爆雷、跑路、清盘，这是互金平台出现兑付困难的常规操作。 　　如今，这些操作已然不新鲜。据悉，部分P2P平台强制展期最高长达36个月，或修改平台条款设置提现障碍，甚或提出债转股方案，以备应对投资者集中提现。 　　拖延回款、展期成常态最长展期36个月 　　近日，杭州P2P平台有融网在官网发布公告，称因部分借款人恶意逾期及其他借款人借款展期，导致平台紧急备付金的刚性兑付能力的衰竭，并提出三种解决方案：展期方案、债权转让方案以及债转股方案。 　　其中，展期方案明确提出，自2018年7月21日至2018年8月31日到期未结清的标的自动展期2个月，到期时间为2018年9月20日至2018年10月30日。 　　提出展期方案的不止有融网一家。有投资者爆料，P2P平台投哪网也进行了展期，等额本息自动展期36个月。 　　投哪网官网显示，平台累计借贷金额高达559亿元，借贷余额60.25亿元，人均累计出借金额13万元，当前出借人数量超过9万人。 　　投哪网是深圳旺金金融信息服务有限公司旗下平台。工商资料显示，投哪网注册于广东省深圳市，实缴注册资本1亿元，法人代表为吴显勇。深圳旺金金融信息服务有限公司持有投哪网100%股权。 　　穿透股权结构，投哪网实际控制人为巨人网络集团股份有限公司。 　　事实上，和展期形成的实际效果一样。不少P2P平台正通过修改平台提现方案，延期支付投资者的钱款。 　　懒财金服就是一例。有投资者在微博爆料：懒财金服在7月26日修改了提现规则，一天只处理一千多笔赎回，对方客服称目前只处理快速通道，普通赎回通道还没办法处理，普通赎回的用户至少要等一个月。 　　该投资者提供的信息显示，在他提交的赎回申请之前，已有9073名用户等待交易。 　　另一位微博用户@围围鸡汤则表示，其在懒财网的活期存款被告知只能一个星期转出一万，还要排队，目前排在12000名，懒财方面一直宣传的都是半小时快速到账，如今擅自修改提现规则构成违约。 　　记者在懒财金服官网—懒财网发现，懒财网累计注册用户265万人，累计投标金额637亿元，投资10万元至30万元区间的用户占比最多，高达43%。广东、北京、浙江、山东、江苏等地区，是懒财网投资用户分布的重点区域。 　　在相关微博的评论中，提现困难的投资者屡见不鲜。 　　值得一提的是，无论是展期，还是限制提现金额，都是平台公布的成型条款，对于投资者一方只能选择接受，强制性的意味明显。 　　不跑路的P2P：在政策和用户的夹击下苟延 　　对于P2P平台而言，跑路已经不是可行的选择。 　　7月30日，广州互金协会官网发布《广州市网络借贷信息中介机构业务退出指引（试行）》。《指引》对网贷平台退出原则、退出程序、退出报送金融主管部门及协会资料、出借人权益保护、机构注销等方面做了明确详细的规范。 　　《指引》提出了“三不可“原则，要求网贷机构退出期间，网贷机构经营地址不可搬迁、平台网站/APP不可关闭、平台股东和高级管理人员不可失联 　　除广州外，深圳、北京登互金协会也相继发布退出指引，要求平台退出需要成立良性退出工作组，梳理存量业务清单、出借人清单和财产清单等，制定业务清偿和退出方案并向属地金融办报送。 　　P2P跑路变得困难，在政策和用户提现的夹击下，资金困难的P2P都把目光转向了债权。 　　7月27日，P2P平台宜贷网发布关于“宜享债权转让”服务下线的公告，宣布从2018年7月28日起，停止申请宜享功能，宜享功能封盘。 　　这一决定肇始于7月23日举行的互金会议。据宜贷网公告显示，7月23日，上海市互金协会联合浙江互金协会、安徽互金协会共同组织召开长三角行业协会及相关单位联席会议，会议明确要求：P2P网贷平台要回归信息中介本质，应下架“锁定期+债权转让”模式的产品。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

在20世纪，汽车代表着工业化，在发达国家，它也被视为国民富足、中产生活水平提高的标志。这几年，轮到了中国。 　　但中国人的购车潮，有点不同。汽车业是典型的顺周期行业，即当经济处于下行压力时，汽车业销售状况也面临萎缩的压力，但在中国，这却变成了具有“中国特色”的逆周期行业。 　　更重要的是，金融业参与度，并不比汽车公司来得低。从“门槛高企”的汽车贷，到“零首付购新车”，个人资金无法周转的情况下还有“车抵贷”。消费者贷款情绪高涨的同时，汽车金融的渗透率也不断提高。 　　一片繁荣的背后，有多少理性消费？ 　　有房产，首付低 　　信贷提振了消费者的需求，贷款买车不足为怪，但申请贷款来购买一辆超出自己消费能力和需求的车就值得商榷了。 　　近年来，企业部门贷款增速乏力，个人贷款成为了银行的主战场，除了房贷，就是车贷。以平安银行为例，财报显示，截至2017年年末，平安银行汽车贷款余额达1305.17亿元，较2016年年末增幅为37%，这一年来累计新发放1183.84亿元，同比增长高达44.2%。 　　就中国汽车金融的渗透率来说，中国市场依然潜力巨大。根据罗兰贝格与建元资本《2017年中国汽车金融报告》，2014年-2016年，中国汽车消费金融渗透率分别为 20%、35%、38.6%，增长快速。而这一数字，在欧美早已高达80%以上。 　　因此，市场认为，渗透率之低意味着提升空间。汽车制造商纷纷争取持有由银监会批准的汽车金融牌照，设立汽车金融公司。 　　截至目前，中国共有25家汽车金融公司，中国银行业协会日前发布的《2016年中国汽车金融公司行业发展报告》显示，截至2016年年末，国内25家汽车金融公司总资产达到5728.96亿元，同比增长了36.73%。汽车金融公司零售贷款余额4265.41亿元，同比增长39.78%。 　　2017年5月，家住兰州刚结婚的李星毅为买一台宝马320而申请了贷款，30万的车款，首付50%，余下的车款要在两年内还清。他没有固定工作，但在每月3000元的还款压力下，这一年来他每天早上五点起床，依靠网约车平台载客挣钱。为什么要坚持买宝马？他非常坦诚，“这个牌子响”。 　　贷款消费热情势不可挡，尤其是豪华汽车品牌。数据显示，截至2016年年末，宝马汽车金融（中国）总资产达867.19亿元，较年初增长71.15%，这一增速位列全行业第一，其中大部分增量集中于客户贷款。宝马汽车金融也借此在资产规模上完成对上汽通用汽车金融的超越，成为国内资产规模最大的汽车金融公司。 　　传统的汽车金融市场最初只有商业银行独占鳌头，后来的主角才是汽车金融公司。广州市社会科学院汽车产业研究中心副研究员巫细波对《南风窗》记者表示，各大整车企业组建自己的金融公司主要是为了抢占市场，特别是新能源汽车这块，有了金融公司就更容易出台各种消费刺激手段。 　　监管部门也给汽车金融加了一把火。2016年3月末，中国人民银行与银监会日前联合印发《关于加大对新消费领域金融支持的指导意见》，提出一系列金融支持新消费领域的政策措施，允许汽车金融公司为车险等附加产品提供贷款。 　　此外，对于消费者购买新能源汽车和二手车时，经银监会批准，允许汽车金融公司可分别在15%和30%最低要求基础上，按照审慎和风险可控原则，自主决定首付款比例。政策还鼓励有条件的银行业金融机构，围绕新消费领域设立特色专营机构、推进消费金融公司设立常态化，鼓励消费金融公司针对细分市场提供特色服务。 　　不过，汽车金融渗透率提升的趋势下，中国与其他市场仍然有所不同，其中一点就体现在汽车金融的资金来源。在国外，汽车金融机构的资金来源非常广泛，包括公司债券、购车储蓄、商业票据发行以及出售应收账款、应收账款证券化等。这种从市场直接融资的模式，使得汽车金融公司资金成本较低，也相应拉低了消费者的贷款利率。 　　中国则恰恰相反，由于金融市场不够发达，八成以上的汽车金融公司只能采用银行借款的融资方式，这种“间接融资”让资金成本相对较高，必然通过各种隐性方式转移给消费者。通过隐性收费或者诱导消费者购买保险等方式弥补利率差价，这种事情屡见不鲜。 　　此外，消费者从4S店拿到车贷的价格也并不透明，而且标准不一，在无形当中给消费者增添了成本。《南风窗》记者探寻广州多家4S店，工作人员均表示车型不同，分期购车优惠利率也不同，主要由厂商来贷款和贴息。“服务费是贷款金额的三个点，有房产的话首付比就能谈到比较低，申请更容易通过。” 　　互联巨头入场抢食 　　除了金融机构和汽车公司这样的“正规军”，互联网公司、汽车融资租赁公司等都参与到了这场混战中。 　　2017年，一时间仿佛BAT等互联网巨头都开始布局汽车金融。“弹个车”背后有阿里巴巴，“花生好车”背靠民生租赁，京东金融、腾讯、百度、京东等战略投资者组成投资财团，向易鑫车贷投资。现金贷上市公司趣店也顺势推出了汽车金融业务。 　　遍地开花的购车贷款业务改变了市场格局，首付高、购车门槛高的银行和汽车金融公司将不再是买车贷款的唯二选择。 　　随着租赁概念的快速传播和年轻人购车需求的提升，易鑫、弹个车、毛豆新车网等互联网金融公司相继推出了20%~50%的低首付购车服务，甚至可以“零首付，购新车”，这并不是真正意义上的“零首付”，而是“以租代购”的租赁服务。 　　毛豆新车网的工作人员告诉《南风窗》记者，“我们按照消费者的购车需求，第一年是以融资租赁的形式将车出租给消费者，第二年根据消费者的还款情况判定是继续分期还是付清尾款。在分期还款期间，车的户都是在我们公司名下，什么时候结请尾款什么时候可以过户到自己名下。” 　　“低首付，低月供”是噱头，其产品利率相当高，购买者要付出的价格往往超过原车许多。多家互联网公司都打出了“包上牌送购置税及保险”的优惠，但其实这些费用早就包含在隐形费用当中了。有业内人士直言，“贷款主力军就是80后90后，愿意‘零首付购车’的人大多数手里没钱还想买新车，爱慕虚荣。” 　　以租代购的模式规定了在消费者没有结清费用的情况下车辆的所有权属于平台，但多数融资租赁平台并没有做好让消费者退车的准备。多家平台仅对《南风窗》记者表示，断贷会对征信产生影响，要付违约金。 　　目前来说，银行办理车贷门槛较高、首付高，审批流程繁琐，这一类客户群体相对来说是最优质的，其次就是汽车金融公司的客户。互联网系公司做汽车融资租赁，主要是针对银行、汽车金融公司无法覆盖的人群。新华信数据显示，汽车金融产品在年轻群体尤其是30岁以下人群中的渗透率更高，达52%。 　　地域分布上，许多互联网平台都选择了把业务下沉到三四线城市，这些地区的年轻消费者购车意愿在增强，同时又熟悉互联网。 　　例如，趣店的大白分期就定位为“年轻人的第一辆车”，已在全国各地开设了175家自营门店，多布局在三四线城市核心商圈。趣店集团高级副总裁、大白汽车负责人许龙也在和上汽通用的战略合作会上表示，双方将实现渠道向三四五线城市的深度下沉与全面渗透，加快市场拓展。 　　金融的爆发，效果明显。仅以弹个车为例，2017年，弹个车在“双11”和“双12”成交量近7000台，合同总金额达10亿。据公安部统计，截至2017年，全国机动车保有量达3.1亿辆，2017年在公安交通管理部门新注册登记汽车2813万辆，创下历史新高。 　　车的另一个用途 　　贷款买来的汽车，最后还是用来贷款。这种循环正发生在部分购车者身上，凸显了他们的财务困局，以及消费观的稚嫩。 　　比如，“车抵贷”正在流行，即借款人或第三人的汽车或自购车作为抵押物向金融机构或汽车消费贷款公司取得贷款。这种以汽车作为抵押物的贷款，做的就是个人现金流短缺的生意。 　　规模化的互联网汽车金融平台需要审核银行征信和银行流水，但一些借贷平台或小额贷款公司对借款人资质标准越放越低。信用情况相对较差无法通过信用贷的形式贷款的用户是他们的目标对象，毕竟还有车辆为抵押物。 　　《南风窗》记者采访到一位车主，他说，2014年时，农村户籍无固定工作的弟弟拜托他以他的名义向银行贷款购置了一台东风日产逸轩，三年还完贷款后便过户给弟弟，总计花费数十万元。短短几个月后弟弟就为了5万元将车在借贷平台抵押，最终无法按时还款，导致车辆被收走。 　　这样的案例很多，很多平台不论借款人资质、征信如何，只要见到车就可以抵押放款。甚至有平台打出“按揭车，也能贷”这类口号。实际上，正在按揭的车子贷款还没有还清，原则上是不能拿来申请贷款的。甚至还有人钻“审核不严”的空子，在不同的平台进行二次抵押，将已作为抵押物抵押的车辆，再次作为抵押物进行抵押，从而获取贷款，导致经常有 “抢车”的事件发生。 　　“车贷”可以“正着贷”，即贷款买车，也可以“反着贷”，即车抵贷，抵押汽车来贷款。贷款买车毕竟是主流，车抵贷只是印证了前者的繁荣背后，信用土壤并不坚实。 　　如今，车贷行业正在迎来一场大洗牌。据网贷之家研究中心不完全统计，在2017年4月-2018年3月这一年的时间内，涉及车贷业务的正常运营平台数量由590家缩水至384家，缩水超三成。 　　这波行业缩水源自于不良率。《南风窗》记者注意到，车贷对催收的依赖过高。在“重催收不重风控”的模式下，逾期率不可避免地增加了，可某些平台认为“催收”是最好的风控手段，能简单粗暴地降低逾期率。但实际上，二者之间是恶性循环。 　　今年5月，一家选择清盘的汽车贷公司的公告称，公司响应国家政策，杜绝暴力催收，逾期及坏账已全面禁止强制拖车或上门催收等行为，全部改为文明催收电话提醒，或通过法律诉讼的方式对逾期和坏账进行处理，造成不良资产的处理时间周期变长，公司垫付资金压力变大。 　　清盘实属无奈，平台逾期率越来越高，坏账暴露彻底，还涌现出了一批老赖。某种程度上，这是当下消费者超出自身能力消费的“恶果”，再加上制度不健全导致违法成本过低，使得这个环境变得更加恶劣。 　　宏利金融给出的一份数据称，中国年轻一代背负的债务达到了他们月收入的18.5倍，这不仅远远高于自己的父辈，在亚洲同龄人里也排在最高一档。2017年年底，中国首份工薪阶层信贷发展报告显示，工薪家庭实际获得的消费信贷中，车辆信贷占比最大，为30.6%。 　　故事还没完，新车才刚上路。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

托儿所”这个词，现在的年轻妈妈已经有些陌生了。三岁的孩子上幼儿园，六岁上小学，但三岁以下的孩子绝大多数就只能由家人照料。从昨天开始，上海市在前期试点的基础上，开始全面受理3岁以下幼儿托育服务机构的申办，针对三岁以下幼儿的“托儿所”将重新出现在上海。 上海开始受理3岁以下托育机构申办 8月1日起，上海市3岁以下幼儿托育服务信息管理平台开始面向举办者、家长和管理者提供服务。记者在这一平台发现，除了可以查询相关申办流程，为举办者提供方便，更重要的是方便社会和家长对托育机构进行查询，包括机构的类型、服务的形式、收费标准等等。 对于家长普遍关心的托育机构监管问题，上海市教委托幼工作处处长颜慧芬表示，无论是已经开办还是正在申请的托育机构，政府都在监管上进行严格划分，对事前审批和事后监管都作出相应安排，对有违法行为的机构，会将相关信息纳入上海市公共信用服务平台，对有违法行为的从业人员会直接列入“黑名单”，并设立市民投诉举报电话。 幼儿是否入托，家长各有所虑 据统计，上海市目前0至3岁幼儿数量约在60万人左右，而现有的托育机构只能满足2%左右的入托需求，加上家庭照护能力不足，这个市场显然存在刚需。 一些家长表示，考虑到3岁以下幼儿身体免疫力比较低，还是在家人看护下更加放心，因此，不会选择托育机构。但在记者采访中，还是有不少家长对托育机构十分看重。他们主要是认为这样一方面可以让家里带孩子的老人轻松些，另一方面可以让孩子提早适应幼儿园生活。还有一些家长表示更为关注食品安全问题。 试点工作4月已展开 首家托育机构经历多次整改 今年4月底，上海市就正式公布文件，对各类托育机构制定了统一设置标准，并在黄浦区、静安区等5个区率先开展试点工作。目前已经办理出11家托育机构。 上海第一家取得资质的托育机构位于黄浦区一家办公楼一层，目前已招收了40名2-3岁幼儿。记者看到，每个班级都配有一位育婴师和一位保育员，机构内还设置观察室、保健室、卫生室、配餐间和室内外的幼儿活动空间，各路监控直通园长办公室。负责人告诉记者，在开办期间经历过多次整改。 上海黄浦俊星托育有限公司创始人 李星仪 没有法规之前我们不知道需要配备保安，也不知道可以供餐。现在我们跟楼上的食堂签了送餐协议，要求从楼上送到楼下的餐车一定是密封、加锁的。 托育机构有统一标准 价格市场定 根据上海实际情况，上海市对各类托育机构制定了统一设置标准，在选址、功能、安全、班级规模、人员配置等方面提出严格要求。有申办者表示，各方面监管部门比较多，但很有必要，这让托育机构的管理更为规范。 此外，记者了解到，除了免费福利性托育点，托育机构每个月的收费标准从几千元到上万元不等。对此相关人士指出，托育价格由于受到房屋租赁和人员成本两方面的制约，最终的定价是由市场进行调控的。 岗前培训 严把从业人员心理关 托育机构照料的是三岁以下的幼儿，记者在采访中发现，从业人员的素质和水平是家长最为关心的话题。就这一问题，上海市委托专业机构免费对从业人员进行专业技能培训，而且还要通过两次心理测试的考验。 专家：托育人员需具备良好情感调控能力 多年从事学前心理教育研究的周念丽教授，通过对上海的早教中心和托管点的多名工作人员进行走访调查发现，当一名育婴员面对三个同时哭闹的孩子时，心理上会出现抓狂等紧张情绪，如果不加以心理疏导和干预，不排除会对幼儿产生不恰当行为。 华东师范大学学前教育系心理教研室主任 周念丽 比如说冷暴力，你在那里哭、在那里吵，我就不理睬你，让你一个人，比如说坐在便厕上40分钟，孩子太小根本说不出，但对孩子将来的伤害特别大。 周念丽表示，托育人员除了要具备专业知识和基本掌握对3岁以下幼儿的心理发展过程，同时要具备良好的情感调控能力。 心理测试不合格者不建议从事托育行业 为此，上海市委托的专业机构除了重视对从业人员的专业技能培训，还创新性植入心理健康辅导。从业人员在培训结束后，会拿到职业技能证书和职业道德证书两个专业证书。这样做就是为了严把从业人员的心理健康关口。 心理测试分别在培训前和培训后，对全部从业人员开展两次心理测试，测试内容包括强迫、人际关系、焦虑、敌对性、偏执等10个维度，对第一次心理测试中，存在问题的从业人员，及时进行有针对性的心理干预，如果第二次仍然不达标，则不予建议从事托育行业。 截至7月底，上海市已经免费培训了大约600余名从业人员，到今年年底还将培训400余名从业人员，以满足市场需要。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

因受到2018年以来A股市场震荡下行的影响，往年依靠证券投资“副业”扮靓财务报表的“炒股达人”们纷纷跌落神坛。 从上市公司2018年中报披露情况来看，诸多上市公司折戟证券投资，甚至个别上市公司主业盈利还填不上炒股亏损的巨大“窟窿”。 “成也萧何，败也萧何” 随着2018年中报业绩的披露，上市公司“炒股”亏损的案例渐次浮出水面。截至8月2日，亏损额最大的当属上海莱士。 根据上海莱士披露的业绩快报，公司2018年上半年主营业务收入9.61亿元，同比增长10.77%；扣非净利润3.05亿元，同比增长约12.30%。但因证券投资产生的公允价值变动损益和投资收益合计-13.78亿元，导致净利润产生亏损8.55亿元。 正所谓“成也萧何，败也萧何”，回望2015-2017年，上海莱士一度凭借“炒股”赚取了丰厚的非经常性收益。从历年年报中“持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益”一项中可以窥见这家昔日的“股神”公司是如何跌落神坛的。 上海莱士近年炒股收益 之所以造成如此巨额亏损，缘于上海莱士大手笔认购了多个信托计划的劣后级份额。 根据此前公告，2017年3月、2017年11月，上海莱士先后动用3.33亿元、1.80亿元认购了厦门国际信托的金鸡报晓3号劣后级份额、陕国投的持盈79号劣后级份额。这两个信托计划的资金最终用于购买兴源环境（300266）股票，今年2月-7月，兴源环境在停牌前后股价遭遇11个跌停，上海莱士多次追加补仓资金后无力挽回，最终于7月13日提前终止这两个信托计划，这两项投资实际亏损高达8.34亿元。 上海莱士2017年11月以2.5亿元认购的另一信托计划持盈78号，购入的则是万丰奥威股票，今年2月以来万丰奥威股价也大幅下挫，上海莱士多次追加补仓资金共计约1.4亿元，截至目前上海莱士暂未公告终止该计划。 因上海莱士尚未复牌，在上海莱士发布业绩预亏公告之后，多家基金公司已经下调了上海莱士的估值，调整后的估值范围在12.46-12.81元/股不等。 上海莱士并非孤例。 前几年把炒股“副业”经营得风生水起的兰州黄河，7月30日晚间披露的2018年半年报也显示，上半年公司净亏损3158.81万元，同比下降546.34%。而亏损的主要原因亦是炒股。数据显示，兰州黄河共计投资了8家上市公司计入交易性金融资产，2018年上半年全数亏损。 虽然上半年啤酒市场企稳回升，公司啤酒和麦芽业务明显回暖，但证券投资账面收益为亏损4634.57万元，主业盈利难抵炒股亏损。 多家公司爆出证券投资失利 由于今年以来A股市场整体表现不佳，今年上半年爆出炒股亏损的上市公司数目不在少数。 WIND数据显示，截至8月2日已正式披露中报的上市公司中，共有23家公司直接参与了证券投资。梳理中报可以发现，2018年上半年不少上市公司证券投资均遭遇亏损。 如中钢国际投资了重庆钢铁及CUDECO两家公司，最初投资成本为10.94亿元，2018年初账面价值为6.87亿元，而截至6月30日上述投资的账面价值进一步缩水至5.37亿元。再如，投资近2亿在A股市场的建新矿业也因标的股价的震荡下跌，报告期内证券投资损失达325万元。除此以外，云图控股、群兴玩具等上市公司的证券投资也出现了不同程度的亏损。 值得注意的是，上述统计中还没有包括尚未正式公布中报的公司。其他一些公司也披露了上半年证券投资进展公告。弘业股份此前也已经公告，截至6月30日，受二级市场系统性风险影响，公司已处置的证券投资收益约-620万元，将减少公司2018年度上半年的利润总额约620万元。 考虑到市场调整尚未结束，而此前的投资标的也未完全变现，一些上市公司也同时提示需要注意下半年的风险。弘业股份就表示，因二级市场股价波动频繁，故对2018年度的影响尚存在不确定性。下半年公司将进一步强化投资研究及风险控制。 “不务正业”乱象引担忧 一直以来，上市公司炒股买房买理财等“不务正业”的行为屡被诟病。WIND数据显示，上市公司2017年年报中，共有465家公司披露了证券投资情况，投资标的不止包括A股，还包括新三板、金融债、国债、货币基金、可转债、企业债等。今年以来，又新增了多家上市公司审议通过了关于开展证券投资业务的议案。 多位市场人士表示，多数上市公司提出开展证券投资业务时，通常会表明“在不影响正常经营及风险有效控制的前提下，使用自有闲置资金进行证券投资，以提高公司的资金使用效率，增加资金收益”，初衷无可非议，但在实际运作中，罔顾风险的押注型投资并不鲜见，上市公司制定的证券投资内控制度也往往形同虚设。 在对上海莱士发出的关注函中，深交所就要求公司董事会说明证券投资的内部审批流程是否合法合规，内部控制制度是否有效运行。 与此同时，市场上也不乏个别主业不振、热衷于证券投资来博取盈利的上市公司，这些公司在牛市时可以粉饰财务报表，但在市场调整时就会显现更大的财务危机。 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，如果上市公司投资于产业链具有上下游关系、能够产生战略协同效应的标的，那么自然无可厚非，但如果沉迷于炒股赚快钱，过度参与和主业无关的投资，很可能有损核心业务的竞争力。并且，股市起起伏伏也会造成上市公司业绩的大起大落，导致股市波动风险被进一步放大。 与上市公司炒股常被同时提及的还包括上市公司热衷炒房。数据显示，超过千家上市公司持有投资性房地产，引发了市场对于炒房占据上市公司资源、影响主业核心竞争力的担忧。 财经观察人士朱邦凌认为，上市公司投资风险已经成为”灰犀牛”之一。上市公司炒房炒股、投资理财产品的规模不在小数。随着市场去杠杆的推进，上市公司的财务投资风险也被暴露出来。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

阜兴系百亿私募实控人失联事件引发连锁反应。8月2日，有市场消息称，中国基金业协会于近期下达通知，要求托管银行对新托管的契约型股权私募基金出具意见函，这也间接影响了银行托管股权私募基金的积极性，多家银行暂缓股权私募基金托管业务或抬高托管门槛。在业内人士看来，暂缓股权私募基金托管，会影响私募机构业务的开展，门槛的抬高也将导致中小型股权私募公司生存更加艰难。 8月2日，市场消息称，在27家具有证券投资基金托管资质的银行中，目前只有约12家银行愿意接洽契约型私募股权投资基金的托管事宜，且其中至少有两家已明确提高托管门槛。其余的银行中，已有7家银行表示暂停此项业务。“确实有银行暂缓托管股权私募基金，比如上海地区的一家中小银行就作出了暂停的动作，还有些银行虽然没有暂停托管，但也会对股权私募基金的投资人进行考量，为了把控风险，托管行一般更愿意承接以机构投资者为主的基金，个人投资者较多的就不会接受。另外，银行对于股权私募机构的注册资本、投资实力、风控能力也会进行严苛的考量，眼下中小型股权私募基金备案看来是比较难的了。”上海一家股权私募机构副总经理对北京商报记者坦言。 对于近期有银行开始暂停股权私募基金托管的原因，与6月底阜兴系私募实控人失联不无关系。今年6月底上海阜兴实业实控人朱一栋失联，集团旗下上海意隆财富投资管理有限公司、上海西尚投资管理有限公司、上海郁泰投资管理有限公司和易财行财富资产管理有限公司4家私募基金管理人产品陆续违约、无法兑付，不久后阜兴集团原办公地人去楼空。 中国基金业协会于7月13日发布阜兴系4家私募基金管理人的实际控制人失联通知，并要求相关备案私募基金的托管银行按照《基金法》和基金合同的约定，切实履行托管人职责，建立应急工作机制，托管银行采取临时止付、冻结账户等措施，维护基金账户资金安全。不过，这引发银行业内的反对之声。7月23日，中国银行业协会在官网连发两篇署名文章，称托管银行并不具备“召开基金份额持有人会议”、“统一登记私募基金投资者情况”、“保全基金财产”等职责。 围绕托管行是否需要承担私募股权基金共同受托责任的分歧，也进一步传导到新的股权私募基金备案业务。私募排排网合规部副总监温志飞称，托管行收紧股权私募托管业务会提高产品的合规性，由于托管方无论从信息充足性和人力上，都难以逐个项目辨认，因此会提高股权类基金的发行难度，目前，大部分托管方对股权类项目都持谨慎态度。 事实上，除了银行对私募股权基金托管较为谨慎外，部分券商机构也对私募股权基金托管开始设门槛，譬如要求被托管的产品规模必须是1亿元以上等。在上述私募机构内部人士看来，现在股权私募基金已经很难生存，银行暂停或者抬高私募股权基金托管将会加剧中小私募股权机构的生存困境。刚备案准备发行新品的私募将很难展业，未来私募行业的发展进入优胜劣汰阶段，部分管理能力卓越、行业资源丰富的大型私募管理人将得到更为快速的发展。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

近年来，金融监管部门以及金融机构在支持小微企业健康发展、支持新动能培育和稳增长、促转型、加快大众创业万众创新方面做了大量工作。尤其是今年6月20日国务院常务会议强调增强小微信贷供给能力后，小微企业融资成为政策支持重点。8月1日下午，中国人民银行深圳市中心支行与深圳银监局共同召开地方法人金融机构小微企业金融服务推进工作会，下一步将把更多金融资源向小微企业倾斜，进一步深化小微企业金融服务。 　　整体来看，近年来深圳银行业小微企业贷款同比大增。截至2018年6月末，深圳银行业小微企业贷款余额8805.34亿元，同比增长26.15%，同比增速比全部贷款增速高9.95个百分点；中资银行业机构普惠型小微企业贷款余额4002.11亿元，同比增长40.85%，增速高于平均贷款24.49个百分点。其中地方中资法人银行机构普惠型小微企业贷款余额462.52亿元，同比增长31.58%，增速高于平均贷款7.45个百分点。 　　深圳人行副行长黄富表示，下一步人民银行将加大政策资源向小微企业倾斜，保持深圳货币信贷总量合理适度增长，为小微企业融资发展提供良好的金融环境。 　　7月中旬，深圳人行推出了“微票通”业务，下一步探索“科票通”“绿票通”等多项小微企业再贴现支持方案落实落地，支持科技、绿色小微企业发展。鼓励金融机构通过资产证券化盘活信贷资源，并加强小微企业融资环境建设。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

明明说是“无门槛”网贷，但江苏无锡市民胡女士想贷15万元，却被要求交各种费用总计近5万元，最终也没有得到贷款。江苏省反通讯网络诈骗中心（以下简称“省反诈骗中心”）提醒广大市民，这是典型的网贷骗局，只要是放款前要求先交费的，肯定是骗局。 【警情快报】 网贷15万交了近5万元还没下款 5月29日，胡女士在家中上网浏览如何线上贷款，后有一陌生号码打电话给她，称可以帮她办理贷款，而且是“无门槛”的。胡女士当即询问对方如何办理，对方让胡女士在手机上下载一个APP，并让她添加了该APP信贷员的微信。之后，“信贷员”便在微信上教胡女士如何在平台上操作。在对方的指导下，胡女士在平台上填写了个人信息。 胡女士想借15万元用于资金周转，对方称不要抵押物，但要交5%的服务费。胡女士同意后，就通过手机银行转了7500元到对方账户。 当晚9点半，对方又和胡女士微信联系，称其家属的征信记录不合格，不能贷出款来，要求胡女士再交1万元用来买保险。对方还表示，如果胡女士能按期还款，这笔钱是会退还的。胡女士想想不能半途而废，于是又给对方账户转了1万元。 其后，对方又说胡女士的银行流水不够，要再汇1.5万元，胡女士依言而行。 5月30日，对方又称因征信记录不良，贷款还是下不来，要求胡女士打三期的本金和利息14400元，这样就可以放贷了，胡女士便再次打款。 然而此后，胡女士还是没有等来贷款，对方依旧在以各种理由要钱。这时，胡女士才意识到不对劲，赶紧报案。至此，她已向对方汇出了近5万元。 【骗术揭秘】 “无门槛”是网贷骗局最大的诱饵 省反诈骗中心相关负责人表示，胡女士遭遇的是典型的网贷骗局。此类骗局最大的诱惑点就是“无门槛”。 “不少网贷的人，大多都是无法从正规贷款渠道获取贷款的，而这就给了不法分子可乘之机。”上述负责人介绍，网贷骗局均以低门槛、无抵押、无手续甚至“只用身份证即可贷款”为噱头吸引受害人关注，然后以贷款需要验资为由，要求受害人交纳各种费用，或骗取受害人银行账户信息窃取钱款。 【警方提醒】 贷款前先交钱的肯定是骗局 省反诈骗中心提醒广大市民，正规的贷款机构在成功放款前不会收取任何费用，要求先付保证金等费用的，一般都是骗局。 一般贷款，除了需要提供个人身份信息外，还需要提供银行流水、公积金证明和良好的个人信用等。申请贷款，最安全的方式就是到银行、持牌消费金融公司、正规小贷平台等国家正规金融机构办理贷款，比如支付宝借呗、花呗等，在放贷之前是不会收取任何费用的。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

随着首批养老目标基金产品呼之欲出，众多基金公司只等一声令下冲刺入场。 21世纪经济报道记者多方了解到，证监会相关部门近期将批复9款养老目标基金产品。 所谓养老目标基金产品，主要采用基金中的基金（FOF）形式，由基金经理通过大类资产配置与动态调整，在分散投资风险的基础上力求获取长期稳健收益，满足投资者退休养老的资金需求；不同于传统公募基金产品，养老目标基金还设置较长的封闭操作期（其间投资者不得赎回资金），避免短期频繁申购赎回对基金投资策略及业绩造成冲击。 在多位养老投资领域学者看来，养老目标基金出场，很可能将撬动保险。不过，由于相关税收优惠政策尚未落地，养老目标基金发展征途依然道阻且长。 与养老保险存明显差异 证监会最新《2018基金募集申请公示表》显示，截至7月20日，29家基金公司上报59只养老目标基金产品方案，其中约10款产品属于目标风险策略型产品，其余则是目标日期类产品。 记者多方了解到，为了备战养老目标基金面世，众多基金公司设立了养老金投资决策小组或多元化投资部门，只待产品获批，迅速进入销售与投资运作环节。 不过，养老目标基金均与养老保险产品在运作模式、风格转变等方面，存在着明显区别。 在运作模式方面，不同于保险公司将所有投资者养老资金纳入统一投资管理，基金公司则可以根据不同年龄、职业、风险承受能力的投资者，设计不同期限、收益风险比的养老目标基金产品，与不同投资者风险承受力与收益诉求一一对应。 在风格转换方面，养老目的基金仓位动态调整策略也比保险产品更灵活。比如投资者40岁前，将大部分养老金投向股票、公募基金等权益类资产博取高收益；40岁后的投资者，基于养老金提取与投资者风险承受能力下降等趋势，则将大部分资产转而投资固定收益类品种。 “这也是美国养老目标基金在美国个人养老金投资市场能够分得一杯羹的主要原因。”上述基金公司养老目标基金业务负责人透露。截至去年底，美国目标预期基金规模高达1.1万美元，约占美国个人养老金账户规模的12.3%。 更重要的是，养老目标基金的面世，很大程度改变了美国居民的养老金来源结构。在美国，流行着一个“10：30：60法则”，即在一定的条件下，美国人领取的100美元退休金里，个人缴费仅占10%，剩余30%与60%的资金，分别来自退休前、后的投资收益。 国内个别基金公司以此做了估算，若一位中国投资者从25岁开始建立个人养老金账户，每月缴纳工资的8%投入养老金类基金产品，假定年化收益率为6%，60岁开始领取养老金直至80岁，在他的100元退休金里，仅有20元是本金，退休前与退休后的投资收益分别为35元与45元。 在这位负责人看来，当前公募基金公司之所以热衷发行养老目标基金，还在于这类产品在较长缴费期内不能随意赎回，从而沉淀大量投资资金。“2008年次贷危机爆发后，相比美国公募基金遭遇大额赎回，养老目标基金产品赎回比例不到10%，让基金公司有底气调整策略抄底股市收复失地。” 税收优惠待解 值得注意的是，养老目标基金要在中国养老投资市场分得一杯羹，还需要税收优惠的助力。 美国养老目标基金产品之所以能在个人养老金投资领域占据重要地位，税收优惠政策激励民众争相投资“功不可没”。比如美国法律规定50岁以下民众投资这类产品的税收优惠上限为5500美元/年，50岁以上则调高至6500美元/年。相比而言，当前中国尚未针对养老目标基金建立相应的税收优惠制度。 记者多方了解到，个别基金公司曾向相关部门建议，能否借鉴税延型养老保险产品的做法，将养老目标基金的税收优惠上限设定为1000元/年，但相关建议至今尚未得到批复。 在一家保险公司产品业务负责人看来，这令税延养老保险产品获得不小的政策扶持优势。包括中国人寿、太平洋人寿、平安养老、太平养老、太平人寿、泰康人寿等保险公司正积极推出税延养老保险产品。 “不过，鉴于投资安全性的考量，多数保险公司在税延保险产品选择方面趋于保守。”他透露。 具体而言，此前银保监会出台了四款税延养老产品，分别是A款收益确定性（年化固定收益率在3.5%-4.025%之间），B款收益保底型（分别是按月计算型与按季计算型，保底收益率在2%-2.5%之间），C款（收益浮动型，收益上不封顶，下不保底）；但多数保险公司选择A款与B款产品，极少采用C款。 “这反而令税延养老保险实际年化综合收益率受到一定限制，难以满足部分投资者的养老金投资高收益诉求，反而给擅长权益类投资的养老目标基金产品创造新的市场机遇。”上述基金公司养老目标基金业务负责人指出，养老目标基金要实现长期稳健较高回报，还需要进一步拓宽投资范围。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

　　在今年以来信用债市场整体投资人气持续疲弱的背景下，来自债券私募行业的最新消息显示，由于受困于期限错配、违约多发、中低等级个券流动性低迷等原因，现阶段部分债券私募产品正遭遇难以如期赎回的难题。与此同时，尽管大多数私募产品均能够与资金委托方磋商协调之后进行续作，等待资产变现，但未来信用债市场能否持续回暖，仍将在很大程度上对相关产品的到期赎回产生关键影响。 　　期限错配问题再次凸显 　　上海某债券私募负责人向中国证券报记者透露，目前行业内部分债券私募产品到期后，不能按照产品契约到期约定赎回，其中主要涉及的产品类型都与商业银行委外资金相关。他表示，造成相关债券私募产品到期赎回困难的主要原因大致可以归结为三个方面。 　　一是产品本身的债券资产组合就出现所持个券踩雷的状况。在今年以来信用债市场个券违约案例层出不穷的背景下，不乏有少数私募产品踩雷违约个券的情况。二是在现阶段信用债二级市场整体风险偏好仍旧较低的背景下，许多中低等级个券流动性缺失，造成一些债券私募产品在到期抛售所持个券时，找不到买方接盘。如日前曝出的泰融1期私募证券投资基金，就是由于资产组合流动性受困，大量债券无法变现，最终发生到期赎回违约。三是部分债券私募受托资金与实际投资资产之间，存在很不合理的期限错配问题。 　　据了解，近两年债券私募机构普遍从商业银行获得委外资金，而相关产品委托合同所约定的预期收益率普遍偏高，这类私募产品合同约定超过6%的年收益率在业内司空见惯。在这种背景下，作为资金受托方的私募机构，往往都会选择拉长债券资产的久期，以实现委托方要求的高收益率要求。 　　上述债券私募负责人进一步透露，当前不少债券私募产品在到期赎回上所面临的种种难题，尽管客观上是由于受到信用债市场长时间人气疲弱的负面影响，但以往业内过于顺理成章的期限错配问题，可能才是背后的根本原因。 　　债市能否持续回暖成关键 　　对于现阶段部分债券私募产品所面临的难以如期赎回窘境，业内人士表示，目前缓解相关存量产品到期赎回压力的关键，仍然取决于信用债市场能否持续回暖，尤其是各类主流机构投资者对于中低等级信用债个券的风险偏好能否持续提升。 　　来自国泰君安的最新信用债市场监测周报数据显示，上周信用债二级市场整体信用利差情况继续有所改善。中低等级信用债中，AA+级压缩4至14个基点，AA级压缩7至15个基点。整体来看，前期市场人气修复的进程仍在缓步进行之中，但整体改善幅度仍相对不高。 　　此外，值得注意的是，当前信用债市场局部个券信用风险事件相对多发的状况仍在延续。来自企业预警通的最新统计数据显示，仅本周前3个交易日，信用债市场就发生了8起重大信用违约风险事件。尽管其中部分涉及乐视、华信等此前已经曝出的违约主体，但新增违约事件也为数不少。业内人士分析称，在当前低等级个券踩雷风险依旧居高不下的背景下，信用债市场风险偏好能否持续提升，仍面临较大不确定性。 　　来自业内的相关消息显示，虽然大多数私募产品均能够与资金委托方磋商协调之后进行续作，等待资产变现，但在本轮信用债市场结构性熊市的洗礼之后，相关债券私募机构更应反思未来如何避免再度陷入这一窘境。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航! ...

（原标题：Google Glass Is Back, And May Have Finally Found A Place It Belongs） 据Futurism报道，美国当地时间周二，以色列软件公司Plataine展示了一款针对谷歌眼镜的新应用。它主要适用于制造业工人，能够理解口语并提供口头回答。就像工厂版亚马逊Alexa。 Plataine的应用很可能代表着未来趋势，谷歌眼镜将通过人工智能（AI）增强功能，使其功能更强大，更易于使用。与通用电气(GE)、波音(Boeing)和空中客车(Airbus)等客户合作，Plataine正在努力为其应用程序增加图像识别功能。 在旧金山举行的谷歌云计算业务会议上，Plataine展示了其眼镜技术。来自Plataine的应用程序是利用谷歌云计算部门提供的AI服务构建的，并得到了这家搜索巨头的支持。谷歌认为，向其他公司收费，让它们使用自己开发的AI技术，可以帮助其云计算业务从竞争对手亚马逊和微软那里吸引客户。 Google Cloud部门的技术总监詹尼弗·贝内特(Jennifer Bennett)表示，将谷歌的云计算服务添加到谷歌眼镜中，可能有助于让员工在笔记本电脑或智能手机不太好用的情况下，让眼镜成为一款革命性的工具。贝内特说：“你们中很多人可能还记得以前的谷歌眼镜，现在它回来了！这款眼镜已经成为对企业真正有趣的技术。” 图：去年，出于对隐私问题的担忧，谷歌停止销售消费者版本谷歌眼镜 大约一年前，谷歌放弃了向消费者出售谷歌眼镜及其人眼水平摄像头和显示屏的尝试。出于隐私方面的考虑，这一尝试引起了争议。相反，谷歌重新推出了这款设备，并将其作为商业工具，称为谷歌眼镜企业版。试验项目包括波音公司的员工在直升机生产线上使用谷歌眼镜，医生在检查室内佩戴谷歌眼镜等。 周二，Plataine的产品负责人阿纳特·卡尼(Anat Karni)在黑色的谷歌眼镜上展示了这款应用程序。她展示了该应用如何让员工看到需要紧急关注的生产问题，并展示了解决设备显示问题的有用信息。工作人员也可以和Plataine的应用程序对话来寻求帮助。卡尼演示了一个工人走进储藏室时的场景，他只简单地说“帮我挑选材料”。 这款应用会在屏幕上、口头上做出回应，告知使用者在哪里能找到需要的材料。工人的行为可以立即被工厂老板看到，并与Plataine已经为客户提供的软件同步，比如空中客车，来跟踪生产操作。 Plataine是通过将谷歌的语音界面服务Dialogflow插入到已经构建的类似聊天机器人的助手上来开发这款应用的。它得到了谷歌的支持，也得到了软件承包商和谷歌合作伙伴Nagarro的支持。卡尼将其成功归功于谷歌的技术，后者可以理解措辞的变化，以及诸如“昨天”之类通常会让人喋喋不休的词汇，用于管理员工的任务和需求。她说：“这让人感觉非常自然。” 卡尼表示，她的团队正在与Google Cloud旗下的AutoML服务团队合作，为这款应用增加图像识别功能，以便它可以读取条形码并识别工具。AutoML来自谷歌的AI研究实验室，可以自动化某些机器学习模型的训练。它也已成为谷歌云计算战略的旗舰，该公司希望企业云服务将成为主要收入来源，谷歌在机器学习和计算基础设施方面的专长将帮助其他企业。该部门负责人黛安·格林(Diane Greene)去年夏天表示，她希望在2022年之前赶上遥遥领先的市场领头羊亚马逊。 加州大学欧文分校研究人机交互的吉莉安·海斯(Gillian Hayes)教授说，Plataine项目以及将谷歌AI服务接入到智能眼镜中，充分体现了这一备受争议的硬件的优势。海斯此前曾测试过这款应用的消费者版，以帮助自闭症患者适应社交环境。她说：“像制造地板这样的领域，没有社会规范说不可以使用谷歌眼镜，我认为这些领域会做得更好。” 自从谷歌眼镜首次出现和消失以来，语音界面和图像识别的改进可能会帮助谷歌眼镜重新焕发活力。海斯称：“图像和语音识别技术的改进将使可穿戴设备更加实用。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...