8月24日下午，银监会、公安部、工信部、互联网信息办公室四部委联合发布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（以下简称监管细则正式稿），P2P网贷行业监管细则正式出台。

与去年12月28日出台的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》（以下简称征求意见稿）相比，两份文件均从备案管理、业务规则与风险管理、出借人与借款人保护、信息披露、监督管理、法律责任六个维度对P2P网贷平台提出了监管要求，在监管细节上两者存在一定的差别。

本文从重点数据变更、趋紧条例、趋松条例三方面对比分析监管细则正式稿和征求意见稿之间的差别。

（一）重点数据变更

与征求意见稿相比，监管细则正式稿有六处数据发生了变更，原来征求意见稿未对登记备案时间做出要求，但是正式稿要求平台应当在领取营业执照后，在10个工作日以内向地方金融监管部门备案登记。对“小额”做出了具体的规定，同一平台个人最多借款20万元，同一法人或其他组织最多借款100万元；不同平台个人最多借款100万元，同一法人或其他组织最多借款500万元。P2P网贷平台的整改期由以前的18个月，调整为12个月，减少了6个月的时间。

（二）趋严的条例分析

与征求意见稿相比，监管细则正式稿趋于严格的条例有三条，均为P2P网贷平台的“禁止行为”。正式稿新增禁止行为“开展类资产证券化业务或实现以打包资产、证券化资产、信托资产、基金份额等形式的债权转让行为”；禁止发售的理财产品新增“金融产品募集资金”；禁止借款用途新增“场外配资、期货合约、结构化产品及其他衍生品”。

（三）趋松的条例分析

与征求意见稿相比，监管细则正式稿趋于严格的条例有六条。正式稿未对平台机构名称提出要求；“自融”范围改为“为自身或变相为自身融资”；允许向非实名制注册用户宣传和推介融资项目，但对宣传的物理场所规定了范围；不得从事众筹业务中删除了“实物众筹”；经过出借人授权，不需要出借人对每一融资项目都做出决策并确认；平台“备案事项发生变更”、“不再提供网络借贷信息服务”不在需要向地方金融监管部门报告，“内部人员”范围缩小为“董事、监事、高级管理人员”。

此外，监管细则正式稿将对“网络借贷信息披露具体细则”另行制定办法，而此前征求意见稿中提及的“网络借贷行业中央数据库管理办法”并没有提及。

目前来看，监管细则正式稿对两类P2P网贷平台的影响最大，一类是以“大额标”为主要产品的平台，另外一类是以“资产证券化”为主要产品的平台，这两类平台都面临业务转型或主动退出的选择。此外，ICP证以及银行存管正式成为P2P网贷平台的标配，可以预见未来的P2P网贷行业将面临整改浪潮，不合规的平台将会被淘汰。