据Finance Magnates周三（3月14日）报道，世界最大搜索引擎谷歌今日采取了一项对外汇行业影响显著的行动，该公司官方宣布将限制外汇、差价合约、二元期权、点差交易及相关产品的广告。 最近监管部门对这类产品提供给零售交易者正在实行更加严格的标准。而谷歌将于2018年6月生效的这一禁令将令直接打广告的相关企业面临艰难时刻。 二元期权被禁 谷歌将完全禁止提供二元期权和同等产品的公司，并禁止外汇、差价合约和点差交易产品的相关广告。 提供差价合约、外汇和点差交易产品的公司将需在通过AdWords做广告前通过谷歌认证。而这类认证只在特定国家有效。 认证政策 为了获得批准在特定国家做广告，企业需要在目标地区的相关金融服务监管部门取得执照，并确保他们的广告和网站到达页符合谷歌AdWords的规定。 做广告的公司还需符合其所针对客户所在地的当地法规。 公司需准备相关的申请表格，谷歌认证将在本月稍后公布具体文件后开始。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

　　2G跟随、3G突破、4G同步、5G引领……中国在移动通信标准方面的步伐越来越快，逐步走在了世界前列，而在5G风雨欲来之时，我国已经把目光投向了更遥远的未来。 　　据央视消息，工信部部长苗圩在接受采访时透露：“去年年底还是今年年初，我们已经开始着手在研究6G的发展，也就是第六代移动通信。” 　　当记者问及为何5G尚未普及就研究6G时，苗圩表示，随着移动通讯使用领域的扩大，除了解决人和人之间的无线通讯、无线上网的问题之外，还要解决物和物之间、物和人之间的这种联系，也就是物联网这个概念。 　　对于物联网给普通用户带来的好处，苗圩举了无人驾驶汽车的例子。他指出，无人驾驶汽车除了接受传感器信息，还要建立车与车之间、车与路之间的联系，因此对网络的要求是十分高的，包括高可靠、低时延、宽带宽、广覆盖。 　　5G时代的一个关键点就是低延迟，可以做到低于1毫秒，人根本感觉不到，但对于无人驾驶汽车、无人机操控来说是十分必要的。 　　对于无人驾驶汽车何时可以来到普通人身边，苗圩认为还得一个比较长的时间，比如八到十年。 　　至于6G时代会是个什么样子，会重点在哪些方面演进，现在肯定还只是个初期摸索阶段。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

近半年连续发生4次债券违约的丹东港集团，不断被债权人“喊话”施压。3月14日，违约债券“13丹东港MTN1”的主承销商中信证券和中信银行在上海清算所发布公告称，将及时召开持有人会议，组织发行人与投资人就违约事件进行沟通，并将督促发行人尽快筹措偿债资金，保持与投资者及相关中介机构密切沟通，持续披露进展。 其中提到的“13丹东港MTN1”应于3月13日到期，发行总额为9亿元，票面利率为5.67%，应付利息5103万元。不过截至3月13日，丹东港集团仍未按约定将这只债券的本金和利息按时足额划至托管机构，该债券被宣布构成实质违约，一同被宣布违约的还有3月10日到期的10亿元中期票据“15丹东港MTN001”。 这两只债券陷入兑付危机已在市场预料之中。半年内，随着丹东港集团陷入债务泥潭，已有4只债券兑付“失约”，仅本金就达34亿元。另外还有一只本金20亿元的债券“16丹港01”在今年1月没有按时付息。 和此前许多违约机构一样，丹东港集团背后也有着很长的一份债权人名单，15家银行在列，涵盖国有大行、股份行、城商行、农商行和政策性银行。截至2017年6月末，这15家银行对丹东港集团的授信总额高达346亿元，这一规模被指与集团所处地方港的环境并不匹配，不仅是因为今年东北经济滑坡，也因为丹东港所处的港口群内还有五大港口，竞争相当激烈，丹东港集团近年营业利润率逐步下滑也印证公司有过度举债的经营问题。 然而获得了高额度授信的丹东港集团，现如今连可腾挪的资金都十分有限。业内人士分析称，除了环境因素外，丹东港集团还存在一定实际控制人风险和内控问题，关联方往来和担保较多也导致投资者对于公司现金流向的监控较为困难。 从实际控制人风险来看，丹东港集团的控制人、以120亿元财富排在2017胡润百富榜第295位的王文良，不仅被卷入辽宁贿选案中，后又被质疑把集团当提款机，以70%的超高持股，在2015年为自己发了近20亿元股利，分红远超当期净利润。从内控问题来看，天风证券分析师孙彬彬认为，导致丹东港集团陷入困境的，是在不利的外部环境中逆势而为，用高杠杆的运营模式激进投资扩张，对公司未来的盈利能力和偿债能力带来不利影响。丹东港集团目前还剩余3只、共约35.5亿元的债券待偿。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

正在试水中的网上融资租赁模式还没满3年，如今就触礁了。引领这股风潮的绿能宝近期爆发了租金兑付逾期问题，绿能宝逾期兑付比例不足4%引起投资者恐慌，数千投资者希望能快速解决以便保住自己的本金。 绿能宝逾期 从登陆纳斯达克的风光无两，到逾期兑付、退市危机的苟延残喘，SPI和绿能宝坐着过山车走过了跌宕起伏的两年。重启兑付、躲过退市危机，是垂死挣扎还是绝处逢生？跌入谷底的彭小峰还能否重上人生巅峰？至今兑付比例不足4%，股价跌幅超95%，数据恐怕很难让我们看到锦绣前程。 成败光伏彭小峰的跌宕人生 2003年，彭小峰去欧洲参加商业会议发现，新能源的讨论越来越热，他隐约觉察到这将是一个大市场。仔细权衡之后，彭小峰将目光锁定在光伏产业，2005年创立江西赛维LDK（下称“赛维”）。 赶上光伏产业的爆发期，成立仅两年，2007年6月，赛维成功登陆纽交所，彭小峰则以“400亿”身价一跃成为中国能源行业首富。到2008年8月，赛维已经成为世界上最大的多晶硅生产企业。 行业、企业一片狂飙突进之时，黑天鹅突然降临。2011年开始，全球光伏市场出现产能过剩、需求降低，欧洲、美国相继对中国实行光伏“双反”政策，再加上补贴缩减、市场情绪的冷静，光伏行业遭遇灭顶之灾。赛维财务表现极度恶化，2011年三季末负债173亿人民币，负债率高达227%，居全行业之首。 2012年11月，彭小峰被免去赛维董事长职务，身价由2007年胡润富豪榜第六位沦为负债数十亿的“负豪”。 然而，彭小峰的光伏梦并未就此终结。 2014年，光伏市场逐渐回暖，彭小峰加入SPI担任董事长。SPI全称阳光动力能源互联网股份公司，是赛维于2011年收购的一家OTCBB（美国场外交易系统）挂牌公司，占股70%，致力于光伏电站开发、投资、建设和运营管理。 彭小峰接手后，SPI进入高速发展通道，不到9个月融资6次，融资总额高达3.49亿美元。 2015年1月，SPI子公司江苏绿能宝融资租赁有限公司上线互联网金融平台——绿能宝，主推“互联网+光伏产业+融资租赁”的投资理财产品，旨在通过互联网金融的融资方式解决光伏电站的融资难题。 2016年1月，SPI成功转板纳斯达克，完成资本市场的最高一跃。 绿能宝 这一跃，将彭小峰再次送上人生巅峰，也将他和他的绿能宝拉进了舆论漩涡。 从风光无两到艰难兑付绿能宝将成为“下一个e租宝”？ 就在彭小峰准备迎接坦荡前程的时候，在他光伏梦中承载重要使命的绿能宝，一头扎进舆论漩涡，就再也没有出来过。 绿能宝于2015年1月高调上线，带着彭小峰再度征战光伏领域的噱头，受到许家印、史玉柱两位知名股东投资者的身份加持，上线伊始就吸引关注无数。 2016年1月SPI转板纳斯达克，则将绿能宝送上了舆论的风口浪尖，一时风光无两。荣光初放，绿能宝和SPI挣扎前行的大幕也就此拉开。 绿能宝上线之初在市场上就饱受争议，质疑点主要集中在自融、关联担保等方面。面对市场的质疑，绿能宝方面一直淡定处之，对此彭小峰曾对媒体回应：“绿能宝是互联网融资租赁，而非P2P业务”。 根据零壹融资租赁研究中心对绿能宝进行的产品投资测评，投资人在绿能宝的投资是用来购买光伏设备，再通过委托租赁的模式，委托绿能宝开展融资租赁业务。在测评过程中可以发现，绿能宝资金无任何托管、对融资租赁项目信息披露十分模糊，仅提供委托租赁格式合同，包括后续租赁合同在内的多数资料投资人无法查阅。 据零壹融资租赁研究中心的投资测评与数据统计可以发现：绿能宝的确存在大量关联交易，超9成项目为售后回租业务。 截至2016年1月底，绿能宝平台共上线542个项目（不含2笔信息不明的项目），成交金额约为9.45亿元。其中承租人为绿能宝关联公司的项目有408个，成交金额达4.66亿元，约占总成交笔数的75%，约占总成交金额的50%。所有项目共涉及43个承租人（其中包含1名自然人），其中有19个承租人为绿能宝的关联公司。542笔交易中回租交易达509笔，占比超过90%。承租人为绿能宝关联公司的408笔交易中，383笔为回租，占比也超过90%。 伴随着市场的不断质疑，绿能宝依旧一路高调前行。 高调不是要害，彭小峰的冒进却扎扎实实埋下了一颗隐雷。在补贴到位的情况下，光伏发电企业的利润最高只有8%，彭小峰却向投资者承诺8～10%的投资回报。这样的成本和收入配比如何为继，他的解释是“广告效应”。而光伏产业的政策并未完全明朗，存在极大不确定性，彭小峰的做法无疑过于冒进。 再加上这两年经济下行、用电减少，地方政府不但延迟发放光伏补贴，还“弃光限电”，优先保障火电企业的生存，使得光伏发电企业陷入发展困局。 如果说政策的不明朗让绿能宝断了“财路”，融资与盈利周期的不匹配则进一步将绿能宝逼上绝路。投资光伏可以称之为投资未来，融资租赁三五年的回款期相比光伏产业的盈利周期实在太短，这么短的时间内回本都很困难，更别提盈利了。 绿能宝试图依靠政策补贴和光伏电费收入来完成兑付的梦想，最终都落空了。 2017年4月，绿能宝突然停止了平台提现，出现兑付逾期，逾期额高达2.22亿元。 逾期事件爆发之后，绿能宝上再未发布过新的理财产品，官网上最后一单理财产品的发布日期永久定格在了2017年4月24日。 至此，荣光散去，留给绿能宝的只剩一地鸡毛。 绿能宝会不会成为“下一个e租宝”？面对市场的恐慌和质疑，彭小峰带着他的绿能宝踏上了艰难兑付的漫漫征程。 2017年5月9日，绿能宝首次公开公示逾期情况并作出回应，声称将通过催收项目欠款、出售个别电站及向相关部门申请过桥贷款进行兑付。 2017年6月1日，绿能宝正式开始兑付，10日内完成兑付230.54万元，涉及109个投资人。此后便进入长达4月之久的“沉睡期”。 兑付危机未消SPI深陷退市危机股价跌幅超95% 就在绿能宝开始兑付不久，2017年6月底，因未按期披露2016年财报，SPI收到纳斯达克交易所的退市裁定。 绿能宝逾期和退市裁定的先后到来，引发SPI股价的接连下挫。截至2017年7月26日收盘，SPI股价报收0.53美元，相比18.9美元的发行价，已跌去了97.20%，连续29个交易日低于1美元的“退市警戒线”。 事实上，SPI的股价表现一直不太乐观。 上市当天跌破发行价，后续股价更是一路狂跌。2016年12月30日，股价跌幅达到87.99%，股价不振归结于SPI财务状况的持续恶化。2013-2015年SPI年度净亏损分别为3220万美元、520万美元和1.851亿美元。连续三年亏损，2016年度报告又迟迟未披露，2017年SPI深陷退市危机。 2017年10月27日，SPI公布其2016年度财报，暂时避过退市危机，股价当天小幅回升至1.46美元。 从其2016财报来看，业绩并不乐观：净亏损2.21亿美元，同比上年1.85亿美元增长19.46%。 显然，这样的业绩并不足以从根本上改变风向。躲过退市危机之后，SPI的股价表现依旧一蹶不振。2018年2月8日，SPI股价报收于0.79美元/每股，相比18.9美元的发行价跌去95.82%。 重启兑付至今兑付比例不足4% 投资人情绪不太稳定 沉寂近4个月后，发布2016年财报、躲过退市危机的同时，2017年10月绿能宝宣布将收购拥有光伏电站的三家希腊公司股权，正在协商出售部分光伏项目、抵押融资、法律诉讼等方式回收资金，并恢复兑付。 根据恢复兑付的公告，截至2017年10月12日，绿能宝逾期总额达6.31亿元（包括申请提现逾期4.88亿元和未到期项目投资1.43亿元），涉及线上投资人11064人。其中已成功兑付1313人，总额1021.43万元；尚余9751人有待兑付。 恢复兑付至今已近4个月，从绿能宝官网上的兑付公示信息可以看到，绿能宝基本上在不间断地开展兑付，每天兑付金额最高26万元，目前每天的兑付额度为6万。 根据零壹融资租赁研究中心的数据统计，从2017年10月12日恢复兑付至2018年2月8日，绿能宝成功兑付人数2208人，兑付总额1331.6万元。 综合上述数据，截至目前，绿能宝成功兑付金额仅为2353.03万元，不足逾期总额的4%。 从绿能宝发布的诸多公告中我们可以看到，这个结果显然并不能让投资者满意，也并不能稳定投资人情绪。他们试图采取一些极端手段追回逾期款，如强留绿能宝公司财务室、要求插队提前兑付等。 截至发稿日，绿能宝官网上的服务热线400-616-1515已停止服务，官方QQ群也无法加入。 彭小峰、SPI和绿能宝依旧在用行动诠释他们的顽强生命力，然而兑付比例不足4%，股价跌幅超95%，这些数据恐怕很难让我们看到一片锦绣前程。 值此新春佳节即将到来之际，我们不作悲观的预测，唯有祝福。祝愿所有投资人的血汗钱能悉数追回，祝愿彭小峰、SPI和绿能宝即便没有锦绣前程，也能于乱世之下求得一片安稳！ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

“用钱不用等，3秒极速借款，1分钟完成……” 面对暴利的诱惑，猎豹移动也推出了自己的现金贷平台猎豹极速贷。 近日，有用户向互联网金融新闻中心投诉称，猎豹极速贷催收人员在其户籍所在地贴吧曝光个人及亲友信息，干扰正常生活。 据了解，猎豹极速贷于2017年2月推出。该平台宣称，其为猎豹旗下的一款向个人提供网络消费贷款的助贷平台。用户可提交身份证信息，运营商授权与芝麻信用等信息即可完成申请。 利率高达78.14% 猎豹极速贷APP显示，用户若审核失败，需在1月后方可申请，而这也被用户称为“30天大礼包”。不少用户在论坛中表示，审核时退出重新登录会被拒，审核显示超过30分钟，也会被拒，而后则需要30天以后才可再次申请。 互联网金融新闻中心获得的一份截图显示，猎豹极速贷贷款年利率高达78.14%。用户于2017年8月3日在猎豹极速贷申请了4000元借款，约定3个月内还款，每月需支付1510.63元，合计需支付4531.88元。 因贷款后才发现猎豹极速贷利率和管理费用高昂，该用户希望申请退回申请，但未能得到客服同意，客服称提前还款也需要缴纳利息。最终，该用户按照合同约定，于借款当日还款4531.88元。 2017年4月，P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室下发的《关于开展“现金贷”业务活动清理整顿工作的通知》明确指出，部分现金贷平台存在三大问题，一是利率畸高，二是风控基本为零，坏账率极高，依靠暴利覆盖风险，三是利滚利让借款人陷入负债危机。 当前部分平台采取日息、月息等概念吸引借款人，而实际年化利率超过36％，造成部分借款人负债累增。根据最高人民法院《关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》第二十六条“借贷双方约定的利率未超过年利率24％，出借人请求借款人按照约定的利率支付利息的，人民法院应予支持”“借贷双方约定的利率超过年利率36％，超过部分的利息约定无效。借款人请求出借人返还已支付的超过年利率36％部分的利息的，人民法院应予支持。” 而猎豹极速贷的贷款利率高达78.14%，远超最高人民法院的规定上限，或面临合规风险。 中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼曾表示，处于快速增长中的“现金贷”，存在着较大风险隐患。如果任由其野蛮生长，可能对金融稳定进而对社会稳定产生较大冲击。 遭猎豹移动雪藏 资料显示，猎豹移动原名金山网络，于2014年在纽交所上市，2017年从金山集团独立，主营业务为工具与移动娱乐，其中工具是其核心。猎豹移动2017年第三季度财报显示，猎豹工具业务经营利润率由去年同期的24％增至32％；以手游和Live.me为核心的移动娱乐业务收入同比增长44％。 尽管猎豹移动的现金贷业务已经开展已有一年，但猎豹移动并未披露过通过率、借贷规模等数据，也未在公开场合中推广猎豹极速贷。猎豹移动官网产品服务区也不曾体现现金贷产品。 据了解，除了猎豹极速贷可申请外，猎豹极速贷APP中也上线了贷款超市，为多个现金贷类产品提供导流服务，审批由对应的平台把控。相关页面显示，借款年利率35%，已有110.8万名用户借款成功。 不过，客服告诉互联网金融新闻中心，猎豹极速贷近期均无法获得审批，“系统在维护升级，只可以通过线下渠道进行还款，然后反馈还款信息到邮箱里面。”客服称，若要申请借款，至少需要10日后方可申请。 工商信息显示，猎豹移动于2017年8月设立景德镇极豹金服信息服务有限公司，用以开展金融服务，并先后申请了豹有钱、极豹金服、极豹等多个商标，但互联网金融新闻中心并未检索到与相关商标关联的网站上线。 2017年12月1日，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室和P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室联合印发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》（下称《通知》），明确设立金融机构、从事金融活动，必须依法接受准入管理。未依法取得经营放贷业务资质，任何组织和个人不得经营放贷业务。 公开信息显示，2017年开展现金贷业务的猎豹极速贷并未拥有小贷牌照，不过，猎豹移动旗下武汉市金山互联网小额贷款有限责任公司（下称“金山小贷”）曾在2017年10月取得筹建资格，但截至目前，并未正式营业。 2017年11月21日，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室向各省（自治区、直辖市）整治办下发特急文件《关于立即暂停批设网络小额贷款公司的通知》，要求各级小贷公司监管部门即日起一律不得新批设网络（互联网）小额贷款公司，禁止小贷公司跨区域经营，这也意味着，金山小贷的牌照也或将受到影响。 实际上，除了猎豹移动通过猎豹极速贷开展现金贷业务，其原控股股东金山集团也曾借助办公软件WPS设立贷款超市，为现金贷产品导流。 雷军曾在小米公司2017年年会上说道，“将来，所有的商业巨头都是互联网公司，也都是金融公司。”不过，雷军已于3月13日辞任猎豹移动董事长，但猎豹移动的金融业务依然在悄然向前推进。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

车险费改逐渐步入深水区。在去年6月保监会下调商业车险费率浮动系数下限不到一年的时间，监管再次扩大保险公司自主定价权，在业内实施商业车险第三次费改。3月14日，北京商报记者从业内获悉，保监会已于近日向业内印发《关于调整部分地区商业车险自主定价范围的通知》（以下简称《通知》），四川、山西、福建、山东、河南、厦门、新疆七地将首批实行车险三次费改政策，费率折扣从“双65”到“双75”不等。这也意味着“好车主”的车险保费会进一步降低。 费率再下探最低可打3折 根据《通知》，财险公司使用中保协机动车商业保险示范条款的，依据相关法律法规要求，在折扣范围内拟定商业车险自主核保系数、自主渠道系数费率调整方案。 与第二轮费改相比，在此轮费改中，四川车险的自主核保系数、自主渠道系数分别由此前的75%调整为65%，这就是所谓的“双75”下调至“双65”。而山西、福建、山东、河南、厦门的两个车险系数最低均可达到“双70”；新疆地区车险自主核保系数、自主渠道系数实行“双75”。 据了解，商业车险保费由基准保费和费率调整系数相乘而来。其中，费率调整系数又由无赔款优待系数、自主核保系数、自主渠道系数等相乘得出。在此前第一次费改两项系数下限为“双85”，第二次费改两项系数下限为“双70”。此次在四川费改两项系数下限为“双65”。 有业内人士推算，具有良好驾驶习惯和安全记录的车主在一家经营稳健的保险公司投保，在四川三年不出险客户商业险保费折扣将达到2.535折；山东、山西三年不出险客户商业险保费折扣将达到2.294折等。 值得一提的是，此前坊间盛传的“车险三次费改”广西、陕西、青海三省市或将取消全部费率上下限，并未落地。广西、陕西、青海三省市也没有出现在此次七省市的名单之列。 中国人民大学财政金融学院保险系主任魏丽分析称：“前两次费改产生了很多的积极影响，如赔付率降低了，保费收入也增加了，特别是商业三责险方面的保费收入有明显增加。保费收入的增加，说明大家投保的意愿和保障程度有所增强，赔付率的下降，也让险企有了盈利空间。从改革的效果来看，还是释放了一些市场红利的。” 市场集中度提升 事实上，商业车险费改已酝酿多年，于2015年6月开始试点。目前来看，前两轮商业车险费改以来，大型财险公司与中小型财险公司的市场份额基本保持稳定，因为车险费改对于大型险企而言，客户量大、网点多、服务设备完善是一大优势。 统计数据显示，2016年57家财险公司车险保费收入约6829亿元，承保利润约74亿元，利润率约1.1%。57家险企当中，13家车险承保盈利，共计盈利135.6亿元，其中人保、平安和太保占比达87%。“三巨头”的车险承保利润合计118亿元，利润率明显高于行业平均水平，车险利润绝大部分集中在大险企之间。 在车险费改压力之下，各大保险公司也在搭建自己的交易平台，去中介化成为车险巨头大势所趋。 “车险领域一定会越来越趋于成熟，同时整个消费市场会有一个结构性的调整，包括代理性的机构等，如国外的4S店就没有像国内的这么强势。”魏丽表示，车险市场为了把成本降下来，也会在互联网车险方面采取一些措施。市场的集中度越高，互联网车险的溢价能力也会趋平。 与之相对的是，中小险企的日子并不好过，规模越小越难盈利。有数据显示，2016年规模在50亿-500亿元之间的9家险企，6家车险承保盈利，3家承保亏损。而规模在5亿-50亿元之间中小型险企，27家当中仅有3家车险承保盈利。规模在5亿元以下的小公司，18家均为亏损。魏丽表示：“中小险企成立时间短，具有创新的优势，可以在技术上、营销手段上或是布局上采取一些新的营销方式寻求突围。” 目前，2017年财险公司的年度报告并未披露，车险经营状况不得而知。不过，有车险负责人表示，中小险企的车险业务不容乐观。 私自降费返点被重点整治 在前两轮商车费改中频繁出现的价格战、抢份额、拼规模等市场乱象频频上演，成为业内关注的话题之一。 今年初，就有平安财险、人保财险、太平财险、太平洋财险等车险巨头因为给予或者承诺给予投保人保险合同约定以外的保险费回扣或者其他利益等原因被罚。从各家公司的罚单来看，违规的套路如出一辙，大多数罚单披露的违规伎俩均是预付资金向某集分宝公司购买集分宝，集分宝公司收到款项后将相应数量的集分宝发放至保险公司名下的集分宝账户。保险公司再使用上述集分宝在客户支付商业车险保费时直接抵扣部分保费。 魏丽分析称：“一些险企把赔付率下降带来的收益直接转化为定价费用去拼市场，这是有违保监会改革初衷的，因为‘价格战’也不是改革想看到的。” 据了解，为维护车险市场持续稳定健康发展，规范车险市场竞争行为，2017年7月，保监会发布了《关于整治机动车辆保险市场乱象的通知》。此后，保监会便加大了对部分数据指标偏离较大的公司进行现场检查的力度。对于接下来的工作重点，保监会在今年2月6日召开的2018年全国财产保险监管工作会议上表示，2018年继续以农业保险和商业车险为抓手，坚持从严整治、从重问责，坚持高管和机构双罚，对于影响恶劣、屡查屡犯的机构和人员综合运用罚款、停止新业务、停用产品、吊销经营许可证、撤销任职资格等措施实行顶格处罚，严厉打击违法违规行为。 目前来看，保监会在试点下调系数，险企定价成本费用的空间就会变小，市场的竞争可能也会加剧。魏丽分析称，这一方面是优胜劣汰，让能够承担业务做好车险的险企来做，以市场的手段让总打 “价格战”扰乱市场的险企逐渐退出；另一方面是让利于消费者，如果投入了很多的定价成本费用，产品价格也会相对较高，显然是会损害消费者权益的。费用率占比应该是一个合理的区间，不能太高，所以出现费用占比倒挂的情况，是很不合理的。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

　　昨日，一个消息震动市场：北八道集团因操纵市场，被处以56.7亿元的巨额罚单。 　　但其实，A股市场内近年因操纵市场或超限持仓而领受罚单的市场大鳄还有许多。 　　大鳄何以为生，无非是动用各种非法违规手段，制造出一幅繁花似锦的“假行情”引散户入彀，而后生吞活剥。大鳄中有纵横市场二十多年的江湖老手、有近几年崭露头角的市场后辈，有长期藏身二线城市默默“割韭菜”的神秘操盘手，也有与监管机构频频“交手”、不断转换交易地点、甚至奔赴香港的庄家大户。将之归纳起来，构成了一幅奇特的A股作手地图。 　　今天是3·15。如今消费者“买了假货可以维权”已成常识，投资者参与了“假行情”蒙受损失又当如何呢？上海证券报为你解析A股“假行情”制造者的出没地图，再教你一套维权秘籍。 　　操盘者长三角地区较多 　　根据不完全统计，近年监管机构和司法机关处罚过的“假行情”制造者超过25名。如果把前述人选的住址做一个统计，可以发现当下市场活跃的作手主要集中在长三角和珠三角地区。这两大地区也是中国市场投资文化最发达的地区。 　　长三角地区里，江浙沪是最重要的三个省份，宁波、南京和上海是三个热点地区。 　　尤其是宁波，作为涨停板战术的发源地和敢死队的老巢，常年有大量游资屯驻。这个地区近年被处罚的有当年知名的敢死队三剑客之一马信琪，大户张春定和后起之秀朱彬。这几个人背后是都是市场上赫赫有名的一些营业部席位。 　　事实上，不少其他地区的游资和个人也与宁波有不少联系。比如，曾被称为“游资总舵主”的徐翔，就是出自宁波，后长期在上海和北京驻地交易。还有杭州、上海地区的不少游资都要么出自宁波，要么在宁波等地有重要的交易席位。这些资金都算是宁波一系。 　　上海则是另一个市场作手乐于驻扎的地方。这很容易理解，临近金融中心的区位优势，信息、资金和交易的便捷程度都是吸引短线高手的重要因素。 　　比如，被市场称为“温州帮”的马永威和曹勇的实际办公地就是上海浦东新区的陆家嘴(19.88 -0.50%,诊股)地区。他们的住址也在这里。另外，被一些游资尊称为“孙哥”的孙国栋，其住址尽管在杭州，但是其主要的交易席位就在上海。 　　南京是又一个游资重镇。相比上述两城，南京盛产游资可能出乎市场意料，但其实一点也不奇怪。很早以前，某券商的南京洪武路营业部就被誉为市场上的风向标。市场流传，早年间一些宁波的短线高手在迁往上海后，又和江苏的一些大户频繁交流，由此形成了南京这一短线的热点地区。 　　深圳堪为重镇 　　佛山隐居“高手” 　　当然，除此以外，还有不少被处罚的市场作手在其他地区，比如深圳、福建，乃至重庆和北京、香港。这些地区的市场作手在监管机构的处罚单上也留下了不少“足迹”。 　　深圳游资名声在外。操纵新华锦(9.55 停牌,诊股)和特力A(40.84 -4.47%,诊股)的吴峻乐、操纵苏宁云商（现名苏宁易购(13.39 -0.89%,诊股)）的袁海林，这些“榜上有名”的市场操纵者居住地都在深圳。 　　但不是所有深圳游资居住地都在深圳。比如，2017年被处罚的徐留胜，虽然居住地标为常州，但业内消息称，他却是曾经的深圳第一大户，其所在的营业部也曾经是A股市场成交量排名第一的营业部。 　　除去深圳外，广东的不少小城其实隐居着“大鳄”。比如，佛山、江门等地。去年底被公告处罚的廖国沛是其中的代表人物。 　　在去年底以前，廖国沛这个名字在市场上少人听闻。但是他的外号人人皆知———“佛山无影脚”。此外号因佛山等地的席位频频登上龙虎榜，成为牛股背后的推手而得名。 　　与其说廖国沛是“无影脚”，其实“大力金刚腿”更为恰当。佛山的席位在买入涨停时，喜好以十几个乃至几十个万手大单扫盘，并形成千钧买盘封板之势。佛山席位看上的票，往往“独吃”，其他地区游资少有能分一杯羹。 　　70后喜好打涨停 　　80后善用子账户 　　与地区分布较为广泛的情形不同。被处罚的市场作手们的年龄高度集中。主要是70后，大致占到六成。 　　70后一度囊括A股市场内最有影响力的一批短线客，同时也是近年受到处罚最重的一批个人。 　　从前往后历数，包括1970年出生的孙国栋、周晨，1971年8月出生的马信琪，1975年出生的廖国沛，1978年出生的徐翔、唐园子等。 　　从上述市场作手收到的处罚说明书可以发现，这批被处罚的游资，不少人的处罚事项都与涨停板有关。通过“集中资金优势、持股优势，通过大额封涨停、虚假申报并封涨停、盘中拉抬”等方式封涨停是他们处罚说明书的常见项。这批人的主要操作模式都与“打涨停”有关，通过交易技巧和资金优势来“割韭菜”。 　　不过，80后似乎不完全是这路风格。80后动用的资金规模往往更大，影响个股的时间更长，更常出现多地多账户的操作，更频繁出现对倒等情况。这种更大规模的交易模式，已经类似“短庄”。 　　典型的是吴峻乐对新华锦的操纵。相关处罚说明书显示，吴控制使用“厦门信托-凤凰花香二号”等10个信托计划证券账户下挂的18个交易子账户和“罗鹏”等4个个人账户。在2015年2月9日至8月27日通过集中资金优势和持股优势连续买卖、在实际控制账户之间交易等方式，操纵“新华锦”价格。 　　虽然吴峻乐在新华锦最终以巨额亏损告终，但是这其中的不少细节生动展现了一个胃口更大、操纵细节更隐蔽的市场操纵模式，而这种模式当然会受到监管部门的严厉查处。 　　 　　大鳄撤退时只留一地鸡毛 　　无论何种方法，市场操纵行为的底层逻辑逃不出“制造个股短时间暴涨现象，引发投资者盲从心理接盘”的套路。一旦操纵结束，大鳄收摊离场，曾经急涨的个股出现大幅下跌也是常有的事。 　　比如新华锦，该个股在涉案期间一度从复权价不足12元，最高涨到28.8元，之后多次大幅震荡，最后下跌至12元以下。这种急涨急跌的走势，连操纵的“庄家”都大亏了近两亿，更不要说跟风的“小散”了。 　　再比如，暴风集团(27.67 -6.08%,诊股)，一些个人大户在240元以上的高位持续推升涨停，最后股价一度最高冲至327元。其后又在很短的时间内从320元以上跌至100元以下，跟风投资者无不损失惨重。而操纵交易的大户们最终也都受到严厉查处。 　　回头看上述案例，唯有“操纵市场、害人害己”可以总结。 　　投资者应积极维权 　　在全面依法从严监管的大背景下，“假行情”制造者们固然难逃法网，但在他们兴风作浪时不幸中招的投资者们又应当如何合理维权呢？法律界人士建议，投资者应当积极采取法律手段，寻求违规者民事赔偿。 　　上海创远律师事务所高级合伙人许峰律师表示，通常可以发起索赔的证券主要包括虚假陈述、内幕交易、操纵市场三类。其中，因上市公司或其控股股东、实际控制人虚假陈述而蒙受损失的投资者索赔案件已经又不少胜诉获赔案例。近几年，投资者索赔的人数规模和标的规模越来越大，显示了投资者索赔意识的觉醒。 　　许峰表示，近几年，证监会对于操纵市场和内幕交易的打击力度非常大，内幕交易和操纵市场其实给投资者造成的损失不比虚假陈述小。 　　建议投资者对此保持关注，在确保自己没有更大风险的情况下，完全可以积极投入到操纵市场和内幕交易的索赔中.投资者要对投资者权益保护有信心，要敢于起诉已被证监会处罚所确认的证券违法主体，这既是对投资者个人权益的负责，也是对整个市场秩序的负责。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

面对北京严厉的现金贷监管政策，九鼎旗下的借贷宝火速转型。 2017年12月，借贷宝所在公司人人行科技股份有限公司董事长王璐的战略助理赵海波辞职，并于当年6月早已成立了厦门九钛金融网络科技有限公司，并成为该公司的唯一股东和董事总经理。厦门九钛理所当然地成为了银狐系统的主体。 据悉，厦门九钛网络科技公司目前已经上线了一套数据系统——银狐资产管理系统，该系统内部结构类似于一个管理系统和借贷系统的大数据系统，给业内的现金贷从业者付费使用。使用者必须通过借贷宝账号登陆该系统，使用借贷宝此前的用户数据，一旦放贷成功，那么使用者就必须分账给该银狐系统。 银狐资产管理系统从2017年6月份开始出售至今，银狐系统已经累计出售了近三百多套，截至目前银狐系统的总收入已经超过5000万元，同时借贷宝通过银狐系统总共已为全国各地高利贷放贷者推送借款人信息上百万条。 银狐系统的来龙去脉 业内，从现金贷公司转型数据公司，是一个共识和策略。而这一行业的佼佼者借贷宝，显然也是走了这条具有共识的路。 从事现金贷业务的借贷宝，很久之前便开始寻求业务的延伸。最终找到了为“超利贷”从业人员开发银狐系统这一“蹊径”。 来源：百度贴吧 借贷宝的银狐系统是指给特定放款用户定向借出开通权限，并可以对新注册借贷宝的新用户做定向借出；更加具体的操作方法便是：现金贷从业人员向人人行购买银狐资产管理系统，每套售价是13.5万元，其中3.5万元是购买系统费用，10万元是预存的数据查询和导流费用。 购入银狐系统后，银狐系统便会给现金贷从业者推送数据库中的借款者信息，接入者可以从中挑选符合条件的借款人，在借贷宝上向这些人群发出定向借贷要求。除此以外，接入者还可以通过借贷宝和其外部购买数据给自己的银狐资产管理系统导流，借贷宝给接入者导流一个用户价格在10-15元，如果这些客户数据产生定向借贷的话，借贷宝再从中分红。 而如果从业者需要更加详细的借款者各种信用报告，则需要按次扣除这10万元，作为信息查询费。 可以说，通过银狐系统数据的现金贷接入者，可以更加精准的获取潜在客户的信用；而银狐系统实际上就是把之前借贷宝的数据进一步普及应用，不仅收取部分数据使用费，还收取导流费用。其利润率比之前单纯的现金贷更高。 从未脱离借贷宝 而实际上，银狐系统从未脱离过借贷宝。 根据启信宝显示，之前银狐资产系统的负责人赵海波在人人行任职高管期间，就已经在2017年6月15日在厦门成立了九钛网络科技有限公司，这个公司便是银狐系统的新主体公司。而在此之前，赵海波一直担任的是人人行科技股份有限公司董事长王璐的战略助理。2017年12月，赵海波名义上从人人行离职，但实际却只是将银狐系统的业务转移到厦门九钛，该公司继续由赵海波担任法人。 数据来源：启信宝 不仅如此，银狐系统的数据底层实际上就是借贷宝的数据为基础。接入者若想接入该系统，都必须使用借贷宝账号才能登录银狐系统；而借贷宝一直试图撇清与银狐系统的关系，但实际上却始终无法撇清的。 而据知情人士透露的数据，人人行每个月的MBR（月度业务汇报）也还由银狐系统负责人赵海波负责。银狐的资金也一直都是由人人行在负责，赵海波只是名义上独立出去并成立了隶属于人人行控股的厦门久钛网络科技而已。 甚至，连年会这样的事，两家公司也牢牢绑定。银狐系统的整个项目组人员公然出现在了年会名单上。 来源：借贷宝年会日程安排文件 实际上，银狐系统虽已成立公司，但是在人人行体系中，始终被当作一个部门来对待。 来源：借贷宝内部架构体系文件 或许一切切割都显得过于匆忙，而没有做好严密的准备。2016年底监管当局要求人人行整改，停止开放新用户借款。于是，人人行不得不绕道银狐数据系统的方式，给借贷宝新用户开通借款功能。有所区别的是，表面上看，借贷宝合规了，而将违规的动作掩藏在数据系统之下。 换汤不换药？ 这么描述可以更清晰的表述借贷宝和银狐系统的关系，——银狐系统相当于平台，接入诸多现金贷公司，而借贷宝相当于自营，为银狐系统提供底层数据，同时也在银狐系统上招揽顾客。本质上，借贷宝不仅没有缩减任何业务，还拓展了另一条生财之路。 而在借贷宝的各种切割不合规业务的同时，它本身也在变更经营所在地。借贷宝已经计划将主体搬至四川，已经成立了成都人人行控股以及成都人人行百成科技，而这两家公司的总裁正是之前说到的人人行总裁王璐。据知情人士透露，人人行目前正在与四川金融工作局接洽关于将人人行搬至成都的事项。 数据来源：启信宝 不过，随着P2P备案最后期限愈加接近的时候，对于没有金融牌照的借贷宝来说，各种腾挪又能撑多久呢？ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

（原标题：独家 携数十亿配资300多账户操纵股价，欲逃避监管的林庆丰和他的北八道使出了哪些手段） 秘密组建地下操盘团队，再借配资公司之手揽入数十亿资金，利用300多个账户入场哄抬、对倒，北八道集团有限公司（下称“北八道集团”）就这样在短短两个月内疯狂操纵市场，爆炒次新股，违法获利超9亿离场。而股市操纵案情一旦败露，神秘的北八道集团和他的实际控制人林庆丰父女便“无处遁形”，任何迂回躲避、甚至暴力抗法都躲不掉这张56.7亿元的巨额罚单。 3月14日上午，证监会组织召开稽查执法专场新闻通气会，通报了近期查处的资本市场违法违规案件。其中，北八道集团及其实际控制人涉嫌以杠杆配资、多账户操纵多只次新股，将被证监会开出了56.7亿的史上最大罚单。据通报，北八道集团涉嫌操纵张家港行、江阴银行、和胜股份等，违法获利9.45亿元。而此次证监会开出的五倍顶格处罚，金额刷新了鲜言操纵市场案的34.7亿元罚单纪录。 第一财经记者梳理公开资料发现，林庆丰以物流业起家，曾是国内最大的民营铁路集装箱运营商控制人，也是坐拥私有游艇的富豪。林庆丰控制的物流公司于2014年被曝违规运输煤炭长达8年，以此进行野蛮的资本积累。2012年以来，北八道集团开始以上海自贸区为基地，大肆浸淫金融业务，并悄悄地进入资本市场，开始了违规作案。 数十亿配资炒新“割韭菜” 证监会开出的这张史上最大罚单，也是迄今为止证监会查办的最大一起股市操纵案件。 2017年2月份，张家港银行、江阴银行及和胜股份等次新股股价曾遭到集体哄抬，短期内股价价量异常偏离市场平均估值，引起广泛关注。证监会稽查人员表示，市场监控发现当时存在多组高度可疑的关联账户交替操作，涉嫌操纵市场。 经证监会调查人员调查发现，2017年2月-5月，北八道集建团及其实际控制人组了一支分工明确的操盘团队，通过多个配资中介公司筹集资金数十亿元，利用多达300多个股票账户，采用频繁对倒成交、盘中拉抬股价及快速封涨停等异常交易手法炒作多只次新股。 以张家港行为例，2017年1月24日，该公司在深交所中小板上市，发行价仅为4.37元，2017年4月5日盘中股价达到最高点30.51元，三个月不到，被爆炒至发行价的7倍。 第一财经了解到，为达到操纵次新股的目的，北八道集团一方面利用公司组织的便利，大量使用公司员工和关联人员的账户，分散资金进行市场操纵；另一方面，通过配资中介公司的服务，敛入巨额杠杆资金。记者了解到，此案中的配资中介涉及股票账户上百个，每个账户的金额由几十万到几千万不等。 调查人员透露，配资中介公司遇到北八道集团这样财大气粗的客户，提供的服务更加精准到位，“一般只用一天时间，北八道集团只要带一个电话给配资中介公司，分分钟账户和资金就能转入北八道集团。”调查人员称。 “我们曾到一个涉案别墅里进行调查，别墅面积大概在1000平方米，当时已空无一人，但后面了解到别墅中最繁忙的时候，有100多台电脑、10多个操盘手同时进行操作。”了解案情的调查人员告诉第一财经记者，在案发后北八道集团及林氏父女拒不配合调查。 在调查过程中，涉案的北八道集团高管及相关人员采用多种方式，“迂回战术”拒不配合调查。调查人员多次联系北八道集团的实际控制人林庆丰，均遭到拒绝。据调查人员透露，林庆丰女儿林玉婷其本人曾见到过调查人员，但仍然采取拖延的手段，来消极应对调查。该公司财务、会计人员也曾以老人住院、小孩生病等理由来搪塞调查人员，甚至拒绝谈话。在对公司财务室的检查过程中，有财务人员为了抢夺撕毁相关财务资料，和调查人员发生了肢体冲突并抓伤调查人员。 据了解，操纵次新股期间，北八道集团先后在两个月时间内利用数十亿资金，其中操纵“张家港行”违法所得1.39亿元，操纵“江阴银行”违法所得3.40亿元，操纵“和胜股份”违法所得4.67亿元，三只股票合计9.45亿元。 物流起家，潜伏自贸区 第一财经从知情人士处了解到，对于北八道集团掌门人名林庆丰，网上可查的资料极少，在胡润研究院发布的《2014美高梅-胡润中国游艇行业报告》中，林庆丰的游艇被曝光，该榜单显示，当时林庆丰名下拥有一艘价值约为3600万元的私人定制游艇——“法拉帝800”，排名榜单第13位。 林庆丰起家于物流运输行业，其控制的北八道（厦门）物流集团有限公司（下称“北八道厦门”）曾是国内最大的民营铁路集装箱运营商，上世纪九十年代以粗狂大胆的运输方式起家，2014年被曝违规运输煤炭长达8年，以此进行野蛮的资本积累。有报道称，北八道厦门2014年时固定资产已近30亿元，坐拥23个集装箱货运站及分公司遍布全国9个省及直辖市。3万多只20英尺国际通用自备集装箱往来各站，并可自主生产制造。 天眼查工商资料显示，北八道厦门的法定代表人目前为何雪，注册资本5000万元。今年2月26日，该公司刚刚进行了令人眼花缭乱的工商变更。在此之前，北八道前法人代表名为林慧慧，也是北八道唯一的自然人股东，林慧慧与林庆丰是何关系，目前公开信息未有披露。但第一财经了解到，林庆丰的女儿名为林玉婷，目前担任北八道的监事。 北八道厦门目前对外投资了七家子公司，各子公司之间关系错综复杂。除了上海、莆田、新疆等地的物流公司外，林庆丰控制的北八道系从2012年至2013年开始以上海自贸区所设平台为中心，大肆涉及商业保理和融资租赁、投融资等金融业务，北八道集团在此期间成立。 北八道集团成立于2013年4月，原名北八道投资控股有限公司，主要从事实业投资、投资咨询等业务，林庆丰及其女儿林玉婷在2014年9月前为该公司投资人。 从公开资料来看，北八道在上海铺的摊子并不算小。除了大大小小有关联的十来家公司，2013年11月，北八道集团还曾以9650万元的价格，竞得首宗上海市外高桥保税区新发展有限公司自贸区工业仓储11509.2平方米的土地使用权，北八道集团大厦亦在自贸区附近。 2012年9月，北八道厦门与香港颂恩集团合资成立了信泰融资租赁公司（下称“信泰融资”），次年11月又合资成立信泰商业保理公司（下称“信泰商业保理”），注册资本分别为5000万、3000万元，法人代表均名为林育志。虽然从股权关系看，这两家金融类企业隶属于北八道厦门，但有信息显示，北八道系在上海的10来家公司的控制主体为——北八道集团。 从注册地址来看，北八道集团、信泰融资、信泰商业保理的注册地址均在上海浦东陆家嘴东路161号，注册地址同为此处的公司还有上海源之沪实业，工商资料显示，该公司为北八道集团的大股东。 尽管北八道系在上海买房置地，大搞投融资，但此前其在二级市场均名不见经传，跟上市公司的公开合作并不多。可查的公开资料显示，2017年7月，同为厦门物流企业的A股上市公司象屿股份，曾与北八道合资成立厦门象道物流有限公司，北八道物流持股比例为60%。不过，公司成立后刚1个月，不知何因，北八道即把股权全部出让给厦门五店物流公司。而此时，林庆丰父女和他们的北八道正在为逃避调查，与证监稽查人员“躲猫猫”。 值得注意的是，2017年年底，北八道集团曾在网上大肆招揽财务人员，职责描述为：能够有效组织财务部门与日常工作，监控可能会对公司造成的经济损失的重大经济活动，要求任职者有注册会计师证，对会计，审计有4、5年的全套流程与管理经验。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

一年一度的“3·15”来临，投资者维权也成为资本市场重点关注的话题。细探这背后的参与主体，各方的心态和遭遇皆不一，但呈现出来的故事耐人寻味。 多位受访的投资者都“踩雷”在了曾经有故事的问题股票之上，而泡沫破裂、处罚落锤之后，他们有的坚定走上维权之路，有的则仍处于犹豫观望阶段，但有一个共同之处则在于，他们均有了一套防御坑股之术，比如，主营业务不突出、不是持续盈利、纯属粘热点等股票不能买，且还需要看上市公司管理层如何。 可以明显看得到的是，近年来，随着监管力度的加强，民事索赔案件越来越多，参与索赔的投资者增加，且上市公司面临的维权索赔金额也不断加大。 同时，被索赔方应对索赔诉讼的招数也越来越多，比如多种手段延长案件周期、不及时赔偿等。这对于代理股民向违规主体索赔的证券维权律师而言，则是一个斗智斗勇、见招拆招的过程。 在多位维权律师看来，投资者参与索赔的意义不仅在于挽回自身损失，还能提高造假者的造假成本，间接达到遏制违规的目的。这对于违法违规上市公司而言，无疑是一记重棒，今后涉及重大违法行为还可能被强制退市。 股民“踩雷”后识别坑股有术 在股海摸爬滚打10余年、战绩颇丰的老郑（化名）在金亚科技上摔了个大跟头，损失了180多万元。 老郑是在2015年6月2日和6月3日买入金亚科技，当时的股价在43元/股左右（前复权，下同），但是6月4日晚间公告被证监会立案调查之后，次日股价开始连续跌停，停牌9个多月后复牌依旧持续跌停，至2016年4月7日打开跌停板，老郑也就是在这天卖出了所持金亚科技股票，当天股价收报22.42元/股，股价缩水近半。 在关注到金亚科技因财务造假被证监会行政处罚之后，老郑也正观望着要不要进行起诉维权。“索赔条件都符合，我也把相关维权材料都给律师了，但是还没有在起诉书上签字，不知道官司能不能打赢，另外，赔偿的太少了，没有维权动力。”老郑向第一财经记者说道。 根据金亚科技一审判决，在扣除系统性风险对金亚科技股价下跌的影响后，法院判令金亚科技按照法院认定的原告损失金额的12.29%进行赔偿。第一财经记者获悉，金亚科技因不服一审判决，已申请上诉，具体二审时间还待法院确定。 “就算二审打赢官司，维持一审判决，扣除各种费用，能拿回的损失也就10万元多点，也还不知道最终能否拿到赔款。”老郑提出自己的担忧。 不过，在金亚科技上的折戟，也让老郑形成了一套识别坑股的方法。老郑告诉记者，他以前买股票更多是看技术面，现在会去具体关注上市公司经营层面如何，“我现在很小心，那种垃圾股一般不碰的”。 “上市公司要有唯一核心资产，公司领导人要好，主营业务不突出、多元化的公司股票不能买，商誉减值太多的公司股票不能买。”老郑分享自己的经验称。 相较老郑折戟在一只股票，有20年股龄的周女士（化名）近几年来则是连续“踩雷”。*ST烯碳、*ST云网、*ST中安等几个“雷”都被周女士踩到，且有所亏损。 “我都是通过公开信息来购买股票，会关注公司基本面情况，不听小道消息，已经是很小心了。”周女士表示，可能是我手上拿的股票太多了，有几十只，而且是长线投资者，中雷的概率可能也就多点。 周女士告诉记者，自2014年开始就持有*ST烯碳、*ST云网这两只股票，平均成本价在10元/左右，也都缩水大半了，自身也已经有了一定的亏损预期，目前仍旧持有。 “中雷的、可以索赔的股票亏损金额加起来可能有20万以上，我这么多年来整体是赚钱的，也持有很多好股票，也知道要承担风险，所以心态还是比较平和。”周女士告诉记者，她整体属于稳健型投资者，选股方面，主要是根据平常生活所用产品和兴趣爱好来关注股票，有些看好的行业可能会多买几只股票，有时候可能一不小心就夹杂了问题股；买股票时，并不会冲动一次性拿很多钱重仓一只股票，而是先小额买入一部分，再根据季报、半年报告的业绩情况来持续跟踪公司好坏，通过长线持有来享受优质公司的成长红利。 “对于这样的投资逻辑，原来还是很有信心的，现在有问题的公司多了，踩雷也多了，自己也觉得有点混乱了。”但周女士表示，自己也有了一套保护自己的措施，比如，不是持续盈利的、没有品牌的、跟热点的上市公司股票不能买，另外还要看上市公司领头人的价值观是否是踏实做事型的，“选股也要选人”。 周女士准备向*ST烯碳、*ST云网两家公司提起诉讼维权。“两只股票累计可索赔几万元左右，也不多，但去维权了，那些造假骗人的公司违法成本就高了，不敢轻易冒险违规。”周女士表示，希望各方面能加强对小股民的保护力度，让市场环境更健康起来。 律师维权遇阻“见招拆招” 对于代理投资者向违规主体索赔的证券维权律师而言，近两年的工作中也感受颇多。 “这一年以来，我很切身的一大体会就是’更忙了’。”北京市盈科律师事务所律师臧小丽对第一财经记者说，近一两年来，民事索赔案件越来越多，参与索赔的投资者也增加了，这主要有三个方面的原因，一是监管力度加强，证监会处罚的上市公司较以前多；二是投资者维权意识提高，获知维权渠道和信息比以前广；三是上市公司违规后果越来越严重，多数股票股价出现大幅落差，投资者亏损幅度和金额也在增大。 广东奔犇律师事务所律师刘国华补充称，上市公司面临的维权索赔金额不断加大也是一大特点，近一两年，索赔金额过亿的维权案件已经出现多起，如*ST智慧证券虚假陈述责任纠纷案索赔金额超过4亿元；此外，维权案件增加的原因也包括法院实行立案登记制，提起诉讼索赔的门槛大幅降低，在很多法院，即使没有证监会的行政处罚或者法院生效的刑事判决，法院一样会受理，如金亚科技案、*ST昆机案等。 虽然民事索赔案件和参与维权的人数都越来越多了，但是上市公司等相关违规主体应对索赔诉讼的招数也越来越多，证券律师维权过程中的波折也相应增加，维权难度也有所增加。 多位律师告诉第一财经记者，上市公司等违规主体常采用多种方式来延长案件周期，很多案件从立案到获赔持续一年甚至超过两年时间。 臧小丽对这点体会很深，她告诉记者，在代理的维权索赔案子中，遇到过上市公司向法院提起管辖权异议这一“踢皮球”的方式来拖延诉讼时间，也就是说上市公司认为起诉的那个法院没有管辖权，需要到另外规定的法院去提起诉讼；另外，也有上市公司和违规责任人通过起诉证监会和申请行政复议的方式来达到推延诉讼的目的，因为这样需要等到行政诉讼或行政复议的结果公布之后，投资者才能起诉索赔。 在实际庭审的过程中，尤其是一审过程中，证券维权律师面对对方律师的辩解，也可谓是斗智斗勇，见招拆招。 以金亚科技证券虚假陈述责任纠纷案为例，第一财经记者获悉，在庭审上，原告与被告双方的激辩高潮迭起，金亚科技方面将财务造假淡化为“会计差错”，辩称不构成重大性，还以股市异常波动、投资者追高买入为由，来撇清责任；但原告维权律师则以证监会行政处罚决定书的事实、违规事实公布后股价大跌等方面的事实来推翻金亚科技方面的抗辩理由。 经过高强度的庭审激辩之后，各地法院裁判标准不一也成为证券维权律师的一大困扰。 “过去几年总体来看在八成左右的投资者获得了不同程度的赔付，在获赔的里面大概在起诉损失的10%到100%之间的各种比例都有，不同法院标准不同，思路不同。”上海创远律师事务所律师许峰说道。 许峰表示，司法解释已经运行了十来年了，在肯定司法解释巨大功劳的基础上，实际在司法解释适用过程中也出现了非常多的问题，尤其各地裁判标准不统一的问题，一定程度上已经无法适应当前的投资者索赔司法实务了，“最高法院有必要考虑下是不是尽快修改下，把十多年的成果体现在新的司法解释里面，早几年就听说要动手修改虚假陈述司法解释了，但多年等下来，没有看到进展”。 刘国华对此也表示，近年来，多方面提出要保护投资者权益，这一保护最好落实到实处，要从证监会、公检法等方面全方位监管来保护投资者合法权益，司法、行政部门应该有相应的制度作为配套，从而做到有法可依，执法必严，违法必究。 然而，有些案件即便是投资者索赔获得胜诉，但是也不一定能及时获得赔款。臧小丽告诉记者，有个别上市公司在走完一审、二审和强制执行等法律程序之后，出现没钱赔偿投资者的情况，这种情况可能打赢官司也拿不到钱，或者公司面临破产清算风险，但赔付金额也要打折；也有上市公司则是有钱也不及时赔付，如京天利本来败诉之后今年1月21日前要向股民支付赔偿款，首批判决需赔付款项约5100万元，但目前仍未赔偿，春节后股民维权律师已申请法院强制执行。 臧小丽认为，尽管股民参与维权存在时间长，并且存在无法保证一定能拿到全部赔偿款的风险，但是，参与索赔是投资者挽回亏损的唯一办法，且维权经济成本极低，以往的胜诉获赔案例也比较多。 刘国华告诉第一财经记者，近年来，投资者维权主要集中在虚假陈述领域，据不完全统计，从1996年刘中民诉渤海集团虚假陈述案起至今，已有200余家上市公司被投资者诉至法院，但针对内幕交易和操纵市场索赔的较少。 上市公司遭处罚、索赔代价大 于违法上市公司而言，越来越严格的监管措施，越来越多的索赔案件和索赔金额，无疑是一记重棒。 大多数上市公司在遭遇证监会立案调查或者被处罚之后，股价出现大幅缩水。如ST保千里，该公司在去年7月11日时收到证监会的《行政处罚事先告知书》，次日股价便开启了下坡行情；一个月后，该公司收到证监会的正式处罚文件，被处以40万元罚款；去年11月份又收到江苏证监局的行政监管措施决定书，不到一个月时间，又因涉嫌信息披露违法违规而被立案调查。 受上述因素影响，ST保千里在去年12月29日复牌之后，连续走出28个跌停板，刷新A股最长连续跌停纪录。股价也由复牌时的10元/股左右，跌到今年3月14日收盘时的2.29元/股，缩水逾7成。 除了面临行政处罚以及股价大幅缩水之外，违法违规上市公司还面临亏损投资者的索赔，这对于上市公司而言，代价相对更大。 “目前多数被索赔上市公司采取拖延、不及时付款的方式，一定程度上也说明民事索赔的影响越来越大。”臧小丽进一步解释称，诉讼标的增加、索赔总人数增加、诉讼金额加大，且法院在诉讼时效期满前做出判决的示范效应也在增大，这些都让违法违规上市公司相较以前更重视中小投资者的索赔，“越是采取积极的应对策略，说明他们越是意识到了重要性”。 在许峰看来，民事索赔对上市公司违法违规的震慑力度，有时候比行政处罚的威慑力还要大，“毕竟是真金白银掏出来的几千万或几亿的现金，任何上市公司都会觉得心疼”，而这个压力也正是索赔的意义所在，不仅仅是投资者挽回损失，而且更重要的是让上市公司后续不再违法，否则还可能会付出更大的代价。 臧小丽也表示，投资者参与索赔的意义不仅在于挽回自身损失，还能提高造假者的造假成本，间接达到遏制违规的目的。 今年2月23日，京天利发布2017年度业绩快报，该公司净利润亏损2570.72万元，同比下滑2.7倍。在解释业绩下滑的原因时，该公司表示，基于今年1月11日法院的二审判决为终审判决，按照相关规定，在报告期内进行了负债及预计负债的计提，该事项对公司2017年度归属于上市公司股东的净利润的影响金额约为-5693万元。这意味着，投资者的索赔直接影响了京天利2017年度的业绩。 当然，相比较民事索赔对违规上市公司经济方面的影响，刘国华认为，行政处罚和民事索赔对上市公司形象、声誉等方面的影响可能更大，上市公司的后续经营层面、资产重组等会有影响，属于重大违法甚至可能被强制退市。 就在近期的3月9日晚间，沪深两大交易所相继发布了上市公司重大违法强制退市实施办法（征求意见稿），将欺诈发行、重组上市重大违法、信息披露重大违法、五年内信披违法遭罚三次以上等情形纳入退市范围。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...