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　　2018年，国人刚过完年，就看到了大洋彼岸的云存储公司Dropbox 提交上市申请的新闻。Dropbox对于部分国人来说是一个既熟悉又陌生的产品。部分用户可能知道Dropbox是一家提供云存储服务的公司，但是因为网络受限的原因，同步速度一直处于不理想的状态。但不可否认，Dropbox是一款优秀的云存储产品，Dropbox上市告诉你关于云存储公司的5件事。

1.Dropbox是如何赚钱的？

　　Dropbox表示，超过5亿注册用户中有超过1100万付费用户。付费用户包括已升级帐户的个人以及公司用户。

　　Dropbox在销售团队中并没有花费大量资金，超过90%的收入来自自助服务渠道，即用户通过公司应用APP端或者网站自行购买订阅。大多数个人用户将工作文件存储在服务中，这让Dropbox认为这可以成为获得更多业务团队用户的机会。

　　和国外市场不同，国内网盘云存储服务被百度网盘打上了免费的深深烙印。但近几年免费的‘午餐’也并不是那么‘好吃’。想要享受高速把文件下载至本地就要花钱购买会员，用户纷纷表示，免费的是才最贵的。所以，纵观整个网盘云存储行业，收费会成为大势所趋。国内很多家网盘云存储公司，例如一直以Dropbox看齐的坚果云就走和百度网盘完全不同的付费风格。从成立之初就培养用户购买更稳定安全的存储空间，不限制上传及下载速度，坚持走和Dropbox相似的路线，一直在国内网盘云存储服务中享有较好的用户口碑。

2.Dropbox有亏钱吗？

　　有。Dropbox 公布 2017 年的净损 1.12 亿美元，比 2016 年的亏损 2.1 亿美元和 2015 年的亏损 3.26 亿美元缩减。

　　但这不代表会持续缩减下去，Dropbox 计划增加研发支出，并强化其‘技术结构’，也打算雇佣更多工程、产品和设计方面的新员工。

3.Dropbox如何累积竞争力？

　　Dropbox承认，市面上已经有许多云存储产品和团队协作软件，包括 Apple、Amazon.com、Alphabet、Microsoft 和 Atlassian。 Dropbox 称，‘这些大型同业的竞争优势比我们好’，例如品牌辨识度、稳定的现有客户基础和更强大的金融资源等。

　　另外也有提供企业云存储服务的 Box 公司，外界可能会认为 Box 公司跟 Dropbox 很像，但 Dropbox 试图说明自己与其不同之处。除了营收大概只有Dropbox一半，且成长比较慢以外，Box 对许多软件服务同业提供优惠交易。 Dropbox 在招股说明书上表示，以‘大企业部署的云存储市场’来说，他们与 Box 的竞争只在‘更有限的基础上’。

　　如果要拿别家来比，Dropbox 宁可与 Atlassian 相比，他们提供了 Jira 和 Trello 合作产品，可以让团队管理更轻松。 Atlassian 的成长比 Box 快速，在企业价值和销售额的基础上，他们的股价翻升了数倍。

　　这种现象也存在于国内市场。很多用户会觉得百度网盘，坚果云，微云等提供云存储服务公司是同一性质的公司，可是事实却并不是，百度网盘除了在前面有提到的营收模式和坚果云不一样以外，还存在着本质的区分，对于用户，百度网盘和微云更偏向于让用户备份电影与照片，而坚果云则提倡让用户同步、生产和创造自己重要的智力成果。

　　所以国内用户可以按需选择云存储服务。

4.现金流

　　与烧钱的 Snap 相比，Dropbox 拥有很不错的自由现金流，其现金结余净额和自由现金流在最近几期有所成长。 Dropbox 表示，2017 年自由现金流有 3.05 亿美元，2016 年为 1.37 亿美元，而 2015 年则是负面自由现金流 6400 万美元，这多亏了资本支出的减少和营收强劲成长。该公司认为，其资产负债表上的现金以及目前的债信和现金流潜力 ‘将足以对应我们可预见未来的现金需求’。

　　而国内市场只有坚果云自2013年就已经开始盈利，并且销售额增长很快。

　　Dropbox认为能够创造利润是一个企业健康的标志，同时也是客户对产品认可的表现。

5.大量受限制的股票

　　Dropbox 上市后将采用 AB 股双层架构，创始人和部分投资者持有的股票每股可拥有 10 票的投票权，其他公开市场投资者则是每股 1 票，另外 C 股无投票权。这与 Snap ㄧ年前纯出售的无投票权股票有很大差别。

　　共同创办人兼执行长 Drew Houston 持有 38.3% 的 A 股，另有 24.3% 的 B 股，因此拥有 24.4% 总投票权。风险投资公司 Sequoia Capital 事实上拥有的投票权高于 Houston，因为该公司拥有 25% B 股和 24.8% 的总投票权。共同创办人 Arash Ferdowski 拥有 9.9% 总投票权，多数是 B 股。

　　最后，Dropbox如果不出意外的话会在3月底上市纳斯达克，那下一个上市云存储公司是谁呢？会出自国内吗？

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