不管什么事，口头教育太苍白，现身说法最有效。为了让互联网金融高管不要沦为非法集资“阶下囚”，行业自律组织煞费苦心，也组织了一出“铁窗泪”教材。 7月12日，上海市互联网金融行业协会（下称上海互金协会）副秘书长孟添带队，组织了50名网络借贷会员单位高管走进上海市青浦监狱，参加了协会组织的“打击非法集资诈骗（警示教育）”活动。 据记者了解，传统金融领域的培训会有类似内容，但在互联网金融领域，这还是“头一遭”。接近协会人士对财新记者表示，50人系监狱参观的限额，因此参加活动的主要是副会长及理事单位，包括拍拍贷、点融网、夸克金融、麦子金服、口袋理财等。 “在监狱负责同志的陪同下，大家了解了服刑人员的生活和生产情况，亲眼目睹了高墙电网内的铁窗生活。在警示教育基地，大家听取了金融犯罪在押服刑人员的现身说法和忏悔。”上海互金协会官方消息称。 前述接近协会人士告诉财新记者，该服刑人员系传统金融行业人员，系金融诈骗，并不直接跟互联网金融行业相关。“现在做互联网金融真正关进去的很少，大部分的非法集资案件还在审理当中。” 据财新记者了解，该服刑人员原为工商银行闵行区支行副行长陆某，现已服刑4个月左右。陆某系利用自身职务之便，以短期过桥、高息揽储等名义骗取客户资金，用以弥补银行信贷坏账，最后资金链断裂曝光，被判了金融诈骗罪。 “这个人的故事很有代表性，我们听了之后印象非常深刻。”拍拍贷财务副总裁徐佳圆对记者表示，“真的提醒我们，跟钱打交道一定要注意底线。本来他什么都有，一夜之间都没了，现在父亲生病也没人照顾。” 官方消息也称，“看到昔日同行因为突破了道德底线而深陷铁窗，大家纷纷表示要吸取深刻教训，切实引以为戒，坚持诚信经营，坚持合规经营，牢牢守住金融的底线。” 此外，其它参与活动人士对财新记者指出，除了听取犯罪人士的报告之外，他们还参观了监狱的生活设施，在押犯人们的手工作品等，“他们做得都特别好，可能在监狱里面心比较静吧！”一位互联网金融人士说。 从2014年10月的“东方创投”案至今，国内至少有13家P2P已经公示了宣判结果。按最近浙江省杭州市中级人民法院的判决，非法集资最高可判无期徒刑。该法院判决书显示，浙江银坊投资管理有限公司（即P2P平台“银坊金融”）法人代表蔡锦聪的行为构成集资诈骗罪，判处无期徒刑，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产。 4月27日，处置非法集资部际联席会议办公室负责人杨玉柱表示， 2015年全国非法集资新发案数量、涉案金额、参与集资人数同比分别上升71%、57%、120%，达历年最高峰值。财新记者由此推算，2015年全国非法集资新发案数量近6000起，涉案金额近2500亿元，参与集资人数逾150万人。 “与传统金融业相比，互联网金融从业人员教育比较缺乏”，前述接近协会人士指出，上海互金协会将从业人员教育作为了防范行业风险的一项重点工作，并制定了一系列继续教育方案，“走进监狱”是第一站，接下来还会请专家和监管人士讲座等活动。除此，目前P2P监管办法仍未出台，行业规范主要也落到了行业自律组织的头上 ...
又一个P2P奇葩公告：恳请党和国家庇护 2月24日消息，深圳P2P平台惠卡世纪今日发布一则官方声明让人大跌眼镜。该声明称，恳请党和国家接收惠卡世纪投靠和庇护 ，让惠卡世纪变为国家控股企业，“让我们为国家更高效的效忠奋斗”。 惠卡世纪称，党和国家、政府不需投资一分钱接收惠卡65%股份，最好以中央级企业存续并运作，以深圳市级或广东省级国企存续并运作也可以，剩余35%用于奖励给后续为全球惠卡事业作为显赫贡献的惠卡员工或再分出10%寻找其他个体或机构投资人，给予惠卡18个月时间将惠卡旗下投资理财平台转型成为完全规范和所有国家监管政策要求的互联网金融平台。 此外，该声明还称，惠卡世纪董事长兼CEO何正松愿立下军令状：惠卡世纪变为国企之后，在2023年12月31日前为祖国将惠卡打造成为营销及服务网络机构遍及全球80%以上国家各大城市的世界100强科技及服务企业，全球最大的消费购物平台，如不能实现本人愿提头来见。 据悉，惠卡世纪此前已被网友曝光其运作不规范。早在一个月前，就有该公司内部员工通过知乎匿名爆料称，自己所工作的公司惠卡世纪疑似涉嫌诈骗和非法集资。 该员工发文指出，惠卡世纪以互联网金融为主，其他的各种事业部都是假戏真做，做做样子和壳子，基本上没有用户，纯粹就是做一个项目用来高收益吸金。 惠卡世纪当时发表官方辟谣声明称，造谣诬陷攻击惠卡无疑就是在攻击善良正义，就是对民族大义和祖国的不忠，因为惠卡早已不是在为个人、股东私利而战，而是在为实现中华民族伟大复兴的中国梦而奋斗。 据腾讯科技了解，这并非第一次有网友对惠卡世纪提出质疑，早在去年9月，就有网友质疑惠卡世纪是传销。 以下是惠卡世纪今日所发声明的主要内容： 恳请党和国家接收惠卡世纪投靠和庇护 ，让惠卡世纪变为国家控股企业，让我们为国家更高效的效忠奋斗。 党和国家、政府不需投资一分钱接收惠卡65%股份，最好以中央级企业存续并运作，以深圳市级或广东省级国企存续并运作也可以，剩余35%用于奖励给后续为全球惠卡事业作为显赫贡献的惠卡员工或再分出10%寻找其他个体或机构投资人，给予惠卡18个月时间将惠卡旗下投资理财平台转型成为完全规范和所有国家监管政策要求的互联网金融平台。 惠卡世纪董事长兼CEO何正松愿立下军令状：惠卡世纪变为国企之后，在2023年12月31日前为祖国将惠卡打造成为营销及服务网络机构遍及全球80%以上国家各大城市的世界100强科技及服务企业，全球最大的消费购物平台，如不能实现本人愿提头来见。 为什么惠卡世纪值得党和国家接受投靠和庇护？我如何能够做到在8年之内将惠卡打造成为营销及服务网络机构遍及全球80%以上国家各大城市的世界顶级企业，将惠卡打造成为全球最大消费购物平台： 实现国家控股后惠卡世纪变成一家国企，国家无需为惠卡世纪出资，成为国企后，开始在全国100万人口以上的城市寻找政府合作，如深圳等。 地方政府手上比如有一处闲置或者在招商的10000平米以上的商场或适合变为购物中心的工业厂房等物业，由惠卡世纪在当地政府的支持下负责将这个闲置物业打造成为惠卡世纪购物中心，在惠卡没有足够自有资金的情况下，以这个惠卡世纪购物中心单一实体项目注册一家子公司来独立运作。 ...
P2P平台鑫利源发奇葩公告：老子就是来骗钱的 2月18日消息，P2P平台鑫利源继去年11月发布跑路公告后，近日在其官网上再发奇葩公告：鑫利源正式跑路，老子就是来骗钱的，骗了你们又咋地？ 近日P2P平台鑫利源在其官网发布公告，只跑步，不跑路？你们做梦吧！本人刘永欣，老子今天在这里高调宣布：鑫利源正式跑路，老子就是来骗钱的，骗了你们又咋地？？？有本事你们来抓我啊，有本事你们去告我啊！老子开创了日照P2P跑路先河，接下来我将公布我的身份证和家庭住址，挑战所有投资人，挑战新闻界各位朋友，挑战日照金融界各位朋友，挑战日照公安系统各位朋友，有本事你们来抓我啊！啦啦啦！ 公告中所说的刘永欣为鑫利源的法人代表。其个人简历显示，自2010年起，刘永欣一直从事民间借贷业务。其公司首页除了发布跑路公告外，首页滚动页面还贴出了刘永欣的身份证正反面照片及家庭住址。 2015年11月23日，鑫利源在其官网发布了一条跑路公告，公告内容仅为两张空无一人的办公室照片。而在10月1日，鑫利源刚发布了清盘公告。 11月27日，鑫利源又针对23日发布的“跑路公告”做出澄清：空办公室的图片为公司搬迁以后的办公环境，公告发布者为公司原员工，公司停业期间，网站权限未收回，员工出于劳资纠纷报复所为。 据鑫利源官网显示，其是由山东日照鑫利源投资咨询有限公司成立，于2015年5月18日试运行，到2015年8月3日正式上线。当时，鑫利源打出的口号是：“会用良心去做平台，只跑步，不跑路。” ...
近日，有投资者向笔者爆料称，恒安财富钱多多+已经提现困难，并且曾遭到平台CEO威胁。 据该投资者表示，恒安财富钱多多+已经提现困难，多次申请后提现迟迟不到账。“如果提现不超过500元，还会处理提现，也会正常到账，但是大额提现（千元以上）的时候就会出现不到账的情况。”投资人向笔者说。根据其给出的提现截图显示，此前一笔1月份的提现申请至今没有处理，而且他还对笔者表示，提现时还会出现网站显示和实际情况不统一的情况，即在没有正常到账的情况下网站依旧会显示提现成功。 该投资者表示，在恒安财富钱多多进行投资时，投资金额大都是直接充值到CEO谭勇的个人银行账户上，而且大多是通过线下直接充值。 此外，平台的客户群中也曾多次出现随意踢人的情况，投资者一旦多次催促提现管理员就会将投资者踢出群。值得注意的是，在投资者提供的截图中，还有一张平台CEO谭勇威胁投资人的截图，在对话中谭勇表示“如果您以后再能提到现，算您有本事” 早在2014年，就曾经有投资人向媒体爆料恒安财富钱多多+有冻结客户资金的行为，并且已经向经侦报案。但是在事件发生后，恒安财富钱多多对此事进行了澄清，称只是别有用心的不良分子造谣而已。 但是，在澄清公告中并未对当时媒体报道所提到的客服踢人和充值直接到谭勇账户的问题进行说明。 据平台官网显示，其为恒安财富加盟机构运营的金融中介平台，目前放款总额超3300万元。随后笔者即向恒安财富和平台进行求证。恒安财富客服表示，恒安财富钱多多+与恒安财富本身并无任何关系，只是娄底加盟商自己运营的平台。另一方面，恒安财富钱多多+的客服电话一直处于忙音状态，客服QQ和客户群均未通过笔者的申请. ...
从京东白条、蚂蚁花呗等“虚拟信用卡”诞生之日起，就没能摆脱信用卡套现的魔爪，尽管京东和支付宝不断升级系统大脑的学习能力，研究套现团队的套路，一个个攻破他们的阵地，但是这群拥有敏锐嗅觉的寄生者就像见不得光的小强，永远可以找到下一个寄生的角落。如今，套现团队将主战场转移向了大众点评、美团、百度糯米、口碑外卖等引入信用支付的O2O平台。 这些套现团队形成了一条严密的黑色产业链，他们的野心开始膨胀，从利用信用支付套现到利用网贷平台放贷，从巧妙设局到空手套白狼……一旦踏入套现这个大坑，都会被一个个迷雾般的灰色骗局迷惑，最终被套的还是自己。 大众点评、美团、百度糯米成套现“新平台” 打开支付宝，进入“外卖”窗口，先定位到“株洲”－“响石广场”，然后再搜索店铺“和天下自助时尚火锅”，点10份牛蛙下单，用蚂蚁花呗支付1000元，20分钟后确认收货，给五星好评。 看似平常的动作，叫的却是一份永远都不会送到的外卖，里面可能隐藏了一位想用蚂蚁花呗套现的买家和一个提供套现服务的团伙，确认收货后会发生什么？买家将确认收货的截图发给套现团伙，对方用支付宝转给买家900元，因为要扣除10%的套现手续费，这样一来，买家就成功将蚂蚁花呗的额度套现了。 双方利用的是外卖平台的一个漏洞，用户可以在几千公里外的一家饭店成功点一份外卖，只要商家点击送货，用户在一定时间后确认收货，短时间内不会被外卖平台监测到异常。 同样套路还可以被用在大众点评、美团、百度糯米等提供团购、优惠买单的O2O平台上。在一个提供蚂蚁花呗、京东白条、苏宁任性付套现的QQ群里，近2000人被禁言，只有管理员可以在群里发布最新的套现信息。当记者与群里的“二当家”私聊，表达出想用花呗套现的意愿后，对方发来了各个套现渠道的流程和价目表，美团、百度糯米等平台都可以“秒”速拿钱，但每天有限额，手续费是10%；天猫淘宝基本都要在收货后拿钱，手续费是12%。出现在价目表上的还有京东白条和苏宁任性付，和天猫淘宝套花呗的流程相似，手续费都是15%。 花呗是蚂蚁金服在2015年4月上线的消费信贷产品，根据用户的网购历史、消费金额等征信数据，授予用户一定信用额度，一开始只能用于淘宝、天猫上的购物消费，确认收货时间后的下个月10号还款就可以免息，类似于一张“虚拟信用卡”。 花呗上线不久，便成为一些信用卡套现团队的新阵地，通过在淘宝上开店铺，销售虚拟物品或虚拟订单，帮助卖家将额度套现。从2015年8月开始，随着蚂蚁花呗开始接入线上线下(非淘宝)商家，套现行为向大众点评、美团、百度糯米、携程等第三方平台蔓延。脱离了淘宝系统监控的领域，套现团队打一枪换一炮，蚂蚁花呗只能水来土掩，与合作伙伴联合将准入的资质提高，定期清理有套现嫌疑的店铺。截至目前，已清理了近万家涉嫌套现的商家。 京东、淘宝、微信形成套现循环圈 目前从事花呗套现的团队基本会做京东白条、苏宁任性付等一揽子套现买卖，传统的套现模式最早从京东白条套现经验中衍生，因为京东白条比花呗早上线了10个月左右。 但是，用京东白条套现并不容易，因为用京东白条购买的商品大多属于京东自营，物流是京东自建的，所以买家只能实打实地去京东上买东西，发货给套现团队，经过1到2天物流到货后，套现团队才会扣除手续费返现。但对于套现团队来说，积压在手上的货品还要二次变现，成本很高。 同时，京东的风控系统开始跟上，一下子买好几台iPhone、送货地址突然有改变，系统都会发出预警，如果系统判断账户被盗或存在风险，就会冻结白条支付功能，以至于现在套现团队在做京东白条套现时，都会谨慎地交代一句：“白条如果是新开通的不能马上套现，最好先用京东白条去买一些日用品之类的，不要光买大额的手机。” 到了花呗套现兴起阶段，套现团队开始在淘宝上开店，大多通过会员卡、游戏点卡等虚拟产品进行交易，为了“留个底”应付淘宝的监控追查，买卖双方还在旺旺上设计了一套“剧本”：“在吗？我刚刚不小心拍错了点卡，可以帮我退款吗？”“可以的，亲！您的订单号是xxx，确定这单不要了是吧？那需要扣除费用，返您900元。”“是的，我的支付宝账号是xxx。”“好的稍等，马上给您安排退款。” 可是不久之后，支付宝开始监控类似的对话模型，还设计了数十个反欺诈套现风控模型。 一个真实的案例是，湖北黄冈的一名女性用户，平时在网上买买衣服和化妆品，某天突然购买了5000元的游戏点卡，而且是在一家刚开张不久的淘宝店铺购入。在输入支付密码时，支付宝的风控系统判断这个交易存在风险，暂时拦截这次交易，随后人工给这位女性用户打去电话，提示可能存在套现诈骗风险。用户表示，是被人远程控制了电脑，好在蚂蚁花呗阻断了这场骗局。 在套现的世界里，淘宝、京东、微信不再势同水火，淘宝和京东卖出的手机都有可能在闲鱼上转手套现，蚂蚁花呗套了现可以还京东上打下的白条，微粒贷借了钱还可以还蚂蚁花呗上套的钱。 借呗、微粒贷：大数据征信不需要书面授权 除了花呗之外，蚂蚁金融、微信支付还推出了信用小额贷款服务——蚂蚁借呗和微粒贷，而且额度更高，基本都在20万元左右，这让不少人更担忧，一旦被套现团队盯上，或者被黑客攻击，是否会形成更大损失。 蚂蚁借呗的开通流程十分便捷，在支付宝账号实名认证过的情况下，开通借呗只需要一个支付密码，但如果进行了借钱的动作，不管是否发放成功，支付宝都会通过短信提醒。从开通到借款发送到余额，整个过程不用几分钟。这笔借款进入到余额后，只能提现到自己的银行卡，但如果对方掌握了你的支付宝账号、密码及支付密码，就可以进行消费，这就危险了！ 和借呗比较，微信微粒贷的申请多了几个步骤，需要正确补全姓名和身份证后四位，再输入支付密码和验证码才能申请，发出申请后几个小时内，微粒贷客服还会打电话来确认是否本人申请了借款，确认无误后才会将借款发送到用户绑定的银行卡内。也就是说，骗子只有在拿到了你的支付密码、身份证、手机以及验证码的情况下，才有可能盗取你的微粒贷。 但需要说明的是，蚂蚁借呗开通后有关闭入口，但是微信微粒贷暂时没有关闭入口。跟银行相比，借呗和微粒贷在开通时都简化了授信这个过程，不再需要签署书面的授权，借呗在借款页面展示了授信书，微粒贷更为隐蔽，只要一旦查看过借款额度后就默认授信，就会直接以“贷款审批”的名义查询个人征信记录。所以有用户反映说，自己在查询微粒贷贷款额度后，影响了房贷的申请，银行打电话来询问为何之前有过一次贷款申请查询，是不是个贷被其他银行拒过，接着去银行申请房贷就需要提供很高的收入证明。 从征信角度来说，蚂蚁借呗以电商和类金融行为数据为主，微粒贷以社交类行为数据为主，这些基于用户行为的大数据基础比传统银行的征信维度更为复杂，但离完善的风控机制还很远，银行系和互联网系很难从单一维度去推断孰优孰劣，到最后还是安全和便利的一种权衡。 记者暗访 套现团队可能帮你套现，更可能是骗子 与刷单、薅羊毛等灰色生意不同的是，套现本身是违法行为，情节严重者要承担刑事责任，所以这张“入场券”不是说拿就能拿，从事套现的中介往往对套现手段、渠道等讳莫如深。但只要有钱赚，他们也会将自己的经验包装成“技术”，然后通过收徒弟的方式来打包出售。 “后海金融”是干了5年的老中介，已经爬上团队金字塔的顶端，自称收了5000名徒弟，背后是互联网上最庞大的放贷集团，业务主要是套现和“撸口子”(行话，就是帮需要借贷的客户从小额贷款平台贷出钱来，也通过借贷宝等平台进行放贷)。 之前有媒体报道称，在套现这个行当里，年收入在六位数以上的只是及格，成规模的套现团队日流水就可以达到千万。“后海金融”也对记者打包票，即使是新手，每个月都可以赚到十几万。 他非常殷切地想让记者花6.6元进入他的徒弟群，进群以后就可以跟群里的前辈讨教经验，最重要的是师父每天在群文件里更新的“口子”，比如《不看征信黑户下款的17个口子》《大学生贷款口子》等等，内容大致就是介绍最新出现的小额借贷平台，更新哪些平台已经“死去”不用再撸，但绝对不会放出具体的操作手法和申请条件，如果你想包下口子去做的话，就需要跟他学“技术”。 QQ群里都是托儿，作用是烘托气氛鼓动你拜师，每隔一两分钟就会有托儿来@群主说：“师傅，今天一天就赚了3万，给您支付宝发了个红包，非常感谢！”“来短信了，一会钱到了就给你把点位打过去，老师真厉害给操作了4万的额度，真是太感谢了。”为了力求演技真实，还会附上一张微粒贷开通成功的短信通知截图。 当记者表达出新人求带套现的意愿后，“后海金融”给了记者两个选择：一是跟他学技术，发一个688元拜师红包，包学蚂蚁花呗、京东白条、苏宁任性付等一系列平台的套现手法，再送一台988元的金融一体机，用于办贷款信用卡时提额。还有一个选择是帮他介绍客户提佣，他收取的套现手续费是10%，如今市场价普遍已经涨到15%左右，而这5%的空间就是介绍客户的佣金。“后海金融”还以第一次合作为了防止跑单情况为由，要求记者缴纳500元的押金。 套现团队里每个人都有分工，主要分为操盘手、中介、销赃人三类，操盘手负责寻找进行交易套现的商家；中介负责在各大QQ群、微信群中散布非法套现广告，利用部分用户缺钱或者贪小便宜的心理，引诱他们上钩；销赃人负责将网上购买的商品销赃获得现金收入。 消费提醒 套现、强开、提额，这些骗局的套路很深 在“后海金融”看来是愿者上钩的生意，其实等的是两类人：一类是开不了信用卡的，大多是学生群体；另一类是急需大笔资金周转的，还卡债、还房贷等等。然而，等待着这些小白的，往往是一场又一场的骗局。 骗局一 蚂蚁花呗套现：付款后反被拉黑 《IT时报》记者加入了两个因为花呗套现被骗的受害者群，两个群的人数将近750人，每个人都公布了自己受骗的金额，少则500，多则5万，被骗的总金额将近百万元。 受害者的遭遇都有一个共同的起点，就是想尝试用花呗套现。受骗的套路大致有两种：在淘宝上买东西付款后被对方拉黑，没有收到返现；在骗子发来的大众点评等“黑店”上付款后被对方拉黑，没有收到返现。 《2015年公众网络安全意识报告》披露，55%的网民曾遭遇网络诈骗，及时向警方报案的只有12.35%。其实，套现被骗就是不报案的典型。两个群的群文件里都挂着报案登记表、与支付宝交涉的录音、受骗过程的陈述等等，但是大多数人意识到套现行为本身触犯法律，鲜少进行报案的，蚂蚁花呗和借呗的欠款越拖越多，也几乎没有人能够将损失追回。 骗局二 甩卖微粒贷贷款额度：花钱却买了假账号 混杂在套现群里的还有一群人打着“强开微粒贷”“提高借呗额度”等旗号行骗，满屏都是叫卖微粒贷、苏宁任性付账号的广告，5万贷款额度的微粒贷账号要卖1200元，跟苏宁任性付的价格一样。 当记者向叫卖人打听操作方式时，对方轻描淡写地回答道：“很简单啊！我给你账号密码，你绑定自己的身份证和银行卡就可以把钱借出来了。”但是，他没有强调的是，你一定要先付款才能拿到账号。有几位受害的群友向记者反映，他们支付成功后就先收到了一个“1069”开头的短号码发来的信息：“您在手机QQ申请的微粒贷50000元已成功发放，收款卡农业银行xxx，预计15分钟内到账。”但是，当拿着账号登录后，要么发现苏宁任性付账号根本不存在，要么就是一个根本没有开通微粒贷的微信号。其实，微信在最近就发过声明表示，一切以强开微粒贷、提高微粒贷额度为名的行为都是骗术。所以，提醒大家一句话：“买号即上当，付款必吃土”。 骗局三 名为套现实为木马：借呗被洗劫一空 在相对高明的骗术下，受骗者往往点击了骗子发来的木马链接，在操作过程中，对方将受骗者的支付宝账号和密码收入囊中。 一位刚工作不久的女生向记者哭诉了被骗的经历，在网购虚拟产品并套现时，她在骗子的引导下用花呗消费了3500元，又通过木马链接登录了支付宝账号并用借呗贷了5万元。当她第二天一早反应过来，打支付宝客服询问，客服表示账户已经冻结，昨晚的交易记录均未成功。过了几天后又被告知共欠款53500元，也就是说这两笔交易都是成功的，而且账号被多次异地登录并消费了5万多元，直到这时她才想起报警。于是，她就两点提出了质疑：为什么几万元的消费及转账没有短信提醒？支付宝客服证实账户冻结支付宝交易未成功导致她报警延迟，来不及追回损失，支付宝是否应该担责？ 记者就此事向蚂蚁花呗方面了解，对方表示，用户支付宝账户被盗刷要分两种情况，如果用户账户被通过撞库等方式盗刷的话，只要用户能够提供证据证明，支付宝都会进行赔付；但是上述这个事件中属于用户主动向骗子泄露了账号和密码，而客服是否确认有误还需进一步调查。 ...
伴随着市场情绪的转暖，上周股混基金、债券基金等均收获了一定涨幅，商品QDII基金业绩也延续前期的走强势头。从部分基金公司近期的观点来看，基金经理对后市行情走势预判逐渐转向乐观。 凯石金融产品研究中心数据显示，上周普通股基平均收益为2.59%，指数股基平均收益为2.36%。偏股型平均收益为2.42%，偏债型产品平均收益为0.37%，灵活配置型平均收益为1.17%，平衡型平均收益为2.00%。 股混基金的仓位也随之上涨，好买基金数据显示，上周偏股型基金加仓幅度为1.10%，当前仓位59.12%。其中，股票型基金仓位上升0.71%，标准混合型基金上升1.15%，当前仓位分别为83.78%和56.02%。 行业配置方面，食品饮料、农林牧渔和房地产三个板块被公募基金主动相对大幅加仓，而煤炭、石油石化和国防军工逐渐主动减持。公募偏股基金仓位总体处于历史中位水平。 近期随着市场反弹，股票基金一扫上半年颓势，表现突出，以上半年业绩冠军嘉实环保低碳为例，上周涨幅3.11%。一季报显示，该基金在一月份保持了较低的仓位，从二月份开始，选择了以新能源汽车为代表的环保低碳领域的价值低估的优质公司，仓位快速提升。整个上半年以19.40%的净值增长率，比第二名高出7%的回报率位居所有147只普通股票型基金榜首。 固定收益基金在上周整体收涨，其中纯债基金平均收益为0.27%，一级债基平均收益为0.33%，二级债基平均收益为0.50%，可转债基平均收益为1.27%。货币基金七日年化收益率均值为2.60%。 商品和QDII基金方面，商品基金平均上涨1.92%，QDII基金平均收益为1.38%，从具体品种来看，黄金、生物科技、香港成长主题QDII表现最好，油气能源、互联网主题QDII表现较差。 凯石分析师桑柳玉认为，英国“脱欧”公投之后，短期具有避险属性的黄金受到关注，在全球央行一系列宽松政策下使得下半年黄金仍是资产保值的重要选择。此外，全球货币超发带来的通胀担忧日益加剧，虽然大宗商品短期价格会有波动，但从相对长期看大宗商品将是应对全球滞胀的较好资产种类，商品类基金仍值得关注。 从近期观点来看，基金经理对于下半年的行情呈现乐观态度，海富通机构权益投资部副总监吴科春认为，二季度比一季度市场明显回暖，主要是流动性、汇率和风险偏好三大因素逐步企稳。近期市场政策稳定股市迎来一些净流入资金，预期可以适度乐观，三季度可能还会有一定的“赚钱效应” ...
最近创投圈的新闻读起来真是让人有些绝望啊，一家家创业公司接连宣告倒闭，其中不乏一些走在比较后面的“明星企业”，冷不丁冒出点消息，却是创始人发的公告，宣布公司资金链断裂，进入破产清算程序，或被低价并购、或面临解散。 前两年资本市场的热捧让创业者们习惯了“先学会花钱，再想着挣钱”的烧钱模式，加上想要找到一个收支可以快速打平的商业模式确实不是件简单的事，公司现金流一直处于非常紧张的状态是创业公司的常态。谁知道这整个资本市场环境的低迷，投资人一再的“观望考虑再看看”，硬生生的拖垮了大批的创业者。找不到撑起公司发展的接盘侠，也没什么价格便宜的资金来源，公司的收入还没做起来，却要面对着等着发工资的所有员工，“清算”这个词就这么直接的摆在了创始人眼前。 清算主要有下面几种情形： （1）因经营不善导致破产； （2）公司所有资产或重大资产的出售、或者公司重大或者全部知识产权转移给第三方； （3）导致公司50%以上投票权变化的公司兼并或者重组。 提到清算，就不得不提到投资协议中的优先清算权。如果公司大踏步的稳定发展，这个条款暂时用不上，这样当然皆大欢喜。但是创业并不是个童话故事，如果公司已经进入到有点艰难的境地，创业者就要好好研究研究前几轮投资协议中的优先清算权条款了，这是对创业者退出时经济影响最大的一个条款，决定了创业者辛辛苦苦忙活大几年还能不能留下点什么家当。 很多创业公司已经走到了B轮、C轮，发现撑不下去了，不得已进入到清算或解散程序，运气好一点的找到上市公司低价收购，套现离场。想着之前拿过几千万上亿的融资，自己作为创始团队，付出了几年心血，怎么也不会落个太凄惨的境地，结果变卖所有资产还给上几轮投资机构以后，自己连买菜的钱都没剩下。 所以在一开始签署TS（Term Sheet）的时候，创业者不要只盯着估值和融资额，也要重视“优先清算权”，给自己留条退路。 很多早期创业者在第一次看到 TS 的时候往往两眼一抹黑，如果没有请财务顾问或律师的话，根本不清楚这里面的每一条条款都意味着什么，也不知道自己拿到的 TS 条款相对于市场上的 TS 来说，条件是否更苛刻。 本文主要来介绍一下什么是“优先清算权”，看下优先清算倍数在什么样的范围内可以保障自己的权益。 什么是“优先清算权” “优先清算权”，也称“清算优先权”。要理解优先清算权，首先要理解优先股的概念。优先股享有一些优先的权利，具体体现为优先分红权、优先清算权、优先认购权和优先购买权等。 优先股是指当公司进行股利分配或者剩余财产分配，以及股利与剩余财产同时进行分配时，优先于持有公司普通股的股东获得股利或者剩余财产的股份。 优先清算权以优先股为基础，是持有优先股的股东享有的具体权利，其行使条件是目标公司发生破产或者解散时，投资人也有权触发优先清算条款，提前退出。A系列优先股的持有者有权优先获得公司的普通股，每股价格等于原始股购买价格的倍数，还要加上已经宣布但尚未兑现的利息。这里的“倍数”就是指优先清算倍数。 一般优先股、普通股、VC投资优先股优先股的比较： 从上表中可以看出，优先股相比普通股，享有优先清算权，而VC投资条款中的优先股和一般优先股的不同主要在与VC投资条款中设置了优先清算倍数的条款，通常情况下，为了保证投资机构的IRR，优先清算倍数一般情况下会大于1。 这种情况非常好理解。创业者看到TS中的优先清算权及清算倍数的条款以后，往往想象中的情况是他们辛辛苦苦打下来的江山在破产清算的时候变卖所有资产，被投资人以1到3倍投资额一股脑收回去，拿走被承诺过却尚未支付的股息，除此之外，投资人还要按照持股比例分配公司的剩余财产，由此投资人被冠一个“敲骨吸髓的利益商人”形象。 但实际上，考虑到VC投资时所面临的潜在的道德风险，为了防止创业者非法获利，VC 只能通过优先股（优先清算及其倍数条款）的合约结构，保证VC 投资者先收回投资成本。同时，风险投资之所以称之为风险投资，很大程度上是因为创业企业如果已经走到了需要破产清算的程度，意味着VC的投资额很难百分百收回，这也意味着其条款中所规定的超额收益更加难以保证。 优先清算权的类型及回报情况 优先清算权一般由两部分组成：优先权（股权）和参与分配权（债权）。 根据参与分配权的不同，可以将优先清算权分为：不参与分配优先清算权、完全参与分配优先清算权和附上限参与分配优先清算权。 以下是条款: （一）不参与分配优先清算权的常用条款： 在公司清算或结束业务时，A系列（根据VC的投资顺序，用A、B、C系列等表示）优先股股东有权优先于普通股股东获得每股X倍于原始购买价格的回报以及宣布但尚未发放的股利。 当公司的退出价值（清算价值）低于优先清算回报（风险投资协议约定的属于VC优先取得的金额），VC拿走全部的清算资金； 2.当公司的退出价值×VC转股之后持有的股份比例的结果高于优先清算回报，VC将优先股转换为普通股，跟普通股股东一起按比例分配； 3.当公司的退出价值介于上述两者之间时，VC拿走约定的优先清算回报。 （二）完全参与分配优先清算权的常用条款： 在支付给A系列优先股股东优先清算权回报之后，剩余资产由普通股股东与A系列优先股股东按相当于转换后股份比例进行分配。即：完全参与分配权的股份在获得优先清算权的回报之后，还要跟普通股按比例分配剩余清算资金。 当公司的退出价值（清算价值）低于优先清算回报（风险投资协议约定的属于VC优先取得的金额），VC拿走全部的清算资金； 2.当公司的退出价值高于优先清算回报，VC先拿走优先清算回报部分，VC再将其优先股转换为普通股，与普通股股东一起按比例分配剩余的清算价值。 （三）附上限参与分配优先清算权的常用条款： 在支付给A系列优先股股东优先清算权回报之后，剩余资产由普通股股东与A系列优先股股东按相当于转换后股份比例进行分配；但A系列优先股股东一旦其获得的回报达到X倍于原始购买价格以及宣布但尚未发放的股利，将停止参与分配。之后，剩余的资产将由普通股股东按比例分配。 当公司的退出价值（清算价值）低于优先清算回报（风险投资协议约定的属于VC优先取得的金额），VC拿走全部的清算资金； 2.当公司的退出价值×VC转股之后持有的股份比例的结果高于优先清算回报，VC将优先股转换为普通股，跟普通股股东一起按比例分配； 3.当公司的退出价值介于上述两者之间时，VC先拿走约定的优先清算回报，然后将其优先股转换为普通股，与普通股股东一起按比例分配剩余的清算价值，但是，如果其分配的清算价值+之前拿走的优先清算回报达到约定的上限时，VC不能再继续分配剩余的清算价值。 我们来做个简单的应用题，看看优先清算权。 假设A公司投资前估值1500万，投资人B投资额500万，要求参与分配的优先清算权倍数为2倍，清算回报上限是4倍。 那么投资人B股份（可转换优先股）比例为 500/(1500+500)=25%，优先清算额为 500x2=1000万，清算回报上限为 500x4=2000万： 1. 如果公司清算时的价值低于B的优先清算额，即1000万，那么他拿走全部； 2. 如果公司清算时的价值高于8000万，那么投资人B会将优先股转换为普通股，与普通股股东按股份比例（25%）分配清算价值，B获得的回报将大于2000万［8000x25%］，而不受优先股清算回报上限（2000万）的限制； 3. 如果公司清算时的价值介于1000万至6000万之间，理论上投资人B先获得优先清算额1000万，然后按股份比例跟普通股股东分配剩余的清算价值； 4. 但是如果清算价值介于5000至6000万之间时，投资人拿走优先清算额之后，剩余的清算价值为4000-5000万，按股份比例，B理论上可以分配的金额为1000-1250万，两项相加B获得的回报是1000-2250万（突破了清算回报上限2000万），因此，按照约定，B只能获得2000万，多出的部分由普通股股东分配。 国内投资协议中的优先清算权 上文解释了什么是优先清算权、优先清算倍数是怎么一回事。创业者会问，所有的TS里面都会有优先清算权么？一般来说多少的优先清算倍数比比较常见呢？这边引用何明科在知乎《用数据化的方式解析投资条款之九：清算》里面的数据，让大家有个比较直观的概念。 优先清算权是私募股权投资机构保证其投资利益最核心的条款，相当于其投资底线，一般来说，投资机构不会放弃这一基本权利。通过数据整理发现，优先清算权条款总体出现的概率为93.0%。 只有部分A轮之前的早期投资条款较为宽松，没有出现优先清算条款。 在赔偿条款中，大部分基金都使用IRR来保证自己的回报，要求的IRR平均值为12%。而只有16.7%的项目使用x倍的投资款作为清算的赔偿条件，其平均值为1.38，中位值为1.50。 而在相对较为科学的优先清算倍数的设计中，最优清算权倍数存在一个合理的上下界区间，N+vV。其中 v 为创业者的机会成本，N 为投资人的投资额，V 为企业价值。（公式来源：《风险投资入股合约中为何引入优先清算权条款_龙玉》） 打个比方，假设早期创业者机会成本1000万，投资人投资额1000万。当后期企业价值增长到3000万的时候，优先清算倍数区间为 [ 1.5, 2 ]。当然，该公式只能算出理想情况下最能激励创业者和投资人共同将公司发展好的一个理论值。在实际情况中，1.5到2的清算倍数偏高一点，这个就需要创业者和投资人再好好商量了。 创业者该如何怎么做？ 首先，在拿到一份TS的时候需要仔细研究优先清算权的触发条件（一般来说，导致公司无法正常经营下去的条件都应该需要考虑）。 其次，创业者在判断优先清算权条款时，需要判断优先清算权条款的类型、优先清算倍数（正常的在1倍到2倍之间）、投资者在启动该条款时是否有参与分配权、是否有分配权上限。 一般而言，低倍数的优先清算权对创业者有利，相对客观的条款为“1倍或几倍的优先清算权，附带有上限的参与分配权” 。通常的优先清算权倍数是1-2倍，而回报上限倍数通常是2-3倍。如果能争取让投资人放弃参与分配权的条款最好不过。 而目前最普遍的条款是：在公司清算或结束业务时，A系列优先股股东有权优先于普通股股东获得每股1倍于原始购买价格的回报以及宣布但尚未发放的股利（优先清算权）。在支付给A系列优先股股东优先清算权回报之后，剩余资产由普通股股东与A系列优先股股东按相当于转换后股份比例进行分配。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线 ...
一、什么是众筹 简单来说，就是大家凑钱，一起干一件大家都想做的事。众筹于2009年起源于美国的Kickstarter平台，2011年传入中国，2014年国内开始出现了大批的实体众筹。 至今众筹在中国已有近6年的发展历史，而绝大部分人对众筹的认知依旧停留在产品型众筹（即我给你钱，你给我产品），随着这两年各类实体众筹平台的兴起，实体众筹也开始走近人们的生活，掀起了一轮新的众筹潮流。 二、什么是实体众筹 实体主要是指我们身边的吃喝玩乐等实体店铺项目，例如各类餐饮店，酒店，公寓等。实体众筹就是大家将闲散的资金聚集在一块，合伙开设线下店铺，并获得未来店面收益的一种投资模式。 三、实体众筹为什么会火 众筹的本质是大众投资。对于大众来说，实体项目更加接近我们的生活，看得见，摸得着，参与门槛较低。同时，随着各类实体众筹平台兴起，互联网众筹概念逐渐普及，相关法律法规也在不断的完善，相信实体众筹将会成为大众一个新的投资理财渠道。 从宏观层面进行分析，实体店众筹尚处于发展初期，而近几年我国社会消费品零售总额同比增长均在10%以上，特别是在餐饮、住宿、娱乐等大众服务业，需求巨大；其次，随着国家政策“大众创业、万众创新”的刺激，越来越多的人选择下海创业，包括实体店在内的创业热情高涨。(数据来自零壹研究院数据中心) 四、实体众筹的现状 截至2016年5月末，涉足实体店项目且正常运营的众筹平台至少有58家，累计筹资规模达到15.8亿元，76%资金流入餐饮住宿业。市场预估，随着互联网众筹的深入普及，会有更多的融资以众筹方式展开，若有3-5%的需求转换为以众筹方式融资，整个市场规模将会在千亿元级别。(数据来自零壹研究院数据中心) 五、哪里可以参与实体众筹 目前国内专注做实体众筹的平台主要有人人投，众投天地，众筹客，汇梦公社，靠谱投等，而其他综合/股权众筹平台也会有一部分的实体项目，例如开始众筹，京东东家，蚂蚁达客等，也会有一部分项目是通过线下发起的。 六、实体众筹的回报有哪些 可以分为以下几种类型： 1.股权型众筹：通过参与众筹，获得项目一定比例股份，最终收益根据项目利润，按所占股比进行分红。对于这类众筹，有的项目会承诺回购，即到期后对股份以一定价格进行回购，能极大的保障众筹投资人的权益； 2.收益型众筹：类似购买债券，没有股权，有基础收益承诺，到期还本付息。有的项目还会有浮动收益，即根据项目经营情况，在基础收益的前提下，再按一定比例进行分红； 3.产品型众筹：参与众筹，可以获得项目相关的产品或消费，一般不会单独出现，多与股权或者收益一起，作为参与众筹的回报。 七、实体众筹是否有风险 有。实体众筹的本质也是投资，投资就会有风险，只不过是风险大小而已，那么会有哪些风险呢？ 1.欺诈风险：项目方伪造或夸大信息，隐瞒相关风险；平台方审核力度不够，或虚假宣传；项目方与平台串通；资金挪用，另作他用等； 2.经营风险：经营人员能力参差不齐；能否达到预期很难确定；经营成本不断上升；安全等问题也不容忽视； 3.政策风险：目前国内针对实体众筹的法律还未完善，而绝大部分的实体众筹项目多以股权形式开展，易触及公开发行证券或“非法集资”的风险，影响项目的后期运营； 4.其他风险：众筹股东较多，易造成决策混乱；管理成本高；因工商登记，许可证等其他问题，时间拖延或导致项目无法继续进展。 八、如何筛选靠谱的项目 一般在众筹平台上看到的项目都是经过了平台的初步筛选，但这并不意味着说这些项目就是靠谱的，很多时候，平台为了本身数据好看，会放低项目审核门槛，因此，作为投资人，要学会自己看项目： 1.看产品，看市场，看渠道； 2.选择成熟的连锁品牌，这类项目在市场上有一定知名度，风险相对较低； 3.看项目发起团队，是否有经验，是否专业，经营理念是否相符； 4.看项目发起方的出资占比。如果项目方本身出资占比很低，那么其对应的后期收益和承担的风险也会相对较少，那就很难保证其会很用心的去把项目经营好； 5.收益型众筹风险较小。在收益型众筹中，一般都会有基础收益承诺，到期后会返还本金，哪怕项目亏损，当然其收益也会相对较低。有的项目还会有浮动收益，根据经营情况进行分红； 6.股权型众筹项目，收益较高，风险也大。但有的项目是有承诺回购的，即一定期限后，你可以选择是否退出，项目方以原价或乘以一定百分比的价格，返还你本金； 7.看平台方是否有出资。众筹平台作为第三方服务平台，负责项目的筛选审核，促使投资方与项目方达成众筹。若平台本身对每个项目都是有出资占股的，可以极大的保证项目的可靠性。 例如：汇梦公社平台，平台会对上线的每个项目均出资占股3%-5%。 九、总结 实体众筹的本质是投资。目前失败的案例不在少数，而成功好的项目也有很多。作为投资人，要有一定风险意识，根据自身情况作出更合适的选择。 其次，对于众筹，我们也不要忽略了其作为大众投资其他价值。众筹的本质是筹钱，筹人，筹智。除了基础的投资收益外，我们还可以借此了解项目行业，认识行业朋友，学习开店运营，收获众筹圈子（参与同个项目众筹的人一般也会有共同的兴趣爱好），较低成本的收获投资经验等。所以，对于参与实体众筹，对利弊自己做到心中有数即可。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线 ...
动辄年化利率20%甚至30%的高息诱惑早就out了，投资商更狠的招儿还在后边：风投注资有国资背景、网贷第三方平台排名靠前、投个标还需要排队才能抢到。位于济南的一家投资公司经过如此包装，来自全国的3000余名投资者纷纷中招，在短短一年内，共向这家公司投资2亿余元，到头来很多人血本无归。 ■案情—— 2013年12月，经营房地产业务的高某提议成立公司，通过P2P网络借款形式吸收社会公众资金用于生产经营，获得其丈夫张某、朋友刘某及王某飞的同意。高某遂指使王某飞担任法定代表人注册成立“山东上咸投资有限公司”，聘用刘某担任运营总监。 随后的一年内，高某夫妇让刘某负责招聘并培训员工，在互联网开设“上咸BANK”网站和微信平台，通过印发宣传期刊、网站和微信平台公开宣传等形式，承诺高收益，保证投资安全，套用P2P网络借款模式，以王某飞个人银行账户设立收款资金池，向社会不特定公众吸收资金。 为欺骗更多的投资者，高某提供虚假借款人并由刘某上传至“上咸BANK”网站，使用他人银行账户将资金转给本人进行生产经营。 经审计，高某4人共向3000余名投资者非法吸收公众存款2亿余元。目前，高某4人已被检察院批准逮捕，案件已向法院提起公诉。 ■骗术—— 与了解的跑路失联的其他投资公司不同，很多被吸款人都觉得该公司很正规：员工用的都是苹果电脑，每台至少1万元，墙上挂着价值几十万元的名画，连办公用的钢笔都是每支上千元的进口派克笔。直到案发后，他们才知道，这些“高大上”的办公场所和用品都是高某等人租来的。 利用被吸款人跟风、争抢心理，设置“秒杀”投资项目。在该网站的多个QQ群里有数千名被吸款人，员工平均每天在群里发布五六个投资项目，通知非常简短，即“几月几日几点几分某项目开始进行投资”。信息发布后，投资者多数情况下根本没有时间询问，等回过神来项目已被秒杀一空，就算有钱也无法投资，“有时甚至比双十一秒杀更疯狂”。此时，很多投资者担心的不是投多少钱，而是能不能投得上。 ...
Carry（化名）是旧金山一家智能理财平台的创始人，相比很多初创企业，曾为某知名互联网公司技术高管的他创业之路一直颇为平顺，即便是在“资本寒冬说”弥漫的2015年，他的公司也不乏风投的追逐。 但令Carry没有想到的是，2016年5月，Lending Club事件的爆发，以及后续所引发的负面情绪和连锁反应快速蔓延到了整个美国金融科技领域。舆论、市场和监管的压力日益增大。 “硅谷很多风投们对于金融科技公司的态度已经从去年初的‘追捧’，转为今年初的‘迟疑’，再到现在基本‘暂停’，即便是正在进行中的融资也面临价格的重估。”Carry在给第一财经记者的邮件中如是说到。 但与本土风投的消极状态不同，今年开始，越来越多的中国企业开始把目光投向美国市场。 LendingClub事件意外引出了背后的中国“买家”——盛大集团，这个以游戏起家公司在隐退多年后因为Lending Club最大股东的身份重回大众视线，随之被“起底”的还有它布局多年的金融科技投资版图。 事实上，在盛大入主Lending Club之前就有不少中国投资者关注美国的金融科技行业，其中最为知名的中国人应属人人公司董事长陈一舟。另外，京东金融也曾在去年入股美国知名大数据风控公司Zest Finance。 尽管当下的中国也同样面临互联网金融的行业阵痛，但陆续出台的监管政策以及逐渐规范的市场环境也释放出了不少积极的信号。在不少业内人看来，刚刚完成投资者“启蒙教育”的中国互联网金融市场才真正起步。 与早几年以财务投资为主要目的，或者以VC机构为主导投资的情况不同，如今，“美国技术+中国市场”成为了不少中国企业瞄准的机会。“我刚刚送走了这个月的第六批中国访客。” Carry在邮件的最后写道。 “这是最好的投资时点” 2016年2月，宜信发起成立了一只总规模为60亿元的“新金融产业投资基金”，用于投资国内外金融产业与互联网、大数据、云计算、社交网络等领域相结合产生的新机会。 6月下旬，该基金披露了三项最新投资，分别是，供应链金融和区块链领域——全球采购和供应商互联平台公司Tradeshift和美国区块链技术应用公司Circle，以及美国关于互联网保险初创公司World Cover。 “您自己回国后的第一份工作是早期投资，宜信又是国内最早涉足互联网金融业务的公司，后来连财富板块的私募股权‘母基金’都有百亿规模了，今年才成立专门投资新金融领域的基金是不是太晚了一些？”面对第一财经记者抛出的第一个问题，宜信公司创始人、CEO唐宁很爽快地给出了答案：“这是最好的投资时点。” 唐宁对此的解释为，第一，从现在流行的“初心”来说，“冬天”时候的创业、创新更加的真实。它更遵循创业者内心的兴趣和热情，更能真正发现市场的痛点，否则谁会在“冬天”开始。 第二，从投资者角度，在所谓的市场比较冷的阶段创业，并最终成功的这些企业，其投资回报往往要好于市场比较热的阶段成立的企业。因为这个时期大家会更谨慎、理性，成功率会高一些。当然，这时进入的价格和条款也会更有利。 谈到当下中美两地金融科技市场的严峻形势，唐宁认为，可以对比的是2000年初互联网泡沫破灭的情况。尽管从短期来看，行业洗牌加快、市场信心受挫、资本开始远离，但放在一个更长周期来看，这只是阶段性的波动。 人人公司董事长陈一舟与唐宁有着近乎一致的判断。 他认为，如果找准标的，现在投资美国的金融科技公司确实是不错的投资时点。从2012年便开始投资美国金融科技公司的陈一舟，目前已经陆续投资了至少7家美国的金融科技创业公司，以及多家中国的互联网金融公司。 其中，从学生贷款起家的网贷平台Social Finance(SoFi)，房地产众筹平台Fundrise，专注房贷业务的网贷平台Lending Home，以及社交投资平台Motif Investing都是目前美国各细分领域规模排名最靠前的金融科技公司。 同样参考了互联网行业的发展周期，陈一舟认为，互联网金融“去泡沫化”是一个必经的阶段，“亚马逊、雅虎上市时估值很高，当互联网泡沫破灭时，这些公司的市值也曾受到重创，但这么多年过去后，这些公司的估值又慢慢涨上来了。” 全球知名的金融科技行业智库Lendit总裁Jason Jones告诉记者，当前许多金融科技行业的革新都发生在中国，全球排名前五的金融科技企业有四家来自中国。因此，这些世界金融科技领跑者们选择在美国拓展其海外业务也是情理之中。 但对于当下中国企业投资美国金融科技公司是在“抄底”的说法，Jason却并不认同。 在他看来，Lending Club由于自身原因导致股价暴跌，在此情况下盛大确实可以说采取了“抄底式”逆向投资。然而，中国投资者对于其他金融科技公司的投资并非“抄底”投资，更多的是对一些发展健康的高增长企业进行早中期的投资。 美国技术+中国市场 那么，在“资本寒冬”之下，什么样的美国金融科技公司是中国“买家”更青睐的标的呢? 宜信财富新金融产业投资基金合伙人周凝列出了几个核心标准：1.可以解决某种市场痛点；2.差异化的商业模式或过硬的核心技术；3.管理团队的专业能力和执行能力；4.企业本身和所涉市场的成长性，以及风控能力。 但周凝也表示，由于目前国内外对于金融科技行业的监管都不太明朗，法律环境还有待完善，所以在选择投资标的时要尤为关注企业经营的透明度、规范性，以及其商业模式在降低金融业成本和提高效率方面的能力。 从金融科技细分行业来看，周凝认为，有的细分领域已经形成比较成熟的市场，且资本关注的时间较长，例如支付、网贷，可能现在就不是投资的好时候。但有些领域还处于发展的初期，不乏好的投资机会。 “具体来说，一是大数据相关的公司，例如数据处理；二是消费金融；三是围绕资本市场的一些B2B公司，例如交易平台、大数据管理等；四是提供银行、证券、保险电子化服务的一些服务型公司等，另外还有一些涉及前沿技术，例如区块链等的技术公司。”周凝表示。 尽管宜信是从事P2P业务起家，但唐宁表示，他暂时不会考虑对美国的市场借贷平台进行股权投资。不过，由于自身业务原因，宜信对于网贷资产的风险把控比较有经验，所以会有债权投资。 例如，前段时间，宜信财富旗下的全球非银信贷基金就从美国的市场借贷平台——Avant和Prosper两家公司手中购买了至少5000万的债权资产。“这只是为财富管理客户配置多元化资产，并不会涉及对这些公司的股权投资。”唐宁表示。 他表示，新金融产业基金的投资仍是以财务投资为主要目的，并不刻意布局所谓的金融科技“生态圈”，但也不排除宜信财富与所投机构未来在战略或业务层面的合作或互动。 目前来看，除了京东金融投资的Zest Finance与之在中国成立了合资公司，并开始进行大数据风控方面的业务合作之外，并没有太多中美两地金融科技公司互动的案例。但Jason认为，这种情况正在发生改变。 “中国庞大的中产阶级正在崛起，金融服务基础设施匮乏和互联网普及率的提升，这些都为中国成为全球最大的数字金融服务市场打下了基础，而美国拥有许多创新型金融科技公司和优秀的科技与金融人才。”在他看来，两者的协作是大势所趋。 当然，也并不是所有人都那么看好所谓“美国技术+中国市场”的前景，毕竟两地在市场和监管环境上的差异过大。而更重要的是，经过这几年突飞猛进式的发展，中国的新金融在很多方面已经领先于美国。 蚂蚁金服首席战略官陈龙就曾在一篇署名文章中谈及，为什么美国的金融、科技实力全面超越中国，但其金融科技发展反而落后于中国互联网金融的原因。 他认为，美国的金融体系较为成熟，民众在习惯并满足于传统金融服务后，接受根植于生活场景的金融创新较慢。华尔街为代表的金融机构，并没有动力自我革命，其创新点也往往以金融逐利为导向，不少创新脱离实体经济而“空转”。 “而中国原本的金融服务存在巨大的改善和发展空间，新金融行业则依托互联网技术崛起，服务消费，基于新技术，消费和金融的密切结合造就其后发优势，帮助中国互联网金融实现‘弯道超车’。”陈龙表示。 虽然对于大多数美国的金融科技公司而言，进入中国市场还没有正式提上日程，但不可否认的是，那些中国“买家”身后的庞大市场是他们无法忽视的一个重要资源，也是他们乐于接受中国资本的一个重要考量。 Motif Investing的创始人Hardeep在接受第一财经记者专访时就曾提到，“Joe(陈一舟)一直在帮助我们了解中国市场”，而随着中国金融科技行业的监管环境日趋完善，他们也期待有机会参与中国市场。 ...
