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Archegos爆仓余波:瑞信收紧对冲基金融资条款 参议院要求披露风控细节
发布时间:2021-04-12 11:35 来源:金十数据

  瑞信集团在Archegos Capital Management爆仓使其损失47亿美元之后,正在收紧给对冲基金和家族理财室的融资条款,这可能预示着新的行业惯例。

  知情人士透露,瑞信已经在致电客户以改变互换协议中的保证金要求,以便符合其主经纪商协议中更为严格的条款。具体来说,瑞信正在从静态保证金转向动态保证金,这可能迫使客户提供更多抵押品,并可能减少某些交易的获利能力。

  瑞信一位发言人没有发表评论。

  Bill Hwang正是使用这种互换安排在其家族理财室Archegos持有高杠杆股票仓位的。在3月22日当周其持仓市值突然缩水时,Archegos的保证金和股票都灰飞烟灭,Hwang在短短几天内就损失了200亿美元。

  静态保证金设定了客户持有特定数量头寸所必须缴纳的固定数量的抵押品。通过动态保证金,如果头寸或账户的潜在风险由于波动或集中等因素而增加,则经纪商可以要求更多抵押品。

  通常,客户在互换协议中锁定的保证金期限为60天或180天。一位知情人士称,瑞信正要求一些客户立即采用新条款。

  此举可能预示着对冲基金和家族理财室的融资条件将面临收紧。与Archegos有业务往来的三家银行共披露了70亿美元的损失,摩根大通分析师估计,银行的总损失可能达到100亿美元。

  另外,美国国会参议院银行委员会主席Sherrod Brown公布了其本周写给多家涉及Archegos爆仓事件银行的信件,要求其披露与Bill Hwang家族办公室交易的更多细节。


  除了报告亏损数十亿美元的瑞信和野村外,高盛和摩根士丹利也收到了这封信件。

  Brown还在信件中对比了Archegos事件与长期资本管理公司等影响市场稳定的事件,并表示当过高的杠杆与风控疏忽结合后将会对投资者造成威胁。

  Brown重点要求相关银行披露与家族办公室业务有关的获客与KYC审核流程,并要求解释如何确定提供服务的种类、杠杆和抵押物比例。

  针对Archegos,Brown也要求相关银行披露接纳其为客户的流程,以及银行监管层或风控委员会是否进行过批准,特别是Bill Hwang曾在2012年遭美国SEC内幕交易指控并达成和解一事如何影响相关银行的决策。

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