楼市的严厉调控引发市场对增量资金的无限遐想，但面对又一个年关即将来临，投资者的谨慎情绪仍旧难以消散，基金经理们也不例外。无论是从已披露的三季报情况，还是记者在采访中所获信息显示，现阶段基金经理们更愿意控制仓位，并将持股结构转向防御板块，若没有明显信号激发，短期内这种心态或很难改变。 从近期的新基金发行和老基金申赎情况来看，尽管存在楼市资金“挤出效应”的预期，但公募基金方面尚未感受到这份热情，基金经理们依旧难以对增量资金作出预判，这或许从另一方面促使基金的持仓行为保持谨慎。 控仓位 增蓝筹 从近期偏股型基金的操作轨迹来看，控制仓位和增配蓝筹是最明显的趋向。 长城证券的每周基金仓位测算显示，截至上周五，股票型基金平均仓位从前一周的83.55%降到上周末的82.33%，而混合型基金平均仓位也从前一周的64.25%降到上周末的63.28%。无独有偶，银河证券也监测到了上周基金仓位的明显下滑：10月28日的仓位测算结果显示，样本内开放式基金平均仓位由前一周的67.75%下降100基点至66.75%。其中普通股票型基金仓位下降380基点至80.44%。与此同时，偏股混合型、平衡混合型基金平均仓位也分别由79.80%、69.59%大幅调整517基点、618基点至74.63%、63.42%。很显然，临近年关，面对诸多不确定因素的增加，基金经理们的谨慎情绪正在增加。 在控制仓位的同时，基金经理们增配蓝筹以构建防御阵地的热情却在增加。凯石投资整理基金三季报数据后发现，中小创板块已经连续两个季度净流出，而以蓝筹股为主的沪市主板对资金吸引力增大。以主动股混基金为样本分析，三季度基金前十大重仓股持仓总市值7510亿元，其中沪市主板投资市值占比41.80%，较2016年二季度上升3.77%；深市主板投资市值占比14.35%，较2016年二季度上升0.98%。与此同时，中小板投资市值占比24.79%，较2016年二季度下降1.79%；创业板投资市值占比19.06%，较2016年二季度下降2.96%。 业内人士张炳炜表示，从年初以来抗跌、领涨的股票主要是低市盈率、低市净率的大盘蓝筹股，反之高市盈率的股票表现不佳，预计偏大盘的市场风格可能会延续到年底。 且行且观察 对于许多基金经理来说，临近年关及众多不确定性事件的存在，是干扰投资决策的最重要因素，导致他们无法做出更长远的决定，短期“走一步、看一步”的心态较浓。 张炳炜认为，中期市场下跌的幅度不会太深，但上涨空间也十分有限。他维持箱体震荡的市场判断，预计目前指数在箱体偏上沿位置。保持谨慎偏乐观，仓位维持中性，更重视持仓结构。有鉴于此，他计划以绩优大盘蓝筹股作为底仓，并且精选供给侧改革、PPP概念的优质股票，采用自下而上方式挖掘绩优个股，并且控制换手率在一定的范围之内。 中欧基金则认为，近期需要注意三方面信息：首先，上市公司及基金三季报收官后，需要进一步观察成长股的表现；其次，通过10月份的宏观数据来判断经济企稳是否符合预期；此外，美联储11月议息会议官方言论对12月加息预期会有较大影响。近期如果指数能站稳3100点，那么11月末之前市场可能仍有向上的空间，在基金配置上，可以考虑将股债配比维持在6比4左右，而在11月末可考虑开始降低权益品种的配比。...
近年来，保险业巨头海内外“攻城略地”让这一行业风头正劲，但在低利率、资产荒的背景下，保险业正在上演经营倒挂现象，一边是保费规模不断扩大，另一边则是投资收益正在收窄。11月1日，保监会对外披露，前三季度，保险业共实现原保险保费收入2.52万亿元，同比增长超三成；与保费报喜形成反差的是，前三季度，保险业预计利润总额仍在下滑。业内人士担忧，长此以往，保险业恐现新一轮的“利差损”，这可能会令以保费收入为扩张底气的险企面临“后院失火”的隐忧。 保费创新高利润连续下滑 伴随着保险业市场主体的增加和民众保险意识的提升，今年前三季度，保险业务规模屡创新高，前三季度保费规模突破2.5万亿元，远超2015年全年经营数据。 数据显示，前9个月保险市场业务规模快速增长，全行业共实现保费收入25168.26亿元，同比增长32.18%，增幅较去年同期上升12.69个百分点。今年一季度、上半年全国保费收入分别是11979.12亿元、18812.82亿元，同比分别增长42.18%、37.29%。 国务院发展研究中心金融研究所研究员朱俊生表示，除了业务结构持续优化外，保费的快速增长与险企推销理财相关的险种带来的增量保费有关。 与保险业务规模形成强烈反差的是净利的下滑。保险业预计前三季度利润总额1569.6亿元，同比减少870.59亿元，下降35.68%。在朱俊生看来，去年股债双牛，投资收益拉高了保险业整体利润。今年资本市场波动较大，金融风险不断释放，资产配置问题逐渐暴露。事实上，经营倒挂的态势从今年初便初现端倪。数据显示，上半年保险公司预计利润总额1055.86亿元，同比下降54.05%。除了资产管理公司预计利润同比增长16.64%至37.17亿元外，其余三类保险公司利润均下滑；此外，今年一季度的利润情况也不乐观，一季度，预计利润总额389.36亿元，同比下降55.29%。 长期经营倒挂面临利差损风险 保险业经营倒挂现象与目前低利率、资产配置荒的现状不无关系。朱俊生认为，目前，收益相对高、风险相对低的资产生成能力下降了，而与之相随的就是险资投资收益下滑，造成利润下滑。 其实，市场上一度出现万能险结算利率达到6%-8%，再加上手续费佣金等费用，资金成本甚至高达10%，这么高的资金成本，已远远超过债券等固定收益类资产收益水平。一位保险资管人士则认为，出现“倒挂”是利率下行一段时间后的正常现象，在整个利率下行期，负债业务对银行一直存在相对竞争优势，可吸引更多的储蓄存款份额，所以保费一直快速增长。对资产端的影响，在利率下行初期，保险公司可通过回购质押等方式提前配置固收产品，拉长久期与加杠杆提前配置高收益资产。随着长期无风险利率下行，债券类资产收益率不断下行，权益类市场往往也没好机会，所以整个行业投资收益率下降，倒挂现象也就形成。 某券商人士分析道，如果利率长期下行，保险公司特别是比较激进的中小保险公司将面临利差损风险，即投资收益无法覆盖负债成本。美国上世纪七八十年代、日本上世纪90年代末都经历过由于利率下行周期中利差损导致的破产潮。 优化结构资产负债两头调整 在低利率、资产荒背景下，负债端和投资收益的匹配是目前保险公司面临的挑战。怎样应对利率下行周期的资产配置是保险公司普遍关注的话题。 永诚保险资产管理中心风控助理吴杰表示，目前来看，为了应对利率下行，保险公司应从负债端和资产端同时进行经营策略调整。在利率端，寿险公司应主动调低传统寿险和分红险的预定利率，降低万能险的最低保证收益率，大力发展长久期和高内含价值的保险产品，拓展创新经营渠道来降低销售费用，如互联网平台，以减少利差在寿险业务四差（利差、费差、退差和死差）中的占比。 数据显示，保险公司业务结构持续优化。截至今年三季度，寿险公司普通寿险业务原保险保费收入8967.26亿元，同比增长63.47%，占寿险公司全部业务的48.89%，同比上升5.96个百分点。 此外，在资产端，吴杰建议，保险公司应主动调整资产战略配置计划中的投资收益率预期目标，权衡大类资产收益和风险间关系，通过加大另类资产、境外资产和长期股权资产等配置来增强收益。 从国外经验来看，短期内，通过资产配置结构的调整，保险公司投资收益率与基准利率趋势可能背离；但从中长期来看，保险资金收益率与市场基准利率趋势基本一致。事实上，为了防止资产负债匹配及利差损风险发生，保监会多次发文，要求保险机构摸底资产负债匹配及利差损等状况，包括今年上半年的平均负债成本以及年化投资收益率，并要求限期自查是否已发生利差损。 ...
本次涉及互联网游戏的重组到完成起码也需要一年，后面两年再聊聊其他的事情，劈劈情操，估计三年又过去了。二级市场炒股价，现实生活炒房价，只是我大中华的实业究竟靠谁去发展呢？ 一、A股“职业转型”公司 “转型”也是一门手艺 10月12日，刊发了一篇劳斯莱斯车轮上的3000倍市盈率公司：“牛散”姚国际大战“小散”韭菜！，主要分析了宁波上市公司GQY视讯（300076，SZ）业务转型和公司重要股东、“疑似”郭启寅好友的“牛散”姚国际的套现手法。 当时我们文章里还埋了个伏笔，希望在GQY“机器人战略转型”三周年时，再跟踪写一篇“转型三周年祭”，为这次转型的失败找一找宏观经济、细分行业、股市大环境、全球变暖、美国大选等方面的客观原因，给郭老板铺好下台的红地毯和掌声。 不料，文章发出后的第2天，10月14日，上市公司GQY视讯就发布重大事项停牌公告，不等上一个转型失败“三周年”期满，再次高调宣布公司启动下一轮转型：公司拟非公开股票购买互联网游戏行业资产。 根据公司公告，此次交易金额已达到上市公司最近一年经审计财务报告中期末总资产的50%以上，公司本次筹划事项符合上市公司重大资产重组标准，GQY视讯这是又转型了？！ 小编望着的“牛散”姚国际那一溜烟奔北而去的背影，只想说，嘿嘿嘿，您自以为跑得快？这次您可真是亏大了——就因为您的不坚定，撇下散户一个人走，GQY这次极具战略意义的重大转型，您可就一点好处捞不着喽！ 二、旧三年：失落的黄金时代！ 大屏拼接屏显示系统阶段 GQY视讯于2010年4月30日在深交所创业板上市。上市之前，公司的主营业务主要为大屏拼接显示系统，原来还有教育工程和视频安防与数字化实验室业务，大板块属于安防行业。 随着国家城镇化建设，安防行业从2005年到2015年，经历了黄金十年。近两年，国家在布局智慧城市、数字城市方面方向，力度未变，行业整体情况仍属景气周期。 但是，根据上市公司惯例，上市之前业绩肯定是要步步高升，上市之后必须毫无悬念的稳步下滑。这已经是地球人都知道的共识了，倒也不是什么新鲜事。 所以，GQY自然也不愿意自己显得太另类，把业绩做得太好了让同侪们下不了台：公司2010年上市当年的扣非后的净利润为4730万，2015年度为255万，而2016年截至到三季度已经亏损722万。 公司上市之初，募集资金净额为8.1亿，超募资金逾5亿，但是巨额从超募资金除部分购买理财产品外，大多安详的趴在账上，在行业快速发展的时期并未抓住产业发展机遇，募投项目也是毫无亮点。 三个募投项目，其中两个已经显示为“已处置”，一个累计亏损2760万；超募资金投向项目两个已经为“已处置”，三个还未产生收益。 三、新三年：找不到的机器人 郭老板以减持来“支持”转型大业 在经历了2011、2012、2013上市后三年的大屏发展阶段后，2014年2月，公司抛出了《宁波 GQY视讯股份有限公司新产业2014 年-2016 年的发展战略规划》，宣布公司正式踏入机器人发展阶段的新纪元。（详见：劳斯莱斯车轮上的3000倍市盈率公司：“牛散”姚国际大战“小散”韭菜！） 根据公司三年规划： 在公司确保专业视讯、数字化教学持续的业务增长的前提下，经过几年的技术积累、市场调研，规划在军事领域、医疗领域、工业自动化领域研发、生产和推广机器人，以用户需求为导向，提高管理水平，逐步打造成为我国科技强军、健康医疗、工业自动化市场的领军企业。 在未来的三年中，GQY 视讯将会在公司管理、产品研发、高新技术、渠道建设等各方面进行深入研究与全面提高。在国内相关行业整合过程中的关键时刻抓住机遇，迎接挑战，创造未来。 同时，三年规划中，为了让股民吃下定心丸，公司也给这次具有重大意义的机器人转型拍着胸膛上了双保险：重点提到截止至2013 年 12 月 31 日，GQY 视讯的各募集资金账户中共存放5.35亿元资金，其中超募资金有 4.68亿元，充足的配套资金是对未来公司机器人产业的开发、出样、设备采购、产业化，以及销售渠道建设的有效保障。 为了“以身作则”做好表率，“支持”机器人业务的发展，2014年9月，公司实际控制人郭启寅先生还减持1000万股股票，套现1.8亿，“用于”支持上市公司机器人业务的发展。 那么，今日距机器人三年规划之期仅剩2个月了，机器人的业务究竟发展如何呢？ 截止2016年6月30日，公司主营业务构成按产品分类如下： 截止2015年12月31日，公司主营业务构成按产品分类如下： 从上表看，GQY 视讯机器人业务的占比几乎可以忽略不计了……但是股价可涨了不少哟，还把“疑似”好友、著名“牛散”姚国际也吸引进来冲浪了一把嘛。 四、互联网游戏“新三年” 客官，再来玩嘛！ 公司2014年年报中也曾提到，公司对原有产业整体梳理，综合考虑各个产业的市场地位和投资价值，进行取舍以后已经基本确定了以大屏拼接屏显示系统业务和新机器人产业为主双线延伸的发展方向。 当然，双主营业务在上市公司中本也是常事，机器人作为高科技领域，前期进行研发投入，短期内业务收入较少本也是可能之事，只是这三年期还未届满，公司又要转型了——这是要弄啥嘞？ 根据公司公告，GQY 视讯本次筹划购买的资产所属行业为互联网游戏行业，依据收购标的企业的主要经营数据，此次交易金额已达到公司最近一年经审计财务报告中期末总资产的50%以上，筹划事项符合上市公司重大资产重组标准。 从公告判断，几乎可以确定，本次收购完成后，互联网游戏将是公司最主要的业务板块，那么公司届时到底是算三主营业务还是双主营业务（机器人收入比例过低，几乎可以忽略）呢？ “非相关多元化”是众多企业家讨论分析过的话题，此路线看似“性感”，却是一个陷阱，在上市公司中，凡是非相关多元化的公司，还真找不出质地特别好的。当然，上市公司的估值也通常比较低。 本来机器人业务算得上GQY视讯传统安防产品业务的延伸，但是公司公告特别指出“公司拟发展的新产业与公司原有业务，大屏幕拼接产业、数字化教学产业、和安防产业均不存在直接关联”，也就是说未来GQY视讯将会变成拥有三个完全无关的业务的上市公司，券商行业研究员要“苦逼”了。 本次涉及互联网游戏的重组到完成起码也需要一年，后面两年再聊聊其他的事情，劈劈情操，估计三年又过去了。二级市场炒股价，现实生活炒房价，只是我大中华的实业究竟靠谁去发展呢？ 值得一提的是，2016年年初，GQY视讯公告2016年度预计营业收入3.43亿元，比上年同期增长68%，预算归属于母公司净利润3,080万，同比增长529%。 但是，截止到2016年9月30日三季报，公司实现营业收入14,730万元，实现扣非后的净利润-722万元——看来GQY第四季度要迎来史上最壮观的“业绩大爆发”啊！ “牛散”姚国际，再来玩嘛！ 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线 ...
“在融资这一块的监管实际上查的就是以收益互换为代表的衍生品，这种业务基本类似场外版融资融券，具有很强的杠杆性，同时因不透明的特点很难被管理。而这一次核查的一个重点也在这一块，收益互换业务又要遭受一定的打击。” “降杠杆”仍在证券期货行业持续发酵。 近日，上海证监局向辖区内证券公司、基金管理公司及其子公司（下称证券基金经营机构）下发关于进一步规范辖区证券基金经营机构参与场外衍生品交易的通知 。 通知要求辖区各证券基金经营机构应加强场外衍生品交易的合规管理、内部控制和风险管理，采取有效措施，充分了解客户，严格落实投资者适当性管理要求，确保将适当的产品销售给合适的客户。 “这次上海证监局下发核查通知的目的还是降杠杆。这与去年底针对受益权互换采取的监管逻辑是一样的。”中信建投一位人士告诉记者。 五项内容被明令禁止 据了解，前述《通知》明令提出5项不得参与的行为。 分别包括：为客户提供融资或变相融资服务；收取明显超过履约保障所需保证金；依客户指令使用保证金；为非标资产规避监管提供服务或便利及证监会禁止的其他行为。 值得注意的是，场外衍生品中较为重要的一个产品收益凭证并不在此次监管范围。 另外，监管层强调对于现存为非标资产提供通道、为规避监管提供服务或便利的场外衍生品交易，相关机构在合同到期后不得展期。 “此次核查行动主要内容有两个，一个是去杠杆，即禁止借助场外衍生品融资，这在上一轮的监管中曾有过严厉要求。禁止借助场外衍生品融资也堵死了通过场外衍生品绕开八条底线的操作路径。第二个目的则是禁止借助衍生品为非标资产规避监管。这一项针对衍生品业务的监管是今年新的思路，此前在私募监管的方向中也有所体现。”一位兴业全球基金的人士分析称。 与此同时，上海证监局还要求辖区内的机构开展场外衍生品交易，应按规定向中国证券业协会备案并报送相关数据。 另外，上海证监局将把辖区各证券基金经营机构参与场外衍生品交易和其他场外业务纳入日常监管，通过现场检查与非现场检查等方式，掌握各机构参与场外衍生品交易的模式、规模、风险及客户等情况。 据记者11月3日调查了解，目前仅上海证监局下发上述《通知》，北京，江苏，深圳等地证监局尚未开展相关核查行动。 “可能不会在全国铺开，但场外衍生品业务较为发达的地区，如北京接下来也应该会有核查的通知。”前述中信建投人士认为。 延续“降杠杆”监管 事实上，去年底证监会已开启了一轮针对场外衍生品业务的监管。 “当时证监会要求证券公司不得通过场外衍生品业务向客户融出资金，供客户进行证券交易。但其他满足客户风险管理等合理需求的场外衍生品业务仍可正常开展。”前述兴业全球基金的人士说。 该人士进一步表示“在融资这一块的监管实际上查的就是以收益互换为代表的衍生品，这种业务基本类似场外版融资融券，具有很强的杠杆性，同时因不透明的特点很难被管理。而这一次核查的一个重点也在这一块，收益互换业务又要遭受一定的打击。” 据了解，收益权互换业务，普遍要求资产规模在千万元量级。高峰时期收益互换杠杆率水平可以达到1∶3。由于属于场外业务，虽然定期上报业务规模，但较场内的两融业务信披透明度较差。 一位接近监管层的人士就指出，“在近几年的创新发展中，为适应客户风险管理的需求，券商等机构探索开展了场外衍生品业务。但实践中，部分证券公司利用收益互换业务向客户融资买卖证券，实际演变为一种配资行为，偏离了衍生品作为风险管理工具的本原。” 资本市场研究人士许继璋也指出，上海证监局的这则通知涵盖了2015年的规定，彼时的规定里有一项是不能融资，这则通知把它正式化了，这也说明降杠杆仍在持续。 他进一步认为，此次核查通知的另一项主要内容值得关注，即不得为非标规避监管提供服务。“现在市场上有不少场外衍生品与定向资管相结合，通过这个模式帮银行的不良资产处置出表，就是代持不良，现在这个业务没法做了。”许继璋说。 一位北京地区银行系资管公司的人士还提供了另一种观点，他指出此次通知和9月底银监会《关于进一步加强信用风险管理的通知》保持了一个思路，主要是防止银行借此违规资产出表或隐藏风险，一定程度上可以看做是和银监42号文实现“协同监管”。 前后两次监管，一些业内人士认为权益互换的场外衍生品业务基本上没法继续做了。根据由证券业协会和中证机构间报价系统统计，目前场外衍生品规模数量达757只，主要产品类型包括收益互换、场外期权和券商收益凭证，规模在1500亿元左右。 不过，中金公司一位研究员11月3日对记者表示。“衍生品市场的规模还是太小，预计对A股市场的冲击非常有限。” ...
有正规的营业执照，有公开的办公场所，以高回报率为诱饵，以送油米、周边旅游套近乎，吸纳老年人投资理财。孰料，就在老人们将养老本钱全砸进去后，这个所谓的金融公司立马人去楼空，销售人员卷款跑路，留下目瞪口呆的老人们。而被骗的老人中，最多一次性被骗26万元。 近日，漳州龙文警方通报了一起集资诈骗老人的案件，漳州70多名老人被骗，多家驻漳空壳公司涉案，金额达250多万元。经过4个多月的侦查，专案组远赴深圳、北京、上海、山东等地抓获5名犯罪嫌疑人。 讲述： 30年攒15万 3个月就被骗14万 “我辛辛苦苦卖茶叶30年，攒15万，3个月白白被骗14万！”昨天下午，龙文公安分局经侦大队，年过花甲的蒋阿姨很糟心。 她说，去年12月底，在中山公园附近，接到了一份传单，推介上海德庄金融信息服务有限公司漳州分公司（以下简称“德庄公司”）的理财产品，“业务员说，投资他们的理财产品很赚钱，投资10000元，每个月就有150元的利息，公司6月就会上市”。当时家里的子女想买房，她就打算投资赚点钱，再补贴子女。 尽管对金融投资一窍不通，但蒋阿姨还是投资了1万元，随后又在今年1月、3月追加投资2万元。其间，蒋阿姨还接触了类似的金融投资公司，分别投了另外3家收益更高的金融公司共12万元，投资10000元每月可收回200元的利息。“我有去市工商局，查了这4家公司，都有营业执照，还有办公场所，我就相信了”，蒋阿姨说，事后，她感觉其中一家公司不靠谱，就索回了10000元本金。 不料，今年6月份，没等到他们投资公司上市的消息，陆续有老人发现，德庄公司的办公地点已人去楼空，蒋阿姨心慌了，“公司没人，卷款跑路了”。蒋阿姨又找到其投资的另外2家公司，一样跑路了，蒋阿姨蒙了，“感觉天要塌下来了，子女们要是知道了，我怎么活？” 一次性投资26万 1个月后公司跑路 所有受害人中，最冤的，要数林阿姨。 今年4月27日，她一次性投资了26万元，购买德庄公司的理财产品。结果1个月后，她还没领到第一个月的利息，这家公司就跑路了。 “我就是被一个跳舞的同伴骗了”，林阿姨称，今年她在老年大学学跳广场舞时，结识了龙海人黄某美，是她推介了德庄公司的产品，随后自己就一次性投资了26万元，“事后，还请我们到长泰一农场游玩、吃饭，叫我们再追加投资”。 另一位受害人陈阿伯说，曾去上海考察过德庄公司。今年3月，他投资了2万元。事后，业务员告诉他，公司月底要组织投资者去上海考察公司金融业务项目，每人只需交1000元行程费用。如果回来有追加投资，就退还该1000元。 在考察期间，德庄公司的经理李明伟，带领众多投资老人考察了崇明岛一块无名空置地，有几台挖掘机在现场作业，“他说已经有香港和当地的商人要投资做有机蔬菜，而该公司吸纳的投资资金，也将投入这个项目”。在去上海的路上，遇到路边一仓库，李明伟又称，公司将投资建设一大型农贸市场。 陈阿伯称，他们在上海只是实地逛了逛，并没有看到投资项目的任何资料。但是，大伙还是相信了德庄公司，在公司总部，大家还和李明伟合影。回来后，陈阿伯追加了2万元投资。 ...
一周内两家平台宣布合并 随着网贷整改截止日期的临近,越来越多的平台选择战略合作,甚至是整合并购来实现“抱团取暖”。深圳网贷平台多赢金融10月底与骑士贷平台合并。本次合并重组后多赢金融估值约3亿元,股东将以多赢金融为单独平台品牌进行相关运营业务建设工作。无独有偶,11月1日,掌众金融宣布获得中国先锋金融集团有限公司战略并购。业内认为,在合规压力下,未来或将有更多的小平台被整合合并。 距离银监会监管细则下发已经两个多月,留给网贷平台整改的时间并不多。而随着行业洗牌的深入,未来或有更多的平台选择“抱团取暖”。据悉,此次多赢金融与骑士贷合并后,将以多赢金融为单独平台品牌进行相关运营业务建设工作。多赢金融将在相关股东的支持下开发引入供应链金融、上市公司配套融资等业务,并进行全方位升级。 而在此之前的掌众金融战略并购,一方面,将在客户、产品、技术等方面和先锋金融集团合作,另一方面,借助先锋体系内各类金融牌照资源,掌众金融将实现从单一贷款产品向金融全平台的发展。 “网贷行业进入下半场,必定是要走强强联合、优势互补,精细化运作之路。”多赢金融负责人对记者表示,只有多方合作才能形成强大的品牌效应及资源支持、高起点的客户基础与运营实力。 “并购、合并是P2P平台为了监管,合规的抱团取暖。”业内人士表示,合并后,两者可以优势互补,取其所长,充分利用手里的资源。“尤其是在监管限额的今天,行业最大的竞争集中在资产端和品牌。所以,这种抱团方式会越来越多。” 实际上,随着相关法律法规的落地,今年以来P2P行业将加速整合,正常停业退出行业的平台也逐渐增多,数据显示,截至2016年10月底,停业及问题平台方面,共有105家,其中问题平台44家、停业转型平台多达61家。 不少业内人士均认为,未来将会出现强者恒强的局面,规模较小的P2P平台已经很难生存下去,未来被并购的小平台或将增加。 业内人士表示,目前行业二八分化格局明显,即20%的平台贡献行业80%的交易量。“目前行业成交量前100家占整个行业成交量75%,前10家占整个行业成交量约40%,加之行业目前正在运营平台数仍有2154家,市场还远未发展到寡头垄断阶段。”她表示,随着行业洗牌的深入,二八分化格局也将会持续一段时间。 ...
金交所最近越来越火，尤其是8月底P2P监管意见出台后。 前些日子，某家P2P平台负责人私下跟笔者透露，过段时间将与金交所合作，大额借款标的将走金交所通道，但资金还是向平台上投资者募集，换汤不换药。 另外，该负责人还表示现有的P2P板块将与其它金融资产隔离，P2P业务将在符合现有监管体系的要求下进行。 具体的流程是这样的，该平台拥有网络小贷牌照，所以可以继续从事大额借款业务，并将债权通过挂牌某互联网资产交易中心的方式进行。随后，该交易中心的借款标的会在“P2P”平台进行展示，但投资人的投资资金直接进入交易中心入口。 这个模式下，大额的借款项目只是在金交中心的通道里走了一圈，最后还是通过P2P平台的用户融到了钱。 一定程度上看，P2P的底层资产和金交所有部分是重合的，尤其是对于那些做大额业务的，对接担保公司、小贷公司、保理公司资产以及其他信托或股权等金融资产收益权的平台来说，还是有挺高的相似度。因此，一些受网贷新规影响的P2P平台寄希望于金交所，想从“借道”金交所这个层面开展业务“情有可原”。 据了解，与笔者聊天的这家P2P平台也有意成立自己的金融资产交易中心。 事实上，大概在5年前，全国也曾掀起过一个建立交易所的热潮，交易品种不仅包括稀贵金属、艺术品、金融资产、股权，还包括农副产品、医药产品。但之后被国务院38号文煞了下风气。 不过，当时政府清理整顿的主要是文交所、大宗商品及贵金属交易所，涉及金融资产交易所不多。但是，从目前的趋势看，交易所的发展又有卷土重来的趋势。 目前，互联网平台与金交所/中心合作主要有三种形式。第一，互联网金融巨头直接收购交易所；第二，互金平台自行组建交易中心；第三，平台代销金交所/中心产品。 按照互金平台与金交所的合作形式逐一分析。 一、互金巨头收购金交所。 在这块布局的主要是两大巨头，当然也是当下互金行业说一不二的两个机构：平安旗下陆金所 and 蚂蚁金服。 平安陆金所： 平安集团2015年9月收购前海金交所，2016年3月收购重庆金交所72.22%股权，纷纷划入“大陆金所系”。 架构方面，平安重交所、前海金交所、平安普惠金融业务集群、陆金所平台这四大板块构建了“大陆金所”，并成为未来上市的主体。 前海金融资产交易（前交所），定位B2B机构间交易平台，同时也在开拓跨境业务。去年8月，平安海外控股以19.538亿美元将平安普惠与前交所打包出售给陆金所，并于今年5月完成了整合。 重庆金融资产交易所（重金所），定位地方政府融资平台。今年3月，平安集信2.86亿元收购了重金所72.22%股权。此后平安集信又陆续收购了剩余股权。 小陆金所，即我们通常理解的“陆金所”，算是一个比较特殊的存在，其本身也是在上海市政府支持下成立一个金融交易所。 目前看开，大陆金所旗下的三家金交所应该是业务各有侧重。小陆金所，主要负责零售端业务，收购的前交所及重金所主要为大陆金所提供了to B的资产端。 根据平安集团最新公布前三季度未经审核的业绩报告，陆金所零售端交易量10,772亿元，同比增长239%，机构端交易量32,205亿元，同比增长428%，从数据上看，这个成果很亮眼。 蚂蚁金服： 去年年末，蚂蚁金服入股天津金融资产交易所，该金交所的资产此前出现在蚂蚁金服旗下招财宝上售卖。天津金融资产交易所注册成立于2010年5月21日，系全国首家金融资产交易所。 总体上看，对于成巨头之势的大陆金所和蚂蚁金服来说，收购金交所的目的还是丰富其资产端。笔者预计，未来会有越来越多有实力的互联网平台采取收购金交所，以搭建自己资产资金体系。 2、组建金交中心。 除了收购金交所，也有一些机构也在自己组建金交所（中心）。 咱们之前谈到，38号文之后，各类交易场所要经过交易场所清理整顿小组办公室审批后备案，才能使用“交易所”字样，而在清理整顿之后没有再新设“交易所”。 所以，目前新组建的平台都只能叫“金融资产交易中心”。 组建金交所中心，大企业进场趋势明显。现在的7家金交中心中，其中3家是互联网金融资产交易中心。除今年成立的这3家以外，还有2家互联网金融资产交易中心在去年成立。 3、代销金交所/中心产品。 除以上两种模式以外，目前互金平台和金交所合作最主流的做法还是销售金交所产品。 但从网贷监管办法看，P2P平台代销交易所产品，根据监管办法的13条禁令中“网络借贷信息中介机构不得发售银行理财、券商资管、基金、保险或信托等金融产品”的规定，交易所产品应该也在禁令范围内。 不过，这一规定是针对网贷的，所以苏宁、网易等平台卖交易所产品是不受这一监管限制。 所以P2P平台们也在想办法借此“漏洞”绕开这一条文的监管。有平台负责人对笔者表示，平台可以再设一家与该P2P公司平级的公司负责金交所业务，而这家公司很显然，并非是P2P平台，从而不受网贷的监管，对于“发售保险、基金等产品”同样可以使用这个方法。 再着重提示一个点。咱们开头也讲到，有P2P平台与金交所合作，底层资产在金交所挂牌，在把金交所产品放在平台上“展示”，最后转了一圈，还是P2P平台的资产回到了P2P平台上借款，但这种美其名曰“导流”业务。 大部分销售金交所产品的平台，对产品的底层资产，即借款企业描述得并不清楚，投资人并不能了解到到底是谁在借钱，也许如今在金交所挂牌、通过金交所通道在P2P平台融资的企业，就是曾经直接在P2P平台借钱的那家呢！ 另外，根据38号文规定“除法律、行政法规另有规定外，权益持有人累计不得超过200人”。多个理财平台上的金交所/中心产品显然违背了200人上限的限制，未来命运如何尚难判断。 类似信托收益权转让，很多平台采取的也是金交所产品收益权转让的方式来面向投资人出售产品，但这种模式是否可以规避监管还有待商榷。 关于金交所的N个问题？ 目前看来，金交所的监管机构为地方金融办，监管政策为2011年国务院出台的38号文。 但就现状来说，还有很多问题在监管层面上没有界定。在“互联网+金交所”模式逐渐兴起的当下，38号文显然已经不能够满足新形势下金交所的发展。 - 金交所的经营范围如何界定？ - 地方金融办应该设立什么样的准入门槛，哪些企业才有资质申请金交所牌照？ - 金融办应该从哪些方面对其进行监管？ - 投资人的权益如何保护？ - 金交所所做的场外ABS，其底层资产如何定价，风险如何控制？ - 网贷平台联合金交所开展业务，如何监管？ 据业内人士透露，监管层已经注意到网贷平台布局交易所模式，十分担心风险释放，是否合规仍存疑。 ...
当前国内的消费金融产业勃然而起，加上P2P行业的野蛮生长，各互联网金融平台急需征信数据来控制信用风险。 然而，目前个人征信市场的覆盖率较低，央行征信系统中只有3.6亿人的信贷记录且维度单一，显然已经无法满足当前多元化的需求。在此背景下大数据征信生逢其时，能够利用自身的海量数据和用户信息解决覆盖率低和数据源单一的问题，为消费信贷需求的增长提供有力的支持。 一时间，大数据征信站上风口。那么大数据征信到底会用到什么技术， 如何盈利，市场现状和前景又如何？ 带着这些问题，我们采访了蒋庆军，他曾是上海资信的研发负责人，拥有数十年的行业经验。在此之前，我们先来了解下蒋庆军和他的算话。 征信业科班出身的创始团队 算话的创始团队主要来自于国家首家个人征信的机构，上海资信公司。上海资信成立于1999年， 目前的控股股东为央行征信中心。 算话成立于2014年底，目前团队有60人左右，核心管理层为原上海资信几个主要业务部门的负责人，有十多年的从业经验。算话公司团队在上海资信期间经历了新中国第一个个人征信系统，即上海个人联合征信系统的建设和运营。 CEO蒋庆军可谓是征信行业科班出身的老兵，毕业于北京大学数学学院概率统计系，曾任上海资信公司研发中心负责人，主持开发过中国第一个征信局个人信用评分模型，这个评分被在沪商业银行使用超过400多万次。 算话一直以实现非银信贷行业的信用信息数据共享为己任。创始人蒋庆军表示，截至目前，算话已经签约了400多家非银信贷机构，而在相关行业中，不少机构在算话征信的推动下已经逐步意识到了信用信息共享的重要性。 以下是和蒋庆军的专访内容： 记者：目前征信行业主要采用哪些技术手段，您认为各有什么样的优势和局限？ 蒋庆军：目前征信行业主要提供大数据征信、反欺诈和信用评分系统等技术手段。 技术一：大数据征信 大数据征信首先获取丰富的数据来源，然后才是进行数据筛选、清洗、建模，这其中会会涉及到大量的专业技术。比如在建模技术上，经常采用所谓的神经网络(Neural Network)、支持向量机(Support Vector Machine)、随机森林(Random Forest)等算法。技术架构上常常采用母子模型结构，并通过动态挑战者模型挑选和淘汰机制来优化模型。 大数据技术的优势在于，在缺乏信贷数据时的场景中，能够使用大量其他数据进行弥补。并且在解决特定问题时的预测能力和区分效果也比较好，模型运行的自动化程度较高，更符合互联网金融的要求。 然而，大数据技术用于征信行业也有以下的局限： 1）大数据征信对IT运营提出了更大的挑战 大数据技术由于需要收集、调用和计算大量不同来源的数据，对决策引擎和运营环境提出了更高的要求。首先，海量变量的快速同步计算，给模型的运行维护带来了较高的复杂度，提高了对模型开发、监控、验证、IT开发和业务应用人员的素质要求。其次，计算复杂度也导致模型开发过程和IT处理过程难度加大，对机器内存、CPU、IT运行模式提出了挑战。 2）大数据征信模型对关键入模变量的依赖性强 大数据评分的入模变量要比传统评分多很多，来源复杂且不稳定，一旦这些模型关键数据不能持续可得，或数据质量不能得到保障，容易导致模型区分能力下降甚至模型不能持续运行。 3）大数据征信数据的使用未来面临监管的不确定性 大数据模型由于使用了大量多种类型的数据，所以往往业务解释不是很明确清晰，尤其可能会使用到黑盒子的子模型，这些数据在未来面临内部验证和外部监管的约束，还可能会遇到解释的困难。 4）大数据征信模型的稳定性有待检验 大数据领域更体现数据之间的相关性，而非因果性和业务含义。采用网购等非违约相关的大数据建立的信用风险评分模型，有可能只显示了较短期限内数据之间的相关性，不能保证在评估客户违约可能性上具有长期的区分力。 技术二：反欺诈服务 反欺诈云是通过对全网欺诈行为的监控、收集、分析，形成欺诈情报，并从攻击者的角度学习欺诈分子的策略、技术、流程，可以及时预警潜在的针对客户的欺诈风险。 反欺诈云有如下的优势： 1.拥有海量征信资源数据：比如公安、法院等外部征信资源数据和行业共享黑名单数据。 2.中文模糊匹配技术：系统基于搜索引擎进行多段式拆分降维匹配，采取地址和公司特定智能分词索引算法，加上机器学习机制完善各词段权重系数，能够随着数据量的增加而不断提高匹配准确率。 3.实时高效的网络关系：反欺诈网络首先能够定义88种网络关系发掘多层次多维度关系，建立动态网络关系图，从而比如实时探测计算，覆盖每笔欺诈申请，同时基于关系网络建立欺诈规则及专家评分模型，有效识别欺诈申请。 4.支持分布式海量计算：版本更新上线无缝连接，服务器不间断运行，每笔申请反馈时效在1s以内。 记者：目前信贷数据的全国范围内分享情况如何，怎么评判非银数据的质量？ 蒋庆军：互联网金融普遍开始使用大数据征信技术，主要原因就是信贷数据目前没有实现全国范围内的共享，即使是一些大的互联网信贷机构也只有本机构客户数据，目前非银信贷机构的共享数据质量尚待进一步提升，专业的数据清洗和整理能力和使用共享数据来评估信用风险的能力尤为重要。 记者：征信机构的盈利模式是什么？ 蒋庆军：征信机构的赢利模式都是类似的，营收主要来自于基础信息查询费和风险评估的衍生服务费。发达市场里这两个收入的比例基本相当，在美国公司Experian的收入结构中，基础查询类收入占48%，衍生服务占52%。 记者：算话采取反欺诈、风控服务等增值服务来吸引客户的效果如何，现在客户量和覆盖率如何？ 蒋庆军：算话的征信与大数据服务合作机构超过400家，其中征信共享数据涉及非银行借款人信息超过数百万人。在反欺诈云方面，算话反欺诈服务7月份上线以来，目前每天反欺诈评估查询量近10万次，评估量月增速超过100%，反欺诈检测结果的准确率超过80%。 记者：算话的个人征信服务系统与央行征信报告的异同点是什么？ 蒋庆军：类似之处如下 1）都是独立第三方、收集跨机构的金融信贷相关的信用信息，实现信息共享； 2）只允许向平台共享信息的机构查询该行业共享信用信息数据库； 3）都同时还收集一些其他信息：如法院裁定信息等。 差异点在于 1）前者是国家行为，算话的信息共享是民间商业行为，机构自愿共享； 2）前者共享信息的主要是银行业金融机构，算话共享信息的都是非银行的信贷服务机构； 3）前者采集的主要包含金融信用信息，算话除共享金融信用信息外，还提供个人授权查询和采集的其它非金融信息数据源。 4）除共享征信业务外，算话还同时推出反欺诈评估服务、大数据风险评分模型和算话速查APP等丰富的风控增值服务。 记者：算话征信共享进展如何，目前征信行业建立共享机制难点在哪里？ 蒋庆军：目前算话自己推动建立的的共享机制目前已经取到很多合作机构的支持，“行业信用信息共享”是算话团队一直所倡导和支持的，也是算话管理团队十多年的专业特长。 这个理念本身从算话公司一成立就在非银信贷领域倡导和推广。应该说，这个理念的推动与深入，也伴随着算话的发展与壮大，合作机构从最初对此不了解、不支持到将信将疑、再到认可、信任，直至共享数据。 当前，推进行业信用信息共享机制的难点在于，要建设非银信贷行业征信基础设施，首先要求行业内对通过征信机构实现信息共享这个事达成共识，但目前非银信贷行业对此还存有种种顾虑，原因在于： 1）征信机构的公信力有待提高。目前信贷机构对征信机构信任不足，担心征信机构由于自身管理不善或内部道德风险，导致数据泄露，或引起优质客户流失。 2）征信机构的独立性需要进一步明确。由于很多金融机构或信贷机构也成立子公司做征信服务；所以反过来，信贷机构客户就担心独立征信机构将来自身开展个人信贷业务，和客户竞争。这两种情况是一个硬币的两个方面，逻辑上是一致的。 3）对业务的公平性顾虑尚未完全消除。数据共享本身会起到行业各机构共担客户信用风险的作用，所以在各信贷机构发展有先有后，机构实力有强有弱的实际情况下，领先发展的信贷机构加入征信共享平台客观上会对参与共享的较弱小信贷机构的业务开展有一定好处。因此，比较领先的信贷服务机构对加入共享平台就会在竞争方面产生一些顾虑。 4）对部分征信机构的数据处理能力不放心。由于当前市场上很多征信机构的从业人员缺乏真正的个人征信业从业经验，所以对进入征信数据库的数据质量的把握尚不能完全让信贷机构放心，信贷机构会担心由于使用错误数据导致影响自身风控决策的效果，造成损失。 记者：对于个人征信领域的公司，成功的关键点有哪些，如何评判？ 蒋庆军：作为征信机构代表和征信从业者，谈谈个人对征信服务本身的理解。要做好个人征信服务，必须做到以下关键几点： 第一，坚持专业性和专注性。征信服务是一件非常专业的事情，需要专业的团队去做。 第二，保持机构独立性。征信机构必须保持自身的业务独立性，只能开展征信服务，不能自身从事任何贷款业务。 第三，找准自身定位。征信机构要看清市场形势，找准自己的业务定位。算话致力于为网贷服务机构、消费金融公司、小贷公司等非银信贷机构提供征信服务。 第四，着力行业深耕。征信机构须对自己选定服务的目标行业努力耕耘，提供更精更专的服务，取得客户认可。 第五，重视合规和个人信用权益保护。首先，征信业务在很多方面事实上涉及到法律层面的事情，所以要重视合规，服从监管，积极履行保护个人信用权益的职责和义务。其次，征信机构担负着个人获取公平信用服务的法律责任，责任重大，必须认真对待，切不可掉以轻心。最后，征信机构必须最大程度确保数据安全，确保个人隐私信息安全，并要确保信用数据库中的所有数据尽可能准确、及时、完整。 第六，重视征信服务的严肃性和科学性。征信服务由于涉及很多人的具体经济权益，所以要高度重视征信服务的严肃性和科学性，不能娱乐化和用于商业营销。在提供信用评分的时候，要最大程度确保评分模型的科学性，不可随意或粗糙。 在数据积累的广度和深度不够的情况下，不宜过早对外提供信用评分等风险评估服务或超越自身数据可以支撑的评分服务。譬如，只有水电煤缴费记录数据，却提供信用贷款还款风险评分服务。诸如此类。 记者：您对目前有部分征信公司转型做助贷的现象怎么看，目前个人征信领域面临的困难有哪些？ 蒋庆军：征信服务在初期是非常薄利的一个业务。国际上的经验和历史表明，征信机构的亏损期一般在5-7年之上，这就意味着并不是所有的征信服务机构最终都能生存下来。 创业团队如果事先并不了解这一情况就贸然进入征信服务领域，当然就会遇到很多意想不到的困难。创业公司如果在股东引入、资本结构和赢利预期等各方面不能事先做好合理的安排，就可能会遇到很多困难，非常可能在业务发展过程中不得不面临痛苦的转型。 对于某些征信公司的转型，具体原因并不清楚。但总体上来说，原因可能是多方面的，比如：信贷业务的快速赢利的诱惑过大、团队对征信业兴趣和决心不够、征信行业经验不足、创业资金不足、技术能力不够、投资人对赢利的压力过大或不现实等等。 其实部分征信公司的转型，从长远来看是有利于个人征信市场发展的，水落石出，每家机构做自己最擅长的事对整个市场和行业是好事。 当前，国家金融信用信息基础数据库与市场化征信服务机构之间的关系尚不明确，加上业务边界不够清晰，个人征信牌照迟迟未发，某种程度上都会影响市场化独立征信服务机构培养更快向互联网信贷服务行业提供服务的能力与效率。 记者：前段时间，互金协会建立信息互联共享机制，对于算话的意义何在？ 蒋庆军：互金协会建立信息互联共享机制有利于信贷机构进一步接受和普及信息共享理念，对公司开展业务实际上是有利的。 算话作为中国互联网金融协会的会员，支持协会对实现行业健康发展所采取的各类举措，如有需要的话，算话也非常愿意在中国互联网金融协会在这项工作的推进中发挥自己的作用。 以算话团队在行业深耕多年的经验和技术力量，相信能够对此项机制的建立、测试、运行尽一份会员应尽的职责。算话的愿景与协会促进行业健康发展的远景规划是一致的。 ...
据《Entrepreneur》报道，赚的比花的少，尤其是当你开始赚得更多时，你离成为百万富翁就只有一半的距离了。 当被问及想不想成为百万富翁时，恐怕所有的人都会回答说“想”。但是，对于很多人来说，这可能是件异想天开的事情。但是，实际情况是，如果你开始掌握以下这十大技巧，那么成为百万富翁并不像你想象的那么难。 1. 制定符合现实的计划 你想要减掉20磅的体重，想要开公司或成为百万富翁。说是一回事，做又是一回事。你应该是做的是：坐下来，制定一项符合现实的计划，旨在让这些目标变成现实。 Welch集团的Stewart Welch指出，“书面计划会强迫你做一些事情。计算一下你需要赚多少钱，以及如何投资。这个计划不仅仅是目标而已，它承载着一切——梦想、目标和选项。选项是对远景规划——可以帮你完成目标的所有途径——开通罗斯个人退休金账户，参与401(k)退休金计划。” 你要知道什么对自己来说是重要的，然后设定正确的数字，以便完成自己的目标。 2.现在开始投资 这应该是一件很明显的事情。但是，你或许会很惊讶，为什么有那么多的人直至三十多岁、四十多岁，甚至是五十多岁才开始投资。如果你想要在自己较年轻时就开始有闲置资金，你就会有更多的时间来实现百万富翁梦。 比如说，一个25岁的年轻人，每个人存405美元，年平均回报率为7%，到65岁时他存够了100万美元。但是，如果他每个月能存更多的钱，那么在退休之前就能成为百万富翁。 3.强行性存款 如果你每个月存不下来前，你可以通过强制性存款来让自己的腰包逐渐鼓起来。比如说，你可以提前还清自己的按揭贷款。你要牢记一点，为存够100万美元开始存钱，永远都不会晚。 4. 要节俭 你努力工作，并想要享受自己的劳动果实，这有情可原。但是，如果你赚一分花二分的话，又怎么能实现自己的财务目标？ 节俭实际上是百万富翁们共有的一种习惯。那么，他们是怎样做到的？ •活得远比你节省 •试着到沃尔玛和Target等有特价商品的超市购物 •不要把钱浪费在“快速致富”的计划上 •别刷信用卡，用现金支付 •找一份兼职，这样你就会有多种收入来源 •有一种副业 5.把你的热情投入副业中 谈到多种收入来源，没什么比当优步的司机或在网上卖产品更容易做的兼职了。但是，为什么不通过做你真正喜欢的事情来赚更多的钱呢？ 找到自己的优势，决定这个优势能给自己带来多少钱。此外，你还要确定自己的时间安排，对可能的市场进行一些调查。你或许或发现自己能够拥有一份可投入热情的副业。你的副业或兼职或许不会让你成为百万富翁，但是这种额外收入可以存入你的银行账户或退休账户。如此一来，你每个月就会有更多闲置资金。 6. 投资价值型股票 你想要像个吝啬鬼一样投资，为什么？复杂且富有经验的策略是昂贵的。因而，“有一种可以在不增加过度风险和成本的情况下提高回报率的方法，是增加所谓的价值型股票的持有”。 价值型股票的表现，要比增长快速企业股票的好，而且这种股票的长期表现也非常好。 7. 还清债务 当你每年要还1000美元的信用卡利息时，百万美元目标的实现就会受阻。这就是为什么你要尽可能快地还清债务的重要原因。 你要想方设法还清自己的债务。 我们可以通过使用“债务雪球”策略来还清债务。这涉及到： •列出你的债务、债务总额、贷款利息或每个月还款数额 •用Excel表格列出上述每一类，同时增加一栏——“最新支付” •在即将到期的贷款中，选出数额最小的，将这笔贷款列在表格最上方。将你的债务进行排列，由少至多 •确定除每个月最低债务还款数额之外你愿意多还多少钱 •在一笔贷款还清之后，继续按照表格的顺序继续还款，直至你还清所有债务 一旦还清了债务，你就能开始处存钱了。 8.自动化你的储蓄 这实际上是非常明确的。设定好你的存钱占工资比，然后每个月自动划账。开始的时候，你可以把收入的2%或3%自动划入自己的401(k)退休金计划，或其他以雇主为基础的退休计划。然后，每年你可以将存款比例上调。 9.提取免费钱 不管你信不信，你可以把免费钱存到你的退休账户中。这些免费钱包括： 通过接受雇主匹配的贡献金额，将你的401(k)退休金计划最大化 •如果你或你的配偶没有401(k)退休金计划，创建配偶个人退休金账户 •进行罗斯个人退休金账户分析，为的是能计算出将过去的个人退休金账户转换成罗斯个人退休金账户的成本 •开一个健康储蓄账户保险账户，为的是你能把免费得来的钱存进医保花销 •削减投资成本 10.得到专业建议 最后，找一个专业理财顾问，比如网贷财经，将有助于你尽早实现自己的百万富翁梦。理财顾问能给你投资建议，同时告诉你应该避免投资什么。根据Fidelity发布的数据，71%的百万富翁都聘请了理财顾问。 ...
记者获悉，近期国民信托投资者收到了北京银监局对天冶轧三经营收益权集合资金信托计划（下称“天冶轧三计划”）、天冶线缆经营收益权集合资金信托计划（下称“天冶线缆计划”）的核查意见。 因核查意见中，北京银监局认为，“国民信托在信息披露，风险提示方面存在不足，影响投资者购买产品时的判断和决策。”使得国民信托再受市场关注。 为此11月3日，国民信托官网公告称，自2016年3月份以来，公司董事长已和来访的投资人群体进行了三次面对面沟通，与投资人达成的共识即：根据信托合同约定及法律规定，受托人不得违反信托法所规定的诚实、信用、谨慎、有效管理的原则，如因受托人违背信托合同、处理信托事务不当包括但不限于尽职调查不尽责，而造成信托财产损失的，由受托人以固有财产赔偿。 并称国民信托从未有过“只要证明国民信托有错就刚兑”的类似表述。 据记者拿到的两份文件显示，北京银监局对“天冶轧三计划”中的2条问题和“天冶线缆计划”中的5条问题进行了回复。 针对“天冶轧三计划”中投资人提出的各项问题，银监局核查如下。 1、关于“尽调报告中融资方及担保方的情况与现实不符”的问题。 核查认为：未发现国民信托在尽调报告中对融资方及担保方情况的描述与现实不符，诱骗投资者的问题。 2、关于“项目出现违约后又发行同一集团下新产品”的问题。 核查认为：国民信托在天钢贷款信托产品出现风险后继续发行天冶轧三产品，发行过程中为将融资人关联企业出现风险的信息向投资者披露，反映国民信托在信息披露，风险提示等方面存在不足，影响投资者购买产品是的判断和决策。 “天冶线缆计划”中，银监局核查意见如下。 1、关于“尽调报告中未将融资方及担保方真实情况告知投资者”的问题。 银监局核查认为：未发现国民信托在产品尽调报告中未将融资方及担保方真实情况告知投资者。 2、关于“国民信托未采取资金保全措施”的问题。 银监局核查认为：国民信托在项目出现违约后采取了资金保全措施。 3、关于“项目出现违约后又发行统一集团下的新产品”的问题。 核查认为：国民信托在天钢贷款信托产品出现风险后继续发行天冶轧三产品，发行过程中未将融资人关联企业出现风险的信息向投资者披露，反映国民信托在信息披露，风险提示方面存在不足，影响投资者购买产品是的判断和决策。 4、关于“信息披露方面违规”的问题。 核查认为：B类信托单位正常存续，因此不存在延期未披露的问题。 5、关于“该信托项目后续管理存在巨大缺失”的问题。 核查认为：未发现国民信托在2015年四季度管理报告中存在信息披露与现实情况不符的问题。 ...
