据报道，济南大三学生小赵爆料称，最近他总是接到威胁自己的电话，不仅如此，他周围的人也都收到了辱骂他的短信，原来，这都与小赵两月前借的一笔钱有关。 小赵今年21岁，身为班长的他一直老实本分，可未想到，最近班里同学都收到了一条辱骂他和他家人的短信。不仅是同学，家人朋友也都收到了同样的短信，这时候，小赵意识到了问题的严重性。 原来，10月中旬，他通过一个叫小微学贷的手机软件借了1000多块钱，直到现在，这笔钱都没还上呢。小赵说，当时借了1300元，约定21天之后还1500元，当时打工的钱没给，没有及时还上，到昨天是第70天，还款金额涨到3770元了。 可借款两个多月，要还的钱几乎是本金的三倍，这让小赵接受不了。记者仔细看了看小微学贷里的借款程序，其中有个《借款费用》的说明，上面明确写着：每天的利息是借款金额的0.05%，再加上每天0.25%服务费，按照21天的借款日，其实一共是多付100多块钱。可是再往下看逾期费用说明里写着，逾期未还钱的，从还款日起，每天要多交总金额3%的手续费，小赵超过还款日期已经50天了，可不是就要多交2000多块钱吗?可这个借款费用说明，小赵称他当初根本没在意，因为当初的借款程序是一个学长帮他操作的。 现在，这名学长已经换号联系不上了，联系小微学贷手机应用的客服，对方称已经把逾期不还款的客户转交给了贷后管理部门，也就是催缴公司。 小赵说，就是催缴公司的人给他的同学和家人发的短信。随后，记者给发短信的号码打去了电话。对方称，这个不用记者管，再不还钱就给小赵寄花圈和骨灰盒。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
近日北京警方宣布依法对涉嫌存在卖淫嫖娼违法犯罪活动的多个场所进行查处，涉案嫌疑人数百名。 一条本来看似简单的社会新闻，为何却引发互联网行业的“震动”呢？ 起因是这样，此次被查封的都是会所性质的娱乐场所，提供模特、公关、女商秘等服务。其中一家名为“保利俱乐部”，有人透露“（保利俱乐部是）长江商学院的据点，也是互联网投资人的据点，互联网公司CEO有一半去过那。” 短短一席话却引来无数人的遐想，有没有业内大佬被抓呢？周一的早会还开么？甚至有人专门制作了一张名单，却不点破姓名，引来众人较劲脑子猜测。 当然，也似乎是为了撇清关系，一些大佬在微博微信公开发言，暗示自己并未卷入。 也有很直接了当的。 也有发朋友圈报平安的。 小易觉得，八卦一下，年底乐一乐，权当玩笑，千万别太当真。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
保监会开始整治网络互助保险。 12月26日，保监会发布《关于开展以网络互助计划形式非法从事保险业务专项整治工作的通知》（下称通知），要求各保监局于2017年1月16日前完成网络互助平台排查工作；2017年2月中旬前督促需进行专项整治平台完成整改；在对整改结果评估后于2017年2月底前依法采取差别化处置措施。其中，对存在违法违规问题的网络互助平台，各保监局应按照《保险法》等相关法律法规予以严肃处理。 网络互助主要表现为互联网平台对于一些意外事故、重大疾病或者车辆风险及家庭财产风险等，以互联网为主要渠道，以互助计划等名义向公众收取费用、招募会员。如果会员发生约定的意外事故、重大疾病等风险事件，再向会员分摊或募集互助金。推行上述互助计划的互联网平台多注册为互联网公司或者科技公司。 网络互助平台存在风险主要表现为以下方面：一是以互助计划名义通过多种形式向社会公众承诺赔偿给付责任，或诱导社会公众产生获取高额保障的刚性赔付预期，公开宣称足额赔付和提取准备金，违规开展保险运营活动；二是违规使用保险术语，将互助计划与保险产品进行对比和挂钩，混淆保险产品与互助计划的区别；三是打着“保险创新”、“互联网+保险”等名义进行虚假、误导宣传；四是宣称互助计划及资金管理受到政府监管；五是以互助计划名义收取保险费并非法建立资金池。 通知表示，对网络互助平台进行专项整治旨在化解潜在金融风险，切实维护消费者合法权益，全面摸清互助平台基本情况和风险底数，发现存在的违法违规问题；通过督促整改和查处，纠正向社会公众承诺赔偿给付责任或诱导社会公众产生刚性赔付预期的行为，划清互助计划和保险产品界限，防范消费误导。 网络互助平台整治工作主要分为排查分类、整治、查处三个步骤。 通知要求各保监局排查对象应当覆盖运营主体工商登记注册在本地区的全部网络互助平台，实现“一平台一档”；排查方式包含多方情况汇总、逐一对比、网上核验、现场实地认证等；排查内容包括机构基本情况、互助计划产品情况和存在的主要问题。 各保监局要对网络互助平台分为三类。一类是向公众明示互助计划与保险产品的区别，未诱导公众产生可获得风险保障刚性赔付预期的平台；二类是违规使用保险术语，存在虚假、误导宣传或其他不规范行为，但未诱导公众产生刚性赔付预期的平台（下称二类平台）；三类是诱导公众产生刚性赔付预期，或存在以保险费名义向社会公众收取资金并非法建立资金池等行为的平台（下称三类平台）。 “二类、三类网络互助平台为本次专项整治对象，三类网络互助平台为重点整治对象。”通知称。 整改方面，各保监局应督促分类为二类、三类网络互助平台，于2017年2月中旬前完成整改。整改要求具体为：不得以任何形式承诺风险保障责任或诱导消费者产生保障赔付预期；明确平台性质；与保险产品划清界线；妥善处理存量业务；不得以保险费名义向社会公众收取资金或非法建立资金池。 查处方面，通知要求，各保监局应及时评估整改结果，于2017年2月底前依法采取差别化处置措施。对违法情节轻微、主动整改、有效控制风险、积极消除危害后果的网络互助平台，依法从轻或者免于处罚；对违法情节严重、拒不配合整改、提供虚假情况或造成严重后果的网络互助平台，应对其开展现场检查，通过查阅台账、银行流水、合同档案、财务报表、网站微信等方式，依法获取各类违法违规的事实和依据；对存在违法违规问题的，按照《保险法》等相关法律法规予以严肃处理。 附： 中国保监会关于开展以网络互助计划形式非法从事保险业务专项整治工作的通知 保监发改〔2016〕241号 各保监局： 为贯彻落实党中央、国务院决策部署，切实防范相关金融风险，根据《互联网保险风险专项整治工作实施方案》（保监发〔2016〕31号），我会决定开展以网络互助计划形式非法从事保险业务专项整治工作，现将有关事项通知如下： 一、网络互助涉及变相或实际经营保险业务的主要表现 当前，互联网上出现一些意外事故、重大疾病等网络互助计划，少数也涉及车辆风险及家庭财产风险等领域。推出这些网络互助计划的互联网平台多注册为互联网公司或科技公司，以互联网为主要渠道，以互助计划等名义向公众收取费用、招募会员。如果会员发生约定的意外事故、重大疾病等风险事件，再向会员分摊或募集互助金。 为大量吸引会员，一些网络互助平台出现违规宣传和经营现象，甚至涉嫌变相或实际经营保险业务，主要表现在以下方面：一是以互助计划名义通过多种形式向社会公众承诺赔偿给付责任，或诱导社会公众产生获取高额保障的刚性赔付预期，公开宣称足额赔付和提取准备金，违规开展保险运营活动。二是违规使用保险术语，将互助计划与保险产品进行对比和挂钩，混淆保险产品与互助计划的区别。三是打着“保险创新”、“互联网+保险”等名义进行虚假、误导宣传。四是宣称互助计划及资金管理受到政府监管。五是以互助计划名义收取保险费并非法建立资金池。 二、整治目标 本次专项整治旨在化解潜在金融风险，切实维护消费者合法权益，全面摸清互助平台基本情况和风险底数，发现存在的违法违规问题；通过督促整改和查处，纠正向社会公众承诺赔偿给付责任或诱导社会公众产生刚性赔付预期的行为，划清互助计划与保险产品界限，防范消费误导。 三、工作步骤 （一）排查分类。 1.排查。排查工作应当覆盖运营主体工商登记注册在本地区的全部网络互助平台，摸清各平台基本情况和风险底数。 排查方式包括多方情况汇总、逐一比对、网上核验、现场实地认证等。各保监局应对本地区网络互助平台进行认真排查，实现“一平台一档”。排查内容包括机构基本情况、互助计划产品情况和存在的主要问题。 各保监局应于2017年1月16日前完成排查工作，并向我会互联网保险风险专项整治工作领导小组办公室报送《网络互助平台基本情况调查表》（附件1）。 2.分类。基于排查所掌握的各网络互助平台基本情况，对平台进行分类：一是向公众明示互助计划与保险产品的区别，未诱导公众产生可获得风险保障刚性赔付预期的平台；二是违规使用保险术语，存在虚假、误导宣传或其他不规范行为，但未诱导公众产生刚性赔付预期的平台；三是诱导公众产生刚性赔付预期，或存在以保险费名义向社会公众收取资金并非法建立资金池等行为的平台。其中，二、三类网络互助平台为本次专项整治对象，第三类网络互助平台为重点整治对象。 （二）限期整改。对于二、三类网络互助平台，应进行监管谈话、警示教育，督促其于2017年2月中旬前按如下要求完成整改： 1.不得以任何形式承诺风险保障责任或诱导消费者产生保障赔付预期。不得以任何形式承诺足额赔付，不得使用过往互助案例进行宣传和营销，不得使用任何可能诱导消费者产生保障预期的宣传手段，不得使用“保障”“保证”等字眼。 2.明确平台性质。在平台官方网站、微信公众号的首页向公众声明“互助计划不是保险”、“加入互助计划是单向的捐赠或捐助行为，不能预期获得确定的风险保障”。 3.与保险产品划清界线。不得使用任何保险术语，不得将互助计划与保险产品进行任何形式的挂钩或对比。 4.妥善处理存量业务。应制定切实可行的工作预案，对不愿继续参加互助计划的会员进行妥善安排，确保有关工作平稳有序进行。 5.不得以保险费名义向社会公众收取资金或非法建立资金池。 （三）查处。整改期限结束后，各保监局应及时评估整改结果，按照区别对待、分类处置的原则，于2017年2月底前依法采取差别化处置措施。对违法情节轻微、主动整改、有效控制风险、积极消除危害后果的网络互助平台，依法从轻或者免于处罚。对违法情节严重、拒不配合整改、提供虚假情况或造成严重后果的网络互助平台，应对其开展现场检查，通过查阅台账、银行流水、合同档案、财务报表、网站微信等方式，依法获取各类违法违规的事实和依据。对存在违法违规问题的，按照《保险法》等相关法律法规予以严肃处理。 （四）总结评估。在前期排查、分类、整改、查处工作的基础上，及时进行总结，填写《网络互助平台整治情况汇总表》（附件2），并撰写总结报告，于2017年2月底前报送我会互联网保险风险专项整治工作领导小组办公室。 四、工作要求 （一）加强组织领导，形成工作合力。各保监局要高度重视此次专项整治工作，对辖区内网络互助平台开展深入细致的摸排调查，积极妥善督促各平台做好专项整治工作，协调参与整治工作的各部门发挥职能作用，形成工作合力，切实防范化解相关金融风险。 （二）注重方式方法，加强舆情引导。在摸底排查及查处过程中要讲究整治策略，加强正面的宣传解释与舆论引导工作，同时应做好应急预案，防范区域性、群体性风险事件发生。如遇重大突发情况，应及时向我会互联网保险风险专项整治工作领导小组办公室报告。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
写在前面：对于投资者来说，和金交所合作的网贷平台（资产和标的），要小心谨慎投资，需要多方面考证这些资产和标的。因为有些垃圾资产、不良标的、不良债权通过金交所包装后，很具迷惑性，也很容易出问题。如果这些资产和标的合规，为何还需要走金交所通道？小额标通过金交所，投资人可以直接放弃此小额标和网贷平台，因为网贷平台动机有问题（小额标如果不是垃圾标，完全无需通过金交所）；大额标通过金交所拆分，要小心其中隐藏风险，因为很多优质大额标，完全可以从银行贷款，一般在银行贷不了款的大额标（相当部分是垃圾和不良大额标），才会找网贷平台，网贷平台才会走金交所通道拆分出售给投资人，后期风险会很大。风险是投资人需注意的第一要素！ “现在很多网贷平台都在争相申请地方金融资产交易所牌照、参股金交所以及与前者进行战略合作，无非是想通过金交所的通道进行监管套利。”12月26日，在各地金融资产交易所越来越火爆的背后，北京一家大型互联网金融平台负责人对记者直言。“目前，监管加码倒逼网贷平台转型，金融资产交易平台也就成为了一个潜在方向。主要是场内ABS有严格的法规参照，受银监会、证监会等监管机构严格监管，而金交所尽管由地方政府主管，各大交易所自律尺度也不太一样，处于一个灰色地带，风控能力也相对较弱。” 业内人士认为，“网贷平台上述做法具有一定的可行性，并没有违反国务院相关规定。法无禁令则可为。不过，不同的金交所把握的标准各有不同，而且，行业也没有颁布统一的管理办法，在监管上尚不够系统。” 目前，各大网贷平台与金交所合作模式还是存在一定的合规风险。“主要是金交所监管并没有出台明确的监管条例。网贷平台可以尝试进行合作。但相对来讲，这种合作适合资金实力及股东背景强劲的平台尝试。” “应该说，单纯依靠场内资产证券化难以满足中国沉淀金融资产流动性需求，各类信贷资产和非标准化债权资产仍然存在巨大的流动性需求缺口。这也为部分网贷平台与金交所紧密合作留下了空间。” 非标资产交易监管套利 根据网络借贷监管细则要求，禁止平台发售银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品；除有关监管规定允许外，不得与其他机构投资、代理销售、推介、经纪等业务进行任何形式的混合、捆绑、代理。 对此，部分平台采用的非标资产债权转让模式和理财计划等已受到影响，而监管相对宽松的金交所就成为了平台应对监管的一个新通道。 “相对网贷平台而言，金交所平台受众更加广泛。比如，从资金端构成来说，不仅包括自然人还包括机构及其他合格投资人；从资产端来说，不仅包括个人借款，还包括各类金融机构及类金融机构的标准化和非标准化资产。”对此，前述业内人士表示。 在一些理财平台上，平台对接的非标资产各色各样，包括汽车质押贷款、供应链金融、资产管理计划、消费信贷、小微信贷等非标债权资产，但投资门槛远远低于信托、私募基金投资门槛，低的1000元都可以认购。 业内人士表示，网贷平台与金交所合作，大多涉及到债权转让、债权收益权转让、定向融资计划等业务类型。网贷平台作为产品的发行人，扮演的是承销商的角色。由于金交所实行会员制，融资方大多不是会员，这时需要网贷平台（交易类会员）来负责产品的推荐与发行。“网贷平台对接金交所后将大额业务放在金交所上进行交易，希望实现大额业务的合规化。” “与金所交的合作主要是基于合规需要，非标债权交易需要有一个合规的通道。在平台成为会员之后，投资者就可以以个人会员的身份参与交易。”对此，一家网贷平台负责人亦称。 尽管2012年下发的《国务院办公厅关于清理整顿各类交易场所的实施意见》中明确提到，“金交所权益持有人累计不得超过200人”，但平台对金交所资产包进行分拆销售的情况比比皆是。表面看来，尽管金交所或网贷平台满足单期募集不超过200人的上限，但通过份额加工和转手销售后，其对应的底层资产早已经通过多期拆分远远超过了200人的规模。 记者在采访中获悉，目前，收益权拆分模式在网贷平台已经被广泛复制用于拆分资管计划、信托产品、理财产品等高门槛金融产品。预期收益从基础金融资产中分离出来，标准化为收益权产品并进行等额拆分进而销售。 此外，投资者参与此类非标债权交易时，亦存在风险提示不足、客户适当性不匹配等问题。按理说，网贷平台在向客户推介金融产品时，应当了解客户的身份、财产和收入状况、金融知识和投资经验、投资目标、风险偏好等基本情况，评估其购买金融产品的适当性。但事实上，平台对客户适当性管理基本流于形式。 网贷平台“勾搭”金交所 截至目前，网贷平台“勾搭”金交所的方式无非是两种，一是成为金交所股东，二是成为金交所会员。 据统计，国内金融资产交易所（中心）迄今已经超过40 家。其中，通过国务院（2011） 38 号文清理整顿注册备案的，可以冠名金融资产交易所，其余属于地方金融办审批，冠以金融资产交易中心。 特别是今年以来，金交所热度更是持续飙升。究其原因，在互联网金融风险整治的大背景下，作为地方政府主管的金交所并没有因此受到冲击，逐利资本便蜂拥而至。 据记者不完全统计，包括连交所、恒大金融资产交易中心、西安百金互联网金融资产交易中心、厦门国际金融资产交易中心、西安合众互联网金融资产交易中心、天安互联网金融资产交易中心（天安所）、江苏开金互联网金融资产交易中心、成都金融资产交易中心等在内的8家平台均在年内相继成立。甚至有消息称，有些地市、县级部门亦在筹备成立金交所。 对此，业内人士表示，“金交所不应该盲目扩张，不能放得太快。至少应该由省级以上金融部门进行审批和监管，这样才不会失控。因此，地市级以下设立金交所要严格控制，要围绕金融中心城市来设置，与其金融总量、业务总量和人才队伍所匹配。” 此前，自2014年底，蚂蚁金服成为浙江互联网金融资产交易中心的创始股东以来，互联网金融巨头也已频频布局金交所业务，包括百度、阿里、京东等均是金交所股东。 如网金社系由中投保、恒生电子、蚂蚁金服作为主要股东的互联网金融资产交易平台，注册资本5000 万元，也是国内第一家获政府批准的互联网金融资产交易中心。 而联金网则由网贷平台——安心贷运营主体联合西咸金控、关天资本和恒基浦业于去年12月9日发起成立的，注册资本 2500 万元，是继网金社之后国内第二家可承接各类金融资产和互联网金融产品交易等服务的互联网平台。 从金交所股权结构来看，绝大多数早期的金交所有国资背景股东。近年来，金交所开始引入民营资本进驻。如天津金融资产交易所于2015 年11月进行了增资扩股引进蚂蚁金服、东方资产、中信信托等企业成为新股东。 而中科金财更是控股了大连金融资产交易所（大金所）。2016年12月21日，公司公告以自有资金人民币 2600万元、5200万元受让中鼎支付和浙金中心持有的大金所10%、20%股权。受让后，公司合计持有大金所50%的股权，公司在金融资产交易所领域的控制权进一步提升。 相比之下，成为金交所会员则是网贷平台现阶段与金交所合作最普遍的方式。 但是投资人请牢记本篇文章顶部第一段话提示的风险 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
近日，一直以国资背景自居的互联网借贷平台京金联网络服务有限公司陷入兑付危机，据悉其无法兑付的本息高达10亿元。 “现在实体经济依然在弱势探底之中，企业能够有7%~8%的年化利润已经相当不错了。而把发债票面利率做到10%甚至以上，那可以说是十分‘暴利’。如果收益果真这么好，银行早就给贷款了，哪里还用发什么债，发债的成本比银行贷款要高多了，从这点上就可以看到私募债其中的水深。”华南一家私募基金的负责人对记者表示。 私募债违约风波不断发酵，多家公司卷入漩涡，孰是孰非至今仍没有得出一个明确的答复。不过这轮违约风波将私募债再一次推到了风口浪尖。 截至12月26日，仅在沪深两个交易所发行的，还未到期的私募债规模达到762.67亿元，票面发行利率高达9.37%，如果算上各类地方性发行平台所发行的私募债则规模更大，收益更高。 更让人担心的是，私募债包装成理财产品已经成为业内的公开秘密，原本高风险的产品摇身一变成了低风险的“类固定收益”产品。 私募债最高利率达12% 根据同花顺统计，目前（截至12月26日）还没有到期的中小企业私募债（以下简称“中小私募债”）为421只，合计规模达到762.67亿元。多数私募债的规模都较小，2亿元以下（含2亿元）的私募债为295只，占比超过一半；其中又有153只私募债规模在1亿元之下（含1亿元），14金硕01、14金硕02和13华锁债的规模甚至仅有0.1亿元。不过也有个别中小私募债的规模较大，如15翔控02的发行总规模达到15亿元，也是目前未到期中小私募债中，唯一一个规模超过10亿元的品种。记者翻阅资料发现，该债券的发行总额15亿元，票面利率6%，债券期限5年（3+2）。 相比其他债券3%~5%的收益，中小私募债的利率相当“给力”，前述421只产品平均票面利率达到了9.37%。其中135只产品票面利率甚至突破了10%，如13都堰02、13都堰01、13合利债的票面利率更是达到了12%。 “现在实体经济依然在弱势探底之中，企业能够有7%~8%的年化利润已经相当不错了。而把发债票面利率做到10%甚至以上，那可以说是十分‘暴利’。如果收益果真这么好，银行早就给贷款了，哪里还用发什么债，发债的成本比银行贷款要高多了，从这点上就可以看到私募债其中的水深。从经济学上来看，高收益必然意味着高风险，私募债虽然叫做债，但是投资者不要简单地把他理解为单纯意义上的固定收益产品，它其实承担了很高的风险。”华南一家私募基金的负责人对记者表示。 业内人士廖伟华在接受记者采访时表示，相对于地方性交易平台发行的私募债来说，两大交易所的私募债要相对靠谱一点。证券法有明确的规定，私募债上市前必须经交易所预审通过后，才能向证监会报送行政许可申请材料。一旦发现券商未履行尽职调查的责任，那么根据证券法的规定，后续出现风险，承销商要承担赔付责任。而地方性交易平台发行的私募债挂牌则要容易很多，一般情况下有金融机构担保就很容易通过。 私募债“隐身”理财平台 12月26日，记者在蚂蚁聚宝旗下的招财宝上仍看到不少 “借款产品”，在该类产品旁边都醒目地标注着“金融机构等作为增信机构提供本息兑付增信措施”的字样。产品期限从3个月到24个月以上都有，约定年化收益则从2.5%起到4.5%起不等。从募集情况来看，这类“类固定收益”产品十分受欢迎，某款产品的累计成交额已经超过2000亿。 “其实很多平台都有类似的产品，用户只能看到产品的名称、预计年化收益等信息，但是更深层次的信息，如资金投向、资金池风险等其实是并不清楚，这自然就产生了风险。”业内人士曾令华对记者表示。 一位前银行理财经理告诉记者，包装成理财产品的私募债很常见。一般投资者只会关心产品的收益，而没有关心，也没有能力关心资产端的风险。多数情况下，投资者认为其和一般的理财产品是一样的，但实际上千差万别。 “经济好的时候，私募债的风险其实不大，但是经济一旦疲软，问题就易出现。一些私募债虽然有担保，但是担保虚高的情况比比皆是。比如厂房估值2亿，等真正需要破产清算时，可能1亿都收不回；最可怕的是借新债还旧债的企业，这种情况其实表明企业本身已经不能正常生产经营，债务越滚越大。有些企业幸运的话，能够拖到经济回暖时，则所有问题迎刃而解；如果拖不到，最终连偿还利息都困难的话，就随时都可能爆掉。到时候所谓的理财产品可能不仅利益收不到，还要承担本金损失的风险。”前述银行理财经理告诉记者。 “真正投资债券的人早就不看这些私募债了，特别是经济下行的背景下，只要有一单债违约，可能几年的辛苦收益都化为乌有。2014年之前，有不少基金公司为了博取高收益还专门发行这种主投垃圾债的债券基金，押的就是刚性兑付的‘宝’，但自从11超日债打破刚兑之后，这种如意算盘算是彻底打到头了。现在玩私募债的要不然就是胆大的，要不然就是不知情的。“华南一家基金公司品牌部的负责人对记者表示。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
目前即便是信息披露的“优等生”，大多也只披露监管所要求的部分信息，对于投资品种和管理费等则有所保留 在道路交通管理中，故意遮挡号牌是属于最严重的违规行为之一，其被处罚的代价也是高昂的——一次扣除12分。如今，逾27万亿元理财产品在规模高速路上前行，然而其中相当部分的产品却疑似故意“遮挡号牌”——即便是在兑付公告中，理财产品的投资品种依旧被笼统模糊的以类别和占比来表述。 “我之前常常去**银行查询理财产品，原本该行在兑付时对于产品的具体投资情况表述非常清楚，但是最近该行却不再披露投资的具体债券，这中故意 遮挡 让我觉得不太放心”，投资者王女士对记者表示。 根据监管规定，理财产品结束时银行应当披露包括但不限于实际投资的资产种类、投资品种、投资比例、销售费、托管费、投资管理费和客户收益等，而目前即便是信息披露的“优等生”大多也只能披露监管所要求的部分信息，对于具体的投资品种和管理费等则有所保留。 理财产品到期披露，投资品种被“雪藏” “原本**银行的理财产品收益率一直是高于很多大中型银行类似产品的，且该行兑付公告一直很完整，投资的资产类别和具体债券种类都包含，但是从11月底开始，该行突然不再披露具体的投资品种了”，上述投资者王女士表示，“今年下半年债券市场的消息比较多，不了解银行同类理财产品过往的投资手法和习惯，作为投资者难以判断收益率能否保持稳定，也很难预判风险。” 如果将王女士的表述翻译一下，就是投资者不知道该银行理财产品高于行业均值的收益率是否属于“火中取栗”。 王女士所关注的情况显然并非个案。就全行业来说，能够详尽向公众披露到期理财产品投资明细的商业银行可谓凤毛麟角。 普益财富发布的今年第三季度银行理财能力排名中，2016年三季度信息披露规范性排名靠前的城市商业银行包括南京银行、江苏银行、河北银行、长沙银行、东莞银行、哈尔滨银行、广东华兴银行和华融湘江银行等等。但是，记者抽查上述银行的官网发现，即便是信披“优等生”对于理财产品的精确投向也大多是语焉不详或进行定向披露（只允许客户进行查询）。 例如，江苏银行理财产品12月23日在一则到期兑付公告中披露，“聚宝财富2015分行特供第9期（淮安）”人民币理财产品当日到期，该理财产品“将20%-100%的募集资金投资于高流动性资产，包括国债、央行票据、金融债、信用等级不低于AA-的债券及货币市场工具等，将0%-80%的募集资金投资于债权类资产，包括符合监管要求的固定收益类资产管理计划、金融产权交易所委托债权投资项目及债权类信托计划等。以上投资比例可以在[-10%+10%]的区间内浮动”。 值得一提的是，这种对各类资产的投资比例设定较大区间的做法通常是在理财产品销售阶段的说明书中采用，彼时理财产品还未正式成立，更不可能已经进行投资，而到了兑付阶段，理财产品的实际投资产品已经确定了，占比更是可以十分精确。 南京银行12月22日公布的理财产品到期兑付公告显示，所有产品均已实现发行公告预期收益率，“各期理财产品所配置资产详情请客户登录我行网银进入理财产品持仓查询”。 “如果在销售时约定了定向信息披露的告知方式，那么商业银行这么做确实没问题”，资深律师向记者表示，“关键是在这种情况下，外界很难了解银行对于产品信息披露的完整度是否达标；而不同投资者对理财产品认知能力的差异较大，部分投资者可能在其权益受到侵害时也不能第一时间发现问题。” “按照规定，银行理财产品产品结束或终止时的信息披露内容应当包括但不限于实际投资资产种类、投资品种、投资比例、销售费、托管费、投资管理费和客户收益等。理财产品未达到预期收益的，应当详细披露相关信息”，上述律师表示，“并非所有投资者都能知悉上述规定并进行核验”。 此外，在银行理财产品信披中，有关产品投向等运行信息的披露更为缺乏。普益财富发布的2015年度银行理财能力排名中，较完整的披露产品到期信息的银行数量仅接近观察银行总数的二分之一；披露了产品运行信息的银行数量则更少，仅为观察银行总数的总数的三分之一，较多银行在2015年度没有对其运行期内的任何产品披露运行公告。 数据同时显示，今年11月份封闭式非结构性预期收益型银行理财产品共有7492款到期，其中公布了到期收益率的产品有3675款。结构性产品共511款，其中公布了到期收益率的结构性产品有81款。 中小银行患债券“依赖症” 单一资产类别风险高 中国银行业理财市场报告显示，2016年上半年，封闭式理财产品兑付客户收益率呈现出下降的趋势，兑付客户年化收益率从年初的平均4.2%左右下降至平均3.7%左右。不过，对于以城商行和农商行为主的中小银行而言，其推介给投资者的产品收益率无疑必须明显高于行业均值，否则很难抢占市场。2016年上半年，城市商业银行加权平均兑付客户收益率最高，为4.32%；其次为农村金融机构，为4.19%；国有大型银行为4.03%；全国性股份制银行为3.86%；外资银行最低，仅为3.05%。 令人比较意外的是，虽然中小银行兑付给投资者的投资收益最高，但是其获得的超额收益依旧可观。记者近日查阅到一款城商行理财产品的兑付公告显示，该产品99.53%的资金投向了债券，其余为现金，产品到期后兑付给客户的收益是111.8万元，收益率为“5万元-19万元3.95%、20万元及以上4.05%”，而银行获得的超额收益达到了99.97万元，几乎与客户“平分秋色”。也就是说，这款期限仅为37天的产品的年化收益率接近8%。 这种看似双赢的投资背后其实往往也隐藏着高风险，因为投资债券产品的收益率往往与被投资债券的评级呈现出负相关。据记者了解，某地处江浙的城商行去年发行的一款理财产品聚焦于“金融资产收益权”，对应的是一家大型民营企业的债权，该民企曾经遭遇一次票据兑付危机，虽然其后成功化解，但是今年再次爆发债务违约事件。该银行的上述理财产品虽然获得正常兑付，但是其险些踩雷确实也给投资者敲响警钟。 需要说明的是，中小银行对于具体债券和等级的选择也不一定是完全自主的，毕竟委外投资的资金规模占据了农商行投资总额的约半壁江山。其中，农村金融机构的理财资金选择委托外部渠道进行投资的资金比重最高，约为49.68%；其次是城市商业银行，委外占其总存续规模的比例约为24.86%；接下来是股份制银行，委外占比约为9.73%，但其委外存续规模在所有银行类型中最高，达1万亿元以上，大型银行比例最小，约8.03%的理财资金委托外部机构进行投资。而委外投资中的受托机构为了争取更多的客户和项目，其对于收益的追逐可以说是天性使然。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
又到一年终结时，基金公司又在忙着梳理自家基金全年的业绩。据统计，近2年，普通股票型基金平均回报率为30.69%，偏股混合型基金平均回报率为27.56%。遗憾的是，并没有多少投资者近2年能通过买基金获得三成左右的收益率，甚至，不少投资者手中的基金仍在亏损。天弘基金副总经理周晓明在12月9日召开的“第十二届中国证券市场年会”公开表示，“偏股型基金从诞生以来平均每年收益率超过17%，但是所有投资这些基金的投资人总回报趋近于0。散户是中国基金的主要投资者，投资者的实际收益与基金的业绩表现相差甚远，这是基金行业一个最大的痛点。” 值得注意的是，中基协编制的《中国证券投资基金业年报（2015）》披露，2015年，虽然主动偏股基金平均上涨46%，创近5年最好收益，但个人投资者对基金的回报满意度同比下降了近9个百分点，有21.5%的投资者对投资基金回报率不满意。 基金已经赚钱但投资人没有赚钱甚至亏钱，继而引发行业信任度下降。痛定思痛，到底谁在捣鬼？ 笔者分析认为，在基金买卖可能涉及的三方中，都存在问题。 首先，基金公司作为卖方机构，通常为了一个较好的销售规模，从基金经理经验、过往业绩、产品优势等多方面宣传，宣传海报做得非常漂亮。甚至在市场表现好的时候，存在夸大宣传的现象，放大了投资收益预期，而投资风险提示不够。 其次，第三方销售机构与基金公司一样，追求销售业绩，难以真正站在投资者的角度去考虑问题，与投资者沟通不够，对投资者的风险承受能力评估不够。 最后，是投资者自身的原因，缺乏长期的投资意识，善于追涨杀跌，往往在市场高点时介入，造成较大的实际亏损。 换句话说，基于基金单品的营销服务模式以及传统的营销渠道的构成和没有为客户提供如何选择投资基金的增值服务，最终造成了基金在赚钱但投资人却亏钱的尴尬局面。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
“大家想过没有，货币政策能够直接影响央行资产负债表的时候，央行做货币政策操作的时候多么尴尬，而且美联储也要给美国财政部上缴利润。因此，全球债券市场交易结构发生很大的变化。”高占军表示。 据高占军观察，美国国债和德国债券市场分别在2014年和2015年发生了两次迄今难以解释的闪跌，如今非常成熟的美国市场交易量已经低于意大利、西班牙，这些例子都可以说明，全球债券市场已经发生了根本性的变化，原因主要有以下三点。 据高占军观察，美国国债与德国债券市场分别在2014年和2015年发生了两次迄今难以解释的闪跌，如今非常成熟的美国市场交易量已经低于意大利、西班牙，这些例子都可以说明，全球债券市场已经发生了根本性的变化，原因主要有以下三点。 第一，全球债券市场投资者结构发生了根本性的变化。以前主要是经纪交易商，现在由经纪交易商转到自营交易商，主要依靠量化、高频做交易。第二，因为监管要求，外资银行现在受制于监管的约束，对市场提供流动性的能力有了非常大的下降，自营部门被拆的七零八落。 第三，也是最重要的原因，以前中央银行是债券市场的监管者，是货币政策的执行者，现在全球主要央行已经成为债券市场的玩家，在地位上和其他参与者已经有了相似之处。美国央行、欧洲央行、日本央行、英格兰央行四大央行资产负债表规模是12.8万亿元，其中持有的债券是9万亿，美联储比重略高于50%，欧洲央行和日央行为40%，全球债券市场100万亿美元的总量中，央行持有约10%。最近全球债券市场出现调整，收益率都在上行，这种收益率上行对美联储和境外央行的资产负债表有着直接影响。 对于近期经历了剧烈波动的国内债券市场，高占军认为，从中国债券市场发展历程来看，不需要感觉特别异常，其实市场一直在变，但是大家接受程度不一样。他指出，2010年到现在中国债券市场发生了五次非常大的波动，分别是2010年年底、2011年二季度到三季度、2013年6月以及2014年12月，最近这次波动不算最强。如果参照货币市场利率，近期货币市场利率的波动比之前四次都要低。 高占军还指出，当前国内债券市场也有一些新的特点，总结这次波动的原因， 首先，新的市场格局变化很大。从托管量上来看，2013年债券余额是30万亿，现在是60万亿以上，增加了一倍；从交易量上来看，从2013年40万亿增加到现在120万亿，增长80万亿；从融资交易上来看，不包括场外，能够统计到的数据显示，2013年融资交易规模230万亿，现在为800万亿，是之前的4倍。因此，在观察市场的行为和监管的时候，需要用完全不同的视角来看，“这是我们看变化的意义所在”。 其次，对于债券市场的杠杆问题，从整个市场来看确实不高，有些场外杠杆很难测算，并且需要观察结构性杠杆率。高占军认为，我们的债券市场最大的参与者是商业银行，持有债券接近市场的60%，商业银行的杠杆率很低，自营很少，所以如果以全市场计算，银行就把整个市场的杠杆率拉低了，从而忽略了有些结构范围内的杠杆率已达到一定水平。 最后，从2014年到现在经历的三年牛市，也让很多机构放松了警惕。高占军表示：“如果大家都更谨慎一点，目前这次市场波动一定会发生，但是影响一定不会像大家想象的那么多。”而这次市场调整是有迹象可循的，例如央行重启14天和28天期逆回购等。之后市场出现了罕见的利率双重悖离，一是货币市场利率和债券收益率负相关，二是货币市场利率经常高于债券收益率。 同时在衍生品市场，利率互换和国债利率的关系，之前很长时间里面，掉期利率和国债利率是持平的，二者之间的利差是零。前不久这个利差扩大到50个基点，这个很重要的信号出现在10月，目前这个利差进一步拉大到了70个基点。而在2015年5至8月间，5年期国债利率高出同期互换利率40个基点以上，这也正是当年债券配置的最佳时期。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
2016年12月22日，中信银行在京隆重发布金融同业合作互联网服务平台——“中信同业+”。这是该行深刻洞悉客户需求、充分发挥互联网技术优势、为促进金融同业业务“互联网+”转型倾力打造的特色金融服务平台。 “中信同业+”服务对象主要聚焦于城商行、农商行、农信社等中小金融机构，同时涵盖股份制银行、证券、基金、信托、保险、期货、金融租赁及财务公司等各类金融机构。 “中信同业+”金融服务平台整合了中信银行金融市场业务、国际业务与资产管理等优势产品与服务，为客户提供财富管理、金融交易、代理服务和支付结算等多项服务，贴心规划理财销售、外汇交易、代开信用证、跨境人民币支付等35项产品，满足客户的多层次需求。 “中信同业+”金融服务平台采用全站响应式设计，支持PC、手机、iPAD和柜面等全渠道。另外，平台努力借助及释放互联网连接的能量，集合线上与线下服务于一体：在线上，平台集投融资、交易和资讯等功能于一体；在线下，中信银行将同时为合作机构提供交流的平台，连接各类金融机构以及支付公司、评级公司和互联网金融公司等相关行业翘楚，通过专题研讨、高端论坛、创建联盟组织等途径，打造彼此依存、协同发展的同业合作金融生态圈，提升同业合作的深度和广度。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
继2014年金融IC卡公交应用成功上线，2017年合肥市民即将迎来金融IC卡“闪付”乘地铁的新时代。近日，在人民银行中心支行指导下，合肥21家商业银行与安徽银联、合肥城市轨道交通等正式签订协议，发行地铁金融IC卡。市民不用买票、不用排队，只需一张加载地铁应用的金融IC卡，圈存电子现金后，即可轻轻一刷进站乘车，安全又方便。 据了解，此次由各家商业银行发行的地铁金融IC卡，是采用PBOC3.0标准的金融IC卡，内含芯片，安全性大大高于磁条卡，既具备普通银行卡的所有功能、又能“闪付”乘坐地铁。截至目前，全市已经有10多家银行的地铁金融IC卡通过测试即将正式发卡；合肥轨道交通已基本完成地铁金融IC卡的受理环境改造。 除了乘坐地铁，在安徽全省公交车上，乘客均可使用该卡的电子现金账户完成无密码快捷支付，实现一卡多用。目前，各行的发卡时间以银行发布为准。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
