当房价涨幅创新纪录后，P2P平台上房产抵押贷款（下称房抵贷）取代首付贷，翘动了房贷融资加杠杆。

“8月份房价涨幅刷新了历史纪录，9月初，多个城市成交明显升温，在信贷超发的预期下，多地出现了恐慌性购房入市，”9月21日，中原地产首席分析师张大伟告诉记者，“房产抵押贷款和消费贷是现在买房的两大资金来源，相当于给房贷融资加杠杆。”

货币是一切资产价格上涨的必要条件。回顾中国房地产市场发展将近20年的历程可以发现，房价的上涨与信贷投放和货币政策的松紧有着密不可分的联系。楼市似乎成为了货币的堰塞湖，它们“疯狂”涌入的同时，也在惧怕着，因为这“湖”一旦突破极限而崩塌，后果将不堪设想。房抵贷作为助推房价上涨的众多信贷因素之一，给网贷投资人也带来了潜在风险。

此时，P2P平台为购房者入楼市提供了大量资金。

统计显示，2016年1-8月，共有773家P2P网贷平台涉及房贷业务，成交量为1256.50亿元，约占网贷行业总成交量的10%（1-8月网贷行业总成交量为1.2万亿）。房贷产品的综合收益率为10.96%，平均借款期限为5.24个月。

值得注意的是，数据显示，“2016年1-8月，涉及房地产抵押贷款的平台约有200家。”

井喷后的风险

随着房价飞涨，房抵贷已成为P2P平台上最受欢迎的投资标的。

房产比较普遍和标准化，是网贷行业抵押贷款中主要的资产类别，投资人也更偏爱。数据显示，有20.57%的投资人偏好房产抵押业务。

不过，目前对房抵贷产品规模尚无权威统计。业内人士指出，“以房产抵押为基础的产品规模应该不少，毕竟在很多地区，尤其是一线城市，房产还是最好的抵押产品，其保值性、流通性都较一般抵押品好。”

“做房产抵押贷款，目前商铺抵押率一般4-6成，带租约的5-6成；住宅6-7成。”

业内人士表示，“在P2P平台上，房抵贷的贷款利率区间一般在10%-24%。不同城市竞争程度不一样，利率有比较大的差距。此外也和信用、贷款的成数、风险有关系。”

而投资人投资房地产抵押项目的收益，“如果是北京、上海、深圳，超过15%，投资人不用考虑，肯定有问题，给不了这么高，正常的投资收益一般按天算，北京、上海、深圳等一线城市是万分之七左右，按月算的话一般1分5左右。”

尽管房价飞涨房抵贷业务火热，但已有P2P平台在警惕其风险。

业内人士告诉记者：“我们平台有房产抵押贷项目。不过从去年下半年后，期限较长的抵押类贷款项目就比较少做了，比例不超过10%。因为我们主要做深圳项目，去年深圳房价涨幅过快过猛，我们担心有调整，会有流动风险。”

刘侠风坦言，“如果项目是真实的，程序是合规合法的，一线城市的项目风险是低于二三线城市的；核心区域的项目风险低于非核心区域的项目风险。”

房抵贷的风险还在于贷款人或许将资金重新投入楼市。

“房产抵押贷款进入楼市，在此之前肯定没事，但今年进去，风险和去年股市的配资差不多吧，风险很大。”业内人士说。

某网贷事业部负责人徐北则表示，P2P平台监控不了房产抵押贷款的用途，没法监管。

灰色地带争议

当楼市火爆时，用房抵贷来再投资买房成了一种自然的选择，记者了解到，许多购房者用这种方式投资。“这是一种很正常的现象。”一位房地产行业的人士接受记者采访时如此评价。

而对于房抵贷能不能买楼的问题，记者采访的各方看法分歧。

张大伟表示，“如果房抵贷是用作转按揭之类的，那就是灰色地带；如果是为了再买房，就是违规。对房抵贷的合规性现在还没法定义。”

徐北则表示，“房抵贷不能用来买房，只能用于装修、消费等用途。”

而一位广州网贷平台资深人士持不同看法，“这就跟个人买房时跟亲戚朋友借钱一个性质，只不过变成了在平台上向不认识的人借钱买房，应该不违规。”

一位深圳负责P2P平台监管的人士则表示，对房抵贷入楼市买房是否违规目前尚不清楚，不便回答这个问题。

在实际操作中，“一般贷款要有贷款用途说明。比如装修，比如其他消费，会有一个形式上的监管，但实际操作过程中，管控不了。”刘侠风坦承。

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