针对外媒撰文称 “华为将于今年年底永久关闭其在美国的业务”，4月22日华为方面回应 “关于美国市场的发展情况一切以官方消息为主”。 4月20日，《福布斯》援引美国咨询公司Atherton Research副总裁兼首席分析Jean Baptiste Su的分析文章称，从华为高管近期的表态来看，美国已不再是华为全球战略的一部分，因此华为将迅速缩减美国业务规模，预计今年年底就会彻底退出美国市场。 该文所指的华为高管表态，即是4月17日在华为全球分析师大会上，华为轮值董事长徐直军表示，“有些事情我们无法改变，所以最好不要把它放在心上，借助这种方式，我们将有更多的精力和时间来更好地服务我们的客户，并通过创造更好的产品来满足客户需求。在某些情况下，只要放手，我们会感到轻松许多。” 4月22日，针对外媒的说法，华为方面回应称，“关于美国市场的发展情况一切以官方消息为主”。 在外媒发表华为将退出美国市场前20天左右，华为消费者业务总裁余承东在给外媒CNET的一封邮件中表示，华为仍然致力于美国市场，并通过世界一流的产品和创新赢得美国消费者的信任，在短时间内并不会放弃美国市场。 为何外媒会从华为轮值董事长徐直军的发言中，直接断言华为将退出中国市场，其背后原因正是由于美国政府对华为的高压政策，限制其在美国的销售。 近日，美国国会美中经济与安全审查委员会、美国联邦通讯委员会等美国相关部门，直接点名华为、中兴涉及商业间谍活动，其设备或服务名对美国国家安全构成威胁。 4月19日，美国国会美中经济与安全审查委员会（USCC）发布报告称，中国政府“可能支持某些企业进行商业间谍活动”，以提高中企竞争力并促进政府利益。中兴、华为、联想三家中国企业遭该委员会直接点名。报告明确写道，中国不是美国盟友，也不会在短时间内成为美国盟友。 4月18日，美国联邦通讯委员会（FCC）正式通过了一项提案，美国移动运营商将被禁止使用FCC85亿美元的通用服务基金（USF）购买任何对美国国家安全构成威胁的设备或服务。尽管FCC主席阿基特·帕伊的声明只是间接地提到了华为和中兴，但FCC高级官员已证实，该提案中已经明确涉及中兴和华为这两家公司。 另外，就在美国商务部对中兴的禁令发出前不久，美国无线通信和互联网协会（CTIA）发布了一份名为《Race to 5G》的报告，报告中称，中国在5G的布局上咄咄逼人，如果美国不尽快发布更多的“中间频段”，中国将赢得5G的竞争。 对于美国以上行为，4月20日外交部发言人华春莹主持例行记者会表示，“在中国，苹果手机等产品随处可见，我们不觉得是威胁。但是在美国如果有人买了华为手机，在美国一些人看来，就成了威胁美国家安全的严重事态。美方一方面要求中国更大开放市场，另一方面又以国家安全为由频频对中国正常贸易投资活动设限，不符合市场规律，不符合国际规则，也不符合美方一直挂在嘴边上的公平、公正和对等原则。” 其实，早在2018年年初，美国就已切断了华为手机在美出售的所有渠道，包括运营商和零售商。今年1月，美国最大的无线电通讯公司Verizon放弃销售华为Mate 10 Pro，美国第二大移动运营商AT&T取消在美销售华为手机。3月，美国最大电子产品零售商百思买停牌华为产品。 据消息称，Verizon等运营商之所以这么做，正是因为美国政府的压力。华为试图在美国扩大智能手机销售渠道的计划遭遇挫折。 在美国几乎90%的智能手机都是通过运营商渠道销售的，而美国多家电信公司和零售商放弃了销售华为手机的合作，意味着华为在美国将举步维艰。 从目前来看，对华为来说，被迫失去美国市场是大概率事件，但此前华为在美国无线网络硬件设备市场的份额还不到1%，而华为也一直没有打入美国手机市场。 与此同时，华为并未放弃其他国家，据消息称华为手机部门正在争抢全球“几乎任何一个市场”，华为将重新返回阔别多年的拉丁美洲巴西手机市场。 据美国科技新闻网站TheVerge报道，淡出美国的华为开始开发加拿大市场。华为已经和加拿大多家运营商签署协议，将在5月17日发售高端旗舰手机P20，目前合作运营商包括罗杰斯通信、贝尔、Telus、Fido、维珍移动、Koodo、Vedeotron等。 以下是Jean Baptiste Su撰写的全文： 本周，华为在其总部所在地深圳举行的年度分析师大会闭幕之际，该公司已经确信，美国市场不再是其全球战略的一部分。 对美国市场不再感兴趣 “有些事情，是我们无法改变的，所以最好不要看得太重，”华为轮值CEO徐直军称，“这样一来，我们就有更多精力和时间来服务我们的客户，开发更好的产品来满足客户的需求。有些情况下，就随它去吧，我们也会心安理得。” 华为的这一收缩正值美国官员不断呼吁封杀华为和中兴通讯的产品，认为这两家公司的产品对美国国家安全构成威胁。 美国联邦通信委员会（FCC）主席阿吉特·帕伊（Ajit Pai）上月在一份声明中称：“多年来，美国政府官员一直担心，通信供应链中的特定外国通信设备提供商对国家安全构成威胁。路由器、交换机和其他网络设备中隐藏的“后门”渗透进了我们的网络，能够让外国敌对势力注入病毒和其他恶意软件，窃取美国人的私人数据，监听美国企业等。” 华为正在进行最新一轮裁员主要影响美国员工实际上，这意味着华为将快速缩减美国业务，包括销售、营销和售后支持。根据华为网站提供的信息，华为美国总部位于得克萨斯州普莱诺市，在13个区域性办事处雇佣了大约1200名员工。这些区域办事处位于硅谷、布里奇沃特、新泽西、芝加哥和圣地亚哥。 华为拥有数千家美国客户，从区域性运营商到小型企业、消费者。在这些客户使用爱立信、诺基亚、思科或其他公司的设备取代华为设备时，仍需要华为的支持和协助。华为消费者业务涵盖智能机、平板电脑、笔记本电脑以及可穿戴设备。 在华为决定不在美国销售最新旗舰机P20，并失去AT&T和百思买的分销协议后，华为消费者业务实际上已经在美国关闭。“即便没有美国市场，我们仍会成为世界第一大智能机制造商．”华为消费者业务CEO余承东上月在巴黎举行的P20发布会上称。 我们预计，华为将在今年年底永久性关闭美国业务。 不过，华为的研发以及为供应链进行的技术采购活动应该会保留，因为这部分业务多数和美国市场活动无关。 ...

　　一条横幅引爆新三板基金地雷。 　　因旗下子公司产品踩雷新三板摘牌公司中科招商，一条“前海开源还我血汗钱”的横幅出现在前海开源基金的办公地，引发市场关注。 　　一时间，资本市场又将目光重新落到新三板。2015年一句“未来十年是中国股权投资的最好时代”的口号，引爆了新三板市场，怀揣着对股权投资的美好憧憬，很多投资人入场了。除了买基金公司或子公司的专户产品，还能借道券商资管、私募等资管产品投资新三板，彼时他们并不知道自己买在了牛市高点…… 　　而那些高点进场的资管产品，近期纷纷迎来退出高峰。由于目前新三板流动性差、高位入场的产品多，新三板资管产品整体的业绩也是一地鸡毛。 　　新三板私募，净值最低亏到仅剩2毛6 　　根据统计的不完全数据显示，新三板私募基金业绩中，最低的净值已经变成2毛6，成立以来亏损74.7%。 　　“目前新三板基金大部分是亏损的”，资深新三板投资人士曾告诉基金君，很多新三板基金都在2015年上半年的高点入市，所以会被套住。投资新三板盈利的关键点主要还是看投资标的质量以及价格这两个因素。从价格低这一纬度来看，2015年上半年投入的整体都处于高点，基本不存在价格低的股票。 　　值得注意的是，亏损排名靠前的几只新三板私募产品，均成立于2015年上半年，高点成立的基金，净值走势不容乐观。 　　2015年新三板股票的价格也足以令人瞠目结舌。据统计，仅在2015年5月11日——17日当周，就有32只股票收益实现翻番，最高涨幅达到不可思议的1249倍。2015年新三板的火热并未持续太长时间，随后新三板市场的变化有目共睹，很多投资人都被套牢。就连不少私募大佬都折戟新三板投资，系统性风险爆发让高位入市的投资者亏损累累。 　　券商资管新三板产品成立以来最高亏80% 　　根据东方财富Choice 数据统计，市场中一共有9478只投资范围涵盖新三板的产品，其中有1516只产品名字中包含“新三板”字样。据不完全统计，其中券商资管计划共有80只。 　　赚钱比较难，可亏钱却容易得多。80只产品中，52只亏损的券商资管新三板产品自成立以来平均亏损24.71%，其中累计亏损50%以上的有8只，亏损30%-50%的有9只，亏损10%-30%的有17只，亏损10%以下的有18只。这些产品多成立于2015年3月至5月，彼时新三板气势如虹——2015年4月10日，新三板做市指数达到2673.17点，更是将市场的火热氛围推向高潮。此外，亏损60%以上的基金理财产品还有6只。 　　基金专户也亏损较多 　　由于基金专户的数据难以获取，基金君从此前的报道中了解到，部分参与新三板股权定增的基金专户产品，也出现了基金到期无法足额兑付以及“被迫”展期的情况。 　　根据《中国经营报》报道，上海一家基金子公司旗下多只资管产品曾参与新三板挂牌公司蓝天环保的股权收购或增资扩股。2017年第四季度，上述资管产品陆续到期，蓝天环保仅支付了部分回购价款，导致旗下两只资管因到期无法足额兑付。 　　今年1月3日，上海一家基金公司发出了旗下一只新三板专户产品的沟通函，声称由于净值出现亏损，所以希望投资者能签署补充协议等材料，将产品从4月24日进行展期，展期时间为2+1年，公告中强调，基金持仓中50%以上仓位均为IPO上交所主板排队，投资人可以自由选择继续持有或赎回。 　　而就在去年11月，一则关于“新三板专户巨亏”的消息刷爆网络：一位投资者参与的公募新三板专户项目，不仅没赚到钱，反而100万本金，如今只剩下3万。 　　新三板淘金失利，亏损大变现难 　　2015年一句“未来十年是中国股权投资的最好时代”让很多投资人ALL IN新三板，在对股权投资的美好憧憬下，通过新三板资管产品入场成为当时的潮流。然而就目前的新三板市场来看，融资的市场比较低迷且难言起色，这些新三板基金面临亏损大变现难的窘境。 　　2015年成立的新三板基金，正在近期迎来退出高峰。据2月8日申万宏源研究报告显示，未来三个月将有70支新三板基金产品到期，资金总规模为65.6亿元。其中4月到期的基金共有43支，资金规模总计为39.5亿元。 　　一家券商投行分析师表示，目前来看，新三板到期的基金很难处理，至少一半以上基金无法正常退出，二级市场抛售成为唯一选择，但二级抛售会对净值形成较大冲击。 　　他也同样告诉基金君，对于投资新三板亏损的投资人，只能理性看待当前的情况，毕竟股权投资属于高风险的项目。投资人唯一能做的，是去监督管理人是否尽责以及投资程序是否正确。 　　上述券商投行分析师同时表示，这些雷都暴露之后，剩下的企业里，基本面稳健且能够持续增长的三板公司投资机会来了，现在三板估值是真便宜。他举例称，某家三板企业，去年营收9812万，净赚1210万，较上年增长92.74%，但目前市值才4000万。 　　然而投资人对新三板的信心，一时半会怕是恢复不了。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

工业和信息化部信息通信发展司司长、新闻发言人闻库今日（4月21日）在福州举办的数字中国建设峰会上表示，明年下半年中国有望推出第一款5G手机。 闻库表示，中国从2016年正式开始5G关键技术试验，在试验的基础上形成标准，分阶段有序地推进5G产业技术的发展。目前第三阶段的测试工作正在有条不紊推进，这些测试将为后面的商用打下非常重要的基础。 据悉，闻库所说的试验主要分两个部分： 一个是室内的实验室测试，一个是外场试验，华为、爱立信、中兴、大唐、上海诺基亚、贝尔等系统设备企业都有参与其中。其中，在北京怀柔，有一个大的一个外场实验，按照规划建30个基站满足企业对外场设备测试需求。 “2017年，我们出了一个5G的概念样机，这是我们二阶段测试的一个样品，今年我们希望能够在下半年推出商用样机和核心网的样机，明年下半年希望推出第一款5G手机，”闻库说道，“目前，我们的商用计划是这样的，在中频段上部署了两个频段，一个是3.5G大段，一个是4.9G这个段，有效地支持我们的车联网、工业互联网等垂直应用。” 实际上，中国5G启动是2012年夏天，2013年年初成立5G工作组，2016年开始做测试。 近两年，中国的移动通信发展非常快，有力地推动了信息消费爆发式增长和数字经济蓬勃发展，根据去年年底的数据，中国4G的用户是10.3亿，基站是300多万，平均每个用户的流量是2.7G。截止目前，月用户使用的消费流量已超过3个G。闻库表示，去年年底预测2018年年底每户的流量将超过4个G，但现在从数据来看，流量消费发展非常快，而且还有很大的发展空间。 闻库说，目前5G的标准进入了关键时期，世界各国主要的通信设备商都参与了我们的测试。中国与欧美日韩都建立了5G合作机制，国际上的企业也共同参与了中国的5G试验，共同承担5G任务，比如爱立信、诺基亚、高通等。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

一场围绕融资担保的强监管正在展开。北京商报记者关注到，近期，河南、福建、云南、北京多省市金融办密集注销融资担保机构经营许可证。事实上，4月初，银保监会的第一道监管文件就指向了融资担保行业，对违规担保、无照经营的现象进行清理整顿。分析人士指出，近两年，融资担保行业抽逃资本金、超额担保问题频发，引发了市场以及监管对行业风险的关注。 多家机构被摘牌 4月20日，郑州市地方金融监督管理局发布了关于拟吊销河南海林投资担保有限公司等11家公司《融资性担保机构经营许可证》的公告，拟吊销该市11家投资担保公司经营许可证。4月19日，福建省三明市闽山融资担保有限责任公司等10家融资性担保机构因到期未换发证件，被注销融资性担保机构经营许可证。云南省昆明市财政局也在3月31日发布了注销云南世安融资担保有限公司融资性担保机构经营许可证的公告。更早时候，今年1月初，河南省政府金融办注销12家投资担保公司的融资担保经营许可证。 在北京地区，4月初，北京市金融工作局发布关于注销3家融资性担保机构经营许可证的公告，决定注销中源盛祥融资担保有限公司、中瑞信融资担保有限公司、华财正大融资担保有限公司3家融资性担保机构经营许可证。 北京商报记者注意到，这些被注销经营许可证的融资担保机构实则证件早已到期。如中源盛祥融资担保许可证有效期至2016年8月24日，中瑞信融资担保许可证有效期至2016年11月15日，华财正大融资担保有效期至2017年3月4日。 根据监管规定，融资性担保机构经营许可证有效期限为五年，届满需要延续的，应提前90日向发证机关提出延续申请，换发新的融资性担保机构经营许可证。融资性担保机构被注销经营许可证的情形包括经营许可被撤销、机构解散、破产等。 事实上，以往融资担保机构被注销许可证的情况也时有发生，但从去年以来，此类情况更加密集。融资担保公司的数量已呈现收缩态势，从中也可窥见监管趋严态势。以北京为例，北京市金融工作局官网更新的2017年统计资料发布表显示，截至2017年底，北京市融资担保公司数量75家，相比2016年底减少了21家，相比2015年底减少了45家。从全国数据来看，根据中国融资担保业协会发布的数据显示，2012-2014年末，全行业机构数量由8590家下降至7898家，连续两年负增长。另据机构数据显示，截止到2016年，全国融资担保机构约7200余家，这一数字在2015年为7700余家。 超额担保乱象频发 融资担保行业是高杠杆、高风险的行业，近两年，融资担保行业抽逃资本金、超额担保问题频发，引发了市场以及监管对行业风险的关注。 苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任黄志龙指出，融资担保公司之所以被注销经营许可证的严厉处罚，主要原因有两方面，一是过去几年内融资担保公司的违法违规现象十分普遍，放大了金融风险；二是地方政府在监管融资担保公司方面负有主体责任，在全国性的金融强监管环境下，地方政府也不敢懈怠，要负担起本地区的金融机构违法违规行为。 一位融资担保机构人士指出，融资担保公司易出现两大类违规行为：一是资金使用不符合规定，资本金不实、股东抽走资本金情况严重，超额担保问题突出；二是业务“异化”，涉嫌非法吸收公众存款、非法集资等重大违法违规问题，违规经营导致风险集中爆发。 在河北融投案件中，河北融投担保的项目海沧资本前法人代表姜涛携4亿元资金潜逃，随后，河北融投又接连曝出多起资管产品无法履行担保责任的违约纠纷，公司陷入担保风暴。此外，河北融投担保的金额也超出了其能力范围。据工商资料显示，公司注册资本为42亿元，按照相关规定，融资性担保责任余额不得超过净资产的10倍，即河北融投最多只具有420亿元的担保能力。而据公开资料显示，河北融投的对外担保额保守估计在500亿元左右。 部分融资担保机构业务“异化”问题突出。去年，山东警方通报，山东鼎大投资担保有限公司涉嫌非法集资，据悉，山东鼎大投资以高息为诱饵，面向社会不特定公众吸收存款，吸金总数超过573万元。 回归中小微担保成趋势 中央财经大学金融法研究所所长黄震在接受媒体采访时表示，传统金融机构有代偿机制，融资担保公司在中间就起到了一个非常关键的作用。另外，在新兴的一些准金融机构和类金融机构发展过程中，需要一种征信机制，融资担保公司在中间起到了信用连接作用。可是，在风险整治过程中，融资担保行业的风险排在前列，融资担保公司的规范性有待提升。 黄志龙分析道，融资担保公司本是解决小微企业融资难、融资贵、抵押物缺失的主要手段，但是融资担保公司却普遍偏离主业，为大额融资提供担保。同时，融资担保公司普遍存在担保资产的杠杆率过高、风险控制水平低、管理水平和能力不高、地方政府干预过度等问题。 在此背景下，监管也开始发力。银保监会的第一道监管文件就指向了融资担保行业。4月9日，银保监会公布关于印发《融资担保公司监督管理条例》四项配套制度的通知，其中提到，银行不得与不持有融资担保业务经营许可证的担保公司开展担保业务合作，并再次明确了担保业务杆杠率只能有10倍，强化了担保公司的资本充足水平。 银保监会明确表示，各地可根据《条例》及四项配套制度出台实施细则，只严不松。分析人士认为，近年来，融资担保行业超额担保、自担保等问题仍然比较突出。银保监会新规主要针对近年来担保公司违规担保、无照经营的现象进行清理整顿，弥补了监管空白。 在黄志龙看来，在当前我国小微企业融资难、融资贵的问题依然较为突出的情况下，融资担保行业仍大有可为。之后监管的重点包括把融资担保行业严格限定在中小微企业的融资担保；严格控制担保资产的杠杆水平；减少地方政府的干预，提升融资担保公司的管理水平和风控能力。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

摘要：《上海证券交易所2017年总经理工作报告》提出，全面落实交易所一线监管主体责任，一是强化实质性信息披露监管，防范上市公司重大风险；二是加强上市公司和IPO企业现场检查配套制度建设，提升现场检查能力，把好资本市场入口；三是深化落实“以监管会员为中心”的交易行为监管，推进监管关口前移；四是精准识别、果断遏制异常交易，有力维护健康有序的交易秩序，坚决防止股市大起大落。 沪上论道，鹏城会商，渝州微言，京韵识文……日前，包括上交所总经理黄红元在内的上交所高层在两周的时间里分赴上海、深圳、重庆、北京四地召开第八次会员大会分区说明会，现场聆听会员们对上交所和资本市场建设的真知灼见。 这是十九大后上交所召开的首次会员大会，也是大会常态化机制的正式确立，更是上交所在新时代精神指引下对会员大会召开方式的创新。因此次会员大会不涉及换届选举，上交所率行业之先，创新会员大会形式——统分结合、分域讨论、通讯表决。 上证报记者旁听了多场分区说明会的全部议程。会场中，上交所负责人与券商会员高层间对十九大精神认真务实的学习交流、对交易所建设真知灼见的聆听、对资本市场发展火花四溅的碰撞，体现出了高度的担当精神和责任意识。 周密筹备 创新大会形式 据了解，上交所此次会员大会不涉及换届选举环节，主要为审议各项工作报告、财务报告及章程修订草案，故采取通讯表决方式召开。 议程简单并不意味着过程简化。为了使会员在大会前对相关报告有充分了解，上交所以会员单位注册地为基础，划分4个区域召开分区说明会，提升了会员参与交易所治理的效率。 四地分区说明会各有千秋，各有侧重。会员单位群贤毕至，各抒己见。不仅听取了上交所对各项工作报告、财务报告及章程修订草案的详细说明，还充分发挥主人翁精神，就上交所建设、券商自身发展以及市场关心的话题积极发言，与上交所有关部门充分沟通。在西部和南部片区，上交所总经理黄红元、上交所监事长潘学先、上交所首席运营官谢炜分别就会员普遍关心的问题分享了自己的看法。 黄红元提出，在以后的工作中要进一步加强和各个会员单位之间的信息沟通，建立专门信箱收集会员单位提出的问题，积极促进专委会更好地发挥作用，在专门领域加强和会员之间的联系。 统筹推进市场高质量发展 业务全面开花 《上海证券交易所第四届理事会工作报告》（以下简称《理事会报告》）中指出，上交所作为中国资本市场的重要基础设施，深入学习贯彻党的十九大精神和全国金融工作会议精神，在中国证监会的领导下，在包括交易所会员在内的各类市场主体和社会各界的支持下，统筹协调推进股票、债券、衍生品和基金市场建设，加快国际化发展步伐，坚持抓重点、补短板、强弱项，各项事业取得了长足进步。市场安全稳定运行、市场秩序平稳有序、市场功能稳定发挥、一线监管落实有力、内部管理有条不紊、员工队伍保持健康稳定。服务实体经济能力显著提升、防控风险能力进一步增强、国际化不断拓展、规则体系进一步完善、科技监管水平进一步提高、全面从严治党扎实推进。 《理事会报告》提出，学习贯彻党的十九大精神是上交所当前和今后一段时期的首要政治任务，向会员单位宣传好党的十九大精神，是上交所作为资本市场自律监管机构的重要责任。党的十九大报告提出了很多新思想、新理念、新战略，对我国政治经济社会生活各方面都将具有极其深远的指导作用。只有学深悟透党的十九大精神实质和科学内涵，把自身发展主动融入新时代中国特色社会主义建设进程，以实际行动落实党的十九大精神，上交所和全体会员才会真正迎来广阔的发展空间。对此，参会会员单位代表表示完全赞同。 全面落实一线监管主体责任 守护市场秩序 关于上交所今年的工作重点，《上海证券交易所2017年总经理工作报告》（以下简称《总经理报告》）提出，在确保交易所“安全生产”和市场安全运行的基础上，抓重点、补短板、强弱项，突出抓好落实一线监管主体责任，推动市场转型升级，防范化解市场风险，持续推进国际化发展，提高科技监管水平，加强新闻宣传和舆论引导，夯实保障，提升内部管理水平，全面加强党建工作等十个方面重点工作。 《总经理报告》进一步提出，全面落实交易所一线监管主体责任，提升监管有效性、针对性、权威性。一是强化实质性信息披露监管，防范上市公司重大风险。持续加大刨根问底式监管力度，深化分行业监管，实施提高上市公司质量专项行动，强化财务信息披露监管，发挥中介机构在规范上市公司行为方面的看门人作用。二是加强上市公司和IPO企业现场检查配套制度建设，提升现场检查能力，把好资本市场入口。三是深化落实“以监管会员为中心”的交易行为监管，推进监管关口前移。督促会员落实管理客户的主体责任，加强会员新业务新产品的风险监控，深入推进沪股通“看穿式”账户监管体系建设。四是精准识别、果断遏制异常交易，有力维护健康有序的交易秩序，坚决防止股市大起大落。 《总经理报告》透露，未来上交所将进一步修订异常交易监管标准，总结固化敏感期市场维稳的经验做法，公布典型案例推动形成市场共识，树立交易所一线监管权威。 拟修订的《上海证券交易所章程》则以贯彻落实《证券交易所管理办法》为契机，以证券法和证监会党委《关于进一步发挥证券交易所一线监管功能的指导意见》为指导，以充实交易所自律监管的职责与手段为重点，突出解决加强党的领导、优化内部治理结构和完善一线监管职能三方面问题。 分区说明会成为沟通会 建言献策齐发声 在四场说明会中，与会会员代表充分发挥主人翁精神，就上交所建设、券商自身发展以及市场关心的话题与上交所有关部门进行了充分沟通。 东方证券、海通证券等会员代表提出，在上交所建设国际一流人才梯队的过程中，可对标国际交易所市场化人才培养机制，为我国金融市场的基础设施建设工作吸引与保留更多优秀人才。针对会员意见，谢炜表示，上交所将设置更加市场化的职务体系，吸引高素质的人才，夯实交易所的人才基础。2018年将进一步完善改革，进行结构式调整。 如何在一线工作中落实会员管理客户的主体责任，也成为与会会员代表普遍关心的问题。对此，黄红元指出，上交所会持续举办会员客户证券交易行为合规管理培训，强化会员对客户交易行为管理的主体责任，一边发展新业务一边强化一线监管职能，在日常工作中与会员加强沟通交流，充分发挥会员协同监管的主动性和积极性。 安信证券、国海证券、长城证券等会员单位表示，非常认可及支持上交所的国际化发展战略，希望能参与到相关的国际化业务中来。对此，潘学先表示，非常欢迎感兴趣的会员参与到上交所的国际化业务中来，上交所可以成为中间纽带，带领会员单位共同参与到国际化投资中；同时，也希望通过相关活动让在国外营运或设立的华人优秀企业了解并熟悉国内金融市场和金融机构，将他们吸引到我国的资本市场中。 在西部片区说明会上，不少中小券商反映，中小券商投行部门在当前的IPO业务市场中面临一些问题。对此，黄红元表示，中西部的券商大多数规模不算大，在业务开展过程中不占优势。他建议各家证券公司可以发挥自身区位优势，结合地区资源特色，帮助提高企业直接融资的比例，站在国家和地区利益的角度，在各自省份中挑起大梁。 从服务实体经济发展的角度，黄红元指出，各家证券公司要以传统产业优化升级、新经济、高技术等优质企业为重点服务对象，积极培育优质上市资源，为扩大股权融资提供有力支持。...

摘要：近日在Google Research软件工程师Inbar Mosseri和Oran Lang采用了一个全新的视听模型，为机器深度学习识别分离人声的问题提供了一个合适的解决之道。随着技术落地，当人声分离技术真正应用于市场中会对产品有哪些改变呢？ 试想一下，在一个嘈杂的鸡尾酒会上，同时存在着许多不同的声源：多个人同时说话的声音、餐具的碰撞声、音乐声等等。如何在酒会上分辨出特定人物的声音，这对于我们人类来说十分简单。 但对于计算机来说，要把一个音频信号分割成多个不同的语音来源，依然有许多棘手的问题需要解决。当许多人的语音交叠在一起的时候，AI时常措手不及。1953年Cherry提出“鸡尾酒会”问题至今，仍然没有人能够解决机器深度学习识别分离人声的问题。 但是，近日在Google Research软件工程师Inbar Mosseri和Oran Lang发表的论文《Looking to Listen at the CocktailParty》中，采用了一个全新的视听模型为“鸡尾酒会”问题提供了一个合适的解决之道。 音频-视觉语音分离模型，解决 “鸡尾酒会效应” 为了解决“鸡尾酒会”问题，谷歌从YouTube上搜寻了10万个高质量讲座和演讲视频生成训练样本，通过约2000个小时的视频片段分析，训练出基于多流卷积神经网络（CNN）的模型，将合成鸡尾酒会片段分割成视频中每个说话者的单独音频流。 该试验中，输入是一名或多名发声对象，同时被其他对象或嘈杂背景所干扰的视频。输出的是将输入视频的音轨分解成纯净的音轨，并对应上相应的说话者。 所谓的音频-视觉语音分离模型，就是加强选中人的语音，同时减弱同一时间其他人的音量。该方法适用于具有单一（主）音轨的常见视频，用户也可以自行选择倾听对象来生成对其的单一音轨，或者基于语境由算法进行对特定发声对象进行选择。 而在模型训练过程中，网络系统（分别）学习了视觉和音频信号的编码，然后将它们融合在一起形成一个音频-视觉表现。通过这种表现，网络系统可以学会为每位发声对象对应输出时频掩码。输出的时频掩码与噪声输入频谱图相乘，随后转换成时域波形，从而形成每一位说话者单独纯净的音频信号。 基于神经网络模型架构 此外，在多人发声的场景下，视觉信号除了有效提升语音分离的质量，还可以把分离之后的音轨和视频里的人物对应起来。此种方式为其后的语音识别领域提供了许多的可能性。 解决“鸡尾酒会效应”这一难题意味着什么？ “鸡尾酒会效应”难题的解决为语音识别领域的许多问题提供了思考路径，同时视觉-音频网络识别系统的提出，也为人声分离提供了视觉+听觉的解决方式。 随着技术落地，当人声分离技术真正应用于市场中会对产品有哪些改变呢？智能相对论分析师柯鸣认为，其在以下四个方面会有较大突破。 一、助力CC（隐藏式字幕）发展 隐藏字幕（Closed Captioning）是电视节目和电影中为有特殊情况或者需要的观众准备的字幕，其可以起到用解释性语言描述画面的作用。 Caption 这个词，有辅助听力障碍的人士用意。Caption一般还包含了效果音的提示，这些声音正常人可以分辨，而对于障碍人士则必须通过字幕。 比如美国的「流言终结者」节目，除了可以看到「TVPG」分级标签以外，也显示了CC标志表明节目提供隐藏式字幕，以此来服务那些需要特殊帮助的群体。 《流言终结者》 同样，谷歌人声分离技术对于促进CC发展有较大前景。多通道系统中对于特定人声的分离能够简化节目、电影制作流程，其在语音识别的预处理，以及视频字幕方面能产生良好效果。 对于视频自动字幕加载系统而言，多名发生者同时发声导致的语音重叠现象是一项已知的挑战，与此同时，将音频分离至不同的源也有助于呈现更加准确和易读的字幕。人声分离技术可以在语音原声的基础上直译出各个对话主题的声音，并将其分开，利用AI实现字幕自动化，这极大程度上保证了字幕的同步性与准确性。 二、降低AI同传“乌龙率” 在2018年博鳌论坛上，腾讯AI同传搞了一个大乌龙。除了翻译不准确的问题意外，现场还被曝光翻译系统崩溃“抽风”，出现乱码的情况，让现场相当尴尬。 事后，腾讯指出：出现此种乌龙的原因在于中英双语切换频率的问题。当声源在两种语言之间不断转换时，后台中、英文识别引擎就会同时开始工作，这会导致两种识别引擎互相“掐架”，语音识别混乱。最终翻译结果只能选择一种语言进行输出，导致引发错误。 而人声分离技术的应用，似乎为AI同传中的人声识别提供了一个有效的解决途径。对于多种语言的识别流畅化后，AI同传的质量也相应会得到一定的提高。 三、或可为智能音响提供“保险箱” 智能音箱的问世，使得普通家庭进入了语音互动的时代，其使用的简易性甚至超过了智能手机。有业者认为，智能音箱将会取代智能手机，成为家庭自动化或者智能家居生活的入口，自然语言对话将成为主流和高效率的用户界面。 与此同时，智能音响在应用过程中，也面临着诸多挑战，其主要体现在语音识别技术、声纹识别等诸种技术上。目前，智能音箱的技术难题在于语音识别技术如何在嘈杂的环境中识别语音指令——包括酒吧和体育场等人声鼎沸的场景。 为此，微软在Xbox上部署了一款名为Voice Studio的应用，专门收集人们在玩游戏或看电影时的对话信息。为了吸引用户贡献自己在玩游戏过程中的对话内容，该公司为参与其中的用户提供了各种各样的奖励，包括点卡和游戏道具。 但是，效果并不尽如人意。如何在嘈杂环境识别人声、如何分别多人声音依然是智能音箱的难题。日后，随着智能家居的普及，智能音响成为了物联网环境下与其他家居沟通的“钥匙”，而AI人声分离技术的应用，攻克技术问题的同时也为智能音响提供了一个安全性较强的“保险箱”。 四、为无人驾驶提供仿生启示 “鸡尾酒会效应”在动物界的应用为无人驾驶提供一定启示。以蝙蝠躲避障碍和捕食为例，其在飞行过程中会发射一系列超声波，超声波遇到障碍后反射回来，蝙蝠通过感知反射信号到达两耳的时间差来判断障碍物的方向，通过感知反射信号的强度来判断障碍物的距离。 蝙蝠发出的超声信号一般是在110kHz的一个扫频信号，通过感知不同频率信号的衰减程度，就可以辨别障碍物的材质，进而可以判断障碍物是否为捕食对象。 蝙蝠是如何区分自己和他人发出的超声波信号的呢？科学家通过研究发现，蝙蝠并没有改变发出的超声频率，而是通过叫声变大，持续时间变长，发射频率增多等方式来解决的。 动物界的“鸡尾酒会效应”启示无人驾驶：想提高雷达的定位精度，提高信噪比是根本。比如，蝙蝠叫声变大，相当于提高了信号的能量；而叫声持续时间变长和叫声频率增多，则是增加了信号的样本点数。在噪声不相关的情况下，经过简单的平均就可以降低噪声的影响。 这一点，将会为机器人和无人驾驶汽车带来了新的启发。 无人驾驶的激光雷达探测 此外，视觉-音频语音识别分离模型应用于无人驾驶领域能大程度提高雷达、激光等距离传感器测量出路面信息的性能，而这正是无人驾驶安全保障的基础。 随着日后无人驾驶的普及，人声分离模式或可衍生出“雷声分离”，将雷达误收风险降到最低，从而保证无人驾驶障碍识别方面的安全性。 诚然，新技术的应用需要一段时间。谷歌官方目前也表示：“正在探索使用这个技术到谷歌系列产品中去”。随着“鸡尾酒会”难题的解决，AI语音识别将会有长足进展。具体投入产品后表现怎样，还需要市场来检验。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

摘要：EPFL 的研究人员开发出了一种更好的无人机操控系统，可以让你抛弃操纵杆。 很多游戏都讲究一个沉浸感，但现实状况是这样的，游戏里的人物跑过来，飞过去，而控制他们的玩家只是在手柄上按按钮，甚至不会从沙发上站起来。说实话，这种体验很割裂，远远谈不上沉浸感。无人机控制也一样，飞机模拟的是鸟，而我们还在笨拙地用手指来操控飞行。能不能用一种更直观的控制方式来指挥无人机？比如就像鸟一样。 像鸟儿一样张开双臂，控制无人机飞行 EPFL（瑞士洛桑联邦理工学院）的研究人员开发出了一种更好的无人机操控系统，可以让你抛弃操纵杆，伸开双臂模拟鸟的动作，更直观地控制固定翼无人机。这是一套叫做「FlyJacket」的外骨骼设备，穿上它就可以像鸟一样张开双臂，戴上 VR 眼镜模拟真实的无人机视角，你可以通过身体的前倾后仰控制无人机俯仰，转动身体控制无人机拐弯。所有的体验就像人真的飞在空中一样。 这样的控制系统有什么好处？首先是直观，就像小时候张开双臂跑跳一样，这是一种本能的控制动作，所以用 FlyJacket 外骨骼控制无人机，要比传统的操纵杆简单得多。为了让你能长时间使用，手臂的力量通过支架下放到了腰部，外骨骼中的传感器会感应到身体运动，身体的前后弯曲被设置成无人机的俯仰，身体左右转动则是控制方向。 研究人员还发现，用外骨骼模拟飞行比控制杆要更平稳，这可能是因为人身体得到的反馈更接近无人机。同时，VR 眼镜的晕眩感也弱了许多，这也是由于眼睛看到的运动和身体得到的反馈比较一致。 让人类的感知不受身体条件所限 其实用 VR 眼镜来模拟飞行的设备之前就出现过，苏黎世大学推出过一个叫「Birdly」的飞行模拟器，用鼓风机、VR 眼镜和一系列复杂的机械模拟天空环境。没有操纵杆、鼠标和按钮，你需要做的是像鸟一样挥动翅膀。这套设备的飞行体验要真实得多，物理反馈、细节控制、视觉效果都十分震撼。但要用它来控制无人机就不现实了，首先是设备太复杂，不便携，其次造价也很贵。 与 Birdly 相比，FlyJacket 商业化的可能性更高，整套设备用的都是造价偏低的材料和技术，尺寸也足够小，可以放入背包中带走。 目前 FlyJacket 的操控主要靠身体来完成，研究人员还在开发更多的命令动作，比如控制飞行速度，当然，原则还是要直观、自然。 VR 设备和各种传感器技术越来越强大，人类的感知不再受自己的身体条件限制，我们能以更直观的方式控制、体验其他设备。不管是游戏中还是现实里，这会让更多普通人享受到从前体验不到的快乐，而不仅仅限于专业人员。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

据外媒报道，华为希望改变人们与人工智能语音助手交流的方式。据该公司高管称，他们希望让这些对话更具情感互动性。 语音驱动的虚拟助手目前有提供信息和执行一些小任务的功能，比如提供天气预报信息，或者放音乐等。华为希望能够更进一步，开发出一种能够满足用户情感需求的语音伙伴。 华为消费者业务集团软件工程副总裁张宝峰（Felix Zhang）在公司召开的年度分析师峰会上向CNBC记者表示：“我们希望提供情感交流。” 华为在2013年为中国市场推出了一款语音助手，并表示希望在不久的将来发布一款带有情绪的人工智能软件。 他说：“我们认为，在未来，我们所有的最终用户都希望他们能够在情感模式下与系统互动。这是我们长期关注的方向。” 其他科技公司也在试验用人工智能技术来服务用户，这些人工智能虚拟助手包括亚马逊的Alexa、三星的Bixby、苹果的Siri、微软的Cortana以及它专为中国市场设计的社交聊天机器人小冰。 能够检测用户的情绪并做出相应反应的程序被定义为“情感AI”。研究公司Gartner的数据显示，这种技术将被用于创造更个性化的用户体验。 该研究公司在1月份的一份报告中解释说，情感AI还没有普及开来。语音控制的虚拟助手为这项技术提供了一个获得吸引力的自然渠道，因为这类应用程序非常受欢迎。该公司表示，这些虚拟助手目前具备了处理命令和问题的能力，但是缺乏理解用户情绪状态和做出回应所需的上下文信息。 Gartner称：“增加情感感应能力将让虚拟助手具备分析面部表情、语音语调和行为模式的数据点的能力。” 华为消费者业务集团AI产品管理总监詹姆斯-陆（James Lu）表示，华为正在考虑的这类项目将尽可能长时间进行对话，这样用户就不会感到孤独。 他说，要做到这一点，第一步是“给你的助手一个高智商”，下一步是给它一个高情商。 虽然说把你的智能手机变成情感伴侣听起来像是科幻电影里的东西，其实这距离现实并不遥远。实际上，华为高管们说这个想法的灵感来自于科幻电影《她》。 这部电影的主角爱上了他的人工语音助手萨曼莎，因为后者学会并适应了他的情感需求。 张宝峰说：“萨曼莎是所有工程师的梦想。”他指的是这个虚拟人物的软件功能。他说：“就像在电影里一样，你甚至可以不要女朋友。这是相当情绪化的服务。” 但他同时也补充说，要想让这种情绪化的服务有效，软件必须是准确的。例如，如果一名用户感到愤怒，而语音助手播放非常强劲的音乐，那就会让这个用户感觉更糟糕。 张宝峰预计，用户很快就不再需要通过触摸智能手机来使用它们了，因为智能手机的大部分功能都可通过语音命令来访问。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

据CNBC报道，杰夫·贝佐斯旗下太空公司蓝色起源（Blue Origin）的首席执行官鲍勃·史密斯（Bob Smith）表示，游客2018年将有机会乘坐该公司飞船进入太空旅行。 图：蓝色起源（Blue Origin）公司的创始人杰夫·贝佐斯（Jeff Bezos） 日前在美国科罗拉多州举行的第34次太空研讨会上，史密斯与科技媒体CNBC主持人摩根·布伦南（Morgan Brennan）进行了交谈。布伦南问史密斯：“今年，你们会把游客送到太空边缘吗?”史密斯谨慎而乐观地回答：“我们希望如此，我们认为今年很有可能实现这一目标。” 不过，史密斯也强调说:“我们总是希望确保每次都能成功，无论我们是在讨论逐步发展还是实际行动，我们都要在准备就绪的时候出发，我们要确保它对乘客来说是完全安全的。” 在2017年12月底，亚马逊老板、亿万富翁贝佐斯分享了一段视频，视频来自蓝色起源的火箭，里面还有一个假人，名字名叫“天行者”（Mannequin Skywalker）。他给人一种感觉，让人不禁想象乘坐蓝色起源飞船前往太空旅行的场景。 蓝色起源网站宣称，目前正在开发的载人航天舱有接近16立方米的空间，可以容纳6人。这家太空公司还说，这个太空舱“足够大，可以让人在里面自由浮动，也可以在失重情况下翻筋斗”。太空舱将被火箭送入地球上空100公里以上的地方，然后与火箭分离。 蓝色起源公司称，当主引擎分离时，太空舱将脱离它的助推器，你会处于“完美静止”状态，并体验零重力的自由。此后，太空舱将返回地面，并在降落伞的支持下减速。 在火箭和太空舱发射前，太空游客需要提前2天前往西德克萨斯的发射地点。在发射前一天，太空游客需要接受安全训练、任务模拟以及如何在失重太空环境中移动等指导。尽管蓝色起源公司还没有公布太空旅游的价格，但在2017年，有人估计类似旅行的花费在10万到20万美元之间。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

4月19日，王刚（化名）辞去B公司董秘一职，八个月前B公司实现了IPO。而在老东家A公司担任董秘时，王刚更是在IPO后不到两个月就宣告辞职，并火速加盟B公司。像王刚这样，待一家家IPO企业呱呱坠地后即刻离职的，是一个被称作“职业董秘”的神秘群体。 职业董秘的主要报酬，来自公司上市后手里股权的变现。但要实现这一目标并不容易，除了要防备IPO一路上的挑战，政策变化也会对上市进程产生重大影响。随着IPO审核趋严，职业董秘正陷入离去、坚守还是转型的抉择中。 “旋转门” 2017年年中的某天，B公司上会前一天。 即将上会的四个人，董事长、财务总监，以及两名保代，正针对发审委委员可能提出的问题该如何回答，进行反复演练的时候，突然接到证监会通知，“公司尚有相关事项需要进一步核查”，第二天的上会被取消了。 那一刻，王刚回想起半年前自己从A公司跳槽去B公司时，A公司董事长提醒他，“你要考虑清楚，B公司IPO已连续失败数次，你去了万一又没成功，怎么办？”王刚清楚此行的风险，但作为一名职业董秘，他身不由己。 2009年创业板推出后，IPO迎来井喷，一个精通IPO流程的群体——职业董秘开始崛起。他们往往在上市前加入，上市后火速辞职，并旋即加入另一家拟IPO公司。 一般而言，职业董秘追求的最大目标不是薪酬，而是入职时获得的股权，上市后变现的预期让他们与拟IPO公司深度绑定。当然，也有像王刚这样的职业董秘，他们没有个人股权，更大的目标是帮助企业上市，帮助背后的PE顺利退出。 王刚的父亲王明（化名）是沪上某PE创始人之一，该PE先后投资了A公司和B公司。因为这个缘故，王刚得以先后前往A公司和B公司担任董秘。从他2012年入职到A公司股改，再到接受上市辅导、应对检查，最后报送申报材料、披露招股说明书，一路非常紧凑。A公司于2016年10月顺利IPO。令他万万没想到的是，入职B公司半年，就遭遇当头一棒。所幸，当地证监局对相关事项进行了现场核查，确认没有问题后，B公司在一个月后重新上会且顺利过会。 “锦衣夜行”上市路 B公司在上会前一天所遭遇的，是所有拟IPO公司都极力避免的。 2006年之后，证监会开始推行预披露政策，拟申请IPO的企业上会前须在证监会网站披露招股说明书（申报稿）。此后，证监会进一步规定，自2012年2月1日起，发行人及其中介机构对证监会审核部门关于发行申请反馈意见落实完毕后即安排预先披露。 王骥跃和班妮在合著的《梦想与浮沉：A股十年上市博弈》一书中写道：“预披露制度出台后，发行人和中介机构最大的压力来自举报信和媒体报道。由于上市牵涉的利益巨大，证监会审核放行比较谨慎，实名举报和媒体报道均要求发行人和中介机构核实回复，确认不存在重大问题后方可继续审批程序。因此，在上会前、领取批文前、发行前和上市前等关键时点的举报信及媒体报道会对上市进程产生重大影响。” 在此背景下，拟IPO公司自披露招股说明书的那一刻起，无不希望“锦衣夜行”。 在IPO过程中，王刚奉行的是“有目标，沉住气，悄悄干”。以A公司为例，王刚称，“在IPO整个过程中，除了对产品的一些必要宣传，我们几乎没发过任何声音，不声不响就把IPO做成了。” 除了这些风险，IPO暂停会对拟IPO公司产生重大影响。A股历史上一共出现过9次IPO暂停。2013年10月，A公司把上市申报材料报到证监会时，IPO处于历史上最长一次暂停期（2012年10月至2014年1月），不少企业打起退堂鼓，转而寻求借壳上市或干脆卖给上市公司。王刚告诉董事长，“IPO暂停期间，往往是弯道超车的好时机。当别人都忍不住撤回材料，搞借壳上市，等于是我们的竞争对手减少了。”最终，坚定IPO决心的A公司等来了IPO重新开闸。反观当时撤回材料，转而寻求借壳的B公司，走过弯路后，又回到了排队IPO的路上。 离去、坚守与转型 王刚称，自己能连续做成两单IPO，与父亲的支持有着莫大关系。作为国内最早一批投行人，王明于上世纪90年代初先后在多家券商的长三角地区担任要职，并主持了几十家公司的IPO或再融资。王明转做投资后，王刚则被派往被投公司担任职业董秘。 但并不是每个职业董秘都像王刚这样幸运。 随着IPO审核趋严，职业董秘不得不开始考虑被“套牢”的风险。数据显示，2018年1月以来，共有88家企业上会，42家企业顺利过会，过会率不足一半，仅达47.7%。此外，未通过企业36家，取消审核和暂缓表决的企业各有5家。 坚守不易，离去更难。在与拟IPO公司通过股权进行深度绑定后，离开谈何容易。王刚认为，职业董秘到底是选择坚守还是离开，除了自身的职业规划，还要看企业所在行业的前景，所在公司的规范性，以及老板为人与个性。 还有很多职业董秘走在转型的路上，比如王刚。去年以来，王刚成立了自己的基金，开始向投资人身份转型，以前的上市公司资源被他利用起来，A公司的董事长成了他的基石投资人。辞去B公司董秘职务时，王刚被提名为董事，升至公司决策层，实现了内部转型。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...