近日，全球唯一一款获得包括美国、英国及欧盟等多地区授权的，用于新冠暴露前预防的药物运抵海南。这款由阿斯利康公司研发的中和抗体Evusheld（恩适得）已完成入境特殊物品审批。尽管尚未在我国上市，但根据“国九条”相关政策，Evusheld可在海南博鳌乐城国际医疗旅游先行区使用，尚不能使用医保结算，一次性注射两针价格为13300元。优先适用于免疫低下人群7月7日，第一财经记者致电瑞金海南医院和博鳌超级医院获悉，两家医院都将于本周六（7月9日）开始对首批预约者进行用药。根据乐城先行区管理局方面介绍，Evusheld作为针对新冠病毒的长效中和抗体，优先适用于免疫功能受损或者免疫力低下人群的新冠病毒感染预防（年龄≥12岁，体重≥40 kg）。上述两家医院方面都表示，首批给药人数要视药物分配情况，目前两家医院已经登记的有需求的预约人数各有十几人。阿斯利康相关人士向第一财经记者介绍，免疫力低下人群占总人群规模的不到2%，这部分人无法对疫苗作出反应，也就是疫苗打不出抗体，Evusheld相当于直接给人体注入抗体，和疫苗的作用原理不同，但是达到的效果是一致的。不过第一财经记者从博鳌超级医院方面了解到，真正免疫功能受损或者免疫力低下的预约用药者并不多。“有相当一部分是有出国需求的学生。”一名相关咨询人士告诉第一财经记者。瑞金海南医院咨询人士还表示，除了已经感染过新冠的人不能使用Evusheld，健康人，包括已经接种过疫苗的人都可以使用这种药物。根据该药物的适应证，包括正在接受化疗的恶性血液肿瘤或其他肿瘤患者，器官移植后用药的患者，透析患者，正在使用免疫抑制药物的多发性硬化症和类风湿性关节炎等疾病患者都可使用Evusheld。不过，目前针对免疫功能受损人群用药的具体规定还有待细化。例如对于肿瘤患者如何使用该药物，瑞金海南医院和博鳌超级医院的相关咨询人士的说法就不一致。瑞金海南医院方面表示，肿瘤患者可以用药；但博鳌超级医院表示：“目前接到的通知是，对于正在接受化疗的肿瘤患者暂时不接受预约。”代理商股价已两天封涨Evusheld是我国首次进口的新冠中和抗体，阿斯利康方面没有透露未来该药物在中国的进一步上市计划。第一财经记者了解到，目前全球使用的Evusheld也有一部分是在中国生产的。“在全球Evusheld也是一针难求，国外来不及生产。”一位内部人士对第一财经记者表示。根据阿斯利康披露的信息，此前临床试验表明，与安慰剂相比，接受Evusheld治疗者出现新冠肺炎症状的风险在统计上显著降低（初步分析为77%，中位六个月随访时为83%），病毒防护效果持续至少六个月，要明确Evusheld提供的完整保护时长，还需更长的随访。针对目前全球正在流行的奥密克戎变异株，有数据显示，Evusheld针对奥密克戎包括BA.4和BA.5在内的多个亚型仍然有保护效力。第一财经记者了解到，目前阿斯利康正在研发下一代更为广谱的针对多个冠状病毒的预防性药物。国内已经批准的新冠中和抗体仍然为治疗使用，尚无可用于暴露前预防的。腾盛博药的长效抗体安巴韦单抗和罗米司韦单抗联合疗法7月7日正式实现商业化放行，腾盛博药当天股价一度大涨超过20%。对于Evusheld的高昂售价，一位业内人士告诉第一财经记者，这一价格在美国很正常，但是在中国目前的自费未必能被广泛接受，还取决于后续药物批准进入市场后的价格谈判。“如果大量采购之后，很有可能会降价，但是降价的幅度也有限，有可能会降到几千元，要降到几百元估计是不可能的。”一位相关人士告诉第一财经记者。目前，市场传闻中的Evusheld潜在代理商瑞康医药股价已经连续两天涨停，不过该公司预计可能不会成为阿斯利康独家代理商。另据第一财经记者了解，首批运抵海南的价值近2200万元人民币的Evusheld也由代理商采购。...
公平竞争政策的实施对建设全国统一大市场至关重要。就在6月24日，十三届全国人大常委会第三十五次会议表决通过关于修改反垄断法的决定。新反垄断法通过后，相关配套文件逐渐完善，不少地方也在积极推进相关工作。近日，浙江省成为首个实施省域公平竞争政策先行先试改革的省份，并发布《浙江省省域公平竞争政策先行先试改革实施方案》（下称《实施方案》）。此前，国家只在自由贸易试验区、自由贸易港推行强化公平竞争政策实施试点。浙江的先行先试改革工作有诸多亮点:针对性提出竞争政策与产业政策相协调，要求将公平竞争审查作为制定和调整产业政策的必要程序；开展公平竞争审查试点和涉企优惠政策目录清单制试点，建立公平竞争审查刚性约束机制；构建企业竞争合规标准，探索实施企业竞争合规激励机制；探索平台经济数字化治理机制，提升反垄断监管效能。就此次浙江省《实施方案》的要点，21世纪经济报道采访了对《实施方案》有着比较深入了解的国务院反垄断委员会专家咨询组成员、浙江理工大学法政学院教授王健。针对性提出竞争政策与产业政策相协调 建立审慎使用的产业政策工具目录《实施方案》提出，要率先构建公平竞争政策与产业政策协调机制，将公平竞争审查作为制定和调整产业政策的必要程序。加强与产业政策制定部门会商，根据对公平竞争的影响程度，建立审慎使用的产业政策工具目录，对不符合公平竞争审查制度的产业政策进行必要的调整。“建立以公平竞争政策为基础的政策协调机制”并非首次提出，这与中央《关于加快建设全国统一大市场的意见》中“建立公平竞争政策与产业政策协调保障机制，优化完善产业政策实施方式”，以及新《反垄断法》中“强化竞争政策基础地位”的表述形成呼应。王健指出，产业政策和竞争政策这两种主流的经济政策从理论上存在冲突，传统的产业政策有一些损害竞争的管制措施和针对特定经营者的财政税收等激励措施。2016年起中央布局建立公平竞争审查制度，产业政策也逐渐向普惠化、功能性转变。但就目前情况来看，长期以来，鉴于产业政策的直接性、效果立竿见影等特点，一些地方政府官员还是会经常使用产业政策，产业政策仍居于强势地位，整个地方层面并没有形成以竞争政策为基础地位的普遍共识。所以此次浙江省竞争政策与产业政策协调机制的提出非常具有针对性。此外《实施方案》，还提出开展重点行业和领域市场竞争状况评估，围绕省委省政府重点关注的数字经济、生命健康、新材料等产业和平台经济、原料药、公用事业等竞争失序风险多发领域，分行业、分领域开展市场竞争状况评估分析，进一步健全公平开放透明的市场竞争规则。开展公平竞争审查试点 从自我审查向相对集中审查转变公平竞争审查意在规范政府行为，防止出台排除、限制市场竞争的政策措施，是优化营商环境、推动经济高质量发展的一个重要举措，也是维护市场公平竞争的一个重大的制度性安排。2022年5月，市场监管总局组织在天津、吉林、上海等九省（市）开展公平竞争审查信息化建设、举报处理、重大政策措施会审、公平竞争指数四项试点，其中浙江省开展公平竞争审查会审试点和编制公平竞争指数试点。《实施方案》也指出要组织开展公平竞争集中审查、独立审查试点，进一步提升公平竞争审查质量和效能，推动公平竞争审查从自我审查向相对集中审查转变，提升公平竞争审查的专业化、精细化水平。王健告诉21世纪经济报道记者，以往的公平竞争审查主要由政策制定机关自我审查，审查质量往往不高，所以要开展公平竞争集中审查、独立审查试点，以提高审查的质量。开展涉企优惠政策目录清单制试点也是此次浙江省省域公平竞争政策先行先试改革的创新之举。选择部分地方、行业开展涉企优惠政策专项清理行动，对排除、限制竞争的违规优惠政策予以修改或者废止，并对符合规定的涉企优惠政策建立目录清单。王健指出，规范统一涉企优惠政策是助力加快建设全国统一大市场的重要一步，也是艰难一步。“各地区优惠政策较为杂乱，开展省域涉企优惠政策清单试点能够在全省明确统一涉企优惠政策，对排除、限制竞争的违规优惠政策要及时予以修改或者废止，持续优化省域的营商环境，防止各地区存在招商引资恶性竞争行为。”探索实施企业竞争合规激励机制 避免企业“表面合规”浙江省省域公平竞争政策先行先试改革工作还包括开展企业竞争合规体系标准化建设。构建完善公平竞争领域相关标准体系，参与研制平台经济领域国家标准，支持有关行业、企业开展标准化试点示范，推广实施公平竞争领域相关标准规范，加强标准实施效果评估和改进，以标准化支撑和保障企业竞争合规。据了解，浙江省市场监管局已于7月5日发布《互联网平台企业竞争合规管理规范》，成为全国首个互联网平台企业竞争合规的省级地方标准。王健指出，为激励企业认真遵守并执行反垄断合规，避免“表面合规”，真正做到“有效合规”，此次改革工作还将探索实施企业竞争合规激励机制。对依照国家和浙江省反垄断合规指引已建立有效的反垄断合规体系、认真遵守并执行反垄断合规计划的企业，当其违反反垄断法规定受到反垄断调查时，依法给予从轻、减轻处罚，激励企业实施反垄断合规机制。《实施方案》指出，条件成熟时，还将试点实施企业反垄断合规认证制度。鼓励企业建立反不正当竞争合规机制。率先探索平台数字化治理机制 从“人力执法”向“科技执法”转变2017年浙江省委提出实施数字经济“一号工程”，浙江省市场监管部门近年来也一直深化执法数智建设。此次浙江省省域公平竞争政策先行先试改革也借数字化发展之势，强化反垄断领域的数字化治理机制，让“科技执法”为“人力执法”赋能。《实施方案》指出要率先探索平台数字化治理机制，在已开发上线“浙江公平在线”的基础上实施迭代升级工程，充分运用大数据技术对平台经济领域“二选一”等涉嫌垄断、不正当竞争行为实施在线检测和靶向监管，完善风险监控、风险预警、线索核查、调查处置、结果反馈的全链条闭环监管机制。探索开展行政性垄断行为智慧监管，建立健全全省公平竞争审查数据库，实现行政性垄断行为的智能监测、在线固证，构建事前事中事后全链条闭环监管机制。率先开展违法实施“经营者集中”在线监测和风险预警，贯通税务、市场监管等系统数据，对省内企业进行股权穿透，依法规范和引导资本健康发展。...
2022年7月6日，中国银保监会官网显示，《新华信托关于破产清算的请示》收悉。经研究，现批复如下：同意新华信托依法进入破产程序。“新华信托应严格按照有关法律法规要求开展后续工作，如遇重大情况，及时向银保监会报告。”中国银保监会称。早在2020年7月17日，中国银保监会发布公告表示，新时代信托、新华信托触发了《中华人民共和国银行业监督管理法》第三十八条和《信托公司管理办法》第五十五条规定的接管条件，为保护信托当事人合法权益，维护社会公共利益，决定对上述机构实施接管。接管期限自2020年7月17日起至2021年7月16日止，可依法适当延长。2021年7月16日，中国银保监会称，决定延长新时代信托、新华信托等六家机构接管期限一年，自2021年7月17日起至2022年7月16日止。截至2022年7月6日发稿时间，新华信托的官网尚能打开。其“新闻”一栏最新更新日期为2022年4月15日，宣传主题是“‘4.15’全民国家安全教育日保密宣传”。2021年8月5日，新华信托官网发布《关于公开招募新华信托投资者的公告》称，按照市场化、法治化原则推动新华信托重组工作，增强公司资本实力，恢复财务健康，完善公司治理，提升受托服务专业能力，实现公司持续健康发展，维护各方合法权益，新华信托拟面向社会公开招募投资者参与重组。另外一家接受接管的信托公司新时代信托也在近期有了新进展，在2022年6月2日发布了一份《新时代信托关于受让投资者信托受益权的公告》：收购价款按投资者直接投资的单一信托受益权投资本金金额，或通过“新时代信托悠悦理财规划单一资金信托”“新时代信托悠享养老规划信托”投资的底层信托计划中的单一信托受益权投资本金金额，分为四档、每档分别对应一固定比例累进计算。具体如下：第一档为300万以下（不含），计算比例为80%。第二档为300万元～600万元（不含），计算比例为70%。第三档为600万元～1000万元（不含），计算比例为60%。第四档为1000万元及以上，计算比例为50%。2022年6月29日，新时代信托发布最新公告称，“自2022年6月8日至2022年6月28日期间受让投资者持有的合格信托受益权，以妥善化解投资者风险。截至6月28日签约期满，已有人数占比99.5%的投资者完成签约。下一步，将在金融监管部门指导下、在其他相关方配合下，有序开展文件审查、付款等工作，确保依约向投资者支付信托受益权转让款项。”...
像她这样的被骗者，不仅遍布全国，甚至连被骗的经历，也几乎一模一样“只要你加入我们的课程，每个月保证你有3000元的保底……”听着直播间里这些激昂、振奋的话语，急切想通过直播赚钱的王玲，很快交了3180元，但仅仅过了3天，她就发现，自己很可能被骗了。当她打开黑猫投诉、人民网留言板，在搜索框输入“短视频骗局”后才发现，诸如她这样的被骗者，简直不胜枚举，而且，王玲发现，他们的被骗经历，几乎与自己一模一样。“大饼”7月6日上午，王玲向第一财经记者复盘了自己被骗的过程。今年40多岁的王玲，由于待业在家一直没有收入，眼瞅着一些人靠短视频、网络直播日进斗金，她也心生幻想，期待自己有朝一日也能一夜暴富。此时，一些视频直播平台上不断弹出的“0基础短视频培训”广告，吸引了王玲的关注，在添加对方为好友后，对方给她发送了一个链接，并邀约她当晚7:30，准时到链接中的直播间“免费听课”。如约而至的王玲，在当晚便一步一步陷入对方设下的“圈套”：第一步，是展示“榜样”的力量，“这是我的一个学员，”直播间里自称“陶×老师”的一个女孩，点开其中一个有着546万粉丝的账号说，这个学员是一个宝妈，在“陶×老师”的指导下，每月的收入，都有几万甚至几十万元。不过，当第一财经记者联系到这个有着546万粉丝的账号运营者后，询问她与“陶×老师”的关系时，她有些气愤地说，自己从来不认识“陶×”。第二步，是展示“自己”的力量。“陶×”自称，自己是某平台的“创作者学员合作讲师”，还是“湖南短视频线下交流协会副会长”以及“华南地区十大杰出讲师”，同时还是“腾讯课堂认证讲师”。“我这个人不喜欢说大话，你们想看一些证书，我还是有的。”“陶×”为了让更多学员相信，甚至还晒出了一张金额为“686347.8元”的微信截图，“这是我上个月的收入，我这不是为了炫耀。”她说。既然能每个月挣近70万元，为啥还要到直播间去给一些短视频直播“小白”上课？“陶×”准备了这样一套说辞：我每个月能挣这么多钱，靠的是平台，现在，平台邀请我来做分享，我能拒绝吗？“我肯定是不能的，因为我是靠他们吃饭，我如果惹他不开心，‘哗哗哗’封掉我的账号，或者说不给我流量扶持了，那我还吃啥喝啥，不得去喝西北风？”为此，“陶×”颇为“委屈”地说，自己也是没办法，只能来。之后，第一财经记者分别与“陶×”提到的两家平台的工作人员取得了联系，他们均否认曾经向“陶×”颁发过证书。其中一家平台的工作人员还表示，这些骗子严重扰乱了平台的运营生态，也严重影响到了他们的声誉，他们内部正在讨论针对这些骗子的维权打击办法，“有进一步对策，我们会第一时间跟你们同步。” 这位工作人员告诉第一财经。而针对“陶×”口中的“湖南短视频线下交流协会”，第一财经向湖南省民政厅求证后得知，湖南省并无类似协会。受骗者众但当时的王玲，沉浸在“陶×”营造的光环中，甚至幻想着，自己有朝一日，也能运营一个有着546万粉丝的账号，于是，当“陶×”向她承诺五大保障时，王玲终于动心了，她心甘情愿支付了3180元的学费。“陶×”称，他们原先的学费是4180元，现在，国家有关部门为了支持老百姓短视频创业，跟他们合作，向所有愿意接受培训的学员，发放一个1000元的助学金。因此，王玲等人仅需支付3180元，就能获得五大保障：保障一，无任何二次收费、任何其他消费；保障二，老师操盘带你至少运营到10W粉丝；保障三，基础非常差的同学，至少5000元保底收入，基础好的同学，最少赚8000元保底收入；保障四，签订教学合同、合同盖公司公章，经国家备案具有法律效应、支持开发票，保障五，学不会直接找我退款。“那我还有什么可顾虑的呢？”回想当初脑袋发热时的交钱一幕，王玲反思说，当时，一是被“陶×”展示的所谓“榜样”的力量吸引了，二是认为既然做出了承诺，自己也就没了后顾之忧，“反正她说了，学不会可以退款嘛。”但等她交完钱，等着上课时，却发现，根本没什么一对一的培训，对方每天发给他的，都是一些录制好的视频，至于之前承诺的10W粉丝、5000元保底收入，更是连提都不再提了。不甘心的王玲运营了一星期，却发现，自己的粉丝只涨了10多个，还都是自己身边的亲戚朋友，至于收入，更是颗粒无收。王玲要求对方退钱，但对方根本不再搭理她。而对方发给她的那些视频，在网上花几十元就能买到一大堆。此时，王玲才终于意识到，自己可能真的被骗了。当她登录黑猫投诉、人民网留言板，在搜索框输入“短视频骗局”时，发现类似的投诉众多，其中不少被投诉公司总部都位于湖南长沙。在黑猫投诉平台上，自称被“陶×”骗的学员，就有好几个。像她这样的被骗者，不仅遍布全国，甚至连被骗的经历，也几乎一模一样。“公开课上，她说一对一教学、没有收益和学不会可以退款，当我交完钱后、他们的态度判若两人，发信息也不回了。本来窘迫的老百姓就很拮据，拿出那么多的钱想学习、结果遇到网络上的坑，”其中一名学员说。第一财经初步统计发现，目前已经被学员举报的类似公司，就有数百家。更令王玲懊悔的是，早在今年3月，湖南广播电视台都市频道（下称“湖南都市频道”）就曾对类似的短视频培训骗局进行过曝光，而自己竟然在2022年6月依然如“飞蛾扑火”般，沦为了受骗者。“为了课程销售，销售人员编造一些莫须有的人设，让不知情的网课学员期望值进一步提高，目的都是销售走量；销售人员使用的化名，根本找不到；至于销售的底线，就是随便的承诺，只要你能让他交钱，学不好退费也可以承诺。”湖南都市频道在上述报道中揭露称。长沙市市场监管局也表示，随着短视频平台的兴起，一些短视频教育公司打着培训的幌子，通过夸大虚假宣传的方式，承诺网课学员月入数千上万，往往事后无法兑现，导致消费纠纷投诉。这种行为，涉嫌虚假宣传的不正当竞争行为，市场监管部门将聚焦该行业乱象予以专项整治，各个业务部门都负责对接有关的教育培训机构，要求他们规范经营。为何会被骗是什么原因，导致整个短视频培训领域骗子横行？专业从事短视频培训领域打假的业内人士龙岗告诉第一财经，导致短视频培训领域骗子横行的第一个原因，是伴随着后疫情时代的到来，很多中小企业、工商个体户的经营状况都不是很好，还有一些失业的员工，以及待业在家的宝妈，退休的老人，生活压力都很大，很焦虑，想找点事情做，很想赚快钱，这种一夜暴富的浮躁心理就给了骗子可乘之机。第二个原因，则是短视频领域这几年，确实有过一些暴富的案例，让很多普通人眼红，而短视频本身，作为一个新鲜事物，从视频的拍摄、制作，以及运营规则，都不简单，作为刚入行的小白，确实需要一个学习的过程，这就成为滋生骗子的土壤。第三个原因，是短视频的知识本身，确实存在着大量的信息差，它的很多内容是不可标准化的，譬如背后的涨粉逻辑，官方平台的涨粉规则，这些就导致短视频培训行业很容易出现各种乱象。与有关部门所认为的“涉嫌虚假宣传的不正当竞争”不同，龙岗认为，这些公司和从业者，其实已经涉嫌诈骗罪，“根据刑法第266条，诈骗罪是指以非法占有为目的，用虚构事实或者隐瞒真相的方法，骗取数额较大的公私财物的行为。”龙岗说，其中的很多公司和从业者，造假证书、虚构事实的做法，已经符合诈骗罪的定罪标准。不过，当王玲将可能涉嫌诈骗的提示发给“陶×”时，对方根本不愿意理睬她，王玲连着发了7天，对方依然不置一词。（文中王玲、龙岗为化名）...
利益输送型项目、垃圾项目、庞氏融资型存活/圈钱项目、窃取/盗用原创型创业者项目的“伪创业项目”终将迎来溃散...以前，只要有什么商业模式行得通，VC们就会冲上来再投10家同样的公司。现在，人们都在关注有资本效率的增长。在过去一年中，各类型初创公司的平均烧钱速度都已下降，无论是最年轻的还是更成熟的。在旧金山市中心的一条繁华街道上，坐落着服务于线上商户的结账软件公司Fast的前总部。办公室看起来很安静，其中一个窗户上挂着出租的标识。这与该公司管理层原来奢华的风格相去甚远。去年，在一场宣布选择在佛罗里达州Tampa设立东岸分部的活动中，该公司在能够后空翻的水上摩托骑手和从NASCAR赛道上直接拉来的皮卡车上大肆挥霍。Fast也曾让投资者的脉搏上演速度与激情。从2019到2021年，该公司从Kleiner Perkins和Index Ventures等一些硅谷最精明的风险投资处共融资1.25亿美元。但今年4月，在烧光现金且没能融到新资本后，Fast破产了。Fast的覆灭标志着多年来的初创公司繁荣正在经历急速转向。通胀上涨、供应链混乱和乌克兰战争正带来一波席卷全球经济的不确定性。这对于年轻科技公司打击尤为严重，受到利率上涨的影响，它们在遥远将来的预期利润所折合的现值缩水。一名硅谷资深人士说：“这就像是在市场中引爆了一颗眩晕弹。”该冲击已波及在努力寻找并培育下一个Google的VC（风险投资）行业。初创公司的坠落仅仅才刚开始。投资者们正警告所投资的公司，至少要在银行里存有足够维持到2025年的钱。许多公司将无法做到这一点，并重蹈Fast的覆辙。其他公司将努力坚持。随着创始人学会少弄那些花哨的东西，坚持在核心业务上投入，有些公司甚至可能做大。当尘埃落定之时，全球初创公司的版图将截然不同，甚至可能会更健康。在正到来的困难阶段之前，VC曾有几个好年景。非传统投资者大举涌入强投机性的初创领域。其中，包括Salesforce、埃克森美孚这样大公司的风投部门，有Coatue、Tiger Global等纽约对冲基金，还有华尔街买断大亨，以及硅谷VC腹地人士口中的“游客”。从北京到印度班加罗尔，新的科技中心在全世界如雨后春笋般崛起。2021年是最火的一年。据研究机构CB Insight统计，全球科技初创公司2021年共融资6210亿美元，为此前一年的两倍，超过2012年水平的十倍。接下来音乐就停了。最先感受到的是公开上市交易的公司。科技股成分高的纳斯达克综合指数已从去年11月的高点下跌30%。数据提供商PitchBook指出，在美国2020年以来经VC支持上市的公司中，已有超过140家公司的市值低于其整个存续期间的风投融资总额。美国电动车制造商Faraday Future已融资超过30亿美元，现在的市值却仅有7.1亿美元。来自新加坡的超级应用Grab在上市前曾以400亿美元的估值融资140亿美元，现在整个市值仅有100亿美元。这种科技电音的混乱节拍已传播到私有市场。与2021年下半年相比，融资已经骤然放缓。据PitchBook，与上一年同期相比，今年3到5月间，美国的融资轮数下降了7%，亚洲和欧洲也分别下降了11%和19%。真实的情况肯定比这些数字显示得还要糟糕。报告有滞后性，数字会比市场的真实情况晚几个月。VC投资者们说，最近这些天几乎没有几笔交易落在纸面上。能够实现“退出”（VC行业术语，指上市或出售给其他投资者）的初创公司则更是寥寥无几。投资者们的静态对于私有市场的估值正在产生影响。这样的下跌通常只有在私募融资轮或公开上市时才会揭晓，即在公司融资以获取股权或公司易主之时。如果融资和退出更少，会使评估难度加大。数据提供商ApeVue通过跟踪私有公司在可买卖的二手市场的股价，提供了一些线索。自从1月触顶以后，50家交易最频繁的初创公司组成的平均权重指数已下降17%。利用ApeVue的数据可以推断，12家最大初创公司的篮子在今年初价值为1万亿美元，现在则只有约7500亿美元。其中包括金融科技明星Stripe（年初以来二级市场股价大跌45%）。私有公司的二级市场估值没有上市公司跌得那么多。今年以来，ApeVue的指数比纳斯达克综合指数跌幅少10%。把私有公司与其上市的对手相比较也能发现同样的规律。今年一月以来下，私有的人造肉供应商Impossible Foods公司的股票价格跌了17%，而其上市的竞争对手Beyond Meat的股价已跌去61%。这可能意味着初创公司的估值比上市公司的市值更坚挺。但从另一个角度看，它们后续下跌的潜力也更大。最终的测试将来自于“减值轮”的数量，即公司按照比以前更低的估值筹集新资本。创始人们对此的厌恶更甚于二级市场下跌。减值轮是更加明确的价值下降的信号。这些也会挫伤员工的士气，因为他们的辛勤付出通常是通过股票期权来补偿的。同时，VC公司也只能不情愿地减记相关投资价值，有限合伙人们听到了肯定不会高兴。已被公开报道的减值轮还不多。例如，据华尔街日报上个月的报道，瑞典金融科技公司Klarna正在以比一年前的融资价低三分之二的价格来寻求新一轮融资。更不寻常的是，今年3月，在没有筹集新资本的情况下，杂货配送公司Instacart主动将估值从去年同期的390亿美元降至240亿美元。多数投资人预计近期不会有大量减值轮。在一定程度上，这是由于去年的资本流入使得很多公司的银行余额很充裕。以70家最大的销售商业软件的初创公司为例。根据面向初创公司的公司银行服务商Brex的数据，该行业成熟公司平均烧钱的速度是大概每月50万美元。照此速度，70家公司中只有3家在上一轮融的钱不够用到2025年。即使按照每月400万美元的烧钱速度，且不考虑此前融资轮剩下的钱和可能有的盈利，超过半数的公司还是有足够的钱维持三年时间。为避免在估值低迷时被迫筹资，创始人正忙着给公司瘦身。VC公司Insight Partners的Hilary Gosher说：“去年，不管是花费90美分取得1美元增长，还是花费1.5美元才取得1美元增长，都没有区别。”现在，人们都在关注有资本效率的增长。按照Brex的数据，在过去一年中，各类型初创公司的平均烧钱速度都已下降，无论是最年轻的还是更成熟的。初创公司控制成本的一种方式是裁员。根据Layoffs.fyi网站数据，自从三月中旬以来，已有约800家初创公司降低了工资成本。土耳其的快递应用程序Getir已裁掉了4000名员工（占其总人数的14%）。线上按揭贷款商Better.com裁掉了3000人（33%）。另一种常见的策略是降低营销费用。分析公司SensorTower汇总了公司花在数字营销方面的费用。一月以来，世界最大的50家初创公司在美国营销支出的中位数已下降了43%。有些领域的公司削减费用的力度惊人，如Getir及其美国对手GoPuff等速递公司。对于某些公司来讲，费用削减越快越好。最可能面临Fast破产这种命运的是处于成立早期的公司。平均来讲，它们的烧钱速度意味着其资本仅能够维持20个月，而非多数风险投资人警告创始人要准备的30个月。在成熟公司中，有三类的风险突出。一类是网络安全、快递和金融科技等强竞争行业的公司。据一家VC公司Greylock Partners的Asheem Chandna讲，这些公司可能会受到“风险资本供给过度”的影响。他补充道，“只要有什么商业模式行得通，VC们就会冲上来再投10家同样的公司。”其中的优胜者可能日子过得不错，但中游的公司也许会难以生存。第二类高风险群体是那些在投资人慷慨、估值高企的2021年，却没有融资的不幸公司们。在全球500家最大的初创公司中，大概有60家属于这个阵营。其中大多数是小公司，如中国教育科技提供商猿辅导，以及以色列视觉损伤人群设备制造商OrCam。第三类是对消费者需求最敏感的公司。除了快递公司以外，还有娱乐类初创公司，如视频游戏开发商Epic Games和字节跳动。ApeVue跟踪了由这些公司组成的指数，其表现不如交易量大的初创公司的平均水平。加密货币公司曾受益于美国人将疫情刺激支票投向比特币及其更奇异的同类，现在随着加密货币板块崩盘也陷入困境。三月以来，大型加密货币平台Blockchain.com的二级市场股价已下跌56%。许多印度和拉美初创公司也更偏向于以消费者为导向。据Chandna先生观察，对于即将到来的经济下行，国际科技公司和投资人比美国本土同行更深感焦虑。资金并未完全枯竭。在欧洲，交易的平均规模甚至还上涨了一点。资本充足的公司也察觉到业务机会。随着白热化的科技人才竞争降温，这些公司将发现雇人更容易，也更便宜了。也许收购一些小的竞争对手也会更便宜。过去几个月中，IBM、英特尔和Salesforce等大型科技公司的VC部门已在买入初创公司了。壳牌和施耐德电气等行业巨头也在这样做。6月27日，据Bloomberg报道称，资金充裕的加密货币交易所FTX正在就购买日间交易应用Robinhood进行谈判。一名投资人也谈起最近达成的一笔交易，其最终价格仅为去年与创始人谈判时的三分之一。他感叹道，“世界变了”。对于许多初创公司来讲，这种变化将很痛苦，甚至可能是致命的。但这对于初创公司领域的整体健康将更有利。财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ简介系列：https://www.cjz.vip/278335561.html中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购开启，开盘即百倍！财经贝EHZ私募认购平台：https://h.cjz.vip财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip...
核心提示：1.《新视界》独家获悉，目前已有6位交通银行用户被盗刷数百万元，他们的共同点，都是被犯罪分子诱骗，将钱存入了交通银行，犯罪分子使用假人脸通过了银行“人脸识别”这一关。交通银行不承认存在过失，拒绝承担任何责任，被马跃等受害者告上法庭。2.6月30日，马跃的起诉被法院驳回。法院判定，交通银行未见存在明显的过错和过失。马跃认为，法院回避了交通银行人脸识别漏洞问题，表示会坚持上诉。3.交通银行目前暂未回应。其技术提供方眼神科技回复《新视界》称，作为交通银行的人脸识别算法和技术服务提供商之一，未收到交通银行相关反馈。4.这些案例几乎都被定性为电信诈骗，但藏于电信诈骗的外壳下的人脸识别风险，也值得重视。自人脸识别商业化以来，学界一直在呼吁重视其安全风险。早在2021年，清华大学法学教授劳东燕就预测，包括人脸数据在内的利用个人信息进行精准诈骗等犯罪的浪潮才刚到来。“犯罪的高潮还在后面，尤其是这种多中心的信息收集模式，一定会到处暴雷。”她认为，推广人脸识别宣称的安全、便利两大主要理由都不成立。她指出，“所谓的便利，不是对一般大众来讲，而是主要给企业、产业界、相关部门带来商业或管理方面的便利。”如劳东燕所料，目前，制作模拟人脸模型以破解人脸识别验证的黑产已相当“成熟”，许多软件代码已经开源，用身份证照片就可以从技术上模拟张嘴、眨眼等动作，可以骗过许多人脸识别平台。去年2月，清华大学Real AI研究团队利用对抗样本干扰技术，15分钟内破解19款安卓手机人脸识别系统。央视3.15也曾曝光过主持人现场直接“换脸”，骗过APP，完成了活体检测认证。银行类App也会用到人脸识别，是否存在被对抗算法攻破的隐患？RealAI团队测试中利用同样的方法成功“骗”过了部分金融App的人脸识别，“眨眨眼、张张嘴等活体经过我们验证基本是无效的，相比之下支付类App使用的人脸识别技术更加谨慎。”该团队当时就指出，银行类App目前风险较高。人脸识别风险问题与学界的提醒几乎同时发生了。《新视界》独家获悉，2020年10月至2021年10月间，五大国有银行之一的交通银行，发生了多起疑似与人脸识别漏洞有关的盗刷案。交通银行的人脸识别系统多次被犯罪分子通过活体验证，目前已被多名用户起诉。这些案例几乎都被定性为电信诈骗，但事实上，藏于电信诈骗的外壳下的人脸识别风险，也值得重视。犯罪分子异地通过交通银行人脸识别马跃是起诉交通银行的用户之一，他在金融系统工作多年，一年前的6月的某个下午，他的妻子刚把50万元存进刚开的交通银行卡中，不久，账户中的资金就不翼而飞了。报警、联系银行，马跃很快得知，存款被盗刷了。警方向银行调取的内容显示，犯罪分子的IP地址为中国台湾，转账使用了短信+人脸识别的方式。马跃提供的法院判决书显示，交通银行承认，用户本人当天并未离开北京，但远在台湾的犯罪分子，却7次通过了交通银行的人脸识别，6次通过活检。“6次人脸识别，交行一次都没识别出来犯罪分子使用的是假人脸。”马跃说。受害者在北京，犯罪者在台湾，IP地址、登录手机型号都能证明，交行通过的人脸识别对象非受害者本人。但一个“假人脸”如何6次通过交通银行人脸验证的？人脸识别还有多少安全风险不为人知？直觉告诉马跃，这可能不是个案。马跃一边收集资料走诉讼流程，一边留意是否有类似的“受害者”，一年不到，5位和他妻子一样疑因“交通银行人脸识别漏洞”被盗刷的用户找到了他。马跃家银行卡被盗刷半个月后，7月，同在北京的安女士也遭了“黑手”。她和马跃的经历巧到，盗刷者除了都是台湾IP地址，连使用的手机型号都是一样的摩托罗拉XT1686。还是2021年7月，夏女士被盗刷；9月，海女士被盗刷；10月，柳女士被盗刷；最早的一位受害者是赵女士，2020年10月被盗刷。赵女士表示，“交通银行存在支付安全漏洞，没有办法识别出是否是真的人脸。”他们的共同点，都是被犯罪分子诱骗，将钱存入了交通银行。6位受害人都是女性，有金融体系从业者、有国内top10研究生、律师，他们几乎都是高收入、高学历群体，都在一、二线城市生活。盗刷时间几乎都集中在2020年10月至2021年10月。马跃说，“当时犯罪分子说出了我老婆的姓名、身份证号、工作单位，还有我老婆的照片，说我们信息泄露了，账户风险很大，最好去开一张交通银行卡，国有大行安全措施比较好。”但没想到，犯罪分子看中的就是交通银行的“安全措施”。马跃认为，犯罪分子一定要让受害者办一张交通银行的卡，而不是其他银行，是因为犯罪分子发现了交通银行存在人脸识别漏洞，并利用了这一漏洞。安女士告诉《新视界》，“以前可能都是一些普通人遭遇这些事情，无法找到这么多问题，而他们正好背景是搞技术、搞法律的内行，所以才有可能发现存在的问题。如果交行能改进，会大大减少普通百姓受骗受损”。“道高一尺，魔高一丈”科大讯飞副总裁、大数据研究院院长刘鹏此前接受《中国消费者报》采访时表示，他反对用人脸识别作为用户的密码去访问一些重要服务。刘鹏认为，除了识别技术本身良莠不齐外，计算机的人脸生成技术如今已经相当成熟，因此，人脸信息作为密码本身就有风险。“目前还没有一个兜底的方案，来保证它的安全性。”当风险已经来临的时候，仰赖于“魔”与“道”的斗法，看谁更技高一筹。只是“神魔打架”，总是凡人遭殃。人脸识别技术提供方每一次技不如人，都可能造成数位用户的财产损失。为交行提供人脸识别服务的公司，叫做眼神科技，是一家成立于2016年6月的生物识别企业。其前身为1997成立的天诚盛业公司，创始人、董事长兼CEO周军毕业于山东大学，高级副总裁王丙光与周军同是中欧国际工商学院EMBA校友，曾就职于中央国家机关工委、国务院国资委和宝钢、宝武集团等。CTO 沈昕阳毕业于哥伦比亚大学，是前Google数据科学家。首席安全专家顾问王小云是中国科学院数学物理学部院士。这家公司技术水平如何？36kr研究院分析师李晓晓曾出过一篇眼神科技的分析报告，她告诉《新视界》，这家公司比AI四小龙商汤、旷视、云从、依图开始的还要早，她认为，这家公司自身实力比较殷实，不是融资驱动型，相对低调。眼神科技相关负责人向《新视界》介绍，公司服务包括工、农、中、建、交、邮储六大国有银行和多家股份制银行在内的一百多家银行十余年，专注于生物识别技术研发、应用和服务，在行业内深耕二十余年，拥有人脸、指纹、虹膜、指静脉等多种自主知识产权算法。该负责人透露，公司人脸识别技术和产品通过了公安部、银行卡检测中心、信通院等权威机构检测认证；使用过程符合监管机构管理要求；通过银行客户技术测试和公开招标入围，合法合规。眼神科技曾将加入中国信通院云计算与大数据研究所发起的“可信人脸识别守护计划”（简称“护脸计划”）视为“权威认可”，但《新视界》了解到，“护脸计划”并无门槛要求。其创始人周军曾强调，将研究“生物密码”，即“用户到哪里密码就跟随到哪里”、”只有本人可用”希望结合密码技术来改善网络安全防御体系。眼神科技CSO王姝琦也提到过，眼神科技服务金融行业18年安全稳定无事故。但“生物密码只有本人可用”、“稳定无事故”的说法已被现实打脸。2020年9月，眼神科技官方宣布，中标交通银行人脸识别项目。眼神科技向交通银行全行提供人脸识别产品，在现金管理、支付结算及账户管理等业务场景中实现人脸活检及身份识别功能，但一个月后，赵女士的资金被犯罪分子通过交通人脸识别盗刷。而赵女士，是我们了解到的最早一个交通银行人脸识别被盗刷的案例。其余几位受害人的被盗刷时间，都集中在2021年6月到9月。那个时间，马跃、夏女士、海女士、赵女士刚好在集中与交通银行交涉人脸识别安全漏洞问题。交通银行“恰好”在2021年9月停用过人脸识别。不久，马跃就发现交通银行系统改版了，手机银行已经登不上了，必须升级，马跃认为，银行可能已经修复了漏洞。但10月份，交通银行又出现了一起人脸识别盗刷案，柳女士交通银行账户资金被犯罪分子用人脸识别+短信拦截。而这仅是马跃知道的6位。马跃猜测，可能还有更多的受害者。在这6位受害者的时间线里，交通银行与人脸识别技术服务商眼神科技，在活体检测技术上，已经输的一塌糊涂。起诉交通银行被驳回判决书未定性“人脸识别漏洞”根据交行的规定，登录手机银行需要手机验证码+人脸识别双重验证，根据交通银行客服的说法，“马跃”使用了人脸识别重置了密码。简单概括就是，犯罪分子拦截了短信验证码，通过短信+假人脸识别完成了密码重置、限额调整、大额转账。境外新设备登录、修改密码、频繁大额转账，如此异常的位置、设备及交易行为，交通银行的风控如何应对的？人脸识别如何通过的？转账限额如何被更改的？马跃认为，“开卡协议里头约定的是限额5万，超过限额的到柜面办理，协议写的很清楚。《新视界》查看了手机银行的单笔转账规定，通过短信密码工具，转账限额不超过5万，通过人脸识别，可将上限上调至不超过20万。“如果你确实识别了我真实的人脸，是经过我同意了，但是你识别的不是真人的脸，说不过去。”自被盗刷以来，马跃等多次上诉至法庭，但对其提出的“谁通过了人脸识别”这一问题，没有具体定性。图：马跃的诉状7月5日，马跃告诉《新视界》，6月30日他的申请已被法院驳回，法院判定，交通银行未见存在明显的过错和过失。图：马跃提供的法院判决书但他认为，法院回避了交通银行人脸识别漏洞问题，表示会坚持上诉。拒绝受害者有罪论如果仅以信息泄漏简单概括这6位受害者的经历，将所有的电信诈骗都归于用户不够谨慎，而不对背后的根源深究，可能会有更多的人继续遭受损失。奇安信集团行业安全研究中心主任裴智勇此前接受《中国消费者报》采访时说过，智能换脸的技术门槛比绝大多数人的想象要低得多。通过人工智能技术，可以将一张普通的静态照片(正面、侧面均可)，转化生成一张表情生动的人脸，以2017年左右的技术水平，已经完全有能力骗过绝大多数人脸识别系统。裴智勇举过一个用大数据安全验证模型保障用户账户安全的例子，如果用户刷脸支付时，装有支付APP的手机原先一直在北京活动，某一天刷脸行为突然发生在广西，支付系统就应阻止验证被通过。马跃也在想，如果交行的人脸识别系统安全，应该能识别出当时那张脸非用户本人，及时阻止验证被通过，那犯罪分子根本无法登录账户，后续的密码重置、限额调整、大额转账也就无从下手了。清华大学公共管理学院副教授贾西津认为，银行系统不能识别真实的脸和假的面孔，那就属于系统漏洞，剩余责任肯定是在银行，不能把责任都推给客户。用户如果存在信息泄露的话有一定过错，但银行肯定不是无责的。“第一，人脸识别不该通过，但是通过了，第二，安全体系设计本身有漏洞，异地登录、假人脸识别都通过了。在短信出现差错的时候，要看整个安全体系有没有纠正过来。”中国人民大学法学院副教授郭锐告诉《新视界》，在法律上，即便是由于技术本身无法实现百分之一百的精确，对于造成的损失，银行也应该承担责任，不能以用户信息泄漏的说法逃避责任，除非能够证明用户和犯罪分子进行了互相配合，导致了损失。“犯罪分子通过假的人脸识别骗过银行的身份认证系统，本质上和犯罪分子伪造文件单据骗过银行的身份认证系统没有不同。从侵权法的立法政策上看，银行有能力改进技术减少损失，而用户完全无能为力。所以把责任分配给银行，从经济角度看，能够减少损失。”郭锐认为，银行有责任采纳成熟的技术，减少识别错误。7月5日，交通银行手机银行用户协议中，人脸识别技术提供方仍是眼神科技。凤凰网《新视界》联系到了交通银行及眼神科技，对于以上用户提出的交通银行人脸识别漏洞是否存在？为何真假人脸无法识别？眼神科技没有正面回复。其相关负责人对凤凰网新视界表示，作为交通银行的人脸识别算法和技术服务提供商之一，目前为止尚未收到客户有关此案件的相关反馈。并非当事双方人，不便做过多评论。截至发稿，交通银行对此事暂无回应。（应受访者需求，马跃、安女士、夏女士、海女士、柳女士、赵女士为化名，为保护受访者隐私，个人信息做了模糊处理）...
在部分村镇银行“雷暴”的敏感时刻，南京银行发生一连串“巧合事件”，市场“杯弓蛇影”也就不足为奇了，一连几份的官方澄清公告自然还无法立刻打消投资者的怀疑。6月29日晚间，南京银行发布公告称，董事、行长林静然因工作需要、另有任用，于当日向公司董事会提交辞职报告。公告同时表示，林静然的辞任自当日起生效。此时，林静然的任期尚未满两年。6月29日，南京市公告，任命东方资产总裁邓智毅先生任副市长（挂职），其工作分工包括“协助分管市防范化解重大金融风险攻坚战指挥部、市投资促进局、市地方金融监督管理局（市政府金融工作办公室）、南京紫金投资集团有限责任公司、南京银行、南京证券股份有限公司。”7月1日午间，一则涉及南京银行的群聊记录在社交媒体快速发酵，交流内容为西部证券通信首席傅鸣非关于南京银行的一些判断与风险提示。当日晚间，南京银行发布一则澄清公告称：网传有关不实信息为恶意造谣，已经向公安机关报案并将依法追究相关主体的法律责任。目前，公司经营管理一切正常，经营发展良好。7月1日下午，南京银行再发布公告称决定“更换印章”，因“南京银行股份有限公司”印章使用年限较长、磨损严重，为便于各项工作顺利开展，我行决定更换印章。新印章名称不变，并已在南京市公安局玄武分局完成备案登记。自2022年7月1日起，启用“南京银行股份有限公司”新章，原印章于同日作废销毁。不过，官网目前已经无法找到或者搜索到这条“更换印章”的公告。一连串事件让南京银行深陷舆论漩涡，然其却选择在此时交出半年成绩单，释放利好。7月3日晚，南京银行披露了2022年半年度业绩快报。报告显示，上半年南京银行实现营业收入235.32亿元，较上年同期增加32.95亿元，同比增长16.28%；实现归属于上市公司股东的净利润101.50亿元，较上年同期增加16.96亿元，同比增长20.06%。突遭调任的行长6月29日晚间，公告同时表示，林静然的辞任自当日起生效。公司行长职责暂由董事长胡升荣代为履行。资本市场在隔日作出反应，6月30日，南京银行股价早盘一度大跌逾9%，接近跌停。截至收盘，南京银行报10.42元/股，跌幅6.46%，总市值约1074亿元。公开资料显示，林静然出生于1974年，1995年毕业于南京审计大学，2006年毕业于南京大学商学院工商管理硕士。1995年至2005年，林静然历任中国银行南京市花园路分理处副主任、中南分理处主任、玄武支行行长、新港支行副行长（主持工作）。在加入南京银行之前，林静然于2005年起先后担任民生银行南京分行公司二部副总经理（主持工作）、兼江宁支行行长，南京分行机电金融部总监，无锡支行筹备组负责人、无锡支行行长，南京分行党委委员，昆明分行党委副书记、副行长（主持工作），苏州分行党委书记、行长，2015年3月出任民生银行南京分行党委书记、行长。林静然担任南京银行行长一职的时间并不长，南京银行年报显示，其于2020年9月起任职南京银行行长，至今尚未满两年。在上任不久后，南京银行便于2020年11月发布公告称，行长林静然增持南京银行股票13.80万股，增持金额约106万元，并承诺三年内不减持。7月1日，卸任行长林静然的下一站得到明确。南京东南国资投资集团有限责任公司（下称“东南集团”）官网消息显示，林静然为该集团副董事长、党委委员（保留市管企业正职待遇）。南京国资委也在官方公众号发文称，7月1日，南京市国资委主任范慧娟带队专题调研了南京东南国资投资集团有限责任公司（以下简称“东南集团”）国企党建和生产经营状况，研究部署下一阶段工作举措。东南集团副董事长、党委委员林静然作为领导班子成员参加调研。公开资料显示，东南集团成立于2014年，是南京市委市政府为加快河西新城、南部新城、仙林大学城、麒麟科创园等江南功能区发展设立的市属国有独资公司，由南京市国资委100%持股。集团注册资本50亿元，2015年获得主体信用3A的最高评级。而此前在微信群中发言称南京银行有“雷暴风险”的西部证券通信首席傅鸣非则受到了警方调查。7月3日晚，南京市公安局玄武分局发布警方通报称，“7月1日20时许，南京银行向公安机关报警，称有网民散播有关南京银行的谣言。公安机关经工作查明：6月30日18时许，网民傅某某（男，39岁），出于博眼球的目的，在小区业主微信群内发布自己编造的有关南京银行的虚假信息造成不良影响。事发后，傅某某主动采取消除影响的措施并认错悔过。公安机关已依法对其给予治安管理处罚。”随后，西部证券终止了傅某某的试用期，同时解除公司与其在2022年2月18日签订的劳动合同。处理“坏账”的副市长一波未平，一波又起。在南京银行行长林静然辞职当天，南京市突然任命了一位来自东方资产管理公司的副市长（挂职）。6月29日，“南京人大”微信公众号显示，邓智毅被任命为南京市人民政府副市长（挂职），协助负责处置金融风险，同时还协助分管南京银行等。邓智毅履历显示，他于1988年参加工作，曾在央行资金管理司、计划资金司、货币政策司等部门任职，后来又在原银监会银行监管部门担任过诸多重要职务。2018年8月，邓智毅出任中国东方资产管理股份有限公司（以下简称“东方资产”）执行董事、总裁，今年4月还代为履行东方资产董事长职责两月余。众所周知，东方资产是国内较为著名的不良资产处置公司，是财政部、社保基金理事会共同发起设立的中央金融企业，四大资产管理公司之一。截至2021年末，东方资产合并总资产达12057.93亿元，所有者权益为1574.49亿元。同一天内，南京银行行长辞职、不良资产处置公司总裁挂职南京副市长，工作职责又包含“南京银行”，这难免让人产生联想。“巧合”还没有结束。7月1日，南京银行决定更换新公章。其官网发布关于启用“南京银行股份有限公司”新公章的公告，据公告，因“南京银行股份有限公司”印章使用年限较长、磨损严重，为便于各项工作顺利开展，决定更换印章。自2022年7月1日起，启用“南京银行股份有限公司”新章，原印章于同日作废销毁。新印章名称不变，并已在南京市公安局玄武分局完成备案登记。不过，目前在南京银行官网已无法找到这条公告，疑似被删除。一位银行从业者告诉钛媒体App，更换公章对于银行的日常经营影响重大，极少更换公章。但其也认为，单纯从换公章这一事件也无法判断经营现状。浙商证券认为，这一连串事件，只是“独立事件的巧合”。对于林静然行长辞任“属正常工作调动，和前期招行行长辞任有显著差异”。原因有两点：一，林静然先生已赴东南集团任副董事长、党委委员，并参加7月1日国资委的专题调研。二，6月29日公告中，南京银行董事会对林静然先生的贡献表示感谢，而2019年行长辞任公告中并无相关表述。对于金融副市长到任，浙商证券认为是“市场担心南京金融风险，可能是过度发酵”。原因有两点：一，邓副市长职责范围较广，协助负责投资促进、招商引资、金融、处置金融风险等工作。二，职务任命理应早有安排，而行长辞任是突发事件，不宜将两者关联。南京银行究竟成色如何？在深陷舆论漩涡的时刻，南京银行主动公布上半年业绩快报，试图释放利好。业绩快报显示，截至今年6月末，南京银行资产总额达19146.22亿元，较年初增加1656.75亿元，增幅9.47%；存款总额为12229.31亿元，较年初增加1512.27亿元，增幅为14.11%；贷款总额达9036.17亿元，较年初增加1132.95亿元，增幅达14.34%。在资产质量方面，截至6月末，南京银行不良贷款率为0.90%，较年初下降0.01个百分点；拨备覆盖率395.17%，保持基本稳定。此外，南京银行首次在快报中披露关注类贷款（借款人目前有能力偿还贷款本息，但存在一些可能对偿还产生不利影响因素的贷款，称之为关注类贷款）占比与逾期贷款占比，公司预计前者季度环比下降17bp至0.83%，后者半年度环比下降8bp至1.18%。房地产敞口方面，快报披露母公司房地产贷款余额1293 亿元，占比14.5%，其中公司类房地产贷款461亿元，个人按揭832亿元。此外，快报显示，报告期内多家大股东增持。2Q末，法巴增持1.83%，持股比例达到16.3%，为第一大股东，南京紫金投资集团、南京高科、中国烟草、紫金信托分别增持0.69%、0.29%、0.78%、0.49%。业绩快报一出，包括中泰证券、浙商证券、民生证券、申万宏源证券在内的多家卖方机构纷纷发布研报力挺南京银行。比如，浙商证券研报称，“我们预计南京银行营收利润增速位居上市银行第一梯队。基本面强基础+交易面强支撑+可转债强动力，近期调整创造上车机会。”即使利好频出，在业绩快报发布后的第二个交易日，7月4日，南京银行股价仍跌1.07%，报收10.18元，成交金额21.92亿元，主力资金（超大单+大单）净流出3.11亿元，连续3日净流出，上一交易日主力净流出4224万元，4日环比增加635.37%。南京银行股吧内，仍有投资者担忧“雷暴”。已经遭到解职的原西部证券通信首席傅鸣非此前在微信群聊中也曾提及“雷暴”风险，称“南京银行对公部门40%左右的贷款是地产信贷；50%以上的贷款是产业基金政府项目的信贷”。钛媒体App翻阅了南京银行2021年年报，从中并不能找到这些传闻的潜在证据。年报显示，2021年该行贷款投放主要集中在租货和商务服务业、制造业批发和零售业等。房地产贷款金额分别为374.15亿元，占比只有4.73%，房地产不良贷款率只有0.08%。客户集中度方面，南京银行前十名客户贷款占贷款总额合计2.57%，占资本净额比例合计为13.66%。最大单一客户贷款金额为31.45亿元，占贷款总额比为0.4%。而从更宏观视角看，市场对于南京银行的担忧也并非完全空穴来风。2018年开始，南京市陆续出现大型企业风险，比如雨润、三胞、丰盛、苏宁。这使得市场担心南京地区存在较大金融风险。作为与地方财政密切关联的城商行，南京银行很难不受到关联影响。以深陷债务危机的丰盛系为例——丰盛系是继三胞集团之后，2018年年内南京第二家陷入债务危机的大型民企，当年末，盛丰集团发生债务危机，涉及金额12.8亿元。直至今年4月15日，南京建工产业集团有限公司等25家公司（原丰盛系）重整计划获法院裁定批准，脱离破产的命运。而“拯救”丰盛系的力量，与南京银行有着密切关联。2022年5月7日，紫金信托官网发布公告称，经公开招募和遴选，紫金信托有限责任公司被确定为南京建工产业集团有限公司等25家公司实质合并重整案信托计划受托人。紫金信托的大股东是南京紫金投资集团，而后者也是南京银行的第二大股东。总而言之，在部分村镇银行“雷暴”的敏感时刻，南京银行发生一连串“巧合事件”，市场“杯弓蛇影”不足为奇，一连几份的官方澄清公告自然还无法立刻打消投资者的怀疑。...
7月7日早间，有河南村镇银行“取款难”的储户向凤凰网财经《银行财眼》爆料，“开封新东方村镇银行APP昨天半夜强制更新系统版本，新版本已经没有提现、转账的通道了”。提现按钮消失（李女士向凤凰网财经《银行财眼》供图）提现按钮消失（李女士向凤凰网财经《银行财眼》供图）转账按钮消失（李女士向凤凰网财经《银行财眼》供图）凤凰网财经《银行财眼》联系多位储户询问以上情况是否属实，均得到肯定的答复。谢女士告诉凤凰网财经《银行财眼》，“必须更新才可以进入APP，不更新直接进不了手机银行。”新东方村镇银行APP强制更新（谢女士向凤凰网财经《银行财眼》供图）7月7日上午，有储户向凤凰网财经《银行财眼》发来疑似开封新东方村镇银行工作人员对此次升级的说明，该工作人员表示，“我行安卓版本手机银行进行升级，本次升级为强制升级，未升级版本将无法使用手机银行功能，升级后电子账户提现按钮暂时不可见(目前苹果版本该按钮可见但无法提现，苹果版本预计下周进行升级)。如我行线上业务恢复，届时提现按钮将能正常使用。”4月18日，河南禹州新民生村镇银行、上蔡惠民村镇银行、开封新东方村镇银行、柘城黄淮村镇银行先后发布系统升级公告，网上银行、手机银行暂停服务。线上储户出现“取款难”问题。此前6月26日下午，凤凰网财经《银行财眼》收到爆料，线上储户已经长达两个多月无法取款的河南开封新东方村镇银行在当天中午曾短暂开放手机银行APP取款通道，时间约40分钟。一位上海的储户把27万本金全取出，还有储户只来得及取出利息，本金尚未转出取现通道已关闭。6月26日晚间，凤凰网财经《银行财眼》收到了一个疑似河南开封新东方村镇银行回应此事的视频。据视频显示，新东方村镇银行工作人员表示，“6月26日中午，我们发现了手机银行个别操作权限出现了异常。会对中午出现异常的账户进行审查，已经把钱取走的储户也要配合调查。每一笔钱，每一笔业务，后台全部有记录。一共走了多少钱，一共做了什么事，非常清楚。”6月27日早晨，凤凰网财经《银行财眼》收到开封新东方村镇银行储户的后续反馈表示，6月26日中午提现没实时到账的钱，当晚被银行操作退回账户了。爆料储户表示，已经提现成功的储户账户没有变化。7月4日深夜，河南开封新东方村镇银行与禹州新民生村镇银行、上蔡惠民村镇银行、柘城黄淮村镇银行均于官网发布公告称，根据《公司法》和各银行章程规定，按照法定程序，召开了2022年第二次股东大会，调整了董事、监事。同日，召开了董事会、监事会，选举产生了新的董事长、监事长，通过了高级管理人员名单。...
3000亿元规模、80%的流拍率，一个尚未建立通行规则却有人「渔利」的市场。「我紧张到都要吐了。」这是林涵第一次参与法拍房竞拍的最强烈感受。标的物为深圳福田区一套两居室住宅，起拍价396万元，加价一次为五千，五、六名对手随时会出价，半个小时便突破了500万元。经过150多轮的「较量」，紧盯着屏幕的林涵终于以598万的价格拿下这套房子。这套房子比市场价便宜了将近百万，但直到「落锤」定音那一刻，她还未曾实地见过房子一眼。以小博大的投机、竞相出价的博弈、明星豪宅被拍卖的猎奇故事、财富的流失与拥有……法拍房似乎齐起了所有能够想象到的「都市传说」因素。更火热的数据来自成交端。刚刚落下帷幕「史上最难618」，京东拍卖的数据显示，破产拍卖业务创下新高，住宅用房成交金额累计超12亿。同时期，法拍房辅拍公司及从业也在发展壮大。在天眼查搜索从事法拍房业务的相关公司数据显示，全国范围内成立时间一年内的公司数量占总数将近三分之一。国泰君安证券研究所日前发布的一份法拍房专题报告显示，过去三年法拍房的规模基本上稳定在3000亿元左右，而新房市场则是从15.9万亿元增长到18.1万亿元。尽管商业类资产持续增长，但是成交依然以住宅为主导。法拍房专题报告2021年，全国法拍房流拍率达到80.2%，极高的流拍率背后隐喻着一个尚未建立通行规则和秩序，却已经有人从中渔利的市场。01捡漏还是入坑？「当你想买一辆奔驰，手中却只有买别克的钱的时候，就会想找其他门路。」深圳法拍房资深人士曾小路说法拍房也是一样。2021年成龙北京豪宅被拍卖的消息登上微博热搜，让林涵知晓了法拍房这一购房渠道。眼看着深圳房价一路上涨，相对于入门总价，手里的预算选房范围从福田移到了龙港，她开始行动了。捡漏的可能性从概率上看是存在的。一般而言，北京这类一线城市的法拍房成交价通常为市场价的8折左右。瀚海数据研究院数据显示，2022年5月北京法拍房的成交折扣为8.2折，近半年来，北京法拍房的成交价在8折左右波动，近两个月的成交折扣维持在8折以上。围观到入场的这段时间，林涵每隔几天就刷新下法拍房网站，翻遍各大网站的拍卖经验，甚至自己去做过产调。产调即产权调查，包括房产的年限、抵押、租赁、学位情况等在内的全面调查。之所以迟迟不下手，林涵害怕入坑。「如果房子便宜又没人买，那肯定有雷。如果听中介的，其他竞拍人会不会是托。」她在社交网站看到有人花一千万买了块厂地，结果破了别人的低价局，「有人想以底价买入，我们懵懵懂懂出价压过了对方。」现在还处于纠纷境地，无法安宁。也有人入住后仍遭骚扰，不堪忍受卖了房。另一位来自成都的法拍房竞拍人李辰就踩雷了，在青羊区花280万元左右拍下的房子，过户一年多还搬不进去，里面的住户是原房主的债务人，声称没80万就别想让他出去。「扯了很久，公告上说是法院包清场（清退住户腾房），可还是得去法院来回找人催促着才行，耗费精力。」陈辰每次聊到法拍房，都劝告身边朋友，一定要谨慎谨慎再谨慎。95后郑州人陈默对法拍房可谓「一见倾心」。他在朋友圈看到相熟的房产中介经纪人发了法拍房广告，发现那套房子离刚买的新房特别近。郑州二七广场附近的三居室，1990年代一楼带小院的房子，起价58万。当天下午和经纪人去看房，就在网上交了15万的保证金。产调是另外的价钱，不多，只要500块。几天后，他以69万的价格拿下了这套房。受访人供图「中介问我心理承受价位，我说每平一万元都可以接受，最终杂七杂八的费用加起来合计每平9500元吧。」陈默心里怀疑中介可能吃了差价，却也无所谓。「人家挣得就是这个钱，你想省也省不了。」他觉得找中介花的钱，买的是时间、效率和信息差。这套房并不比市场价便宜多少，但陈默自有打算。此前他在老家县城和郑州买过两套「老破小」都拆迁了，补偿款加起来将近200万元。买这套法拍房，一方面为了给父母养老，另一方面的原因是「说不定以后也会拆迁」。实际上，陈默目前最困扰的问题不是顺利入住的法拍房，而是他所买的新房要延期交房，有烂尾风险。02法拍中介的价值「很多人会自己拍，不找辅拍机构。」曾小路坦承，严格来说，这行并不算居间中介服务。法拍房的从业人员素质参差不齐，很多从业者都是先从身边熟人下手成单。数位法拍房业内人士告诉36氪，这行不需要有中介资质，赋闲在家的宝妈、微信好友4000名的微商都能在朋友圈发房源，靠熟人推荐「洗一遍客」。不堪骚扰的用户36氪发现，法拍房行业在各个城市的佣金几乎没有标准。北京法拍房中介透露，从产调、辅拍到清场，整套流程下来三万到五万不等。深圳法拍房中介称佣金为成交价的1%-3%，一般而言有长期租约的房子能收到5%。另一名深圳从业者称5000块钱可以包全年拍卖五次，拍不到退款，其余费用另算。李青是北京的一名入行三四年的法拍房中介，他称月入七八万也有，几个月不开单也有。「对于一部分法拍房中介而言，朋友圈发房源带来有参拍意愿的人，是他们最重要的工作。剩下的活就交给了公司其他人。」李青称市场上的产调相对来说仍然比较肤浅，而且行业里有些业务员会为了开单，隐瞒掉一些瑕疵。比如同小区的户型朝南、装修最好的房子，市场报价能达到500万，实际上这套法拍房朝北装修又差，只能卖到400万。「有业务员会告诉客户这套房子能值500万，加吧加吧，加到450万都没关系。」户型、朝向、面积、税费、市场价、落地价、贷款乃至是不是凶宅……实际上这些花钱产调得来信息，普通人费些精力也能查得到。出于谨慎，林涵找了深圳法拍中介，但对于房子的关键信息自己又进行了反复确认。03最不能碰的房子和法院沟通执行、帮客户竞拍、查房子税费问题，曾小路说这些是法拍房中介的固定动作。他做过的案例中有高达两千万元的深圳学区房，也常在微博给人解答如何退法拍保证金。曾小路对36氪称，自己每年经手至少二百套的法拍房源。他着重强调了二百套是拿到钥匙的房源，毕竟有些中介门店一年能拿到十套独家房源就算了不起。不过，曾小路坦承法拍房相对来说比较公开透明，「地址在网上都能查到，就算买家自己去敲门，业主也十有八九给开门。」能拿到房源钥匙的秘诀，是曾小路有法拍房行业上游的渠道。他与几家典当、担保行等金融机构保持合作，甚至房子还没进入拍卖之前，就已经掌握了全部信息。「同行中像我这样做的，深圳可能只有三四家。」「截住」了上游的房源，需要做的事情便不再只是朋友圈洗客。既要为处理抵押物的金融机构做周期长短的考量，也要为原房主考虑帮忙申请住房补贴，还要为拍卖者击败突如其来的对手，最终用合适的价格成交，一手托N家。在北京做法拍房中介的李青，见到的原房主都很客气，看房时话里话外都在表达能否将房价拍得高一些，好足够覆盖掉债务。「有些人卖了上千万的房子，手里还能剩下些钱，几万几十万的都有。」带有长期租约的房子，是法拍房从业者最喜欢接的单子。「普通人最担心的问题是能不能入住，一般而言法院公告会负责清场，中介或机构介入能起到的作用也就是催促流程，早一个月入住也能为人省一个月房租。」涉及到土地增值税或税费不清的房子，所有人都避之不及。这类情况多出现在一手现房，正如此前宝能集团旗下公司有484套房子要进行拍卖，用于偿还平安银行债务，围观人数达到了10万以上，但首批房源最终撤拍。法拍房源宝能城交易税费具体数额、该由哪方承担等问题都不明确。曾小路称不解决税费归属，几乎没人敢报名，风险太高了。36氪获悉这些房子仍在宝能名下，每套原价不到100万，导致了有可能产生高额的土地增值税。法拍房资产由于不限购及折扣价起拍获得关注，主要成交集中在一线城市，但地域差异明显。国泰君安证券研究所的报告显示，一线城市中深圳的溢价率最高，不仅没有折价，且基本上每个主要城区都溢价，在上海基本上没有折价的同时，北京依然有较高的折价率。长期以来，法拍房市场是限购政策的「法外之地」。但2021年底，最高人民法院出台新规，规定全国法拍房纳入各地房地产限购政策约束，受限购约束的竞买人将不被允许参与法拍房竞拍，2022年1月1日开始实施。04五分运气、十分清醒拿到钥匙，打开法拍房的门，曾小路见过参加过抗美援朝的老兵独自留守，也见到过人去屋空后餐桌上还有没吃完的一碗面。做生意赔钱、工薪层断供、公司债务纠纷，是大多数法拍房背后的故事。陈默在郑州买的房子，原业主是洛阳人欠了一千多万的债务，郑州洛阳的几处房产和车子都被执行了。不过自始至终，陈默也没与业主见过面。法拍房由于法拍房主要是因债务问题而起，因此债务违约风险和破产清算案例的提升带来供给端的增长。国泰君安证券研究所的报告显示，从破产企业分布看，集中在浙江、江苏、重庆、湖北和广东等省直辖市，与法拍房挂拍量较高的城市榜单基本吻合。以浙江、江苏和上海为代表的长三角省市破产企业数量合计占比全国的30%。破产企业数量尽管较高，但是长三角地区整体企业数量也较多，且在产业集群的形成下，当地居民财富也较高，因此出现了供需两旺的情况。「闹得最厉害的时候是强制执行那一步，一般都是法院执行。面对80多岁的老兵，只能多做思想工作。」曾小路称有的原业主不甘心自己的房子没了不愿搬走。当原房主有不止一个债主而法拍的钱堵不上窟窿时，也有债主不甘心拿不到钱直接撬门住进来。瀚海法拍网总经理曹辉对36氪解释，法拍房的争议集中出现在腾房环节。有的房子带长期租约，就需要确定租约是否具有法律效力。如果是恶意租赁，可以走仲裁途径，对于法院认可的租约，可以与租户进行协商解决。一名房产领域资深律师告诉36氪，除了考虑标的物风险，竞买人也要注意自身因素。一是购房资格，二是贷款要求。法拍房的贷款流程相比二手房按揭更为严格。北京京师律师事务所郑美玲律师称，委托方在与法拍中介或机构签订协议时，注意审查中介机构在处理法拍房事宜上是否具有资深的经验，可以通过专业性和经验的中介机构来给予更专业的帮助以减少风险，但也要留心合同条款。五分运气加上十分清醒，林涵如愿在福田区买到了那套法拍房，贷款、过户和收房都很顺利。她说收集的信息足够多，内心才有底。当然她也很庆幸：「运气好，没碰到奇葩事。」（应采访者要求，文中林涵、李辰、陈默、李青均为化名）...
据不完全统计，自2021年下半年起，招行已经有多个代销的信托计划逾期未能支付本息，总规模在百亿元左右，投向的底层资产基本都与房地产相关。图片来源@视觉中国爆雷潮中最早受冲击的是银行的对公业务。现在，专注零售的财富管理之王也遇到了挑战。在房企接连爆雷后，信任危机正在传递至房地产信托的代销方。最近一段时间，招行银行（600036.SH）因其代销的部分信托产品陆续违约备受关注。据不完全统计，自2021年下半年起，招行已经有多个代销的信托计划逾期未能支付本息，总规模在百亿元左右，投向的底层资产基本都与房地产相关。今年4月下旬，已经任职9年的招行原行长田惠宇被带走调查，“老将”王良代行行长职责。6月15日，银保监会核准王良担任行长，招行正式进入王良时代。田惠宇任职招行行长期间，一直带领招行向大财富管理转型。2021年，招行零售财富管理手续费及佣金收入337.5亿元，其中代理信托计划收入约70亿元，仅次于代销基金和代销保险收入。与此同时，招行正密集地陷入代销信托违约风波中。对于成立三十年的招行来说，这样的麻烦还是首次遇到。违约风波自去年下半年以来，代销信托就成了招行雷潮“暴风眼”。2021年8月，招行代销的5亿元大业信托·君睿15号项目出现实质性违约，这也是招行代销信托首次出现自然人违约。该信托计划旨在为华夏幸福间接全资子公司九通基业投资提供流动性资金。华夏幸福在去年初已经爆雷，金融负债超过2100亿元，债务问题至今未能解决。2021年11月，由招商银行代销的“外贸信托-富荣166号恒大成都天府半岛项目集合资金信托计划”逾期。该计划总规模66亿，由招商银行全权代销，项目资金用于向成都心怡房地产开发有限公司发放信托贷款，用于成都恒大天府半岛项目的开发建设以及置换金融机构借款。经过协调，最后以延期2年兑付的方式处理。2022年5月31日，安克创新（300866.SZ）发布公告，称2021年6月购买的招行代销的1亿元中航651号信托理财产品存在逾期风险。随后，有媒体曝出招行代销的山东国际信托-资产组合管理1号产品也出现问题。该信托项目底层资产是两个房地产项目，合同中约定的业绩比较基准是6.3%。山东信托发布的相关公告显示，受疫情影响，开发商资金出现问题，该计划无法按期偿还本息。上月底，山东国际信托计划召开线上受益人大会，让投资人表决是否接受以1.75%（一年期定存利率）作为年化预期收益计算信托收益。不过，该会议是否如期进行，最终表决结果如何，都未公开披露。目前来看，对招行影响最大的还是代销的五矿信托旗下鼎兴系列。鼎兴系列信托计划成立于2021年3月至6月，产品期限均为12个月，最后到期日为2022年6月18日，该系列产品由招商银行代销，总规模23亿元，被定为“R3稳健类固收产品”。根据投资人的说法，鼎兴系列产品在招行App上线时界面描述为基金，自鼎兴1号、2号在今年3月发生到期无法兑付问题后，相关产品页面调整，增加了对于“房地产融资类产品”的解释，且删去“基金”字样。那么鼎兴系列的投资逻辑到底是什么样呢？简单梳理可知，在鼎兴系列产品中，房企的物资与工程供应商，将手中对房企的应收账款债权，卖给保理公司，套取了现金。保理公司采取的不是抵押借款，而是一次性买断，并且通过信托产品将债权传递给投资人。换句话说，鼎兴系列产品的风险链是从房企-供应商-保理公司-信托+银行-投资人，层层传递的。在这个关系链下，底层房企因资金链紧张无法偿付的债务，被转嫁给投资者。关系链的中间各方，各自保证了利益：供应商：从保理公司拿到资金，保证了自身利益；保理公司：虽然买断了债权，但通过信托将债权转嫁给投资人，保障了股东利益；信托公司和银行：赚取管理费与代销费，把资产的风险销售给了投资者。招行代销信托违约的情况出现，对于投资者来说，该找银行还是信托公司谁来负责，是最关心的问题。根据监管要求，商业银行应当对代销产品开展尽职调查，不得仅以合作机构的产品审批资料作为产品审批依据。换句话说，若代销机构对于投资项目风控措施合规、监管到位、信息披露正常，面对目前房地产市场的情况，最终出现逾期可以理解。但是，招行在代销鼎兴系列信托产品过程中，可能存在不规范行为。投资者认为，招行在代销该信托产品时，存在风口风控把关不严、故意隐瞒信托产品信息等问题，已经向银保监局举报。5月27日，银保监会针对投资人举报问题发布告知书，要求投资者进一步提供证明材料。6月7日，已经有投资人向银保监会提交了相关证明材料。除此之外，投资者质疑的点还包括：2021年监管层已经对房地产信托融资进行层层加码监管，投资房企相关底层资产的鼎兴系列，为何能连续发行15个产品？信任危机招行违约的代销信托产品，共同特征是最终投资指向了房地产领域。房地产类信托因收益较高，一度是信托机构的利润“三驾马车”之一。近两年，随着房地产行业整体进入调整期，已经有多家房企出现现金流危机。在这样的大环境下，更容易审批、比银行贷款利率更高的信托融资自然首当其冲。用益信托统计数据显示，2021年，房地产信托全年违约规模达917亿元，在所有违约信托中占比在六成以上，至少有64家信托机构踩雷。2022年6月底的招行2021年度股东会上，新任行长王良表示，招行已经对整体的资产质量进行了梳理排查，从排查的情况来看，招行的风险主要集中于两大类业务，一是房地产贷款，二是信用卡消费贷款。2022年3月年报发布会上，招行副行长兼首席风险官朱江涛披露，截至2021年末，招行代销与房地产有关的产品规模为988亿元，其中私行代销的非标类房地产余额为933亿元，违约客户主要涉及华夏幸福和恒大。现在违约名单再添新成员，对于招行客户特别是高端客户来说，并不是一个好消息。根据不同的资金储备和投资风险，招行客户可以分为普通客户、金葵花客户、私人银行客户等，其中私人银行客户是最高等级，相应的要求也最高。招行私人银行业务对接的高净值人群要具有 2 年以上投资经历，且满足家庭金融净资产不低于 300 万元，家庭金融资产不低于 500 万元，或者近 3 年本人年均收入不低于 40 万元，才有资格成为招行私人银行的合格投资者。截至2021年底，招行私人银行客户约12.2万户，同比增22%；管理的私人银行客户总资产3.4万亿元，较上年同期增长22.32% ；户均总资产2780万元，同比增加约5万元。招行代销的鼎兴系列产品，起投价100万元，主要受众正是招行的私人银行客户。招行这部分高端客户，往往是某些单位或企业高管，其对招行零售业务的认可，也会影响到招行对公业务的扩展。根据招行年报的说法，其在探索公私融合的私人银行服务新模式，“打通私行客户及其背后企业的服务需求，在对新动能企业重点客群的‘投商私’一体化服务上取得了一定的成效。”在资管新规落地之前，大部分银行理财没有净值化，多是“报价式”预期收益，承诺保本保收益的产品。在刚性兑付是信托行业不成文的规定时，这种侥幸式推销，还可以自圆其说。从目前信托业“去刚兑、去通道、去杠杆”的严监管趋势来看，理财经理如果不搞清产品投资逻辑、资金去向和收益来源，很难如期保障投资者的收益。招行本次信托违约的处理结果，可能对其品牌声誉、高端客户信任度和大财富管理战略转型都有一定的影响。...
