6月20日，有用户在红岭创投社区爆料，红岭创投陕西3号特标项目借款企业疑似资金链困难，涉及资金达1.5亿，并附有相关资料。对此，红岭创投官方回应称，该项目为流动资金贷款，该笔贷款按我司贷款用途正常使用，未发现资金挪用现象。 爆料内容如下： 应红岭投资人“xiaohouwang”的请求，搜索了陕西3号特标——上海斐讯数据通信技术有限公司的情况。上海斐讯公司在2016年1月9日在红岭创投发布15000万的融资公告，主要用于公司资金周转。 然后在红岭公告后不久，坏消息就出来了：董事长顾国平持有的上市企业慧球科技841.52万股被上海浦发银行强制平仓，A股史上第一个大股东被平仓！看看上市企业公示时间和红岭的借款时间，你敢说这借款真是用于公司周转，而不是增加股份质押保证金么？ 目前上海斐讯公司坏消息很多，2016年5月，被爆出强迫500员工离职，员工四处维权！ 有传言，P2P平台联币金融和上海斐讯是同一实际控制人的公司，但是根据股权信息，两者没有直接的股权关系，联币金融上面的活动中就有与斐讯公司产品路由器有关，该活动就是把钱存联币金融一段时间就能在京东或者天猫里面送斐讯路由器！ 看过联币金融的介绍，上海联讯公司和联币金融之间是不是有着千丝万缕的关系？ 同时，在法院查到一起诉讼，立案时间：2016年5月24日，案号：(2016)沪01执00550号，诉讼金额：171890336元，这金额和红岭的15000万借款金额非常接近，疑似红岭的起诉！ 对此，20日晚，红岭创投方面回应称，该项目为流动资金贷款，该笔贷款按我司贷款用途正常使用，未发现资金挪用现象。因借款企业未来业务规划需要，企业部分业务体系和部门需要合并精简，故对部分员工做出相应调整。因此产生的部分劳务纠纷问题，现已妥善处理。网上传闻与事实不符。 对于爆料中提及的疑似起诉问题，红岭方面回应称，借款企业目前经营正常，还款意愿良好，放款后利息按时支付。该起案件非我司起诉，与我司无关。 红岭回应： 各位投资人：针对今日有关投资人在网站社区发帖公布的我司陕西3号特标项目相关信息，并担心我司债权和投资人权益受到损害。 我司特此说明：第一、该项目为流动资金贷款，该笔贷款按我司贷款用途正常使用，未发现资金挪用现象。 第二、因借款企业未来业务规划需要，企业部分业务体系和部门需要合并精简，故对部分员工做出相应调整。因此产生的部分劳务纠纷问题，现已妥善处理。网上传闻与事实不符。 第三、借款企业目前经营正常，还款意愿良好，放款后利息按时支付。该起案件非我司起诉，与我司无关。 请广大投资人知悉。 ...

挖出一个让人很无语的猛料。 　　湖南跑路平台三湘金融的老板黄雄竟然曾是抢劫犯。一个抢劫犯，都能搞出个P2P，还圈了这么多钱，真是亮瞎眼了... 　　这个叫黄雄的人，是三湘金融的创始人也是董事长。三湘金融隶属湖南皇盛智德资产管理有限公司，公司法人黄雄(占股51%)。黄雄本身就是湖南人。 　　三湘金融跑路后，投资者们就迅速组织了一个维权群。有个群友，在维权群里贴出一张在逃人员撤销的图片，姓名黄雄，个人基本信息和加盖了“湖南皇盛智德资产管理有限公司”章的身份证信息相符，可以确认是同一人。 　　在案情描述中可以看到，“2008年8月19日下午2时许，黄雄伙同黄伟以租车为由骗滨州市出租车司机李喜安出车时，持刀抢劫手机一台，人民币170余元。 　　170元.... 　　真是没谁了.... 　　至于图片显示“在逃人员撤销”，小编根据案情描述，找到了2008年确实有相关新闻《临武县警方网吧巡查中抓获嫌犯，出租车抢劫案告破》，黄雄犯案后确实被抓获了。 　　相比上次的170元，这个曾经的抢劫犯这次卷走的是百万巨款。 　　他是如何设下陷阱圈钱的？ 　　三湘金融于2016年04月15日上线，仅2月时间平台就关闭跑路。网站数据显示，平台累计融资2321万元，投资人数17084人。目前多个维权群正在进行资金统计，涉及金额已超百万。 　　圈钱第一招：狂发羊毛，年化可达96%以上。 　　小编发现，三湘金融在运营期间，通过论坛、qq群等狂发羊毛，吸引了大量薅羊毛的投资者。 　　据了解，大部分羊毛党都是从5月上旬开始薅平台羊毛投资1万的月标，一个月可以“撸”超过800元，也就是说年化收益可达96%以上。 　　三湘金融跑路，羊毛党首当其冲踩雷。 　　跑路前的三天，三湘金融还在发“投资送现金”的羊毛。“最后三天，赶紧行动！”... 　　呵呵... 　　圈钱第二招：对平台进行各种包装，虚假宣传。 　　先是标榜实现了真正的资金存管。三湘金融宣称：“资金由第三方支付公司丰付进行托管，保证资金流转不经过三湘金融的银行账户，三湘金融通过丰付支付与徽商银行共同签署三方合作协议，实现真正意义上的银行资金存管。” 　　但有媒体称联系徽商银行有关人士，对方表示：“与三湘金融并未有存管合作。” 　　啪啪啪打脸。 　　其次是宣称合作的融资性担保公司，其实早就过期了。一家正规的平台，应该要有担保公司，最好是融资性担保公司。融资性担保公司对平台可以起到监督作用，出现逾期或坏账，可以先行垫付，全额赔付投资人。也正因为做足了借款人的抵押工作，后续也有能力继续找借款人偿还，这也是常说的反担保。 　　但是，小编发现，三湘金融运营期间，其合作融担公司中达投资担保只有三天是有资质的。中达的有效期至2016年4月18日，三湘金融是2016年4月15日上线，2016年6月16日跑路。 　　全都是套路.... 　　超厚羊毛和虚假宣传最终把这么多投资者坑进去了。 　　虽然这个抢劫犯，恩...现在是诈骗犯，无比可恶。但从投资者角度来说，投资P2P一定要理性，千万不要被诱人的高息羊毛吸引，就一头扎进去。 　　骗子不止，我们能做的就是保护好自己。 ...

今日（6月20日）消息，百度宣布，前陆金所执委黄爽加盟百度，任副总裁一职，负责百度金融服务事业群组(FSG)的消费金融业务。今年陆金所人事变动频繁。3月原银监会创新部副主任、证监会基金处处长，陆金所副董事长、党委书记杨晓军离职，加盟玖富。 6月20日上午消息，百度公司宣布，前陆金所执委黄爽加盟百度，任副总裁一职，负责百度金融服务事业群组(FSG)的消费金融业务，向百度副总裁、百度金融服务事业群组总经理朱光汇报。上周，前光大银行资产管理部总经理张旭阳入职百度任副总裁，分管百度金融体系下理财和资产管理业务。 “相信黄爽凭借在国内外金融领域的广阔视角、丰富的消费金融实践及管理经验，与百度的生态资源、大数据和人工智能技术相结合，将带领团队在消费信贷领域创新突破，助力百度金融服务事业迈上新台阶。”朱光在欢迎邮件中，对黄爽的加入充满期待，“让我们的用户可以借助百度金融卓越的消费金融服务，不断提升人生价值，早一步实现美好生活的梦想。 ” 资料显示，百度金融服务事业群组(FSG)成立于2015年12月14日，为百度战略级布局，由副总裁朱光全面负责。业务架构包括消费金融、钱包支付、理财、互联网银行、互联网保险等多个板块，基本覆盖金融服务的各个领域。 而消费金融是百度金融重点发展战略之一，2015年，百度推出个人消费金融权益平台“百度有钱花”，打造创新消费信贷模式，目前已经在多个产业进行探索和布局。比如在教育信贷领域，百度金融服务事业群已经与数百家教育培训机构达成合作，为数万学子提供教育信贷支持。 目前，百度金融已经开展了包括理财、消费金融、钱包支付、互联网银行、互联网保险等多个板块，搭建了覆盖金融服务各个领域的全业务版图。据悉，百度金融在家装等行业的消费信贷业务拓展也在紧锣密鼓的进行中。 百度金融今年也在大力招兵买马，上周，前光大银行资产管理部总经理张旭阳入职百度任副总裁，分管百度金融体系下理财和资产管理业务。而今天刚刚履新的黄爽，此前是陆金所执委，是陆金所开放式产品平台的重要架构设计参与及实施者，对陆金所开放式产品平台的设计和实施具有重要贡献。而更早之前，她曾服务于美国第一资本公司、渣打银行等多家世界知名金融机构，拥有超过20年的金融从业经验。 2007年至2015年，黄爽任渣打银行中国有限公司董事总经理，创立了中国市场第一款面向大众的无抵押个人贷款“现贷派”。 2002年至2007年，黄爽任职于美国最大的信用卡发行方之一美国第一资本公司时，通过大数据策略，利用自有和第三方数据，结合数据营销模型、风控模型和客户全周期收益等模型，有效提高客户细分和营销的精准度、产品适配性、客户活跃度和盈利性。 ...

中国证券投资基金业协会19日在“私募基金问答”中针对私募基金和P2P平台区别进行了详细阐释。随着“互联网+”计划的推行，越来越多的私募基金管理人通过互联网来销售基金，其中P2P平台成为互联网金融的热点名词。虽然一些私募基金和P2P都是通过互联网进行买卖的，但私募基金和P2P平台在各个方面还是有很大的差异的，主要包括以下方面。 首先，运作方式不同。私募基金管理人通过募集投资者的资金成立私募基金，通过私募基金投资于股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资合同约定的其他投资标的，实现共享收益，共担风险。 P2P是“peer-to-peer”的缩写，指个人与个人之间的借贷，本质上是一种借贷行为。而P2P理财是指以公司为中介机构，把借贷双方对接起来实现各自的借贷需求。P2P平台一般是收取双方或单方的手续费为盈利目的或者是赚取一定息差为盈利目的。 同时，投资者适当性要求不同。私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：（一）净资产不低于1000万元的单位；（二）金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。 目前P2P平台没有统一的投资门槛，大部分平台投资门槛很低，几千元到几万元不等。甚至中国很多的P2P平台是1元起投的，在美国P2P更是称为穷人的银行。 此外，中国证券投资基金业协会指出，相比较P2P，私募基金在投资门槛、投资数量、宣传方式和收益等方面都有更加严格明确的要求。私募基金的募集、投资、管理和退出都受到《私募投资基金监督管理暂行办法》的约束。当投资私募基金时，如发现私募基金管理人以“P2P”的方式向投资者募集资金，那么此基金管理人可能涉及非法集资。 另外，私募基金特别是私募股权基金与股权众筹也有显著区别：股权众筹融资主要是指通过互联网形式，进行公开小额股权融资的活动，具有“公开、小额、大众”的特征，股权众筹的法律性质是公开发行证券，纳入《证券法》的规制范围。 ...

日前，天弘基金对外公布了余额宝最新数据。截至2016年6月12日，余额宝用户数已超过2.95亿，相比去年底增长了13.5%，成为全球用户数量最多的单只基金。 三年间，余额宝的用户数从2013年底的4303万人、2014年底的1.85亿人，增长到2015年底的2.6亿人。余额宝的“鲶鱼效应”带动了互联网金融行业的发展，在一定程度上更是激发了互联网渠道对于基金行业格局的变化。 目前，基金销售平台如天天基金、京东金融、陆金所等在基金理财服务上均加大发力力度。数据显示，中国基金行业已经从宝宝类货基喷发之前的银行代销渠道为主、基金公司直销业务为辅，转化成互联网基金销售、基金直销、银行代销三分天下的市场格局。 收益率短期不会破2 “在余额宝上线之初，如果以身份证统计为准的话，中国基金行业用户大概3800万，而现在仅余额宝一只基金的用户就已经达到了2.95亿，几乎是原来的8倍。”蚂蚁金服财富线运营总经理祖国明对第一财经记者回忆道，余额宝上线前三天所拥有的用户量就已经是过去天弘基金直销和代销双渠道加起来所有用户的2倍。 宝宝类货基的成功，可以用“天时地利人和”来形容，因为任谁也没有想到，在2013年年中以及2013年年底至2014年年初，中国市场会接续出现两轮史无前例的“钱荒”。2013年6月20日，这个疯狂的一天，已被载入中国银行间市场史册。当日，银行间隔夜回购利率最高达到史无前例30%，7天回购利率最高达到28%。 正是在这样的市场行情下，无论是商业银行、股份制银行还是基金公司以及借“钱荒东风”而发展起来的宝宝类货币基金，其收益率均一飞冲天，2013年6月24日收益率达到5.94%，随后的2014年1月2日冲至历史最高点7日年化收益率达到6.76%。 随着市场资金面环节，同业存款利率回落以及宏观货币政策调整带来社会无风险利率进一步降低等原因，导致宝宝类货币基金收益率“一路向下”，2016年6月17日余额宝收益率已经跌至2.49%。在资产荒、收益率下行的新阶段，未来以余额宝为代表的货基是否会大范围破2成为更多人关注的话题。 “从目前的利率水平看，市场上银行三个月主力存款收益率为3%-3.05%之间，余额宝的管理费用约为60BP，可见即便全部依赖银行存款，短期内就不能破2。”天弘基金电商产品部总经理李骏对第一财经记者表示，目前股份制银行的综合吸储成本约为2.7%-2.9%，加之网点成本以及员工激励，将上升至3%以上。“目前收益率水平相当于股份制商业银行真实吸收零散资金的成本，因此进一步下降的可能性并不大。”李骏说。 记者从蚂蚁金服处获悉，尽管收益率回落，但余额宝产品的获客数量仍然持续上升，近期用户数已经近3亿。不过，在大客单、小客单的结构上有了些转化。“受牛市行情，股民打新热情高涨以及收益率下降影响，余额宝在2015年上半年经历了约半年左右时间的连续回撤。”祖国明表示，其中10万、20万规模以上的大额客户流失率达到80%，但至下半年形势企稳回升，同时可以发现，新增的用户均为小客单用户。 用户结构的变化不仅体现在体量上，同时体现在地域上。数据显示，截至2015年底，四、五线城市的余额宝用户规模增长速度最快，分别达到48.1%和45.5%；2015年农村地区的用户规模同比2014激增了65%，数量占到整体的15.1%。 短债发展不足掣肘货基行业发展 在“余额宝”鲶鱼效应的带动下，传统金融机构也开始了“互联网+”的试水，互联网公司和金融机构一起探索用户体验、场景和金融的融合，互联网金融呈现长足发展。而更为直接的效果是，一方面带来金融机构、各互联网公司宝宝类货币基金市场的繁荣行情，另一方面则是基金行业的市场业态和格局悄然变化。 在余额宝诞生以前即3年前，从渠道来看基金市场的构成强弱分明的三分天下，其中银行约占市场份额的70%，占据绝对的主导地位，基金公司的直销业务占据30%，券商渠道则较少仅为8%。 但是随着互联网的发展，用户移动互联网理财的习惯逐步养成，金融机构和互联网公司合作更紧密，这一格局正在悄然发生着变化。当前的行业格局，从数据来看，已经大致形成了较为均衡的新三分天下局面。其中，新型的互联网销售占据三分之一，基金公司直销业务占据三分之一，银行代销渠道占据三分一，而券商依旧占据不到一成的市场份额。 很多事物的变化来源于传统渠道遇到困难时采取的变通之举。在2013年世界上还没有余额宝等后期大规模涌现的宝宝类基金，货币基金面临的市场状况是在银行渠道无处销售，沦为年底冲规模的工具。然而借助互联网的力量，余额宝在市场上一炮而红。 但记者发现，在货币基金市场未来更值得关注的是，虽然中国的货币基金市场在互联网的助推下，经过三年的市场培育已经呈现了较为发达的局面，但是由于中国短期融资券市场不发达，中国货币基金市场投向相比美国货基市场仍然不“健康”。 从投向结构来看，美国货币基金市场配置的资产类别主要包括CD(大额存单)、市政债以及短期融资券等产品。相比之下，虽然中国的货币基金市场也有相应配备相关资产，主要包括银行协议存款、短期融资券等债券资产和买入返售金融资产等三类资产，但是中国短期融资券的发行量却与美国市场不在同一量级上。 “美国较大的上市公司，例如标普500的成分股公司、通用汽车等企业，其短期负债配置基本来自于三个月为周期的滚动式短融所筹集的资金。”李骏对《第一财经日报》记者表示，中国大型央企以及成分股公司短期融资基本来自于银行贷款，造成了不同的融资结构。 造成这样的结构相异存在着较深的历史原因。在融资成本这一企业运作的根本准则之上，美国的货币基金市场和短期债券市场形成了较为良性的互动关系。但是我国存在长期的债券发行管制体系，每一笔发售的债券均要履行报批等一系列监管手续，三个月为周期的短期融资在一定程度上无法承受如此繁琐的监管规则和由此而推高的融资成本。与此同时，中国的市政债市场也尚未取得长足的发展。 “在考虑发行方合作交易活跃度的基础上，中国短端市场提供一只基金的短期融资券体量约为800至900亿左右。”李俊表示，因此超过千亿规模的货币基金，其银行协议存款体量占比均过半，而背后的主要原因即中国的债券市场发展不均衡。 ...

“在互联网时代，每个企业都有无限的可能布局资本市场，我们做的众筹项目就是我们的一个试点。”6月18日，真功夫董事长兼总裁潘宇海在其品牌新战略发布会上宣布，真功夫资产证券化第一批收益权项目正式上线。 　　当日，真功夫旗下三家店铺通过股权众筹金融服务公司第五创网站上线，分别融资80-104万元不等。投资人只要支付0.8万-1.04万元不等，便可以成为该店铺的股东，享受店铺未来红利。 　　在经过了与前姐夫、真功夫另一位创始人蔡达标之间多年的股权纠纷后，潘宇海不再把上市作为融资的唯一路径。 　　诞生于26年前的真功夫是中国中式连锁快餐的代表企业之一，也曾是最早筹划上市的中式餐饮企业之一。 　　早在2007年1月，投资机构今日资本投资曾联合中山联动向真功夫注资，获得后者3%的股权。当时已经拥有超过400家门店的真功夫随即将上市作为发展目标。2009年，时任真功夫董事长的蔡达标对外表示，会在未来三年时间开到800-1000家门店，以符合上市的最佳定位。 　　但也是从这年开始，两位创始人蔡达标与潘宇海因真功夫管理问题出现分歧，且愈演愈烈。最终随着2011年4月蔡达标涉嫌经济犯罪被捕，今日资本也以撤资出局。 　　目前真功夫的门店总数约在600家，远远没有达到七年前蔡达标的目标，虽然潘宇海表示他们随时为上市准备着，但显然上市之路短时并不会有明显进展。 　　从2011年开始，中国餐饮行业进入白热化竞争，企业业绩增速开始放缓。2011年至2015年，餐饮百强企业净利润率从8.52%降至2.8%。 　　相对于公开报道中所言“今日资本以1亿元转售了真功夫3%股权”，眼下真功夫的估值已经大不如前。2015年12月14日，蔡达标持有的14%真功夫公司股权以2.17亿元底价在广州产权交易所拍卖，最后因无竞买人应价导致流拍，拍卖标的被收回。 　　“除了互联网外卖对行业的冲击，消费者需求发生了改变”，潘宇海称。为了应对改变，真功夫从去年开始升级店铺，更新品牌形象，从快餐门店向休闲餐厅转型，企图更加贴近年轻消费者。“引入了‘猫熊茶布’，增加了饮品品种，填补非用餐时段的产品需求，还有更舒服的座椅，更多小食产品，提供wifi、充电等电子服务等。”潘宇海称升级效果非常明显，旗下一家老店在升级改造后，销售额重新获得了两位数增长。 　　潘宇海没有透露未来店铺升级的进一步计划以及具体目标，仅表示会根据效果逐步推进。 　　无论是转型还是升级，都需要大量资金。虽然潘宇海表示真功夫真的不缺钱，众筹玩的是一种参与感。但在外界看来，众筹除了能带来钱之外，并无其他。 　　“众筹开店等于是变相招募加盟商，一般品牌招募加盟商除了资金，也会看重后者的资源，包括门店资源，但众筹这种方式基本上只能带来资金。”博盖咨询董事总经理高剑锋称。 ...

（原标题：总理力推"双创"和互联网+，势将助力"十三五"就业） “十三五”规划纲要提出，实施就业优先战略。实施更加积极的就业政策，创造更多就业岗位，着力解决结构性就业矛盾，鼓励以创业带就业，实现比较充分和高质量就业。 就业是我国发展的一条底线，党和国家领导人曾在多个场合指出，只要就业不出现大的波动，即便经济增长有所放缓也能接受。“我国对就业工作一直非常重视，从‘十二五’开始就确立了就业优先战略。”中央党校教授周天勇说。 周天勇指出，这是因为就业是民生之本。没有稳定的就业，发展注定不可持续；没有高质量就业，百姓注定不会幸福。 当前，世界经济仍然增长乏力，我国经济增速有所放缓，去产能逐步进入实质化操作阶段。我国就业局势虽然总体稳定，但也面临总量压力不减、结构性矛盾愈加突出的挑战。 然而展望“十三五”，就业仍然有大量有利因素。首先就是我国经济增长仍然保持在合理区间。有专家指出，只要我国GDP增速不低于6%，每年城镇新增就业就可保持在1千万人以上—— 2006年我国GDP增长10.7%，当年GDP增量为3万多亿元。而2015年我国GDP增长6.9%，当年的GDP增量则达到4万多亿元。也就是说，虽然增速放缓，但增量仍然不减，对就业拉动效果依然强劲。 同时，人力资源和社会保障部劳动科学研究所所长郑东亮指出，我国产业结构的变化也向着有利于就业增长的方向转变—— 服务业对就业的贡献率高出二产大约20%。2004年，我国第三产业就业比重为30.6%，就业人员为2.2亿多人；2014年，我国第三产业就业比重为40.6%，就业人员为3.1亿人；到“十三五”末期，服务业的就业占比很可能达到50%。 此外，国家的各项政策，特别是大众创业、万众创新政策对就业有着不可忽视的贡献。周天勇说，创业对于就业的拉动作用很强，平均每个创业企业或者项目的从业人员为8.44人。 从前期的网店到如今各种形态的“互联网＋”，从大学生回乡开办养猪场到理发师开办连锁家政服务公司，各种新业态不断涌现。劳科所发布的《中国青年创业现状报告》显示，44.5%的创业项目处于盈利状态，42.1%的项目盈亏平衡，对就业拉动明显。 我国积极转变政府职能，推进商事制度改革，改革红利的释放也大大促进了就业——据统计，2015年平均每天新注册企业都在1万户以上。 人社部副部长信长星说，就业结构性矛盾依然突出并将长期存在。例如，就业难、招工难并存等现象就是就业结构性矛盾的体现。 中国就业促进会副会长陈宇指出，提升就业质量，根本在于发展，尤其是产业的转型升级，创造更多的中高端岗位。此外，在欧美和日、韩等发达国家和地区，中等收入人群的主体是技工，也就是“高级蓝领”。因此，我国必须加快发展中高端制造业，同时加强和完善职业培训。 ...

快餐盈利率在过去五年大幅下跌，餐饮业转型不可逆转。6月18日，广东本土中式快餐巨头真功夫对外发布品牌新战略，启用全新LOGO，提出“标准化+个性化”的全新模式，同时为“讨好”80、90后，对门店进行“大手术”，撤销套餐采取个性选搭配菜肴。记者还获悉，真功夫更大的转型是，宣布进军互联网金融，当日推出的首批三家门店在第五创平台试水股权众筹，在短短一分钟便顺利完成众筹目标。 6月18日，记者从真功夫的众筹合作方第五创平台看到，真功夫首批推出的股权众筹试点，分别为广州、深圳和中山三地的各一家门店，三家门店各拿出50%股权给投资人众筹，融资额分别为80万-104万元不等。投资人只要支付0.8万-1.04万元不等，便可以成为目标店的股东，享受店铺未来红利。而退出方式为转让与协议回购，项目方可在半年后发出回购要约，全部或部分回购，回购价格为“本金×（提前回购期÷合同总周期）”。 “在互联网时代，每个企业都有无限的可能布局资本市场，我们做的众筹项目就是我们的一个试点。”真功夫董事长兼总裁潘宇海在其品牌新战略发布会上宣布，真功夫资产证券化第一批收益权项目已上线。 据第五创平台有关负责人介绍，这三家众筹门店上线后，不足一分钟就被“秒杀”，全部顺利、快速完成融资目标。 前几年，真功夫因股东之间内斗，导致错失进入资本市场机会。现在，现任真功夫掌门人潘宇海表示，在互联网+时代，融资有更多渠道，因此该公司从去年起决定要打造“中式快餐孵化器”。 “这是一个具有互联网特性的产业平台，它依托O2O营销系统、供应链系统、智能门店营建系统、互联网金融和真功夫米饭大学五大支柱，将以平台化模式支持和帮助创业者，从而推动中式快餐行业的集群式发展。”潘宇海表示，从去年至今，真功夫已经完成了四大支柱，这次试水互联网金融，五大系统构建成功，希望未来真功夫能入一个崭新的阶段。 根据真功夫的互联网金融计划，目前该公司正在与有关政府、企业、金融机构接触，拟成立一支产业基金，主要用于投资、扶持餐饮创业项目。 对于餐饮企业进军互联网金融，有关人士表示担心，“众筹开店相当于变相招募加盟商，众筹基本上只能带来资金，对于企业本身的提升尚不明显。” ...

此为2015年6月19日旧稿。 恒生电子18日公告称，其公司与中国投融资担保有限公司、蚂蚁金服作为主发起人申请设立浙江互联网金融资产交易中心事宜，获得浙江省人民政府批准。 公告显示，浙江互联网金融资产交易中心注册资本为5000万元。中国投融资担保有限公司、蚂蚁金服、恒生电子、云汉投资和盈丰时代分别出资1550万元、1250万元、1087.5万元、725万元和387.5万元，占注册资本分别为31%、25%、21.75%、14.5%和7.75%。 浙江互联网金融资产交易中心注册地在杭州市，主要从事各类金融资产和互联网金融产品的交易及相关服务。 在母集团恒生集团的股东由浙江融信变更为蚂蚁金服之后，恒生电子作为马云互联网金融版图的另外一个重要的平台，双方合作效应初步显现。 从已有的合作案例来看，恒生与蚂蚁的协同思路为，蚂蚁金服携同恒生电子（以及恒生电子核心管理层持股的云汉投资），再加上能产生业务协同效应的第三方企业，通过股权及业务层面的合作，利用各方的优势互补共同打造庞大的“互联网金融帝国”。 恒生、蚂蚁协同路径 恒生电子去年与阿里牵手之后，显示出正向协同效应。 年报显示，2014年恒生电子实现营收14.22亿元，同比增长17%，净利润同比增长11.51%，主要是公司互联网金融、银行、资本市场业务线均有快速发展。 此外，2014年恒生电子的经营性现金净流量达到6.13亿，同比增长54.18%，数倍于利润增速。值得注意的是，2014年恒生电子的互联网业务收入同比增长124%。恒生聚源的两大产品线数据库和终端产品线迅猛增长。市场覆盖率提高，同比增长13%，特别是在基金行业达24%，保险行业达33%。 而2014年数米基金网的基金开户数比2013年同期增长744.51%，交易用户数同比增长1067.53%，基金交易额同比增长885.08%，基金销售存量同比增长372.85%。 今年4月，蚂蚁金服控股数米基金网后，该增长速度可能还要大幅增长。 从已有的合作案例来看，恒生与阿里的协同思路为，蚂蚁金服携同恒生电子（以及恒生电子核心管理层持股的云汉投资），再加上能产生业务协同效应的第三方企业，通过股权及业务层面的合作，利用各方的优势互补共同打造庞大的“互联网金融帝国”。 从恒生聚源和三潭金融的股权结构来看，恒生电子（联合云汉投资）在其中均占据了控制权。 根据恒生电子去年的公告，三潭金融的初始注册资本为5000万元，共发行5000万股新股，恒生电子认购1087.5万股，占总股本的21.75%，出资1087.5万元。中投保、蚂蚁金服、云汉投资（恒生电子团队持股）系恒生电子的关联法人，此次交易构成共同投资的关联交易。 由于余额宝规模瓶颈已显现，三潭金融被寄予厚望打造下一个具有爆炸影响力的互联网金融产品。 2015年2月，三潭金融发行了“三潭普惠1号”产品，预期年化收益率为6.4%，总规模为5000万，在蚂蚁金服招财宝平台上线27秒钟后即卖光。根据中投保官网的介绍，截至2015年3月中旬，三潭金融已在招财宝平台发行了规模共计5.1625亿的产品。 浙江互联网金融资产交易中心获批，以及入股中证信用，随着蚂蚁金服相关资源逐步接入，三潭金融剑指“非标资产”交易的互联网金融交易平台将快速壮大。 恒生加速布局互联网金融 恒生电子旗下也拥有基金销售（数米基金）、金融数据供应商（恒生聚源）、互联网金融（三潭金融）、P2P系统提供商（融都科技）等，且正在加速互联网金融领域的收购与并购进度。 除了在今年4月份宣布以6600余万元战略投资主营P2P网贷系统定制融都科技外，恒生电子还投资了证通股份有限公司，以布局互联网证券业务。入股深圳开拓者科技公司，以强化期货产品线。同时，恒生电子对旗下子公司进行重组，以达成投资平台整合并加速互联网金融发展。 6月18日，恒生电子称，杭州市政府接到《浙江省人民政府办公厅关于设立浙江互联网金融资产交易中心的复函》，函件主要内容为：经省政府同意，同意设立浙江互联网金融资产交易中心，主要从事各类金融资产和互联网金融产品的交易及相关服务（法律法规和国家监管部门另有规定的从其规定）。 恒生电子还表示，浙江互联网金融资产交易中心的股权架构与此前已经注册的浙江三潭金融信息服务股份有限公司一致，公司及各方决定，拟以三潭金融作为申报项目的承接主体进行工商变更。 6月16日，恒生电子还宣布以1亿元认购中证信用2.32%股权。 中证信用是由多家证券公司、保险公司、互联网公司、政府投资平台共同发起设立的一家全国性资本市场基础设施和功能性公司，其功能是以信用业务为核心，立足资本市场，依托证券行业，为市场和行业提供专业化的信用管理综合服务。 ...

——李山投资曲线借壳又低价接盘 　　新三板公司瓷爵士日前发布重大资产重组预案，拟将旗下P2P平台温商贷100%股权出售给控股股东李山投资。此预案甫一出台便引发资本市场一片愕然。 　　一方面，全国中小企业股份转让系统有限责任公司5月27日发布《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》，包括P2P在内的类金融企业被挡在了新三板大门外，之前极少数捷足先登的P2P平台等于拿到了在新三板市场的宝贵“牌照”，瓷爵士为何却不珍惜？另一方面，温商贷100%股权标价仅为1.1亿-1.6亿元，大股东李山投资等于“白捡”，与市场上互联网金融企业屡屡卖出天价相比，瓷爵士“贱卖”温商贷让人直呼看不懂。 　　瓷爵士、温商贷、李山投资之间到底是什么样的关系和渊源，才导致温商贷被卖出“白菜价”？对于温商贷而言，离开瓷爵士、失去新三板的融资平台后又将走向何方？至于瓷爵士，卖掉温商贷这只会下蛋的“金鸡”，公司未来又靠什么来赚取利润呢？ 　　蹊跷剥离温商贷 　　“打算登陆新三板的P2P平台目前已被挡在大门之外，捷足先登的都成了幸运儿，但瓷爵士竟然要把温商贷剥离出去，简直不可思议。”某P2P平台负责人刘涛（化名）对中国证券报记者表示。 　　今年以来，针对P2P平台挂牌新三板的政策骤然收紧。据了解，1月19日，全国中小企业股份转让系统有限责任公司向券商发出窗口指导，暂停类金融机构的挂牌，其范围除一行三会监管的银行、券商、公募基金、信托等，其他由金融办等监管的小贷、典当、担保、PE、P2P等均不能挂牌新三板市场。 　　5月27日，全国中小企业股份转让系统有限责任公司正式发布《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》，其中明确指出，在相关监管政策明确前，暂不受理小额贷款公司、融资担保公司、融资租赁公司、商业保理公司、典当公司等具有金融属性的企业挂牌申请。对申请挂牌公司虽不属于该类企业，但其持有该类企业的股权比例20%以上（含20%）或为第一大股东的也暂不受理，对已受理的，予以终止审查。 　　“这一规定实际上是把P2P平台登陆新三板的路给彻底堵上了。”刘涛表示，“一直以来，通过上市融资加快扩张是很多P2P平台努力的目标。对于绝大多数处于初创期的P2P平台而言，IPO无论是境内还是境外都显得遥不可及，门槛相对较低的新三板市场成为其现实选择。随着新三板的大门关上，在A股市场，对P2P平台等类金融项目的定增收购也在收紧。已经登陆新三板市场的少数P2P平台，无疑成为了幸运儿。” 　　在此背景下，对于剥离温商贷，瓷爵士的解释是：鉴于温商贷主营的互联网金融业务目前存在一定的经营合规性风险，且在国家政策持续收紧的背景下未来经营业绩亦存在较大的不确定性，为维护挂牌主体瓷爵士及其股东的利益，公司计划通过本次重大资产重组转让温商贷100%股权，以彻底退出互联网金融业务，并规避由此产生的经营风险和财务风险，集中现有资源和精力发展陶瓷餐具的销售及修复业务。 　　“政策的持续收紧，从短期来看确实对P2P行业的发展造成了一定影响，但长期而言，政策收紧后小型P2P平台会不断被淘汰，市场的出清对于大的P2P平台来说是有利的。从温商贷的实际情况看，瓷爵士将其出售，退出互联网金融业务的理由有些牵强。”华东某券商投行负责人王刚（化名）对中国证券报记者表示。数据显示，截至目前，温商贷的总注册人数已接近200万人，累计成交额突破100亿元。从网贷之家公布的最新一期网贷评级来看，温商贷排在第27位。 　　值得注意的是，年报显示，瓷爵士2015年实现营业收入4559.8万元，同比增长321.37%，实现归属于挂牌公司股东的净利润1045.96万元，同比增长2717%。其中，温商贷自2015年7月成立至期末的营业收入为3537.23万元，净利润为1090.69万元。相较而言，公司另一主营业务陶瓷餐具的销售及修复业务则表现平平。将温商贷剥离后，瓷爵士将一夜之间回到“原点”。 　　“对于瓷爵士出售温商贷的真实原因，还要从P2P登陆新三板的目的来看。P2P之所以选择登陆新三板，最直接的目的无非有二：为风投和创始人的退出提供一条渠道；通过新三板进行融资。随着新三板政策环境的变化，上述两个目的已很难达到，继续留在新三板成为鸡肋。”王刚表示，《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》规定，“已挂牌的其他具有金融属性企业不得采用做市转让方式，但本通知发布前已采用做市转让方式的除外。”这一规定对于已登陆新三板的P2P平台而言非常致命。 　　据了解，协议转让的方式主要是针对专业投资者，做市转让主要针对一般投资者。相对于协议转让，做市转让对于挂牌公司的估值和流动性有很大的帮助。如果有做市商愿意做市，挂牌公司都是倾向选择做市转让的方式。上述规定主要是为了防止P2P的风险转移，同时会对P2P挂牌公司的流动性造成不利影响。“就瓷爵士而言，公司目前采用协议转让的方式，如果温商贷一直留在体内，未来可能与做市转让无缘，长远而言将对公司的流动性造成较大影响。”王刚表示。 　　对于进入公司创新层可能造成影响，或许也是瓷爵士剥离温商贷的一个重要原因。5月27日发布的《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法（试行）》规定，小额贷款公司、融资担保公司、融资租赁公司、典当行、商业保理公司以及互联网金融等特殊行业挂牌公司，在相关监管政策明确前，暂不进入创新层。 　　“保留温商贷尽管可能对公司发展带来一定影响，但其隐性收益也很大。目前市场习惯于按照背景把P2P平台分为国资系、银行系、上市公司系、民营系等，因为其背景也意味着信用，特别是在当前P2P平台“跑路”事件频发的情况下，这一点显得更加重要。以往P2P急于登陆新三板市场，除了退出和融资的需求，也是想借此增强信用资质。”刘涛表示，P2P品台大都喜欢标榜自己属于哪个派系，温商贷也不例外。 　　“贱卖”背后有渊源 　　瓷爵士剥离温商贷令人错愕的还有标价。 　　根据瓷爵士的公告，2015年6月17日，公司拟设立全资子公司“浙江温商贷互联网金融服务有限公司”，注册资金为1亿元。2015年8月1日，温商贷正式上线运行。成立当年，温商贷便实现营业收入3537.23万元，净利润1090.69万元。截至目前，温商贷的总注册人数已接近200万人，累计成交额突破100亿元。对于这样一家业绩良好、前景可观的P2P平台，瓷爵士仅为其标价1.1亿-1.6亿元，控股股东李山投资可谓捡了个“大便宜”。 　　“对于信贷公司的估值，一般是看市净率。因为信贷业务对于资本充足率有很严格的限制，净资产是与信贷公司估值最相关的一个指标。但是，互联网金融跟传统的信贷业务又不一样，估值标准也不一样。从过往的情况来看，估值一般采用收益法，并参考同类交易案例的估值。结合温商贷的各项数据指标，以及奥马电器(002668,股吧)收购中融金、浩宁达(002356,股吧)收购团贷网等的案例看，温商贷确实卖得太便宜了，可以说是‘白菜价’。”某私募基金负责人王超（化名）对中国证券报记者表示。 　　如此“贱卖”温商贷给李山投资，人们不禁要问：瓷爵士、温商贷、李山投资之间到底有何渊源？ 　　就在瓷爵士于2015年6月17日公告成立温商贷的同日，瓷爵士发布了第二次股票发行方案，李山投资以8324.4万元认购了此次发行的全部1982万股，从而成为瓷爵士的控股股东。而李山投资的实控人胡其丰又是瓷爵士原实控人翁丹艳之配偶，瓷爵士的实控人也变更为胡氏夫妇。一直隐藏在瓷爵士背后的“金主”李山投资，为什么选择这个时候走上前台？ 　　中国证券报记者在全国企业信用信息公示系统上查阅发现，在温商贷的注册地址（广纳五金装饰市场北区14排206-208号）隔壁，也就是广纳五金装饰市场北区14排201-205号，还有一家“温州温商贷金融信息服务有限公司”（下称“温州温商贷”）。温州温商贷成立于2014年5月16日，2015年5月26日进行法人变更前，其法人代表正是李山投资实控人胡其丰。 　　对于“温商贷”、“温州温商贷”、“李山投资”之间错综复杂的关系，中国证券报记者多次致电瓷爵士均未接通。而温商贷一位客服人员则向中国证券报记者证实：“‘温州温商贷’早在2013年3月就成立了，现在的‘温商贷’其实就是原来的‘温州温商贷’，两家公司其实是一家，老板是李山投资。” 　　同时，与瓷爵士所公告的“成立子公司”的说法不同，温商贷自己的说法是“被收购”。温商贷官网上的一篇名为《瓷爵士全资收购温商贷挂牌上市》的文章写道：“2015年7月5日，温商贷宣布完成上市计划，新三板挂牌上市企业瓷爵士对温商贷进行全资收购。这意味温商贷将成为中国首家由新三板上市企业全资收购的互联网理财平台。” 　　在上述文章中，胡其丰表示，“温商贷在成为上市公司旗下全资子公司后，将在未来的发展战略规划、资金流向、风险控制等多方面将更加规范、透明，受公众及相关部门监督审查。在全国知名平台中，温商贷一直是‘民营系’的主力军。此次由上市公司全资收购后，则成为‘上市系’的一员。” 　　也就是说，温商贷当初其实是通过瓷爵士实现了“借壳上市”，温商贷实际上是李山投资将其“寄养”在母公司瓷爵士那里，以借用后者新三板挂牌公司平台的“噱头”。眼下李山投资又将原本属于自己的东西要了回来，也就不难理解温商贷为何能卖出“白菜价”了。 　　但是，背后的操盘者李山投资为什么要把事情搞得如此复杂呢？“对于P2P平台而言，一方面，目前并没有明确的监管机构，另一方面，其合规性也一直是一个问题。无论是A股市场还是股转系统，对于P2P平台的上市申请（无论是独立上市还是借壳）一直是不予受理。为了规避这一点，急于登陆新三板的P2P平台往往走‘曲线借壳’的路子。”王刚表示。 　　事实上，温商贷“曲线借壳”瓷爵士并非孤例。目前，涉足P2P平台的新三板企业共有9家，包括瓷爵士（温商贷）、软智科技（金蛋理财）、嘉网股份（安心贷）、九信资产（九信金融）、中瀛鑫（恒富在线）、大富装饰（乐金所）、万惠金科（PPmoney）、光影侠（团贷网）、嘉银金科（你我贷）。其中，很多便是像温商贷一样，通过“曲线借壳”的方式将P2P平台运作进入挂牌公司。 　　以PPmoney为例，2015年8月，万惠网络耗资1.4亿元认购新三板公司天锐科技定向增发的1.17亿股，成为天锐科技的控股股东。2015年11月，天锐科技以100万元价格收购万惠网络等持有的万惠投资（PPmoney）100%股权。“经过半年多时间，通过天锐科技的定增，完成了PPmoney的置入，也就是反向收购、借壳上市。”公司董秘徐铁诚当时表示。今年4月20日，天锐科技更名为万惠金科。 　　当然，并不是每家P2P平台都那么幸运。今年1月16日，P2P平台人人聚财CEO许建文以4.8元/股从润智创投手中收购140万股天和科技。1月17日，许建文又分别从钟旭东和张银雪购得两者所持有的天和科技82.88万股和152.32万股。至此，许建文共耗费1200万元，获得375.2万股天和科技股票，占总股本的53.6%，成为天和科技的控股股东。下一步，许建文似乎便可顺理成章将人人聚财置入天和科技。不过，就在许建文取得天和科技控股权三日后，也就是1月19日，全国中小企业股份转让系统向券商发出窗口指导，暂停类金融机构的挂牌，除银行、券商、公募基金、信托等，其他由金融办等监管的小贷、典当、担保、PE、P2P等均不能挂牌新三板。这实际上基本堵上了P2P的“曲线借壳”之路。 　　P2P平台上市路阻且长 　　离开瓷爵士之后，温商贷将走向何方？ 　　“对于温商贷等P2P平台，从互联网金融的属性来讲，未来的发展还是离不开资本市场。从P2P平台的运营成本看，主要包括四块：人力成本、推广费用、坏账损失以及科技投入。P2P平台是成长性和风险性均十分突出的行业，离不开资本市场的支撑。”王刚表示，尽管现在新三板的大门已关上，但最近仍有很多P2P平台人士来咨询登陆资本市场的可能性。 　　P2P平台登陆资本市场无非几个渠道：一是IPO，包括境内外市场；其次是新三板市场；三是并购重组市场。目前来看，A股市场IPO几乎不可能，新三板的大门已关，类金融项目的定增也已收紧。虽然现金收购可以绕过审核，但在目前的市场环境下愿意一掷千金的可谓凤毛麟角。因此，境外IPO或许成为其唯一的选择。 　　目前，国内互联网金融标杆陆金所的IPO计划已经推迟。今年1月份，陆金所宣布近期完成12.16亿美元融资，融资完成后，陆金所估值达185亿美元。当时，陆金所联席董事长兼CEO计葵生表示，陆金所最快会在2016年下半年启动IPO计划，但到底是在香港还是在上海IPO，未来几个月将作出决定。在此后的2015年度业绩发布会上，中国平安总经理任汇川透露，陆金所将不早于2016年下半年启动上市计划。然而，仅仅两个月后，原本着手准备上市的陆金所突然计划生变。5月底，计葵生在接受媒体采访时透露：“由于市场动荡和监管问题，陆金所IPO可能将推迟到明年。” 　　境外IPO的路同样是道阻且长。去年12月18日晚，宜人贷在美国纽交所挂牌，以10美元/股发行750万股美国存托股。不过，宜人贷的上市过程并不顺利。据媒体报道，宜人贷分别于去年春节后以及去年7月份两次向纳斯达克提交IPO申请材料，均“败走麦城”，进而转战纽交所。从宜人贷的股价表现来看，其日子并不好过。这将在很大程度上削弱国内P2P平台对私募基金的吸引力。 　　此外，在纳斯达克上市的美国P2P标杆企业Lending Club，因其CEO雷纳德·拉普兰奇违规放贷事件正身处危机之中。而且，在雷纳德·拉普兰奇下台后，美国财政部发布了历时9个月制作的一份白皮书，对P2P的商业模式发出警告：大量新平台并没有经历过“完整的信贷周期”，向个人和机构投资者出售的贷款资产状况有恶化的可能。这对国内P2P平台前往美国上市将造成重大影响。 　　短期内难以上市融资，P2P平台在一级市场的融资却仍在进行。汽车抵押借贷服务网贷平台微贷网近日宣布，已经获得10亿元C轮融资，领投方为嘉御（中国）投资基金，跟投方为中信建投资本管理有限公司以及东易日盛装饰股份有限公司。据了解，这是微贷网成立以来完成的第四轮融资，也是其最大规模的一笔融资。此前，微贷网在2014年6月获汉鼎宇佑集团和盛大资本1亿元A轮投资，同年12月完成浙商创投A+轮融资，2015年9月获汉鼎股份(300300,股吧)1.5亿元B轮融资。 　　“虽然P2P平台在一级市场的融资仍在继续，但与2015年相比规模已经大大下降。一级市场和二级市场是直接相联系的，在新三板挂牌遇阻、类金融项目的定增收紧等背景下，投资P2P平台对于私募基金而言，一方面是退出通道收缩，另一方面政策风险加大，导致P2P平台的估值以及投资意愿都大大下降。”王超表示。 　　王超向中国证券报记者透露，“2015年P2P发展最为火热的时候，我们也看过很多P2P平台，最后没有投资的原因很简单，P2P平台存在的两个核心问题没有解决：一是监管，二是合规性。一旦政策出现重大变化，或者P2P因为合规性出现问题，打击将是巨大的。虽然宜人贷已在美国上市，但也依然没有解决这两个核心问题，从股价的表现也能看出市场潜在的担忧。” ...