摘要：英国央行维持政策利率0.75%不变，与市场预期一致；并下调了2019年和2020年经济增长预期。2019年GDP增速预期削减幅度为2016年8月来最大，表明2019年经济增速或将为2009年以来最低。北京时间2月7日晚间，英国央行公布利率决议，维持政策利率0.75%不变，与市场预期一致。会议纪要显示，货币政策委员会（MPC）以9-0支持维持利率不变，以9-0维持国债购买规模不变，以9-0维持企业债购买规模不变，均符合预期。货币政策方面，MPC认为若经济发展符合预期，英国央行将渐进且有限地收紧货币政策。市场利率水平暗示，英国央行将以比11月时更慢的速度收紧政策，英国央行2021年底的利率水平应为1.1%，低于11月时的1.4%。在最近几个月全球经济增速持续放缓的背景下 ，委员们认为英国经济在2018年末放缓，并在2019年初有进一步放缓的迹象。经济放缓主要反映了海外经济活动较为疲软，以及英国脱欧不确定性带来的影响。这些不确定性将导致英国经济数据波动性增加，这将削弱数据对于前景展望的信号意义。在谈到英国脱欧时，英国央行表示，经济前景将继续在很大程度上取决于英国脱欧，尤其是取决于英国和欧盟之间的新贸易安排、过渡是否顺利、家庭企业和金融市场如何应对等问题上。代理人报告显示约一半企业已开始实施无协议脱欧应急计划。英国央行再次重申，无论英国脱欧采取什么形式，货币政策的应对都不会是自动的、而且可能是两个方向中的任意一个方向。下调经济增长预期：2019年增速或将为2009年以来最低经济增长方面，英国央行下调了今明两年经济增长预期，称下调增长预期反映了全球经济走弱和英国脱欧不确定性上升。其中，2019年GDP增速预期削减幅度为2016年8月来最大，表明2019年经济增速将为2009年以来最低。英国央行季度通胀报告显示，预计2019年GDP增长1.2%（前次预计增长1.7%）；预计2020年GDP增长1.5%（前次预计增长1.7%）；预计2021年GDP增长1.9%（前次预计增长1.7%）。通胀方面，英国央行预计1年内通胀为2.35%（前次预期为2.10%），预计2年内通胀为2.07%（前次预期为2.12%），预计3年内通胀为2.11%（前次预期为2.03%）。薪资方面，英国央行下调了今明两年四季度薪资增速预期，预计2019年四季度薪资增长3.0%（前次预期增长3.25%），预计2020年四季度薪资增长3.25%（前次预期增长3.5%），预计2021年四季度薪资增长3.75%（前次预期增长3.75%）。英国央行行长卡尼：整体经济尚未就无协议脱欧做好准备英国央行行长卡尼在利率决议后的新闻发布会上表示，英国脱欧不确定引发了经济数据的短期性波动，并带来紧张情绪，整体经济尚未就无协议脱欧做好准备。与会议纪要一致，卡尼称，无法预测英国脱欧后的货币政策路径。经济前景方面，卡尼认为英国经济的基本面是稳健的。若不确定性比英国央行预期的消退得更快，将可能提振GDP增速0.5个百分点，提振通胀0.4个百分点；但是如果不确定性进一步上升，将导致通胀率跌至2%下方。距离英国正式脱欧还有50天的时候，梅姨前往欧盟寻求脱欧协议获得进展。对于脱欧的各种可能结果及对经济的影响，卡尼认为，如果脱欧协议尽早得到阐明，英国经济将出现上行；如果无协议脱欧，则英国经济出现季度负增长的可能性将会上升；基准预测是将面临更高不确定性，但会达成某种协议。卡尼表示，英国金融系统的主体已对脱欧的一切结果做好了准备。不过，英国脱欧可能出现各种结果，这种不确定性正给企业带来更大冲击，当前的英国GDP增速比脱欧公投前英国央行的预测值低了约1.5个百分点。...
据国外媒体报道，德国反垄断监管机构联邦卡特尔办公室(Federal Cartel Office)当地时间周四裁决Facebook滥用其市场主导地位，在用户不知情或不同意的情况下收集用户信息，从而下令打击Facebook的数据收集行为。Facebook表示，将对联邦卡特尔办公室周四做出的裁决提出上诉。这项裁决是一项为期三年调查的最终结果。Facebook表示，该监管机构低估了自己面临的市场竞争，并破坏了去年在全欧洲范围生效的的隐私法规。卡特尔办公室主任安德烈亚斯·穆特(Andreas Mundt)表示，“未来，Facebook将不再被允许强迫其用户同意Facebook几乎不受限制地将非Facebook数据收集和分配到他们的Facebook账户，“。此前，Facebook对一系列隐私漏洞进行了严格审查，包括数千万Facebook用户的数据泄露，以及外部势力试图影响美国选举而广泛使用定向广告。联邦卡特尔办公室特别反对Facebook如何从第三方应用程序——包括它自己的WhatsApp和Instagram服务——获取用户数据，以及甚至对不是其用户的人进行在线跟踪。这包括跟踪内置Facebook“喜欢”或“共享”按钮网站的访问者。此外，尽管没有明显的迹象表明该社交网络存在，Facebook也会通过相关页面观察访问者。据悉，这项裁决还没有法律效力，Facebook还有一个月的上诉时间，其表示会上诉。“我们不同意他们的结论，并打算上诉，以便于德国用户能够继续从我们的所有服务中充分受益。”Facebook在一篇博文中说。“德国反垄断监管机构低估了我们在德国面临的激烈竞争，曲解了我们对GDPR法规的遵守，并威胁到了欧洲法律为确保欧盟数据保护标准一致性所规定的机制。”自愿同意原则卡特尔办公室在其命令中表示，只有在用户自愿同意的情况下，才能将来自WhatsApp或Instagram的数据分配给Facebook。只有在用户自愿同意的情况下，才允许从第三方网站收集数据并将其分配给Facebook。穆特说，如果就此未能达成一致，Facebook应在12个月内提出解决方案，大幅限制其数据收集和合并。Facebook在回应时表示，卡特尔办公室未能意识到，它需要与视频应用YouTube或短消息服务Twitter等其他在线服务竞争，从而吸引用户注意力。它还指责德国反垄断机构侵犯了数据保护监管机构于去年5月份生效的《一般数据保护条例》(GDPR)。Facebook在其博客中表示：“我们支持GDPR，并认真履行我们的义务。然而，德国卡特尔办公室的决定错误地引用了德国竞争法，制定了只适用于一家公司的不同规则。”作为遵守GDPR的一部分，Facebook说，它已经重建了为人们提供有关其隐私和数据控制的相关信息，并改进了他们提供的隐私“选择”。它还将很快推出一个“清晰历史”功能。“卡特尔办公室忽视了Facebook实际上是如何处理数据的，以及我们为遵守GDPR而采取的措施。”Facebook如是指出。...
印度央行周四意外降息，下调回购利率25个基点至6.25%。此次降息是印度自2018年8月降息以来首次放松货币政策。市场分析称通胀放缓让政策制定者有空间支持政府刺激经济增长，印度政府在大选到来之际正在为经济增长做最后的努力。印度央行货币政策委员会周四将基准回购利率下调至6.25%，同时大幅下调了通胀预期。它还将未来的货币政策立场从之前的“经过校准的紧缩”调整为中性。”受此消息影响，印度卢比兑美元快速走低，印度10年期国债收益率也快速回落。市场此前普遍预计印度央行不会有变化。此前数据显示，印度12月消费者物价指数上涨2.2%，为18个月低点，远低于印度央行设定的中期目标4%。食品价格下跌一直是通胀放缓的主要驱动因素，但不包括食品和燃料成本的核心指标仍处于高位。过去6年，印度的通胀率从年化10%的水平下降至去年3.6%的水平。批评人士一直指责印度央行高估了印度的通胀轨迹，并在降息方面过于谨慎。他们表示，降息抑制了印度的增长。印度央行周四在一份声明中表示：“预计近期总体通胀将保持疲软。”央行表示，这些决定符合中期通胀目标，同时支持增长。在印度央行新任行长沙克蒂坎塔o达斯(Shaktikanta Das)领导的首次货币政策委员会会议上，印度央行以4票赞成、2票反对通过了这一利率举措。去年12月，印度央行前行长乌尔吉特o帕特尔(Urjit Patel)辞职，原因是他与莫迪政府在各种经济和监管问题上的分歧不断扩大，包括新德里方面认为印度央行的货币政策过于紧缩。达斯接替了他的职位。达斯是投票赞成降息的人之一。印度总理纳伦德拉·莫迪(Narendra Modi)领导的政府上周公布了一项扩张性预算，其中包括大选前130亿美元的消费者刺激计划，而货币刺激正是刺激经济增长所需要的。此前分析显示，在印度经济高速增长的背后，失业的年轻人和赚着微薄利润的企业并没有分享到多少红利。统计显示，2018年印度就业市场增长几乎为零。而印度研究机构Motilal Oswal发布的一份报告称，印度企业利润占GDP比重已经跌至多年低点。过去十年里，印度企业的盈利困境已经导致“漂亮500”（在印度证交所上市的市值前500名公司）的利润占GDP比率从5.5%下降到2.8%，为十五年来最低水平。...
“老债王”比尔·格罗斯在75岁高龄之际宣布将于3月1日退休，以集中精力管理其个人资产及私人慈善基金。格罗斯不但改写了债券的历史，还是唯一一位三次夺得晨星最佳固收基金经理的人，曾在30年间业绩跑赢股指。但最近几年他被自家基金驱逐、此后基金业绩频频跑输同行，遭遇客户大规模撤资，最终黯然宣布退休。究竟发生了什么？在金融市场中搏杀了整整40年后，“债券之王”比尔·格罗斯（Bill Gross）终于选择了退休。但他最后的这段投资之路却走得颇为艰难，给他的传奇职业生涯蒙上了浓重的阴影。格罗斯在接受彭博社采访时承认了这一点：毫无疑问，当我回首过去在骏利资本（Janus）的这四年，基金的表现并不令人满意。或许，我应该坚持（类似于PIMCO的）总回报策略，接受更多限制。四年前，格罗斯被自己创建的太平洋投资（Pimco）一脚踢了出来。但这位当年已经70岁的老人并没有从此变成“落水狗”，反而大张旗鼓地开始了他的人生新篇章，转身就高调加入了骏利资本。随他而去的还有一批信徒似的投资者，把几十亿美元资金撤出太平洋，投入了格罗斯新的基金里。当年骏利资本的首席执行官Dick Weil如获至宝，这位曾与格罗斯共同效力于PIMCO的前同事把格罗斯比作了“超级碗”冠军四分卫Peyton Manning，说他是一个能“改变比赛水平的人才”。债券市场的基金经理们通常都相对低调，在公开场合和媒体上不怎么发言，只管埋头勤奋地工作。但格罗斯不一样。他爱出风头，经常在媒体上抛头露面，并且非常敢说，用词浮夸，俨然是一位债市摇滚明星——他也确实曾自称是“70岁的Justin Bieber”。他在早些年出色的业绩，对市场走势精准的判断，对外大力唱空自己却按兵不动的“心口不一”，都如同他那根松松垮垮吊在脖子上的领带一样，给债券市场留下了难以抹去的记忆。01改写历史多年以前，“债券之王”的名号绝非浪得虚名。其实，格罗斯做职业投资者完全是一个意外。在成为投资者之前，他是个流连于赌场的赌徒。上世纪70年代，格罗斯刚刚从杜克大学心理系毕业，却惨遭车祸。在住院期间，他阅读了加州大学教授Edward O. Thorp所写的《Beat the Dealer》（战胜庄家），出院后在拉斯维加斯连续玩了好几个月的21点，最终用区区200美元赢了10000美元，赚到了此后他在加州大学洛杉矶分校MBA的学费。很多年后，格罗斯说当时的这段打牌经历令他受益匪浅，他从中学到了很多博弈的方法，包括在漫长的投资生涯中计算风险蔓延和预估自己赌注的获胜概率。1971年，格罗斯担任太平洋保险公司（Pacific Mutual Life ）的债券分析师，但实际工作却是剪息票。“我每天剪下债券的息票，贴在纸上，然后寄去对方公司，他们就会给我们利息。”做了六个月，格罗斯觉得好无聊。“我说，不要再剪贴了，（我们）来交易吧。”从此之后，他就开始主动交易债券。当时，像他这种把债券当股票一样在市场上频繁买卖的做法被视为异端。可以说，格罗斯改写了债券的历史。格罗斯与人称“小胡子”的穆罕默德（Mohamed El-Erian ）共同创建了太平洋投资，从此走上了他辉煌的债券投资之路。格罗斯所管理的Pimco总回报债券基金(PIMCO Total Return Fund)一度成为全球最大共同基金，它为格罗斯赢得了“债王”的称号。2006年，62岁的格罗斯预测美国将爆发次贷危机，这个精准的判断帮助他吸引了很多投资者。Pimco在2008年金融危机后不断吸引到新的注资，在巅峰时期，资产管理规模超过3000亿美元。从1987年创设之日起到2014年9月底格罗斯突然宣布离开Pimco期间，PIMCO总回报基金获得了380%的累计回报，平均年度回报率高达7.8%，跑赢多数对手。格罗斯是唯一一个三次夺得晨星最佳固定收益基金经理人的人，他曾在长达30年间业绩都跑赢了股市大盘。"没有哪个基金经理能比格罗斯赚钱更多，"晨星在2010年1月这样评价。2003年，Fortune杂志选出了二十五位最有影响力的人士，第二名是巴菲特，第十名就是格罗斯。随着名声越来越响亮，格罗斯的商业活动越来越多，经常做客CNBC、彭博等媒体节目，侃侃而谈他的投资观点。PIMCO甚至还专门建造了一间工作室。在1997年一本关于投资的书中，格罗斯这样写道：绝大多数基金经理会选择金钱，绝大多数政治家会选择权力。或许，只有艺术家才会以牺牲这两样为代价而选择名声。我想，这就是内心深处的我——一个有抱负的艺术家，偶然做了一些回报丰厚的事情。不过，“债券之王”的成功或许也有运气的因素。上世纪80年代初，债券开启了历史性的大牛市，长期利率从那时起开始下跌。02走下神坛Dick Weil曾经发表过一句关于格罗斯的评价：“基金业绩表现不佳对他来说是一种挑战，也让他比我们任何人都要失望。”在美联储退出第三轮量化宽松（QE）前夕，PIMCO基金的表现走上了下坡路。2011年，基金的回报率在业内靠后。2013年，该基金亏损了1.9%，是1999年以来的首次亏损，评级滑落到中等水平。2013年，投资者一共从Total Return基金撤资411亿美元，在第二年9月底格罗斯突然宣布离开PIMCO基金时，又有80亿美元撤资。在他离职前，基金已经连续16个月遭到巨额赎回，累计失血1500亿美元，是有史以来共同基金公司遭遇的最大规模年度资金出逃。对于格罗斯的离职，外界普遍认为是他与公司管理层发生矛盾所致。大量客户撤资让格罗斯承受了越来越多的管理层施加的压力。2014年初，多年的老搭档穆罕默德辞职了，这使得格罗斯与同事的矛盾更加恶化。当时彭博社称，在格罗斯离开前，公司多名资深基金经理表达了与他共事的沮丧心情，并威胁要辞职。祸不单行的是，《华尔街日报》当时还报道称，SEC正在调查PIMCO是否夸大旗舰基金Pimco Total Return ETF的回报，对PIMCO定价问题的调查已进行数月，格罗斯、公司CEO等已被调查人员约谈。路透社称，SEC调查的内容包括该ETF购入某些债券以及对这些债券进行估值的方法，调查它是否以折扣价买入资产，但在不久后计算持仓价值时又采用对资产的较高估值。这一做法能够让人感觉该EFT实现了快速获利，而实际上只是利用了债券市场上一些投资产品估值方法的差异。一开始，格罗斯的跳槽被市场视为对他的重大利好，事件引发了资产价格出现明显动荡。在格罗斯宣布加入骏利资本的消息公布之后，后者股价开盘就大涨了36%：而PIMCO母公司德国安联保险集团（Allianz）股价下跌5.6%，继而带动整个德国DAX股指下跌。当日，意大利和西班牙的国债价格下跌、收益率跳升。美国公司债市场出现巨大波动，高风险及高评级的债券双双遭到抛售，收益率跳涨。墨西哥比索跌至数月最低。PIMCO在上述资产上的仓位配置比例都很高，他管理的Total Return Fund的约半数资金都投资在美国国债及其相关资产上。市场猜测格罗斯离职可能促使PIMCO减持美债等资产。在高举“还准备再干40年”的宣言加入骏利资本之后，格罗斯头顶的光环非但没有止住迅速淡去的势头，反而越来越严重了——他在骏利管理的基金，年化回报率不到1%，远未能达到当年PIMCO时代创下的辉煌纪录。2018年，格罗斯管理的骏利全球无约束债券基金亏损3.9%。晨星公司数据显示，如果从2014年9月底把10000美元投入格罗斯的骏利债基，现在应该有10224美元。但如果直接买美国债券，则至今会有10972美元。到去年底，骏利全球无约束债券基金的资管规模已经下降到不足10亿美元，较高峰期的22亿美元减少了一半多，而且剩余资金中绝大多数都是格罗斯自己的钱。就连曾经把格罗斯捧为“史上最伟大的投资者之一”的Dick Weil都在去年承认，格罗斯确实做了一些很糟糕的投资押注。那么，为什么一代宗师亏得如此之惨？英国金融时报援引一位前PIMCO高管的观点称，格罗斯确实才华过人，这奠定了他在业内标杆人物的极高地位。但与此同时，他的自信心也随之大幅膨胀，最终让他成了一个狂妄自大的人。他只相信自己的那一套，而且蒙蔽了自己的双眼，看不到自己的长处。这是什么意思呢？这位前同事解释说：很多人确实赶上了80年代固定收益资产价格狂飙的风口，但比尔（格罗斯）真正做到的是创新和打败同行。他最厉害的地方不是顺势而为做交易，而是从最棒的投资想法中作出选择。在PIMCO，诸多聪颖且天赋秉异的同事们给他提供了大量好的想法，同时公司内部也有很多的制衡措施。2015年4月21日，格罗斯在推特上高调宣称：“做空十年期德国国债是一生一次的机会，甚至比1993年做空英镑还要好，问题只在于时机和欧央行QE”。随后德国价格果然大跌，收益率飙升64个基点。但是，格罗斯却并没有像他呼吁其他投资者那样做空德债，也没有大幅削减德债仓位，他管理的骏利无约束债券基金因德债多头仓位而损失2.6%，完全抵消了当年至那时的收益，致使基金倒亏0.04%。在PIMCO的辉煌日子里，格罗斯的管理方式一度备受争议。在他的办公室里，多年间始终挂着史上知名投机者杰西·利弗莫尔（Jesse Livermore）的照片——那是他的偶像。格罗斯说，凡是人，都有情绪。利弗莫尔因为敏感，比一般人更容易受影响。因此，利弗莫尔倡导认识自己，格罗斯也因此时刻提醒自己，并在生活和投资上均发展出一套高度自律的系统，藉以打败情绪。最典型的就是他要求交易大厅必须时刻保持安静，及时做对了方向赚了大钱也不可以欢呼。有人曾经形容，格罗斯“让办公室安静得像是在办葬礼”。然而，格罗斯当时是出了名的脾气反复无常。格罗斯在生活上同样高度自律。他每天四点半起床，打开彭博看前晚的行情。在看完报纸吃完早餐后，六点钟准时开车十分钟到公司。早上九点，他去马路对面的万豪酒店，找私人教练指导他做瑜伽。“每天我去做瑜伽都可以自省，可以让我平静。当我回来的时候，就能使我想得更长。我相信，你越平静，就会是一个越好的投资者。”四点以后，东岸债市收盘，格罗斯就到乡村俱乐部练球，之后回家，七点半就寝。他睡觉前会先看一小时左右的书才睡觉。这样的作息，他维持了至少二十年。不仅如此，格罗斯还对下属要求严格。前Pimco雇员、现任中国皇后资本（香港）创办人粟耀莹此前曾回忆称，交易室早上四点半就有人在，五点半全员到齐，六点来就算晚了。“这里有兢兢业业的投资文化，和军队差不多，很重视纪律。”从行业角度来说，时代变了，属于格罗斯的时代远去了。Asset Management Insights创始人Gabriel Altbach是这样总结的：在某些方面，这个行业已经走过了格罗斯的独狼大师模式。从风险管理的角度看，行业公司们已经建立了大型团队，涵盖审核和技术团队，交易决策的制定也更为分散，而这些都是格罗斯避而远之的。...
提要：近日，某网易员工晒出解除劳动合同协议书，并爆料，网易严选在除夕前通知裁员，年后还会裁30%，预计从1400人裁到900人，程序员400个人要优化一半。为了不断迎接市场的挑战，网易严选团队从未停止过引入行业人才，也在持续深入调整优化团队，保持团队高水准业务能力，敬请大家关注相关岗位招聘信息。 没想到还差两天就过年了，网易严选的员工还是受到了暴击。 网易严选年前通知裁员 或超30%？ 近日，某网易员工晒出解除劳动合同协议书，并爆料，网易严选在除夕前通知裁员，年后还会裁30%，预计从1400人裁到900人，程序员400个人要优化一半。 爆料称，目前相关员工正在准备进行集体诉讼。公司决定引起争议的最大原因是，第一，年前裁员正好不发年终奖不地道，让大家都过不好年；第二，当初hr沟通的一年20薪，辛苦工作到年底没想到会裁员，原先答应的20薪年终奖没了，摇身一变就成了n+1的赔偿款，也就是说，这波裁员相当于没有赔偿。 网易严选最新回应 对此消息，网易严选予以否认，并表示从未停止过引入行业人才，也在持续深入调整优化团队，保持团队高水准业务能力，敬请大家关注相关岗位招聘信息。 以下为回应全文： 网络上所谓的“年后裁员30%”、“从1400到900人”等均为不实信息，特此澄清。 为了不断迎接市场的挑战，网易严选团队从未停止过引入行业人才，也在持续深入调整优化团队，保持团队高水准业务能力，敬请大家关注相关岗位招聘信息。 互联网企业频频被曝出裁员 2018年下半年以来，互联网企业频频被曝出裁员的消息，就连京东、知乎、美团、摩拜等多家大型互联网企业均未能幸免。BAT之一的阿里巴巴也被曝推迟部分招聘，并削减差旅支出。不过，这些企业大多否认了此类消息，并表示为内部正常人员调整。 根据此前互联网招聘平台BOSS发布的《2018四季度人才吸引力报告》，2018年四季度人才需求同比仍然增长了21.8%，环比增长了14.5%，虽然涨幅较2018年一、二季度有所回落，但各地薪资仍有不同程度上涨。报告指出，多行业和城市的招聘薪资显现不同程度涨幅，显示出人才市场薪资回暖，企业持人才储备心态。...
摘要：用户递交的起诉书显示，其购买的iPhone 7将系统升级到iOS 10.1.1系统后，手机自带苹果充电器就无法使用了，系统弹出的信息显示，“该配件可能不受支持”。2月6日，据外媒报道称，加州用户莫妮卡·艾莫森（Monica Emerson）代表千人原告团对苹果提起集体诉讼，原因是后者借iOS更新，强制用户去更换配件，比如充电器等。莫妮卡·艾莫森（Monica Emerson）递交的起诉书中显示，2016年9月购买了两部iPhone 7，但是到2016年11月，将手机升级到iOS 10.1.1系统后，手机自带苹果充电器就无法使用了，系统弹出的信息显示，“该配件可能不受支持”。为了保护iOS设备不受有问题第三方配件的影响，苹果特意在iOS系统中加入了配件检测，但是让莫妮卡·艾莫森（Monica Emerson）没有想到的是，iPhone 7中自带的苹果官方原装充电器也被无情的“封杀”，而遇到这个问题的用户不在少数。起诉书中明确标注，2017年10月份的一次iOS更新后，成千上万的iPhone用户的苹果原装充电器就被系统检测出不合规，这导致大家不得不重新购买新的充电器。考虑到截至2016年底，苹果生态有7.25亿用户，有过上述遭遇的真实消费者数量可能过百万。最终这些用户团结起来，起诉苹果并要求赔偿损失（索赔总额超过500万美元）。用户代表Monica Emerson认为，苹果的问题包括虚假广告、不公平的商业行为、欺诈，以及其他违反加州法律的行为。需要注意的是，苹果的官方指导文件显示，出现“可能不支持此配件”的提示有多种原因，包括配件损坏、未经苹果认证（MFi）、连接器脏污、iOS需更新等。目前苹果还没有对此集体诉讼表态，但是这个千人原告团正要求加州中部地方法院进行有陪审团出席的审理。...
从微信群红包到春晚红包，从家人团聚享用年夜饭到紧锣密鼓购置年货，老百姓的消费增添了浓厚的年味。伴随着辞旧迎新的爆竹声，支付行业也经历了一场“大考”。密集的支付离不开基础设施的保障。据界面新闻了解，初一当天网联平台跨机构交易处理峰值超过4.4万笔/秒，0时0分3秒网络支付交易最为集中，网联平台系统成功率100%。海量支付交易得到了平稳支撑，春节高峰支付交易得到了有效保障。与双十一、双十二的集中“剁手”相比，春节期间的支付交易场景和参与人群都发生了不小的变化。“相较购物节的参与对象以年轻人为主，春节红包活动的参与者年龄分布更加广泛，涉及的活动模式及相应的支付场景也更为多样。”艾瑞咨询首席分析师李超向界面新闻记者表示。同往年春节相比，今天春节红包的发放呈现了更多元化的新特点。据了解，财付通、支付宝、度小满金融旗下的百付宝等机构均在春节期间推出了红包活动，激发了全国人民迎接新年第一金的热情。家住湖北省宜昌市的金先生告诉记者，“看春晚时全家一起抢红包、发红包，有微信群红包、百度红包、抖音红包，玩得不亦乐乎。”春节和双十一有很大不同，双十一只要零点一过，峰值会逐渐降低，但春节支付活动持续时间更长，有多个峰值。因此，今年春节支付行业的重大保障具有任务重、峰值高、规模大、时间长、类型多、范围广、难度大等特点。在人民银行的指导下，网联平台携手会同各支付机构、银行等行业各方,建立起完善的支付全链路联合运维机制，在重要时点实施联动协同保障，保障了除夕的支付高峰，再次创造了在多方参与且高水位运行下，网联系统成功率100%的最佳纪录。据界面新闻记者了解，网联平台不仅承载了节假日和日常生活中的高并发支付交易，还担当了行业枢纽的重要角色。通过实时监测各支付机构和银行对接网联平台的动态流量情况，网联平台有效协调支付机构和银行的参数配置，充分、合理、有效地调配资源，发挥网联平台的行业枢纽价值。“春节期间发起红包活动的机构比较多，保障难度大，情况较以往更为复杂。对不同机构和银行，网联均制定了针对性的保障方案，并通过动态分配资源，保障各线程的流量在各方的承载能力范围内，避免高并发风险，同时又不浪费资源，把行业效能最大化。”网联相关人士表示。...
前言：衍生风险是指私募基金管理人以及基金产品违法违规或投资失败违约而产生的风险(以下简称“源风险”)传导给托管人后衍生出来的风险。日前“阜兴系”私募基金实际控制人失联后，部分投资人到托管机构闹访，4家相关私募基金托管人经营中断，引发市场震动。这类私募基金管理人违法违约风险传导给托管人的衍生风险（以下简称“衍生风险”）,相对于私募基金托管人从业过程中的操作风险、合规风险等风险而言，私募基金托管人更难管理和把控，需要引起托管人高度重视。一、 衍生风险成因衍生风险是指私募基金管理人以及基金产品违法违规或投资失败违约而产生的风险(以下简称“源风险”)传导给托管人后衍生出来的风险。促使衍生风险发生的源风险主要有三类：一是道德风险。由于基金业协会对于私募基金管理人采取登记制，私募基金备案获得牌照的成本比较低，极少数不法分子以登记为私募基金管理人来自我增信，以私募基金名义非法吸收公众存款，甚至集资诈骗失联跑路，导致投资者血本无归的风险，此类源风险传导的衍生风险破坏力最大；二是违规风险。由于私募基金管理人素质参差不齐，部分管理人内控合规意识不强，在产品设计和合同条款方面存在合规问题，在产品募集时存在违规销售、在资金运用时存在违规投资运作和违规使用资金等，导致投资者本金损失；三是投资项目失败风险。部分管理人投资管理能力经验不足，投资项目选择不当，投资失败导致难以退出投资者无法收回本金。二、衍生风险种类分析因基金合同为管理人、托管人和投资者三方签署，私募基金管理人及基金产品产生的源风险，往往传导到托管人，产生众多衍生风险，概括起来主要有：（一）声誉风险。私募基金管理人违法违规甚至失联跑路导致投资者损失，投资人在无法联系管理人或失效的情形自发聚集向托管人寻求救济。在损失得不到弥补的情况下，投资人往往在托管人经营地甚至监管部门办公地拉横幅群访缠访闹访，形成群体性事件。闻风而动的某些媒体往往不明就里炒作和放大，各门户网站或微信迅速转发，一时间会给托管人的社会声誉造成恶劣影响，对托管人产生巨大压力并对后期业务经营产生不可估量的不良影响。（二）法律风险。私募基金管理人源风险导致投资者损失后，投资者在向司法机关提起民事诉讼或向仲裁机关申请仲裁时，往往将托管人列为共同被告，要求托管人承担连带赔偿责任。当前，托管人是否承担共同受托的连带责任，托管人权责界限边界如何界定，如何承担托管责任，相关法律法规并未明确，在具体讼诉仲裁中托管人因相应问题可能败诉而承担一定法律风险。在司法实践中,也存在少数诉讼仲裁案例判决裁定托管人承担连带责任的情形。（三）合规风险。私募基金投资人在无法联系到私募基金管理人或维权无果的情形下，往往向基金业协会或托管人所在地的监管部门投诉、缠访、闹访。在此情形下基金业协会或行政监管部门，往往要求托管人自查汇报，甚至派员现场检查。如果检查发现托管人合规方面存在些许瑕疵，基金业协会或行政监管部门往往从严对其采取自律处分或行政处罚，从而衍生一定的合规风险。（四）经营风险。经营风险中，托管人在处理衍生的合规风险、声誉风险和法律风险过程中，需要付出巨大的人力物力和财力，同时在处理过程中会自动或应监管要求暂停相关托管业务，产生短期或长期中断经营的风险。更为严重的是，如果法院判决或仲裁裁决托管人应与管理人承担连带责任赔偿投资者损失，或者监管机关要求托管人先行赔付投资者损失，托管人往往付出巨额资金，造成严重财务负担，产生重大经营风险。三、衍生风险对不同类型私募基金托管业务影响尽管私募基金托管业务面临众多衍生风险，但是衍生风险对不同类型私募基金托管业务影响并不相同。如果将私募基金分为证券类私募基金和非证券类私募基金两大类，证券类私募基金托管业务衍生风险小，而非证券类私募基金托管业务衍生风险则大得多。对于证券类私募基金而言，由于基金产品投资于标准化证券，投资款在投资者收益账户-募集资金专用账户-基金托管账户-证券三方存管账户中形成闭环，无须担心在管理人失联情况下导致的各类衍生风险。同时，管理人在投资标准化证券时，托管人可以在交易日对产品进行监控，当产品超出投资范围、产品净值低于止损线或合同约定预警线，托管人可以进行提示预警，能有效防范和管控风险。因此，一般衍生风险难以波及证券类私募基金。对于非证券类私募基金而言，一方面从基金投资款的流向看，托管人根据管理人的划款指令将资金划出，投资款在离开基金托管账户进入融资方的账户后，就脱离了托管人的监控；托管人只有在基金投资到期后，被动接受到期投资回款。因此，中间环节托管人无法监控资金流向，中间环节断开，投资款无法形成闭环，这给不法私募基金管理人非法使用甚至侵吞资金可乘之机，带来巨大衍生风险。另一方面从非证券类基金投资对象看，私募基金投资款最终投向的各类非标资产，投资标的复杂多样，价格不透明，难以估值。托管人在审核管理人投资指令时，只能从形式上书面审核投资是否与基金合同的一致，难以对投资标的价值和风险进行实质性尽职调查，导致不能管控投资产生的风险。因此，非证券类私幕基金托管业务易产生衍生风险。四、衍生风险法律责任分析当前，托管人是否存在衍生法律风险、在法律上应定性为何种风险、如何承担风险，法学界和业界对此众说纷纭、莫衷一是，仍无定论。目前，主要有三种论断：（一）连带责任说：即托管人是共同受托人，与管理人承担连带责任。持此观点的论者认为：私募基金投资人、管理人、托管人签订三方合同，构成信托法律关系，私募基金管理人和托管人为私募基金投资人共同的受托人，应适用《信托法》规定。《信托法》第三十一条、三十二条明确共同受托人的概念，并规定了“共同受托人之一违反信托目的处分信托财产或者因违背管理职责、处理信托事务不当致使信托财产受到损失的，其他受托人应当承担连带赔偿责任”。管理人和托管人系共同受托人，内部事务的划分并不否定对外承担连带责任。“阜兴系”事件后，中基协在2018年7月13日公告中要求托管银行“按照《基金法》和基金合同的约定，切实履行共同受托职责，通过召集基金份额持有人会议和保全基金财产等措施，尽最大可能维护投资者权益。”，此种声明倾向于将托管银行认定为共同受托人。（二）分别责任说：即托管人和管理人分别受托，分别承担受托责任。持此种观点的人认为：我国《基金法》规定的基金当事人则包括管理人、托管人、基金份额持有人这三方。同时，《基金法》第一百四十五条明确规定：“基金管理人、基金托管人在履行各自职责的过程中，违反本法规定或者基金合同约定，给基金财产或者基金份额持有人造成损害的，应当分别对各自的行为依法承担赔偿责任；因共同行为给基金财产或者基金份额持有人造成损害的，应当承担连带赔偿责任”。因此，基金托管人或管理人原则上只对因各自的行为造成的损失承担赔偿责任，只有双方存在共同不当行为造成投资人损失时才承担连带责任。（三）保管人说：即托管人系履行辅助人，承担保管人责任。持此观点的人指出：《商业银行托管业务指引》“本指引所称商业银行托管业务，是指托管银行基于法律规定和合同约定，履行资产保管职责，办理资金清算及其它约定的服务，并收取相关费用的行为。”，《信托公司集合资金信托计划管理办法》第19条规定：“信托计划的资金实行保管制。对非现金类的信托财产，信托当事人可约定实行第三方保管，但中国银行业监督管理委员会另有规定的，从其规定”。另外《商业银行托管业务指引》中第十三条规定：“托管银行按照法律规定和合同约定对托管账户内的资金和证券履行保管职责，但对于已划转出托管账户的财产，以及处于托管银行实际控制之外的财产不承担保管责任。除法律规定或合同另有约定外，托管银行不承担对托管财产所投资项目的审核义务。”上述规定均明确托管人为保管人辅助人，承担相应保管义务和责任，不能和管理人承担连带责任。我们认为，无论是证券类私募基金还是非证券类私募基金托管人均应采用分别责任说。托管人和管理人分别受托，分别承担受托责任。除非托管人和管理人有共同加害行为或者合同中明确约定，否则托管人不承担因管理人违法违约产生相关法律责任。主要理由有：一是从侵权法基本理论来考察，连带侵权责任一般要求行为人有共同意思联络和共同加害行为（除了法律明确规定的高空抛物、法定代理人雇佣人侵权外），否则不构成共同侵权，不承担连带责任。托管人在管理人产生源风险的行为过程，没有共同意思联络（与管理人合谋），独立履行托管职责，也没有共同实施侵权行为，当然不承担严重的连带责任；二是从托管人地位比较法来考察，资本市场发达国家规定以托管人分别责任为原则。如美国《投资公司法》明确托管人与投资者的关系不是信托关系，托管人、投资者分别与基金公司订立托管合同、投资协议。托管人的职责分为保管和监督，且分别由保管人、独立董事承担，承担保管（会计核算、账户管理等方式保管基金资）和监督职责，并不与基金管理人承担连带赔偿责任。英国立法规定委托人（投资人）、受托人（管理受托人+托管受托人）的结构来构造投资信托法律关系，在共同受托人中托管受托人性质为保管受托人，强调内部制衡管理受托人，但法律规定二者归责原则为分别责任，不承担连带责任。亚洲的日本、韩国法律规定在投资信托法律关系中，存在两个契约，投资者与管理者之间的买卖契约（资金购买受益凭证），及管理人通过买卖契约获得资金后，以委托人身份与托管银行签订的以投资者为受益人的信托契约，一般也是按照契约分别承担责任，除非有共同加害行为；三是从我国现行法律法规来考察，无论证券类基金还是非证券类基金托管人均无需承担连带责任。如前所述，虽然《信托法》规定了共同受托人和连带责任的内容。但是按照特别法优于普通法适法原则，证券类私募基金应适用《基金法》规定，非证券类私募基金应适用《私募投资基金监督管理暂行办法》。《基金法》第一百四十五条规定，除了托管人和管理人共同行为造成损害承担连带责任外，二者应分别对各自的行为承担赔偿责任，而《私募投资基金监督管理暂行办法》并未规定管理人和托管人为《信托法》所规定的共同受托人，只是要求二者按照本法和基金合同的规定履行受托人职责。基金合同分别规定二者权利义务，二者也应分别承担责任，除非有合谋共同侵权行为；四是从司法判例来看，绝大部分案件裁判托管人不承担连带责任。五、衍生风险的管控当前，托管业务不同于券商其他业务领域，业务个性化强，法定职责边界相对模糊，衍生法律风险归责原则有待进一步确定，潜在的衍生声誉风险、合规风险、经营风险巨大。为有效防范和管理衍生风险，促进托管业务行稳致远健康发展，我们认为托管机构应综合采取以下措施管控衍生风险：（一）做好管理人和产品尽职调查，严把准入门槛由于私募机构资质参差不齐，且违法违规成本不高，前期在产品及管理人引入过程中，托管机构需要对其进行充分的尽职调查，深入地实质性地了解管理人资质和产品风险。如仔细考察股东构成和股本结构，是否具有良好的法人治理结构，拥有健全的内部控制体系和完备的风险管理制度；应具有良好的社会信誉，诚实守信，在国家企业信用信息公示系统、天眼查等公开网站中查询最近三年应没有重大违法违规行为记录，没有重大未决诉讼，无不良诚信记录；管理人团队应具备专业资管经验和能力，高管人员最近三年需无违法违规重大失信记录或重大负面新闻。产品收益风险匹配，产品结构和投资范围合法合规等。通过尽职调查，把资质不佳的管理人和运行不良、风险高的产品拒之门外。（二）严密设计托管合同归责条款，防范加重托管义务风险私募基金业务个性化程度较高，而管理人相对专业能力却普遍不足，从而导致很多基金产品存在合同中的相关权利义务职责条款约定不明等问题。在产品合同拟定阶段，须严格审核相关归责条款，确保投资标的符合管理人经营范围；产品的结构设计合理合规，符合权利义务对等原则，不存在损害相关方利益的情况；不扩大托管人非法定职责和义务，部分带监督职能的增值服务可通过将义务条款转换为约定权利的方式来实现。如在托管合同中明确托管人不负有清算组织义务，只有配合管理人进行清算分配义务。（三）动态跟踪 ，加强对管理人投资运作监督虽然根据《商业银行托管业务指引》，除法律规定或合同另有约定外，托管机构不承担对托管财产所投资项目的审核义务。但是，建立动态的投资标的跟踪机制，有助于托管人了解产品投资全貌，了解投资项目基本情况，及时规避上述衍生风险。如产品投资底层资产是资管产品的，则要求必须备案且托管；若为项目公司等标的，可与管理人协商获取底层资产项目对应的银行账户流水；若涉及管理人自融行为，在符合合同约定的情况下，办理投资划付后，可根据法规要求，敦促管理人及时充分披露管理方交易情况和股权变动情况。同时，托管人对上述跟踪提示行为注意书面留痕、邮件留档，进行动态管理。（四）合规操作，勤勉尽责不留漏洞从司法判例看，法院或仲裁机构在对于上述衍生风险进行判决或仲裁时，往往会审查托管人操作上是否按照合同或协议的约定严格执行。如果托管人在操作上存在小瑕疵或小的疏忽，未按协议严格执行，法院或仲裁机构很可能会判决或裁决托管人与管理人承担连带责任，承担衍生风险。因此，托管人在业务操作时应勤勉尽责，及时堵塞合规操作小漏洞，严防操作风险引发衍生风险。（五）做好风险应急预案，引导舆情传播托管机构应制定风险应急预案，成立风险处置组织，明确风险发现、识别、评价、处置风险措施和机制。托管人应未雨绸缪，对于违约的私募基金产品，及时提示预警管理人，要求其纠正违约行为，对拒不纠正的及时将相关信息及托管人的履约情况向所在监管机构进行沟通汇报并做好备案，防范潜在风险。对于已引发纠纷风险的产品，按照风险应预案，成立应急小组，掌握情况，尽早通知相关各方，与其他机构一同直面闹事投资者，尽可能明确对方的诉求，全面掌握的信息，并向闹访缠访者及时沟通事实真相、事件处理过程、已经和将要采取的措施，尽可能与对方达成一致认识。同时，托管人应掌握主动，及时澄清媒体不实报道，主动联系媒体公布事实真相和相关处置措施，引导媒体客观真实报道，做好舆情控制。参考文献：1、倪受彬：投资基金法律关系中托管行的地位和责任，微信公众号-资管投行大家说，2018年8月2号刊发；2、余红征；深挖《信托法》、《基金法》，一文说透管理人跑路后托管人怎么办，微信公众号-资管投行大家说，2018年7月28号刊发；3、“阜兴系”投资者维权无门暴露正规私幕实控人跑路定性难，经济观察报，2018年7月28日4、中银协：银行托管私幕权责清晰不承担共同责任，新浪财经，2018年7月23日；5、案例分享，私幕托管人的责任边界在哪里微信号-图解金融，2018年8月26日；6、张晨曦：私募风险频发，券商托管该如何应对？360doc..com个人图书馆 2017年10月16日。...
春节不平静。2月5日大年初一，一份网上流传的文件显示，国家卫生健康委办公厅当日发布了一份《关于暂停使用上海新兴医药股份有限公司相关批号静注人免疫球蛋白的通知》。国家卫生健康委关于“静注人免疫球蛋白艾滋病抗体阳性”有关问题的回应2月5日，我委接到上海新兴医药控股有限公司静注人免疫球蛋白（批号：20180610Z）艾滋病抗体阳性有关情况的报告后，立即通报国家药监局，并要求全国各医疗机构暂停使用和封存该公司问题批次药品，做好相关患者的病情观察和监测，配合药品监管部门作好情况调查和药品处置工作。我委已第一时间派出工作组赴地方指导工作，并召集专家对有关问题进行分析研判。根据国际相关文献报道，结合该药品灭活病毒的生产工艺特点和产品PH值等因素，专家认为使用该药品的患者感染艾滋病的风险很低。我委已组织制定了使用药品患者的随访监测方案，本着对人民高度负责的精神，指导地方做好相关患者随访观察，配合国家药监局共同做好后续处置工作。上海药监部门：上海新兴医药股份有限公司已被要求停产据上海市药品监督管理局今日通报，2月5日，接国家药监局、国家卫生健康委关于做好上海新兴医药股份有限公司相关批号静注人免疫球蛋白有关问题处置工作的通知，上海市委、市政府领导高度重视，要求立即开展药品排摸和封存工作，尽快查清事实，切实加强药品管理，确保群众用药安全。上海市药监部门立即组织执法人员和专家进驻生产现场，开展调查处置，控制企业所有相关生产和检验记录，对产品抽样送检，并已要求企业停产，启动紧急召回。市卫生健康委已通知全市医疗机构暂停使用相关产品。国家药监部门已派出专家组抵沪对企业进行现场核查，目前，事件正在进一步调查中。事件经过2月5日大年初一，一份网上流传的文件显示，国家卫生健康委办公厅当日发布了一份《关于暂停使用上海新兴医药股份有限公司相关批号静注人免疫球蛋白的通知》。通知称，国家卫健委接到江西省卫生健康委报告，江西省卫健委疾控中心检测到上海新兴医药股份有限公司静注人免疫球蛋白（批号：20180610Z）艾滋病抗体阳性。对此，通知要求各地立即暂停使用上海新兴公司生产的该批次静注人免疫球蛋白，并对产品进行封存。对采购问题批号产品的医疗机构，应立即上报并对已经使用问题批号产品的患者进行监测，密切观察病情变化。同时，配合药品监管机构做好相关处置工作。上海市食品药品检验所给予这批产品的签发结论是“该批制品符合规定，建议予以签发”，产品共签发了12226瓶，规格为2.5g/50ml/瓶，保质期到2021年6月8日，收检编号为SH201800916。据报道，关于上海新兴医药的静注人免疫球蛋白事件，始于江西一位新生儿。据了解，该新生儿近期因身体不适，在医院各项检查时发现了艾滋病呈弱阳性。之后，再度检测时又未出现这一艾滋病弱阳性，然而在对艾滋病弱阳性这一情况追查时，依据追溯体系追查到了上海新兴医药的这批次静注人免疫球蛋白。涉事企业：上海新兴医药为中国医药控股据新兴医药官网：上海新兴医药股份有限公司系国家血液制品定点生产企业，主要从事血液制品的生产和销售，是一个集科研、生产、销售为一体的高科技外向型生物医药企业。成立于2000年8月，由中国新兴（集团）总公司等单位共同发起，在原解放军总后卫生部上海新兴血液制品研究所基础上改制而成，注册资本1.64亿元，于2009年随新兴集团整体重组并入中国通用技术集团。于1999年在上海市浦东新区投资1.7亿元，建成了目前亚洲一流的血液制品生产基地，年设计原料血浆处理能力达300多吨。2000年至今，其血液制品产品的种类和数量由三个品种，6个规格，提高到目前的11个品种共31个规格，包括：人血白蛋白、静注人免疫球蛋白（pH4）、冻干静注人免疫球蛋白、人免疫球蛋白、乙型肝炎人免疫球蛋白、狂犬病人免疫球蛋白、破伤风人免疫球蛋白、人凝血酶原复合物、人纤维蛋白粘合剂、人纤维蛋白原。目前产品种类和数量在国内同行业中居前二名（目前，国内血液制品产品种类生产数量最多的是华兰生物，共12种），原料血浆的综合利用率高。新兴医药出资约5000万元收购了两个单采血浆站，分别为湖南怀化单采血浆站和江西余干单采血浆站。可年采血浆约70吨的规模，目前采量正逐月稳步上升。也进一步加强了投资收购和新建单采血浆站工作，以新建为主。目前，新兴医药由上市公司中国医药(600056)控股管理。公司系国家血液制品定点生产企业，主要从事血液制品的生产和销售。2018年5月，当时的中国医药计划以2.77亿元的价格收购长城制药51%股权及新兴医药26.61%股权。...
英媒称，英国过去5年盗窃轿车案猛增50%，约每5分钟就有一辆车被盗，窃贼越来越多使用高科技，并发展出国际化产业链。据英国广播公司网站1月28日报道，据英国内政部数据显示，在2017-2018财政年度中，英国共有111999万辆轿车被盗。而英国汽车行业媒体透露，虽然警方通常会接受车主报案，但超过50%记录在案的失窃汽车永远无法回到失主身边。偷车技术升级英国媒体曾曝光相关监控录像，显示偷车贼在不用钥匙的情况下，使用廉价的模拟遥控器，只用50秒的时间就将停放在一户人家门外的奔驰轿车顺利启动偷走，他们利用的就是这辆车使用的无钥匙开锁点火技术的漏洞。英国消费者组织发现，福特嘉年华、大众高尔夫、日产等采用无钥匙开锁点火技术的畅销车型都存在更高的失窃风险，此外，奥迪、宝马、奔驰、路虎等品牌高价车因为更值钱也更容易失窃。相反，一些没有无钥匙开锁点火技术的汽车反而被认为是更安全的。国际化产业链英国偷盗汽车存在着犯罪集团经营的庞大产业链。偷车贼偷到一辆汽车后，会立即将其开到这个犯罪产业链上的某个中转中心，有可能是犯罪分子经营或控制的汽车修理车行，或者是某个犯罪分子的家里，或者是仓库等地。这些车或者被拆卸，或者整车被运到国外销售。英国全国警方打击犯罪部门近年透露，几乎每天都可能在港口发现被盗的汽车装船运往海外。由于很多车都有电子追踪系统，警方发现英国被盗的汽车被运到法国、德国、欧洲各地，然后有些车被运到土耳其、塞浦路斯，最后从警方的雷达上消失。英国伦敦东部的埃塞克斯、曼彻斯特附近和伯明翰等地区还有些汽车修理厂会拆卸汽车。一些失窃的汽车被拆散后，会以零配件上网出售，有些车最后在东欧或者非洲现身。“贼喊捉贼”2015年，伦敦一名男子向警察报案说其保时捷跑车被盗，警方按通常做法予以登记在案。但这名男子却没有登记自己的住址，而是登记了他父母的住址，警察追问后又改登记其女朋友的地址，一系列答非所问开始引起警方的怀疑，于是决定调查。结果警察登门调查后，立即发现此人地下车库停放了19辆被盗的豪华车，包括宾利、路虎等，价值近百万英镑。此外，此人银行账户里还有44万英镑来历不明的现金。据此，警方抓到了此偷车贼，法院2018年10月将其判刑入狱8年。...
