华尔街分析师的观点掺杂的不仅仅是对市场的思考，还有公司的盈利生存大计。因此，投资者在做出交易决策时，除了参考分析师的观点，更应该独立观察，选择适合自己的策略，才能立足于变化多端的金融市场。

日常生活中，当你打开电视财经频道或者拿起金融杂志和报纸，都可以看到华尔街大投行的分析师对市场的评论，许多投资者也将其视为“事实”，并用作投资决策的基础。不过，资深交易员罗伯特（Lance Roberts）则表示，多年来他一直建议个人投资者忽略主流分析师的看法、华尔街的推荐策略甚至是晨星的评级，因华尔街与个人投资者之间存在利益冲突。

标普500中32家最大的金融公司年收益达一万亿美元，加上其他的65家金融公司年收益可以达到1.5万亿美元。而对于企业来说，无论市场状况如何，它们都面临着提高企业盈利能力的任务，这正是普通投资者与华尔街金融公司产生利益冲突的地方。

而谈到华尔街的盈利能力，最有利可图的交易并不是来自零售客户服务，实际上，华尔街投行们并不是与零售客户“一起投资”，而是利用他们的投资来赚取收入。这也是“买入并持有”的投资策略得到广泛推荐的原因，只要投资者买入共同基金、股票、ETF等产品，无论市场走势如何，金融公司都可以收取费用，这些策略对公司的盈利最为有利，但对普通投资者而言则未必如此。

不过，对于华尔街大投行而言，这些零售费用也只不过是“一点甜头”而已，华尔街的真实客户是数百万甚至数十亿美元的投资银行交易，如公开发行、兼并、收购和债券发行等业务，这些业务每年可以为华尔街创造数百万甚至数十亿美元的盈利。

而为了让公司获得这些费用，华尔街金融公司必须迎合这些 “潜在客户”。从这个角度来讲，金融公司从“卖出”评级的公司获得投行业务非常困难，因此分析师广泛推荐“买入并持有”的交易策略而不是“卖出”策略。华尔街对股票按照“买入、持有和卖出”进行分类，罗伯特统计4625只股票发现，被评为“卖出”等级的股票仅有124只，占比2.7%，而“持有”和“买入”等级的占比分别达到17.8%和79.5%。
 

而罗伯特利用营收比和皮氏F分数（利用历史数据找出价格偏低但基本面很好的公司）等估值分析方法来确定应该买入、卖出或持有的股票，同样是上述的4625只股票，罗伯特得到的结论却大为迥异。从下图可以看出，值得买入的股票数量远远低于华尔街所推荐的股票数量。
 

总的来说，华尔街分析师的观点不一定全都是错的，但投资者在参考分析师观点的时候不能盲目轻信，毕竟，在每一句分析的背后，掺杂的不仅仅是对市场的分析与思考，还有公司的盈利生存大计。因此，投资者在做出交易决策时，除了参考分析师的观点，更应该独立观察，选择适合自己的策略，才能立足于变化多端的金融市场之中。

靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！