导读

借款人中青旅实业子公司北京黄金2018年5月4日未能按信托贷款相关交易文件约定偿还相应到期本金5亿元，到期应付利息10509416.67元，据交易文件的相关约定，借款人已构成实质违约。

1、长天2号信托发生实质违约

小债独家获悉一份关于中青旅子公司的违约举报材料，中青旅实业子公司北京黄金曝5亿信托违约！

中信信托临时披露报告显示，2017年5月4日，中信信托发起设立的“中信•长天2号北京黄金贷款集合资金信托计划”（以下简称“长天2号”），向北京黄金发放不超过10亿元信托贷款。借款人北京黄金2018年5月4日未能按信托贷款相关交易文件约定偿还相应到期本金5亿元，到期应付利息10509416.67元，据交易文件的相关约定，借款人已构成实质违约。小债获悉，目前中信信托已向北京黄金实际发放总额为5.45亿元的贷款款项。鉴于借款人违约，中信信托发出通知函宣布，信托贷款剩余未发放部分不再进行发放，借款人尚未偿还的信托贷款（本金5.45亿元）于2018年5月4日全部提前到期；并要求借款人北京黄金立即偿还贷款合同项下全部未偿还的信托贷款本金5.45亿元，截止2018年5月4日的利息10509416.67元，以及复利罚息（如有）、违约金（526500.00元）等。另外，中信信托要求保证人中青旅实业立即依据《保证合同》的约定承担保证责任。

据小债收到的披露报告显示，长天2号信托成立于2017年5月4日，总规模10亿元，首次募集的A类信托本金为人民币5亿元，以现金形式认购。2017年6月27日募集B类信托本金人民币4.5亿元，以现金形式认购。各类信托收益权的预计存续期限位12个月。该信托募集资金用于向北京黄金交易中心有限公司（北京黄金）发放信托贷款，保证人为中国青旅实业发展有限责任公司（中青旅实业）。中信信托指出，尽管中信信托、平安信托在2018年4月中旬起密切关注北京黄金、中青旅实业的相关履约能力和债务偿还请款，并多次现场或致函督促北京黄金、中青旅实业落实还款来源、及时足额还款，2018年5月3日中青旅实业向中信信托、平安信托发送《延期兑付申请函》，称因其“资金链紧张、原计划的资金筹措方案目前尚未落实”导致无法按期筹措足额偿还到期债务，提出延期兑付申请，并承诺于2018年7月4日前偿付其下属子公司北京黄金对该信托的欠款债务。值得注意的是，在长天2号信托计划中，中信信托为发行人、平安信托为该信托投资咨询顾问。2、北京黄金“资金链紧张”到了什么程度？

北京黄金主营贵金属、工艺品销售与交易。目前已在全国23个省、69个城市建立了48个分公司和46个合作机构，与工商银行(6.010, -0.02,-0.33%)、北京银行(6.900, 0.00, 0.00%)、浦发银行(10.940, 0.00,0.00%)、兴业银行(16.350, 0.01, 0.06%)等近二十家金融机构建立贵金属业务合作。北京黄金为中青旅实业控股子公司，中青旅实业持股比例为66.88%。小债获悉，北京黄金2017年实现营业总收入559.52亿元，营业利润29.44亿，净利润27.74亿。盈利能力总体差强人意。

另外，北京黄金2017年总负债372亿元，其中流动负债357.69亿元，非流动性负债仅15.1亿元，流动负债占比高达96%！资产负债率约47%。

贵金属行业有个共识，即日常周转所需资金非常大，销售周期也要比一般消费品长，对流动资金的依赖性非常强。拿着仅仅7千多万的净利润，除了日常经营外，还要背巨债负重前行，资金链不紧张就怪了。

母公司中青旅实业财报与北京黄金风格一致，盈利能力相对较差、债务压力尤其短期债务压力巨大。其中，中青旅实业总营收1062.24亿元，营业利润47.84亿元，净利润43.57亿元。总负债561亿元，流动负债505亿元，非流动负债55亿元。

另据小债获悉的商票信息显示，中青旅实业及其子公司共从各大银行承兑商票46.3亿元。到期日集中在2018年下半年，也面临着不小的兑付压力。开票行涵盖各大股份银行和外资银行，包括平安、民生、中信、恒丰、韩亚各大银行。3、神秘的中青旅实业

中青旅实业成立于1993年，注册资金8000万，主营旅游及文化娱乐设施开发、技术开发服务；经济旅游信息咨询等，对外投资44家公司。中青旅实业股东为润元华宸投资管理（北京）有限公司（75%）、央企中国青旅集团公司（20%）、个人股东田卫红（5%）。背后大股东层层嵌套，实控人最终指向了《中华儿女》杂志社。《中华儿女》杂志是由共青团中央主管、中华全国青年联合会主办的国家大型人物综合类期刊，由邓小平亲自题写刊名。中华儿女报刊社旗下包括《中华儿女》（国内版）、《中华儿女》（海外版），还拥有《中国周刊》、《优品》、《新产经》、《中国产经新闻》报等报刊。 市场上中青旅实业的消息多以投资消息为主，中青旅实业和旗下子公司在国际、国内成功收购、兼并多个国际、国内优质项目。投资版块包括物流、教育、医疗、黄金贸易、大数据、供应链金融、互联网银行、汽车贸易、能源等行业。近期投资的有全峰物流（注资1.25亿）、有品味旅游（7225万元）、中邦物流保险等。

中青旅实业发展有限公司可以说是中青旅集团旗下比较神秘的小儿子了，中青旅实业连官网都没有，实际控制人又层层嵌套，指向了背景强大的《中华儿女》杂志社。中青旅实业发展有限公司挂着“中国青旅”的四字名号、用着中青旅集团相同的企业LOGO，虽占股比例不是很高，但其“中青旅”嫡系的身份难以抹去。

中青旅实业母公司之一中青旅控股股份有限公司是我国旅行社业首家A 股上市公司。上市后，中青旅凭借在旅游行业的优势地位不断拓宽业务范围，现有业务主要包括旅行社业务、整合营销业务、景区业务、酒店业务和策略性投资五大类。最为人熟知的是其坐拥乌镇和古北水镇南北双镇两景区。2018 年初，公司第一大股东变更为光大集团，未来有望协同中旅游的战略布局加速上市公司发展。

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