“钱正在变成纸”，负利率时代，贫穷正在逐步逼近我们每个工薪族。正如方正证券首席经济学家任泽平的说法：中国的CPI（通货膨胀率）将近2%，一年期存款利率1.5%，中国已经负利率了。你知道吗？10万元存银行1年，扣除通胀因素你实际上还倒亏343元，负利率来袭该咋办？

一：负利率来了
 

【何谓负利率】网贷财经先给大家普及一下负利率概念，负利率分为名义负利率和实际负利率。名义负利率就是将通常的存款利率改为负值。一般而言银行向央行存款时可获得利息，但在负利率情况下反而需要支付手续费。银行将钱存入央行会出现缩水，因此有望促使银行积极放宽面向企业的贷款。例如2016年1月29日日本央行宣布实行-0.1%的负利率，将从2016年2月16日起执行。实际负利率，指通货膨胀率（CPI涨幅）高过银行存款利率。这种情形下，如果只把钱存在银行里，会发现财富不但没有增加，反而随着物价的上涨缩水了。

【中国已处于实际负利率状态】当前降息面临负利率和人民币贬值两大制约因素。2014年四季度以来，经过六次降息，一年期人民币存款基准利率已将至1.5%，而与此同时，CPI虽有波动但基本上是在2%上下，可以说2016年以来，利率水平已处于负利率状态。交通银行首席经济学家连平认为，从CPI环比运行态势来看，未来即使不降息，负利率状况至少仍会维持至明年上半年。

【负利率是如何产生的？】自2008年金融危机以来，世界央行的带头大哥美联储为了应对世界经济的大萧条，于是开启一轮连着一轮的量化宽松大潮，一方面疯狂的通过印钞来刺激经济，给经济放水，另一方面把利率一降再降。紧跟着美联储之后，欧元区(2014年6月)、日本(2016年2月)、瑞士(2015年1月)、瑞典(2015年2月)、丹麦(2012年7月)等五个国家都带头实现的负利率操作。而在英国脱欧之后，8月4日，英国央行宣布降息25个基点，紧接着澳大利亚也开始跟着降息，可以说低利率、负利率已经成为了世界货币的主流。

【德国有银行储户存款还要交利息】两年前欧洲央行开始用负利率向银行收利息，此后银行将部分成本转嫁给了公司大额存款，但对于零售客户收利息一直是“禁忌”。如今终于有银行终于顶不住了。一家位于巴伐利亚的德国合作储蓄银行近日称，要开始向储户存款收取利息。从9月份起，存款超过10万欧元的储户需要向银行支付0.4%的利息。也就是说，这家银行将央行负利率成本100%转嫁给了储户。

二：负利率下 谁最受影响？
 

【银行：利息收入狂降】降息效应之下，各大银行的净利息收入齐齐呈现负增长态势。根据披露的半年报显示，上半年五家国有大行息差全部下降，中国银行、交通银行净息差已经降至2%以下至1.90%和1.97%。以五大商业银行为例，上半年，工行净利息收入同比减少7.1%；中行实现净利息收入同比下降5.22%；建行实现利息收入3464.11亿元，较上年同期减少377.83亿元，降幅为9.83%；农行利息净收入减少205.36亿元，降幅为9.36%；交行实现利息净收入681.48亿元，同比减少29.11亿元。

【储户存款变相缩水：10万存1年亏343元】说起来，负利率下最受伤还是以工资收入为主的工薪阶层。负利率缩小了商业银行的利差，银行往往因迫于同业竞争的压力不敢将这种赋税转嫁给消费者。不过，越来越多的迹象正表明：有些银行已经扛不住了。假设在银行有10万元的存款，以五大行一年期存款利率1.75%计算，10万元存款到期本息合计101750元。以今年上半年2.1%的通胀率对到期本息进行折现101750元实际上仅相当于99657.19元。也就是说，在银行存10万元一年期定期，到期实际上是净亏了342.80元。这就是实际负利率！

【基金、国债、银行理财等等普通理财难：产品收益进一步下跌】进入了负利率时代之后，财产逐渐缩水，居民开始将银行存款往理财产品里面搬家，但是理财市场的收益率依旧极低，平均收益只有4%左右，超过5%的产品都成为了珍稀保护动物。并且，随着人民银行降息降准的压力更大，理财产品的收益下降将成为一种长期趋势。数据显示，上周普通理财产品的平均预期收益率仅为3.66%。

【P2P网贷、互联网金融成最大赢家】 合规、安全、风控佳和拥有优质资产端的P2P网贷、互联网金融利率很有吸引力（部分利率6%到12%之间），在“负利率”和“普通理财产品收益低”背景下，成为居民理财投资首选，包括一些保守型中产（比如财会人员）也将理财方向转到P2P网贷和互联网金融。

三：负利率下资产如何配置？
 

【有房一族无需提前还贷】对于负利率时代而言，可能最为开心的是欠银行钱的人了，对于工薪族而言，欠银行钱最多的情况就是有了房子，并且背负着房贷。这个时候，能给予大家最大的建议是千万不要提前还贷，因为负利率意味着你的贷款是处于实质性不断减少的状态，因此，对于有贷款一族而言，通过贷款可以有效的对冲部分负利率冲击。

【配置部分避险资产：黄金美元】除了贷款以外，还有一种保值增值的有效手段就是寻找避险资产，对于一般的家庭而言，相对稳定的避险资产是黄金和美元，鉴于未来人民币贬值的概率比较高。因此，这个时候对黄金或者美元资产进行一定的持有是保值增值的有效方式之一。

【保守型投资者可选择货币型资产】对于较为保守的投资者，可以考虑对于货币资产进行一定配置，多进行一些低风险的稳健组合投资，比如货币基金，年化收益2.5%左右；银行理财产品，年化收益4%左右；国债，10年期国债券收益率3%，票据等一些固定收益类理财产品，以实现财富保值。

【投资P2P网贷和互联网金融产品】P2P网贷和互联网金融产品利率高（部分利率6%到12%）、无门槛或者低门槛，回款快捷灵活，可以作为资产配置方向之一。投资此类产品，重点是安全性，需要选择信息披露好、风控佳、优质资产端、无资金池、合规的P2P网贷平台或者互联网金融平台。

【适当加大负债：提高消费】专家建议，在负利率时代，老百姓应该多消费，“在保证日常开支，以及未来养老、医疗、子女教育准备金的前提下，多多改善生活，包括买房、换车、旅游。”钱花出去了才算自己的，低利率时代下不适合一味攒钱。适当加大负债反而有利于财富积累。比如巧借信用卡免息期，消费尽量刷信用卡；此外，在贷款买房的时候，贷款时间尽量长一点，省下的钱用来理财，比拿去还贷款更划算。

中国金融四十人论坛高级研究员管涛近日撰文指出，负利率可能会成为穷人的灾难。因为低收入人群的风险承受能力较低、对资产价格的敏感性较弱，他们难以通过风险资产配置来提高收入。所以，前期的非常规货币政策对有钱人更加有利，进一步扩大了穷者越穷、富者越富的社会收入分配差距，抑制了消费增长。枕头君认为负利率下居民投资理财意识应该更需加强，可以采用多渠道投资方案让自己的资产保值增值。