皱纹、残烛、烂尾楼孔李记一般不带身份证，怕人知道他已经70岁了。每天干活都算是一次赌，5点多到十八里河大桥下等，运气好了碰见老板开大车来招人，一车一车地报名，他还能蹭上机会。有好几次抢着了活，到工地上开始查年龄，只能回家去。还有些老板嫌他干活慢，做了两个钟头一分钱没给。有的工头给是给了，但比谈好的要少。一个新乡的工头说没有现金，得微信转，孔李记只有老年机，钱就被欠到了现在。他清楚，自己没有竞争力，不能挑。早上5点，孔李记（中间）在桥底下等活儿，如果有招工的车停在路边就立刻上前询价。去年也试过工钱更高的活，他爬上脚手架，给铁梁刷漆，一天200多块钱，比零活儿多几十。那时也是夏天，30多度，孔李记站上去没多久就头晕，不敢往下面看。后来再也不敢了。要是早个二三十年，他50斤一袋的水泥、石膏粉、沙子都卸过，一次能背三袋。一车有10吨，一天两车，他跟三四个人搭伙，两个钟头能卸完。当时每吨7、8块，后来涨到10块，一天能挣将近200。老家禹州的煤矿关停后，他一直在郑州百荣做装卸，50多岁还自觉体力很好。现在孔李记一袋也背不动了，只会耽误工时，工友们都不愿意和他搭伙儿。“活儿干得多回家躺着腿就可劲疼。”他这才来到桥下，加入日结工的大军。早晨，在路边等活儿的日结工人。今年7月，孔李记的工地上发了藿香正气水，他咽下“可难喝”的药汁，想让身体争点气。他记得有次，一个岁数大的工人中暑晕倒，工头转头看到他也这么大年纪，就给了50块钱，把他劝退了。为了不中暑，孔李记尽量接一些夜里的活儿，从下午3点干到深夜。老板不在的时候，可以多歇歇，慢慢干，老板在眼前的时候，“不用吭气儿，得提劲儿干了。”没有活儿时，工人们在大桥下午睡。最近，孔李记连续5天没找到适合的活儿，7月只赚到2000块。他和老伴在老家还有一亩六分地，是山上的砂石地，种不了承包出去了，一年只有300多块钱。儿子今年40多，在郑州的物流公司工作，今年活儿也不多，只能顾着自己家庭。孔李记不想麻烦孩子，来郑州大桥下找活儿的三年，在附近京广路一个烂尾楼旁找了个破房子住，每月房租60块。屋里没有接水电，喝水要到外面打回去，吃饭、充电都得找个饭店。天气太热的时候，要开门点着蚊香睡。上午没有活儿，孔李记回到自己烂尾楼旁边的出租屋里。出租屋里闷热难耐，坐了一会儿孔李记就汗流浃背。出租屋里没有电，晚上只能点蜡烛。为了省钱，孔李记每天吃两顿饭，边吃饭边给手机充电。白天等不到活儿，孔李记也会在桥底下继续坐着碰碰运气。晚上竞争的人相对少一些，如果被招走，孔李记就一直干到第二天早上再回来。但最近，这样的夜活儿也不多，他只能回到破屋里。水泥墙围起来的空间里闷热难耐，他就拿着铺盖搬到了烂尾楼屋顶住，会凉快一点。孔李记觉得自己身体还算结实，能干一天是一天。出租屋里的墙漏了洞，虽然蚊子多，但是至少会通风，凉快一些。大桥下的伤疤这个夏天，张新民一直睡在大桥下。他挑中一个有井盖的水泥台当床，比起周围的绿化草坪，会更平整一些，晚上蚊子也少。之前他花200块租的房子没空调，开了风扇凉席还是热腾腾的，睡也睡不着。这里有互不交流的邻居，他们大多独自从农村到郑州谋生，为了省钱，索性以桥为家。其中有个干活时受伤的日结工，跟妻子离了婚，父母也去世，亲戚不愿意照顾他，在桥下躺了两个多月。上个月连续几天高温，张新民打赤膊干活，肩膀上常被晒得发红、脱皮，留下的疤痕像夏天打的卡。汗从头上流下来，擦不过来，直接进到眼睛里。接下去的几天，眼睛又红又肿，看东西也模糊，疼得影响他接之后的活。坐在桥下休息的日结工，皮肤已经晒伤。他是个56岁的单亲父亲，10年前在郑州做起的电玩城生意失败后，卖掉开了八个月的帕萨特，也失去了婚姻。前妻把大女儿带走，剩下三个孩子留给他。张新民又尝试给一家重庆的防盗门公司做代理，一年只卖了两个门，最后两边公司都倒闭了，现在还欠着他几千块钱工资。“人一穷，亲戚就都离得远远的。”三个孩子上学还等着交钱，张新民着急之下，去了大桥下谋生。之前他当包工头，总去这样的地方招日结，现在他成了等待被挑的人，有一段时间都情绪低落。在桥下居住生活的日结工人。56岁的王国安在桥下躺了两个多月，之前干活儿时腰受了伤，没钱看病，就买一些药在桥下养伤。在桥下躺着，每天吃方便面，王国安的腿已经变得消瘦。长期工结钱时间晚，也只有日结才能最快满足张新民一家的生活。他之前被拖欠过几次，2012年在北京昌平做包工头，加上木工带了一二百人盖售楼处，喷泉、围墙都装修好后，包工包料的老板一直没有给他结算，“说公司还差他20多万。”今年初，朋友介绍他去上海一个工地上干活，做了4个多月，现在还有1万3没拿到。因为没钱，张新民一直不敢回家，不知道怎么面对那些债务。“以前不认命，但现在认了。”中午，张新民坐在电动车上吃饼。张新民随身带着工资欠条。时间长了，张新民习惯了这种变化，“只要是活着，生活就得继续。”没活的时候，张新民还是想着承包点事干，可五天盖一层楼的活，老板们催促着三天完成，他只能多加工人。等到要钱的时候，又会变成各种各样的钱不到位。2016年，张新民听说北京的工价更高，就到马驹桥附近租了个300块一个月的房子，开装车卸车，每天挣200块左右。但孩子们学习不太好，老师总要请家长，来来去去的不方便，他又回了郑州。“陪孩子就只能喝西北风。”现在，张新民每月把自己的生活开销维持在1000块，其余的都留给孩子。傍晚，张新民在桥下询问工作。在张新民看来，郑州的建筑行业在压缩，工地上的活儿少了，而疫情后来做日结工的人又越来越多。作为“新手”，他总是抢不过别人。好容易到手的第一个活，是往地铁里搬防火门，一两百斤，又高又重，从地上背到地下，一个下午他挣了150块，但累得几天都干不了活，一不小心就能受伤。去年夏天，他在工地上热得晕倒，拉伤肌肉，疼了好长时间，躺在出租屋里两个月不能挣钱，“总想着过几天就好了，压力很大。”他说，最难的时候，儿子管他要20块钱修电瓶车，他都只能沉默。天色渐黑，依然没有工作的张新民在桥下休息。今年，张新民明显感觉干活已经没有前几年利索了，爬楼扛钢筋的时候，累得腿都抬不上去。他现在只想找一个长期稳定的活，“人生到这一步了，已经没有那么大精神和野心了。”大桥下日结工简易的床铺，桥墩上被来往的车辆映照出流动的树影。睡在大桥下的日结工人。人群外围的粉色酒红色的小波浪堆在脑后，李瑞新特意做了这一头发型，看起来很显眼。早上五点半，她拼着5块钱的车到了大桥下，但碰见老板的招工车开来时，她起初不好意思围上去，周围都是些有经验的男工人，迅速围满车窗。李瑞新瘦小，挤不进去，也不知道怎么谈价，总会被挡在外面。不抢就没活，除去日常吃饭开销，只剩个百十块钱，她压力倍增。寻摸了半个月，李瑞新找到4个杂工——等工头开出低于市场价的钱，很多男性工人都不愿意去，她就跟几个女工去接。比如80块钱一天，去建筑工地铺盖防尘布。“女的是小工，男的是大工，干的活不一样，他们一天能挣180多到200多。”李瑞新在询问价格。在手机上找工作，女工的年龄要求在55岁以下。今年三月，李瑞新第一次感觉到自己老了。那时她在一家食品加工厂上班，每个月能挣4000块左右，但一次午休时工厂经理找了她，说大龄女工都要被辞退，而今年11月她才满年龄上限55岁。回家后，她发觉“自己没用了”，待了两个月，刷各种招聘信息，都不要她这个岁数的，找了熟人也没有用。受不了这种“闹心”，李瑞新在最热的夏天来到大桥下，让日子有点奔头。中午的高温立马让她想放弃，接到的第一个活儿是去建筑工地搬铁管，一根钢管长5米，一般要4个人抬，包工头开180块要男工，她去只能给120块，在酷暑中搬了两个管子就累得喘不过气来。那天干了9个小时，她两只手磨出了水泡。在路边，一位母亲带着孩子等待着丈夫干活儿回来。之前，李瑞新跟着丈夫跑车，从广州到厦门的专线，一天一夜。在湖南的服务区，车的门锁被撬开过一次，丢了3000块现金。从那之后，每到夜里丈夫睡觉，李瑞新就看车看货，担心有偷货偷油的。后来为了照顾两个孩子，李瑞新回到郑州，丈夫开始自己跑车。她每天晚上十点多打个视频，得知丈夫一切顺利，才能睡下。现在，两个儿子一个在郑州、一个在北京，都没有结婚，夫妻俩已经攒下第一套房，还差老二的一套。现在，李瑞新瞒着儿子偷偷干日结，“结婚、买房都要用钱，不能闲着。”等了很长时间，依然没有合适的工作，站在桥下的李瑞新有些失落。有时候，李瑞新去楼顶刷墙，有时候又搬50斤一块的水泥块，一天搬了3吨。她求着熟人介绍男人的活给自己，结果干了一天，手指头全肿了，疼得不敢抻直。家政、保洁这种稳定一点的工作，李瑞新说“没办法，人家连45的都不要了”。7月29日，郑州下起了雨。“天热活儿不好干，下雨天还没活儿。”李瑞新在桥下站了8个多小时，依然在等待。招工的车停在了桥下，李瑞新上前询问情况。在桥下等活儿休息的人们。...

中国最大资产管理公司中植企业集团旗下的中融信托被曝逾期兑付近1亿元（人民币，下同）之际，有知情人士透露，中国国家金融监督管理总局上个月已经成立工作组，评估中融信托的未尝债务和风险。彭博社星期一（8月14日）引述匿名知情人士报道，中国监管机构要求中融信托报告其未来支付计划和可处置资产，以应对流动性紧缩。其中一名知情人士说，中融筹集的资金有近一半流入了其母公司或关联公司。中国国家金融监督管理总局、中融信托和中植集团没有回应彭博社的置评请求。据此前报道，中融信托上星期被证实逾期兑付，咸亨国际、南都物业和金博股份分别发公告称，购买的中融信托计划未能按期收回本金和收益，累计逾期金额近1亿元。延伸阅读“中植系”旗下中融信托逾期兑付近1亿元人民币中融信托发声明：清退公告为诈骗信息由于有传言称中融信托的兑付逾期和中植集团的流动性危机有关，也引发市场对其他信托公司的担忧。中植是一家业务涵盖信托公司、私募股权和财富管理的金融巨头，管理资产规模高达1万亿元。中植集团也是中融信托的第二大股东，持股比例约为 33%。中融信托的年报数据显示，在其管理的6290亿元信托资产中，房地产占 11%，工业占 42%，金融机构占 33%。此前，该公司还曾因投资缺乏相关审批的房地产项目，被中国监管部门罚款 20 万元，并承诺改善合规性。...

中植系定融产品暴雷，最终引爆了旗下参股公司中融信托的资金池。8月12日，两家上市公司南都物业（603506.SH）和金博股份（688598.SH）同日发布公告，宣布所购买的中融信托理财产品逾期兑付，一下惊动了整个金融市场。随之而来的，是中融信托资产池产品全面停兑的消息。大量投资者在社交平台哭诉被告知停止兑付，个人投资金额动辄300万起步。清流工作室独家调查发现，中融信托的大量理财产品，其资金投向除了标准化产品，还可投向非标准化的“固定收益类产品”，被业内默认为资金池产品。一份在投资人间流传的表格显示，此类资金池产品未兑付规模可能高达1500亿元。除了大量的个人投资者，踩雷此类资金池产品的上市公司不在少数。据清流工作室不完全统计，除了已经公告的2家上市公司，至少还有5家上市公司购买的中融信托疑似资金池产品尚未到期，包括无锡晶海（826547.NQ）、微光股份（002801.SZ）、ST民控（000416.SZ）、安利股份（300218.SZ）和安记食品（603696.SH）。据投资者及业内人士分析，中融信托的危机，可能是受中植系定融产品逾期拖累。不过，中植集团明面上只是中融信托的第二大股东，何以对中融信托有如此大的掌控力和影响力？清流工作室独家调查发现，中融信托明面上的第四大股东，疑似中植系的关联公司。若算上第四大股东的股权，中植集团实际控制了中融信托41%的股权，可能是中融信托真正的控股股东。但中融信托常年披露其第一大股东经纬纺机（000666.SZ）为控股股东，实际控制人为中国机械工业集团有限公司。更诡异的是，第四大股东的关联公司，还为中融信托部分理财产品提供担保。究竟是谁控制了中融信托？中融信托理财资金，又去哪里了？截至发稿，中融信托一直没有出具官方公告解释相关问题。目前其官方网站显示正在维护中，从8月4日至8月31日，只有工作日8点半到下午5点半可供浏览，非工作日期间大量中融信托的官网链接显示404。中融信托资金池全面停兑“为什么停了原因不告诉你，底层资产是什么也不告诉，怎么处理也不说。”一位投资者告诉清流工作室，按照他的理财顾问的说法，中融信托目前已全面停兑。一位中植系理财经理也向清流工作室确认，目前中融信托停止兑付。另一位信托从业人士打听到的说法是：中融信托资金池产品全面停兑。多位购买了中融信托组合投资类产品的投资者对清流工作室称，其在8月8日晚收到理财经理有关全部产品停止募集与兑付的口头通知。而8月9日，“中融日享”（T+0）系列产品的投资者便收到了官方发布的产品因触发巨额赎回条、暂停赎回的公告，而具体开放时间目前尚不确定。除此之外，一些产品尚未到期的投资者目前尚未收到理财经理或官方任何通知，但是在其试图找理财经理申请赎回产品时，对方却一直未作出回复。全面停兑的消息在投资者间炸开了锅，各种信息交流群迅速组建。一张在投资者群内流传的表格，罗列了目前已到期未兑付的产品名称及其规模，以及对应的理财经理联系方式。该表格共列出了33个信托产品，合计未兑付金额为1520.76亿元。其中最大规模的产品为圆融1号，规模高达231.1亿元。暂无法确认该表格统计数据是否准确。根据中融信托此前披露，其公司及各子公司2022年受托管理资产总规模为7857.09亿元，其中64.4%投向交易性金融资产，21.87%投向为贷款。从资产分布来看，中融信托有10.69%资金投向房地产，41.84%投向实业，32.83%投向金融机构。事实上，此前中融信托的地产类信托已经陆续暴雷，此次突然停兑的系列产品则被业内认为是“资金池产品”。一位投资人向清流工作室出具的《中融-助金190号集合资金计划》二季度报告显示，该信托计划的投资方向是交易所和银行间市场上市交易的债券、权益类证券、货币市场工具、金融衍生工具或产品、货币基金、债券基金以及经委托人认可的其他低风险固定收益类品种。一位信托从业人员向清流工作室表示，前面几项交易所和银行间市场上市交易的标的，属于标准化产品。但是“经委托人认可的其他低风险固定收益类品种”指向的就是非标产品，所谓“低风险固定收益类品种”基本是中融信托说了算。另一位投资人提供《中融-财富诚品1号集合资金计划》投资范围中，也出现了“固定收益类产品”，并详细阐明该类产品包括信托产品或信托收益权、附加回购的债权或债权收益权、固定收益类理财产品等。清流工作室独家获得的《中融-融雅43号集合资金计划》二季度报告也显示，该信托计划的投资方向中也出现了固定收益类金融产品、债权投资、股权投资等。“没有明确的底层资产，借给谁了、哪个企业、什么标的，到底买了什么产品没有说清楚。”前述信托从业人员表示，如果产品投的是交易所或银行间市场的标准化产品，具有较好的流动性，风险不算大。但投向是此类非标产品，流动性不足，具有很大的风险。而这种风险也对应着更高的收益率，这也是判断是否资金池的一个标准。他表示，业内的标准化产品，年化收益率不会超过5%。而中融信托大量的产品一年年化收益率在6%左右，两年年化收益率可以去到7%或者8%，明显是资金池产品。清流工作室从投资人手中获得的资料及从网络搜索获得的大量合同及宣传资料均显示，中融信托的大量理财产品，资金投向均包含此类“固定收益类产品”，也即非标产品。部分产品会写明投资行业，但也没有明确的标的，交易结构中更没有出现抵押物、担保方此类信息。另一位信托从业人员也向清流工作室表示，因为此类产品没有具体标的，属于资金池产品，更有可能是自融产品。“中融信托资金池融来就是他自己用，他拿来干什么你不知道。”该信托从业人员说道。多家上市公司踩雷除了大量投资人，中融信托还有大量的上市公司客户。而部分上市公司，也在近日陆续发布公告宣布持有的中融信托理财逾期兑付。据清流工作室统计，目前上市公司已发公告确认所购买的中融信托产品逾期兑付的有：南都物业（603506.SH）和金博股份（688598.SH）。据南都物业公告，其购买的3000万元的中融-汇聚金1号主动货币基金集合资金信托计划（以下简称“汇聚金1号”）到期日为23年8月8日，全部3000万元本金和投资收益均未收回，参考年化收益率5.80%。清流工作室获得的独家文件显示，汇聚金1号信托计划登记的底层资产为银行存款、货币市场基金、债券基金、交易所及银行间市场债券以及固定收益类产品（包括但不限于期限在1年以内的逆回购及委托人认可的其他固定收益类产品），同样可能属于资金池产品。据中融信托2022年10-12月《定期管理报告》，截至22年末，汇聚金1号管理的134.72亿元信托资产中有81.68%流入了其他标准化金融资产，货币市场基金占比14.50%、现金及银行存款占比2.25%，另外债券占比1.58%。此外，据金博股份公告，公司于2022年8月10-11日通过恒天财富购买了中融信托旗下隆晟1号3000万元和泽睿1号3000万元，产品目前均已到期，然而本金和投资收益均未收回。经公司自查，这两个产品均为风险等级为R1和R2的中低风险产品，参考年化收益率分别为7.2%和7.0%。清流工作室梳理发现，A股公司中至少还有5家上市公司购买了中融信托未到期产品疑似为资金池产品，分别是无锡晶海（826547.NQ）、微光股份（002801.SZ）、ST民控（000416.SZ）、安利股份（300218.SZ）和安记食品（603696.SH）。其中微光股份涉及金额最高，达到近3.70亿元，且其中3.30亿元为资金池项目，最早一笔5000万元汇聚金1号货币基金集合资金信托计划将于8月20日到期，参考年化收益率5.4%。ST民控购入的1亿元汇聚金1号货币基金集合资金信托计划，将于2024年4月27日到期，参考年化收益率6.1%。另外，无锡晶海合计购买了总金额为8000万元的4个资金池项目，分别为庚泽1号、恒信1号、融雅49号以及圆融1号，到期时间未披露。其中庚泽1号和圆融1号的底层资产为场外债券（包括国债，金融债，公司债券中期票据）；债权、股权、收益权；银行存款、大额可转让存单；信托产品等。融雅49号和圆融1号的底层资产为银行存款、货币市场基金、债券基金、交易所及银行间市场债券以及固定收益类产品等。安利股份购买了两笔中融-圆融1号共计4000万元，预计在今年年底先后到期。安记食品投资中融信托产品共计500万元，描述为“固定收益类资产”，年化收益率达10%。此外，还有部分上市公司持有中融信托产品的底层资产为地产项目，或暂未披露具体投向。如先锋电子将于8月17日到期的两个产品，合计金额5000万元，参考年化收益率分别为6.1%和7.2%，未披露底层资产。暂未知此类项目是否也在此次逾期兑付的波及范围。谁主中融？在投资者之间流传的中融信托会议录音中，一位高管表示，中融信托的理财逾期，是受前段时间中植四大财富理财拖累。前述信托业内人士透露，6月底中植系的定融产品暴雷开始，中融信托的投资人及整个市场都开始不安，怕中植集团的流动性紧缺蔓延到中融信托。据他回忆，当时市场上收购中融信托理财产品一下子打到7折左右，到7月份，收购折扣跌到了5折，而最近几天随着中融信托也暴雷，收购价已经跌到两折。工商信息显示，中植集团持有中融信托32.99%股权，是中融信托的第二大股东。但这个大股东对中融信托的掌控力和影响力，似乎比第一大股东还要大。中融信托的第一大股东是经纬纺机（000666.SZ），持股比例为37.47%，经纬纺机是央企中国机械工业集团有限公司旗下公司。此外，中融信托的第三大股东是哈尔滨国资委旗下的哈尔滨投资集团有限责任公司，持股比例为21.54%。两位大股东的国资背景，是中融信托常年销售理财产品的重要宣传点。不过，中融信托还有一位一直低调不起眼的第四大股东，沈阳安泰达商贸有限公司（下称“沈阳安泰达”），持股比例为8.01%。这是一家注册资金为10亿元的民营企业，经营方向为建筑材料、装饰材料、五金等。但清流工作室独家调查发现，沈阳安泰达可能是中植集团的关联公司。沈阳安泰达曾在2010年短暂入股上海融晟投资有限公司，随后转手给中植集团；又曾在2017年短暂入股新湖财富投资管理有限公司，随后转手给中植集团。目前，新湖财富是中植集团四大财富公司之一。2021年以前，沈阳安泰达的联络员及监事名为“周健”。而周健名下，持有大量以“中植”命名的公司及资产，比如他目前担任合肥中植新能源汽车有限公司、成都中植金晟汽车科技有限公司的法定代表人，这两家公司穿透后均能看到中植系创始人解直锟（已逝）的身影。此外，周健还曾担任新湖财富投资管理有限公司昆明分公司的负责人，该公司在今年6月16日被注销。前述中植系的理财顾问向清流工作室表示，从之前的关联性交易来看，周健及其名下的公司，应该属于中植系。沈阳安泰达与中植集团若为关联公司，那么中植集团实际控制中融信托的股权并非明面上的32.99%，而是41%，已然超过明面上的大股东经纬纺机持有的37.47%。但在中融信托2022年的年报中，披露其控股股东为经纬纺机，实际控制人为中国机械工业集团有限公司。中融信托，究竟是谁的？而在中融信托内部，中植集团的话语权也似乎超过了大股东经纬纺机。中融信托目前的董事长刘洋，是中植系创始人解植锟的外甥，曾在中植集团担任副总裁。中融信托的监事长金庆浩，也是由中植集团推举。而中植集团的四大财富公司，均代销中融信托的理财产品。清流工作室独家获得的一份担保函显示，中植系关联公司曾为中融信托产品进行担保。该担保函显示，北京中鑫融汇非融资性担保集团有限公司（下称“中鑫融汇担保公司”）为“唐昇1号结构化集合资金信托产品”的部分投资者承诺承担该产品的差额补偿责任。而中鑫融汇担保公司，早年注册的邮箱后缀为zhongzhi.com.cn，早年也由沈阳安泰达参股，并由周健担任法定代表人，直至今年5月法定代表人变更为赵红果。一位投资者表示，因为其投资金额较小，其购买的产品并没有担保函。据他了解，投资额较大的投资者可以另外申请担保函，担保函不在标准的信托合同里，是单独签的，类似补充协议。前述中植系理财经理也表示，该类担保函是投资千万以上大客户才会签订。疑似中植集团的关联公司，为什么愿意为中融信托的理财产品提供大额担保？中融信托的钱，究竟去哪儿了？...

正如快意恩仇的武侠世界中，有着很多流传甚广的武林门派，现实世界里的中国家族办公室江湖亦是如此。私人财富快速增长且正在从第一代向第二代传承的过程中，家族办公室（Family Office，下称“家办”）成为近年来财富传承领域耳熟能详的词汇。康普顿财富公司此前统计显示，全球大约7300个家族办公室中，亚太地区占1300个。广东省地方金融风险监测防控中心最新发布的《家族办公室企业风险分析报告》（下称“《家办风险报告》”）称，目前全国大大小小冠以家族办公室名义的机构已有近一万家，半数以上本土家族办公室成立于2015-2016年间，大部分为商业银行、信托公司、投资公司和律所背景。面向中国富豪、超高净值人群的家办服务，就像是“华山论剑”，是不同“门派”之间的比拼。那么，国内“家办”江湖里主要有哪些武林门派？各大门派又有着哪些独特的“武功心法”？界定“伪家办”：谁真正在做家办业务？“谁真正在做家办业务，哪些机构是‘伪家办’？现阶段对国内市场上形形色色的家族办公室进行界定和分类，有利于行业的规范化发展。”一位联合家办内部人士对本报记者指出。何为家办？根据美国家族办公室协会的定义，家办是专为超级富有的家庭提供全方位财富管理和家庭服务，以使其资产的长期发展符合家族的预期和期望，并使其资产能够顺利地进行跨代传承和保值增值的机构。通过包括来自财务顾问、律师、注册会计师、投资经理、证券经纪、保险经纪、银行、信托等领域经验丰富的专才，他们汇聚在一起为单一或多个家族服务，助力这些超高净值家族的财富保护和传承，同时承担满足个性化综合需求的家族总管角色。对于“家办”的派系划分，欧美成熟市场目前主要将其分为单一家族办公室（Single Family Office，下称“单一家办”）和联合家族办公室。实际上，在2010年美国通过《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》（下称“《多德-弗兰克法案》”）之前，在监管及法律层面并无“家族办公室”的定义。该法案对服务对象并非广大金融消费者而是超高净值个人及其家族的单一家族办公室进行监管豁免，但由于自称“家族办公室”的机构范围过广，如何界定可豁免监管的家办成为该法案出台后亟待解决的问题。在此背景下，美国证券与交易委员会（SEC）在家族办公室规则中对单一家办进行了定义：“由富有家族设立的法人实体，用以进行财富管理、财富规划以及为本家族成员提供其他服务”，并对单一家办的“家族客户”进行了严格界定，即包括现有的和前任的家族成员、家族办公室的某些特定雇员以及特定情况下的前雇员、由家族成员成立的慈善组织、仅为家族客户的利益而存续的信托和特定的雇员信托、由家族全资拥有、独家管理且独占利益的家族企业等。对于联合家办，由于大多数联合家办具有商业性质，同时给多个家族客户提供服务，且家族客户之间大多彼此并无关联，因而此类机构从监管视角来看被视为面向多位金融消费者提供投资咨询服务，因此被美国 SEC 认为仍属于投资咨询机构纳入《多德-弗兰克法案》的监管框架下，无须进行单独定义。“做好家族办公室行业监管，首先要界定监管对象的范围。”2020年8月，清华大学五道口金融学院全球家族企业研究中心主任高皓、研究专员罗钧撰写的研究报告——《全球视野下家族办公室的监管解析》指出：仍处于早期发展阶段的中国家族办公室在百花齐放的同时也存在良莠不齐的问题。为了规范行业健康有序发展而进行有效监管的问题也开始浮现，主体界定问题便是其中之一。《家办风险报告》指出，监管部门对于家族办公室的设立条件、业务性质、税收政策、监管机制等缺乏明确的界定，加之“家办”概念也比较广义，导致无需资金实力的“家办”马甲公司居多，业务范围也庞杂。广东省地方金融风险监测防控中心监管科技部总监助理刘天驰表示，家族办公室本来有根正苗红的“正规军”。银行、信托、基金、律所等机构利用原来客户资源、金融资产、专业优势，是家族办公室未来发展的主力军，是对冲“伪家办”的重要力量。定义与分类：中国式家办的“前世今生”值得注意的是，现阶段国内家办行业暂未有相应的准入要求和业务监管规则，因此市场各方对于中国家办的定义和分类有着不同的见解。其中较为主流的观点是将家办作为舶来品，借鉴欧美成熟市场经验划分为单一家办和联合家办。在此基础上，结合市场涌现的机构类型将联合家办划分为持牌金融机构设立的联合家办，如银行系家办、投行/券商系家办、信托系家办；资深专业机构或人士创办的家办，如由私人银行或家族信托专业人士设立的家办，律师事务所或会计师事务所等专业机构或人士设立的家办；多家族联合设立或有单一家办接纳其他家族客户转变而来的家办。由瑞士瑞联和胡润百富联合发布的《2022中国式家族办公室行业发展白皮书》，则提出家族办公室在中国历史悠久，春秋战国“家宰”这一职业已蕴含家办基因，家办并非舶来品，并对“中国式家族办公室”进行了定义——“根植于中国本土且适应于中国市场监管特点的家族办公室，服务于中国企业家，从家财、家业管理到家人、家风建设，既融合了西方成熟家族办公室的业务特征，更延续了中华民族传统文化的中国特色”，同时将其划分为“非商业型中国式家族办公室”和“商业型中国式家族办公室”。前者主要系由家族发起设立，分为存在于家族企业内部的内置型家办以及在家族企业之外独立设立主体的外置型家办，一般由家族企业一代或二代成员创办，为自己或其他家族管理财富。后者系由金融专业人士、职业经理人、金融机构发起设立，在家族企业外部独立运作的家族办公室，以服务多个家族客户为主，也有业内人士称之为第三方独立家族办公室。亦有机构提出根据所有权、管理、客户三个维度进行分类。比如，从所有权角度划分为单一家办、联合家办以及由诸多金融专业人士组建并管理的专业家办；从管理维度划分为家族主导（CEO是家族成员）和非家族主导（CEO不是家族成员，而是职业经理人）；从客户维度划分为私有式和开放式，前者只管理业主家族的资产，不允许外部客户进入。此外，有业内人士还按照家办提供的产品和服务将其划分为产品型、投资型、事务型和综合型。近年来还出现诸如虚拟家族办公室的新形态，它并非服务于特定家族，而是将共性服务进行组合，提供相应服务的平台。派系的划分：各大门派有何“武功心法”？由于业界和学界对于国内家办的派系划分并未达成一致看法，监管和法律层面也无相关定义和规定，本报记者经多方采访后，综合主流的分类方法，将市场上目前已涌现的家办机构进行归纳和展示。一、单一家办：受顶豪家族欢迎，但模式太“重”除了前述美国SEC对单一家办的定义外，新加坡金融管理局（MAS）将单一家办定义为“一个为单一家族管理资产而同时由家族成员完全持有或控制的单位”。单一家办这一模式的主要特点是：由家族成员执掌，自行组织并设立专业团队对家族事务进行综合管理，服务单一家族，是最为经典的家族办公室表现形式。据《2019全球家族办公室报告》统计，80％为单一家办，其中大部分与家族业务独立；剩余20％为联合家办。并且，近年来多份全球家办报告的调研对象仅为单一家办。同时，富豪设立家族办公室极其重视私密性，被视为富豪财富世界的秘密花园——小众且隐秘。从现有的公开信息来看，国内较为市场所知的单一家办寥寥无几，且主要为“顶级富豪”、超高净值人士及其家族设立。比如双湖资本、蓝池资本（Blue Pool Capital）等。对于单一家办缘何更受到家族的欢迎，高皓此前曾分析认为，第一，家族办公室管理的是家族整个资产负债表，而私人银行只是管理资产负债表的一部分；第二，私人银行往往隶属于大型上市金融机构，基于自身业绩压力，与客户之间的利益冲突越来越严重；第三，超高净值家族往往十分注重隐私保护，这是私人银行做不到的，也是联合家族办公室无法完全满足的。不过，也有业内人士提醒道，成立单一家族办公室模式太“重”，所要求的门槛和成本可能让很多人望而却步。据媒体报道，一家顶级互联网企业家家办的负责人估算过，“要养得起专业团队的单一家办，至少得有20亿美金以上的资产”。而《2023年全球家办薪酬基准报告》还显示，在运营成本上，37%的家办运营成本在AUM的0.1%-0.5%之间。二、联合家办：发展最快，“家办数量比家族都多”国内发展最快的模式是联合家族办公室，有联合家办人士曾笑称，“家族办公室数量比家族都多”。对于各类联合家办之间的竞合关系，百瑞信托家族与慈善办公室负责人张羽在接受本报记者采访时分析指出，信托系、银行系、保险系、券商系家办以及第三方财富或律所背景家办基于其资源禀赋不同，各类家办特色也不尽相同，客户会根据自身情况在各类机构中进行理性的选择。家族办公室最终还是回归高净值客户的服务，高端客户服务已经不是一家或一类机构来做，单家或单类机构也很难把客户服务好，因此未来机构之间逐渐会形成一个个的生态圈，比如信托引入券商作为投资顾问、信托和保险公司合作保险金信托等，共建财富管理市场。1.银行系家办中国的家族办公室可以说是基于私人银行（下称“私行”）服务发展起来的。中国银行于2007年开始筹建私行并在境内首家推出私人银行服务。“零售之王”招商银行私行早在2013年7月便与外贸信托合作成立国内私人银行第一单家族信托。在此之前，该行在“家庭工作室”基础上细分出“财富传承家庭工作室”，致力于为超高净值家庭提供定制化的财富保障与传承方案，包括家族信托、税务筹划、法律咨询。本报记者注意到，近年来，银行陆续升级私行服务，同时多家银行非常重视对企业家客户的服务，并将家族传承、企业家服务、家族信托和保险金信托作为业务重点。比如，2022年7月，中国银行私行推出“企业家办公室”。彼时中国银行总行私人银行中心负责人在接受记者专访时曾提到，以“企业家办公室”重新定义顶级私人银行服务，赋予私人银行服务更高的格局定位。2022年9月，平安银行私行也宣布服务升级，并通过平安家族办公室为家族提炼核心价值观形成“家族宪章”，搭建财富管理、健康管理、代际成长、慈善规划、企业智库、法税筹划等六个领域家族办公室。此外，工商银行私行也提到“企业家的伙伴银行”的定位，提出深耕财富管理、企业发展、家业传承三大领域。招商银行也在2022年年报中表示，该行持续强化私人银行“人家企社”的综合化服务能力建设。其中一个要点就是，强化与子公司、第三方合作机构的业务协同，全面推广公私融合获客模式。建设银行私行则在官网单独开设页面介绍了家族办公室业务。据介绍，其家办业务主要从客户在家族、企业、社会责任等方面的全生命周期需求出发，服务体系涵盖财富管理与传承、家族治理、企业持续经营、公益慈善四大板块。“金融服务的内涵远比我们日常认为的广泛。”在平安私人银行家族办公室负责人看来，金融作为一个底层账户，是支撑客户对生活事务、企业发展、家族传承的工具，而非目的。“六大办公室服务”体系恰好全面覆盖了当下高净值客群全生命周期的重点需求——从财富管理，到非金融事务安排，再到家族精神传承和社会价值延续，都紧贴客户视角。一位曾在银行私行工作过的联合家办人士则认为，国内的银行体系很难集中总、分、支的人力和产品资源，长期服务单一个人客户，而这导致了银行客户需求外溢，成就了过去10年中国独立第三方财富公司的快速发展。2. 信托系家办近年来，信托公司将家族信托业务作为转型重点方向，多家公司也陆续设立了家族办公室。比如中航信托的“鲲鹏家族办公室”、国投泰康信托的“赫奕家族办公室”、中粮信托的“厚德家族办公室”、百瑞信托的“家族与慈善办公室”。此外，中信信托、建信信托、五矿信托、中诚信托、国通信托等均纷纷设立家族办公室。五矿信托家办高级信托经理王舒蓓在接受本报记者采访时指出，目前几乎全部信托公司设立了专门的家族信托办公室或事业部（下称“家族信托专门机构”），信托公司设立家族信托专门机构的逻辑主要缘于家族信托业务因其综合性、专业性、个性化程度强、周期长以及服务场景多样化等特点，对信托公司的多元化专业能力和高品质服务能力提出了高标准与高要求，信托公司需要形成其家族信托业务服务体系。比如，团队成员是家族信托综合性专业人才，背景需要涵盖法律、税务、慈善、保险、资产配置、投资管理、企业治理等多方面。而这些专业化的要求和专业化的服务是家办区别于普通财富管理中心的显著特色。换言之，财富管理中心的理财师更着重于营销产品，而家办团队是为客户提供专业化服务的人员。“境内信托公司最大优势显然是牌照优势，其他任何机构开展真正意义上的家族信托业务必须借助信托公司的牌照。”王舒蓓还认为，家族信托管理服务属于基于委托人（客户）视角开展的业务，信托公司开展家族信托业务是基于为客户提供更多的财富传承工具的目的，收取由此产生的设立和管理费用。对于信托系家办的独特优势，张羽也表示，信托系家办相较于银行系、保险系、券商系家办以及第三方财富或律所背景家办，由于直接可担任受托人，具备受人之托代人理财的制度优势，减少信托设立环节链条，降低委托人设立成本，提升管理效率。3. 保险系家办“粗放式发展之路走到尽头，寿险业转型迫在眉睫，探索高客领域是行业发展的突破口之一。”近年来，险企逐鹿高客（即高资产净值人群客户）赛道的趋势渐趋明显。在此背景下，纵观近十年，保险公司陆续涌入家办赛道，拓宽业务领域，为高净值人群提供专属服务。首先是2014年，中信保诚推出“传家”业务品牌，涉足家族办公室业务，而在2016年，正式推出康达家族办公室；2017年5月，中宏人寿推出宏运世家家族办公室；2019年，平安人寿北京分公司推出瀚景家族办公室团队； 2020年9月，友邦保险推出传世家族办公室服务平台；2021年8月，阳光保险推出“阳光·臻传”家族办公室；同年12月，太平人寿保险推出太平1929家族办公室。此外，保险中介机构泛华金融也推出泛华家族办公室。家办标准研究院此前发布的《中国保险系家族办公室洞察报告（2022）》指出，保险系家办的保险业务能力或许是其“吸睛之处”，但高客的需求可能涉及企业、家族、生活的方方面面。随着国际国内经济形势波动加剧等因素的影响，高客的法律、税务、教育、财产安全等需求更体现出一种整体性的增长态势。因此，保险系家办不仅需要保险方面的专才，更需要相关行业的专才和全才支援。保险代理人从险企走向家办的过程，更需要拓宽眼界与知识储备，尤其税务、法律的专业知识可使家办人员有一套系统性的思维，有助于为高客提供逻辑严密、全方位成熟的产品与服务。4. 财富管理公司家办近年来，市场上大多数第三方财富管理公司均设立了家办。作为非持牌的金融服务机构，财富管理公司缺乏直接监管，从简单粗放卖产品的草莽阶段，到经历不断爆雷、乱象频出被整顿的阶段。据刘天驰介绍，2022年各地开启财富管理公司的整顿工作，对财富管理企业进行全面摸排，广东省初步筛查出约40万家企业。针对重点财富管理公司的全面摸排和持续监测，发现重点财富管理公司大多数伴随着家族办公室的关联方，引起了对家族办公室风险的注意。有业内人士认为，从业者更多是简单的“报价器”和信息搬运工，很多客户也在眼花缭乱的市场中迷失，导致投资失败、甚至倾家荡产。过去，财富管理从业者也常用一个段子自嘲：自己怀揣着红楼的心，却进入了水浒的世界，想交些三国的朋友，却总是碰上一些鬼怪。此外，在财富管理公司风险陆续暴露的情况下，据家办标准研究院数据监测，7月份，全国范围共有11家家族办公室或分支机构注销。5. 第三方独立家族办公室这类家办主要系由金融专业人士、职业经理人发起设立，在家族企业外部独立运作的家族办公室，以服务多个家族客户为主。大概在2016年前后，由一家机构管理多个家族资产的联合家办开始在中国出现。彼时，一批金融人士洞悉到了国内“创一代”们在投资理财之外有着企业接班、财产保全和家族传承等更迫切的需求，也认识到传统金融机构在家办服务领域的短板，于是他们开始从机构出来自己成立家族办公室。比如，2016年7月，由多位中国私人银行与家族办公室专业人士创办的京华世家便是其中之一。京华世家家族办公室合伙人、首席家族传承规划师李南此前在接受本报记者专访时表示，独立的家族办公室拥有几方面独特优势：首先，最大优势在于独立家族办公室的买方立场。这不仅体现在前期的架构设计层面，还体现在投资服务、事务服务等方面。第二是坚持长期主义，家族办公室特别是联合家族办公室更能中立、专业而长久陪伴。第三，家族办公室服务的灵活性和深度强于单一金融机构。另外，家办更注重客户隐私，而金融机构因为监管的原因，需要向监管部门提供相应的信息。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，八年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdfEHZ White Paper (Detailed Description):https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip...

周五（8月11日），不平静，整个金融圈都在寻找一个叫“刘宇轩”的人，一段聊天记录把金融圈搞得风声鹤唳草木皆兵。光大信托、五矿信托紧急回应这两天，一段聊天记录在无数群疯传。意思大概就是，某信托出了问题，五矿跟光大信托也要出事。圈内人士都非常恼火。11日晚间，光大信托紧急回应了。光大信托在官网就“部分信托产品停兑”传闻回应称：就近日网络流传的关于光大信托产品兑付的不实言论，我司作出严正申明，公司管理的信托产品运营正常，均按照信托合同约定进行管理和信托利益分配，对于不实言论和传言公司将依法保留追究法律责任的权利。随后，五矿信托也发声明了。五矿信托发出声明表示，近日，公司监测到“五矿信托产品停兑”的相关不实言论，公司对此高度重视，已就不实言论采取法律手段，追究造谣者法律责任，以维护公司合法权益。五矿信托称，公司一直秉承投资人利益最大化原则，严格落实监管要求，合规开展经营活动，为客户提供优质产品，从未发行资金池类产品，各项工作正常有序推进，经营保持稳健。未来，公司將继续坚持“以客戶为中心”的理念，持续加强风险管控，切实履行受托管理职责，提供专业的金融服务，全力为广大投资者和合作伙伴提供更加优质的服务。...

8月11日，关于中融信托产品出现兑付问题的消息突然在各个微信群流传。8月11日晚间，上市公司金博股份(688598)、南都物业(603506)发布中融信托产品逾期兑付的相关公告。8月5日，咸亨国际(605056)也曾公告，公司购买的中融-丰盈176号集合资金股权投资信托计划剩余本金257.06万元及投资收益尚未收回，该产品的受托方正是中融信托。证券时报·e公司记者还注意到，上个月还有上市公司将闲置自由资金投入了中融信托。据金博股份披露，公司购买的中融-泽睿1号集合资金信托计划（简称“泽睿1号”）、中融-隆晟1号集合资金信托计划（简称“隆晟1号”）未能按期收回本金和收益。公司对两只产品的购买本金均为3000万元，合计6000万元。上述两只信托产品的受托方均为中融国际信托有限公司（简称“中融信托”）。此前，金博股份于2022年8月10日至12日通过“中植系”旗下恒天财富投资管理股份有限公司购买中融信托的隆晟1号和泽睿1号信托产品。其中，隆晟1号的预期年化收益率为7%，存续期限为12个月；泽睿1号的预期年化收益率为7.20%，存续期限为12个月。然而，金博股份表示，截至本公告披露日， 隆晟1号信托产品本金3000万元及投资收益210万元尚未收回，泽睿1号本金3000万元及投资收益216万元尚未收回。金博股份还透露，经自查，公司目前购买的理财产品均为银行和证券公司风险等级为R1和R2的中低风险产品。截至3月31日，公司总资产70.02亿元，资产负债率为12.70%，公司对本次到期的“隆晟1号”和“泽睿1号”产品投资本金总额为6000万元，占公司最近一期期末总资产比例约为0.86%，占公司最近一期期末净资产比例约为0.98%。“不影响公司正常经营活动的现金周转。”公司认为。不过， 如本息无法兑付将对金博股份2023年度利润产生影响。今年一季度，公司净利润为1.18亿元，同比下降41.76%。踩雷的不止是金博股份，南都物业8月11日晚也披露称，截至本公告披露日，公司尚未收到中融-汇聚金1号货币基金集合资金信托计划（简称“汇聚金 1 号”）本金及投资收益。今年2月9日，公司使用闲置自有资金3000万元购买了汇聚金1号，产品期限自2月9日至8月8日，预期收益率为5.8%。“除该信托计划外，公司未持有其它中融信托发行产品。公司目前经营正常，财务状况稳定，该事项不影响公司持续运营及日常经营资金需求。”南都物业表示。更早之前的2022年11月18日，塔牌集团(002233)公告称，公司2020年12月8日认购的一笔信托产品因无法如期兑付,自动进入延长期 。该信托产品为中融信托发行的“中融-承安75号集合资金信托计划”B类信托单位。这笔信托产品最终用于融创华北发展集团有限公司旗下的天津融创星耀五洲项目开发。官网显示，中融信托前身为哈尔滨国际信托投资公司，成立于1987年。2007年，公司获准变更公司名称为目前的“中融国际信托有限公司”。到2009年，公司信托资产管理规模便已突破1000亿元。2010年，经纬纺机受让中植企业集团持有的中融信托11700万公司股本，成为公司第一大股东。截至去年年末，经纬纺机持有中融信托37.470%股权，为公司控股股东。中植企业集团持股32.986%，为公司第二大股东。截至2022年年末，中融信托员工总数（正式编制）为197人，主要是信托业务人员。财务数据方面，截至 2022 年末，公司自有资产304.18 亿元（合并），公司及各子公司受托管理资产总规模 7857.09 亿元。受托管理资产中，公司管理信托资产6293.49亿元，占80.10%；子公司受托管理资产1563.60 亿元，占 19.90%。公司实现营业总收入50.34亿元（合并）。公司本部净资产208.37亿元，净资本176.22亿元，净资本覆盖率192.45%，净资本盈余84.65亿元。截至2022 年末，中融信托存续信托计划1633个，受托管理资产6293.49 亿元。“（信托资产）规模同比有所下降，业务结构进一步优化，风险整体可控。”公司在2022年年报中称。另据经纬纺机7月15日披露，中融信托上半年营业总收入为23.58亿元，归属于母公司所有者的净利润为3.32亿元。截至上半年末，公司总资产为292.13亿元。综合媒体报道，中融信托已成为了多个地产项目的全资“房东”，并先后踩雷融创、阳光城、世茂等多家地产公司。近期仍有上市公司买入了中融信托产品。7月3日，安利股份(300218)宣布，公司耗资2000万元购买了中融-圆融 1号集合资金信托计划。产品预期年化收益率为5.80%。另外，记者在金房能源(001210)7月21日发布的公告中发现，公司自今年1月以来陆续购买了多笔中融信托产品，累计耗资达1.9亿元，其中1.2亿元尚未赎回。...

《参考消息》日前刊登英国《泰晤士报》网站文章《人工智能可以通过聆听你敲击键盘的声音来窃取密码》，报道摘要如下：来自英国杜伦大学、萨里大学和伦敦大学皇家霍洛韦学院的专家们按下一台苹果MacBook Pro笔记本电脑键盘上36个键中的每个键25次，并录下声音。然后，这些信息被输入人工智能程序中，这样后者就能够识别每个键的发声规律。然后，他们把一部iPhone手机放在距离同一台苹果笔记本电脑17厘米的地方，以便录下某人打字的声音。他们成功推断出打字内容，准确率达到95%。当他们用Zoom会议软件录音时，准确率下降到93%。该研究论文的作者之一、萨里大学网络安全中心的伊赫桑·托雷尼说：“每个键都会发出独特的声音，而这种声音可以被记录下来，用于推断哪个键正在被按动。”托雷尼说：“我们用的是目前最先进的模型，它可以让你体会到过去5年里人工智能模型在准确率方面有了巨大的进步，这种进步使得准确率从70%左右提升至接近完美的地步。”这意味着，用于实施“边信道”攻击的技术现在已经普及。“边信道”攻击是指那些尝试从通信装置中窃取信号、并且可能对电磁波、声学和电力消耗加以利用的攻击。托雷尼表示，苹果公司可能会考虑给键盘敲击声加入随机噪音以阻止此类攻击。研究人员还说，攻击对象的智能手表可能被攻破，然后被用于记录键盘敲击声。科学家之前已经证明，可以通过分析智能手表记录的手腕动作来辨认打字内容，准确率为93.75%。...

最近一星期，一系列医疗系统的腐败大案进入大家眼帘：年内155名公立医院院长、书记被查，数量是往年同期的2倍。几天之后，新闻更新，落马院长已达168名。还有更触目惊心的：医药公司进价1500万元的大型放疗设备，卖给公立医院时竟然向院长行贿“回扣”1600万元！广东省三家药企被指虚构支出40亿元，真实的支出用途是“公关”....受医疗行业反腐的影响，近期拟举办的多个医学学术会议取消或无限期推迟，被指与医药公司借助会议进行不正当利益输送有关。一些省区流出文件通知，要求医务人员限期上交从医药企业处获得的“讲课费”等不当利益输送。多家知名医药企业据传被查，多家医药公司解散工作群、歇业，躲避“史上最强”医药反腐风暴....医疗腐败直接夺走的是老百姓的“救命钱”，自然引发全社会关注和义愤填膺。为什么近期会爆出如此之多的医药腐败案件？甚至有人认为，这说明过去一段时间的医改乃至行业反腐是“南辕北辙”——事实恰恰相反。医疗医药腐败的隐蔽性在企业会计制度中，企业销售商品和材料、提供劳务过程中发生的各种费用被称为“销售费用”。医药公司的销售费用包含了企业为推广产品和服务花费的各项费用，虚假调研、虚高宣传、赞助会议、药品回扣等也可能囊括其中，是侦破腐败犯罪的重要线索。上市医药企业的会计制度较为透明。2022年，A股共有486家医药生物上市企业在列，有39家药企的销售费用率（销售费用占营业收入的比例）超过50%，销售费用超10亿元的A股生物医药类企业有90家。一些老牌医药类上市企业由于销售费用率过高，遭到了证交所的关注。上市企业受到各方面监督较严格，出现腐败问题的风险远低于某些地方性医药企业及医药流通环节的“皮包公司”。但是，长期以来，各医药企业显而易见的高额“销售费用”并没有遭到有效的制止。因为历史原因，我国医疗机构长期以来存在趋利性倾向。即病人在医院“消费”越多的药品、耗材、诊疗服务，医院就越容易获取经济利益。在长期的趋利性中，医院上下的激励制度发生了扭曲，鼓励医务人员增加“营业流水”。2008年以来的新医改，强调医疗卫生事业回归公益。2017年，全国范围内取消了公立医院药品销售加成，即要求公立医院售卖药品时“原价进，原价出”，斩断医院从药品销售中获利。2019年起，全国范围内逐步取消耗材加成。同期，医保支付改革通过诊断相关付费等措施，加强诊疗规范程度，减少中高年资医务人员通过手中的自由裁量权调节收入。大家印象深刻的药品集中带量采购的“灵魂砍价”，也是降低了医药企业的利益空间，让医药购销腐败“有心无力”。但由于长期以来的积弊，医疗医药腐败仍有存在土壤，并且表现的愈发隐蔽。以药品为例，虽然“零加成”改革之后，医院明面上不再从药品中获利，可是一些未经“灵魂砍价”的药品价格仍有虚高。在药品价格虚高的前提下，经营这些药品的公司为了获利，向医院输送“二次议价”折扣，让“零加成”改革后的医院仍然可以通过售卖药品获利。同时，医药公司仍有向医务人员行贿的动机，医务人员仍能继续发挥“自由裁量”从中获利。医药行业销售费用居所有行业之首（东方财富Choice）在此基础上，除了传统的“回扣”、红包等行贿手段，近年来医药腐败的方式可谓花样翻新。比如说，医生在医疗团队里的授权取决于技术职称，而技术职称与科研成果挂钩。医药公司便为医务人员提供各种“科研项目”，以科研经费的形式进行“雅贿”，“科研成果”又可以为自家产品背书，双方成了“互惠互利”。再比如说，医药公司组织各种“学术讲座”、“学术活动”，通过“讲课费”、“劳务费”、“差旅招待”、“海外学术活动邀请”等方式向医务人员输送利益。有些“专家”因此成为了“会议家”、学术会议上的“麦霸”。志向低的，勤赶场子赚车马费；志向大的，通过会议结交朋友、网罗资源。毕竟有些时候学术资源和学术成果鉴定主要靠“排排坐分果果”，专家要为自己及徒子徒孙们获得长久的学术话语权“卡位”。有了话语权，就有了一切。如果说大型学术活动是“雅贿”重灾区，厂商对学术组织换届的影响就可以类比美国大选。厂商“投资”学术组织的负责人、主要成员，把自家产品写入技术规范，产品攻城掠地自然是攻无不克……笔者在过去的文章中反复强调，大家一提到医药腐败就想到医生回扣。事实上，医生回扣是“撒胡椒面”，重大的腐败环节出现在利益集中的关键点，168名落马院长只是冰山一角。乱象丛生，群魔乱舞以大家关注的药品腐败问题为例。一个药品要想进入公立医院，需要经过以下流程：省级招标平台集中采购。在这一过程中，涉及的政府机关、招标专家，都有可能成为“糖衣炮弹”的进攻对象。药品在省级招标平台中标，只是获得了进入当地公立医院的许可。药品能否在医院“进门”，还有以下“门道”——·医院临床科室科主任向医院提出用药申请：“因临床需要，购买某某药品”。·医院药剂科对用药申请，进行复核批准。·分管副院长进行审核。·由临床、药剂等多位高年资专家组成的医院药事委员会对拟购药品进行讨论并通过。·药品采购进入医院，各科室开始用药……·而一些用量较低的小品种药品，可以绕过省级招标平台，直接由临床科室负责人提出由于某个特殊的临床需要进行采购。显然，以上各环节均存在腐败风险隐患，甚至这个风险链条还可以进一步延长。医生每个月开了几盒药事关回扣发放，于是拥有“统方”权力的药剂科、信息科等部门相关岗位也成为了围猎对象。这些情况，管理部门和医院不是不知道，一些医院也煞有介事地搞“预防腐败”，用文件执行文件。医院纪委的负责同志手中掌握了许多举报信是吧？这都是腐败线索。医药公司要想跟医院结清账款，纪委同志要查清这笔货款没有腐败风险，在审批单上盖上“无腐败问题鉴定完毕专用章”，医药公司才能跟医院结账。纪委的同志心想，“我一个政工干部，你有没有腐败我哪里摸得清？我三天两头叫检察院来看看？盖了这个章就要我背上连带责任。拖着不盖章，医院工作出了纰漏又要拿我问责？我冤大头啊！既然这样，医药公司想盖这个章就要花钱买，我不能白担着风险……”就这样，医院内部的监督链条全线失守，“灯下黑”的贪腐“窝案”土壤形成了。自然而然，掌握这些利益的重要节点还需要“保护伞”，不然这个“位置”坐不上、坐不稳。在这样的风气下，医院有良知的医务人员尤其是中低阶医务人员想要自爆家丑，就面临阻碍重重，只能随波逐流。请记住，当下医院的管理制度建立在诊疗活动层级授权的结构下，医务人员要想成长进步需要实践，实践必须获得上级的授权，这导致医院内部天然的难以进行“以下克上”的内部监督。反而是上级可以通过绩效考核、职场霸凌、道德绑架等手段，让下级通过无私奉献掩盖体系内“跑冒滴漏”带来的不经济。在这样的制度安排下，行业风气导致恶化医疗腐败也在不断蔓延：原本只有能出门诊、制定住院病人治疗方案的高年资医生有资格接收“回扣”。后来，没有处方权但是有资格决定耗材使用的护士长，也能从耗材回扣中分润。平常跟病人没有直接接触的检验科是个封闭的小圈子，缺少外部监督，各种高价试剂伴随着病人的检查化验“全家桶”不断壮大。有的试剂厂商为了培养市场，甚至弄出了“送设备卖耗材”的把戏，动辄投入价值数以百万计的检测仪器，为的是推销“检测设备专用的试剂”。由于商业贿赂带来了超额收益，一些高年资医务人员故意把持专业技术，在某医院、某科室当“药霸”、“刀霸”，阻挠低年资医务人员成长。这些行为摧残着整个行业的未来，破坏了医学新人的理想与信念。更为严重的是，近年来反腐力度加大，一些冠冕堂皇的专家学者在海外寻找退路，为子女安排与祖国渐行渐远的人生，他们自然而然接受了西方的价值观与社会制度，羡慕西方的生活方式。一旦惊涛骇浪到来，这些专家学者难免为了避免大洋彼岸经营多年的田园将芜，为了享受地球另一端的含饴弄孙之乐，利用自身的社会影响力，说些“对手已经不凶残了，可以共存”之类。步长制药销售费用结构（东方财富Choice）反腐难题——举证难以上问题，出现在医院所有物资与服务采购活动中。为什么不管呢？取证难。所谓“大处方”、“大检查”，只要病人有钱，愿意花钱买一个“更安心”的概率，并且这些医疗服务对病人来说收益为正，不会“越治越坏”，外界就很难判断这些医疗服务是否合理，医疗现场对于外界的观察者来说是白色的暗箱。外界最有效的干预手段是什么呢？其实也很简单，我不管你的诊疗活动是不是合理，我只关心有没有跟这一活动有关的利益输送。你可以把诊疗行为的合理性说得天花乱坠，只要你的银行账户别出现什么“魔法奇迹”。此前，由于缺乏侦察手段，办案效率低，办案人员只能有针对性的处置犯罪线索。甚至有的“专家学者”介绍“经验”：接受调查的时候东拉西扯，说这些问题是行业普遍现象，他这个地位的人都有。三拖两拖，“保护伞”开始行动。毕竟结交“名医”是宝贵的社会资源，“名医”的社会活动能力强。“条子”、电话，盖着公章煞有介事的“情况说明”纷纷到位，等到办案人员不耐烦说“讲你自己的事情”，就说明差不多要过关了。最终，“名医专家”多少上交些不法所得就能结案了，往后是洗心革面还是“拿了我的给我送回来，吃了我的给我吐出来”，大家猜猜看？这也导致相关的反腐活动带有运动性的周期色彩，并且只能针对一些典型案例，有“定向爆破”之嫌。长沙湘雅三医院9名医务人员联名举报科主任“金税”抡起千钧棒要解决这一多年困扰医疗卫生行业健康发展的痼疾，靠的是我国财税体系对经济活动的掌控力提升。本轮“反腐风暴”的基础，是2023年1月在十省市上线、并将在全国推行的“金税四期”工程。金税四期是2013年上线的金税工程第三期的全新升级，对企业资金端、信息端的控制更为紧密。工程将“非税业务”纳入监控范围，实现“涉税业务”与“非税业务”全面监管；同时建立与各部委、银行、工商等信息通道，实现企业的信息共享与信息核查。金税四期号称能比企业总经理更清楚企业生产过程中的物料变化。在“金税四期”等一系列科技手段的支撑下，本轮“反腐风暴”掌握了医药企业进行不正当利益输送的“底册”。现阶段一些正在进行反腐调查的医疗机构，办案人员要求涉腐医务人员限期把不当得利汇入廉政账户寻求“宽大处置”。由于办案人员从企业处掌握了历年的行贿证据，并通过腐败嫌疑人及利益相关人的银行账户相互验证，得以高效准确的掌握案情，并分化出可挽救的对象及顽固不化的腐败分子。往年的反腐活动中，一些腐败分子在集中带量采购、控费活动的背景下，故意制造和夸大药品、耗材、高值医疗器械供应不畅，以群众正常就医做威胁。一些“专家学者”做技术权威做久了，明明腐败的“技术含量”比其他“老虎苍蝇”差远了，却总是爱一本正经的给自己找理由、找借口，重新定义“腐败”。然而，侦办人员从各家商业企业那里掌握了相关利益输送的确切数字，一切挣扎都毫无意义。近期医疗医药行业爆出的众多“老虎苍蝇”，是我国不断收紧打击腐败天罗地网的一部分。反腐活动捷报频传，说明了医疗卫生事业的廉洁生态不断好转，医药市场环境不断改善。事实上，除了医药医药行业，同样的反腐动作正在许多腐败风险领域紧锣密鼓的推进。2019年国庆七十周年，网络上的一些名人有心无意转发这样一则故事：知名医生林巧稚1949年接到了出席开国大典的请柬，她却在开国大典那天缺席，继续前往协和医院工作。似乎有人有心把林巧稚先生这位德高望众的医学家塑造成一位远离新中国政治的朱耷模样。事实上，林巧稚先生很快就在1950年的“三反五反”斗争中发现，她为之奋斗终生的医学殿堂协和医院存在大量的贪污、浪费罪行，并不是纯粹于学术研究与治病救人的圣洁之地。她从运动中认识到社会革命是实现自身医学梦想的重要基础，从此热心参加新中国的各项政治生活，积极响应党和国家在医疗卫生事业的重要部署，成就了人民医学家的一生。空前的医疗卫生行业“反腐风暴”或许会让一些知名医学家露出令人不齿的一面，但它将会让医疗卫生事业蒙尘的荣誉重放光彩。...

中国国家发展和改革委员会星期四（8月10日）发文，督促地方建立失信惩戒制度，深入推进政府诚信建设，为民营经济发展创造良好环境。中国发改委官网发布给各社会信用体系建设牵头部门的通知中，提出要加强政府诚信履约机制建设，着力解决朝令夕改、新官不理旧账、损害市场公平交易、危害企业利益等政务失信行为，促进营商环境优化，增强民营企业投资信心，推动民营经济发展壮大。通知要求，各级信用牵头部门要参照建立政府失信惩戒机制，推动同级政府部门积极调动职能范围内各类失信惩戒措施，包括但不限于限制政府资金支持、限制申请扶持政策、取消评优评先、限制参加政府采购等，实现失信必惩。通知提出，各级信用牵头部门要推动将失信记录纳入相关政府部门绩效考核评价指标，发改委适时将政务失信记录纳入营商环境评价和高质量发展综合绩效考核评价。对于存在失信记录的相关主体，发改委将按规定限制中央预算内资金支持、限制地方政府专项债券申请、限制各类融资项目推荐。对于存在政府失信记录的地级以上城市，发改委将取消发展改革系统的评优评先和试点示范资格、加大城市信用监测扣分权重、取消社会信用体系建设示范区称号或参评资格。中国官方7月19日发布促进民营经济发展壮大的“民营经济31条”，当中要求“完善政府诚信履约机制，建立健全政务失信记录和惩戒制度”，中国国家发改委此次发布通知，是进一步出台细项的实施办法。...

（原标题：国家发改委要求加强政府诚信履约机制建设 着力解决新官不理旧账等政务失信行为）国家发改委10日发布《关于完善政府诚信履约机制优化民营经济发展环境的通知》（以下简称《通知》）。《通知》提出，加强政府诚信履约机制建设，着力解决朝令夕改、新官不理旧账、损害市场公平交易、危害企业利益等政务失信行为，促进营商环境优化，增强民营企业投资信心，推动民营经济发展壮大。《通知》要求，健全失信惩戒和信用修复机制。全面健全政务信用记录。国家发改委适时将政务失信记录纳入营商环境评价和高质量发展综合绩效考核评价。充分用好发展改革系统失信惩戒措施“工具箱”。对于存在失信记录的相关主体，国家发改委将按规定限制中央预算内资金支持、限制地方政府专项债券申请、限制各类融资项目推荐；对于存在政府失信记录的地级以上城市，国家发改委将取消发展改革系统的评优评先和试点示范资格、加大城市信用监测扣分权重、取消社会信用体系建设示范区称号或参评资格。此外，《通知》还督促地方建立失信惩戒制度。各级信用牵头部门要参照建立政府失信惩戒机制，推动同级政府部门积极调动职能范围内各类失信惩戒措施。完善信用修复机制，经认定部门确认已纠正失信行为、完成履约的，要及时修复相关失信记录，终止对其实施失信惩戒措施。...