资本市场对外开放再迎重磅消息，首家H股“全流通”试点企业来了！ 　　中国证监会新闻发言人高莉20日在回应H股“全流通”试点最新进展时表示，经过各方面的共同努力，目前试点各项准备工作基本就绪，现正式推出首家H股“全流通”试点——联想控股股份有限公司。 　　高莉强调，证监会下一步将始终与香港有关方面保持密切沟通，积极稳妥、循序渐进，“成熟一家、推出一家”，有序推进H股“全流通”试点。 　　同日，中国结算和深交所联合发布H股“全流通”试点业务实施细则，对H股“全流通”试点登记存管、交易结算业务等基础性规则作出明确。试点初期，先实现投资者减持卖出的功能。 　　市场人士分析，H股全流通类似A股股权分置改革，将对活跃港股市场起到积极作用。2005年4月的A股股权分置改革，在为上市公司拓宽融资渠道、盘活存量资产的同时，还为此前的非流通股引入了定价机制，并催生出A股市场2005年以来最大的一波牛市行情。 　　H股全流通 　　H股是指在香港上市和买卖的境内企业外资股。H 股全流通，是指采取H股架构上市的内地企业，将其尚未公开交易的国有股及法人股等内资股，转为外资股并在港股市场上公开交易（转化为H股交易流通）。 　　目前，最早也是唯一的H股全流通案例是2005年10月建设银行以H股全流通的方式在香港上市。其他H股的上市公司均属于部分流通。根据现行的规则，赴港上市的内地公司法人股和国有股（统称内资股）不参与上市流通。 　　为何选择联想控股？ 　　此前，中国证监会新闻发言人常德鹏就开展H股“全流通”试点相关事宜答记者问时表示，证监会将从四个方面择优选择试点企业： 　　一是符合外商投资准入、国有资产管理、国家安全及产业政策等有关法律规定和政策要求。 　　二是所属行业符合创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，符合国家产业政策发展方向，契合服务实体经济和支持“一带一路”建设等国家战略，且具有一定代表性的优质企业。 　　三是存量股份的股权结构相对简单，且存量股份市值不低于10亿港元。 　　四是公司治理规范，企业内部决策程序依法合规，具备可操作性，能够充分保障股东知情权、参与权和表决权。 　　2017年11月20日，联想控股曾建议修改公司章程，新增“内资股可转换为外资股”。彼时，市场普遍认为这项修改很大可能就是为H股全流通作准备。 　　2018年3月27日，联想控股高级副总裁兼首席执行官宁旻在该公司2017年业绩发布会上表示，希望联想控股能成为H股全流通试点企业，目前监管部门正在审批该公司的申请。“实现全流通将提升联想控股的市场价值，并推动公司员工股权激励的落地”。 　　H股全流通影响几何？ 　　中信证券认为，推进“沪港深”市场一体化，利好香港资本市场。时隔12年，“H股全流通”启动，为巨量内资非流通股引入市场定价机制，意义非凡。除了将大股东与其他股东的利益一致外，“H股全流通”解决困扰中国内地与香港两地资本市场的特有历史遗留问题，提升投资者信心。同时，“H股全流通”后，将提升H股公司在各项全球指数中的权重，流动性的增强亦会加大对于海外投资者的吸引力。更重要的是，长期来看也会增强公司治理和企业竞争力，并吸引更多的内地企业赴港上市，利好香港资本市场发展。 　　Wind数据显示，截至2007年年底，A股市场总股本为21910.70亿股，其中，非流通股本为11930.7亿股，占比54.5%，相较于2005年改革初期下降了10.6个百分点。截至2018年1月，非流通股本比例下降至13.8%。在此期间，内地企业的资本化率、A股交易率、A股换手率等主要指标均有明显提升。 　　平安信托认为，H股全流通，配合港交所近期一系列制度改革，如允许“同股不同权”公司、尚未盈利或者没有收入的生物科技公司也能上市等，有望吸引更多优质公司赴港上市，提升港股市场的吸引力。 　　1、全流通有望修复相关公司估值和提高流动性 　　截至2018年1月31日，超过80%的H股公司非流通股占其总股本比例大于60%，这导致了这些公司在恒生系列指数、MSCI系列指数等重要指数中的权重偏低，公司市值、权重和企业规模、市场占有率等并不相称。 　　2、全流通将增强大股东激励和中资在港股的话语权 　　短期H股全流通带来的内资股股东减持压力相对可控，长期将解决内资股股东与H股同股同权却不同利的问题，同时增强大股东激励和改善公司治理。 　　民生证券认为，H股全流通对已上市H股企业改革、国家金融战略实施、香港市场发展均有明显正面意义。通过全流通提升企业价值，增加股票流通性，促进公司内部治理和激励的完善。为了获得H股市场更好的价格评估，大股东将更有动力改善经营质量和业绩表现。随着全流通试点政策逐步推行，预计A+H上市公司将能够长期受益。 　　H股试点的名单还会有哪些？ 　　港交所数据显示，截至2017年底，共有252家H股上市公司，占港股总市值和2017年总交易金融的比例分别为19.9%和34.8%。收益与互联互通机制的开启，H股公司的市值和交易金额占比在2017年同比分别增长27.1%和39.9%，增速远大于2016年。 　　截至2018年1月31日，香港股市H股上市公司中，未上市流通的内资股股本合计5931.28亿股，等价市值约2.79万亿港元，为相应已流通市值的2.3倍，占香港市场已流通总市值的7.37%左右。 　　部分H股公司股本及市值 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

摘要：有地方金融办人士表示，“接到电话通知，暂停备案工作”，消息一出，立即引起行业高度关注。多位不同信源人士向《华夏时报》记者证实，网贷备案暂停延期已是必然，但延期多久尚没有明确通知。 网贷备案再现波折。 有地方金融办人士表示，“接到电话通知，暂停备案工作”，消息一出，立即引起行业高度关注。多位不同信源人士向《华夏时报》记者证实，网贷备案暂停延期已是必然，但延期多久尚没有明确通知。 根据2017年底发布的《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》，原本各地最迟应在2018年6月底前全部完成辖内网贷平台的备案工作。现在，备案延期且未给出具体时间，加上政策不明，不少地方的网贷备案工作有些停滞，这再次给行业合规进展带来不确定性。 中国社会科学院金融研究所法与金融研究室副主任尹振涛向本报记者表示，网贷备案延期的原因有四点，一是备案细则与给出的操作时间短，操作难度大；二是银行存管白名单、互联网资管新政策出台，市场存量难以消化；三是资管业务资金量大，短时间清理较为困难；四是网贷机构在全国开展业务，但是备案是各地备案，存在不公平情形。 延期剑指监管套利 今年春节后，全国各地的网贷备案工作提速，北上广深等地开会、发文、验收等工作全面铺开。 以广州为例，其网贷备案工作相对进展较快。3月21日，广州市金融局正式下发《广州市网络借贷中介机构整改验收工作方案》，要求网贷平台在3月10日—4月25日期间提交验收申请，方案是以9亿元为限，根据网贷机构业务规模分级开展整改验收工作，待收余额大于9亿元的，则由省市联合验收工作组验收。 广州互联网金融协会会长方颂向《华夏时报》记者表示，“目前我们没有收到正式的文件，我们也向上询问了，得到的回答是在未收到正式文件之前仍按原定时间表推进。” 目前，不少地方的网贷备案工作有些停滞，“都在等待区金融办的指示。” “我们前期都是按3月时间节点来做的备案工作，现在延期我们只能痴痴等待了。”上海一家大型平台负责人向本报记者表示，现在辖区内的律所相关工作也停止了，也只能等细则出来后再提交法律意见书。在他看来，由于行业合规备案迟迟不落地，对投资人心理产生影响，而互金平台的获客难度增加，不少投资者出现流失。 由于网贷备案可谓现阶段所有平台的工作重点，本报记者注意到，行业大大小小的会议现在都围绕着备案。“原本我们组织的会是关于业务模式创新等话题，但会场一大半时间大家都在谈整改谈备案，不谈业务不谈模式不谈创新了。”一会议组织方的负责人士透露。 一直风风火火的网贷备案工作为何突然延期？除了给平台清理“违规存量业务”外，不少分析均指向监管套利的问题。 目前，不同地方政府对P2P网贷态度不一，在北上广等沿海经济发达地区，金融资源丰富，且P2P平台较为集中，对网贷备案更严格；在中西部地区，出于招商引资等方面考虑，对P2P平台持欢迎态度，于是一大波平台赶去中西部地区。 作为网贷备案纲领性文件的“57号文”，具体的备案相关细则的制定和执行权限由各地方金融监管部门掌握，各地又出台下发了验收和备案细则，对网贷平台备案的标准也不一致。 比如，深圳、上海等地对银行存管有属地化要求，山西则要求债转次数不超过3次，重庆部分区县要求“双清”才能备案，而湖南攸县等地则对网贷行业表现出了极大的宽容和热情。 政策的差异，直接导致了突击异地注册、买壳卖壳、多地备案等套利现象的涌现，这些套利背后，甚至部分地方金融监管部门也参与其中，这扰乱了整个网贷行业。 早在备案开始时，本报就曾报道，P2P行业内买壳的生意风生水起，各类优质的壳标的水涨船高，几千万甚至几亿的壳都有，各路中介人士尤其是看好获得整改通知书的平台资源，交易双方签订对赌协议等，一些大型平台期望通过曲线获得备案。 “网贷是全国性的业务，理应颁布并执行全国统一的备案标准。”有业内资深人士分析称，P2P网贷备案或统一标准，“所以，统一标准、统一备案，可以预见是个趋势。” 让小平台知难而退 目前，对整个网贷行业而言，除了原有的整改规定动作，新的监管办法也在出台。 近日，互联网金融风险专项整治工作领导小组下发《关于加大通过互联网开展资产管理业务整治力度及开展验收工作的通知》（简称“29号文”），明确网贷拆分的资管业务不清零不予备案。 在此之前，一些网贷平台走集团化道路，拆分P2P，将互联网资产管理业务剥离或新建资管类平台，以寻求存在一定监管真空的资管业务范围寻找套利真空，而29号文无疑直接卡住了一些大平台的喉咙。 尹振涛接受本报记者采访时说，一些存在互金集团化的公司，其网贷平台的备案非常困难，留给整改的时间也非常紧张，而资管业务资金量大，短时间清理较为困难。“通知核心要点就是坚持‘持牌经营’的监管理念，通知彻底将没有相应业务牌照的平台与资管业务绝缘。” 未来网贷备案有何变化？目前监管方面尚无进一步通知。 有媒体援引接近监管部门权威人士的话称，对于现阶段P2P网贷平台的监管思路，主要集中在三个方面，即一是验而不收（不断让机构补充资料，加大各种合规成本）；二是实施不发牌照的穿透式日常监管（不急于发牌照，但日常监管完全按管理办法执行）；三是不再提“双降”，允许合规资产增量。 中部省份某平台负责人向《华夏时报》记者表示，现在虽然备案延期了，但是各类的整改要求办法还是平台执行的，像他们这边金融办就一直在督促平台整改，“监管方面的意思，其实就是不断提高门槛，让有些平台知难而退。” “担心平台最终会被拖死。”成为了不具备很强实力背景中小平台的担忧。 在持续整改整治之下，网贷行业的洗牌正在进行中。 据不完全统计，3月问题平台就达到41家，28家停业或转型，7家提现困难，6家跑路，无新增平台，而今年前三个月各类问题平台已多达近200家。据网贷之家数据统计显示，截至2018年3月底，累计平台6081家，正常运营平台1883家，累计问题平台达4198家。 值得一提的是，近日中国互联网金融协会网络借贷专业委员会召开2018年第一次工作会议，中国互联网金融协会会长李东荣指出，2018年是互联网金融风险专项整治转向常态化监管的关键一年，而网络借贷平台的备案将是2018年的重点。 业内人士向本报记者表示，持续监管意味着网贷平台后续会有退出政策。因其过程是一个进行时，所以是常态化监管。“网贷备案作为2018年的重点，是互金风控专项整治转向常态化监管的关键一年。这表明监管层透露出整个互金监管是一个持续性的过程，也就是说网贷平台并不是取得备案就完了。在今后会出台一系列的监管政策，包括‘退出机制’，即便是平台拿到备案，如果‘触碰红线’也会退出。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

摘要：即使只是一片荒地，旌逸集团也会树起硕大的招牌。旌逸集团高管曾向警方承认，这样做的目的就是包装出集团“资产雄厚”的假象，以吸纳更多的资金。 图片来源：旌逸集团官网 8.4%至16.2%的年化利率，诱人的同时少了过去“跑路平台”畸高的疑虑，还有“实业投资”的“集团公司”兜底保障；多个“投资项目”上竖起了公司的巨大标志，有着“看得见摸得着”的保障；更有“上交所”和澳大利亚股票上市的IPO信用背书……当号称“百亿线下理财平台”的上海旌逸集团有限公司忽然传出资金链断裂的消息时，不少投资者第一反应是愕然和不可置信。 3月19日，上海市普陀区人民检察院批准逮捕旌逸集团实际掌控人孔某及相关的谢某、钱某等9名犯罪嫌疑人，因其“涉嫌非法吸收公众存款罪”。 在这家号称“高新科技+汽车贸易+酒店餐饮+食品制造+文化娱乐+金融投资”，官方网站上宣称“不同领域，同样精彩”的“全方位发展”的资产投资管理公司，背后究竟如何运转，又是否真如一些人所幻想那样，真的具有投资盈利的可能？ 记者多方走访获悉，剥开各种虚假的“荣誉”和包装，旌逸集团“主营业务”其实就是“借新还旧”的庞氏骗局——以高利率吸纳公众存款，再用后来者的钱款支付此前投资人的本息；寥寥无几的所谓“投资项目”则几无盈利可能，主要作用就是“包装”给投资者看以吸纳更多存款——这样的恶性循环，唯一的结果就是资金窟窿越搅越大——就连公司实际控制人孔某自己也承认“是要出问题的。” “家大业大” 投资公司还在乎几个养老钱？ 2016年底，64岁的市民罗阿姨路过浦东新区永泰路上的“旌逸财富”门店时，被一名西装笔挺的年轻男子叫住，问她有没有兴趣免费参加“武夷山旅游”、听“养生讲座”。罗阿姨知道“天下没有白吃的午餐”，业务员倒也不隐瞒，向她推荐了公司的理财产品：“我们是正规公司，有很多自己的产业，都可以组织客户实地考察，您就当免费旅游。” 尽管没有购买任何产品，罗阿姨当天还是带回了一叠理财产品资料和一份免费赠送的小礼品。此后经过门店，业务员都会跟罗阿姨聊聊天、赠送小礼品，邀请她参加讲座。罗阿姨有朋友禁不住劝，买了理财产品，当场就拿到300元的“返现”红包。这位朋友曾向罗阿姨介绍这家公司在酒店举办的“客户答谢会”规模之盛大：“人家这么大公司，骗你那点钱？”后来，这位朋友还免费去武夷山旅游了一次，回来跟罗阿姨说：“人家大客户是免费包邮轮出国的！” 门店经营的两大类“产品”，罗阿姨着实看不懂——“债权受让”、“融资租赁”，而基于这两项业务开发的“月月盈”、“单季盈”、“四季盈”、“年年盈”等不同套餐，年化收益率从8.4%至16.2%不等，比银行理财产品高不少，业务员介绍称：“我们的产品都是由集团公司保本的，没有风险。” 事情果然如此吗？罗阿姨从事金融行业工作的女婿余先生听说这一消息后，立即查询了相关信息，意外发现所谓提供 “融资租赁” 产品的万悦融资租赁公司和 “保底” 的旌逸集团不仅办公地点、电话号码相同，就连法人也互为董事：“这不是左手倒右手的关系吗？” 而其推介的多个投资项目也与这些公司有着联系：“根据国家有关法规，理财、担保类公司禁止与其推介的项目有关联或利害关系，否则就涉嫌自融。” 案发后警方查证，旌逸集团共有三个融资平台——旌逸集团、上海人宇资产管理有限公司、上海万悦融资租赁公司，实际控制人都是孔某。一些曾供职旌逸集团门店的业务员坦言，他们也不知道“债权受让”、“融资租赁”究竟是什么意思：“我们只要把产品卖出去，尽可能收取多的资金，这样才能有高额的提成奖金。公司为吸引投资，根据投资额度配备不同的礼品，从现场刷卡返还现金红包到金条、银条都有。春节前我们还有客户答谢会，现场抽奖最小的现金红包都有188元，最大的红包有18888元，还有苹果手机之类。” 羊毛出在羊身上。余先生曾特地去几家门店观察过：“业务员对我这样的中青年根本不搭理，对过往老人特别亲切积极。这不是骗人养老钱吗？” “百亿线下理财平台”的资金去了哪儿？ 梳理旌逸集团的资金流向，公安部门发现被吸纳的资金主要流向四个方面：支付投资人还本付息，维持公司的日常运营，对外投资及孔某个人的高消费。 尽管在接受记者采访时，旌逸集团的多名高管对资金额度具体分配说法并不一致，但他们都表示吸纳来的资金“大头”用于支付客户的本金和利息，总计金额达数十亿元。一些业内人士分析，如果按照平均年化利率12%左右计算，加上旌逸公司各种旅游、红包和礼品等活动，仅客户这一方面的成本就远高于正常公司：“一旦出现资金断裂，窟窿会几何式扩大，非常危险。” 要维系这样的运转，公司日常经营成本也相当惊人。据旌逸集团员工介绍，该公司“业务团队”一般分为四级：业务员——团队经理——总监——区域经理，业务员每拉进一笔投资，四个层级都能相应获取一定提成。以业务员为例，提成比例按照时间长短有所不同：“十二个月2.5%，六个月是1.5%，资金量大还可以另计。”曾管理过旌逸集团财务的总裁助理陆某表示，每个月光是用于业务团队提成就是一笔庞大的开销。 为了维持“投资公司”应有的“体面”形象，旌逸集团租下了中山北路3000号长城大厦两层半的楼面和环球港的一层楼面，截至目前仍能查到的分店就达43家。旌逸集团一次年会曾因席开800桌和重奖在网上名噪一时，今年2月8日旌逸集团的网站上更新了16场“客户答谢会”的信息，这还只是今年春节前“客户答谢”活动的一部分。据公司内部人员透露，每年春节前公司会开多次规模盛大的客户答谢会：“一次年会至少用掉1000万以上。” 今年2月，旌逸集团网站一次性更新多个营业网点 “客户答谢” 的 “盛况”。 而孔某的个人开销同样惊人。他并未在上海购置房产，而是在公司附近的五星级酒店里包租了一间行政套房，时间以年为计。步入孔某的“家”中，更衣室里挂满了各式各样的名牌衣物、包袋和鞋子，在他的办公室里，有满满一墙壁的名贵红酒。被公司高管透露“喜欢奢侈品”的孔某买过一块市场售价高达420余万元的名贵手表。而他的“代步工具”包括一辆限量版的劳斯莱斯幻影加长版豪车，据他自称：“连购置税差不多1400万左右”。平时他接待朋友出入都是高档场所，娱乐则是与公司高管一起前往澳门等地赌博，一掷千金。 钱某从2016年下半年开始担任旌逸集团财务总监，她表示孔某一般要求保险柜里保持200万左右的现金，他会随时派人来支取：“一般每个月大概会领取400万左右，直至案发时已领取了约7000-8000万元。” 领取这些现金时，孔某本人从不签字。旌逸集团财务管理之混乱由此可见一斑：大量的资金并未进入公司账户正常支取，而是直接进入孔某私人账户，其在一家银行的个人账户就多达60余个。采访中多名高管一再自称“只领取固定薪水”，但远超他们年薪的资金却在私人账户之间流转：以号称月薪仅1.2万元的副总裁沈某为例，3年内孔某私人账户转给她私人账户的资金高达200余万元。 与这三项开销相比，所谓的“对外投资”比重微乎其微，而陆某、钱某两任财务总监均证实，对外投资的项目都是由孔某自行联系，资金也是从公司至其私人账户后再进行分配。 “每个月公司都要付巨额的利息和员工工资，这些钱也是不断的继续吸存客户得来的。”旌逸集团总裁谢某坦诚：“一旦没有了后续的资金投入，公司的资金就会断裂，也就无法继续支付投资人的利息及本金，还有员工工资。” “上市公司” “实业投资”真实价值几何？ 旌逸集团的墙上，醒目地贴着上海股交所挂牌代码和澳大利亚股票代码。在面对投资者时，“公司上市”也是业务员推介理财项目的“信用背书”。 甚至通过国内网络搜索，还能找到不少真假难辨的关于旌逸集团在澳大利亚“签约上市”、“正式上市”的消息。 一些业务员称，公司内部有培训如果有投资者问起股票的具体事宜，他们就会以“公司是借壳上市要走流程”为由搪塞。然而经过警方核实，旌逸集团及关联公司并未在国内及澳大利亚上市并发行股票。 但对罗阿姨的朋友而言，旌逸集团旗下诸多“资产”是她和诸多投资者共同“见证”过的，难道这些“看得见、摸得着”的资产也是假的？ 在旌逸集团的网站上“产业展示”一栏中，罗列出包括旌逸光明食品有限公司、缤纷五洲集团有限公司、马屿阿友汽车商贸有限公司等多家企业和项目。然而经警方初步查证，这些项目虽然并非完全虚构，但经营困难重重，几无“造血”盈利的能力。 以罗阿姨的朋友曾参观过的“旌逸光明食品有限公司”为例，旌逸集团网站上曾图文记录这一次参观活动。然而在百度“旌逸集团”贴吧里却被一名自称星级饭店从业者的网友“打脸”：“食品车间规模还没小区菜场里面一个面包房大”，并贴出其他食品糕点厂的自动化加工车间对比图表示，自己工作的饭店西点坊与旌逸集团展示的车间规模相似，但产量供自家酒店使用都不够，还必须另行采购。记者以这些图片向部分业内人士获悉，该网友的观点基本符合实际，这样的规模根本不足以形成市场化的销售规模，更不谈盈利：“而且从图片上看，参观者没有任何防护措施直接进入食品加工车间，这本身就说明这个‘食品公司’是极不规范的。” “缤纷五洲集团有限公司”是旌逸集团对外宣称收购的一家地产开发公司，并在多地都有在建地产项目。然而警方实地调查核实后发现，孔某曾以个人名义与缤纷五洲公司达成10亿元的收购合同，但资金一直未实际到位，缤纷五洲集团有限公司原先经营不善已积欠大量的债务。曾实地调查这些项目的普陀公安分局经侦支队金融犯罪侦查队民警告诉记者，大量所谓的“在建项目”只是一片荒地，仅有两处动工项目也因欠下供应商资金早已停工。旌逸集团所持有的绝大部分资产都是业内人士眼中的“不良资产”：“想要在一定时间内恢复经营几无可能。” 但令民警印象深刻的是，即使只是一片荒地，旌逸集团也会树起硕大的招牌。旌逸集团高管曾向警方承认，这样做的目的就是包装出集团“资产雄厚”的假象，以吸纳更多的资金。 孔某其人：无任何金融从业背景和金融从业资格 旌逸集团的“高管”团队介绍中这样写到——“产业发展的背后是人才，旌逸集团网罗业界专业人士，打造国际一流企业”。 然而旌逸集团的“团队”真的“专业”和“国际”吗？ 记者从警方处证实：孔某，小学文化，无任何金融从业背景和金融从业资格。2009年8月因盗窃电缆被浙江省瑞安市人民法院判处有期徒刑4年6个月。刑满释放后，孔某在当地经营一家二手汽车商铺，因经营不当导致资金困难。在朋友介绍下，他接手同样陷入困境的上海旌逸资产管理有限公司，等于“没有花一分钱就收购了这家公司”，并逐步通过大肆吹嘘、精心包装形成如今的局面。 旌逸集团的“高管”中，同样没人有任何金融领域教育和从业背景。旌逸集团总裁谢某，高中文化，任职“总裁”前从事汽车修理工作；副总裁沈某，2015年刚到旌逸集团时从事的工作是前台，在不到3年时间里成为这个“百亿平台”的高管之一。 公司网站上宣称集团高管“国际化”“专业”，但事实上没人拥有金融专业背景。 在案发前夕，公司财务曾向孔某反映：公司已无力发放员工工资。对此，孔某的决定是进一步抬高利息以吸引更多资金。但孔某心里比谁都清楚，这是一个永远无法填补的黑洞。孔某向警方供述道：“我公司并不具备任何政府金融机构发放的可向个人融资的执照，但我知道这样做违反政策及国家规定，是要出问题的，也知道是违法行为。” 警方也提醒市民群众，投资理财需谨慎，切莫贪图眼前的“高收益”而抱有侥幸心理冒险投资，以免因小失大、得不偿失。警方将依法最大限度保护投资人合法权益，提示x相关投资受损人尽快向警方报案，合理、合法表达诉求，配合警方开展侦查取证工作。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

4月18日，继4月17日注销华夏恒业和德赋资产两家私募的私募基金管理人登记资格后，基金业协会再次出手，注销了福建东方银商投资、郑州百盛投资、上海国渭资产的私募基金管理人资格。《每日经济新闻》记者注意到，被注销的三家私募中有一家私募的实控人因涉嫌违法犯罪在越南被警方抓回。 又有3家私募被注销资格 4月17日，基金业协会注销了华夏恒业和德赋资产两家私募的私募基金管理人登记资格，相关责任人被取消基金从业资格，加入黑名单。4月18日，又有3家私募机构被注销私募管理人资格。 据上海证监局的通报，基金业协会决定注销上海国渭资产的私募基金管理人资格。上海国渭资产在协会备案有“国渭1期证券投资基金”1只产品，登记的高级管理人员有4人，其中法定代表人周娟无基金从业资格。而目前上海国渭资产高管吴韻堃和马栋已经离职，公司法定代表人周娟反映，公司目前已无员工办公，公章等由公司董事长谢彦华保管，但周娟也无法联系上谢彦华。 《每日经济新闻》记者注意到，上海国渭资产备案的“国渭1期证券投资基金”目前由该产品投资者运作管理。由于国渭资产目前已无法正常运转，按照相关规定，协会决定注销国渭资产的私募基金管理人登记。同时将周娟加入黑名单，期限为1年。同时取消谢彦华、吴韻堃、马栋的基金从业资格，并加入黑名单，期限为1年。 此外据河南证监局的通报，郑州百盛投资在2015年1月22日登记为私募基金管理人，公司登记的高管6人中只有私人银行部高级经理王白羽通过资格认定方式取得基金从业资格，其余人员均无基金从业资格。郑州百盛投资在协会备案有“喜之颉股权投资基金”1只产品，该基金实缴出资额615万元。 河南证监局通报的情况显示，早在2016年，郑州百盛投资就因为存在违规问题被河南证监局采取了行政监管措施并要求进行整改，但是郑州百盛投资未进行整改，且长期无具体经营场所。按照相关规定，协会决定注销郑州百盛投资的私募基金管理人登记，同时协会将公司高管张文杰、吴殿朝加入黑名单，期限1年。取消王白羽的基金从业资格，并加入黑名单，期限为1年。 对此格上理财研究员雷蕾告诉《每日经济新闻》记者，近期协会接连对存在合规问题的私募机构进行注销，体现了目前监管层对整个私募行业从严监管的决心。对这些不合规的私募进行从严监管和打击有助于整个私募行业的稳定健康发展。 东方银商实控人涉嫌犯罪 据福建证监局通报显示，福建东方银商投资管理有限公司在2015年1月22日登记为私募基金管理人，登记的高级管理人员有2人，陈元招登记为公司法定代表人、总经理、合规风控负责人；许雪芳登记为公司副总。两人均具有基金从业资格。公司在基金业协会备案有“东方银商价值精选一期证券投资基金”1只产品，基金份额477.30496万份。 据东方银商向福建证监局提交的报告显示，东方银商实际控制人曾国强投资的某公司因涉嫌违法违规被公安部门调查。经东方银商法定代表人确认，曾国强已被公安机关逮捕，目前公司已停止经营活动。由于公司目前停止经营，不再符合登记规定，基金业协会决定注销东方银商的私募基金管理人登记。 《每日经济新闻》记者查阅天眼查资料发现，福建东方银商投资的实控人曾国强持有五洲国创控股的股份，占比88%，杨明华持股占比12%。五洲国创控股下辖财佰通集团(财佰通科技、泉州财佰通金融服务、财佰通股权投资)、东方银商(福建)投资等多家全资子公司。泉州公安局鲤城分局在2018年1月31日发布了一则通缉令，对财佰通科技涉嫌违法犯罪立案侦查，经调查发现公司实际控制人曾国强、杨明华夫妇有重大犯罪嫌疑。不过在2018年2月6日，泉州公安局鲤城分局官方微信公告显示，涉嫌非法吸收公众存款3.9亿元的重大经济犯罪嫌疑人曾国强、杨明华在越南落网，公安机关在2月6日晚成功将其押解回泉州。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

围绕一张信托牌照，各色资本入局出局，债权人、股东、不同重组方之间展开八年争夺，至今悬而未决 《财经》记者 张瑶 龚奕洁/文 李恩树/编辑 围绕一张信托牌照，消失在资本市场十余年的东北前首富范日旭和他的泛亚系重回江湖。 吉林泛亚信托投资有限责任公司（下称“泛亚信托”）2006年被当时的监管机构中国银行业监督管理委员会（下称“银监会”）停业整顿，2010年进入破产程序。因其保有稀缺的信托牌照，引来多股资本力量竞争，包括亿利集团、神州企业家俱乐部，及刑满的范日旭等。 进入破产程序的第八年，2018年3月30日，泛亚信托举行第六次债权人会议，因股东、债权人和重整方博弈未达成一致，重整再次停滞。 业内估值信托牌照高达百亿元，但保牌尚需监管审批。泛亚信托能否保牌并重返市场，悬而未决。 资金断裂 从金融巨鳄到资不抵债，吉林著名金融机构泛亚信托的故事与政商关系千丝万缕。 泛亚信托的前身，是1986年由中国农业银行长春分行设立的中国农业银行长春市信托投资公司。1995年，信托业开启第四次整顿，央行要求商业银行与所属信托投资公司彻底脱钩，范日旭随后通过多家公司的股权运作得以掌控泛亚信托。 范日旭发家于海南，后在时任长春市市长米凤君的招商引资下入吉，开发长春市五环体育馆项目。范日旭旗下长春长顺体育综合开发有限责任公司（下称“长顺公司”）投入3亿余元承建该体育馆，项目于1998年6月建成并交付长春市政府，但长春市政府未如约将承诺的5块土地交由长顺公司滚动开发。 这给长顺公司和范日旭的其他泛亚系公司带来了巨大的资金链压力，亦为随后一系列发行债券、信托等的资本运作埋下伏笔。1998年，吉林省联合置业国际有限公司（下称“联合置业”）总值3000万元的债券到期后无法兑付，发生债券持有者群体性事件。 据相关司法材料，当年8月，时任吉林省发展计划委员会（下称“吉林省计委”）经济政策协调处处长高应坤找到范日旭，请其帮助垫付资金以解决债券兑付危机。日后检方指控，范日旭明知自己公司不符合发债要求，以同意垫付为条件，要求吉林省计委为其控制的长顺公司发行债券。 取得吉林省计委同意后，泛亚系旗下公司遂为联合置业偿还了上述债券，造成的资金缺口后由泛亚信托承担连带清偿责任，成为破产债务来源之一，长顺公司亦通过泛亚信托发行多笔企业债券。随后三年间，范日旭控制的另一家公司吉林白山航空发展股份有限公司（下称“白山公司”）于1999年至2001年累计发行共四次总计1.9亿元债券，批准发行人亦是高应坤。 这1.9亿元之后被法院认定为非法发行。高应坤也因受贿罪和滥用管理公司、证券职权罪被判处15年有期徒刑。不过，因认为自己不构成犯罪，高正在申请再审。 2001年第五轮信托整顿过程中，央行要求提高信托公司的设立门槛，实收注册资本不少于3亿元，再进行重新登记。受此影响，信托牌照从上千家锐减至不足百家，泛亚信托是唯一一家成功保牌的民营公司。对此，吉林省政府曾致函央行，申请保留泛亚信托。 注册资金仅有5000万元的泛亚信托若要保牌，必须增加资本金。 为了验资通过，2002年9月，泛亚信托从其托管的中兴信托于上海和天津营业部借款1.8亿元，并注入长春创世实业等三家公司，作为向泛亚信托增资款。验资完成后，又将验资款转回相应借款。事后，法院认为，泛亚信托这是采取欺诈手段虚报注册资本，构成虚报注册资本罪，涉案1.8亿元。 2006年停业时，泛亚信托注册资本3亿元，五家股东分别是长春创世实业有限公司、长春恒顺新技术开发有限公司（下称“长春恒顺公司”）、长春洪武实业有限公司、海南泰海投资管理有限公司、珠海华裕达实业有限公司。这五家公司实际控制人均为范日旭。 政商往事 触发泛亚信托危机的事件，发生于2005年。随着中兴信托营业部保证金爆仓后，管理层清查发现，泛亚信托发起筹建中的银通证券旗下营业部涉嫌挪用巨额保证金。此后又发现泛亚信托、中兴信托、焦作信托三家公司之间相互资金调拨，挪用大额资金、业务违规等问题（相关报道见《财经》2010年第19期“范日旭资本黄昏”）。 2006年2月，由人民银行、银监会和证监会组成的联合工作组进驻泛亚信托，接管泛亚信托的财务并对其进行全面审查。随后查出泛亚信托的资金出现缺口，并违规挪用资金、违规发行企业债券等问题。 2006年10月，监管部门列举泛亚信托的五大违法违规事实，责令其即日起停业整顿。银监会官网的报道称，泛亚信托因违法违规经营造成严重资不抵债、不能支付到期信托计划等严重后果。 范日旭在2007年10月被吉林警方批准逮捕；2010年，吉林省长春中级法院一审认定范日旭涉五宗罪：合同诈骗罪、非法吸收公众存款罪、欺诈发行债券罪、虚报注册资本罪以及单位行贿罪，判处其无期徒刑。2011年，吉林省高级法院二审改判十年，对其合同诈骗罪未予认定。 但范日旭方认为，导致泛亚信托系列问题的原因之一是“高官干预”，并因此一直申请再审。 知情人士对《财经》记者称，2004年，王珉从苏州市委书记调任吉林省委副书记后，与当时已任吉林省人大常委会副主任的米凤君产生冲突，于是通过打击与米关系良好的商人范日旭来打击米。 2010年，米凤君因受贿628万元，被法院判处死刑缓期两年执行。其中一笔10万元贿款来自范日旭，但这笔行贿款项未出现在同年范日旭案的判决中。 知情人士向《财经》记者透露，王珉在吉林任上力推范日旭案件调查，调任辽宁后亦不忘督办。之后，王珉落马获刑无期。 范日旭称，在申请再审立案时，已向最高法院第二巡回法庭提供王珉干预办案的线索，目前未获立案。 2010年，范日旭及泛亚信托一审判决作出后，长春中院受理由泛亚信托整顿工作小组提出的破产申请，并裁定确认五家债权人共计5.94亿元的债权。其中，吉林省地税局税款债权205万元；中国人民银行长春中心支行、中国银行长春南湖大路支行、吉林省财政厅、深圳安吉尔饮水产业集团的普通债权分别是4.77亿元、0.55亿元、0.54亿元、532万元。而泛亚信托的货币资产仅6000多万元，资不抵债。 泛亚信托由此进入长达八年的破产重组。 重组希望 范日旭及泛亚信托高管相继获刑后，泛亚系多数公司因未按时申报年检被吊销营业执照，不再实际经营，其中包括泛亚信托的五家股东法人。2006年被接管后，泛亚信托再未展业，但其所保有的信托牌照并未被银监会吊销，仍存在重组后重新登记展业的希望。 从1979年至今，中国信托业经历六次整顿，由顶峰时期700多家机构到目前只有68家信托公司展业。 信托被称为“实业投行”，拥有最为宽松广泛的投资范围，能够整合运用几乎所有的金融工具，展业机制灵活，因此颇受资本青睐。但信托公司数量多年没有新增，牌照稀缺，因此市场价值很高。 一位金融牌照中介人士表示，信托牌照数量多年无增，只能进入存量信托公司，因此市场报价虚高，去年他曾接触过的一个牌照，仅中介费用报价就高达6000万元。 一位信托业人士告诉《财经》记者，一般而言，国企控股、没有历史包袱的信托公司，价值高达百亿元；泛亚信托的债务只有5.94亿元，但由于它多年没有经营，目前只有牌照，能否保牌还要经过监管审批，所以要比展业的信托公司更具有不确定性。 《财经》记者查询银监会官网发现，目前除中国信托业保障基金，仍有71家信托公司具有金融许可证，除却展业的68家信托公司之外，就只有泛亚信托、金新信托与广州国际信托这三家处于破产阶段的公司。 其中，广州国际信托自1998年宣布破产清算，直到2017年6月底，方以旗下子公司广东省信托房地产开发公司的资产包被万科收入囊中宣布收官。而金新信托是德隆系的重要资产，2005年时被曝资金黑洞达41亿元。与这两家公司相比，泛亚信托的债务敞口与复杂性则小很多。 这一背景下，多股资本力量入局，希望通过破产重整程序获得信托准入资格。与此同时，吉林省政府亦对其寄予厚望，成为重整程序的积极推动者和主导者。 《财经》记者了解到，泛亚信托长达八年的破产程序中，不乏希望进入破产重整程序的资本方，包括亿利集团、神州企业家俱乐部（下称“神州企业家”），以及多家上市公司，均曾发函有意参与重整。吉林省政府认可的重整方，自2012年起一直是亿利资源集团有限公司（下称“亿利集团”）。 亿利集团是1988年成立的一家以洁能环保产业为主的大型集团公司，2017年底资产达1000亿元。在亿利集团的官网上，金融被其列为三大核心产业之一。其近年来成立财务公司、亿利金融控股（上海）股份有限公司、融资租赁公司、第三方支付公司、征信公司，组建了绿丝路基金等，但却没有“强金融”牌照。泛亚信托这张牌照弥足珍贵。 2012年8月，亿利集团与吉林省政府签署《泛亚信托重组协议书》，重整后拟控股泛亚信托，注册资本金定为50亿元。2014年吉林省金融办官网一篇名为“吉林省谋划泛亚信托重生”的报道中亦称，亿利集团已与泛亚信托的四家债权人沟通并获得支持。知情人士称，亿利集团此前已向债权人支付6000万元保证金。 当时，处于保外就医状态的范日旭得知该消息后，开始通过关联公司申报债权、以股东身份申请破产重整等方式，试图夺回重整话语权。 范实际控制的海南农业租赁股份有限公司（下称“海南农租”）曾向泛亚信托申报25.273亿元债权（8.517亿元资金，利息16.756亿元）。海南农租是泛亚信托的关联公司，持有长春恒顺公司40％股权，后者持有泛亚信托23.32％股权。 相关材料显示，破产管理人虽认可这一打款凭证的真实性，但认为仅有银行转账信息不能成为债权的依据，未进行债权登记。范日旭通过进入债权人会议主导重组的计划未能实现。 2017年6月2日，经长春中级法院裁定，泛亚信托正式进入破产重整司法程序。新的重组意向人出现，神州企业家为最有力竞争者。 神州企业家于2017年3月与股东签订的一份重组及股权转让协议提出，拟总计出资26亿元进行重整，其中5.94亿元用于偿还现有债务，15亿元用于偿还海南农租此前未得到登记的债权（25亿元）的一部分，余下5.1亿元作为收购现有股东股权对价。 在与泛亚信托股东达成一致后，神州企业家随即以案外人的身份，替其偿还2010年被法院认定抽逃出资的1.81亿元股本金及利息（合计2.26亿元）。目前，该笔资金已进入破产管理人账户，泛亚信托的清算债权清偿率上升至47.8％。 神州企业家的官网显示，其成立于2016年，是由一群企业家们自发组建的合作平台，主营业务是为会员项目和资金对接；以上市公司为主要运作平台和出口，搭建资产和上市公司资本运作的桥梁。 2017年11月22日，泛亚信托第五次债权人会议召开，对神州企业家和亿利集团分别提出的两个重整方案进行表决。 《财经》记者了解到，神州企业家最终可能选择的合作方包括数家上市企业。 亿利集团的重整合作方，分别为新华联控股有限公司（000620.SZ）和泛海系旗下武汉中央商务区建设投资股份有限公司，二者拟各持股20％。 两个方案均承诺重整后债务清偿率可达到100％，主要区别在于原股东退出机制。 亿利集团最终的重整方案显示，其要求股东在协商一致的前提下退出；若无法达成一致，由法院裁定原股东无偿让渡股权。 神州企业家则与股东达成一致，拟出资让股东退出。 第五次债权人会议纪要显示，三大债权人因“亿利集团参与重整早”、“政府前几年签了字”以及“省金融办推荐”而选择亿利集团的方案。而获股东支持的神州企业家虽也承诺100％清偿债务，但未得到债权人响应。 会议纪要显示，法院方在最后表态，资不抵债的公司股东股权价值为零，重整方选择权在于债权人。 停滞困局 金融监管部门要对金融机构的股东资质进行审查和批复。根据银监会2015年发布的《信托公司行政许可事项实施办法》，境内非金融机构作为信托公司出资人，应当具有良好的社会声誉、诚信记录和纳税记录；最近2年内无重大违法违规经营记录；最近2个会计年度连续盈利；最近1个会计年度末净资产不低于资产总额的30％等要求。 吉林银监局于2018年1月向破产管理人下发的文件显示，在破产重整计划完成表决后，法院在最终是否批准破产重组计划的裁定时，银监会方面会配合完成重整方股东资格预审核工作。从目前的状况来看，破产重组仍卡在表决层面。 2018年2月28日，重整期最后期限，破产管理人向法院提交以亿利集团为重整方的《重整计划》。其中对神州企业家于2017年代偿的2.26亿元注册资本金提出解决方案，称将由亿利集团在重整完成后全额“补偿”退回。 3月30日，第六次债权人会议召开，议程设置原本计划对这一方案分普通债权组、税务债权组和出资人组进行表决。但因遭到股东一方的反对，最终未进行表决，重整程序再次停滞。 股东提出的反对理由包括，《重整计划》中存在大量已过期无效附件，关联公司海南农租的债权未得到登记等。 《财经》记者获得的一份第六次债权人会议录音显示，得知法院决定当日不表决时，亿利集团方面要求给出不表决的依据。其称，6个月重整期和3个月延长期均已到期，“再往后推，已经到了悬崖上（即进入清算程序）”。 就此前债权人和股东分别支持的两个重整方案，《财经》记者向主要重组方进行求证。亿利集团泛亚信托重整工作组相关负责人表示不接受采访。 神州企业家的重整投资人向《财经》记者表示，神州企业家选择的五家重整方均属上市企业，符合银监会要求的金融机构股东资质。 范日旭一方破产重整代理律师、大成律师事务所中国区CEO肖金泉认为，在债权能得到100％清偿的前提下，就破产管理人提出的《重整计划》，唯一受到影响的是股东权益。作为唯一的利害关系人，股东的同意应当为重整计划批准的必要条件，而非由利益并未受损的债权人决定。 《企业破产法》第85条规定，重整计划草案涉及出资人权益调整事项的，应当设出资人组进行表决。但是，并未规定法院批准重整计划必须经过出资人（股东）同意。 企业重整中债权人和股东利益冲突的现象并不少见。在企业资不抵债的情况下，如果立即进入清算程序，股东将不可能获得任何分配，债权人利益则将严重受损。因此实践中，法院往往支持债权人利益。 2008年，苏州市吴中区法院便曾在债权人赞成、股东反对的基础上，强制批准重整方提出的100％清偿债务、股东全部退出的方案。 不过，与市场上其他公司和金融机构破产重整情况不同的是，泛亚信托的负债较少，重整过程中不仅债权能够得到全额清偿，因持有稀缺资源，股东亦可能获得重整方看准未来潜力的股权对价。 中国政法大学破产法与企业重组研究中心研究员陈夏红表示，如果已设置出资人组，那么据《企业破产法》第86条，只有包括出资人组在内的所有表决组均通过时，重整计划才算通过。 目前，亿利集团主导的重整方案尚未表决，因此仍存较多变数。上述神州企业家出资人亦称，拟继续参与重整。根据《企业破产法》第87条，即便未来重整计划表决未通过，破产管理人仍可向法院申请强制裁定批准现有重整计划。 陈夏红表示，《企业破产法》第87条规定的申请强制裁定应符合的条件有6项，但未明确规定是必须同时具备还是具备其中之一即可。他认为，这种情况下，法院是否强制裁定批准重整计划草案，属于自由裁量权的范围。正常情况下，法院会综合考虑包括股东在内的各方利益，最终权衡和决定是否强制批准重整计划。 由于亿利集团的重整计划因股东反对，法院暂未进行表决，进入破产重整的第十个月，一个潜在风险在于，重整计划草案因无法得到认可而直接进入清算程序。一旦进行清算，吉林省将失去唯二的信托牌照之一，重整各方已付出的资本将全部清零，股东亦再无可能获得股权对价。 因此，《财经》记者了解到，尽管围绕谁来重组的争夺尚未有定论，但各方在重整意愿上仍存共识。 （本刊实习生陈洁明对此文亦有贡献） 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

4月15日，宜信财富管理公司（下称“宜信财富”）在海南三亚召开年会并发布《2018中国高净值人群海外生活白皮书》。与这厢的大张旗鼓、热闹喧哗相比，宜信财富联合诺德基金管理有限公司（下称“诺德基金”）、喆颢资产管理(上海)有限公司（下称“喆颢资产”）发行的喆颢定增1号私募证券投资基金（下称“喆颢定增1号”）正深陷投资人联名投诉危机。 据公开资料显示，喆颢定增1号是宜信财富、喆颢资产与诺德基金于2016年2月合作发行的。其中，宜信财富是销售方，喆颢资产为基金管理人，通过诺德基金将资金投向二级市场，托管方为招商证券股份有限公司（资金流向见图1）。该定增基金类型为“契约型基金”，起投金额为100万元人民币。 图1 喆颢定增1号资金流向图 制图：《今日财富》杂志 涉嫌欺诈及违约 喆颢定增1号漏洞颇多 投资人王明（化名）介绍，喆颢定增1号是宜信财富主推的总募资近5亿的一款定增基金产品，有400余位投资人投了该基金，目前已亏损近1.8亿。基金已过了锁定期限，但直到现在仍未兑付。曾经推荐得天花乱坠，如今问题频现，一众投资人悔不当初。 宜信全球资产配置委员会专家成员、喆颢资产管理执行董事吴振中在视频介绍中曾明确表示，“精选优质定增标的，投资5只标的股票，且折扣一定要在8折以下，8折以上不拿股票。” 投资人瞿可先生反映，大多投资者都是看中了该基金管理人提出的8折以上不参与定增的允诺，本着对宜信的信任购买了该产品。但是实际操作中，没有哪只股票在8折以下，最大标的探路者（占52%）折扣价为94折，另一标的鸿路钢构（占6%）折扣价为84折，其余两只标的没有折扣。宣传和实际情况不符被投资人看作是严重的欺诈行为。 该基金宣传初期表明定增标的为5只，且明确分散平均投资。但事实上只投资了4只标的，而探路者一只股票就占比52%，所投四只标的无一是拟定标的。投资者认为这样的安排风控严重不合规，这也直接导致因探路者的单边下跌造成了净值的巨大损失。 更为异常的是，有诸多投资人在未签订合同的情况下提前付了资金，这并不符合基金销售的正规程序。另据投资人王明反映，该基金本应于2017年9月11日到期，加上6个月的延展期，最晚可延至2018年3月11日（合同约定期限见图2）。而在没有召开投资人大会的情况下，喆颢资产单方将产品期限延至2019年12月31日。 图2 喆颢定增1号合同内容 与违规延期相应的，是违规不减持造成的巨大亏损。本该在2017年6月6日解禁的探路者，解禁时基金净值0.86，因延期不予减持，到2017年12月31日净值下滑至0.7以下。据了解目前仍未减持，而探路者的股票也一直在下跌。目前，投资人已联名向证监会和证券基金业协会投诉宜信财富、喆颢资产及诺德基金（见图3）。 图3 投资人公开对喆颢定增1号的投诉书 针对喆颢定增1号的种种漏洞，《今日财富》记者咨询了河南联盟律师事务所的刘讷律师。刘律师表示，宜信财富管理公司作为销售方，在推介该支基金时及演示推介视频时，曾明确表示，喆颢诺德定增1号私募证券投资基金只参与8折以下的股票定增，而事实并非如此。这属于虚假记载、误导性陈述，违反了《证券投资基金销售管理办法》。 此外，销售基金的合规程序是，先签定书面合同，再进行销售付款。宜信财富先付款后签合同的操作属于违规行为。按照规定，结合签订的基金合同，除遇到无法变现的情况外，在未取得基金份额持有人大会同意、未取得投资人同意变更合同期限条款的情况下，基金管理人无权擅自延长基金运营期限。现基金管理人喆颢资管在不符合条件的情况下，自行延长基金存续期限，属于严重违约行为，违反了《合同法》。 为此，记者致电诺德基金客服，对方表示该基金为宜信财富发布，诺德方面不予回应，如有问题需致电宜信。随后，记者拨打了宜信财富的媒体采访热线，却一直无法接通。记者将欲了解的问题发送至宜信财富投诉邮箱，截止发稿未得到相关回复。 拟投标的无一命中 最大标的背后恐涉利益输送 在诺德的宣传资料中，《今日财富》记者发现，该基金拟定的5只定增标的分别为“海航投资、甘肃电投、奥飞动漫、浪潮信息、桐君阁”，五家公司各有亮点且多为朝阳行业（见图4）。 图4 诺德定增1号拟定标的 宣传视频里，吴振中也曾明确表示，该基金的定增策略之一是利用平台优势进行定增标的组合投资，降低定增参与门槛，分散投资标的，以求有效平滑风险。 但实际上，所投四只标的（探路者、海南海药、湖南黄金、鸿路钢构）无一是拟定标的（见图5），且最大标的探路者占比达52%，而探路者属于纺织服装行业，并非朝阳行业。这样的投资安排着实令投资人难以理解。 图5 喆颢定增1号标的及折价情况 对于储备项目都是000打头主板的股票，最终主要资金却投资在创业板上，与前期宣传资料不同的原因，诺德方面的内部解释为“储备项目由于诺德基金在报价中考虑到控制风险进而控制报价而未能中标，前期宣传材料中的储备项目是意向性项目不能作为对最终所投项目的承诺。” 而探路者和海南海药作为占比分列第一、第二的两大标的，公司及股价表现却实在令投资者恼火。探路者自购入起股价一路下滑，董事长减持并更换；海南海药出现违规被证监会立案，目前已停牌。投资人不明白这样的标的有何投资价值？ 不仅如此，最大标的探路者的背后似乎还涉及利益输送。有投资人表示基金销售人员推荐时声称宜信的董事长唐宁是探路者的十大股东之一。经记者查询天眼查发现（见图6），探路者2017年3月的十大股东排名中第五位是唐宁；同年6月唐宁的排名下滑至第10位；9月，十大股东中已没有了唐宁的名字，其在不到一年的时间里对探路者短期持有后大量减持。 图6 探路者十大流通股东情况 假设探路者中的股东唐宁与宜信的唐宁为同一人，刘讷律师表示，“若消息属实，该行为已涉嫌利益输送，属于违规行为。”针对此唐宁是否为彼唐宁的疑问，记者也曾试图向宜信财富求证，但并未得到回复。 负面消息早有流传 宜信财富商业模式弊端仍在 据工商资料显示，喆颢资产为宜信财富全资子公司，两者法定代表人均为唐宁；另据天眼查显示，诺德基金法人代表为潘福祥，2015年7月，宜信惠民投资管理(北京)有限公司（下称“宜信惠民”）入股诺德基金，持有其49%股权。其中，宜信惠民法人代表也为唐宁。宜信惠民与宜信财富分属唐宁控制的宜信旗舰队下的两个子舰。这意味着，喆颢定增1号的核心公司其实是宜信财富。 而此番危机并非宜信财富首次被爆负面消息。早在2017年1月，宜信财富就被特许金融分析师（CFA）持证人伍治坚先生质疑过，并将其对宜信财富房地产母基金及宜信财富商业模式的分析整理成文，发布于知乎。结合本次兑付事件可以看出，伍先生提及的宜信财富商业模式弊端直到现在仍然存在。 宜信财富同时做资产管理和第三方财富管理，可能存在利益冲突。如果一个宜信的客户要求客户经理推荐一款基金，那么客户经理在推荐宜信自己的基金和其他人的基金时，宜信的销售人员会首先考虑推销自家的基金，如此一来无法保证对客户公平。 宜信财富的基金从业者有很多没有达到资质。通过对多位投资人的了解，记者发现宜信财富的基金从业人员在对喆颢定增1号推销时大多用“折价”和“唐宁也投了很多”作为吸引投资人的亮点，对产品的内容和风险并没有介绍全面，有些基金从业者甚至并没有相关从业资格。 而作为管理5亿规模的诺德定增1号基金经理也频频调换。2016年初喆颢资产基金经理为吴振中，2016年11月更换为徐晶，据投资人介绍，2018年2月底徐晶离职。直到2018年3月19日，宜信财富才发布信息称将基金经理更换为庞琛超。 根据基金从业人员资格公示信息，庞琛超只有不到两年的工作经验。在2018年3月16日才取得基金从业资格证，而其三天后便担任该产品的基金经理。庞琛超是否有足够的经验及能力进行相关基金业务的管理，亦存在不少争议。 上述弊端或许不只宜信财富一家公司存在。但宜信集团创始人兼CEO唐宁在2018年宜信财富尊享年会现场宣布，宜信集团将在2020年实现整体上市。在此情况下，宜信财富恐怕要尽快调整其商业模式来跟上集团上市的步调，祛除产业弊病，才能真正做到“宜人宜己，信用中国”。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

4月18日，在前海开源基金公司前台，数名投资者拉出了“维权”横幅。这一举动突然而又迅猛，基金子公司们近年来面临的困境，就此被暴露在大众的面前。 这显然不是孤例。从去年上半年开始，记者就不断获知基金子公司的项目违约，信息源既有客户的投诉，亦有基金子公司的交流。但曾被戏称为“万能神器”的基金子公司们，也确实没有辜负这个绰号，大部分违约项目都通过各种方式获得了足额清偿，所以罕见投资者上门“维权”事件。因此，在业内人士眼里，从此番前海开源的遭遇中足以看出基金子公司正面临新一轮的风险爆发。 其实，对于所处的困境，基金子公司心知肚明，所以近年来转型成为它们的重点战略。但在采访中记者发现，对于已经成为巨无霸的基金子公司来说，并未找到足以支撑现有资产管理规模的核心业务，于是打擦边球的“类通道”业务仍占主流。 上门维权揭“疮疤” 4月18日下午，数名投资者在前海开源基金的办公地前台拉出“前海开源还我血汗钱”的横幅，抗议其子公司发行的资管计划大幅亏损，消息被迅速传播。 前海开源基金连夜发出声明称，前海开源基金旗下子公司——前海开源资产曾于2015年3月发行《前海开源资产锦安财富新三板资产管理计划》，该项目日前到期，却因踩雷中科招商定增项目而大幅亏损。Wind信息显示，该项目认购金额100万元起，成立规模约1.58亿元，主要投向事件驱动、定向增发新三板。 根据此前涉事项目的代销机构锦安基金所言，该资管计划到期时，除部分标的盈利退出外，大部分标的还需后续择机变现退出。部分投资者对亏损感到难以接受，要求对该代销产品进行本金回购并支付年化8%至10%的收益。 前海开源基金和锦安基金均表示，目前正在与相关方积极沟通，以寻求有利的后续退出方案，最大限度地降低投资者损失。两方还表示，如实向投资者披露了产品的信息和投向，揭示了可能存在的风险，在该资管计划发行、运作管理及投后服务过程中均做到了尽职尽责。 违约潮暗流汹涌 其实，前海开源资产的窘境，已是目前众多基金子公司们共同的烦恼。仅就记者了解，上海至少有十家以上的基金子公司不同程度地遭遇了项目违约事件，涉及的行业五花八门。所幸的是，在母公司的大力支持下，大部分项目违约都被基金子公司用各种手段化解，实现了“刚性兑付”。 “接二连三的新规，不仅抹去了政策红利，还改变了基金子公司的游戏规则，原来掩盖风险的种种手段，现在很难实现了。”某基金子公司总经理向记者表示，“最简单的例子，以前如果某个项目存在违约的风险，再发一个新资管产品承接就好了，无非就是将风险延后，或许可以通过时间来化解风险。” 但诸多新规落地之后，解决违约的风险已经取代业务扩张，成为当前众多基金子公司的第一要务。令基金子公司们头疼的是，大部分违约的项目中，资金偿付方都有着巨大的债务黑洞，资产被轮候冻结已是屡见不鲜，如何抢在其他债主前面获得足额清偿，便成为对各家基金子公司能力的严峻考验。于是，拉横幅上门维权、发律师函、寄举报信甚而寻找催收团队等各种方法纷纷出炉。 而记者在采访中发现，虽然此前部分违约项目得到了“刚兑”，但在流动性偏紧的环境下，违约项目的层出不穷，已经让许多基金子公司们难以应付，未来或将不断爆出更多打破“刚兑”的新闻。是否有能力化解新一轮潜在“违约潮”风险，将在一定程度上左右着基金子公司的命运。 转型频遇“痛点” 在净资本约束和资管新规等诸多新政的影响下，基金子公司转型已是迫在眉睫。 中国证券基金业协会网站的数据显示，截至2017年12月31日，基金子公司的资产管理规模为7.3万亿元，较鼎盛时期的11万亿元缩水了三分之一。其中，最容易遭遇投资者维权的一对多产品资管规模从最高峰的近2.9万亿元缩水至去年底的1.3万亿元，降幅超过50%。 与资产管理规模同时下降的，还有各家基金子公司的利润指标。记者在采访中发现，部分基金子公司的股东大幅下调了基金子公司的营收要求。一位基金子公司的高管告诉记者，即便是股东决定增资，但在现有业务环境下，资产管理规模缩水是不可避免的，提升费率是规避利润下滑的主要手段。不过，考虑到整体的监管环境，即便提升费率，也很难保住现有的利润水平。 事实上，有些基金公司已经将主动管理作为发展方向。上投摩根基金公司的全资基金子公司——尚腾资本，就以多元资产自主管理为业务发展方向。尚腾资本副总经理王炫向记者表示，在资管新规的严厉约束下，整个资本市场也正在进入“新时代”，基金子公司应该抓住资管新规带来的行业变革机遇，从以往的“非标通道业务”转向主动管理业务，满足国内越来越多高净值客户追求全天候环境下的稳健增值的需求，以替代以往的类固收产品。 不过，仅就目前而言，转型主动管理业务显然难以撑起目前基金子公司的资产管理规模，这势必导致转型成本过高。记者在采访中发现，ABS业务正成为许多基金子公司目前着力发展的业务，在一些业内人士看来，这种业务与过去的“通道”业务有很多相似之处，对基金子公司而言，不失为转型期中的一种过渡选择。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

近期，许多地方都出现了彩民在网上购彩上当受骗的案例，许多彩民深陷其中甚至家破人亡。 据统计，目前有超过300多家彩票网站仍在暗中运行，每年售彩金额不低于1000亿元人民币。正常彩票持续发行依靠的是彩民的彩金来兑奖返奖. 彩票通过互联网销售是否合法？这些非法彩票网站如果真的是给实体门店做代销，又如何盈利赚钱呢？ 我国已禁止互联网销售彩票 在我国，彩票发行由财政部审批，民政部、体育总局下设的彩票管理中心组织发行，一般都是以实体门店方式进行销售。互联网兴起后，一些彩票发行机构和实体门店通过互联网终端销售彩票，销售金额突飞猛进。但由于互联网销售彩票存在诸多问题，自2015年以来，已经被财政部等多家单位严厉禁止。 但是，记者调查发现，许多网站打着代购代销的旗号，仍在暗中销售彩票。由于网络购彩很方便，又受“中大奖”诱惑，许多彩民购彩都从实体店转向了互联网。许多网站声称，自己销售的彩票和实体店是一样的。 “天天中彩票”网站：您这个支付成功之后，它都是帮您送往官方依法成立的投注站点出票完成，它跟实体店是同等效力的。我们“天天中彩票”平台，这个出票是在工商局，有这个相关的备案，也是得到体彩和福彩中心认可的。 然而，所谓的同等效力背后，是彩票网站的诸多猫腻，其共同特征是采取非法方式截留彩金，以保证自己稳赚不赔。如果彩民中了小奖，网站就自己拿出彩金来兑奖，以吸引彩民。万一彩民中了大奖，彩票网站常常是关门了之，卷钱跑路。 截留彩金网站赔不起“跑路” 在浙江台州，警方近日侦破了一起跳河自杀案。因为挪用公司巨额资金上网买彩票无法归还，一位年轻的公司财务在事情败露后自杀。根据死者生前的购彩记录，警方顺藤摸瓜，找到了名叫“浙彩网”、“喜彩网”的两家彩票网站。短短一年多时间，这两家网站销售彩票金额就高达4.7亿元，获利金额超过2亿元。在办案过程中，彩票网站的诸多欺骗手段浮出水面。 浙江临海市公安局民警龚健：他们有个术语叫“吃票”。赔率特别大的，他自己赔不起的那一部分彩票，选择性上报给国家，然后赔率小的那部分自己留下来。 “浙彩网”犯罪嫌疑人杜某：基于1500元彩金以上就把它截留下来，但有些人的中奖率很高，就把这些人剔除去嘛。 更有甚者，一些网站直接在开奖的时间节点上做手脚。 重庆彩民小陈：比如说国家这个时候是8点钟开的，网站那个是8点过5分它才开出来。等国家开了之后，它再把那个号码放到它那个平台上去。 如果彩民中了小奖，网站就自己拿出彩金来兑奖，以吸引彩民。万一彩民中了大奖，彩票网站常常是关门了之，卷钱跑路。这就是彩票网站的基本套路。 自己“坐庄” 私彩网站疯狂捞金 记者还发现，由于互联网销售彩票难以监管，又可以轻松获取暴利，直接催生了许多私彩网站，自己坐庄发行假彩票。许多彩民上当受骗后才发现，自己网上购买的彩票，无论是彩票种类还是开奖时间，都和国家发行的彩票没有任何关系。为了吸引彩民，他们一般先让彩民尝点甜头，然后调节后台几率，让彩民大把大把的输钱，彩民不玩了，又给彩民来点所谓的好处。 上海彩民小张：我不想玩了，然后他又送彩金给我。因为彩金是不能取出来的，所以你只能继续买，又逐渐把你勾引进去了。 在警方破获的案例里，彩民投注的单笔彩金有的高达百万元。为获取暴利，一些私彩网站还将服务器托管在境外。 堵与疏亟待加强监管改革 近年来，各地警方查获的非法彩票网站不少，但由于现行法律法规并没有明确网络售彩的性质，警方破案后，往往难以定性和量刑。针对网上销售彩票乱象，业内专家表示，当务之急主要是加强监管方面的改革，进一步促进财政、民政、体育三个部门之间工作的协调和配合，让监管跟上技术发展的步伐。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

在微信朋友圈，有些链接和消息需要鉴别，因为它们有可能是伪装的骗局，会骗取个人信息。如果被不法分子利用，可能会造成损失，一起来看看！ 性格测试 有些APP开发了营销测试，伪装成“性格测试”，需要填写姓名、出生日期等，用微信登录就可能会泄露隐私。 类似的骗局可能还有：免费设计签名，测另一半长相，有多少人暗恋你，测测你的名字值多少钱…… 投票获奖 这类投票获奖的微信，往往需要先关注账号或绑定手机，并提供家庭的真实信息。 一旦骗子掌握到用户的重要信息，就可能会编造重病、车祸等圈套行骗。 集赞换奖品 很多集赞活动都打着免费的旗号，但兑现时仍有各类消费，不少往往是空头支票，兑现难度大。 此外，用户还可能在兑换过程中泄露个人信息或买到假货。 筹款治病 网络上，有一些筹款治病骗局是虚假信息。行骗者会在受害者拨打电话时，进行电信诈骗。 这类案件犯罪对象不明确，犯罪地点甚至跨国，财产难以追回。看到筹款治病类信息，要先核实。 拼团买水果 有一些拼单，商家的主要目的是增加APP下载量和收集消费者信息。 若不法分子掌握手机号、银行卡、身份证等个人信息，银行卡内的资金可能会被套取。 帮忙砍价 一些砍价链接会要求填写姓名、手机号码，甚至身份证号码。这可能成为不法分子的作案手段。 转发免费送 据调查，免费送所谓的“品牌商品”一般都是从购物网站上批发，成本价极低。 提醒 ！！！ 不管遇到什么“套路” 都要擦亮双眼 谨记“天下不会掉馅饼” 不要贪小失大 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

记者19日从中国工商银行总行处获得证实，工行已经将个人住房贷款借款人最高年龄从65周岁延长到70周岁，借款人年龄与贷款期限之和不超过75年。 同时，个人住房贷款的最长期限仍然是30年，没有改变。 举例来说：如果一位50岁的购房人在北京购房，那么按照贷款人年龄与贷款期限之和不超过75年计算，这位购房人购买首套房最长可申请25年贷款，而此前最长贷款年限为20年。此次放宽最高年龄后，70周岁的首套房购房人在满足相关条件后，亦可申请5年期住房贷款。 工行相关负责人19日对中新社记者表示，此举是为适应中国人口发展趋势，满足不同年龄阶段尤其是中年以上居民的住房改善性需求，减轻他们的经济压力。 根据中国央行数据，截至今年3月末，中国人民币房地产贷款余额34.14万亿元，同比增长两成，其中一季度就增加1.9万亿元；个人住房贷款余额22.86万亿元人民币，同比亦增长两成。 中国工商银行是中国资产规模最大的银行，2017年实现净利润2875亿元人民币，净利润总量为全球银行业之最。近年来，工行在住房贷款政策上，均坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位，因城施策支持去库存，合理满足首套和改善型住房需求。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...