业内提醒,仍需警惕部分平台就此成立壳公司

今年以来,面对合规压力,不少网贷平台纷纷华丽转身,谋求集团化发展。据记者不完全统计,今年以来布局集团化的网贷公司有十余家左右,近日,开鑫贷也宣布集团化运作品牌升级为“开鑫金服”,而此前普惠金融、团贷网等也纷纷宣布布局金控集团。对此,业内人士介绍,目前行业内较大的网贷平台转型布局集团化平台,最主要是由于政策监管。因为监管命令禁止混业经营,布局集团化后,网贷平台就可以将资产端与资金端相剥离,但是集团化布局后如何防止关联交易、构筑各子公司之间的防火墙成为考验集团公司的又一重大难题。

1、强化竞争优势,集团化成平台转型首选

随着监管的推进,不少网贷平台选择退出行业,而大平台则开始谋求集团化运作转型。记者发现,今年以来转型集团化的网贷平台不少于十家。

今年6月,积木盒子宣布升级为品钛集团,定位为智能金融服务商,随后银客网母公司银客集团品牌也升级为INK集团。进入10月,爱钱进母普惠金融也宣布,将品牌升级为凡普金科。随后,团贷网宣布将转型为金融控股集团;近日,开鑫贷也宣布,将开鑫贷升级为“开鑫金服”,而开鑫金服为互联网金融综合服务集团。

目前,网贷行业内宣布转型走“集团化”路线的均为业内排名靠前的大型平台,“它们交易规模大、成立时间长、平台资源丰富、业务类型广泛。”业内人士表示,随着业务的拓展深入,集团化成为企业往纵深发展的重要举措;与此同时,他认为,网贷监管细则中的禁止混业经营原则也成为平台集团化的内部动因。“为了主动配合监管要求,梳理平台业务,集团化的整合和重组是有必要的。”

他表示,在集团化战略下,可以整合平台旗下资源,多领域业务补充配合,多版块相互支撑,协调发展。有利于强化竞争优势,形成规模效应,提高盈利能力,打造健康的业务生态闭环,也更符合监管的偏好。

此外,也有业内人士表示,对于谋求上市的公司而言,集团化运作也能从另一方面提升公司的估值。

2、符合监管要求,将资金端和资产端剥离

不少业内人士均对记者表示,各家网贷公司布局集团化,最大的原因是由于监管。尤其是今年8月,银监会联合工信部等下发的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》中也明确规定了禁止网贷平台混业经营。

其中包括,禁止“自行发售理财等金融产品募集资金,代销银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品等金融产品”;禁止“开展类资产证券化业务或实现以打包资产、证券化资产、信托资产、基金份额等形式的债权转让行为”;禁止“除法律法规和网络借贷有关监管规定允许外,与其他机构投资、代理销售、经纪等业务进行任何形式的混合、捆绑、代理”。在监管的要求下,此前网贷平台代理基金等理财产品也成为违规的了。

中国政法大学教授李爱君近日也曾公开表示,现有的法律制度和金融的法律制度下,P2P平台成立金融集团,金融集团下可以有两个或者两个以上的互联网金融机构,也可以有非互联网金融机构。“集团下面能否设置P2P平台子公司?这是可以的。”

业内人士表示,现在网贷公司布局集团化有一个趋势就是将资金端和资产端剥离,“根据政策业务的合规性这也会好很多,各个业务剥离后成立各个子公司,根据不同的政策再来业务,比混业经营合规性好很多。”

比如,11月3日,开鑫贷宣布将集团品牌升级为“开鑫金服”,将打造成为互联网金融综合服务集团,旗下开鑫贷坚持小额普惠原则,提供网络借贷信息中介服务;开金网是金融资产交易、企业理财的专业平台;同时,经江苏省金融办批准,发起设立江苏开金互联网金融资产交易中心;与此同时,私募基金、公募基金、网络小贷业务有序推进中。

尤其在监管限定借款人及借款公司限额后,部分拥有较好资产来源的平台由于自身无法完全消化资产,开始寻求自设金融资产交易所,但由于牌照的限制,大部分的平台倾向于选择合作的方式进行。而开鑫金服则选择自己发起成立资产交易中心。

3、业务关联高, 也易引发多米诺骨牌效应

集团化运作后,由于旗下子公司众多,转型集团化运作如何避免关联交易、如何构筑各条业务线的“防火墙”也成为关键问题。

10月13日,国务院下发的《互联网金融风险专项整治工作实施方案的通知》中明确规定了“同一集团内取得多项金融业务资质的,不得违反关联交易等相关业务规范。按照与传统金融企业一致的监管规则,要求集团建立 防火墙 制度,遵循关联交易等方面的监管规定,切实防范风险交叉传染。”

“关联交易并没有在法律明令禁止之列,它在市场经济条件也无法完全避免,但能通过一些举措让它更加市场化和公允化。”陈宝国对记者表示,可以通过公平的市场定价、合规的决策程序以及规范的信息披露,来规范引导关联方之间的交易。

“在集团内,多条业务线齐头并进,运营成本的提升使资金链承受压力,这些都是潜在的风险。”陈宝国表示,如果集团下的业务关联程度较高,一旦核心业务出现问题,容易引发多米诺骨牌效应,对集团的整体发展可能带来影响。

谈到风险可以把风险分成外部风险和内部风险。针对公司的外部风险,各条线比以前更专业,比如资产端就由专业的子公司来做,但是现在集团的内部风险也是很大的考验,“整个集团要有一个规范,包括各个业务之间牵涉到的关联交易怎么处理,要做好 防火墙 制度”。