近日，社科院原副院长李扬提出一个新颖的观点，“股票不是用来炒的，应加强监管，尽快回归价值投资”。

　　“炒股”，这一个词运用至中国股票市场上，却显得比较贴切。然而，与之相比，海外成熟股票市场，却甚少出现“炒股”二字，而更为普遍的表达，则是“股票投资”。“炒股”与“股票投资”，虽然看似简单的表述，但背后的含义却大为不同。其中对于炒股的表述，实际上暗示出当地股票市场的投机性较强，波动率较高，而投资者更注重短期投机行为以及频繁换股的行为，而对于股票而言，往往注重于短期投机，也并不是长期投资，而用“炒股”来描述中国股票市场的发展现状，或许也是比较贴切的。至于股票投资则与炒股有着本质上的区别，既减少了短期投机的现象，又压缩了市场投资者频繁换股的频率，取而代之的，则是投资者更愿意采取中长期持股的形式，来获得稳健的投资收益率，而对于多数投资者而言，往往更注重上市公司多年来所带来的投资回报率，而不是短期性的投机空间，而这个时候，用股票投资来描述或许更加贴切。

　　过去多年，尤其是在2014、2015年，中国股票市场的投机性更是达到了极致，而“炒股”二字更是充分反映出当时市场的投机行为。“股票不是用来炒的”，在引导股市回归价值投资的进程中，强有力的监管也是颇显关键。与此同时，对于股市投资与融资功能的均衡发展，也同样影响到市场资金的投资热情。在实际情况下，虽然融资功能属于股市的重要功能，但股市投资功能同样重要，而实现股市资源的有效配置，提升股票市场的投资活力等目的，实际上更需要注重股票市场投资与融资功能的均衡发展。

　　事实上，对于“股票不是用来炒的”的这一表态，实际上也在中国股票市场中得到了一定程度上的转变，而以往发挥到极致的“炒股”氛围，也似乎得到了适度地改善。随着大资金大机构投资比例的水涨船高，加上外资资金的持续进场，实际上也为中国股票市场带来了些许的价值投资理念，而从近年来的市场表现来看，也有逐渐从炒股心态转变为股票投资心态的过程，而投资理念的深入人心，实际上也从一定程度上降低了股票市场的波动率水平，并降低了市场的投机性风险。

　　市场逐渐回归价值投资，且股市依旧维系高速IPO的发行节奏，实际上也会进一步加快各路资金聚集到部分优质股票以及稀缺股票身上，而对于不少缺乏实质性基本面以及良好盈利预期支撑的股票而言，更会因此加速分流其存量的流动性，进一步加剧股票市场“强者恒强弱者恒弱”的运行格局。

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