“变幻，风云几卷，乱世起惊澜”，电视剧《琅琊榜》里面的一句歌词，颇能描绘如今互联网金融行业的风云暗涌——洗牌，退出，或是上市。
日前，P2P平台信而富向美国证券交易委员会（SEC）提交了IPO招股书，计划在纽交所上市。一旦审核通过，信而富将成为继宜人贷第二家赴美上市的互联网金融企业。
值得注意的是，除了信而富之外，不少互联网金融平台均加快了上市节奏。
A股难于 “上青天”
在一轮轮融资的驱动之下，新的上市潮再度涌起。除宜人贷、信而富外，乐信集团、趣店等或将加入“赴美先发团”。
“A股之难，难于上青天。”有业内人士表示，A股上市难度太大，使得“纽交所”成为了不二选择。
相比较国内主板上市 “必须保持三年盈利”、创业板 “必须保持两年盈利或者最近一年盈利且净利润达到一定程度”的门槛，纽交所放宽限制，除等待美国证券交易委员会审核外，对“企业必须盈利”已经不是挂牌的硬性指标。
根据信而富股权招标说明书显示， 2016年信而富净营收为5586.1万美元，总运营支出为8921.5万美元，现尚处于亏损状态。信而富还表示，“未来可能会继续亏损。” 有业内人士表示，信而富赴美上市，而非A股和港股，除了盈利问题外，互联网金融行业整改尚未结束，政策上还未提出对互联网金融平台IPO准入限制。
“我认为，企业发展到成熟阶段后应该上市，上市是企业的成人礼。”拉卡拉董事长孙陶然此前表示。
业内人士薛洪言直言，在A股上市，首先要合规，现在行业的集中整治和整改尚未结束，很多平台在合规上都还有瑕疵；其次是持续盈利的要求，这在大多数平台来看，也是短期内难以完成的任务。
此前，中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼表示，互金企业在A股上市对于企业发展来讲，确实有很多有利的因素，比如境外市场变数较多，难以获得较高的估值等。
坏账披露 “参差不齐”
对于互联网金融企业来说，能够成功上市是彰显实力的最好方式，同时也可以在二级市场获得低成本融资。
从目前上市情况来看，审计和信息披露问题成为困扰平台上市难的因素。
据了解，目前，鲜有互联网金融平台披露不良贷款率。公开资料显示，多数平台均未披露坏账数据，仅有部分平台披露逾期率，在0.5%到3%之间。
记者梳理发现，目前各平台的信息披露水平参差不齐，有的平台信披机制较为健全，有的平台会通过更改计算方式、默许借款人延期还款等方式压低坏账率，甚至还有的平台拒绝披露敏感信息。
有业内人士指出，P2P平台的资金成本、运营成本、获客成本一路水涨船高，最终附加到借款人身上的真实借款成本高达20%-30%左右，“加之我国的征信体系不完善，借款人违约成本较低，因此P2P行业的真实坏账率很难保持低位，5%-10%左右是较为合理的区间，这还不包括极个别进取型的高危平台。”
“今年的政府工作报告，将互联网金融列入四大主要的金融风险点，”董希淼认为，“监管仍然会采取一些措施，把控金融风险会摆在更加突出的位置。”
谁将为下一个？
日前，有媒体报道称，互联网金融企业首批“小分队”或将于2017年内上市。不完全统计，截止2017年3月底，蚂蚁金服、陆金所、众安保险、京东金融、乐信集团、趣店等企业相继传出正筹备IPO。
近些年，蚂蚁金服上市传言不断，甚至有消息称其上市地点或定在香港。不过，2016年11月，马云接受媒体采访时表示，“蚂蚁金服确定会上市”，但具体时间地点尚未确定。
除了蚂蚁金服外， 2017年3月，陆金所方面表示，公司已做好了IPO准备，其地点可能选择在香港。有观点认为，陆金所2015年被曝亏损，无法满足 “连续 3年盈利” 的上市要求，而战略新兴板如今停滞，也给陆金所上市徒增变数。
在保险行业，众安保险曾对外宣布，平台一直有上市计划，但具体计划还仍未确定。2017年3月，有消息称，众安保险计划向投资者出售部分股权，集资100亿元，并计划在A股公开上市。据了解，众安保险已达连续三年盈利且累计净利润不低于3000万元的A股上市要求。
与众安保险相比较而言，京东金融上市之路仍很漫长。2017年3月，京东集团签订关于重组京东金融的最终协议。业内认为，京东此举是为谋求在A股上市。不过，京东金融尚处于亏损状态，还未达到盈利标准。
除了A股和港股外，乐信集团、趣店等平台或赴美上市。此前。曾有消息传出，乐信集团、趣店于农历春节前后向纽约证券交易所递交了上市申请。对此，上述两家企业的给出的答复均为“不予置评”。从宜人贷曾三次申请在纽交所上市来看，其申请难度尚未可知。
2015年12月，在经过两次申请后，宜人贷成功登入纽交所，从其近两年漂亮的业绩展现了上市的威力。不过，宜人贷上市之路同样布满荆棘。2016年8月，在发布网贷新规后，宜人贷未披新规对其负面影响，遭美国律所诉讼，宜人贷股价一度累计下跌23.37%，市值蒸发约4.3亿美元。
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