说起智能家居，大家都感觉是一个非常有前景的市场。也正是基于这种想象，无论传统家电制造商还是小米、乐视、爱奇艺等互联网公司都在积极涉足这个领域，并期望建立起属于自己的完整生态链。这其中，尤以对电视屏幕的争夺最为激烈。 在对电视屏幕的争夺中，内容、硬件（包括屏幕和盒子）已成为两大关键入口。其中，传统硬件生产商们把持了“屏幕”市场，互联网公司则占尽内容端优势。同时，在立足既有市场的同时，双方都对对方领土心怀觊觎并有所侵染。目前看来，以乐视、爱奇艺、小米等为代表的互联网公司势头尤为猛烈，都推出了各自品牌的互联网电视，甚至进入到电视盒子领域（虽然后来被监管层叫停）。 未来，这两者谁更有可能统领电视乃至整个智能家居市场呢？ 前不久刚研究过一个正在融资中的智能遥控项目。其中就第三方切入这个市场的可行性和方式进行了论述，基本观点是：对于想进入这个市场的第三方来说，内容嵌入式的智能遥控不是一个最优选：首先它动了硬件生产商的奶酪，会遭受来自他们的强烈排斥甚至围追堵截；其次，内容平台方对其需求并不强烈，基本可有可无；最后，虽然站在用户角度，带内容推荐搜索功能的智能遥控可能是个好东西，却也可能止步于不够便捷的操作体验，譬如与智能电视系统的兼容性，观看时需重复下载多个播放平台等。总体来说，这样的项目能在迅速聚集起一定量级的用户后立刻用其他方式变现（譬如做做游戏分发、广告投放等），但很难成为入口。 文中对互联网公司、传统家电生产商各自在智能家居市场的竞争优劣势以及市场策略也做了简单描述，但并没有就未来市场走向做更深入的剖析。本文，我们重点来捋一捋这个问题。 先把结论摆上来，本文观点认为：传统家电厂商玩不转智能家居，这个市场注定要被互联网企业收割！ 原因一：各自为战导致“只联网不智能” 严格说起来，智能家居应当是一个服务于家庭的物联网体系，并不局限于家用电器，其他所有能通过通信模块联网的设备，比如照明、门禁、安防系统、中央空调系统等，都属于智能家居的一部分。 从这个角度来看，当前智能家居的市场环境并不算太好：由于缺乏统一的家用设备接入标准，各家电器厂商谁都不想受制于人，于是纷纷各自打造体系，推行自家智能家居解决方案。而众所周知，中国的家电制造行业早已是一片红海，这样的做法只会加重企业开发成本，浪费人力财力。 总体来说，目前国内厂商开发的智能家居解决方案分为两类：初级版本采用的是“终端+设备+WiFi”方案，本质上就是最初级的设备联网，除了玩下智能概念提提价外，别无他用；高级一点的智能家居方案，走的是“终端+设备+云”的组合线路。比如美的的智能家居方案，用手机APP作为终端控制联网电器设备，其中设备是美的生产的各种家用电器，云则采用阿里云的数据处理解决方案。就目前的市场情况来说，这个组合已经算是目前传统电器厂商里最优的智能化解决方案了。 即便如此，“终端+设备+云”的组合方案也有两点非常致命的弊端： 1、仅供自家产品接入，扼杀智能化。 现在的家电生产品牌基本都是各自为战，相互之间的竞争敌对关系浓重，不会也不可能接入别家产品。但现实情况是，消费者不可能各种电器都购买同一个牌子，这就使得整个家居智能化打大打折扣，甚至根本称不上智能。 2、手机终端操控是一个错误的方向。 家电生产商在控制处理上也陷入了一个巨大误区，那就是，认为所谓的家居“智能化”就是由传统的遥控器操作变成手机遥控。归根到底，智能家居是为了解放人们的双手，在设计控制处理时为什么不能从这个角度来考虑呢？放眼全球，无论是亚马逊的echo还是谷歌Google Home，全部都是采用语音控制。可以肯定，未来国内智能家居的控制方向也一定会是语音为主，手机为辅。 原因二：造机器的拼不过玩数据的 然而，即便传统家电厂商解决了以上两大问题，它们还是无法完成智能家居的愿景，因为以上描述的只是部分基础问题，除此之外，后面的障碍还一拨接一拨。 这个其实不难理解：家居的智能化绝不仅仅是停留在家庭设备的联网协同，更在于全方位提升人们的生活体验。举个具体场景：未来你需要的是，它能替你订好机票以及改签航班，呼叫快递上门取件，镜子联网后能根据场景和天气给你推荐衣物，床上的传感器通过探测你的体温，自动调节空调温度。这一切，都需要后台有强劲的数据分析挖掘能力做保障，而这显然不是传统家电企业能完成的。 悲观一点，不管当前家电厂商对智能家居做出多大动作和多少努力，这个市场可能最后都会被互联网背景公司收割。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线 ...
近年来随着国内金融牌照管制的逐步放松，拥有多个金融牌照的金融控股集团数量不断增加。央企金控、地方金控、民营金控、互联网类金融混业经营机构加速“跑马圈地”，金融混业经营、产业资本和金融资本结合成为重要趋势。 据记者不完全统计，目前全国至少成立了26家金控平台。其中，以地方政府为主要推手建立的金控平台成长迅猛，以阿里、腾讯为代表的互联网巨头亦纷纷布局金融，积极吸纳多个金融领域牌照。 “金控集团”正成为多家传统行业类上市公司开启转型的“利器”，迅速引发资本市场关注。 各类金控平台逐鹿天下 根据权威定义，金融控股公司是指“在同一控制权下，完全或主要在银行业、证券业、保险业中至少两个不同的行业提供服务的金融集团”。因此金融控股公司的特征包括：混业经营；由一家母公司控股，母公司至多从事一种金融业务，也可以只是纯粹的控股公司；各项金融业务由子公司独立经营。 国泰君安非银分析师刘欣琦将国内金融控股集团分成以下四大类： 第一大类是以央企为代表的全牌照金控。 除了中信集团、光大集团和平安集团三家最早的综合金控集团，还包括银行系(工农中建)、四大资产管理公司(华融、长城、东方、信达)、央企产业资本(国家电网、中石油、招商局集团等)，这些大型金融控股集团资产规模庞大、金融牌照基本齐全，并掌握核心产业和金融资源。 第二大类是以地方国资委整合地方资源成立的金控。 如上海国际集团、天津泰达控股、山西金控、广州金控等，这类金控公司借助地方政府力量，通过证券化形成上市金融控股集团后，金控集团可以直接控制地方核心金融企业，掌握齐全的金融牌照。 地方政府的金控平台证券化进程刚刚开始。刘欣琦分析，地方政府之所以力推金控平台，能提升国有金融资产的资本水平，提高区域金融业竞争力，也能实现地方上市平台的“保壳”；供给侧改革强调去产能、去库存，改革过程中，传统行业将面临较大经营压力，从而转型开展金融业务以寻求新的利润增长点。 第三大类是民营企业自发建立的金控集团。 目前布局较为领先的民营金控集团有泛海控股、万向系、复星系等。民营企业通过建立金控平台达到壮大集团实力，最终落实产融结合的战略。 第四大类是互联网巨头涉足金融领域形成的小金控。 目前阿里和腾讯已经走在金融业务布局前端。金融业务牌照逐步放开，凭借着自身在账户、流量、数据、技术等多方面的优势，各大互联网巨头纷纷布局金融，落地对金融账户体系和数据信息的掌控，最终形成自身的“金融生态圈”。 “金融领域将会成为BAT三家手中亿级账户变现的决胜之地。”刘欣琦分析称。 上市公司转型“利器” 传统产业转型升级已迫在眉睫，记者调查发现，“金控集团”成为了多家传统行业类上市公司开启转型的“利器”，迅速引发资本市场关注。 以原家用空调连接器的主要供应商之一的上市公司广东华声电器股份有限公司为例，自8月17日起，正式更名为“广东国盛金控集团股份有限公司”，证券简称由“华声股份”变更为“国盛金控”后，正发力打造全面金控平台。 今年5月份完成国盛证券股权收购后，国盛金控近日宣布拟收购互联网金融公司“北京快乐时代科技发展有限公司”不超过6%股权，通过外联方式扩大金融业务模块，积极参与消费金融领域。 无独有偶，另一家上市公司蓉胜超微也在迈向“金控”转型之路。 今年上半年，蓉胜超微拟与香港亚美集团共同设立融资租赁公司，公司持股75%；拟在前海新区设立商业保理全资子公司；拟与香港尚乘集团和深圳创盛资管设立合资全牌照券商，公司持股31%。蓉胜超微拟对粤港合资证券公司的出资由人民币1.5亿元增加至人民币4.5亿元。 刘欣琦判断称，在现有监管制度不发生变化的情况下，以设立或控股子公司获取金融牌照完善市场布局将是混业金融行业内部扩张与互渗的主要方式，综合金融牌照精细运营的时代已来临。 ...
曾经高调投放形象广告的北京人人投网络科技有限公司（以下简称“人人投”）最近遇到了麻烦：这个国内第一家实体店铺私募股权融资平台前人人投西南站分站CEO高锋被曝在微博发炫富图，称“投资人傻”，虽然人人投方面随后澄清不属实，但却陷入了与这位CEO的互撕中。事实上，由于采用自负盈亏的加盟模式，人人投的风控一直备受质疑，而在八成分站不盈利的情况下，人人投月初宣布将平台定位从实体众筹向“大众消费类股权众筹平台”转型，究竟其中的问题是什么？人人投的算盘又是什么？ 与分站CEO互撕 日前，一个名为 “铁虎高锋tony”的微博用户发布了关于人人投西南站CEO高锋卷钱跑路南非，且发微博炫富，称“投资者人傻”。微博发布后，引发了外界广泛关注，关于人人投对于分站管控不严的质疑声不断。 对此，人人投方面发布公告称，该文章内所提及的微博，涉嫌冒充人人投重庆分站前员工并蓄意抹黑公司。人人投已于2015年与高锋全面解除了合作关系。北京商报记者昨日也联系到了高锋本人，高锋表示，他和人人投于去年解约，微博的内容为竞争对手抹黑他的行为，而且该微博号也并非他本人。记者注意到，原来发布高锋照片的微博已经更名，而且此前发布的微博已经全部删除。 对于和人人投解约的原因，高锋表示，主要因为人人投部分高管排挤他。不过，人人投方面则表示，与高锋解约的原因在于，高锋被投诉存在着多项违规行为。例如，据投资者投诉，其存在着未经过人人投同意，自行招募分站并且收取高额的加盟费，以及拖欠员工工资等行为。另外，高锋存在着以人人投为名义在线下操作项目融资，滥收项目方费用的现象。 另外对于线下募集资金的指责，高锋直言不讳地说道，“我确实通过线下募集了很多项目，因为人人投对于项目审核很严格，很多项目成功融资的比例不到1%，我不忍心这些好的项目流产，因此帮着做了几个线下融资，规模有几千万元。但我不会向投资人承诺收益，钱也不会经过我的手里，公司会派一个财务直接将资金打到项目方”。他还表示，“我是以自己的名义进行线下融资，并将事实告诉了我的投资人，并非冒充人人投名义”。 业内人士表示，分站线下操作项目融资、自行招募分站的行为也属于欺诈的一种，平台方负有不可推卸的责任。 自负盈亏的分站“高锋事件”只是揭开了人人投分站管理模式的冰山一角，由于这一分站模式引发的纠纷并非个例。 在今年7月29日，人人投在其官网发布的《警惕不法人员以人人投名义展开的违法行为》公告中称，从重庆市渝北法院处获悉，在一起借款合同纠纷案中，自称人人投重庆分站的毛某涉嫌强占抵押房屋、妨碍房屋交付，目前已被当地法院强制迁出。据调查，毛某及同伙常以人人投重庆分站、盛之成资产管理有限公司等名义实施强占房屋、阻碍交付、恐吓威胁等活动。在今年8月1日，《敬请投资者警惕线下融资风险》公告中提到，个别曾与人人投合作过的项目方，正在采取线下方式进行众筹融资，并向人人投平台投资者频繁推送广告，给投资者带来很大困扰。 事实上，人人投频现的原分站人员冒充、线下融资等事件与其分站模式不无关系。人人投与重庆分站的《解约函》显示，人人投与高锋解除合同的原因包括多次接到投资人投诉说融后工作无人管理；以人人投的名义在线下操作项目融资、滥收项目费用等事宜；没有经过人人投同意自行招募分站并收取高额加盟费；拖欠员工工资致使重庆市场一直处于搁置状态。 主打分站加盟模式的人人投，对于分站如何进行管理？分站的生存状况又是怎样？对此，人人投相关负责人表示，分站的盈利来源包含佣金和多种收益。人人投会定期进行分站实地考察，如发现违规行为，会根据管理规则和合作协议进行处理。人人投的众筹项目均为线上融资，如果出现类似于线下融资、自行招募等情形，会按照与分站签署的合作协议进行妥善处理，必要时采取法律手段。 记者从人人投客服人员处了解到，想要成为人人投分站，需要有一定的项目资源和资金，加盟费15万元加上保证金40万元，盈利收入是融资金额的2.5%。客服人员称，对分站人员没什么要求，公司总部除了可以提供培训，没有别的帮助，完全靠自己去拿项目。当记者问到是否对分站有约束时，该客服人士表示，并没有太多约束。 据了解，人人投分站实际上相当于自负盈亏。在这种模式下，分站极易引发线下融资、自行招募等行为。投壶网CEO赵妍昱表示，关于众筹平台以加盟模式开展业务的方式并不看好。在她看来，利用品牌影响力而开展分站加盟性质的业务模式，背离了互联网平台发展初衷，加盟模式无法精准识别各加盟机构的真实业务情况与水平，也就无法识别局部风险。这种加盟模式无非是品牌持有人以线下模式发展业务的个体思路，不属于互联网商业业态趋势，无法评论其是否长远可期。 加盟模式注定风险难控 对于备受争议的分站模式，业界也呼吁早日出台监管细则进行整治。 一位知情人士透露，目前全国正在实施的互联网金融领域专项整治活动对于股权众筹平台设定了几条红线：不得发布虚假标的、不得自筹、不得“明股实债”或变相乱募集资金，应强化对融资者、股权众筹平台的信息披露义务和股东权益保护要求，不得进行虚假陈述和误导性宣传。不过，对于分站模式暂时并未涉及。 赵妍昱表示，由于目前众筹行业均未明文出台相关的行业监管规范与政策，所以难以确认其分站模式的责任划归问题。网贷财经分析师认为，平台方面如果无法对分站人员进行有效的管控，那么是存在一定责任的，但由于众筹行业目前监管缺失，国内监管层并没有出台众筹相关的具体监管政策，所以平台是否存在法律责任可能还需等待相关的法律和政策出台。众筹线下门店或者分站，包括自身直营或者授权的第三方，所有分站布局、保证金收入、业务开展情况在及时向当地监管部门报备的前提下，可以尝试性地进行项目开发、路演，但以电子渠道外的物理场所为主的募资行为应予以完全制止，安全性不易保证，也与监管方向相违背。 调整定位背后的算盘 官网资料显示，截至昨日，人人投累计众筹资金8.07亿元，成功众筹项目325个。虽然人人投方面表示，目前人人投平台项目融资成功率超过90%，但项目融资成功并不代表项目成功。 据业内人士透露，由于经济低迷，实体店铺项目并不好做，这也导致靠募集项目盈利的分站经营情况不佳。高锋透露，人人投有200多个分站，其中80%的分站都没有实现盈利。另外，由于项目失败导致投资者维权风波不断。 颇具玩味的是，人人投近期却突然宣布转型，进行定位调整，并称调整后的模式和之前并没有太大的变化。人人投在今年9月初发布公告称，人人投将由实体众筹向“大消费类股权众筹平台”进行调整。人人投相关负责人解释称，人人投自成立以来始终致力于“大消费类”领域，定位的调整主要基于顺应行业发展趋势，新的定位更为精准，模式上没有太大的变化。 有分析人士认为，可能为了模糊众筹项目的性质与类别，规避风险。赵妍昱认为，所谓“实体众筹”，首先明确了标的物是实体店铺或机构，是具有法人资质和工商营业许可的实际存在的经营机构，这样的界定利于用户与平台间的权责利划分，但随着这方面纠纷的不断出现，包括近期人人投曝出的《人人投被投资者起诉 30%年回报率未兑现》一事中，关于众筹实体经营门店所涉及的不动产产权纠纷一事可见，此类众筹也暗含许多风险。若为更好地保全平台方利益，实体众筹改为更时髦的热词“大消费类股权众筹”，不仅更模糊了众筹项目的性质与类别，同时也可能将众筹所涉及的项目权益做出改变，这方面变化，应当引起参与项目的用户注意和确认。至于监管方面，正因为监管的利剑还未出鞘，所以才难以明确定性是否存在监管方面的障碍。 业内人士认为，从目前来看，人人投的项目仍是实体店铺的非公开股权融资项目。实体店铺众筹模式的主要风险可能有平台前期审核和投后管理机制不完善，实体店铺的回报周期较长、分红不稳定，甚至会出现店铺持续亏损，投资人血本无归的情况。实体店铺股权众筹主要是对身边的吃喝玩乐等实体店铺项目进行投资，前景还是一片明朗的，但平台是否有严格的项目审核及准入制度、完善的投后管理机制，成为实体店铺众筹平台能否长久发展的重要因素。 ...
近年来汽车众筹模式悄然兴起。数据统计，截至2016年8月底，中国运营中的汽车众筹平台达到56家，行业累计众筹金额达到51.5亿元。但目前已有平台跑路，非法集资风险不容忽视。 简单来说，汽车众筹的模式就是“合伙购买并出售二手车牟利”。一般平台的操作模式如下——众筹平台先募集网民资金，即为众筹，此后用这些资金购买二手车并随后出售，获得的差价扣除手续费之后按照投资人出资比例分成，汽车众筹平台收取管理费。 汽车众筹平台有鲜明的地域特色。据统计，56家平台中，山东省占到57.1%的比重，其余集中在苏浙地区。7月和8月，每个月新上线平台均在10家以上，月度众筹金额分别超过9亿元和11亿元，与二手车交易淡季呈现出明显的反差。 目前汽车众筹行业集中度较高，项目和资金主要集中在上线时间较早的大平台上。数据显示，2016年8月，规模靠前的15家平台众筹总额达到10亿元，占行业整体的86.7%；项目总量1942个，占行业整体的72%。 靠谱众投预计，9月开始，二手车交易市场将进入旺季，预计年底汽车众筹规模将攀升至120亿元以上。但与此同时，平台跑路和关停的事件接连发生，风险尤其值得关注。 今年8月3日，运营仅9天的“金福在线”卷款跑路，涉及金额500万元左右，约有100名投资人资金受损，这是汽车众筹首例恶性跑路事件。 靠谱众投分析师表示，相对于P2P（网络个人借贷）产品，汽车众筹因其低风险、高收益的特征吸引越来越多投资者的参与，但是行业尚处于监管真空地带，平台实力参差不齐，参与人员鱼龙混杂，投资者应保持谨慎。 业内人士指出，汽车众筹平台的本质为债权投资，和P2P类似，但是却不受P2P相关规范的监管，且多家汽车众筹平台由P2P业务转型而来，风险不容忽视。 靠谱众投 kp899.com：你放心的股权众筹平台，优质项目即将上线 ...
国内知名学者胡泳在解析以太网发明者梅特卡夫的预言“永远在线”时说，接下来是虚拟现实技术登场的时代，永远在线的生活将加速到来，人们会越来越多用VR技术去实现现实生活，比如坐在家里环游世界、看病或是参与课程，并且完全由身临其境的感觉。 去年下半年O2O遭遇滑铁卢，VR似乎接任成为新的风口。Digi-Capital的一组数据常被引用：2016年一季度，国际市场上VR/AR的投资达到了17亿美元，其中近10亿美元来自中国。今年2月，阿里巴巴领投了AR初创公司Magic Leap的一轮近8亿美元的融资，盛大网络宣布投资The Void并将在中国建立The Void VR主题公园，8月网易宣布投资NextVR。 此外，在电商领域内，各家也有尝试，譬如，阿里巴巴的Buy+，京东的VR购物星系。在视频领域，爱奇艺、乐视、优酷和搜狐相继推出了自己的VR计划。 阿里巴巴在今年3月宣布成立VR实验室（GM Lab），将在2016年9月上线测试虚拟购物项目Buy+。 但是，正如红杉资本的麦克莫里兹所说：“在飓风中，我们也忙得人仰马翻，脑子也都没办法再理性地思考了。”固然是火，但VR的风口是真是假呢？ 记者就VR热的相关问题与星瀚资本创始合伙人杨歌进行了交流。杨歌认为，“大家现在非常恐慌，不知道钱往哪个地方放”，但VR绝对不是一个好的选择，与O2O的幻灭有相近之处。杨歌指出，VR距离成熟硬件的水平还有很长距离，当务之急是建设可供开发者使用的基础平台。 人物介绍 杨歌：星瀚资本合伙创始人，连续创业者，毕业于清华大学，曾任职于毕马威中国、大江投资和北国投，投资项目包括户外星球、言几又、甲加由、绚味、V.Fine音乐、口碑街、人人财等。 星瀚资本：成立于2014年底，关注中早期的TMT相关投融资，重点投资产业升级(消费升级、企业升级、工业与制造升级、供应链升级、第一产业升级)、科技应用(人工智能、大数据+、互联网+、生物技术)与文创领域（文化娱乐，电影视频等）的中早期项目。 根据市场研究机构IDC的最新报告，到2020年全球增强现实（AR）和虚拟现实（VR）市场营收将从当前的52亿美元增至1620亿美元，即未来五年全球AR/VR市场年增长率将高达181.3%。 VR不仅仅是个头盔 记者：VR在中国发展目前处于什么水平？ 杨歌：有些人把VR等同于眼镜、头盔，其实这只是非常小的部分，而且相当不成熟。VR是所有东西的虚拟组合，比如，墙上的玻璃用激光投影的方式显示出来，每个玻璃都有自己系统，它们之间进行交互。 目前VR距离真正完善还有很多的工作要做，现在能称得上智能硬件的东西，我觉得只有手机和PC，VR还有相当长的距离。就像手机看起来只是一个硬件，但里面有非常多的专利，这不是一两个公司就能搞定的。 根据智东西的报道，手机盒子已成为VR硬件产业中商业化最为成熟的品类，其价格不断被压缩，3月以来从最初50~60元的单价一路下滑，到现在最便宜的手机盒子只要11块就能买到。 记者：VR真正成长为智能硬件需要哪些条件？ 杨歌：首先，VR需要很多成型技术来支撑，比如说全息影像、3D摄影和屏幕间的PASS（平台服务），这些全都到位后，再由一个大公司而非山寨小公司来整合。当所有的接口都打通，能通畅地传递数据，硬件就基本成熟了。 硬件成熟之后还要有一套系统。所有智能化设备之间都需要有系统承载，不能说随便买一个开发板，装一个芯片，芯片中镶一套自己开发的系统，这样的VR完全没有联通性。VR需要有像iOS和安卓一样通用的系统，开发程序员可以在上面根据这套开源的代码工作，内容在电视、墙上投影、盒子、3D影像、VR上都可以呈现，那个时候可以达到全开源。有了这样的生态，才会有社交、内容、游戏，这是一个搭建的过程。 记者：现在差距在哪里？ 杨歌：目前VR行业还没有明确的OS（操作系统），底层技术尚不明确，连硬件、光学仪器、运动仪器、人体工学仪器这些基础配置都没有系统化，就急着在上面做内容转化，等基础设施成熟后，现在的工作就是无用功，将被全盘颠覆。 做个类比，15年前我们就能在摩托罗拉爱立信或者更古老的手机上面玩移动梦网，很有未来感，但体验并不好。价格贵，网络不稳定，打开过慢。为什么？根本原因在于底层软件不开源，基础设施都没有做好，那个时候的开发公司后来全都死掉了或者转型了，只有后来基于安卓和iOS两个系统的才成长起来。VR更是如此，现在是“赶鸭子上架”。 为什么短视频直播到今年才爆发？20年前实现不了吗？如果用拨号上网，找个科技公司当时也能做。但是，那个时候运营商不稳定，运营商素质不够，压缩解压的算法没有完善（视频流传输过程中需通过压缩解压），标准化达不到，成本也很高。但现在不一样，压缩解压、CPU硬件、传输网络的速度的水平都到了，这样用户体验才足够好。 我本人其实非常喜欢智能硬件，家里的摄像头、空调都可以通过手机控制，但这些智能硬件没有意义，而且经常坏，我已经经历了两个公司的倒闭。因为它们过于超前，没有形成一个系统，无法相互支持。 9月6日京东成立“电商领域首个VR/AR产业推进联盟”，联合30多家VR/AR上下游企业，包括VR/AR的硬件设备厂商、算法及系统制作商以及内容供应商。 明明那么Low为什么还这么火 记者：你刚才说自己很喜欢智能硬件，有投过VR相关的项目吗？ 杨歌：有的公司会在智能硬件这个赛道布7~10个公司，部分公司为了布局至少会投一两个，但我特别庆幸，尽管喜欢，但我一个都没投。 中国是一个消费购买力驱动的市场，智能硬件相对不成熟。对于中早期企业来讲，自己没有方向，不能钻研技术，必须通过做得好玩，把成本降低，跟别人竞争，做一个消费者喜欢的东西。 记者：从资本市场的角度看，VR获热捧的背景是什么？ 杨歌：大家现在非常恐慌，不知道钱往哪个地方放，资本在寻求新的赛道。除了智能硬件，今年年初有三个行业特别火，第一，医疗（大健康），但发现看不懂，周期长，动辄10年的时间承受不了；第二，文娱IP，但是真正能把内容做深刻的很少；第三，运动，特点是垂直，体量小，百万量级，暂时不大可能形成大平台。 记者：VR让人联想到过去两年的O2O，后者盛极一时，但最终盈利成问题，资本也不愿意继续烧钱，你觉得VR行业会不会重蹈覆辙？ 杨歌：O2O至少互联网思路成熟，相比之下，VR的泡沫有过之而无不及。 O2O是一个概念：当互联网普及到一定程度的时候，可以把一定商业模式部分转移到线上来进行尝试，然后产生一种新的消费方法，但并不妨碍原来线下的消费模式。其存在以下几个问题： 第一，衣食行O2O可以，其他非刚性的很难，就连住因为是大金额低频的事情也不行。车联网、餐饮互联、电商、上门洗车、家装、宠物养护等等，这些不刚性的行不通。创业者不管三七二十一都O2O，这不尊重历史价值。 第二，没有找到合适的盈利方式。传统商业门槛比较高，玩家通过垄断获得定价权，但这种方式在互联网行业里不稳定，它的门槛低得多，只能玩“羊毛出在猪身上”的方法，比如游戏、广告和电商。 记者：不管是滴滴，美团似乎都没有找到你说的“猪”，也就是好的盈利点。 杨歌：O2O行业都没有，但都没有不证明是对的。现在普遍处于亏损状态，VC给钱，一旦哪天钱烧完了就完蛋了。 记者：你觉得现在VR所面临的泡沫本质上和去年O2O遇到的一样吗？ 杨歌：中国的产业泡沫根本上都源于投机。因为人口多，市场容易，品牌大的用户多，而不是技术深的吸引人，所以大家选择把重点放在市场运营上，而不去做深科技。一旦花钱做技术研发，就会被做品牌的人打死。没有市场影响力，就融不到钱，做不下去，所以在中早期阶段就开始形成恶性循环。我见到很多公司在早期阶段市场营销所占比例达到70%以上，非常荒谬。 然而，美国不是。在美国大公司提出明确的技术需求，然后去收购中小型技术公司，这些公司只干技术，不干市场营销。 中国市场太急功近利，技术底蕴、产品深度达不到，用户体验差，也就导致用户忠诚度低，所以中国迭代速度特别快，马上起来就死了。这个过程的周期也在缩短，人人是三到五年，微博是两年，到2016年差不多达到两个月。大家根本不做底层的东西，大多在投机。 继谷歌7月初宣布安卓版Chrome浏览器虚拟现实化之后，百度将在9月上线VR浏览器 深科技还是要看美国：大公司主导 记者：正确的成长路径是什么样的？ 杨歌：在美国，智能硬件的产出是一条产业链，由大公司提出技术需求导向，即“未来十年之内我们要把什么干到什么样子”，为此需要什么样的技术，该由哪个行业产出，盯着哪些VC做，VC去找中早期的企业，中早期的企业再去实验室去挖掘相关技术人才。 但是，中国玩法跟美国不一样。我们的大企业家看到的是市场，并非以技术为导向。国内市场拼的是哪家市场大，吸纳的客户足够多，拿到的资金充足，等把对手干掉之后形成垄断再慢慢搞技术。在这样的环境下，现在市面的智能硬件或者VR都还叫玩具，没有任何技术价值。 智能硬件最重要的不是硬件本身，不是找个OEM（Original Equipment Manufacturer，俗称“代工”） 直接拼装，再做个设计就有产品了，这叫玩具不叫智能硬件。 记者：真正能被市场接受的VR需要具备怎样的特点？ 杨歌：第一，人性化。跟现在的形式完全不一样，绝不是把一个盒子放到脑袋上的形式。未来成熟的VR一定是用户体验感好的、使用方便的，不是一个人自己在家里用的，否则没有忠诚度。 谷歌眼镜都没有让人觉得用户很友好，它呈虚像在玻璃板上，体验并不好。美国很多车载HUD（平视显示器） 还不错，但还停留在辅助性的层面上。 第二，系统化。单纯一个VR没有用户体验感的。VR最终的形态是一套非常灵活的芯片加上显示器，比如一个桌子，桌子面是一个特别薄的LED，芯片装在桌子腿上，里面有WIFI模块、视频进场模块。当到这个水平，才真正叫VR。 美国康宁玻璃公司制作了一段关于想象未来生活的视频短片《A Day Made of Glass》，到处都是屏幕，屏幕背后都是有芯片的，这就意味着到处都有它的系统，不同系统被对接起来。手放到桌子上，一下就变成屏幕了，我在上面写东西，离开时手一划文件就到我的手机里了。这个才是虚拟现实，到处都是现实。 记者：需要多长时间才能达到你说的这个程度？ 杨歌：VR要实现一套人性化、系统化的东西，底层的技术已经具备了，但还没有形成系统的工程，真正配合起来需要很长的时间。而且个别厂家使用的协议也不是标准化的，要由大公司去做平台，大家在这个基础上搭建，那个时候才会进到VR。 历史上都是硬件发展完了，软件在上面大发展。软件就是做硬件这些人提供开源代码，让所有人进行开发，有人开发出来了非常复杂的东西。直到硬件的计算力和表现形式不够的时候，这一代硬件才被迭代掉到下一代，比如从PC到手机的过程。相比作为成熟硬件的手机，VR复杂度远远达不到，盒子、眼镜也全不行，离载体还有很远的距离。 手机的进化花了二十年的时间，从大哥大到翻盖的摩托罗拉、爱立信、诺基亚最后到苹果，到达今天的程度。现在的发展速度要比手机的时代快，但单纯技术可能比较快，但人的适应能力稍慢一点，所以大概还要花五到十年的时间。 靠谱众投 kp899.com:您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线 ...
2015年是SaaS大行其道的元年，很多从业者惊呼，风口终于来了，以红杉中国、DCM、经纬中国、创新工场为代表的投资机构纷纷重金投入，许多创业者在创业初期就已得到数百万美元的天使轮投资，即使在被誉为资本寒冬的2016年，也有像纷享销客获得7000万美金的E+轮融资；泰坦云B轮融资1.6亿人民币；销售易C+轮1亿人民币。SaaS企业从成长初期到成熟期，资本的持续热情让寒冬变成了暖冬。同时创业者也在暖流中跃跃欲试：一间房、几台电脑、数位IT大牛就万事俱备只待东风，可是SaaS创业真的这么简单吗？为此靠谱众投分别对三家SaaS企业进行分析与总结。通过对比来探求SaaS创业到底拥有怎样的特性。 靠谱众投采访的这三家企业分别从事不同的SaaS领域：易正达，从事知识产权全产业链服务；必联网，进行招投标采购业务；有序科技，中小型财务软件服务。通过分析比较，记者发现这几家企业存在以下几种特点： 术业有专攻，创业有基础 易正达CEO是南京大学生态学研究生毕业，在国家知识产权局拥有7年的工作经验，之后离职创办提供一站式知识产权服务平台冰狗网；必联网CEO是新加坡南洋理工学院经济管理学硕士毕业，早年在浙江机电招标局工作，之后创业拥有17年的电子招投标产品研发经验；有序科技创始人毕业于斯坦福大学，在美国财务软件公司intuit工作20年，经历了技术员、技术主管到新加坡市场主管的职业生涯，技术团队主要以北大、清华、中科院的研究生为主。 通过对基础信息的对比来看，这些创业公司并不是简单的草根创业，也不是拥有资本资源的门外汉，他们的普遍共性是对行业有较深的认识，工作经验丰富、学历高。另一方面，除了有技术底子扎实的团队外，公司在创立之初还要有对行业深度理解的咨询顾问，既要深谙行业知识又要懂得产品开发，这类复合型人才将决定未来产品面向市场的可操作性。例如有序科技，产品研发全过程聘请了财务专家进行咨询，这些著作等身的专家会提供研发指导，保证与客户需求的匹配。 靠谱众投分析：人才是创业团队的宝贵资源，特别是SaaS行业，当创始人没有清晰的知识结构和明确的产品方向时，招募团队会困难重重，进行人才鉴别也是水中月雾里花，初期的组织架构失误将对团队未来的分崩离析埋下隐患，因此丰富的从业经验与对技术的深度认知是排除此类风险的保证，不是随随便便的小白就能玩转SaaS，这个行业的门槛不低。 力出一孔，利出一孔 记者对以上三个企业CEO的采访中，就赛道方向的专一性上得到统一的答复：有序科技针对中小型企业提供SaaS服务，在客户定位和产品的类型上有明确定位；冰狗网把专利认证作为知识产权服务的核心不断高薪引进人才；必联网通过免费的电子招投标SaaS服务进行引流，以此来加大供应商信用体系建设。 三家企业都有各自的核心投入方向。 靠谱众投分析：就像任正非所说，华为28年只对准一个城墙口冲锋，这种金诚所至，金石为开的投入保证了华为在通信技术的领先。而在SaaS领域赛道众多，各个领域交叉密集，多数企业往往在多领域开战，资源不能集中，最终造成了多而不精的局面。作为互联网出生的SaaS纷享销客经历多次转型最终还是回归到了CRM的发展方向，说明了航道专一型的重要性，当企业深扎某领域能开花结果，确保市场占有率，保证利出一孔时，就能结合主营业务和市场机遇拓展新的方向，因此SaaS的赛道并不是越铺越广就好，把握好方向，建设好优势资源是企业扩张的基础，创业者要有执着奋进的精神，不被诱惑，坚持自己的道路。 前途光明，道路曲折，摸索不断 在采访调查中记者发现三家企业向目标地前进的过程中，免不了遭遇挫折。有序科技产品的第一个版本因为与国内企业财务的记账习惯不相适应，不得不放弃，重新进行设计推出2.0版本；冰狗网在业务的瓶颈期加大对互联网平台的建设来提高客单量方便信息资源的查询；必联网早期开发的企业电子招投标采购系统因为获客成本高、迭代困难等原因最终不了了之，在摸索中逐渐找到了SaaS软件应用新路径。这种探索是几乎成了创业企业不得不面对的挑战。 靠谱众投分析：失败是SaaS企业不得不经历的一道坎，纵观国内SaaS市场，能实现盈利的企业寥寥无几，说明市场的打通还需更多的探索。而早期的应用系统在使用便捷性、维护成本方面优势不足，很多企业采购之后大都不在使用，这种情形给市场留下负面印象，因此对市场以及业务模式的推进是创业者不得不应对的难题。尽管市场存在各种各样的困难，但在企业转型升级的大浪潮下，SaaS的应用空间越来越广泛，与发达国家相比，中国市场成长空间巨大，未来像Salesforce的巨头也会在中国诞生。 在采访三家企业的过程中，记者也认识到几家企业的差异性，必联网和冰狗是互联网+类型企业，有成熟的商业模式，自我造血能力强，而有序科技通过融资进行产品开发，距离真正盈利还有很大的差距，因此未来靠融资生存的企业在盈利变现的道路上还有一段路要走。与此同时有盈利能力的互联网+企业也要在互联网化的过程中不断学习，不断升级企业能力，这对CEO同样也是挑战。 结合当下行业的状况，作者认为SaaS创业确实不易，但要结合自身优势，在天和人和的同时因势利导，积极创造机会，成就一番事业未必不可： 借力国家政策优惠 五年发展规划为国家科技工业的成长提供了机遇；改革开放政策为中国走向世界敞开了大门；而今“互联网+”、“大众创新”、“一带一路”等政策又为经济的转型升级打开了突破口， 户籍制度的改革给人才的流动给予便利；营改增的税收调节为企业增加盈利能力提供支持；与国外自贸区的签订为企业扩展了国际市场打下基础。在企业提升管理效能，降低生产成本、变革组织环境的刚需牵引下，SaaS的发展潜能巨大。这是浮躁时代，也是变革的时代，机遇无处不在，创业要有政策的敏感性。 把握市场发展机遇 企业服务软件经过长时间的发展已经度过困难的探索期，行业发展日益成熟。早期由于计算机人才匮乏、企业信息化需求不高、商业模式不成熟、关系型经济占主导等因素，软件服务发展滞后。但随着互联网科学技术的快速发展，科技对生活的改变让人们开始积极拥抱互联网，市场教育成果丰硕。同时软件的开发、应用、付费形式越来越便捷、能够满足不同用户的需求，私人定制不在遥不可及，大数据与SaaS的结合使企业摆脱复杂、昂贵的设备维护及繁重的信息整理存储，提高了企业效率，加快了发展步伐。SaaS行业发展的窗口已经打开，在带给客户使用价值的基础上，由标准化转向规模化，谁能跟上市场的发展节奏，谁就能获得成功。 跳过人才门槛，聚集核心团队 说一千道一万，没有好的技术人才，就难以在SaaS市场立足。这个“好”并不单单指技术知识，因为在市场快速推进过程中，要保证产品的稳定性、实用性和可开发性需要对质量有更高要求，这是技术层面。在场景应用上，满足行业使用者的需求、了解他们的痛点还要有资深人才指导，包括后期的调试、运营、市场推广，一环扣一环，既需要深钻技术的大牛还要跨行业的复合人才。所以人才的招募是最大痛点，尤其是SaaS行业。为什么很多公司产品未上线就能获得顶级资本的天使投资，靠的就是人:人才、人财，人就是财。 专注于赛道的某一航道 SaaS的赛道众多，有CRM、HR、IM、ERP、协同等多个方向，存在相互交叉。每一个模块都是一个领域，但在软件行业当提到一个公司必然会联想到与之对应的软件应用，比如Solesforce对应联想到CRM，金蝶、用友联想到财务管理，因此每家公司都有属于自己最优势的领域，当然在企业发展到一定阶段会存在扩展领域的需要，但在初期还需专注于一个领域，做深做专，有限的资源不允许进行多元化的拓展，专注于既定的航道在行业站稳脚跟，取得成功的关键。 综合分析，对于创业者，SaaS的风口是难得的机会，但机会终究是留给有准备的人来发掘，创业是场修行，SaaS的创业也需要艰辛的付出，一台电脑、满屏的代码只是奋斗过程的剪影。即便是在风口，创业也不曾简单，SaaS创业且行且努力。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线 ...
股权（含期权）是一种伟大的创造，既可以给公司赋能，亦可以突破创业期的资金资源限制，吸纳激励优秀人才。 建立股权的信用，需要建立科学规范的股权发放与管理制度，形成共同的预期和共识。本篇讨论拿股权前，你需要知道的15个关键问题。 对于创业公司而言，股权（含期权）是一种伟大的创新与创造。它是创业公司发行的一种特殊货币，它可以给创业公司赋能，它让很多起步维艰的创业公司可以突破资金限制与资源限制，藉此吸纳与激励优秀人才。 作为一种特殊货币，股权经营的是信用。它的信用取决于股东对它未来价值的预期与信任。一家企业的股权出现信用危机，它的负面影响会波及该企业。但是，如果，创业公司的股权普遍出现信用危机，人才会放弃期权转而要求高薪酬，创业公司将很难吸纳到优秀人才，这影响的则是我们整个创业创新的基础生态。此前曹政与4399的股权纠纷，目前冯大辉与丁香园的股权纠纷……这些股权纠纷引发的很多围观、讨论与争议，都在撕裂股权赖以存在的信任基础，而且有越撕越裂的趋势。 建立股权的信用，对企业而言，需要建立科学规范的股权发放与管理制度，尊重契约。对获授股权的股东（主要为合伙人股东或员工股东）而言，需要科普股权的常识，防止被黑被坑。双方经过博弈，形成一些共同预期与共识，甚至形成一些行业惯例，这有利于减少各方对股权的误解、误判、误导与不必要的纠纷。 作为创业者的股权内参，我们无意制造或传播八卦，愿意为推动与促成一些行业基本共识做些努力。 理念篇 1. 你愿意投资这家公司吗？ 你选择入职一家公司，本质是一种投资行为。所不同的是，VC拿真金白银去投资，你是拿你的青春岁月去下注。 投资追求投资回报，投资回报无非看“人靠谱”与“事靠谱”。你得追问自己，这家公司的老大值得你尊敬并追随吗（记住，公司老大会是你最大的投资风险），你愿意与这个创业团队在一个战壕里并肩奋战吗？这家公司所从事的业务足够打动吸引你吗？ 2. 没有股权或投资收益，你还愿意投资这家公司吗？ 任何投资，都是有风险的。 我们的政府反复教育我们，股市有风险，入市须谨慎。这还是针对上市公司。创业公司的股票，流动性差，回报周期长，投资风险也会更大。因此，如果你抱着拿原始股当暴发户的心态参与，最后很可能会失落的。如果没有股权，或者股权最终没有投资收益，你还愿意投资这家公司吗？ 当然，公司即便经营失败，但参与其中的人却可能成功。参与创业，你可能会有股权之外的投资收益。酷讯商业上不算成功，但酷讯的前员工里走出了唱吧的陈华、今日头条的张一鸣与梅花天使的吴世春等优秀创业者与投资人。PayPal的前员工里更是走出了Tesla与Space X的Elon Musk、LinkedIn的Reid Hoffman、YouTube的Steve Chen、传奇投资人Peter Thiel等一线大佬云集的PayPal黑帮。 技术篇 3. 你正常的市场行情薪水是多少？ 公司通常会把工资与股票做成薪酬包（package）发给员工。 比如，假设你的年薪是30万。那么，公司可能会给你以下三个类似选择： (1) 30万年薪（100%年薪）+价值3万股票（10%涨幅） (2) 24万年薪（80%年薪）+价值18万股票（3倍工资差额） (3) 15万年薪（50%年薪）+价值45万股票（3倍工资差额） 需要说明的是： （1）根据公司的不同发展阶段，差额工资的倍数会有差异。通常而言，初创公司估值不高，甚至没有明确估值，差额工资补偿的股票数量通常会小很多。成长期与成熟期公司估值较高，差额工资补偿的股票数量通常会高些； （2）从相对合理角度，薪酬包总体价值应该高于你正常的年薪。一是因为持股有风险，需要对你承担的风险额外定价，二是因为有些溢价才有市场竞争力； （3）有些创业公司有现金支付压力，可能只会给到你第2个与第3个选择； （4）对于承担了创业风险，一起打江山的创始合伙人，股权发放数量主要考虑各自对公司未来的参与度和贡献度，而不是直接对标薪酬。 4. 你获授股权的价值是多少？ 为了明确你获授股权的价值，你需要知道： （1）公司股票的总市值（公司估值或净资产） （2）公司发行的总股票数量 （3）你获授股票的数量 比如，假设公司估值是3000万，公司发行总股票数为3000万股，那么每股市价即为1元。如果你获授30万股，那么股票市价即为30万。 需要说明的是： （1）如果公司是VIE架构下的离岸公司（通常在开曼群岛），公司从一开始就会有明确的股票数量； （2）如果公司是中国境内注册的有限责任公司，公司只能发放“股权”，无法发行“股票”。公司发行的“股票”，是为了方便计算的模拟股票，而公司对模拟股票的发放数量有完全的自主权。因此，股票数量没有参考价值，股权比例才有参考价值； （3）即便对于股权比例，你更应该关注股权对应的价值，而不是简单看股权比例。比如，你是愿意要旺财小卖部的100%股权（可能不值10万），还是要阿里巴巴的1/10,000（约1.63亿）。 5. 你获授股权是工资薪酬的一部分，还是额外奖励？ 与你正常的市场行情年薪（比如30万）相比，如果公司授予你的股票没有溢价（比如，20万现金+价值10万股票），那么股票是你正常薪资的一部分，是你的投资所得，通常不应该有过多权利限制（比如，分四年成熟）。如果公司授予你的股票是额外奖励（比如，24万年薪+价值18万股票），额外奖励的股票有权利限制，有其合理性（比如，分四年成熟，离职时终止未成熟期权等）。 6. 你拿的是有假包换的“干股”吗？ 很多公司喜爱给员工发“干股”，尤其是给早期员工，尤其是给CTO。 某公司创始人邀请马小创（化名）以CTO身份加盟公司，承诺给15%“干股”。创始人给马小创转让了15%股权，转让价格为0。 马小创拿的是“干股”吗？悲催的现实情况是，公司注册资本是1亿，公司创始人是认缴出资。创始人转让15%股权给马小创的同时，把15%股权对应的1500万出资义务也一并转让给了他。CTO马小创拿了份贵得吓人的干股！！！ 股东持股比例的表现形式是，股东在公司注册资本的出资比例。股东任何在公司的任何持股，都对应有注册资本的出资。要么你自己出资，要么别人代为出资。法律意义上不存在不出钱只分利的所谓“干股”。你可以有干爹，但不可以有干股。 7. 你获授的是期权、限制性股权，还是股权？ 期权类似于月饼券，是“可期待的权利”，依次会经历“授予、成熟、行权与变现”四个阶段。因此，在授予时，你还不是公司股东，既没有投票权，也没有分红权，当下也不需要掏钱，公司也不需要给你办理工商登记。在行完权后，期权才升级为股票。期权的授予对象通常为公司高管或员工。 限制性股权类似于可回收的月饼，是“有权利限制的股权”，依次会经历“授予、成熟与变现”三个阶段。在授予时，持股人就是公司股东，但中途出现离职或重大过错时，公司可以按约定条件回购。限制性股权的发放主体通常为公司的核心创始股东，专业机构VC通常也会要求创始股东持有限制性股权。 股权类似于月饼，修成正果，权能最完整。“出大钱、占小股”的投资机构通常持有股权，创始股东与员工持有的期权与限制性股权在打怪升级后也变身为股权。 8. 你拿的是哪家公司的股票？ 看图说话1： 你是在母公司，子公司，还是孙公司持股？结果差距很大。 看图说话2： 你拿的是境内架构下公司股权与离岸VIE架构下公司股权，差别也是很大的。 如果公司是离岸VIE架构（如上所示），你要么以核心创始团队身份在内资运营公司与离岸控股公司（开曼公司）都持股，要么以员工身份在离岸控股公司拿期权。 提示你的是： （1）根据外汇监管实践，如果你拿的是期权，在公司上市前，公司给你办理股权登记是有现实难度的。因此，你离职时，公司要么保留你未来行权的权利，要么谈个价格拿钱走人； （2）如果发生股权纠纷，纠纷解决地通常约定在境外，最常见的是香港。因此，员工期权维权成本是比较高的。 9. 你获授股权是直接持有、间接持有（持股平台），还是代持？ 如果你是创始合伙人身份，通常是直接持股，磨合期也可以代持。 如果你是高管或员工身份，早期一般是代持。持股员工增多（比如，超过10人）后，公司通常会设立持股平台。 提示你的是： （1）除非极少数例外情况，绝大部分的代持都是既合法又有效的，只是你需要有些权利保护条款； （2）对于期权，你行权前还不是公司股东，公司本来就不需要给你工商登记，也就不存在代持问题。 10. 你获授股权的成熟安排（vesting schedule）是怎样的？ 经营团队的主要贡献在人力出资，股权通常会在4年内逐年分期成熟。常见的成熟安排是： (1) 每年成熟25%； (2) 满2年成熟50%，第3年成熟25%，第4年成熟25%； (3) 第1年成熟10%，第2年20%，第3年30%，第4年40%； (4) 第1年成熟25%，剩余股权在3年内每月成熟1/48。 这些是相对常见的股权成熟安排，都有公司在用。如果公司给你的是其他另类苛刻的条款，你要慎重签署。另外，如果公司发生并购事件时，你的期权如果可以“加速成熟”，对你而言是更为有利的。 11. 对于非过错离职，公司可以回购你已经行权的期权吗？ 如果你中途离职，你的期权可能会存在三种状态： (1) 未成熟期权； (2) 已经成熟但放弃行权期权；以及 (3) 已经行权期权。 你获得公司期权的主要对价，一是行权价格，二是人力投入。 因此，对于未成熟期权，由于你既没有掏真金白银行权，也没有人力投入，因此通常期权就自动终止了。对于已经成熟但你放弃行权的期权，虽然有人力投入，但你不愿掏钱行权，通常也是约定为自动终止。对于你已经行权的期权，由于你人力投入与货币投入都已经到位，期权就是你的了。至于公司是否有权利回购你已经行权的期权，（1）法律并不禁止公司这么做 ， （2） 你与公司自愿约定解决，（3）你需要特别慎重这个条款。 12. 回购价格合理吗？ 如果你与公司自愿同意回购已经行权的期权，你可供参考的回购价格有： （1）你的行权价格加上合理投资回报 （2）你已行权期权对应的公司净资产 （3）公司最近融资估值的折扣价 从相对公平合理角度，重资产公司通常选择方案（2），轻资产公司或高科技企业通常选择方案（3），但你的底线是方案（1）。 13. 对于过错离职，哪些行为会被认定为“过错”？ 过错离职，通常后果很严重，通常是1元回购所有期权，通常是你一夜回到解放前。 既然后果这么严重，那么什么行为会被认定为“过错”，对你而言就特别重要。通常而言，同业竞争、泄露公司商业机密、挖公司墙角都可能会被约定为你的“过错”行为，你应该慎重对待其他另类苛刻的“过错”行为。 14. 竞业禁止义务合理吗？ 奇虎360曾以1元回购了前员工傅盛持有的公司市价2000多万的期权，理由之一就是“同业竞争”。 关于同业竞争，提示你的是： （1）主要适用于高管与核心技术人员； （2）法律允许的最长时限是在职期间以及离职后2年内； （3）如果公司没有支付你竞业补偿金，你没义务遵守竞业义务； （4）你要特别需要关注“竞业范围”。比如，“教育行业”，“互联网教育”，“在线计算机教育”，这些你稍不留意的差别甚至会决定你离职后是否会因此失业。 15. 你们签过书面协议吗？ 说一千，道一万，你也花费时间学习了这么多，你与公司有书面协议吗？ 事后撕逼，再强大的理论与逻辑，都抵不过一纸协议。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线 ...
这次panel的主旋律似乎是“资本寒冬”，其实，我在工作中并没有感觉到什么“资本寒冬”，因为从我的角度，可以看到不同的视角。今天创业充满着大量的机会，我认为钱足够多，但是钱不一定是来自于VC。如果你的商业模式没有回归本质，或者说还就是一个to VC的商业模式，也许会遇到所谓的寒冬，但是如果是一个真正在商业逻辑上运行的公司，我认为当下不是寒冬。 首先来讲讲，怎么看寒冬。我非常认同真格基金的建威分享的如何从一个历史的角度去看今天的寒冬论。我们知道有一句谚语是“不了解过去的人，是不会看见未来的”。我记得十几年前我去哈佛商学院，哈佛商学院有一个教授问了我一个特别尖锐的问题：“你们中国有人系统的研究产业史吗？”在美国这么多历史变迁中，有人写国家史，有人写人类史，还有一批人专门研究产业史，就是商业史里面非常重要的一部分。通过产业的变迁历史去看待周期性规律，让我们很容易冷静的看待“寒冬”。 那么回到我们微观层面上来，我特别推荐在座很多创业者去看一本书，这本书叫《企业生命周期》，它的作者是一个犹太人，叫爱迪斯。特别遗憾的是，今天你居然在网上买不到任何的正版，你只可能买到盗版或者是重新加印的。 这本书把一个企业像一个生命体一样描绘了它完整的生命历程。我有一个老师，他是麦肯锡在中国的第一个顾问。他曾经和我说过：真的把这本书读懂的人，可以给任何企业家做咨询。所以我想，不一定在座的创业者都去做咨询，但是我希望创业者们能够看到，我们的现在资本经济状态，它其实是一个必然的历史阶段。 不要太相信“朋友圈说” 同时，今天我们很多的寒冬论是来自于投资界。一方面我们会听到投资界说：好像我们最近看不到大的赛道。在过去的十年甚至二十年，每隔三年五年就会出现一个大的赛道，但是今天好像看不到。有可能是直播吗？好像直播又无法撑起那么大的赛道。 其实我们别忘了还有一种说法，就是互联网的下半场刚刚打开。那么我们不妨把它理解成为：这就是一场精彩的足球比赛的中场休息。我们知道凡是精彩的比赛，下半场是充满悬念的，上半场的比分通常不代表最终的结果。 投资者在我们的朋友圈里也说了好多，比如说“朋友圈说”有的机构上半年一个也没投。然后我们创业者心里就凉了，说：“因为我下个礼拜就要见这个机构了。”还有的说TS的毁约率越来越高了，还有的说甚至××著名基金最近钱都没募到。我觉得如果把这些放在一个历史周期的角度去看，它都是一个特别正常的现象。它就像人的感冒发烧一样，就像我们无论男女每个月都有几天心情烦躁一样，是很正常的。 现在三个大的历史性创业机会 那么，到底寒冬背后的创业机会在哪呢？可以看到以下这三个机会： 第一个机会：成本垂直下降带来的技术护城河 第一个我觉得是技术创新，真的是带来这样的趋势。今天越来越多的公司开始关注自己的护城河，也就是技术壁垒。原来很多创业公司的技术壁垒是说他的模式很多，但你深入去看，它内部其实是没有什么技术壁垒的。 我先给大家讲一个例子，这个背后实际上蕴含着我想跟大家分享的技术创新机会。 在上个世纪80年代，有一个最权威的战略咨询机构，被现在做咨询的经常拿来开玩笑，因为它太权威了，它曾经给当时的美国ATMT公司做过一个著名的咨询案，收人家400万美元。在那份咨询报告里面曾经有一个非常有名的结论：“你千万不要擅自进入移动通讯领域”，“因为再过20年，这个星球上的手机都不会超过100万部”。 可是，我们知道在2000年的时候，全球的手机有多少部吗？在2000年的时候全球的手机已经超过了1亿部。那为什么这么一个权威的机构，他的预测能产生这么大的偏差？其实给我们的启示之一就是： 凡是在台上分享的所谓专家跟机构都是不靠谱的，他并不比我们创业者牛到哪去。 另外一个启示是，他忽视了一个很重要的因素，也是让ATMT后来很恼火的根源，当他们把这份报告从沾满了灰尘的抽屉里挖出来又翻到那一段时，就发现这个权威机构在测算的时候有一个重要的参数给算错了。是什么呢？就是他忽略了大量新的技术产生的成本在垂直地下落，就是运用一个新技术，可以把它商业化的成本变得越来越低。 今天这样的事实在大规模的发生，比如说，我们很多创业者都应该熟悉的、著名的Gartner曲线，我们其实每年在Gartner曲线里面是可以看到很多机会的。任何一个创业者都不应该去当研究员，我们并不是蹲在自己的象牙塔里面去申请国家的补助，我们更要关注的是一个技术什么时候开始进入应用期。 我们知道iPhone7又发布了，我们又开始怀念当年创造这个伟大产品的乔布斯。但是，当你真去解剖乔布斯整个产品设计理念的时候，你会发现，其实乔布斯包括苹果公司并没有太多的原创技术，他更多的是一个敏锐的应用者。比如说乔布斯在复出返回苹果的时候，我们都知道他当时拿出的第一个非常棒的让他杀回宝座的产品是iPod。但iPod的里面有一个非常核心的技术，就是超薄的芯片，而且是大存储量的，这是乔布斯在一个日本公司发现的，他脑子里立刻就想到它的应用场景，包括触摸技术也是这样的。 所以，今天创业者应该具备的很重要的敏感度，是能够敏锐的感知到哪些技术该进入应用期了，这样的技术它的成本现在有多高，这是我们应该去算的。如果从这个角度去看，我们现在的创业比当年的乔布斯、比当年的索尼要强得太多了。为什么？因为有大批的新技术，它的成本在快速的垂直下落，大批的新技术会进入应用期，这个其实都是我们创业者的机会。 所以利用核心技术构建起来的护城河是越来越值钱的，因为你自己有核心技术，那么你就不用担心你融不到钱，即使你融不到钱，你也还能挣到钱。我见到很多创业者，并不需要一轮一轮的融资，他的商业模式并不需要to VC。 这就是我想跟大家分享的第一个机会，就是一定要去关注这些技术带来的应用期。这个趋势在哪呢？我们可以通过一个著名的技术应用曲线去分析，太早我们就干成了先列，很重要的一点就是我们能够抓住它的应用期，转化的过程。 在这张图上大家可以看到，今天我们媒体上讲得很多的所谓“风口期”，其实这里面机会都不大。因为“风口期”在中国就是这样，尤其在中国的市场，一个事情一旦形成风口，那么它就会快速地沦为泡沫，就像AR、VR一样。 我看中国的A股上市公司有70多家号称自己都是做AR的，我又翻了一下名单发现其中好多上个礼拜还是做窗帘的，下个礼拜就变AR、VR。都涌到这里来，也容易导致这个行业产生很多浮躁跟泡沫。更重要的是我们创业者有一种敏锐度，是找到潜力性，就是他开始向应用区去转化的过程。 再跟大家强调：去关注大量进入应用期的新技术，尤其它的成本在快速的垂直下落。这里我分享一个小数据，大家知道过去十年哪个技术的应用成本下降得最多吗？就是基因技术，它下降了10000倍。这就是我想说的第一个观点，就是技术带来的机会。 第二个机会，国家性，全民性的消费升级 第二个机会大家谈论得非常多，但是能够说明白的或者真的干出来的人并不多，就是消费升级。 在我过去的创业生涯里面，接触了大批的传统企业家，其中有很多是消费品牌，他们所有人身上都有一个特点，就是都很焦虑，源于什么原因呢？是因为不甘心！他们发现通过十年、二十年积累的品牌突然老化了。 今天我们可以看到很多消费升级的机会，这个升级的机会的驱动力的来源，就是我们大家在媒体上经常看到的：是中国庞大的中产阶级的崛起，还有我们城市化包括城镇化速度的加快。今天我们很重要的一个角度，是要先搞明白消费升级并不是卖奢侈品。 我特别崇拜我清华的一个师弟“李叫兽”，他是一个非常棒的网络大V。他前一阵写了一篇文章《真不巧，这次“消费升级”不太一样》，我看了好几遍，觉得特别受启发。他里面就讲了一个特别清晰的观点，就是消费升级并不是卖奢侈品。 在中国过去的20年存在着大量的卖奢侈品的创业机会，但那样的机会在当时的背景是什么呢？是很多人希望通过买奢侈品来证明自己属于某个阶级。他戴一个大H皮带不为别的，就为证明他有钱，他坐一辆宝马车也是证明他有钱，他进入某个阶级了。但今天的消费升级需要的不是这些，而是真的产生情感连接、认同的那些产品，它也许并不需要多高的价格，但它能赢得更多的市场。 我给大家再看一个例子，我看这些新闻时觉得挺诧异的。雅芳和安利都是我原来上一次创业生涯中的非常重要的客户。一会儿我还要赶到中关村，安利（中国）所有的管理层要来中关村创业大街跟我搞一个座谈。我看到的数据是中国的化妆品市场、保健品市场在大爆发，而且创业品牌源源不断地涌现出来。可是我们看看这个行业的巨头，尤其是一些外资品牌发生了什么呢？雅芳开始陆陆续续退出中国，这是一个有130年历史的品牌。 还有什么呢？上次我和安利（中国）的领导打电话，一会儿晚上我们会做一个交流，他说安利在中国的销售额已经连续三年停滞了。这个让我非常诧异，因为我看到市场蛋糕是在变大的。今天十几岁的小女孩都开始注重健康了，都开始化妆了，为什么安利的市场份额包括销售额都在下滑？这个背后其实意味着一种机会，这种机会其实就是更多的本土品牌和创新的这种机会的产生。 第三个大机会：+互联网 我看到的第三个创业机会，是真正的“+互联网”。据说，最早的提案里有一稿是写成“+互联网”的，后来也不知道怎么改成“互联网+”了。但是我看到的很多机会真的是来自“+互联网”，我全用案例跟大家说话，给大家讲一个真实的案例。 这是一个我们本土非常著名的零售品牌，它的创始人在上个月和我一块儿吃饭，他跟我说： “我做了一件让我特别想不明白的事情，我每年都会在电视节目上投放大量的广告，这个广告都会为我带来至少是广告额十倍以上的销售回报。对吧，我投一千万我得卖一个亿，至少才值。” 但是今年他在一个著名的点数节目上投了一亿五千万的广告，他想卖他的一款保健品。大家猜猜最后整个半年下来他卖出多少钱来？他卖了不到五千万的货，他就非常的不理解。他说难道电视广告真的不好使了吗？ 后来在我跟他吃饭的时候我说：“难道你不愿意把它投到一些新兴的网络渠道上吗？甚至你不愿意用网红帮你去推广吗？”然后你知道当时他了一句什么让我特别诧异的话吗？这是一个很有名的企业家，他问我： “什么是网红？我要怎么找到他呢？” 因为他不认识，他不知道，他不了解，他过去二十多年在他的赛道上很多动作都已经训练得固化了。他每年想的是投几个亿广告给不同的电视节目，他从来没有想过拿出一千万来砸给网红，这个我认为就是巨大的创业机会。 我们俩吃完饭以后，他决定拿出三千万来，成立一个投资基金，他要投资至少八到十个团队组建一个新的营销中心，而且是在外围的，不是在他的内部的，这就是创业机会。他三千万起码能变成十家公司的天使，这十家公司一上来就有客户，还有投资人，而且不影响你去发展。 这个背后我看到的是真正的“+互联网”的机会，为什么呢？因为你去看一个价值链，价值链这个工具，大家做战略的也好，做市场分析的也罢，最基本的就是研究价值链。我们把他简单的分成三段：产品的制造端、设计端、中间的流通，到最后的用户端。我们会发现在过去的将近十年的时间，几乎每个环节都让很多传统的企业特别难受。 一开始说“渠道为王”，但是渠道变了，原来他用很多的广告费砸到传统的渠道，我讲一个例子： 蒙牛，蒙牛原来花很多钱砸在一个渠道叫商超，大家在超市里面会看到很多推销人员。但是今天蒙牛特别痛苦，因为蒙牛出了很多他希望打中产阶级的品牌，就是贵一点的。它突然发现在商超这个渠道里面他的推销人员无论多努力，他都看不见真正的客户，因为他的目标客户不逛商超。 谁去逛呢？可能是家里的阿姨或者是家里的老人，但那不是他的最终用户，推销员解释半天也打不到那个点上，渠道变化了。 举这么一个小例子，刚才我讲的那个化妆品的例子也是这样，所以很多传统企业就在想新的渠道是什么？刚把很多的精力挪到淘宝上、天猫上，突然出来微商了，刚想琢磨微商突然又出来网红了，这些让传统企业特别痛苦。 但是你别忘了，他有货，他有资金，甚至他有过去的用户群，只不过他需要重新找到桥梁罢了，这就是创业机会。而且这些企业也想明白了，与其很多事自己干，不如今天和大家一起干，那他就是可能是你的投资者。 与此同时，让很多企业尤其是传统企业很郁闷的是越来越多的行业开始强调用户社群，很多传统企业从来搞不懂用户社群是什么。 上个礼拜我接待了从蓝堡过来的德国大众全球高层，他们希望了解中国的创业有什么变化。当时我问了他们一个问题，我说你们大众一年卖多少辆车？他们给了我一个数字，我说那就意味着你每年会有这么多车主对吧？那么我问一个问题，你们有没有机会和这上千万的车主同时沟通？从来没有过。 很多的传统产业从来没有同时和最终用户对话的机会和努力，这个其实就是我们讲的社群。这里面就意味着大量的机会，他需要新的团队，需要新的技术，大众如此，宝马如此，所有的汽车厂商都是这样。 宝马今年是一百周年，宝马的战略是Digital BMW，你去问问宝马所有的管理团队或现在核心的业务，谁能把Digital BMW战略说明白，我估计这个比例都不到10%，是因为它讲的很多战略都是未来战略，但是很多现有的管理团队是基于过去的工作模式。不是说他们没有价值，但是有些新的事必须有新人来干，那这个就是创业机会，像宝马、大众、奥迪这样的大企业，都需要相关创业企业进行生态的协同发展。 今天，传统行业这两段都被创业者影响了，于是传统企业家就开始慌神了，紧接着又提出来了说今天要C2M，甚至整个开始的设计端、制造端都要打开，这时很多企业也开始觉得要不断去尝试。于是关于C2M的报道大家经常可以在媒体上看到，像山东的红领这样的企业就是其中的代表。 其实大家都不知道，真的不停尝试的，是中国的一家央企，这家央企叫上汽集团。在几个月前，上汽集团本来想试运行，就是给每个客户定制他的一款新汽车——SUV。那么他们的内部目标大家知道定多少吗？他们说“达到几十台我们这个就算成功了”，他想搞一个噱头、营销，你知道一个晚上的订单下了多少台吗？近一千台！连上汽的老板自己都没有想明白这是为什么？他说时代原来真的是这样。 我用三个例子来说明价值链上三个点的变化，全是来自于传统的行业的，这个背后说明了什么呢？说明创业者可以利用自己的新技术和新资源优势跟大企业协同创业，说明这里面有巨大的机会。 所以我觉得创业者没有必要被短期的寒冬论，甚至没有必要被一些VC暂时的言论所影响。你看再过半年，我们这些VC、我们的同伙儿们有可能又蹦起来给大家讲不同的新的热点了。就像流行歌曲一样，我们每几个月都会有一个热点。但是更重要的是我们要回归到商业的本质，那商业的本质是什么呢？就是我刚才跟大家去分享的： 去利用技术的应用的机会；去利用现在中国真正打开消费升级的机会；去利用中国很多的传统企业，他们是真正的土豪，他们是真正的投资者，他们不会像很多VC那么苛刻，他也不懂什么叫对赌，他也不希望几年就退出，那么这些背后都有可能是你的创业机会，都有可能是我们的成长空间。 所以一个创业者要把自己的思想通道打开，要把自己的产品做实，要把自己的商业模式走通，我觉得没有寒冬，只有更多、更好的创业的可能。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线 ...
今年，一个叫“物权众筹”的概念，突然火起来。截止到2016年8月，以二手车众筹为代表的物权众筹平台，增加了几十家，其中70%由P2P转型而来。席卷的速度，可与当年P2P兴起的速度相匹敌。 近期，上线仅9天的汽车众筹平台金福在线跑路，让人们意识到，这种模式，并不像其宣传的那般“安全”。 一边是新模式的燎原趋势，一边是深陷质疑。物权众筹，到底是风口？还是另一种疯狂的P2P？ 1、燎原的新模式 关于“物权众筹”的概念，尚处在迷雾之中。但从汽车物权众筹的玩法中，可看出一些端倪。 传统的二手车销售市场，都是由车商把持。车商通过现金购买车主的车，再高价销售出去，赚差价。对于传统车商来说，最为关键的，就是“现金流”，直接关系着车商之规模。 此时，物权众筹的玩家开始上场。通过互联网的方式进行众筹资金，来购买一辆二手车。最后再由车商销售出去，获得的利润，按投资比例分给众筹者。按照这种逻辑，参与众筹的人，可获得这个物品的所有权。某资深从业者透露，这种模式，很像以前合作做生意，大家凑了钱，买了一批货，一起卖，一起分红。 物权众筹这把火，刚刚点燃，就势不可挡。网贷财经数据显示，截至2016年8月底，运营中的汽车众筹平台达到56家，累计筹资额已达51.5亿元。截止到2016年8月，以二手车众筹为代表的物权众筹平台，增加了几十家，其中70%由P2P转型而来。 “这些平台70%由P2P转型而来，其实有个隐形原因”，某行业高管称，网贷行业的监管细则出来后，大部分P2P平台绕不开“个人借款不超过20万，企业借款不超过100万” 的门槛，都得转型，恰在这个时机，物权众筹成了救命稻草。“这是众筹，不是借贷，就绕过了政府的门槛”，该高管称，行业玩家永远如此聪慧，总是有新的模式，来应对监管的硬性指标。 目前，物权众筹，以二手汽车物权为主。“这种‘单辆车合作’的模式，解决了车商最关键的现金流问题”，这个模式，确实解决了传统二手车商的痛点。 自然，这种方式，与银行、P2P等贷款相比，资金使用率更高。“车商对自己业务预测，并没有什么精准度。如果车商一次性贷400万，一旦遇到淡季，生意不好，要承担不菲的资金成本。但众筹的模式，是确定二手车资源后，再筹款，筹得的资金，没有一点浪费”，业内人士称。这意味着，通过众筹平台，车行能获得稳定、低成本的资金。 这种新模式，也颇受投资人青睐。一些平台发起项目筹款，基本上几分钟之内就会完成。 P2P领域，15%的年化收益率，已算高息；而物权众筹，居然能高达30%。 二手车市场利润在5%~10%之间，由于销售周期短，即使车商与投资人五五分成，投资人也能拿到30%以上的年化利率。在某平台对外公开的“经典案例”展示中，一辆雷克萨斯LX570，100元起投，众筹金融90万，出售价格95.15万，如果按照平台预计的25天销售期限，年化收益高达82.4%。 由于门槛低、周期短、收益高，还能看到投资标的——车，不少投资人认定，这是一种优质且安全的投资方式。 2、行业乱象丛生 既解决了行业痛点，利息又高，这是个金融创新吗？ “变现快并不意味着安全”，网贷财经分析师提出，汽车物权众筹模式的风险，不仅包括二手车市场风险，还包括众筹平台自身运营风险。 在项目端，由于没有统一的二手车价值评估标准，也没有汽车残值发布制度，二手车市场水深且急，价格不稳定，销售周期不确定。在市场淡季期，投资人众筹买的二手车，也会出现积压，卖不出去的问题。 二手车物权众筹的高年化利率，主要原因是，项目周期短、资金回笼快；一旦出现积压，年化收益会迅速降低，甚至不如一般理财产品。 这个行业的高风险，已显露一二。 上个月，金福在线成了第一家跑路的汽车众筹平台。上线9天便失踪，70多位投资人、900多万投资资金被骗。业内人士指出，目前存在很多“有问题”的汽车物权众筹平台，一种是自融；一种是恶意诈骗，跑路的平台就属于这种。所谓自融，就是车商自己，或其关联企业搭建一个众筹平台，筹得的资金，用于拓展自身二手车业务。这种平台，将二手车市场风险与投资人拴在一起，一旦出现经营问题，损失直接由投资人买单。行业某高管表示，这些平台，依然会面临发布“虚假标的”的问题，用一辆虚假的车募资，投资人也无法获知钱的真实用途。 也就是说，物权众筹和P2P行业一样，几乎面临同样的问题。 但还是有一些鉴别优劣的办法。与其它理财产品不同，二手车市场存在明显的淡旺季。每年的4月到8月是淡季，出现积压状况很正常。这也可以成为验证平台是否靠谱的一个指标：如果一个平台，二手车总是短时间内迅速卖出，淡季也是如此，投资人则需要警惕。 3、只做平台 尽管存在风险，但二手车买卖，仍是一个可以赚钱的生意。条件是，如何完善对汽车众筹风险的把控。 真正的风口，不是物权众筹，而是二手汽车市场。 网贷财经CEO覃伦委称，破局的第一步，首先在资产端，要优质的车商合作。如果是平台对每一辆车进行尽调，费时费力，一辆车销售挣的钱，还不够覆盖成本，很难扩大交易规模。但和优质的车商合作，平台只要审核车商的资质，寻找风险承受能力强的车商。这种模式，相对便捷、规模化。“也需要设置一些游戏规则，隔离二手车市场风险”，覃伦委称。 比如，平台要求车商也参与到交易中，需要车商出众筹总额的30%以上，如果车没有卖出去，需要保障给投资人8%的年化收益。 如此来看，不要过多切入交易，做一个撮合交易平台是比较靠谱的方式。 “当然，这就只能挣点服务费，可能利润不高”，行业高管称，这就需要在贪欲和安全之中，做出一个抉择。“即使是撮合类中介，也不能解决二手车市场价值评估问题，除非担保交易，多方介入，才能保障用户的资金收回”，覃伦委称。 二手车是一个深水行业，一个简单的平台、一套商业模式，不能解决所有的问题，需要的是，一套新的规则。迅速聚拢资金，低成本、高收益，这个模式，确实用融资的方式，切开了二手车行业。但与当年P2P火起来一样，这个新生行业，同样良莠不齐，甚至面临一样的风险。 依然需要，有所为，有所不为。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线 ...
随着大数据在各行各业的应用越来越广泛，美国白宫近日发布了一份《大数据白皮书》，包含了美国市场在大数据领域的实践和思考。沃顿商学院终身教授、经济学家张忠对这份《白皮书》做出了详细解读。这其中，我们为你摘取了值得关注的几个干货： 1、 《白皮书》透露了一个趋势：大数据时代，变货定价可能会变得更加普遍。 来看看苹果手机怎么区隔定价，你就更容易理解大数据时代鼓吹的“变货定价”：iPhone手机以全价销售的时候配置了所有的功能，但把某些产品功能进行调整，减掉一些功能，就可以降低价格销售。最终每个人支付的价格不一样，得到的产品也会有一些微小差别，但会让每个消费者都满意。 2、 区别定价可以带来哪些好处？ 如果企业制定多重价格，比如对于支付能力在10元以下的这些消费者，企业可以利用大数据识别他们是谁，分别定制不同的价格，这样会发现，产品生产得越来越多，卖的更多，创造的社会财富就会更多，对全社会都有益。总之，利用大数据进行个性化定价可以大幅度提高企业利润。这也是现在企业都积极建设大数据的原因。 3、目前美国40%的网站都在区别定价或变货定价；而100%的旅游产品则采用了区别定价。 但是这里面有一个非常有趣的现象，也就是说，虽然40%的企业在区别定价，但是企业只使用2%的产品进行尝试，并不是每一个产品都采用个性化定价。 4、对于大数据定价，政府到底要不要焦虑和干涉？ 《白皮书》提出，轰轰烈烈的大数据技术确实可以导致企业进行区别定价，但在这样的一个领域，政府没有必要去干预，应该鼓励企业去利用这些各种各样的手段，推销他们的产品。归根结底，政府需要关心的是市场竞争是否充分，以及价格的透明，只要能保证这两点，利用大数据进行区别定价就不会造成什么不良影响。 沃顿商学院终身教授、经济学家张忠 以下内容为张忠教授的发言全文，经靠谱众投整理： 《美国白宫大数据白皮书》是一个政府文件。从2014年到现在，美国白宫每年都会发布白皮书。白皮书发表了很多大数据相关内容，主要阐述了美国政府推广大数据应用的愿景，在推动大数据研究和应用方面，政府应该做些什么，以及政府各部门之间如何进行协作。因为政府掌握大量的数据，国内政府机构正在筹建一个大数据共享平台，实际上美国也在思考这样的问题。更重要的是，有关白皮书还预见了大数据应用之后带来的一些不良后果，以及讨论配套的政府监管和立法是否要跟上等问题。 美国白宫在2015年2月份发布了《白皮书》，《白皮书》的重点内容之一是关于企业利用大数据进行区别定价的问题。《白皮书》提出，大数据在企业实际的营销价值主要有两个方面。一方面，通过大数据更清晰地了解客户，为客户创造更多价值。比如企业知道客户是谁，他需要什么样的产品，那么就可以改进产品设计，更加满足客户需求。这是大数据应用很重要的一个部分。 另一方面，大数据可以帮助企业突破他们在原有市场上所创造的价值，提高企业利润。比如，企业生产的一款产品非常受消费者欢迎，有人愿意付100元购买这款产品，有人愿意付80块钱，有人愿意付70块钱，那么企业在利用大数据捕获企业在市场上创造的价值时，即如何找到有购买意愿的顾客，了解每个顾客愿意支付多少钱并进行区别定价？如何捕获这些有价值的数据呢？这也是大数据应用中另一个非常重大的课题。 白皮书认为，大数据帮企业创造价值的过程，可能没有多少问题，因为创造价值总是一件好事，政府还没有必要干涉这个事情。但是，在利用大数据捕获企业在市场上创造的价值时，它影响了广大消费者的利益。在这种情况下，政府应该关注并且可能要进行一些干预。 实际上《白皮书》主要回答两个问题。第一个是企业利用大数据可以更广泛地进行区别定价。因为大数据可以综合各种各样的消费者信息，从而对消费者具有更明晰的洞察，对客户具有更深入的了解。不同人对同一款产品的购买意愿是不一样的，因此企业完全可以因人而异制定不同的产品价格。但是，利用大数据进行区别定价会带来什么后果？企业该不该这样去做？政府部门是否需要监管这样的企业行为？这是白皮书要讨论的一个很重要的问题。白皮书还讨论了“在搞区别定价的过程中，有没有一些让我们担忧的问题出现”。如果有，今天是否需要立法；如果需要立法，该如何立法，如何去干预企业的区别定价行为。 《白皮书》回答的第二个问题是，目前到底有多少公司在利用大数据进行区别定价？企业是如何考虑的，具体怎么做的，做到什么地步？而且消费者的反应又是什么样？ 今天的讨论就围绕上面两个问题展开，看一看白皮书对这两个问题的的答案是什么： 变货定价成为大数据时代的普遍选择 企业如何使用大数据捕获在市场上所创造的价值并进行区别定价？在这个过程中，他们一般怎么做，遇到一些什么样的问题，政府应该如何监管呢？ 传统的区别定价方法一般分为两类。第一类做法是依据客户价值进行区别定价，也就是，谁愿意支付多少钱，产品的价格就是多少。因为不同人对同一个产品愿意付出的钱是不一样的，他从产品里获得的价值也不一样。如果企业根据价值的变化来确定价格，就可以捕获更多在市场上所创造的价值，即提高利润。第二类做法是依据风险大小进行区别定价。以保险公司为例，卖完保险以后，如果某个客户喜欢冒险、经常出事故，其保险赔付率较高，保险公司支付的成本就比较高，那么保险公司就可以为这个客户制定更高的价格。这种以风险为支撑的区别定价，是另外一种捕获价值的做法。 以价值为依托的区别定价，实际上又分为三种不同的做法。第一种做法，即完全因人而异进行定价，有人愿意付10元，企业就收10元钱；有人愿意付8元，就收8元；愿意付6元，就收6元。第二种做法是数量折扣法。在很多情况下，企业完全可以把价格与用户购买的数量挂钩，用户买的越多，单位价格就越低。第三种是依照每一个客户的特征进行定价，比如，该客户的身份是学生，学生没有收入来源，可以把卖给他们的产品的价格定得低一些。如果客户是公务员，那么价格就可以定得高一些。如果客户年纪比较大，可提供一定的降价产品。如果客户是年轻力壮的人，价格可以高一些。 《白皮书》提出了大数据对于以价值为依托的三种区别定价法的影响,并得出了两个结论，这些观点与过去经济学的研究结论基本一致。 第一个结论是，在运用大数据的情况下，第三种区别定价的做法，会变得越来越精细，从而导致第三种的价格区别定价变成了第一种因人而异的区别定价。比如过去，第三种区别定价只是简单地把客户划分为老人、年轻人，对于没有什么收入来源、对价格敏感度高的老人、学生等群体，提供一定价格上的优惠。使用大数据之后，可能会把客户群划分得更细，不仅可以按照年龄区分客户，还可以按照地区、性别、爱好等特点区分客户，把客户的各种差别挖掘出来，因此，在以第三种方法进行区别定价的时候，不仅可以做得很精细，而且当数据足够大、数据种类足够多，当对每一个客户都有深入了解时，完全可以因人而异进行定价。 但是，如果企业应用大数据把每个人购买的产品价格都制定得不一样，而客户发现之后，他们的心里就会高兴了。在这种情况下，如何使得每一个客户拿到不同的价格，而且心里比较舒坦。这导致了一个现象的出现，也就是《白皮书》得出的第二个结论，即大数据支撑着现在很多企业所谓的变货定价实践。 变货定价指的是，企业在给不同客户制定不同产品价格的时候，实际上把产品属性稍微调整一下，比如iphone手机以全价销售的时候，配置了所有的功能；但是，如果以更低一点价格销售时，可能会对某些产品功能进行调整，减掉一些功能，或者功能不是那么好等。这样，每个人支付的价格不一样，得到的产品也会有一些微小差别，但会让每个消费者都满意。《白皮书》表示，大数据时代，变货定价可能会变得更加普遍。 个性化定价的是与非 如果企业使用大数据以价值为依托进行个性化定价，对于消费者、企业和整个社会会带来哪些不利影响？ 首先，如果每一个消费者获悉购买的产品价格不一样，肯定是不高兴的，从而影响了消费者利益，因此《白皮书》认为，作为政府机关，这可能需要对企业的大数据定价行为进行监管。 但是，在航空领域，在同一个航班上，每位旅客支付的机票钱是不一样的，这么多年来，也没有引起消费者不满（我是做学术研究的，每次坐飞机，我都会问身边的人，发现每个人的价格都不一样）。因此，《白皮书》认为，消费者对企业个性化定价的反应，可能也不会引起太大的问题。随着时间的推移，大家对这样的做法会更加适应，慢慢也会觉得非常坦然。 《白皮书》认为，接下来的第二个问题可能会比较严重。如果企业利用大数据通过区别定价方法，获取客户数据、赚取更多利润，并据为己有，那么长期来看，这不仅影响了消费者的利益，而且加大贫富差别，引起更大的社会不公。 《白皮书》讨论的第三个问题也是过去经济学里经常讨论的问题，即企业用不同的价格把同一个产品卖给客户，普遍来说，客户肯定是不高兴的。为了避免客户不高兴，企业就会把产品进行调整，调整后的产品质量在市场上会产生很大扭曲，而这个扭曲对社会财富的增长起到一个负作用。 列举一个最有名的例子，在19世纪末期的欧洲国家，当时火车开通以后，会划分出一等舱、二等舱、三等舱，不管消费者坐一等舱、二等舱、三等舱，都同时到达目的地。在这种情况下，如果把一等舱的价格定得太高，很多人都会去二等舱，把二等舱的价格定得很高，很多人都去买三等舱的票。为了避免这种情况，企业想到的绝招是把“三等舱”设置得非常不舒适:凳子仅仅是一个木板,上面没有车盖，当刮风、下雨、下雪时，旅客就要淋雨、受冻。而一等舱的配置得非常舒适、非常豪华，二等舱则次之，可以想见,这样就很少有人买三等舱的票。《白皮书》表示，在这里面就会发现，三等舱的质量低于一般应有的质量，确实影响到每一个客户的利益，也就是在产品质量的供给上，区别定价会产生一定的扭曲。这也是政府要关心的问题。 《白皮书》讨论的第四个问题是，当企业在区别定价时，会把有些产品的价格定得非常低，比如美国信用卡市场上经常有这样一种现象，不管什么人，只要支付50元钱，信用卡公司就给他一张信用卡，随便拿去买东西。一旦消费者使用信用卡，用完之后就需要支付20%的利率，这其实是用低价方法把消费者吸引进来，再压榨消费者，这对社会的稳定也没有好处。 国内市场上也经常看到一种现象，企业是用低价把消费者拉进来,尤其是买车的时候经常会出现这种情况，企业会打一个广告，某款车的价格是20万元，但今天只卖15万元，大家蜂拥而至，但进了车行以后就会发现，只有一辆车是15万元，其配置很低；而销售人员也会推荐你买别的车，别的车的价格就高。这种做法在美国是不合法的，也有相关法律约束。 《白皮书》对上述问题讨论之后，总结道，区别定价的一些副作用也不是太严重，因为已经有法律在约束这个事情。至于贫富差别问题，则属于社会问题，国家制定了各种各样的政策应对贫富差别，不一定需要为这个事情单独立法。其他问题比如客户不高兴，或者产品质量扭曲，还需要权衡一下利用大数据进行区别定价带来的好处，综合比较之后再做出决定”是否需要有新立法”。 利用大数据进行区别定价带来的好处到底是什么呢？经济学家研究很多年、用各种各样的模式想证明这样的问题，到底用一个价格还是多个价格，哪个对社会更有益。 利用大数据进行个性化定价能够大幅提高企业利润 一般的结论是多个价位对社会是有益的。任何一个市场总会有一个需求限制，如果价格降低，销量就会增加。在图2中，如果企业制定的价格是10元，那么销售总额是C正方形的面积。在不考虑成本的情况下，企业为社会创造的价值和财富，就是C正方形的面积实际上，有些人的购买能力（B三角形）是在10元以下的，他可以支付10元以下购买这个产品，因此，这部分的价值就没有实现，从社会角度来讲，一部分财富就流失了。同样的道理，A三角形也是企业没有实现的价值。 如果企业制定多重价格，比如对于支付能力在10元以下的这些消费者，企业可以利用大数据识别他们是谁，分别定制不同的价格，这样会发现，产品生产得越来越多，卖的更多，创造的社会财富就会更多，对全社会都有益。总之，利用大数据进行个性化定价可以大幅度提高企业利润。这也是现在企业都积极建设大数据的原因。 因此，《白皮书》得出这样的一个结论：只要可以充分利用市场竞争，只要价格透明，利用大数据进行以价值为依托的区别定价的好处肯定是会大于它的坏处。 个性化定价的保险产品受到认可 对于利用大数据以风险为基础进行区别定价方法，《白皮书》也讨论了相关不良问题。以风险为依托进行区别定价面临的问题似乎更多。 保险行业可能会用这种方法定价。比如，有些社区的穷人比较多，营养不良从而导致疾病多，病多了就会导致医疗成本较高，因此购买的保险价格会较高。如果以风险大小来定价，最后的结果是保险公司收富人的钱收的少，因为富人吃的好、喝的好，身体非常好，不经常生病，所以没有必要向富人多收钱；穷人营养不良，经常有病，当然会多收钱。由此导致的贫富不均的社会问题就显现出来，因此白皮书提到，更要关注一些什么不良现象。 但是，《白皮书》也提出，用大数据以风险为基础进行区别定价，具有两个好处。首先，从经济学角度分析，利用大数据以风险为基础进行区别定价，可以帮助类似保险等行业减少所谓的逆向选择现象。 以保险行业为例，保险行业完全可以按照平均群体的风险来制定价格。比如医疗保险，有些人得病的风险非常高，有些人得病的风险比较低，如果不知道这些人是这，也不知道谁的风险高、谁的风险低，大家看起来都一样。在这种情况下，马上就会有一个逆向选择现象，所谓逆向选择，即风险低的这些人，肯定不买保险，他会认为：干吗要花那么多钱，花那个钱也不值得，因为他的风险其实比平均风险要低。因此，年轻人都不愿意买买医疗保险，因为这个群体不经常生病。如果年轻人都不买，过去按照平均风险制定的价格就会远远低于实际上的平均风险价格，保险公司肯定赔钱。因此，《白皮书》认为，如果能够利用大数据以风险为基础进行区别定价，可以避免逆向选择。风险大的人购买产品的价格高一些，风险低的人的价格低一些，这样年轻人才有动力买保险。这是一件非常有意义的事情。 其次，利用大数据以风险为基础进行区别定价，也有利于改变高风险行为。比如某个司机在开车中经常出事，那么保险公司可以向他多收钱，下次他就会注意，会改变自己的行为。或者某人经常抽烟，将来他犯病的可能性会大一些，在这种情况下，保险公司就会向他多收钱，也会督促他以后不要抽烟。价格可以改变行为，也有利于社会。因此，《白皮书》认为应该允许企业利用大数据以风险为基础进行区别定价。 更重要的一点是，如果是一个穷人，营养不良，还经常生病，医疗保险费用还更高，在这样情况下，老百姓会认为，我生病并不是因为我做什么错事，因为贫穷、营养不良而生病，结果还要多收钱，这对他们非常不公平。但是，《白皮书》认为，这是一个社会的问题，应该由社保解决这样的问题，不用约制企业的区别定价行为。我个人也认同这样的道理。仔细分析以风险为基础进行区别定价方法之后，也没有什么太严重的问题。 总之，利用大数据进行区别定价，理论上不会存在什么大问题，《白皮书》认为，政府不应该干预，这为大数据在个性化定价方面打开了绿灯。 美国40%的企业网站进行区别定价或变货定价 既然企业可以利用大数据进行个性化定价，那么目前美国企业是否在利用大数据进行个性化定价？企业具体会如何做？ 《白皮书》表示，目前很难找到可靠数据来证明企业是否在利用大数据进行区别定价。因为企业即使做了也不会告诉别人，因为定价这个事情属于商业机密，而且企业怕老百姓听说之后会不高兴，所以目前还很难调查统计出到底有多少企业在做这样的事情。 《白皮书》也透露，他们观察到一些现象，比如在互联网上观察、跟踪某一个产品一段时间之后，会发现这款产品的价格像股票一样会上下波动。为什么会出现这样的波动情况?说明企业在做很多实验，有时候早上波动，有时候晚上波动，因为不同人在不同时间会购买这个产品，上下波动之后，就会测试出来，什么人对价格敏感，什么人对价格不敏感等。企业为什么要弄清楚这些情况呢？肯定是想做区别定价。因此，这说明很多企业在做这样的事情，只是不愿意披露出来。 一个企业到底如何进行区别定价呢？《白皮书》介绍了两种现象： 第一种是同一个产品卖给不同的客户制定不同的价格。比如有三个客户C1、C2、C3，现在有一个产品用N替代，这个产品卖给C1的时候是一个价格，卖给C2的时候是另外一个价格，卖给C3的时候又是另外一个价格。 第二种是为不同的客户推送不同的产品。如果你是C1，在你上网的时候，会把你带到不同的网站上，你看到的产品可能是一样的，也可能是不一样的，比如看到的是N1产品，产品价格是P1。如果是C2，会在另外一个网页上，你看到的产品是N2、价格是P2。也就是说，把不同的客户带到不同的网站上，让你购买不同的产品。这其实是变货定价在互联网时代的一个表现。 举例来说，你身在湖南，打算去一个地方度假，当你上网时，网站后台就知道你是从湖南的网页上来的，可能没有太多旅游预算，因此，网站就会向您推荐九寨沟的旅游路线。如果另外一个客户是从北京中关村的网页上的网，网站自动分析出这位客户预算充足，可能会向他推荐国外旅游路线。 通过观察分析，《白皮书》认为，目前美国40%的网站都在区别定价或变货定价；而100%的旅游产品则采用了区别定价。但是这里面有一个非常有趣的现象，也就是说，虽然40%的企业在区别定价，但是企业只使用2%的产品进行尝试，并不是每一个产品都采用个性化定价。虽然只拿2%的产品进行尝试，但是利润率却可以大幅提高。我估计企业这样做的原因是比较隐蔽，客户很难发现。事实上，目前市场上还没有产品能够真正的因人而异进行个性化定价，即对每一个登陆网站的人，设定不一样的价格。 随着企业利用大数据开展区别定价，实际上，消费者也开始使用搜索引擎、比价搜索网站等各种各样的方式进行价格比较，有些消费者趁低价时才消费，有些消费者甚至开始钻空子，比如“低买高卖”等。除了某一个社区，比如亚洲人社区或者黑人社区的客户对价格不敏感，不清楚怎么回事，也不知道怎么利用比价技术，这种情况下，企业可能把价格定得较高。但是，这种做法在美国也是不被允许的,是违法的，自然有法律去约束企业的这种行为。 总而言之，《白皮书》提出，轰轰烈烈的大数据技术确实可以导致企业进行区别定价，但在这样的一个领域，政府没有必要去干预，应该鼓励企业去利用这些各种各样的手段，推销他们的产品。 归根结底，政府需要关心的是市场竞争是否充分，以及价格的透明，只要能保证这两点，利用大数据进行区别定价就不会造成什么不良影响。我也非常认可这样的结论，因为我著作的文章和研究模型，都显示了这样的道理。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线 ...
