摘要：11天10连扳，原本岌岌无名的小市值眼药公司兴齐眼药迅速跃升“大牛股”行列。即便在业绩大降以及股东减持的利空下，兴齐眼药仍然涨停。表面看公司两款新药批文是股价上涨的主要推动力，但实际上，这背后或是眼药市场前景下，机构抢筹拉升所致。

4月24日，兴齐眼药开盘再度一字涨停，这已经是它在11个交易日里的第十个涨停板，自4月10日以来股价涨幅已经高达173%，总市值从16.31亿元增至36.52亿元，投资者纷纷惊呼这是一瓶“神奇的眼药水”。在兴齐眼药连续上涨的“带动”下，跟“眼睛”沾边的莎普爱思、博士眼镜4月19日也均涨停。其中，凭借此次涨停，莎普爱思股价还进入10元时代，创造了近一个多月以来的股价新高。

在兴齐眼药股价飙涨的同时，公司的重要股东却忙着减持，不过即便是在业绩大降以及减持的利空消息下，兴齐眼药仍然强势的走出了涨停板。上市三年没有任何高光时刻的兴齐眼药，突然连续一字板短期内股价翻倍，风头一度盖过氢燃料电池的概念股，很多人认为其走出了庄股的迹象。

有分析认为，兴齐眼药股价的异动或许与公司刚取得的两款新药盐酸奥洛他定滴眼液和溶菌酶滴眼液的批件有关。不过，兴齐眼药股价的异动时间同其最新披露的新药获批公告时间并非严丝其缝。难不成有哪位游资大佬在打板？

有趣的是，透过龙虎榜发现，与今年游资主导炒作的多只连扳妖股不同的是，兴齐眼药确是由机构主导抢筹所致，机构或是其股价上涨的主要推手。而机构之所以着急抢筹两市市值最小的医药股，或是盯上了高达200亿元规模的眼药市场。然而，在国内机构抢筹时，外资却已经逢高出逃。

机构拉板？

与游资拉板的模式不同，兴齐眼药的连板，事实上有浓重的机构参与感。

龙虎榜显示，4月11日，兴齐眼药第一板，三家机构席位登榜，买入金额达到2043万、1777万和1211万，合计买入5000余万，占当天总成交量超过25%。

无独有偶，4月16日，兴齐眼药再出出现3家机构买入身影，其分别买入5816万、1712万和1296万，分居买入1、3、5席位，买入占总成交22%，合计买入接近一个亿。

此外，19日和23日，兴齐眼药也各有两名机构投资者买入1870万和2000万，占总成交分别达到34%和9%。

这种操作手法，像极了打板的游资。

相比之下，游资倒成了卖出方。如21日买入的天风证券上海浦明路和华鑫证券南平解放路分别卖出2923万元和2270万元，一机构席位买入2008万元。此外，华鑫证券湖州劳动路浙北金融中心营业部买入2770万元，卖一席位中国国际金融股份有限公司上海黄浦区湖滨路营业部卖出3070万元。

而中金公司营业部是出了名的外资大本营，北上资金往往借道QFII进入A股。

在4个龙虎榜日，机构投资者至少斥资1.85亿买入兴齐眼药。机构不仅连日买入，并且尚未呈现出大规模的撤退迹象。

实际上，有业内人士分析称，如果有机构参与抢筹某公司股票，游资的操作将更大胆，导致股价拉升从而出现多个一字涨停。

而散户投资者则本着机构投研能力强于游资，机构的大幅加仓也会吸引部分投资者跟随抢筹。为何机构要急于抢筹？相比兴齐眼药新产品的批文，眼药市场或者才是机构着眼的地方。不过，与机构抢筹形成鲜明反差的是，前期进入的外资却在撤退。

4月17日，兴齐眼药发布公告，收到公司持股 5%以上股东 Lilly Asia Ventures Fund II, L.P.（以下简称LAV）出具的《股份减持计划告知函》。LAV 拟自公告之日起3个交易日后6个月内以大宗交易、集中竞价方式减持股份合计不超过3780000股。本次拟减持的股份占公司总股本比例4.59%。

就目前而言，兴齐眼药飙升的股价还无法和业绩相匹配。兴齐眼药更是提示称，医药产品具有高风险的特点，药品投研后的未来市场销售可能收到市场环境变化，存在不确定性。

业绩大降仍然冲涨停

4月18日，兴齐眼药发布的2018年年报显示，公司2018年营业收入为4.31亿元，同比增长19.78%；净利为1366万元，同比下降65%。对于业绩下滑的原因，其在财报中称，主要是市场开拓、原料成本以及研发支出增大导致。

事实上，这已经是它连续三年业绩下滑。成立于2000年，专注于眼科药物领域的兴齐眼药，在2016年12月8日在创业板挂牌交易。然而，兴齐药眼上市前后业绩差别很大。资料显示，公司2016年上市当年，实现归属上市公司股东的净利润为5427.93万元， 同比大幅增长146.95%。但上市后业绩就变脸，净利润连续两年下滑。

2017年兴齐眼药实现营业收入3.6亿元，同比微增6.17%，实现净利润3943.71万元，同比下滑27.34%。2018年业绩下滑幅度更大，达到65.37%，而若扣除非经常损益的净利润为1074.98万元，降幅接近70%，理由同上。

兴齐眼药的经营情况并不好，其主打产品核心竞争力不强，除了小牛血去蛋白提取物眼用凝胶外其他大部分品种面临激烈的市场竞争。而拳头产品小牛血去蛋白提取物眼用凝胶近年来生物类原料价格涨幅比较大，其他产品也面临化学原料行业垄断的成本上涨。

不过，兴齐眼药去年净利润大幅减少，还与其投资未达预期有关。公司控股的北京康辉瑞宝、沈阳兴齐眼药去年分别亏损了114万元、949万元，共计亏损1063.65万元。不过，兴齐眼药最近获批了新产品的批文，令其股价飙升。

在4月8月和4月11日午间，兴齐眼药分别披露，公司提交的溶菌酶滴眼液和盐酸奥洛他定滴眼液注册申请在国家食药监局网站的办理状态变更为“审批完毕-待制证”。“审批完毕-待制证”状态表示国家药监局行政受理服务中心正在制作批件。

4月17日盘后，兴齐眼药就上述两款新药发布公告称，已收到国家药监局核发的溶菌酶滴眼液《药品注册批件》《新药证书》和盐酸奥洛他定滴眼液的《药品注册批件》。公告称，兴齐眼药的溶菌酶滴眼液主要用于治疗慢性结膜炎，而该制剂在国内尚属空白。

兴齐眼药的新产品获批对于公司而言确实是个重大利好，但这一利好能否给公司带来业绩的大幅增长呢？据悉，盐酸奥洛他定滴眼液的《药品注册批件》产品的授权时限时36个月，同时面临着同类产品的竞争。

受此利好消息刺激，在4月10日至22日的9个交易日里，兴齐眼药的股价从19.79元涨至53.6元，涨幅高达173%，在业绩下降以及股东减持的不利消息下，兴齐眼药仍走出了11天10板。不过，也有网友质疑，这背后或是击鼓传花的游戏。

一位财经博主在4月22日发文称，“如果炒盐酸奥洛他定滴眼液获批文，那么上周同样发公告获得完全一模一样批文的另一家公司怎么不炒？