还记得几天前鹿晗公布恋情刷爆，两个90后的恋爱直接干倒了200亿美元市值的上市公司。是鹿晗厉害？鹿晗的粉丝厉害？ 鹿晗经济公司的创始人杨思维才真的厉害，她在鹿晗之前打造的上一个顶级流量是“范爷”范冰冰。 为什么说到杨思维？因为今天看到了她当初对直播行业的判断：“直播平台涉及人性与金钱的交易，以后必成气候。” 杨老师如此牛逼的判断既不是市场规模也不是技术趋势，那是券商分析师蒙骗韭菜们的伎俩，而是拨开复杂的乱象直接抓住人性二字。 那么正处于大变革当中的医疗健康产业，究竟面对的是怎样的人性？ 不想丑、不想老、不想死，这是我的总结。这三种人性，同时也代表着三类投资和掘金的方向。 不想丑 可以包括两个方向：一个是通常意义上的医美产业，这个行业的核心也许并不在于一定把人变美，而是随着技术进步，人类可以随意的把自己的外形改造成其喜欢（自己认为美）的样子； 另一个方向是帮助失明、失聪、失声及失去正常行动能力的人恢复“完整”，这里的“丑”没有丝毫贬低的意思，而是指那些阻碍了人类拥有光明和自由的东西，实际上已经有外骨骼机器人和帮盲人看见东西的技术等在快速发展。 不想老 衰老同样包含了两个层面：外表的衰老，很大程度上那应该属于“不想丑”的范畴；机能的衰老，比如人的智力、代谢、运动的机能。 现在人类的平均寿命大概在80岁左右，我们相信随着科学技术的进步，生命的极限是可以继续延展的。但问题就是，肯定没有人希望多出来的几十年寿命只能在病床上度过，且生活不能自理。所以，延缓机能衰老是一个必然的人性需求。 科学家和创业公司正在这方面疯狂的努力，比如美国一家叫Ambrosia的公司曾经组织600名志愿者进行“换血”试验，通过给老年人输入年轻人的血液来抗衰老。尽管连Peter Thiel这样的大佬都高度关注，但试验初期的结果好像不是太理想。 CBInsights总结的9个技术趋势 不想死 仍然从两个层面来理解这件事：一个是不想病，如果没有天灾人祸，疾病应该就是人类在生与死之间最主要的联系，而且生病肯定是个很糟糕的体验，“不想病”才是最核心的人性体现。 实现不想病，一个是实时的身体状况监测，随时发现可能出现的问题。现在做到这一点主要是通过各种医疗设备，一种新的趋势是将人体的皮肤作为身体监测的平台。 不想病的另一个是能够对身体的异常反应在早期阶段做出快速诊断，比如现在流行的液体活检，还有一个是监测设备的持续小型化、家庭化趋势。 关于“不想死”除了不想病之外，另一个层面就是对不治之症的继续突破，主要就是指癌症。免疫治疗已经在今年取得了突破性进展，而且随着FDA批准了罗氏的CAR-T疗法，市场对免疫治疗的关注在持续升温。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

我们逐渐得知，许多疾病来自我们基因的缺陷或变异，基因疗法在治疗疑难杂症方面展现出了巨大威力。常规的基因疗法通常利用改造后的病毒，将被矫正后或优质的基因输入患者体内，矫正或取代缺陷或变异的基因。这是一种「治本」的疗法，显然比「治标」好得多。因为疗效、可控性、伦理等原因，国际上一直对基因改造持谨慎态度，不过，近来的一系列事件，似乎表明「基因疗法」可能要爆发了。 ​​直接「矫正」患者基因的 Luxturna 疗法 近日，美国食品和药物管理局（FDA）咨询委员会在一次投票中，全票支持美国罕见病基因疗法公司 Spark Therapeutics 一项针对莱伯先天性黑蒙症（Leber』s congenital amaurosis，LCA）的基因疗法——Luxturna。FDA 将在 2018 年 1 月 12 日之前决定是否批准 Luxturna 在美国上市。因为 FDA 一般都会听从该委员会的意见，所以 Luxturna 将很可能被批准。 莱伯先天性黑蒙症是一种隐性遗传的视网膜病变，患者在出生一年内就可发病，随着病情发展会逐渐失明。据统计，全球每 10 万人中有 2 至 3 位罹患此病。科学家陆续发现了 22 个会导致该病的基因，RPE65 基因是其中较为常见的一个。如果 RPE65 基因存在缺陷，就无法制造某种蛋白质，导致视力恶化。 Luxturna 疗法就是要通过在患者视网膜注射带有正常的 RPE65 基因的病毒，将正常基因送入患者体内的细胞核中，使患者机体可以正常产生相应蛋白质。显然，Luxturna 疗法仅针对 RPE65 基因缺陷导致的莱伯先天性黑蒙症。不过，因为提供了正常的 RPE65 基因，其它因为该基因缺陷导致的疾病也能被同时治疗。 早在 2015 年，Spark 公司就公布了 Luxturna 的三期临床试验结果，该疗法经历了临床前、临床一期、临床二期、临床三期的漫长检验。在临床三期测试中，29 名接受治疗的患者中有 27 名患者的视力和视野有了显著改善，对光的敏感度也提高了。接受治疗 1 年后，依然有 21 名患者可顺畅通过相应的测试。 2016 年 7 月，FDA 接受了 Luxturna 生物制剂申请许可，并于近日被 FDA 咨询委员会全票支持。如果被顺利批准，Luxturna 将成为美国第一个被批准的直接「矫正」患者自身基因的基因疗法。至于价格，Spark 公司表示将在获得 FDA 最终批准后公布，但有分析认为双眼注射的价格将超过 100 万美元。 基因疗法早已临床应用 其实，这已不是美国首次批准基因疗法，而且被批准的基因疗法已经很多。今年 8 月底，FDA 就批准了瑞士诺华公司的 CAR-T 疗法，主要用于治疗 25 岁以下的复发难治型 B 细胞急性淋巴细胞白血病（ALL）患者。不过，CAR-T 疗法是离体修改基因，不涉及修正患者自身的基因。 该研究采用嵌合抗原受体 T 细胞（CAR-T）疗法，先从患者自身采集免疫 T 细胞，然后在体外重新编程 T 细胞，使 T 细胞含有嵌合抗原受体，能识别并攻击癌细胞，再把这种有识别和攻击能力的 T 细胞重新注入患者体内用于治疗。 也就是说，这种疗法，是将人体细胞在体外改造后，再输入人体进行治疗。为维持疗效，患者需要持续接受类似疗法，并且必须定期注射长效腺苷脱氨酶蛋白。所以，这是一种「治标不治本」的基因疗法。不过，由于这种疗法是首次利用人类自己的细胞来治疗白血病，尽管不「治本」，它也是一个重要的里程碑。 基因疗法的概念由来已久，早在 1963 年，诺贝尔生理学或医学奖获得者、美国分子生物学家乔舒亚·莱德伯格（JoshuaLederberg）就提出了基因交换和基因优化的理念。随着人类对基因本质和操作工具的理解不断加深，基因疗法逐渐开始临床实验，虽然经历了曲折的过程，但也越来越成熟，近几年来获得了显著突破。 2012 年，欧盟审批通过了首个基因疗法——荷兰 UniQure 公司的基因治疗药物 Glybera，用以治疗家族性脂蛋白酶缺乏症，开启了基因治疗的新时代。后续还有许多基因疗法获批。 2014 年，FDA 认定了美国圣地亚哥医药公司 Celladon 的心衰基因疗法 MYDICAR。 2015 年 10 月和 12 月，安进公司的溶瘤病毒药物 T-Vec 分别在美国和欧洲获得批准上市，是基于单纯疱疹病毒（HSV-1）载体的黑色素瘤的基因疗法，成为第一个被批准的非单基因遗传疾病（多基因遗传病）的基因疗法。 2016 年 10 月，FDA 也批准了星火医疗公司（SPARK THERAPEUTICS）治疗先天性黑蒙病的基因疗法。 而 Luxturna 疗法的突破性在于——正如前文所说，它是「治本」的，这尚属首次。 ​基因改造时代已来？ 显然，基因疗法是一种充满希望的治疗方法，但同时也伴随巨大风险。在过往的验证治疗中，曾经有过多起死亡事故。 为避免副作用、精准输送，还要在改造优化和拓展载体上下功夫。此外，基因疗法还要应对疾病的多样性和复杂性。因为人人的基因都不相同，如何提供个性化的精准医疗也是大问题。 不过，前文提到的这项很有可能被批准的疗法，因为其直接改造人类基因的特性，很有可能成为基因疗法划时代的转折点。但这绝对不代表基因改造已全面放开。 2015 年 12 月 1 日，全球基因顶尖学者曾在华盛顿召开了人类基因组编辑国际峰会（International Summit on Human Gene Editing），举办此次大会的中国科学院、美国国家科学院、美国国家医学院、英国皇家医学院联合签署发表了一项关于人类基因编辑的原则声明： （1）基础研究和非临床研究领域： 在合法情况下，明确需要大量展开以下基础科研项目：人类细胞基因序列编辑技术研究；临床治疗潜力与风险的评估；人类胚胎与性细胞生物学研究。如果在研究过程中对人类胚胎或性细胞进行了编辑，严禁继续将其孕育。 （2）临床治疗研究体细胞领域： 医学上体细胞中的基因编辑已经有一些研究在进行中，例如使用基因编辑镰状细胞贫血来改善血细胞对癌症的免疫能力。目前需要了解包括不精准编辑在内的风险，以及医用上的更多可能性。由于体细胞编辑后只对细胞所有者起作用，这些个人可以接受严格的基因治疗评估，以备为以后的治疗评估风险与收益。 （3）临床治疗研究生殖细胞领域： 理论上，基因编辑可以用于配子（带有父母其中一方基因的性细胞）或胚胎，并孕育成婴儿，编辑后的遗传信息将延续到下一代，进入人类基因池。该领域的研究计划范围主要覆盖治疗严重遗传疾病，以及人体功能的「增强」。此种编辑有可能带给人类全新的、正向的基因改变。 不过，如果细看第三条，就可以发现，基因编辑在人类生殖方面的规定已不是「铁板一块」，让人产生无限遐想。当然，虽然妄谈基因改造还为时尚早，但大规模的基因疗法或许会很快到来。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

据不完全统计，银行系P2P平台在最高峰时有将近20家展业，如今仍在发标的却只剩下6家，分别是陆金所、民生易贷、E融E贷、开鑫金服、金开贷、有氧金融。 此外，本报记者调查发现，2016年6月份还曾获评互联网金融创新奖的小苏帮客，已经停摆一年，小苏帮客的客服热线号码已经为空号，记者随后拨打了服务专线，客服表示，该平台确实已经多月未发标，何时恢复运营未获得通知，需要持续关注。 从20家 “瘦身” 至6家 银行系P2P平台从一出生就备受关注，从陆金所到平安易贷，到将近20家银行系P2P平台的规模，可谓快速发展。然而近两年，许多熟悉的名字已经悄悄的退出了网贷舞台，截至发稿，目前正常发标的银行系P2P平台只有6家。 事实上，银行做互联网金融有着先天的优势，据中国金融认证中心（CFCA）发布的《2016中国互联网金融热点研究调查报告》显示，银行系P2P平台满意度更高，85.0%的投资者对银行系平台持满意态度，相比之下，非银行系平台的满意度总体较低；银行系推荐度高，超九成的投资者会主动或在别人询问时，推荐银行系P2P平台；银行系投资意愿强，51.4%的人表示未来会增加在银行系平台上的投资资金比例，相反，42.1%的人会逐渐减少非银行系平台的投资比例。 作为银行系P2P平台的领头军，陆金所近年来发展较为顺利。截至到2016年12月31日，陆金所累计注册用户数达2838万人，增长55%。全年零售端交易量达15351.63亿元；期末零售端资产管理规模4383.79亿元，活跃投资用户数740万人，较上年末增长103.9%。2016年零售端通过手机移动端进行的交易占比超过82%。在国际业务方面，陆金所也走在了前面，陆金所已经在新加坡开设国际交易平台，陆国际金融资产交易所（新加坡）有限公司，布局海外财富管理市场。 民生易贷相比陆金所则低调许多，民生易贷数据显示，该平台的人均投资金额近10万元，高于行业平均水平。民生易贷CEO陶静远表示，从平台设立伊始，民生易贷的发展就没有追求快，而是追求健康，民生易贷的风控基本沿袭银行的标准，甚至比银行更严。今年8月份，民生易贷宣布，已经完成总投资金额为4亿元的A轮融资。据悉，该轮融资的资金将主要用于拓展消费金融业务，及相关的技术安全投入等。民生易贷发布报告显示，其3年累计为投资用户赚了近10亿元收益，历史到期产品全部本息兑付，没有让投资人的资金受到任何损失。 国家开发银行旗下开鑫金服则是发标最为稳定的平台之一，从开鑫贷更名为开鑫金服后，该平台标的基本均遭抢购。与其他银行系P2P平台5%左右的年化收益率相比，开鑫金服的收益率明显较高，以鑫普汇DK171016084702为例，该产品的投资期现为365天，预期年化收益率为6.7%。 金开贷、E融E贷以及有氧金融目前也均正常运营。此外，根据本报记者了解，银行系P2P平台的发标数量较少，收益率高的基本都是秒抢。 小苏帮客停标约一年 2015年6月份，苏州银行互联网投融资平台“小苏帮客”上线，其面向苏州市民卡用户推出的“市民易借”信用融资产品得到了广泛关注，该产品是利用市民卡社保、公积金等数据沉淀，为符合条件的市民卡持有者提供的纯信用融资产品。 据本报记者了解，小苏帮客上线之初，推出了多种金融服务产品，例如市民易借，是利用社保、公积金等大数据沉淀，为苏州470万市民卡用户批量、光速授信的融资便利产品；校园产品通过与相关机构、学校合作，为在校大学生提供短期、小额借款，特别助力大学生创业之路；司机无忧，与物流公司合作，为货运司机解决油费、过路费垫付的困扰。 数据显示，小苏帮客运营一年，总交易额达3.05亿元，注册客户2.3万余人，累计为投资人赚取收益近564万元；平台借款人范围现已覆盖全国，达11800余户，户均获得借款2.4万元，单户最小借款金额为2000元。 在小苏帮客的官网，可以看到新手赚、稳稳赚和安稳赚三款产品，均为中低风险产品，但均因标的满额不能购买。虽然，小苏帮客未发布暂停发标公告，但是其散客标的最后更新时间为2016年5月份，该平台当年6月份还获得了十佳互联网金融创新奖的荣誉。 本报记者拨打小苏帮客的客服热线并发现，电话号码已经显示空号，记者随后拨打了服务专线，客服表示确实，该平台已经多月未发标，何时恢复运营未获得通知，需要持续关注。 与小苏帮客一样一声不响就不再发标的还有融E信——江苏银行旗下直销银行推出的产品。项目成立之初，江苏银行作为信息中介而非投融资主体参与该业务，对借款项目的合规性进行审核，平台不进行资金池操作，自身不对融资项目提供任何形式的担保，出资人根据风险偏好自主选择借款人进行投资，获取利息收益，并承担风险，借款人到期向出资人偿还本息。同时引入了江苏省信用再担保有限公司对借款项目提供全额连带责任保证，有效降低出资人风险。 如今在江苏银行直销银行的APP上，只有聚益宝、开鑫盈、优理财、乐保险四类产品，本报记者致电江苏银行直销银行，客服表示，并不知道融E信这个平台，直销银行销售产品以APP为准。 一位互联网金融从业者对本报记者表示，银行理财产品的起点是5万元，对于许多人而言，手里的闲钱远远达不到这个数字；另一方面，银行系统的维护成本较高，对于客户数量较少的银行而言，该类业务的性价比并不高。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

九月的雷潮已经延续到了十月，许多以往声誉不错的平台也都站在了风口浪尖之上，其中有些平台在有力的论证下理所当然的身死陨灭，而剩下的一些平台在通过这次震荡后，究竟是会实力雄厚经营良好，还是只能苟延残喘呢？这个问题只能交给时间去解答，深扒P2P只能祝各位投资者好运。 今天千里就带大家看看一家以车贷知名的P2P平台——百金贷。 说到百金贷，可谓是在这一波雷潮中站在各大论坛的舆论峰口，既有许多投资人对他的质疑，也有人力挺，而百金贷官方也是有力的丢出两轮融资用来展示平台的光明前景： 2017年8月15日，百金贷官方发布星达（新加坡）集团1000万美金战略入股百金贷。 百金贷的好消息不只是这一个。不久后的9月23日，百金贷官方再次发布，百金贷资产端合作公司「聚融优合-妙优车」A轮股权融资签约仪式在北京千禧大酒店举行，聚融优合获得中盛沃德（中盛沃德（北京）基金管理有限公司）的亿元级融资。 平台的两波融资确实起到一定稳定人心的作用，毕竟融资意味着大额资金的涌入，而现金流的稳定对于平台而言是个至关重要的因素。 但是任何事物不能看表象，百金贷的种种利好还是需要我们来层层深扒，一探虚实。 百金贷的神秘股东 百金贷的运营公司为北京荣盛信联信息技术有限公司。工商资料显示，其股东为古超和李明哲。 而这也就意味着，截至目前，百金贷所宣传的来自新加坡星达集团的1000万美金战略入股并未落实，百金贷的股东信息并未发生任何改变。 这就有两种可能：星达集团的投资子虚乌有；或者百金贷在工商变更方面动作迟缓。不知道大家更倾向于哪一种可能性？ 所谓的星达(新加坡）集团介绍如下： 在各大搜索引擎上，关于这个星达集团，除去入股百金贷事件，千里并未发现任何有关消息，这个结果与其百金贷官方宣传的星达集团与诸多国家企业达成战略合作严重不符。千里不得不对此次的融资相关报道的真实性有所怀疑。 而且我还注意到一张星达集团投资百金贷的现场照片，大家注意看星达集团的英文名，竟然只是汉语拼音，这与跨国公司的惯例相违背。 所以我现在严重怀疑星达集团的成色，以及它对百金贷的投资的真实性。 回到平台现目前的股权关系上，共计两名自然人股东：法人暨股东-古超。 监事暨股东-李明哲。 两位股东一直经营北京与河南两地产业。从两人所经营的公司上，千里尚未发现实力雄厚的公司存在。 接着我们来看百金贷官方宣传的资产端合作公司聚融优合—妙优车A轮股权融资。 妙优车隶属于北京聚融优合技术有限公司： 而就在不久前该公司发生了巨大的更替： 股东由中融天鸿控股公司改为古静静、常亚玲，企业名称也由中融天鸿更替为现在的聚融优合技术有限公司。 而此次公布的a轮融资方为中盛沃德（北京）基金管理有限公司。其大股东正是中融天鸿，也就是妙优车的原大股东。 到这里各位投友是否看得清楚了，平台所宣传资产端的融资不过就是原大股东退出后，1234再来一次。千里不禁想问一句：玩得开心吗？ 由此可见，最近两轮所谓的巨额融资，看似风光，实则并无实质提升。 涉嫌自我担保 剖析完融资举动后，我们继续看百金贷的业务： 平台标的以百金袋与百金计划为主： 可见平台是以车作为标的展开多方位的融资业务。作为百金袋和百金计划两个项目，平台不约而同的都提到了由合作机构提供第三方连带责任担保。换句话来说聚融优合—妙优车即为平台相关标的提供第三方连带责任担保。 这样看来，我们要想把握风险，必须要深入研究这家「妙优车」。 通过工商信息所示妙优车的关键人在于这个古静静。 无独有偶，我们在百金贷法人股东古超的两家关联公司里都发现了古静静。而在第三方的原管理团队里我们也有所发现，古静静原先曾担任百金贷技术部的负责人。 这样看来，百金贷所谓的第三方合作机构连带担保也就高度涉嫌了关联担保。 而与此同时，在千里绝技的施展下，千里似乎发现了更多的关联信息： 河南翼升汽车租赁、金融服务公司在相关登记的企业图像、电话以及邮箱均与百金贷运营公司-北京荣盛信联以及关联公司匹配。 而这家同样是经营汽车租赁公司的河南翼升租赁在本年度也是流年不利，多次被强制执行并涉及民间借贷。 由此可见，古超运营的百金贷与古静静运营的诸多企业之间存在着极大的关联，甚至有可能是「一套班子，几块牌子」的关系。而且古超与古静静之间共同的姓氏，难道不会给你某种亲属关系的联想吗？ 综上所述： 1.百金贷两次所谓投资，星达（新加坡）集团底细不明。妙优车涉嫌左手倒右手虚假融资。 2.平台涉嫌关联担保，风险较大。 3.百金贷与线下河南翼升系汽车租赁及金融公司有所关联，该线下公司2017年涉及民间借贷及多次强制执行，近况不明。河南系车德利关联线上金豆包暴雷，前车之鉴，应该让我们有所深思，降低风险。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

据外媒报道，斯坦福大学的研究人员开发出一种超廉价电池，可以替代锂离子电池，以便更好地帮助我们迎接可再生能源未来。 这个研究团队能够制造出一种以钠为基础的电池，这种电池能储存与锂电池相同的电量，但其成本却不到后者的80%。其他研究人员过去也曾研制出以钠为基础的电池，但是斯坦福的新方法更具成本效益。 化学工程师Zhenan Bao说：“在性能上，没有任何东西能超越锂，但锂是如此的稀有和昂贵，因此我们需要基于钠等丰富的元素开发出高性能的低成本电池。” 在斯坦福大学研究人员开发出的电池中，钠与一种名为肌醇（myo-inositol）的化合物结合起来，这是一种在婴儿配方食品中常见的有机化合物。而且，正如钠比锂更丰富一样，肌醇可以很容易地从米糠中提取，也可以在加工玉米过程中产生的副产品中发现。这意味着，材料收集同样具有成本效益。 在清洁能源革命中，可用的电池储存是个关键因素。太阳能与风能等可再生能源的来源通常依赖于不可预测的环境因素，而电池允许在峰值期间产生的多余能量存储起来，并在条件不佳时使用。更便宜的钠电池可能使某些地区更容易利用可再生能源，因为在这些地方，锂离子电池的高额成本是一个巨大的财政障碍。 但是要想成为大规模应用的消费产品，斯坦福大学开发的电池还需要继续改进。这个团队的分析集中在成本性能比较上，但它没有考虑体积能量密度，也没有考虑钠离子电池需要多大的容量才能储存与锂离子电池相同的电量。 然而，尽管还有许多工作要做，但研究团队仍然相信，他们的设计可以得到改进。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

近期，趣店、和信贷、拍拍贷先后披露了招股书，而在它们之后，乐信、量化派、点融网、智融集团等、还有一大波新金融企业传出了赴美上市的消息。 从发展周期来看，高速奔跑数年的新金融行业，眼下也到了资本退出、企业上市的收割期。按理说，IPO项目涌现是行业发展成熟的标志之一，也是整个行业迈向一个更加市场化、更加规范化的里程碑。 但这几份招股书，除了数据不同，大家的业务模式、商业故事、利润来源等等几乎如出一辙。这些凭借科技驱动、金融创新而吸“金”无数的新金融机构却没有走出新意。 往日，大家讳莫如深的信息和数据，在招股书里都一览无遗。它们曾经在一级市场的融资故事、与如今在二级市场的估值逻辑、以及所给出的未来预期之间存在着巨大的落差。 同样的在线借贷同样的增长逻辑 翻看最近披露的三份招股书，你会发现它们有着惊人的相似。先看下各家机构对自己的定位： 趣店：“A Provider of Online Credit Products” 拍拍贷：“A Leading Online Consumer Finance Marketplace” 和信贷：“Fast-growing Consumer Lending Marketplace” 从左至右依次为：拍拍贷、去店、和信贷招股书中关于公司定位相关图片 虽然表述不同，但业务的实质类似，都是在线借贷。而在自己优势的总结上（比如，强调数据和技术驱动的业务能力），市场潜力（比如，中国消费升级、用户借贷意识觉醒、大数据风控等引爆的商业空间）的描述上，基本也都大同小异。 再来看看这几年，这几家公司的营收情况和增长曲线，更是有着惊人的相似。 从数据走势来看，2016年是三家平台在营收和盈利实现跨越的一道“分水岭”，2017年更是呈爆发式增长的趋势。 先来看拍拍贷，从2015年到2017年，拍拍贷的营收总额从2015年的1.97亿增长至2016年的12.09亿，净利润从亏损超过7000万逆势增长至5亿；而截至2017年6月30日，拍拍贷半年的营收总额就达到17.33亿，已经超过前两年的总和，利润额超过10亿，是2016年度的两倍。 趣店的营收数据曲线与拍拍贷几乎如出一辙，2015趣店总营收为2.35亿，净亏损2.33亿，到了2016年总营收额狂飙至14.4亿，同时净利润额达到5.77亿；而在今年上半年，趣店的营收总额与利润双双增长至18.33亿与9.74亿，以至于招股书披露时让许多人震惊不已。 相比之下，和信贷的规模要小得多，可是从趋势来看，2016年的营收规模爆发与盈亏转折点到来，是一样的。 三家公司，在同样的时点、同样的市场上准备迎接上市，而且在此之前交出了内核几乎一样的上市申请书，太多巧合凑在一起拼出的答案大多指向必然，而眼下的这个必然指向了在线借贷业务。 上述三家公司中，拍拍贷是国内第一家P2P借贷平台，根据其招股书的描述，“向借款人提供短期贷款，以满足其即时信贷需求”定位于现金借贷业务； 趣店在逐步退出校园之后，最为主要的业务与最有力的抓手就是依靠蚂蚁金服的流量入口提供在线借贷服务； 和信贷在2016年宣布从房产抵押业务转型消费金融之后，几乎全部押注在了在线借贷业务上，尤其是依靠两家线下资产端支持的发展模式，几乎就是P2P第一股宜人贷的翻版。 而从2016年到2017年，恰恰是在线借贷崛起和爆发的时间，不计其数的大小平台涌入、利润惊人。再看一下先期上市的宜人贷、信而富，无一不是靠在线借贷撑起了收入和估值，近半年来两家股价的暴涨或许也与此相关。 然而高增长、高利润以及看起来华美的金融科技“外衣”下面，一个不那么美丽的事实是，支撑这些的还是最陈旧的金融逻辑——直接或间接地获取利差的高额收益。 所以我们可以看到，无论大数据、云计算、人工智能的逻辑被描述得多么性感，他们最理想的商业模式的核心始终是：巨大流量+线上风控+低成本资金，关键在于控制获客成本、控制坏账规模。 控制获客成本很好理解，比如信而富、拍拍贷的复贷率较高，就是通过增加借贷次数摊薄获客成本，而趣店依靠蚂蚁金服的导流就更简单了。 相比之下，很多人觉得控制坏账规模，对于数据和技术的考验可能更高，但在眼下这个阶段，可能也未必如此。 根据招股书显示，拍拍贷平台上逾期180天以内的坏账率均低于1%；截止到2017年4月至6月底，和信贷M3+（90天及以上）的不良率为0%，看起来都还是很美的。 可是就像我之前在文章中谈到过的，规模的急速扩张可能掩盖现实存在的问题。这也就相当于分母急速扩大，分子的增长相对滞后，比例也就被稀释了。 而平台手续费超出政策红线、收砍头息、风险前置等问题，也必定不会在招股书中大大方方地表现出来。 科技的故事、金融的估值 如果复盘趣店、拍拍贷的发展历程，不难发现，这两家都是这些年中国最有代表性的新金融企业。 前者从校园起家，凭借强大的线下地推团队和年轻消费群体的意识觉醒，在短短4年里完成了至少8轮融资。后者更是一直被视为中国版Lending Club，成立十年的它是国内最早的纯线上P2P平台，并在2012到2015年3年时间里接连完成了3轮融资。 在线借贷、金融科技（具体包括大数据、云计算、人工智能、机器学习…..），这几个词基本组成了它们商业模式的核心价值。中国市场的巨大潜力+科技带来的效率提升成为了这些公司快速壮大的原动力，也成为了吸引资本入局的重要诱因。 但是，仅用新概念和高增长的故事终究难以撑起一家“独角兽”公司的估值。 拍拍贷和趣店都曾经历了相当长一段不赚钱，且找不到盈利点的瓶颈期。但显然，它们并没有足够的底气像诸多讲述高增长故事的互联网公司、科技公司那样承受低利润、甚至亏损的压力。 至少，它们清楚，自己早年融资时所描述的，“以科技驱动”的商业模式和核心能力并不足以让二级市场买单。而现金贷（或者说在线借贷）业务的崛起正当其时。 包括早先上市的宜人贷、信而富，刚刚披露招股书的拍拍贷、和信贷、趣店，这几家赴美上市的公司，其核心业务在本质上并无太大差异，在线借贷业务让它们在短期内获得了巨额利润，也找到了那个通往IPO的路口。 除了核心业务极为相似外，这几家赴美上市公司的商业故事和增长动力也几近相同。 那么，我们以最早上市的宜人贷为例来看，根据10月16日的数据，宜人贷差不多为15倍动态市盈率约。对比一下同在美国市场的几家机构，富国银行为13倍、高盛接近19倍、摩根大通为16倍。 最直观的判断，美国市场依然是按照金融机构的标准来给宜人贷估值。 尽管目前，暂时无法准确地算出趣店、拍拍贷、和信贷的市盈率，但从招股书披露的数据，我们基本也可以做个粗略的估算，这几家公司上市后的市盈率也不会偏离上述那些区间太远。 当然，尽管这些新金融公司没能达到科技股的估值神话，但对比不少上市的城商行、农商行，它们还是占得了更多资本的青睐，获得了比金融机构略高的估值。以贵阳银行为例，截止今天收盘，它的市值约为340亿元，8.5倍的市盈率。 我们一直把“上市潮”的来临视为中国互联网金融（金融科技行业）走向成熟的标志，也是一个具有里程碑意义的事件。 但讲着科技公司的故事融资，却拿着金融公司的估值上市。至少，从这个层面来看，对于这几年高歌猛进的新金融行业，以及涌进这个行业的千亿资本来说，可能并不是个值得庆贺的结果。 结语 作为最早一批杀出重围的新金融公司，它们向资本市场所描绘的市场前景、讲述商业故事，以及上市之后的股价表现都成为了“后来者”的天花板。目前看来，这个“天花板”似乎远低于预期。 纵观任何一个垂直行业、单一跑道能够容纳的上市公司数量都有一定额度。尽管中国的消费金融、在线借贷市场空间巨大、前景广阔，但一时间涌现出那么多家性质和模式高度雷同的上市公司，可能也是资本市场上难得一见的奇景了。 对于这些新金融公司来说，上市只是一个起点，在靠数据和业绩说话的二级市场，科技股的概念和高增长的故事如果无法落脚到商业模式和业务能力上，现实可能会很残酷。 更紧迫的问题还有，它们高增长的故事能否继续。 一方面，在线借贷业务始终笼罩在监管收紧的阴影下，不久前美国刚出台政策整顿现金贷，中国年初也对现金贷业务做了警示整顿，这些上市公司所涉及的在线借贷业务必然会受到一定的影响。 另一方面，在线借贷业务商业模式的持续需要大量低成本的资金，但联合贷款模式在国内也受到了监管的制约，abs发行也并非易事，没有大量低成本资金的支持同样无法延续高成长的故事。 上市很近，上岸很远。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

据上交所网站消息，浙江祥源文化股份有限公司（简称祥源文化）16日发布了关于收到公司原实际控制人承诺函的公告。 据了解，祥源文化原实际控制人、原上市公司董事长孔德永2017年10月13日收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》（编号：沪证专调查字2017836号），“因涉嫌违反证券法律法规，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，我会决定对你公司立案调查，请予以配合。” 同时祥源文化于2017年10月13日收到中国证监会《调查通知书》（编号：沪证专调查字2017835号），“因你公司涉嫌信息披露违法，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，我会决定对你公司立案调查，请予以配合。” 祥源文化称，就公司被中国证监会立案调查相关事项，承诺人孔德永先生于2017年10月15日做出无条件、不可撤销的书面承诺：“如因孔德永个人违反证券法律、法规及规范性文件相关规定，导致上市公司需承担任何行政责任、刑事责任及民事赔偿责任而遭受经济损失的，均由孔德永无条件向上市公司予以赔偿。”同日，祥源控股集团有限责任公司进一步承诺对此承担连带保证责任。 另据了解，2017年8月5日，祥源文化发布实际控制人变更的公告；9月12日，该公司召开股东大会选举产生新一任董事会。祥源文化表示，调查期间，公司及新一任董事会将积极配合中国证监会的调查工作，并严格按照相关要求履行信息披露义务。 公开资料显示，浙江祥源文化股份有限公司创建于1992年9月，注册资本652,051,627元，现有员工500余人，该公司旗下主要业务分为互联网文化及互联网金融两大类。祥源文化于2003年2月20日上市，股票代码600576。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

最高人民检察院（下简称“最高检”）特别针对互联网金融犯罪办案方面提到：依法从快批捕、起诉，会同法院从快审判，确保办案质量。 10月16日，最高检新闻发言人王松苗在最高检举行的检察机关依法惩治计算机网络犯罪情况新闻发布会上表示，针对涉互联网金融犯罪，加大打击力度。各地检察机关依法批捕、起诉了一批利用互联网实施的非法吸收公众存款、集资诈骗等犯罪案件。 王松苗称，实践中，各级检察机关积极主动作为，发挥诉前主导作用，及时介入侦查，依法引导取证，完善证据体系，认真把好案件事实关、证据关、程序关和法律适用关，依法从快批捕、起诉，会同法院从快审判，确保办案质量。最高人民检察院高度重视 “e租宝” “昆明泛亚” 等具有全国性影响的重大案件的办理，及时收集梳理各地检察机关在办案中遇到的疑难复杂问题，加强对下业务指导。 王松苗在介绍下一步工作时强调，全国检察机关将加强对网络治理领域重点难点问题的研究，依法加大惩治计算机犯罪力度，努力维护国家和个人信息安全，推动互联网治理法治化常态化。深入研究计算机网络犯罪的新特点，提高惩治计算机网络犯罪针对性。进一步统一执法思想，坚决惩治各类非法侵入和破坏计算机网络的犯罪，以及利用网络实施的暴力恐怖、制毒贩毒、敲诈勒索、诈骗、赌博、制造传播谣言、传播淫秽信息、窃取公民个人信息、侵犯个人隐私、侵犯知识产权等犯罪，依法严厉打击涉互联网金融犯罪，严防互联网金融风险，切实维护国家网络空间主权、安全和发展利益，切实保护公民、法人和其他组织的合法权益，促进经济社会信息化健康发展。 最高检公诉厅副厅长张相军针对网络诈骗表示：预防网络诈骗，要注重发挥社会多元主体的力量。老人、孩子等往往是易受骗群体，广大网民要注意关注媒体和司法机关宣传的网络诈骗案例，了解常见的诈骗手法和诈骗趋势，帮助家人增强防骗意识，“升级”防骗技能。网络诈骗多是因被骗者轻信或贪图便宜造成的，天上掉下的“馅饼”很可能就是“陷阱”，不要轻信“中大奖”、“低价购物”等诱惑性信息，需要先汇款的中奖均为陷阱，不要贪便宜盲目汇款。进行网络交易前，对交易网站和交易对方的资质尽可能全面了解，网上流行的低价竟拍中暗藏着更多的欺诈可能性，要保持警惕，如果确定自己在网络交易中被骗，要及时到当地公安机关报案，并出具保存的证据。 今年年初，中共中央政治局委员、中央政法委书记孟建柱就已经在中央政法工作会议上指出，加快“e租宝”“泛亚”等重大非法集资案件依法处置进度，积极回应投资者关切。 就在上个月，e租宝案宣判。 北京市第一中级人民法院依法公开宣判被告单位安徽钰诚控股集团、钰诚国际控股集团有限公司以及被告人丁宁、丁甸、张敏等26人集资诈骗、非法吸收公众存款案。北京市第一中级人民法院依法公开宣判：对钰诚国际控股集团有限公司以集资诈骗罪、走私贵重金属罪判处罚金人民币18.03亿元；对安徽钰诚控股集团以集资诈骗罪判处罚金人民币1亿元；对丁宁以集资诈骗罪、走私贵重金属罪、非法持有枪支罪、偷越国境罪判处无期徒刑，剥夺政治权利终身，并处没收个人财产人民币50万元，罚金人民币1亿元。 ...

近日，一则 “武汉毕业生购房可八折、本科年薪最低5万” 的新闻备受关注，而国内各大城市也在近两年纷纷出台吸纳高校毕业生的人才政策。沈阳的人才发展规划提出未来5年储备70万高校毕业生在沈就业、创业，从落户、购买住房、就业创业给出了一系列优惠政策。 中国人才研究会副会长、人才学研究员孟庆伟谈到，高校毕业生是一个城市发展的后备力量，而人才环境、安居乐业都是留人的关键。 引才政策 近年来，针对大学生就业创业、吸纳人才留沈，沈阳市出台一系列政策，从落户到租房补贴再到扎根沈阳的购房补贴都有明确规定。针对在沈的创业者，还有创业贷款扶持、创业场地补贴等。未来5年，计划吸引储备70万大学生在沈就业、创业。 租房：最高可享受每月800元补贴 对于全日制高校毕业生，其中博士在35周岁以下、硕士在30周岁以下首次在沈阳就业或自主创业，学士在25周岁以下首次在沈阳自主创业，在沈阳市无任何形式自有住房的，就业人员凭签订的劳动合同、缴纳养老保险证明，创业人员凭营业执照、缴税证明等，可领取租房补贴。 租房补贴的标准为博士每月800元、硕士每月400元、学士每月200元，领取租房补贴期限最长不超过3年。 购房：契税全补贴　首次买房最高补6万 对高校、中等职业学校在校生、新毕业生(毕业未超过5年)购买商品住房的给予契税全额补贴政策。 对高校、中等职业学校在校生购买商品住房的，给予每平方米200元的奖励政策。新落户并在沈工作的全日制博士、硕士和本科毕业生，在沈首次购买商品住房的，分别给予6万元、3万元和1万元购房补贴。 社保：养老保险、医疗保险均有补贴 离校未就业高校毕业生以灵活就业人员身份在公共就业人才服务机构办理登记并按规定缴纳养老保险和医疗保险的，经区县（市）人力资源社会保障部门认定和财政部门审核，给予一定数额的养老保险和医疗保险补贴。 创业：贷款额度最高20万 大学生在高新技术领域实现自主创业的，贷款最高额度不超过20万元。当年吸纳新就业人员达到规定比例的小微企业，与其签订1年以上期限劳动合同并依法缴纳社会保险费的，可按规定申请不超过300万元的创业担保贷款。鼓励博士创业，技术或专利达到国内外领先水平的，给予10万-50万元创业启动资金。 场地：首次自主创业部分群体每年补六千 对于未进入孵化基地（园区）、租赁场地进行首次自主创业（指首次领取工商营业执照）的就业困难人员、高校毕业生、农民工和退役士兵等群体，给予每年6000元的创业场地补贴，补贴期限最长不超过2年。 专家观点 人才环境、安居乐业 是留住人才的关键 近期各大城市都出台了吸纳人才的各类政策，如成都、杭州等地。对此，孟庆伟表示，在城市新一轮经济发展中都看到了人才所起到的关键作用，吸纳高校毕业生就像埋下一颗种子，它不会马上破土而出，但一定会在未来的5年、10年甚至是15年带动整个城市的发展。可以说，高校毕业生就是各城市发展的后备力量，是人才阶梯中的重要组成部分，也是一个城市的战略思考和长远考虑。 在吸引人才的因素中，要想留住人才，孟庆伟提到三个关键点：一个是通过营造优化人才生态环境留人；二是制定并扎实执行安居和乐业政策，让各类人才宜居舒服，工作愉快；三是形成人才结构合理、梯队建设可持续发展的环境。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

私募机构人士表示，通过pre-IPO、“短平快” 获利的打法面临巨大挑战。目前，“放长线、钓大鱼”、“一鱼多吃” 的股权投资新打法特征愈发明显，深度绑定优质标的的长线投资已成趋势。 随着pre-IPO市场项目估值水涨船高，热门行业市盈率动辄在30倍以上，一二级市场倒挂已不鲜见，通过pre-IPO、“短平快” 获利的打法面临巨大挑战。 多位私募机构负责人表示，“放长线、钓大鱼”、“一鱼多吃” 的股权投资新打法愈发盛行，深度绑定优质标的的长线投资已成趋势。“我们已提前帮助所投pre-IPO企业物色上市后的并购标的，力图吃透企业资本运作每一环。”一位股权私募机构投资经理说。 此外，不少实力雄厚的私募机构将长线投资目光转向上市企业。他们开始超越上市公司幕后推手的角色，直接当起操盘手。分析人士指出，直接操盘上市公司对机构实力和交易结构设计要求甚高，被套事件并不鲜见，未来股权投资将向价值投资、长期投资方向转移，不论是深度绑定标的或入主上市平台，都将极大考验产业整合能力。 短平快策略行不通 “仅靠短平快的pre-IPO投资策略已经行不通，股权投资整体向长线及‘一鱼多吃’的趋势发展。”民享投资创始合伙人程韬告诉中国证券报记者，“我们不仅把目光锁定在企业上市后的退出收益，也在帮助企业制定登陆资本市场后的并购路径，提前成立并购基金、提前物色合适标的进行投资。这种布局一般提前一年，这样标的成长空间高些，收益也更高。” 在深圳某私募机构负责人看来，股权投资朝长线发展是“迫不得已”的选择。随着资金大量涌入pre-IPO市场，一级市场项目估值水涨船高，医药、新能源、新材料、TMT等成长性较强的项目市盈率动辄就在30倍以上。与此同时，一二级市场套利空间不断缩小。若剔除10月上市的3只新股，下半年累计发行104只新股，平均一字板涨停天数为8.49天，9月平均一字板涨停天数为8.81天，明显低于以往新股常见的10多个涨停板。 “有不少资金在炒作次新股，但IPO提速背景下，一二级市场利差不断收窄是不争的事实，机构退出的收益率整体下滑。目前创业板市盈率平均为三十多倍，我身边不少投资人投资的Pre-IPO项目最后上市都出现倒挂现象。”上述私募机构投资人说。 同时，在减持新政影响下，首发股东3年锁定期过后，减持比例和节奏受到严格限制，退出节奏明显放缓。“原先很多机构投完IPO就不管了，希望赚钱后离场。如今退出周期拉长，给予机构和企业深度绑定的机会。”华南一位私募机构投资总监表示，“我们不单单只做上市前的股权投资，还会持续跟进企业上市后相关的资本运作，吃透企业资本运作每一环。很多pre-IPO企业上市之后都有并购冲动，不管是出于产业链的整合还是增厚业绩的需求，机构可以在前期投资建立的信任基础上为企业提供并购服务。这种全链条的服务是我们现在努力的方向，周期更长、获益更丰。” 该私募机构投资总监告诉中国证券报记者，事实上，pre-IPO企业在选择投资机构时，越来越重视机构全链条资本运作的能力。“一个好标的，估值合理并且成长性比较高，后面都有十几家机构在抢。我们与一些标的的股东商谈时，发现他们考虑的不仅仅是投资作价、股份稀释等问题，还很重视机构是否有能力提供后续服务，包括产业整合、并购、市值管理等，甚至宁可在股份上牺牲一点，也要找一家有丰富资源和强大资本运作能力的机构。”他说。 意欲操盘上市平台 不少实力雄厚的私募机构更将长线投资目光转向上市企业，他们已经超越上市公司幕后推手的角色，直接当起操盘手。 上述深圳某私募机构负责人指出，此前PE机构操盘上市平台多是效仿九鼎：将PE业务注入上市公司，实现曲线上市。这种模式并不受监管认可，证券市场不鼓励PE类公司上市，担心证券化后会产生大量泡沫。“目前来看，机构入主上市公司后更倾向于围绕产业链进行布局，把上市公司作为所投实业项目的退出平台。” “经济结构正在经历明显的转型变化，资本市场上传统企业转型需求迫切，可以看到私募入主的上市企业多属于‘旧经济’领域。私募机构进来之后，可能作为大股东或二股东，利用自身的资本运作经验和产业资源，帮助上市公司围绕新兴产业进行布局。”程韬告诉记者。 “PE第一股”九鼎投资是布局该路径的“老手”，一手操刀了宝利来(现“神州高铁”)的转型之路。彼时，酒店餐饮行业持续低迷，以五星级酒店为业务核心的宝利来营收增长乏力。九鼎投资为这家公司制定了“成为轨道交通运维领域的行业龙头”的转型路径，宝利来先后收购新联铁、交大微联、武汉利德等，九鼎投资在其中承担的角色包括战略咨询方和注入标的的早期投资方。锁定期过后，九鼎系将5.04%股份转让给杭州霁云，转让总价款为9.7376亿元，退出收益颇丰。 “不论是将上市公司作为之前所投项目的退出平台，抑或借助其背后的产业资源为上市公司治病换血，退出获益都令人羡艳，这也吸引实力雄厚的私募沿着这一方向进行长期布局，但操盘上市公司对私募机构产业实力和资本运作能力要求很高。”上述华南私募机构投资总监说。 事实上，新主到来后难促成双赢的案例并不少见。科融环境去年6月迎来新主，原控股股东杰能科技91.96%的股份转让给天津丰利。天津丰利入主后，公司2016年的净利润报亏1.32亿元，今年上半年公司实现净利润2530.54万元，但业绩增长主要来源于闲置房产处置。此外，一年多来有多位高管离职，公司治理陷入混乱。天津丰利股东此前接受采访时坦言，天津丰利缺乏产业背景，没有操盘上市公司的经验，贸然接手一家上市公司确实面临很大挑战。 产业整合能力是关键 业内人士指出，未来股权投资将向价值投资、长期投资方向转移，不论是为拟上市企业提供全链条的资本运作服务，还是直接操刀上市公司进行产业转型，都将极大考验机构产业整合能力。“特别是操盘上市平台，需要一开始就对上市公司有一个明确的长远产业规划，并且有相应产业资源和资金支持，不能拍脑袋就拿下控制权。” 上述深圳某私募机构负责人表示，资本是产业转型升级的重要推手，PE的作用不仅仅是寻找、发现标的，更要帮助企业构建产业协同优势。“一方面，不论是刚刚登陆资本市场的上市公司，还是传统上市平台，并购需求都非常旺盛。上市公司有实业经验，但缺乏资本经验，私募恰恰相反，两者具有明显契合点。”该负责人说，另一方面，pre-IPO市场投资溢价明显降低，如果要获得更多收益，必须找到另一个增长因素，就是并购，实现一二级市场联动投资。 “粗放式的市值管理越来越难成行，‘投资+套利’模式很难延续，蹭热点、蹭概念、击鼓传花式的并购面临巨大挑战，比如二级市场股价连续下挫、资金不看好等。现在市场上的市值管理做得越来越精细，需要机构对企业有战略判断，对企业法律结构、财务指标、证监会并购规则理解有较深研究，才能进一步寻找标的、设置交易结构。”程韬说。 上述私募机构投资总监表示，股权投资向长线发展将进一步推进私募行业洗牌转型，特别是一些产业资源较弱、整合能力较差、风险管控相对乏力的机构，将被淘汰出局。“能够留下来的私募机构，肯定有自己长期跟踪的行业，对行业前景、发展趋势、标的选择等方面有深入研究。” 私募机构人士表示，通过pre-IPO、“短平快”获利的打法面临巨大挑战。目前，“放长线、钓大鱼”、“一鱼多吃”的股权投资新打法特征愈发明显，深度绑定优质标的的长线投资已成趋势。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...