尽管去年夏天P2P的“雷潮”已经过去，但是它带来的冲击仍在。

　　在那场风波中，投资者乃至上市公司都无法独善其身，保险公司也不例外。因提供网贷履约险而踩雷，长安责任保险核心偿付能力充足率在一个季度之内直接从76.1%下降至-41.5%，偿付能力不达标。

　　近日，银保监会向长安责任保险下发监管函，责令其增资，同时要求其总公司及分支机构停止接受除车险和责任险以外的新业务（包括直接保险业务和再保险分入业务），并停止增设分支机构。

　　公开资料显示，长安责任保险总部设在北京。其发起股东有长安保证担保有限公司、安徽省投资集团控股有限公司、泰山金建担保有限公司等。

　　偿付能力降至-41.50%

　　风险综合评级由B类降至D类

　　1月14日，银保监会官网披露对长安责任保险的监管函，监管函显示，2018年三季度，长安责任保险核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率均为-41.50%，偿付能力不达标。

　　另外，公司的实际资本为-2.2亿。

　　顾名思义，偿付能力是指保险公司偿还债务的能力。综合偿付能力充足率衡量保险公司资本的总体充足状况，核心偿付能力充足率衡量保险公司高质量资本的充足状况，达标线分别为100%和50%。由此来看，长江责任保险偿付能力远远低于监管要求。

　　对于综合偿付能力充足率下降，长安责任保险对外解释称，一方面是国内资本市场持续下跌，公司投资出现亏损。另一方面，去杠杆等金融调控背景下，社会融资信用紧缩，部分客户现金流受到影响，逾期还款成本上升，导致保险公司按照保险合同进行赔付垫款。

　　此外，根据监管函，长江责任保险风险综合评级为D类。而公司在银保监会2018年第2季度风险综合评级评价中，被评定为B类。才三个月的时间，评级就从B类直降至D类。

　　不仅如此，在此之前，中债资信评估有限公司在去年12月发布的长安责任保险2016年资本补充债券跟踪评级中，已将长安责任保险的主体信用等级为由“A”下调为“A-”，并“列入信用观察名单”，将债项等级由“A-”下调为“BBB+”。

　　中债资信称，长安责任保险保证保险业务大量垫款，计提大额减值准备，追偿回收金及时间具有较大不确定性。由于大量现金流出，公可出售大规模金资产，投资状况明显恶化，流动性压力较大。

　　具体而言，长安保证保险对保证保险业务计提减值准各及准备金约4亿元，导致当期亏幅增加。

　　受到今年宏观经济下行及去杠杆政策影响，保证保险业务垫付资金较往年大幅上升，2018年前3季度，长安责任保险支付原保验合同赔付款项的现金流出为26.33亿元，而去年同期该金额仅为12.14亿元，现金流大额流出主要由于信用保证业务垫付资金。

　　与此同时，长安责任保险形成大规模应收代位追偿款，截至2018年9月末，应收代位追偿款由年初2.14亿元大幅上升至10.82亿元。虽然长安责任保险开展信用保证业务可通过处置或转让资产追回款，弥补部分代付损失，但回收的金额和时间具有较大不确定性，且近期资产价格处于下行阶段，市场交易活跃度下滑，短期内变现大量资产，处置回收难度加大，需持续关注资产处置进度及回收情况。

　　曾与多家网贷平台就履约保证险达成合作

　　长安保险在履约险合作对象的选择方面似乎显得十分“大方”。公开资料显示，在与长安责任保险合作的10多家P2P平台中，包括：存利网、精融汇、土豆金服、融金所、微财富、钱保姆、好利网、予财网、和信贷、邦融汇等。

　　这些平台多属于待收规模较小的P2P平台，甚至有多家仍未接入银行存款。目前，多家已经停业、或者被经侦介入。

　　其中，钱保姆实控人等4人被采取刑事强制措施，融金所去年发布项目逾期公告自筹垫付资金2.3亿，好利网去年同样出现兑付困难。

　　银保监会责令增资公司回应称正落实

　　监管函指出，根据《保险公司偿付能力监管规则第10号：风险综合评级（分类监管）》第二十七条和第二十九条的相关规定，经中国银保监会偿付能力监管委员会第一次工作会议研究决定，对长安责任保险采取以下监管措施：

　　一、责令增加资本金，完成增资扩股工作；

　　二、总公司及分支机构停止接受除车险和责任险以外的新业务（包括直接保险业务和再保险分入业务）；

　　三、停止增设分支机构。

　　对此，长安责任保险负责人在接受新华社记者采访时表示，公司正严格执行监管要求，落实增资事项。目前能够确保公司正常履行理赔义务，保障公司客户权益。

　　被网贷“履约险”拖下水赔付巨资

　　银保监会责令长安责任保险增资的背后是其净资产的骤降。2018年三季报显示，截止三季度末，长安责任保险净资产为1722.7万元，而上季度末，这个数字还为6.38亿元。

　　仅仅三个月的时间，不仅亏损加大，净资产也直接减少了6.21亿元。值得注意的是，这段时间和网贷平台“雷潮”爆发的时间恰好吻合。

　　自2015年起，长江责任保险开展了个人房产、个人车辆抵押贷款融资和汽车消费分期融资等保证保险业务，在2015年至2017年这3年间，公司与超过10家网贷平台就履约保证险达成合作，如好利网、土豆金服、融金所和微财富等。而这些平台多属于待收规模较小的P2P平台，甚至有多家仍未接入银行存管。

　　2018年夏天，网贷行业开始爆发“”暴雷潮”，不断有平台出现跑路失联、兑付困难，7月达到峰值，超200家平台出事。倒下的很多是贷款余额在十几亿元，甚至上百亿元的大平台，更不乏个别曾经声名显赫的“头部平台”。

　　网贷行业的“多米诺骨牌效应”直接波及到了长江责任保险公司。公司部分客户现金流受到影响，逾期还款有所上升。公司按照保险合同为多家P2P兜底“履约险”。

　　巨额的赔付压力让公司的经营遭遇巨大压力。基金君查询长安责任保险近五年的年报发现，2013年至2017年，长安责任保险的净利润分别为-1.52亿元、574万元、1503万元、830万元和-1.95亿元。进入2018年，长安责任保险亏损幅度有逐渐加大的趋势，截止2018年三季度，公司的亏损由二季度的2008万元扩大至6.05亿元。

　　事实上，让长江责任保险栽了一个跟头的“履约险”此前多出现在网贷平台的宣传中。据了解，履约险主要采取担保抵押的方式，一般以抵押品评估价7折的水平签署保单。一旦借款人违约，由保险公司向债权人先行垫付。此后，保险公司再向债务人追讨欠款或质押价值或对担保变现。这种“履约保证保险+第三方反担保”模式往往是大型网贷平台与大型保险公司合作的常见模式。

　　不过，在近年来的多个监管文件中，银保监会并不鼓励保险公司为网贷平台过度背书。　2018年10月，银保监会发布《关于开展信用保证保险业务专项自查工作的通知》，通报检查这项高风险业务。

　　长江责任保险表示，公司已经在三季度末停止了与所有P2P公司的合作，不再产生新的履约保险险保单，目前所有问题已书面上报监管部门，并已经开始进行资产处置，加快清收。