图片来源@视觉中国互联网医疗=卖药？这是当下外界对这个行业的直观感受！能线上卖药的都跑去卖药了，卖药的收入几乎占据到了整个互联网医疗健康收入80%以上。据阿里健康（香港中概股：00241）2021年中报显示，报告期内，公司营收93.58亿元，医药电商业务的收入更是占到了总营收97%以上。据京东健康(香港中概股：06618)2021年财报显示，当年公司销售药品和保健品的的营收为262亿元，占京东健康总营收306.82亿元的85.3%。剩下不到15%的营收，部分业务也和销售药品有关。比如，合作企业所投放的广告费用、京东健康平台抽取的佣金等。事实上，并非是线上卖药的利润更大，而是卖药最简单。相对于互联网医疗的其他服务更容易变现。但我们不并认为互联网医疗靠卖药可以持久地拉动营收持续增长，尤其是在处方药市场上更是随便面临着被下线的情况！为何这么说？01、一不小心成了“药神”为了卖药，互联网医疗平台可谓说是煞费苦心，并逐渐衍生出三种卖药模式。第一类是以阿里健康、京东健康，叮当快药为代表的医药电商。其核心特点是：走平台模式，以自营为主流。这种模式更多的则是考验这些企业的供应链能力、药品丰富度、履约成本等。其中，阿里健康（香港中概股：00241）的核心业务在于医药电商，可分为自营业务和电商平台两大板块。借助于阿里健康大药房、阿里健康海外旗舰店、天猫医药平台以及医药020开展全线运营。除布局线上外，阿里健康先后通过入股玉平民大药房、华人健康、贵州一树、德生堂等多家线下连锁药店，打通线上和线下全渠道场景。以2021年第一季度为例，阿里健康旗下的天猫医药GMW突破1232亿元，合作商家超过2.3万家，年度活跃用户在2.8亿人次。值得关注的是，阿里健康去年中报显示，公司在净利润上由盈转亏，调整后的利润亏损为2.8亿元，较同期下降163.6%。京东健康(香港中概股：06618)主要从事药品、医疗器械以及泛健康商品的批发以及零售，其业务主要通过自营+平台+全渠道这三种模式。其中，自营主要依托于京东大药房、京东健康联盟大药房、无人智能药柜等渠道。目前京东健康商品种类有2000多种，合作商家1.2万家。年底活跃用户1.23亿。依托于京东的自营物流体系，京东健康可提供30分钟、当日达、次日达等上门送药服务，覆盖城市超过200多个。非国际财报准则下，京东健康2021年盈利14亿元，较同期增长91.5%。第二类是以平安好医生、圆心科技、智云健康为代表的健康管理与服务类。其核心特点是：聚焦特点人群、和线下药房进行联动。但由于医药险尚处在起步阶段，面临的挑战很多。以圆心科技为例，在医生端，圆心科技提供院外患者综合服务。在保险端，圆心科技提供创新医疗健康服务。医药端，圆心科技则主要聚焦在处方药领域，但问题是圆心科技所售卖的处方药大部分并不在国家医保范围内。圆心科技虽是有三大业务，但院外患者综合服务依旧是圆心科技的大头。据圆心科技招股书显示，院外患者综合服务在2018年-2020年所占的营收比重分别为98.8%、97.9%及97.5%。其他两项业务相加，所占的营收也只在2%左右。短时间内，圆心科技很难实现1+1+1＞3的效果。第三类是以百度健康、丁香园为代表的数字化营销。其核心特点：主要连接患者和医生两端，以提高医药推广效率，数字化营销和运营能力则是考验企业的核心。以百度健康为例，当年“血友病贴吧”、“魏则西之死”等事件的相继爆发，将百度的健康业务毁于一旦。为平息舆论压力，百度选择关停了医疗健康业务板块。2020年3月，百度又重启这一业务。百度健康在医药电商领域其业务主要包括在在线购药、疫苗预约、健康保险、体验预约等。借助于百度医疗大脑，完成对慢病管理服务领域的深耕。依托于百度强大的搜索功能，提供健康科普内容。我们说虽然互联网健康平台的卖药模式虽有所差异，但回归到药品本身。其售卖的药可大概分为处方药、OTC、中成药、保健品、医疗器械等。看似种类的繁多的背后，其危机也在来临。02、处方药：随时面临下线的可能由于处方药具有见效快，副作用大的特点，患者必须要在执业药师的指导下购买并且服用。和其他种类药品不同的是，处方药具有很强的刚需性。比如，对很多慢性病的患者来说，他们必须要靠长期服用特殊的药物进行治疗。若处方药处置不当，则很容易引发医患关系，给社会带来严重的负面影响。正是基于以上考虑，国家对线上处方药一直处于谨慎态度。虽然去年国家下发了《关于服务“六稳”“六保”，进一步做好“放管服”改革有关工作的意见》，允许线上平台售卖处方药。但我们并不认为处方药会在线上形成一个很大的增量市场。首先，线上商品比线下便宜，这是很多人的认知。但在处方药这里并不适用。4+7带量采购后，通过以量换价，4+7第一批25个中标品种价格降幅高达52%。很多网友也表示，在处方药市场上，药店的价格实际上比网上的还要便宜。虽然国内的互联网医疗平台也发展多年，但仍无法打破传统线下问诊、购药的就医模式，45岁的张阿姨表示，哪怕自己去医院排队几个小时，也会去找医生看病，购药。互联网医疗平台上难道说就靠几张图片，和医生聊上几句就能知道自己的病情吗？即使网上所售卖的药品是真的，自己也不敢买。事实上，张阿姨的这种担心正是很多中老年人对互联网医疗平台的的最大担忧。而随着国内深度人口老龄化社会的到来，中老年群体对处方药的需求也会随之增多。可互联网医疗平台很难讨好这部分人群。而随着互联网医疗平台对年轻用户争夺地完成，这部分用户后续也难以突破。其次，处方药一直都是和医保进行挂钩。国家医保局虽也明确互联网医疗互联网医疗可纳入医保支付。但国内医保目前具有很强的异地化属性，可以说当前国内的医保实则是以省（市）为单位将我国的医保政策人为的划分为31个小单位。短期之内，一个全国范围内的医保结算平台很难建立。此外，根据今年国家对医保的政策要求来看，我国将逐步取消医保个人账户，将医保全部纳入到统筹账户之中，以提高医保的门诊共济能力。这就意味着患者后续将逐渐转入到线下医院，这对互联网医疗平台来说将会是一个不小的影响。最后，我们认为未来国家可能会随时取消互联网线上平台售卖处方药。一方面，互联网医疗平台和线下传统就医相比，更容易引发医患关系。比如，患者对病情的描述具有很强的主观性，很容易出现误诊、误判的可能，引发医疗风险的可能性也会直接增加。另一方面，当下线上处方药的管理相当混乱。患者从其他地方拿到一个处方药就可以购买到相应的药品，这实际上是对患者的不负责。当二者叠加后，未来很有可能会爆发几起重大的医疗事故。这也会倒逼国家对处方药管理得越来越严格化。而未来的处方药才是真正的增量市场，但互联网医疗平台很难从庞大的蛋糕中分得。03、其他业务：未来将会遭遇瓶颈事实上，除处方药外，电商医药其他所售卖的其他种类药不稳定性未来也会增大。从OTC药来看，我们认为未来OTC药的增幅有限。首先，此前OTC药品的确是比线下药店便宜20%-30%。但这个价格，已经对药企的价格构成严重冲突。药品具有很强的地域性属性，制药企业往往只会和几个区域性的代理商长期合作，这是一个非常封闭的圈子。虽然部分药企已经在和互联网平台合作，但他们担心网上的价格会打乱线下价格，影响到线下代理商的利益，对互联网平台都有着很强的价格要求，这就意味着互联网医疗平台前期所依赖的价格优势也将会逐渐消失。但很多用户网购OTC药更多的则是看重网上的价格优势。其次，互联网医疗平台想要增加OTC类药品所占的营收的话，则必须要增加OTC药品的种类。但相对于一些大型连锁药店来说，互联网平台对药企的议价能力有限。在有量有价的前提下，互联网医疗平台想要拿到更低的价格，则只有加大采购量，但这会导致企业的流动性风险和库存压力增加。另外，药品和快消品不同，新药物研发本身较相对较慢。即使新药品研发成功后，制药企业是否会选择在网上售卖，也充满了很多的未知。毕竟，线下市场才是药企的核心市场。要知道，目前很多药企的核心药品并不会随意在网上售卖。而从中成药领域来看，后续仍会遇到类似的情况。目前传统中医药企业，如固生堂、君和堂、泰坤堂、颐清堂等，依托线下连锁诊所以及医馆，正在积极推动企业互联网化。而互联网医疗平台和传统中医企业相比，其优势并不大。同时，我们认为网络上所售卖中成药本身就是一个伪命题。传统中医讲究望、闻、问、切，因人而治，个性化治疗。很多人之所以会寻求中医治疗，更多的也就是看重这个。一些资历较深的老中医，通过为患者把脉，可以发现患者自身所不知道的疾病。可在互联网平台上，把脉完全不可能实现，其治疗效果也难以把控。即使在同等中药药方的前提下，不同产地的中药材、不同的煎制工艺都会影响到中成药的效果。这必然让很多人看清楚网上中成药的本质，进而流入线下。有人认为线上保健品的市场销售额会不断增加，但我们却持相反的意见。目前国内对线下保健品行业也进入到严格监管之中，很多药店在保健品专区上纷纷贴出保健品不具备治疗效果、保健品不等同于药片。未来线上保健品将会和线下一样，进入到严格监管之中。同时，目前线上购买保健品的很多都是一些年轻人。但今年的情况大家也都看到了，疫情卷土重来，大厂裁员，年轻人的消费观念正在逐渐改变。保健品又不是类似于处方药那样，有着很强的刚需。在消费持续降级的背景下，年轻人对于保健品的需求也会被进一步抑制。而未来可能会形成增量的也只有集中在医疗器械领域，毕竟相对于药品来说，小型医疗器械的价格的可操作空间相对较大。但增量无法抵扣减量，未来互联网医疗想要靠卖药实现利润的持续增长很难维持。04、把控好和医生之间的关系互联网医疗行业不管是在当下还是在未来，都必须要处理好和医生之间的关系。我们说社会主义国家优先保护国家资源。若互联网民企过多的抢夺医生资源，这就会让国内的医疗资源变得更加紧张，老百姓看病难的问题更难以解决。而国家为了保障人民的利益，必定会出台更为严格的政策来打压互联网医疗平台的发展。此前的互联网教育行业从鼎盛到没落，不就是因为在一定程度上侵占了教师资源吗？互联网医疗靠卖药业务短期之内是能实现盈利，但这绝非是长久之计，行业内必须要提前寻找新的盈利“良药”。财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购开启，开盘即百倍！财经贝EHZ私募认购平台：https://h.cjz.vip财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip...
在县域市场，安卓手机似乎卖不动了。“今年很多没有出去打工的人上门修手机，往年他们会说‘修什么修，直接买’。”湖北英山县的手机经销商王进忠对时代财经表示，手机一年比一年难卖，县乡手机经销商们生存艰难。近日，天风国际分析师郭明錤在社交媒体表示，国内各大安卓手机品牌今年迄今已削减约1.7亿部订单（占2022年原出货计划的20%）。由于消费者信心低迷，在接下来的几个月里，订单可能会继续减少。但另一边，手机厂商却在紧锣密鼓地扩张线下渠道。近两年，多个手机品牌的代理商邀请王进军开专卖店，有的还开出了每年10万元补贴的价码。日前，一加高管表示，今年将进入中国2800个县城。2021年底，小米集团合伙人卢伟冰也宣布，未来三年要实现3万家小米之家的总目标，主要聚焦下沉县镇市场。“越是困难，越要下沉。”通信知名观察家项立刚接受时代财经采访时说道，智能手机行业属于存量市场，新增用户非常有限，厂商们希望把线下渠道做得更深、更扎实，以争夺市场份额。一、毛利太低，门店仅卖手机无法生存4月5日，如往常一样，王进忠早上8点就开门营业，在没有夜生活的小县城，他晚上10点后才打烊。这样的生活，他过了17年。2005年，华为手机业务起步不久，OPPO首款手机还没发布，年仅18岁的王进忠就进入了手机行业。一开始，他卖杂牌手机、山寨机，2012年店里才有OPPO、vivo专柜，后来又引进华为、iQOO。据曼哈商业广场的招商部工作人员介绍，其三、四楼食品档口租金价格600块一平米，但已经满了，如果想要租，可以帮助介绍转租的机会。而在明通数码城和紫荆城，食品档口基本上都已出租。从租金对比看，四个商场中，明通数码城和紫荆城是较高的两家，也是食品转型最早的两家，其人流量相比也更多。在他看来，手机门店发展黄金期是2010年到2019年，疫情爆发后生意变差，2021年下半年以来更是大幅下滑，换屏幕、电池的客户变多，买手机的变少。与此同时，他也感受到了手机厂商争夺线下渠道的热情。他透露，近两年，荣耀、OPPO、vivo的代理商都曾找上门邀请他开专卖店，其中，OPPO代理提出每年10万元补贴的条件，还要补贴房租和装修，都被王进忠拒绝。王进忠靠手机店养活一家人，见证了诺基亚、波导手机等品牌的起落，他不想与单个手机品牌的命运绑定，想让门店长期生存下去，且专卖店可卖的手机型号少，面向的消费者更少。邀请开专卖店不成，荣耀还提出派遣经过培训的店员去王进忠店里，考虑到荣耀对店员销售业绩的要求，王进忠也拒绝了。当然，也有人被手机厂商的条件吸引，开了专卖店。2021年6月，王进忠的手机店对面新开张一家荣耀专卖店，面对专卖店和电商平台的夹击，他只能以低价争取顾客。王进忠店里最受欢迎的是2500元-4500元价格段的中高端手机，并不是低端手机。“送了赠品，算下来利润不到100元。”在他的店里，手机价格一直比厂商官网低，也比专卖店低，有时候卖一台手机只能赚100元左右，多的偶尔可以赚到300元。单靠卖手机无法生存，王进忠卖配件、贴膜，还做售后、维修，与中国移动合作，为客户办理上号和宽带业务。他表示，手机销售的收入只占店里总收入的一半左右。二、“原本有3家店，去年倒闭了一家”时代财经采访了多位县乡手机经销商，他们对市场的下滑和内卷深有体会。甘肃榆中县的李瑞以OPPO手机销售为主，从业时间长达13年，当前是他的低谷期。他观察到，近两年，厂商们硬件“军备竞赛白热化”，手机成本不断上涨，售价却在下降，导致利润缩水。在这种情况，厂家有基于销量的补贴。李瑞举例说，某手机品牌给的政策是门店完成销售30台给800元奖励，完成100台会给2000元奖励。“厂家扶持的政策都有，但说实话销量起不来，厂家再怎么扶持都无济于事。”李瑞坦言，目前门店做的都是存量市场，没有增量了，李瑞偶尔才能完成销量任务，靠老本在支撑。李瑞透露，华为和荣耀手机毛利率较高，可以达到15%-18%，但有搭售要求，“要进卖得好的货必须要搭一些老品或者融合产品，那不然人家不给你分货。”同在榆中县的亚飞原本有三家手机零售店，主要销售华为和荣耀手机，两家店在乡镇，一家店在县城，由于房租上涨，2021年在县城的那家倒闭了。湖北黄冈市一县城从事手机专卖的董鹏程称，平均每天手机销量不到2台，门店难以生存，在找新的投资方向。甘肃一经销商则坦言，随着华强北的关店潮，很多手机店丧失进货渠道，且手机品牌代理商更倾向于有实力的大商家，小商家只能转行。小米经销商的日子也并不好过。据董鹏程所述，他的好朋友在县城开了一家小米之家，手机销量并不好，且毛利率低，主要是靠毛利率高的电饭煲、路由器、电视等赚钱。而李瑞向时代财经表示，小米之家虽然扩张得很快，但有的毛利率只有5%左右，门店生存不易，且售前售后服务体系需要时间建立，需要培养海量的售后服务人员。“（来自小米的）威胁肯定有，其他品牌也在产品性能、性价比上改进。”李瑞称，各手机厂商为了抢夺市场，有针对经销商的销售奖励，也有面向消费者的买赠、抽奖等活动。4月3日，小米公关负责人王化公开表示，十大省级行政区实现一县一小米之家，包括内蒙古、湖北、河南、江苏等。三、厂商扩张成本低，一个县开100家也没关系项立刚接受时代财经采访表示，在疫情影响下，我国智能手机市场并不景气，且没有突破性的技术刺激消费者换机，限制了市场增长。CINNO Research数据显示，1月中国市场智能手机销量约3087万部，同比增长仅0.4%，2月销量约2348万部，同比下滑了20.5%，环比下滑24%。日前，天风国际分析师郭明錤在社交平台发布消息，中国主要安卓手机品牌今年已削减约 1.7 亿部订单，占原2022年出货计划的20%，其中70%以上都使用联发科芯片。由于消费者信心低下，未来几个月订单可能会再次削减。线下手机市场早已是一片红海，公开资料显示，目前OPPO、vivo的线下售卖点均已超过20万个，荣耀线下零售点也已超过3万家，小米之家总量也突破了1万家。在董鹏程所在的鄂东南小县城，有OPPO专门人员做市场推广和督导的销售点位，至少有十余个，每个下辖乡镇也有销售点位。他透露，县城里OPPO专卖店的租金、人力、装修都是门店老板出，OPPO方面成本并不高，只是提供招牌和柜台店铺，最多补贴装修，在县城开100家问题也不大。李瑞经营的是手机综合店，铺面选择、租金和装修费用、进货、售后都靠自己解决，只是使用厂商的装修设计和产品海报。县域市场销售低迷，为什么手机厂商还要争夺线下渠道？项立刚认为，开店成本低是厂商在县镇扩张的重要前提。他表示，对于手机厂商而言，在线下扩张并不是难事，开店的大部分资金都是经销商出的，只是需要厂商去授权挂名。等到经济形势好起来，手机厂商在线下渠道的布局就会显示出作用。时代财经了解到，相较于电商渠道，线下渠道在深度体验、品牌形象树立、高端形象等方面都有优势。小米集团2021年第四季度业绩会透露，高端智能手机占比从2020年约7%提高至2021年的约13%，2021年集团50%以上的高端手机出货源于线下门店的促销。谈到小米之家，项立刚观察到，华为原本在线下渠道也很强势，但现在发展受限，很多华为手机的经销商不得不另谋生路，在疫情下，投资小米、OPPO是比开酒店、饭店更好的选择。独立经济学家、财经评论员王赤坤对时代财经谈到，手机实体店减轻了消费者与商家之间的信任危机和维权纠纷，这既是一种体验式营销，又能为线上引流，是厂商不约而同地加大线下投入的根本原因。从市场份额看，线下渠道也是手机厂商必须重视的。2021年6月，卢伟冰公开发文称，从中国手机市场销售量看，线下占比70%，线上占比30%。根据CINNO Research研究数据，2021年中国市场智能手机销量约3.14亿部，在下沉市场有传统优势的OPPO、vivo销量位列前两名，占比合计达到38.7%，接近四成。（文中李瑞、亚飞、董鹏程、王进忠均为化名）财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购开启，开盘即百倍！财经贝EHZ私募认购平台：https://h.cjz.vip财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip...
亚马逊北京时间4月7日消息，知情人士称，美国联邦证券监管机构正在调查亚马逊公司是如何披露其商业行为的某些细节的，包括它是如何在自有品牌业务中使用第三方卖家数据的。美国证券交易委员会(SEC)正在调查亚马逊如何处理其员工使用其电子商务平台上卖家数据的披露问题。亚马逊是美国最大电子商务零售商和云计算公司。知情人士称，SEC执法部门要求亚马逊的几名高管提供电子邮件和通讯信息。亚马逊不予置评。2020年4月，外媒援引内部文件和对亚马逊前员工的采访发现，该公司员工经常使用第三方卖家的个人数据来为自己的品牌开发产品。亚马逊发言人否认曾采取过此类行动，回应了一年前亚马逊律师在国会作证时的说法，称该公司“在决定推出私人品牌时，没有使用他们的个人数据”。...
2022年以来，强制退市的相关规定正逐步将一些上市公司从资本市场淘汰出局。同花顺数据显示，目前有227家公司触及退市预警线。对此，海润天睿律师事务所高级合伙人许家武律师对《证券日报》记者解释，按照2022年1月份修订的《上海证券交易所股票上市规则》和《深圳证券交易所股票上市规则》，强制退市主要分为交易类强制退市、财务类强制退市、规范类强制退市和重大违法强制退市四大类。2022年以来，陆续有公司因触碰红线被强制退市，说明资本市场强制退市制度正在严格执行中。在全面实行股票发行注册制的大背景下同步推进强制退市制度，是资本市场持续深化改革的重要内容。21家公司踩中2条以上退市红线今年以来，已经有多家公司公告了终止上市的相关风险。例如，*ST艾格因连续20个交易日股价低于1元而触及交易类退市；退市新亿由于触及重大违法强制退市实施办法收到上海证券交易所下发的股票终止上市的决定；*ST长动在发布年报之后提示，股票存在终止上市的风险并停牌。需要注意的是，不少公司踩中的退市红线不止一条。例如，除*ST艾格之外，*ST东电、*ST济堂、*ST中新目前的股价也低于1元，且*ST中新最新市值不足3亿元。从财务类指标红线来看，*ST东电、*ST长动、*ST中新2021年净利润亏损，且营业收入低于1亿元。同时，*ST东电、*ST长动、*ST中新2021年期末净资产为负值。*ST长动和*ST中新被出具非标意见。触及规范类退市风险和重大违法类退市风险两条红线的企业较多，有超过百家。综合同花顺数据来看，有21家公司踩中了2条以上的退市红线，风险极大。有投资机构人士对《证券日报》记者提及，近年来，投资环境发生变化，此前“炒小炒差”的风气有所改变，而对于一些明显“回天乏力”的上市公司，投资人的态度明确，不会再去赌未来的借壳预期，而这也是一些基本面较差的公司在二级市场被投资者用脚投票，最终出现面值退市危机的原因。重回资本市场并非易事“此前，上市公司属于‘稀缺资源’，且劣质公司不能有序退出，导致很多资金热衷于炒概念、炒壳，而不是遵循价值投资的理念，导致需要资金发展的优秀公司得不到资本市场资金的支持。这种严重扭曲的市场形态，对于资本的合理配置，对于经济的健康发展，对于促进社会公平都是极为不利的，用制度让‘良币驱逐劣币’十分重要。”许家武对《证券日报》记者介绍，上市公司退市数量的增加，同时结合不断加强监管处罚力度，说明我国证券市场法治化建设的步伐正在加快，在充分保护投资者权益的同时，坚决将质地不好的上市公司出清，从而为实体企业上市融资提供广阔的空间和良好的资本市场环境。被强制退市之后，想要重回资本市场并非易事。许家武对《证券日报》记者介绍，沪深交易所的股票上市规则均有专门的章节规定被强制退出上市的上市公司可以重新上市，但都规定了严格的条件，并需要按照严格的程序来进行审核。“沪深两家交易所上市规则同时规定，上市公司因触及欺诈发行强制退市情形，其股票被本所终止上市的，不得在本所重新上市。因此，除了情节极为恶劣的欺诈上市情形外，这些被强制退市的上市公司，只要集中精力做好主业，或者通过破产重整摆脱沉重的债务负担，或者进行资产重组置入优质资产，从而切实改善生产经营状况和企业质量，证券市场的大门依然是为它们敞开着的。不过，退市后重新上市的机会虽然存在，但总体还是非常艰难的。”许家武表示。需要注意的是，在上述227家踩到相关红线的上市公司中，重大违法类红线触及的企业占比较多，占比接近一半。在这些出现重大违法行为的上市公司中，如何保证审计机构等第三方机构的勤勉尽职，也是资本市场近几个月以来的热门话题。许家武坦言，第三方机构必须严格按照执业规范要求员工，要求上市公司，而不应迁就上市公司的诉求。“对于券商、律所和审计机构来说，面对监管部门不断强化退市规则、出清劣质上市公司的新形势，需要更加严格自身的执业纪律和职业道德约束，不断提高自身执业能力和水平。”...
股价一年大涨3倍的牛股新莱应材出事了。4月5日晚，新莱应材公告，公司控股股东、实际控制人李水波，高级管理人员郭红飞，董事会秘书朱孟勇因涉嫌内幕交易，中国证监会决定对上述三人进行立案并调查相关情况。新莱应材称，本次立案调查事项系针对李水波、郭红飞、朱孟勇个人的调查，与公司的日常经营管理和业务活动无关，对公司的正常经营不产生影响。截至4月1日收盘，新莱应材股价收于52.86元/股，总市值119.8亿元，动态市盈率达74.48倍。一年间股价最大涨幅逾310%。来源：东方财富业务颇为多元资料显示，新莱应材主营业务之一为洁净应用材料和高纯及超高纯应用材料的研发、生产与销售，产品主要应用于食品安全、生物医药和半导体等业务领域。1月25日，新莱应材发布2021年度业绩预告。公司预计，2021年度归母净利润为1.66亿元-1.85亿元，同比增长101.05%-124.06%。来源：公司公告新莱应材表示，净利润较上年同期增长，主要原因是公司销售收入保持稳定增长。首先，公司半导体板块业务快速增长；其次，受益于国内疫苗及医药生产厂商快速扩产，公司生物医药板块业务增长迅猛；第三，2021年度非经常性损益对公司净利润的影响金额约为1000万元，主要系公司收到政府补助。发布年度业绩预告之后，新莱应材迎来百余家机构调研。新莱应材在接受机构调研时称，食品板块受原材料价格上涨因素导致毛利下滑严重，而生物医药板块及泛半导体板块，随着产能的释放，公司的毛利也随之提升，尤其在泛半导体板块，高毛利产品占比逐渐提升。曾引起监管层注意此前，新莱应材因股价异动收到深交所的关注函。2021年7月28日，新莱应材在深交所互动易平台回复投资者提问时称，“公司产品可以应用于泛半导体领域”“是锂电的终端大厂（例如德国商先创、比亚迪等）的忠实供应商” 。随后7月29日至8月2日，三个交易日公司股价从20元多一度上涨至最高33.4元，累计上涨46.2%。8月3日，深交所向新莱应材下发了关注函，要求新莱应材说明向德国商先创、比亚迪销售的具体产品名称、最近三年及一期确认的收入、净利润金额及占比，结合在手订单及预计新增订单情况说明相关业务是否对公司业绩具有重大影响。8月4日，新莱应材回复关注函称，德国商先创及比亚迪相关业务目前对公司的营收贡献较小，对公司业绩无重大影响，是公司在锂电新能源等行业的市场布局，未来的业务规模存在不确定性。内幕交易等“零容忍”在去年8月收到深交所关注函后，新莱应材股价延续向上走势。新莱应材披露的财报显示，截至2021年9月底，公司共有股东12934户，较6月底股东人数进一步减少。券商研报显示，新莱应材是国内唯一覆盖生物医药、食品、半导体三大应用领域的高洁净应用材料制造商。2021年9月证监会牵头成立打击资本市场违法活动协调工作小组。在其第一次工作会议上就强调，强化大要案惩治，继续聚焦财务造假、操纵市场、内幕交易等违法违规行为，进一步推动形成“零容忍”的强大震慑。2022年3月底，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于推进社会信用体系建设高质量发展促进形成新发展格局的意见》明确提出，严格执行强制退市制度，建立上市公司优胜劣汰的良性循环机制；加强投资者权益保护，打造诚实守信的金融生态环境；坚持“严监管、零容忍”，依法从严从快从重查处欺诈发行、虚假陈述、操纵市场、内幕交易等重大违法案件，加大对侵占挪用基金财产行为的刑事打击力度。...
在金融投资领域，高风险交易因为容易遭遇巨大损失，因而被称为“寡妇交易”。自1990年以来，做空日本国债（特别是10年期国债）是经典的“寡妇制造者”（widowmaker）交易的标的资产。由于日本经济疲软和政府债务水平非常之高，大量交易者都认为日本国债被错误定价，从而做空日本国债。然而日本国债价格并未下跌，错误定价变本加厉，使得大批做空者被无情“绞杀”。这一幕最近在做多日元的日本散户身上重演：在日本央行“历史性”干预后，看涨日元汇率的日本散户投资者溃不成军，净多头头寸从接近纪录高位的水平上削减了561亿日元（4.57亿美元）。日本散户“逆市”看涨传统上，日本散户投资者倾向于持有日元的净空头头寸，因为投资者会在国外寻求更高的收益率。但在全球央行收紧政策抗击通胀之际，日本散户投资者开始看涨日元汇率，押注日本央行会追随美联储，改变目前的宽松政策。在美联储升息影响下，日本国债收益率此前持续上涨，一度攀升至0.245%，触及日本央行的上限（日本的收益率曲线控制政策旨在将10年期政府债券收益率保持在零附近，并有25个基点的回旋余地）。随着日本国债收益率走高之际，日本散户的看涨情绪更加浓烈。Tokyo Financial Exchange数据显示，日本散户投资者的日元净多头头寸一度攀升至2580亿日元（21亿美元），创下历史新高。这些日元头寸大部分是做多日元兑美元和欧元。散户投资者的做多与机构投资者的做空形成鲜明的对比：商品期货交易委员会（CFTC）的数据显示，投机性机构交易员已经持有日元净空头头寸约一年。日本央行“历史性”干预但在日本央行面前，散户的看多押注显得不值一提。为了保住利率目标，日本央行上周开启“历史性”干预，发起了为期四天的无限制购债狂潮，以铁腕手段力压债市收益率。上周三，日本央行更是宣布继续加码购债，提高3-5年期、5-10年期国债购买额，其中，3-5年期国债购买额从4500亿日元增至6000亿日元；5-10年期国债购买额从4250亿日元增至7250亿日元。除此以外，日本央行还进行了计划外的购债操作。消息公布后，日本国债应声大涨，日本30年期国债收益率下跌10个基点至0.97%，10年期国债收益率下跌至0.23%，日本央行成功暂时守住了0.25%的收益率上限。日元汇率也应声下跌，美元兑日元升至123.11，创2015年11月以来的最高水平。日本央行行长黑田东彦似乎并不关心日元汇率走低。他在上周五的讲话中表示，弱势日元总体上对经济有利，日本央行必须继续实施刺激政策。黑田东彦的话有一定道理。长期以来，实现通胀目标一直是日本央行政策的圣杯，政策制定者们至少已经有一代人，没有努力应对过任何与大通胀相关的后果了。而弱势货币往往会推高通胀，日本政府上周五报道称，本月东京房价涨幅创两年来新高。彭博经济研究预计，日本4月份的通胀率将攀升至2%，达到日本央行的目标——这将是一个罕见的壮举。散户被迫“缴械”但对于押注日元上涨的散户投资者而言，结果则相当苦涩。随着日元汇率暴跌至7年低位，投资者不得不平仓离场。Tokyo Financial Exchange数据显示，在日本央行介入后，日本散户投资者大幅削减看多日元头寸，日元的净多头头寸从接近纪录高位的水平上削减了561亿日元（4.57 亿美元），削减幅度达到1/4。对于尚未平仓的散户投资者而言，未来前景也不容乐观。法国兴业银行策略师Albert Edwards认为，日元有可能跌至1美元兑150日元左右的水平，这将是1990年以来的最低水平，比1998年日本房地产泡沫破裂时还要弱。但日本央行的鸽派做法并非没有代价。通过日元贬值推高的通胀最终将由消费者承担，而他们的支出对于更持久的复苏至关重要。日本去年第四季度GDP有所反弹，但增幅远低于预期，经济复苏仍然乏力，随着疫情防控措施的放松，让消费者走出去消费是至关重要的。物价飙升则可能会产生相反的影响。黑田东彦也似乎意识到了这种危险，他在致日本商业联合会的讲话中表示：“银行工作人员的一项定量分析表明，日元贬值在推高耐用品价格方面的影响近年来有所增加。因此，日元贬值可能会通过物价上涨对家庭收入产生越来越大的负面影响。”...
据《每日电讯报》报道，英国政府已经与多家游戏公司、技术公司和行业代表举行了会议，以解决游戏中的战利品箱问题。战利品箱的主要问题是用户先付款，然后再开出未知的战利品，也就是国内游戏常说的抽卡。英国政府称，这鼓励了赌博行为，他们不希望孩子接触到这种东西。亲商的保守党政府表示，它希望游戏行业对此事进行自我监管，但警告说，如果游戏界不这样做，政府就将引入立法来解决这个问题。相关企业表示，没有什么证据表明战利品箱会导致赌博，不过政府似乎不会冒这个险。IT之家了解到，报道称，英国政府发言人在一份声明中表示：人们必须能够安全地享受电子游戏，我们正在审查战利品箱的影响，以检查其可能鼓励或导致赌博问题的担忧。...
扎堆的樱花限定4月3日，清明节假期第一天，雨菲早早起了床，她和朋友约好了要去北京玉渊潭公园赏樱，并提前在网上收藏好了攻略。他们清楚，出行一定不能打车，会被堵死，坐地铁到公主坟或者木樨地最方便，打卡拍照时一定要把中央电视塔拍进去，买个樱花雪糕打卡才算完美。雨菲和朋友约好了8：30在木樨地A1出口汇合，一块步行去玉渊潭公园。二人赶到时还不到9点，进门后两人毫不犹豫地买了29元一支的樱花形状冰淇淋，第一时间拍照发了朋友圈。过去几年来，在樱花盛开的三四月，手持樱花冰淇淋在樱花树下拍照，已经成为春季游览玉渊潭的标配。而今年玉渊潭公园在造型上进行了升级，既有原来五瓣樱花状的小清新款，还有团扇造型的国风款，上面配上了玉渊潭的立体景色以及樱花，一口一口吃到嘴里，全是春天的味道。虽然樱花季限定产品不是什么新概念，但《财经天下》周刊注意到，今年樱花限定产品尤其多，从彩妆护肤到休闲零食再到啤酒饮料，哪里有消费者哪里就有樱花。打开小红书，能收获满屏的粉色，与樱花相关的笔记高达259万篇。3月的一个周末，何妍睁开眼时，已经临近中午，不想做饭的她，打开美团买菜想买一桶方便面尝尝。滑动了几下页面后，何妍突然眼前一亮，一盒粉色的汤达人泡面引起了她的注意，这是一款樱花限定产品。从没尝过的她，立即下了单，80g装售价5.5元，半个小时后粉色包装的樱花泡面就到手了。实物和描述中一样，通体樱花粉的包装看起来就充满春天的气息。更让何妍惊奇的是，连面饼都是樱花粉的，再配上樱花状的鱼板，看起来诚意满满。何妍特地拍了照片，作为留念。这个春天，很少喝咖啡的王芳，被瑞幸的樱花季限定拿铁深深吸引，她太喜欢这款产品的设计了。几天前，她跟同事拼了一单，尽管她刚刚被瑞幸的陨石厚乳拿铁伤害过，还是没能忍住。针对今年的樱花季，瑞幸咖啡一口气上线了6款饮品和甜点，售价最贵的樱樱椰椰荔荔25元一杯，珞珈樱花拿铁卖21元一杯，如果购买指定樱花套餐产品，还能收获3枚樱花口罩。和咖啡品牌一样，新式茶饮也没错过一年一度的樱花季。3月7日，奈雪的茶上线了四款樱花季新品，霸气梅花楂楂莓、樱樱拿铁、樱花白桃软欧包和樱花蜜桃千层，前两个饮品售价均为25元一杯。图/刘冬雪摄在线下零售商超，樱花氛围也很浓厚。3月31日，在盒马北京国贸世纪财富中心店，《财经天下》周刊注意到，进门处鲜花旁边的货架上，摆放着几串粉色的钥匙链。一个直径4公分左右的透明球形盒子中躺着一枚完整的樱花，金色金属链的另一头连着一片毛线织成的樱花形状饰品。盒马工作人员告诉《财经天下》周刊，这是几日前刚上新的樱花季限定商品，里面的樱花经过特殊技术处理，能保证2年内栩栩如生，两年后会逐渐变成永生花，不过也不会褪色。这串樱花钥匙链，每个售价79.9元，每个盒马门店限量供应20多个，如果你要得多，我可以从其他门店调货。走到冷鲜区，有樱花味的面包、冰淇淋；日化区有樱花味沐浴露、身体乳、洗衣液。在零食区域的过道上，盒马还特意搭建了一个大约2*2.5米的货架专卖樱花季商品，上面摆着盒马出品的樱花主题春日下午茶、奥利奥和乐事的樱花限定新品。看中樱花经济的还有三只松鼠和良品铺子。3月初，三只松鼠陆续推出樱花系列产品，包含樱樱粉团、樱樱蜜桃糕、樱樱曲奇、樱花风味坚果等6种产品。在包装和味觉上，三只松鼠该系列尽量使产品形态保持樱花粉，在风味上结合樱花和流行水果，比如白桃、草莓等风味。线下门店主题推广活动中，三只松鼠准备了踏青野餐垫、樱花水杯等周边产品。良品铺子则要早一些，2月就上市了包括樱花糕、樱花味果冻、樱花味布丁等14款樱花限定款零食。除了在产品造型和风味上增加樱花元素，良品铺子还携手国内知名产品包装设计师潘虎、日本插画师近藤达弥，双IP联名设计打造樱花限定系列。并在全国门店同期推出了樱花周边产品，樱花限定冰箱贴和樱樱猪迷你盲盒。免费IP，免费流量说来也奇怪，春天开的花不止樱花，杜鹃、郁金香、海棠等少说几十种，形态颜色相似的桃花、梅花也从没享受过如此待遇，仿佛整个春季，没有樱花都不算完整。樱花的魅力在于，即便是对樱花，或者说对花没有太多兴趣的人，也很难抵挡樱花元素。思楠一向不爱吃饼干，类似高油高糖的零食，她一向敬而远之。不过奇妙的是，每当逛超市，路过樱花包装的饼干，她都会控制不住自己的双手，把它装进购物车。在思楠眼中，虽然我不爱吃，但摆在零食柜里也是好看的。图源：奥利奥提供去年樱花季的一天，雅芳坐在工位上，打开星巴克的小程序正准备点一杯下午茶。猝不及防，一则樱花季限定杯子的广告被推送到她的面前，雅芳鬼使神差地下了单，几百块就没了。曾经雅芳也会提前预约好门票去玉渊潭赏樱花，也会为了一张看起来颜值颇高的樱花饼照片特意去餐厅打卡。但问及对樱花的喜爱，雅芳却说：也不是有多爱樱花，只是喜欢溜达、拍照。刘潇最爱粉色，没有之一，粉色的暖手宝、粉色的床单被罩、粉色的桌布……但让她最不能抗拒的还属樱花粉。樱花粉看起来很温柔浪漫，不像山桃花，看起来有攻击性。刘潇对《财经天下》周刊解释称。日用品和服饰的选择上，刘潇首选粉色，如果粉色中还带有樱花元素，一定能激起她的购买欲。所以每当出现樱花限定服饰，刘潇总是按耐不住冲动下单，虽然自己穿的时候不多，觉得有点幼稚，还是忍不住。正是凭借这份不费吹灰之力得来的好人缘，一枚小小的樱花孕育出千百亿的市场。Innova Market Insights发布的《2021年全球零食现状报告》显示，2020年最受关注的两种口味是紫薯口味与樱花口味。整个2019年，这两种口味的产品相较2018年已经取得了26%和29%的增长。在日本，樱花开放的时间甚至会影响到当年的经济发展情况。日本经济杂志《Money Plus》曾根据过去的数据分析得出，自1994年有官方樱花开花记录以来，樱花开放越早，越能激发大家的赏樱热情，最终能够推动当年的经济增长。以2019年的数据为例，当年共有6300万游客在日本参与了赏樱活动，整体收益高达384亿元人民币。在国内，大家对于樱花的热情同样不可小觑。据中国樱花产业协会统计，2019年全国为樱花出游的游客达到3.4亿人次，相关旅游收入超过600亿元。业界估计，樱花产业的规模在未来五到十年内可以达到千亿级。对于品牌来说，樱花的热度不蹭白不蹭。三只松鼠方面对《财经天下》周刊表示，近些年来越来越多的品牌定制樱花季产品，樱花已经成为高知名度、高粉丝人群的免费IP，有机会提升品牌的附加价值。奥利奥方面也对《财经天下》周刊表示，2020年，奥利奥首次推出全球首款粉色樱花抹茶味奥利奥就吸引了极大关注；今年春季的樱花产品推广中，奥利奥在完成便利店渠道首发引流后，随即辐射全国各大商超；在线上渠道，奥利奥连续一个月时间，参与多档平台S/A级IP活动。一波波活动推广中，樱花限定成为了拉动各个品牌增长的重要引擎。三只松鼠称，还不到一个月时间，樱花季产品在电商和门店渠道销售额已突破百万。奥利奥的春日花样礼盒获得天猫超市休闲食品新品类热卖TOP1单品的好成绩。在星巴克天猫官方旗舰店中，销量最高的杯子是经典款的550ml墨绿色女神玻璃杯，其次就是400ml的樱花造型马克杯。北京中期大厦瑞幸咖啡店的一位店员告诉《财经天下》周刊，目前樱花季限定饮品每天的出杯量比例在10%-20%，这是上市一个多月后的数量，刚上市时，占比还要比这高很多。一场浪漫骗局樱花限定在颜值上没的说，但味道大多让人不敢恭维。如果票选#颜值高但难吃的食物#，樱花系列一定排在TOP之列。你脑补下甜味的土豆，可以接受吗？几天前，万芳冲着颜值买了一罐乐事春日限定的樱花米酿味薯片，难吃到她不想再买第二次，总体来说，这款薯片味道绝对低于乐事薯片平均值。而瑞幸的樱花拿铁，万芳也没尝出樱花味，味道无功无过，和普通拿铁没区别。何妍在尝试过樱花味泡面后，突然对自己的味觉产生了怀疑，没有味道，没有特点。仿佛泡面的樱花味只体现在了包装和面饼颜色上。微信公众号超人测评，赶在今年樱花季，来了一场樱花限定产品测评。最终得出的结论是，瑞幸珞珈樱花拿铁，虽然宣传是添加了0卡樱花风味浓浆饮料，不过非常非常甜，不知道樱在哪里，喝完半杯只觉得血管里都充满了糖精。霸气樱花楂楂莓，杯里堆满了山楂果肉和草莓果冻，酸甜口味平衡的刚好，口感层次丰富。不过，樱花在哪里？原来是一块樱花白巧克力，还是代可可脂的。对于星巴克冰漫樱白桃拿铁，测评后的结论是，入口白桃香精特别浓，但抹茶又太涩，综合调味奇怪，至于樱花，可能在名字里……口味含樱量为零可不止存在于现制饮品中，在超市中也是一抓一大把。雀巢樱花生巧味拿铁配料表中，只有水、乳粉、白砂糖、速溶咖啡、食品添加剂以及食用香精；贝纳颂樱花白桃拿铁风味饮料，加的是浓缩桃汁、草莓浆和食用香精，都没有樱花的踪影。图/刘冬雪摄格力高樱花抹茶味注心饼干，打开包装就是一股浓浓的抹茶味，仔细看配料表，能体现樱花的大概是玫瑰速溶粉和胭脂虫红调和的樱花粉，以及发齁的甜味。为了配合这场全民狂欢的樱花季营销活动，味道实在蹭无可蹭的只能在其他地方使使劲。比如每日鲜语的樱花限量版包装的鲜牛奶，透明的瓶身上点缀有大大小小樱花盛开的图案，配料只有生牛乳。青岛啤酒联名著名设计师潘虎的樱花白啤，同样只有樱花的皮，没有樱花的魂。周黑鸭就更离谱了，门店保鲜柜上贴着大大的粉色海报，不清楚情况的还以为鸭脖也出樱花味了，可一问才知，买鸭脖，送樱花味跳跳糖。生怕大家不知道自己糊弄的门道，周黑鸭还特意通过官微强调：我还是原来的鸭脖，只是交了新朋友。樱花限定没有樱花味，品牌也有难言之隐。一方面，直到今年3月，樱花才首次被国家卫健委获批可以成为普通食品的原料。另一方面，樱花气味本身略带苦杏仁味，且因挥发性物质较少导致味道极淡，极难把樱花作为原料提取精油或制作香精。一家甜品店的工作人员透露，樱花香气清淡，经过焙烤、蒸煮等方式制得的樱花食物能存留的味道并不多，其实粉红颜色多半来自其他食材辅料，只是呈现出的色彩与樱花相似。而肉眼可见的樱花是盐渍樱花，高浓度的盐基本上会让樱花除了咸味再尝不到其他味道，而且腌制过程中本就清淡的香气也会随之散发。国内一现制茶饮品牌告诉《财经天下》周刊，自家一直就没出过樱花系列产品，因为樱花味产品确实很难做到满足消费者需求的口味水准。大多数樱花产品的价格与原来的相比，涨幅并不明显，但也有一些品牌显得有些心机了。例如，星巴克的樱花初绽星冰乐售价41元，而抹茶可可碎片星冰乐只要39元。奈雪的茶樱樱拿铁售价更是比普通拿铁一杯足足贵了10元，玉渊潭的冰淇淋售价最便宜的也要15元。不过，对于那些本来就是冲着颜值买单的消费者来说，只要味道不过分，倒也心甘情愿掏钱，春日天气好的时候，喝一杯樱花拿铁心情都会变好。王芳说道。但还有一些消费者在发现这场浪漫骗局之后，会大呼交了智商税。何妍对樱花味的好奇心从汤达人的泡面开始被全面抹杀了，再也不想吃樱花味的东西了。...
又一省会城市出台多措施稳地产，这次是兰州。4月5日，证券时报·券商中国记者从兰州市政府网站了解到，兰州为优化营商环境出台了四大“硬措施”，其中一项措施包括降低个人购房门槛，首套房贷首付比例最低两成，二套房贷首付比例最低三成；减轻个人住房消费负担，对结清贷款再购第二套房按首套房贷款政策；对孝老抚育住房需求放松区域限购政策等。这是继大连、衢州、秦皇岛、绵阳后，4月以来仅5天内第5个城放宽购房政策的城市。业内人士认为，像大连、衢州、秦皇岛、兰州等市场信心尚未明显恢复、短期调整压力较大的城市，需求端政策放松力度加大，有利于促进合理购房需求的释放，平稳市场预期，对购房者置业预期改善、市场企稳复苏有积极作用，预计后续或有更多城市跟进。预计后续积压需求在政策放松后有望逐步得到释放，4月市场企稳可期。兰州多措施稳地产4月5日，证券时报·券商中国记者从兰州市政府网站了解到，兰州为优化营商环境出台了《兰州市落实强省会战略进一步优化营商环境若干措施（第1号）》（以下简称《若干措施》），其中包括四大“硬措施”，一是优化审批，加快项目开发建设；二是减轻负担，支持企业良性循环；三是提升效能，强化项目服务保障；四是激发活力，促进市场健康发展。值得注意的是，在激发活力，促进市场健康发展方面，《若干措施》提出：1、要降低个人购买住房门槛。个人通过商业银行和公积金贷款购买首套住房最低首付款比例不低于20%，二套住房最低首付款比例不低于30%。2、要减轻个人住房消费负担。加大个人住房按揭贷款发放力度，引导金融机构按照监管规定实施贷款利率优惠政策。对拥有一套住房并已结清购房贷款的家庭，为改善居住条件再次申请贷款购买住房的，金融机构执行首套房贷款政策。3、要加大住房公积金支持。个人通过公积金贷款购买住房，公积金贷款最高额度单身职工为60万元，双职工为70万元。全面推行“公积金+商业银行”组合贷款，拓展“冲还贷”线上渠道，减轻职工购房还款压力。4、要加大人才住房保障。对新引进人才提供实物保障、购房补贴和租赁补贴等住房保障。5、要支持新市民购房。鼓励新市民和灵活就业人员建立和缴存住房公积金，在兰州缴纳住房公积金的，按照本市住房公积金缴存职工同等条件办理住房公积金提取、贷款业务。7、要支持孝老抚育住房需求。对在兰州工作、生活的成年人需将异地居住的父母等近亲属接来兰州居住的，给予支持，允许其家庭在限购区域内新购一套住房。对符合国家生育政策，生育两孩或三孩的家庭，允许其在限购区域内新购一套住房。对此，广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉接受证券时报·券商中国记者采访时表示，兰州放宽政策在预料之中，作为非热点城市，在国家明确“因城施策、促进房地产良性循环”的政策顶层设计下，现在行业和市场纾困已经从之前的调整公积金政策、给予购房补贴等直接过渡到退出限售、调整限购、降低首付比例等政策措施了。对于兰州来讲，此次一方面是首付比例下降，在国家差别化住房信贷政策下，对于兰州这类非热点城市，是有空间下降的，而现在热点城市基本上还没有动。另一方面是认房认贷标准做了调整，这是想激活改善型住房需求，对兰州这个非热点城市来讲，现在改善型的需求应该是购房的主力，对他们降低首付比例提振购房需求，对于这类城市来讲是一个非常重要的政策。易居研究院智库中心研究总监严跃进也对证券时报·券商中国记者表示，兰州此次对于限购限贷等政策进行了放松，充分体现了当前各地对于“五限”放松的导向。其中，对改善型购房需求的支持和保障，值得全国其他城市学习，尤其是在当前信贷环境持续宽松的情况下，预计各地对于二套房的购房政策会有进一步放松的可能。另外，当前省会城市逐渐在进行放松，包括此前的郑州、哈尔滨、福州等政策都说明省会城市压力也较大，类似放松对于所在省份的市场预期转变是有积极影响的。其中，限购政策的放松是当前政策的一大亮点。就近期4月份的情况看，包括衢州、秦皇岛、兰州等都有各类放松的动作，预计后续限购放松的城市数量会继续增加。5天5城接连放松政策证券时报·券商中国记者了解到，进入4月，仅5天时间就有5个城市接连出台宽松政策。4月1日，浙江省衢州市政府发布《关于促进市区房地产业良性循环和健康发展的通知》，其中，取消了限购政策，同时松绑了限售政策，这是今年全国首个同时放松“两限”的城市。近日，河北省秦皇岛市发布解除限购政策，指出按照省“放管服”改革要求，自2022年4月2日起，购买存量房（二手房）的购房人申请购房资格核验时只提供本人有效身份证件。4月1日，辽宁省大连市发布关于公开征求《关于全面放开落户条件的通知（征求意见稿）》意见的通知，较之前需在大连市合法稳定就业并缴纳社会保险6个月以上、申请人积满150分等条件相比，本次落户政策全面放开，个人落户学历和年龄限制放宽，中等职业学历以上、在校学生、有缴纳社保记录等均可在大连市落户。另外，此次补充了投靠落户方式，具有本市户籍的人员，其父母、配偶、子女均可在本市投靠落户。4月2日，四川省绵阳市住建委发布关于公开征求《关于促进房地产市场平稳健康发展的通知（征求意见稿）》意见建议的通知，对夫妻住房公积金贷款最高额度拟由现行60万元上调至70万元；对多孩家庭给予购房优惠政策方面，提出实施财政补贴。中指研究院指数事业部市场研究总监陈文静指出，2022年以来，中央多次强调支持合理住房需求释放，各地政府落实因城施策，供需两端政策优化调整力度均有所加大。据不完全统计，一季度60余城发布房地产相关政策超百次，主要涉及针对性放松限购政策、降低首付比例、发放购房补贴、降低房贷利率、取消限售、为房企提供资金支持等方面，其中3月郑州落实中央要求，出台涉及范围最广、政策力度最大的“19条”新政。3月底福州放松限购、哈尔滨取消限售，4月1日，3城发布放松楼市政策，涉及限购、限售等方面，整体政策放松力度加大、速度加快。陈文静认为，当前，在外部不稳定性不确定性因素增多及国内疫情反复背景下，我国经济下行压力依然较大，“稳增长”成为今年经济工作的重中之重，不管是从稳经济还是防范风险的角度看，今年房地产的稳定都至关重要。像大连、衢州、秦皇岛、兰州等市场信心尚未明显恢复、短期调整压力较大的城市，需求端政策放松力度加大，有利于促进合理购房需求的释放，平稳市场预期，对购房者置业预期改善、市场企稳复苏有积极作用，预计后续或有更多城市跟进。“去年下半年以来，楼市预期整体偏弱，叠加疫情反复导致一季度市场延续低迷状态，但后续积压需求在政策放松后有望逐步得到释放，4月市场企稳可期。”陈文静说。...
比房地产更赚钱的行业，是“坟地产”。近日，国内最大的殡葬业上市公司福寿园（01448.HK）发布财报，2021年，其每块经营性墓穴平均销售服务收益11.08万元，比2020年均价上涨约3千元，比2019年均价上涨8千元。2020年，福寿园经营性墓穴平均销售单价同比增加约5%。据上海易居房地产研究院，同年一线城市新建商品住宅成交均价仅上涨2.7%。2021年，墓地销售开始提量，为一批殡葬概念股带来利润增长空间。财报数据显示，2021年，福寿园营收23.26亿元，同比增长22.9%；净利润8.9亿元，同比增长17.5%。安贤园中国（00922.HK）在截至2021年9月底的半年内（2021年4月-2021年9月），营收增长11.52%。A股“殡葬第一股”福成股份（600965.SH），则在2021年前三季度实现营收增长28.66%、净利润增长69.69%。讲求孝道的文化下，特殊的刚需性支撑起墓地价格，但有限的土地内显然还不能满足殡葬企业的野心。2021年，殡葬公司收购、扩张，并推广“生前契约”等，意欲在原销售墓地业务外寻找利润增长点。4月1日，就墓穴价格涨跌、收并购情况、行业竞争及数字化和增值服务等问题，时代周报记者发送采访提纲至安贤园中国、福寿园和福成股份等企业的官网邮箱，截至发稿未获回应。时代周报记者多次拨打福成股份董秘办电话均未接通。生态葬墓穴面积不足1㎡近年，墓地价格上涨已不是秘密。福寿园的墓园和殡仪服务收入主要来自上海、河南、安徽、江苏等经济较发达的省份或直辖市。2021年，福寿园每块经营性墓穴平均销售服务收益11.08万元，公司超四成墓园及殡仪服务收入来源于上海。图源：福寿园2021年年报4月2日，时代周报记者从福寿园工作人员处获悉，福寿园位于上海浦东的某陵园墓穴价格在3万元至30万元之间，较便宜的生态葬价格在3万元-10万元之间，墓穴面积均在1㎡以内，价格与墓穴大小、间隔和绿化有关。福成股份财报显示，旗下河北三河市的灵山宝塔陵园位于北京大七环与京秦高速交汇口，客户来自京津冀等。灵山宝塔陵园官网显示，其提供的不同墓型最低报价在1.98万元-15.8万元之间。其中最便宜的墓型为树葬，最贵的是艺术墓碑。4月2日，时代周报记者咨询该陵园工作人员得知，以上墓型价格差别主要因为环境和石材不同，占地面积差别不大，最小的墓型占地面积约0.4㎡，最大的墓型也不超过0.8㎡。价格较实惠的一种树葬形式是在大树下放小卧碑，没有墓穴。以上陵园墓穴价格高企不是个例。华金证券据民政部口径估算得，2006年至2018年，国内殡葬服务行业合计收入规模年复合增速约8.8%，殡葬销售穴位均价持续提升。毛利率远超房地产行业高价支撑下，殡葬业拥有高毛利率。自2014年并购陵园进入殡葬业，福成股份的殡葬服务业务便以高毛利率支撑公司利润。2016年-2020年，福成股份殡葬业务毛利率分别为84.84%、86.78%、87.96%、87.14%和81.01%，远高于福成股份的畜牧及食品加工业20%左右毛利率、餐饮业60%左右毛利率。即便福成股份殡葬业务贡献的营收常年不及总营收20%，但2016年及2017年年报均称，该业务贡献了公司一半以上利润，近年仍是贡献利润的主要业务。（福成股份殡葬业务营收占比仅0.8%，毛利率高达80%。图源：福成股份2020年年报）据万得数据，2016-2020财年，主业为殡葬的安贤园中国每年的销售毛利率均不低于63%。在截至2021年9月底的半年内，销售毛利率达68.47%。相比下，同样是与土地相关的生意，不论是A股还是港股，主流房地产企业均未录得如此高毛利率。2021年和2020年，A股市值最大的房企万科A（000002.SZ）整体毛利率（扣除营业税金及附加后）为17.2%和22.8%；港股的碧桂园（02007.HK）销售毛利率为17.74%和21.8%，华润置地（01109.HK）销售毛利率为26.97%、30.86%。殡葬企业扩张踩雷2021年多家殡葬公司迎来利润提升。福成股份旗下的主要墓园灵山宝塔陵园，在2021年上半年实现净利润4323万元，同比增加312%。财报称，疫情平稳，客户前往陵园洽谈逐渐恢复正常，公司通过改造墓区环境、丰富墓位类型等方式促进销售。2021年，福寿园销售墓穴2.47万个，比上一年增加1.03万个。其中，经营性墓穴销售1.51万个，同比增加15.6%，此项收益16.76亿元，同比增加19%。安贤园中国则在截至2021年9月底的半年内，实现了墓位和龛位销售收益1.43亿港元，同比增加12.3%。在有限的区域内促进销售，已不能满足殡葬公司的扩张野心。2021年，福寿园开始了大举收购。2021年3月，福寿园与山东菏泽福禄源签订投资协定，收购后者90%股权；5月，福寿园收购安徽龙门文化陵园有限公司全部股权，在安徽区域完成合肥、宣城、淮北、巢湖、阜阳等地布局；6月，与大连市大连湾人文纪念公园项目签约，以开拓东北地区业务；10月，福寿园签约收购河北省涿鹿隆晖天富元宝山开发管理有限公司30%股权，实现业务深入京津冀地区。多项收购完成后，福寿园业务进入全国19个省、自治区或直辖市的40余座城市。福寿园收购扩张不是个例。2021年11月，福成股份在投资者互动平台称，福寿园通过并购等有效方式增加土地储备、提高利润水平是非常有效的做大企业方式，福成股份始终没有停止市场拓展的步伐。但殡葬企业通过收购扩张市场并非没有风险。2018年，福成股份向湖南韶山天德福地陵园有限责任公司（下称“天德福地”）投资1.8亿元，取得后者60%股权。但天德福地连续两年未完成业绩承诺，2019年净利润亏损1182万元、2020年净利润亏损580万元。2020年，福成股份才发现天德福地陵园原股东有未披露补充协议且可能存在大额负债，随后，天德福地被立案侦察。“白事生意”面临消费降级挑战在行业高毛利率背后，殡葬公司并非没有隐忧。对殡葬行业而言，除了增加土地储备以促进销售的路径外，企业还需调整业务结构对冲市场环境变化、谋求业绩增长。有迹象显示，某些年份墓穴销售数量增长乏力、客户消费意愿下降等市场环境变化已对业绩增长造成影响。2016年-2020年，福成股份每年营收同比增长幅度均未超过7%，其中三年甚至出现负增长。2017年，福成股份营收、净利润分别下降0.76%和15.26%，2019年营收下降0.47%，2020年营收和净利润分别下降24.92%和42.37%。2019年，福成股份年报显示，殡葬业务收入下降29.03%，主要是大环境影响，市场竞争加大，销售量下降，客户选择档次下降等原因所导致。近年，福寿园和安贤园中国每年营收也未有爆发性增长。2018年-2020年，福寿园营收分别增长11.8%、12.1%和2.3%。2018年财报显示，当年可比较墓园经营性墓穴销售数量较去年少。2018-2021财年，安贤园中国营收同比增长分别约28%、8%、29%和4 %。营收增长较慢的2021财年，其旗舰项目浙江安贤园墓位销售有所减少。为促进销售，多家公司均在调整业务结构，适应消费需求。就市场整体看，高端的艺术墓是墓型价格较高者，生态墓则更节约地块且普遍价格偏低。福寿园在近年的财报中均指出，公司在扩大生态节地产品和艺术墓的比重，压缩传统墓比重，提高土地利用效率。2021年财年，安贤园中国也着力推行小型化、个性化节地生态葬，如草坪葬、树葬、黄河葬等。同时，福寿园还推出了生前契约业务，通过提早锁定客户未殡葬和墓园板块带来客户储备。2021年，该公司生前契约共签订合约1.38万份，同比增长133.1%。2021财年，安贤园中国则推出晶石制作创新业务。疫情对殡葬公司墓穴销售等业务的影响未完全消失。福寿园推出福寿云祭扫创新服务等，福成股份推出了云祭扫、代客祭扫等互联网服务。但就推出数字化服务的效果，福寿园、福成股份和安贤园中国未回复时代周报记者。...
