多数人第一次看到Crocs休闲鞋，大概都会有同样的感觉：太丑了，这真的是人穿的鞋子吗？形状长得有点像鳄鱼头，鞋子上面还打了十几个洞。 然而就是这么一双丑鞋，几乎风靡全球。从伦敦到马来西亚，全球各地的年轻人对Crocs鞋简直趋之若鹜，现在Crocs在全球40个国家都有销售据点，光是在以色列，每6个人中就有一个人拥有Crocs鞋。 卡洛驰去年销售总数超过4000万双，让鞋业老大哥全都看傻了眼，美国年轻族群最大的休闲鞋品牌SKECHERS（斯凯奇），成立至今16年，市值约为10亿美元；但卡洛驰却在成立短短5年内，创造了20亿美元市值，两家领导品牌差距已超过一倍。甚至连美国前总统布什都意外成为最佳代言人。 那么这个生产丑鞋的公司到底用了什么妙招，在如此段的时间里创造了制鞋业的神话？ 把鞋当电脑卖，鞋子成了科技产品 这家制鞋商的10名高管中有9位没有鞋履行业的任何经验，Crocs可以说是外行秒杀内行的代表！ 卡洛驰现任CEO Ronald Synder在伟创力等大公司有20年的工作经历，副总裁马凯尔文也在伟创力、半导体封装测试公司新科金朋工作长达16年，创始团队和经营团队，80%以上都是高科技背景。 这一帮酷爱冲浪、水上活动的科技极客，从高科技行业转进了低科技！竟是为了解决自己的痛点。 这几个科技宅男当初想找一双能在玩水时不会滑，也能在日常生活中穿的凉鞋时，在市面上却找不到；于是他们想能不能自己做一双这样的鞋，他们自己找了加拿大的塑料业者，顺利开发出防滑抗菌的合成树脂材质，能够随着体温软化、贴合足部线条。他们居然把这样一个小小的想法做成了几十亿的生意！ 简单来说，卡洛驰是用做高科技产品的打法来造鞋，堪称制鞋业的戴尔！ 一台笔记本电脑，从设计到生产上市，大约要6到9个月的时间。几乎雷同的是卡洛驰的凉鞋，也是用同样的时间表打造，从中国代工厂到各国消费者脚上。 每六周，卡洛驰就会推出一批当季新鞋款，推陈出新的节奏与西班牙快时尚品牌ZARA策略极相似，卡洛驰更像是把凉鞋当作手机、数码相机市场来操盘。 一双几百元的卡洛驰凉鞋，由卡洛驰的意大利设计中心设计，塑化原料由台聚供应，制造与代工则是由台湾宝成、隆典负责，再走进九十个国家，实时生产的生产模式，与戴尔的供应链管理完全一致。 套用了高科技的高效率产出，卡洛驰在短短两年内营收成长了8倍，成为全球鞋类异军突起的新品牌。 鞋子套上高科技，毛利多多 和他们之前生产科技产品不同的是，一双鞋价格只要手机的十分之一， 然而，比起高科技5%的低毛利率，一双卡洛驰毛利率竟高达55%至60%，十倍的差距，让这帮科技男暗自偷笑。 卡洛驰的一双凉鞋仅250克，是山寨货的三分之一不到，也因为轻软的专利材质，优异的抓地力，与超耐磨的特性，赢得了美国人体工学学会的认可，证明卡洛驰在行进间造成人体伤害的风险性可以降到最低。 Crocs的跨界启示 靠谱众投需要多说一点，关于几位创始人曾经就职的伟创力公司。很多人可能没有听说过伟创力公司，但很多人听说过富士康。好吧，伟创力是富士康的重要竞争对手。如果您打开伟创力的官方介绍，有非常重要的一句话值得引起大家的注意： 伟创力以全球化规模为客户提供完备的设计、工程，以及核心电子制造与物流服务。垂直整合零组件后，透过降低客户成本、缩短产品上市时间，进而让客户的经营最优化。 所以，当您在Crocs身上看到Dell公司的影子时，您不用有任何的惊讶。Crocs从出生起就决定了它拥有强大的供应链整合能力，以及类似Zara那样的新产品研发能力。 但更巧妙的是这种跨界借鉴比在消费电子行业更加有利可图。如果说Crocs在商业模式上青出于蓝而胜于蓝，那绝对是它定位的胜利！ 如果您正某个行业有了多年的经验积累，可以考虑把这些经验放大到一个新的“毛利”更高竞争更少的相对传统的行业和领域。这样你可能会有意想不到的成功！ 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线 ...

　　又是业内第一家！房地产土豪老板也来开公募基金公司了！ 　　十一假期结束之后的首个工作日，即10月8日，证监会批准了首家由房地产公司发起并100%控股的基金公司——格林基金管理有限公司（下称“格林基金”）。 　　今年是公募基金行业大变革的时期，各类“首秀”轮番上演，例如首家全部由自然人持股的基金公司（泓德基金）、首家由外资控股的基金公司（恒生前海基金）、首家由私募整体转型而来的基金公司（鹏扬基金）等。 　　十一假期结束之后的首个工作日，即10月8日，证监会批准了首家由房地产公司发起并100%控股的基金公司——格林基金管理有限公司（下称“格林基金”）。 　　批复显示，格林基金注册地为北京市，注册资本为1亿元。其唯一发起股东为河南省安融房地产开发有限公司，该公司成立于1998年，注册资金1.5亿元，具有房地产开发二级资质，主要从事房地产开发、销售、租赁业务。其实际控制人是河南富豪王拴红。 　　通常情况下，公募基金的股东多是银行、保险、券商、信托这些有金融背景的金融集团，后来随着公募牌照准入的松绑，满足条件的个人也可以成为公募基金公司的股东。伴随着国内经济的增长，房地产行业“家底”愈加雄厚，进军可能获利更为丰厚的金融业，有企业更因此有意把金融作为房地产开发之外的另一主业。万科、恒大、越秀集团、泛海控股、鲁能集团、侨鑫集团、复地等房企均拥有银行股份。同时，不少地产公司也正在搭建自己的资产管理平台。 　　一般来说，一家房地产公司也并不会随意地去申请一张公募牌照，因为成立一家私募基金基本能满足其业务发展需要。查阅资料，河南省安融房地产开发有限公司从属于格林集团，格林集团的前身是格林期货（经纪）有限公司，格林期货是全国期货业首批经中国证监会批准赴香港设立分支机构的三家单位之一。以期货起家，格林集团后来又相继成立了安融房地产开发有限公司（1998年）、格林鼎诚资产管理公司（2001年）、格林保险公估有限公司（2003年）、格林财富投资管理有限公司（2014年），如今集团再添公募基金管理公司。除了期货背景，在金融领域，格林集团已经涉足保险、公募、私募等领域，一个金控格局初步成型。 　　不过早在2013年8月，格林集团已经将持有的格林期货全部股权卖给了山西证券，格林期货又吸收合并大华期货，成立了格林大华期货有限公司。格林集团董事长王拴红任山西证券董事一职，但今年 5月份王拴红因工作原因，向山西证券董事会申请辞去第三届董事会董事职务，同时申请辞去第三届董事会战略发展委员会委员职务。辞职后，王拴红先生继续担任公司子公司山证国际金融控股有限公司董事职务。据记者的采访了解，由于格林集团是期货起家，目前集团的不少高管是期货出身。格林基金法定代表人与总经理高永红曾任格林大华期货总经理。从期货跨界到公募基金，也算是不小的挑战。对于多数新成立的基金公司而言，如果没有特别强的股东优势，初创期将会非常难捱，亏损也是司空见惯。 　　在业内人士看来，格林集团通过旗下的房地产公司，获得公募牌照并100%控股，在同质化严重的公募领域，期货背景有可能使格林基金发展成为一家有特色的公募基金公司，不过，在高度透明而又竞争激烈的公募基金行业，新基金公司要想立足乃至获得发展还需要经受市场和时间的考验。 　　那么，作为格林基金的实际控制人，王拴红的履历是如何呢？他是在中国期货市场坚持了10多年的老兵。 　　王拴红1962年出生，汉族，中共党员，博士学位。1986年9月至1993年1月，在河南财经学院任教；1993年2月，创建格林期货有限公司，担任董事长职务至2011年1月；1998年2月，创立格林集团投资有限公司，担任董事长职务至今；2006年4月至今，担任格林期货（香港）有限公司董事职务。 　　在格林基金管理有限公司（筹）的2016年中工作总结会上，格林集团董事长王拴红说道，“在纷繁复杂的困难面前，中国经济稳增长、调结构，我们在这样的大背景下创立基金公司，时代赋予了我们机遇，我们同样寄情怀与责任于这份事业”。 ...

　　6年最低的人民币中间价，让人民币的市场炸了。 　　国庆长假归来的第一个交易日，人民币兑美元汇率中间价大幅走贬，失守6.70关口。低至6.7008的报价，不仅仅是“8.11”汇改以来的最低，也是2010年9月以来的谷底。 　　而仅今日下挫的这230个基点，也创造了央妈苦心在入篮之前维稳的9月以来的最大降幅。 　　有分析师直言人民币中间价“铁底已开”。 　　刚入篮就低开，中间价走贬会是一个常态化的进程？还是只是暂时？更重要的，这是否意味着人民币新一轮贬值已经开启？ 　　并不意外的6年最低位 　　“今天分析师的风格分化就看出来了，喜欢算模型的可能会觉得意外，怎么一下就6.7了？看市场的就都不觉得意外，美元指数走强，对应的人民币中间价往 下调是正常的。差别只是幅度的大小。”一位资深外汇分析师分析称，“我就是看市场的，并不觉得意外。人民币中间价比美元指数表现的更弱，美元指数涨1个百 分点，我们就跌1—2个百分点。” 　　也有交易员反驳，今日6.7的中间价并没有偏离一篮子货币的中间价模型。9月30日公布中间价为6.6778，根据中间价形成公式：中间价t=收盘价 t-1+β风险过滤系数 × （t日维持CFETS不变的隐含中间价-真实中间价t-1），假设β=1（即央行没有对外盘波动进行过滤，维持CFETS相对稳定，波动交由中间价承 担），可得10月10日美元兑人民币中间价理论预测为6.7181（计算过程为6.6704+6.7255-6.6778）。配合波动区间，今日的中间价 并不意外。 　　还有外汇交易员给出这样的观点：不应该过度强调“失守不失守”这个强制赋予的概念。首先为什么6.7一定是所谓关口？这是谁定的？ 　　其实人民币中间价，就与美元指数和模型有关系。美元指数是大概率走高的，因为目前的基本面、资金面、技术面都给出了支撑。之前制造业数据不好看，美联 储不加息，美元走软；但现在，美联储官员接连释放年内加息信号，市场对美联储年内加息预期升温，美元指数就回暖了。此外应该更关注新兴市场的表现，今天的 泰铢、韩元都是跌的，美元指数构成了被动走强。 　　资深外汇分析师认为，某些把中间价下挫归咎于“英镑闪崩”等英国“后退欧时代”的因素影响，是缺乏专业性的，“英镑上周五从1.26跌倒1.15，但 是当天收盘就已经收回到1.24，这和每天的正常波动是一样的，那些说是英镑闪崩以至于美元走强，带动人民币贬值的，说法站不住。小川行长之前的讲话已经 透露了很多信息， ‘要在提高汇率灵活性和稳定性间寻求平衡’，现在中间价的表现就是灵活性”。 　　综上，中间价走贬，其实是一个市场化的、而且并没有脱离市场预料的结果。美元近期走强，人民币中间价报价参考一篮子货币汇率兑美元自然走弱，这是人民币汇率双向波动的体现。而且上述受访人士一致的看法是，中间价去死守某一固定价位，是无意义的。 　　人民币新一轮贬值开启？ 　　延续上文逻辑，如果今日中间价的表现是一个美元指数走强的必然市场化结果，那么这是否意味着人民币新一轮贬值开启？因为从汇改以来，人民币汇率累计近10%的贬幅，实在是一个让人难以忽略的背景。 　　招商证券宏观分析师谢亚轩认为，随人民币正式进入篮子、贸易顺差规模季节性扩大、以及中国债券市场的对外开放等叠加因素，中国外汇市场的外汇供应情况是会逐步改善 的。同时，他还提出了很重要的一点：经济主体偿还外债的动能基本告一段落，增加持有对外资产的需求基本平稳，这使得中国外汇市场的外汇需求逐步趋稳。 　　谢亚轩的核心观点在于，未来一段时期外汇市场供求状况的改变将对人民币汇率形成支撑。 　　一向体现高层意志的中国货币网的评论员文章，则依旧延续了中长期看，我国经常项目保持顺差、外汇储备充裕、财政状况良好、金融体系稳健的基本面决定了 人民币不存在长期贬值基础的论调。一个技术面的支撑是，人民币入篮后境外主体将增持人民币资产，由此带来的长期外汇流入也有助于进一步改善外汇市场供求， 这使得汇率将继续保持在合理均衡水平上的基本稳定。 　　不过在此我们还是要温柔泼点冷水：最新发布的外汇储备显示，我国外汇储备规模已连续3个月下降，9月末外汇储备报31663.80亿美元，环比减少187.85亿美元，美元口径为连续第三个月下降。这一外汇储备数据创2011年5月以来新低。 　　原因是什么？有分析师指出三点原因： 　　一是，G20峰会9月在杭州举行，以及10月1日人民币正式加入SDR，人民银行可能动用了部分外储来稳定人民币汇率； 　　二是，人民币汇率在9月略有贬值，或导致部分资本外流； 　　三是，内地企业加快“走出去”的步伐，部分资本以外汇储备出资，也导致外汇储备下降。 　　中金公司分析师余向荣和梁红的报告则直言，尽管外储降幅有所扩大，但形势可控。 　　招商银行资产管理部高级分析师刘东亮则对中间价给出了更为具化的预测。他认为，如果美元指数继续保持强势，预计中间价与即期汇率将续跌，而在联储年底临近加息的阶 段，人民币中间价与即期汇率可能逐步测试6.72-6.73；但若即期汇率出现单边走势，相信央行会入场干预以稳定预期，同时，资本市场、企业、居民对汇 率波动逐渐脱敏，预料购汇量将有所上升，但不会激发严重的购汇潮。 　　该如何抵御人民币贬值 　　外贬是真事，表现在人民币能兑换的美元越来越少。人民币贬值压力下，美元资产、黄金等可以适度逢低配置，但也不能够盲目任性配置。实际上，对于手持美元资产的国内投资者而言，外币理财产品的收益明显偏低，不少投资者更可能借助一些和美元挂钩的产品进行资产配置。 　　不过，对于国内投资者来说，即使不兑换美元资产，也可以借助国内一些较灵活、收益率相对较好的优质资产实现资产保值增值，这也是一条不错的出路。此外，配置QDII基金也是不错的选择。 　　人民币贬值这五类人最受伤 　　第一类：留学生 　　对于赴美留学的学子而言，人民币贬值意味着一夜之间要多花好多钱。人民币此轮急跌，也造成一些留学生家长的恐慌，去银行兑换美元的家长急剧增多。 　　第二类：海淘族 　　海外代购市场十分火热，因为从境外海淘的商品价格一般会比在国内专柜价格便宜30%-50%，这也是不少海淘族舍近求远的原因。人民币贬值，会使海淘族受打击，因为同一种商品他们需要比以前支付更多的人民币。近期，海外代购订单已经在减少。 　　第三类：出境游 　　对普通百姓来讲，人民币贬值影响最大的大概就是出国旅游了。人民币贬值，让部分旅行社为了摊薄成本，提高境外游的报价，尤其是去往美国的线路。而在境外购买化妆品、名包、名表的人，也不得不多掏腰包了。 　　第四类：股民 　　人民币与A股走势多数存在高度相关，人民币贬值或伴随着A股的下跌。一方面，人民币贬值引发本币资产估值下降，导致金融、地产等相关板块走弱，拖累整体大盘；另一方面，人民币贬值预期一旦形成，将导致热钱流出，A股所处的流动性环境会迅速趋紧。 　　第五类：房产投资者 　　人民币贬值，就会有投资者担心，会有资产撤出房产，尤其是那些早期从海外涌入国内的资金，会因人民币贬值而流出中国，或不敢再轻易进入中国市场，多种作用助推国内住房资产价格下跌。 ...

在美国波士顿后湾街区的方尖塔型摩天大楼里，有这样一家公司。它在全球拥有近8000家供应商，销售1.2万多个品牌，是美国最大的家居电商。虽然它成立于1992年，从事家居行业比宜家晚了近半个世纪，但在家居电商行业里却远超宜家，年销售额达10亿美元。此外，涉足电子商务的时间比亚马逊还要早两年。 同时，它又是一家低调的企业，却很少有人知道。甚至在其发展的前8年，从未拿过投资人的一分钱。而如今，已经上市，估值超过30亿美元。它叫Wayfair。在宜家和亚马逊的光芒之外，Wayfair是如何做到今天的成绩的？ 对接供应商数据库，指导他们怎么干活 Wayfair从一开始就不生产任何产品，而是为供应商和顾客搭桥。 最初，Wayfair只是一家名为CSN的小店，专门售卖一些储藏和家庭娱乐的家具。但当时只是把销售作为一次性的交易对待，而忽略了物流配送环节，因此花费了许多时间接听顾客的投诉电话：「在这些年的网购经历中，我以前从来没有遇到过这么不称职的公司。」 后来，创始人沙阿和康奈决定将所有网站统一到一个品牌下来增强企业运作，于是便有了Wayfair。 同时，Wayfair还建立起数据库。供应商实时更新库存数据，Wayfair与之对接，获取商品数量和位置，每次顾客浏览商品页面时，Wayfair的算法就会自动计算出这件商品是否有现货，以及货物运送可能需要多少时间。顾客下单之后，Wayfair就根据顾客的下单量来通知供应商如何去运送货物——一个灯泡可能要通过UPS（联合包裹服务公司）或者联邦快递公司（FedEx）发送一个小包裹；一块小地毯需要借助于Wayfair签订合同的一家快递公司。 事实上，在此之前，互联网上从来没有出现过这类模式。亚马逊通常会先获取货物，然后从自己的仓库中发货；Wayfair则不需要建立大型仓库，而是用最低限度的设施来减少库存，而且大多数产品不经其手。 帮线下家居商导流，敌人变朋友 Wayfair擅长借助他人来达到自己的目的。 整顿品牌之后，Wayfair发现了另一个突破口：在公司的网站访客中，有99%的消费者并不购买任何产品。 创始人之一康奈说：「大多数访客来到网站，只是因为他们想要购买衣柜或沙发等产品。消费者的步骤一般是来到Wayfair进行一番研究和对比，看看图片和价格，然后到实体店里去购买。Wayfair扮演了一个陈列产品的中介商角色。」 经过一番深思熟虑之后，Wayfair推出了一项令人感到惊讶的计划——get it near me，即向消费者指明附近有哪些家居产品商店，按照他们想要购买的商品，将他们推荐给附近的商店，然后再以此向那些本地实体家居商店收取一定的推介费用。 这听起来有些「自毁长城」，如果把消费者都送到其他地方去，那谁来买Wayfair的商品？事实上，消费者在Wayfair上直接购买产品，取决于消费者本身的购物习惯和思想，与Wayfair的销售模式并没有直接关系。当导流计划产生效果的时候，对本地商家和Wayfair来说，是双赢的。 这也让Wayfair避开了与传统渠道之间的竞争。实体和电商两条渠道，本来针对的就是不同的消费人群，Wayfair所做的就是将人群区分开，让两种渠道的优点都得以放大。 琢磨用户行为，精准服务 Wayfair不仅是一家零售商，而且也是一家数据挖掘商，这个是关键。它总是在不断设法对顾客和潜在客户进行更多的了解。 它将顾客分为两个群体：搜索者和收集者。搜索者会寻找特定商品，比如科勒水龙头，他们常通过搜索引擎优化路径来到Wayfair的网站。他们对价格相对敏感，因此，Wayfair会直接实时调整价格，给一个比亚马逊等购物网站要便宜的价格。 收集者更像是在欣赏家具、只逛不买的消费者。他们经常到Wayfair网站上，有时在该网站上逗留几十分钟，甚至几小时，页面浏览量达到数百次。他们喜欢浏览卧室家具等商品，而且不太在乎品牌。Wayfair则为他们提供各种风格搭配和购买指南的文章。 创始人康奈认为，破坏客户关系的最大杀手是「辜负了你所做的承诺」，即他们想从你这里买一个商品，不想对此费心，但如果连这最基本的都没有实现，顾客是不会真正宽恕的。因此，在Wayfair网站的问答页面上，工程师都可以直接回答顾客的提问。「客服在系统中直接享有客户信息访问权，更精准为顾客提供服务。」这也极大地缩短了解决问题的时间。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线 ...

30多年过去了，中国足球一如从前：输 ~ 输~ 输 ...... 有网友这样调侃： 如果从1990年起，您拿出1000元，每次国足比赛都押买输，如今您将拥有约459万元。股票，银行理财？别逗了，还有什么事情比国足稳？！不是每种牛奶都叫特仑苏，不是每支球队都叫特能输。中国足球队，专业输球30年，一直被模仿，从未被超越。我们不进球，我们只是足球搬运工。国足理财，你，值得拥有！（备注：仅为玩笑，拒绝赌博，人人有责） 中国足球最近一次，居然输给了从战火中拼凑出来的叙利亚。 本月6日晚，在世界杯预选赛上，中国国足在西安主场迎战叙利亚队，最终以0:1落败。国足在小组赛前三战仅积一分，出线希望十分渺茫。此前，叙利亚已经在12强预选赛上逼平韩国。这次，叙利亚足球又为他们战火中的祖国和人民带回了捷报。 一边是从断壁残垣中艰难拼凑出来的叙利亚足球队，一边是投入巨资并拥有良好训练条件的中国国足，但二者的战绩迥异，他们背后的条件也有着天壤之别。 先看看叙利亚 自从2010以来，这6年间，整个叙利亚被战火包围，面对混战不断与永远休止的空袭，你完全不知道什么时候会有一颗子弹击穿自己的身体，也不清楚什么时候会有一枚炸弹从天而降。 由于战乱，他们只能把自己的主场定在国外。本届世界杯预选赛上，叙利亚把自己的5个主场全部定在中国澳门。一个国家的足球队，却把自己的主场定在了万里之外的它国异乡，这是怎样的荒唐与无奈。但就是在这样的环境下，他们依旧顽强拼杀。 由于资金不足，他们飞赴万里之外的澳门时，只能坐着最廉价的经济舱不断转机，因为这是最节省资金的办法，在自己异国它乡的“主场”，还依旧要克服水土不服等各种问题。 他们不能像其它很多国家的球员一样，动辄身价几百万甚至过千万，他们的主教练月薪只有2000元人民币，球队出线后队员奖金只有370元人民币。他们甚至买不起真正的训练服，只能穿假冒的NIKE球衣。 对比之下，中超2015年达成了五年80亿的版权协议；中超已是亚洲最受关注的联赛，有众多年薪数百万甚至上千万欧元的世界球星来华踢球，本土球员的身价也动辄数千万人民币，乃至更多。 “生于忧患，死于安乐”，当一群坐拥豪宅豪车的年轻富豪们，遇上一帮从战火里走出来的苦孩子时，会有怎样的结果，是很容易判断的。 我们说，输一次两次很正常，输三次四次也可以说是偶然，输五次六次还依然可以解释成运气不好，但一输输上30年，这就是一个笑话了。 哎，鉴于国足黑历史，有网友这样调侃： 如果从1990年起，您拿出1000元，每次国足比赛都押买输，如今您将拥有约459万元。股票，银行理财？别逗了，还有什么事情比国足稳？！不是每种牛奶都叫特仑苏，不是每支球队都叫特能输。中国足球队，专业输球30年，一直被模仿，从未被超越。我们不进球，我们只是足球搬运工。国足理财，你，值得拥有！（备注：仅为玩笑，拒绝赌博，人人有责） ...

　　距8月24日发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（以下简称《办法》）已逾一个月。9月份网贷行业各项指标显示，随着各类平台整改推进，网贷新政效果开始显现。 　　数据显示，9月份，全国网贷成交额2089亿元，环比增长1.16%，同比增长61.48%，月度成交额再创新高。9月末全国网贷的贷款余额9565亿元，环比增长1.12%，同比增长1.54倍，创历史新高。 　　然而，在网贷行业多项指标继续创出新高的同时，网贷行业的平均收益率却创出新低。数据显示，当月网贷行业综合收益率首次跌破10%，为9.83%，环比下降了25个基点，同比下降了280个基点。分析认为，《办法》出台后，网贷平台资产端竞争加剧且合规调整成本增大，部分平台主动下调综合收益率，行业综合收益率相应下行。 　　P2P平台两极分化越来越严重。第一网贷报告显示，9月份，纳入中国P2P网贷指数样本平台中，13.81%的平台成交额在100万元以内；38.84%的平台成交额在100万元至1000万元之间；35.38%的平台成交额在1000万元至1亿元之间；11.97%的平台成交额超过1亿元。其中，成交额超5亿元的平台有68家，10亿元以上有27家。 　　截至9月末，中国互联网金融大数据和风险监测预警系统风险池的P2P网贷风险预警平台3587家，占全国网贷平台6186家的57.99%；风险池名单环比增加80家。9月份，全国新发生停止经营、提现困难、失联跑路等情况的问题平台（特别风险预警平台）72家，累计2297家，占全国P2P网贷平台6186家的37.13%，创历史新高。 　　业内人士表示，随着平台整改的推进，自认难以满足监管要求的平台会逐步完成清算停业，失联跑路平台也会不断出现，因此平台数量进一步减少也是大势所趋。 ...

　　记者获悉，由于看好港股市场，保险和信托资金已纷纷试水借道公募基金专户进行布局，在投资策略上也更加丰富多元。 　　大量资金涌向港股估值“洼地”，恒生指数近期也走出了明显的独立行情。在基金经理看来，四季度港股波动或加大，但其估值依旧具备吸引力，内地资金配置港股资产是长期趋势，市场短期回调将是逢低收集中长期优质标的的良机。 　　多路机构资金“挺进” 　　随着深港通细则落地，多家大型基金公司加快布局相关基金产品，除此之外，一些大型的信托、保险机构也对投资港股的相关专户产品兴趣浓厚。 　　深圳一家基金公司的副总经理对记者表示，自年初以来，公司已经发行了10多只投资港股的专户产品，近期发行有所提速。据悉，部分产品的收益率已经超过了15%。而港股市场的估值优势依旧存在，不仅大型的信托公司对此类产品兴趣浓厚，近期保险机构也逐步试水进行投资布局。 　　上述基金公司副总经理坦言，投资港股的专户一方面布局股息率高的蓝筹股以获得较为稳健的股息收益，另一方面由于境外对冲工具丰富且成本较低，在目前全球资本市场处于震荡周期的时间节点，可以通过定制股指期权，采用有针对性以及成本有效的衍生品策略来控制或降低资产组合的下行风险。 　　具体而言，上述投资港股的专户重点关注基本面优异、流动性佳、估值合理的港股，并买入恒生指数的看跌期权，这意味着不仅能够受益于港股本身的上涨行情，当行情不好的时候，还能通过看跌期权的保护，缓冲因指数下跌带来的账面亏损，控制下行风险。 　　据悉，近期华宝信托等信托公司已经开始发行相关信托计划布局港股。例如，华宝·港股通系列1号集合资金信托计划显示，该专项资产管理计划中，拟不低于90%的资金投资于景顺长城港股通基金专户产品，通过港股通专户间接投资香港股票组合，不高于10%的资金与券商采用收益互换的形式，认购恒生指数看跌期权，对冲港股组合的下跌风险。 　　此外，在监管层放开险资参与沪港通试点后，近期有不少险资主动提出与基金公司专户展开合作，目前已有公司在专户运行数只产品进行试水。 　　一家基金公司专户投资部副总监坦言，保险的资金成本较低，因此对于收益率要求不高，但在稳健性方面要求会更高，因此会根据保险资金的要求，定制专门的投资策略进步布局。 　　内地资金配置是长期趋势 　　大量资金涌向港股估值“洼地”，恒生指数也走出了明显的独立行情，在基金经理看来，四季度港股波动或加大，但其估值依旧具备吸引力。 　　值得一提的是，自8月31日以来，港股通净买入额突然从平均每日约11亿元上升至40亿元的现象，在一位券商分析师看来，部分险资或已间接通过沪港通提前布局港股。 　　根据招商香港保险行业研究员推算，按照目前约12.5万亿的保险投资资金计算，理论上有1.6万亿资金可参与沪港通。由于目前保险资金没有太好的出海渠道，如果到2020年，中国保险行业资产规模较目前增长50%，险资持有港股占比达到总投资的3%，理论上应还有近5600亿人民币的资金可以参与港股业务，即每年约1400亿元。若维持每日约40亿元净流入需约40个交易日。 　　网贷财经认为，在深港通总额度取消之后，港股通总成交平均占比达到7%左右，部分交易日甚至超过10%。南下资金对港股的影响已不可忽略，甚至成为近期港股上涨的主要动力。 　　恒生指数自今年2月份的低点反弹以来涨幅已经接近28%，但在沪上一位擅长于价值投资的基金经理看来，港股估值依旧处于历史底部区域。尤其在对比全球其他主要指数后，港股的估值优势更加明显。该基金经理认为，从2013年到2015年，不少港股通标的的股息率超过4%，在资产配置荒的背景下，这是相当好的投资机会。 ...

让你的孩子懂得“需要”与“想要”之间的差别。 近日，澳大利亚联邦银行推出了一个VR项目，旨在向儿童普及金融知识，培养他们的理财概念。这个项目为期两个月，基于儿童故事书的内容，想要以寓教于乐的方式，让孩子们更加了解钱这回事。 根据联邦银行的经理Kylie Macfarlane介绍，该银行的这个项目着重在讲解“需要”与“想要”的区别。“在澳大利亚，有10%的15岁儿童无任何基础性的金融教育，这对于他们的健康成长是不利的。” 这个VR项目是该银行Start Smart项目的一部分，在2016年，已经有55万学生参加到这个金融课程中来。 在澳大利亚，只有1/6的父母会主动与孩子讨论钱的问题，所以相关金融知识的缺失在儿童教育中非常普遍。澳大利亚联邦银行认为，借由VR与儿童故事书的形式，能够让孩子们毫无负担地了解到必备的知识，帮助他们建立正确的金钱观。 ...

站上风口的消费金融市场迎来更多资本的争抢。 9月19日，银监会批准哈尔滨银行发起设立消费金融公司，这已是银监会核发的第17张消费金融牌照，其中银行系手握14张。不过，尽管消费金融牌照主要掌握在银行系手中，但网贷、保险、电商等资本亦纷纷布局消费金融市场。 记者发现，受网贷新政影响，不少P2P平台转型消费金融，其中不乏知名大平台。 有数据显示，从2010年到2019年，中国消费信贷余额的规模以及增长率平均年化达20%，绝对值也从2010年的7.5万亿到2015年的18.1万亿，未来五年还要新增差不多20万亿。10月8日，数据显示，仅在湖北，国庆期间的消费金融贷款总额同比提升超三成，消费者数量则是去年的1.4倍。 中南财经政法大学副教授冀志斌认为，随着人们消费观念的改变和个性化需求增长，消费金融市场空间非常大。在其看来，未来这一领域的竞争将更加激烈。 银行系消费金融公司又添新军 9月19日，银监会官网发布审批通过哈尔滨银行发起的消费金融公司申请。根据相关文件，哈尔滨银行将出资2.95亿、持股59%发起设立哈银消费金融有限责任公司。 公开信息显示，近年来，银行、保险、信托、电商、支付公司等多类机构申请消费金融公司牌照，但迄今为止，获得牌照的仍以银行系为主。 记者查询发现，17张消费金融牌照中，除了捷信、海尔、苏宁、中国华融资产管理公司外，其余14张牌照均为银行主导或参股设立。中国银行、北京银行、永隆银行（招商银行旗下）、兴业银行、成都银行、湖北银行、邮储银行、杭州银行、盛京银行、晋商银行、长安银行、哈尔滨银行等12家银行主导发起设立了12家消费金融公司，南京银行、重庆银行参股设立消费金融公司。 从银行系消费金融公司股东结构看，主要分为两类，一类为商业银行与线下商贸类企业合作，由银行负责产品设计、风险管理、负债端资金。比如湖北消费金融公司、杭银消费金融公司、招联消费金融公司等。另一类则是商业银行与外资金融机构合作，如锦程消费金融公司等。 业内人士介绍，消费金融公司属于非银行金融机构，不吸收公众存款，以小额分散为原则为中国境内居民个人提供以消费目的的贷款（不包括买房买车）。除此之外，消费金融公司衍生的权利还有不少，如可以通过同业拆借、接受股东存款、进行债券投资等多种方式融入资金，资金成本将显著低于小贷公司与非持牌机构。因此，不少机构对消费金融牌照十分渴求。 一家大型P2P平台负责人告诉记者，尽管公司试图联合几家资本申请设立消费金融牌照，但监管部门设定的门槛很高，公司根本不可能申请下来。 记者查询发现，非金融企业申请设立消费金融公司，其出资人的条件主要有：主要出资人近一年营业收入不低于300亿元人民币，且近一年年末净资产不低于资产总额的30%，消费金融公司至少应有1名具备5年以上消费金融业务管理和风控经验、且出资比例不低于拟设立消费金融公司总股本15%的出资人。 对此，一家股份制上市银行办公室负责人向记者表示，金融业的风控要求非常高，监管部门出于审慎监管考虑，对民营资本申请消费金融牌照设立高门槛可以理解。 电商、保险等资本绕道发力消费金融 尽管银行坐拥消费金融牌照，但各路资本不会放弃这个高速增长的十万亿级的市场，电商、保险等纷纷绕道抢食。 记者发现，目前在消费金融市场上，除了正规的17家持牌公司外，还有“编外”消费金融公司，其主要有 “白条”类电商消费金融、P2P消费借贷、线上线下的购物分期、信用卡代偿等组成。 最早做电商消费金融的当属京东白条，2014年2月正式上线。由于京东采用的是B2C电商模式，京东“白条”尽管与信用卡实现的功能并无二致，但其本质是一种商家对客户的赊销，尽管业内对其有争议，但很难界定其是否违规。 去年4月上线的阿里巴巴的“花呗”则属于小贷公司绕开监管的消费金融。 业内人士分析称，由于淘宝采用的是C2C电商模式，利用阿里小贷牌照，“花呗”通过阿里小贷公司给消费者发放小额贷款，成功实现消费金融业务。去年6月，发放贷款则走网商银行通道。 除了电商，保险也创新方法绕道切入消费信贷。 典型的当属众安保险，其通过个人信用保证保险的方式切入，用户通过“买呗”消费后，蘑菇街先垫资给商户，等到还款日期，用户再还钱给蘑菇街，否则，众安保险替个人向蘑菇街进行保险赔付。 记者注意到，受网贷新政影响，不少P2P平台转型消费信贷。 其实，传统保险公司等也在发力消费金融。比如，中国平安集团旗下的平安普惠贷款余额已达1200亿元，其不断通过技术手段简化客户贷款手续，切合年轻客户群体的消费金融需求。 银行系与“编外”公司各存优劣 在十万亿级蛋糕的诱惑下，各路资本争相抢食，消费市场的竞争将会更加激烈。 有报告显示，从2010年到2019年，中国消费信贷余额的规模以及增长率平均年化达20%，绝对值也从2010年的7.5万亿到2015年的18.1万亿，预计到2019年，这一数据将达到37.4万亿。 中南财经政法大学副教授冀志斌认为，随着人们消费观念的改变和个性化需求增长，消费金融市场空间非常大。在其看来，未来这一领域的竞争将更加激烈。 一名消费金融公司高管人士告诉长江商报记者，消费金融自身存在四大短板，即资金、风控、大数据处理及IT基础设施建设。 记者发现，正牌消费金融公司与编外公司在竞争上各有优劣。正牌消费金融公司在资金、风控方面优势明显。而编外公司在数据处理、建模能力方面较强，且互联网运作能力较强。 上述高管人士则认为，银行系消费金融公司习惯于传统风控，往往将传统风控系统运用到网上，会存在障碍。在成本方面，线下消费信贷成本较高，且会与信用卡等用户产生竞争关系，会挤压银行其他业务。相反，编外公司多从消费场景中生长起来的，能与电商本身产能协同效应。 不过，湖北一银行人士则认为，如果要做四五亿规模的消费信贷业务，至少需要上千万的IT成本投入。编外公司往往受限于资金，在建模等投入上会有欠缺，也将会导致其生态系统难以完整。 上述消费金融公司高管人士表示，消费金融在中间场景非常分散，信贷额度也是小而分散，利润微薄，能够把握大批量的客户趋势性的增长，保证营收和利润稳定增长，在激烈的市场竞争中存在挑战。 专家认为，消费金融存在量小、业务分散、风险较大等特征，逐步完善中国征信体系并实现共享，或能降低消费金融公司的成本和风险。 ...

　　主办券商指出，春泉园林P2P平台借款1000万，该行为存在受到政府相关部门处罚的风险（网贷暂行办法规定，同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币100万元，在不同网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币500万元）。 　　春泉园林9月29日公告，公司因经营发展需要，拟申请通过P2P平台——聚宝互联科技（深圳）股份有限公司（海航资本旗下P2P平台）融资1000万元，期限为9个月。此次融资资金出借方为聚宝互联平台注册用户，居间方为聚宝互联，鑫融基投资担保有限公司为此次融资提供连带保证责任。该事项获得公司股东大会通过。 　　然而，鑫融基投资担保公司所提供的这次担保是有代价的，那就是需要公司控股股东叶春持有的1000万股股份进行反担保。 　　同日，春泉园林发布股权质押公告，公司实际控制人、董事长叶春质押1000万股，占公司总股本12.50%，质押期限为2016年9月27日起至2017年9月26日止。质押股份用于贷款，质押权人为鑫融基投资担保有限公司，质押权人与质押股东不存在关联关系。质押股份已在中国证券登记结算有限责任公司北京分公司办理质押登记。 　　公告表示，股东股权质押用于公司融资所需，共融资1000万元人民币，除股权质押外，质押股东及配偶承担连带责任保证。 　　如果春泉园林在P2P平台借款期限届满前不能如数偿还本息，无法公司实际控制人叶春及其配偶李燕、鑫融基投资担保有限公司将承担连带还款责任，而后者极有可能因此项担保而成为公司的第二大股东。 　　春泉园林负债高企 上半年向银行贷款2900万 　　其实，春泉园林自3月7日挂牌公开转让以来，未进行过一笔定增，也未产生过一笔交易。由此看来，春泉园林通过新三板市场融资这条路走得并不顺畅。怎么办，也只能依靠我们通常所说的间接融资——银行贷款。 　　根据春泉园林2016年半年报显示，公司短期借款已达2900万元，记者注意到，上述款项皆为银行贷款。其中抵押、保证借款850万元，保证借款2050万元，仅向河南信阳珠江村镇银行潢川支行借款一项就达1200.00万元。 　　半年报显示，公司负债总计高达1.39亿元，资产负债率达52.87%，经营活动产生的现金流为-1510.92万元。 　　公司实现营业收入6125.83万元，较上年同期减少1469.45万元，下降19.35%；实现净利润208.86万元，较上年同期减少527.21万元，下降71.62%。 　　面对如此高企的负债，公司解释称，报告期内，由于结算不及时造成公司经营营运资金紧张，一定程度上依赖关联方借款解决资金周转问题。虽然2015年新增注册资金，但公司仍然面临由于现金流紧张而对关联方资金支持产生依赖的风险。 　　记者注意到，公司上半年产生的2900万元银行贷款，皆采用关联方提供担保的形式。 　　P2P平台借款额度被指违规 主办券商：公司可能面临处罚 　　春泉园林对于资金的饥渴程度可想而知，但这一次，春泉园林竟然另辟蹊径——通过P2P平台融资的做法，却遭到了主办券商中泰证券的质疑。 　　也是在上述两则公告发布的同一天，该春泉园林主办券商发布风险提示称，根据《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》第十七条规定，同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币100万元。而本次春泉园林拟通过聚宝互联借款1000万元，违反了上述借款余额上限不超过人民币100万元的规定。 　　主办券商指出，该行为存在受到政府相关部门处罚的风险，建议春泉园林控股股东、实际控制人否决本次融资事项，但春泉园林股东大会最终还是审议通过了本次融资议案。主办券商只好提示投资者注意投资风险。 　　2016年8月26日，银监会、工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室联合发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》。《办法》以负面清单形式划定了业务边界。 　　《办法》第十七条规定，网络借贷金额应当以小额为主。同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币100万元；在不同网络借贷信息中介机构平台借款总余额不超过人民币500万元。 　　正如中泰证券所言，春泉园林在聚宝互联P2P平台融资千万的行为明显违反了上述规定，势必引发相关部门的关注，而春泉园林明显是无视了中泰证券的警告，还是决议通过P2P融资，中泰证券无奈只能是提示风险。 ...