据爱立信官网，在丹麦的 TDC NET 5G 创新中心进行的一项试验中，爱立信设法使波士顿动力机器狗连接到了 5G 网络。以前，机器狗必须连接到 WiFi，连接范围仅为 30 米。爱立信表示，为了在现实中演示该技术，合作伙伴与汉斯 · 克里斯蒂安 · 安德森机场和洛伦兹技术公司合作，让机器狗对站点周围的围栏进行安全检查。实验证明，机器狗可以在起伏的地形上行走，爬楼梯并进入狭窄的空间，随着 5G 的配备，它几乎可以在任何地方执行任务。据报道，围栏检查技术是由丹麦教育研究局开发的，它使用了深度学习方法，机器狗可以实时发现并报告任何损坏迹象。IT之家了解到，该实验已于 2 月份结束，并取得了成功。这表明可以将 5G 网络内置于机器狗中，以便在监视、图像识别和视频分析自主操作领域发挥更多作用。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...

加强人格权保护写入最高人民法院工作报告。3月8日下午，第十三届全国人民代表大会第四次会议举行全体会议，最高人民法院院长周强作最高人民法院工作报告。周强说，人格权与每个人息息相关，是民事主体最基本的权利。2020年，人民法院贯彻民法典，在司法政策中增加个人信息保护、申请人格权侵害禁令等规定，畅通人格权救济渠道。审理侵害“两弹一星”功勋于敏名誉权等案件，树立崇尚英雄的良好风尚。审理微信群侮辱人格案，坚决制止网络暴力。审理职场性骚扰损害责任案，让性骚扰者受到法律制裁。审理泄露涉疫进口冻虾万名消费者信息案，禁止滥用公共利益之名侵害个人合法权益。审理可视门铃侵犯邻居隐私权案，明确安装监控不得侵扰他人生活安宁。审理冷冻胚胎移植纠纷案，平衡医疗伦理规范与群众朴素情感，作出有温度的判决。周强说，人民法院通过一系列人格权保护案件的依法公正审理，让人身自由受到充分保障、人格尊严受到切实尊重，充分彰显我国民法典的人民立场和共和国人民的主体地位。...

3月8日，十三届全国人大四次会议在人民大会堂举行第二次全体会议，最高人民检察院检察长张军向大会作最高人民检察院工作报告。报告中提出，最高检发布“遭遇暴力传销反击案” “反抗强奸致施暴男死亡案” “阻止非法暴力拆迁伤人案”等6起正当防卫不捕不诉典型案例，坚定捍卫“法不能向不法让步”。2018年底发布“昆山反杀案”指导性案例后，2019年和2020年因正当防卫不捕不诉800余人，是之前两年的2.8倍。6起正当防卫不捕不诉典型案例如下：遭遇暴力传销反击案高某被骗至传销窝点，面对多名传销人员强行控制，持折叠刀抵御，致一人死亡二人轻微伤，因涉嫌故意伤害罪被移送审查起诉，检察机关以正当防卫为由不起诉。反抗强奸致施暴男死亡案周某反抗强奸过程中，用农药水箱软管缠绕施暴者颈部，致其死亡，因涉嫌过失致人死亡罪被移送审查起诉，检察机关以正当防卫为由不起诉。阻止不法侵害反击案刘某酒后与欧某一起殴打文某，文某抢夺匕首向两人挥刺，致一人死亡，因涉嫌故意伤害罪被移送审查起诉，检察机关以正当防卫为由不起诉。阻止非法暴力拆迁伤人案康某纠集多人于深夜持橡胶棒、镐把等翻墙进入耿某家中实施非法强拆，并殴打耿某。耿某在反抗中用分苗刀乱挥乱捅，致二人重伤，因涉嫌故意伤害罪被提请批准逮捕，检察机关以正当防卫为由不批捕。遇他人寻衅滋事防卫案申某饮酒后，因强行超车未果，遂驾车追逐逼停余某车辆，持铁棍对余某挑衅、击打。余某在后退躲闪中持水果刀挥刺，致申某面部轻伤，因涉嫌故意伤害罪被移送审查起诉，检察机关以正当防卫为由不起诉。保护家人免受侵害防卫案潘某以领回由前妻王某霞抚养的女儿为由，多次到王某霞之父王某民家中滋事。一次争执中强行掳人，并持匕首刺伤王某霞。王某民见状持镢头反击，致潘某死亡，因涉嫌故意伤害罪被提请批准逮捕，检察机关以正当防卫为由不批捕。坚定捍卫“法不能向不法让步”让公平正义更加闪耀让正义“不委屈也可以求全”！来源：央视新闻、@最高人民检察院、新华网资料图：广州日报全媒体记者 陈忧子...

律师建议，有关界定滥用市场支配地位的规则，可以参考欧盟数字市场法案等。修改反垄断法进入全国人大常委会今年工作计划，数字经济领域相关内容或是修改重点。3月8日，全国人大常委会工作报告显示，根据立法工作计划，围绕建设现代化经济体系、促进科技创新，将制定期货法、乡村振兴促进法等，修改反垄断法、公司法、企业破产法等。《反垄断法》自2008年8月1日施行起，已经实行了超过12年。南开大学法学院教授许光耀告诉第一财经记者，2020年初，《反垄断法》修法就完成了征求意见，目前已经进入内部审议。根据全国人大常委会工作报告，《反垄断法》在2021年预安排的重点立法工作之内，有望在2021年推出，其配套立法也将更加全面。“在《反垄断法》实施之初，经常听到一种说法是，对新兴产业要审慎监管，要保持《反垄断法》的谦抑性，但今天这一说法不再是适当的了。从目前来看，互联网行业的垄断行为已经充分展示出其危害性，妨碍着该产业的良性发展，《反垄断法》应当加大作为。”许光耀表示。许光耀认为《反垄断法》修订的一大亮点是关注互联网领域，首次增加了互联网领域反垄断条款，认定互联网领域经营者具有市场支配地位还应当考虑网络效应、规模经济、锁定效应、掌握和处理相关数据的能力等因素。这有助于宣示对互联网领域的重视。但仍然需要对支配地位的认定标准与认定方法进行更详细的阐释，才能为网络效应、规模经济等的考察方法提供必要的指引。上海段和段律师事务所律师刘春泉表示，今年大家预期反垄断反不正当竞争会是重点工作，反垄断法修改关系到今后反垄断的走向，关系到如何平衡维持平台经济平稳发展与反垄断之间的关系。《反垄断法》的修订也是今年代表、委员关注的重点。全国人大代表、上海社科院副院长张兆安建议在《反垄断法》修订中增加更多数字经济领域的条款内容，增加超级平台的新型基础设施地位条款，赋予其公平合理无歧视的平台义务。“2020年12月，欧盟推出了《数字市场法（草案）》，赋予提供核心平台服务的平台中间人角色，并明确规定其公平合理无歧视的平台义务。建议我国在具体制度上可以借鉴这一条款，以更好地促进平台经济健康创新发展。”张兆安表示。刘春泉同样认为，《反垄断法》中有关界定滥用市场支配地位的规则，可以参考欧盟数字市场法案等。全国人大代表、广东国鼎律师事务所主任朱列玉认为，虽然我国的《反垄断法》颁布已有一段时间，但是对于各类垄断行为的具体认定程序和裁判标准还不够具体，这就导致相应的行政、司法机关处理各类垄断行为时没有具体的法律制度依据。他建议完善我国反垄断制度系统，明确对于各类垄断行为的认定程序和裁判标准。朱列玉还建议建立反垄断集体诉讼制度，为因垄断行为而遭受侵害的主体提供有效的救济途径。“现实中，受到互联网巨头不正当竞争行为侵害的通常是消费者个人、个体餐饮店、小摊贩等。这些个人或者企业主体想要通过传统的诉讼途径去寻求救济，往往会出现原被告诉讼能力不平衡、诉讼难度大、可获赔偿数额低的情况。通过建立集体诉讼制度有利于整合原告方资源，调动个体维权的积极性，也使其有机会争取到更大幅度的赔偿，同时也能通过司法的力量对垄断行为进行遏制。”朱列玉表示。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...

过去十年，大疆在美国的业务一直非常成功，几乎将所有竞争对手都挤出了市场，但局势正在慢慢发生变化。路透社的一份采访调查显示，有 20 多位大疆的在职员工或前员工透露，这家公司的北美中心在最近的几周或几个月发生了内部骚动，有大批员工被裁或离职。去年 12 月，大疆被美国商务部列入「实体清单」，购买或使用美国的技术或部件都遭到禁止。当时，大疆在给媒体的声明邮件中表示：「大疆对美国商务部的决定感到失望，美国的客户可以继续正常购买和使用大疆的产品。」但是，这一事件还是给大疆的未来蒙上了一层阴影。参与调查的四名员工（其中有两名是 2020 年底才离职的高管）表示，核心高管的离职加剧了实体清单所带来的影响，有些高管甚至已经加入了竞争对手，这使得大疆的主导地位进一步受到威胁。几位来自帕洛阿尔托、伯班克和纽约办公室的员工表示，该地区一支 200 多人的团队去年有 1/3 的人被裁或离职。他们还透露，今年 2 月份，大疆美国研发部门负责人已经离职，公司还解雇了帕洛阿尔托美国旗舰研究中心的剩余研发人员，共计 10 人左右。该公司表示，裁撤帕洛阿尔托中心的员工是为了适应公司的发展需求所做出的一个艰难决定。但公司也透露，大疆在北美的销售额正在快速增长。在之前的风波中，大疆的数据安全问题被一再提起，但美国咨询公司 BoozAllen Hamilton 等多家机构早在去年就已经证明了大疆无人机的安全性，证实其不会回传数据。大疆表示：「尽管听到了来自竞争对手的误导性表述，我们的企业客户还是会了解大疆产品强大的数据安全性。尽管有来自匿名消息源的传闻，大疆还是会竭诚服务北美市场。」对于前面提到的美国员工离职问题，大疆未予置评。但去年，大疆对路透社表示，公司的「全球架构」正变得「难以管理」。内忧与外患消息人士和竞争对手表示，从大疆的品牌影响力、技术专长、制造能力和销售力量来看，这家公司不会在价值数十亿美元的美国和全球非军用无人机市场上失去桂冠。但三位前高管和两位竞争对手表示，去年 12 月被纳入「实体清单」之后，大疆关闭了其在加州的研发中心，这将影响其服务于美国消费者的能力。实体清单发布的同一个月，大疆的美国公共安全负责人 Romeo Durscher 离职。Durscher 曾是 NASA 的一位项目经理，在无人机领域有很大的影响力。2014 年，Durscher 加入了大疆，并在公司与美国非军事政府部门和机构的业务往来中发挥重要作用。离开大疆后，Durscher 转投瑞士的 Auterion 公司（大疆的竞争对手）。Durscher 表示，他离开大疆是因为对裁员和中美团队之间的内部权力斗争感到失望。他还说，美国这边的重组计划也使得处理中美关系、赢得美国政府订单变得更加复杂。「离开一个遥遥领先的行业领头羊并不是一个容易的决定，」Durscher 表示，「但那些内部斗争已经背离初衷。2020 年，情况变得更糟了，我们失去了太多人才。」由于不是上市公司，大疆不用披露自己的销售数据。美国国防部估计，去年美国的非军用无人机市场价值 42 亿美元。咨询公司 DroneAnalyst 的调查显示，大疆控制了北美近 90% 的消费市场和超过 70% 的工业市场。去年 12 月份的「实体清单」禁止大疆购买美国的零部件，这可能会影响该公司的移动 APP、网络服务和一些电池或成像类产品，大疆企业团队的一位前资深成员 David Benowitz 表示。但大疆当时表示，这项禁令并不会影响美国客户购买和使用大疆旗下产品的能力。在实体清单之前，美国政府还对该公司进行过其他打击。2020 年 10 月，美国内政部宣布只会从国防部许可的公司采购无人机，意在取代「中国制造」。这份获批的无人机供应商清单中有 4 家美国公司和 1 家法国公司，没有大疆。Benowitz 表示，中美两国之间的紧张局势，以及政府对大疆竞争对手的扶持，都可能导致该公司在北美市场份额下降。尽管联邦政府的需求只占大疆业务的一小部分，但其引起的「寒蝉效应」会让企业等买家变得更加谨慎，以规避未来政策可能会产生的限制。「我们处在一个过多市场份额由某一方支配的时期。」Benowitz 补充说。大疆的竞争对手包括法国公司 Parrot 和美国加州的公司 Skydio，2020 年对于这两家公司来说都是至关重要的一年。Parrot 在过去一年里拿到了美国国防部的供应商资格，以及来自紧急服务和安全机构的订单。Skydio 上周刚刚宣布获得 1.7 亿美元的 D 轮融资，公司现估值已超过 10 亿美元。但 Skydio 首席执行官 Adam Bry 表示：「大疆能造出好的硬件，而我们仍处于市场开拓初期，与最终目标相比，我们的产品是非常原始的。」Romeo Durscher2014 年加入大疆，担任公共安全集成部门总监，彼时大疆的 Phantom 系列颇受欢迎，无人机正从一种小众爱好转变为主流产品。Durscher 表示，他曾希望将无人机纳入消防和救援部门的工具箱。尽管大疆在无人机领域的地位不可撼动，但众多竞品公司的技术进展也不容忽视，这些美国本土的无人机初创公司显然引起了公共安全机构的注意。尤其是相比于一家中国公司，这些本土企业可以「绝对保证数据的安全性」。公司内部上演的「权力游戏」在 Dursche 和其他几名内部员工看来，大疆在项目上的内部竞争宛如一部《权力的游戏》。在任职的六年中，他总共向 12 位不同的高管汇报过工作，汇报时面向的上级管理者像走马灯一样在变化。在包括业务发展总监 Cynthia Huang 等几位大疆北美部门关键成员离职之后，2020 年 12 月，Durscher 最终也选择离开了大疆。Cynthia Huang2018 年加入大疆，负责大疆北美地区的企业业务，她离职后加入了无人机操作系统初创公司 Auterion，和 Romeo Durscher 共事。回忆最后在大疆工作的那段时间，她表示自己变得越来越沮丧，因为大疆无法满足企业市场的增长需求，而且，过去一年来的裁员行动也是她决定离开的原因。去年 8 月，受到疫情和政策带来的双重压力，大疆对全球的销售和营销团队进行了大幅度裁撤，旧金山、洛杉矶和纽约等地团队的员工大量流失。Cynthia Huang 表示：「在裁员中我们丢掉了一些人，人才的持续外流令我格外沮丧。」*原文链接：https://www.reuters.com/article/us-usa-china-tech-dji-insight/game-of-drones-chinese-giant-dji-hit-by-u-s-tensions-staff-defections-idUSKBN2AZ0PV...

3月9日，根据SpaceX向美国联邦通信委员会（FCC）提交的申请文件，公司期望将旗下星链卫星网络与汽车、船只和飞机等交通工具相连接。上周五SpaceX向FCC提交的这项申请，标志着SpaceX的星链卫星网络不仅能向偏远地区提供互联网服务，而且要在连通各种交通工具方面迈出重要一步。SpaceX在3月5日提交给FCC的文件中要求，对所谓“移动地面站”的星链终端进行“统一许可授权”，这种“移动地面站”包括房车、卡车、船舶和飞机。公司在申请文件中写道：“无论是开着卡车穿越全国，亦或驾驶一艘货轮从欧洲前往美国港口，还是在乘坐国内或国际航班时，用户都不愿在移动中失去连接。”图示：星链卫星的轨迹划过夜空需要注意的是，SpaceX此次提交的申请中并不包括小型乘用车。SpaceX首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）周一回应称：“还没法把特斯拉汽车和星链网络连接起来，因为我们的终端体量太大了。”“此次申请是针对飞机，船舶，大型卡车和房车的。”SpaceX公司的星链网络已经拥有1000多颗在轨运行卫星。从去年开始，SpaceX开始邀请部分用户参与测试项目，目前已拥有至少1万名用户。星链网络测试项目目前针对的是美国农村地区用户，这些地区几乎没有互联网连接。一套带有天线和路由器的星链设备售价为499美元，此外用户需要为每月70到130mbps带宽的互联网服务缴纳99美元的月费。上个月SpaceX公司开始在“每个覆盖区域的有限用户”中开放服务预订，其中包括美国、加拿大和英国的部分地区。SpaceX关于将星链网络与交通工具连接的申请中并未包括有关新天线设计的任何细节。但该公司表示，这些天线“与之前获得授权的用户终端电气原理相同，但有可安装在车辆、船舶和飞机上的支架。”SpaceX的另一份文件称，移动天线将安装在“船舶桅杆或半挂卡车顶部”，也可以安装在“乘用车或游艇”上。与SpaceX由客户自行安装的现有用户终端不同，放置在交通工具上的星链网络天线将由“符合资质的安装人员”安装。对SpaceX来说，在交通工具上安装星链网络终端并不令人意外。该公司去年曾向FCC申请测试许可，在湾流公务机上安装调试星链网络终端。尽管马斯克有意淡化了特斯拉电动汽车配备星链网络终端的前景，但他曾在2020年1月举行的财报电话会议上表示，“这肯定会在未来几年发生。”SpaceX现在似乎更专注于移动网络连接业务，暗示公司计划将服务目标对准“美国国内外的司机、船舶运营商和飞机乘客”。SpaceX表示，为这些客户提供星链互联网服务，将“让运营商和乘客能够获得提高生产率的服务”。文件还提到，公司将“增强移动平台的安全性”，但没有对相关计划提供进一步的说明。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...

新规之下，地方性银行互联网存贷业务两头受限，一些银行APP上的存款产品在上架、下架之间反反复复，客户经理揽储也不得不“鬼鬼祟祟”；在线上贷款方面，风险策略、尤其业务风险模型等也面临调整。但在分析人士看来，这未尝不是一件好事，监管倒逼中小银行走回错位竞争、找到差异化优势这一条“正道”。“尽管部分小银行的一些业务受限，从整个金融系统的角度来看，却是内部运营效率的提升。”有受访人向证券时报·券商中国记者表示，通过规制异地存贷款、控制利率层面的恶性竞争，最终反映到实体经济融资成本的下降。“小银行要想在这个过程中不受到很大损失，只有找到错位竞争的优势所在，只有这一条路。”前述受访人士如是说。“纠结”的中小银行往日紧紧贴在用户身后的银行客户经理，突然开始变得“行踪不定”起来。“客户经理又不回微信了。”一位存款用户无奈道，此前他在这位客户经理的推荐下，刚把一笔从互联网渠道退出的存款存入一家民营银行。与此同时，证券时报·券商中国记者追踪发现，这家民营银行的存款产品在下架、上架、售罄之间反反复复，在销售存款产品时也显得有些“偷偷摸摸”。有民营银行人士向记者透露，在互联网存款下架后，该行主要通过客户经理进行揽储。记者了解到，客户经理销售的存款产品利率通常较高，主要面向原先的互联网存款用户群体进行精准营销，但这些存款产品并非一直都能买到，例如，在短短一个星期内，前述客户经理销售的存款产品就已“售罄”两次。此外，不少曾经依赖互联网平台吸储的小银行，都在其手机银行APP上设置了一些“障眼法”，即用户在刚下载这些银行的APP时，会看到存款产品售罄或下架的提示，但在注册并登陆后，就会看到新的银行存款产品内容。“确实有这种情况，一些银行比较纠结，新规下达后仍然对这块业务难以割舍。”一位接近民营银行人士向证券时报·券商中国记者透露道。“有的民营银行资本金有限，必须依靠存款规模，做大资产负债率的分母，以便扩大资产规模，地方银行本身网点有限，尤其同业存款本身也有比率要求，所以只能依赖线上渠道来推广存款。”该人士表示。近几年来，地方性中小银行乘互联网之风，破除银行物理网点及其所在区域限制展业，新兴互联网及大数据风控等技术更是一度被成为中小银行突破地域经营限制的利器，但这一利器在监管新规面前即将失效。央行曾在2020年第四季度货币政策执行报告中提出，将地方法人银行吸收异地存款情况纳入MPA，禁止通过各种渠道异地揽存，存量自然到期结清；后又在今年2月4日召开加强存款管理工作会议，督促地方法人银行回归服务当地的本源，不得以各种方式开办异地存款。近日，央行再进一步明确，异地存款是指银行通过在没有设立实体网店的地市开立的账户吸收的存款。是否为异地存款，关键看开立存款账户时的地理位置，开立账户后的存款行为不受限制。异地贷款业务方面的监管政策也有所收紧。2月20日，银保监会发布《关于进一步规范商业银行互联网贷款业务的通知》，直接提出“地方法人银行不得跨注册地辖区开展互联网贷款业务”，在此之前监管措辞为“审慎开展”。在对异地展业愈发敏感的监管环境下，不少中小行人士叫苦不迭。“我们感觉很被动。”一位就职于曾依靠互联网存款大力扩存的区域性银行人士向证券时报·券商中国记者感叹道。“确实会对网点布局有限的中小银行在业务经营和客户拓展等方面产生很大影响，倒逼他们聚焦本地甚至转变目标客户群和相关风险策略。”渤海银行上海分行风险管理部李悦向证券时报·券商中国记者表示，“因为之前面对全国的客户群和政策发布后本地客户群必然不同，那么风险策略、尤其线上业务风险模型等就需要做相应的变化；对于前期开拓的全国性业务和客户，如何逐步压缩规模，后续也是个重要工作”。打击的不是中小行，是风险尽管监管政策措辞严厉，几乎意味着对中小行异地业务“一刀切”。但国家金融与发展实验室副主任、上海金融发展实验室主任曾刚向证券时报·券商中国记者指出，存贷款新规涉及的主要是业务和经营理念的调整问题，“不会对中小银行的生存造成太大的影响”。曾刚认为，此次调整反映出监管最核心的意图是维护银行业本身的市场秩序。“现有的银行监管是按照区域来进行划分的，如果小银行通过互联网的方式突破存贷款业务的地域限制，那意味着它们的牌照跟全国性银行牌照也没有什么区别，这会干扰这个市场本身的秩序。”华东地区一位大行资深从业人员也告诉记者，地方性中小行盲目异地展业确实会扰乱市场秩序，“各地现在几乎都有地方性银行，这些银行去外地达到扩规模肯定会开出利率低之类的优惠条件。”这种情况下，便形成了不正当竞争，“本来正常的发展态势出现了恶性竞争，整个市场秩序破坏了，后面很可能对经济也造成一连串的不良后果”。光大证券金融业首席分析师王一峰向证券时报·券商中国记者指出，监管层选择在这个时节点去做这样整治，主要有以下几方面的原因：首先，从目前的情况来看，异地存款包括互联网存款的发展，降低了中小银行自身负债的稳定性，而这种自身稳定性的降低，使其自身经营流动性风险加大。其次，监管出手也是抑制中小银行的盲目过快扩张。“这些异地存款或者互联网存款相对成本比较高，因为一些更多的价格竞争推高了负债端的成本。”王一峰指出，在推高中小行负债端成本的情况下，也使得中小银行可能不得不被迫地寻求更高收益的资产，进而自身的经营风险加大。另外，从存款互联网平台包括异地的一些存款合作情况来看，投资端包括居民等本身没有风险识别能力，“储蓄者没有风险识别能力，往往是导致‘价高者得’，这种情况就容易鼓励激进的金融机构去冒险，形成了一个错误的信号和反馈机制，所以对此可能还要形成一些抑制。”王一峰表示。此外，曾刚也指出，从微观层面上来讲，互联网存贷款业务规模过度增长，都会危及银行长期的稳健经营，一旦出现问题，很可能就会给一家银行造成灭顶之灾，类似的事情在过去几年爆发风险事件的问题银行身上都可以看到影子。“银行业具有其特殊性，其他市场可以自由竞争，放任企业优胜劣汰，但银行业即使只有一家银行倒闭，也会对整个金融系统造成冲击。”他表示，回归本地做业务，虽然规模扩张的慢一点，但是风险也会小一些。李悦也认为，总体来说，这是当前中国监管调控金融机构差异化定位和竞争的措施之一，从另一方面看，也是经济下行期，有效控制金融风险的一个手段。“只有错位竞争一条路”面对异地存贷款业务可能大幅缩水的未来，做小而美来“出圈”，是中小银行未来谋求发展的必然的选择，即找准自己差异化的定位，不要盲目的贪大求全。“现在大型的银行金融机构议价权提升了，将来可能要转向直接融资市场，那么中小银行就要去服务小客户，对小客户来说融资成本就会下降。”王一峰进一步解释道，小客户的融资成本下降，正好是金融服务效率提升的反映，对于实体经济发展益处更多。从现在市场情况来看，银行在当前的经济条件环境下有一些发展模式的转变，似乎看下来还是内部效率运营效率提升的表现，而这种内部运营效率提升的表现，体现的是实体经济所付出的融资成本的下降。王一峰强调，地方性小银行一定要找到自身错位竞争的东西，不能再继续粗放经营了，“小银行要想在这个过程中不受到很大损失。只有找到错位竞争的优势所在，只有这一条路”。曾刚也认为，无论是面对越来越下沉的大行竞争，还是监管对跨区域业务的限制，留给小银行的最优解还是聚焦本地、深耕本地，根据本地客户的特色来设计差异化的产品。“小银行最大的优势就在于对本地客户、本地经济特色的了解程度较深，有本乡本土这种比较接近的情感联结，尤其是很多农商行，社员文化、居民之间的关系都比较紧密，感情也比较深厚，在这种情况下拓展业务，能够更好地了解客户需求。同时，小银行的决策链条相对较短，是有可能通过差异化产品来满足客户差异化需求的。”曾刚指出。他进一步解释称，大行因为在全国有这么多的分支机构，为了完成管理上的成本控制和业务上的风控控制，通常就需要保持一定的统一性。同时，也就需要牺牲一定的灵活性，所以大行很难做到高度的差异化，而这恰好就是小银行能建立优势的所在。事实上，也有地方性中小型银行已经积累了本土化经营的成熟经验。记者了解到，某三线城市的一家地方银行就深受当地老百姓的认可。在当地事业单位工作的于女士告诉记者，自己人生中的第一张卡就是在这个银行办理的，身边同事、朋友也几乎人手一张该行银行卡，也从未考虑过去别的银行办理业务，“家里亲戚朋友都是用的这家银行的卡，好多熟人也在这个银行里工作，平时办什么业务，比如买买理财产品，感觉都可以通过熟人了解一手信息和情况，比较安心。”其表示。“所以说，小银行未来的发展方向就是，第一，更加地下沉，利用自身决策链短的优势，去寻找和覆盖大行覆盖不到的客户群体；第二，小银行的优势其实不在价格，而是在差异化的服务，增加客户的综合满意度。”曾刚归结道，建立起价格以外的差异化竞争优势，一定是小银行要发展的重点。大小银行各自喊“难”“想要回归本地，中小银行的竞争压力其实也很大。”有城商行人士向记者表示，“国有大行都下沉到农村了，加上他们的资金成本比较低，有利率优势，不少资质好的中小企业都选择去大行贷款。”与此同时，互联网的普及也将全国性银行的护城河越建越牢，互联网消费者聚集在几家银行的流量洼地里，小银行想在普惠金融分杯羹只能依靠互联网平台。有意思的是，无论是国有行、股份行人士，还是行业观察人士都并不为中小银行的境况叫冤，“并不是大行‘秀肌肉’，而是有的中小银行丢失了自己的本土优势”。相反的，无论是经营战略层面还是监管层面，大行基层行人士都感到下沉压力越来越大，“大行基层分支行的人也很着急。”一家股份行管理层人士向记者透露，实际上，自2019年以来，全国性银行承担的小微贷指标越来越重，“本来有些银行就不擅长做小微贷，要下来找到好的小微客户并不容易”。华东地区一位股份行人士也向记者直言，市场规则就是优胜劣汰，中小银行本就应该在自己能力范围之内服务本地的经济。“在本区域内，不光是地方政府还是人脉，他们都占有比较大的优势。”其指出，立足于本地经营银行业务，也应是中小行立身所在，“异地展业下，区域不熟悉，经营成本也会增加，反而加重负担”。市场环境下，无论是大银行还是小银行都要直面竞争，而共存的情况也不会一下子因异地展业受限被颠覆。“毕竟都是有市场基础的，大银行也有接触不到的小型优质客户，小银行正好可以对此进行弥补。”前述华东区大行人士如是说。“要认可的是，我们现在的经营要分层。”有业内人士向记者分析道，当前，中国的银行体系中，既有全国性的大型综合银行、中等规模的股份制银行，还有区域性的中小银行和社区银行。在这种情况下，大量具有较好风控水平以及资源摆布的全国性银行能够做出全国性的资产资源配置。“有些地区的银行自己都不深耕本地，不服务基层了。肥瘦本来就有所不均，长此以往，落后的地区就会更加落后。”其如是说。顾全大局之下，不应只是落点于某些个体银行的发展前景，优胜劣汰的过程中，谁都不愿意成为最后被淘汰的那一方。寻求技术转型是舍本逐末？“存款总额显示不出来”、“得打电话才能销户”、“因为太丑卸载了”……在告别互联网平台的顺风车后，一些小银行的手机银行APP被用户投诉包围。记者发现，不少小银行已经开始着手线上渠道的升级或维护，加之回归自营渠道也是监管政策引导的重点，是否要投入线上渠道的建设成为这些小银行正在考虑的问题。一位民营银行人士透露，“行里一直在开会讨论，可能会做微信小程序，目前还没有决定”，其所在银行的手机APP也在升级改造中。当前普遍得到业内共识的是，数字金融技术会让传统金融业的发展产生一些颠覆性的效果。“技术不光体现在负债端，技术体现在各个方面。”王一峰也提到，很多银行都在做这些方面的技术转型，“这或许能够带来银行自身经营效率的提升，投入才会带来积极正面的意义”。近来，记者还注意到，有区域性银行正为自家技术口的建设“招兵买马”，其中包括高级JAVA工程师、大数据开发工程师、数据应用工程师和数据分析师等职务。“技术是一个装备，但并不是竞争核心。”华东地区一位银行人士向记者表示，无论是大银行还是中小银行，弥补技术缺口都是一件值得鼓励的事情，但是银行终究比拼的是资本金、管理能力等，而复杂的业务小银行也难以逞强，最终在市场竞争机制下，找准定位提升自己的经营能力才是生存之道。亦有金融科技行业人士表示，银行科技体系的搭建，不是招到技术人员就能解决的。“银行的数字化转型不仅需要自下而上，有执行的人才，更需要自上而下，需要领导班子具备数字化的思维和转型的决心。”该人士表示，其走访合作的多家地方银行，都存在领导班子固守传统思维，技术转型难以推进的问题，“这才是很多小银行首先要解决的问题，不然根本不存在转型的土壤”。在曾刚看来，中小银行需要建设的是本地的生态圈，对他们而言，有价值的自营渠道建设，是深耕本地的生态圈、服务体系的建设，而不是互联网渠道的建设。“且不说现在异地业务受限，地方性银行无法通过互联网手段实现客户规模扩张，建设线上渠道意义不大，而且小银行，尤其是一些偏远城市的银行，没钱、没人，想做技术也没办法做。”“放弃对规模的渴求，才是一家银行回归理性经营应有的状态。”他表示，尤其是互联网存款这种高成本、稳定性又差的资金，其实对银行的意义不大，“本来资产端就不好找，当银行进入到一个相对理性的经营状态，去追求可持续的、稳健的风险控制前提下的发展时，就会发现，实际上这种对规模的渴求并不是自身真正需要的”。...

发改委副主任胡祖才表示，继续降低落户门槛，实现“愿落尽落”。放开放宽除个别超大城市外的城市落户限制，试行以经常居住地登记户口制度，推动稳定就业居住的农业转移人口有序落户。城区常住人口300万以下的城市，要全面取消落户限制，确保外地与本地的农业转移人口进城落户标准一视同仁；城区常住人口300万至500万的I型大城市，落户条件要全面放宽；城区常住人口500万以上的超大特大城市，要完善积分落户政策，精简积分项目，确保社会保险缴纳年限和居住年限分数占主要比例，鼓励有条件的城市取消年度落户名额限制。同时依法维护好进城落户农民的农村“三权”。...

　　日前，某龙头券商1万元超低承销费中标某债券项目一事引发投行圈激烈讨论，不少投行人士坦言，这类项目报价等同于跑马圈地的恶性竞争，头部机构挑起的示范效应，可能给行业带来不良的影响。更有业内资深人士称，这也是券商机构“内卷化”严重的现象之一。　　所谓“内卷”，其实是指社会资源无法满足所有人需求时，人们通过竞争来获取更多资源。实际上，除了投行同质化激烈、“价格战”凶猛之外，行业“内卷化”还波及一线网点及研究所两大部门。此外，券商投研业务冷热不均也非常普遍，分析师排位战凶猛、人才上升通道狭窄、内部倒挂现象严重。　　现象一：券商投行项目承销猛打“价格战”　　一则债券承销项目的承销报价惊动了大半个投行圈。日前，嘉兴银行在官网贴出公告，中金公司竞得其2021年永续债承销项目，最终报价为1万元。目前，嘉兴银行并未公布本次永续债发行规模。　　一位中型券商投行人士表示，这样的低价居然是“中字头”的券商给出，实在令人咋舌。“这样的承销费率已经完全低于市场的平均标准，完全无法覆盖投行部门承销业务的成本，这样的案例如果以后蔓延开来，项目竞争只能会越来越激烈。可以说‘杀敌一千、自损八百’。”　　也有券商投行人士调侃称，报出这样“地板价”的龙头券商，可能根本就没打算通过这个项目赚钱，如此赔本抢生意，主要还是将项目当做通道，提升市场的占有率。“券商寻找银行作为合作伙伴，帮助银行承销债券后，后续银行也可以通过自身渠道导入客户资源、认购券商承销的其他债券，形成业务的联动性。”　　无独有偶，1月19日，南方电网旗下综合能源业务实施主体南网能源在中小板上市，首发募资总额10.61亿元，其保荐机构中信建投证券的承销费率也降到了0.77%的惊人低价，对于这一项目，中建投证券收取的保荐承销费仅为815万元。　　实际上，在业内人士看来，券商“价格战”屡屡发生，投行业务的“内卷”本质上其实是业务同质化。在业务同质化的大背景下，头部券商的品牌背书也难以为其带来业务溢价，中小型券商更是难以在差异化方面形成突破，往往只能被迫接受行业价格战。　　上述投行人士表示，价格战问题短期依旧难以解决的，这是因为IPO、债券发行等业务就是在制度框架下遵循相对固定的套路，投行业务自由度不高，更多还是细节比拼。“在价格战方面，头部券商也没有极强的优势，投行的同质化严重，甚至有头部券商也会给出地板价。”　　据记者采访多位投行业务部门负责人反馈称，这样的“价格战”未来不会持续。一方面，这样的行业恶性竞争容易引发反弹，降低服务质量，削弱券商核心竞争力，而有盈利压力的机构只能让这样的低价项目成为“个例”。另一方面，“价格战”扰乱市场秩序，影响机构执业质量，监管部门仍会不断健全和加大约束力度。　　去年12月25日，中国证券业协会表示，为进一步健全公司债券承销报价内控机制，压实承销机构的报价管理责任，协会形成《公司债券承销业务规范(修订版征求意见稿)》，并向行业公开征求意见。深圳证监局曾在《证券期货机构监管通讯》中，着重强调了投行违规风险，并列举了个别证券公司及从业人员存在的五大类违规行为，其中就包括债券承销报价问题　　中证协曾明确表态称，低价竞争行为反映出市场有效选择机制失灵，折射出承销机构激励机制异化、信用信仰非理性、轻视执业质量、风险意识淡漠等深层次问题。长此以往将造成承销机构“看门人”职责的通道化，埋下债券市场风险隐患，进而伤及行业自身。　　北京一中型券商内部人士认为，佣金价格战已经让中小券商面临的竞争环境很激烈了，投行价格战近几年愈演愈烈，在这样的大环境下，中小型券商如何突围值得深思。　　“大型投行的项目储备充足、业务体量大，为扩展市场牺牲部分项目的利润也不会‘伤筋动骨’。但中小型券商近年来的生存空间本身就较为堪忧，不少项目被大型券商抢去，可以说每个项目都是‘必争之地’，如果部分项目还因价格战而无法盈利，那么投行部门的业绩表现便会十分堪忧”，上述人士如是说。　　但也有业内人士认为，随着资本市场改革不断深化，投行市场进入增量阶段，中小券商也有弯道超车的契机。华东中型投行内部人士表示，“科创板推出，创业板注册制推行，全面注册制也在稳步推进，投行市场正迎来巨额增量蛋糕。虽然有许多增量业务被大型券商捷足先登，但中型券商如果能做好自己的特色业务，也有很大的抢夺增量市场的可能，比如新三板精选层业务就有几家中小券商做的不错。”　　现象二：营业部两极分化，中小机构增长乏力　　从去年开始，券商迎来发展的大年，注册制改革深化、新三板精选层设立、对外开放的节奏加快、并购动作暗流涌动。在“航母券商”构建的行业愿景下，券商机构发展前景可期。　　然而正是行业发展的进阶中，一些中小机构难免成为落后者，其中券商一线网点消失、互联网券商后来者居上、大经纪业务转型分化出多个阵营，正在成为券商“内卷化”的诸多表征。　　有数据显示，在去年市场火爆行情下，仅深圳地区500多家证券营业部中，出现亏损的网点比例超过40%，一线营业部之间业务分化和生存状况“冰火两重天”的态势比比皆是。　　深圳某中型券商营业部相关负责人表示，过去市场行情火爆、营业部依赖佣金思维的情况非常明显。“虽然几年前就谈到了业务转型、财富管理、抛弃通道模式，但对于很多中小机构来说，人才、资源和资金匹配不到位，考核指标尚未发生改革，不少网点的工作仍然停留在过去拉客吸流的传统方式上。”　　但实际上，低佣金的趋势不可逆转，这也让中小机构的经营压力越来越大，而业务转型的动作更是“举步维艰”。很多机构人士坦言，“不转型会死，转型了死得更快”，这样的困境让很多中小营业部工作人员“倍感焦虑”。　　华南某券商营业部负责人表示，很多小券商客户培育的难度越来越大，“尽管财富管理转型成为行业共识，但向这批客户传达产品服务和资产配置的理念非常难，暂时难以形成新的盈利模式，加上营业部成本抬升，三四线的营业部生存压力非常大。”　　深圳某大型券商财富管理业务相关负责人坦言称，“自己虽然负责财富管理业务及大经纪业务条线战略转型，但佣金模式时间太久，短期更改将触碰到很多利益，转型难度非常大。”上述财富管理业务人士表示，受制于整体架构搭建、考核制度创新不完善，很多转型并不彻底，尤其到一线执行层面，投顾利益仍然和传统交易量、佣金收入绑定，自身也缺乏动力升级产品管理或投资顾问的能力。　　不同营业部之间竞争激烈的同时，互联网券商的飞速发展也侵蚀着线下营业部的整体蛋糕，加剧了中小营业部的生存压力。　　多数营业部提供的服务同质化程度较强，互联网券商因其方便快捷等优势抢走了许多线下营业部的客源。疫情冲击之下，部分互联网券商更是凭借其接地气的服务以及人性化的交互设计吸引了不少增量客户。在核心地区租金费用居高不下的当下，线下营业部需要承担房租、水电等高昂成本，而互联网券商轻资产的运营模式则为其省下了不少开支，这也是其重要优势之一。　　北京一中型券商内部人士表示，“互联网券商具有很浓的互联网基因，这是许多传统券商无法企及的。这种基因使得互联网券商更注重客户体验，洞察客户需求的能力也更强，甚至更擅长以免费福利、活动运营等方式吸引客流，而传统券商往往难以做到。”　　此外，随着传统券商拥抱互联网的意识越来越强，仅具有基础服务功能的营业部也越来越处于尴尬的境地，许多营业部不仅承受着较强的业绩压力，更是有可能面临突如其来的裁撤风险。　　3月2日，山西证券公告称为进一步优化营业网点布局，决定撤销南京、太原、大连、潍坊等地的9家营业部。去年10月，山西证券曾两次发布公告，撤销太原等地的多家营业部。去年11月，国开证券出售旗下9成营业部的新闻也曾引起市场热议，不少业内人士表示，传统营业部的转型、裁撤和整合将是行业大趋势。　　华东一中型营业部负责人表示，“券商APP的业务功能已经十分全面，许多仅有基础功能的营业部将没有太大的存在必要，出于精简成本的目的，营业部的裁撤和整合将是时代大趋势。发展线上业务难以替代的服务是营业部现在的生存之道，如果能把财富管理业务做好，甚至培养出一批能为高净值客户做资产配置的投顾，那么传统营业部最近十几年都不用担心被互联网取代。”　　现象三：研究所业务冷热不均，分析师排位战激烈　　去年年底至今年初，资本市场始终围绕“抱团股”争议不断，而这些抱团股的过山车行情也让券商不同行业的分析师经历从热到冷的极致变化。行业“冷热不均”实际上成为券商机构内部“内卷化”特征的代表，这也让不少遭遇冷板凳业务的研究员感到无比煎熬。　　有刚入职券商研究所的新人研究员告诉记者，自己进入金融圈的初衷原本是因为热爱，在投研行业积累专业思考能力，但进入圈内后，激烈的排名竞争以及整体的浮躁氛围，让自己对工作的价值“感到迷茫”。　　“如果按照金牌分析师的进阶路线来看，新手通往优秀分析师的路途往往需要8年左右，重复研究、路演或调研的多个周期，过程艰难而漫长。有时候专注行业埋头研究，可能一抬头却发现有些顺着风口的研究员很快拿奖、升职，而自己还停留在原地。更糟糕的是，和自己处境一样的研究员实在是太多，金字塔尖的人只有这么几个，大多数都是构成塔基的那一份子。”上述研究员如是说。　　北京一中型券商研究所首席宏观分析师直言，“不少金融从业者将券商研究员视为进军投资行业、转型基金经理的重要途径，研究所的工作虽然累，但是确实是年轻人打基础、攒资历、积累行业人脉的最好踏板之一，再加上近年来资本市场的改革稳步推进，股市重要性提升，研究所近些年来人才竞争十分激烈。随着大量优质人才纷纷涌入，想从众多精英中脱颖而出好像越来越难了。市场上也有研报过剩、研究员过剩的论调，但我认为优质研究员永远是稀缺的，人们常提颠覆式创新，我觉得对抗内卷的最好方式或许是颠覆式成长吧。如何从日常的工作中发掘自身的独特价值是值得每个研究所深思的问题。”　　北京一大型研究所内部人士表示，“行业赛道的重要性有时会超过个人努力。券商研究员的招聘条件本身就很严苛，985硕士和海归才有竞争力。不同行业的研究员也存在明显的鄙视链，分到景气性比较稳定的消费组里往往是最令人羡慕的，而如果入行后被分到不景气的组里，这些优秀的人才即使付出超人努力也很难实现个人事业的迅速突破。”　　不过很多研究所负责人均表示，投研的辛苦毋庸置疑，关键如何寻求自身突破。中银证券首席经济学家徐高认为，研究员应该在目光长远的同时，打造快速学习能力，积累更多产业经验。中信建投研究所所长武超则也曾对记者表示，券商研究的商业模式正在发生重大变化，其中都离不开有定价能力的资深分析师，好的分析师将日益受欢迎。　　值得注意的是，很多大型券商研究所机构已经认识激励机制不足、市场排名激烈等对投研内部产生的负面影响，这也让很多券商开始重新调整研究所模式，更有多家券商明确表示，不再继续参与市场认可度比较高的第三方投票活动，而是更专注对内服务，降低社会评价对研究所业务的扭曲。　　业内人士表示，除了佣金分仓模式之外，研究所加强内部业务部门的协调，调动投行、财富管理等部门共同搭建新型研究体系，通过多元化业务模式将研究服务渗透入各个业务条线上，最大化整合研究团队，不仅提升研究所的重要性，也让不断崛起的研究所成为未来券商竞争的核心。　　财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.　　客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip　　一：财经钻CZ详细介绍：　　https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf　　二：财经钻CZ相关介绍：　　https://www.cjz.vip/99989216.html...

万科养猪，究竟是“借养猪之名，行圈地之实”的暗度陈仓，还是“事物总会走向对立面”的反者道之动。1994年，万科获准在香港发行B股。在一次筹划会上，香港渣打银行的一位基金经理提了一个问题。“王总，你们万科到底是做什么的？”彼时的万科旗下，有55家附属和联营公司，遍布全国十二个城市，业务从连锁超市、建材工厂、到影视文化、酒店经营，号称除了黄赌毒什么都做。搞一个无所不包的综合商社，似乎是王石的梦想，万科的道路。回到办公室后，王石拿出计算器开始算账，他把万科从1984年到1994年的贸易盈亏相加，结果不幸翻车，得出来的数字竟是负数。十年时间公司白忙一场，收益率不如一张农行定期存折。基金经理只是在表达对万科多元化的困惑，真正教育王总的，是一场真刀真枪的逼宫。1994年3月30日上午10点30分，深圳最大的证券公司，君安证券总经理张国庆走进王石的办公室。他用五分钟告知了王石一件事：君安联络了万科的股东，准备对万科的经营战略投不信任票，同时改组董事会。张国庆手握两样武器：1000万股万科B股，一份《告万科全体股东书》。在公开信里，君安一击中的，直指万科的产业结构混乱，分散了公司资源和经营重点，“已经不能适应现代市场竞争。”帮助王石击退君安的，则是一条来自对手内部的情报——君安高层暗建了2000万的老鼠仓，希望借此套利。这个情报让君安变成了动机不正的“门外野蛮人”，证监会最终选择站在王石一边。“君万事件”在中国商业史上留下浓重一笔，也让王石刻骨铭心，最终迫使他下决心推动万科走上专业化的道路。此后几年里，万科先后卖掉了饮料公司、扬声器厂和供电服务公司。将全部资源放在房地产上。王石随后提出了两个战略准则：一是两个“70%原则”，即万科集团70%的盈利必须来自房地产，城市居民住宅项目必须在房地产业务里占到70%，二是“高于25%利润不做原则。”在这两个原则的约束下，万科借98年房改东风，搭芜湖模式便车，踏辽宁棚改大浪，长成了中国最著名的房地产企业。在过去的二十多年里，专业化战略既是万科的路线，也是万科的旗帜。但现在，万科却开始了一项看上去与主业毫不相干的新事业：养猪。根据新京报的报道，万科即将完成对山东环山集团这家大型农牧企业的收购，而万科旗下的另外两家猪企，一家大半完成了主体建筑的建设，另一家已有生猪出栏。从“除了黄赌毒不做”的多元化，到专注住宅的专业化，再到包含养猪在内的多元业务。表面上看，万科的路线在三十七年里画了个圈，又回到了原地。万科养猪，究竟是“借养猪之名，行圈地之实”的暗度陈仓，还是“事物总会走向对立面”的反者道之动。它究竟为什么要养猪？它能养好猪吗？这是一系列很值得研究的问题。01万科是不是真养猪万科（000002.SZ）是不是在借猪圈地？2021年1月27日，在深交所互动易平台上，面对这个质疑，万科给出了回应——“生猪养殖用地选址在环境、生物安全等方面有严格的要求，猪场周边应尽量规避频繁的人口流动与密集的人类活动。这与发展以旅游、度假为主题的田园综合体有天然矛盾，我们不认为二者之间有良好的协同效应。”总结万科的回应，一句话就可以概括：“猪场不能住人。”专地专用的道理很好理解，但凡事不能只听其言，更重要的是观其行。面对猪的海洋，万科到底是纵身跃入，还是岸边散步，需要从行为轨迹上一探究竟。翻阅万科的历史，战略升级的“经典三跃”清晰可见。第一跃，万科从“什么都做”的综合商社，变身专注“多拿地，盖好房”的“三好住宅供应商”。第二跃，又变身成为“靠双手劳动赚钱”的“城市配套服务商”。这两次战略升级，背后都有时代背景的原因，前一次是看准了地产行业的东风，后一次则基于对住宅供应短缺时代即将完结的预判。而发生在2018年的第三次升级，万科旗帜鲜明地打出了“城乡建设与生活服务商”的新定位。原因也很简单——政府定调房住不炒，留给地产商豪赌全国的机会，几乎已经不存在了。也正是基于这个判断，在2018年9月的南方区域季度例会上，郁亮讲出了那句著名的“所有行动都收敛聚焦，保证万科活下去。”从“盖房”、“配套”到“生活服务”，不是喊口号那么简单。它意味着万科不仅要面对水泥钢筋，也要像美团一样面对家庭的厨房餐桌。既要不可避免地与“六畜之首，餐桌硬菜”打交道；也自然要迎接自2019年2月开始的猪价上涨顺周期；更需要面对2020年新冠疫情给万科住户带来的食品购置不便难题。高喊“活下去”的城乡建设与生活服务商万科，在2019年成立了琴山佳业农业发展有限公司，着手收购农牧食品企业。而在此之前，万科先后对陕西洛川、宝鸡、内蒙古赤峰等地进行畜牧业考察调研。翻看这些考察组名单，可以发现职级相当不低，对洛川的考察，甚至由万科创始人王石直接牵头。最终，有幸成为万科的“猪版图”成员的，是一家名叫山东环山集团的公司。通过收购，万科持有了环山集团21.25%的股份。在《2019农业产业化龙头企业500强名单》中，这家成立于1986年的公司名列190位，够得上大型农牧企业的门槛。2020年3月，登陆万科官网的人发现了一个变化，在原本的五大事业集团、六大事业单元之外，多出了一个全新的“新食品事业部”，新BU的业务定位很清楚——“主要布局生猪养殖、蔬菜种植、企业餐饮三大领域”，挂帅执掌的并非寻常角色，而是万科老将、现任集团合伙人、在2016年起草过著名万字报告《理解中国房地产价格框架》的谭华杰。5月7日，万科在其官方招聘小程序“万招君”上发布了五个社招岗位：包括猪场拓展经理、聚落化猪场总经理、养猪场预结算专业经理、猪场开发报建专员、猪场兽医。7月24日，环山集团管理层完成更迭，谭华杰出任环山集团董事长，紧随其后的是新一轮并购，2020年7月30日，万科全资收购“利津华育养猪有限公司”，并投资5.4亿元兴建猪场，目前该公司旗下猪场的主体建筑已经完成大半，预计在2021年6-7月，场区可全部建成，开始首批母猪投栏。根据万科的规划，这个占地2400亩的猪场在建成达产后，预计年出栏生猪50万头。而在由万科直接委派场长的青岛华育养猪有限公司，其一期工程已有生猪出栏，年出栏生猪大约9600头，二期工程则还在修建中。根据新京报的报道，万科对环山集团的收购已进入收尾阶段，届时将完成对环山集团全部股权的收购，公司的猪已经从各个猪场里归拢，其他资产也在统计整理。翻完万科的养猪往事，一条路线清晰浮现：行业转折——战略升级——业务增设——组织调整——考察调研——业务并购——目标设定——实际运营。对这条路线逐环梳理，可以得出明确的结论：万科养猪，战略上师出有名，高度上重视有加，步骤上称得起有条不紊，执行上掏的是真金白银，结果上也见了真猪。因此，万科是不是真养猪，大概率是确定的。但细品万科的猪场战事，从“地产不行了”、“万科活下去”、到“住户买肉难”，多少有点格于形势、逼迫而成的味道，但联系到这一轮猪肉顺周期带来的猪价上升、上市猪企市值大涨，利润猛增，“地产瘦而猪肉肥”，万科为什么养猪，动机恐怕没那么被动。02万科为什么要养猪2020年10月份，万科董事会主席郁亮露了个面，公开回应了万科为什么养猪的问题。郁主席的态度很明确，万科养猪不是因为“猪肥地产瘦”，而是因为万科物业平台做得不错，很多人想到这个平台买东西。所以抱着试试看的想法，以服务现有客户为起点，让养猪业务成为客户配套的一部分，是万科的一个小小尝试。这个回应看着云淡风轻、谦虚谨慎，实则话中有话：第一，即使不是行业老大，地产也是万科主营；第二，万科有成型的大客群，做社区零售，群众基础好；第三，养猪业务是个小尝试，但哪个大事业，不是从尝试开始呢？这三层隐藏的话，前两层讲的是现实，后一层既是现实，也是预期。郁主席的话有理有据，翻开2020年的万科中报，1463亿的营业收入里，来自房地产及相关业务的占比达到了94.39%，是绝对的主营业务。相比其他房企，万科专业专注的典型，算是守住了王石当年定下的原则。作为地产商，万科目前最大的客户群体就是业主。而万科的物业，位列中国物业服务百强企业第一名。根据万科官网显示，目前万科物业住宅服务项目2663个，粗略估算超过一千万户业主，每户一夫一妻，就是两千万人，加上父母子女，总客群可能超过四千万人。这个四千万人的客群，既是万科养猪的原因，也是万科养猪的底气。它是万科做社区零售的基本盘，也是万科转型“生活服务商”的基本盘。有了大客群，还要选一门好生意，在这点上，猪肉是一款符合中国国情、需求巨大的特色商品。伟人在1959年10月31日写过一封信，里面讲道：“有人建议，把猪升到六畜之首，我举双手赞成，猪占首要地位，实在天公地道。”于是一个多月后，人民日报头版上，六个大字赫然可见：“猪为六畜之首”。猪的地位，不仅在于伟人的提拔，和其他肉用动物相比，我国猪肉的消费量常年稳定在4000-5000万吨之间，超过我国每年肉类生产的60%，是当之无愧的中国第一肉食。猪的出肉率一般在75%左右，一头110公斤的猪，不计部位可以出80公斤的肉。2018年我国人均消费猪肉大概每人每年40公斤，相当于一个人一年吃掉半头猪。半头猪听起来挺夸张，但平均下来一天只有二两，只能对付炒个半荤菜，还不够包一盘饺子。一个四千万人的客群，每人每年吃掉40公斤肉，加起来是16亿公斤，折算下来就是两千万头猪。这个数字，对比万科华育猪场50万头的规划年出栏量，显然缺口巨大。那么，两千万头猪的需求，放在养猪行业里又是个什么水平呢？牧原股份、正邦科技、温氏股份，这是目前中国养猪企业销量三雄。在2020年里，三家公司分别卖掉了1811.5、955.97、954.55万头猪。两千万这个数字，直接覆盖了牧原一年的销售额。即使是华育猪场50万头的规划出栏量，说出来也不寒碜。在2020年养猪企业销量十强里，第八到第十名的唐人神、金新农、龙大肉食，分别卖了102.44、80.36、31.85万头猪，以万科的现有规划，可以直接挤掉龙大，挺进前十名。1月25日，养猪冠军牧原股份发布了2020年度业绩预告，预计2020年净利润为270亿-280亿元，以此计算，牧原每天能大概能卖5万头猪，净赚8000万元。2020年的前三季度，万科净赚198.6亿元，全年下来，大概也就勉强赶上牧原的水平。如果能卖到两千万头猪，相当于再造了一个万科。所以有些商业回应，听听就得了，字面意思一个标点符号都不能相信。前有王健林立个小目标，后有郁亮做个小尝试。地产界的老板说话都这么凡尔赛，真不知道是什么毛病。03万科能不能养好猪小到后院养一头猪的农户，大到年出千万生猪的牧原，猪养得好不好，核心指标都一样：能不能赚钱？赚多还是赚少。如果把万科养猪看作一场投资，按照大环境管小环境、大规律管小规律、大趋势管小趋势的投资三原则。首要的评价标准就是择时。最近十五年，中国经历了四次猪周期，非洲猪瘟发生后，猪肉价格从2019年2月开始攀升，与此前三轮猪周期相比，本轮猪周期的特点是持久而坚挺，不仅长达三十个月上行，而且一度冲到56元/公斤的高点。2020年的全国生猪均价，达到历史新高33.97元/公斤，自繁自养年度平均盈利2244.22元/头，堪称猪企最强盈利大年。超强的盈利效应，虽将进一步促使全行业产能上升，但考虑到各式猪疫的影响，产能的恢复并不能一蹴而就。同时，由于散户大量退场，减少了由他们快速进出造成的价格波动。因此尽管有观点认为，生猪最强盈利周期高点已过，但猪肉价格很快大幅下降，恐怕是小概率事件。未来几年内，高盈利仍然是板块核心看好因素。从这个角度上讲，万科养猪的择时不错，上车速度有点慢，但好歹上了车，赶一波猪红利，吃一段鱼尾行情，不是问题。那么接下来的问题是，万科养猪，会采用什么模式？国内的规模养猪，模式可以分成两派，一种是“公司+农户”的温氏模式，一是“一体化自育自繁自养”的牧原模式。从收购猪企，自建猪场、产能规划等一系列动作上看，万科选择了牧原模式。这种模式有个典型的好处——不需要和农户打交道，特别适合万科这种养猪门外汉。但这种模式也有个问题，属于真金白银的重资产投资，规模越大，花钱越多。而正是这种投资，劝退了曾经要到贵州养猪的万达，还让王总愤怒地喊出了“一个猪场十几亿，我们盖一个五星级酒店才多少钱”的名言。从媒体记者对万科猪场的探访中看得出，万科在猪场建设的投资上并不吝啬，比如通风设备选用了美国的蒙特环控、饲喂系统选择了美国谷瑞，标准直逼牧原与正邦。这意味着这些投入，日后都要摊入到万科的养殖成本中。牧原模式的问题还在于，一旦存栏量上去了，风险也跟着上去了，比如作为饲料原料的玉米一涨价，养殖成本就蹭蹭往上涨。开源证券的陈雪丽分析师，对牧原股份的商品猪完全成本做过一个精确测算，2019年里，牧原的商品猪成本每公斤涨了1.98元，达到了13.13元的水平。其中上涨最狠的一块是包含职工薪酬、原材料在内的生产成本。牧原面对的问题，同样摆在万科面前。事实上，在猪场职工薪酬上，万科已经遇到了“7000元招不到养猪倌”的难题。这其中的道理也很简单，猪场地处偏远，又是封闭式管理，没有高薪，很难吸引到符合需求的员工。但万科养猪，手里是不是一张好牌都没有呢？在万科为数不多的副业里，有一项水平不错的业务，就是物流仓储。万科的万纬物流目前拥有1100多万平方米的仓储规模，在全国拥有25个冷链物流园。基于这个基础，万科的猪肉实现“从农场到餐桌”，显然可以省掉一些销售费用，增加一点运输便利。总体而言，门外汉万科养猪，需要面对的难题只多不少，比起养猪老大牧原股份，养殖成本大概率只高不低。但身处高盈利的好时段，坐拥四千万的大客群，想一想再造一个万科的可能性，难题显然更像是饱含机会的挑战。从小的方向上看，房企服务于业主，往大的方向上看，房企服务于城市。对于万科而言，如果做到猪肉房子两手抓，两手都能硬，倒不失为上市公司寻找更大价值空间的自由选择。本文参考资料：《“超级猪周期”背后的资本狂欢》 巨潮商业评论研报《牧原股份，迈入智能养殖的农牧巨头，周期成长之路开启》：开源证券陈雪丽大消费行业周报《万科成立食品事业部》：平安证券刘彪《实探万科养猪：最高月薪超7000招“猪倌”仍困难》：新京报《激荡三十年》，吴晓波财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...