（原标题：5G争夺白热化：中兴遭美英封杀 倒逼中国自主科技产业） 摘要：彭博指出，在上周中国国家主席习近平释放一系列开放市场信号后，美国此番针对中兴的举动正式表明，本次贸易摩擦的核心在于《中国制造2025》等一系列科技制造领域的进展。 中兴禁购冲击波 4月16日，美国商务部宣布禁止美国公司向中兴通讯销售电子技术或通讯元件，禁令有效期7年；同一天，华尔街日报报道，特朗普政府开始考虑反制中国在云端运算与其他高科技服务领域的不公平限制。中美贸易摩擦正在向高技术产业蔓延，而这正是中国的产业“痛点”。4月17日，中国商务部公布了对原产于美国的进口高粱反倾销调查初步裁定，决定对原产于美国的进口高粱采取临时反倾销措施。 禁售消息公布后，美国几大供应商的股价出现暴跌， 中国在科技领域持续大力度的投入和取得的成绩，已经让科技巨头美国忌惮。美国制裁中兴后，中国对芯片、人工智能、5G的投入力度也将进一步加强。（林虹） 彭博指出，在上周中国国家主席习近平释放一系列开放市场信号后，美国此番针对中兴的举动正式表明，本次贸易摩擦的核心在于《中国制造2025》等一系列科技制造领域的进展。 针对中国科技公司的首个“杀手锏”终于落下。 美国当地时间4月16日，美国商务部部长Wilbur Ross宣布，美国商务部工业与安全局（BIS）已决定对中兴通讯发布出口权限禁令。依据此禁令，美国厂商将被禁止向中国通讯设备厂商中兴通讯出售元器件、软件和相关技术，直至2025年3月13日。 “毫无疑问，这给依赖美国芯片的中兴致命性打击。”一位大型中国科技公司驻美负责人向21世纪经济报道表示。 禁售消息后几个小时，4月16日盘后，据华尔街日报报道，美国贸易代表署（USTR）考虑依据1974年贸易法301条款，反制中国在云端运算与其他高科技服务领域的不公平限制，可能将对阿里云在美国的运营进行限制。 在上述消息发布几小时后，美国一位官员接受采访表示，中兴制裁与贸易摩擦无关，“只是正好碰上了一个坏的时间”。 但彭博指出，在上周中国国家主席习近平释放一系列开放市场信号后，美国此番针对中兴的举动正式表明，本次贸易摩擦的核心在于《中国制造2025》等一系列科技制造领域的进展。 “美国总是挑起我们负担不起的战争。”一位总部位于洛杉矶的精密仪器制造企业负责人向21世纪经济报道表示。 美供应商市值股价下挫 如果说阿里云的限制暂时停留在纸面上，中兴的制裁则已经反映在市场上。 美国商务部在新闻稿中附上的禁令文件显示，美国商务部官员Richard Majauskas已于4月15日签署了该份文件。依据该禁令，对中兴通讯长达7年的出口权限禁令自签署之日起即可生效，直至2025年3月13日。 当地时间16日当日，中兴美国几大供应商股价大跌。其中，由于2017年总营收中有30%来自中兴的采购，光线网络设备生产商Acacia Communications股价下跌35.97%。Acacia在16日通过官网发布声明表示，已获悉美国商务部相关禁令，公司已开始采取相关步骤暂缓受影响的相关交易，并正在评估这一禁令对公司的影响。 此外，2017财年营收18%来自中兴的Oclaro股价也在当日暴跌15.18%，Lumentum Holdings和Finisar两家企业股价也分别下跌9.06%和5.82%。 禁令的影响同样波及了手机软件系统。美国移动设备信息门户网站BGR在16日发表的一篇评论中表示，美国政府的这一举措将重挫中兴的智能手机业务发展，进而损害整个安卓生态系统。BGR编辑Chris Mills指出，由于安卓系统的开源性，中兴手机将可继续搭载该操作系统，但谷歌相关软件服务则属于软件范畴，中兴手机将不能再继续使用包括谷歌应用商店在内的谷歌旗下这些最基本的软件服务。 “长期以来，三星都在享受在安卓旗舰设备上近乎垄断的地位，而它所面对的最大的挑战即是中国制造商的崛起。一旦失去了这些最好的软件和硬件，中兴在竞争中将显得挣扎。”Mills写道，“而一个重要厂商的离去，对于所有处于安卓生态系统中的人来说都是损失。” 争夺5G 彭博分析师Shelly Banjo认为，美国政府对中兴长达七年的直接禁购给予了中方更充足的理由来加大科技投入，进而将加快中美两国在科技领域的进一步竞争。 5G仍然是美国对中国进行限制的出发点，一位分析师向本报表示，除了被CFIUS“点名”并已在美国遭遇多项挫折的华为之外，中兴也在5G战争的前沿。 仅在2017年，中兴就曾在5G领域取得过多项重要突破。2月，中兴发布了5G全系列预商用基站，并首发基于IP+光的5G承载方案Flexhual；10月，中兴又与意大利Wind Tre和Open Fiber合作，启动了欧洲首个5G预商用网络；12月，中兴推出了基于服务化架构的5G核心产品。 3月被美国政府叫停的博通/高通并购案的一处细节曾透露出美国政府在5G领域对来自中国企业的挑战的担忧。在高通方面公布的一份CFIUS于3月6日写给博通和高通双方的信件中，CFIUS曾解释称，其干涉此次并购的主要原因在于担心该并购会削弱高通的竞争力，使得华为等中国公司在5G标准制定上的影响力扩大。 CFIUS在信中表示，在3G和4G时代，高通均为规则制定上的领导者，而这些优势也使得高通在5G科技发展和标准制定上依然居于领先地位，而5G标准的制定将显著的影响到美国“国家安全”。 “这至关重要，因为一个被削弱的高通将留给中国一个空间，其可以拓展自己在5G标准制定进程中的影响力。作为其搭建5G科技的努力的一部分，包括华为在内的中国企业，已在5G标准化工作中提升了他们的参与度。” 信中写道，“考虑到关于华为和其他中国通讯行业公司相关的、众所周知的国家安全隐忧，中国如在5G领域取得支配地位将对美国国家安全造成巨大的负面影响。” 市场普遍认为，美国制裁中兴后，中国对芯片、人工智能、5G的投入力度将进一步加强。 上述分析人士向本报记者表示，2016年华为Polar编码方案入选5G短码信令标准，为中国在通信编码基础上站稳脚步，而第三代合作伙伴计划（3GPP）确定5G eMBB场景之通道编码技术方案采用Polar码作为控制通道方案，对于中国业者来说，唯有当选采用方案后，才能为自己在产业发展上占有关键角色，未来对于投入芯片、零组件、设备也更加有优势，即产品研发更具先发影响力。 加上华为将推出5G芯片，逐步突破核心芯片、高频器件等关键环节（未来将逐步掌握5G终端、芯片、元器件等），有利于支援5G技术发展与产业生态链建立。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
上海网贷平台爱增宝法院已经判决，现在开始回款了。 近日，有用户向柒闻网提供了一份法院出具的领款通知书。通知书显示，爱增宝平台非法集资案件已经审理终结，法院将依法退赔款。 柒闻网查询发现，4月13日，上海奉贤区人民法院官方微信公众号奉法尚贤发布的《 (2016)沪0120刑初877号领款通知》（下称《领款通知》）指出，目前已经追缴的金额101.3万元，法院将按比例返还。 《领款通知》披露了爱增宝非法集资案的基本案情：2014年10月至2015年4月，被告人王睿杰虚构投资项目并以高额利息回报等为诱饵，诱骗被害人徐耀国、顾引明、朱玉芳、王久康、许国炎等不特定公众向“爱增宝”投资理财平台投资7121笔钱款，合计人民币1356万余元，被告人王睿杰以非法占有为目的，使用诈骗方法非法集资，数额特别巨大，其行为显已触犯刑律，构成集资诈骗罪，依法应予惩处，现案件已审理终结。 奉贤法院提醒投资人，法院汇总信息后统一发放退赔款，整个流程将在60天左右完成。根据《领款通知》，投资人需在7月10日前进行反馈信息，退款将在2018年10月10日前完成。 炒作上市概念 资料显示，爱增宝成立于2014年，注册资本5000万元，法人为张浩捷，于2015年4月起失联。当时爱增宝官网显示，其累计融资4.82亿元，投资人超过10万人。 值得关注的是，在爱增宝跑路前夕，曾假借上市噱头宣传。有消息称，爱增宝在2015年4月17日获得境外投资机构700万美元巨额投资，并计划在年内上市。 爱增宝在哪上市？据了解，爱增宝高层一直频繁往返于香港，有业内人士猜测，爱增宝背后的隐形股东应是一家香港上市公司，爱增宝也许会选择在香港进行上市。 实际上，借助上市噱头的平台也并非爱增宝一家。北京时间2016年1月19日晚，一直在争议声中运作的互联网金融平台SPI绿能宝转板，登陆纽约纳斯达克市场。 此前，绿能宝由郎朗代言，并在国内一线城市大打产品营销广告。不过，产品推出后，不少媒体以及专业投资者质疑绿能宝涉嫌“自融自保”，而且在第三方资金托管、承租人经营等缺乏透明度，存在较大的投资风险。 绿能宝债务危机自2017年4月份爆发，逾期总额达6.31亿元(包括申请提现逾期4.88亿元和未到期项目投资1.43亿元)，涉及线上投资人11064人。 托管向存管转变 回到爱增宝上，有媒体报道称，爱增宝平台跑路前，多个投资人在第三方社区投诉爱增宝借款项目涉嫌造假，网站发标盗用积木盒子平台内容。此外，爱增宝还进行了大规模的新手投资促销活动。 爱增宝跑路，易宝支付作为爱增宝合作的资金托管方，因而也受到了很多用户的质疑。2015年4月24日，爱增宝资金托管方易宝支付停止对其资金托管服务，理由是爱增宝既是其通道商户又是其资金托管商户，并将账户资金冻结。 易宝支付方面表示，第三方是根据平台的指令将资金直接划至借款人账户，完成投资人和借款人之间的借贷交易，但第三方包括银行和第三方支付公司除了可确认划给了平台借款人提供的银行账户外，并不能排除平台在借款项目上造假。 深圳市律师协会业务创新和发展委员会副主任梅臻认为，如果爱增宝对外宣传在易宝支付进行了资金托管，而实际上易宝支付没有对其进行资金托管，且易宝支付还参与了爱增宝的广告和宣传活动，那么易宝支付作为共同行为人，对于爱增宝的虚假宣传行为需要承担部分民事或行政责任。 2016年7月12日，江苏省互联网金融协会推出新版P2P投资指南，也将爱增宝事件列入其中。江苏省互联网金融协会认为，“爱增宝事件”的发生揭开了平台企业伪资金托管的虚伪面纱。 2016年8月24日，银监会等四部委联合发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，要求网贷机构应当实行自身资金与出借人和借款人资金的隔离管理，并选择符合条件的银行业金融机构作为出借人与借款人的资金存管机构，标志着网贷行业正式进入资金存管时代。 不过，虽然银行存管被认为是平台安全的“尚方宝剑”，不少人因此趋之若鹜，但也因此损失惨重。就网贷平台资金存管业务来讲，稳坐“头把交椅”的华兴银行或许“踩雷”经验最为丰富，不少投资人也因此遭殃。 据柒闻网不完全统计，截至2017年末，已有31家银行存管平台爆雷(不含已签约未上线平台)，涉及华兴银行、上海银行、恒丰银行、四川天府银行、厦门国际银行、浙江民泰商业银行、江西银行、包商银行与海口农商银行等13家存管银行。 当前,银行存管最大的问题是银行未能对平台的风险进行有效识别，特别是平台控制人在跑路过程中银行无法在前期要求其提供客户转账证明、资金划付证明等文件，存管实质有名无实。 为了避免出现类似情况，2017年12月，全国网贷整治办联合中国互联网金融协会下发《关于开展网络借贷资金存管测评工作的通知》，开展网贷资金存管业务测评，剑指“银行存管标准不一，落实不到位”等问题。 此前有消息称，中国互金协会银行存管白名单将于近日下发。但截至目前，银行存管白名单并未公布。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...
新三板股权质押爆仓第一股，停牌近20个月的ST枫盛阳（430431.OC）有新消息了。 4月17日，ST枫盛阳的主办券商华龙证券就公司长期停牌风险发布提示公告显示，ST枫盛阳一直准备通过引入新的投资者等方式实现ST枫盛阳管理层变更，以此来挽救公司的经营困境，却因为问题实在太多，还在协商之中。 不仅如此，ST枫盛阳一直不配合券商的工作。华龙证券表示，在券商询问其是否满足停牌条件时，公司各方以是否复牌意见不统一为由，拒绝提交所筹划重大事项的相关材料及复牌材料，且不配合主办券商的现场核查工作。 更尴尬的是，主办券商前往ST枫盛阳半年报披露的办公地址，早已是人去楼空…… 01 人去楼空，不配合券商工作 因为大股东质押爆仓，ST枫盛阳自2016年2月29日开始停牌至今，已近20余月。 在任性停牌充斥新三板，剥夺投资者权利的不利影响下，股转公司果断出手，治理任性停牌，华龙证券因此向ST枫盛阳转达公司不符合停牌规则要求。但ST枫盛阳却不配合华龙证券的工作。 大股东刘金玲出事后，ST枫盛阳拟通过引入新的投资者等方式实现实控人及高管的变更，以此来挽救经营困境。 但公司需要解决的问题实在是太多了，大股东资金占用、违规担保等等，停牌期间多次与股东、债权人协商解决问题，但由于情况相对复杂，目前仍在继续协商沟通中。 ST枫盛阳以此来搪塞主办券商的问询，拒绝向主办券商提交所筹划重大事项的相关材料及复牌材料。 这还得了？不过这还不是最令人诧异的。 当主办华龙证券督导员赶到ST枫盛阳的办公地址时，却发现人去楼空…… 02 祸起大股东质押爆仓，资金占用、违规担保、民间借贷问题不断 ST枫盛阳于2014年1月24日挂牌新三板，主营业务为医疗器械的批发销售。 追溯其成立历史，2009年，刘金玲与父亲一起出资设立天津枫盛阳医疗器械贸易有限公司，2012年，成立第三个年头的枫盛阳营收突破3600万元，扭亏为盈，2013年营收规模接近8000万元，这一年刘金玲作出了挂牌新三板的决定。 挂牌后首笔成交价为12.9元/股，刘金玲持股市值超过6亿元，由此成为"天津首位新三板亿万女富豪"。 同时，公司在2014、2015年发起三轮定增，累计募资超8000万元。但让人大跌眼镜的是这位女富豪不断质押公司股权，最终导致爆仓。 2015年12月2日，ST枫盛阳实际控制人刘金玲开始对外质押股票融资，当时股价在10元/股左右；在这之后，刘金玲不断增加质押。 公告显示，最后一次质押是在2016年2月17日，当时股价与2015年12月2日相比已跌去超50%，4.5元/股左右。 这期间，刘金玲共对外质押1487万股，占总股本24.45%。 之所以会出现这种结果，很可能与刘金玲个人涉足的互联网理财平台有关。而在质押爆仓出事之后，ST枫盛阳又披露了多起诉讼公告，大多是大股东刘金玲涉及的民间借贷纠纷。 2016年6月15日，公司控股股东、实际控制人刘金玲之前多次违规占用公司资金，以公司名义为其个人及其关联方债务提供担保，甚至还因涉嫌非法吸收公众存款被天津市公安局立案调查。 2015年，ST枫盛阳营收达到1.8亿元，净利润也有2800万元，如今，却因为实控人的玩火落得个人去楼空… 未来，ST枫盛阳会走向何方？ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
对于中兴通讯禁运事件，第一个站出来的竟然是，A股的国产芯片概念股：20只芯片概念股集体涨停，板块市值一日飙涨678亿元。 今日，A股市场在芯片概念股的带领下，发起全面进攻，创业板大涨2.16%，沪指也随之上行，收涨0.8%，结束了四连跌，阶段性“打赢了”3000点保卫战。 股市大涨固然欣喜，但这种炒作逻辑，却让不少投资者大呼看不懂： 芯片产业不够强大，遭到美国制裁，龙头公司中兴通讯已被基金下调了两个跌停，但A股相关产业链公司没有出现下跌，反而以涨停接招…… 值得注意的是，中兴通讯禁运事件仍在发酵，据彭博当地时间4月17日消息，美国监管者当日采取一项措施，禁止移动运营商使用联邦补贴购买中国企业生产的任何电信设备，包括华为科技有限公司和中兴通讯公司在内。 18日晚间，中兴通讯在港交所公告称，因尚需就美国商务部工业与安全局激活拒绝令对本公司的影响进行评估，将延期披露2018年一季报，股票继续停牌。 全面爆发的芯片行情看不懂 受中兴通讯禁运事件影响，中兴通讯被基金下调了两个跌停，在此被动局面下，A股市场上的芯片概念却发起了一张让人看不懂的反攻大战，整个芯片板块都嗨了！ 数据显示，国产芯片概念板块共计69只个股，剔除停牌的中兴通讯和远望谷(6.750,0.00,0.00%)，板块内的67只实现全面上涨，表现最差的个股也有近3%的涨幅，涨幅超过5%的个股多达58只，其中20只个股涨停。 整体来看，国产芯片板块整体市值已从昨日的10346亿元，飙升至11024亿元，一日市值飙升了678亿元。 这种炒作逻辑，让不少投资者大呼看不懂：明明是芯片产业不够强大，遭到美国制裁，A股相关产业链公司没跌，反而以涨停接招，着实让人看不懂。 其实，A股史上这种异想天开炒作并不少： 去年五月份，“勒索病毒”横行，国内近3万家机构中招，网络被黑，恰恰反映出提供信息安全保护的软件公司存在问题，网络安全概念股要大跌才更合常理，A股偏偏不服这套路——全线大涨。 当时就有网友调侃：勒索病毒背后的黑客目前才收到8.2个比特币（以当时价格计算，不足10万人民币），而A股网络安全板块的市值却增长了上百亿！ 再来看看国产芯片公司的盈利情况，以2017年年报或预告来看（部分公司还未发布年报），净利润超过10个亿的上市公司仅有两家，分别是中兴通讯（45.68亿元）和纳思达（10.32亿元）。 禁运事件仍在发酵 中兴通讯禁运事件仍在发酵，昨日英国也加入了针对中兴通讯的打压行列。 更让市场担忧的是，美国的“枪口”不仅仅指向了中兴，还有华为：据彭博当地时间4月17日消息，美国监管者当日采取一项措施，禁止移动运营商使用联邦补贴购买中国企业生产的任何电信设备，包括华为科技有限公司和中兴通讯公司在内。 据华尔街日报报道，通用服务补贴一年的总额约为90亿美元，主要为高成本的农村地区、学校、图书馆和低收入群体提供支持。这项计划将对规模较小的农村电信公司和互联网提供商构成冲击，这类企业有很多都采用中国设备。美国电话电报公司（AT&T）等大型运营商早已避开华为等中国企业。 今日晚间又有消息传来，美国同意就301征税措施与中国进行WTODSB项下磋商：根据美国4月17日提交WTO的文件《美国对来自中国的某些商品的关税措施》，美国表示愿意与中国进行磋商。 此外，对于中国商品的反补贴、反倾销调查也在进行中： 据中国商务部消息，台湾对自中国大陆进口特定碳钢冷轧钢品，不锈钢热轧钢品，镀锌、锌合金扁轧钢品、碳钢钢板、不锈钢冷轧钢品等五类钢铁产品发起反补贴调查；同时，对特定碳钢冷轧钢品，不锈钢热轧钢品发起反倾销调查。 澳大利亚反倾销委员会发布公告，正式对原产于中国的铁道轮毂（RailwayWheels）发起反倾销反补贴调查，同时对原产于法国的该产品发起反倾销调查。该调查的申请方是澳大利亚Commonwealth Steel Company Pty Ltd，涉案产品为锻钢和轧钢制成的，高硬度的，直径966mm-970mm的铁道轮毂。据澳方统计，2017年我对澳出口涉案产品770万美元。该产品主要归于澳海关税则号8607.19.00项下。 660只基金百亿资金布局中兴通讯 2017年年报数据显示，共计660只基金持有中兴通讯，累计持股3.27亿股，以31.31元/股的停牌价格计算，市值高达102.32亿元，占A股流通股比例9.51%。 具体来看： 持股最多的3只基金分别是招商丰庆混合A、南方成份精选混合、汇添富民营活力混合A，持股数量均超过1000万股，持股市值也均超过了3亿，分别为3.89亿元、3.67亿元、3.13亿元； 持股市值超过1亿元的共有21只基金，超过5000万元的共有52只，超过1000万元的多达185只。 基金下调中兴通讯估值 中兴通讯昨日宣布停牌，未来影响存在不确定性，持股的基金受到影响，开始进行估值调整。从今日调整公告情况来看，不少基金对中兴通讯按照“指数收益法”等估值方法估值。 包括东方基金、中邮创业基金、嘉实基金、宝盈基金等多家基金均在今天公告，根据有关规定，并和托管人协商一致，自2018年4月17日起，对旗下基金所持有的“中兴通讯”采用“指数收益法”进行估值，其中所用指数为中基协基金行业股票估值指数（简称“AMAC 行业指数”）；待该股票交易体现了活跃市场交易特征后，将恢复采用当日收盘价格进行估值。 中基协网站披露的估值信息显示，中兴通讯属于AMAC信息指数，昨日该指数跌幅达到3.99%，今日上涨3.27%，即上述基金公司截至今日对中兴通讯的估值价格为31.31*（1-3.99%+3.27%）=31.08元。 不过，和大把多数基金公司选择按照“指数收益法”对中兴通讯估值处理不同，中信保诚基金和长信基金直接大幅下调中兴通讯股价，其中，中信保诚基金下调估值至25.05元/股，长信基金调整后估值价格为25.36元。 中兴通讯停牌前股价为31.31元，中信保诚基金和长信基金给出的估值价，分别比停牌前收盘价低了19.99%和19%。 上市公司纷纷撇清关系 中兴通讯事件以及此次中美贸易摩擦，成为互动平台上的关注的焦点，从17日开始，已经有投资者在互动平台上关注中兴通讯事件给上市公司带来的影响，据券商记者不完全统计，累计提问数量超过200条。 对于这些提问，上市公司纷纷澄清，撇清干系。 通宇通讯表示，公司主要产品均不需要芯片，包括天线、射频器件和微波天线，目前都是无源产品。 高新兴在回答“中兴物联、智联是否也要受到牵连”时表示，公司旗下物联和智联公司都已是独立运营的公司。 宜通世纪称，目前中美贸易摩擦对公司业务没有影响。美国对中兴通讯的禁令没有影响到公司业务，公司与中兴通讯合作的业务规模不大，收入占比不足1%。 关于Jasper合作问题，目前认为影响不大。 友讯达表示，公司的部分芯片来源于外国生产企业，目前中美贸易对公司未产生影响。 亿联网络表示，目前未发现中兴事件对公司的影响。 科信技术称，公司是一家通信网络基础设施解决方案提供商，专注于为通信运营商、ICT设备商和网络集成商提供FTTX接入网、无线接入网和传输网中通信网络物理连接设备、应用解决方案和技术服务。 辰安科技在回答相关提问时表示： 1、对公司无直接影响，数年前公司的软件服务就全部可以在开源基础平台上运行； 2、暂未发现影响。并且不忘给中国企业“加油打气”——中国公司经历风雨才能更强大，纸老虎一点也不可怕，让暴风雨来得更猛烈些吧。 兆易创新也在互动平台上表示： 公司主要是芯片设计和销售企业，目前没有从美国进口芯片的情况。公司在NAND Flash产品上的战略是推出中低容量的产品，进一步拓展市场渠道、提升市场影响力，力争在嵌入式NAND Flash市场上成为有影响力的芯片设计企业。 三安光电在互动平台表示： 去年公司直接销售到美国的芯片占比不超过5%。目前，贸易战尚未最终实施，并且还有一定公示期，期间会不会发生变化都还不清楚。另外，美国客户也会保障自身利益，也会想办法。所以没办法评估影响。 也有公司表示会借此发展业务，世纪鼎利称，把握市场机会，积极拓展公司网络优化业务。 中国芯片行业发展状况 先来看一下中国当前核心集成电路的国产芯片占有率情况： 从上图中可以发现，中国在核心芯片产业方面，仍处于落后阶段。 再来看看半导体前20强公司的地区分别情况（2016年数据）： 全球20强半导体公司中，中国大陆无一家企业上榜，仅有三家台湾企业在列，但台积电和华联电子的企业属性均为纯代工类别。 其实，早在2012年，任正非曾表示，华为需要做手机操作系统和芯片，“华为现在做终端操作系统是出于战略的考虑，如果他们突然断了我们的粮食，Android系统不给我用了，Windows Phone 8系统也不给我用了，我们是不是就傻了？” “同样的，我们在做高端芯片的时候，我并没有反对买美国的高端芯片。我认为要尽可能地用他们的高端芯片，好好的理解它。只有他们的芯片不卖给华为的时候，华为就可以大量用自己的芯片，因为尽管华为的芯片稍微差一点，但能凑合能用上去。”任正非还表示。 招商证券电子行业分析师鄢凡、方竞认为，中兴通讯的三大应用领域里，芯片门槛最高的板块是RRU基站，这一领域要想实现国产替代，需要较长时间。光通信和手机产业链门槛相对较低，一些细分领域的国产芯片方案甚至于成为了国际龙头，但整体来看，还是偏低端应用。 华泰证券研究员周明表示，我国通信行业经过多年的发展，诞生了诸如华为、中兴通讯等龙头企业，占据了全球高端通信设备制造产业的半壁江山，但上游核心电子元器件的缺失问题不容忽视。目前来看，美国公司的CPU、FPGA、AD/DA、射频芯片、高速光模块、DSP等高端电子元器件在全球市场都几乎无可替代。 一位业内人士表示，芯片行业需要技术和人才，设计华为等公司已经在做，代工这块中芯去年刚把以前台积电的梁孟松请来做联合CEO，帮助发展先进制程，下游封测技术相对简单一些。差距其实没想象的那么大，之所以从国外进口，确实是别人技术成熟，但想完全封锁也不现实，只要产品做好，内需市场已经够大。 A股的九大“异想天开”炒作 A股市场“异想天开”式的炒作由来已久：奶茶妹妹章泽天闹分手，天泽信息就持续走跌；奥巴马当选，澳柯玛就涨停；文章背叛马伊琍出轨，伊利股份大跌；李天一涉案被查，天一股份大跌；章子怡每次情变，獐子岛都要涨停…… 正如券商中国《程大爷论市》栏目所说，市场与投资者之间是互相影响的，一方面，有什么样的投资者就会形成什么样的投资理念，另一方面，有什么样的上市公司又会反过来塑造什么样的投资者，这两者之间是相互依存的。 1 A股成“勒索病毒”最大受益者 2017年五月份，“勒索病毒”横行，国内近3万家机构中招。 2017年5月15日早盘，A股市场网络安全概念股集体高开，截至收盘，蓝盾股份、拓尔思、任子行、启明星辰、数字认证、美亚柏科、北信源、飞天诚信、格尔软件、神思电子、绿盟科技11只个股涨停。 据券商中国记者统计，wind数据提供的网络安全板块共29只个股，除停牌的同方股份，其余28只个股今日全部收红，市值增加累计140.89亿元。 网络被黑，恰恰反映出提供信息安全保护的软件公司存在问题，网络安全概念股要大跌才更合常理，A股偏偏不服这套路——全线大涨。有网友调侃：勒索病毒背后的黑客目前才收到8.2个比特币（以当时价格计算，不足10万人民币），而A股网络安全板块的市值却增长了上百亿！ 2 白百何出轨红墙股份 2017年4月12日，在中国最牛狗仔卓伟的爆料下，娱乐圈又一大八卦——当红人气女星白百何出轨了！白百何出轨的消息迅速刷屏，成为各路吃瓜群众热议的话题！在A股市场每日跌幅不超过1%之际，我A自然不甘寂寞，非得搞点事出来。 2017年4月12日A股出轨概念股红墙股份暴涨6.09%；而与白百何一音之隔的浙江涂料生产商百合花以及主营家居用品的梦百合无辜躺枪，前者当日收盘下跌2.27%，后者收跌1.35%。 然而，猜中了开始却猜不中结尾。 2017年4月16日凌晨，关于白百何出轨事件，作为当事人的陈羽凡首次正面发声，就家事占用大量公共资源表示歉意，称与白百何已于2015年协议离婚。至此真相大白。 然而，真相大白并非意味着事情结束了。在憋了两个休息日之后，2017年4月17日，红墙股份遭遇大单砸盘，跌停收盘；4月18日，红墙股份一字跌停；4月19日，红墙股份继续大跌8.59%。 3 文章出轨伊俐股份大涨 A股关注的主角还是娱乐圈明星。2014年3月29日，文章出轨恋上姚笛，背叛了马伊琍。 3月31日，伊利股份开盘即大涨。有股民在9点53分发布微博，“伊利股份暴涨！！我们都在声援马伊琍！！如果你也是个爱过的女人，如果你也痛恨小三，今天，请你购买伊利股份！！！” 就这样，伊利股份连续两天大涨，2014年3月31日大涨2.71%，4月1日大涨3.23%。 4 虚拟现实傻傻分不清楚 如今，《欢乐颂2》正在热播，不知各位小伙伴还是否记得第一季《欢乐颂》催生了一只牛股。 在《欢乐颂》的蜜汁旁白下，我们大概知道了就是这么一个履历牛哄哄的、能力超乎常人的、开着保时捷911的华尔街海归女CFO要回国帮老谭收购红星了。然后和剧中公司巧合撞脸的红星发展，居然从2016年5月13日起连拉了3个涨停。 5 暴涨只因诗和远方 这真是一个大家都难以忘怀的梗。2015年4月16日，民生证券研究院执行院长管清友发微博说：“别问我股市了。除了股市，我们还有诗和远方”。 网友留言问：“诗和远方（SHYF）是哪个板块的？股票代码多少？诗和远方=SHYF=石化油服=600871？是要我们买吗？” 于是，诗和远方就开启了开挂模式。2015年4月23日收盘，石化油服（SHYF）大涨5.03%，4月24日继续上攻，4月28日终于任性涨停。而从4月16日至28日，石化油服股价累计上涨了近30%。 于是后来的段子就是：“石化油服为什么涨？因为诗和远方啊！” 6 奥巴马当选澳柯玛涨停 2012年11月7日，奥巴马当时成功连任美国总统，奥巴马那一字之差的“弟弟”——澳柯玛又出现了。 当天的情形是这样的：早上开盘之后澳柯玛股价一直跟随大盘在震荡下跌，但在午后重新开盘之后，连续几笔大买单突然涌入，澳柯玛一扫上午的颓势，直线拉升，上涨幅度超过4%，成为一匹毫无征兆的“黑马”。 因为当天澳柯玛的上涨完全没有板块配合，所以市场人士分析认为，这纯粹就是游资的一次炒作。而这种炒作，4年前就曾经上演过一次，而且场面更加宏伟…… 2008年，在美总统大选开始前的10月17~22日，澳柯玛就连续出现三个涨停。就在奥巴马当选的第二个交易日——11月10日，澳柯玛再次涨停，此后11月14日、12月8日，澳柯玛又出现两次涨停。 7 川大智胜=川普大选胜利 鉴于澳柯玛的炒作逻辑，川普的上任自然而然成为A股的一个炒作话题。 2016年11月9日，美国总统大选落下帷幕，川普当选美国第58届总统。西仪股份(13.970,-0.05,-0.36%)躺着中枪，接近跌停，川大智胜扬名海外，一度涨幅至9%。 当时身处股权大战的万科A，也因川普女儿的名字——ivanka与万科相近，万科A当日大涨8.59%。 8 A股最爱情人节 A股市场最爱的莫过于情人节了。 A股在每年的“情人节”到底有多甜蜜呢？统计数据显示，2007-2017年这11年间，除去5年“情人节”当天没有交易外，剩余的6年中，“情人节”当天沪指是5涨1跌。 除了大盘上涨以外，各路情人节概念股都会轮番表演一轮，不如我们来看看情人节炒作流程： ♥ 预热阶段： 谐音概念股：好想你、红豆股份（代表思念）、中航机电（代码是002013，爱你一生）、长航凤凰（代码是000520，我爱你）。 情书概念股：博汇纸业、华泰股份、凯恩股份、晨鸣纸业、宜宾纸业、太阳纸业。 ♥ 暖场阶段： 鲜花概念股：顺鑫农业。 红酒概念股：张裕A、通葡股份、威龙股份。 ♥ 行动阶段： 开房概念股：华天酒店、岭南控股、锦江股份、广州浪奇（洗床单……）。 伟哥、安全套概念股：白云山、中国医药、仙琚制药、海南橡胶、人福医药。 9 A股更爱国 2012年9月7日上午，中国渔船与日本巡逻船在钓鱼岛海域发生相撞，船长被日方逮捕拘留。 事件一出，一批“日”字头股票躺着中枪，莫名被抛售。 2012年9月17日，除日海通讯外，其余含“日”字的绝大部分股票都跑输大盘，其中超日太阳（已更名为协鑫集成更是大跌超6%，甚至有股民发帖要求相关公司出面澄清是否与日本有关系。 靠谱众投 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去政务大厅办事，在酒店办入住，去车站买票时，突然发现身份证忘带…… 这些需要证明“我是我”的烦心事，想必宝宝们也遇到过吧？ 以后碰到这样的情况，不用发愁了。因为，“电子身份证”出现了！ 什么是“网证”？ “网证”即电子版身份证，是基于居民身份证、采用活体人脸识别技术的可信身份认证，为公安部与各地公安机关合作联合推出的身份证网上应用凭证。 是将公民个人身份，通过人脸识别的生物技术手段比对后，在手机应用上生成的电子证件。 无论是去年底广州首发的“微信身份证”，或此前武汉推出的“电子证照卡包”、南宁发布的“电子身份证”，还是此次上线的支付宝电子身份证，都属于“网证”的范畴。 “网证”有什么用？ “网证”基于互联网的互信互认，将实现线上线下身份认证统一，有助于解决三个线上难题：“我就是我”、“我在办”、“我还活着”。 目前，“网证”可用于线上、线下政务服务以及旅馆业登记、物流寄递等众多要求实名制的应用场景。 哪里能用到电子身份证？ 目前，支付宝电子身份证在政务办事、酒店入住和买车票这三个老百姓常会碰到的生活场景同时进行试点。 具体的试点范围为：衢州市行政服务中心自助机、福州客运北站自助售票机、杭州某智慧酒店。 而广州居民使用的“网证”分为线上和线下两种。两种版本的身份证“网证”应用场景有所不同。 “轻量版”适用于一些仅需简单证明“我就是我”的场景，比方说网吧实名制登记等； “升级版”则适用于一些需要严格规范认证的场景，比如工商注册登记等。未来，“网证”有望逐步推广到全国更多地方、更多领域。 有了“网证”后 再也用不到实体身份证了吗？ “网证”不能替代实体身份证，但基于易保管、易携带、多重密码保障等特点，“网证”的使用非常安全，其实能大大降低证件丢失的概率和被人冒用的可能性。 住酒店、坐高铁、坐飞机、买票、银行开卡…… 随着使用场景的不断拓展，未来“网证”有可能取代身份证复印件。 如果手机丢了怎么办？ “网证”安全吗，手机丢了怎么办，会被盗用吗？对于这些用户最关心的问题，警方和支付宝都做出解答。 警方表示，传统的身份证一旦丢失，就存在被不法分子冒用的风险。 “网证”为此专门设置了自动删除功能。一旦用户手机丢失，用户只需在其他任一手机上登陆微信，原手机微信上的“网证”就会自动删除。 用户还可以去可信身份证受理点重新“刷证”，用二代身份证芯片再办一个新“网证”，旧“网证”自动作废。 支付宝则表示，即便手机丢失，“网证”被冒用的可能性也微乎其微。 使用“网证”时，用户需要先通过指纹或者刷脸验证，证明是本人后才能进入到网证页面，在打开二维码时，还要再次刷脸验证。 即使手机丢了，别人要想用你的“网证”，须先通过“手机密码+支付宝登录密码”打开你的支付宝，再通过“指纹验证+刷脸验证”打开网证二维码，总共需要过四关。 因此可以说，被冒用的可能性极低。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
笔者从省公安厅获悉，根据公安部“净网2018”专项行动部署，为强化网络安全管理秩序整治，我省公安机关继续大力开展移动互联网应用安全检测和清理整治工作，2018年第一季度共清理下架存在安全问题APP合计7624款。 据了解，警方在清查中发现，“笑话岛” “针灸大师” “盗墓的空间” “钻石消消乐” “家庭风水”等10款APP存在窃取用户信息、在用户不知情的情况下自动下载软件、强行捆绑推广应用软件等突出安全问题，涉及56手机游戏、pc6下载站、PC软件下载站、安智市场等6个APP发布平台。目前，广东警方已通报相关发布平台对存在安全问题的APP进行核查处置。 省公安厅网警部门有关负责人表示，广东公安机关将继续按照公安部部署，推动“净网2018”专项行动深入开展，加大对利用APP窃取公民个人信息、盗窃诈骗以及传播病毒木马、恶意程序等违法犯罪活动的打击力度，不断净化移动互联网环境。 ...
信托处置不良资产的运作模式解析传统的不良资产处置主要是资产管理公司进行，主流方式仍然以债务重组、债务置换、诉讼追偿等为主，而这些运作方式从人员、时间、经验和专业上更加符合金融资产管理公司的处置特色，信托参与的比重会预期较小。信托入市后的参与模式主要以债转股、不良资产证券化和不良资产收益权转让、与资产管理公司合作、参与不良资产处置基金等模式为主流，其中，直接转让、与资产管理公司合作、参与不良资产处置基金，这几种介入方式各有差别，本质并不是运作模式，而是信托前期对不良资产业务的介入方式，但又必然属于实际运作的一部分，故此与其他运作模式未加区分，并列予以分析。 一、不良资产直接转让模式及建议 1、定义 不良资产直接转让模式是收购主体对不良资产支付购买款项，然后进行处置清收的方式。这种模式的效果只是导致不良资产所有权人的变动，不良资产的所有人由原来的债权主体变更为收购主体。转让后，还需要收购主体继续进行处置。 2、适用情形和交易结构 不良资产直接转让是传统类的不良资产经营模式，主要适用于债权人打包出售的不良资产包，属于资产管理公司最常采用的处理不良资产的手法。 3、直接转让不良资产后的处置情形 一般情况下，不良资产收购往往指的就是直接转让模式，是进行不良资产处置其他模式的起点，也是进行不良资产清收的起点。如收购后可进行债转股、不良资产证券化等。信托公司在介入收购的前期营销阶段，就要通过考察形成对不良资产处置模式的认识，针对不同资产包质量的多种处置策略。 ①债务重组。协助债务人引进战略投资者、清理业务条线并优化业务结构，完善公司治理，帮助提升债权或股权的价值以提高投资回报； ②对于提升价值较小、地区分散、质量较差的资产，采取最小化处置成本，实现尽快处置； ③其他可行的处置策略有：“以股抵债或以物抵债”，通过协议或司法裁决获得用于抵偿债权股权或实物资产，适用于有偿还意愿、没有现金偿付能力但持有质量相对较好的股权或实物资产的债务人；“委托第三方专业机构处置”，适用于自行处置难度大、成本高的资产，例如消费类贷款；“正常清收”，指债务人按照原贷款合同的条约约定履行还款义务，适应于债务人有还款意愿、并具备还款能力的情况；以及“诉讼追偿”等。针对不同类型的不良资产，直接转让后的处置手段主要分为：收购处置类业务、收购重组类业务和债转股业务。 （1）收购处置类业务。信托公司（或资产管理公司等处置主体）按账面原值的一定折扣收购不良资产，在资产分类的基础上进行价值提升，然后寻机出售或通过其他方式实现债权回收，从而获得收益。处置主体以公开竞标或协议转让方式从金融机构批量收购不良资产包，以实现不良资产回收价值最大化为目标，结合不良资产特点、债务人情况、抵质押物情况等主客观因素，灵活采用不同处置方式，包括阶段性经营、资产重组、债转股、单户转让、打包转让、债务人折扣清偿、破产清算、本息清收、诉讼追偿、以物抵债、债务重组等。对于提升价值较小、质量较差的资产，处置主体通常会将各类资产重新组合，形成适合市场需求的资产包，通过拍卖、招投标等方式打包出售，以最快的速度完成处置、最小化处置成本。对于强周期行业中规模较小、综合实力较差的企业，通过集中打包方式出售。此类企业数量庞大，在行业中核心竞争力较差，且多数不符合国家“供给侧改革”的战略方向。即便行业复苏，企业也缺乏必要的资金和技术实力脱困。因此，针对此类企业可选择打包出售，通过集中诉讼、资产保全、拍卖等方式对债权进行最大限度地回收。 （2）重组类业务。收购重组类业务是最重要的收入来源，是指处置主体收购原债权人资产后不直接处置，与债务人或其关联方达成相关重组协议，重新约定还款条件，在风险可控的前提下形成较高重组溢价。主要适用于具备产业整合价值的企业，以产业盘活带动债权盘活。积极意义表现为，通过不良资产处置过程中的债务重组，积极对接国有和民营渠道盘活资产，并提供相应资源及资金支持。经济下行周期是产业整合的黄金时期，优质企业将借助强大的产业实力和较低的融资成本迅速扩张。信托公司业务发展亦应当抓住这一有利时机，充分寻找和介入产业整合的浪潮，将资源引入产业集群，辅以对优势企业的“投贷联动”，在化解不良资产的同时，亦完成了对传统经营模式的革新。 （3）资产置换。资产置换是指“两个市场主体之间为了各自的经营需要，在通过合法的评估手续对资产进行评估的基础上，签订置换协议，从而实现双方有形或无形资产的互换或以债权换取实物资产及股权的行为。①不良资产处置中涉及的资产置换，往往是指债务置换。在资产置换中，应注意资产价值评估的公允性，严把资产评估关，防止串谋或欺诈。在资产置换中，很重要的问题就是资产权属是否清晰，债务置换的很多涉及破产、职工安置等，权属短时间内无法清晰，信托参与后的实际操作障碍较大，法律风险点也较多。实践中，即使是普通不良资产处置中的债务置换也很难操作，信托参与不良资产处置也不能像资产管理公司一样，享有政策性优待，故可以判断此种模式的可行性不强，至少不会成为主流模式。 4、直接收购模式的考量因素 决定是否收购某项不良资产及报价时，主要要考虑如下因素（根据资产管理公司的实践经验）：①现金回收预期；②资金成本和投资回报；③预期处置期限；④竞争对手情况与竞争形势；⑤在不良资产包所在地区和行业的相对竞争优势。信托公司可以参考资产管理公司的一般做法，根据不良资产包的特点采取不同的处置手段（包括：债权重组、债转股、资产置换、以股抵债、以物抵债、正常清收、诉讼追偿、出售、资产证券化和委托处置等，以及上述多种处置方式的组合）。 5、典型案例 在不良资产直接转让模式中，信托公司扮演了类似资产管理公司的收购角色。当前行业内尚无信托公司直接收购不良资产的案例，但在理论上是可行的。假设某信托公司了解到S集团因短期流动资金紧张无法偿还银行到期贷款，信托公司经与银行、S集团协商，达成收购剩余债权协议，并对债权进行债务重组，重组后债务人仍为S集团。如在投后管理中债务人仍无法按期还款，信托公司可以依法处置抵押物，向债务人、保证人资产追索。这种案例情形是理论上的模拟。 二、市场化债转股及对策建议 1、债转股的定义和利弊分析 债转股是指当贷款对象出现一定问题时，债权人所采取的一种资产保全方式，通过债转股，希望恢复或者在一定程度上恢复贷款对象的盈利能力和财务健康状况，减少商业银行的贷款损失。①债转股使债权人不再对企业享有债权，而是成为企业的股东。债转股是资产管理公司常用的一种不良资产处置方式，资产管理公司往往通过债转股、以股抵债、追加投资等方式获得资产，并通过置换、并购、重组和上市，来改善债转股企业的经营、提升资产价值，最终退出获得溢价收益。在强周期行业的下行周期中，企业去杠杆和商业银行化解不良负债率可以通过债转股方式已取得较多共识：一方面，企业债务转为股份，为企业节约大量的财务成本支出，有助于企业渡过难关；另一方面，商业银行不良债权经过重组变为股权，既可视为暂时化解不良压力，也可看做对行业周期的提前布局。经过等待后亦能从行业复苏中获取更大利益。债转股对企业的正面效应在于四点：去杠杆、降成本、去产能、补短板，这也是供给侧结构性改革的重要内容。债转股的弊端在于周期较长，资产处置收益、退出倍数、股利收入等指标波动较大。但是随着去杠杆、国改进程的深化，债转股增长潜力较大。根据２０１６年《国务院关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》，债转股已经被列为企业降杠杆的一项重要工具。 2、债转股适用的对象（企业） 从历史经验看，选择合适的企业是避免债转股负面影响和道德风险的关键。在新一轮市场化债转股中，处置主体将自主选择债转股企业，自主协商转换比例和转股价格。对于强周期行业中规模较大、具备一定核心竞争力的企业，通过债转股等方式降低企业财务成本，等待行业复苏。此类企业在行业中具备核心竞争力，出现不良资产多源于行业周期或暂时的流动性问题。这类企业往往预期的股权价值现值高于当前债权处置价值，符合债转股要求。对于产能过剩行业的企业，宜选择那些具有产业整合价值的重点企业；在政策实施初期，宜选择行业或地方龙头企业，尤其是作为供给侧改革的重点行业和重要企业。 3、典型案例１———云锡集团债转股 在云南锡业债转股案例中，中建信托就是作为基金的管理者，发挥了很好的基金管理经验。①在操作层面，建行及建信信托负责这个项目，建行负责去寻客户、谈协议等，建信信托负责基金管理，资金来源则主要是社会资本，银行也会出一部分钱作原始资本金，但是少量的。基金所募集的资金最终将“全部用于还债”，但为规避道德风险，主要是用于偿还建行以外的债权。此外，本次债转股一大特点是，债和股的业务板块并非一一对应。根据投资协议，建行将采用基金模式动员社会资金，投资云锡集团有较好盈利前景的板块和优质资产。在退出方式上，基金选择了市场化操作，将云锡集团未上市公司部分股权装入集团上市公司，实现退出。 4、典型案例2———武钢集团债转股 5、注意问题 （1）谨慎选择目标企业。一方面，债转股一定注意选择合适的对象，避免选择有道德风险的企业。否则，就会使相关企业进入“亏损、转股、再经营、再亏损”的恶性循环，导致新的“赖账机制”形成。对不符合条件的企业进行债转股，在某种程度上固化了“养懒人”的制度安排，企业将逐渐丧失改善自身经营效率低下的动力和潜能，无法适应市场优胜劣汰的生存环境。另一方面，建议对正常债权的转股进行严格限制，主要针对不良贷款和关注类贷款进行债转股，避免偏离“去杠杆”化解不良风险的初衷。（2）股权退出机制。传统的退出机制诸如股权回购、管理层收购、协议转让，难度系数低、程序简单，可行性较强。其次，如果企业做强可以上市的还可以选择二级市场出售。除此之外，建议通过发挥新三板和区域股权交易中心的作用，建议在区域股权交易中心引入做市商制度，提高市场流动性。此外，借鉴香港盈富基金的方法，还可以探索设立基金持股模式，转让给专有基金。诸如就有研究者设想本轮债转股的持股机构有地方资产管理公司、国有资本运营公司、商业银行产业基金、政府引导产业基金等。不良资产处置中的住宅类房地产抵押物回收评估方法研究 前言 影响抵押住宅回收价值和回收时间的因素主要包括以下几个方面：一是影响回收价值和回收时间的因素，如附租赁权影响、他行首封、区域经济景区度、区域司法环境等、房产涉及纠纷、抵质押住宅所有权人涉及刑事诉讼案件、“房地分离”抵押、房产尚未腾空等；二是侧重影响回收价值的因素，如处置税费、需扣除优先受偿的情况等。 住宅类房地产抵押回收主要评估思路 在分析抵押住宅的回收问题时，我们首先判断抵押有效性，然后依据不同的回收方案对抵押住宅进行估值和回收时间分析，并结合不同回收方案下影响住宅资产变现的主要因素，判断其可能的回收金额和回收时间。 在借款人已经违约的情境下，对于债权人来说，抵押的住宅主要通过以下几种途径实现价值回收： （1）与抵押人协议以抵押住宅折价或者拍卖、变卖抵押物清偿借款人的银行贷款。 （2）协议不成的，通常情况下，作为债权人的银行通过法律诉讼的方式申请强制执行抵押资产。 （3）少数情况下，抵押权人会同意债权人（银行）通过非诉的方式处置抵押资产，或者在住宅类房产所有权人为企业（借款人）的情况下，借款人可能通过引入第三方进行资产收购的方式，借款人住宅类房产可能与其他资产一并作价转让给收购方，此时住宅类房产价值取决于收购协议安排。 实务中，多数抵押住宅通过司法诉讼的途径实现价值回收，故本文着重分析在司法诉讼情境下，抵押住宅价值回收思路及考虑因素。 抵押住宅有效性评价 我们认为有效的住宅抵押应至少符合以下几方面特征： 一是抵押人应具备相应的民事权利能力和民事行为能力。 二是抵押房产符合法律规定，且权属清晰。 以下房产不得抵押：1、权属有争议的房地产；2、用于教育、医疗、市政等公共福利事业的房地产；3、列入文物保护的建筑物和有重要纪念意义的其他建筑物；4、已依法公告列入拆迁范围的房地产；5、被依法查封、扣押、监管或者以其他形式限制的房地产；6、依法不得抵押的其他房地产。 权属清晰是指抵押人对抵押房产具有合法、完整、无纠纷的所有权和充分的处置权，比如违建房屋抵押无效，部分产权的房产如经济适用住房、职工以标准价购买的公有住宅等在处置时会受到一定限制，可能存在共有产权的一方处置房产而其他共有人不同意等情况。 对于建成的住宅房产抵押，遵循“房随地走、地随房走、房地一体”的原则，即房子和其所占用的土地只抵押其一，另外资产视同一并抵押，但如果存在抵押的土地权证面积大于建筑物占用土地面积，应同时办理土地抵押登记和房产抵押登记。对于抵押的在建住宅，应为合法建设且办理抵押登记手续，对于建设用地使用权抵押的，地上新增建筑物不属于抵押财产，处置时需土地和建筑物一并处置，但土地的抵押权人对新增建筑物的变现价值无优先受偿权，如为划拨用地抵押需经县级以上政府土管部门批准。 三是抵押合同以书面形式订立，且合法有效，抵押权依法设立，且处于法律诉讼时效内。伪造的抵押合同或虚假的抵押登记，不具有法律效力；住宅等不动产抵押只有办理了抵押登记手续，抵押权才设立；法院对于超过主债权诉讼时效的抵押权不予保护，如果作为抵押权人的银行超过主债权诉讼时效行使抵押权，此时抵押权已丧失司法保护，导致抵押权难以实现；如果存在抵押合同内容与抵押登记内容不一致的情况，以抵押登记内容为准。 抵押住宅回收价值评估 如前所述，抵押住宅的回收价值不同于正常市场条件下的市场价值，回收价值是在企业或个人无法清偿债务时，被申请破产清算或资产强制执行变现的情境下，以抵押资产在未来较短期限内实现的价值清偿债务，多数地区法院强制执行的房产需买受人在很短的时间内全款支付，使其受众有限，处置时需考虑价值折损；而市场价值是在买卖双方自愿公平达成交易的价值。抵押住宅回收价值评估实际上是对其在强制变现情景下处置价值的评价，但有时回收价值分析又依托于正常市场情境下价值形成的判断。 正常市场情境下，对于不同类型房地产估值而言，常用的评估方法主要有市场法、成本法、收益法等。其中住宅受益于交易市场较为活跃、可比交易案例较多，通常适用于市场法。市场法是选取近期在正常市场条件下，交易双方自愿、公平达成交易的相似案例的单价（如周边相似情况的二手房成交价）作为受评抵押房产的基准单价，在此基础上考虑必要的价格修正，得出受评房产最可能的价值。特殊情况下，如景区内用于出租的别墅，周边没有可供参考的市场可比案例，可以考虑采用租金法估值。 遵循上述思路，对于抵押住宅回收价值的判断，较为理想的情况是可以获取近期相似案例的司法拍卖成交价格，作为受评抵押房产的基准单价，在此基础上考虑必要的价格修正和变现过程中影响因素的调整，得出受评房产最可能的回收价值。次优方案为获取近期正常市场情景下相似案例的成交价格或者司法拍卖流拍价格，一般来说，由于所处的市场环境、成交方式等的不同，正常市场价格会高于相似房产司法拍卖成交价格，而相似房产的司法拍卖流拍价可能存在价格虚高的问题而高于司法拍卖成交价格，因此无论是近期正常市场情景下的成交价格还是司法拍卖流拍价格，均需要考虑其与司法拍卖成交价格之间的差异。 选取相似案例即确定基准单价时，主要考虑：1）位置相近；2）用途相同；3）结构相同，根据选取的可比案例与受评抵押房产在面积、朝向、户型、楼层、剩余使用年限、装修情况、物业管理、周边配套等方面的差异，对基准单价进行修正，得到受评抵押房产的修正单价，再考虑变现过程中影响因素的调整，进而得出受评抵押房产最可能的回收价值。 对于在建住宅，通常情况下可按照建成后可能的销售单价乘建筑面积得到假设开发完毕销售的价值，考虑基于目前建设进度估算后续可能发生的建设投入、相关税费、预期利润空间等因素影响及变现过程中影响因素的调整，得出在建住宅可能的回收价值。 此外，极少数情况下，抵押住宅可能已经完成拍卖流程但尚未进入分配程序，此时拍卖价值应作为抵押房产的变现价值，考虑扣除必要的税费及其他可能发生的优先扣减的金额后作为抵押住宅的回收价值。 抵押住宅回收时间评估 对于通过司法诉讼方式实现抵押住宅回收的情况，回收时间主要取决于法律诉讼进度，即通过评估时点所处的诉讼时点，倒推变现所需时间。通常情况下，法律诉讼程序包括诉前保全、起诉、立案、文书送达、调解、判决、执行等，全部程序耗时约在2～3年左右，具体情况需结合各地区司法环境判断，但对于存在政府干预、区域司法效率低下、债务人故意拖延、跨省首封等情况的，对回收时间会有较大影响。 对于通过企业重组的方式实现抵押住宅回收的情况，回收时间主要取决于重组安排。 抵押住宅变现影响因素 影响回收价值和回收时间 实务中，有些因素既影响回收价值，又影响回收时间，主要包括以下几方面： 租赁影响 对于附租赁权的抵押资产而言，如果租赁在抵押前，处置抵押物不影响租赁合同的履行，即在租赁期内法院带租拍卖，在租赁有效期内租赁合同对抵押物受让人继续有效，同时在处置抵押物时，承租人享有优先购买权；如果租赁在抵押后，抵押物处置后，租赁合同对抵押物买受人不具有法律效力，但抵押物处置时，如果租赁状态对抵押权实现产生影响，法院应在去除租赁权后执行拍卖流程，鉴于此，通常为规避抵押物处置过程中可能来自承租人的阻碍，作为债权人的银行会要求承租人和出租人签订承租人在处置抵押物时放弃租赁或放弃优先购买权的承诺书。 租赁的住宅多用于居住，少数为小型企业办公使用，年租金规模有限，清偿企业银行贷款本息的效果甚微，且即使抵押物所有权人拖欠银行贷款，租户为维持和业主的关系，倾向于将租金直接交给抵押物所有权人，银行难以控制租金，故通常情况下，附属的租赁权会对抵押物回收价值产生影响。一方面，租赁在抵押前存在，如果买受人对抵押物后续用途为出租，但现有租赁合同约定的租期、租金等条件可能无法满足买受人对后续租赁的预期，如果买受人对抵押物后续用途为自用，需待租赁合同履行到期才能腾空使用，整体上可能存在附租赁权的房产与买受人需求契合度不高的情况，导致潜在买受人数量减少，影响抵押物回收价值；另一方面，租赁于抵押后设立，即使承租人签订放弃租赁或优先购买权的承诺书，但实际执行中仍可能存在承租人不予配合的情况，抵押物腾空过程可能会遭遇阻力，如果抵押权人急于处置，可能会与承租人私下协商让渡部分利益，影响抵押物回收价值。 尤其以下情况会加大抵押房产处置难度，价值方面可能需要处以较大的折扣才能变现：（1）剩余租赁期长（2）租金远低于市场水平（3）租金已一次性全部支付（4）租赁合同解约成本高。 此外，对于存在债务人为对抗银行行使抵押权而与第三方恶意串通虚构租赁关系的情况，如租金价格明显不合理或伪造租金证据，虽然法院不予支持承租人阻止移交占有抵押资产的请求，但实际执行中受制于调查取证等因素影响，对回收时间会有较大程度的影响，特殊情况下可能影响回收价值。 区域经济景气度影响 区域经济景气度是指区域经济运行状态，区域经济的活跃程度、繁荣程度。区域经济景气，体现为区域生产增长、商业活跃、市场繁荣，带动抵押资产市场需求旺盛，资产变现相对容易；区域经济不景气，体现为区域市场疲软、商业活动低迷，影响抵押资产市场需求，资产变现难度加大，可能以更低的折扣折价处置。可见，区域经济景气度通过影响市场需求对未来抵押资产处置时点的价格产生影响。整体上，经济较为发达的区域资产处置市场较为活跃，抵押资产易于变现，经济欠发达区域资产处置市场低迷，抵押资产变现困难。 区域司法环境影响 部分区域受制于经济、政治、社会结构等方面的原因，区域司法运转比较容易受到外部环境的影响，尤其是受制于来自地方政府的行政压力，地方法院很难做到独立审判，比如企业违约涉及到群体事件、涉及到地方纳税大户的问题等，可能在地方政府干预下，作为债权人的银行无法在法院立案，对回收价值和回收时间影响很大。 此外，如果区域法院存在因办事效率不高导致案件大量积压的情况，区域整体司法执行进度缓慢，对回收时间造成较大影响。不良资产包投资必读：风控五要素及定价知识 前言 银行出售不良资产，一般以打包的形式转让，里面往往存在着一部分“老包”、“坏包”。投资者在收购时，若无法甄别良莠，一旦买进高风险、低收益的资产包，弄不好就会“竹篮打水一场空”，甚至赔得血本无归。因此在收购不良资产包时，应根据资产包尽调结果，综合分析、判断资产包风险、价值及未来的收益等各个方面，才能最大限度避免使不良资产投资成为一场高风险的“赌石”游戏。 资产变现程度、资产处置成本 资产能否快速变现，实现资金回笼，是首要考量要素。同时，项目组人员应兼顾到资产后期处置的成本，包括税费、人力成本以及处置过程中所可能发生的评估、拍卖等各项费用。 抵押率、抵押物价值波动 尽调过程中，项目组人员应积极关注单户债权的抵押率，并时刻注意抵押物市场价值波动。必要时，项目组人员应定期对抵押物的价值进行市场调查。如：以房屋为抵押的，应走访抵押物周边同类型的房屋，了解其市场均价。 办理抵押变更登记手续的成本及可行性 抵押物系资产包内核心价值所在，也是处置资产过程中实现债权的最终保障。因此抵押物能否办理变更登记、变更登记流程、抵押物所在地的特殊规定均是应掌握并作为可行性分析的依据。 资产处置方式及宏观政策影响 项目组人员应对未来可能的资产处置方式做出合理的预判与规划，例如探讨与债务人（保证人）协商折价清偿、资产包拆分转让的可能性等。同时，国家宏观政策的影响也在一定程度上影响处置方式的适用及处置时资产变现的价值。 债务人、抵押物所在地的司法环境影响 在不得不以诉讼、执行等方式处置资产时，债务人（保证人）、抵押物所在地的司法环境将直接影响到资产处置的结果和债权的实现。 关于不良资产定价的部分知识 在不良资产处置的整个过程中，不良资产定价作为先导部队必然有着不可小觑的作用，不良资产定价实际上是对不良资产的价值的估算测算过程，它是不良资产出售的一个理论依据。 不良资产定价分次 分为两次，第一次是商业银行与资产管理公司之间的买卖，另一种是资产管理公司和投资者之间的买卖行为。 1、转移定价 贷款转移过程中的定价，此定价是商业银行与资产管理公司在买卖或划转资产时的出账和进账的价格依据。 2、处置定价 处置过程中的定价，这一价格反映着资产管理公司在此项资产上的盈亏，关系到资产管理公司和投资者的利益。 不良资产定价流程 1、 尽职调查 又称细节调查，通常是指商业银行或者资产管理公司在转让处置之前，要对不良资产所涉及企业进行实地调查、走访相关人员或者查阅企业相关资料、实地查看抵押物状态、数量等，以此获得债务企业及不良资产第一手资料。 2、不良资产外部评估（或内部评估） 主要是通过询问市场平均价值水平和尽职调查，自身对其进行估值和外部公司进行估值，然后对不良资产给出合理的定价，并作为后续的一个参考标准。 3、 市场询价 此环节主要是把一个可能的询价区间提供给潜在投资者，然后根据投资者心中的价格范围来给出相应的参考价格，给最终定价提供依据；不良资产初步估值，根据上述三个环节的信息来源，来进行初步估值。 4、不良资产初步估值 根据上述三个环节的信息来源，来进行初步估值。 5、决策定价 在初步估值的基础上，根据其定价决策的一系列规定和程序，给出不良资产的最终定价，至此不良资产定价过程完成 不良资产定价方法及分析比较 1、账面价值法 根据原贷款的账面价值直接划转，不打任何折扣，其使用前提是银行和资产管理公司必须都是国有，此种定价方式的优点是简单易行而且交易成本不高，可以快速的进行不良资产剥离，使银行获得一个健康的资产负债表，也节约了大笔费用和谈判成本。但此种方式的缺陷是资产管理公司承担所有的损失，而不良资产的产生银行应当承担一部分责任，此种方式有欠公允，而且此种方式只是转移风险，银行不良资产的产生并没有减少，只能是特殊时期为一些特殊要求所采取的手段。 2、市场定价法 主要是根据公开拍卖或竞标等方式来确定不良资产的市场价格，通过竞争者对不良资产的认可程度上来确定价格，此种方法有利于形成公平的市场价格，而且此种方法可节约时间，买卖双方直接交易，节省交易成本，还能加速不良资产处置的进程，但此种方式需要强大的市场支撑，而我国的金融市场并没有形成，没有贷款的二级市场，因此此种方式在我国是不可行的，还需要市场体系的进一步完善。 3、协商定价法 顾名思义，这种方式是通过买卖双方协商确定不良资产的价格，双方可以在谈判中加入一些附加条件，在价格之外进行利益调整，更能增加交易的达成率，此种方式较其他定价更灵便，但因为交易双方可能掌握的信息不对称，需要反复进行谈判，在这个过程中，需要大量的人力物力财力，使得交易成本大大增加，而且漫长的过程中，不良资产出现贬值，延误不良资产的处理过程，也使不良资产的价值变弱。 4、中介评估法 由中介机构对不良资产进行评定估算，以评估结果作为不良资产的最终价格，作为第三方，中介评估机构对于不良资产的价格定价真实合理、公平公正，但此种方式对中介机构要求较高，还需负担评估费用问题，加重不良资产处置的成本，而且我国现阶段没有历史经验可以借鉴，还存在很多问题，适用性不强，因此此种方式现阶段并没有多大用处。 5、账面折扣法 该种方式是账面价值的升级版，按照不良资产的账面价值打折扣作为最终的定价，折扣率一般有抵押的为50%以下，无抵押的为10%以下，也有的按五级贷款分类确定相应的折扣率，此种方法和账面价值一样简单可行，操作快，但是该法是概率统计的方法，对于贷款项目而言，过于简单，使得贷款的价值准确性较低，不可靠性也非常显著。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
（原标题：国家移民管理局：5月1日起59国人员海南入境旅游免签） 公安部4月18日召开新闻发布会，国家移民管理局在发布会上通报，经国务院批准，自2018年5月1日起，在海南省实施59国人员入境免签政策，免签入境后停留时间统一延长至30天, 将团队免签放宽为个人免签，进一步支持海南全面深化改革开放。 澎湃新闻从发布会上获悉，党中央十分关心海南发展，高度重视海南进一步深化改革、扩大开放。在海南建省办经济特区30周年之际，正式对外发布了《中共中央国务院关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》，赋予海南经济特区改革开放新的重大责任和使命，为海南深化改革开放注入强大动力。一直以来，公安部积极支持海南省经济建设发展，出台了一系列出入境便利政策。经国务院批准，从2000年即同意海南实施21国人员团队入境旅游15天免签政策，并于2010年进行了优化，将免签入境政策适用国家增加至26个。 与过去相比，此次实施的入境免签政策包含以下三方面的主要内容：一是扩大免签国家范围。适用入境免签政策的国家由26国放宽到59国，有利于鼓励更多的外国人赴海南旅游，形成更加开放的格局。二是延长免签停留时间。免签入境后停留时间从15天或21天统一延长至30天，促进入境旅游市场更加活跃发展。三是放宽免签人数限制。在保留旅行社邀请接待模式的前提下，将团队免签放宽为个人免签，满足外国游客个人出行的需要。 新政实施后，将有助于进一步扩大旅游业开放，吸引更多国际游客赴海南旅游，不断提升海南旅游品牌国际知名度和影响力，对促进海南的民航、旅游事业及经济发展，提升海南旅游国际化水平起到积极作用。国家移民管理局积极支持海南把国家赋予的开放政策用足用好，努力使海南成为对外开放的重要窗口提供助力，并将继续服务国家改革开放大局，不断出台新的便利政策，为支持地方经济社会发展做出新的贡献。 附：政策适用国家名单 俄罗斯、英国、法国、德国、挪威、乌克兰、意大利、奥地利、芬兰、荷兰、丹麦、瑞士、瑞典、西班牙、比利时、捷克、爱沙尼亚、希腊、匈牙利、冰岛、拉脱维亚、立陶宛、卢森堡、马耳他、波兰、葡萄牙、斯洛伐克、斯洛文尼亚、爱尔兰、塞浦路斯、保加利亚、罗马尼亚、塞尔维亚、克罗地亚、波黑、黑山、马其顿、阿尔巴尼亚、美国、加拿大、巴西、墨西哥、阿根廷、智利、澳大利亚、新西兰、韩国、日本、新加坡、马来西亚、泰国、哈萨克斯坦、菲律宾、印度尼西亚、文莱、阿联酋、卡塔尔、摩纳哥、白俄罗斯。 附：国家移民管理局公告 为支持海南进一步对外开放，加快推进国际旅游岛建设步伐，不断提升海南旅游业发展和国际化水平，经国务院批准，国家移民管理局决定在海南省实施59国人员入境旅游免办签证政策。现将有关事项公告如下： 一、适用政策国家名单 俄罗斯、英国、法国、德国、挪威、乌克兰、意大利、奥地利、芬兰、荷兰、丹麦、瑞士、瑞典、西班牙、比利时、捷克、爱沙尼亚、希腊、匈牙利、冰岛、拉脱维亚、立陶宛、卢森堡、马耳他、波兰、葡萄牙、斯洛伐克、斯洛文尼亚、爱尔兰、塞浦路斯、保加利亚、罗马尼亚、塞尔维亚、克罗地亚、波黑、黑山、马其顿、阿尔巴尼亚、美国、加拿大、巴西、墨西哥、阿根廷、智利、澳大利亚、新西兰、韩国、日本、新加坡、马来西亚、泰国、哈萨克斯坦、菲律宾、印度尼西亚、文莱、阿联酋、卡塔尔、摩纳哥、白俄罗斯。 二、政策内容 上述国家人员持普通护照赴海南旅游，由在海南设立的旅行社接待，可从海南对外开放口岸免办签证入境，在海南省行政区域内停留30天。 三、注意事项 外国人免签入境在海南停留期间，应当遵守中国法律规定，不得超出准许停留区域范围或者停留时限。在旅馆住宿的由旅馆为其办理住宿登记，在旅馆以外的其他住所居住或者住宿的，应当在入住后二十四小时内由本人或者留宿人，向居住地的公安机关派出所或者外国人服务站等办理登记。 对超出停留区域范围或者时限，以及未依法办理住宿登记的，县级以上公安机关或者出入境边防检查机关将依据《中华人民共和国出境入境管理法》予以处理。 本公告政策内容自2018年5月1日起实施。 国家移民管理局 2018年4月18日 @新华视点：【政策来了！这59国人员到海南入境旅游不用签证】公安部18日在京召开新闻发布会，国家移民管理局通报，经国务院批准，自今年5月1日起，在海南省实施59国人员入境旅游免签政策，进一步支持海南全面深化改革开放。 延伸 · 阅读 海南建设自贸港 会打造下一个香港或新加坡? 海南的自贸区有何特点? 迟福林向北青报记者分析称，第一，海南最终目标是建立自由贸易港，而天津、上海等现在还是自由贸易试验区，目标不一样；第二，海南全岛将近3.5万平方公里，它的面积比其他自贸区大得多，无论地理条件还是自然条件，海南这个岛屿是适合全岛建立自贸区的。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
记者从北京市商务委了解到，北京将进一步放宽科学技术服务、互联网和信息服务、文化教育服务、金融服务、商务和旅游服务、健康医疗服务等六大重点领域的外资准入限制，重点推进生产性服务业和生活性服务引资。 北京市政府日前印发的《北京市人民政府关于扩大对外开放提高利用外资水平的意见》提出，优化利用外资结构，包括支持符合首都城市战略定位的跨国公司地区总部在京发展，鼓励跨国公司研发设计、财务结算、集中采购、国际营销、通关服务、资金集中运营等板块在京实体运营；同时打造良好营商环境，包括持续推进“多证合一”，精简审批事项，缩短审批时限，全面推广外商投资企业设立商务备案与工商登记“单一表格、一窗受理”模式等；此外，还要求提升为外籍人才服务水平，包括全面实施公安部支持北京创新发展的出入境政策措施和服务业扩大开放综合试点示范区便利外籍人才出入境的措施等。（完） ...
据福布斯杂志报道，想象下你收到一份礼物，它可以让你看到未来。想象下，你只要看着某人，就可以知道有什么坏事即将发生在他们身上。你也可以做些什么来防止这些糟糕的事情发生。作为一名医生，我（本文作者、以色列数据驱动健康创新中心Clalit研究所创始董事、世界卫生组织顾问兰·巴利彻（Ran Balicer））想知道：在一个人们可以预见未来的世界里，医学和医疗保健领域会发生什么变化？ 也许你不必再去看医生，而是会在某天早上接到医生的电话，并告诉你：“嘿，你今天早上好吗?” 你会说“太棒了!”然后他回答：“亲爱的，请不要惊慌，但你会在12小时内心脏病发作。所以，来医院吧，让我们在症状出现前把你治好。” 这不好吗？我知道这听起来有点儿像科幻小说，但事实并非如此。以色列也已经取得了类似的进展。让我们举个“先发制人”的医学例证。你的朋友或家人正进行透析治疗，你知道这种情况是多么痛苦和让人衰弱，如果我们能在症状开始前就识别出病人并让他们脱离危险，那将是多么令人惊讶！早期的治疗方法很简单。而一旦有疼痛和不适症状，治疗起来可能就太晚了，因为那时肾脏已经严重受损。 （图1：现在医生将看到你的未来，可以用数据来预测哪种治疗方法对哪些病人最有效 为了能够抢占先机，主动接触看似健康的病人，你必须预测哪个病人出现问题。医生们用他们多年的经验来做这个实验，但是算法能更有力、更有效地进行预测。几年前，在以色列最大的医疗服务提供商Clalit(我工作的地方)，我们使用先进的分析技术建立了一个预测模型，它可以在看似健康的人群中预测谁将会在5年后的透析中走到生命尽头。该模型是基于数十年来以色列超过半数人口的数字健康数据开发的，大约包括450万患者，通常是从出生到老年的所有数据。 然后，我们要求一线医生向这些目标人群伸出援手，这些人是我们选定的高危患者。我们的数据显示，在这种先发制人的干预后，该群体的透析病例大幅下降。先前通过智能预测来防止重新入院的工作显示，在基于预测的干预后，再入院率下降了12%。我们现在正在做同样的事情，试图预防糖尿病、肺炎、甚至癌症，但这将需要几年的时间来衡量影响。 我们可以在以色列采取这些行动，因为在我们的机构和集成的数据集中有几十年的电子医疗记录，有强有力的经济激励措施使患者长期保持健康，而且以色列在医疗保健方面优先考虑数字创新。 （图2：电子病历和集成数据集是预测医学的关键） 这里有一个例子，可以说明算法如何能预测人类疏忽的症状。最近我们与人合作建立了一个模型，用来预测谁会患上骨质疏松性骨折。由于某些原因，该算法坚持认为眼疾是这些骨折预测的重要组成部分。很明显，我们认为这是一个小故障。我从医学院得知，眼疾和骨折之间毫无共同之处。我们试图修正模型，但是算法并没有放弃它的分析。 然后它震惊了我们。眼睛问题并没有使骨头变得更脆，而是视力问题使病人更容易跌倒，因此而骨折。这是十分关键的发现：在大量数据中，计算机在获取多个如此微妙的信号和模式方面胜过人类。这些数据也可以用来预测哪种治疗方法对哪些病人最有效。但是药物真的可以自动化吗?尽管存在人类错误的风险，或者人类错过了隐藏的信号和模式，但医生们仍然坚信，他们将永远能更好地对病人的最佳状态做出最终判断。但是世界在不断变化，医学也在变化。 如今，医生可以从他们从未见过的数百万病人的集体经验中获益。越来越强大的计算能力和先进的分析技术（包括机器学习和人工智能工具）可以扫描大量的健康数据，这些数据在巨大的存储库中跨越了地理位置甚至是几代人。他们会搜索和寻找与你有类似症状的病人，并从他们的经验中学习，预测接下来会发生什么，以及制定最佳的行动方案。这可能是个近乎完美的学习小组，与你个人相匹配。 今天我们已经有很多事情可以做了，想象一下：当我们把每个人的基因都添加到这个数据中时会发生什么，这种匹配将更加精确，并且建议的治疗方法都是量身定制的。一方面，人类医生的信息存储能力和处理能力都是有限的。现在的情况是：一个病人的病历中有太多的数据要让医生去计算，更不用说只有15分钟的访问时间。 世界上有太多的东西可能被错过，每天都有很多东西被错过。预测算法可以搜索和识别病人，他们就像坐在医生面前，医生可从他们记录的经验中确定最佳的治疗方案。数据融合越多，预测能力越强，对个性化医疗的治疗也越精确。威廉·奥斯勒博士是历史上最伟大的医生之一，他曾说过:“如果不是由于个体之间的巨大差异，医学也可能是一门科学，而不是一门艺术。”这可能已经是事实，或者可能需要更多时间，但最终计算机将会比医生更好地解释人类之间的生物多样性。 然而，精确的算法并不能取代好的医生。他们仍然会看到疾病，而不是周围的人。正如数学家凯茜·奥尼尔(Cathy O 'Neil)在TED演讲中表达的那样：不要把算法当作公正的裁判，它们不是。算法只是嵌入代码中的观点。真正的个性化算法会结合患者的声音，并根据对病人来说最重要的东西来定义最优方案，包括消除疼痛、恢复功能以及延长生命。他们愿意冒什么风险？他们的目标是什么？” 这将是一场真正的革命：从生物学角度来说，它是精确的，而且是针对个人的。这对我们医生来说意味着什么？前方之路已经明朗，缓慢而稳定地依赖人类临床直觉的时代即将结束，取而代之的是算法预测治疗。算法将成为人类的触觉，再加上对病人偏好和需求的移情作用，它将是这个时代伟大医生的标志。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
