据《美国之音》7月12日消息，美国商务部表示，美国已经与中国中兴公司签署协议，取消近三个月来禁止美国供应商与中兴进行商业往来的禁令，中兴公司将能够恢复运营，禁令将在中兴向美国支付4亿保证金之后解除。...

（原标题：Salamander’s Genome Guards Secrets of Limb Regrowth） 在波士顿布里格姆妇女医院的巨大实验室中，大约2800只被称为蝾螈的火蜥蜴装在箱子和杯子等容器中，布满了实验室的落地架。近距离看这些蝾螈看起来就像可爱版的外星人。 它们拥有丰满的粉红色身体和看上去非常厚道的面孔。大多数火蜥蜴随着生长会变形成为陆地居民，与之不同的是蝾螈通常一生都会保持它们年轻时候的身体形态。它们拥有外部鳃，而且面部两侧每一侧都有三根羽毛状触角。它们的四趾状爪子非常柔弱，这也令人们感到困惑，但或许我们不需要仔细思考这些东西，因为它们的肢体具有非常特殊的再生功能。 其中一只蝾螈的肢体是在11天前切除的，断肢的中心能够看到一种类似于牛眼一样的微红色可见物，那就是新肢体的萌芽。蝾螈是动物王国身体部位的再生冠军。一种名为真涡虫的扁形虫能够借助一点点组织长出整个身体，但它是一种非常小而且非常简单的生物。斑马鱼能够再生它们的尾巴，人类以及其它哺乳动物能够在胚胎时期再生失去的肢芽器官。 我们人类在婴幼儿时期能够再生我们的指尖，老鼠成年后仍然具备这种再生能力。但是蝾螈却是能够在任何年龄段再生复杂身体部位的唯一脊椎动物，这也是为何研究人员经常对它们进行研究探索它们再生秘密的原因。 当研究人员对老鼠和苍蝇等动物的探索发展到基因阶段时，对于蝾螈的那些研究却搁浅了。其中一个阻碍在于蝾螈寿命更长,而且比实验室大多数动物的成长都更缓慢，这就使它们成为遗传学实验非常难以处理的课题。更糟糕的是，蝾螈庞大而重复的基因组顽固地阻碍着研究人员的测序工作。 后来一个欧洲研究团队克服了这个障碍并且最终在今年年初公布了实验室蝾螈的完整基因序列。助理教授兼研究人员，该实验室的负责人Jessica Whited称：“蝾螈基因组是盘踞在每一个研究人员头上的巨大问题。”现在她和其它研究人员已经获得了完整的人类基因，他们希望揭开蝾螈再生的秘密，甚至希望探索人类如何能够获得这种强大的再生能力。但是对于他们来说仍然有着更多的问题需要解答，而且其中一些问题自从250多年前人们首次观察到这些动物的古怪能力时就已经存在。 18世纪意大利牧师Lazzaro Spallanzani的一系列绘画是已知最早描述火蜥蜴再生能力的。三张图片分别描述了火蜥蜴断掉的尾巴、胚芽的生长以及脊髓的发育。Spallanzani一直在对火蜥蜴、蝌蚪、蛇和蚯蚓进行试验，他发现它们都能够再生失去的身体部位。在1766年，他将自己的发现和绘图以信的形式邮寄给了自然主义者Charles Bonnet。两年后，Spallanzani发表了自己对复制和再生研究的小论文。这篇论文暗示着需要对这一课题进行进一步的研究和探索，但最终并未实现。 其他科学家确实对这些情况进行了调查，但是他们选择研究的对象成为了蝾螈。之所以选择蝾螈进行研究，部分源于它们在圈养时能够很好的生存和繁殖。马萨诸塞大学Catherine McCusker再生实验室的博士后Warren Vieira称，当有人进入房间时，蝾螈有时候会摆动它们酷似鳗鱼的尾巴。照顾这些动物的研究人员都认为，蝾螈对于人类的存在是好奇而警惕的。 蝾螈是近亲交配的，全世界实验室中的大多数蝾螈都是19世纪60年代从墨西哥运往巴西的34只蝾螈的后代。那些动物在墨西哥城周围的栖息地或者受到了污染，或者因为外来物种的入侵改变了生态环境，还有的在城市化过程中被占用。蝾螈也成为当地人的一种传统食物。虽然蝾螈能够从可怕的伤害中恢复过来，但它们却无法承受如此多的威胁，而且在野外已经濒临灭绝。但是实验室的蝾螈存活了下来。 在1935年，其中一些欧洲蝾螈返回到北美地区，并且最终在生物学家George Malacinski的帮助下成为了印第安纳大学的收藏品。当他在2005年退休时，肯塔基大学从他手中接手了大约500只蝾螈。现在这个养护中心存活了800到1000只成年蝾螈个体。它们的血统能够追溯到1932年，这也帮助研究人员在这个近亲繁殖的种群中维持了遗传多样性。他们将蝾螈胚胎、幼体和成年个体送往全世界的实验室和教室。 尽管这些实验室对于蝾螈的了解很多，但是没有一个实验室能够对其进行完整测序。主要问题在于蝾螈的基因数量异常庞大。它拥有320亿个碱基对，这就使它的基因长度超过人类10倍左右。分子病理学研究院的生物学家Elly Tanaka称，尽管如此，蝾螈和人类似乎拥有类似数量的基因。 重复DNA的庞大数量一直都是困扰科学家的问题。为了读取有机体的基因，科学家们必须将DNA分解成为片段，然后像七巧板一样对其进行重新组装。Tanaka称，几年前那些基因碎片还无法还原成那些重复序列。当时的技术还无法从一个信息岛屿传递到另外一个。即使在蝾螈基因测序完成之前，科学家们使用了其它工具开始了解它们的再生功能。 在东北大学的James Monaghan实验室中养殖着大约400到500只蝾螈，架子上布满了数十个蝾螈养殖箱。当有人走近实验室时，它们会靠近养殖箱的前侧并且跟随着到访者来回移动。研究人员通过转基因技术将水母体内常见的一种绿色荧光蛋白融入到一只蝾螈体内。在一幅酷似太阳镜的眼镜下，它呈现出翡翠绿色。这幅眼镜能够过滤掉除了绿色光波之外的所有波长。其它蝾螈则体内则被融入了红色荧光蛋白。研究人员能够对两种转基因个体进行组织移植，或者在转基因与非转基因个体间进行移植追踪再生过程中的细胞移动。 这样的实验能够让研究人员了解构成新附器的细胞来自哪里等问题。在实现截肢术后，蝾螈流血量很少，而且能够在数小时内封闭伤口。随后细胞将移动到伤口位置并且形成一种胚芽。大多数这种修复依靠的是来自伤口附近的细胞，它们似乎将生物钟回调到胚胎才有的那种状态。但是研究人员尚不清楚干细胞在是否在其中起到的作用或者起到多大的作用。 无论这些细胞来自于哪里，胚芽细胞都会再生出新的骨骼、肌肉和其它组织。伤口处会首先长出一个完美的细小新肢体，然后长大到正常的大小。如果将胚芽切除并且移植到身体的其它位置，它仍然能够长出计划长成的肢体。但是如果在早期的关键阶段神经无法进入胚芽就不会长出新的肢体，那就是说如果肢体神经被切断，只会出现伤口愈合而不会再生肢体。 研究人员发现一种名为巨噬细胞的免疫细胞对于蝾螈的再生是非常重要的。它们帮助控制能够影响修复过程的炎症问题。与此同时，名为纤维母细胞的结缔组织细胞携带着再生肢体的关键位置信息。这种位置记忆意味着细胞能够了解它在身体中的位置，比如说是在左手腕还是右侧肩膀？ Monaghan称，位置信息是动物表观基因组中的一种分子邮政编码，不同细胞中的各种各样遗传标签让细胞了解它们所处的位置。与维他命A相关的一种分子视黄酸也参与了这种位置信息的记录。足够多的视黄酸能够改写细胞的邮政编码。Monaghan实验室中有一只蝾螈拥有一条超过正常尺寸的手臂，研究人员在其手腕的截肢位置注入了足够多的视黄酸，让那里的细胞认为自己处于肩膀位置。因此从手腕处再次长出了一条手臂。 手臂、腿和尾巴并非实验室蝾螈仅有的能够长出的身体部位。它们也能够从脊髓的挤压伤中恢复过来。Monaghan称：“它们能够再生2平方毫米的前脑，这是非常疯狂的。”科学家们尚未如此深入的探索蝾螈器官的再生能力。但是Monaghan的团队目前已经研究了蝾螈的心脏、肺和卵巢，并且发现这三种器官受伤后都能够恢复。 科学家们并不清楚蝾螈是否借助同样的机制再生它们的内部器官。它们也不清楚为何蝾螈能够多次长出一条手臂，但是可以肯定的是，在被截肢5次以后，大多数蝾螈的肢体会停止再生。另外一个未解之谜是肢体如何知道达到正常尺寸后就停止生长。但是这些谜题或许不会维持太久。 Elly Tanaka称：“事实上不是我而是我的其他合作伙伴能够借助一种算法来组合如此庞大数量的基因组。”包含Tanaka、计算机科学家和其他研究人员在内的这个团队今年2月份在《自然》杂志上报道称，他们已经对实验室的蝾螈进行了完整的基因测序。借助计算机的强大能力和全新的算法，研究人员们至少能够读取蝾螈的完整基因。 原则上说，完整蝾螈基因的测序让研究人员更容易回答关于这些动物再生能力的重要问题。比如说，蝾螈是否借助独特基因再生它们的肢体？蝾螈再生过程借助的基因是否是其它动物所共享的（包含人类在内），它们是否有着不同的作用？那些问题仍然等待研究人员去解答。Tanaka称发表在《自然》杂志上的原因在于让科学家们能够获取蝾螈的基因序列。通过基因真正了解再生能力的研究仍然在继续，而且仍然需要数年时间。 但是Tanaka和她的同伴确实做了一些有趣的初步观察。她声称：“在再生的肢体组织中，我们似乎观察到一种数量相对较多的基因，但是在人类体内并没有明显的副本存在。”这些基因也不存在于其它的哺乳动物、鱼类或者鸟类体内，对这些基因的调查研究很可能让她们更深入的了解再生能力。 然而，值得注意的是尽管蝾螈基因已经被完整测序，但是那些序列信息仍然像失去书脊的书页一样处于散乱状态。Voss的团队在2017年将自己的蝾螈基因序列进行了组合，但是那些序列比Tanaka团队的序列散乱大约百倍。据Voss称，他的团队现在正在探索蝾螈基因序列的正确顺序。 在一篇尚未发表的论文中，Voss的团队已经鉴定出于蝾螈性别相关的基因部分。研究人员已经了解个体蝾螈的性别是由它们的基因决定的，但是他们并未发现Voss团队所发现的雄性和雌性性染色体之间的微小差异。除了帮助科学家们理解蝾螈遗传学之外，这一发现对于管理实验室蝾螈也是有用的。目前，确定蝾螈幼崽性别的唯一方式就是等待7到9个月时间，来观察它们发育情况。 没有蝾螈的基因序列，研究人员也难以借助基因工程技术对蝾螈进行研究。比如说，如果你去除一种基因，但是对于蝾螈的再生没有影响，你或许会推断这种基因并不重要。但是事实上它或许非常重要，而且是蝾螈完成同样工作的后备基因。Monaghan称，他的团队已经将新的基因序列作为进行CRISPR基因编辑实验的参考。没有完整的基因序列，研究人员就需要进行太多的工作。 麻省理工学院波士顿校区的McCusker称，遗传信息会随着时间越来越完善，但是也总是有更多的序列信息需要了解，有更多的秘密等待解答。这就像是一张巨大的模糊照片变得越来越清晰。在她进行的研究中已经借助了全新的基因序列信息。 随着科学家们踏入一个研究的新时代，世界各地蝾螈实验室的负责人将在今年夏天齐聚维也纳，举行该研究领域的首次会议。他们将探讨如何借助这些基因序列和其它资源，而且将制定策略让更多的新人参与到蝾螈研究的领域中来。 蝾螈的幼崽是非常可爱的，但是它们也是同类相残的。Vieira称，有一些失去手臂或者腿的伤残源于其它个体的吞食。有可能对于出生就与饥肠辘辘的兄弟姐妹生活在一起蝾螈来说，再生能力并不仅仅是一种花招，而是必须的。那也可能是它们进化出这种能力的原因，或者说这也是为何其它动物失去这种能力时它们却保留这种能力的原因。 研究人员称，目前还没有定论再生能力到底是如何进化出来的。根据目前发现的化石和基因证据，这一研究领域的大多数人认为这是一种今天的动物大多已经失去的古老能力。但是科学家们认为也可能存在其它再生能力的起源。一种理论认为，从尾巴沿着身体主要躯干的轴向再生能力或许源于古老的祖先，而附肢的再生能力或许是单独进化的新能力。 如果再生是一种古老的技能，人类等哺乳动物就有可能在遗传信息中仍然拥有部分工具。或许我们进化出了其它的愈合过程，比如说结疤，阻碍了再生过程的发生。研究人员提出，人类截肢患者有时会形成一种疼痛的神经瘤，或许这种神经纤维的出现就是再生能力无法完成的表现。 研究人员认为，人类拥有着远超我们了解的再生工具。如果我们能够在人体中创造正确的环境，我们或许就能够利用这些工具。未来有一天我们或许就能够再生我们的肢体。其他研究人员也认为这是有可能的。Tanaka称，借助我们已经了解的肢体再生以及蝾螈能够教授给我们的知识，未来我们有可能通过基因工程让人类获得相同的能力。而且那也是我们值得为之努力的方向。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

7月11日，中国基金业协会在官方微信公众号发布了一份纪律处分决定书，处罚对象为和合资产管理（上海）有限公司，为成立近25年的老牌私募和合期货旗下公司。 协会在处罚书中指出，经穿透核查，和合资管管理的228只资产管理计划通过事务管理类信托计划投向银行承兑汇票或从事信托贷款业务等六项违规行为。由于和合资管作为期货公司的资产管理子公司，偏离了期货公司的主业，偏离了资产管理业务的本源，以资产管理业务为名从事信托贷款业务，名实不副，因此，协会作出了暂停其产品备案、公开谴责三名主要责任人等主要处罚决定。 根据公开信息，和合期货有限公司（下称和合期货）成立于1993年，注册资本3.9亿元，是山西当地一家老牌期货公司。和合资管于2015年11月18日完成工商注册登记，为和合期货全资设立的资产管理子公司，注册资本1.6亿元。 具体来看，协会发布的纪律处分指出和合资管存在以下违法违规事实包括，违反投资范围规定、违反规定公开募集、违规制定“承诺最低收益”条款、信息披露不充分、公司治理和内部控制缺失、未经备案就开始投资运作等六项违规行为。 在公司治理和内部控制方面，和合资管未能建立健全隔离墙制度，资产管理业务在人员、业务等方面未能与期货公司及其股东严格分开，未能做到独立经营。根据中国证监会通报的检查情况，和合资管实际由和合期货股东上海益衡控制和管理，由上海益衡支付高级管理人员工资、指派部门经理。此外，检查还发现，和合资管存在客户在签订资产管理计划合同后进行风险测评、客户在资产管理计划成立后签订资产管理计划合同的情况；部分资产管理计划的投资经理离职后未能及时补缺，缺位时间长达20天。 基金业协会表示，鉴于以上基本事实、情节和审理复核情况，根据《纪律处分实施办法（试行）》第五条、第六条，基金业协会决定：一、对和合资管的法定代表人袁锦滢、总经理蒋毅尧、合规负责人郭寒冰予以公开谴责。二、自2018年7月6日起暂停受理和合资管资产管理计划备案。暂停备案期间，和合资管应当妥善处置现有业务风险，对照纪律处分决定书进行全面和彻底的整改，回归资产管理业务本源，回归期货公司主业，建立健全公司治理、内部控制和风险防范机制，加强合规教育和培训。在有关整改完成前，不予恢复和合资管资产管理计划备案。 基金业协会表示，和合资管作为期货公司的资产管理子公司，偏离了期货公司的主业，偏离了资产管理业务的本源，以资产管理业务为名从事信托贷款业务，名实不副，难以用资产管理业务的规范予以约束和防范风险，必然违反法律法规并最终形成风险。从申辩意见看，和合资管缺乏对自身行为的正确认知，缺少对资产管理业务的法律法规和自律规则的必要了解，缺失合规意识和谨慎勤勉等基本的执业素质，有必要增加对和合资管主要负责人和合规负责人予以纪律处分，从而触动和合资管深刻反省，彻底整改。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

创造价值不一定都要站在风口。 一些冷门的细分领域，做得足够深，足够强，也会产生出巨无霸公司，尤其在美股。 硕腾公司（Zoetis），对于大部分中国人很陌生，但在全球动物保健和疫苗行业却如雷贯耳，是首屈一指的上市公司。 这家公司前身是辉瑞制药旗下的动物保健部门，2012年从辉瑞分拆，现已独立为全球性的动保公司龙头。 2013年2月1日公司上市发行，上市首日公司的市值就达到了155.05亿美元。截至2018年7月10日公司的总市值达到423亿美元，折合人民币约2800亿。 这是一个相当庞大的体量。目前，A股创业板的领军者宁德时代其总市值也不过1573亿。 2017年，硕腾的全球销售额达53亿美元。产品线涵盖动物疫苗、驱虫药、抗生素、诊断试剂、止吐药、麻醉镇静、止痒药等。 其股价走势也相当令人羡慕，自上市至今股价已翻了两倍多： 那么，这样一个从未站上过风口，默默发展的冷门公司是如何炼成的呢？ 我们今天就来一起研究研究。这对正在经历产业升级，寻找新动能的中国企业们，也许会有一点借鉴意义。 硕腾的三段式发展 硕腾公司是世界上最大的医药企业美国辉瑞制药有限公司的上市子公司，辉瑞目前持有公司83%的股份是公司第一大股东。 硕腾的发展大致可分为三个阶段：第一阶，段辉瑞设立动物农业部门；第二阶段，养殖集约化进一步发展，公司并购加研发，快速抢占市场份额 第三阶段，剥离上市，稳固市场地位。 第一阶段：1950-1980年，辉瑞设立动物农业部门 在1960年之前，世界上几乎没有动物保健产品。1937年在鸡胚培养流感病毒获得成功后，使得疫苗可以进行量产。1941年流感病毒灭活疫苗在美国首次批转使用，且在1945年开始广泛使用。1968年美国正式颁布《兽药修正案》，成为世界第一部动物保健品行业法规。 另外，在工业革命的推动下畜牧业开始规模化，交通运输的快速发展使得动物在世界贸易中快速流转，动物寄生虫病和传染病开始大范围流行，这也促进了动物保健品的快速发展。 在这样的背景下，1952年硕腾公司的前身——动物农业部门成立。在此之前，美国参加了第二次世界大战，战争对于青霉素和土霉素等抗生素有着大量需求。而辉瑞公司不仅是土霉素的发现者，更向美军方提供了大量廉价的抗生素产品，公司利用这一机会加速扩张，也为其动物农业部门也获得了相当大的支持。 二战结束后，硕腾的原母公司辉瑞开始快速扩张，收购兼并国内外公司共计38家，辉瑞开始走向国际化。 第二阶段：1988-2010年，顺势腾飞，并购抢占市场 1988年，辉瑞原先的动物农业部门正式更名为动物保健部门。 90年代开始动物保健产业也出现了飞速发展，其主要原因是：对于畜牧产品需求的大量增加和全球集约化养殖引起的畜禽疾病。而90年代美国的规模化养殖迅速扩张，也增加了对动物保健平的需求。 美国的养殖场数量由1970年的约65万户降至现如今的10万户左右，虽然养殖场的数量在大幅度减少，但生猪的存栏量并没有出现大幅下降，反而在1990年之后出现了增长，截至2018年3月1日，美国生猪存栏量达到7290万头。 统计数据显示：2010年之后，美国养殖规模在1000头以下的养殖场出栏量占比仅2%，而出栏量在5万头以上的规模化养殖厂出栏量达到了51%。 随着养殖规模化程度的提升，美国动物疫苗行业集中度也开始快速提升。1998-2012年，美国前5大动物疫苗企业的市场份额从34%增加到75%，大型动物疫苗企业在此期间也经历了高速的发展，其中硕腾的前身动物保健部的市场份额从12%增加到24%。 在此背景下，辉瑞更加加强了公司对于的研发投入，动物保健部门率先在90年代初期研制出猪肺炎支原体灭活疫苗，并且研制出新型的专利疫苗佐剂——爱菲金，该佐剂之后用于辉瑞公司开发的多项疫苗中。 此外，为了抢占更大的市场份额，辉瑞加快了并购进程。自1990年之后，公司使用并购及出售的方法，对公司的业务进行了重整。1995年收购葛兰素史克公司的诺登实验室后，动物保健部门扩展到包括家养宠物在内的小动物护理领域。 2003-2011年间，辉瑞再次展开了一系列收购共计11家，其中包括法玛西亚公司、惠氏、富道动物保健、vetnex动物保健公司等。 第三阶段：2010年至今，硕腾剥离上市，稳固市场地位 2012年，辉瑞正式宣布将动物保健部门剥离出来形成独立的子公司——硕腾公司，并于2013年IPO上市发行。 根据其招股书显示，在美国动物保健行业中收入前8的公司中，硕腾排名第一达到42亿美元，比排名第二的默克集团高出30%。 启示录一：深耕主业，拓展全球市场 硕腾公司2017年的营业收入达到了53亿美元，扣非后净利润8.86亿美元。 按照产品类别分，公司的主营收入主要来自于疫苗药品、抗感染药品和其他医药产品，分别占2017年营业收入的25.87%、23.61%和22.25%。 按照适用对象划分，2017年公司家畜产品收入占总收入的57%，宠物产品占总收入的42%。 总之，硕腾公司的收入高度聚焦在主业上。 美国是最主要的市场，但收入来源已经多元化，遍及全球主要的经济体。以下为美国及国际市场主要收入情况： 2018年一季度硕腾公司营业收入13.66亿美元，同比增长10.97%；扣非后净利润3.54亿美元，同比增长49.37%，公司继续保持营收与扣非净利润的双增长。 启示录二：巨额研发投入，保持技术领先 硕腾的原母公司辉瑞公司创立于1849年，目前是世界上最大的以研发为基础的生物制药公司。 依靠的强大的原母公司，在硕腾还处于辉瑞动物保健部门时期的时候，就非常注重对于产品的研发。上市后硕腾的研发费用在营收中的占比保持在7.5%以上，截至2017年年报，公司的研发人员超过1000人。 目前公司拥有一系列用于猪、家禽、宠物和奶牛的动物保健产品，其中包括疫苗、驱虫药、抗生素、饲料添加剂、消毒剂等，产品超过300 个。 以下为2017年硕腾公司主要产品统计： 启示录三：精准并购，巩固市场地位 在医药行业并购或者收购并不是一个少见的事情，但硕腾对于并购标的和并购时机的把握可以说是行业翘楚。 自1952年，辉瑞的动物保健业务开始展开后，在更名为动物保健部门之前，公司都是依靠自身的研发。1990年之后。尤其是2000年之后，辉瑞公司针对动物保健业务展开了大量的并购。 1995年辉瑞以14.5亿美元收购SmithBeecham的动物保健业务，也因此辉瑞成为了当时世界上动物医药生产的佼佼者。 随后公司加快的并购的步伐，相继并购了更多的动物保健公司，不仅为只后硕腾的上市奠定了基础，也为硕腾巩固了在世界动物保健中的地位。 这些并购有一个特点，基本上都是围绕主业进行，立足于获取核心产品、技术或者市场资源，几乎没有所谓的“跨界并购”。 进军中国市场 中国市场已经是硕腾的第五大单一市场,但硕腾仍然在加大对中国市场的投入。 针对中国市场对于疫苗需求的不断扩大，硕腾公司在 2018年6月宣布在苏州建立全球制造与研发中心。且新工厂将专注于针对猪、牛、鱼类及宠物疫苗的开发与生产。此外，公司的水产业务部门挪威PHARMAQ（法玛克）的科学家们将开发针对中国养殖水产动物的疫苗。 苏州的新工厂将是硕腾在中国的第二家疫苗工厂。早在2015年，硕腾就已经在苏州建立了一家生产药物饲料添加剂产品以及水溶性预配产品的工厂，用于帮助猪、牛及家禽的健康饲养。 PS:中国生物疫苗发展状况 硕腾将中国列为重点发展的市场是一个相当明智的决策。中国目前是世界上最大的中、牛、羊养殖国。 2000 年前，国家对动物卫生防疫工作采取计划经济管理模式，市场化的产业规模狭小。 2000 后，随着国有企业的体制改革，尤其是国家对动物疫病采取强制免疫措施，我国动保行业迎来快速发展的黄金十年，销售额从 2000 年的 10 亿元快速增长到 2009 年的 58 亿元。 统计数据显示，截至 2015年，我国动物疫苗市场规模已达 107 亿元，5 年年均复合增速达到 11%。 在国内动物疫苗中占据主要位置的要数口蹄疫疫苗，近几年其市场规模也呈逐年增长态势。 其次，国内的中小型养殖场正在逐年减少，取而代之的是大型的规模化养殖，这与美国动物疫苗爆发前期的情况很类似。 统计数据显示：截至2015年我国规模化养殖场 (年出栏500头以上)生猪出栏占比44%，但对比美国的规模化养殖场出栏量占比常年保持在95%以上来说还是相距甚远。 行业集中趋势在加剧。由于环保法规的规定，全国各地都建立了禁养区和限养区，小产能被进一步淘汰，大型养殖企业的生猪出栏量则在近些年飞速增长，温氏股份预计2018年的生猪出栏量将达到2300万，而牧原股份的生猪出栏量近4年年均复合增长率高达51%。同时，一些饲料企业也在加速布局生猪养殖板块。 在规模化养殖出栏量大增的背景下，动物疫苗的需求也在进一步提高。目前，在国内动物疫苗行业发展主要要看生猪存栏量是否提升、养殖户对于防疫的重视程度以及疫苗产品本身的竞争力。 近几年随着生猪养殖效益的提升以及对防疫意识提高，生猪防疫费用也在不断增加，而且规模养殖的生猪平均防疫费用高于散养生猪。 根据财富证券的研究报告显示，预计2020年口蹄疫市场规模将达到75.87亿元，其中市场苗规模预计达到52亿元，相比2017年的约23亿元，仍有1.3倍左右的增长空间。 目前，国内大部分动物疫苗企业会不同程度的依赖政府的招采，但随着国内强制免疫采购政策的调整，在动物疫苗销售不断增长的情况下，将对原先依赖于政府招采的疫苗企业产生严重的影响。 而且，随着类似于硕腾这样的国际知名动物疫苗生产企业在中国投产，会使国内动物疫苗行业的市场格局发生较大变化。此外，拥有强大研发优势和多项专利产品的硕腾公司，未来会不会在中国的市场赢得更大的发展空间呢？ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

女大学生盼盼（化名）向某贷款公司借款3000元，随后三个多月时间，贷款公司负责人以各种手段让盼盼写下累计110万元的欠条。 嫌疑人中有2名是在校大学生，其中郭某本身也是‘套路贷’受害者，为还债，帮贷款公司在校园物色放贷对象；许某则是为获利参与放贷。”新昌县公安局镜岭派出所民警陈柯告诉澎湃新闻。 3月底，新昌警方接到市民李女士报警。从月初起，她的手机不时收到催债短信、电话，月底又收到某地法院传票，显示女儿盼盼欠下三万元逾期未还。 电话联系女儿，盼盼起初支支吾吾，后来关机。她赶到盼盼的学校，才知道女儿因长期旷课已被开除，从同学那里得知，盼盼欠下高额债务，躲在杭州，希望警方帮忙寻找。 在警方帮助下，李女士找到了女儿。原来，盼盼2016年被浙江一所职业技术学院录取，当年11月在网上分期付款买了一台价值3000元的电脑，因无力还款，选择从网络借贷平台借款。此后，她除了部分用父母给的生活费来还借款，还累计向10多家网贷平台“以贷还贷”。 2017年9月，学长郭某、许某向她推销贷款，他们虚构借贷公司，让盼盼签下6000元的借条，利息每周1000元，周期为7周——借到的6000元在扣除中介费、保证金等后实际到手4000元，但盼盼还是借了。 加上前期的贷款，此时盼盼已欠下两万元，郭某又推荐她向一家贷款公司借款，将之前债务还清，并将盼盼介绍给“江哥”。 “去年12月，盼盼向‘江哥’借了三千块，后者要她写三万块的借条，每天付200块利息。我们也奇怪，为什么要签这样的借条？受害人说，当时只要能借到钱，拖一天是一天。”镜岭派出所民警陈柯告诉澎湃新闻，盼盼后来还不出三万元，江哥让她签了一张10万元的借条，又以“还利息”、“还本金”等为名，让盼盼签下十五万、二十五万等的借条，盼盼都签了，“她说当时没考虑那么多，怕不签‘江哥’会伤害她。” 盼盼累计“欠款”110万元时，江哥开始利用各种方式催款，不仅电话“轰炸”，告知不还钱将找她父母，还将盼盼的照片PS成裸照、老赖照，威胁不还钱将公开，并派人在盼盼学校的教室、寝室楼下围堵追债，盼盼只能不上课、不回寝室逃避。 锁定嫌疑人身份、位置后，新昌警方分赴杭州、宁波、温州等地，将7名嫌疑人抓获。 据郭某交代，他也是陷入“套路贷”，在无力偿还的情况下沦为“马仔”，贷款公司让他们选择家庭条件较好的女生作为“放贷”对象，因为她们自身没什么偿还能力，又怕被父母知道欠债，会通过各种手段筹钱还贷。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

7月11日，有投资者向柒闻网爆料称，上海互联网金融平台多融财富老板失联。而就在前一天，该平台项目出现逾期。针对此情况，柒闻网致电多融财富方面，不过截至发稿，平台电话无人接通。 投资者提供的截图显示，多融财富工作人员表示，平台出现问题，借款企业没有还款，项目出现逾期，且他们也很多人投资平台。柒闻网了解到，目前，平台部分投资者闻讯赶到现场，并向上海虹口经侦提交报案材料。 据每日经济新闻报道，多融财富内部办公场所仍有部分个别员工在内，并表示联系不到多融财富CEO王会敏，公司其他负责人不知去向。 多融财富官网显示，平台对外宣称为国资委下属单位，平台主要资产为票据，已上线上海华瑞银行资产存管系统，其运营主体为上海银砖金融信息服务有限公司（以下简称“多融财富”）。目前，平台累计投资额为逾56.37亿，累计用户收益约1.3亿。截至6月30日，平台累计交易总额达55.9亿。 根据天眼查，多融财富成立于2015年1月，注册资金为1.5亿元，法人为王新。其中，中商沪深产业投资有限公司为银砖金融股东，持股66.67%，另一公司南京银河生物技术有限公司持股33.33%。 另中商沪深产业投资有限公司为中商沪深资本控股有限公司的全资子公司。而后者为隶属于国务院国资委的司局级国家事业单位——商业网点建设开发中心的全资子公司。 而南京银河生物技术有限公司为上市公司北海银河生物产业投资股份有限公司全资子公司（下称“银河生物”）。今日，银河生物出现异动，股价大幅下跌5.08%，创四年以来新低。截至发稿，银河生物股价报价3.92元/股。 柒闻网注意到，日前，深圳平台壹佰金融出现提现困难，逾期金额为7183万。壹佰金融的大股东为银河天成集团有限公司（以下简称“银河集团”），持股比例为40%。而银河集团旗下控股公司银河生物、天成控股分别为深交所和上交所上市公司。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

有航旅纵横这样的前车之鉴，大众点评不但没有吸取教训，反而做得更加过分。拉取微信好友数据、强行互粉关注，直接捅破了“互联网公司买卖用户数据”的窗户纸。 值得鼓励的是，国内用户越来越注重个人数据隐私了。 虽然这样的“注重”是运动式的，普通用户没有任何参与的渠道和主动性，甚至背后还有大量公关的暗影推动，但至少用户在心智上已经接受了数据隐私安全的问题了。 其实按道理国人对隐私更加敏感才对，毕竟传统儒家教育的保守思维下，国人在表面上更加形而上，发生在互联网上的艳照门被极力鞭笞。但是到了隐私安全上，态度就变得极为复杂。 在过去，国人对网络隐私安全忽视的情况极为严重，网络也被国人视为窥探他人隐私的工具。匿名隐藏在网络中发动人身攻击、人肉搜索，成为人们心目中的神奇所在。甚至不久前百度创始人李彦宏在谈及人工智能时，都直言不讳表达了“中国用户更愿意用隐私换便利”。 到今天，“大众点评向你的好友展示你的消费动态”也被人们视为是严重侵犯用户个人隐私，不得不说这是一个巨大的进步！ 当然还有许多思维一下跟不上时代潮流的朋友，觉得这是矫枉过正了。但是想一想，大众点评的用户数据里还包含了住酒店开房信息，这样私密的信息被赤裸裸的散布到微信好友，用户不敏感才怪。 不过什么事都怕对比，2015年如家汉庭2000W用户开房数据泄露，还曾引发互联网用户大狂欢。在随后成都男司机暴打女司机的公众事件中，热心网民又通过泄露的开房数据，扒出这位女司机的隐私，将气氛掀到了最高点。 而后某知名智能摄像头，还推出直播功能泄露大量用户个人隐私视频进行推广，甚至还成了偷拍利器，一时间成了人人跪求的色情视频来源。直到去年事情闹大了，直播平台才被紧急关闭处理。 前后对比一下，不得不说时代变化太快了。 美团事件背后的行业潜规则 美团旗下的大众点评，竟然可以准确的知晓你的微信好友，并自动进行互粉关注开放个人隐私数据，更严重的是这些功能还不能选择取消。这事让美团和腾讯尴尬，让用户有种好友集体围观自己裸奔的感觉。 想想朋友圈里的我们可都是光芒万丈，这些真隐私怎么可以随便被曝光呢？ 其实一个月前还有一起类似的事件。 当时是用户发现一款名为“航旅纵横”的机票购票选座产品，推出了一个“虚拟客舱”功能，里边公开了同一航程用户的飞行数据、昵称、职业等隐私信息，可以直接选择进行私聊互评。 按说航旅纵横的数据并不精准，昵称职业真实性存疑，唯独飞行热力图数据还靠谱一些，并且这些数据用户都可以进行修改编辑。 所以在受到质疑后，航旅纵横官方发布公告，直接称散布负面信息的行为是在“搞事情”。不过当时正处于空姐乘坐顺风车被杀的恐慌氛围中，航旅纵横最终以道歉下线“虚拟客舱”功能来平息质疑。 有航旅纵横这样的前车之鉴，大众点评不但没有吸取教训，反而做得更加过分。拉取微信好友数据、强行互粉关注，从微信好友到大众点评好友，直接捅破了“互联网公司买卖用户数据”的窗户纸。 美团这样的做法带来的影响是：用户在互联网公司面前处于裸奔状态，大家也就默认了，关键是互联网公司们为了自己的业务发展，随便泄露个人隐私来打造新功能，这显然不是什么好事。 而美团的大众点评怎么能拿到微信的好友关系？这让人震惊，毕竟腾讯最核心的价值就是高粘度的用户社交关系链，直接“送”给美团岂不是把自己的命都交出去了？ 抓取用户数据的性格测试 等到腾讯打造开放生态以后，开发者可以直接通过用户转发分享动作，识别好友关系链。 直到前一段时间小游戏分享刷屏，微信意识到第三方开发者抓取用户关系链的严重性，在随后5月18日正式发布的《分享功能调整》中，关闭了分享接口回调功能，不再为开发者反馈分享的用户数据。 这种情况也不仅仅存在与腾讯旗下的产品，国际互联网巨头Facebook、Twitter等社交产品，同样也可以通过分享转发功能获取用户的好友数据。Facebook更是为平台开发者提供了用户年龄性别喜好等详细数据，由此引发了前一段时间的剑桥分析数据泄露事件，受到欧美国家讨伐。 所以，其实一直以来开发者都可以直接通过用户的分享转发动作，获取用户的社交关系链。像美团大众点评这样的互联网公司经历过补贴大战，几乎所有用户都分享转发过他的红包，手中当然有用户的微信好友关系。 当然，腾讯Facebook自身并不喜欢第三方开发者在自家软件平台上收集用户数据。毕竟对社交产品来说，最大的价值就是用户好友关系链，这些数据被其他公司拿到后，做出一个新的社交产品抢占市场，岂不是养虎为患？ 但互联网开放生态的趋势不可扭转，腾讯Facebook们必须开放自家平台，吸引开发者用用户提供丰富服务。而开发者们用尽了心思要获取数据，伪装成心理测试诱惑用户主动填写数据，通过绑定社交平台账号根据分享结果来拼出用户好友关系…… 互联网公司通过各种诱导获取用户数据，已经成为行业常态，其中大部分行为也并不违法，但是互联网公司如何使用用户隐私数据，这一问题一直没有在国内市场达成共识。 中国移动互联网发展太快了，病毒也是 PC互联网时代，经常看到的科技新闻是：外国黑客制造了XX病毒，感染了千万台电脑，造成XX亿美金损失，黑客XXX被FBI带走，参与后者秘密项目。 到了移动互联网时代，一切都变了。我们很少再看到外国黑客搞掂全球电脑的消息，转而变成蓝翔技校批量生产黑客，中国智能手机病毒出口全世界。 特别是2015年的中国互联网公司出海潮，为世界带去了安全卫士、垃圾清理、手机桌面三件套。同时国内杀毒软件互掐的优良传统也输出到了海外市场，全球人民的电脑也被打架的杀毒软件拖到无法运行，全家桶的杀手锏也让全球人民感受了一把无法卸载的痛苦。 2016年底，一款名为HummingBad的恶意软件开始攻进全球人民的手机中，在后台偷偷帮助用户下载各种乱七八糟的应用，迅速消耗手机流量。据Ars Technica报告全球有超过1000万台Android手机被这款软件感染，更可怕的是他的兄弟软件Yinspector还正在攻向iPhone平台。 据调查，这款恶意软件来自Yingmob即中国的微赢互动，这是一家广告公司，主营业务就是帮助客户推广软件。 微赢互动名气太小，大部分人都没什么印象。 联想电脑VisualDiscovery事件，对比下来就更有杀伤力。 2015年，联想电脑被国外媒体发现投资并预装的Superfish软件中，含有VisualDiscovery恶意程序。而这一程序是用来追踪搜集用户隐私数据，进行精准广告推送的。2017年9月，联想向美国联邦贸易委员会（FTC）支付350万美金，才了结此事。 中国的网络环境，加上Google退出中国无人管理Android生态，因此滋生了大量恶意软件。这些软件病毒一步步从内销转出口，造成了恶劣影响。 Google也开始以这个问题到处走动，希望重返中国市场，推出定制版的Google Play（Android应用商店），用市场的力量帮助中国市场净化网络环境，服务中国开发者。 国家从2014年开始发力整治手机应用预装、电信诈骗问题，通过铁腕治理来净化互联网环境。 快播因涉黄侵权倒下、友加因“90后萌妹用身体旅行”的色情营销倒下、电信诈骗成为全社会关注的重点、互联网用户隐私数据贩卖被大范围揭露、连低俗信息流内容都受到了重点关注…… 而在2016年12月，工信部发布《移动智能终端应用软件预置和分发管理暂行规定》，明确规定智能手机预装应用必须能够卸载。2017年7月，新规正式实施。现在连苹果iOS的大部分系统软件都可以直接卸载。 雷厉风行的背景下，国内对数据安全的认知开始快速提升。 怎样才能不被“监控”？ 只要你用互联网，那毫无疑问，你的隐私数据一定已经被各家互联网公司搜得一干二净，你每天各种上网行为都被汇总到一起制成饼图，实时反映在互联网公司的运营工具里。 如此，你在任意位置搜一个“口红”，马上全网的广告橱窗都在给你推荐化妆品；手贱看一下骨灰盒，连着几天你看到的网页里都在展示各种各样的棺材。 生活就好像被天网监控了一样！ 那怎样才能不被监控呢？ 很遗憾的告诉你：作为一个老网民，你的隐私数据早已被搜刮的一干二净，甚至包括你觉得保护很好的银行密码。所以你已经无法逃离这种“监控”。在互联网上，你基本等同于裸奔！ 前一段时间360旗下快视频，在用户不知情的情况下用用户常用的账号密码建立了一套快视频账号，并且直接将用户在其他所有平台上的图文视频好友关系数据按时间关系分毫不差的搬运到快视频平台上！不得不佩服神秘的互联网技术。 不过好的是，“监控”你的并不是一个个个人，而是一台台计算机将数据进行脱敏处理然后智能识别推荐，在网络上你只是一组没有明确含义的关键词，也不会有人每天盯着你的上网动作来窥探你的隐私——因为付不起人工费。你的各种账号密码也不会被人拿来滥用。 如果你下死了决心要逃离这种生活，那就放弃使用手机电脑。显然在人们严重依赖互联网服务的当下，这是不现实的。 退而求其次，你也只能换一套电子产品、换一个手机号码，然后不注册任何网络账号，关闭所有软件的cookie功能、自动同步功能，享受残缺的服务。即便如此，大部分人也是无法忍受的。 隐私数据被他人掌控使用，有种让人失去独立人格的感觉。 个人的隐私数据不应该是由自己控制处理吗？但为了生活的便利，普通人显然没有那么大的经历去折腾这些琐碎事情。即便放在古代，传送私密书信这种事也是由专门机构代劳。 从这个角度来看，互联网做为每个人衣食住行助理，通过脱敏技术帮助用户处理隐私数据，也不是什么大事。这也是允许互联网公司搜集使用用户隐私数据的前提。 从当下的普及程度来说，大家也普遍接受这样的做法。 这其中的重点是：互联网公司应该如何合规的搜集、处理、使用用户数据？ 1993年，为了准确理解用户的需求帮助网站实现完整的交流功能，网景公司发明了cookie技术。该技术将用户进行编码，并将相应的需求数据集合到cookie内存放在服务器与浏览器两端。由此用户可以方便的查看自己的浏览记录、阅读进度、联系列表等等功能。 这是互联网搜集用户数据的发端，随后Google成立，开始力推数据脱敏技术，以方便制作数据模型，提供更智能的服务。 正常情况下，用户注册什么平台账户、将隐私数据授权给哪个产品使用，都是提前主动确认过的。然后再经过脱敏处理，为互联网公司所用，但不得转卖公开。 可是互联网公司竞争这么激烈，难免会有走捷径的！ 例如，国内互联网公司通用的病毒软件破解玩法，用VisualDiscovery.exe类似的病毒程序直接破解系统权限，在用户不知情的情况下后台自动启动，劫持搜集你的各种隐私信息。 所以有了无论性能再高电脑手机还是发热卡顿的诡异现象，手机电脑里莫名其妙就多了一堆根本不认识从未下载过的软件。 而像美团这样为了打造社交关系链，突然将用户的隐私数据公开，更是在逻辑上难以自洽的。只能说美团过于急于求成。 目前整个国际互联网行业，都在收紧对用户隐私数据的调用。 Google开始接管Android系统权限管理，以防软件开发者随意调用； Facebook们也限制了分享转发接口的数据调用； 苹果在自家的Safari浏览器中，严格限制第三方cookie行为，存留时间缩短到24小时，到了欧盟面前，更是强力推行GDPR法案，明确要求互联网公司必须将用户隐私数据管理权限交还到用户手中。 这时候，国内的美团却出现了以泄露用户数据来推广产品的做法，并且还不给用户任何主动管理的权限。 虽然美团大众点评内公布的数据质量或许并不高，涉及关键隐私的内容可能也没市场想象的那么严重，新功能隐藏得够深。在互联网的秀晒文化下，这些内容好像也不算什么。 但从逻辑上来说，这确实是危害到用户隐私，是在拿着用户的隐私数据做产品推广。对于正在进行港股IPO的美团来说，这样的负面并不是什么好事。 美团这样的企业为了推广新产品功能，都不能制定合规的运作流程，反倒涉险公开用户隐私数据。国内互联网环境不得不令人担忧。 不过大家意识到这不是好事，这就是进步的基础。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

7月11日，爱投资发布公告称，平台省心计划I-201707107、省心计划I-201707114、省心计划I-201707102项目于2018年7月11日到期，借款企业已按时完成前期利息的支付，但因借款企业短期资金周转出现问题，无法在当日内按时偿还本金及最后一期利息。 据披露，此次逾期项目本息达3014.6万元，具体来看，省心计划I-201707107，本金1000万元，剩余未还利息44334.23元；省心计划I-201707114，本金1000万元，剩余未还利息98624.18元；省心计划I-201707102，本金1000万元，剩余未还利息3277.03元。爱投资在公告中称，项目债权回购方保德信奕（深圳）商业保理有限公司表示由于行业大环境影响，原借款企业资金紧张，目前正积极与借款方沟通还款方案，保理公司无法于2018年7月11日履行回购，但承诺在10个工作日内履行回购义务。 根据合同约定，如借款企业在项目逾期后10个工作日内仍无法履行偿还义务，爱投资将有权公告借款企业所有详细信息。同时爱投资将根据基础合同及本协议采取适当的方式对转让人保德信奕（深圳）商业保理有限公司进行催收，包括但不限于提起诉讼或仲裁。爱投资平台行使或强制执行担保权益所收到或诉讼回收的款项在受让人（爱投资平台出借人）间按照其债权份额占比予以分配。逾期期间，转让人按照应付而未付金额的每日万分之五比例向受让人支付违约金。 爱投资此前在给北京商报记者的回复中称，省心计划基于保证出借人安全角度在产品设计阶段引入第三方保理公司作为债权转让方和担保方，目的是一旦出现还款不及时，由保理公司承担还款义务到出借人，并由保理公司进行对原借款人的债权主张。不过，爱投资也坦言，基于交易结构，由于属于债权转让，因此对原借款企业信息进行达标披露，依据监管机构对于保理公司担保金融产品的要求，这部分项目目前处于逐步退出阶段。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

近期，中国金融开放步伐加快，外资机构在华投资不断增添“新版图”。 7月11日，银保监会官网显示，近期批准约旦阿拉伯银行筹建上海分行、中国信托商业银行筹建深圳分行、东亚银行（中国）有限公司深圳前海支行升格为分行，批准彰化商业银行在中国大陆的子行开业、国泰世华商业银行在中国大陆的子行开业。 而在此之前，已经有多家外资金融机构迈出脚步。例如，4月27日厦门金美信消费金融有限责任公司正式获得银保监会批准筹建，这是首家获批的两岸合资消费金融公司；5月2日，银保监会发出关于筹建工银安盛资产管理有限公司的批复通知。此外，7月10日，桥水基金在中国证券投资基金业协会完成注册登记。 6月26日，在银保监会例行发布会上，星展银行（中国）首席执行官葛甘牛表示，星展集团计划在中国设立合资证券公司。 葛甘牛对第一财经记者表示，从银行角度来看，有五项内容对外资行产生较大影响。首先是持股比例放宽。合资证券公司允许外资持股51%，并且三年后不再设限，也不再要求境内的股东为证券公司，这一项十分重要。其次，允许外资银行同时在中国设立分行和子行对星展银行未来的布局至关重要。葛甘牛称，子行和分行各有不同功能，在一些成熟市场，像中国香港、新加坡等，都允许外资银行同时拥有子行和支行。目前星展银行正在积极研究设立分行和子行的问题。 葛甘牛透露了星展银行在新一轮金融开放背景下的具体布局，首先是将现有的分支行业务做深做细。他指出，星展银行一些新设立的分行如西安分行、青岛分行以及此前设立的重庆、南宁分行规模相对较小，希望把这些分行做大做强。同时随着星展银行在中国业务发展，在适当的时候、适当的地方继续设立分支行。 7月11日，淡马锡中国区联席总裁吴亦兵接受第一财经记者专访时表示，未来中国很多非银行金融行业会有更少限制，也会有更多投资机会。 银保监会指出，银保监会将继续积极推进对外开放，加强政策辅导，受理对接开放措施的各项申请。同时将持续提升监管能力，在深化改革开放的同时，促进银行业安全稳健运行 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

虽然市场触底反弹，但披露重组方案并复牌的海南海药（000566.SZ）却仍没有逃过股价遭大幅杀跌的结局，截至发稿，该股复牌后三个交易日累计跌幅约20%。 以重组为由海南海药整整停牌近八个月。公司7月9日复牌并祭出21亿元的重组方案，但高溢价、高商誉的交易却似乎并未获得市场的认同。 新披露的重组修订方案显示，海南海药将以现金21.42亿元购买东控健康、杭州钜穗、杭州润研等44名股东持有的奇力制药100%股份，这笔交易实际溢价达229%，如若成功，将为海南海药带来近15亿元的商誉。更让投资者难以接受的是，“双高”并购无业绩承诺，且其中17.23亿元的收购资金，来自本该投向互联网医疗的募集资金。这些疑问，同样也引来监管问询。 海南医药7月9日回复监管问询表明的决心是——若变更募投资金未通过，公司将自筹资金收购。但资金或许不是这次重组的最大拦路虎，机构散户对重组用脚投票的背后，是海南海药一直以来难以消除的内控隐患。2018年5月，海南海药及其实际控制人刘悉承等因信披违规遭海南证监局处罚。同时，公司控股子公司海药投资及刘悉承等再度因超比例违规买卖人民同泰（600829.SZ）被证监会调查，截至目前调查结果尚未公布。 “双高”重组 海南海药的超长停牌时间曾让投资者颇有怨言，而复牌后的重组方案同样未能获得市场的心。 从最新修订的重组预案来看，海南海药将以支付现金的方式购买东控健康、杭州钜穗、杭州润研、大雄风创投等44名股东持有的奇力制药100% 股份。公司认为，交易完成后，海南海药或其指定的全资子公司将持有奇力制药100% 股权，借此扩大主营业务规模与盈利能力，丰富产品品类。但对于21.42亿元的高价收购，却未能在复牌后为海南海药带来股价的上涨效应，在前一个交易日跌停后，其股价7月10日再度收跌7.33个百分点。7月9日龙虎榜数据显示，前五大卖出席位机构净卖出了876.54万股。 海南海药这笔策划了半年多的交易，以收益法预估值，21.42亿元相较于奇力制药2017年末6.03亿元的净资产，溢价达259%。这意味着，交易完成后，将有14.91亿元的商誉写进海南海药的无形资产，而2017年以来，众多的上市公司在业绩承诺到期后，频繁因高溢价收购引爆巨额商誉地雷。 海南医药表示，因本次重组为市场化谈判,且交易对方持股较为分散, 经各方多轮谈判,未安排业绩承诺，也未安排业绩补偿承诺, 但因属于同行业整合，具备较高的业务协同效应，海南海药认为无业绩承诺仍能保障上市公司和中小股东权益。 无业绩承诺，但21.42亿元却将全部由上市公司自掏腰包。根据预案，此次重组的资金来源于海南海药自有及自筹资金，其中八成资金将来自募投项目资金的变更。2015年，海南海药曾豪赌30亿元定增加码互联网医疗项目。如今因高溢价重组，原计划用于投入到远程医疗服务平台项目的未使用募集资金额17.23亿元，均将用于收购。 “若变更募集资金用途的议案未通过，公司拟以自有资金及包括银行贷款在内的自筹资金用于本次收购。”海南海雅在7月9日的回复函中称，公司截至2018年第一季末，账面货币资金余额为30.36 亿元。 现金收购对于海南海药或许是唯一的方式。按照《上市公司证券发行管理办法》第三十九条规定，上市公司现任董事、高级管理人员最近三十六个月内受到过中国证监会的行政处罚的，公司不得非公开发行股票。而今年5月，海南海药以及刘悉承为首的公司董、监、高刚刚被处罚。 内控缺陷 “停牌大户”海南海药同样面临内控问题，自2017年11月以来，海南海药和刘悉承已多次被监管“点名”并被处罚，一个重要原因就涉及海南海药与南方同正的关联交易未披露。 5月17日晚间，海南海药同时发布了两份公告，一份是因信披违规，公司及董监高被海南证监局处罚，而另一份则是因海药投资涉嫌超比例持有“人民同泰”股票未及时公告、在限制期买卖、短线交易“人民同泰”股票，根据相关规定，证监会对海药投资及相关董事、高级管理人员立案调查。 公开资料显示，2017年9月1日，海药投资通过上证所集中竞价交易系统增持人民同泰185万股，海药投资与其一致行动人深圳赛乐敏、海南赛乐敏合计持有人民同泰的股份达3020万股，占人民同泰总股本的5.21%，成为其第二大股东。但举牌五个月后，也就是2018年2月，人民同泰才公告相关权益变动。巧合的是，在海药投资举牌后不久，人民同泰因国有大股东哈药集团将开展混合所有制改革而停牌。 对于为何在举牌后五个月后才公告，海南海药和人民同泰对外则均以“疏忽”为由回应，并不承认涉及内幕交易。 实际上，在海药投资举牌人民同泰两个月后，海南海药就曾收到海南证监局行政监管措施决定书。据决定书显示，海南海药存在部分交易未履行审批程序及信息披露义务、控股股东占用公司资金、部分交易未记账、募集资金管理不规范等问题。海南海药彼时还曾对公司内控进行整改。 例如，2016年3月，海南海药控股子公司海南市制药厂曾为客户重庆金赛提供3亿元担保，占海南海药最近一期净资产的18.45%；当年11月，再次为重庆金赛开立银行承兑汇票提供1.5亿元担保。对于上述担保，海南海药均未予公告。 此外，海南海药原子公司同正小贷于2016年8月向重庆金赛支付合计2.8亿元借贷，重庆金赛收到上述款项后当日即支付给海南海药控股股东南方同正，上述行为构成关联交易，但海南海药并未经董事会、股东大会审批。同样，2017年4月，同正小贷以类似的方式，再度将1亿元划入南方同正未履新信披。不仅如此，海南海药2015年和2016年的非公开发行股票开立的募集资金专户也均未经公司董事会审议，相关资金未及时存入募集资金专户。 业绩困境 海南海药的前身系1965年成立的国营海口市制药厂，作为当地的老字号药企，1994年上市，名称为琼海药。上市三年后，济南轻骑集团借壳琼海药，将公司更名为轻骑海药，马不停蹄开始了房地产投资，但最终因高额举债，引发多起纠纷，公司也沦为ST海药。 以医药起家同样也是投资高手的刘悉承正是在这样的背景下拿下海南海药，2001年9月，南方同正正式入主当时的ST海药。艰难的3年后，ST海药在2005年脱星摘帽，变身海南海药，刘悉承走向前台，出任海南海药董事长，海南海药也迎来了数年的好时光。 但随后，海南海药次发起定增重组，开启扩张脚步，仅2015年—2016年，海南海药募集资金就达34.33亿元，投向医疗器械、互联网医疗等热门概念，但均收效甚微。2017年年报显示，海南海药90.65%的营收来自医药，公司主要产品头孢制剂系列贡献了近三成营收。 而近两年来，海南海药的业绩遭遇接连下滑。年报显示，2016年和2017年，海南海药分别实现净利润1.65亿元和0.87亿元，同比分别下降15.69%和47.38%。而2017年公司扣非后的净利润为-0.24亿元。在此背景下，外延式扩张也正式成为海南海药走出业绩困境的希望。 对于业绩下滑，海南海药表示，公司为了实施大健康产业战略布局，加大投融资力度，导致财务成本大幅增长，同时公司大部分投资项目尚处初创期，利益尚未得到释放。 主业下滑，海南海药和刘悉承却都“迷上”了投资。从近两年的年报来看，海南海药多次出资成立并购基金，子公司海药投资更是直接“炒股”。2017年年报显示，当年海南海药非经常性损益金额达1.1亿元，其中约5046.2万元为委托他人投资或管理资产的收益，此外，海南海雅还收到政府补助3846.22万元。 而刘悉承则通过南方同正等关联方成为多家上市公司的重要股东。以截至7月10日的最新数据计算，仅海南海药、万里股份、人民同泰三家上市公司，刘悉承及其关联方的总持股市值就达78.87亿元。在2017胡润中国富豪排行榜中，55岁的刘悉承以81亿元的身价排名榜单第487位，旗下主要公司即南方同正。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...