流动在街头巷口、马路边的“人间烟火”，不止抚人心，也照料着无数商贩的生活。如今已经工作三年的小玉，一提到小摊，就想起初中时开在学校门口的涮串摊，“上学那会儿，经常吃他家的串，一串两毛五，直到现在没涨价。靠卖串，他早已实现跃迁，买下两层底商，现在开饭店了。”2020年疫情期间，地摊经济作为一种经济模式“救市”。全国各地“烟火气”四起，截至去年5月，成都市累计增加了10万个与地摊有关的就业岗位，27个城市合理地释放地摊经济。艾媒咨询数据显示，2020年中国微信支付小商家数5月环比1-2月增长2.36倍，交易总笔数5月环比1-2月增长5.1倍。截至2020年5月底，中国已有1200万家小店和路边摊收入相比2019年实现了增长。相较于门店经营，小摊投资少、流动性强，因此成为不少人低门槛创收的渠道。山东人滕斌，20年来一直在门店卖鸡肉和卤肉，疫情突袭，生意惨淡，一天的盈利无法和房租持平。无奈之下，他拿出2000元做了一个小摊，每天营业三小时，最多能赚3000元。“原来一年的房租不到5万，现在我退了门店，租赁了一间卤肉的小房间，每个月只需要支付400元。我挺看好小摊，主要是太方便了，既方便我们小摊主，又方便消费者”，滕斌说道。有些人将小摊视作生财之路，也有人将其作为“试金石”。石家庄女孩于富贵儿渴望开一家奶茶店，但掣肘于投资额太大，不敢轻易尝试，她决定先做一个小摊，摸摸路子。对小摊，消费者的态度也变得更友好。据了解，64.97%的受访用户愿意购买地摊食物，食物口感好、价格低、品类丰富、购物氛围热闹等是消费者愿意为之掏腰包的原因。如今，小摊也在升级，很多小型摊位开始进入商场，锚定“编制”；小摊也不再是低价的象征，一份只能做“开胃菜”的小吃动辄30多元；小摊逐渐摆脱“老破小”印象，“颜值”成其第一件商品，另外方便宽敞的流行型小餐车逐渐流行；品牌化正成为小摊发力的方向，有些连锁小摊开在商场的超市入口处……对于小摊经济的未来走向，日本的发展经验或许可以带来相关思考和借鉴。在日本，路边摊被称作“屋台”，主要分布在市中心商业街的人行道，受到不同年龄段、不同群体的普遍欢迎。以福冈市为例，根据艾媒咨询数据，不同群体去过屋台的比例均超过50%。屋台如此“喜闻乐见”，一方面与其氛围热闹，是重要的社交场所相关外，也离不开后期“塑造”。日本将地摊当作一道风景线进行推广。当地人倾向于将屋台推介给来福冈旅游的人，接近1/4的30岁以下年轻人非常推荐旅行者体验屋台小吃。屋台由民间小吃上升至城市名片，有力地提高了它的普及度。最重要的是，日本的出台的相关条例明确小摊面积、营业时间，以及提供了相关的管理服务，成缓解路边摊和城市管理矛盾冲突的关键，极大促进地摊经济释放活力。放眼中国市场，饮食文化博大精深，任何一种食物、一种品类“掰开揉碎”都能够以小摊模式呈现，一只鸡，可以做成烤鸡腿、鸡爪；从面食类来说，就有烤冷面、肉夹馍、锅盔……另外，除了种类繁多的品类外，辅之不同的工艺，一种食材又可以孵化出不同的种类，比如一把串，既可以做烤串，又可以做涮串，它们都是绝佳的小摊标的。如果将做其他餐饮的模式，精细化地运作于小摊，或许它将会变得不一样。一、开店一天赚3000元，摆摊仨小时赚2000元泰安 滕斌 53岁 烧鸡摊老板我家世代做鸡肉产品，2000年我承袭家族手艺，在小区门口开了一家5平方米的门店。彼时，每月房租仅有600元。20年来，房租随物价一路水涨船高至每月2000元。后来因为修路，门店被拆除，我和妻子另寻他处，在靠近大学的小区租下12平方米的门店。门店只能用来售卖烧鸡等熟食，我还需要租赁蒸、熏肉的场所，一年房租总计4.5万元。每天早上8点钟我按时营业，夏天最晚营业到21点或者22点。即便我和妻子两人一天都耗在店内，每天的营业额也仅仅3000元左右。2020年的疫情来得猝不及防，因防疫需要闭店，我和妻子双双失业在家。3个月后才重新开张，但生意一落千丈，门店格外冷清，一天只能卖出100元-200元，但门店的一天的房租依旧是150元，根本入不敷出。为了打破这种境况，我在距离店铺不远的十字路口摆摊，意外发现了曙光。一个不起眼的十字路口，人流汇聚，多得是下班回家的上班族、或者接孩子放学的家长，我在这里摆摊，他们不需要绕远进店、停车问价，而是买完即走。因为能为大家提供方便，几天下来，我生意出奇得好，在路边卖卤肉和烧鸡，每天能多卖600元。我和妻子索性关店门店，全力摆小摊。我开店前前后后一共投资9万元，与开店相比，摆小摊简直是零投资。一辆二手三轮车800元，蒸锅、卤具等器材无需购买，杂七杂八加起来不超过2000元。不同于门店，小摊位置灵活，势必要选择人流量大的地方。我把摊位安置在步行街道上，人流高峰期，小摊前围满了人，产品走俏。原来全天呆在店内，如今我上午休息，下午2点半开始熏鸡、卤肉，五点出摊，八点收摊，每天营业时间也就三个小时。这三个小时里，夏天能卖出3000元左右，冬天是淡季，销售额也在1800-2000元之间。说起来，我每天的工作时间其实不足三个小时。我每天要售卖的肉量是固定的，夏天只做出40-50只鸡，冬天做30只，生意红火时，一上摊，不到一个小时就能卖出1500元，2个小时之内“结束战斗”收摊回家是常态。与之前相比，赚钱没少，自由支配的时间反而更多了。我觉得小摊最大的优势就是方便。一辆小车随处移动，停靠在十字路口、步行街道、学校门口、小区门口等有利位置，小摊就是“送货上门”。现在的消费者很“懒”，下班路上、家门口随手就能买到商品后，谁也不愿意进店。现在80%的消费者喜欢在小摊购买商品。一个重要原因是，小摊上卖的商品相较店内，价格更便宜，商品更新鲜。门店有房租、水电等各方面的压力，小摊只有食材成本，价格变动空间更大。门店降价的话 盈利空间就是收缩了。另外，对于肉制品来说，我是下午制作，晚上售卖，即便遇到特殊情况，收摊之前还没卖光，我低价也要卖出，从未剩余。但如果有门店的压力在，做考量时不单要考虑品质，还要考虑生存。在我看来，小摊是“小投资、大收入”。要做一个我家这样的小摊，投资五六千元即可。我每月的纯利润有1.5万元，泰安当地的薪资水平大概是4千元左右。一对比，虽然摆摊“风餐露宿”，但收入也不错。不过，小摊和门店有共通之处，也要培养食客的消费习惯。像我，一般均是下午17点出摊，在固定位置，消费者很容易找到，老顾客都知道我的“上班点”，有的人连续三四天来买烧鸡。其实，小摊更适合四五线小城市的土壤，因为这些地方的消费者很喜欢吃小摊的东西，最重要的是小城市的烟火气足，拥有较为宽松的环境。我能明显感觉到小摊经是一个趋势。尤其是疫情后，很多人关闭门店，出来摆摊。但与此同时，竞争也在升级。不像之前，每个小摊主只围绕自家的“一亩三分地”转，现在开始做产品的交叉。和我位置正对的一个卖卤肉的小摊，看到我家鸡肉销量快，也默默上新了鸡肉。之前有位小伙，一天只能卖出三四只鸡，我和他关系挺好，怕影响他的生意，就选择距他较远的位置摆摊。我所在的街道，仅卖鸡肉和卤肉的就6家，其他5家加起来，都没有我家卖得多。小摊生意好坏不是某一因素决定，有的小摊食品味道称不上很好，但顾客很多，因为老板擅长与客人打交道。我家生意红火也不单是鸡肉产品好，跟手艺、位置、卫生情况、服务态度都息息相关，最主要的是做人情生意。不管小摊，还是门店，做的是人的生意，与人相处是门学问，需要细细探究。二、用年轻人的玩法颠覆传统小摊，我火了石家庄 于富贵儿 28岁 奶茶摊老板我是今年的6月3日正式摆小摊的，在场景、产品、营销上融入年轻人的玩法，颠覆传统小摊，火出了圈。有一天，我刷小红书时看到某位网友骑着一辆橘色电动三轮车摆小摊，瞬间被“击中”：原来不起眼的小摊还可以玩得这么“飒”。当时我灵光乍现：我也可以买辆三轮车，实现小时候卖奶茶的理想。第二天，我以摆小摊为由向老板申请离职，当时他尚以为我在开玩笑。工作交接半月之久，我离开公司，直奔向市场，因预算有限，我没舍得买电动三轮车，以680元的价格买下一辆绿色的脚蹬三轮车，又花了600元焊接三轮车支架，由此开始了小摊之旅。我将小摊摆在夜市，主打泰式手打茶。因为车子很小，搭配的帘子又是米色，在一些人认知中，米色有点“丧”，而且摊位还挨着垃圾桶，第一天出摊，管理摊位的大哥觉得我与正儿八经摆摊的不同，纯属“玩票”。果然，初次试水，我准备的八十杯手打茶只卖出十多杯，送给路过的行人几杯，其他均被倒掉。但没想到第四天，我的小摊位突然火了，好多人排队购买，过路人驻足观看。大概是小摊的“颜值”起了效果，加上踩在了“时机风口”，当时石家庄没有这样的小摊。我家小摊还成了打卡地，很多小姐姐晒照，甚至登上抖音热榜。有网友还说，一打开抖音，到处都是我家的手打茶。我觉得有点夸张，不过确实掀起了一点小水花。当时万科邀请我进行合作入驻商场；也有老板找上门来，声称出钱给我开店，不参与经营；还有一些人寻求加盟。还有一些韭菜党打着我家的旗号招加盟商，街道上也出现很多“高仿”小摊。我为三轮车搭配的标志性装饰——大大的蓝色蝴蝶结，也成了争相模仿的参照物，保定、秦皇岛出现了相似的蝴蝶结，石家庄还刮起一股绿色小车风。当一件事物引发关注的时候，热度与争议同在。比如有些人质疑我雇人排队，还有的觉得我火起来好像很容易。实际上，辞职摆小摊并不是一时兴起，而是忠于热爱，我很喜欢喝奶茶，初中时一天喝一杯2元/杯的勾兑奶茶。所以我极其乐意对此研究、琢磨。最关键的，我以年轻人的玩法抓住了年轻人：他们喜好新潮、吸睛、高颜值的事物，常“泡”在社交媒体，容易被种草打卡，我围绕这几点进行筹备，对应到餐饮来说，即抓住装修、产品、营销三要素。很多人觉得摆摊无非就是“安排”一辆小车，卖货即可。其实不光年轻人，所有人的目光都极易被新鲜、漂亮的东西吸引，所以我将“小摊”当作“小店”进行“装修”。小巧漂亮的三轮车，车身为绿色，车框为橘色，这两种都是比较夺目的颜色。米色的车帘，搭配一闪一闪的小彩灯，车架绑着蓝色的大蝴蝶结，车上悬挂着小黑板，上面写着我家几款主打奶茶，消费者一目了然。车身还有一条有戏谑又引人注意的文案“暴打渣男柠檬茶”。另外，我的奶茶杯设计时尚又简单……整体下来，场景俨然“小资情调”，既能吸引消费着，也适合拍照。完成场景搭建，我开始在产品上下功夫。之前没有做奶茶的经验，我选择了易操作、无需太多配料、没有奶精等勾兑的现制泰式茶，最重要的是，石家庄没有此类饮品。购买奶茶制作教程后，我反复观看，并研究当下爆款饮品，加入自己创意，反复熬煮、练习。sku虽少，每款饮品都精心之作，一杯奶茶售价12元，成本高达8-9元。“万事俱备，只欠东风”，互联网就是我要借助的东风。我平时会在以种草为主的小红书发布内容，另外消费者购买奶茶，会请他们帮忙发布抖音。就这样，我的小摊被越来越多人熟知。我觉得年轻人做小摊，产生的效力不可想象。就像我摆摊的夜市，到现在都还是传统摊位，但消费者群体、消费需求都已发生变化，需要有人注入“活水”。年轻人思维活跃、善于思考、学习能力强，又洞悉年轻消费者心态，做出来的东西不会差。摆小摊是一种低成本创业的形式，资金不足的情况下，可以尝试，只有做了，才有做成的机会。如果想要摆摊，首先确定是否具备强大的意志力和目标感，其次要做出自己的风格、付出努力，更要靠学习提升自己。网红属性只是跳板，出圈快，最终要靠品质做沉淀。三、摆小摊17年，但还是看好门店锦州 51岁 孙秀霞 煎饼果子摊老板我摆摊长达17年，靠卖煎饼果子、烤冷面，我在锦州市买了房子和车，但还是觉得门店更靠谱。2004年，我买了一辆三轮车，开始创业卖煎饼果子。煎饼果子售价只有1.5元，我在外摆摊一天，能卖出四五百个，营业额达到700多元，纯利润有400元左右，如今现在锦州的工资也不过2-3千元，可想而知，当时摆小摊的收入有多高。在东北，烤冷面是灵魂食物，有酸甜口味、甜辣口味，烤冷面里，可以添加金针菇、烤肠、鱼排等很多小吃，年轻的上班族、学生格外喜欢。一份烤冷面基础售价是五元，添加一些其他菜品可以卖到七八元。我果断选择转“品类”，卖烤冷面，在锦州高中门口摆摊，一天最多能卖一千元左右，即便遇到生意稍淡时，也能卖出五六百元。对我来说，当时有家庭和孩子要照顾，去工厂上班，精力不足是一方面，家庭各方面花销又比较大，也不敢轻易拿出很多钱创业试错，万一失败了，就是家里的负担，只能做个小本买卖。起初，我只是想赚点零花钱，没想到是实际做起来，收益还不错。靠着不断摆小摊，我月收入很快过万。其实小摊在小城市很普遍，活得也都不错。有的卖涮串儿，一个串两三毛钱，一天也能卖出上千元的业绩。在我看来，摆小摊不失为一种好的选择，做得好，比上班有钱途。而且，像这些烤冷面、煎饼果子、烤地瓜小摊，投资不大，充其量就是买辆车，买个炉子，除了食材外，也没有其他支出。不过，小摊看似门槛低，也不是万物皆可摆小摊。像卤味、卤肉之类的食品，压根不需要堂食，消费者在门店买完即走；还有一类像烤地瓜、糖葫芦、烤冷面、烤串之类的小吃，消费者买完，边走边吃，既不影响口感，也不一定需要进店食用。尤其是这类小吃份量不大，没有很多汤汁，很快就能吃完，且不怕洒漏，不管是边走边吃，还是站在路边吃完，都挺方便。而一些正餐，或者汤汁较多的麻辣烫、面类则不适合。小摊多分布在路边、学校门口、十字路口、小区门口、工厂门口等，极容易触达消费者的地方，他们停下车或者走出校门口买一份，多是带回家、教室食用。这时，开一家门店略显多余，路过的学生也不愿进店，加上有房租压在身，未必有小摊赚得多。除了品类方面的限制外，小摊也受到外界不可抗因素的影响。比如刮风下雨下雪时，就不能出摊。东北冬天的气温能达到零下20℃，室外摆摊太遭罪，风刮在脸上就像刀子一般，长久站在室外手脚都被冻麻。东北的积雪能湮没膝盖，雪厚路滑，走路走要深一脚浅一脚，骑三轮车出门很不安全。另外，像烤冷面之类的小吃，在冰天雪地的环境中制作，很快就会冷却，影响口感。做一份烤冷面需要5-6分钟，遇到排队，时间更久，天冷时消费者看到人多，转头就走，不愿意挨冻挨饿地等待。一个最突然、最不可抗的因素时疫情。疫情突袭，各地监管加紧，堂食店歇业，小摊也受到很大影响，2020年我关闭了小摊。疫情反反复复，餐饮行业挫伤最严重，就我个人而言，这段时期投资需要谨慎一些，尽可能做小成本的生意。长远来说，我比较看好门店生意。首先有门店，餐饮人不受罪，无论刮风下雨都不影响正常营业；其次，门店规模大、环境好，从销量和售价来说，与小摊不处于同一挡位。小摊上，一份烤冷面五六元，店里可能七八元，同样的商品可以提升价格，不只烤冷面，店内还能提供很多其他品类。就算只卖三四种品类，靠冷面进店的消费者，可能还会产生其他购买欲，比如再买一瓶饮料，这就带来了消费叠加。总而言之，要是做门店，就要想着办法提高利润，只提供五六元一份的烤冷面或者煎饼果子，远远不够。结语小摊作为区别餐厅、饭馆的另一种餐饮形式，轻资产、小投资、低风险，机动灵活，成为不少人触摸餐饮行业的第一个扶手。而分布住宅区、商业区，步行街、商圈、办公社区和地铁口等交通站点的小摊，提供便捷服务时，也为城市增添了烟火味和人情味。餐饮和消费本就没有标准答案，“满汉全席”诚然令人艳羡，但“江湖小吃”也各有滋味。...

“滤镜景点”风波未平，小红书再次登顶微博热搜。央视报道，小红书向用户推送泄露未成年身体隐私的视频，拍摄者都是未成年人本人。记者发现，这些视频部分留言、弹幕带有强烈的性暗示。而在法律学者看来，小红书App相关协议涉嫌将此情况责任推卸给未成年人的监护人。视频泄露未成年人身体隐私留言有强烈性暗示今年9月，成都的小学生家长蒋先生在“小红书”APP上搜索亲子乐园时发现，这个APP不时给自己推送含有大量未成年人生活片段的短视频。其中，部分视频明显泄露未成年人身体隐私，让身为未成年人父亲的蒋先生感到担忧。记者在今年9月下载了“小红书”APP，注册账号时，记者选择了用户年龄为“20岁”的成年人，兴趣板块选择了“读书”“文具手账”等。完成注册进入APP短视频页面后，记者发现页面已经推荐了不少和“日记手账”相关的短视频。而记者在几次刷屏操作后，一些以未成年人图片为封面的短视频就被APP推荐过来。在几条短视频中记者发现，视频拍摄者都是未成年人本人，拿手机自拍时镜头直接对准了自己的隐私部位。在一个短视频中，位置坐标显示为深圳，该短视频下方加注了“深圳校服”字样。而记者发现，这条长约1分钟的短视频内容是尾随一名身穿校服的女学生一路走过教室，最终进入了女厕所。在APP页面上，大量以未成年人为主角的短视频中不时还夹有网络游戏介绍的短视频。一个名为“游戏解说”的视频账号发布了一个游戏介绍的短视频，直接用女性角色裸露的身体作为封面，视频中还标注了“不穿衣服跳舞”的解说字幕。而一些封面为衣着暴露的女性视频和大量包含未成年人的短视频也夹杂在一起，用户无法选择设置区分。此外记者发现，在含有未成年人的短视频中还有大量的用户留言、弹幕。在一个未成年人拍摄介绍自己正在写作业的短视频下方有29条评论，其中有人留言“妹妹，喜欢大叔吗？”还有人留言“交个朋友”“处对象吗？”，还有人问这位未成年人的联系方式。责任推给监护人？此后，记者将一些出现在“小红书”平台上的未成年人短视频问题向“小红书”APP进行了举报并了解相关情况。工作人员表示，由于短视频数量多，造成了审核的漏洞，“因为有一些同一时间发布的这些（视频）“笔记”会比较多，我们这边很多都是系统进行审核的，有些可能没有审核到。”而记者发现，在“小红书”APP的用户协议中特别指出“重视青少年儿童的个人信息保护”，但在其《儿童青少年个人信息保护规则》协议中却注明“监护人在使用社区、晒单及其他信息发布功能时，如主动向我们提供儿童青少年的个人信息，即表示已经同意我们收集和按照本政策的内容使用未成年人的个人信息。”有法律学者表示，如此的用户协议意味着平台对短视频中出现未成年人的内容默认为有监护人监护，一经发布则意味着监护人同意。而记者在对“小红书”平台的工作人员进一步采访中得到回复却是短视频平台面向未成年人开放注册并不需要实名注册。“平台注册是可以直接注册，没有年龄要求。目前因为没有实名认证的要求，所以基本上有手机号、QQ、微信，这些都是可以注册的。”小红书工作人员表示。一边是未成年人自己可以注册使用拍摄并发布短视频，另一边在用户协议中却又说明，视频默认是在监护人监护下发布。法律学者指出，如此的做法，平台涉嫌将责任推卸给未成年人的监护人，也造成了目前内容审核出现的问题。数据显示，截至今年上半年，我国网民中短视频用户规模达8.88亿人，而中国青少年研究中心发布的《中小学生短视频使用特点及保护》调查报告显示，近7成的未成年人使用过短视频。法律学者指出，在短视频受众不断增加的背景下，网络平台应该严格履行法律法规规定，切实保护未成年人权益。小红书致歉据中国经济网12月5日报道，近日央视新闻报道称，小红书涉嫌泄露未成年隐私及内容审核不严问题。对此，小红书对报道提及审核漏放情况致歉，并透露平台将于近期启动新一轮未成年治理专项。小红书回应称，报道中提及的部分内容，在平台此前的未成年专项回查中已经被处理。对于实名认证问题，平台严格按照相关规定，对用户要求实名认证，包括新注册用户及发布笔记、评论用户均需绑定个人手机号，专业认证、带货用户需上传个人身份证。据悉，按照《未成年人保护法》及相关法规政策，小红书先后成立了多个未成年治理专项，包括升级和优化青少年模式，严禁未成年人直播、打赏，严禁炒作“网红儿童”、诱导未成年人打赏及其他不符合正向价值观的内容等。“我们深知未成年问题无小事，需要持续提升治理能力，加大治理力度。”小红书相关负责人表示，近期平台将启动新一轮未成年治理专项，提升未成年用户和相关内容的识别能力，并重点针对未成年短视频内容、评论区画风等问题展开治理。“我们也恳请广大用户，通过平台举报渠道，对影响未成年人身心健康的内容及账号进行举报，平台将在第一时间进行处理。”相关负责人表示。天眼查显示，天眼查所属公司为行吟信息科技（上海）有限公司。应用商店显示，小红书定位“年轻人的生活方式平台，在这里发现美好、真实、多元的世界，找到你想要的生活”。此前报道，10月，小红书曾因“滤镜景点”一事被引起热议，彼时大量网友吐槽小红书博主发布的滤镜“照骗”笔记与实际落差过大。...

过去，许多家族办公室（简称“家办”）更专注于被动投资，以LP的身份投资GP。然而，近年来，随着家办发展得愈发成熟，投资能力的不断增长，被动的LP角色已不再是最理想的角色，家办愈来愈喜欢亲自下场做直投。据瑞银全球家族办公室2020报告显示，2019年，家办将约16%的资金投资于私募股权，其中一半以上分配给直投。此外，据FINTRX 2020报告估计，最新成立的家族办公室中有超过65%正进行直投，高于2000年的40%。尽管亚洲家办起步较晚，但仍有约60%的家办会把超一半的资金配置到直投中去。那么，家办到底该如何做直投？有哪些成熟经验可供借鉴？基于一线访谈和海外家办研究，《家办新智点》为你深度揭秘。一、投GP越来越不赚钱了“GP规模变大，收益反而被摊平了，”某家办CIO称。《家办新智点》了解到，国内许多家办都有类似感受——投GP越来越不赚钱了。正是这种心理预期的巨大落差，让许多家办开始亲自下场做直投，而非仅仅将资金交由GP管理。毕竟，家办总是跟在GP后面，自身投资能力无法得到锻炼，而亲自下场做直投，不仅能省去一部分GP管理费，还能对投资有更强的主导权。更何况，直投更为透明，有更多的机会以低投入博得高回报。相关数据显示，2020年，中国家办的平均回报率为11%，其中，私募股权中的直投回报率为19%，基金投资为15%。除此之外，有些家办认为，如果自身家族和红杉、高瓴等知名GP同时出现在同一个明星创业公司的股东名册中，是一件荣耀的事，因为这不仅能彰显家族的经济实力，更能彰显家族有足够强的能力做好投资。与此同时，直投也能帮助家族增加投资控制权，降低风险。譬如，罗斯柴尔德家族、洛克菲勒家族和瓦伦堡家族等均通过直投进行资产配置，以实现优化投资组合并降低系统性风险的目的。还有一些家办出于家族传承考虑，想要通过直投给自己的孩子“练练手”。国内某家办负责人向《家办新智点》表示，老板们希望为下一代接班人提供的一个学习和接班的过渡平台，帮助他们开辟属于自己的职业道路。于是乎，越来越多的家办，开始招兵买马，不断构建自身投资能力，甚至增设了直投团队，对一级市场的直投跃跃欲试。二、国内家办的直投探索尽管国内家办对直投摩拳擦掌，但由于起步较晚，有足够能力开展直投的家办少之又少，做的成熟的更是屈指可数。不过，这并不影响家办做直投的热情，有些家办已摸索出了一些做直投的方法。1. 设立专项基金对刚开始做直投的家办而言，一个很好的选择是投资专项基金。有家办认为，专项基金几乎等同于直投项目，只不过是“套了一个基金的架构”。那么，如何投资专项基金？首先，家办可以和所信任的GP签署一个资金额度的授权，在此额度的授权下，家办可优先获得GP推荐的项目。如果家办看上某个项目，便可设立专项基金，同时GP给予一定的费用折扣。在投资决策上，家办可参考GP的意见决定是否投资；在具体管理上，家办会和GP一起参与，但具体事务由GP做，家办只需在重大的节奏上进行把控即可。对于一些专业判断能力不足的家办而言，由于项目是GP层层筛选和把关过的，至少不是个“坑”。不过，国内某单一家办负责人谢清在和《家办新智点》深聊的过程中，质疑道，专项基金虽然比投主基金价格更优惠些，但也要收取一定的费用。同时，专项基金并非完全稳健，一旦成功，回报极高；而一旦失败，损失亦极高。2. 跟着产业巨头做直投随着投资风向的变化，硬科技、医药等产业被资本看好，而这些行业都需要依托于极强的产业经验和资源壁垒。于是，有些家办开始慢慢“抛弃”GP，跟着产业巨头做直投。毕竟，产业链主能够第一时间识别产业里优秀的技术公司，通过产业协同来带动企业发展，增值赋能。而跟随在产业链主后面做直投，产业链主能够从产业链、供应链协同和延展的角度，为家办提供新的认知，从而提高投资的成功率。不过，家办想要获得产业巨头的赋能也并不容易，毕竟合作的前提是双方能够相当的价值交换。如果家办自身过去在某些领域积累了许多资源，并形成了一定的生态网络，与产业巨头的合作便会更顺畅些。另外，《家办新智点》在了解的过程中，还注意到跟着产业巨头做直投可能会面临一个问题：产业巨头做的更多是战略型投资，而非纯财务型投资，产业巨头可能会在一个项目估值较高的情况下依旧押注，这和家办的财务追求并不一致。3. 背靠产业优势做直投多数家办对《家办新智点》建议道，家办在最初的直投实践中，可围绕着自身的目标和专业度，发挥产业和区域性资源优势去做的直投。事实上，一些家办在特定领域的专业能力很强，可为新生代的创业者提供指导，或利用自身产业优势为被投企业赋能，因而有些创业者也更偏爱家办的投资。譬如，一家医疗类的创业企业未来想获得长远的发展，那么会更倾向于选择比尔·盖茨基金会的钱，而非GP的钱，因为比尔·盖茨基金会在医疗领域的投资和赋能能力极强；一家消费品创业的公司，如果同时收到LV家办和普通财务型GP的投资邀约，可能会优先选择LV家办。前家办投资人陈晨表示，家办做直投时，要学会开发和利用其背后的集团产业资源，比如做服饰贸易企业背后的家办，可以直投一些和出海服饰贸易相关的项目。对于自己不擅长的领域，家办做直投时，要学会撬动资源，与更专业的机构合作，以补齐自己的短板。4. 偏爱早期或后期项目许明明在一家家办任CIO，而他所在的家办，更偏爱种子轮、天使轮的早期项目。在他看来，早期项目虽然风险高，但收益也很高，且“家办投早期项目非常有优势。”这种优势体现在：第一，许多早期的创业者对资金的品牌方并没有那么在意，更需要的资金支持；第二，家办的投资决策更快更直接，投资流程更简单，投资更灵活，包括投资额、具体条款等的设置；第三，由于家办是自有资金，没有太多投资期限的限制，这使得一个家办能更全面、更系统、更理性地看待一个项目的底层逻辑是什么。一旦“下注”，会更有耐心陪跑企业。相反，GP需要募资，还必须在特定的时间内将钱投出去，有着一定的投资压力。第四，有些早期创业者接受了红杉、高瓴或大公司战投的投资，可能会受制于其强大的品牌压力以及“排他性”限制，很难进行后续融资。而接受家办的投资不会有这种担忧。与喜欢投资早期项目的家办相比，受限于投资能力不足等因素，更多的家办在直投时，为了追求更稳健的收益，更喜欢投偏后期项目，毕竟此时项目已成长到了一定的阶段，能看出未来的增长性。然而，家办也需警惕，成长期和晚期并不代表安全，Pre-IPO的公司依然风险很高，也可能出现倒闭、归零或估值倒挂的风险。“任何一笔投资都要找回报和风险的平衡点。”美国单一家办投资总监宋伯阳对《家办新智点》说道。三、海外成熟家办如何做直投？相较于国内家办，经过上百年实践和积累的欧美家办，早已发展得相对成熟。它们不仅可以从银行、第三方理财机构提供的传统理财产品中获得讯息，还可以通过直投、共同投资和俱乐部交易等方式为家族提供投资机会，专业化程度更高。那么，海外成熟家办是如何做直投的？1. 共同投资和俱乐部交易共同投资已成为欧美做直投的一个策略，且呈上升趋势。共同投资可能意味着“俱乐部交易”，即几个家族聚在一起进行投资，或一个家族与私募股权基金一起投资，多表现为战略性的并购。俱乐部交易很受迈克尔·戴尔的MSD Capital及罗斯柴尔德等家族的欢迎。人脉资源和信息是俱乐部交易和共同投资成功的关键。这些交易可能需要一个投资者财团作为“领导者”，负责交易、评估、尽调和谈判等。约翰·惠特尼家族创办的J. H. Whitney & Company作为主导首席投资者，有时会与其他风险投资公司联合投资，尤其当是这家公司具有某一领域独特经验的时候。在许多情况下，James Hunt控股的投资公司J. Hunt Holdings也会选择与志同道合的家办、风险投资机构联合投资。不过，共同投资也并非一件易事，因为并非每个LP都有着一致的目标和利益。因此，选择和自己志同道合的共同投资者非常关键。2. 建设一支“通才+专才”的团队欧美多数有能力做直投的家办，通常都配备了一支专业化的直投团队。如，成立于1935年Smedvig Capital代表Smedvig家族进行直投，其团队配置非常齐全，包括执行主席、首席执行官、首席财务官、财务经理、高级投资分析师、首席运营官、首席信息官、首席营销官等。除此之外，在多数欧美家办的直投团队里，既有“通才”又有“专才”。如，在微软联合创始人保罗·艾伦创办的Vulcan 500人的家办团队里，既有海洋环境保护方面的专家等诸多领域的科学家，也有职业投资人。每个人的分工明确，涉及一级市场投资、地产投资和运营、球队投资、科研、太空探索、慈善和艺术等。对服务顶级财富家族的家办而言，其成败更多的取决于机构是否能够聘请或协同与之匹配的顶级人才。优质的人员配置是家办的核心竞争力所在，因此家办对从业人员的要求很高，会聘用有经历的、有阅历的人才。如，洛克菲勒金融服务公司总裁兼首席执行官是鲁本·杰弗里三世（Reuben Jeffery III），曾是美国的副国务卿，拥有非常深厚的经济和政治背景。再如，1998年，迈克尔·戴尔意识到需要专业的团队来打理财富，于是找到了格伦·福尔曼和约翰·费伦，成立了MSD Capital 。这两位都有着十分耀眼的履历，格伦·福尔曼是高盛的合伙人，约翰·费伦曾工作于多家知名机构。3. 搭建一个值得信赖的资源网络在欧美，家族与家族之间通常会互换资源，以获得投资机会。许多单一家办会经常组织一些闭门圆桌会议，以增强家族与家族之间的信任关系。一位欧美单一家办负责人曾受邀加入了一个家族办公室论坛。每年大家都会聚到一起分享讯息，寻找投资机会。通过这个值得信赖的网络，他不仅获得了一些具有吸引力的投资机会，还获得了有关投资实践方面的知识。如，作为一个直投的联合家办，ICONIQ Capital很好的利用了其客户资源，其中约40%的投资项目来自于合作的家族，家族圈子为家办贡献了通过直投获取Alpha的机会。4. 设计一套有效的薪酬激励制度面对激烈的市场竞争，欧美家办一般会给予高管更为优厚的报酬和激励，包括现金、红利、利润分享、绩效激励等，以留住更多的人才。以美国部分家办为例，运营成本中60%是员工薪酬和福利；在欧洲，基本薪酬从10万到35万美元不等。洛克菲勒家族的家办VA为了调动管理合伙人的积极性，绑定了家办与高管的利益，建立了合伙人参与利润分配的机制。在欧洲，还有些家办允许某些高管参与家族企业的合投。5. 谨慎的投资原则和退出机制在投资策略上，欧美家办一般都持有谨慎的投资策略。比如，从筛选标的到尽调，再到协议条款的谈判与签订，都有严格的流程，且在执行时非常谨慎，甚至要求在项目投资之前必须有“清晰的退出路径”。谨慎的投资原则和对退出机制的重视，使得欧美一些历史悠久的家办至今仍活跃在市场上。如约翰·惠特尼家族创办的J. H. Whitney&Company，投资团队由9个合伙人和部分助理合伙人组成。在投资决策上，每个合伙人会负责每个行业的投资计划和尽调，在初步确定投资意向后，再由另一个行业的合伙人再次审查，当评估完所有材料和财务后，会把对该项目的总结报告发给所有合伙人，共同开会讨论是否投资。当全员同意后，才会做出投资决策，以确保投资决策的高质量和所投项目的成功率等。直到如今，J. H. Whitney&Company一直都保持着审慎的投资步伐和相对较小的投资组合。6. 可借鉴的投资模式与标准有些欧美家办注重早期投资，如J. Hunt Holdings 、Webb Investment Network（韦伯投资）、Kapor Capital（嘉宝资本）等，有些家办注重后期以及控股型，如J. H. Whitney & Company等。以下为一些欧美家办的直投模式。J. H. Whitney & Company：所投企业必须是行业内前三名。其投资原则是：高质量快速成长的公司；极具市场潜力和长期可盈利的销售增长；有经验的才识独到的管理层等。J. H. Whitney & Company专注于通过现金流增长而非金融手段来创造长期股权价值；通过积极地投资建立自己的股权价值；重度参与到被投公司中，担任董事会成员，而非经营者；成为一个最有效的投资者，直到自己能够为被投企业提供最有效的领导力时；为每项投资投入大量的资源。J. Hunt Holdings ：会为能占据一个董事会席位而投入更多的资金；在某些情况下分阶段投资，且都是在该公司重要的节点上。大多数情况下，会在参与之初就重注所有资金。在尽调时采用五个标准：概念，占比权重为20-30%，尽调项为：产品概念是否具有独特性、创新性和发展性如何等；团队，占比权重为20%-40%，尽调项为：团队之间是否平等、有无矛盾，是否谦虚受教，是否有经验等；市场空间与机会，占比权重为10%-20%，尽调项为：市场有多大，第一商机是什么，是否还有其他市场；市场可行性分析，占比权重为30%-40%，尽调项为：谁是竞争对手和渠道合作伙伴？销售产品或服务的成本是多少等；估值，占比权重为20%-30%，尽调项为：与同类投资相比，估值是否具有竞争力等。7. 秉持长期主义的理念直投非常考验一个家办的“耐心”和“容错度”，拥有一个长期主义的理念非常重要。如，戴尔的家办 MSD Capital就一直秉承着长期资产增值的理念，非常关注投资的预期价值分析和风险调整后的回报，其投资范围非常广泛，包括能源、餐饮、通信、金融、建筑、交通等不同行业。Smedvig Capital受到 Smedvig家族的影响，一直以企业家精神、运营经验、资本和长期心态进行投资，经常支持公司的多轮退出，并与创始人建立了牢固的关系，会在需要时为被投企业服务。四、家办做直投的挑战家办做直投，有着自己的独特优势，如投资灵活，注重长期投资回报，有“耐心资本”的美誉等。不过，并非每个家办都适合直投。多数家办向《家办新智点》表示担忧，当下国内一级市场上，GP之间的竞争早已陷入到白热化程度，对优质项目的抢夺异常激烈，许多中小型GP甚至都陷入到很难生存的状态。如果家办自身资金体量不大，直投能力不足，贸然进行直投，很难在这场残酷的竞争中分得一杯羹。与此同时，家办做直投还面临着诸多风险：技术风险。高新技术企业已成为当下的热门投资行业。但许多初创的高新技术企业在技术上还有很多不确定性。市场风险。一些新产品、新服务虽然吸引眼球，但还需要较长的时间落地。此时如果家办在所投项目，如果没有盈利模式，而是将大部分资金用于品牌推广和市场试水，很容易出现问题。为此，家办做直投时要确保将自己的资金投入到所熟悉的且能够预测到未来的企业里。另外，在尽调时，要确保被投的管理团队有开发新产品或提供新服务的相关经验，可对其同行业竞争者与潜在客户进行尽调，来验证新产品和新服务的可行性和适销性。竞争风险。当一家公司的产品获得市场良好反响时，会有无数“山寨版”模仿。如何能够在竞争中构建护城河，非常考验管理人员的成长能力。融资风险。如果被投企业的新产品很受市场欢迎，需要进一步融资时，由于早期投资者协议中有某些条款限制了其融资，此时需要早期投资者在设置条款协议时具有超前意识，以防再融资时出现被拒的情况。缺乏外聘的专业人士提供帮助。外聘团队包括商业尽调、法律以及财务尽调的顾问团队，他们能帮助家办很好的发现的问题和风险，帮家办设计交易架构和处理交易文件等。尽职调查不彻底。没有专业的投资团队，时间和精力有限、投研能力不足等诸多因素，导致多数家办无法像GP那样“专业”，因而在尽调时过度依赖第三方团队，当“甩手掌柜”。未了解清楚退出机制就匆忙投资。作为直接投资者，未雨绸缪是每个家办应谨记的原则。投资前，应明确自己是属于长期稳健的投资者，还是以高回报为目的的短期投资者。明确投资期限和具体的退出方式，是退出机制中值得重点关注的事项。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...

（原标题：重罚1.4亿！非法收集人脸照片，这家美国公司面临大罚单！人脸识别技术是恶是善？）在人脸识别技术加速推广的同时，各国监管机构也开始对这一争议性技术提高警惕。据外媒报道，一家主要服务于执法机构的人脸识别公司，在英国正面临可能高达1700万英镑（人民币约1.44亿元）的罚款。英国信息专员办公室（ICO）近日对一家名为Clearview AI的美国公司发出警告称，该公司通过Facebook等社交网络或其他网络公开平台收集了大量英国公民的人脸照片，而且这些照片可能是在人们不知情的情况下获取的，已“涉嫌严重违反”该国的数据保护法。根据Clearview AI官网信息，该公司创建了有着超过100亿张图片的人脸数据库，主要服务于警察局等执法机构。据外媒报道，一些英国警察曾试用该公司提供的服务，但目前这一做法已经停止。美国人脸识别公司在英面临巨额罚单英国数据安全监管机构ICO近日发布的声明称，Clearview AI数据库中的照片“可能包括大量英国人的数据，而且可能是在人们不知情的情况下从社交媒体平台等网上公开渠道中收集的”，并指出Clearview AI没有制定程序来阻止数据被无限期地保留，没有合法的理由来收集这些信息，也没有告知英国人他们的数据将被如何处理。“Clearview AI已不再向英国提供服务。”ICO负责人、英国信息专员Elizabeth Denham在其发布的声明中说，她担心该公司对个人数据的处理方式是任何一位英国人都不希望看到的，但该机构收集的证据表明，该公司可能继续在英国人不知情的情况下处理其大量个人信息。据了解，Clearview AI提供的是人脸搜索服务，即用户通过一张脸部照片，从该公司数据库中找到匹配的其他人脸图片，这些图片是从Facebook（已改名为Meta）、Linkedin等社交媒体平台或其他互联网公开渠道收集而来，搜索结果还将提供匹配图片的来源链接。该公司声称其帮助例如警察局的执法机构寻找嫌疑人，尤其是美国联邦、州及地方执法机构。据外媒报道，英国一些警察也使用过该公司的服务，但这一做法已经停止。此次处罚决定是ICO与澳大利亚的隐私安全监管机构联合调查的结果。本月早些时候，澳大利亚信息专员办公室（OAIC）已要求Clearview AI删除该国居民的人脸信息。在前述声明中，ICO也已要求Clearview AI删除英国人的个人数据，并提醒该公司可能因“涉嫌严重违反 ”该国的数据保护法，面临高达1700万英镑（约人民币1.44亿元）的罚款。但此次针对Clearview AI的处罚决定还是暂时性的。ICO表示，在明年年中作出最终决定之前，Clearview AI可向ICO提出申诉。身处争议漩涡的人脸识别技术据外媒报道，Clearview AI的首席执行官针对CIO发布的声明回应称，他对CIO的决定“深感失望”，同时对Clearview AI的技术被社会误读感到沮丧，希望有机会与领导人和立法者进行对话，以便人脸识别这项已被证明对执法非常重要的技术能够继续用于维护社区的安全。“我的公司和过往的行为符合英国及其人民的最佳利益，我们协助执法部门解决针对儿童、老年人和其他受害者的可恶罪行……我们只从开放的互联网上收集公共数据，并遵守所有隐私和法律的标准。”他称。事实上，人脸识别技术的应用场景十分广泛，除了能用于公共安全领域外，这一技术的支持者还认为，该技术能提高服务效率，在疫情期间减少接触式风险。例如，英国一些学校餐厅在近期部署了人脸识别支付系统，提供该技术的公司声称其系统科技加快付款速度，并减少因表面接触感染新冠病毒的风险；该国一家护理院正尝试用该技术识别人们的新冠疫苗接种情况。在中国，人脸识别技术被广泛运用于非接触式支付，例如支付宝推出的“青蛙”、微信支付推出的“蜻蜓”两种人脸支付设备早在2019年就在各个商店进行了大规模铺设。但在另一方面，社会公众和监管部门对人脸识别技术的警惕性也正在提高。一些大公司受到公众压力等因素影响，也对这项技术的使用更加谨慎。例如，今年11月初，Facebook宣布将关闭其人脸识别系统，并删除其超过10亿用户的人脸数据。“由于人脸信息具有唯一性和不变性，企业可以利用人脸识别系统建立起个人与其行为数据一一对应的用户档案。“一位人脸识别行业人士曾向券商中国记者表示，更进一步，企业可能作出一人一价、优惠标准不统一等侵害消费者利益的行为。同时，该人士指出，人脸信息通常暴露在公共环境中，很容易实现无感知采集，用户无法知道企业是否存在识别人脸的行径。与传统的数字密码相比，人脸信息一旦丢失，意味着用户没有“重新设定”的机会，因此，该类信息的泄露对用户隐私造成危害性也就更大。对于这项存在诸多争议的技术，中国在今年11月1日起实行的《个人信息保护法》中已作出专门规定：在公共场所安装图像采集、个人身份识别设备，应当为维护公共安全所必需，遵守国家有关规定，并设置显著的提示标识。所收集的个人图像、个人身份特征信息只能用于维护公共安全的目的，不得公开或者向他人提供；取得个人单独同意或者法律、行政法规另有规定的除外。...

商战剧，一直是中国影视行业的短板。在已上映的商战剧里，我们既看不到庄家操盘的分秒战争，也看不到产业链上下游的残酷博弈。像产业转型、战略对决、研发竞赛、政策规划……这些商业常见场景，通通难觅其踪。与之相反，诸如“董事长提一箱子现金谈合同”、“股市一天赔光破产”、“远东最大的贸易公司帝豪集团”这类神奇剧情，倒是常常跃入眼帘。而这些商战剧，最后又会无一例外演变成男女主角恋爱戏，让挂羊头卖狗肉爱好者直呼内行。商战剧的“神奇+注水”现象，原因不外乎两个：1，编剧对真正的商业世界并不熟悉，2，搞懂真正的商战博弈，并不简单。但现实世界的商战，其实远比影视剧来得精彩，它的一进一退，意味着真金白银的盈亏，它的一攻一守，可能是行业格局的转换。如果双方恰好身为行业巨头，远期效应甚至难以估量。在光伏行业中，这样一场大战，正在发生。2021年12月3日，光伏行业硅片巨头中环股份（002129.SZ），对自己的核心产品价格做了一次大调整。对标11月的硅片价格，中环的G1硅片，每片下降0.52元，降幅9.1%；M6硅片下降0.72元，降幅12.48%；G12硅片下降0.55元，降幅6.04%。制造业利润不丰，人所共知。中环的毛利率，长期保持在17%到20%之间，所以这一轮降价，不是寻常的小打小闹，而是真刀真枪地硬砍利润，可以预见，中环2021年的年报、乃至于2022年的一季报业绩，都不免会受到影响。但这个动作，也是势在必行，因为就在四天前，另一硅片巨头隆基股份（601012.SH）开启产品降价，硅片双寡头的价格战，因中环的应对，而正式打响。硅片，是光伏行业的核心单元；隆基与中环，这一对光伏行业中的大哥二哥，它们的竞争由来已久，并不新鲜。以价格战为先导的方式，也属常规打法。之所以要对这一轮价格战格外关注，自有其特殊原因。随后的战事，又会展示出怎样的走向。这是本篇报告试图解答的问题。01、先知之上，还有先知小到产业方向，大到历史进程，对事物发展的观察，总离不开三类群体：先知先觉者，后知后觉者，不知不觉者。所谓的先知先觉，往往依靠对事物的认知能力；后知后觉，则依靠传播的功劳；不知不觉者，要么是反应迟钝，要么干脆与己无关。硅片降价这一事件，并不乏先知先觉者。在产业的观察者层面，发现降价的迹象，早有显露。10月下旬，因光伏产业链价格持续上涨，终端电站建设需求低迷，硅片出现了小幅下滑的迹象。由于对年末抢装的预期，硅片价格随后企稳。但是这个预期，并没能持续很久，自11月19日，开工率回落的现象开始出现。而越是临近岁末，业内越发现抢装可能不及预期，这会直接导致库存叠加上升，同时，伴随着未来硅料及硅片产能的释放，坚挺价格难以为继。这推动先知先觉者做出了判断——隆基与中环，可能会相继作出降价决定。二级市场则属于后知后觉者，硅片龙头降价的消息经过传播之后，开始不断发酵。市场选择用脚投票，引发了股价的下跌。这个答案看似正确，但其实并不足以解释本轮降价的全部原因。以隆基硅片价格走势为例，自2020年5月份，在需求高企的背景下，价格驶入了上升通道，即便在今年硅料暴涨导致下游需求萎靡的情况下，价格依旧坚挺。那么，究竟发生了什么迫使隆基降价呢？事实上，正如同风口背后，自有吹风人一样。在先知之上，还有先知。在11月30日发生隆基降价事件当天，其实还发生了一件事——通威股份旗下永祥新能源二期5.1万吨高纯晶硅项目，首批正品成功出炉。这件事，乍看起来并不引人注意，但对产业而言，意义极大。据悉，通威产能有望在2021年底达到18万吨，未来1年里，140亿元投资的乐山20万吨高纯晶硅项目逐步投产，通威产能预计在2022年底达到33万吨。随着产业内其它企业产能陆续释放。产业对原料“苦硅久矣”的局面，将迎来变数。未来硅料大量产能释放带来的结果，显而易见，它势必带来硅料价格下降，降价沿着产业链开始传导从硅料-硅片-电池-组件，组件价格下降后终端电站建设需求复苏，装机量上升，产业逐步走向均衡。就目前的情况来看，2021年装机可能不及预期。若2021年装机不及预期的话，在2022年降价顺利传导下将使得产业失衡转向均衡，那么，装机量存在超预期的可能。假设2022年装机需求乐观估计在225GW，按照1：1.2容配比，对应组件需求270GW，大概对应93.1万吨硅料的硅料需求;按供给来看，2022年预计101.3万吨多晶硅料的供应，硅料紧缺的情况会得到改善。相对而言，硅料仍旧是众多产业链产能最为紧张的环节。预计降价后未来会保持在一个较为坚挺的价格。论及一个产业中各环节的地位，最核心的环节莫过于上游原材料和终端需求，两者的博弈，往往会影响到整个行业的发展态势。其中一种情况是即便需求旺盛，但原材料的紧缺会制衡产业发展，这时候原材料话语权更重，今年的光伏产业便是如此。另外一种情况是，当原材料供给顺畅后，终端的需求便是产业发展的关键，演化到明年，竞争态势会发生大幅变化，从今年的拉锯战，转化为为以央企为代表的电站强制约。而中间环节一直处于弱势地位，今年来看最惨淡的当属电池片和组件环节。即便是双寡头格局的硅片环节，同样不容乐观。中游产业链价格下降的幅度可能会超过预期，明年看电站的脸色行事，将成为大概率事件，眼下，硅片的降价已然释放了信号，而从硅片环节本身的产能规划上更能清楚地发现问题。2022年，中国硅片的产能规划预计达到500GW以上，而需求却不足300GW，即便剔除产能爬坡和产能替换，同样是严重过剩。在这样的格局下，各大硅片厂对未来的内卷心知肚明，所有玩家都被迫进入了博弈状态。有选择血拼的，有掉头跑路的，有按兵不动的。这才是构成硅片价格大战的真正背景，但价格战演变成隆基与中环的“隆中对”，还有另外一些原因。02、硅片尺寸“隆中对”战争中的兵棋推演，是判断战事走向的一个常用手段。它的依据，是在开战前夕摸清参战各方的军事实力。行业的市场份额，是一个很好的切入点。硅片行业的竞争态势，有一个非常明显的现象，那便是硅片行业集中度不断提升，至2020年CR2超过了60%，形成了隆基+中环双寡头的局面。尤其是隆基，得益于在单晶硅片领域开创先河以及多年的深耕，长期占据龙头位置。谈及硅片行业的竞争格局，始终绕不开182（M10）和210(M12)之争，二者站队者势均力敌，争论沸沸扬扬，不绝于耳。包括学术界、业界、券商、媒体、投资者莫衷一是，未能盖棺定论。随着210硅片尺寸的推出，以182和210为代表的大尺寸硅片迅速提升渗透率。于此同时，二者之间的竞争也愈演愈烈。182的优势便是边际成本，可以将M6生产线改造成182（M10）的生产线，获取超额收益，并且性能稳定，备受市场青睐。该阵营以隆基、晶科为代表。210(M12)的优势便是大尺寸带来的效率提升以及安装成本的下降，现阶段辅材配套已逐步完备，随着未来折旧成本的下降，有望迎来更广阔的市场份额和效益。该阵营以中环和上级数控为代表。该阵营对原有市场格局发起了猛烈的冲击。2021年第一季度中环光伏单晶硅片对外出货量折合13.2GW，外销硅片全球市占率41%，达到全球第一。在大尺寸硅片收获成功后，近期中环又推出了更大尺寸218.2系列硅片。因此，二者在未来的竞争格局中各有优劣，相辅相成，成本优势和性能优势缺一不可，对于双方而言，也是个双赢局面。一方面，原本的市场格局会迎来变化，210增加了市场份额，而182阵营获取了超额收益。另一方面，倘若打起价格战来，成本优势将成为决定战局的关键因素，届时，市场格局将再度变幻。影响未来行业格局的不仅仅在于技术路径的选择，对资源的整合也是极为关键的，而一体化始终是绕不开的话题。03、一体化的势在必行一体化的含义是整合资源，将产业链不同环节产生的利润留存到终端环节，以实现降本增利的目的。故此，各大硅片厂纷纷加入到了一体化的道路中。但各企业在一体化上的策略方向上又有所不同。以中环、晶科为代表的硅片厂商选择硅片+电池+组件纵向一体化，并且与上游硅料企业以参股共建等形式深度绑定合作。除此之外，也将触手伸及设备端。例如隆基股份，在设备端参股连城数控，使得成本端具备名明显的竞争优势。而以上机数控、京运通为代表的硅片设备制造商选择设备+硅片一体化的路线，这类新贵凭借自产设备，获得了成本优势，来势汹汹。硅片设备总投资额在1.8亿/GW左右，占新建产线80%以上。单晶炉1.4亿/GW，切片机等0.4亿/GW，京运通于2020年8月完成210切片机自主研制并完成试产，21年初实现批量供货，自产单晶炉有望降低25%的硅片投资。目前业界非硅成本下限在0.7元左右，京运通已然接近了业界的非硅成本。将目标锁定在隆基、中环上。然而，历经多年的洗礼，隆基、中环在硅片龙头的位置难以撼动，多少新贵发起了进攻但仍然无果。一位业内人士曾经做出过如此感慨：很多企业想进入硅片领域，也有大笔资金投入。但在硅片环节，却很难拼得过隆基。硅片行业看似是一个“五大三粗”的行业，高资本投入，机械化生产，规模化扩张，凭借资本跑马圈地。但是，仔细深入到制程中发现，这个行业其实是一个精细活。需要多年的生产经验积累，短期内难以建立起精益生产模式。举个例子，拉晶工艺，隆基单次能连拉6根以上，而挑战者只能拉4根，甚至更少。并且隆基拉精良率达到95%以上，挑战者只能达到85%以上。同样，切片过程中损耗和良率也远优于竞争对手。历经多年年耕耘，人才梯队的建设也远超新进入者，单从隆基拉晶人才的培养上也远超同行。失之毫厘，谬以千里，尤其是在规模化生产上，这种点滴的积累，对于自身而言是成本上的优势，对于竞争对手则意味着成本压力，影响了最终的利润。未来价格战一旦激化，精益生产能力极大程度上影响了胜负的天平。光伏产业的20年，技术迭代之快，使得短暂的胜利者常有，坐稳王座者少见。尚德的倒闭、协鑫的一度衰落，汉能的陨落，隆基、中环的崛起，上演了无数次前浪被拍在沙滩上的戏码。但这个行业又有一个特点，它具备成长和周期双重属性。作为碳减的最重要一环，未来要占据40%的发电量，而2020年还不到3%。从0到3%的过程，便孕育了如此庞大的市场，而一旦进入3%到40%的增长，其成长空间显然难于想象。与此同时，内生增长能力也在体现着成长性，半导体的特性，催生着光电转换效率以月迭代。硅片、电池的多种技术路径之争也产业不断输送着新鲜血液。周期性来自于政策的影响，不可否认，光伏行业的高增长与政策息息相关。双反、5.31，疫情等因素均对其产生了较深影响。此外，产能错配、供需失衡也是体现其周期性的表现。我们确定的是，光伏产业仍旧处于高速增长周期内，而隆基与中环的对决，虽然看起来残酷而激烈，却注定只是大潮中的一朵浪花。...

图 | 湖北鹤峰县的躲避峡因神似仙本那，引得许多人向往你见过中国的“仙本那”吗？在小红书、抖音、微博等各个社交平台上，曾一度流传过这张被誉为“中国仙本那”的照片。这张照片拍摄于鹤峰屏山躲避峡，照片里峡谷幽深，河水清澈，穿着红色裙子的女孩子，站在木船头，船行水上，恍若天上一般。鹤峰是哪里？那是一座被网红滤镜改变的城市。鹤峰县位于湖北省恩施州境内恩施州，这里是少数民族聚集地。也因为独特的地貌，山路崎岖，直到今年恩施州下辖的8个县市里面，还有2个县没有通高铁。但受疫情影响，出境旅游被限制后，许多国人开始寻觅起国内的小众景点。这些带着滤镜的照片再度翻红，也引起无数人对鹤峰屏山向往，连带着恩施州境内其他的景点被知晓。有些人说，这些景点是被滤镜处理过后的景象，不过是当地旅游业从业者所做的市场宣传。但在显微故事对当地的走访中发现，一切并不如想象中那样简单，你甚至会惊讶于一座小城想要发展到底要经过多少重的努力。关于他们的真实故事，或许会让我们对滤镜和种草经济，有另一番思考。“中国仙本那”，爆红之后“你们家那边的仙本那，真的是图片上那样，可以见到水底？”2014年的某个晚上，在武汉读大学的鹤峰人秦欣突然被室友问道。后来的几天时间里，秦欣的微博不停的震动，那些都是身边朋友在网上看到“中国仙本那”之后，艾特自己的。看着那些喷涌而出的小点，秦欣第一次对自己的家乡滋生出自豪感。不止是秦欣有这样的感受。2014年，许多鹤峰人都被问过这个问题，网络上也有许多人在“中国仙本那”的微博下，艾特自己认识的鹤峰人。评论区里，成了大型的鹤峰人认亲现场，也有许多鹤峰人疑问，“这是鹤峰？这是鹤峰哪儿？”此后，每到节假日，秦欣都会从朋友圈里，发现身边的朋友去鹤峰寻找仙本那，顺便去鹤峰旅游的照片。图 | 鹤峰屏山网络的种草能力，将这座小城推到台前，引发讨论，这也是许多当地人第一次感受到“互联网”的力量。“曾经，我们很难去介绍自己的家乡”，如今已经退休的郭文娟说，她想起30年前“外面人”对于恩施地区的误会，有些无奈也有些心酸。30多年前，才20岁出头的郭文娟被单位分配去接待从省会城市武汉运送救灾资源的司机，对方见到清秀的郭文娟后第一句话是，“你们这里的人，怎么长得和我们没区别？”甚至 有人会指着 卡车问她，“你见过汽车没？ ”在对方的印象里，成立于1983年、是共和国最年轻的少数民族自治的恩施，应该身穿兽皮、依靠打猎为生，此外恩施境内还有苗族部落、临近湘西，说不定当地人还会下蛊。也正是少数民族遗留的问题，加上山路崎岖，交通不便导致的经济落后，恩施在外界的印象里一直混沌不清，极少有存在感。图 | 拍摄于恩施女儿城，为当地仿照吊脚楼修建但“中国仙本那”走红以后，这些刻板印象逐渐被打破。2015年之后，郭文娟发现路上外地的车牌多了，除了“鄂”字头，川渝车牌来了，紧接着还有江浙一代的车牌，“有时候过早（当地“过早”为吃早餐的意思）也有外地人主动来询问鹤峰风景和历史的。”旅客的增多，也带来了其他方面的变化。十几年前，整个恩施只有1家四星级酒店，街头巷尾有许多私人招待所，不用身份证，花上20元钱就能住一晚，许多房间就是在街边私房中隔开的，幽暗而又潮湿。截至2020年4月湖北省文化和旅游厅公布的数据，恩施建设了8家四星级酒店，街头也多了高品质的酒店。郭文娟的亲戚里，也有不少人顺势做起了旅游行业的生意，比如开民宿，“旺季时候一晚上费用能上500元，还不一定能住上。”换句话说，这座城市依靠网红景点走红了。“仙本那”的B面：穷怕了的县城“仙本那”走红之后，熊伟是最高兴的那批人之一。网络上对悬浮在空中的那只船津津乐道，却很少有人知道是谁放置的那支船、什么时候放的，为什么要放。船是熊伟的旅游公司在2012年放置的。彼时互联网的发达，让一些小众景点在网络上流传，于是熊伟决定背水一战。公司买来几条木船放置在躲避峡的入口处，提供给前来旅游的人免费拍照上传到网上。图 | 景区中最容易”出片"的地方为了让游客拍出好的照片，他甚至和公司的员工一起研究什么光线拍出来最好看，以此吸引游客，积累了最初的口碑， “没办法，我们穷怕了”。2003年，从外地回来的熊伟就在鹤峰创立了旅游公司，投身旅游行业。 这一年，熊 伟 将屏山来来回回走了几遍，当他穿过乱石土路，第一次找到屏山躲避峡，当即觉得“有搞头”。熊伟决定做行业初衷也很简单——这个行业能赚钱，并且隔壁2个小时车程的张家界已经证明了旅游业对山区城市来说，是一个切实可行的出路。鹤峰县和著名的旅游城市张家界相连，1994年以前张家界还未更名，叫做大庸，因为贫困差异大，80年代一度有“大庸的女性想嫁到鹤峰，鹤峰女儿绝不嫁去大庸”的状况。图 | 历史上的张家界但是后来，情况发生了变化。1992年12月，张家界国家森林公园获联合国教科文组织列入世界自然遗产。 1994年4月4日，国务院批准将大庸市更名为张家界市，因张家界国家森林公园在国内外闻名遐迩而得名。巨大的发展差异将两座城市打上了不同标签。到2006年，张家界户籍人口169万人，景点接待旅游人数1676万人次，旅游收入79.38亿元；同年，面积更大的恩施州，8个县市加起来，户籍人口只有349万人，旅游综合收入69.23亿元。也是在2006年，鹤峰的容美土司遗址被国务院列入重点文物保护单位，同年，恩施大峡谷景区启动开发。 从某种程度上来说，这也是恩施州这个“后进生”的背水一战。图 | 恩施大峡谷一角， 峡谷全长108公里 ，是天然的喀斯特地貌博物馆熊伟的故事只是恩施州发展旅游业过程中极为微小的切片。在不少恩施人的记忆里，这座城市就一直在寻求“走出去”， 旅游和文化，是这座城市人民心照不宣的努力方向。95后张苏然还记得，自己在学校读书的时候，始终和”旅游“绑定——小学学校会组织学唱《龙船调》、学校定期会组织社会考察、普及”哭嫁“这些习俗，无论汉族还是少数民族的学生都会学习。图 |少数民族习俗表演，以前土家族女子出嫁前，娘家女性会在婚礼前哭一个月左右当她在读高中的时候，学校还专门花了一了半个学期的体育课教大家跳摆手舞，后来摆手舞变成了大家的课间操，还专门从省里请人拍成片子宣传。老师也会激昂的在讲台上告诉大家，”以后，你们出去了，才有办法对外介绍恩施州，让更多人知道这里“。除此之外，早在1995年，恩施在 市区举办了第一届“中国湖北民俗风情游暨恩施土家族女儿会”（下称“女儿会”）活动，开创了将女儿会与恩施景区旅游相结合的举办模式。也正是这些零零总总，让恩施逐渐有了一定的知名度，让熊伟在互联网时代等到了红的那一天。当流量涌入，迷茫也涌入躲避峡爆红之后，有许多人慕名而来。整个屏山景区地形崎岖，正常渠道进来只能玩一小部分开发过的景点，如果想要游览更多的原始地貌，则需要当地人引路避开监管，于是会有许多人花钱请一名当地人做向导，因为没有从业资格证，这群人也被称为野导游。“高峰期在这里做活，提供一条龙服务，一天能赚1万”，曾经的野导游陈英会想起当年事业最鼎盛的时候，那时她常遇到迷路的外地人，然后她就 伸出1根手指，告诉对方，“可以带路，100元一趟”。再后来，带路费一路高涨到500元一次，还可以提供各种租赁小皮筏艇拍照。陈英会带着游客在最容易出片的“网红地方”，放置皮划艇，用绳子拴着，上去拍一组照片后就将船拉回来，让下一组客人去拍照。鼎盛的时候，这个不足百元买回来的皮划艇，一个小时能“赚"1000元，抵得上陈英家曾经务农一个月的收入。图 | 排队等上皮划艇的游客们在巨大的诱惑下，这条不足千米、宽约10米的峡谷里，涌现了大量的皮划艇，还有许多当地的野导游在一旁指导出片。流水线的服务，容易赚的快钱，很快就反噬了“中国仙本那”——大量关于躲避峡踩雷的文章在网上流传。图 | 《江苏卫视》就躲避峡做过调查，探访过黑导游这背后所隐藏的安全隐患更大。2018年10月3日报道，鹤峰县2017年成立了一支巡护队，工作人员轮流在峡谷安营扎寨。结果野导游们认为这种做法断了他们的财路，还将巡查队的棚拆了，锅砸了。可这样的拉锯战，也没能阻拦悲剧的发生。2019年，屏山躲避峡景点突降暴雨，当晚山洪爆发，最终导致13名驴友身亡。在这件事后，屏山发布明确通告，称景区尚未开发，严禁入内。没有开发完成、风景优美、大量游客前往，这些要素也吸引了资本——在中国仙本那最红的那几年，熊伟每天都能接到许多投资电话，都是想收购他、或者寻求合作的。在投资最为火热的2017年，甚至有资本公司直接将8000万人民币直接打入熊伟公司的账户， “不心动是假的”，熊伟说道。2019年，屏山旅游景区才开始收门票费。 在此之前，熊 伟 搭建的文化园一直处于投资状态，没有太多收益。整个屏山峡谷南北长近20公里，山体形态变化多样，四周峭壁耸立，要成为一个成熟的景区，除了时间，还需要钱。但最后熊伟还是迟疑了，“整个鹤峰县床位才2000多张，基础设施跟不上，光把景区做大又有什么用？”图 | 短视频平台上，屏山再度火爆熊伟的担心，在网络面前又显得渺小。短视频平台风靡后，屏山再度掀起热潮，许多人依旧被这里的独特风景和人文吸引。2021年10月3日上午9时许，湖北恩施鹤峰屏山旅游景区发布《停止售票通知》，称因国庆假期游客人数激增，屏山旅游景区截止今日9时10分，通过网络预定和现场售票的人数已经达到景区当日最大承载量。为了广大游客的游玩安全和游玩质量，景区决定即刻停止售票， 而前一天，有上千人滞留景区。据工作人员介绍，景区承载游客数上限是3000人，自驾游游客得时间没有错峰，导致了大量的游客时间重合，加上没有足够的停车位、安排，景区超负荷了——不管是哪个原因，都说明屏山离成熟的景点还有很远的道路要走。这条要走的道路和这片少数民族地区的脱贫之路一样，需要以年为单位的计算。“可，现在网红景点这么多，滤镜一加就能出片，大家愿意等待吗？” 这是熊 伟 想知道，却害怕知道的答案。（文中人物均为化名）...

（原标题：中国人民银行决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率）为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，中国人民银行决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.4%。中国人民银行将继续实施稳健的货币政策，坚持稳字当头，不搞大水漫灌，兼顾内外平衡，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，加强跨周期调节，统筹做好今明两年宏观政策衔接，支持中小企业、绿色发展、科技创新，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。（完）延伸·阅读中国人民银行有关负责人就下调金融机构存款准备金率答记者问1、此次降准是否意味着稳健货币政策取向发生改变？答：稳健货币政策取向没有改变。此次降准是货币政策常规操作，释放的一部分资金将被金融机构用于归还到期的中期借贷便利（MLF），还有一部分被金融机构用于补充长期资金，更好满足市场主体需求。人民银行坚持正常货币政策，保持政策的连续性、稳定性、可持续性，不搞大水漫灌，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。2、此次降准的考虑是什么？答：此次降准的目的是加强跨周期调节，优化金融机构的资金结构，提升金融服务能力，更好支持实体经济。一是在保持流动性合理充裕的同时，有效增加金融机构支持实体经济的长期稳定资金来源，增强金融机构资金配置能力。二是引导金融机构积极运用降准资金加大对实体经济特别是中小微企业的支持力度。三是此次降准降低金融机构资金成本每年约150亿元，通过金融机构传导可促进降低社会综合融资成本。3、此次降准释放多少资金？答：此次降准为全面降准，除已执行5%存款准备金率的部分县域法人金融机构外，对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.5个百分点，同时考虑到参加普惠金融定向降准考核的大多数金融机构都达到了支农支小（含个体工商户）等考核标准，政策目标已实现，有关金融机构统一执行最优惠档存款准备金率，这样此次降准共计释放长期资金约1.2万亿元。重磅官宣！1.2万亿降准要来了，如何影响股债楼市如何影响股市？英大证券首席经济学家李大霄接受中新经纬记者采访时表示，央行降准可谓是一场及时雨。对于稳定经济增长有重要作用，对于资金紧张的部分行业起到缓解的作用，短期可以起到对冲或者局部对冲美股泡沫爆破对A股的不利影响。前海开源基金首席经济学家杨德龙对中新经纬记者表示，央行降准提振我国经济复苏力度，利于跨年度行情启动。 杨德龙认为，当前A股市场已经逐步开启跨年度行情，积极布局新能源龙头股或者是相关基金是一个比较好的投资策略。另外，一些被“错杀”的优质龙头股，特别是消费白马股同样具备比较大的投资机会。消费和新能源依然是当前比较好的布局的两个板块，加上行情风向标，券商股的崛起，对于后市投资者要保持信心和耐心。申港证券认为，对银行而言，信用收缩最快的阶段已过去，随着政策托底经济，经营环境将持续好转。建议对银行板块进行积极布局，关注经营稳健的优质银行。 信达证券分析，降准将有助于券商跨年行情展开。近期路演，投资者对券商板块关注度明显提升。当前行业资产质量扎实，业绩增速良好，坚定看好财富管理主线。对债市影响或不及此前降准平安证券首席经济学家钟正生指出，对债券市场而言，本次降准的影响或远不及今年7月的降准，近三个月市场已经围绕降准预期反复博弈多次，预计降准落地的信息将很快被市场消化。后续博弈的重点或在于降准后“宽信用”效果如何，“宽货币”政策能否继续演绎，但中长期利率水平中枢下移过程中仍有机会。中信证券首席FICC分析师明明等人认为，在本次降准信号出现之前，债市已经存在货币宽松的预期，11月末市场多次博弈降准预期推动10年国债到期收益率下行10bps左右，12月后利率又回调至2.9%附近。认为降准确认后利率下行幅度可能也会符合历史上货币宽松预期落地后利率下行约10bps的情况。更为重要的是，近期政策层面释放出更强的宽信用和稳增长信号，后续随着政策的进一步落地，宽信用预期逐步升温可能导致利率的回调风险。利好房地产市场易居研究院智库中心研究总监严跃进认为，降准大背景下，银行对于房贷投放力度可以增强，因为资金配置能力提高，进而有助于包括按揭贷款、开发贷款等领域活跃。尤其是此前银保监会提及重点保障刚需和改善型购房需求，据此可以认为，后续房贷多投向此类领域，也是一个趋势。严跃进还称，房贷将进一步放松，利好房地产市场。但也要注意一点，房地产市场依然要把握调控的主线，若是出现违规资金进入房地产，各类调控也必须进行收紧。换句话说，合理的房贷需求，可以更好地得到满足。但是违规的房贷需求，依然要收紧。 广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉分析，降准有利于稳定房地产基本面。央行降准有利于让房地产顺畅循环起来，顺畅循环需资金润滑剂，需资金端适当做出调整，让风险缓解预期得到实现。...

换一家医院，就要重复做一次检查。从CT、B超到血项检查，各家医院互不相认……2018年，发表在《中国公共卫生》杂志上的一篇《影像学重复医疗检查现状及对策分析》中指出：“影像学重复医疗检查发生率为41.82 %”。那篇文章还援引了另一个2011年的数据：“经粗略估计，检查费在患者的医疗费用中所占比例达 > 30 %”。医院检验结果不能互认，这是中国的医疗体系中广被诟病的一个问题，十几年来想解决却始终未能解决。11月26日，卫健委医政医管局网站上发布了一份《医疗机构检查检验结果互认管理办法（征求意见稿）》。“医疗机构检查检验结果互认要加速了”，一位三甲医院影像科主任评价道。对于医院检查不能互通的问题，曾有媒体将其总结为：“不同医院对检查检验结果不能认、不敢认、不愿认”。如果说“不能认”和“不敢认”是源于客观条件的限制，“不愿认”则是因为，目前的评估中，检查是作为医院的收入而非成本，医院不希望放弃自己的这个收入来源。而在本次发布的《医疗机构检查检验结果互认管理办法（征求意见稿）》中，第三十五条指出：将检查检验结果互认纳入公立医疗机构绩效考核要求。将检查检验结果互认纳入考核，并对医疗机构检查检验结果互认和资料共享情况进行实时监测。这一次，一项会影响中国1万多家公立医院，2万多家民营医院，以及数万所基层医疗卫生机构的变革也许真得要开始了。一、为什么不愿认？关于检查检验结果互认的讨论由来已久。早在2005年3月，两会期间，当时的惠州市政协委员黄琳提出了“推行医检报告互认制度”，其中明确提出：“各医疗机构的医检报告单互不通用，不利于资源充分利用，又增加患者负担，对医疗部门的形象亦有一定影响。”同年，杭州、哈尔滨、河南等省份城市就开始了检验结果互认的尝试。2006年北京的三甲医院也开始了试点。一位退休的北京某三甲医院检验科主任告诉八点健闻，当时这种互认叫做“临床检验结果互认实验室”，也就是满足质量要求的几个检验实验室可以互认。主要集中在血常规、生化的部分结果，以及免疫的检查结果等。时至今日，十六年过去了，试点互认的地区越来越广，涉及的检查项目也不断扩大，但是患者的感受却还是重复检查严重。检查检验结果互认推行之所以这么难，“不愿认”是一个重要的原因。艾力彼创始人庄一强告诉八点健闻，医疗机构的收入来源主要有三个——手术等医疗服务、药品，第三个就是检查。近年来，药占比考核、取消药品加成、医保控费、带量采购，长期用来“养医”的药品收入已经基本没有了。药品零加成之后，对医疗费用有一定的调整，弥补了这部分。但是检查仍然是医院的收入来源之一。国家医保局发布的全国基本医疗保障事业发展统计公报显示，全面取消药品加成之后，2018年，职工医保参保人员住院费用中，药品费用占比下降了3.1%，而检查治疗费占住院总费用的51.6%，同比增长了3%，而同期医疗服务设施费只增长了0.1%。行业分析，医疗机构实际上是把药费的损失转嫁到了检查费用上，改革预期的用医疗服务来弥补并没有真正落实。北京鼎臣管理咨询有限责任公司创始人史立臣2015年就曾撰文指出，多做检查已经成了一些地区为对抗药占比等新政的一种拆解之法。他的一个亲戚就曾在一周之内，应医生的要求做了3次血糖、3次心电图。不可否认，不愿互认、重复检查屡禁不止，与医院的经济收入有着千丝万缕的联系。浙江某三家医院主管信息的副院长张建（化名）告诉八点健闻，在医改完成医院收入结构调整之前，检验费在医院收入中占一定比例，医生诊疗费仍未提升。因此每家医院在执行结果互认的时候都没有积极性，因为检验项目数量减少会影响科室运营。2021年9月30日，浙江省宣布全面推进医学检查检验结果互认共享。首批共享的项目设计93个检查类项目和180个放射类项目，几乎覆盖了所有临床高频检查检验项目。7月初已经开始试点的杭州市富阳区，试点1个多月就节约了300多万元检查检验费用支出，而这本来应该是医院的收入。对此，庄一强向八点健闻指出，医院靠检查养医已经走不通了。“医院得转变整体思路，发展专科建设，提高医生的医疗技术能力，要靠手术等能体现医生专业知识含量的医疗技术服务，而不是依附在药品或者检查上面的附加值去创收。”庄一强认为，这也是国家公立医院绩效考核的方向。“依附在那些有形的药品检查上面，等于医生是帮药厂打工，医生是帮器械厂打工。现在，说通俗点，就是要通过医生的手艺赚钱。”二、为什么不能认？“想认却不能认”，概括了开展全国检查检验结果互认的另一重挑战——质量标准的统一。换句话说，此前推进结果互认工作的一大难点在于难以确保不同医疗机构之间结果的可比性。2007年，北京刚开始推进检查结果互认时，“大家都认为，各家医院的检测系统不一样，是不可能互认的。检测方法不一样、仪器不一样、试剂不一样，结果怎么能一样？”北京某三甲医院检验科的医生向八点健闻回忆道，他曾深度参与了北京市医学检验质量控制和改进中心的工作。张建还提到，由于检查方法、设备组的不同，不同医院的检查结果不可避免存有差异，而质量标准难以统一，就意味着A医院很难对B医院的检查结果放心——这是互认在过去十多年没有得到广泛认可的“难度最大的问题”。而在中国，孱弱的基层医疗机构和不均衡的医疗资源无疑加剧了对其他医院检测结果的这种不信任，一位受访医生提到：“社区医院做的结果，你说三级医院是不是要认？”本次《管理办法》中提到的互认范围和互认标示（HR），所针对的便是这个问题。在北京，从2007年起，负责互认工作的专家组就达成了共识：实验室的同质化发展是推进互认工作的前提和保障。在浙江省的实践中，参与放射检查互认项目遴选的浙江省人民医院放射科主任龚向阳介绍：为了避免不同诊疗水平医院之间“不能认”的尴尬情况，浙江省明确划分出互认范围：二甲及以上的医院互认，二乙及以下的医院互认，下级医院对上级医院互认，医联体之间互认。在上海的实践中，因为较好的实验室同质化发展和医院信息化水平，虽然实施的是较为柔性的以临床医生判断为主的政策，根据华山医院信息科主任黄虹的介绍，本地医院的互认率“超过90%”。而在西南某省，则因采取了“重复检查费用由医院和医生来承担”的激进政策，在业内收获了不少争议。对于检验结果互认的尺度把握，上述浙江三甲医院的副院长张建向八点健闻表示：“难度高的、复杂的检测，政策不敢开放，因为风险太大。”也是因此，在互认的推进过程中，最先得到互认的，往往是检验科的一些标准的血液、体液等检测结果等用数值表示的项目，因为它们统一质量标准相对容易一些。2019年起，京津冀鲁地区开展的区域内检验结果互认包含生化项目22项、免疫项目14项、血细胞分析5项、凝血实验2项。而卫生部2013年印发的《医疗机构临床检验项目目录》含有1462项，三甲医院普遍设有其中的700~800项，其中，互认项目的占比往往不足5%。然而，互认项目的绝对数量占比虽小，但北京某三甲医院检验科退休主任告诉八点健闻，被选定的项目涵盖了临床最基础的检验项目的近一半，它们都具有普遍认可的检测方法，且检测频率或价格较高。随着实际需求的变化，互认项目可能在今后继续增加，比如疫情之后，新冠核酸检测也被迅速纳入到互认项目之中。此次意见征求稿也延续了这种逻辑，“拟开展互认工作的检查检验项目应当具备较好的稳定性，具有统一的技术标准，便于开展质量评价。”此外，多位受访专家对八点健闻表示，检查检验结果互认是促进各级医疗机构质量控制管理水平的一个抓手。在2007年，北京市医学检验质量控制和改进中心（下称质控中心）对全市医院地检验质量进行评估和考核，参加检查的105家二级医院中只有19家通过了考核，当时三级医院和二级医院的检验设备差距相当大。不过，近些年，随着各级医疗机构的发展，实验室质量管理水平逐步提升，纳入互认范围的医院数量也逐步增加。推广十几年后，北京在实验室质量控制方面还积累了很多经验，据知情人透露，北京质控中心开展实验室检查时，曾出现几家医院在完成样本检测后，互相“对答案、抄作业”的现象。为此，质控中心后来改为进行更加随机的飞行检查，并严格限制了发回报告的时间。可以预见，此次公布的《管理办法》正式实施后，全国各地的实验室和影像科室质量检查将更加常态化，如何确保检查落到实处，避免走过场，也将成为各地质控机构的一项挑战。而对参与检验互认的医院，尤其是二级医院们而言，提高水平就成了刚需，庄一强提到：“设备不行可能就要换设备了，人员不合格就得请合格的人员来操作。”三、为什么不敢认？医学检验结果互认十多年间迟迟未能推进，很大阻力来源于责任划分不清晰，医生“不敢认”。如果其他医院检查结果有误，产生医疗事故后谁来担责？武汉一位病理科医生曾表示，其所在医院有临床科室医生因采纳了其他医院错误的病理检验结果，导致患者手术方式错误，最终吃了官司。11月26日，医政医管局发布的《医疗机构检查检验结果互认管理办法》（意见征求稿），终于确定了医疗损害的责任主体，即“医疗机构出具错误检查检验结果导致医疗事故的，依法依规承担相应责任”。开放医疗与健康联盟（OMAHA）副秘书长徐美兰认为，明确责任主体是此次文件的重大突破，各地互认工作推动起来会更容易。张建则认为，该文件的责任划分过于简单，无法应对临床复杂的诊疗情况：“卫健委的文件是否会被法院采信，仍是未知数。此外，医疗纠纷责任认定非常复杂，如何证明错误检验结果和医疗事故之间的因果关系？如果两家医院针对患者同一疾病做了不同检查，出现问题后分别承担多少责任？占比谁来认定？”此外，互认数据医院之间“只有使用权，无所有权”，也可能导致权责混乱。医院如何保存其他医院的病案结果、并在日后证明检查结果的来源，同样是个技术难题。还有多久才能实现检查结果互通？虽有种种障碍，面对医保资金穿底风险，带量采购、DRGs控费等政策组合拳轮流出击，“以检养医”的局面同样难以为继。面对十多年未能互通的检查数据，国家卫健委下达了“最后通牒”。2020年12月31日，国家卫健委联合8部委颁布了一份重磅文件——《关于印发进一步规范医疗行为促进合理医疗检查的指导意见的通知》，明确要求2021年6月底前，紧密型城市医疗集团和县域医疗共同体内要实现检查资料共享和结果互认。文件发布后，各地纷纷加快步伐。在浙江，此前关于检查互认的理念提出已超过5年时间，但一直未能真正落地。今年6月底，作为卫生健康领域“数字化改革”的重大应用场景，浙江省卫健委提出要求：2021年初步实现全省范围内的检查检验互认共享。“之前5年多一直没有实现，现在要在半年之内完成，对我们来说压力确实非常大。”龚向阳向八点健闻表示。张建介绍，目前浙江省三级医院、省级医院的检查结果互认已打通，接下来会着力区域共享。“由于各地医疗水平、检查水平不一，京津冀、上海、江苏、浙江等各地都出台了互认标准。最终目标是在全国范围内打通互认，这需要满足检查检验均质化，有统一的评估标准，统一监管。”张建说。庄一强预测，广东、浙江、江苏、福建等经济发达的省份在两三年内可以实现省内互认，边缘省份则需3~5年。省内打通后，国家再统一各省的标准，最终实现全国互认。当检验像药品一样成为运营成本，公立医院的检查功能或逐渐被剥离，利好第三方检测机构。庄一强介绍，香港所有公立医院已实现了检查数据共享，并非每家医院都设立有检验中心，一些拥有实验室的医院甚至可以检查别的医院送来的样本。“主要因为香港的医院不靠检查赚钱。”徐美兰表示，检查结果互认对第三方检测机构的发展非常有利。“目前国家和省级层面都明确，只要符合标准的机构都可以纳入互认范畴。在未来，更多患者可能会选择第三方机构进行检测。”徐美兰说。...

三年多前，洋河股份（002304.SZ）成立江苏洋河投资管理有限公司（下称洋河投资） 意在为满足“公司战略布局需要”打造一个投资平台。如今，担负着公司战略布局的洋河投资却陷入了信托投资理财的雷区。日前，洋河股份发布公告，称其全资子公司洋河投资收到中信信托发来的信息，文件显示“该信托尚未足额收到债务人贵阳新世界房地产有限公司应付回购本金及溢价。”公告显示，因某华南知名地产商的贵阳项目信托的延期兑付，洋河股份约有7251.35万元本金和部分投资收益未能收回。此消息一出顿时“震惊”市场，原来洋河股份所谓的“公司战略布局需要”是去买了地产商的信托产品。7年前开始涉足信托产品根据洋河股份公告，2020年5月29日，公司出资1.9亿元，向中信信托认购了中信信托“某贵阳新世界集合资金信托计划”，约定每年的6月21日、12月21日分配信托收益，可以提前返还本金，产品到期日为2021年11月29日，兑付日为到期日10个工作日内。在过去一年多的时间里，洋河投资分别于2020年12月21日收到该信托产品投资收益814.97万元；2021年3月15日收到该信托产品本金0.95亿元和投资收益166.16万元，至此，洋河股份购买该信托的1.9亿元本金收回了一半。6月21日，收到该信托产品投资收益360.01万元；11月29日，收到信托产品本金2248.65万元。截至12月3日，洋河投资共计收到信托产品本金11748.65万元及投资收益1341.14万元，但是剩余信托产品本金7251.35万元及0.95亿元在2021年6月21日之后的投资收益未及时收回。那么，洋河股份是从什么时候开始购买信托理财产品的呢？洋河投资又在洋河股份中扮演的角色是什么呢？12月6日，21世纪经济报道记者给洋河股份发去采访提纲，其证券部一位人士表示稍后回复，但截至发稿前尚没有得到对方回复。21世纪经济报道记者注意到，从洋河股份历年披露的财报来看，其最早购买信托产品的信息记录在2014年4月。洋河股份2014年年报显示，当年，该公司从当年4月3日开始斥资1.779亿元购买了平安信托旗下的两只产品。在整个2014年，洋河股份当年的理财产品达到了14.45亿元，其中“银行短期理财产品”余额为4.52亿元，“短期信托理财产品”余额达到9.93亿元，而在此前这一数据为0。原因是，2014年3月12日，洋河股份第四届董事会第十二次会议审议通过《关于授权公司管理层使用自有资金择机购买理财产品的预案》，并在3月28日的2014年第一次临时股东大会获得通过。自此之后，洋河股份开始买入信托理财产品。2015年-2017年，洋河股份买入的信托理财产品分别达到11.45亿元、10.41亿元、67.75亿元。但是，2018年之后，洋河股份买入信托理财金额“爆发式”增长，2018年-2021年上半年，洋河股份的信托理财产品金额分别为85.67亿元、104.41亿元、121.20亿元和127.34亿元。为何会在2018年之后爆发，就是因为洋河股份在2018年成立了洋河投资。2018年4月27日，洋河股份发布公告称，根据公司战略布局需要，公司第六届董事会第三次会议审议通过了《关于设立江苏洋河投资管理有限公司的议案》，同意公司及全资子公司苏酒集团江苏财富管理有限公司分别出资15亿元，设立江苏洋河投资。启信宝数据显示，洋河投资成立于2018年6月1日，并在当月被洋河股份并表。成立之后，洋河投资迅速地购买了大量的信托产品，也埋下了此后“爆雷”的隐患。信托产品暴雷风险仍存与多数上市公司选择低风险的银行理财产品或者大额存单等不同，洋河股份近年逐渐减少了银行理财的投资力度，而加大了对信托产品的投资。截至2021年9月30日，洋河股份的交易性金融资产还有65.33亿元，这其中有多少地产信托暂无数据。但从洋河股份2021年半年报或可一窥端倪。截至2021年6月30日，洋河股份至少购买了逾20只地产类信托计划，主要是阳光城（000671.SZ）、融创、富力、碧桂园、雅居乐、金科等知名地产公司的信托理财产品。除去本次逾期的信托产品之外，洋河股份还有至少8只涉及该地产的信托计划。其中“五矿信托鑫玖77号集合资金信托计划”到期日是2021年11月20日，金额约为0.95亿元，该信托产品的资金投向是“用于受让位于昆明市官渡区的某楼盘A1-2地块形成的特定资产收益权，具体用于满足432条件的标的地块的建设开发。”11月12日，昆明市官渡区住房和城乡建设局在回复市民提问时表示，今年8、9月份，该楼盘项目因资金问题，目前施工现场处于停工状态”。不知道，洋河股份上述的信托计划在11月20日到日之后是否如约收回所有款项？另外，洋河股份持有的“外贸信托-富荣185号太原某地产项目贷款集合资金信托计划”将在明年1月20日到期，资金约为1亿元，不知届时是否能够如期兑现。剔除上述两只信托产品约1.9亿元之后，洋河股份持有的涉及上述地产商的信托计划还有6只，资金约为8.53亿元，均在2022年到期。截至2021年上半年，洋河股份至少持有3只涉及阳光城的信托产品，资金约合4.5亿元。众数周知，近期阳光城也出现了财务风险的情况，而洋河股份持有的“爱建信托-爱建长盈精英-阳光城滨海明珠项目集合资金信托计划”将在明年1月15日到期兑付，资金为1亿元，投向是“用于受让漳州市富山房地产开发有限公司持有的阳光城滨海明珠项目的特定资产收益权，并通过漳州富山回购项目特定资产收益权实现信托资金的退出；最终信托资金用于偿还股东借款及项目开发建设。”阳光城11月19日在互动平台表示，针对近期公司面临的集中偿债压力，公司已积极与相关投资人沟通相应展期计划。2022年一季度前到期/回售的三只美元债已向投资人提出进行交换邀约进行展期。那么，不知道洋河股份持有的阳光城信托产品计划在明年1月15日会不会存在逾期风险？另外，洋河股份还持有4只涉及某能和旗下公司的信托产品，资金约合6.2亿元，最早到期日为2022年2月27日，最晚到期日是2022年8月21日。21世纪经济报道记者注意到，6.2亿元资金主要用于某能及其旗下公司的债务偿还、汽车的厂房建设等。但是，某能集团今年以来也爆出了“融资受阻、欠款欠薪、信用逾期”等负面消息，不知洋河股份持有的涉及某能的信托产品明年能否如期兑现。从二级市场走势来看，洋河股份似乎没有受到信托理财产品逾期消息的太大影响，12月6日，该股低开高走，最终以单日下跌0.66%报收于175.75元。...

12月3日，国家医保局发布消息：全球首个用于治疗罕见病脊髓性肌萎缩症(SMA)的精准靶向治疗药物诺西那生钠注射液被正式纳入医保，2022年1月1日起正式执行。2019年12月底，济南时报·新黄河客户端曾以《一针药69.97万!山东SMA患儿家长：以前无药可医，现在有药医不起》为题报道了SMA患儿群体。彼时，一针诺西那生钠注射液售价69.97万元，挡住了大多数患儿的治疗路。业内人士分析，经过此次国家医保目录药品谈判，患儿家长们每年的自费费用或降至十万元以内。看到诺西那生纳纳入医保的消息，张恒所在的“山东SMA之家康复交流群”沸腾了。群里的家长无一例外地表达着激动之情：“哭了，终于等到了”“孩子有救了”“我激动的老掉泪，孩子的病真治得起了”。...