360搜索8月12日发布公告称，为了倡导青少年用户理性追星，为青少年全力营造一个清朗、健康的网络环境，360 搜索决定从即日起，下线“明星人气榜”。官方表示，“明星人气榜”的设立初衷是建立粉丝交流的园地，让粉丝能够获取到更多“爱豆”相关内容与信息。然而，近期媒体报道社会上各类非理性追星行为，应援打榜、投票打榜逐渐滋生不良风气，容易给未成年人带来负面影响。因此，为了及时遏制非理性应援行为，守护青少年健康成长，360 搜索决定从即日起关闭相关功能入口，下线明星人气榜单。未来，360 搜索将继续致力于构建清朗的数字空间，助力青少年健康成长。IT之家了解到，新浪微博也在近日下线了“明星势力榜”，并下线明星超话“积分助力”机制。...
在调控范围上，从传统的房地产开发投资领域，逐渐延伸到二手房、租赁、城市更新，乃至物业管理等各个链条。在我国房地产调控历程中，曾有不少政策被称为“史上最严”，但从实际力度上看，这些政策远不及当下。自去年8月“三条红线”政策推出以来，我国的房地产调控又经历了一轮持续加码。叠加2017年以来的各项政策措施，使得当前的调控力度达到空前的水平。近些年房地产市场的“量增价稳”，也在很大程度上得益于此。近年来的房地产调控有两条清晰的逻辑线：在调控手段上，借助限购、限贷等措施对需求端进行抑制的同时，加大了土地、金融等供给侧的改革；在调控范围上，从传统的房地产开发投资领域，逐渐延伸到二手房、租赁、城市更新，乃至物业管理等各个链条。近日，青岛、深圳、天津等城市中止了第二轮土地集中出让，并按照监管部门的要求，重新修订交易规则。这即被认为是对土地供给侧的改革“打补丁”。调控思路的变化，既是楼市发展到现阶段提出的新要求，也深刻改变了房地产业的底层逻辑。有分析人士指出，过去多年来，我国主要依靠市场化手段解决住房供应不足的问题，如今则转变为解决结构性供需矛盾，并化解以往过度市场化积累的风险。这也蕴含了行业定位的调整，以及整体调控目标的改变。调控思路的变化，既是楼市发展到现阶段提出的新要求，也深刻改变了房地产业的底层逻辑。郑迪坤 摄两条逻辑线如火如荼的第二轮土地集中供应，近日陡然出现变数。青岛、深圳、天津等城市陆续中止了土地集中出让，但并未声明具体原因。与此同时，一份文件在坊间流传，显示自然资源部对部分集中供地城市作出新的部署，以期在增加供应的同时，更好地稳定地价。21世纪经济报道记者从多个信源处证实了该文件，自然资源部提出了四点主要要求，其中包括“单宗地溢价率不得超过15%”、“达到上限后不得以竞配建等方式增加实际地价”等。第一轮集中供地结束后，一些问题开始出现，这些措施被认为是“打补丁”。集中供地政策于今年初正式推出，自然资源部选取了22个热点城市进行试点，按照每年不超过三次的节奏，实施土地集中公告、集中出让。在很多从业者看来，“零售改批发”的方式，是土地供给侧的重大变革，其影响不亚于17年前的“8·31新政”。在此之前，融资端的供给侧改革早已展开。2020年8月，监管层根据剔除预收款的资产负债率、净负债率、现金短债比等三条指标，为房企划定“三条红线”，并根据房企的踩线情况，实施四档融资量化管理。当年年末，监管部门又根据银行等金融机构的房地产贷款占比，对房贷实施“五档”管理。供给端调控的强化，被认为是近年来房地产调控的一条重要逻辑线。与需求管理相比，这些政策对投融资和拿地的影响更加直接，也能够更好地控制金融和土地风险。楼市调控的另一条逻辑在于，从传统的房地产开发投资领域，逐渐延伸到二手房、租赁、城市更新等各个链条。“租售并举”的说法早在2014年就已提出，但近年来，对租赁行业的监管明显升级。自蛋壳公寓于2020年出现爆雷以来，监管层就在不同场合多次强调，加强对租赁市场的监管。今年6月，国务院办公厅印发了《关于加快发展保障性租赁住房的意见》，提出加快完善以公租房、保障性租赁住房和共有产权住房为主体的住房保障体系，明确了保障性租赁住房基础制度和支持政策。7月，监管层以电视电话会的形式，对发展保障性租赁住房做出部署。此后，多个城市提出租赁住房建设计划，按照规划，这一住房品类将大量推出，并会逐渐改变市场供应结构。对二手房交易的监管同样在加码，除了以二手房交易为抓手，严控各地的学区房炒作外，近期不少城市在调整二手房交易指导价格，从而更好地规范交易，并稳定价格。与此同时，对二手房交易秩序的检查和整顿也空前频繁。8月，调控之手伸向城市更新领域。住建部发布征求意见稿，强调在实施城市更新行动中防止大拆大建。此举也被认为是对此前政策的纠偏。由此，当前的楼市调控政策不仅覆盖供给和需求两端，而且延伸至全链条，其力度和广度都堪称前所未有。重构房地产在IPG中国首席经济学家柏文喜看来，这种变化的背后，是房地产市场发展到现阶段的必然要求。他向21世纪经济报道记者表示，过去多年来，房地产作为市场化改革最充分的行业之一，以市场化为主的方式基本解决了国民住房保障的巨大历史欠账，对中国城市建设与地方财政的贡献亦是功不可没，多年来已然成为国民经济第一大行业。业界公认的一个时间节点在于，2014年前后，我国住房从供不应求过渡到供需平衡的阶段，市场也开始表现为结构性供需错位。但与此同时，一些地方的经济增长对房地产业形成了过度依赖，主要表现为“土地财政”、“房地产财政”等。这也在一定程度上造成了新的问题，“以无限推高房价与地价形成新的住房结构化矛盾的同时，也导致了资源向房地产行业的过度聚集，并累积了巨大的金融风险。”今年以来，部分房企出现债务违约，便暴露出这种金融风险。北京某上市房企相关负责人向21世纪经济报道记者表示，这其中虽有政策调控的倒逼作用，但即使抛开这一因素，一些房企的财务模型也相对脆弱，难以抵御正常的市场波动。柏文喜认为，从中长期宏观政策选择的角度，不再以房地产作为短期刺激经济的抓手，而以稳房价、稳地价、稳预期和“房住不炒”作为目标，有效解决住房结构性矛盾，就成为“双循环”模式下的必然选择，也是防范涉房风险“灰犀牛”、保证经济平稳运行的题中应有之义。由此，房地产业的底层逻辑，就从依靠市场化手段解决住房供应不足的问题，转变为解决结构性供需矛盾，并化解以往过度市场化积累的风险。“去年下半年以来一系列调控政策的出台，乃至对原有政策的查缺补漏，都反映了行业底层逻辑和行业定位的变化。”事实上，在监管部门的“口袋”中，可供选择的调控工具越来越丰富，政策组合也趋于多样化。前述房企人士认为，近些年房地产市场交易保持高水平，但价格总体平稳，很大程度上得益于调控政策的灵活性和针对性。自然资源部下属某机构相关负责人还向21世纪经济报道记者指出，除了与政策制定直接相关的部门外，近年来，公安、网信等部门也越来越多地参与到市场秩序的整治中，体现出执行层面的强化。他强调，这种变化十分重要，因为只有执行到位，政策背后的理念才会逐渐深入人心。以往很多调控政策效果不佳，原因之一即在于政策的反复，以及执行中的大量漏洞。“现在基本没有人对政策松绑抱有幻想了。”该人士表示，现阶段，调控政策只会“打补丁”或纠偏，但总体思路和调控目标不会发生变化。...
万万没想到，今年4月在英伟达GTC大会上发布一系列重磅新品的黄仁勋，竟然是假的？！如果不是英伟达在计算机图形学顶会SIGGRAPH 2021上自曝“造假”行为，我怎么也没想到，3个月前的GTC大会中，厨房橱柜、老黄经典皮衣、不时摇动双手的老黄本人……全都是假的！！！这高能的打假名场面，真是让我大为震撼！全球GPU霸主英伟达不仅用一场科技“魔术”骗过全世界，还亲自揭晓了魔术背后的核心道具——一个能让老黄头发丝、乐高小人等每个细节都模拟得精妙无比的超级平台Omniverse。在全球首个为元宇宙建立提供基础的模拟和协作平台Omniverse上，精美的工艺品、鬼斧神工的建筑、细节逼真的3D动画及特效通通能被高效创造。英伟达用该平台做自动驾驶仿真，洛克希德·马丁公司用它模拟、预测和扑灭野火，宝马的数字孪生高度自动化工厂也出自这一平台的手笔。所有的“造假”细节，都被英伟达公布在纪录片里，这个长达30分钟的视频详细描绘了英伟达如何将真实世界与元宇宙虚拟世界融合起来。英伟达还宣布，Omniverse将通过与全球领先的开源3D动画工具Blender和Adobe集成来实现大规模扩展，并将向数百万新用户开放。不仅如此，英伟达发布了跟智能手机大小差不多的小巧GPU——RTX A2000，适用于各种标准和小型工作站，同时加速设计AI和实时光线追踪，还能作为VR/AR用户开发的显卡。据悉，该GPU在3D建模领域提升了50%的性能，在FP32精度模拟方面吞吐量比上一代提高2倍，渲染性能比上一代最高提升5倍。一、3D建模+AI算法齐上阵，假老黄逼真到手指在长达30分钟的纪录片里，英伟达揭秘了假“黄仁勋”以及整个虚拟厨房场景是怎样造出来的。34个3D美术师、15个软件研究人员参与了制作过程，共同完成了这场轰动业界的“虚拟发布会”。首先，这次开发布会的不是黄仁勋本人，而是能以假乱真的数字替身。为了全方位获取黄仁勋的面部特征，英伟达通过3D扫描技术，拍了几千张黄仁勋各个角度的照片，由此来对他进行覆盖从面部表情到行为举止的全身3D建模。从头部到手指的建模都非常精细。为了让老黄的表情足够生动，英伟达采用最新AI模型Audio2Face，让口型以及发声时牵动的肌肉变化都随着语音而产生变动。模型建好后，老黄就不用在发布会上亲自出马了，动作捕捉演员可以替为上阵。现在数字替身已经可以动起来了，但要让他能骗过全球观众，还要让场景足够逼真，也就是要模拟真实的光影效果。于是，英伟达RTX渲染器进行实时光线追踪，打造出了近乎完美的数字老黄。这些“造假”名场面的幕后功臣，就是正承担起推进“元宇宙”模拟协作重任的Omniverse平台。二、永远实时在线，英伟达开启元宇宙的基础如今“元宇宙”正成为科技公司热议的焦点，而英伟达是少数几家真正实现其承诺的公司之一。元宇宙是一个相互连接的沉浸式共享虚拟世界。在这个世界中，艺术家可以创造独一无二的数字场景、建筑师可以创造美轮美奂的建筑、工程师可以设计出新的家居产品。这些创作在数字世界中得到完善后可以被带入物理世界。Omniverse平台是英伟达实现元宇宙的基础技术和平台产品。“永远实时在线”，这是Omniverse的核心亮点。它能让设计师、艺术家和审核人员在任何地方通过领先的软件应用在同一个共享的虚拟世界进行实时合作，跨平台实现物理渲染、模拟和仿真。“英伟达Omniverse通过实现元宇宙这一愿景来连接各个世界。”英伟达Omniverse开发平台副总裁Richard Kerris说。他透露道，根据开发人员、合作伙伴和客户的意见，英伟达正在推进这一革命性平台的发展，以实现从个人到大型企业中的每个人都通过同一套系统连接协作，从而建立一个外观、感觉和行为都与真实世界无异的神奇虚拟世界。▲宝马数字工厂Ominverse功能演示自去年12月发布公测版以来，已经有超过5万名个人创作者下载了Omniverse。现在，Omniverse将通过与Blender和Adobe集成来实现大规模扩展，并将向数百万新用户开放。Blender是全球领先的开源3D动画工具，现在该工具将加入通用场景描述（USD）支持，使艺术家能够访问Omniverse制作流程。同时，Adobe正与英伟达合作开发为Omniverse提供Substance Material支持的Substance 3D插件，为用户提供全新素材编辑功能。苹果公司、皮克斯和英伟达还共同为USD带来了先进的物理功能，采用开源标准，支持数十亿设备的3D工作流程。著名作家、顾问兼Jon Peddie Research创始人Jon Peddie称赞说：“NVIDIA Omniverse平台首次在一个共同的虚拟空间中实现了真正的协作式创新，这可能会改变几乎所有行业！”他提到英伟达对各类设计师的需求有着更加广泛的了解，并为他们提供许多能免费使用的工具。▲Omniverse平台部分功能演示英伟达的Omniverse生态系统正在持续壮大，覆盖至Adobe、Autodesk、Bentley Systems、Blender、Clo Virtual Fashion、Epic Games、等越来越多软件公司的行业领先应用中。在今年第三季度，英伟达计划将Omniverse Enterprise推向给用户。目前Omniverse Enterprise提供抢先访问名额。该平台将于今年晚些时候以订阅的方式通过华硕、戴尔、联想等英伟达合作伙伴网络提供。三、加速AI和RTX普及，发布手机大小的台式机GPU为了让更多专业人士用上实时光线追踪（RTX）技术，英伟达推出采用小巧节能设计、适用于更多台式机的全新RTX A2000 GPU，拿在手上跟传统智能手机大小差不多。RTX A2000是面向专业人士的最高性能薄型双路GPU，专为日常工作流程而设计，无论是实时光线追踪性能，还是AI加速，或者单精度的渲染和计算性能，都获得了长足提升。它结合了最新一代RT Core、Tensor Core和CUDA Core与6GB ECC显存于一身，而且外形小巧，适用于各种系统，让建模渲染速度更快、更高效，查看复杂几何图形也更加顺畅。▲英伟达RTX A2000 GPU新款GPU显存为6GB并且带有纠错码（ECC），可以保持数据的完整性，使计算精度和可靠性不受影响，尤其有助于医疗和金融服务领域。随着远程工作成为新常态，与全球各地的同事同时开展项目协作已变得至关重要。NVIDIA RTX技术为Omniverse平台提供支持，该平台使多支团队能够在不同的软件应用中对单个3D设计进行实时迭代。英伟达方面称，RTX A2000将成为数百万设计师进入这一世界的门户。首批采用RTX A2000的公司包括Avid媒体公司、Cuhaci & Peterson和Gilbane建筑公司。▲Autodesk Revit中的建筑模型与点云数据（来源：Gilbane建筑公司）RTX A2000采用了英伟达Ampere架构中的最新技术：（1）第二代RT Core：适用于所有专业工作流程的实时光线追踪。开启RTX后，渲染性能比上一代提高了多达5倍。（2）第三代Tensor Core：用于在GPU架构中支持AI增强工具和应用。（3）CUDA Core：吞吐量比上一代FP32提高了多达2倍，适用于大型图形和计算工作负载。（4）高达6GB的GPU显存：支持ECC内存，这是NVIDIA首次在其2000系列GPU中支持ECC内存以实现无差错计算。（5）PCIe Gen 4：吞吐量增加了1倍，带宽比上一代提高了40%以上，用于加速GPU的进出数据路径。RTX A2000自10月起将搭载于华硕、BOXX Technologies、戴尔、惠普和联想等制造商生产的工作站，并通过英伟达全球经销合作伙伴提供。艺术家、建筑师、工程师都能借助这款GPU，高效完成更精妙绝伦的3D建模和渲染。结语：发展元宇宙的高光时刻作为全球图形运算和视觉运算行业领袖以及GPU的发明者，英伟达不断公布自己的技术优势，每年在GPU研发、科研方面投入数十亿美金。实时光线追踪、Omniverse、DLSS等让全球视觉运算及AI行业用户获益的全新技术及产品，都是从探索前沿的NVIDIA研究院起步。这个由全球大约200多名科学家组成的研究机构，正不断探索AI、机器人、自动驾驶、图形、电路以及计算机视觉编程系统、硬件整套组件架构等创新研究。逼真的人物建模、基于GAN自动高品质高分辨率的图像生成、画面自动填空、缺损像素修补及插帧，基于GAN的2D到3D建模自动生成等等，都是英伟达将技术从研究到落在应用平台的例证。基于英伟达在图形和视觉运算领域积累的种种研发成果，才有了今日这场让全世界开眼的“元宇宙”大戏！英伟达憋了3个月，专程抖的这个小机灵，很有可能像Alpha Go战胜人类围棋冠军之于AI深度学习的意义一样，成为元宇宙发展的行业标志性事件和高光时刻。元宇宙作为从互联网进化而来的一个实时在线的全新网络世界，将由线上、线下多个平台打通组成了一种新的经济和文明系统，有望开启人类互联网和AI发展的新纪元。...
在经历了二季度半封锁举措之后，印度市场在6月底恢复了日常的生活节奏，一批来自中国的手机产业链人士开始观望着是否以及如何回到当地。不过如今回想起来依然让人心有余悸。“在二季度疫情很严重、半封锁举措一直在延长而且没有解封迹象的时候，我们是真觉得慌，以为今年会悬了。”一名手机公司印度负责人向21世纪经济报道记者表示，但当时其在印度本地的管理团队却很有信心。随后的市场反应证实了这种预判。“解封后，手机市场很快反弹，立马产品就不够卖了。”该名人士续称。同比来看，在2020年第二季度，印度同样遭遇过完全的封国举措，只是今年的封锁要求没有去年那般严格。但在解封之后的迅速消费反弹态势都是类似的。这种现象被分析师评价为“十分具有弹性”，也是吸引整个手机产业链生态对印度市场一直保持高度关注的原因所在。但市场红利持续释放的同时，客观来说印度市场依然是存在一定风险的投资所在地。据21世纪经济报道记者了解，今年以来，印度官方不断在新品认证、人员签证等方面对中国品牌有所卡扣，从而对当地品牌厂商的部署节奏带来一定干扰。叠加结构性缺芯带来的挑战，显示出在印度发展依然需要快速调整战略部署，并积极联合新的手机主芯片供应商拥抱市场。而对供应链厂商来说，转移或新增至越南部署也是一个值得慎重考虑的解决方案。快速反弹的市场在二季度期间，虽然有较为严格的封锁举措在，但并没有太影响到印度当地对手机的购买热情。“我们在印度的同事走访时发现，虽然政策影响下，手机销售门店正门是关闭的，但店家常常通过打开后门交易的方式，即便没有促销员，消费者直接点单想要的机型，就可以完成交易。”前述人士介绍道。如此，一定程度促成了印度智能机销售市场在今年第二季度，取得了同比较大幅度增长的一个背景因素。据Canalys统计，2021年第二季度，印度智能机市场出货量同比增长了87%，即便从历史角度来看，该季度的总出货量与没有受疫情影响的2018和2019年第二季度出货量表现也相差无几。Counterpoint Research则指出，印度智能手机市场在2021年上半年创下了有史以来的最高出货量。因为第二波新冠肺炎疫情期间消费者情绪的下降，市场环比下跌了14%。但由于智能手机市场的弹性，降幅小于预期。大幅增长的市场底盘背后，一方面是由于去年印度采取了彻底的封国举措，导致部分月份出现了真实的零销售表现；但另一方面也意味着，智能机厂商们在此期间获得了不错的市场反馈。Canalys统计显示，今年第二季度，智能机出货量头部五家的厂商中，除了vivo同比增速在45%之外，其他厂商都实现了超过70%的同比出货增速，realme更是达到181%的增速。Counterpoint高级分析师Prachir Singh表示，4-5月受封锁举措影响，智能手机出货量较低，然而随着限制措施的取消和门店重新开张，市场在6月份看到了被压抑的需求。以线下为中心的品牌在4月和5月受到的影响更大，因为消费者更喜欢在线购物渠道。像小米和realme这样的品牌能够利用它们更好的线上渠道保持高销量。“诸多案例都说明，智能手机已经成为印度当地人生活中的必需品，6月快速释放的需求就证明了这一点。”Prachir续称。Canalys分析师Sanyam Chaurasia也指出，“对于智能手机厂商来说，这敲响了警钟，表明平等支持线上和线下渠道的重要性。”当然，疫情也并非对当地的消费能力完全没有影响，这更多体现在不同的消费结构方面。“我们发现，疫情对当地的影响主要在于部分价位的手机方面，但我们的偏低端机型就不够卖，会面临断货问题。”前述手机公司人士向21世纪经济报道记者坦言，综合调研机构的数据可以发现，疫情并不会消灭对手机的消费需求，只是会让中间价位段的消费能力缺失。“比如在某个高端价位段以上的产品，销量其实在增加；低端机销量也在增加；反而是中间价位段层面，受打击最大。证明目前当地市场消费过程中两极分化比较严重。”外部挑战持续上述迹象都显示出，作为全球第二大智能机消费市场，印度智能机的红利依然在快速释放。这成为拉扯整个手机供应链对当地“痛并快乐着”的一个要素。有手机产业链人士向21世纪经济报道记者表示，今年以来，印度官方加大了对中国品牌的限制举措。据介绍，影响电子产品在当地销售的主要有两方面的认证：其一为对元器件的清关认证，其二为对新品的售卖认证。若没有得到前者认证，则元器件无法通过海关进入工厂；若没有后者，则即便产品已经生产出来，却无法在印度贴上可供售卖的标签。“卡认证的目的，本质上是希望促进电子产品在印度的本地化生产，这也是印度多年来在推行的举措。”前述产业链人士表示，目前主要卡的产品较多为IoT品类，由此会导致新品上市时间被迫拖延多个月。同时，对人员也有所限制，主要表现在工作签证方面。“签证管控比较严格，拒签率比较高，偶尔才会放行一些人。目的也是鼓励本地就业。”前述人士续称，但需要注意的是，若没有中国人员前往进行筹措和管理，这种举措似乎也未必会给当地带来多大就业机会。在此背景下，越南成为目前看起来相对安全的设厂所在。据21世纪经济报道记者了解，由于越南和印度之间有双边贸易协定，印度当地目前不会卡扣来自越南的商品或元器件。“这种情况下，我在越南设厂，一方面可以运输商品过去印度，另一方面也可以供给东南亚，是更稳妥的做法。”前述供应链人士称，相比之下，印度的劳动力成本、素质，包括政策风险和投资商务环境都不如越南，因此成为备受关注的投资所在地。除此之外，更为重要的还是缺芯问题依然困扰着智能机的供应和调配。前述手机厂商人士告诉21世纪经济报道记者，考虑到5G手机芯片的利润率更高，芯片厂商们更倾向于优先供应相对高端的5G芯片产品。这导致到目前为止，4G手机芯片依然相对紧缺，且偏低端的5G芯片也存在紧缺难题。“这意味着公司的战略需要一直随着市场行情变化来调整，虽然印度目前的5G基础设施还没有部署成熟，但我们可以通过推出性价比高的5G手机，来弥补消费者对手机的需求。”前述人士坦言。另据21世纪经济报道记者了解，除了5G SoC芯片主要两大供应商高通和联发科之外，紫光展锐也在这两年间积极推出相应产品用以满足市场需求，这成为手机厂商应对当前环境的一个较好解决方案。整体来看，虽然印度当地环境依然存在较大发展挑战，但不可否认的是，中国手机厂商近些年来已经积极占据了当地极高的市场空间。考验厂商们的，将更多是如何能够积极灵活打通更丰富的渠道和供应链，更加充分地参与竞争。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...
8月13日消息，尽管美国宇航局（NASA）的火星车“毅力号”（Perseverance）正在火星表面寻找古代生命的迹象，但该机构实际上认为，与地表相比，更有可能在火星洞穴中找到生命。为此，NASA正在与包括波士顿动力公司(Boston Dynamics)在内的多家承包商合作，开展名为“在微光环境下进行生物和资源模拟调查”(BRAILLE)的项目，探索地球上类似火星的洞穴，希望这些经验能用于执行未来的太空任务。像波士顿动力公司Spot这样的全自动机器人可以帮助探索这些洞穴。据信，这些洞穴长达数百米，这使得探测器与地球的交流变得更困难，甚至有时候根本无法通信。图1：NASA正在地球洞穴中训练波士顿动力公司机器狗Spot，希望将来可以在火星上帮助寻找生命在地球上，NASA已经将其自动化和人工智能系统NeBula植入Spot，希望其将来能够帮助探索月球、火星和太阳系中的其他地方。该项目的研究负责人阿里·阿加（Ali Agha）表示：“未来潜在的人类探索任务可以在许多不同方面受益于机器人。尤其是在人类登陆目的地之前，机器人可以被派去执行先驱任务，提供更多有关目的地的信息。”阿加还称：“机器人还可以在执行任务期间陪伴宇航员，帮助他们侦察特定的地形或执行后勤和许多任务，这些任务可以让宇航员的任务变得更安全、更高效。”图2：全自动机器人可以帮助探索火星洞穴，NASA已经将其自动化和人工智能系统NeBula植入Spot今年7月，NASA的“洞察号”(Insight)着陆器详细描述了火星的内部结构，利用来自Marsquakes的数据展示了火星的地核、地幔和地壳。据NASA在其网站上介绍，有了NeBula，研究人员认为机器人大脑能够处理各种任务要素，包括感知、环境、运动、系统健康以及通信等。对于身体，机器人需要有温度管理、屏蔽辐射并能够节省电力和能源的功能。阿加说：“Spot是我们拥有的、最有能力的机器人之一，看到它如何成功地对来自机器人大脑的高层命令做出反应，以及它如何在崎岖和极端的地形中保持稳定，令人叹为观止。除了我们的传统轮式火星车外，在处理没有道路和不平坦地形时，‘行走’能力必不可少。”图3：2007年在火星上发现过洞穴，科学家们推测这些洞穴可能存在生命研究人员2007年首次在火星上发现洞穴，当时他们推测这些洞穴可能存在生命。从那时起，研究人员始终在研究这颗红色星球及其卫星上的地下熔岩管道，包括位于帕弗尼斯山(Pavonis Mons) 的熔岩管。帕弗尼斯山是火星最大的火山之一，将来可能会被用于人类居住。机器人需要能够携带足够的有效载荷，这样它的眼睛、耳朵和大脑才能帮助其在火星或卫星上导航。此外，机器人还需要携带必要数量的科学仪器，并能够以“合理”的稳定性、速度和耐力穿越各种地形。阿加解释说，Spot是NASA正在与之合作的、少数几个能够满足所有这三个要求的机器人之一。因此，在Spot上植入NeBula，可以帮助突破探索未知火星环境的极限。NASA旗下喷气推进实验室(JPL)在其网站上强调了Spot的“聪明”，指出它可以用来发现火星表面下的微生物，或者是木卫二、土卫二和土卫六等冰冷天体上的生命。阿加说，下一代机器人可能会进入传统火星车（比如毅力号或好奇号）无法进入的区域。此外，由于速度和穿越能力的提高，未来的探测任务可以瞄准那些传统上被认为离火星上可着陆地区太远的目的地。今年4月，布朗大学的研究人员发表的一项研究表明，在火星尘土飞扬的地貌下，生命可能依然在繁衍。研究人员观察了火星岩石的化学成分，确定如果它们接触到水，可能会支持与地球上的微生物群落相似的生命生存。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...
根据同花顺的统计，目前已经有48家主体的134只债券出现违约，涉及金额1242.93亿元，评级在AA+以上的违约债券依然占据主流。评级机构再遭重拳。8月11日，人民银行发布公告称，为进一步提升市场主体使用外部评级的自主性，推动信用评级行业市场化改革，决定试点取消非金融企业债务融资工具（下称“债务融资工具”）发行环节信用评级的要求，并自发布之日起实施。去年AAA评级的永煤债违约后，评级机构屡被“打脸”，声誉降低。随后市场对评级机构开展整顿工作，今年主体评级被调低的企业达到94家，涉及债券数量超过5000只，是去年的两倍还多，创下近年来新高，其中国企数量高达四成。今年仍有134只债券违约人民银行的此记重拳是继今年3月银行间市场交易商协会取消债务融资工具发行环节的债项评级强制披露要求，仅保留企业主体评级报告披露要求后， 对评级机构的又一次精准“打击”。去年高评级的永煤债违约之后，对债市形成巨大的冲击，除了价格下挫之外，发债量也出现大幅萎缩。今年以来，信用评级行业改革疾步快走，除了逐步取消银行间市场和交易所市场债券发行的强制评级监管要求外，8月6日，多部委联合发布《关于促进债券市场信用评级行业健康发展的通知》（下称《通知》），从提升评级质量和区分度、完善评级公司内部控制和评级独立性、加强信息披露、加大对违规行为惩戒力度等方面，强化信用评级行业要求。中国拥有全球第二大债券市场，债券评级虚高问题由来已久，要在短时间内改变并不容易。多数业内人士认为，主要是发行人付费模式导致评级公司在实际操作中面临掣肘，出现评级不公的现象。此外评级机构“马后炮”的情况屡见不鲜。去年11月10日，永煤债券实质违约，次日，中诚信国际才将永煤控股的评级由AAA下调至BB，并列入降级观察名单，完全没有起到事前预警的作用。今年主体评级被调低的企业达到94家，涉及债券数量超过5000只，创下近年来新高。视觉中国国金证券研究报告指出，《通知》中首先提到“信用评级机构应当构建以违约率为核心的评级质量验证机制，制定实施方案，逐步将高评级主体比例降低至合理范围内，形成具有明确区分度的评级标准体系。”过去两年我国信用债市场违约事件频发，违约主体评级不断提高，其中也不乏AAA级主体。中国社科院的研究报告显示，2018至2020年，发行时主体评级为AAA级的债券违约金额由131.2亿元增加至664.9亿元，2020年的债券违约金额中有82%发生在AA+及以上的高等级发债主体中。今年违约的情况依然严重，根据同花顺的统计，目前已经有48家主体的134只债券出现违约，涉及金额1242.93亿元，评级在AA+以上的违约债券依然占据主流。94家企业主体评级被下调经历了被口诛笔伐之后，步入2021年，评级机构的态度大转弯，信用债市场迎来“降级潮”。据同花顺数据统计，截至8月8日，今年以来主体评级被调低的企业达到94家，涉及债券超过5000只，数量是去年的两倍多，创下近年来新高。与之相对，主体评级被调高的企业仅28家。据国信证券统计，和往年相比，今年的外部评级调整总体有三个特点：一是上调数量首次低于下调；二是外部评级下调数量处于历年同期最高水平；三是外部评级上调的个数为2012年以来最少。“去年不少高评级的债券出现违约，特别是年末的永煤、华晨等高评级的债券违约，打破债市信仰，导致债市出现大幅调整，直至目前影响仍未全部消除。作为‘看门人’的评级机构在这一波违约潮中，备受诟病，在监管加强监督和惩罚力度的背景下， 评级机构不管是主动还是被动，都必须加强调研，未来会有更多的债券主体评级被下调，现在可能只是开始。”华东一家基金公司的债券基金经理在接受21世纪经济报道记者采访时对于评级下调潮给出上述评价。拉曼资产信评总监张磐在接受21世纪经济报道记者采访时表示，从根本上看，评级机构之间竞争激烈，收费过低、连续十多年未发生变化，进一步导致从业人员薪资明显低于同类型其他机构，是此类事件出现的根本原因。在加强监管的同时，提高评级行业整体利润率和收费，或能化解道德风险。竞争到底有多激烈，根据21世纪经济报道记者了解，2020年以来，有超过1500家主体更换了评级机构。而2008年至2019年，这12年间累计更换评级机构的主体仅有422家，也就是说，去年更换评级机构的主体几乎是过去12年的4倍。而今年这个数字或进一步上升，截至8月12日，已经有1413只债券的评级机构出现更换。一家香港上市的药企财务负责人对21世纪经济报道记者表示，取消评级对于中大型企业来说影响不大，此前也有某大型科技企业发债从来都是“裸奔”，完全是无评级发债，从最后的结果来看，并没有任何影响。但是对于小型企业来说，可能存在一定压力，毕竟在一定程度上，评级也是一种背书。上述药企财务负责人还补充道，取消强制评级总体来看利大于弊， 因为目前都是发行人付费，每次发行债券都需要支付费用，少则十几万多则几十万，甚至上百万，有些债券还需要定期跟踪评级，对于发债企业来说都是一笔不小的负担。...
究其原因，是越来越多高净值人士担心大宗商品价格从历史高点回落，不但会终结这波牛市行情，还令管理期货CTA产品收益率明显下滑。“近期管理期货CTA策略私募产品不大好卖。”一位第三方财富管理机构负责人李刚（化名）向21世纪经济报道记者感慨说。过去两周，他先后婉拒多家私募机构的管理期货CTA策略产品代销合作。究其原因，是越来越多高净值人士担心大宗商品价格从历史高点回落，不但会终结这波牛市行情，还令管理期货CTA产品收益率明显下滑。受此影响，7月境内管理期货CTA产品发行数量仅有170只，明显低于去年同期的181只。值得注意的是，不少管理期货CTA产品正因大宗商品价格持续下跌遭遇业绩变脸。数据显示，7月23日-8月6日期间，约40%管理期货CTA产品出现负收益。“某种程度而言，这意味着高净值人士对管理期货CTA产品的追捧热度已宣告结束。”李刚向21世纪经济报道记者坦言。为了挽救业绩颓势与投资者信心，越来越多私募机构正积极对管理期货CTA策略进行迭代升级，一是增加量化CTA策略，以便整个投资策略能适应相对复杂、高波动性的市场变化，提升产品的夏普比率（在承受相应风险情况下博取更高的超额回报）；二是在CTA策略里加大市场中性的比重，尽可能降低净值波动性。“不过，这些举措能否吸引高净值人士重拾投资兴趣，还得业绩说了算。”另有第三方财富管理机构资产配置部门总监直言。截至今年7月底，在2034只管理期货CTA私募产品里，仅有1115只取得正收益，占比仅有54.82%，这份成绩单仍不足以驱动高净值人士再度“拥抱”管理期货CTA策略。从供不应求到少人问津“年初，管理期货CTA私募产品一度供不应求。”李刚向21世纪经济报道记者透露，究其原因，一是当时高净值人士看好美联储宽松QE政策令大宗商品价格持续上涨与通胀预期升温，认为管理期货CTA策略会取得相当可观的回报；二是鉴于管理期货CTA与股票多头策略存在较大的负相关性，不少高净值客户将它视为对冲A股回落风险的重要选择。然而，好景不长。随着5月起相关部门持续加强大宗商品稳价保供措施令大宗商品价格从历史高点回落，众多管理期货CTA私募产品在5-6月遭遇净值大幅回撤，甚至不少产品的净值回撤幅度创下历史最高值，导致高净值人士对这类私募产品的投资兴趣出现180度大转弯。“6月以来，管理期货CTA策略私募产品销量基本是逐周回落，越来越多高净值人群一听这类产品，就迅速转移话题。”李刚回忆说。此外，不少年初投资管理期货CTA产品的投资者还打来电话问责，为何私募基金管理人没有及时采取风控措施降低净值回撤幅度，导致5-6月产品回撤值一举吞噬今年前4个月全部利润。上述第三方财富管理机构资产配置部门总监则向21世纪经济报道记者直言，其实管理期货CTA私募产品并非遭遇所有高净值人士“摒弃”，而是呈现两极分化趋势。一面是上半年仍能实现10%-20%收益，且5-6月净值回撤相对较小的CTA策略私募产品仍然热卖，只要这类产品打开申购赎回，都会吸引新资金入场；一面则是上半年投资亏损，且5-6月净值回撤值过大的CTA策略私募产品基本陷入无人问津的窘境，甚至个别高净值人士一直在询问产品何时打开申购赎回，希望尽早止损离场。“期间我们也与私募基金围绕产品净值大幅回撤原因进行沟通，他们普遍认为5-6月相关部门遏制大宗商品价格快速上涨动作来得相当迅猛，其量化CTA策略无法预测突发性政策风险与事件。”他透露。此外部分私募基金承认CTA策略对相对复杂、高波动性的市场适应能力相对较弱，拖累了业绩表现。尽管这些私募基金迅速强化了风险管理，包括降低高杠杆期货CTA投资比重、降低期货CTA交易频率等，但这些补救措施仍难以在短期内驱动产品净值收复失地。这位第三方财富管理机构资产配置部门总监坦言，越来越多高净值人士正对CTA策略私募产品持观望态度，除非它们能再度取得相对较高的绝对收益，否则高净值人士很难投入重金。私募机构自我救赎征途艰辛为了降低净值波动性并提升潜在收益率，越来越多私募机构正对管理期货CTA策略进行迭代升级。“我们的策略迭代方向主要是围绕提升产品夏普比率展开，一是削减主观性CTA策略投资额度，提高量化CTA策略投资占比，致力于捕捉大宗商品期货市场各种价差套利机会博取较高稳健回报，二是在CTA策略里加大市场中性的比重，进一步降低净值波动性以打消高净值投资者顾虑。”一位国内大型私募机构投资总监向21世纪经济报道记者透露。21世纪经济报道记者多方了解到，在提高量化CTA投资占比同时，不少私募机构也做了策略取舍。比如他们大幅削减了量化趋势交易策略，增加了量化套利交易策略。究其原因，量化趋势交易策略主要是通过大量各种策略模型寻找市场趋势，通过押注大宗商品价格上涨/下跌获利，但这种策略往往在大宗商品牛熊行情快速切换或趋势明显期间能创造可观高回报，如今大宗商品价格波动加大但趋势未明，过度使用这类量化策略反而会增加投资风险；相比而言，套利交易策略借助各类统计模型，寻找不同大宗商品期货合约价格之间的不合理价差进行套利，令收益相对稳健，且能抵御市场突发性政策风险或事件冲击。“但是，这些策略迭代能否重拾高净值客户的投资信心，我们心里没底。”这位国内大型私募机构投资总监介绍，近期他们通过多家财富管理机构进行产品推介时发现，多数高净值人士并不在意策略如何迭代，反而更关心策略迭代后产品能否创造“类固收”回报，即在产品保本情况下实现年化7%-8%的稳健回报。由于他们难以对此给予明确回复，与会不少高净值人士便纷纷离场，场面一度相当尴尬。“目前，仍愿继续投资管理期货CTA策略私募产品的高净值人士，主要是看中其与股票多头策略的负相关性，希望以此对冲A股回落风险。”李刚强调，但这类高净值人群占比相对较少，仍无法驱动CTA策略私募产品快速走出低谷。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...
保险金信托作为一种创新型业务模式，其“风险管理+传承”的功能直击当下中产及高净值人群的痛点，或成银行占领财富管理市场、吸引客户的新机遇。8月9日，平安银行私人银行落地了国内客户个人最大规模保险金信托3.75亿元。据悉，该笔业务由平安信托家族信托团队操作，私行提供客户渠道。无独有偶，此前不久，中信信托亦协同中信银行、中信保诚人寿落地了一单总保费1.2亿元的信托投保保险金信托。保险金信托作为一种创新型业务模式，其“风险管理+传承”的功能直击当下中产及高净值人群的痛点，或成银行占领财富管理市场、吸引客户的新机遇。“其他银行看到平安在做，纷纷找到我们了解情况。”北方某信托公司家族信托业务部总经理向21世纪经济报道记者表示，以前该项业务主要是给保险公司做增值服务，满足其在销售保单时提供的一个附加服务，近年来以平安银行为代表的私行开始在这块发力，使得保险金信托的规模以及客户认知度有了显著提升。与此同时，这个诞生仅7年的业务模式，在监管层面还未获得明确的认定，成了众多机构谨慎涉足该领域的重要考量因素。保险金信托作为一种创新型业务模式，或成银行占领财富管理市场、吸引客户的新机遇。视觉中国实战细节 从1.0版到2.0版国内保险金信托两强格局已然形成。2014年，中信信托与中信保诚人寿合作落地了国内首单保险金信托，开创了“保险+信托”跨领域服务的先河。而平安信托则属后起之秀，从2019年开始发力保险金信托业务，此后动作频频，不断刷新国内单笔保险金信托的规模纪录。平安银行私行层面公布的数据显示，今年上半年，平安银行私行协助客户设立的保险金信托规模便超200亿元，已超过去两年的总和，累计规模达300亿元，设立总单数超7000单，均处市场前列。保险金信托资深人士李升向21世纪经济报道记者分析称，目前该市场头部的信托机构就是平安和中信，平安是以集团主导的，目的是为占领市场，靠保险金信托抓住大批终端客户；中信则自称着眼于长远利益，吸引客户进来后还能帮助客户做资产管理；大多数信托公司则没有动力做这个事情，因为对当期利润没有贡献。为何对当期利润没有贡献呢？这便要从该项业务的盈利模式说起。多位业务人员向21世纪经济报道记者介绍称，目前可装入信托财产的保单主要有两类，一是终身寿险，需要几十年以后，客户去世才能触发赔付条款，若累计保费几千万，加上三倍左右的杠杆，身故赔偿的保额可上亿，所以有的客户就担心继承人管理不了该笔资金；二是大额年金，期限则在5年或10年，便可收到保额，年金又可分为生存年金和身故年金。在委托人和信托机构签订信托合同时，若装入信托财产的仅是保单收益权的话，信托公司只能收取低额的设立费。只有等触发给付条件，保险公司赔付的资金进入信托账户后，信托公司才可收取管理费。这便是保险金信托的1.0版本，也是目前设立的主流，目的是为了解决保险金的再管理和个性化分配及传承的问题，该模式对保险公司友好，仅需变更保单受益人。可以看到，在这项长周期的业务中，与保险公司利益相关的是当期保费，搭上信托架构也只是为了更好地销售保单。而对于信托公司来说，与之利益相关的是保额，且面临很多不确定性。李升认为，在保险金信托的1.0版本中，如果投保人和被保险人不是同一人，那么当投保人先于被保险人身故时，保单可能会被作为投保人的遗产进行分割，从而造成信托合同在事实上无法执行；如果在保险金信托合同成立后，投保人因债务纠纷导致保单被执行，这个风险无法规避；如果投保人退保，也会导致信托因无法获得保险金而终止。由此，便有了保险金信托的2.0版本，也称信托投保服务。具体操作为，投保人在保险公司缴纳初期保费，将剩余保费委托给信托公司设立资金信托，将保险合同的受益人和投保人都变更为信托公司，由信托公司管理并按时缴纳保费。该模式一开始便设立了资金信托，信托公司可收取管理费。这种模式解决了投保人先于被保险人身故及投保人退保的风险，同时还能隔离自然人作为投保人的债务风险。但是，对于保险公司来说，却没有动力去推动，且未见有大量的需求，还面临保单合同修改以及其它合规风险。这便是当下保险金信托业务实操过程中的困境，参与方的利益点无法形成合力，跨行业协调较难进行。“为什么现在推得比较好的就是平安，它是以集团主导的，兄弟单位协调能力比较厉害。”李升感叹道。除此之外，保险金信托业务还有一个最大的障碍，便是监管的不确定性。定义与规范 有待监管框架明确原保监会办公厅曾于2017年印发过一份关于保险金信托的保险监管参考内部资料，其中对保险金信托的概念解释为，以保险金或保单受益权作为信托财产，由委托人和信托机构签订信托合同，当达到保险合同约定的赔偿或给付条件时，保险公司将保险金交付于受托人，由受托人依信托合同约定的方式管理、运用信托财产，并于信托期间终止时将信托资产及运作收益交付信托受益人。该份内部资料还指出，保险金信托是一种新型的、较为复杂的金融工具，特别是在我国金融分业经营的大背景下，对保险业及信托业监管者都提出很大挑战，特别是一旦信托公司发生资产管理不当等问题，必将影响保险业务发展及行业形象。因此，需要在明确保险公司和信托公司双方法律关系的基础上，加强监管合作，实现有效的信息互通，进而防范跨市场风险传导。而在公开层面，保险金信托发展7年来，至今监管对其未有明确的意见和定义。21世纪经济报道记者观察到，目前业内多将保险金信托放入家族信托业务中开展，因为该业务亦是以家庭财富的保护、传承和管理为主要信托目的，但监管在2018年发布的37号文中，对家族信托的定义里提到，家族信托财产金额或价值不低于1000万元。但是，目前保险金信托的设立门槛多为100万元起步，且多位人士向记者透露，其所在公司的保险金信托单笔规模多集中在500万元上下，并不符合监管对家族信托财产门槛的设定要求。“保险金信托触发交付条件后是明确的资金信托，若资金信托新规出来后是否会面临监管问题，这也是悬而未决的。”某头部信托公司家族信托部负责人向21世纪经济报道记者表达了自己的担忧，大家就是会担心，目前没有监管明确保险金信托的定义和规范，一旦真做大规模了，之后监管又出台不一样的说法或者是不同的方向，那怎么改呢？此外，从信托和保险监管角度来看，也很难理清。上述负责人指出，因为该项业务涉及到不同的监管部门，而且目前也无法证明该项业务对行业的促进效果。“哪个监管部门说这个事情，那谁就要承担责任，但是又跨出了自己可控的这个领域了，对吧？那就会考虑为什么要做这个事情，所有的监管政策调整都需要考虑成本问题。”但亦有业内人士向记者表达了相反观点，他认为保险金信托本身便在一个大的信托框架下，受《信托法》管辖，该项业务应属于服务信托范畴，监管的定义并不是十分有必要。“保险金信托确实是一个很典型的财富传承的场景。”“这是一项创新型业务，期待未来监管部门能在这方面作出明确规定，以更好地维护委托人和受益人的利益。”李升认为，从保险和信托的法理上来讲，目前这样一个架构是没有问题的，如果说未来出台相应的规范，也不外乎是在这个框架下来对这个业务做进一步细化。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...
住房和城乡建设部网站10日消息，住建部近日研究起草了《关于在实施城市更新行动中防止大拆大建问题的通知（征求意见稿）》，并向社会公开征求意见。征求意见稿强调，坚持划定底线，防止城市更新变形走样。 征求意见稿明确，一是严格控制大规模拆除。除违法建筑和被鉴定为危房的以外，不大规模、成片集中拆除现状建筑，原则上老城区更新单元（片区）或项目内拆除建筑面积不应大于现状总建筑面积的20%。二是严格控制大规模增建。除增建必要的公共服务设施外，不大规模新增建设规模，不突破老城区原有密度强度，不增加资源环境承载压力。严格控制老城区改扩建、新建建筑规模和建设强度，原则上更新单元（片区）或项目内拆建比不宜大于2。三是严格控制大规模搬迁。不大规模、强制性搬迁居民，改变社会人口结构，割断人、地和文化的关系。更新单元（片区）或项目居民就地、就近安置率不宜低于50%。四是确保住房租赁市场供需平稳。不大规模、短时间拆迁城中村等城市连片旧区，导致住房租赁市场供需失衡。同步做好中低价位、中小户型长期租赁住房建设，统筹解决新市民、低收入困难群众等重点群体租赁住房问题，住房租金年度涨幅不超过5%。 征求意见稿要求，坚持应留尽留，全力保持城市记忆。要坚持量力而行，稳妥推进改造提升。住建部将定期对城市更新行动情况进行调研指导，及时研究协调解决难点问题，积极推动出台相关政策，推动实施城市更新行动。...
中天科技此次损失风险涉及金额高达37.5亿元，超过2019年与2020年扣非净利润之和。隋田力失联之后，牵连多家上市公司的“专网通信”爆雷潮更加迷雾重重。“专网通信”网络骗局如何编成，上市公司因何深陷其中而无法自拔，为资本市场百思不得其解的疑难问题。近日，21世纪经济报道记者在调查通信龙头中天科技（600522.SH）的踩雷事件时，发现了隋田力贸易网的端倪。此前，中天科技发布公告，称其在部分高端通信业务上，可能存在预付款项对应的原材料供应商交付不及预期、应收账款又逾期、剩余未交付存货货值居高等重大风险，涉及金额达37.5亿，其高端通信业务的主要客户便是由隋田力实控的航天神禾。21世纪经济报道记者注意到，其主要供应商浙江鑫网也扮演着一个十分微妙的角色。深入调查发现，浙江鑫网与上海电气专网通信贸易链条存在交叉关联，而那个链条的搭建者与控制人恰恰是隋田力。21世纪经济报道记者就踩雷事件致电中天科技，其证券部人士表示：“已向当地南通市政府寻求帮助，政府也成立了专办来帮助我们。这是一个涉及面很广的案件。如果这个事情有了进展，一定是这么多家公司大家都会公告的。目前没有进展。”致命的高端通信业务7月22日，中天科技主动引爆风险，发布公告称，公司及其下属经营高端通信业务的控股子公司南通江东电科通信有限公司（下称江东电科）存在部分高端通信业务相关合同执行异常，截至2021年6月30日，合并口径预付款项21.35亿元对应原材料供应商交付不及预期、应收账款5.12亿元逾期、扣除已收到的预收款项后剩余未交付存货货值11.07亿元，有可能造成重大风险。也就是说，这一波损失风险涉及的金额高达37.5亿元，甚至超中天科技2019年及2020年两年扣非净利润之和。消息发布当日及后一交易日，中天科技连续跌停，短短一周内市值蒸发近90亿。这项踩雷的“高端通信业务”，在中天科技业务布局中占据怎样的地位？中天科技主营业务分为光通信、电力传输、新能源、海洋装备四大板块，2020年四大板块总营收达440.66亿元，光通信业务一项盈利就达80.60亿元。而踩中大雷的这项高端通信业务（下称高通业务）正属于光通信业务板块。实际上，高通业务是中天科技近年的新增业务，于2019年5月才开始筹备，2019年底投产，2019年度纳入年报的不含税营收不到5000万元。公开资料显示，该项业务的主要产品为多网融合通信基站用设备，由数据处理模块和数据传输模块组成，满足视频、语音、数据处理的保密通信功能的基站系统，为用户提供多业务、多网络、高可靠的综合一体化通信服务。虽然名为“高通业务”，但21世纪经济报道记者经过多方对比发现，中天科技的高通业务与专网通信业务毫无二致，属于“换汤不换药”之说。比如，日前凯乐科技（600260.SH）“爆雷”的专网通信业务涉及的产品与服务，便包括隧道式加密传输服务系统处理器、智能自组网数据通信模块、高速数据处理嵌入式系统等通信基站用设备，这些与中天科技所谓的高端通信业务并没有太大不同。也正是这个专网通信业务，将包括上海电气（601727）、凯乐科技、中利集团（002309.SZ）等10多家上市公司拖入应收坏账泥潭。值得注意的是，尽管中天科技在2019年才开展这项业务，但只用了短短一年时间，高端通信业务就出现爆炸式增长。2020年不含税营收已飙升至24亿元，在整个光通信业务营收占比由2019年的不到1%升至2020年的近30%。相当微妙的是，对这块爆炸式增长的高端通信业务，中天科技的投入却相当有限。高端通信业务名下的固定资产仅373万元，从事相关业务的人员仅有50人，研发2人。这与高达24亿的营收形成了强烈反差。但是，充满神秘色彩的高端通信业务的盈利能力并不是很强。2019年、2020年，中天科技高通业务毛利率为13.12%、15.00%，远不及同属光通信板块超过30%的光缆业务毛利率，也不及公司制造业领域20.26%的毛利率。而伴随着高通业务的增长，中天科技现金流的压力在成倍增长。2018年至2020年，中天科技各年末预付款项分别为2.93亿元、13.75亿元、37.40亿元，上市公司资金被大规模消耗成了高悬头顶的达摩克里斯之剑。中天科技于2020年3月设立子公司江东电科专门运营该业务，2020年江东电科已向母公司中天科技借款30多亿元，几乎是公司第二名应收账款客户拖欠金额的15倍，远超中天科技当年的归母净利润22.75亿元。高端通信业务刀尖上跳舞在中天科技高端通信业务迅猛发展的背后，是销售采购付款极不对称且充满变数的高风险商业运作。据中天科技披露，其销售模式是：客户向其子公司江东电科支付合同金额10%的预付款，客户在江东电科产品经第三方检测合格、客户验收合格后7个工作日内支付90%的尾款。其采购模式是：江东电科以10个月期限的银行承兑汇票先行预付100%的采购款，供应商在收到采购款后6个月内完成原材料交货。也就是说，中天科技在上游采购原料需要付全款，而下游的客户只需付10%的订金，这种销售采购两端极不对称的付款模式，逼迫着中天科技在刀尖上跳舞。据中天科技公开披露，其高端通信业务的最大客户是航天神禾科技（北京）有限公司（下称航天神禾），90%以上的高端通信业务收入由航天神禾贡献，航天神禾的实控人正是隋田力。这个航天神禾不仅是中天科技的“重要”客户，同时它还与汇鸿集团（600981.SH）、凯乐科技(600260.SH)、飞利信（300287.SZ）、中利集团等公司开展专网通信业务，同样扮演“大客户”角色。可是，航天神禾既不提货也不支付尾款，导致这些公司纷纷爆出巨雷。启信宝显示，航天神禾成立于2009年，注册资本为1500万人民币，由北京赛普工信投资管理有限公司和中国航天系统科学与工程研究院各持股50%，法定代表人为隋田力，主营业务包括提供通信指挥系统、量子加密平台、情报分析、反恐及安全保障等系列产品，从业人数29人。中天科技称，航天神禾在收到高端通信产品后，未按照合同约定付款期限付款至公司账户。截至2021年6月30日，关于高端通信业务逾期应收账款合计5.1亿元。近期，经多次催告，航天神禾仍迟迟未按合同要求按时履行合同约定的提货义务。麻烦不止如此，中天科技的供应商也出了问题。中天科技称，截至2021年6月30日，高端通信业务合并口径账面预付款项金额为21.3亿元，已经超过合同约定交付期一个月未交付的原材料金额为9.7亿元，经与浙江鑫网多次沟通，其至今迟迟未发货，也未退回预付款项。据公司披露，中天科技的主要供应商有四家，分别为：浙江鑫网能源工程有限公司（下称“浙江鑫网”）、FENNOTECHPTE.LTD.、江苏奥凯森金属科技有限公司、西安力购网络科技有限公司。其中，FENNOTECHPTE.LTD.是一家新加坡企业，另三个主要供应商均为缴纳社保人数不到30人的小微企业。令人震惊的是，中天科技与上述三家小微企业签署的采购合同金额却高达27亿元。而浙江鑫网作为中天科技高通业务第一大供应商，在2020年末收了中天科技26.7亿元的预付款。根据采购合同，浙江鑫网应在至少2021年6月前交货，然而截至目前到货结算仅9.67亿元。这已不是浙江鑫网第一次延迟交货。2019年浙江鑫网与中天科技的采购合同金额为22.66亿元，而实际到货金额为13.18亿元，仅占58.16%。在另3家供应商能100%交货的情况下，2020年，中天科技仍继续与浙江鑫网合作，并签署了26.15亿元的采购金额，这年实际到货金额为19.36亿元，仍不足100%。据启信宝数据，浙江鑫网成立于2012年，注册资本为1亿人民币，法定代表人为林驰，主营业务为物联网技术的研发、通信系统工程、计算机系统工程、通信设备、计算机软硬件和网络设备的技术开发及销售，信息系统集成服务等。公司股权由两家股东公司100%持有，但这两家股东公司的注册资本分别仅为1000万人民币和2000万人民币。那么，浙江鑫网何德何能，能让中天科技100%预付采购货款，且在多次出现延迟交货的情形下继续保持业务合作，令人匪夷所思。隋田力操控链条的关键当21世纪经济报道记者深入调查浙江鑫网时发现，这家公司还处在上海电气与首创贸易的贸易关系链条中。在这个链条中，浙江鑫网扮演的角色十分微妙，或可反推其在中天科技高端通信业务链条上的影响和作用。此前，“爆雷”后的上海电气为挽回损失，将北京首都创业集团有限公司（下称“首创集团”）及北京首都创业集团有限公司贸易分公司（“首创贸易”）告上公堂，试图追回逾期未付的货款11.93亿元及违约金。7月23日，首创贸易因买卖合同纠纷向浙江鑫网发起诉讼由北京市第二中级人民法院开庭审理。21世纪经济报道记者掌握的庭审记录显示，浙江鑫网向首创贸易购买商品已支付10%的预付款。首创贸易表示货已全部交付浙江鑫网，而浙江鑫网迟迟未结尾款；浙江鑫网则表示未收到货，无法结款。在诉讼中，浙江鑫网还提及正在起诉第三方新一代专网通信技术有限公司（下称“新一代专网”），称货物实际由新一代专网订购，目前新一代专网收货与否仍未知。起诉的目的是查明基本的案件事实，到底有没有发货、收货。经法官分别向浙江鑫网和首创贸易质询，双方承认这4家公司倒买倒卖的实际是同一批货物，贸易链条为：首创贸易向上海电气订货，发给浙江鑫网，再由浙江鑫网发货给新一代专网。据工厂端披露，这些产品设备用于军队、警察执行任务互相联络通信。值得关注的是，首创贸易在庭审中明确表示，是在隋田力的介绍下才进入专网通信贸易链条，全链条的操控由隋田力及其团队进行，首创贸易既不知晓上海电气的发货、物流、仓储情况，在合同签署之前、之后、履行过程中也均不与浙江鑫网接触。换言之，在这条拥有4个节点的贸易链条上，首创贸易和浙江鑫网担任的都只是“中间商”角色，并没有接触货物，而上下游又均与隋田力有关：隋田力系上海电气“爆雷”子公司上海通讯的第二大股东上海星地通的实控人。隋田力曾任新一代专网的总经理，上海星地通曾是公司持股30%的股东，双方均在2017年9月退出。浙江鑫网在贸易链条中扮演的角色十分微妙，浙江鑫网在庭审中并未正面回应过收货与否的问题，只表示不太关注货物交付的情况。“公司只是普通的贸易公司，针对上下游企业起到中介的作用，把双方联系到一起，后续能起到的作用很小。”一个值得玩味的细节是，首创贸易称为了搞清贸易链条，当庭追加上海电气为本案第三人。其表示，浙江鑫网没有收到货，完全有理由就上海电气是否发货及仓储物流情况向法庭要求查明。在开庭之前，首创贸易曾与浙江鑫网法定代表人林驰达成共识要一起追加。首创贸易认为，如果浙江鑫网不追加，那么浙江鑫网与上海电气之间必有蹊跷。但在庭审现场，浙江鑫网对此事并未作出回应。回到中天科技，浙江鑫网在其贸易链条中又扮演怎样的角色？中天科技称，截至2021年6月30日，高端通信业务合并口径账面预付款项金额为21.3亿元，已经超过合同约定交付期一个月未交付的原材料金额为9.7亿元，经与浙江鑫网多次沟通，其至今迟迟未发货，也未退回预付款项。从与首创贸易的交易模式来看，浙江鑫网只是一家贸易公司，并不负责货物生产，显然也不具备主材生产的能力，其却在2019年一跃成为中天科技高通业务第一大供应商。该公司与隋田力存在贸易关系，中天科技的下游客户航天神禾也在隋控制之中。由此，通过浙江鑫网，中天科技贸易链条和上海电气或有所连通：上海电气的子公司上海电气通讯技术有限公司供货给首创贸易，首创贸易卖给浙江鑫网，浙江鑫网在供货新一代专网的同时，又是中天科技的供应商。需要指出的是，浙江鑫网还出现在宁通信B（200468）的供应商名单中，宁通信B被认为也处在隋田力的专网贸易骗局中，该公司的供应商中还有隋控制的上海星地通。新一代专网则出现在新海宜、凯乐科技、中利集团的供应商名单中。通过浙江鑫网，隋田力的贸易网也得以形成闭环：一部分关联公司成为部分上市公司的（间接）上游供应商和中间商，一部分关联公司又成了上市公司的下游客户。浙江鑫网究竟是受害者，还是同谋者？仍未可知。近日21世纪经济报道记者试图联系浙江鑫网了解相关情况，但公开电话始终未能接通。...
