近日，多家银行因涉及一起虚假基金集资诈骗案，被法院列为被执行人。日前，证券时报记者在中国执行信息公开网上获悉，建行株洲分行、中信银行长沙分行、光大银行长沙分行三家银行在一天之内新增数十条被执行人信息，执行案件的执行法院均为株洲市天元区人民法院，且立案时间都是今年5月21日。根据裁判文书网披露的内容显示，这三家银行同时遭到法院强制执行，与一起企业利用虚假基金产品进行非法集资的诈骗案有关，三家银行相关分支机构均被法院判处承担连带责任。据法院查明，9年前，黄某华、邱某彪等人先后通过他人注册两家公司，发行虚假基金产品，通过向建行株洲分行及工作人员开出顾问费、佣金、分红等方式销售上述基金产品，并向客户承诺“保本保息”“年化收益率12%”，由此共集资诈骗超5000万元，致使几十位银行客户受害。而作为基金销售推介方的建行，基金托管人的中信银行、光大银行也被判处连带赔偿责任。基金竟为虚假产品 VIP客户“中招”裁判文书显示，2012年黄某华、邱某彪等人分别通过他人代办了株洲华泰股权投资基金管理有限公司（下称“华泰公司”）和汉红股权投资基金管理公司（下称“汉红公司”）两家企业，二人还请他人代持公司股份。法院查明，公司成立之后，在未经有关部门批准和备案的情况下，华泰公司和汉红公司发行并推销所谓“投资年化收益率12%”“公司担保”“保本保息”“无任何风险”的虚假基金产品。2013年5月2日，在建行株洲分行原行长戴某军及湘江支行行长王某等人对华泰公司进行考察后，建行株洲湘江支行便与华泰公司签订了《顾问协议》。这份协议约定，建行株洲分行下属的湘江支行替华泰公司推介投资者和投资项目，并对投资项目所涉事项进行尽职调查。作为回报，华泰公司向湘江支行支付募集资金的1.5%作为顾问费用。同时，协议还约定，若后期该支行向华泰公司推荐项目并协助华泰公司获得股权、期权等投资权益，该行还将获得这类投资权益分红的5%。随后，在时任湘江支行行长王某的协助下，华泰公司核心成员邱某彪等人于2013年5月在建行株洲湘江支行召开了华泰母基金推介会，同时参加会议的还有建行株洲各支行的20余名营销主管。在推介会上，华泰公司向客户经理承诺了投资额度1%的佣金。此后，邱某彪还以相同方式以汉红公司的名义通过建行株洲分行募集资金。在邱某彪等人利用华泰公司、汉红公司向银行及银行客户经理开出不菲的顾问费、佣金、分红的情况下，建行向客户推介销售两家公司发行的基金产品。据一位受害客户旷某田向法院提出的诉讼请求显示，建行株洲分行、株洲湘江支行、长江支行、电力支行、田心支行等均在建行开会宣传，发动并组织其工作人员利用营业厅的电子滚动屏、ATM机、官网显示等手段发行、出售华泰、汉红基金。在自己客户经理轮番推荐下，旷某田便在建行株洲分行办公室与其客户经理签订了购买汉红基金的合同。旷某田最后投入了86万，资金汇入了汉红公司在建行株洲湘江支行的账户。旷某田的辩词显示，跟其有同样遭遇的有37人，均是建行VIP客户，整个过程中，投资人没有与公司有任何接触，与汉红或华泰所签协议全部由建行株洲分行及各支行客户经理一手办理。另一位受害客户程某香的辩词透露，华泰公司和汉红公司通过建行株洲分行共募集资金5000多万，其中1600多万元代偿了其在建行株洲分行的贷款。2015年开始，程某香等受害客户均没有收到购买华泰、汉红基金的投资收益和被骗走的本金，程某香等客户多次找被告建行株洲分行未果。判决书显示，2015年6月至9月，华泰公司的核心人员黄某华、唐某平等人因涉嫌集资诈骗罪被公安机关刑事拘留。2016年7月26日，总经理邱某彪也因涉嫌集资诈骗罪被公安机关刑事拘留。三家银行被判承担连带赔偿在华泰公司、汉红公司的核心人员黄某华、邱某彪等人落网后，建行的多位受骗客户才得知华泰、汉红公司的基金系非法虚构基金。相关判决书显示，由于光大银行长沙分行、中信银行长沙分行均作为上述公司的基金托管银行，因而建行的相关受害客户均将建行株洲分行、光大银行长沙分行、中信银行长沙分行告上法庭，要求承担补充赔偿责任。在经历多轮审判之后，法院作出判决结果。以受害人旷某田为例，法院判决汉红公司向旷某田赔偿投资损失75.68万元，同时，建行株洲分行对损失承担60%的补充赔偿责任；光大银行长沙分行对损失承担40%的补充赔偿责任。而在程某香的案件中，建行株洲分行与中信银行长沙分行分别被判处60%和40%的补充赔偿责任。据中国执行信息公开网显示，截至5月27日，建行株洲分行、光大银行长沙分行以及中信银行长沙分行被株洲市天元区人民法院多次列为被执行人，涉及的立案日期分别为今年4月25日、26日及5月21日。其中，建行株洲分行目前共有78条被执行信息，合计被执行金额为2427.6万元，中信银行长沙分行目前共有59条被执行信息，执行金额为1843.39 万元；光大银行长沙分行有18条记录，当前被执行总金额为484.21万元。...

此前，上海钢银电子商务股份有限公司（下称“钢银电商”）向全国中小企业股份转让系统提交了转板精选层同时募集资金的申请，却接连遭到监管层问询，两次问询多达57问。最终，营收一度过千亿的钢银电商宣布撤回在新三板精选层挂牌并募集资金的申请，其转板并募资的计划以失败告终。挂牌精选层受阻根据钢银电商公告的发行股票说明书披露，钢银电商拟发行2.5亿股，以每股不低于5元的价格发行，按此计算钢银电商此次最低募集金额不低于12.5亿元人民币。募集资金在扣除发行费用之后将全部用于补充流动资金，具体用途安排系支付商家货款。没多久，钢银电商收到了监管层多达45问的问询函，问题主要涉及规范性问题、信息披露性问题及财务会计材料问题。其中，钢银电商的供应链服务业务，包括业务流程、产品类型、服务内容、盈利模式等；收入确认方式是否合规合理；与江苏金贸钢宝电子商务股份有限公司（下称“钢宝股份”）的同业竞争问题；平台运营模式问题被监管层重点关注。此外，在监管层45问的问询函中，还包括募集资金用途的合理性；募集资金数额是否与现有经营规模、财务状况等相适应；是否存在资金链断裂的风险、是否存在偿债风险；套期保值业务等问题。在钢银电商近600页的回复之后，再度被监管层下发了第二封问询函进行追问。钢银电商的业务、及相关关联公司成为监管层连续发问的火力集中点。上海钢联与钢银电商事实上，钢银电商系深交所上市公司上海钢联（300226）的关联公司。上海钢联由朱军红创立，主营为以钢铁及相关行业信息服务为基础的B2B电子商务服务。上市至今，经过近10年发展，上海钢联的营业收入从2011年的3.5亿元增加至2020年的585.21亿元。截至2021年5月27日收盘，上海钢联的总市值为125.6亿元。1967年出生的朱军红本科毕业于华东冶金学院（现安徽工业大学）会计专业，硕士毕业于中国人民大学会计专业。早期的朱军红先后任职于冶金部供应运输局、中钢集团公司、中国证券联合办设计办公室、和讯信息科技有限公司、美国太维公司，大都从事财务工作。2000年4月，朱军红带着团队，在上海人民广场附近的一间办公室，凭借几张桌子和几部电话，正式开启了创业生涯，上海钢联电子商务有限公司就此成立。直至2008年，上海钢联电子商务有限公司整体变更为上海钢联电子商务股份有限公司（下称“上海钢联”）。2011年5月上海钢联向深圳证券交易所提交招股说明书，6月正式登陆A股市场。上海钢联主营业务是以钢铁及相关行业信息服务为基础的B2B电子商务服务，最开始，上海钢联主要向客户提供钢铁行业及与钢铁行业密切相关的能源、矿业和有色金属等行业的市场基础信息和行业深度研究服务，并在此基础上向客户提供企业宣传推广、商情发布和搜索、会务培训等增值服务。早期的朱军红虽然掘金于钢铁资讯，但其对如何深耕钢铁行业也有自己的打算。在朱军红的规划中，彼时上海钢联所从事的商业信息获取、企业宣传推广、供求商情发布等业务，只是第一阶段。在2011年的年报中，上海钢联披露，报告期内对控股子公司钢银电商进行增资，开始建设钢材现货网上交易平台，并计划以交易平台为载体，逐步整合委托采购、委托销售、仓储物流等一系列服务。截至2020年年末，上海钢联已经形成了2大业务板块：资讯和产业大数据、交易和供应链服务。具体来看，资讯和产业大数据主要包括信息服务业务、网页链接服务业务、会务培训服务业务、咨询服务业务等上海钢联的传统业务。其中，信息服务业务主要是对大宗商品市场信息的采集、加工和研究，向移动端等注册收费会员提供和发布相关商业信息；网页链接服务业务主要为客户提供品牌推广；会务培训主要是主办、协办或承办各种形式的会务；咨询服务业务主要是对相关行业进行深入的研究，主要产品包括研究报告、定制化服务等。而交易和供应链服务主要是钢材交易服务，号称是主要通过控股子公司钢银电商实现，其主要产品即钢银电商两大核心业务寄售交易和供应链服务。而新三板上市的钢银电商，正是本次被监管严格问询的对象。复星系的两条钢贸产业链公开资料显示，2015年12月21日，钢银电商正式在全国中小企业股份转让系统挂牌。据其招股说明书披露，钢银电商主营业务为钢铁现货交易电子商务服务，通过运营第三方平台——钢银平台为钢铁行业上下游企业提供一揽子电子商务解决方案，且通过钢银平台为客户提供支付结算、仓储、物流等一系列增值服务。股权穿透显示，钢银电商的大股东虽然是上海钢联，但在上海钢联自身引入复星系的战略入股后，连带着钢银电商如今的实际控制人已经变为郭广昌。具体股权如下：钢银电商的第一大股东为持股41.94%的上海钢联，而上海钢联的控股股东则为上海兴业投资发展有限公司（下称“兴业投资”），持股比例为25.21%；郭广昌持股85.3%的亚东广信科技发展有限公司则持有兴业投资100%股份。创始人朱军红直接持有钢银电商股份仅为2.41%，通过上海钢联、上海隆挚股权投资基金合伙企业（有限合伙）、上海贝领投资管理中心（有限合伙）及上海园联投资有限公司间接持有钢银电商12.5%的股份。监管比较关注的钢银电商与钢宝股份的“疑似”同业竞争问题，究其根本，源于郭广昌的钢铁布局。公开资料显示，钢宝股份原名为南京南钢金沿达钢材销售有限公司，由南京钢铁股份有限公司（下称“南钢股份”）出资创立。作为南钢股份的材料销售公司，2015年至2020年，南钢股份均为钢宝股份的第一大供应商，占比分别为60.91%、61.35%、52.25%、34.7%、26.74%及41.1%。2015年5月4日，钢宝股份正式更名为江苏金贸钢宝电子商务股份有限公司，并于同年登陆新三板。最新数据显示，钢宝股份的第一大股东为南钢股份，持股58.09%；其次是南京南钢产业发展有限公司持股8.2%。具体来看，南钢股份的大股东南京南钢钢铁联合有限公司，由郭广昌的复星系持股60%。因此，南钢股份-钢宝与上海钢联-钢银电商两个钢贸产业链的实际控制人均为郭广昌。问询函的背后，这个两个钢贸产业链的收入确认、同业竞争、关键交易，究竟隐藏着怎样的秘密？财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...

银保监会4月底以来公示的罚单显示，多家银行出现了侵占、挪用客户资金或者理财资金不翼而飞的案件，给客户造成较大损失。多家银行和违规当事人因此被重罚，折射部分银行内控管理漏洞和理财销售环节员工管理不当等诸多问题。银保监会5月27日发布的《理财公司理财产品销售管理暂行办法》明确指出，包括理财公司在内的银行业机构在理财产品销售过程中应全方位加强销售人员管理，并且从机构和员工两个层面分别提出管理要求。侵占客户489.6万用于赌博、挥霍等吉安银保监局近日公告显示，赣州银行吉安分行内控管理失效，导致发生员工侵占客户资金案件被罚款30万元。据江西省吉安市吉州区人民法院刑事判决书，2016年12月至2017年11月期间，赣州银行吉安分行大堂经理刘文涛利用帮赣州银行客户购买理财产品的职务之便，侵占客户存入赣州银行用于理财的资金共计489.6万元，用于网络赌博、归还之前侵占的资金及个人挥霍，案发前已归还107.82万元。刘文涛是如何骗取客户的信任、侵占客户资金的呢？主要手段是，以帮客户操作购买理财产品的名义骗取客户信任，然后趁机利用调包的网银U盾，将客户存入赣州银行欲购买理财产品的资金转账到自己、朋友及赌博场所人员的账户上，或者趁客户不注意，通过POS机转账将客户资金转到自己账户上。其采取上述方式共侵占周某、雷某等13名客户用于理财的资金共计489.6万元。刘文涛因此被银保监会罚终身禁止从事银行业工作。江西省吉安市吉州区人民法院认为刘文涛已构成职务侵占罪，判处刘文涛有期徒刑十年，并处没收财产人民币80万元，并退赔人民币381.778万元给赣州银行股份有限公司吉安分行。百万理财资金“不翼而飞”今年4月底，内蒙古银保监局公布的一纸罚单牵出了招行理财“飞单”案件。案发前，哈某和秦某的儿子为恋爱关系，并准备结婚，哈某当时为秦某的“准儿媳”。然而，秦某通过哈某购买了招行100万元理财产品后，理财产品快到期时“准儿媳”却无法取得联系。招商银行呼和浩特分行查询后发现该理财单在系统中并不存在，后经查，理财资金并未汇入招商银行呼和浩特分行的公用账户，而是汇入了案外人某公司的账户。理财产品购买程序看起来并无异样——秦某提交的一份2015年2月28日签订的《理财产品销售协议书》，甲方处由秦某签字，乙方处加盖了招行呼和浩特分行营业部业务章，同时加盖了客户经理"哈某"的个人签章以及二次见证人员"吕景珩"的个人签章。哈某还向秦某出具了"招商银行客户回单"两联，确认金额100万元，该客户回单同样加盖了上述柜面业务章确认。法院二审认为，哈某向秦某出具加盖柜面业务章、工作人员个人签章的理财产品销售协议书以及金额为100万元的客户回单（2联），可认定秦某与招商银行呼和浩特分行之间建立了理财产品销售的民事法律关系，判决招行呼和浩特分行支付秦某理财产品本金100万元以及收益4.6万元。除了理财飞单、侵占客户资金外，还有不少挪用客户资金的罚单。今年5月份，因员工挪用客户资金、内控管理不到位等诸多违法违规行为，河南省的博爱农商银行多达十余名高管及员工一并被处罚，该行原董事长祝兴金，被罚取消董事、高级管理人员任职资格终身，另有2名员工被处以终身禁止从事银行业工作，10名员工被处以警告。去年河南省博爱县人民法院一刑事判决书详细披露了其中一位被罚员工常军梅挪用巨额资金的案件。经法院查明，常军梅2005年至2019年10月份14年的时间里，利用任河南博爱农村商业银行许良支行泗沟分理处综合柜员、负责人职务的便利条件，采用偷支客户存款、躲避授权偷支客户存款等方式，私自将客户牛保中、崔根才等人的95笔共计706.5566万元定期存款支取，用于自己做生意、投资入股办厂、购买私家车等。今年3月份一则罚单显示，杨锡明在担任农行北海铁山港支行会计期间挪用客户资金，被罚禁止从事银行业工作十五年。据21世纪经济报道不完全统计，今年以来，银行业罚单涉及侵占客户资金的罚单有14张，挪用客户资金的罚单有4张。案件频发折射内控和管理漏洞从上述案例可以看到，部分银行违规员工利用了银行公章使用管理漏洞“骗取”了客户信任，虽然有二次见证人员签章，但并未阻断风险。赣州银行吉安分行上述员工侵占客户资金案件则存在明显的管理漏洞，发生如此重大的案件涉及客户数量如此之多银行并未及时发现。今年以来处罚的多起内控有关的案件，涉及挪用客户资金、侵占客户资金、骗取或者盗取客户资金等，普遍以理财为名骗取或者盗取客户资金，或者直接挪用客户资金。除了网银以外，ATM机也成为个别客户经理“作案”工具。比如农业银行大庆分行银浪支行客户经理以理财和存款为名，利用ATM机先后盗取客户钱款共62.7万元，诈骗客户19万元。防范员工操作风险、提高内控管理水平依然是部分银行需要着力提高的重要合规课题，尤其一些农商行、农信社由于内控缺失容易出现窝案，持续出现多起违规的案例。部分银行员工违法违规行为持续多年，凸显内控严重缺失。针对金融机构员工打着理财的“幌子”骗取、侵占客户资金或操作理财“飞单”等情形，银保监会最新发布的《理财公司理财产品销售管理暂行办法》有关条款明确提出，包括理财公司在内的银行业机构在理财产品销售过程中，应全方位加强销售人员管理，销售人员不得违规代替投资者签署销售业务相关文件，或者代替投资者进行风险承受能力评估、理财产品购买等操作，以及不得未经授权或超越授权范围开展销售业务，私自推介、销售未经本机构审批的理财产品，不得截留、挪用理财产品销售结算资金等。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...

第一财经记者从权威渠道获知，世贸组织（WTO）中超过60个成员方已经共同提交了一份修订后的有关豁免新冠疫苗知识产权的草案案文。据记者梳理，目前这份编号为IP/C/W/669/Rev.1的文件，在此前2020年10月1日的版本上做出了以下两大修改和澄清：第一，更加明确了该提议的豁免范围，第二，明确了豁免有效期为最少三年。值得关注的是，明确的豁免范围不仅包括新冠疫苗，具体而言，该草案提议的豁免范围为“卫生产品和技术”，其中包括“诊断、治疗、疫苗、医疗设备、个人防护设备及其材料或组件以及其预防、治疗或控制疫情的制造方法和手段。”5月21日，在全球健康峰会上，中方表示支持新冠肺炎疫苗知识产权豁免。峰会结束后，外交部副部长马朝旭表示，中国已宣布支持新冠肺炎疫苗知识产权豁免，也支持WTO等国际机构早日就此作出决定。中国倡议设立疫苗合作国际论坛，由疫苗生产研发国家、企业、利益攸关方一道探讨如何推进全球疫苗公平合理分配。据第一财经记者了解，6月8-9日，WTO将举行《与贸易有关的知识产权协定》（TRIPS）理事会会议对豁免疫苗专利问题进行进一步讨论。豁免范围更具体，且不仅是疫苗第一财经记者看到，该案文开篇就表示，要朝着“以文本为基础”的方向去进行讨论，同时也吸纳了此前的讨论和收到的回馈内容，并因此递交这份修改后的草案案文，以便TRIPS理事会参考。具体而言，首先，该修改后的案文提高了专门性，其原因在于此前的原始提案被认为过于广泛了，因此，修订版文本通过将文本集中在“卫生产品和技术”上来解决此问题。共同提案方并强调，拟议的豁免范围仅限于疫情的预防、治疗和控制。如前所述，案文将要求豁免的范围集中在“诊断、治疗、疫苗、医疗设备、个人防护设备及其材料或组件以及其预防、治疗或遏制疫情的制造方法和手段”上。同时，修订后的案文在希望各方可以暂时放弃的TRIPS义务方面没有发生变化，仍为“关于版权和相关权的第1节，关于工业品外观设计的第4节，关于专利的第5节和关于未公开信息保护的第7节”这四项。需要指出的是，即便已经缩小了范围，此次修改后的案文所要求豁免的范围仍较为广泛，且与美国贸易办公室(USTR)所表达的态度并不完全相符。此前，USTR宣布的是支持豁免针对新冠疫苗的知识产权保护，且将积极参与WTO方面基于文本（text-based）的谈判。国际知名贸易律师事务所--- Crowell & Moring在一份解读报告中就指出，USTR方面的声明特地反映出拜登政府对于暂时豁免新冠疫苗的支持，且仅仅是对此方面的支持，而不是对于豁免其他卫生产品或技术知识产权的支持。豁免期限：最少三年且随时审查在原始提案中，南非等提案方并未对豁免期限作出限定说明。此次在修改后的案文中，提案方明确表示，豁免有效期为“从作出决定之日后的最少三年”，且WTO总理事会将对这项豁免进行不间断的审查，如不需豁免，WTO总理事会可以决定豁免停止的日期。当下，WTO中有超过60个成员方支持这份疫苗专利豁免提案，不过在刚刚结束的二十国集团（G20）全球健康峰会上，各方并未能达成共识，最终的宣言主张“自愿分享专利许可证”和“消除出口障碍”。在WTO的多次内会中，欧盟、英国和瑞士均对此问题表示抗拒，指出愿意进一步讨论，但破坏知识产权是行不通的，而且他们才是代表了对扩大新冠疫苗生产产生重大贡献的一方。美国对外关系委员会全球卫生高级研究员、西东大学（Seton Hall University）外交与国际关系学院教授暨全球卫生问题研究中心主任黄严忠对第一财经记者表示：“美国政府支持知识产权豁免，但这并不能说明美国放弃疫苗专利。因为只是动动口舌的话，实际对它来说并没有太大的损失。”不过，这可能会在WTO的法律意义上产生一定影响。黄严忠对第一财经记者补充称，以前印度可能会采取强行仿制（compulsory licence）的手段，不管专利所有人同意与否就去生产专利产品。一般来说，（美国）疫苗生产商或者药厂会去跟印度打官司，而通常美国政府会在诉讼中支持这些药厂，或者也可以对印度使用制裁措施等。他表示，“但现在美国宣称支持知识产权豁免，实际上这隐含的意思就是，美国未来不会支持药厂与其他窃取或不注意产权保护的国家去打官司，这样药厂就处在更加不利的位置。”来自南非的金砖国家新开发银行副行长马磊立（Leslie Maasdorp）在接受第一财经记者专访时则表达了他自己（而非他供职机构）的看法。他说：“我从第一天起就认为，这是一场全球性的大流行病，所以各国和各国际组织应做的，是将疫苗的生产视作一种公共产品。换言之，从知识产权、研究、疫苗的生产到疫苗的最终分配，在我看来，所有这些环节都应该被视为一种公共产品。它应该免费提供给每个公民，应该在分配资源时，确保在向不同国家提供疫苗的方式上没有歧视或不平等现象。”马磊立解释，只有在每个国家解决这种大流行病，疫情才算结束。“因此，这是一个典型的公共产品。公共产品的定义就像空气。我们所有人都在呼吸氧气。而它对每个人是以平等的方式共享的。”马磊立说。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...

一家“正经”的金融机构可以“不正经”到什么程度？晋商消费金融给了一个“毁三观”的答案。5月24日，“个人征信报告现侮辱字眼”的新闻登上热搜，江苏南通市民房女士在查询个人征信报告时发现，其报告中“工作单位”一栏中竟然出现“专业做鸡十年”的侮辱性表述。后来一查，该信息由晋商消费金融上传，近几日，该公司正在迎来严厉的处罚。股权信息显示，晋商消费金融第一大股东是晋商银行，第二大股东为奇飞翔艺，分别持股40%和25%。后者为360旗下公司，实际控制人和法人代表为周鸿祎。1事件的来龙去脉是这样的。据房女士介绍，2018年4月，她在位于南通中南大厦的晋商消费金融分支机构，签署了一份16.2万元的个人消费贷款合同，贷款期限约定36个月。去年2月，房女士向晋商消费金融提出因疫情影响延期还款，后者为其延至2020年底再接着还款。房女士称，按照晋商消费金融的算法，截至目前，她尚需偿还本息7万余元。4月6日，房女士在人民银行南通中心支行查询个人征信，发现侮辱字眼，随后向央行南通市中心支行投诉，后经调查是由晋商消费金融填报上传。央行太原中心支行周二晚间在其微信公众号上披露称，4月8日，太原中心支行根据南通市中心支行情况通报，约谈了晋商消费金融公司，要求其依法核查情况，对错误信息立即予以更正，并做好与客户的沟通，维护客户合法权益。如此草率的信息是如何出现在个人征信报告中的？人行南通中心支行解释是：央行征信系统是一个平台，数据都是由相关金融接入机构传送，谁传送谁负法律责任。5月25日上午，房女士再次致电晋商消费金融，希望对方就这件事能有一个处理结果，但对方还是没有给出个说法，房女士决定通过司法途径来解决问题。2从目前事态的发展情况来看，这件事不仅给晋商消费金融增加了“污点”，也影响了整个金融行业的严肃性。5月25日，央行太原中心支行主要负责人再次约谈晋商消费金融公司及其大股东，在重申监管意见的基础上，严肃提出后续整改要求：一是要深刻反思事件经过，主动回应客户诉求，消除不良影响；二是要深入调查事件原因，严肃追责；三是要全面梳理内部工作流程，进一步加强内控管理，切实履行征信信息采集报送主体责任，保障金融消费者合法权益。5月25日深夜，晋商消费金融就房女士个人信用报告的不当表述及对其所造成的影响，发布了公告。声明表示：一、因我公司在采集房女士信用报告相关信息时，审核把关不严，给房女士带来诸多困扰，为此我们郑重致歉。二、对于房女士的相关诉求，我公司一直与其保持积极沟通，责成专人妥善解决。晋商消费金融表示，“今后，我公司将进一步严格客户信息审核，依法维护消费者权益。诚挚欢迎消费者和广大媒体对我公司进行监督。”5月26日，人民银行太原中心支行发布公告，为切实保护信息主体征信合法权益，规范金融信用信息基础数据库接入机构的操作行为，决定从即日起暂停晋商消费金融股份有限公司征信系统查询权限，责成其内部整改，切实落实各项监管要求。有律师表示，晋商银行的做法涉嫌侵害当事人名誉权。《民法典》第一千零二十四条规定，民事主体享有名誉权，任何组织或者个人不得以侮辱、诽谤等方式侵害他人的名誉权，名誉是对民事主体的品德、声望、才能、信用等的社会评价。3该事件本周一在微博上冲上热搜后，也引起官方媒体的关注。新华社旗下《半月谈》杂志发表评论指出，呼死你、送花圈、放裸照……这是此前一些金融公司催收账款饱受诟病的卑劣手段。这次涉事公司在个人征信报告上“信手涂鸦”，突破了道德底线，也触及了法律红线。法律是社会经济活动的基本规范。商账催收也要守法，对借款人的违约行为可以诉诸法律渠道。滥用旁门左道涉嫌违法，如此催款也应该被拉入失信黑名单。评论称，征信体系应该开放，但开放不是放任。新版征信报告内的不良记录会保留五年，对错误信息的更改审核严格、修改难度大，而一家非银行金融机构的不当填报却能随意上报、畅通无阻，“如此宽严失当，需要相关部门反思。”新华社每日电讯周三发表评论称，明显侮辱人格的信息，堂而皇之登上个人征信，长达数年之久，究竟是谁负责审核？哪些环节存在疏漏？是否存在利益勾兑？涉事金融公司为了催贷，还有哪些抹黑他人的违规操作？侮辱性字眼出现在个人征信，追责问责不能“一删了事”，应深挖低级错误背后的根源，给公众一个明明白白的解释。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...

大学生任婷最近越来越不爱网购了偶然刷到一件看似不错的衣服，点进详情页便划过卖家秀，买家评论也不挑热度靠前的“优质”买家秀，直接点开差评里的图片，购物欲便降至冰点，这是任婷最近的网购常态。这种对买家评论近乎于严苛的筛选信任机制，源于任婷一次偶然经历，在了解到“寄拍送拍”的网拍产业链后，任婷深知那些看似真实却精心摆拍的“买家秀”，绝大部分都是虚假的。电商时代几经更迭，背后的“刷单”产业也千变万化。当消费者们早已熟悉刷量、刷单的基本套路，电商平台的监控也愈发严格后，一种更为“逼真”的套路诞生了——不再仅仅是靠“量”和重复粘贴的文字，而是招聘各种寄拍、网拍模特假戏真做，拍摄优质买家秀。同时，套路又在衍生新的骗局。一些平台开始在各大社交平台打着“低门槛、高收入”的幌子，招聘网拍模特新人，但他们真实的目的却是收“会费”、拉人头；也有一些所谓的“商家”以寄拍为由，骗取押金。然而，即便这条灰色的产业链处处藏“坑”，仍然难挡那些“想分杯羹”的心。20元起，买家秀正被批量生产热爱穿搭的任婷原本是很喜欢在网购时看看买家秀的，也尤其容易被那些看似无意却足够精致的买家秀“种草”。“有时候甚至会觉得买家秀比商家拍的买家秀还好看，这种时候就最容易动心了。”事实上，像任婷这样的年轻消费者还有很多，在看多了“买家秀与卖家秀”的梗之后，比起商家多角度精心布景、拍摄和精修后的商品照片，他们更相信陌生买家发出的带图评论。不仅爱看，任婷也爱发买家秀。遇上自己特别满意的衣服或者配饰，任婷也会认真搭配，对着专门买的大型落地镜拍上几张，放到评论里。有时候，出门时如果刚好穿着新买的衣服，任婷也会顺便把当天拍的照片发作“买家秀”。“主要也是为了分享，让其他想买的人可以对照我的身高体重看是否合适，而且如果别人因为我的穿搭而喜欢上这件衣服，我也挺高兴的。”彼时，任婷仅仅是把发买家秀这件事当作“顺手之事”。像任婷这样的网拍兼职模特还有很多，在“接寄拍”、“寄拍”的微博超话里，已经有近两千条帖子和七千余位粉丝。寄拍超话的粉丝很多然而，当这件事变成了“工作”，任婷就很难再相信那些所谓的优质“买家秀”了。一个偶然的机会，一家任婷常买的商家联系上任婷，希望她能够做店里的寄拍模特。“这是一份兼职，工作内容听起来也很简单，就是商家把新品快递给我，我帮他拍一组5张买家秀，再把衣服给他寄回去，一件就能得到20元的佣金。”任婷心想，大学期间空余时间也挺多，如果靠拍几张照片就能挣点零花钱，未尝不可，“毕竟我自己本来也喜欢拍穿搭。”于是，任婷靠“寄拍”赚到了第一桶金。商家快递过来的衣服共有10件，任婷三天内拍了50多张买家秀，寄回衣服后，立马收到了商家发来的200元转账，以及一段话“以后可以常合作，你如果想多接单的话，我也可以拉你进一些商家寄拍群。”由于有了合作的经历，任婷便答应了商家的邀请。“其实这一类群属于相对而言安全可靠点的，因为群里主要就是商家和兼职网拍模特，且大多是群友有过合作后介绍进群，所以不需要双方支付额外的费用。”任婷发现，初次合作时大部分商家也会提出收取一部分押金，“因为商品寄给兼职网拍模特也有风险，万一模特不拍照还把衣服私吞了呢？”自此，任婷开始了她的网拍模特生涯，而起初的收益确实也不错，往往一单买家秀能挣到40-100元，遇到高佣的单子，偶尔也能挣200元，此外还能留下很多送拍的衣服和配饰。如果能接到主图单，一般起价都是200元。而时间一长，任婷也发现，行业规则比她想象中更复杂。“首先，一般情况下你如果要长期做这个，那你肯定需要为自己制作一个模特介绍卡，行话来说是‘摩卡’，信息主要是身高、年龄、体重和脚码，以及一组你的九宫格照片，以便商家迅速了解你。”任婷告诉锌刻度，网拍这一行里，有不少类似于‘摩卡’的行话，以便在社交平台发布时规避监管风险。比如，网拍的主要类型分为四类：商家返佣金的佣金单；拍完照片商品就送给模特当作报酬的送拍单；模特拍衣服，商家送项链一类的则是AB单；放在商品详情页的主图单。但很多情况下，大家会用“宋拍”代替送拍、“涌”或者“拥”代替“佣金”、“帆”代替“返款”……其中，任婷最不喜欢接的是“假拍单”，这一类单子需要模特自己拍下商品，然后由商家返款给模特，模特拍完买家秀后收取押金，“这类单子主要是为了增加真实性，模特一般还需要浏览商品详情页从而增加商品的点击真实数据，截图也需要发给商家确认，拍下商品后商家会私下返款，接下来的步骤就和送拍一样了。”“重点在于要像真实买家一样去浏览商品详情和评论，还要进行’货比三家’，和其他家对比后再回到这家下单。”在任婷看来，“这类单子操作复杂，而且容易被商家骗单。”并且，商家们对图片的质量和数量也有差异。锌刻度通过任婷进入几个寄拍群后发现，大部分商家的要求并不低，其中一家详细的要求包括，“5件衣服需要两到三个背景出图，衣服必须熨烫不能皱；模特必须化妆，拍摄角度不能太低或者太高，不要戴口罩不要挡脸”等等。“说实话，返图重拍是常有的事，买家看那些拍的好看的对镜买家秀可能以为简单，实际上我们可能调整角度调整姿势都需要花上一个下午。”任婷发现，商家们对买家秀网拍的要求正越来越高，“一方面他们喜欢网红风格的，各种凹姿势的，另一方面又需要你展示出衣服的真实性和完整度，这样才能让买家相信。”为了多接一些单子，任婷还用家人的手机账号多注册了几个淘宝账号，因为一般情况下账号发布的好评数过多则容易被平台监测，商家也会对模特淘宝账号的月好评数作出规定。并且，商家和中间经纪人对出图时间也做出了详细的规定，“收到货后2天内出图，拖一天扣5元押金”或者“两天内出不了图直接押金扣一半”。据锌刻度了解，大部分商家提出的押金并不低，比如一件售价50元左右的短袖押金为200元；一条售价不足20元的项链押金达100元……“此外，很多商家对寄拍的商品寄回环节也有许多要求，比如衣服吊牌不能损坏、不能沾上粉底口红等污渍这些基本要求，也有很多商家甚至要求衣服的包装袋子也不能少，一件衣服要放一个袋子，少一个袋子都会扣押金。”任婷称。虽然也常遇见难做的单子，也吃过一些“哑巴亏”，但任婷在网拍这一行一做就是大半年，“说实话，大部分时候我还是开心的，因为这也算多劳多得，我只是拍照挣钱，但有时候看见自己拍过的一些质量并不好的商品因为我的买家秀而吸引了很多买家，不少姐妹评论我的买家秀说’被你的图种草了’，我其实也会觉得好像欺骗了别人。”时间一长，任婷发现，其实送拍得来的衣服或者配饰基本上都被自己“闲置”了，因为质量差。而拍照也变得越来越消耗自己，“一天大部分时间都在接单、收快递、拍照、修图、联系商家或者经纪人。”当毕业近在眼前，任婷也就慢慢退出了这一行，“怕最后为了芝麻丢了西瓜。”寄拍灰色产业链，佣金、会费各种骗局层出不穷事实上，像任婷这样能够小挣一笔，全身而退的网拍模特已经算是幸运的。伴随着电商竞争越来越激烈，寄拍、送拍买家秀的市场也在变大。用任婷的话来说，“网红店需要优质买家秀稳固流量，新店则需要这一类买家秀提升自己的销量和星级，别人都在刷你不刷，你就肯定输了。”但是，这条灰色的产业链由于没有监管，也不乏一些商家或打者商家旗号的“骗子”盯上了网拍模特们。他们往往会按照所谓的行业潜规则，提出收取押金的要求，却在收到押金后迟迟不发货，并将模特拉黑跑路。还有一类“骗子”则是发来一些高价商品，提出由模特先下单后返款的要求，却在模特下单后“失踪”。锌刻度在小红书和贴吧等社交平台上看到了不少受骗者的经历，其中一位曾以上述方式被骗1800元的寄拍模特楠楠告诉锌刻度，“下单之前对方会告诉你下单后十分钟内退款，但是下单后就会以各种理由引导你完成这笔订单，然后他便可以不退款且逃避平台追责了。报案也没用，只能自己为愚蠢买单。”楠楠和一位网友的被骗经历在她发布的帖子下，不乏有人表示“看完才发现自己被骗了将近4000元”，“我也被骗了3万”等评论。锌刻度在接触一些招聘网拍模特的商家时，也遭遇了类似的经历。锌刻度联系上一位找网拍模特、自称为“商家”的人，对方发来一款商品的图片链接，该商品是一件售价为608元的连衣裙。按照对方发来的要求，锌刻度保存商品海报并扫码进入商品链接后，需要上下浏览详情，然后选择商品并下单。该商家表示，“押款608元下单后秒帆（返），佣金65元出图后返。”但锌刻度发现，该商品价格标注“价格具有时效性”，且锌刻度通过另一账号搜索该店铺找到这条裙子后发现，价格为598元，且该店铺销量不足十单，物流和售后的评分均为“低”。此外，锌刻度联系上该商家后对方表示，并不需要买家秀。此外，还有网拍模特在知乎上发帖提及自己因试水寄拍被骗取隐私照片和视频的经历，“先要面试……对方要求你根据他的要求拍视频，一开始还算正常，比如让你穿西装，下身配短裤，坐椅子上拍50秒视频，接着越来越过分，叫你拍脱丝袜……”所以，大部分希望入行的新手网拍们，往往很难辨别商家的真伪，更多人都像楠楠一样，需要交不少“学费”给骗子。于是，一些平台则盯上了衍生出来的商机。他们声称自己是大平台，有保障，并打出“网拍门槛低，月入上万”、“轻松上手、拍照就挣钱”、“当了网拍，我再也不需要自己买衣服”一类的宣传贴，在各种贴吧、微博和小红书等社交平台高频发布，从而吸引一些正在寻求兼职，或者借此挣钱的年轻人。不同于直接和模特联系的商家，这一类平台有不同的准入规则。锌刻度在联系了多个网拍平台的推广人员后发现，他们多声称平台资源丰富可靠，要么是“主要合作有网红店铺和品牌旗舰店，所以佣金更高，衣服更好看”，要么是“衣服风格多，质量高级，有专门的接单群随时接单”，而想要进入平台的第一步则是“缴纳会费”。锌刻度发现，网拍平台的“会费”或者“培训费”为298元至398元不等，入会后可以做的工作包括网拍模特、美瞳模特、负责推广平台的外宣以及负责安排模特做单任务、联系商家合作和监督出图的眼线，既可以单独做一项也可以同时做几种工作。根据一家平台的推广详情，“网拍模特主要挣佣金，买家秀的佣金起价40元，而外宣则挣提成，每拉入一人入会则可以获得160元，眼线则同样是赚取佣金，一单10元-500元不等。”看上去，交了会费都能“只赚不亏”，锌刻度接触到的多位平台推广也表示，“会费只交一次，是为了给团队保障”或者“天下没有免费的馅饼”。更重要的则是，“平台更有保障，商家跑路了，平台也能把押金退给你。”但事实上，越来越多的骗局正是诞生于这类平台。“这些平台所谓的培训其实大部分都不超过一小时，就是教你一些网拍行业的行话，以及在群里接单的流程等等。”任婷认识的一位同行Annie由于没有熟悉的商家，曾经加入过好几家平台，结果发现尽管这类平台没有专门的app和网页，“说是专业大平台，其实就是有一些固定的发单渠道，但是很多单子质量都不高，所谓的高佣金单也仅仅出现在他们的朋友圈宣传里。”“实际上，这类平台主要是靠拉人入会来挣钱，所以大部分进了群的模特发现接单不容易，佣金也不高之后，就会转做外宣，去发各种招人帖来拉人头。”此外，Annie还遇上过好几家所谓的“平台”，一收钱对方就消失了。锌刻度则在接触了大量平台的外宣人员后发现，一些平台在招聘网拍模特时，并不愿意在微信或QQ等实用度更高也更便于留取证据的社交平台上详聊。当锌刻度表示想做寄拍或者送拍后，对方会提出下载“蝙蝠”或者“书语”这两个私密交流软件，通过这类软件加好友并详聊。而这一类私密交流软件在任婷和Annie看来，“都是骗子的套路”。而锌刻度也在这类聊天软件的评论区发现了大量评论指出，”下载这个软件的，不管你是什么原因下载的，请注意了这是骗子专用的聊天软件。”“这种软件上，收了会费后，他们玩消失你更是找不着人。”Annie指出。电商刷单2.0时代，还有什么是可信的？在告别网拍兼职后，任婷依然能够在商品买家秀中一眼看出哪些买家秀是“假的”。在那些只显示出商品优点的照片中，任婷深知背后的拍摄技巧，“比如这件衣服你觉得买家秀看起来很显腰身，但实际上可能是因为模特在身后别了夹子收紧了腰线，真正到手的衣服版型和模特身上的可能根本不是一回事儿。”更不用提加了一番滤镜后产生的色差，以及模特们颜值身材都不错从而给买家产生的幻觉，“你以为是衣服好看，实际上是别人长得好看。”任婷接寄拍时收到的衣服当这些“职业买家秀”成为一条产业链，原本已经无法相信“卖家秀”的消费者们，如今连“买家秀”也无法相信了，毕竟，那些优质详细的“买家秀”最终也是另一种形式的“卖家秀”罢了。事实上，这类“买家秀”的本质和最初的“刷单”别无二致。彼时，商家的套路还停留在虚假交易、商家“互刷”等传统刷单手段。只不过由于2016年开始，许多电商平台就开始加强监控，打击了一大批刷单的店铺和账号，导致传统的“刷单”方式遭遇冲击。如今，便衍生出了更打擦边球的网拍刷单。但这也绝非一条长久之路。毕竟，在察觉到“收到的和买家秀里的货不对版”、“一张买家秀在多家店的评论里出现”等真相后，越来越多的消费者已经看穿了这些“买家秀”的套路，不再愿意信任那些网红风格、一眼种草的高赞买家秀。而伴随着这条灰色产业链衍生出的乱象和骗局越来越多，很多想要尝试“网拍”的新人们也在众多骗局前学会了“及时止损”。没有任何实质性保障的前提下，“轻松挣钱”一类的宣传语也变得越来越不可信。此外，相关政策也在更新。早在2019年6月20日，国家市场监管总局等8部委联手开展2019“网剑行动”，按照《反不正当竞争法》《电子商务法》等相关规定，严厉打击网络虚假宣传、刷单炒信、违规促销、违法搭售等不正当竞争行为。而对于前述违反国家规定、扰乱市场秩序的行为，刑法规定：情节严重的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得一倍以上五倍以下罚金；情节特别严重的，处五年以上有期徒刑，并处违法所得一倍以上五倍以下罚金或者没收财产。所以，尽管眼下这门“灰色生意”依旧火热，但这“一时之利”终将失去未来。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 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5月27日上午，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美贸易代表戴琪通话。双方本着平等和相互尊重的态度，进行了坦诚、务实、建设性的交流。双方认为发展双边贸易非常重要，并就彼此关心的问题交换了意见，同意继续保持沟通。...

近日，福建省财政厅官网公示了一份《行政处罚决定书》，福建广联会计师事务所原主任会计师陈祥斌在2019年3月7日病逝，2019年3月8日至7月2日期间该会计师事务所仍以陈的名义出具各类审计报告共计805份。而2019年上半年，该会计师事务所总计出具的各类审计报告不过才970份。处罚决定书显示，福建广联会计师事务所疏于对执业质量的控制，未健全并实施合伙人（股东）、签字注册会计师和其他从业人员在执业质量控制中的权责体系，逐级复核制度流于形式。决定对该所作出暂停执业6个月的行政处罚。主任会计去世4个月其他人竟不知情？福建省财政厅派出检查组对福建广联会计师事务所（以下简称“公司”）2019年1-6月执业质量进行了检查，发现如下问题：首先，公司疏于对执业质量的控制，权责体系不清晰，逐级复核制度流于形式。根据福建省财政厅的询问笔录，询问中除股东林超雄表示在当时已听说陈祥斌去世，其他第二签字注册会计师均表示当时对陈祥斌去世的事实不清楚，在后期才知晓。各注册会计师均表示在完成自己手头工作后，便将审计报告交给公司办公室处理，未参与后续程序。其次，部分审计工作底稿未进行纸质档案归档。第三，审计报告抽查显示出公司审计工作底稿管理不规范，如部分审计报告注册会计师未签字或盖章，审计程序执行不到位，财务报表附注披露信息不充分，审计证据获取不充分、不恰当，实质性测试程序实施不完整等。处罚决定显示，公司对该案件的事实没有异议，但认为违法行为情节轻微，希望减轻或从轻处罚。福建省财政厅认为公司的陈述申辩理由缺乏事实依据，不能成立，依法不予采纳，并决定对公司作出暂停执业6个月的行政处罚。对中介机构敲响警钟注册制下，对券商、会计师事务所等中介机构的要求更高。2020年实施的新证券法，取消了审计、评估机构从事证券服务业务的资格审批，改为备案管理，同时，进一步压实中介机构市场“看门人”的职责。Wind数据显示，按2020年年报数据统计，从审计机构总业务量来看（仅统计A股上市公司），头部会计师事务所优势较为明显，立信、天健、大华三家会计师事务所2020年业务量位居前三。来源：Wind从IPO业务排名来看，天健、立信、容诚三家会计师事务所包揽了前三名。来源：Wind近日，ST中安迎来了投资者索赔案的终审判决，投资者获得胜诉，分别为ST中安2014年度重大资产重组的财务顾问和审计机构的招商证券及瑞华会计师事务所，在证监会并未对他们下达行政处罚的前提下，被判决须对中安科的付款义务分别在25%和15%范围内承担连带责任。业内人士认为，在今后的证券诉讼案件中，基于本次判例，中介机构今后被投资者列为被告的可能性将会增大。中介机构即便没有被证监会立案调查，未承担行政责任，仍有可能承担民事责任，面临投资者的巨额索赔。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...

在当前的投资环境中，投资机构该如何应对不确定性，进而从中找到确定性？在投资行业，“从不确定性中寻找确定性”是一个永恒命题。这句话似乎可以是任何投资能力的总结。不管是识人还是识赛道，只要找到了“确定性”，通常就意味着掌握了投资的精髓，高命中高回报自然成为水到渠成的结果。作为VC/PE，牢牢秉持在不确定性寻找确定性的能力是安身立命的法宝。特别是当黑天鹅来袭，内外环境波诡云谲，唯有确定性，才能实现良好的投资闭环——在不确定性行业中选择确定性行业，在不确定性项目中选择确定性项目，以顺利完成GP增值退出，为LP返还超额回报。然而，具体到投资实践中，在不确定性中寻找确定性又仿佛只是一句稍显空洞的口号。那么，在当前的投资环境中，到底有哪些不确定性因素，哪些确定性因素，投资机构又该如何应对这些不确定性，进而从中找到确定性？基于这些问题，“2021第15届中国投资年会年度峰会”期间，由投中网举办的“投中十问”邀请了13家GP和LP代表，就如何在不确定性中寻找确定性的话题进行了深入探讨。投中研究院院长国立波认为，在不确定性中寻找确定性有两个维度，第一个是内在的维度，与基金自身的认知有关；另一个则是外在环境变化的影响。而近些年，外在的维度越来越对机构内部判断产生一系列的约束反应。投中十问嘉宾名单如下：LP嘉宾：青岛市市级创业投资引导基金管理中心副主任韦孟苏州国发创业投资控股有限公司副总经理王晓凌长江产业基金董事总经理何文熹恒天融泽资产管理有限公司管理合伙人张挺重庆两江股权投资基金管理有限公司高级副总裁雷鸣宇重庆产业引导基金总经理徐要学苏州市相城基金管理有限公司总经理蒋银华GP嘉宾：凯联资本创始合伙人/CEO 李哂时天狼星资本创始管理合伙人沈海伦清源投资总经理潘海峰东方富海合伙人王培俊开源思创总经理王轶西高投总经理 张凯投项目越来越难：有项目开始报价5个亿，一些机构甚至愿出30亿由“一九效应”引发的市场不确定性正在愈演愈烈。这不仅体现在募投两端，更是直接影响了创业环境。一方面，头部机构募资规模越来越大，投资半径显著拉长，一定程度上扰乱了原本的投资格局；另一方面，当资金、资源越来越向头部项目集中，创投领域不可避免地出现了“内卷”现象。凯联资本创始合伙人李哂时直言，目前，不管是资本方还是产业方，各方面的资源都非常集中。当各种资源被龙头所垄断，往往会导致创新不足。在当前市场环境下，一些优秀的产业中拥有高速增长的赛道并不多，并不是所有的行业赛道都有好的创业机会。“从募资端，过往都是上市公司、产业方，现在政府也有这样的意识，大家在区域中打造自己独特的属性，希望把产业的上下游链条结合起来。但这同时也是一把双刃剑。如果所有的资源都往头部集中，那头部有没有意愿做生态建设，把上中下游的合作伙伴凝聚起来，而不要一家独食，这个非常重要。”另有嘉宾表示，投资中的不确定性主要体现在三个方面：时间不确定、轮次不确定以及价格不确定。“有时候，我们谈一个项目，往往谈着谈着价格会涨上去。一开始说价格是5个亿，但愿意报20亿、30亿的机构也挺多，因此项目价格就上去了。”天狼星资本创始管理合伙人沈海伦也表达了头部资源集中下中小机构的出手困境。并且，受制于IPO政策的变化，如今科创企业的退出也存在着较大的不确定性。这不得不倒逼机构往更早期走。“从去年疫情开始，尤其在断芯事件后，我们投到芯片项目的几率越来越小了。为了提前投到好项目，我们不得不越来越往前走。我们以前最舒适的轮次是A轮，但现在我们发现已经不行了，这些轮次我们很难挤进去，投资很费劲。现在正在往天使包括种子阶段走。”不过，沈海伦并不认为在投资行业可以赢者通吃。在她看来，那些足够优秀、足够精品的投资机构依然存在生存空间。清源投资总经理潘海峰对于投资不确定性的体会主要在募资与机构本身面临的投资压力方面。在企业IPO节奏上，虽然2021年与2020年的节奏差别非常明显，但潘海峰认为，2021年仍是机构的退出窗口期。“资本市场每年都起起伏伏，面临很多的不确定性。比如中小机构的募资难以及头部基金带来的阴影等。作为GP来说，我们左右不了大势。要适应这种局面，GP首先要有乘势的变化，其次要保持自己的特点。”大基金收益相对平化，要赚大钱很难不可否认，在当下分化加剧的行业环境中，大部分中小机构都或大或小地面临着来自头部机构的竞争挤压。这种残酷的挑战虽然代表着某种不确定性，但有一种确定性是——中小机构也有自身的独特优势，可用来匹敌一线基金，以立足整个投资市场。东方富海合伙人王培俊提到，基金的体量规模往往与获得超额收益的难度成正比。超级体量的大基金，收益往往平化。因此，中小GP，管理中小体量的基金，要打造属于自己的标志性定位，宁做榴莲不做香蕉。香蕉人人爱吃，榴莲唯有喜欢的人才会爱。“关于确定性和不确定性是认知的问题，从实践的角度来看是变与不变的问题。对于投资而言，有三个环节是亘古不变的，即如何发现价值、提升价值及实现价值。我相信，我们在认清大局的形势下也会找到生存空间的。”恒天融泽资产管理有限公司管理合伙人张挺也表达了类似的观点。“琅琊母基金的客户是高净值人群，在稳健的前提下偏好绝对收益（东方富海陈总-榴莲型的GP），榴莲看着很一般，但是吃起来真香。优秀的机构GP应找到自己独特的赛道努力创造价值。一部分主业为矿业，地产的高净值客户最近随着国家战略转向科技投资，专注垂直科技赛道的GP渐受关注，随着科创板助力越来越多的科技企业上市和创富科技工作者，这一波科创IPO的受益者成为新一代知性的股权投资LP，专耕垂直赛道的优秀GP会逐渐受到重视，整个行业的融资生态可能会出现比较大的提升。”开源思创总经理王轶认为，中小机构一定要和大机构打出差异化，在产业中精耕细作才是核心竞争力。牛羊满地跑的时代已经过去，好的企业不缺钱，缺的是机构为其带来的隐藏价值。从具体投资角度，投资的确定性来源于市场上的真正需求。“我们投资的确定性非常明确，包括不追热点、关注国产替代以及关乎国家发展与国计民生的行业性机会。比如医疗、消费、养老、教育等行业的确定性非常高，无论市场怎么变化，大企业怎么通吃，这些领域投进去基本没有问题。”LP心声：股权投资必须要做，不喜欢过度自我感觉良好的GP按照投资的生态体系，相较于GP，有着出资决策权的LP地位显然更高一筹，他们往往被GP们暧昧地尊称为“金主爸爸”。但在实际中，LP的地位可能并不如想象中高大。特别当政府引导基金逐渐成为市场供给子弹的主力军，平衡基金盈利性与产业引导性成为了引导基金LP常常需要考虑的问题。而且，近两年，LP越来越强化直投与跟投，这意味着与GP一样，LP也普遍面临着投资中的确定性与不确定性。以苏州市相城基金管理有限公司总经理蒋银华的感受，其机构目前面对的最大不确定性就是思考如何在基金的盈利性和产业引导性方面取得最佳状态。“现在，一些热点项目被抢的非常厉害，动辄估值很高。对于这种项目，我们还是会考虑价值。如果有很大一方面与产业引导与落地相关，我们的判断标准可能会适当放宽一些。”长江产业基金董事总经理何文熹主要分析了LP面临的确定性。何文熹认为，股权投资或产业投资这个大赛道必须要做，在货币逐渐膨胀的情况下，不做股权反而会死。但一些好赛道估值泡沫太大，企业高泡沫上市以后便把棒槌交给了散户。“第一要投对，母基金要做好风险分散；其次，于直投而言，在具体标的选择上，我们可以通过产业终端认证的方式来确定一个大的合理性，包括企业所处产业链的位置等等。在赛道之外，还要考虑创业团队、估值、投后管理等各个方面。”重庆两江股权投资基金管理有限公司高级副总裁雷鸣宇认为，投资本身就是不确定性。虽然这个行业外表看着很光鲜，但做好投资其实很难，各种因素都要考虑到，对这个行业投资人的知识和能力都有很高的要求。“我们喜欢踏踏实实做事的GP，不太喜欢那些自我感觉非常良好的GP。我们曾遇到过，基金管理公司和基金都还在PPT规划中，就来谈你这里政府基金对GP能让利多少，别的地方能给我多少让利等等。新设立的GP团队中有过去投资业绩比较好的人，不等于新的GP团队一定能重复他们过去的业绩，作为国有产业基金，我们比较倾向于跟有业绩证明和产业资源的GP合作。”在西高投总经理张凯看来，由于行业属性，有些时候，一级市场的确定性甚至不如二级市场。而作为政府引导基金，投资逻辑就没有依照绝对的确定性与不确定性，还是基于产业要求。因此，在这个产业体系中，时常会出现激进式投资的状况。“我们投过互联网，被深深伤害过，到现在还在打官司。这么多年，我们都是买单买过来的。不过对于西安来说，有了科创板以后，硬科技的投资回报确实也可以。”有些CVC“耍流氓”，只挂名不出钱伴随引导基金在国内LP结构中扮演的角色越来越重，活跃度越来越高，基金的运作管理也在变得愈发成熟。以往，提到引导基金，返投往往对GP的吸引形成掣肘。但近年来，几乎没有任何募资压力的头部机构也开始纷纷与引导基金进行合作。重庆产业引导基金总经理徐要学直言，其基金虽然有返投要求，但会选择那些善于发掘出聚焦行业、聚焦创新创业、能够为当地产业服务的优秀子基金管理人，这些管理人几乎都能够完成返投任务。而且，很多GP还主动想要“返投”。“与许多政府引导基金要盈利不同，我们是盈利与促进经济发展两条腿走。以前我们是全行业都投，现在都在往科创转，这是一个确定性机会。募资难也是个确定的现象，但这其实也是个好事。为什么？2014年以前国内基本上没有产业融合基金，2015年大爆发过后，政府的增量进来了，这也是最关键的一块。”不过，目前，政府引导基金关于“盈利还是引导”的诉求矛盾依然存在。有引导基金LP就直呼，他们最担心的是上游要求相背——名义上以招商为目的，但政策上又要经济利益驱动。青岛市市级创业投资引导基金管理中心副主任韦孟提到，其机构就是非常典型的引导基金，真的不是以挣钱为主要目的。“引导基金现在主要还是要扶持产业发展，想多挣钱不容易，挣到钱后也会让利，所以引导基金很难挣大钱。但我们也认为未来引导基金的市场化一定是长期的趋势，政府引导基金这个模式慢慢做也会赚钱，核心还是要培养自己的核心团队。疫情以后，引导基金重点要把资金投资到更多的机构，吸引更多的合作资源。这个问题好像从来没有像今天这么突出过。”李哂时也表示，LP在选项目时不能单一打，必须要多元化资产配置，特别是在当前技术融合的背景下，有配置的概念才能把盘子作大。“我们这个行业虽然在往头部集中，但这个会很快变化。”关于资本市场头部效应的持续性，李哂时强调。与此同时，也有同样观点认为，有些大机构可能过一个周期以后就不见了，因为投得重，投的盲目。值得一提的是，会上有嘉宾还提到了当前创投圈的一个现象，即有些引导基金愿意找产业方，找CVC，但实际情况却是，CVC经常来找金融机构、社会化资本。这背后的套路即CVC可以一分钱不出，只挂名，最后再从中分成。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...

据中国政府网5月26日晚消息，总理当日主持召开国务院常务会议，部署进一步支持小微企业、个体工商户纾困和发展。会议再次对原材料价格上涨等问题予以关注，会议要求，打击原材料囤积居奇、哄抬价格等行为。而这已经是14天内，国务院常务会议第三次关注大宗商品及原材料等价格上涨的问题。5月12日的国务院常务会议上提到，要跟踪分析国内外形势和市场变化，做好市场调节，应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响。加强货币政策与其他政策配合，保持经济平稳运行。5月19日的国务院常务会议指出，部署做好大宗商品保供稳价工作，保持经济平稳运行。政策涉及多措并举加强供需双向调节、加强市场监管、保持货币政策稳定性和人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。帮助市场主体尤其是小微企业、个体工商户应对成本上升等生产经营困难。5月26日的国务院常务会议指出，多措并举帮助小微企业、个体工商户应对上游原材料涨价影响。支持大型企业搭建重点行业产业链供需对接平台，用市场化办法引导供应链上下游稳定原材料供应和产销配套协作，做好保供稳价。打击囤积居奇、哄抬价格等行为。此外，会议还要求，深入推进反垄断、反不正当竞争执法，依法查处具有优势地位的企业为抢占市场份额恶意补贴、低价倾销等行为。另据中钢协网站消息，中钢协5月26日发布钢铁行业自律倡议书，其中提到，钢铁企业要抵制恶性竞争行为，价格上涨期间反对远高于成本的哄抬价格行为，价格下行期间反对低于成本的价格倾销行为。配合国家相关部门加强期现市场联动监管，排查异常交易和恶意炒作行为，协助查处达成实施垄断协议、散播虚假信息、哄抬物价特别是囤积居奇等行为。随着政策力度的加大，大宗商品价格近期持续回落。5月26日晚，国内商品期市夜盘开盘多数下跌黑，色系多数下跌，铁矿石跌逾4%，热卷、螺纹钢跌逾3%。截至当日收盘时，黑色系多数下跌，铁矿石跌2.95%，连跌七日，创一个多月以来新低。热轧卷板跌2.52%，螺纹钢跌2.31%，焦炭跌1.01%，焦煤跌0.2%，动力煤涨2.3%。能源化工品表现分化，LPG涨1.51%，乙二醇涨0.82%，甲醇涨0.54%，沥青跌3.19%，苯乙烯跌2.79%，玻璃跌2.16%。农产品多数下跌，苹果跌5.32%，红枣跌2.37%，白糖跌0.91%，豆一跌0.62%，玉米跌0.59%。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...