来源丨中国基金报（泰勒）、券商中国（巫乐定）、差评2021年一开年，华尔街就上演了一出传奇故事：以往，常常被机构压榨、收割的散户，却突然在上周五揭竿而起，在游戏驿站（GME）这只股票上血洗机构三天三夜！北京时间26日晚间，游戏驿站再度大涨92.7%，27日晚美股盘前一度暴涨140%！而在27日晚间开盘，游戏驿站的股价一下子就暴涨100%以上，截至美股最新收盘，该股年内已狂涨超1700%！而参与做空游戏驿站的机构们：香橼（著名做空机构）投降，黯然离场... ...Point72（对冲基金）7.5亿美元，全部陪光... ...Citadel（对冲基金）20亿美元，打光殆尽... ...Melvin（千亿资产的明星对冲基金）直接爆仓，一度被传濒临破产！刚刚宣布平仓到底发生了什么事？“美国股吧”散户抱团“逼死”华尔街大空头一切的起因，还要从一份做空报告说起。游戏驿站始于1996年，是一家线下的游戏零售商，主要销售新旧视频游戏硬件，物理和数字视频游戏软件、配件，电脑娱乐软件，新旧手机，消费类电子产品和其他商品。在互联网冲击之下，经营愈发困难，2018年、2019年其净利润分别亏损了45亿元、32亿元。而2020年的美国疫情，让游戏驿站的生意更是雪上加霜，2020年前三季度亏损接近20亿元，营收下降了30.1%。在此背景下，游戏驿站成为2020年华尔街被卖空最多的股票之一。而因为疫情，很多人不得不居家隔离，而打游戏则是一种特别好的消遣方式，于是游戏行业的股票纷纷大涨，再加上公司调整，GME也逐渐受到大量散户的追捧，股价逐步攀升。到1月14日，GME的股价已达40美元以上，几乎重返2013年的水平。此外，2021年1月11日，游戏驿站出现了一个转折点。据券商中国，前宠物电商Chewy的创始人Ryan Cohen在2020年相继大量购入游戏驿站股票，成为公司第二大股东，并在1月11日进入了游戏驿站的董事会。这位Ryan Cohen，可谓是大有来头。其创办的Chewy一度成为全美最大的线上宠物用品商店，同时，Ryan Cohen还是苹果持股最多的个人投资者。基于Ryan在Chewy上的成功，Reddit论坛上的散户们便有大量的故事可讲，甚至觉得他有实力将游戏驿站打造成美国游戏界的奈飞、亚马逊。美国社交论坛Reddit，该论坛类似于中国的股吧，活跃着大量的美国个人投资者。而游戏驿站正是论坛上讨论最激烈的股票，讨论人数一度超过190万，而且号召力极强。而1月19日，以看空股票闻名的香橼研究突然发出言论，看空游戏驿站。香橼的合伙人之一Andrew Left表示：游戏驿站的股价应该跌倒20美元才合理。作为全球最著名沽空机构之一，香橼战绩彪炳，历来成功狙击逾20家公司（其中16家在沽空报告后一年股价跌逾80%，更有7家被迫退市）。其沽空报告犹如“武林圣火令”，令人闻风丧胆，被点名的公司股价应声暴泻。于是不少人就纷纷上车，跟着做空游戏驿站 。只要股价暴跌，他们就能大赚一笔。意外的是，香橼此番言论瞬间惹恼了在Reddit上的神秘群组WallStreetBets。WallStreetBets名字大意是华尔街赌场，小组的头像是一位金发墨镜男，结合名字，不难猜出这位金发小哥应是《华尔街之狼》中的小李子。而里面的社友就是一群沉迷于股票、期权的赌棍，他们大多是年轻宅男，并且从不信奉理性与价值投资，而是把股市当赌场，幻想自己的梭哈能一把单车变摩托，变身华尔街之狼。他们把买股票称为“YOLO”，意思是“你只活一次”（you only live once），大约等于中文里的“及时行乐”。股神巴菲特并不是他们的偶像，相反，贝索斯的前妻才是他们心中永远的神。据差评报道，有社区组员对比了她和贝佐斯结婚与离婚时亚马逊的市值。完美的低价买进高价抛出，可能这才是真正的股神该有的操作。图自 差评正是这样一群有个性的“股民”，在听闻香橼做空游戏驿站之后怒了，他们表示游戏驿站是他们的童年，他们不认同机构的观点，认为新的CEO会带来游戏驿站巨大的业务改变，于是他们在网络上号召投资者继续购买游戏驿站股票，抱团挤出空头。一群人开始All in游戏驿站。随着散户的疯狂买入，游戏驿站的股价居然真的被抬了起来。1月22日（上周五），游戏驿站开盘了1小时，股价拉升了5%；2小时，股价突破了10%；3小时，股价爆拉，突破40%！4小时，股价达到高潮，突破70%！股价突破70$！接下来的周一周二两个交易日，游戏驿站分别上涨18%跟92%。做空机构发文“投降”香橼周五用了一个新的推特号发布了一份声明，香橼管理合伙人安德鲁·莱夫特（Andrew Left）表示将“不再对游戏驿站发表评论”，因为“一群愤怒的暴徒”在过去48小时内犯下了多项罪行，（他）将把这些罪行移交给FBI、SEC和其他政府机构。”这封信似乎是指莱夫特的家人和朋友在几小时前披露他的游戏驿站短篇论文后受到的骚扰。莱夫特在信的开头写道：“香橼在过去48小时里的经历，简直是对投资界现状的一种耻辱和悲哀的评论。”“这不仅仅是辱骂和黑客行为，还包括骚扰未成年儿童等严重罪行。我们是把安全和家庭放在首位的投资者，当我们因为这只股票受到了损害时，我们有责任退出，”他继续说道。“我们希望政府的执法将为所有未来的市场评论员消除这个问题，他们的家人被天真地认为他们是匿名的人吓坏了。家庭第一，”信的结尾写道。空头巨亏386亿，明星对冲基金无奈平仓巴菲特传人李录曾经表示，“做空其实是一件很危险的事情，因为，做空的利润上限只有100%，但是损失空间却是无限的。”这也就意味着，如果游戏驿站继续上涨，这些做空机构的窟窿将会越变越大。前文提到的参与做空的明星对冲基金梅尔文资本（Melvin）的基金经理Gabe Plotkin向CNBC表示，在经历巨额亏损后，公司已于本周二下午清掉了对游戏驿站的空头头寸。同时，Plotkin澄清市场上关于梅尔文资本即将清盘的流言，称关于公司破产的猜测是错误的。而在梅尔文资本平仓之前，游戏驿站股价连续暴涨，近9个交易日的累计涨幅高达642%。很显然，梅尔文资本持有的空头头寸损失惨重，平仓也是被逼无奈的选择。值得注意的是，27日盘前游戏驿站股价突然暴涨超143%，有分析人士指出，大概率是因为空头机构为了平掉空头仓位，不惜高价从市场购买股票导致的。据资料显示，截止2020年年末，梅尔文资本管理的资金高达125亿美元，是华尔街近年来表现最好的对冲基金之一。不料，2021年开年便遭遇了滑铁卢，其持有的游戏驿站大量空头头寸损失惨重，2021年1月的前三周，梅尔文资本大幅回撤了30%。而在本周的前2个交易日内，游戏驿站连续暴涨超127.6%，其损失必然进一步放大。其在游戏驿站的做空行为具体亏损金额，尚不得而知。在股价暴涨之前，做空游戏驿站的机构非常多，据FactSet的数据显示，游戏驿站的空头净额一度达到股票流通量的138%，一度成为美股市场上被卖空最多的上市公司。随着空头们陆续“爆仓”，游戏驿站的“逼空大战”以散户获胜而告终。而截至1月22日（上周五），空头对游戏驿站的空头头寸仍多达7200万股。如果在1月26日收盘前未平仓，那么空头在本周前2个交易日的浮亏达59.7亿美元（约合人民币386.4亿元），年内亏损更是高达92.98亿美元（约合人民币601亿元）。马斯克来添了一把火游戏驿站的多空对决，甚至吸引了世界首富马斯克的眼球。美国时间1月26日盘后，世界首富马斯克发布了一条推特，高呼“Gamestonk！”，并附带了美国社交论坛Reddit上wallstreetbets板块的链接。马斯克的推文，给原本疯狂的行情再加了一把火，27日盘前游戏驿站的股价最高飙涨至143%，股价一度升至360美元/股。“中国巴菲特”：这是个教材1月26日，“中国巴菲特”的段永平也对这场“逼空大战”表示惊讶。1月24日，交银国际的洪灏表示，游戏驿站的轧空注定要发生，因为游戏驿站账上有足够的现金买下整个公司的市值，只要公司出任何盈喜，这个局注定要轧空。大战背后有“阴谋”？据差评报道，CNBC的记者就认为，游戏驿站的暴涨， Micheal Burry（ 电影《 大空头 》主角的原型 ）其实是最大的受益人之一。因为嘴上抨击着那些抬高股价的网友，而实际上他旗下的基金已经拥有一百七十多万股的游戏驿站股票，总价已经涨到了近6亿多美元。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...
每年1月都是A股疯狂“雷暴季”。根据沪深交易所规则，1月31日是创业板公司和其他板块业绩巨大波动公司发布年报预告的截止日，上市公司业绩是惊喜还是惊吓，往往在这几天见分晓。1月27日晚间，共有21家上市公司发布预亏公告，若按照亏损上限计算，21家公司累计亏损104亿元。其中，亏损超过10亿元的有两家，分别是*ST工新和大唐电信，亏损上限分别为23.50亿元和15亿元。毫无意外，近期多家上市公司业绩爆出大幅亏损，比如力源信息一次性计提商誉导致预亏18亿，上市以来的利润损失殆尽，而西水股份更是预期净利润要亏损87.36亿元，亏损额基本等于市值的2倍。券商中国记者通过wind有统计，截至1月27日，已经披露业绩预告和业绩快报的公司中，有135家上市公司会出现首亏，其中不乏力源信息的“爆雷”企业。同期，亦有29家上市公司业绩预增超过10倍。商誉减值频频制造大额“雷暴”1月27日晚间，多家公司披露业绩大幅亏损的预告。森源电气发布公告显示，公司预计2020年实现归属净利润约为-8.5亿元至-9.7亿元，比上年同期下降9212.74%-10499.25%。森源电气表示，公司对截至2020年12月31日的各类资产进行了全面清查，对各项资产减值的可能性进行了充分的评估和分析，判断应收账款、其他应收款、存货资产存在可能发生减值的迹象，确定了需计提的资产减值准备金额合计为7.93亿元，导致报告期公司归属净利润亏损。这的注意的是，这是森源电气上市以来首次业绩首亏。无独有偶，中国电影1月27日晚间发布公告称，经初步测算，公司2020年度归属于上市公司股东的净利润预计为-4.65亿元到-6.75亿元；扣除非经常性损益后，公司2020年度归属于上市公司股东的净利润预计为-5.92亿元到-8.02亿元。关于业绩预亏的原因，中国电影在公告中表示，一是受疫情影响，公司的制片制作、发行营销、电影放映和影视服务业务受到严重冲击，由于营业收入大幅下滑且需承担较大的固定成本和刚性支出，上下游相关业务出现较大亏损。这也是中国电影首次出现业绩亏损。券商中国记者通过wind有统计，截至1月27日，已经披露业绩预告和业绩快报的公司中，有135家上市公司会出现首亏。其中，首亏亏损额最大的是金一文化，公司预计2020年的净利润下限为亏损34亿元。事实上，有些公司的业绩亏损在预期之内。比如中国电影遭受新冠疫情影响，亏损在意料之中，而不少企业和森源电气一样，属于“爆雷”。在“爆雷”中，最多的原因是商誉减值。比如1月25日，二三四五发布了2020年度业绩预告，2020年，二三四五预计实现营收11.5亿-14亿元，与2019年同期24.41亿元相比减少近一半；预计实现净亏损为8.06亿-9.98亿元，2019年实现净利润7.59亿元。根据二三四五同步发布的2020年度计提资产减值公告，公司拟计提资产减值准备12.41亿-13.93亿元，其中计提商誉资产减值金额达11.96亿-13.48亿元，主要是由于二三四五2014年重大资产重组通过发行股份方式收购的上海二三四五网络科技有限公司100%股权形成的商誉存在减值迹象。而业绩预亏高达18亿的力源信息，也是由于商誉减值出现历史上的首次亏损。不过力源信息的亏损更加“惊悚”，因为公司上市以来的总利润都不足18亿元。财报显示，2010年-2019年，力源信息实现的归母净利润分别约2956.9万元、2419.8万元、1532.77万元、1710.75万元、2031万元、3702.22万元、4734.9万元、3.24亿元、3.57亿元、1.92亿元。29家公司业绩增长10倍在一些上市公司股东为公司的大额亏损忧愁不已的时候，一些上市公司的业绩却令人惊喜连连。券商中国记者不完全统计，在已经披露业绩预告和业绩快报的公司中，有29家公司业绩增长上限超过10倍。圣湘生物以超过70倍的业绩增长目前排在榜单首位。公司预计2020年年度实现归属于母公司所有者的净利润与上年同期（法定披露数据）相比，将增加251678万元到276678万元，同比增加6375%到7008%。在业绩预告中，公司表示，报告期内，公司积极响应全球抗击新冠疫情所需，在较短时间内开发出相应疫情防控产品，同步配备专业的售后及技术支持团队，及时有效地为客户提供全方位的服务，较好地满足了全球市场需要，进而公司新冠核酸检测试剂、核酸检测仪器、相关耗材等产品销售大幅度增长。同时，公司仪器销售及装机增长进一步带动公司全线试剂的增量销售，2020年公司全年仪器累计发货6122台。因此，前述情况对公司2020年年度业绩产生了积极影响。事实上，由于近期业绩预告频发，上市公司业绩成为影响股价走势的重要变量。比如力源信息1月26日晚间披露业绩预告之后，1月27日股价暴跌19.91%。二三四五的股价已经从1月22日的2.18元跌到了1.64元每股，迈入了危险的1元股行列。而业绩大增的英科医疗、寒锐钴业等，已经是去年以来著名的业绩大牛股，寒锐钴业今年以来又涨了接近20%。业绩的变化也带来了更多的投资机会。国盛证券指出，在流动性相对充裕的背景下，市场资金在前期选择方市场资金在前期选择方向大致趋同，偏好历史业绩稳定增长、顺周期优质赛道、市值较大的公司，推动了A股宽幅指数快速上行。随着上证指数前期突破3600点接近2015年末水平，当前估值水平处于历史高位的行业虽然业绩预告预喜率符合预期，但是短期资金承受获利回吐的边际压力较大，部分资金有望在市场震荡调整期间流入业绩预告同样高预喜率，估值安全边际却较高的行业如通信、建材、公用事业、房地产和农林牧渔等。值得注意的是，业绩大增大亏直接影响股价，而一些“抱团股”业绩与估值不匹配也对股价产生了重大影响。水井坊1月26日晚间发布公告称，预计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比减少约9496万元，同比下降约11%；营收与上年同期相比减少约53298万元，同比下降约15%。公司表示，业绩下降的主要原因主要包括，2020年上半年，新冠疫情导致的保持社交距离、聚会和宴席的管控，给高度依赖聚集型社交消费的白酒行业带来较大影响，使白酒消费需求减少。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...
美国资深外交官、曾担任奥巴马政府副国务卿的布林肯将重返美国国务院，就任美国第71任国务卿。1月27日，美国参议院对布林肯的提名进行投票，并以78票赞成、22票反对的结果批准了这一任命。而被喻为“外交部长”的国务卿易人，美国对华政策将有何调整？美国的“外交部长”详述布林肯其人之前，先和读者交代一下，美国国务卿是一个怎样的职位。政知圈（微信ID：wepolitics）梳理了解到，美国国务卿是美国国务院的行政首长。国务卿由总统任命（经参议院同意）并对总统负责，是仅次于正、副总统的高级行政官员；是总统外交事务的主要顾问，内阁会议和国家安全委员会的首席委员。也因此，美国国务卿也常被叫做美国的“外交部长”。也正由于此，美国国务卿的人选对于其外交政策、对华政策影响深远。拜登的“亲密战友”说回布林肯，布林肯出生在外交世家。他的父亲唐纳德·布林肯曾在美国空军服役，后来担任美国驻匈牙利大使。他的叔叔艾伦·布林肯（Alan Blinken）曾是美国驻比利时大使。就布林肯而言，其从政履历同样可谓丰富。布林肯毕业于哈佛大学和哥伦比亚法学院，于1994年进入国务院。在克林顿政府时期，他曾进入白宫工作，后来成为美国参议院对外关系委员会的工作人员。彼时其就与时任特拉华州参议员拜登有着密切的工作关系，被视为是拜登多年来的“亲密战友”、首席智囊。2008年奥巴马当选后，布林肯也随之担任时任副总统拜登的国家安全顾问，后来成为国家安全事务首席助理顾问。2015年他被任命为副国务卿。今年58岁的布林肯，再次刷新了自己的从政轨迹。对华态度产生变化说到对华的态度，还要从布林肯在奥巴马政府任职期间说起。有媒体总结称，在奥巴马政府时期，布林肯对华表态整体较为理性，对华态度基本上秉持了美国建制派“与中国接触”的政策。2015年，时任副国务卿的布林肯访华，期间对媒体的表态可以大致窥得其立场。彼时，布林肯就美国组建TPP一事表示，美方设计TPP并不是用来遏制中国，“中美紧密相连，我们希望也需要中国成功。当两国合作时，可以在全球起到引领作用，譬如最近中美在气候变化方面的合作。”然而，如今履任新职的他，对华态度则一改常态出现了变化。任职前的听证会中，布林肯表示将会延续特朗普政府的部分政策：“中国是对美国在内的所有国家的最大挑战，特朗普对华的态度是正确的，即便其方式有问题，但是我完全赞成其对中国采取强硬立场的行为。”他认为，对待中国不应该完全强硬，中国与美国其实还是能够在诸如气候变化等方面进行相关合作的，但是在诸如香港等问题上，美国不应该有所退让。对此，我外交部曾公开回应：首先，中国的内外政策和战略意图是公开透明的，中方坚定不移走和平发展道路，始终是世界和平的建设者、全球发展的贡献者和国际秩序的维护者。第二，中方在中美关系、台湾、涉港、涉疆等问题上的立场是一贯、明确的。我们坚决反对美方利用有关问题干涉中国内政，损害中方利益，抹黑中方形象。第三，我们希望美方正确看待中国和中美关系，同中方相向而行，聚焦合作，管控分歧，推动中美关系重回正确的轨道，向前发展，这符合中美两国的共同利益，也是国际社会的普遍期待。防长、财长相继针对中国表态前述听证会上，布林肯还呼吁美国两党应当团结一心，共同应对中国。而后美媒预测：“或许在拜登政府的四年当中，美国将会采取更为一致的外交策略。”政知圈梳理发现，就对华态度上，美国前两天刚刚上任的新任国防部长、财政部长都对布林肯的发言表达了认可。新任国防部长奥斯汀先于布林肯几天入职白宫。资料显示，其为美国历史上第一位非洲裔防长。他表示，相较于俄罗斯来讲，中国如今给美国带来的威胁是更大的，在这样的情况下，美国军方必须要就此采取相应的行动来进行应对。而刚刚上任的美国首位女性财长耶伦此前也表示，为了更好地应对“中国威胁”，美国将会依靠设置贸易壁垒、产品倾销等各种手段来对中国进行限制。为了更好地达到这一目的，她表示美国不会选择依靠自身的力量，而是会和其他国家就此展开合作。有媒体总结，综合美国几个重要岗位的新任官员表态，尽管执政团队发生了变化，但是美国政府的目标并没有出现动摇，采取的诸多行动也是在为了保证美国自身的霸权不被动摇。资料 | 新华社 海外网 第一财经 环球网等...
《中华人民共和国刑法修正案（十一）》（以下简称刑法修正案）将于今年3月1日起正式施行。出台刑法修正案，是继证券法修订后涉及资本市场的又一重大立法活动，是贯彻落实习近平法治思想，建设中国特色社会主义法治体系的重要举措，对于进一步提高证券违法犯罪成本，切实保护投资者合法权益，平稳推进注册制改革，防范化解金融风险，更好保障资本市场平稳健康发展具有深远意义。为做好刑法修正案的学习、宣传、贯彻工作，按照证监会统一部署，近日，深交所邀请深圳市中级人民法院审判实务专家，围绕刑法修正案的立法背景、主要内容和法律适用等问题开展专题讲座，引导干部员工充分认识刑法修正案的重要意义，准确理解相关证券期货犯罪条文的修改背景和适用情形，进一步提升依法治市的能力和水平。刑法修正案大幅提高了欺诈发行、信息披露造假的刑罚力度，强化了对控股股东、实际控制人等“关键少数”的刑事问责和保荐人等中介机构的“看门人”责任，并进一步完善操纵证券、期货市场罪中的操纵情形认定，加强了与证券法的衔接联动，构建起“民行刑”三管齐下的立体化证券期货违法责任追究体系，既回应了市场期盼，也为保障注册制改革顺利推进提供了坚强法治保障。深交所将结合注册制改革、提高上市公司质量、退市制度改革、优化交易监管等工作，多形式、多渠道开展相关学习交流活动，为刑法修正案的实施营造良好环境。一是依托现有培训形式，把重要修改内容嵌入到“诚信第一讲”和上市公司实际控制人、控股股东、董秘、独董等相关主体的培训课程。二是加强会员合规培训，重点针对保荐机构宣传欺诈发行罪、提供虚假证明文件罪等条文的修改情况。三是结合投资者普法宣传，制作并发布相关投教产品，就有关证券期货犯罪条文的最新修改内容，向投资者做好宣传教育。法与时转则治。本次刑法修正案有力彰显了国家对证券期货违法犯罪“零容忍”的坚定决心。下一步，深交所将深入学习贯彻习近平法治思想，认真践行“建制度、不干预、零容忍”方针，按照证监会部署要求，充分发挥一线监管及时、高效、灵活的优势，积极配合证监会、公检法等部门，严肃处置各项资本市场违法犯罪行为，持续巩固创业板注册制改革成果，激发市场活力，净化市场生态，维护市场秩序，为建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场不懈奋斗。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...
近日，中信信托有限责任公司（以下简称中信信托）旗下一款投向贵州省遵义市播州区的信托计划出现违约，违约本金规模约2.55亿元。 中信信托相关人员表示，该信托计划本应于2021年1月10日向投资者兑付信托利益，但截至目前，仍未足额兑付，而且融资方一直未拿出还款方案。 贵州又现信托计划违约 大河报·大河财立方记者了解到，该款信托计划为“中信信托·贵州遵义播州区国投应收账款流动化信托”，成立时间为2017年12月，期限3年。融资方为遵义市播州区国有资产投资经营（集团）有限责任公司（下称播州国投），遵义市播州区城市建设投资经营（集团）有限公司（以下简称播州城投）、遵义苟江投资建设有限责任公司为该项目提供保证担保。 公开信息显示，播州国投是由遵义市播州区人民政府出资设立的国有独资企业，公司注册资本金10亿元。公司董事长（法定代表人）由遵义市播州区人民政府任命，主要承担政府基础设施建设项目。 据投资者透露，发生逾期的信托本金规模约2.55亿元，到期日为2021年1月10日。截至目前，投资者只收到部分款项，融资方播州国投及相关交易对手还未给出剩余融资的还款方案。 中信信托相关人员表示，目前中信信托正在与播州国投及其上级单位遵义市播州区人民政府等相关方加紧沟通，全力保障投资者权益。 对此，大河报·大河财立方记者致电播州国投，接听人士表示，目前正就此事与中信信托沟通，具体情况不便透露。 去年已有非标产品逾期 近年来，贵州下属各区县非标违约屡现。独山、安顺、水城等地均现违约消息，主要集中在信托计划、私募基金、资管计划等非标产品。 大河报·大河财立方记者注意到，播州国投已不是第一次违约。 2020年9月，中电投先融（上海）资产管理有限公司（以下简称先融资管）将播州国投告上法庭，原因在于先融资管通过陕西省国际信托股份有限公司向播州国投发放的信托贷款未能如期归还，涉及资金规模19090万元。播州城投因为其提供连带担保，也被告上法庭。 除上述两款信托计划外，去年底，由播州城投承担连带保证担保责任的“中泰·弘泰21号集合资金信托计划”也被爆出延期，该信托计划总规模2.6亿元。 除为人担保风险不断外，播州城投自身状况也不乐观。2020年7月9日，中诚信国际曾出具《遵义市播州区城市建设投资经营（集团）有限公司2020年度跟踪评级报告》，维持公司的主体和相关债项信用等级为AA，将评级展望由稳定调整为负面。 Wind数据显示，目前播州城投存续2只债券，分别为“17遵义播投债01/17播投01”和“17遵义播投债02/PR播投02”。 中诚信国际表示，2020年下半年以来，播州区政府通过加大回款力度、增加资产注入等方式给予公司一定支持，且后续支持措施将继续推进。同时，中诚信国际也注意到，2020年，播州区财力持续下滑，公司非标债务占比依然较高，连续出现对外担保代偿风险，且公司未来几年到期债务规模较大，偿债能力尚未有实质性改善。 2020年，遵义市播州区全区完成地区生产总值353.69亿元，同比增长5.5%，位列全遵义市第3位；全区财政总收入完成39.2亿元，下降3.4%，位列全遵义市第6位。 对于目前播州区的违约状况，大河报·大河财立方记者致电播州区相关领导，未获接听。 财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展. 客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip 一：财经钻CZ详细介绍： https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf 二：财经钻CZ相关介绍： https://www.cjz.vip/99989216.html...
继基金以后，资本市场又一投资品种登上热搜榜。1月27日，多只可转债崩盘，集体熔断，跌幅在20%以上，其中不乏此前被热炒标的，比如溢利转债、盛路转债、晶瑞转债、横河转债等。值得注意的是，多只暴跌转债都具备高价格、高转股溢价率的特征。突如其来的闪崩令投资者感到震惊。有人认为可能出现流动性问题，也有人认为近期资金面紧张，还有人认为可能与即将落地的可转债新规有关。当天，还有一只新债令众多投资者感到头疼，有人称自己“手欠”。上银转债近期公布网上中签率，高达0.1091%，但该转债尚未上市，转股溢价率就已经高达36.69%。有部分中签者考虑弃购。热门可转债集体跳水逾20%1月27日，多只可转债午前崩盘，触发临停，跌幅逾20%。溢利转债一度跌25.68%、盛路转债一度跌24.71%、凯龙转债跌24.22%。乐歌转债、尚荣转债、晶瑞转债、联得转债、三超转债、特发转债、横河转债、通光转债、银河转债、东时转债、九州转债、康隆转债均跌20%以上。值得注意的是，上述可转债跳水时间都在两分钟左右。截至午间收盘，有15只可转债处于临停状态，且跌幅均超20%；跌幅超10%的可转债有23只。集体杀跌的情景让投资者感到吃惊，由于担心或出现流动性危机，资金大面积出逃。闪崩令人措手不及，就此，“可转债”话题被送上微博热搜。这也是近期资本市场中，继“基金”后又一投资品种上热搜。27日下午，多只可转债跌幅收窄，收复部分失地。截至收盘，仅东时转债大跌超20%，收跌23%；跌幅超10%的可转债降至13只，其中，康隆转债收跌14.82%；通光转债、溢利转债、银河转债、蓝盾转债收跌都超过13%。全天共有240只可转债出现下跌，占比67%。上述提及的转债中，有多只此前被投资者追捧、受到游资炒作，这些大多体现出“双高”特点，即高价格、高转股溢价率。比如横河转债1月27日收盘价424元，转股溢价率高达479.51%；盛路转债收盘价292元，转股溢价率236.29%；蓝盾转债收盘价265.9元，转股溢价率227.57%；乐歌转债134元，转股溢价率171.68%；康隆转债247.03元，转股溢价率148.63%。从正股表现来看，相关可转债对应的正股并未出现暴跌走势。收跌10%以上的可转债中，相应正股跌幅普遍在1%-3%区间，少数正股上涨。这意味着此次转债大跌与正股表现无太大关联。追究可转债突然暴跌原因，有观点认为，可能与监管收紧有关。深圳一名私募基金人士认为，不排除监管对炒作行为收紧，游资闻风出逃，“应该不是机构投资者行为，今天大跌的转债很多庄家在炒，所以可能有庄家流动性出了问题，或者有监管收紧。”该人士强调，投资者应谨慎炒作“双高”转债。另有观点称，可能与资金面紧有关。据了解，1月27日Shibor上行24.4BP，上涨至2.97%，创出2019年4月以来新高。另外，国债逆回购利率也在上涨，27日当天1天、2天、3天、4天和7天等短期品种国债逆回购出现大幅上涨，盘中曾突破年化利率5%。中签却想弃购在热搜“可转债”话题下，券商中国记者注意到，另有一批转债投资者群体高兴不起来。多名投资者表示，在热搜“可转债”提醒下，才注意到自己已成功中签上银转债。公开资料显示，上银转债本次发行200亿，股东参与优先配售，最终合计认购71.63亿元，约占本次发行总量的35.81%。此次向社会公众融资规模较大，并不多见。另一方面，或因近期有转债出现破发，此轮上银转债申购人数不多，仅有689万人，相比较此前的800-900万人出现大幅减少，这导致上银转债中签率高企。1月26日晚上银转债中签率出炉，网上中签率是2020年至今排名第二高的转债，为0.1091%，如果顶格申购，中签率就会达到109.1%！尽管中签是喜事，投资者却没有“获得感”。高中签率下有上银转债中签者发愁是否应该选择弃购。有投资者称，一方面担心近期可转债市场风险较大，另一方面上银转债的上市预期价格可能不高，收益不会太理想。而背后原因在于，上海银行1月27日股价为8.07元，但根据可转债募集说明书，上银转债转股价为11.03元/股，这意味着转债尚未上市，上银转债的转股溢价率已经达到36.69%！有上银转债中签者表示弃购，称当时打新操作“一键申购”，没有留心注意每只标的基本情况，此次中签上银转债就遇到这么高的转股溢价率感到非常意外。也有投资者相对乐观，认为银行转债应该不至于破发。新债变烫手山芋？1月27日可转债大跳水的惨状，也令不少刚中签新债的投资者发怵。近期新债上市表现不佳。根据券商中国记者统计，1月以来多只可转债上市以后出现破发。其中，靖远转债22日上市，当天就破发，该转债网上中签率也较高，为0.0214%。此外，本月新上市的天壕转债、超声转债、九洲转2、高澜转债、威唐转债、明电转债均破发。有业内人士分析认为，要优选标的。前述私募基金人士称，对于新债无需过度担忧，应理性看待，“近期转债市场涨少跌多，破发风险相对较大，而部分新债的正股又是小市值公司，投资者在打新时应选择绩优标的。”可转债强监管即将来袭围绕可转债的监管正在酝酿当中，落地指日可待。1月25日，深交所表示“可转债监管不断完善，市场炒作有所降温”。针对可转债市场炒作问题，深交所表示，一方面深化信息披露与交易监管联动，及时关注、主动问询，督促上市公司做好信息披露，充分揭示公司及可转债相关风险，同时加强盘中实时监控、强化交易核查，及时采取监管措施、上报违法违规线索，要求交易异常情况突出的可转债停牌核查；另一方面优化制度安排，完善可转债临时停牌制度，发布可转债投资风险揭示书必备条款，遏制炒作行为。深交所提到，目前，深交所正按照证监会《可转换公司债券管理办法》要求，加快制定相关配套业务规则，进一步完善可转债制度，加强可转债管理，促进市场规范发展。据了解，1月15日，证监会新闻发言人高莉表示，在2020年12月30日，证监会发布了可转债公司债券的管理办法，特别是要求证券交易场所，根据可转债的风险和特点，完善线性交易规则，防范和抑制过渡投机。后续证券交易所将根据上述的管理办法，对可转债交易规则，投资者的适当性规则都要进行相应的进一步的修改和完善。据了解，针对部分可转债被爆炒的现象，《管理办法》对可转债的交易作了四方面的完善：一是完善交易制度。要求证券交易场所根据可转债的风险和特点，修改完善现行交易规则，防范和抑制过度投机。尤其是要结合可转债的“股性”，以及可转债盘面小易被炒作的固有缺点对交易规则进行完善。《管理办法》还对程序化交易进行了原则规定，要求程序化交易应当符合中国证监会的规定，并向证券交易所报告，不得影响证券交易所系统安全或者正常交易秩序。二是完善投资者适当性制度。要求证券交易场所应当制定投资者适当性管理制度，尤其是要与正股所在板块的投资者适当性要求相适应，同时要求证券公司应当对客户是否符合投资者适当性进行核查评估，引导投资者理性参与可转债交易。三是防范强赎风险。《管理办法》规定对于预计可能满足赎回条件的，发行人应当在赎回条件满足的五个交易日前及时披露，向市场充分提示风险。发行人决定赎回或者决定不赎回的，均应当充分披露其实际控制人、控股股东、持股百分之五以上的股东、董事、监事、高级管理人员在前六个月内交易该可转债的情况。为稳定市场预期，规定发行人决定不赎回的，则在交易场所规定的期限内不得再次行使赎回权。同时要求发行人在决定是否行使赎回权时，应当遵守诚实信用的原则，不得误导投资者或者损害投资者的合法权益，保荐人要对发行人赎回权的行使是否得当进行持续督导。四是加强风险监测。要求证券交易场所加强风险监测，建立可转债与正股之间跨证券品种的监测机制，并制定针对性的异常波动指标。可转债交易出现异常波动时，证券交易场所可以根据业务规则要求发行人进行核查、披露异常波动公告，或者采取临时停牌等处置措施。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...
高盛集团周二披露，其CEO大卫-所罗门2020年总薪酬为1750万美元，较2019年的2750万美元减少1000万美元，降幅达36%，这是该行为马来西亚一马发展公司（1MDB）行贿丑闻而让他付出的代价。 该行表示，所罗门被要求返还约1，000万美元，以弥补高盛在抢劫1MDB丑闻中所扮演的犯罪角色。如果不包括这笔罚款在内，他的总薪酬将维持不变。 虽然所罗门没有被指控有不当行为，但高盛董事会在去年10月表示，在该行达成逾50亿美元和解协议以了结与此案相关的民事和刑事调查后，扣留所罗门及其三名高级副手的3100万美元薪酬是“适当的”。 高盛首席财务官Stephen Scherr去年的薪酬被扣减600万美元，至1850万美元，首席运营官John Waldron的薪酬被扣减700万美元，至1550万美元。 财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展. 客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip 一：财经钻CZ详细介绍： https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf 二：财经钻CZ相关介绍： https://www.cjz.vip/99989216.html...
2020年，全球各大基金赚的盆满钵满，数据显示，20家顶级对冲基金2020年大赚635亿美元（超4100亿元），创十年来的最佳回报。然而，其中桥水基金却为投资人亏了121亿美元（超780亿元）。桥水2020年巨亏780亿1月25日，LCH Investments的最新排名显示，乔·达里奥（Ray Dalio）的桥水基金（Bridgewater Associates）于2020年令投资者损失了121亿美元，（超780亿元）。而最新数据显示，桥水基金的规模为1019亿美元，约合人民币6600亿元。据LCH，2020年对冲基金平均回报率为11.6%。桥水基金收益不仅不敌平均数，最终还录得亏损。其实，桥水基金2020年的业绩是有预期的。此前，桥水的旗舰基金“绝对阿尔法”（Pure Alpha）2020年上半年亏损了13.6%，抹去了过去五年来的收益。在去年3月，该基金更是创下了历史上的最大亏损，引发“爆仓”传言。市场分析，达里奥的桥水基金在经济下滑和随后的反弹期间未能充分定位，遭受了巨大损失。达利奥在9月份表示，“在所有积极的年份里，我们从未经历过严重的衰退，但我们知道将会有一天。” “我们错过了大流行的趋势，那就是现实。”不过，据LCH，桥水基金自1975年创办以来总收益仍位居全球第一，高达465亿美元，超3000亿元人民币。TOP20 对冲基金赚4100亿创十年来新高虽然桥水基金收益为负，但2020年，全球20强对冲基金在春季的快速反弹下获得了十年来的最佳回报。据LCH，全球前20的基金公司在2020年为投资者赚取了635亿美元（超4100亿元），值得注意的是，这20强中赚取的635亿美元，包括桥水基金亏损的121亿美元。这意味着，除去桥水基金，其它19家对冲基金大赚756亿美元。而整个基金业为投资者创造价值为1270亿美元，TOP 20占比达一般。不过，2019年基金业为投资人创造了1780亿美元的价值。具体而言，去年赚最多钱的基金是Chase Coleman的对冲基金Tiger Global（老虎基金），去年赚了104亿美元（约合人民币673亿元），并首次进入LCH的历史前20名。据悉，收益“主要来自其长期净偏向股票策略。”千禧年基金则在2020年赚了102亿美元，位居第二；Lone Pine以91亿美元的成绩紧随其后；而安德烈亚斯·霍尔沃森的维京基金为投资者带来了70亿美元。不过，另一家知名对冲基金公司：文艺复兴科技公司也经历了糟糕的一年，使其退出了LCH的有史以来表现最佳前20名对冲基金经理的年度榜单。LCH董事长里克·索弗（Rick Sopher）在一份声明中表示：“到2020年，最好的对冲基金经理人将在限制下行风险的同时产生可观的回报，这正是他们的本意。“ 2020年是对冲基金的大年。”的确，自3月底以来，标准普尔500指数已经上涨了约70%，这得益于诸如亚马逊、Netflix、苹果和谷歌等技术“成长型”股票的飙升。路透社援引对冲基金研究的数据显示，尽管对冲基金的增幅为十年来最高，但2020年对冲基金平均回报率为11.6%。这低于标准普尔500指数的16%。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...
注册制不仅对首发(IPO)市场带来深刻变革，也对并购市场带来深远影响。 IPO红利下，企业追求单独上市，IPO融资额创下近年来新高；A股市场上，并购重组活跃度下降，处于低谷期。 但新的变化正在酝酿当中，业内人士普遍认为，并购重组市场会在新的逻辑下焕发新生。随着注册制的持续推进，当估值加速回归，IPO卖不出好价格，拟上市企业卖给更大的买家将是更好选择。 与此同时，当A股流动性“二八效应”加剧，中小市值公司数量剧增，基于产业并购逻辑的“A吃A”(即A股公司并购A股公司)将成为主流，有较高并购整合能力的行业龙头将成为最大受益者。 并购有望触底反弹 在IPO注册制改革影响下，业内人士普遍表示，IPO与并购跷跷板效应非常明显，“标的荒”出现，并购市场显著降温。 以重大资产重组为例，根据数据统计，在A股市场上，2020年有175单重大资产重组曾计划开展，相比2019年的190单下滑近8%。上会审核的项目数量更少，数据显示，2020年有85单并购重组项目由监管层审核，相比2019年的124单大幅减少31%。 广州一名关注并购市场的律师告诉证券时报记者，主要由于科创板和创业板试点注册制，审核时间缩短，借壳上市不再具有明显的时间优势，另一方面IPO上市融资成本也低。 联储证券投行业务负责人尹中余率领的并购团队在2020年度并购报告中称，A股并购市场有望在2021年开启触底反弹之路，主要基于以下两个理由： 第一，上市公司重大资产收购规模和数量已经连续5年下滑，挤出很多不理性的跨界收购、“三高”交易，已经处于跌无可跌境地。 第二，注册制时代下，新股股价表现分化日益明显，破发股越来越常见。随着注册制的稳步推进和资产质量普遍下滑，IPO估值将加速回归合理区间，与并购的估值差距将逐步缩小。当2021年出现新股上市首日大面积破发时，IPO的估值优势将不再大幅领先并购，企业老板的心态也将发生转变，并购的新机会将会来临。 上述观点也得到业内人士的认同。深圳一名私募股权投资(PE)机构人士认为，有些企业实际上发展空间有限，不适合IPO，更适合被并购。“因为看到IPO火，有些老板都去排队上市。当IPO市场降温，上市不会带来身价翻倍，企业老板就会认清自己的位置，并购市场才会得到重视。” 也有业内人士相对悲观，北京一名券商投行人士则认为，两三年内并购重组市场会表现清淡。 保壳愈加困难 借壳上市在2020年迎来“冰冻”时刻。根据统计，2020年“买壳上市”的仅有4单，数量较往年锐减。 过去多年，A股很难见到市值10亿元以下的上市公司，而截至2020年12月31日，市值在10亿元以下的上市公司达到35家，市值在20亿元以下的上市公司高达354家。不难预见，退市新规和注册制之下，A股将会出现越来越多的低市值公司。 尹中余表示，长期以来，A股经常上演“乌鸡变凤凰”的戏码，壳公司通过重组成功改头换面，股价动辄十几个涨停。而今，注册制下优质资产会优先选择IPO。此外，随着定价的理性化，普通的重组题材和控股权转让很难令股价大幅上涨，大幅降低并购动机。“我们判断，在退市新规下，僵尸公司通过重组保壳的难度会越来越大，就算使出浑身解数仍难以摆脱退市命运，这在2021年将尤为明显。” 据了解，退市新规完善财务类退市标准，改变了以往单纯考核净利润的退市指标，通过营业收入和扣非净利润的组合指标，力求准确刻画壳公司，出清壳公司。 前述北京一家券商投行人士表示，退市新规下，可能要面临退市的公司数量增加，保壳需求会大增，“但借壳上市的相对优势已基本没有，壳价值和稀缺性也在下降，想要保壳也会变得很难。” 将步入“A吃A”时代 另一个并购风潮逐渐显现，基于产业并购逻辑的存量上市公司市场化并购已经开始，龙头公司将从中受益。 华泰联合董事总经理劳志明曾撰文称，在注册制下，龙头公司基于并购整合的动力和手段都会被放大。并购在市场上的玩法和逻辑会由原来的证券化套利转变成产业整合扩张。目前已经有很多上市公司之间在琢磨合并，并购市场会越来越好玩，当然也越来越难。需要站在整合与投资角度来思考并购，在这方面，企业家已经想得更为超前且准备践行。 2020年已有多个并购案例为“A吃A”。美的集团在收购小天鹅后又收购一家上市公司——合康新能，美的集团子公司美的暖通3月收购合康新能股权，成为控股股东。美的集团认为，这将进一步从硬件角度加强公司对工业自动化等领域的产业布局，为自身业务带来产业链协同的积极作用。 6月4日，浙数文化官宣拟分步入主ST罗顿。一是签订《股份转让协议》，拟受让罗衡机电持有的ST罗顿12.16%的股份。二是斥资2.42亿元参与ST罗顿定增，拟认购不超过7125万股股份。此次收购旨在推动数字体育产业发展。 同月，格力地产子公司珠海保联完成收购科华生物，成为第一大股东。格力地产称，收购系公司根据自身战略部署，向生物医药和医疗健康领域布局迈出实质性的步伐、完善和扩展大健康板块产业布局的重要举措。 8月10日中来股份公告称，实控人林建伟、张育政夫妇与另一家A股上市公司杭锅股份签署了《控制权转让框架协议》《表决权委托协议》等。股份转让后，杭锅股份将持有中来股份28.6689%的表决权，成为其控股股东。双方在新能源尤其是光伏行业的主要业务形成协同发展。 尹中余表示，“我们判断，A股进入并购2.0时代后，跨界并购数量将持续萎缩，产业并购将成为并购市场主流，有较高并购整合能力——尤其近年股价涨幅较高的行业龙头企业、有核心竞争力的企业将成为新一轮并购市场反弹后的优先受益者，将真正实现‘1+1>2’的效果。” 另有并购圈人士认为，注册制时代下，A股流动性分化明显。小市值企业将越来越难以受到资金关注，部分小市值公司定增困难，逐渐丧失融资能力，这类上市企业将成为并购标的。 国企混改仍是亮点 2020年是国企改革三年行动的开局之年，既有重组转型化解生产经营压力，又有战略性并购深化供给侧结构性改革。 以深市为例，67家次深市国有控股上市公司披露控制权变更，国有资本布局进一步优化；全年实施重大资产重组23家次，交易金额2437亿元。 在地方国资表现中，珠海国资2020年A股“扫货”尤其受市场关注，比如珠海国资旗下的航空城集团协议受让古少明及一致行动人持有的宝鹰股份22%股权。华发集团的全资子公司华实控股收购维业股份。珠海港更是收购两家上市公司，分别为通裕重工和天能重工。 尹中余表示，2021年国企改革仍然是资本市场的一大亮点，尤其是混改力度将继续加大，改革、创新、突破的案例将不断出现。主要理由在于国企改革是地方政府的重要政治任务，地方政府有动力积极推进国企通过改革做大做强。 财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展. 客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip 一：财经钻CZ详细介绍： https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf 二：财经钻CZ相关介绍： https://www.cjz.vip/99989216.html...
据杭州市人民政府网站1月27日消息，为认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位，杭州市房地产市场平稳健康发展领导小组办公室27日发布《关于进一步加强房地产市场调控的通知》（以下简称《通知》），从住房限购、住房限售、税收调节和无房家庭认定标准及高层次人才优先购房政策等方面进一步加强调控。 《通知》进一步加强住房限购，一是规定落户杭州市未满5年的，在杭州市限购范围内限购1套住房；二是规定将杭州市限购范围内住房赠与他人的，赠与人须满3年方可购买限购范围内住房，受赠人家庭须符合杭州市住房限购政策（不含遗赠）。 《通知》进一步加强住房限售，规定杭州市限购范围内，新建商品住房项目公证摇号公开销售中签率小于或等于10%的，自取得不动产证之日起5年内不得转让。优先满足无房家庭购房需求的热点商品住房项目，购房人以优先购买方式取得的商品住房，自取得不动产证之日起5年内不得转让。 《通知》进一步加强税收调节，明确杭州市限购范围内，个人住房转让增值税征免年限由2年调整为5年。 《通知》对2018年4月4日开始实施的《关于实施商品住房公证摇号公开销售工作的通知》中确定的“无房家庭”的认定标准进行了调整，新增一类无房家庭：2018年4月4日后转让杭州市限购范围内住房的，在杭州市限购范围内无自有住房记录满3年，可认定为无房家庭。 《通知》还完善了高层次人才优先购房政策。明确自《通知》发布之日起，高层次人才转让杭州市限购范围内住房的，须在杭州市限购范围内无自有住房记录满3年方可享受高层次人才优先购房。 《通知》自发布之日起施行，原有政策与其不一致的，以《通知》为准。 财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展. 客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip 一：财经钻CZ详细介绍： https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf 二：财经钻CZ相关介绍： https://www.cjz.vip/99989216.html...
