美联储加息对中国P2P的影响

　　历尽大半年，沸沸扬扬的美联储加息事件终于尘埃落定，美联储16日在结束为期两天的货币政策例会后发布声明，宣布将基准联邦基金利率上调0.25个百分点至0.25%-0.5%。由此，美联储在本周开启美国近10年来的首次加息,金融危机以来，已经持续七年的近零利率时代宣告结束。

　　美联储加息对P2P有无影响?相信这是很多关注P2P发展的人士所关心的问题，在回答这个问题之前，首先要弄明白美联储加息会对中国经济的影响到底有多大?因为这是一个连锁反应。

　　美国加息对我们的影响我认为分两种：一种是短期影响，主要涉及汇率、股市和大宗商品方面，至于其影响深度，要看其他因素的加权反应;一种是长期影响，主要是实体经济、农产品、房地产方面，将会随着加息周期的运行而慢慢显示出来。

　　对于P2P网贷来说，美联储的加息，主要是一种间接的影响。具体可以从下面一张图中反应出来。

　　美联储加息对P2P网贷的连锁反应图

　　我们不是在此讨论美联储加息对国内经济的利害关系，所以我们只列出了加息可能造成的后果(当然也不是绝对的，因为结果往往受很多因素叠加影响，而且对本次加息早有预期)，而不去寻求里面的具体原因。

　　一、对P2P网贷正面影响

　　其实美联储加息最主要的后果就是会引起资本外流，套利资本离开中国，受此影响，短期内可能会造成股市、期市、房市等疲软，而且“精神远远大于实质”，从而会引导这部分资金暂时撤离这些领域，这些资本中很大一部分其实是民间资本，也就是所谓的“散户”，在当前国内投资领域其实是比较贫乏的，很自然会大大增加这些资本转移到P2P上面来的几率，这对P2P网贷来说其实是一种正面的影响。

　　但是，在此期间，避险也许会成为当下资金的首要任务，股市、期市及房市的风险感应自然也会传递到P2P网贷上来，加上网贷行业一直风波不断，信托、众筹等市场由于其特殊投资属性，这些市场也许会成为避险资金的青睐之地，所以机会是存在的，能不能抓住要靠P2P经营者们内练内功，外树形象，确实需要踏踏实实下一番功夫。

　　二、对P2P网贷负面影响

　　当然美联储的加息会对国内的实体经济造成一定的影响，市场通缩、外资撤离，中国经济与中国制造业下行压力不减，中国实体经济进入两难境地。在这种情况之下，美联储加息，可能会使当前局势雪上加霜，而几乎没有创新能力和产品升级改造能力的小微企业，特别是涉外企业就可能首当其冲，走上倒闭关门的境地，其实今年以来已经有所反应。

　　而以小微企业为主体服务对象的P2P网贷来说，其控制风险的难度无疑更大，获取优质资产的难度当然也更大，这对P2P来说是一种负面影响，需要广大网贷经营者们耐住性子，将互联网金融行业平稳发展下去。

　　三、对P2P网贷的间接影响

　　美国的经济形势相对较好，这也是加息的基础，但其他经济体是良莠不齐的，特别是新兴经济体面临诸多持续增长压力，新兴国家货币纷纷出现贬值潮，美国的加息无疑会加大资本流出，倒逼新兴国家的维持比较宽松的货币政策取向，加速货币贬值。

　　中国虽然贵为世界第二经济体，而且人民币汇率并未完全市场化，但也不会脱离整个世界形势，未来一段时间之内，人民币贬值趋势不会轻易改变，其剧烈程度可能会受到一定的限制。人民币贬值以及相对宽松的货币政策将会是今后一段时间之内的常态，一方面整体社会资金充裕，一方面微观行业严重贫血，这将是P2P网贷在今后一段较长时间之内面临的常态生存环境，而由此引起的各种趋势的变化自然会间接影响到P2P的经营和决策。

　　那么在这个大趋势下,对于我们广大投资者来说，应该注意些什么呢?

　　首先要明白p2p是基于民间借贷基础上的惠普金融，其服务对象主要是小微企业，目前其主要的风险控制措施是抵押、质押和担保，而且房产抵押要占到抵押标的70%，质押及担保标大多是针对于中小企业的借款，很多也是与房产有关联的。所以要以此为关注点，注意以下三点：

　　第一、要分类对待房产抵押类平台

　　美联储升值，人民币贬值，资本外流，热钱涌出，加之三四线城市去库存的压力，整个地产行业面临下行压力。鉴于P2P网贷平台一直以来与房产间的关系，以房产抵押为主的平台自然也会受到冲击。这里并不是说不能参与此类项目，其实房产抵押类贷款还是比较成熟的一类网贷业务类型，只是提醒投资者，要分类对待：目前受到影响较大的是商业物业类房产，对于以此为抵押借款的项目大都是较大规模的借款，投资者参与其中要仔细分析商业物业类的价值走势及变现能力;对于住宅类房产抵押，投资者要考虑房屋所在的区域，防止房屋价值走低而引起抵押价值不足。

　　第二、要警惕长期借款项目的逾期压力

　　P2P平台服务于小微企业，项目分散、流动性、灵活性强是其主要特点，这也是其能在金融市场得以成长壮大的一大优势。对于长期宏观政策和经济形势的把握，多数平台还没有能力去运作，所以未来时间之内，一旦有大量的长期大额抵押率较高的借款项目存在，平台能否有足够的实力去应对可能发生的风险变化，很难说清楚，所以对于投资者来说，要有一颗警觉之心，要警惕长期借款项目的逾期压力。

　　第三、要仔细斟酌供应链金融的上游产业

　　供应链金融是金融机构通过审查整条供应链，在掌握供应链管理程度与核心企业信用实力的基础上，对其核心企业及上下游多个企业提供灵活运用的金融产品和服务的一种高效融资模式，也是P2P网贷平台竞争日益激烈急需寻找新的业务增长点，其风险相对较低。

　　在供应链金融模式下，P2P服务对象不是单一的企业，而是整个供应链，而行业周期带来的系统性风险问题将是摆在平台面前的一大难题。而当前的趋势下，很多热门行业很有可能出现行业性风险，其经营难度无疑更大，一旦出现问题，就可能殃及整个供应链建设，所以投资者在参与该类平台投资时，要仔细斟酌供应链金融的上游产业。

　　总之，世界各国的经济已经相互联系和相互依存而成为一个整体，美联储加息，也将会波及到中国，对p2p网贷行业来说，既是一个契机，也会是一个挑战，这需要广大经营者和投资者们共同努力，还P2P一个蓬勃发展的春天。来源：网贷之家  作者：泥巴陀螺