4月8日，中国证监会主席刘士余出席中国上市公司协会第二届会员代表大会并发言。 刘士余对上市公司及资本市场监管提出一些意见： 应支持雄安新区 刘士余称，雄安新区是个重大机遇。上市公司不要为国家添乱，要跟随及支持国家发展战略。 应重视分红 刘士余称，从长期看，如果上市公司不对股东分红，就是击鼓传花，最近神华带了个好头，点赞，有家上市公司1994年上市至今没有分红，无正当理由不分红极有可能是财务造假，证监会要支持分红上市公司，对不分红的“铁公鸡”要严肃处理。 不要参与金融乱象 刘士余称，上市公司不要参与金融乱象，大部分是好的，是珍珠，但有的财务造假，什么“10送30”全世界都没有，必须列入重点监管。有些上市公司没有主营业务，董事长和总经理天天在外忽悠，参加这个那个论坛。还有的上市公司上市后大幅减持，空仓走人，这个要“秋天算账”，吃相太难看啊。这些行为把中小投资者套牢，该处罚的、清场的绝不手软，这些上市公司的董监高要列入黑名单。 应更重视公司治理 刘士余表示，目前有许多上市公司治理仅仅是纸面上的，要明确董监高的责权利。股权必须实名制，注意信息披露的全面性准确性。 监管要求 刘士余称，上市公司协会要做好服务，做好权益保护，当我们好的上市公司门口出现“野蛮人”的时候，协会要谴责要战斗。对上市公司好的建议要收集，国家正在修改“证券法”，将涉及到“公司法”和“刑法”。希望上市公司协会对上市公司进行分类、评估，每年要公布“大红榜”，也要有“黑名单”，这件事要做的。 以下为刘士余发言速记稿： (1)强化责任担当，上市公司是国家主力冲锋队，要为国家战略担当。雄安新区是个重大机遇。上市公司不要为国家添乱，要跟随及支持国家发展战略。 (2)更加重视公司治理，目前有许多上市公司治理仅仅是纸面上的，要明确董监高的责权利，要突出强调上市公司的党建工作，国有企业是党委负责制，非国企上市公司也要表明党的作用及位置，这些是中国特色，不可动摇。为保护中小合法权益，股权必须实名制，注意信息披露的全面性准确性。 (3)更加注意上市公司的分红，从长期看，如果上市公司不对股东分红，就是击鼓传花，最近神华带了个好头，点赞，有家上市公司1994年上市至今没有分红，无正当理由不分红极有可能是财务造假，证监会要支持分红上市公司，对不分红的“铁公鸡”要严肃处理。 (4)上市公司不要参与金融乱象，大部分是好的，是珍珠，但有的财务造假，什么“10送30”全世界都没有，必须列入重点监管，上市公司协会也要参与其中。有些上市公司没有主营业务，董事长和总经理天天在外忽悠，参加这个那个论坛。还有的上市公司上市后大幅减持，空仓走人，这个要“秋天算账”，吃相太难看啊。这些行为把中小投资者套牢，中国资本市场有1亿投资者，其中8000万中小投资者，这个他们是对中国资本市场的信心，必须得到敬畏和保护，中小投资者是资本市场的大地之母。中国证监会将扛起这个责任，该处罚的、清场的绝不手软，这些上市公司的董监高要列入黑名单。 (5)上市公司协会要做好服务，做好权益保护，当我们好的上市公司门口出现“野蛮人”的时候，协会要谴责要战斗。对上市公司好的建议要收集，国家正在修改“证券法”，将涉及到“公司法”和“刑法”。抓好会员的治理，要与沪深交易所密切合作，出点新招，对董监高要有档案管理、评价，目前3000多家上市公司，每家20位董监高，用系统管理起来，不能滥竽充数，这是一种责任，希望上市公司协会对上市公司进行分类、评估，每年要公布“大红榜”，也要有“黑名单”，这件事要做的。所有这一切是为上市公司的竞争力和发展服务，对董监高要进行基本履职的培训，应知应会要培训到位。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
据外媒报道，3月27日，4名购买了安果无人机的消费者在洛杉矶的联邦法院提起诉讼，指控盛祥科技以及加州的Acumen Robot Intelligence of Brea公司涉嫌欺诈，产品与宣传严重不相符。 盛祥科技于2015年12月份在京东以及Indiegogo两大众筹平台上推出该款无人机，众筹价分别为988元和259美元。凭借掌上起飞以及价格等优势，安果无人机分别募集到3,508,853元和3,516,801美元。虽然并未像其它众筹无人机在交付时夭折，但自产品交付后，便不断遭到消费者的投诉。此次，消费者更是提起诉讼，指控该产品与宣传严重不符，同时表示部分支持众筹的用户到目前为止也未收到产品： 1、安果宣称配备的是苹果同级别1500万的像素的相机，但到目前为止，苹果并未推出过该级别的产品，同时，消费者也吐槽拍出来的画质也远低于人们对此的预期。 2、安果配备两款不同型号的电池：800mAh以及1000mAh，但是遭众消费者爆料电池容量要低于该数值同时也许是电池质量出现了问题，电池无法充满电。 3、安果无人机无法在空中稳定悬停，同时四轴易断裂，维修成本高。 4、安果无人机的GPS无法启用，不仅无法实现自动跟随等功能，就连基本的GPS定位都失败了。 网贷财经发现，不仅仅是国外消费者有吐槽，国内消费者也对此表现出了极大的不满。 此外，根据国内某家媒体透露盛祥科技的创始人徐攀早已于去年9月离开公司，而该公司销售人员则表示对此事不太清楚，其美国市场由美国分公司处理。 Zano以及Lily等众筹无人机明星的陨落让人们对无人机有了重新的认识：不同于电子消费产品，无人机到目前为止无论是产品技术还是各个零件的供应都并未形成完整的生态产业链，这也是为什么即便一些初创公司有了好的创意却难以在一定时间内实现最主要的原因。而随着近两年的发展，消费级无人机也由过去的群雄涿鹿发展成现在的几足鼎立，因此如果创业公司无法突破现有的无人机模式解决消费者的痛点，便难以在目前市场取得较好的成绩。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
4月7日，银监会主席助理杨家才在新闻发布会上表示，2017年监管重点工作为“15字监管要求”：重服务、防风险、强协调、补短板和治乱象。 同日，银监会下发《关于提升银行业服务实体经济质效的指导意见》（下称《指导意见》）提出，针对当前部分金融机构服务实体经济主业不突出问题，要确保业务规范性和透明度，加强创新业务制度建设和风险管理，杜绝违法违规行为和市场乱象。 银监会表示，2017年是我国供给侧结构性改革的深化之年，也是金融业风险防控的关键之年。 杨家才在发布会上称，银监会是政府监管，媒体是市场监管，欢迎媒体发挥社会监督功能。 从股权治理入手 “要强化制度建设，强化源头监管，从新设机构的股东、股权开始，例如股东的持股动机、资金来源等。金融机构资本金必须是实缴制，不能是认缴制，是自己钱而不是借来的。”杨家才说。 针对公司治理方面，银监会现场检查局巡视员（主持工作）王朝弟表示，良好的股东结构是产生良好股权董事的基础。“银监会自去年开始高度关注股权管理问题，会马上出台一个文件，将牵涉到股东结构、股权设置等。” 王朝弟说。 提到恒丰银行问题时，王朝弟表示：“恒丰银行的检查基本结束了，按流程肯定会尽快给大家一个交代，还需要走一些流程。对于舆情关注的内容的核查基本结束了，这个是股份制银行部牵头的。” 《指导意见》指出，推动完善银行业金融机构股东管理制度，加强控股股东行为约束和关联交易监管，严禁控股股东不当干预银行业金融机构正常经营管理。 《指导意见》要求，要杜绝违法违规代持银行股份、违规开展关联交易、利益输送等现象，抑制产融无序结合。 强化重点领域监管约束 银监会表示，我国实体经济和银行业改革发展面临的环境依然比较严峻复杂。从国际上看，全球经济仍处于深度调整之中，复杂性、不稳定性、不确定性将进一步凸显。从国内看，经济稳定运行的基础还不牢固，区域和行业走势持续分化，宏观经济结构性问题仍然较为突出，困难和风险不容低估。 在强化重点监管领域方面，《指导意见》要求，一是确保业务规范性和透明度。银行业金融机构要加强合规管理，严格遵守信贷、同业、理财、票据、信托等业务监管规定，提高产品和服务透明度。开展跨业、跨市场金融业务，要按照减少嵌套、缩短链条的原则，穿透监测资金流向，全面掌握底层基础资产信息，真实投向符合国家政策的实体经济领域。要按照实质重于形式的原则，加强风险管理，防止监管套利。充分发挥银行业理财登记托管中心、银行业信贷资产登记流转中心、中国信托登记公司等机构的作用，确保相关业务规范透明、风险可控。 二是加强创新业务制度建设和风险管理。银行业金融机构要持续提升对实体经济客户需求的研判能力，有针对性地开展业务创新。要系统研究各类创新业务的法律特征和风险实质，按照内控优先、信息透明的原则，将各类创新业务纳入全面风险管理体系，及时健全相关制度和管理流程，并合理控制业务增速、集中度和复杂程度，确保业务发展状况与风险管理能力相匹配。 三是杜绝违法违规行为和市场乱象。除强化股权管理外，要按照统筹考虑、审慎把握的原则开展综合化经营试点。要切实自查自纠参与方过多、结构复杂、链条过长、导致资金脱实向虚的交易业务，确保金融资源流向实体经济。 抑制热点城市地产泡沫 除此，《指导意见》对处置不良资产、房地产、市场化债转股、创新技术等10个领域提出了相关意见要求。 在房地产领域，《指导意见》提出，要因地因城施策，促进房地产市场长期稳健发展。银行业金融机构要牢牢把握住房的居住属性，分类调控、因城施策，落实差别化住房信贷政策。严禁资金违规流入房地产市场，严厉打击“首付贷”等行为，切实抑制热点城市房地产泡沫。支持居民自住与进城人员购房需求，推动降低库存压力较大的三四线城市房地产库存。持续支持城镇化建设、房屋租赁市场发展和棚户区改造，加大棚改货币化安置力度。 在处置不良方面，将多种渠道盘活信贷资源，加快处置不良资产。在深入推进去产能过程中，银行业金融机构要增强主动服务意识，加强与地方政府协作，拓宽企业兼并重组融资渠道，积极运用重组、追偿、核销、转让等多种手段，加快处置不良资产。在依法合规、风险可控的前提下，支持银行业金融机构开展资产证券化、信贷资产流转等业务盘活信贷资源，鼓励金融资产管理公司、地方资产管理公司等积极参与不良资产处置。积极推动和配合有关部门研究完善银行不良贷款处置制度和相关税收政策。 在实行差异化信贷政策和债委会制度方面，银监会政策研究局副主任徐洁勤指出：“银监会不希望银行对热门行业一哄而上，要有效的实施差异化经营能力。目前债委会发挥了非常大的作用，今年要很好的运行下去。” 在普惠金融方面，要持续提升“三农”和小微企业金融服务水平。“深化普惠金融，建立多层次的形式，比如事业部、子公司等，目的是提高金融机构的覆盖，缓解小微企业融资问题。” 徐洁勤说。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
4月7日，银监会现场检查局巡视员（主持工作）王朝弟在银监会新闻发布会上表示，“银监会将继续弘扬银行业的‘三铁’传统，深入开展违法、违规、违章行为的专项治理，充分发挥监管处罚的震慑作用，促进银行业稳健发展”。 在3月2日国新办发布会上，履新银监会主席一职不久的郭树清就提出，要继续弘扬银行业的“三铁”传统，就是铁账本、铁算盘、铁规章，为人民群众看好“钱袋子”。 王朝弟指出，银监会坚决贯彻落实党中央、国务院关于把防控金融风险放到更加重要位置的战略部署，敢于亮剑、敢于碰硬，勇于“揭盖子”、“打板子”，坚持严罚重处，始终保持整治金融乱象高压态势，重拳出击查处了一批违法违规案件。 针对现场检查的具体措施，王朝弟提到了五个严查，分别是严查政策执行、严查监管套利、严查违规经营、严查损害消费者行为和严查金融案件。“要防止‘新瓶装旧酒’，要有新作为，增强现场检查的有效性。”王朝弟说。 王朝弟指出，下一步，银监会将持续跟踪整改进度，对于屡查屡犯的机构，从严处罚。 一是开展专项行动，整治市场乱象。银监会2017年上半年组织全国银行业集中进行市场乱象整治工作，以回归本源、服务实体、防范风险为目标，重点对股权和对外投资、机构及高管、规章制度、业务、产品、人员、廉政风险、监管行为、内外勾结违法、非法金融活动等十大方面进行整治。排查突出问题，压实“三个责任”，筑牢“三道防线”，真正使机构形成“不敢违规、不能违规、不愿违规”的合规文化。 二是弥补监管短板，扎紧制度笼子。银监会将针对各项薄弱环节，根据银行业务与风险的新变化、新现象和新特征，及时更新监管规制，填补法规空白，推进法规文件的“立改废”进程，杜绝“牛栏关猫”。 三是严格处罚标准，加大罚没力度。对于各类银行业违法违规行为，既要处以罚款，也要没收违法所得。落实“穿透原则”，坚持“过罚相当”，坚决避免监管套利，杜绝金融机构从违规行为中获利。 四是坚持双线问责，强化高管责任。坚持“一案三问”，发生案件的，坚决问责经办人、相关人和负责人；贯彻“一险三问”，造成风险的，严格惩处业务发起人、业务审批人和机构负责人。同时，坚持“上追两级”，推行“双线问责”，情节严重的，坚决顶格处罚。推动建立银行从业人员黑名单制度，对于严重违规违纪、被机构开除的责任人员，一律列入黑名单，实施行业禁入，防止高管带病流动、提拔。 五是重视长效监管，实现以罚促改。本次行政处罚决定下发时，银监会一并下达了整改问责通知，要求被处罚机构根据处罚决定书反映的违规事实，逐一整改、问责到人。 银监会还提出了“一案三问”“一险三问”和“一损三问”的问责制度。推动建立银行从业人员黑名单制度，对于严重违规违纪、被机构开除的责任人员，一律列入黑名单，实施行业禁入。“银行业要建立（从业人员的）黑名单和灰名单，黑名单相当于损失类，灰名单相当于关注类。”银监会主席助理杨家才在发布会上说。 此外，监管处罚机制改革以来，银监会注重发挥监管威慑力，持续加大检查处罚力度，集中精力查错纠弊，严格实施行政处罚。银监会法规部主任刘福寿在会上通报，2016年银监会共处罚了631家银行业金融机构，罚没入库金额共2.7亿，贯彻处罚责任人442名，其中取消了88人的高管任职资格，禁止了42人从事银行业务；2017年一季度，银监会系统作出行政处罚485件，罚没金额合计1.9亿元；处罚责任人员197名，其中，取消19人的高管任职资格，禁止11人从事银行业工作。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
自2017年2月14日，广东省金融办发布《广东省网络借贷信息中介机构备案登记管理实施细则》（征求意见稿）（以下简称“《实施细则》”）以来，可以看出，广东实施P2P机构备案登记势在必行。虽到目前，《实施细则》正式稿仍未公布，但本所律师预测最晚在4月，正式的《实施细则》就会出台。以下是本所律师对该《实施细则》的解读。 一、备案登记的目的：将形成省金融办的官网公示和机构档案 备案后，网贷机构将持备案登记证明向广东省通信管理局申请增值电信业务经营许可，与银行业金融机构签订资金存管协议，并将ICP许可和资金存管系统上线结果在5个工作日内反馈市金融办，并由市金融办再向广东省金融办报备。由省金融办将备案信息在官网公布，并建立网贷中介机构档案。 网贷机构的分支机构将由省金融办将备案结果告知分支机构所在地的金融监管部门。 二、谁要进行备案登记？--网络借贷信息中介机构 1、备案登记的主体：在中国境内依法设立，专门从事网络借贷信息中介业务活动的金融信息中介公司。 广东省内：在广东省（深圳市除外）内依法注册，专门从事网络借贷信息中介业务活动的金融信息中介公司。 2、哪些机构需要备案登记：新设立的网络借贷信息中介机构和已经设立并开展经营的网络借贷信息中介机构，网络借贷信息中介机构设立的分支机构无需办理备案登记。 三、需要向谁进行备案登记？--工商登记注册地地方金融监管部门 1、属地管辖原则： 即需要向机构工商登记注册地的地方金融监管部门备案； 2、广东省： 实行工商登记注册地所在市人民政府金融监管部门受理，省金融办统一备案制度。（区（县、县级市）人民政府金融监管部门根据需要可负责相关资料受理工作） 3、厦门市： 厦门市金融工作办公室 四、新设机构备案登记流程 仅广东省要求备案由机构登记注册地的市金融办受理，由省金融办备案登记。厦门市的登记备案机构即为市金融办。《网络借贷信息中介机构备案管理登记指引》仅规定由工商登记注册地的地方金融监管部门进行备案。 五、已存续机构的备案流程 已经设立并开展经营的网络借贷信息中介机构在申请备案登记前，应当到工商登记部门修改经营范围，明确注明“网络借贷信息中介”等字样。对合规类机构的备案登记申请由市金融办直接受理，对整改类机构，在其完成整改并经有关部门认定后由市金融办受理其备案登记申请。 六、备案需要提交的文件材料 根据《实施细则》（征求意见稿），向广东省金融办申请网络借贷信息中介机构备案登记需要以下材料： ...
时隔11年后，金融工具相关会计准则再次修订。此次修订预计将增加银行信贷业务拨备计提以及银证保债券及非标投资业务拨备计提，并将影响证券公司、保险公司等非银行金融机构权益投资业务投资收益波动性， A+H股或者H股银行、证券公司、保险公司等或将因2018年新金融工具会计准则实施增加利润波动性。 在3月31日正式下发《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》（修订版）等三项金融工具会计准则（下称新金融工具会计准则）基础上，4月6日，财政部进一步明确了新金融工具会计准则的分批分次过渡实施方法。其中，境内外同时上市的企业以及在境外上市并采用国际财务报告准则或企业会计准则编制财务报告的企业，要求自2018年1月1日起实施新金融工具会计准则。 增加股票基金投资收益波动性 多位关注新金融工具会计准则的会计师事务所合伙人告诉记者，新金融工具会计准则将金融资产分类由 “四分类”改为“三分类”、金融资产减值会计由“已发生损失法”改为“预期损失法”的变化将对金融机构产生重大影响，不过，对不同金融机构的影响有所不同。其中，金融资产分类方法的改变将对保险公司、证券公司的股票、基金等权益类投资业务产生较大影响进而影响利润波动；由“已发生损失法”改为“预期损失法”将主要影响银行信贷业务以及银行、保险公司、证券公司的债券及非标投资业务进而影响利润。 金融资产现行“四分类”方法具体指根据业务自身特点及风险管理要求，将金融资产分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（主要包括交易类金融资产）、持有至到期投资、贷款和应收款、可供出售金融资产四类。新金融工具三分类方法则按照企业管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，将金融资产分为以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产三类。 按照新金融工具会计准则，以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产在处置时不允许将公允价值变动部分转入利润表，仅允许股息分红进入利润表。而按照现行“四分类”方法，可供出售金融资产在出售时公允价值变动要从其他综合收益科目转入投资收益。 对于上述变动，安永华明会计师事务所合伙人范勋告诉记者，按照现行会计准则，保险公司与证券公司多将股票、基金等权益类投资纳入可供出售金融资产，在未发生严重下跌或者非暂时性下跌等减值迹象时，后续的公允价值变动计入其他综合收益，而未反映于当期损益，客观上减少了利润表波动性。而新金融工具会计准则下多按照以公允价值计量且其变动计入当期损益的类别核算，尽管这种变化对于不同保险公司或者证券公司的影响程度不同，但是对于保险行业和证券行业整体而言，利润表会波动明显。 银行拨备计提将增加 而金融资产减值方法由“已发生损失法”改为“预期损失法”，则从现行的按照实际发生损失计提拨备改为按照信用风险是否显著上升，对未来12个月或者全存续期计提减值损失，从而更加及时、足额地计提金融资产减值准备，便于揭示和防控金融资产信用风险。而评估信用风险是否显著上升，应当考虑所有合理且有依据的信息，包括前瞻性信息。 “金融危机已经证明，已发生损失法不适用当前金融机构发展需要。”一位接近新金融工具准则修订人士表示，比如信用卡零售业务，在一个会计年度如果已经出现经济指标下降、失业率增加等迹象，但还款人还在正常还款的话，现行会计准则下一般不计提减值。但是按照新金融工具会计准则，则需要考虑经济下行、失业率增加因素并计提减值。” 预期损失法将对银行信贷业务冲击明显。一位A+H股上市银行原财会部负责人士表示，预期损失法对银行信贷业务的影响较大，“影响拨备进而影响利润，理论上会增加拨备计提，但实际影响会有多少还不好量化。” 记者获悉，此前财政部曾组织多家大型银行按照新金融工具会计准则进行测算，测算结果是拨备相比现行会计准则，会有一定幅度提高，但不如国际大行提高的幅度惊人。根据德勤2014年对54家全球大银行的调研，所调查的一半以上银行认为预期损失法将会导致银行所有贷款资产类别的准备金提高，最大增速可达50%。 范勋指出，预期损失法对于债券及非标投资业务会有明显影响，银行、证券公司、保险公司均会受此波及。他分析，金融资产减值损失不妨划分为“已发生已报告”、“已发生未报告”、“未发生未报告”三个层面。现行会计准则的已发生损失法下，对于未发生损失并没有要求计提减值准备。而按照预期损失法，对于未发生损失也要求计提减值损失。“此前，金融机构对于债券投资及非标投资，仅需要对已发生损失进行减值计提，总体拨备金额通常很小；现在则要对未发生损失也计提损失，财务效果上接近于从无到有，这块拨备的计提一方面会侵蚀利润，另一方面也会削弱净资产。” 目前，距离新金融工具会计准则实施不足8个月。不过，由于H股企业此前已经在为2018年1月1日实施《国际财务报告准则第9号——金融工具》做准备，因此8个月的过渡时间对他们而言压力不大。目前，多家A+H股上市银行和保险公司已启动新金融工具会计准则实施工作。一位A+H股银行人士透露，2017年下半年该行将能够进行并行测试。 多位会计师事务所合伙人指出，实施新金融工具会计准则并不仅仅是会计部门的事情，是一个系统工程，需要企业多个条线配合。以银行为例，新金融工具会计准则实施除财会部门外，还需要信贷部门、风险管理部门包括IT系统等多个条线进行配合，是一个系统工程，需要董事会重视及各方面配合，并与利益相关方包括股东、分析师、监管机构进行沟通。最后，还需要做并行测试，将依照现行会计准则做的模型和新金融工具会计准则做的模型同时运行，看效果如何。 新金融工具会计准则修订背景为切实解决中国企业金融工具相关会计实务问题、实现中国企业会计准则与国际财务报告准则的持续全面趋同。 近年来，随着中国多层次资本市场的建设、金融创新的发展和对外开放的深化，有关金融工具会计处理实务出现了一些新情况与新问题，比如，现行金融工具分类和计量过于复杂，主观性强，影响金融工具会计信息的可比性等。而2008年国际金融危机发生后，上述金融工具会计问题凸显，国际会计准则理事会对金融工具会计准则进行了较大幅度的修订，并于2014年7月发布了《国际财务报告准则第9号——金融工具》（IFRS 9），拟于2018年1月1日生效。而所有在香港上市或在采用国际财务报告准则的境外市场发行权益证券或债券的境内公司，都须自2018年1月1日起执行IFRS 9。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
上海清算交易所将与加拿大多伦多证券交易集团讨论通过登记托管基础设施互联互通方式，为加拿大乃至北美投资者进入中国债券市场提供便利。 4月6日，上海清算所（下称“上清所”）董事长许臻在上清所与加拿大多伦多证券交易所集团（下称TMX集团）在加拿大多伦多联合举办主题为“人民币市场：中加金融连接的纽带”的银行间债券市场对外开放研讨会上做出上述表述的。 据上清所有关负责人介绍，此次上清所讨论的“互联互通”与“沪港通”或“沪伦通”有所区别。“沪港通”或“沪伦通”针对的是交易所市场，“互联互通”面向的是广大投资人，涉及交易所和清算结算之间的合作对接；而此次上清所讨论的“互联互通”，核心在于托管机构之间的合作。 由于债券市场没有统一的交易平台，是个典型的场外市场。它面向机构投资者，交易基本是双边一对一达成。因此托管机构之间建立跨境互联互通机制，可以方便投资人以一点接入的方式，方便地参与全球各个市场。 许臻表示，基础设施跨境合作可以形象地比喻为“高速公路相互连通”，在兼顾不同市场投资者文化、习惯基础上，推动中国融入全球金融市场体系。 TMX集团首席执行官路·埃克尔斯顿（Lou Eccleston） 在上述场合表示，跨境互联互通主要通过登记托管基础设施的跨境合作来实现，在市场架构、托管结算模式等方面建立更符合成熟债券市场投资者习惯的制度安排。他希望与上清所的全面合作首先在债券市场上落地，并表示通过提供多种选择，可以增强中国债券市场对成熟债券市场投资者的吸引力，加速中国债券市场对外开放。 上海清算所于2009年11月28日成立，是由人民银行主管的中国金融市场系统重要的基础设施，也是经人民银行认可的合格中央对手方机构，以及中央证券存管机构之一。 随着中国债市对外开放进程加速，上清所也加快了对外合作的步伐。即去年推动全球中央对手方协会（CCP12）落户上海后，今年3月22日，上清所的第一个海外办事处——伦敦办事处宣告成立。该办事处主要面向伦敦与欧盟国际金融市场，致力于了解、掌握国际金融基础设施建设标准，并参与相关建设标准和业务规则的拟订。同时，建立与英国和欧盟金融市场参与者和同业机构的直接联系和沟通机制，探索业务合作可能性，促进国际金融合作。 央行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜在今年“两会”新闻发布会上表示，债市开放下一步，将完善法律、会计、审计、税收、评级等方面的制度安排， 同时还将稳步推进金融市场基础设施互联互通和跨境合作，加强与境外投资者的沟通交流。 加拿大多伦多是北美地区较早开展人民币业务的市场。2015年3月，工商银行（加拿大）正式启动多伦多人民币清算业务。去年9月，加拿大国民银行（National Bank of Canada）获准发行总额不超过50亿元的熊猫债，成为第一家获准发行熊猫债的北美银行。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
全国中小企业股份转让系统（下称“全国股转系统”）针对新三板市场交易制度的改革终于将要迎来落实阶段。 “近日我们接到了全国股转系统的通知，交易系统将要做出一些改变，要打开两项新的接口。”北京地区一位券商人士对记者表示。 记者从多家券商了解道，这两项新接口或就是市场期盼已久的大宗交易制度和盘前盘后集合竞价制度。 对于相关制度或于近期出台，东北证券新三板研究中心负责人付立春认为这只是一个开端。他讲到：“包括集合竞价和大宗在内，这只是第一步。新三板企业分化程度很高，比如关于一次收盘前的集合竞价，是否可以考虑让创新层或交易比较活跃的企业，根据交易需求，有两次或更多？我觉得以后还会继续完善，这只是第一步。” 交易制度完善第一步 新三板交易制度改革并不突兀。回顾2016年中以来，官方的数次表态不难发现，全国股转系统针对交易制度改革做出了一揽子计划。 2016年年底，全国股转系统副总经理隋强表示，目前股转系统正在进行一揽子综合交易制度改革的方案制定，其中市场非常关心的竞价交易制度以及大宗交易制度都将在这个改革方案内有所涉及。 现在来看，大宗交易制度和集合竞价制度将是交易制度改革的第一步。 事实上，从2015年开始，推出大宗交易就被市场各方所期望。时隔近两年，如今正式进入系统测试阶段，系统接口打开也预示着这项交易制度改革终于渐行渐近。 不过，目前记者尚未获得大宗交易制度的具体细节，包括具体超过多少数量的交易算作大宗交易等。 至于集合竞价的制度，全国股转系统曾经在其发布的《全国中小企业股份转让系统股票转让细则 （试行）》中留有余地。 其中第六章竞价转让方式中便对集合竞价做出了一定的规定。例如，对集合竞价做出解释，即集合竞价是指对一段时间内接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。而每个转让日的 9：15 至 9：25 为开盘集合竞价时间，14：55 至 15：00 为收盘集合竞价时间。 不过前述知情券商告诉记者，此次推出的集合竞价规则或与此前规定的有所不同，将会针对新三板的具体情况进行调整。 付立春表示：“我个人认为，早盘开盘的集合竞价对于新三板来说不是特别合适，收盘前的集合竞价更加符合新三板的情况。新三板的公司参差不齐，交易情况不一样，接近六成的企业没有交易。所以收市前的集合竞价配一个初始的评估价格，这样可能会更合适，也可以引导区域交易。” 解决大宗转让刚需 近两年新三板市场对大宗交易通道的需求日趋迫切。首先是因为在做市转让方式下股东减持需求会受到交易方式的限制。 “如果是协议转让，只要进行一次‘手拉手交易’（互报成交确认申报成交）即可以实现大额股份转让，而且只要不在下午两点半之后交易，也不会影响当日收盘价（协议转让收盘价为收盘前半小时成交量加权平均价）。”上海一家中小券商做市业务负责人杨海（化名）指出，“但如果企业采取的是做市转让，反而很难按照既定价位一次性出货，如果通过做市商来做，对二级市场影响很大。这个需求从2016年开始至今已经越来越突出。” 但企业的需求，券商在一定程度也不惜通过打擦边球的方式去满足。沪上一家券商内部人士便告诉记者，如果客户希望我们可以很快把股份转让出去，并且也给定了价格，但目前做市商制度的框架下，我们得绕个圈子，一边接该客户的股份，另一方面找接盘的机构。 事实上，这样的做法已游走在灰色的边缘。全国股转系统也在历次检查中三令五申要求做市商不能与挂牌公司约定交易价格、串通报价、账户间对敲交易等。 另一方面，不能忽视的是，做市转让方式下大规模的股票抛售也势必对公司股价的严重影响。 大宗交易刚性需求的另一面则体现在，随着越来越多公司限售股解禁，市场流通股的规模在迅速膨胀。 数据统计，2017年全年将有1388.63亿股股票解禁上市交易，较2016年增长18.04%。2017年上半年解禁需求更盛，有723.28亿股股票解禁，同比增长达70.17%。 这在一定程度上给了新三板市场“老股转让”生意做大的机会。但一些老股转让机构将股票卖给不合格投资者，而保本保收益在一定程度上引发了诸多的市场问题。 因此，大宗交易通道的推出在很大程度上能够让市场正常的减持需求得到满足，而不是通过灰色的途径进行解决。 记者则了解到，全国股转系统在此之前已经在为相关交易制度的推出做铺垫。 杨海讲道：“近一段时间，股转系统一直在严抓新三板公司信息披露制度，这对大宗交易制度的推出是一种铺垫。现在股权比较分散的股票，做市商只能通过精准定价来赚钱，估值高低由市场说了算，而不是企业自己说了算。但对于股权分散度并不高的大部分三板股票，强化信披是大宗交易制度推出的必要条件。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
网络小贷申请和批复正逐步规范，全国多地对网络小贷业务的规范指引陆续出台。 4月6日，黑龙江金融办下发了《黑龙江省小额贷款公司开展网络小额贷款业务试点相关监管政策规定（试行）》（下称《规定》），对当地网络小贷业务试点进行规范。 《规定》提出，黑龙江省将按照“注重质量、择优择强、成熟一家、审批一家”的原则审批网络小贷业务试点。 记者注意到，《规定》特别提出，鉴于网络借贷信息中介机构相关管理实施细则尚未完善，不允许网络借贷信息中介机构发起或参股开展网络小贷业务试点的小贷公司，不允许以网络借贷信息中介机构作为开展网络小额贷款业务试点的网络平台。 在网络小贷试点的准入条件上，《规定》提出，存续小贷公司申请开展网络小贷试点，注册资本不低于1亿元，开业满1年（含）以上，经营状况良好，监管评价较高。而对于新设网络小贷试点公司，注册资本不低于2亿元。 黑龙江还对网络小贷的部分监管规定予以松绑。《规定》指出，对在全国行业领先的互联网企业、境内主板上市公司、中央直属企业或省属企业、金融机构以及上述企业的控股企业发起设立网络小贷的公司，持股比例最高可达100%。开展网络小贷业务试点的小贷公司，其债权融资余额不得超过资本净额的2倍。 《规定》同时提出，开展网络小贷业务试点的小贷公司，不准在黑龙江省外设立分支机构办理线下贷款业务，不准通过自有或网络平台为本公司融资，不准通过自有或合作网络平台销售、转让本公司的信贷资产，不准与网贷机构开展资产转让业务，不准发放违反法律有关利率规定的贷款等。还提出，不准在工商登记注册地之外的银行开立基本账户。 对于擅自开展网络小贷业务的小贷公司，由市金融办责令停止违规行为，并依据清洁依法依规采取相应处置措施。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
4月7日，股转系统一次性发出16份自律监管措施，或受山东连环债务危机的影响。12家违规担保的挂牌公司中，5家为山东企业。4家遭处罚的券商中，3家涉及山东企业。 4月7日，12家挂牌企业遭股转系统自律监管措施。此外，因未能勤勉尽责的履行持续督导义务，4家券商也遭股转系统处罚。 网贷财经了解到，这些企业和券商被“罚”原因均是违规对外担保。股转系统均指出，“由于公司对外担保未按照公司章程履行审议程序，也未及时进行信息披露。违反了《公司法》第十六条、《股转系统信息披露细则》第四十六条，构成信息披露和公司治理违规”。 具体来看，这12家公司分别是枫盛阳(430431)、ST巨环(830967)、中惠生物(833254)、同创股份(821300)、索力得(832398)、海益宝(831955)、永宇冲片(835931)、京东健康(832916)、中大股份(835483)、智诚安环(834892)、恩施商贸(832020)和大族冠华(830820)。 四家券商分别是西南证券、东北证券、华泰证券和中泰证券。 12家企业、4券商遭罚 值得关注的是，12家遭自律监管的公司中，有5家来自山东，分别是ST巨环、中惠生物、同创股份、索力得和海益宝。 公告显示，2014年10月至2015年9月，ST巨环为诸城市五环机械等公司累计违规提供担保6笔，涉及担保金额7000万元。违规对外担保金额占公司2015年期末经审计净资产的1111%。 2015年9月至2016年3月，中惠生物为山东农兴种业等公司累计提供担保8笔，涉及担保金额3400万元。违规对外担保金额占挂牌公司最近一期经审计净资产的94%。 2015年2月至2015年12月，同创股份为海力财富集团等公司累计违规提供担保11笔，涉及担保金额1.51亿元。违规对外担保金额占挂牌公司2015年期末经审计净资产的246%。 与此同时，西南证券、东北证券、华泰证券和中泰证券，因督导挂牌公司违规担保未能勤勉尽责的履行持续督导义务，遭股转系统发出“提交自律监管措施”的处罚。 其中，华泰证券督导的恩施商贸也在上述12家遭自律监管企业名单之中，公司挂牌后于2015年7月为恩施州天颐商贸有限责任公司等公司累计违规提供担保2笔，涉及担保金额1.06亿元。挂牌后累计违规对外担保的数额占公司2015年期末经审计净资产的134%。 有意思的是，另外3家遭处罚券商均涉及山东企业。东北证券督导的同智科技(831770)在2015年1月挂牌新三板，同年6月为杜建吉违规提供担保1笔，涉及担保金额300万元。 西南证券督导的文正股份(831556)于2014年12月登陆新三板，于2015年7月为山东中绿食品股份有限公司违规提供担保1笔，涉及担保金额800万元。 而中泰证券也是因上述山东企业中惠生物违规担保，因未能勤勉尽责的履行持续督导义务而受到自律监管措施。 12家违规担保的挂牌公司中，5家为山东企业。4家遭处罚的券商中，3家涉及山东企业。此次股转系统一次性发出16份自律监管措施，或受山东连环债务危机的影响。 山东连环债危机后的中小企业担保隐忧 3月28日，媒体曝出齐星集团欠债超过百亿，并且公司业已停产。消息一出，3月29日，上市公司齐星铁塔重挫9.02%，为齐星集团提供担保的西王集团旗下西王食品重挫9.91%，接近跌停。 齐星集团资金链断裂，引爆了同样位于邹平县的魏桥集团。魏桥集团旗下中国宏曾因低成本发电、虚报利润、债务高企等问题遭浑水做空，齐星集团债务危机爆发后，魏桥系多只短融、超短融债券收益率一度飙升至10%以上，且抛售交易频繁。 此外，另一家山东企业天信集团也陷入了债务的泥潭。据媒体报道，天信集团及关联公司中，有7家已进入破产重整程序。 对于三家山东企业纷纷陷入债务危机，分析人士指出，这对民营企业尤其是山东区域的民企今后在债市融资带来不利影响。“股转系统严查违规对外担保，或许担心债务危机漫延。” 实际上，山东只是一个缩影，在经济下行，传统重化工业产能过剩的当下，民营企业连环担保、债务高企，银行催贷也已是一个普遍的现状。 分析认为，此次股转系统一口气处罚12家挂牌公司及4家主办券商，以强调监管力度，防范风险继续漫延。 值得一提的是，12家被处罚的挂牌公司中，还有枫盛阳等屡被“点名”的典型。 股转系统指出，枫盛阳挂牌后于2014年1月至2016年3月期间，为时任实际控制人、董事长刘金玲等市场 主体违规提供担保，涉及担保金额2739.5万元，这些累计违规对外担保额占公司2015年期末经审计净资产的14%。 综合来看，这12家被“罚”的挂牌公司，违规的对外担保均涉及实际控制人、控股股东、董事长、总经理等公司直接高管。所累积违规担保额占公司资产比重也在10%以上，一旦这些担保事项发生“意外”，这些挂牌公司可能受到的“牵连”也显而易见。 在关注新三板的人士看来，监管层的关注点已经从最开始的关联方占用资金、关联交易继续延伸至更具体的对外担保，除了山东债务危机的影响外，也意味着新三板监管更加具体和细化。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
