近日,一款名为天保盈的产品刷新了部分投资者的三观。这款产品,作为寿险的万能账户,不仅存取灵活,类似于余额宝,还号称拥有4.25%的年化收益率,终身保底3个百分点…… 不仅可以随时存取与余额宝类似,还可以获得高于余额宝的收益率,这类产品还有多少,是否会与余额宝这类产品形成竞争呢?记者通过多方了解发现,这类万能账户,或许只是“看上去很美”,与货币基金,并无可比性。 01 终身保底3.5% 万能账户看上去很美 记者找到了相关保险销售人员,该销售人员给出的收益率的确吸引眼球。 此产品为天安人寿推出,而可以与货币基金PK的则是这一保险的万能账户。销售人员向记者解释,该产品的年收益率终身保底3.5%,目前实际年化收益在6.5%至7.2%,以后能保证的只有保底收益,实际是根据当时保险公司投资收益情况来定。对比如天弘余额宝这样的货币基金,明显该保险万能账户产品完胜。天弘余额宝产品自2015年向下“破3”以来,2016年大部分时间,7日年化收益率都徘徊在2%至3%之间。 此外,该保险的万能账户虽然存取不如货币基金便利,但也有一定的便利性。细看条款可知,该万能账户周一到周五下午三点前取款当天到账,周五下午三点之后取,周一到账。而在随时存取即时到账方面,天弘余额宝可以说是完胜。 02 监管收紧 万能账户吸引力下降 记者发现,监管政策的收紧是该类保险产品不能与货币基金再度同台竞争的重要原因。与常规货币基金不同,监管层此类保险的万能账户产品,监管一直在收紧。 如记者了解的天安人寿这一款产品,即将停售。该销售人员对记者解释,此类产品即将停售,“具体时间没有公布,但根据保监会的文件最晚3月份肯定全面禁止了。”记者打开天保盈的微信宣传页面发现,在2016年12月底可以打开并开户的这一链接,如今已显示“该产品近期已停售”。 且目前,开户的金额和可存入万能账户的额度也都有了变化。据该销售人员透露,此类含有万能账户的保险,“现在最低1万元开户,万能账户最多可以放进去10万元,然后每天生利息,每月滚动一次。”而最早该产品出现时,则是买多少都可以,开户费亦仅500元。 在记者咨询过程中,另一业内人士对记者表示,随着监管的收紧,此类产品将不可复制。 据记者向第三方销售人员了解,与天保盈产品类似的仅华夏保险推出过一只,但保费条件很高,取钱还需手续费。与种类丰富的货币基金相比,万能账户产品在这方面,可谓是完败了。 靠谱众投 kp899.com:您放心的投资理财平台,即将起航! ...
资金面的松紧牵动着债市敏感的神经。受到季节和政策等多重因素的影响,近期资金面近日持续偏紧,国内债市跌势未止。周二国债期货和现券继续双双下挫,Shibor利率连续三日全线上涨。 市场人士分析,一方面是春节即将来临的季节性因素,另一方面是传言央行将把银行同业存单从应付债券划到同业负债,对当期的利率和市场预期带来影响。更长期来看,外汇占款持续下降势头未减,监管层持续去杠杆的信心坚定都给未来的流动性带来压力,对债市必然是利空。 春节前流动性趋紧 最近一周,国债期货和现券均持续在低位徘徊,国债期货主力品种T1703在1月10日至17日跌幅1.06%。周二当日截至收盘较前一日下跌0.35%。 资金面来看,本周二Shibor连续第三天全线上涨,隔夜Shibor报2.2563%,上涨11.43个基点;7天Shibor报2.4666%,上涨4.27个基点;3个月Shibor报3.7222%,上涨2.04个基点。 市场人士普遍认为,去年四季度以来央行在确定了抑制资产泡沫,防控金融风险的货币政策大基调之下,开始持续的收紧货币市场,这是导致债市暴跌的直接原因。在此背景之下,债市对于资金市场更为敏感。 央行周一公布数据,我国2016年12月末外汇占款余额21.9万亿元人民币,环比下降3178亿,连续十四个月下降,且连续两个月降幅超过3000亿元。去年全年外汇占款下降约2.9万亿元人民币。与此同时,市场人士预计,外汇占款持续减少的趋势并没有扭转。这成为流动性面临压力的一个重要因素。 “一遭被蛇咬,十年怕井绳”。业内人士邓海清认为,此次资金面紧张为两重周期性的叠加,对市场而言,既在意料之中又在意料之外。所谓意料之中是指,市场一直担忧春节前资金会趋紧,导致1个月以上资金利率居高不下;而意料之外是因为,1月前半月的资金面非常宽松,现在资金突然趋紧还是让人意外。 从过往的情况来看,春节前两周一般都会出现一定的流动性趋紧的现象,主要是因为取现需求增大伴随着年底缴准缴税的压力。天风证券固收分析师孙彬彬研究测算,商业银行的新增资金存在较大缺口,额度达2万亿元以上。因此,商业银行资金供给意愿在这段时期内处于较低水平。 与此同时,周二央行公开市场继续净投放2700亿元,为一年来最高。截至目前,央行已经连续净投放7天,累计净投放资金7390亿元。具体而言,本周前两日未操作14天逆回购,但7天和28天操作量均明显加大。周一、周二分别投放400亿、1000亿7天逆回购,1900亿、2300亿28天逆回购。 中信证券固定收益首席分析师明明指出,本周迎来现金投放洪峰导致货币市场利率承压,而更重要的是长期流动性的收缩是导致近日股债波动的重要原因。目前有两大信号使得资金面长短分歧严重,流动性长期偏紧。一是外汇占款持续下降带来的基础货币缺口;二是银行负债端压缩下的广义流动性缺口。这两点既是导致长期流动性不容乐观的两大原因,也是影响长期利率和市场预期的两大核心因素。 负债端去杠杆 加剧流动性压力的一个重要原因是近期的市场传闻:央行将把银行同业存单从应付债券划到同业负债中,且同业负债不可超出总负债的三分之一,并受到MPA(宏观审慎评估)考核限制。 记者对此传闻向央行求证,截至发稿还未得到回应。但债券市场已经对此传闻作出了反应。业内人士看来,这意味着监管层去杠杆的意志坚定。 “2015年以来,同业存单市场发行规模不断壮大,并成为不少存款机构规模扩张的主要驱动力,因此同业存单是否纳入同业负债,将比较大的影响银行机构行为。”孙彬彬指出。 目前银行负债的管理要求是遵照2014年5月印发的《关于规范金融机构同业业务的通知》(银发[2014]127号)(下称127号文)要求,单家商业银行同业融入资金余额不得超过该银行负债总额的1/3;2016年央行MPA考核又再次强化对于同业负债的考核,并根据机构重要性,对同业负债占总负债比重给予不同的考核分值。 明明指出,同业存单的供给方主要是股份制银行和城商行、农商行等中小银行,国有大行发行占比较小,发行利率上城商行和农商行也远高于按照国有大行和股份行。需求方面,商业银行和广义基金则是同业存单主要的持有方,而商业银行中也以国有商业大行为主。当前发行同业存单主要是计入应付债券这一科目中,并未影响同业负债占比,但如若改计,势必会增大同业负债占比数值,对于大银行而言冲击尚可,但对于本身同业负债占比就较高、同业存单发行又较多的中小银行来说,或将超出三分之一的限定要求。其中,中小银行受到的冲击更加显著。 业内人士张继强表示,如果同业存单纳入同业负债,相当于直接进行了规模限制,堪比当年127号文对同业存款的冲击,但同业存单当时超标并不严重。 “当然目前还不清楚会否做此调整,会否新老划断或者给予足够的缓冲期,但其对债市影响还是巨大的:目前诸多中小行和部分股份制行占比超标,如果政策倒逼缩表。在整体缩表过程中,债市需求会明显收缩,尤其是同业理财由于可赎回,将首当其冲,处境堪比流动性冲击中的公募债基。”张继强称。 光大证券首席固定收益分析师张旭表示,央行和监管的去杠杆尚未结束,而监管部门如银监会还可能在春节前后下发相关文件,如《商业银行理财业务监督管理办法》,启动监管去杠杆进程,这将对市场会带来瞬间冲击,并引发市场恐慌性下跌。 那么,去杠杆将持续到何时? 张旭表示,只有当市场充分认识到央行去杠杆的定力和持续性时,央行才会停止去杠杆。当前市场没有给予央行应有的敬畏和顺从,央行去杠杆的“皮鞭”也很难撒手。 政策层面的种种因素势必影响长期利率的走势和市场预期,也决定了债券市场的走势。 邓海清表示,债市仍将维持“阶段性震荡市”。“央行需要等待1-2月CPI确定2017年CPI中枢,以及通过1-2月经济数据确认房地产下滑对于经济究竟影响如何,才能确定货币政策的边际变化方向,特别是2017年的货币市场利率中枢。债券市场的方向需要等待央行货币政策明朗之后才会出现趋势。仅就目前的信息来看,2017年债券市场长期方向偏空的概率较大。” 张旭对债券市场表示谨慎。他称,央行和监管的去杠杆尚未结束,监管以下发文件为方式的去杠杆会带来瞬间冲击,并引发市场恐慌性下跌。但从略长的周期来看,债券收益率决定于经济基本面,因此并无趋势上行的基础。事实上,去杠杆的初衷并不是让债券收益率持续上行,如果上行幅度过大,维稳窗口就会打开。所以,市场恐慌往往会带来配置的机会,建议投资者保持足够的流动性以把握超跌所带来的机会。 靠谱众投 kp899.com:您放心的投资理财平台,即将起航! ...
1月17日,工信部下发《大数据产业发展规划 (2016-2020)》(下简称《规划》),具体设置了7项重点任务、8个重点工程以及5个方面的保障措施。 《规划》中最重要的是提到了要打通数据孤岛:不仅要推动金融行业大数据在其它行业的应用,也要推动各行业大数据在金融等重点行业的应用。 业内人士对此表示,大数据在各个行业间进行交互的过程中更会产生化学反应。金融行业大数据应用于传统行业可以加速传统行业的升级,而传统行业的大数据应用于金融行业可以使原本冰冷的金融数据变得更为鲜活立体适用性更强。 《规划》中提到,打破体制机制障碍,打通数据孤岛,创新合作模式,培育交叉融合的大数据应用新业态。支持电信、互联网、工业、金融、健康、交通等信息化基础好的领域率先开展跨领域、跨行业的大数据应用,培育大数据应用新模式。支持大数据相关企业与传统行业加强技术和资源对接,共同探索多元化合作运营模式,推动大数据融合应用。支持成立跨部门、跨行业、跨地域的大数据应用推进组织,联合开展政策、法律法规、技术和标准研究,加强跨行业大数据合作交流。 《规划》中还提到,推动重点行业大数据应用。推动电信、能源、金融、商贸、农业、食品、文化创意、公共安全等行业领域大数据应用,推进行业数据资源的采集、整合、共享和利用,充分释放大数据在产业发展中的变革作用,加速传统行业经营管理方式变革、服务模式与商业模式创新及产业价值链体系重构。 此外,在大数据技术方面,《规划》强调,要突破大规模异构数据融合、集群资源调度、分布式文件系统等大数据基础技术,面向多任务的通用计算框架技术,以及流计算、图计算等计算引擎技术。支持深度学习、类脑计算、认知计算、区块链、虚拟现实等前沿技术创新,提升数据分析处理和知识发现能力。 要结合行业应用,研发大数据分析、理解、预测及决策支持与知识服务等智能数据应用技术。突破面向大数据的新型计算、存储、传感、通信等芯片及融合架构、内存计算、亿级并发、EB级存储、绿色计算等技术。 靠谱众投 kp899.com:您放心的投资理财平台,即将起航! ...
监管层对银行给楼市变相“输血”的惩罚力度始终不减。1月16日,上海银监局发布的行政处罚信息显示,江苏银行上海分行受罚477.9254万元,原因是该行给房地产公司违规融资用于支付土地出让金。去年以来,已有多家银行因在房贷业务方面违规或审查不严而挨到“板子”,不过江苏银行吃到的这一罚单,数额之大也十分罕见。 上海银监局表示,江苏银行上海分行主要违法违规事实为“2016年7月,该分行给予上海××置业有限公司融资,用于支付土地出让金。2016年4月,该分行给予上海××投资有限公司融资,用于支付拍地保证金”。2016年4月,这个时间点已经是在监管层明令禁止银行给楼市变相“输血”之后。去年3月,监管层叫停首付贷,拉开楼市去杠杆的大幕。作为楼市资金的一个重要来源,银行随后在年内又陆续接到了限贷以及控制理财资金流向房地产等要求。 但在监管层多番清理整顿后,仍有不少银行顶风作案,将资金转为“地下”输送,也因此吃到罚单。去年4月,上海银监局曾责令中行临沂路支行、工行静安支行等7家银行暂停个人住房贷款业务2个月,原因就是这7家银行对“首付资金来源审查不严”;5月,广发银行深圳分行也因循环额度个人消费信用贷款被挪用做个人住房按揭首付被罚40万元;9月,工行苏州分行因对借款人首付款来源审核不严、未发现部分首付款来源于开发商,导致个别个人住房按揭贷款实际首付款比例不足,被苏州银监局处以25万元罚款。 在这背后,是一些银行与楼市的“藕断丝连”。有银行人士曾透露,不排除有银行内部人员和地产商或中介相互勾结的情况,简单说就是“熟人办事”,打通银行内部关系后,让银行方放松标准、简化流程来达成目的。银行员工在其中有利益关系。 其实所有参与主体都在监管的眼皮下。业内人士严跃进表示,目前对于市场各类参与主体的监管都正加大,首先是对中介机构,其次是对相关开发商,现在则回到了对金融系统的查处。 值得注意的是,虽然不少银行都受到了处罚,但此次公示的江苏银行受罚数额之大,也并不多见,敲山震虎的作用相对更强。严跃进认为,此类罚款数目比较多,说明惩罚力度是比较大的。尤其是目前很多商业银行正撞到枪口上,所以相应的查处会比较严厉,很多商业银行也要警惕不要去触碰监管的高压线。严跃进提醒,后续监管还会继续查处,尤其是在土地开发等方面的资金会查处得更加严厉。在规范房地产市场发展业务的同时,也给了很多房企新的启示,即不要对政策调控过于侥幸,而是应该规范经营。 靠谱众投 kp899.com:您放心的投资理财平台,即将起航! ...
运营商系统以省为单位,严重割裂。联通希望,以全国统一的号码管理系统为起点,试图建立跨省的云平台。 联通的“混改”方案尚未确定,与阿里巴巴的战略合作已开始落地。1月17日,中国联通宣布,在阿里云的参与下,首个用于管理手机号码资源的“卡号云”已在全国三个试点省市上线。联通希望,未来几年,能以这个云平台为基础,结束过去31个省市自治区IT系统“分而治之”的局面,实现公司内部IT系统的打通和向云转型。 作为试点项目,“卡号云”是联通用于管理用户SIM卡、手机号信息的系统。此次试点先从广西、内蒙古和黑龙江三地开始,计划在半年内推广至全国。 中国联通软件研究院院长耿向东向记者介绍,现阶段,国内三大电信运营商的IT系统都是以省为单位建立,这导致各地代理商都只能拿到一部分号码。对消费者来说,这限制了他们开户时可选号码的范围,无法挑到自己满意的手机号;对联通来说,号码资源分布在各地,利用率不高,也不便于跨渠道、跨地域调用。 “号码是电信运营商非常重要的资源,且不可再生。我们号码的集中管理将有助于提高其利用率,也可以实现只要有这个号码,消费者就可以去申请使用。”耿向东告诉记者。 但联通的野心并不止于此。耿向东表示,在完成这一试点之后,联通计划逐步升级改造整个IT架构,使其做到全国集中管理。未来,其它新服务也可通过这个跨省云平台迅速铺开,而不需要在每个省份一一落实。 “中国联通是三大运营商里IT集中化走得最快也是最坚定的,因为我们更希望融入互联网这个生态圈。互联网公司绝大部分都是扁平化的系统,不会在每个省都做一套系统。”耿向东解释。 联通与互联网公司的合作也是近期资本市场关注的焦点。2016年10月,中国联通发布公告,确认其控股股东联通集团正在研究混合所有制改革(下称“混改”)实施方案。之后,联通与百度、腾讯和阿里巴巴分别签署战略合作协议,使这三家互联网公司成为民资参与“混改”的重要猜测对象。 不过,记者此前从接近联通“混改”的权威人士处获悉,自2016年9月提交方案、讨论试点之后,“混改”方案一直处于高层讨论状态,尚无进一步动向。 耿向东告诉记者,此次与阿里云的合作是双方进行了三年可行性论证之后的结果。2016年11月,联通与阿里签署战略合作框架协议,此次试点也包括在内。 联通做底层 阿里云做PaaS 此次试点,一共有三家企业参与:联通自身的云平台沃云将提供最底层的IaaS(Infrastructure-as-a-Service或基础设施即服务),为整个平台的硬件基础;阿里云帮助打造PaaS平台(Platform-as-a-Service或平台即服务),类似操作系统;长期做电信运营商解决方案的深圳企业天源迪科将提供SaaS服务(Software-as-a-Service或软件即服务),开发垂直应用。 耿向东表示,选择联通自己的沃云而不是阿里云的IaaS平台,是希望可以灵活调动资源,以满足自己的业务和安全需求。而选择阿里云,则是看重其在“双十一”期间的表现。 联通要求,此次试点需要做到4万笔/秒的业务并发,即在几十万人同时选号时,每秒可以完成四万笔业务。同时,系统还需要做到可弹性拓展,以应对营销活动发生时突然出现的大量需求。 这些都是云计算的优点。过去“IOE(指IBM、Oracle和EMC)”架构在全国联网的新情况下,很难用有性价比的方式去支撑。而联通的央企身份也使其更倾向于选择国内厂商,以满足“自主可控”的政策要求。 “中国电信市场已进入存量竞争时代,未来一定是走向业务创新。在这个过程中,我们会与互联网企业一起推出一些全新的业务模式。”耿向东表示。 阿里云切入传统行业 对阿里云来说,联通对其方案的认可是其近年来取得的一大胜利。从2014年以来,以分布式架构取代集中式架构的技术变迁就在全球范围内上演。传统IT厂商IBM、甲骨文等均受到冲击,而亚马逊AWS、微软Azure和阿里云等云计算厂商应运而起。 此前,阿里云的主要客户是初创企业,使用其公有云服务。但在多年发展之后,为维持三位数的增长和获取更多利润,阿里云需要与传统企业合作,逐渐进入垂直行业。 在云计算领域,PaaS层往往被比作iPhone中的应用商店iTunes,一旦搭建起来便很难替换。为此,联通用了三年多时间,对各项方案进行验证。 阿里云总裁胡晓明表示,自己在这个项目上共投入了30多人,关键时期连续蹲点10天以上。“打破原有供应商格局,重新树立技术架构,不断建立信任,这背后的艰辛是巨大的。” 同样的模式也曾出现在阿里云和中石化的合作当中。2015年4月,记者从多渠道确认,中石化与阿里云就新一轮信息化改造达成协议,阿里云将向中石化提供云服务。 双方的合作最初从中石化工业品电商平台“易派客”开始,主要借鉴阿里云在淘宝上的经验。此后,双方合作逐渐向智能工厂解决方案等核心领域拓展。 此次,阿里云显然希望复制这个路径。联通与阿里云均不愿透露,此次试点合作的中标价格。 根据阿里巴巴集团(NYSE:BABA)2017财年二季度(2016年7月1日至9月30日)财报,阿里云计算业务当季收入14.93亿人民币,占集团总营收的4.35%,但增速维持在三位数,同比增长130%。 靠谱众投 kp899.com:您放心的投资理财平台,即将起航! ...
2017年对于梁成来说,面对的经济金融环境或将更加复杂一些,因此对于手头的理财账本,他也更加小心翼翼。尽管在大多数人看来,梁成已然是一个“土豪”,仅其手中握有的几套房产就已经值不少钱。 但同时他也身负巨额债务,他目前在一家大型互联网公司上班,其薪水肯定无法覆盖每个月要还的6万多元。 当然他每个月的进账除了薪水还有房租,这一项在他看来跟薪水一样稳定,同时他将手头的现金按不同期限配到了不同的资产类别,3个月以内的配置到货币基金、3个月-12个月的配置到其认为可靠的P2P。 资金、时间的衔接在他那是一根紧绷的弦儿,他清楚的知道,现金流一断他就面临破产。 01 上半场 梁成理财始于其2006年在深圳某中心区买的一处房产,那个时候正值其与女朋友拍拖,女方家长要求买房子,梁成回忆当时也是“月光族”,东凑西凑70万元全款买了一套房子,现在市值已经500多万元。 一年之后,梁成自己积攒了一些钱,在住处附近又买了一套小户型房产,不久全球金融危机爆发,他看到那时不少人失业,觉得当时中国的经济状况的确很糟糕,就出手了这套房产。 他没有想到2008年中国政府祭出4万亿的刺激计划,资产价格水涨船高,说到此对于那套已经出手的房产,他还有些悔意。 但好在2007年之时,他还买了几十万的股票基金,在股市六千多点时清空仓位,翻了一倍多,提前还了那套房子一部分贷款。 2012年,梁成换了工作,由于其老婆当时开店,就在该区租房住,但其发现每年租金都在涨,原本跟房东签了三年的合同,租期未到,房东就要求房租从3000多元涨到6000多元。 后来他索性在该区机场附近较为偏的地方买了一套大户型房产,总价250万元,7成首付170多万元,也是自己凑了200万元,其中大部分用来付首付,剩下的钱起用作订金在悉尼又买了一套房产。 2013年,中国M2余额首次突破百万亿元,最新数据显示,2016年年末M2余额为155.01万亿元,三年时间广义货币增长了50多万亿;而2000年之时M2约13万亿,用了8年时间也未达到50万亿。 “在中国货币超发的情况下,如果一个家庭没有负债或者负债比较少,是对家庭最大的犯罪”,梁成对吴晓波受邀在一场理财讲座上提及的这句话印象深刻。 他深受启发,并迅速转换其此前保守、低负债的理财路数,开始撬动杠杆,不仅配置房产、其按投资风险收益等级,从保险到现金类、权益类基金再到风险更大的股权投资,看到人民币贬值之势也配置了美元计价的资产,这也成为他理财生涯的一个分水岭。 他迅速采取行动,动用了几乎所有其能动用的杠杆,举债710多万元。其一,他将第一套房子进行红本抵押,贷出200万元,其中100万元还了第二套房子的贷款;然后将第二套房子抵押又贷出400万元。 2016年其所在公司的福利中心为员工提供低息贷款,梁成后来尝试申请了利息较低的几个,最终批下来4个,额度总共为210万。他觉得一个人的负债率在80%左右是较为合理的。 在深圳将房产抵押融资的人不少,其中绝大部分是按揭买的房产,敏锐的人从这里面嗅到了商机。 张恒就是这些人中的一员。他原是一家场外配资公司合伙人,为股市提供配资,后来监管层清理配资趋严后,张恒转战楼市,做赎楼贷,也做一些小贷业务。 “别说2006年买的房子,就算2013年买的,比如说在坂田,2013年200万一套房子,现在至少500万,2013年200万的时候首付三成,按揭140万,这几年陆陆续续还了十几万,扣除还了银行的钱,再做一次抵押贷款手上还能拿到至少200万的现金”,张恒边说边拿起计算器开始盘算。 张恒所在的机构去年A股火爆之时,着力配资业务,场外配资被监管整顿,股市急转直下之后,他们曾尝试过期货配资,房价猛涨让他们看到了新的机会,为这些按揭房产的人士提供短期的(一般不超过一个月)赎楼资金,成本多为1厘,也分不同情况。 通常从银行办理房产抵押贷款需要房产证,俗称“红本”,而这些想要贷款的人一时半会拿不出那么多钱,张恒正是看上了这个机会,他们的钱来自P2P,有些P2P自己也做赎楼业务,而业务除了自己找之外,还跟一些银行合作,甚至拆借资金给银行,做“倒手”。张恒称其一个月做5000万的业务算是少的。 而梁成正是搭上了这一班车,尽管表面上看来负债累累,但手头也宽裕不少。但举债而来的700多万,再加上一些现金,如何投资,又成了一个问题。 02 撬动杠杆 减少房产的配置显然是当务之急。 梁成先是为家人分别买了100万的意外险跟重疾险。在减少房产配置的同时,他也有学位房的刚需,于是添置了一套旧房,长期持有。 然后其又在澳大利亚另一座城市投资了一所公寓,还配置了一些以美元计价主要投商业地产类的房地产基金;股权是梁成未来看好的投资领域,其分别在种子轮、B轮跟投了一些创业项目,其中包括互联网金融、机器人、大消费等领域。 同时他也参与并购基金,在股市为3000点左右的时候配置了一些以人民币计价的定增基金,考虑到人民币贬值及全球经济动荡的实际情况也配了一些以美元计价的对冲基金。 对于梁成来说,几乎市场上的资产类别,股市、楼市、汇市他都或多或少参与了一些。短短两年时间,他经历了股灾,房价迅猛上涨、人民币快速持续贬值、海外黑天鹅事件不断,金融市场动荡不安。 对于其参与的股权投资,有的已经晋级拿到下一轮融资,但他也观察到IPO提速,未来供应持续增加会不会导致价格下降,这也是他极为关心的话题。 2017年的不确定性将更加明显,一方面中国经济增速放缓是大多数市场人士对2017年的预测,而特普朗的上台给全世界带来极大的变量。 自从去年房市新政以来,房地产市场就被“冻住”,今年原本为各大小银行看好并猛力发展的个人房贷业务也不再风风火火,一位国有银行深圳某支行零售条线负责人谈到,自去年国庆新政以来,市场萎缩很厉害,基本没什么成交量。 张恒说,房产新政以来,房子卖不出去,更多人来做抵押贷款,“房子抵押之后,手里拿着现金,随便投点什么的收益都比利息高”,他这样对记者说道。 “干什么都没有靠房子来得快”这已然成为不少人的实际认知。实际上,梁成的故事已经成为当下部分中国人“生意经”的缩影。梁成理财起于买房,虽然他与当下大多数人通过杠杆买房不同,其起初几套房产几乎就没有运用杠杆,其撬动杠杆始于将房产抵押,拿出现金再去配置资产。 不过,他们的共同点就是都与房产息息相关,还款来源均来自个人的现金流。 那么来自民间的“撬动杠杆”的动力究竟有多强?从宏观的尺度看来,近一年多以来,居民杠杆率已经节节攀升。 中信建投证券在《居民加杠杆——这个负担不甜蜜》一文中提到,中国居民杠杆率2004-2015年的年均复合增速为8%,杠杆率从18%升至40%,美国杠杆率类似区间年均增速为6%。而中国房贷收入比从30%上升到48%的水平的时间比美国更短,2009年-2015年中国个人房贷余额、居民部门可支配收入年均复合增速分别为20%、12%。 海通证券姜超在2016年第三季度发的研报中也指出,考虑上中国公积金,中国居民房贷杠杆已经不低了,从房贷杠杆与居民可支配收入看,中国2016年将会达到67%,已经与美日持平。而偿付和新增房贷负担已超过美日当前水平、直逼美国历史高点,房地产加杠杆已带来巨大的泡沫风险,值得高度警惕。 而对于梁成来说,他的“生意”也许要面临更令人头疼的事情。 与实体经济不济相反,在过去的一年,股债两市都曾现繁荣之景,但在业内人士杨俊看来,金融资产的定价最关键还是利率,而利率的背后则是非常敏感的市场信号,其背后代表的是“水多还是水少”: “当钱少的时候,需要钱推动的东西,都会疲软一些,去年听到的股债轮动,实际上就是钱多,大家敢于去借贷。 2017年的资产配置不会像2015和2016年那样,像电风扇一样转,今天这个明天那个,它会变成一个订书机,一到两个月或者一段时间以相对比较少的钱流向一个相对比较集中的领域,坦率讲,2017年收水之后,不是所有的东西都涨,可能只是某个阶段某种资产在涨。” 这或许意味着,接下来梁成会面临更为严峻的挑战。 靠谱众投 kp899.com:您放心的投资理财平台,即将起航! ...
中国将进一步放宽外资在金融领域投融资限制。 国务院1月17日发布《国务院关于扩大对外放积极利用外资若干措施的通知》(下称《通知》)指出,中国将在服务业重点放宽银行类金融机构、证券公司、证券投资基金管理公司、期货公司、保险机构、保险中介机构外资准入限制。该工作由发改委、商务部牵头,银监会、证监会、保监会等按职责分工负责。 《通知》还将放宽外资投资企业融资渠道。《通知》指出,外商投资企业可以依法依规在主板、中小板、创业板上市,在新三板挂牌,以及发行企业债券、公司债券、可转换债券和运用非金融企业债务融资工具进行融资。该工作由发改委、商务部、人民银行、证监会等按职责分工负责。 资金双向流动方面,《通知》将推进外资跨国公司本外币资金集中运营管理改革。积极吸引跨国公司在中国设立地区总部和采购中心、结算中心等功能性机构,允许外资跨国公司开展本外币资金集中运营,促进资金双向流动,提高资金使用效率和投资便利化水平。该工作由人民银行、国家外汇局等按职责分工负责。 外债管理方面,《通知》指出,要统一内外资企业外债管理,改进企业外汇管理,提高外商投资企业境外融资能力和便利度。该工作由发改委、商务部、人民银行、国家外汇局等按职责分工负责。 服务业领域,除上述重点放宽领域外,《通知》表示,还将放开会计审计、建筑设计、评级服务等领域外资准入限制,推进电信、互联网、文化、教育、交通运输等领域有序开放。 此外,《通知》还将进一步放宽制造业、采矿业等领域外资准入限制;“中国制造2025”战略政策措施同等适用于外资企业,鼓励外商在制造业领域加大投资、优化结构;支持外资以特许经营方式参与基础设施建设;国家科技计划项目向外资企业开放,支持外资企业加大研发投资、申报设立博士后科研工作站;吸引海外高层次人才来华创业发展。 在创造公平竞争环境方面,除上述支持外企在华融资举措外,《通知》要求,各地区各部门要确保政策法规执行的一致性,不得擅自增加对外资企业的限制;按照统一标准审核外资企业业务牌照和资质申请,促进内外资企业公平参与我国标准化工作,政府采购对外资企业生产的产品平等对待,严格保护外资企业知识产权;实行内外资企业统一的注册资本制度。 吸引外资方面,《通知》要求,允许地方政府在法定权限范围内制定出台招商引资优惠政策,对就业、经济发展、技术创新贡献大的项目予以支持;修订《中西部地区外商投资优势产业目录》,对西部地区继续实行企业所得税优惠政策,支持中西部地区、东北地区承接产业转移;继续对集约用地的鼓励类外商投资工业项目优先供应土地。推进外资跨国公司本外币资金集中运营管理改革;简化外商投资管理程序。 银行:当前外资单一股东20%上限 对于外资持股比例上限问题,一直是市场较为关注的议题。根据银监会在2015年发布的《中国银监会中资商业银行行政许可事项实施办法》规定,根据银监会相关规定,单个境外金融机构向单个中资银行的投资入股比例不得超过20%,多个境外金融机构投资入股比例合计不得超过25%。 同时,外国金融机构持有的中国商业银行的股份必须锁定三年以上,在此期限内不允许出售与转手。另外,外国金融机构还不被允许同时持有两家以上中国商业银行的股份。 近年来,不少外资银行开始收缩国际业务,并相继减持或清空在中资机构的股份。今年9月,外资巨头花旗正式将其在广发银行所有股份全部转让给中国人寿,获利近140亿元人民币。 去年年底,德意志银行宣布将其在华夏银行所有股份全部出售给中国人民财产保险公司,交易价格在230亿元到257亿元人民币之间。然而今年9月,有外媒报道德银还在寻求将此次交易获得的资金汇出境外。外管局很快作出回应称,境外机构转让其在境内机构的股份,在外汇管理方面不存在政策障碍。 证券:当前外资持股上限49%,仅可从事投行业务 在证券期货行业,券商牌照方面的限制包括两方面,除了持股限制外,另一方面是业务范围的限制。 目前合资券商只能从事投行业务,除了券商清理整顿时期批复的个别合资券商拥有全牌照外,目前均不给合资券商发放投行以外的牌照。 股权占比限制,最初外资股权占比不能超过1/3,2012年限制放松到49%,目前证券期货行业外资比例依然不超过49%。单个境外投资者持有上市内资证券公司股份的比例不超过20%,全部境外投资者持有比例不超过25%;基金公司要求外资比例不超过49%。 根据在今年6月举行的第八轮中美战略与经济对话上,中方也承诺,将逐步提高符合条件的外资金融机构参股证券公司和基金管理公司的持股比例上限。上海自贸区在今年9月表示要争取突破外资持股49%的限制。 2015年8月,根据内地与香港、澳门签署的《关于建立更紧密经贸关系的安排》(CEPA)补充协议,内地证券公司、证券投资咨询机构对港澳地区进一步开放:一是允许符合设立外资参股证券公司条件的港资、澳资金融机构分别按照内地有关规定在上海市、广东省、深圳市各设立1家两地合资的全牌照证券公司,港资、澳资合并持股比例最高可达51%,内地股东不限于证券公司。 同时允许符合设立外资参股证券公司条件的港资、澳资金融机构按照内地有关规定分别在内地批准的在金融改革方面先行先试的若干改革试验区内,各新设1家两地合资全牌照证券公司,内地股东不限于证券公司,港资、澳资合并持股比例不超过49%,且取消内地单一股东须持股49%的限制。 此外在内地批准的在金融改革方面先行先试的若干改革试验区内,允许港资、澳资证券公司在合资证券投资咨询公司中的持股比例达50%以上。 目前根据CEPA协议框架下,已经有2家合资券商获批,一个是申港证券,还有一个是华菁证券。还有汇丰前海证券有限责任公司、云锋证券股份有限公司等证券公司的设立申请正在审核过程中。 保险:持股比例没有上限,股东资格放开 保险领域是开放程度最高的金融领域。目前有外国保险公司独资公司、外国保险公司与中国公司、企业设立合资保险公司、外国保险公司在中国境内设立的分支机构。 在股东范围上,《外资保险公司管理条例》条例只放开了外国保险公司投资中国保险业。而12月29日公布的《保险公司股权管理办法》(征求意见稿)指出,投资人为境外金融机构的,除符合关于财务类股东、战略类股东、控制类股东所需条件外,还需要最近最近三个会计年度连续盈利;最近一年年末总资产不低于二十亿美元;最近三年内国际评级机构对其长期信用评级为A级以上。这意味着合资保险公司股东资格将从单一保险公司突破至境外金融机构。 目前,中国共有22家外资财险公司和27家外资人身险公司。财险方面,22家外资财险公司原保费规模合计占据市场份额比例为2.01%。人身险方面,27家外资人身险公司规模保费合计占据市场份额比例为6.15%。 靠谱众投 kp899.com:您放心的投资理财平台,即将起航! ...
深圳南山公安近日在微博上发布悬赏公告:犯罪嫌疑人贝萍现为公安机关网上追逃人员,2015年1月至2016年1月,贝萍以投资为由成立了一间名为“深圳汇海源财富管理有限公司”,并以高额回报,向社会吸收投资款;涉案金额达1.8亿元人民币,后贝萍再没有支付利息及本金,汇海源公司涉嫌集资诈骗。 悬赏通告中表示,贝萍为湖南岳阳市人,女41岁,身份证号码为430603197503140042;身高1.60米左右,中等体态。为尽快抓获犯罪嫌疑人贝萍归案,现拟对该案件进行公开悬赏。希望广大群众几级举振线索,如发现可疑线索,请及时与专案组联系。提供重要线索抓获犯罪嫌疑人的,奖励人民币肆万元(40000元)人民币。 根据工商信息显示,深圳汇海源财富管理有限公司成立于2012年4月1日,法人代表为贝萍,注册资本为100万元人民币,股东只有自然人贝萍。 据查询,深圳汇海源财富管理有限公司一共有四期有关民间借贷纠纷方面的的民事案件。 此外,还有一张深圳市南山区人民法院的起诉状副本及开庭传票。 传票是关于原告严玉云诉深圳汇海源财富管理有限公司、贝萍与深圳同盈股权投资基金管理有限公司借款合同纠纷一案。深圳市南山区人民法院定于2017年2月17日上午9时30分在粤海法庭第一审判庭公开开庭审理本案。逾期将依法缺席判决。 ...
今日,聪明投官网发布《关于聪明投用户维权通知》称,“由于老板方凡的经营不善,导致整个起源系资金链断裂,大部分用户难以提现到账。” 据公告介绍,起源系平台的模式是,早点儿、奶瓶儿、聪明投等资金端各自的用户资金流入到起源统一的债权部门,前端平台与财务和债权端独立,由债权部门负责采购标,债权端由老板方凡领导,各项目经理无权管理,突然的回款缺口导致了平台崩溃,但回款缺口的原因尚不明晰。 对此,平台公告称,老板方凡承诺,回收所有用户债权,转为他个人对大家的债务,具体的偿付计划预计在20日前发布。 聪明投隶属于北京乐享财富网络科技有限公司,根据工商信息显示,北京乐享财富网络科技有限公司成立于2016年4月29日,注册资本1000万元,法人刘畅达,公司唯一股东为北京起源财富网络科技有限公司。根据官网数据显示,截至目前,聪明投平台累计投资用户约4.46万人,累计投资金额约1.7亿。 起源系资金链断裂 旗下8家理财平台被殃及 北京起源财富网络科技有限公司成立于2015年5月28日,注册资本1亿元,法定代表人魏生。值得注意的是,北京起源财富网络科技有限公司共对外投资设立了7家公司,分别是北京尚元财富网络科技有限公司、北京众想互动网络科技有限公司、北京车乐网络科技有限公司、北京众源信通网络科技有限公司、北京银宏财富网络科技有限公司、北京乐享财富网络科技有限公司、北京来趣网络科技有限公司。 北京起源财富网络科技有限公司通过其自身及7家对外投资设立的公司控制着8家互联网金融平台,分别为聪明投(北京乐享财富网络科技有限公司)、奶瓶儿(北京起源财富网络科技有限公司)、早点儿(北京起源财富网络科技有限公司)、火牛财富(北京起源财富网络科技有限公司)、玩儿家(北京来趣网络科技有限公司)、钱罐儿(北京众源信通网络科技有限公司)、乐行理财(北京车乐网络科技有限公司)和海新金服(北京来趣网络科技有限公司)。 需要指出的是,聪明投在公告中称“整个起源系资金链断裂”,这也就意味着起源系旗下的8家理财平台或都将受到影响。目前,火牛财富网站已无法打开,早点儿理财微信公号同步了维权公告,记者致电其余6家平台,均为客服繁忙或无人工客服在线的状态。 目前,聪明投的维权群内已经聚集了近700名维权投资人,其中也包含部分奶瓶儿、乐行理财等平台的投资用户。 根据平台官网数据统计显示:聪明投累计投资用户约4.46万人,累计投资金额约1.7亿;奶瓶儿理财累计注册用户约44.36万人,累计成交额约4.28亿元;早点儿理财截至2016年9月30日,平台累计交易额约2.27亿;海新金服累计注册用户约1.98万人,总投资额4092.9万元。其余平台无运营数据。 靠谱众投 kp899.com:您放心的投资理财平台,即将起航! ...
多头借贷、欺诈,屡见不鲜,已经形成产业链。魔高一尺,还需道高一丈! 近年来,移动互联、数据挖掘、云计算、人工智能等技术的进步给金融行业带来了创造性的革新,特别是一批Fintech公司,以金融科技武装自身,给金融这一古老的行业不断带来惊喜。 当这批Fintech公司开始走上快速成长轨道的时候,却发现数据信息共享机制建设的滞后制约了行业健康发展的步伐。比如大数据审批和反欺诈云计算等技术的重要一环是对借款人(自然人或中小企业)进行多维画像。这要求对借款人的基础信息、资产信息、消费行为和社交行为等多维度数据的全面掌握并进行分析判断,但在数据来源广泛、数据维度多元、统一的信息共享平台缺乏的情况下,这项工作完成的难度很大,不但增加了经营成本,而且在数据维度缺失的情况下对借款人还款能力做出的不准确判断会影响机构的风险管理能力和投资者体验。由于这些问题的存在,市场上关于构建覆盖全行业的统一信息共享平台的呼声日益高涨。 现有的三类信用信息共享平台 目前,市场上已存在的信用信息共享平台主要有三大类: 第一类(家)是于2006年成立的中国人民银行征信中心。目前该征信系统已与大部分商业银行、部分小额贷款公司以及融资性担保公司实现了互联互通,收录的数据规模较大。但是,其所收录的信息主要是与银行借贷有关的账户信息、账户违约记录,一方面数据库缺乏与商业银行无借贷关系的个人与企业的信息,另一方面数据维度较为单一,且具有一定滞后性。 第二类是由传统征信机构在互联网领域拓展而搭建的信息共享平台,主要是服务于网络信贷(P2P)公司,典型代表为网络金融信息共享系统(NFCS)和小额信贷行业信用信息共享服务平台(MSP)。 NFCS是中国人民银行征信中心控股的上海资信有限公司设计开发的,于2013年7月投入使用。NFCS系统收集P2P公司业务开展过程中产生的包括贷款申请和偿还在内的全部信用交易信息,同时向P2P公司提供查询服务。截至2016年11月末,NFCS累计签约机构987家,已有444家机构向该共享系统提供数据,已为195家机构提供查询权限,收录自然人信息1606.42万,其中有信贷记录的自然人580.68万,日均查询请求7.27万笔。 而MSP则是由国内一家民营企业——北京安融惠众征信有限公司于2013年3月创建的,采取封闭式会员制共享模式,为网络借贷中介机构、小额贷款公司、担保公司等提供行业内信用信息服务的平台。截至2016年11月末,该平台累计会员机构数量1550家,按照会员机构类型区分,网贷平台、民间借贷、担保公司、小贷公司、消费金融和其他类型机构数量占比分别为50.8%、32.7%、6.6%、2.6%、2.6%和4.6%。 这类网贷信息共享平台借鉴传统征信业务的良好经验,打通了网络信贷征信业务模式,进行了有益的探索和实践,但由于数据来源仍不够全面、数据共享仍不够广泛,无法解决信息壁垒和多头借贷的问题,未能有效防止网贷行业乱象的发生。 第三类是其它机构牵头筹备的信用信息共享平台,主要有于2016年9月开通的,中国互联网金融信用信息共享平台(首批签约接入17家会员单位,包括蚂蚁金服)。 除了以上三类信用信息共享平台之外,一些大数据征信机构也是重要的数据中心,主要以芝麻信用、腾讯征信为代表。该模式基于大数据采集、挖掘技术,数据主要来自各自集团的过往业务,并以服务各自集团相关业务为主的征信模式。 与信用信息共享平台的数据不同,此类征信机构数据来源分散、数据种类更为多元,整合用户的非借贷行为,能将各个信息共享平台没有涵盖的主体囊括其中。但是,此类数据中心以服务其集团业务为主要目标,而非与外部数据进行互联互通,若此类数据中心进行外部共享,无疑能对现有征信体系构成有益补充。 建设共享平台的重要意义 首先,违规成本低导致互联网金融领域诸多乱象,亟待建设信用信息共享系统提高违约成本 各从业机构尚未与人行系统实现数据共享,客户的违约行为并不会对其在人行的征信记录产生影响;尚未与工商、税务、公安等政府机构实现数据共享,难以对客户的失信行为进行有效惩戒;从业机构之间缺乏信息共享,没有统一的失信名单、疑似名单,难以对客户失信行为形成有效约束。 其次,各类机构间形成信息孤岛,亟需覆盖全行业的信息共享平台破解。 信息孤岛的存在、数据壁垒未打通是征信行业发展的突出问题:拥有数据的公司出于保护自身数据的安全性角度,不愿意将数据共享;数据一旦被征信机构收集,并用于后续的商业行为,所产生的经济利益不再归数据生产者所有,带来数据生产者、拥有者与征信机构利益分配不均的问题;数据交换仍缺乏统一标准和定价体系,无通畅的数据共享渠道。 市场上目前存在的一些信息共享平台虽在一定程度上打破了机构之间的数据壁垒,但仍存在一些难以解决的问题: 一是各信息共享平台接入的互联网金融机构有所重叠,造成一定程度的资源浪费;二是各信息共享平台建立的出发点差异较大,主要取决于该平台的发展方向和市场定位,导致数据收集、管理、呈现的方式均有所差异;三是各平台的搭建和对接都有其特定的技术和数据传输方式,致使各平台成为由多个小数据孤岛汇集成的大孤岛。 四是构建信息共享平台的目的之一是自动采集客户的违约信息和违规行为,建立黑名单制度,但在实践中,平台未能充分履行违约、违规信息告知义务。 第三,建立行业信用信息共享平台是保护消费者隐私的需要 由于国内尚未对互联网金融行业的数据采集、使用等方面建立具体监管制度,导致相关企业对用户数据的采集使用实际上是无限制的。这些企业会在用户交易的过程中自动记录相关信息,并将这些信息用于后续的业务开展和征信系统建设中。同时,为避免相关纠纷,这些企业在提供服务的同时,会通过客户难以注意到的条款,使客户在不知情的情况下签署同意其信息的采集和使用,这实质上违反了《征信业管理条例》关于采集信息应经过征信主体同意的要求。 除此之外,基于互联网的数据抓取、传输和贮存的过程,易受到黑客和计算机病毒的攻击,导致信息泄露。并且,相关企业的内控缺失以及员工的道德风险也会导致信息转卖等信息泄露行为。 因此,通过建立行业信用信息共享平台,制定行业数据采集、共享、查询、使用等相关标准,可以最大限度保护消费者隐私,防范消费者信息滥用。 从长远的、整个征信行业未来发展趋势看,鉴于个人和中小企业大多数金融行为实质上已经脱离了传统银行体系,借助互联网的方式,通过线上渠道展开,未来国内在个人和中小企业信用体系的构建方面,很可能由Fintech领域来引领。 个人和中小企业信用信息共享平台的建设方面,应具体做好以下几方面工作: 第一,建立行业信用信息共享平台的一个重要前提是各参与企业有充足的动力来分享数据,为满足这一点,必须要以开放平台的模式探索市场化运作机制,包括引入第三方数据服务机构成为共享平台的会员、向数据使用方收取一定的费用等。同时,要建立相关制度,明确参与各方的权利和义务,明确参与各方权利与义务的对等,在此基础上最大化参与各方的利益,并最大限度地保护参与机构的客户资源和商业秘密。 第二,要建立一整套标准,不仅包括信息上报、传输以及共享信息展示的标准,还包括违约的定义,以便编制行业“失信名单”、“疑似名单”,用以提示高风险客户。要按照统一的框架,与人行征信系统以及征信市场各数据库之间建立稳定的信息共享渠道,促进征信行业整体运营成本的降低和效率的提高。 第三,应呼吁推进国家对个人信用信息保护及共享的立法,促进全社会信用体系的完善,从而更好体现建立信用信息共享平台的价值。同时,要加强相关宣传教育和业务培训,提高对信息主体权益保护工作的意识。 第四,可进一步推动行业信用信息共享平台与工商、税务、公安、海关等政府机构的数据共享,进一步丰富数据来源,制定数据共享标准,加大违约成本,强化社会诚信意识。 第五,除了不断完善个人信用信息共享体系外,还可牵头构建中小企业信用信息共享平台。由于商业银行普遍存在的对中小企业“惜贷”行为,中小企业更多通过民间借贷或互联网渠道筹集资金,这使得非银行借贷机构比传统商业银行拥有更多中小企业经营数据,更了解中小企业发展情况。基于此优势,可以集合这类非银行借贷机构的信息,并畅通与银行业金融机构间的信用信息互通渠道,同时连接工商、税务机构,结合纳税数据、进销存数据、诚信经营信息等,建立起一套完善的中小企业信用信息共享体系。依靠这套体系,不仅可以满足中小企业的多渠道融资需求,还可以倒逼中小企业加强信用建设,规范经营,助力实体经济发展。 靠谱众投 kp899.com:您放心的投资理财平台,即将起航! ...