美国太空探索技术公司SpaceX在向联邦通信委员会（FCC）提交的最新申请文件中，概述了有关星链项目的更多细节，包括将提供电话服务、语音通话紧急备份服务以及参加政府Lifeline计划为低收入者提供更便宜的电信服务等。这份申请文件中，SpaceX要求FCC将其指定为“合格电信运营商”(ETC)，依据是《通信法案》。该公司表示，它需要在某些获得政府补贴的州获得这种法律认定，以便在未接入宽带的地区部署网络。另外被认定为ETC之后，SpaceX也可从FCC的Lifeline计划中获得补贴，Lifeline计划为低收入人群提供电信服务折扣。星链互联网服务还处于测试阶段，每月收费99美元，另外需要支付499美元购买用户终端(即卫星天线)、三脚架以及路由器等配套设备。SpaceX提交的文件披露，星链服务目前在美国和海外拥有超过1万名用户。不过，SpaceX仅在美国就应该有数百万潜在用户，其已经获得了部署多达100万个用户终端的许可，并在寻求将许可提高到500万个。VoIP计划虽然星链互联网服务测试版只包括宽带服务，但SpaceX表示，它最终也将推出VoIP服务，包括A)公共交换电话网络(PSTN)的语音服务或类似功能；B）免费向终端用户提供本地服务的使用时间；C）获得紧急服务；D）为符合条件的低收入消费者提供收费折扣服务。SpaceX表示，语音服务将“在独立的基础上以与城市费率相当的价格推出”。该计划尚未最终敲定，但SpaceX称，该公司正在探索使用“白标托管服务提供商(MSP)语音平台”。文件称：“在这一基准计划中，星链服务将提供电话服务，利用网络容量将消费者连接到其MSP平台上，消费者可以通过他们的客户设备获得网络容量。消费者可以选择使用连接到符合Session Initiation Protocol标准的模拟终端适配器的第三方传统电话，或从认证型号列表中选择的本地IP电话。”SpaceX还在探索其他电话服务选择：“星链服务继续评估如何将其他独立的语音应用整合到星链网络中，包括其他第三方供应商，或者可能开发自己的专有解决方案。如果进一步的测试表明，替代解决方案将为终端客户提供更好的体验，或者星链服务确定终端用户可以从多个语音解决方案的存在中受益，从而将竞争和冗余引入供应链，则公司可能会采用此类方法。”紧急备份与其他VoIP提供商一样，为了在停电期间仍能打电话，SpaceX也会向有需要的客户出售24小时备用电池服务。该公司说：“在用户层面，将为用户设备提供24小时备用电池选项，让他们在停电情况下能够继续拨打电话。”这项24小时的备用方案将满足2015年在时任联邦通信委员会主席汤姆·惠勒(Tom Wheeler)领导下通过的一项规定。虽然SpaceX提交的文件中描述的备用方案只适用于电话服务，但从星链测试中可以看出，用户终端可以通过便携式电源提供宽带服务。SpaceX提交的文件还详细介绍了网络层面的备份和冗余计划：“星链服务将拥有足够的备用电源，在紧急情况下无需外部电源也能保持正常运行，能够围绕受损设施重新安排交通路线，并能够管理因紧急情况造成的交通高峰。在系统层面，星链服务正在网络中构建冗余。例如，每个用户都将有多个可与之通信的卫星。此外，每颗卫星都将有多个可与之通信的网关站点。星链流量路由系统确保在需要更多带宽的用户获得额外吞吐量之前，为每个用户提供带宽服务，这使得星链网络在紧急情况下需要高吞吐量时具有稳健性。”Lifeline计划除了宣称打算参加Lifeline计划之外，SpaceX没有提供太多细节。该公司表示：“星链服务目前没有Lifeline计划的客户，因为只有被指定为ETC的运营商才能参与。”但SpaceX表示，一旦获得ETC资格，它“将向符合条件的低收入消费者提供相关服务，并以合理设计的方式宣传Lifeline服务的可用性，以接触到可能有资格获得这项服务的人”。Lifeline计划目前为低收入家庭提供每月9.25美元的宽带补贴，或为每个家庭每月提供5.25美元的电话服务补贴。鉴于星链服务目前每月收费99美元，这些补贴不足以让低收入消费者负担得起这项服务，因此业界预计SpaceX将向满足低收入要求的客户提供其他更便宜的替代方案。有了Lifeline计划，每个服务商在向符合条件的消费者提供服务后，都会向相关基金寻求补偿。星链将成公共运营商服务SpaceX提交的文件还表示，星链宽带和电话服务将成为公共运营商服务。备案文件称：“成为ETC后，星链服务将在公共运营商的基础上向整个服务区的公众提供宽带互联网接入服务和独立语音服务。”对于宽带是否应该作为公共运营商服务进行监管，始终存在争议。奥巴马时代的FCC根据《电信法案Title II》的规定，将互联网服务提供商归类为公共运营商，以执行网络中立规则。但特朗普时代的FCC推翻了这一分类。宽带游说团体强烈反对《电信法案Title II》中的分类。资深电信律师、消费者权益倡导组织Public Knowledge高级副总裁哈罗德·费尔德(Harold Feld)说：“FCC允许运营商在公共运营商的基础上提供宽带服务，只要他们自己愿意即可。”SpaceX将公共运营商分类作为其ETC计划的一部分，并接受政府资助，并不一定有任何重大意义。然而，费尔德说：“这表明SpaceX不太可能反对《电信法案 Title II》的分类规则。理想情况下，他们甚至可能支持它。但至少，这表明他们不认为成为公共运营商是某种可怕的负担，并会阻碍他们提供服务。”财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...

2月5日，银保监会正式披露《关于建立完善银行保险机构绩效薪酬追索扣回机制的指导意见》，明确对银行、保险、AMC、信托、消费金融、金融租赁等银行保险机构高管和关键岗位人员8种追回薪酬的情形，分“应当追索”“可以追索”两类。4种情形“应当”追索扣回负有主要责任的高级管理人员和关键岗位人员相应期限内的全部绩效薪酬，追索扣回其他责任人员相应期限内的部分绩效薪酬。分别是（一）重要监管指标严重不达标或偏离合理区间的；（二）被银保监会及其派出机构或其他金融监管部门采取接管等风险处置措施的；（三）发生重大风险事件，对金融市场秩序造成恶劣影响的；（四）其他对银行保险机构的财产、声誉等造成重大损害的情形。4种情形“可以”追回向高级管理人员和关键岗位人员超额发放的所有绩效薪酬和其他激励性报酬。分别是（一）银行保险机构发生财务报表重述等情形，导致绩效薪酬所依据的财务信息发生较大调整的；（二）绩效考核结果存在弄虚作假的；（三）违反薪酬管理程序擅自发放绩效薪酬或擅自增加薪酬激励项目的；（四）其他违规或基于错误信息发放薪酬的。银保监会要求，银行保险机构应当按规定建立并完善绩效薪酬追索扣回机制。包括绩效薪酬追索扣回的适用情形、追索扣回比例、工作程序、责任部门、争议处理、内部监督及问责等内容。特别是，离职人员和退休人员、领取绩效薪酬的董事和监事参照适用上述指导意见。《21世纪经济报道》记者梳理资料发现，落实责任追究制度一直是监管方向，但监管指称部分机构绩效薪酬延期支付与追索扣回制度不完善。2月3日，银保监会办公厅在一份《改进非银机构公司治理，夯实高质量发展基石》的新闻稿中指出，激励约束机制需要更“重风险”。一些机构绩效考核指标中风险与合规因素占比较低，激励有余、约束不足。部分机构绩效薪酬延期支付与追索扣回制度不完善，延期支付要求不满足监管规定，实际执行效果较差。2010年，原银监会发布《商业银行稳健薪酬监管指引》，要求商业银行制定绩效薪酬延期追索、扣回规定，对在规定期限内其高级管理人员和相关员工职责内的风险损失超常暴露的，商业银行有权将相应期限内已发放的绩效薪酬全部追回，并止付所有未支付部分。2018年3月，银保监会《银行业金融机构从业人员行为管理指引》即以要求，银行业金融机构应将从业人员行为评估结果作为薪酬发放和职位晋升的重要依据。银行业金融机构应针对高级管理人员及关键岗位人员制定与其行为挂钩的绩效薪酬延期追索、扣回制度。银行业金融机构应明确晋升的基本条件，未达到相关行为要求的从业人员不得晋升。随后，追索扣回写入法律。2020年10月，《商业银行法》（修改意见稿）发布，在激励约束上，商业银行应当建立科学合理的薪酬、绩效考核等激励约束机制，确保薪酬水平和结构与本银行长期经营业绩相匹配，并建立与本银行风险水平相适应的薪酬延期支付和追索扣回机制。上述“应当”追索扣回的4种情形中，被采取接管等风险处置措施已有数例。2018年2月，原保监会会同有关部门接管安邦保险集团。2020年2月，银保监会宣布从安邦保险集团拆分新设的大家保险集团已具备正常经营能力，依法结束对安邦集团的接管；同时，截至2020年1月，接管前安邦集团销售的1.5万亿中短存续期理财保险已全部兑付完毕，安邦集团和安邦财险将依法予以清算注销。2019年5月，包商银行被接管。2020年11月，银保监会批复原则同意包商银行司进入破产程序。2020年7月17日，银保监会依法接管，并委托六家市场机构分别托管了华夏人寿、天安财险、天安人寿、易安财险、新时代信托和新华信托六家机构；证监会依法委托四家机构托管了旗下新时代证券、国盛证券、国盛期货。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...

德勤会计师事务所内部举报事件仍在继续发酵。继2月3日晚员工曝光举报文件，至2月4日迅速冲上热搜后，2月5日，证监会新闻发言人高莉表示已关注到相关信息，地方证监局也接到了有关举报，并安排对举报事项进行核查，要求相关机构内部自查，后续情况将持续跟进。德勤是否涉及违规，目前仍待监管机构核查，北京商报记者进一步了解到，此类现象在审计行业实则并不鲜见，甚至已成为“你知我知”的行业公开秘密，在业内人士看来，此次事件也给审计行业敲了一记警钟，后续，各家机构或将不断完善内部控制，监管检查和行业自查也将进一步促进行业规范化发展。证监会火速安排核查历经几日的发酵，德勤内部举报事件引发证监会的高度关注。2月5日，证监会新闻发言人高莉表示，已安排相关证监局对此举报事项开展核查，同时要求就该会计师事务所开展了内部自查，后续情况在进一步跟进中。2月4日，一份长达55页的举报PPT将德勤推上微博热搜，2月5日该事件进一步发酵，并在金融圈“炸了锅”。 PPT显示，举报者自称是德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）北京分所审计一组的一名员工，该员工将材料文件群发公司邮件，对2016年、2017年个别审计项目提出质疑，并举报德勤审计业务违规。细看此份举报材料，包含数十项违规事件，主要涉及审计程序未执行（放飞机）、领导接受客户大额礼物、计提减值审计粗糙等严重背离审计职业道德的行为，涉及上市公司包括中国外运、博奇环保、红黄蓝等。针对德勤员工举报事件，中国外运2月5日回应称，相关举报是针对德勤的内部纠纷，公司不予置评。伴随着事件热度的不断升温，德勤也在2月5日下午发布了公司声明，其中表示，“本所先前收到一名员工通过内部渠道报告的相关事项，并且已对此开展全面调查，未发现任何证据影响我们审计工作的充分性，因此相关审计工作支持我们的审计意见，我们会对收到的任何质疑进行调查”。针对该事件的调查进展情况，北京商报记者向德勤方面进行采访，其相关负责人回应“一切以公司声明为准”。在多位行业资深律师看来，此次事件对德勤的影响，主要看举报内容是否被查证属实，如果是，则将对德勤接收新业务以及后续业务推进等多方面产生影响，若违规行为给投资者等造成损失，甚至可能会引发索赔。“如果查证属实，德勤有可能面临行政处罚。被牵连的上市公司也可能被认定为存在欺诈，亏损的投资者会向上市公司及相关责任主体索赔，会计师事务所作为中介机构存在过错，也可能承担相应赔偿责任。”北京寻真律师事务所律师王德怡向北京商报记者说，更重要的是，此事件也会对德勤所在的行业声誉产生比较恶劣的影响，主管部门可能因此开展行业整顿。审计行业价格战盛行“牵一发而动全身”，德勤内部举报事件也引发了市场对 “四大”（德勤、普华永道、安永、毕马威）以及整个审计行业的关注。根据中国注册会计师协会2020年9月底公布的数据，2019年，普华永道、安永、德勤、毕马威四大会计师事务所，分别以56.5亿元、43.7亿元、41亿元、33.6亿元的总收入，在国内会计师事务所中排名前四。不过，赚得盆满钵满的同时，审计行业的竞争也愈发激烈。某不愿具名的资深注册会计师对北京商报记者直言，审计行业的“放飞机”现象其实早就存在，这是长期恶性循坏导致的后果。该注册会计师具体谈到，目前审计行业的竞争压力很大，大范围内都在打价格战，同样的项目，报价可能是之前的5折，甚至还低，这就不得不降低成本，包括降低人力费用。“每逢财报高峰期，国内会计师事务所就会忙得不可开交，审计师甚至连睡觉的时间都没有，这才会让审计的质量难以得到保证。”审计行业“放飞机”现象盛行，与近年来持续的恶性低价竞争相关，这一现象从国有大行新一轮审计费用变化亦可窥出。截至2020年12月24日，年内四家国有大行公告称将变更会计师事务所，北京商报记者梳理各行公告发现，四大行2021年合计审计费用拟超3亿元，且审计费同比集体降低，合计较2020年“节省”约1.05亿元。全国企业合规委员会专家丁继华进一步指出，从当前监管趋势来看，目前大多数企业尤其是上市公司暴露出很多财税问题，很多问题都不是审计揭露出来的，而是被媒体或者竞争对手曝光。像“四大”这些机构，不仅做审计业务，还承接一些上市、管理咨询、内控建设业务，这与审计业务存在利益冲突，所以为了审计之外的业务，也很难认真去审计。针对相关情况，2月5日，北京商报记者分别致电普华永道、安永方面相关负责人进行采访，对方均表示不方便接受采访。另外，记者也试图联系毕马威方面进行采访，但未能获得回应。一资深行业人士告诉北京商报记者，目前暂不清楚德勤事件是否是“四大”存在的普遍现象，但确实有相当一部分中介机构，为了讨好、迎合客户，无视投资者利益，违背监管要求、违背自身职业道德，在自己明知有问题的环节，不如实督促企业整改完善或如实披露，而是假装看不到，甚至和企业一起想尽办法蒙混过关。该资深行业人士坦言，这类中介机构为了自身利益，不惜损害整个行业及投资者利益，甚至会被某些合作企业视为“能力强”“有办法”，在业内形成了一种“劣币驱逐良币”的恶性循环。事实上，审计行业的不规范情况一直遭受市场诟病，也有致同会计师事务所、天健会计师事务所等多家会计师事务所遭到过监管层的处罚，其中2019年证监会对瑞华的处罚仍历历在目。2月5日，证监会也再度提到了中介机构的勤勉尽责问题，证监会指出，相关中介机构执业程序不充分、不适当，对财务舞弊迹象未保持合理怀疑，全年新增中介机构违法立案案件15起，其中涉及审计机构9家。从业务种类看，年报审计、资产收购、重大资产重组等环节均有涉案，有的会计所在年报审计中未取得充分审计证据，审计程序执行不到位，出具存在虚假记载和重大遗漏的审计报告；有的评估公司虚增收购标的评估值。此外，个别会计所在多个审计项目中屡次涉案，内控管理缺失。“把关人”也需进一步被规范会计师事务所，也被称为上市公司财务及经营情况的把关人，此次德勤举报事件引发市场对审计公信力的质疑，后续，这一行业如何进一步规范，也引发业内广泛思考。“德勤内部举报事件是一次恶性舞弊事件，从内部发酵并逐渐曝光，理论上也可以视为规范和舞弊在互动中的不断优化过程，把这个盖子揭开不是坏事，实则有利于行业更健康地发展，当然，各家机构也需要不断完善内部控制来实现进一步提升。” 一证券公司首席经济学家向北京商报记者如是说道。前述资深行业人士同样称，德勤举报事件的后续影响，还要看事件的发酵程度以及相关部门后续跟进查证处罚情况。该人士认为，随着证券发行注册制等各种金融制度的改革，市场监管方式发生重大变化，包括审计等中介机构在其中的作用也越来越重要。后续，一方面要加强违规惩罚，监管部门可对明显故意违规的相关人员采取行业禁入等措施，让违规中介机构承担应有的责任后果，提醒中介机构违规行为的赔偿损失将远远大于其获益。另一方面也应进一步加强投资者保护，可从各个角度为投资者索赔创造健康的环境，做到一旦发生风险、损失，便于投资者举证、起诉索赔，降低投资者的索赔成本及难度。前述首席经济学家则称，此次事件对行业规范的影响不小，后续，审计行业规范将继续提速，在他看来，监管部门的检查和行业自查都将是可行的规范化路径，建议未来进一步加强行业自律组织的作用，真实体现行业自律组织的作用，做好行业准入和退出规范，以实现行业的健康成长。看懂研究院专家、独立经济学家王赤坤评价称，德勤内部举报事件给行业敲响了警钟，在监管层屡屡出台政策加强监管的背景下，这种情况的发生也会对行业规范起到促进作用。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...

虽然非洲智能机市场目前在全球的销售占比仅6%左右，但这里其实已经悄然聚齐了主流手机厂商们。在手机厂商竞争激烈的中国、印度、欧洲这些核心市场之外，一个看似被忽略的市场迎来了一家正迈向两千亿市值的企业。2006年，还是波导手机海外市场负责人的竺兆江跑遍全球主要市场后，瞄准了非洲这片未被开拓的土地。在调研过大大小小几十个国家和城市之后，其牵头成立的传音控股（688036.SH）决定先从地处西部、也是非洲第一人口大国的尼日利亚着手突破。几乎在十年之后，才有越来越多后进者来到这片大陆。因此，深耕于此的传音被业内称为“非洲之王”。自2019年9月在科创板上市以来，其股价从发行时的35.15元/股一路攀升至2021年2月5日收盘的222元/股，涨幅超过532%，最高触及245元/股的历史新高，整体股价呈现陡峭上行态势。最新市值已经超过1600亿元。按照启信宝统计的13.8301%持股比例粗略计算，借助传音控股，竺兆江个人身家从2019年的70亿突增至如今的超过245亿。这背后显示出资本市场对非洲市场的智能手机发展前景集体看好：这里尚未迎来智能机换机潮，人口与当下的热门市场印度不相上下。其潜力可能会在未来不输于如今的印度。虽然非洲智能机市场目前在全球的销售占比仅6%左右，但这里其实已经悄然聚齐了主流手机厂商们。除了凭借三大系列站稳行业第一地位的传音之外，三星、华为、OPPO、小米等都已经坐稳了位置。其潜力众所周知。根据GSMA预测，非洲智能手机的渗透率在2025年将达67%。而庞大市场的好处是，后进者永远有机会。2018年新成立，次年就进入非洲市场的realme如今已经位列北非核心市场埃及的第四名。realme中东非区营销总监赖筱凡向21世纪经济报道记者直言，realme在2019年进入埃及市场，并陆续布局摩洛哥、突尼斯，作为撬动非洲市场的支点。“原因很简单，一来埃及是北非人口大国，年轻人很多、手机需求旺盛；二来埃及作为中东、北非文化中心，对周边国家辐射大，便于我们站在埃及、放眼周边市场。”她续称。但在非洲市场深耕并不容易。这里的互联网渗透率远低于厂商们具备优势的印度和东南亚市场，不同区域的线下渠道差异巨大。对于厂商来说，需要对当地需求针对性研发无疑会加重全球性厂商的成本压力，而非洲本就不是一个利润丰厚的市场。面对这座巨大但不那么容易被搬动的金矿，玩家们如何入局？“慢一拍”的非洲非洲，世界面积和人口第二大洲，拥有五十多个国家和超过13亿人口。这里因被赤道恰巧从中部横贯而常年炎热，因此有迥异于其他市场的消费需求。地理位置上，非洲北可接富庶的中东，往东靠近手机行业竞争正酣的印度，烘托之下颇有些远离战场的意味。但这里无疑有巨大且待挖掘的消费潜力。联合国以撒哈拉沙漠为界，将非洲大陆分为北非与撒哈拉以南非洲。根据世界银行统计，2019年撒哈拉南非洲共有11.07亿人口，10年来人口增长率保持在2.6%以上，稳居世界之首。2019年该区域中，14岁以下人口占总人口数42.28%，15-65岁人口占比54.71%。大批年轻人口显示出这里未来广阔的市场空间。宏观来看，非洲市场的很多条件其实与热门市场印度颇为相似：人口结构年轻化、经济增长具备巨大潜力、消费者喜好颇为相同。但至少到目前为止，手机厂商们在非洲大陆的竞争程度，看起来远不如印度这个全球第二大智能机市场。端倪来自对基础设施普及的程度。Counterpoint Research高级分析师汪阳向21世纪经济报道记者表示，印度和非洲的确在宏观上有相似的基本面。“但我们观察到，印度智能手机市场在过去3-5年里增长迅速，相比非洲有三个差异化因素。”他续称，在普及成本方面，印度智能机的快速普及得益于当地运营商Reliance Jio推出的低价流量套餐。而在非洲，虽然成本总体在下降，但对于大多数人来说，它仍然很昂贵。分销渠道方面，根据Counterpoint的数据，2020年Q3印度智能机销量的46%来自在线渠道，特别是在10-11月的排灯节（Diwali）期间，在线销售占据了创纪录的68%份额贡献。而非洲的电子商务市场仍处在初级阶段，85%-90%的智能手机需要通过线下渠道销售。整体发展的进程不同，让这两大市场目前的集中度也有所差异。汪阳向记者表示，印度市场目前Top5厂商占有率从三年前的69%增长到如今的96%。“至于非洲，我们观察到了类似趋势，但速度不同，目前排名前5位的厂商占总份额的70%，而3年前占62%。”如今，印度已经处在浩浩荡荡的换机红利过程中，而因为基础设施部署进程相对滞后，非洲目前依然是以功能机为主导的市场。GSMA发布的《2021年全球移动趋势报告》指出，目前撒哈拉以南非洲接入4G网络的手机的平均占比仅为12%，远低于世界55%的平均水平。该机构此前指出，2019年该区域3G渗透率迎来拐点，与2G的渗透率都为45.55%左右。汪阳告诉记者，2017年，功能手机占整个非洲手机市场的62%左右，2020年前三个季度，这一份额下降到55%左右。“尤其在疫情导致的生活停摆期间，当地消费者认识到‘连接’的重要性，因此随着数据和设备成本继续下降，以及各品牌向市场推出更多机型，我们认为未来几年向智能手机的迁移将继续下去。”对于甚至已经迈入智能机时代瓶颈期的手机厂商而言，要在当下的非洲市场获得突破，无论从供应链、产品力，还是渠道和物流层面，都已经具备丰富的经验和能力储备。这从传音的财报可见。上市后传音并未详细披露过旗下智能机和功能机销售成本和单价情况。但招股书显示，截至2019年上半年，传音的智能机单位成本315元，平均售价442元；功能机单位成本45元，平均售价62元。实现的毛利率并不低，同期传音在非洲地区毛利率为30.8%，但在竞争激烈的印度，其毛利率仅为15.31%。而非洲本地运营商相对弱势，本土手机产业链和配套不甚完善，这就成为其他品牌可以深入拓展这里的背景。“割裂的”洲际大陆早年间，非洲曾被不同国家长期殖民。这让这片大陆呈现出巨大的差异化特征。身处其中发展的厂商们，也在根据自身定位特征，深耕着不同的市场。粗略来看，可以把非洲划分为三部分。靠近南亚和地中海一带的北非，具有阿拉伯文化的特点；广袤的撒哈拉以南非洲则是典型的热带地区人口特征，多为深肤色非洲人；地处南回归线以南的南非一带，气候相对温润适宜，有交通要道开普敦，多白人在此，其社会有些像欧洲。因此扎根其中会有明显的差异化部署。“北非市场和南非市场渠道形态差异较大。”赖筱凡告诉记者，其中北非以独立门店为主，用户购买手机会直接在独立门店与KA（大客户渠道）大通路进行购买；相反地，南非市场则以运营商为主。即便只是北非，也需要详细划分。她进一步介绍，北非市场大概可分成三种类型：第一类如埃及，市场形态成熟、手机品牌多，业内竞争也较大；第二类如摩洛哥，主要被头部品牌三星、苹果等垄断，渠道开拓难度较大；第三类则是如阿尔及利亚，当地政府要求手机需在本地生产，因此若要进入那里，需要在本地建厂，投入较大。“以北非市场来说，目前智能机渗透率已有6成以上，这个换机速度正在提升，市场具备巨大潜能。”赖筱凡续称。站稳埃及之后，realme在快速推进对摩洛哥、突尼斯等市场的布局。同时，紧挨着埃及的黎凡特、中东地区，也是被重点开拓的市场。从战略角度而言，希望实现以埃及为中心，拉动整个北非、中东的趋势。的确如此，对于全球部署的厂商而言，更强调的是产业配置的互补性。中东作为连接亚欧非三大洲的关键节点，起到了很好的中转角色，这让中东和非洲之间，形成了一定程度的辐射、连片发展关系。早期“专情”非洲的传音，其视角是从兼顾人口和经济发展后劲的国家入手，有点先横贯东西的意思。在一次投资者交流互动中，公司高管曾介绍，传音先是选择了东非、西非等人口基数较大、人均GDP水平较好的国家作为核心市场，从东非一些国家做起，然后扩展至中西非，再进一步拓展南北非市场。“目前在撒哈拉以南的地区和国家已经取得了很好的市场份额和地位。传音在北非的重点国家如埃及、摩洛哥等市场目前表现向好，2020年Q3智能机市占率同比有所提升。”据称，传音在南非也有专门团队在部署运营商业务。看起来，一方是从东到西，再走南北；一方是串联北部以北、突围南方然后蔓延。但他们最终都会“短兵相接”。决战线下渠道与经济成长型大陆相匹配的，就是其价格敏感的消费特征，这也意味着非洲市场目前尤为侧重线下渠道。这样的环境下，在印度和东南亚市场凭借着短期内快速抢占门头、广泛突围夫妻店等模式闯下一番天地的“步步高系”模式，与被称为“非洲之王”的传音模式不谋而合。国内不曾见面，他们却以这样的方式在非洲相遇了。而且随着传音近些年来持续在新兴国家市场扩张，这种遇见将成为接下来的常态。只是，传音在非洲扎根的时间点比后来者早了接近十年。其模式被媒体归纳为贴海报-刷墙-包广告牌，以及团结夫妻店。以一种近乎于“排山倒海”的宣传方式，进入消费者认知。根据报道，传音将国内“砸彩蛋、演出站台”的模式搬到非洲，让当地人大开眼界。而随着合作的深入，会扶持商业思维活络的合作者成为高级代理商。这种类似“农村包围城市”的落地方式在成熟的手机市场中基本相通，传音的“早”，铺垫了其后续三大品牌体系支撑下在非洲的雄厚市场份额。当然市场化打法是延续并不断演进的，至今，传音依然在通过线下渠道进一步深化市场格局。这种表现并非永远无往而不利，根据传音招股书披露，公司2018年在非洲地区新增经销商增加收入对新增收入的贡献比例为53.23%，老经销商增加收入对新增收入的贡献比例为25.93%。而在2017年，新增经销商贡献比例为15.40%，老经销商贡献比例为51.59%。显然这考验的不仅是量级层面，而是一个复杂的量化过程。据介绍，传音会坚持渠道下沉策略，配备销售专员与经销商、分销商和零售商保持长期稳定的日常沟通，以及时获取一手市场反馈和需求信息，与渠道商共同成长。使得产品竞争力和市场占有率不断提高。赖筱凡则告诉21世纪经济报道记者，在北非，电商发展仍处于初级阶段，因此realme销量超过9成仍来自线下门店。“北非的线下渠道主要分为两类，独立夫妻店或者手机、电器连锁（类似国内的苏宁、顺电）。”她介绍道，realme在重点市场一般通过本地分销商尽可能覆盖多数线下门店，以独立门店为主，部分市场也有重点合作的大渠道商(KA)，或是一些本地运营商的合作，以达到最大的渠道分销覆盖。“对于部分渠道覆盖能力较强的分销商，会有一定期限的排他协议，主要是考虑到资源聚焦。”曾长期驻扎非洲的汪阳告诉21世纪经济报道记者，到目前为止，只有传音品牌出现在了大多数非洲国家和人口中心，并为此受益于在城郊甚至农村地区的强大销售网络。“当然，我们越来越多地看到，最突出像小米、OPPO、realme这样的中国厂商，对非洲的关注越来越多。”他进一步表示，这些品牌采用的是现有优势进行推进。比如小米的在线分销和OPPO与关键零售分销商的强大网络。“这些努力在埃及、摩洛哥和突尼斯等较为富裕的非洲市场卓有成效。然而，总的来说，这些公司在非洲的业务仍然仅限于少数几个国家，只提供几种机型。我们预计，这些品牌将在未来几年加大市场进入力度，通过推出更多机型等方式掌握进一步主动权。”差异化打法大约在2017年开始，越来越多头部品牌开始筹谋非洲市场，渠道差异化竞争态势出现。以HOVM为代表的厂商通过设立地区部门、制订相关规划等方式来此寻求落地。2019年，华为在南非等地推出线上平台“华为商城”，小米在1月成立非洲地区部，并与非洲电子商务平台Jumia达成合作。realme也擅长互联网打法。赖筱凡向记者表示，realme在积极与当地电商合作，一起抓住这波流量红利。尤其是疫情期间，非洲诸多国家都曾宣布过封锁举措，间接推动了当地市场对线上渠道的愈发拥抱。“我们留意到了一个趋势，疫情期间电商的流量红利明显在快速增长，用户线上购物意愿增加，甚至花更长时间在线上社媒Instagram、Youtube等平台停留。”她指出，因此realme尝试不同的线上营销手段，包含线上发布会、促销员社交媒体直播带货等方式线上推广，通过维持用户对realme的产品讨论度，提升线上销量份额。“整体来说，这样的策略是明显有效的，尤其2020年的销售几乎没有太受到疫情冲击。”她总结道。在此期间，realme也通过tiktok和zoom等平台，举办粉丝挑战赛和线上粉丝聚会，“这些都有助于提升用户黏性”。新冠肺炎疫情的蔓延，一定程度上的确在悄然改变新兴市场的不少消费理念，包括隔壁印度市场。赖筱凡告诉21世纪经济报道记者，疫情期间，手机在电商销量有一定提升，尤其在低端入门机型。“由于手机单价较高，用户在购买前还是习惯先到线下体验，所以中高端机型线上销量增幅有限。”而在疫情之后，她续称，北非市场消费水平有所下降，可以预期在2021年，低端机型仍是北非市场的主要侧重点。当然，高端机市场份额虽有所下降，但中端手机销量则有所提升，因为部分用户考虑到预算，会从高端机转向中端产品。不过消费者对产品的要求并不会改变。这也是传音一直以来能够持续突围的原因所在。通过对当地市场的深入交流，传音针对性在拍照、电池等层面的“特质化”能力。据介绍，其开发出了深肤色摄像技术、夜间拍照捕捉技术和暗处人脸识别解锁功能等；针对非洲国家局部地区经常停电、早晚温差大、使用者手部汗液多等问题，针对性研制了低成本高压快充技术、超长待机、环境温度检测的电流控制技术和防汗液USB端口等。汪阳也告诉记者，在非洲消费者看来，价格、性能、拍照都很重要。“这其中摄影尤其重要，因为当地人会认为，这是整体代表手机能力的标志。”他还指出，耐用性也是消费者必然考虑的要素，“如果一个品牌能够提供良好的客户服务或保修保障，这将可以额外加分。”对于全球化部署的厂商们来说，要做到这一点并不容易。如果针对非洲市场进行特殊的产品量化落地，就意味着原本大规模量产的优势在当地无法实现，反而成为了成本层面的运营负担。realme也的确不会走传音完全一样的模式。赖筱凡向记者表示，“以深肤色特征为例，我们并不会为了非洲用户进行拍照调校，而是针对深肤色的用户，实现自拍前置与后摄拍人的优化，结合美学、更真实地去呈现用户的面部轮廓。”她续称，根据realme的观察，不论欧洲还是非洲用户，都不太喜欢过度进行五官美化。“因此在相机调校部分，realme会以更真实的影像来呈现，这并不是因为迎合非洲用户的喜好，而是基于我们对用户的洞察所输出的调校方案。”赖筱凡告诉记者，目前realme的产品矩阵都是基于对本地市场的洞察做布局，通过定期的用户调研与市场一线销售人员的访谈，积累当地用户的痛点分析，再进行产品设计与调整产品定位。“比如我们发现，非洲消费者对内存和续航有显著需求，因此在产品定义的阶段，就会特别加强这些方面。”她指出，因此主打大电池的realme C系列成为了当地爆款，主打影像的数字系列7系列也很受欢迎。“针对功能机升级智能机的用户，他们最在意的是四点：品质、存储、电量和价格。因为可负担的价格不高，这批用户的换机时间也较其他中高端机型来得长，如果品质无法做到让他们认同，那很容易就会失去这个客户。同样地，由于这群用户属于价格敏感型，价格微幅的下调，感知力就会很强。对realme来说，要平衡产品品质、用户体验、价格匹配，用户就一定会选你。”她如此总结。这显示出，具备全球化供应链调配能力的厂商，即便不做到与传音一样的研发方式，在非洲这个极其广大的市场要寻求适配的消费者，可能现阶段也并不算是难题。消费升级红利在中国基础设施供应商华为和中兴等厂商的支援之下，非洲的通信设施近些年来也在持续完善过程中。这让接下来当地通讯能力的迭代演进有了加速迹象，而更大规模来自物联网和互联网产业的深入，也就有了可以承载的土壤。汪阳向记者表示，非洲在“硬”和“软”基础设施方面一直落后，例如在3G/LTE覆盖、价格负担能力、数字化生活接受程度等方面。“然而近年来，整个非洲地区提供更好基础设施的紧迫性和动作不断增加。2020年的疫情实际上让利益攸关方意识到了互联互通的重要性，我们看到在这一年，相关部署活动有所回升。”他指出。消费迁移在持续推进。汪阳告诉记者，根据Counterpoint统计，2017年至2020年，热销智能机的价格区间最大的变化是，200美元以上部分的市场份额从33%左右降至20%。而100-200美元之间的价格区间涨幅最大，从26%左右升至37%。“100美元以下的价格区间没有太大变化。这主要是因传音在推动具备性价比产品的持续性而影响。”他指出，至于功能手机，25美元以下的部分占据了90%以上份额。“随着我们看到潜在的高价功能手机消费者转向低端智能手机，智能机市场份额正在增加。”有意思的是，传音在2020年的发展过程中，并没有太受到疫情影响。其各个季度的营收和净利润都呈现出超过30%的增速在持续发展。“我们确实看到非洲手机市场在疫情最严重的时候有收缩。比如在2020年Q2智能手机销量同比下降22%，但反弹也很快，在2020年Q3智能手机销量已经在同比增长。”汪阳告诉记者，相比疫情如今对欧洲、美国带来的巨大影响相比，非洲大陆的大多数国家很快就有序地重新开放了经济。他续称，因此传音能够成功度过2020年，很大程度上是因为其经历的供应链问题比预期要少，以及即使在停工期间也继续投资于营销和分销的策略。按照传音的规划，接下来其将冲刺中高端产品线，突围更高利润区间。“针对高端产品和爆款系列的突出卖点，围绕中高端消费人群，开展多轮营销推广活动，提升品牌形象。”前述高管表示，公司“手机+移动互联网服务+家用电器、数码配件”的商业生态模式已初步成型，进一步强化了竞争优势。赖筱凡则向21世纪经济报道记者表示，尽管2021年全球都面临芯片短缺问题，但这主要将影响的是4G产品缺货。“realme作为5G普及者，会加速驱动用户转向5G。2021年realme在北非的目标是销量增长30%，通过5G产品布局、中端产品投入，联合当地运营商与渠道，为北非用户提供更多5G产品。”通信世代的迁移在进一步深化，而在非洲这个看起来尚未掀起轰轰烈烈战火的大陆上，随着手机品牌全球化号角的深入，新的变量恐怕已经在悄然孕育。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...

金融领域贷款类广告乱象屡禁不止。2月4日，北京商报记者注意到，当前仍有中介公司在贷款类广告中，利用小贷公司、银行等持牌机构虚假宣传，实则获取用户信息开展自身贷款产品营销。业内人士建议，监管层可考虑以科技公司为被监管主体，构建新监管框架与细则，明确科技公司的审核责任与金融消费者保护义务，同时，还应对发布广告的渠道进行进一步的规范。广告宣传与实际产品不一致2月4日，北京商报记者在浏览“腾讯新闻”App时，关注到一条穿插其中的贷款类信息流广告。页面内容显示，“请远离高息贷款，缺钱来这借，最快1小时到账”。广告发布方为“融贷”。在点击链接后，页面提示填写姓名、手机号即可立即申请贷款，贷款出资主体为重庆两江新区宝升小额贷款股份有限公司（以下简称“宝升小贷”）。在完成简单的资料填写并提交申请5万元贷款信息后，正当北京商报记者要进一步了解宝升小贷是否属于网络小贷时，收到了一位自称是“银行信审中心工作人员”拨来的电话。该工作人员李洋（化名）称，她在银行贷款系统后台收到记者的贷款申请，现需要对贷款信息进行进一步审核。当北京商报记者提出自己是通过小贷公司放款渠道提出申请，对方如何获知自己的信息时，李洋仅表示小贷公司利息太高，银行贷款更为正规。为证实合规性，李洋还强调，公司不与小贷公司等平台合作，所有款项均由合作银行发放。对于李洋隶属于哪一家公司，对方并未正面回复，仅通过强调“银行信审中心”回答。最后，在再三询问之下，李洋起初表示其来自北京融金集团银行贷前审批部，紧接着表示可通过“北京华明汇财金融服务外包有限公司”（以下简称“华明汇财”）工商信息进行了解。此外，在“腾讯新闻”App中，北京商报记者还找到了发布方为“融贷中心”的贷款广告，页面内容显示放款方为上海浦发银行杭州分行。填写完信息后，北京商报记者也再度接到了“银行信审中心工作人员”的电话，在记者对其获得信息的方式等提出质疑后，对方直接挂断了电话。“广告宣传产品与实际产品不一致，违反了《互联网广告管理办法》的相关要求”，苏宁金融研究院金融科技研究中心主任孙扬指出，中介公司为哪家银行产品服务，应该明确告知用户。金融科技专家苏筱芮分析指出，随着金融机构的数字化转型步伐加速，传统金融的业务链条得到进一步延伸，链条上也衍生出从贷前到贷中、贷后的一系列关联业务，催生出一批细分机构来实现贷款业务的分工合作，是数字经济时代金融业务专业化分工更加明晰的一种表现。但这一类型机构门槛低，也并非持牌机构，不排除部分机构利用持牌机构的名头虚假宣传，以满足自身的揽客需求。信息收集存重大隐患根据李洋提供的信息，北京商报记者通过天眼查找到了这家名为华明汇财的公司，该公司经营范围包括接受金融机构委托从事金融知识流程外包服务。而华明汇财的同一地址下，还有一家名为“北京融金时代信息科技有限公司”（以下简称“融金信科”）的机构，其官网显示“融贷中心”字样，主要帮助用户匹配银行贷款方案。通过融金信科官网，北京商报记者找到了一位该公司工作人员，对方介绍称，公司开展银行贷款业务对接服务，包括华明汇财在内，北京地区共有6家分公司开展业务。至于宣传中提到的小贷公司放款，对方表示小贷公司同样是合作方，只是借此进行宣传。此外，对于公司是否存在虚假宣传情况、收集到的客户信息如何保存处理等问题，北京商报记者向华明汇财进行了进一步了解，但截至发稿未收到回复。利用小贷公司宣传，为何却给客户匹配银行贷款产品？2月3日，北京商报记者多次拨打宝升小贷客服电话了解情况，但电话均无人接听。另有天眼查信息显示，宝升小贷已经卷入多起债务纠纷，于2019年初开始多次被列为失信被执行人，公司多位股东、高管被限制消费。而上海浦发银行杭州分行贷款中心负责人则明确告诉北京商报记者，未与此类机构开展合作。在北京商报记者以“不需要银行贷款”为由拒绝这笔贷款后，李洋还曾多次强硬地表示，填写姓名、手机号这一操作即视为已经提交了贷款申请，必须在24小时内确认完整的信息资料才能撤销申请，否则将被记入央行征信系统，影响后续贷款操作。在孙扬看来，中介公司以持牌机构名义发布广告的风险不仅在于诱导、吸引用户借款，在用户信息收集方面也存在重大隐患。正规贷款流程中，用户发起、撤销贷款申请均属于自发行为。在用户提出不需要贷款后，中介公司以胁迫的方式要求用户提供相关信息，如果中介公司进一步利用这些信息开展贷款操作等，将构成重大违规。苏筱芮表示，这种帮助传统持牌机构进行展业的机构主体，在监管文件中，多被称为“业务合作方”或“助贷机构”。例如，《关于进一步规范金融营销宣传行为的通知》（以下简称《通知》）约束的是持牌机构，非持牌机构（业务合作方）的约束则是通过持牌机构进行传导的，是间接约束，其约束效力较小且相对有限，从而为其违规操作提供了可能性。监管环节前移值得注意的是，除腾讯新闻外，此类广告也时常出现在各类App上。北京商报记者通过腾讯广告客服了解到，开通广告主账户发布广告需要先进行资质审核，贷款类广告需要另外提供金融业务许可证。对于用户质疑的宣传广告，可向客服提供相关证据，系统将会进行进一步审核。此外，对于前述涉及虚假宣传的广告是如何产生的，后续如何处理，北京商报记者也向腾讯广告客服进行了解，但截至发稿未收到回复。事实上，金融领域产生的营销乱象近年来屡屡引发监管层的注意。继2020年初下发《通知》后，2021年1月，央行在2021年工作会议中再度提及，严禁金融产品过度营销，诱导过度负债，严肃查处侵害金融消费者合法权益的违法违规行为。“当前监管层对于金融类营销的条款，主要针对于持牌机构广告宣传方面的约束，对于发布广告的渠道还应进行进一步的规范”，孙扬表示，但平台方本身也应该对所发布的广告真实性、合规性尽到审核义务。此外，苏筱芮指出，金融营销宣传诱导用户、非法放贷等行为，当前多集中于事中、事后管理，即产生了不良后果以后再去追责。苏筱芮建议，广告乱象根除可从三步进行，其一，需要将监管环节前移，当下贷款产品背后的资金可能是银行、消费金融、小贷等多个主体，传统监管方式已经不能适应当下形势；其二，监管层可考虑以科技公司为被监管主体的新监管框架与细则，明确科技公司的审核责任与金融消费者保护义务，细化广告发布要求；其三，进一步畅通金融消费者投诉渠道，形成良好反馈机制。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...

对此，相关监管部门应高度重视，不置身事外，要及时介入，锁定线索，固定证据，一查到底，不姑息、不手软，坚决维护审计的严肃性、可信度。会计师事务所德勤内部曝出一份举报PPT引发广泛关注，据称涉及多起违规审计，牵扯多家上市公司。对此，相关监管部门应高度重视，不置身事外，要及时介入，锁定线索，固定证据，一查到底，不姑息、不手软，坚决维护审计的严肃性、可信度。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...

导读：证监会发行部副主任吴年文表示，证监会发布《监管规则适用指引——关于申请首发上市企业股东信息披露》（下称《指引》），对违规代持、影子股东、突击入股、多层嵌套等IPO乱象加强监管，其中明确，提交申请前12个月内入股的新增股东都要锁定36个月。证监会昨日发布了《监管规则适用指引——关于申请首发上市企业股东信息披露》，加强拟上市企业股东信息披露监管，明确提交IPO申请前12个月内入股的新股东锁定股份36个月，并要求中介机构全面披露和核查新股东相关情况。近年来，在实践中出现了一些投资者通过股权代持、多层嵌套机构股东间接持股等方式，隐藏在拟上市企业名义股东背后，形成“影子股东”，在企业临近上市前入股或低价取得股份，上市后获取巨大利益，这背后可能存在权钱交易、利益输送等一系列问题。证监会发行部副主任吴年文表示，对上述情形，证监会一直高度重视，通过要求拟上市企业披露相关股东信息、督促中介机构开展核查、对临近上市入股的股东设置较长锁定期等措施，持续加强拟上市企业的股东监管。这有助于防范“影子股东”违法违规“造富”问题，进一步从源头上提升上市公司质量，切实维护资本市场“三公”秩序。《指引》突出了四项原则：一是坚持问题导向，重点约束股权代持、临近上市前突击入股、入股价格异常等市场反映集中问题，加快补齐制度短板。二是坚持以信息披露为核心的注册制理念，进一步强化拟上市企业的披露责任和中介机构的核查责任，通过充分发挥信息披露监管与社会监督作用，不断提高拟上市企业股权结构的透明度。三是坚持从严监管，加强监管协同，对拟上市企业股东、相关中介机构违法违规行为严肃查处，强化震慑。四是坚持倡导长期投资、价值投资理念，注重通过规范性要求，引导社会资本对拟上市企业合规投资，进一步优化市场生态。具体来看，《指引》主要内容有：一是重申发行人股东适格性的原则要求。要求发行人股东在提交申请前依法清理股权代持，明确发行人应披露其股东主体资格符合国家相关规定，不存在违规持股情形。二是加强临近上市前入股行为的监管。要求提交申请前12个月内入股的新股东锁定股份36个月，并要求中介机构全面披露和核查新股东相关情况。三是加强对入股交易价格明显异常的自然人股东和多层嵌套机构股东的信息穿透核查。要求中介机构穿透核查上述两类股东基本情况、入股背景、资金来源等信息，说明是否存在违反股东适格性要求、股权代持等情形。要求发行人说明相关自然人股东和多层嵌套的最终自然人股东基本情况等信息。四是进一步压实中介机构责任。要求中介机构不简单以机构或个人承诺作为依据，重点对入股价格异常股东、临近上市前入股股东进行核查。五是注重形成监管合力。发行人股东存在涉嫌违规入股、入股交易价格明显异常等情形的，可就反洗钱管理、反腐败要求等方面征求有关部门意见，共同加强监管。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...

合并深交所的主板和中小板的安排是“两个统一、四个不变”，即统一业务规则，统一运行监管模式，保持发行上市条件不变，投资者门槛不变，交易机制不变，证券代码及筒称不变。2月5日，证监会召开例行发布会，以下为主要内容：1、证监会正式发布《关于上市公司建立内幕信息知情人登记管理制度的规定》证监会新闻发言人高莉表示，证监会发布《上市公司内幕信息知情人登记制度的规定》。 《登记管理制度》修订内容，一是落实新证券法规定，二是压实上市公司防范内幕交易的主体责任，三是强化证券交易所在内幕交易防控方面的职责，四是明确中介机构的配合义务。 高莉表示，证监会将不断完善内幕交易的防范机制，打击内幕交易行为，维护市场良好正常秩序。2、证监会全年共办理案件740起 打击力度持续强化高莉介绍证监会2020年案件办理情况。2020年全年，证监会共办理案件740起，其中新启动调查353件（含立案调查282件），办理重大案件84件，同比增长34%；全年向公安机关移送及通报案件线索116件，同比增长一倍，打击力度持续强化。财务造假案发领域增多，系统性、规模化特征明显，财务舞弊与其他违法行为相互交织。一是案发领域延伸。除传统的IP0、持续信息披露、并购重组等环节外，财务造假在债券发行、新三板精选层等领域时有发生。二是造假动机复杂，有的为达到发行上市条件谋划系统性造假；有的为完成并购重组业绩承诺蓄意造假；有的为达到精选层财务标准粉饰业绩。三是造假手法更加隐蔽，有的上市公司虚构境内销售业务、虚报出口货物销售收入，连续4年累计虚增收入70亿元；有的伪造银行回单虚增利润28亿元。四是财务造假与资金占用、违规担保等违法行为相互交织。有的大股东以对外投资的名义将上市公司资金非法转入个人关联账户，再以投资收益的名义流回上市公司虚增利润。操纵手法快速演变，有组织实施操纵市场现象突出。全年新增操纵市场立案案件51起，同比增长11%。实际控制人伙同市场机构操纵本公司股价案件数量增加，全年先后对10名实际控制人启动调查，如某实际控制人操纵市场非法获利近30亿元。操纵手法进一步呈现团伙化、复合化特征。有的与配资中介串通，通过多个账户快速拉抬股价，引诱市场跟风，并企图掩盖交易痕迹规避调查；有的利用网站、直播间非法荐股充当股市黑嘴,诱骗投资者高位接盘非法获利2亿元。从涉案金额看，全年共22起操纵市场案件交易金额超过10亿元，平均获利约2亿元，严重损害投资者利益。内幕交易案件仍多有发生，法定内幕信息知情人涉案占比依然较高。2020年，新增内幕交易立案案件66件。从案发领域看，并购重组仍是内幕交易高风险领域，股权转让、业绩信息等领域的内幕交易案件也有发生，利用科创板公司重大信息实施内幕交易的案件露出苗头。积聚市场风险隐患的典型案件增多，违法违规敏感性、涉众性特征明显。一是全年办理债券市场违法违规案件9起，主要涉及财务造假、未按规定披露重大事项及定期报告等类型，部分案件市场高度关注。二是全年新增私募机构违法立案案件16起，同比増长33%。有的私募机构参与操纵市场，有的私募机构挪用基金财产兑付其他基金投资者本息，甚至用于偿还债务。中介机构勤勉尽责问题依然突出，相关执业程序不充分、不适当，对财务舞弊迹象未保持合理怀疑。全年新增中介机构违法立案案件15起，其中涉及审计机构9家，证券公司2家，评估公司1家。从业务种类看，年报审计、资产收购、重大资产重组等环节均有涉案。此外，个别会计所在多个审计项目中屡次涉案，内控管理缺失。3、证监会就《上市公司投资者关系管理指引》征求意见证监会就《上市公司投资者关系管理指引》征求意见。主要内容，一是明确投资者关系管理的内涵；二是进一步增加投资者关系管理的内容和方式；三是强化对上市公司的约束，尤其是关键少数的主体责任。4、证监会：批准深交所主板和中小板合并证监会市场部副主任皮六一表示，批准深交所主板和中小板合并。合并深交所的主板和中小板的安排是“两个统一、四个不变”，即统一业务规则，统一运行监管模式，保持发行上市条件不变，投资者门槛不变，交易机制不变，证券代码及简称不变。证监会将指导深交所整合主板与中小板的制度规则，做好监管衔接，对发行上市、市场产品、指数名称等进行调整，做好技术系统调整测试，确保改革平稳落地。下一步证监会坚持稳中求进总基调，坚持“建制度、不干预、零容忍”的方针，保持改革定力，加强改革统筹，加强资本市场基础制度建设，构建资本市场新发展格局。5、证监会回复德勤内部举报事件：已安排核查针对德勤内部举报事件，高莉表示，已关注到相关信息，地方证监局也接到了有关举报，已经安排对举报事项进行核查，也要求相关机构内部自查，后续情况将持续跟进。6、证监会：IPO前12个月入股股东均需锁定三年证监会今日发布《监管规则适用指引——关于申请首发上市企业股东信息披露》，对违规代持、影子股东、突击入股、多层嵌套等IPO乱象加强监管。《指引》的主要内容包括五个方面：要求发行人清理股份代持，不存在违规持股情况；提交申请前12个月内入股的新增股东都要锁定36个月；加强对入股价格异常、多层嵌套股东的监管，要求穿透核查；压实中介机构责任；形成监管合力。高莉表示，欺诈发行上市股票的责令回购是制度创新，是注册制改革的配套制度，对于提高违法成本，保护投资者合法权益具有重要意义。高莉表示，证监会起草了责令回购实施办法的征求意见稿，从征求意见情况来看，各方普遍支持尽快出台，证监会后续还通过了专家座谈会等，对回购对象范围、回购价格等问题进行了市场研究，目前实施办法正在进行完善和修改，后续将抓紧推进规则的修订程序，尽快发布实施。7、证监会：持续优化中长期资金的入市环境高莉表示，针对近期两办方案中提出要培育机构投资者的举措，证监会将进行投融资改革，一是简化基金的注册机制，提供权益类基金的供给和质量；二是持续优化中长期资金的入市环境，提升权益类资金的投资比例。（以上内容根据速记整理）财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...

摘要：聚焦优先满足“无房、自住”家庭的购房需求，兼顾合理的改善型购房需求。今天，闵行“永康城浦上雅苑”、宝山“经纬城市绿洲家园三期”、嘉定“峰范嘉苑”3个楼盘启动公开认购。这是1月22日“沪十条”调控新政实施以来，首批入市销售的新开楼盘。首批3个楼盘认购均采用“计分制”。“计分制”设置5个计分项记者从宝山、嘉定和闵行3个项目售楼处获悉，今天入市楼盘正在探索完善公证摇号选房程序，落实“沪十条”中关于“完善新建商品住房公证摇号选房制度，优先满足无房家庭自主购房需求”的规定。上午9时，位于宝山上大板块的“经纬城市绿洲家园三期”（以下简称：宝山“经纬”）正式对外认购。在售楼处，开发企业工作人员在上海市东方公证处工作人员监督保全公证下，在现场公示栏醒目位置张贴出认购规则，引来多人关注。宝山“经纬”销售负责人李杰告诉记者，这份认购规则是由开发企业进行制订。和过去不同，当上市认购组数超过可售房源套数的一定比例时，认购将采取“计分制”，通过排序选取进入公证摇号选房的购房人。认购“计分制”具体如何操作？现场认购规则显示，计分办法综合考虑购房人的五大因素：名下房产情况、5年内购房记录、家庭结构情况、户籍情况以及在沪缴纳社保月数等。前四项为基础分，最后一项为年限分，根据年限分根据认购对象的社保缴纳月数（计分年限*12）和系数相乘算得。总分由基础分和年限分两部分构成。认购根据5大因素设置5个计分项，进行赋值：在家庭结构方面，在认购申请时，认购对象为夫妻（包括未成年子女）加10分，认购对象为成年未婚或离异、丧偶等个人的（无论是否包括未成年子女），此项不得分。在户籍方面，认购申请时，认购对象为本市户籍的（若为家庭的，夫妻双方中至少有一方应为本市户籍），加10分；认购对象为非沪籍的，此项不得分。在名下房产方面，认购申请时，认购对象（及其家庭成员）名下住房套数计算按照住房限购政策规定执行，无房的加20分；认购对象为沪籍家庭且名下住房为1套的，加5分。此外需要注意的是，认购对象在2021年1月22日（含）后赠予他人的住房，仍计入认购对象名下；承租的公有居住房屋的记入认购对象名下。在5年内购房记录方面，认购申请时，认购对象（及其家庭成员）名下无房且5年内无购房记录，加20分；认购对象为沪籍家庭名下有1套住房且5年内无购房记录，加5分；认购对象5年内购房记录的，此项不得分。认购对象的社保缴纳月数与社保缴纳系数相乘即为年限分。社会缴纳月数自2003年1月起算。认购对象为家庭的，按其中社保缴纳月数最高的1名成员计算；认购对象包括两个及以上家庭的，按其中社保缴纳月数较低的家庭计算。2021年1月社保缴纳月数上限为18年*12月/年，共计216个月，2021年2月社保缴纳月数上限为217个月，2021年3月社保缴纳月数上限为218个月，以此类推。社保缴纳系数区间为每月0.1至0.24分。按上市项目产品类型、结构确定。宝山“经纬”确定的社保缴纳为每月为0.1分。需要注意的是，企业参与认购的，若项目启动计分排序程序，不纳入公证摇号名单。认购环节发生变化认购规则发生变化，认购流程随之发生变化。和过去最大不同的是，摇号有了入围门槛。除宝山“经纬”之外，闵行与嘉定的两个楼盘也采取类似认购规则和流程。3个楼盘均确定入围摇号的比例，售楼处公示的《入围规则》显示，项目认购组数与上市房源套数比超过1.3:1。项目认购组数与上市房源比超过1.3：1，根据上述打分结果确定入围分数线，划定入围名单。按打分结果对认购对象由高到低排序，项目入围比*项目上市套数的积四舍五入取整后的数字所对应的分数作为入围分数线。假设可售房源有200套，认购人有400户，那么可以入围摇号的为260户。记者从项目开发企业了解到，楼盘启动销售之后，认购规则会对外公布；认购人在认购时，需对照计分规则，结合自身实际情况，如实填写申报表；在认购结束后，由专业系统核查，对每位认购人进行打分；凡得分大于等于入围分数线的认购对象，均纳入入围名单，参与后续公正摇号。值得注意的是，最后一位分值的所有人都可以入场摇号。虽然入围摇号有门槛，但是摇号规则并未发生变化。“摇号环节和以前一样，按照公平公正原则，在公证处工作人员监督公证下，由机器进行随机排序。”现场销售人员介绍。另外，当认购比例低于1：1.3，无需采用认购“计分制”，将按照原有方式进行摇号。开发企业表示，认购规则和计分方法设计的指导思想是，体现坚持“房住不炒”的定位，体现“以居住为主、以市民消费为主、以普通商品房为主”的原则，在现行住房限购制度框架下，聚焦优先满足“无房、自住”家庭的购房需求，兼顾合理的改善型购房需求。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...

21世纪经济报道记者独家获悉，上市公司再融资后业绩“变脸”，已经引发监管部门重视。2月1日晚间，东方日升公告称，因2020年业绩预亏中止新发行可转债上市，此前该项目已经完成网上中签投资人缴款。东方日升也成为首家发行可转债完成募资后却又宣告终止的A股上市公司。根据投行消息人士透露，东方日升终止的主要原因是“跨期发行”，这一点在深交所在东方日升的关注函中，曾要求东方日升说明以业绩预告或快报为基础对跨年后是否仍满足发行条件。实际上，近年来完成再融资计划后业绩突然“变脸”的上市公司较多，部分案例已经引发监管层关注。“这一现象违反了监管层对于再融资企业的要求，2018年以前也有一些案例。”消息人士向记者透露，近年来，有的保荐机构和保代“胆子太大”，造成的再融资市场问题日益增多。本报记者掌握的消息显示，日前证监会相关部门已经就对此前部分公开发行可转债后业绩大幅下滑的上市公司进行了现场检查。据接近监管人士透露称，“发现了不少问题，可能要处理保荐机构和保代”。首单退款案例始末1月28日，东方日升发布了《关于签订募集资金三方监管协议的公告》，称公司本次实际发行可转债募集资金33亿元，扣除与发行有关的费用后，募集资金净额为32.77亿元。东方日升的发行募集资金，已于2021年1月28日全部到位。故事的反转随之而来。1月29日，东方日升发布《2020年度业绩预告》，预计公司2020年扣除非经常性损益后的净利润为-1.4亿元至-0.6亿元。短短一天内，资金到手，业绩变脸。这项再融资计划于2020年6月被抛出，彼时，东方日升公告33亿可转债发行计划。至当年12月，在反复问询与修订之后，该起发行计划终获证监会同意注册批复。而在获得证监会批复前，据东方日升三季度业绩报告显示，2020年前三季度公司扣非净利润尚有3.51亿元。也就是说在东方日升可转债正式募集资金的2020年四季度，公司扣非净利润出现了最少4亿元的亏损。对于四季度业绩滑坡的原因，东方日升解释为受组件上游主要原辅材料价格上涨及组件销售价格下降的双重影响，光伏产品的销售毛利率较上年同期有所下降。另外，受人民币对美元升值影响，公司外币货币性项目折算为人民币时产生的汇兑损失较上年同期增加。颇为吊诡的是，在对2020年四季度业绩承压已有明确预期的情况下，1月19日，东方日升正式发布了本次可转债发行的路演公告、发行公告、募集说明书等一批文件。当天保荐机构及律所也均发布了相关的保荐书和法律意见书。负责此次东方日升可转债保荐工作的安信证券当时就表示，“有充分理由确信发行人符合法律法规及中国证监会、深圳证券交易所有关证券发行上市的相关规定”。但最终，此次可转债发行却因公司扣非净利润亏损而“胎死腹中”。按照投行人士透露，东方日升募资失利，主要原因是跨期审核。按照监管要求，上市公司发行可转债必须满足“最近2年盈利，净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据”。对于未及时察觉到东方日升业绩变化，安信证券解释称，由于上市公司业务经营规模较大，国内、国外分子公司经营主体数量较多。因此，启动本次可转债发行时，2020年度的财务决算与会计数据核算工作尚未完成。安信证券也因此未及时准确获取东方日升2020年四季度的经营业绩数据，进而也未能以此为基础对公司是否仍满足可转债发行条件发表专项意见。北京中银律师事务所高级合伙人吴则涛律师也认为，目前尚无证据证明东方日升存在财务造假的情况。安信证券的情形目前看尚不能构成《证券法》《上市公司证券发行管理办法》规定的虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。安信证券是否触碰“法网”，还有待更进一步的消息；有业内人士指出，安信证券作为保荐机构是否勤勉尽责仍值得质疑。有北方地区某中型券商债券承销人士即表示，上市公司发行可转债财务数据有效期为6个月，保荐机构查阅的财报信息披露到9月30日即可，所以安信证券作出上述判断也在情理之中。“但报表虽然一季度一出，企业每天订单什么样，保荐机构却很容易了解到，完全能有能力检测到企业日常的情况变化，安信证券不能说是做到了完全的勤勉尽责。”业绩突变者涉多家投行21世纪经济报道记者研究发现，近年来上市公司发行可转债前后业绩“变脸”的情况并不鲜见，这也是监管层近期对部分项目启动现场检查的主要原因。虽未像东方日升一样因业绩问题导致发行“告吹”，但发债融资前后相关上市公司业绩的大幅波动，也很难说没有损害市场投资者的利益。据21世纪经济报道记者不完全统计，2020年至今就有8家A股上市公司在可转债发行前后业绩出现较大幅度变化。1月30日，三诺生物发布了2020年业绩预告，公司预期当期实现归属于上市公司股东净利润1.75亿元至2.01亿元，而公司前三季度归属于上市公司股东净利润尚有2.49亿元，同比增长17.02%。这也就是说，2020年四季度，三诺生物大约亏损了4800万元至7400万元。而就在12月17日，三诺生物刚刚发布了《向不特定对象发行可转换公司债券发行公告》，至12月25日此次发行可转债募集的5亿元已全部到位，1月12日公司发行的“三诺转债”正式上市。这一切均发生在公司业绩突现亏损的四季度里。与三诺生物相似，近期威唐工业也出现了四季度亏损的情况。威唐工业三季度归属于上市公司股东的净利润同比增长29.84%，至2020年四季度则预计最多亏损714万元，而公司发行的“威唐转债”也已于去年12月11日发行。根据本报统计数据，除上述两家公司以外，新疆交建、雪榕生物、天目湖、奥瑞金、金银河、必创科技等A股上市公司也均出现了可转债发行后业绩“变脸”的情况。如新疆交建2020年中报实现归属于上市公司股东的净利润9797万元，同比增幅达到惊人的1437%，但公司当年前三季度净利润增速则骤然放缓至42.58%，三季度实际亏损1532万元。公司可转债“交建转债”则于10月中旬赶在三季报财务数据披露前正式发行。对于上述业绩变化，21世纪经济报道记者也致电了相关上市公司。相关上市公司负责人回应称，业绩下滑主要由以各类计提为主的非现金流项目导致。公司自2020年3月即开始筹备发行可转债，正式发行时正好遇到业绩下滑。“发债肯定会有一些费用的摊销，2020年公司也做了费用上的计提，也影响到2020年的利润表。”其余公司也多向记者表示，可转债发行与公司业绩关联度低，“符合发行可转债的条件”“对投资者影响不是很大”。对此，有北京地区资深投行人士向21世纪经济报道记者指出，上市公司业绩出现大幅波动可能由多重因素导致，不能简单判断为业绩造假，只要企业能充分披露原因，并不影响市场对其看法。但牵扯到再融资事项，公司信息披露就需要更为慎重和充分。“这一过程中保荐机构没有察觉到企业变化，并向监管层报送信息，让企业融资完成后才曝出业绩亏损，不能称作是勤勉尽责”，该人事称。上述8家可转债发行后业绩“变脸”的上市公司，就涉及了7家券商保荐机构。其中，中信建投证券保荐两起可转债发行项目，中信证券、国金证券、安信证券、长江证券、民生证券及中天国富证券也各保荐了一家。面对上市公司再融资存在的问题，监管也已出手。据21世纪经济报道记者获悉，日前证监会机构部就对此前部分公开发行可转债后业绩大幅下滑的上市公司进行了现场检查。有接近监管人士透露称，“发现了不少问题，可能要处理保荐机构和保代。”“多数情况下投行还是有侥幸心理，毕竟一般就是核查到申报日或者反馈日，这种业绩变化属于‘期后’事项。我们一般是要求企业每月提供财务报表，有问题随时上报。但其实真正的勤勉尽责是把能想到的都做了，目前保荐机构还做不到。”有北京地区中小券商投行人员表示。融资“利器”AB面监管层对于推动上市公司高质量发展可谓不遗余力，其中优化上市公司再融资制度，是其中重要的一项政策动向。可转债作为一种兼具“股性”和“债性”的混合证券品种，为企业募集资金提供了多样化的选择，在提高直接融资比重、优化融资结构、增强金融服务实体经济能力等方面发挥了积极作用。这也意味着，可转债市场的发展，未来仍是监管层推动的重点。东方基金副总经理、固定收益投资总监杨贵宾就表示，可转债对上市公司而言是一种混合融资方式，名义上首先是一种债权融资，实际操作监管与投资者均将其看做股权融资方式。“可转债融资成本低于配股增发等股权融资方式，在转股之前，相当于一笔低息债券，但又不用很快转股摊薄每股收益。”2020年年初至今共有223只上市公司可转债发行，合计发行规模达2966亿元。同期也有130只可转债公布发行预案，拟合计募集资金超过2500亿元，企业通过可转债融资的意愿强烈。“企业发行可转债，对于财务指标的要求显著高于增发配股，和发同期限信用债相比，对财务状况要求也更高。一般评级在AA及以下的上市公司，发行信用债审批很容易，但实际不好发，因为债券投资者对于信用债的发行主体资质要求比较高，特别是信用违约较多的这几年。”杨贵宾介绍称，可转债融资的优点在于能够低息融资，审批难度低于增发配股、市场容易接受，并不意味着企业资金链紧张。然而近期可转债市场却问题频发，先是2020年下半年个别可转债出现被过分炒作、大涨大跌的现象；近期又出现东方日升因扣非净利润亏损，可转债发行“搁浅”的案例。这些问题，需要各个市场主体引发足够的重视。针对可转债市场的乱象，证监会已在2020年年末发布了《可转换公司债券管理办法》。针对市场暴露出制度规则与可转债产品属性不完全匹配的问题，进行系统规制。但可转债发行过程中，各方应承担的信息披露责任仍需要进一步细化和落实，因此才有了近期监管层对部分可转债发行后业绩大幅下滑的上市公司进行现场检查的举措。吴则涛认为，与律师、会计师、评级机构等不同，券商需要对发行人的总体情况负责，即对各项专业问题除依赖专业机构结论外，还应进行独立的核查。按照其逻辑，保荐机构承担责任的核心问题是在发行人存在虚假陈述的情况下，其在保荐过程中是否尽到了勤勉尽责的义务。在核查过程中，券商应尽到勤勉尽责义务，在申请文件中充分提示风险，以应对因发行人虚假陈述可能造成的中介机构担责风险。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...