只要：这一次，国家也没有包庇。2月19日元宵节，同仁堂的“中国质量奖”被国家市场监督管理总局撤销了。首个驰名商标的获得者，有8项非物质文化遗产的350年老字号品牌，终因诟病累积，低下了头。几度浮沉同仁堂的历史厚重仁义。1669年，39岁的乐显扬乡试落第。他没有一蹶不振，而是转身创办同仁堂，成了百年老字号的开山鼻祖。其子乐凤鸣继承祖业，收藏历代药方362首，提出“炮制虽繁，必不敢省人工；品味虽贵，必不敢减物力。”著名的乌鸡白凤丸由乐凤鸣曾孙发明，需用产自江西泰和的乌骨鸡、数十余味药材，放入可盛数百斤药料的大铜锅里蒸两天两夜，经多道工序，方能制成药丸。由于品质出色，同仁堂自雍正元年（1723）供奉御药，直至清末，188年间未被替换。因承办官药，同仁堂官商一体、财势两旺，一时风头无二。自康熙年间至道光年间，同仁堂也曾几度衰落。道光十一年（1831），乐平泉收回卖给外姓的同仁堂股份，重振家业。见各省举子在京参加会试，便送去四季平安散、藿香正气丸，助力考试发挥；见行人被城沟的污泥弄脏，遂高挂“乐家老铺同仁堂”的红灯笼于路口，四路皆明，民众拍手称赞；建善粥厂，济流乞饥民；拨款办学，救助稚童；在大栅栏立善水会，组织救火队。……由于经营有道，在乐平泉时期，同仁堂颇得人心，开设分店，发展得如火如荼。光绪六年，八国联军侵入北京，烧杀掳掠。当时，乐平泉的妻子许夫人已接任掌门。她携全家老小奔赴山西避难，临走时不忘安排留守人员。待入侵者撤走，许夫人赏有功者，修牌匾，重开业。抗战时期，日本企图以出资入股之名占有同仁堂，当时的经管人乐达义花大量钱财周旋，才保住了家业。直到1949年之前，同仁堂靠着一方家族的坚守与品格，繁荣兴盛。国家扶持1952年，新中国开始进行私营工商业改造。两年后，时任同仁堂经理乐松生，率先开始了公私合营。因其声望，许多民族工商业者积极跃入浪潮。此后，同仁堂产品销量一路飘红，门市部抓药从每天几十服，增到每天200多服。建厂房，买设备，受到国家支持的同仁堂，彻底与手工作坊式生产说再见，也从一家一店自行销售，扩大到全国销售。而成立于1405年的鹤年堂，却在公私合营后逐渐“失宠”，后经多次改制，声量渐小。1992年，中国北京同仁堂集团公司成立，公司以生产、销售中药为主导，成为国有大型企业。2000年10月，同仁堂科技在香港创业板上市，成为国内第一家A股分拆子公司上市的案例。李嘉诚则以战略投资者身份成为其第二大股东。此后，同仁堂借助地缘优势开拓海外市场，日子过得相当滋润。凭多年货优、价实、诚信的品牌形象，当初前店后坊的同仁堂，如今已是六个二级集团、三个院、五个直属子公司的主体架构。乐显扬一定不会想到，自己创业创出的“小本生意”同仁堂，会在四个世纪的时间里，成长为一家旗下拥有三家上市公司的大集团。同时，同仁堂还直接或间接参股167家公司，其中163家与其合并报表，并有12家为2017年投资新设的企业。截至2017年末，同仁堂总资产187.08亿元，相比1996年上市时的6.53亿元，22年间，资产翻了28.6倍。如今的同仁堂集团拥有药品、保健食品等六大类产品2600余种，36个生产基地；现在全球开办零售终端近2000家，开办医疗机构300多家，商标在世界50多个国家登记注册……其2018年半年报显示，同仁堂集团已形成以中成药制造为核心，涵盖中药材种植、中成药研发、医药物流配送、药品零售上下游在内的较为完整的产业链条。现属于国资委的同仁堂集团，一路高歌猛进。乱象丛生花路两旁，却早已荆棘满地。自2008年以来，同仁堂研发费用占营收比重一直维持在0.5%附近，远低于高新技术企业3%的下限。但这不妨碍，十年来一直享受高新技术企业的名誉及其带来的税收优惠。[1]“同仁堂研发投入较少，它是百年老店，有较高的知名度，又是中药企业，不会像生物制药企业那样对研发投入重视，它是可以‘吃老本’的。”业内人士表示。同仁堂的弊病，不止于此。资料显示，同仁堂仅原材料及采购成本就占营收超五成。去年6月，商务部发布的《2017年中药材流通市场分析报告》显示，2017年我国中药材流通市场常见的741个品种中，220个品种价格上涨，平均涨幅为24%。中药制造企业生产成本因中药材提价普遍加大，利润空间被压缩。据其2017年财报，同仁堂营业成本71.91亿元，同比增长10%，遍布全国的门面店加起来，利润仅为10亿。扩张道路上，为节省成本，同仁堂还将下游产业承包给了其他公司。2016年5月，同仁堂摘掉了直销牌照，筹备一年后，以自营方式在北京设立了16个直销服务网点，覆盖北京各城区及近郊各区县。其34种保健食品获得直销许可，占同仁堂全部保健食品种类的20%。其官网显示，近20年，同仁堂开发新产品679个，其中药品176个，保健食品92个，食品288个，化妆品123个。其中后三项占了新开发产品的七成以上。而单看同仁堂的经营范围，公司不仅经营各类药品，还可经营化妆品、出租办公用房、出租商业用房等。2001年，同仁堂开始试水药妆，2005年，与香港同兴集团合资成立同仁堂化妆品有限公司，正式进军日化药妆。然而就在今年一月，国家药品监督管理局明确指出，包括我国，世界大多数国家在法规层面均不存在“药妆品”的概念。对于以化妆品名义注册或备案的产品，宣称“药妆”“医学护肤品”等“药妆品”概念的，都属于违法行为。[2]在淘宝上拥有23.7万粉丝的同仁堂官方旗舰店，还上架了不少食品类产品，如百合莲子汤料、罗汉果煲猪肺汤等；线下店中陈列的产品还有不少化妆品、保健酒类、饮料等。同仁堂线下的店员还提醒，同仁堂的淘宝店没有处方权，“不要随便买东西”。多元化扩张的路上，埋下不少雷。零售业分析师王源认为，同仁堂在高速扩张中，一手顾主营业务控成本，一手布局发展多产业链执行代工生产，显然无论是主营业务，还是其他附属业务都有可能存在产品监管漏洞，为产品质量埋下隐患。对公司“影响甚微”2011年8月15日，同仁堂（亳州）饮片公司生产的537批次“血燕”抽检结果不合格，被浙江省工商局通报；2013年同仁堂“健体五补丸”被检测出水银（汞）含量超标，遭香港卫生署通报召回；2016年以来，北京同仁堂累计被药监部门点名通告达23次；2018年12月，媒体曝光同仁堂蜂蜜的委托生产商盐城金蜂食品科技有限公司，在生产同仁堂蜂蜜时存在大量违规行为。2019年2月19日，同仁堂的国家级“中国质量奖”被撤销；……乐氏怎会想到，三百余年后，他们的传承人一再搬起石头“砸”自家招牌。“蜂蜜门”之后，同仁堂声明：这是公司对合作企业及委托加工业务监管不到位引起的。北京市纪委市监委也通报批评：北京同仁堂集团党委对下属企业监督管控不力，造成国有资产严重损失，对“同仁堂”品牌形象产生恶劣影响。中国食品产业分析师朱丹蓬表示，产品质量内控体系的建设没跟上企业扩张的速度，是这次蜂蜜事件爆发的根本原因。[3]“不管是老字号还是新兴企业，代加工的模式都不能成为食品安全出问题的理由。”朱丹蓬如此回应。[4]“蜂蜜门”事件发生后，同仁堂海外市场也受到波及。同仁堂公司澳洲生意的负责人龙庆解释，同仁堂的蜂蜜产业不止那一个代工厂，发生问题的代工厂事实上并不负责澳洲方面销售的产品，买到同仁堂蜂蜜的消费者大可不必担心。不过，由于全公司的整顿，同仁堂所有澳洲分店将不再出售国产蜂蜜。此番曝出丑闻，令中药行业整体在澳洲的推广蒙尘。“预计将减少同仁堂蜂业2018年度营业收入约1456.29万元，减少利润总额约1.13亿元。”同仁堂发公告称。但同仁堂又直言，本次事件对公司收入利润等财务方面影响甚微。事发后，北京同仁堂蜂业遭罚款1409万元，被吊销食品经营许可证且五年内不得申请；涉事蜂蜜中，有2284瓶流入市场，正在被召回，共14名高层被问责，一切按流程进行着……14日晚间，同仁堂官方最新回应媒体称，“针对本次“蜂蜜事件”，公司深刻反思产品委托加工模式，已停止所有委托加工生产，并进行全面彻底的排查整顿。网友直言，每每曝光同仁堂的产品质量问题，官方都是一句：与上市公司无关。老字号的命运？遭遇品质危机的百年老字号，不只是同仁堂。2017年云南白药也因中药饮片不合格上食药监总局黑榜3次，相关部门采取查封扣押等措施予以控制。2018年2月东阿阿胶陷入“水煮驴皮”风波，官方含蓄回应“医道中西，各有所长”，但不少网友都表示，不会就此原谅。目前商务部认定的中华老字号仅1128家，而在新中国成立初期，有1.6万家。而如今，这千把家店，勉强维持的占70%，长期处于亏损状态、濒临倒闭、破产的占20%；生产经营有一定规模、效益相对较好的，只有10%左右。也就是说，仅有一百多家中华老字号，还算良性地“活着”。对消费者来说，对老字号的信任无价。但资本市场转了个身，就选择原谅。自2月1日起至2月18日，同仁堂股价一路回升，直到被撤销“中国质量奖”称号，2月19日，同仁堂股价才开始下跌。300余年前，乐凤鸣在药目中写到：“同仁堂名，先君之素志也。”从清王朝由盛至衰、八国联军侵华、军阀混战、抗日战争到新民主主义革命，同仁堂拨掉历史的灰尘，陪着新中国走到了21世纪。这些历史的箩筐里筛下来的老字号，也着实珍贵。以同仁堂乐家为原型的《大宅门》里，因有偷工减料，白景琦当众烧了价值几万银元的成药。这份骨气与坚守，保全了中华老字号的信誉。百年历史，老字号不仅是历史的构成者，作为一种商贸景观，本身也成了一种文化现象。它勾人回忆，寄托民族情感，购买老字号产品，是消费者对老品牌质优价廉的认同。即使如此珍贵，即使是国家“亲生”，此次国家市场监督管理局反应及时，并没有包庇袒护任何叫好，哪怕是同仁堂。这也给其他企业敲了警钟：品质和责任是底线，是时时刻刻都要守住的。哪怕是同仁堂，350年的信任和好口碑，也没有资格懈怠，甚至傲慢，尤其是在这个消费者不再能被随便对待的年代。...

在中国和全球市值排名第一的汽车经销商庞大集团（601258.SH），正面临上市8年来最大的业绩亏损和运营压力。如何用薄若蝉翼的资金链，串联起重重线下资产，拉着庞大集团继续前行，成为其创始人庞庆华面临的巨大挑战。1月30日晚，庞大集团发布业绩预告称，预计公司2018年归属于上市公司股东的净利润为亏损60亿-65亿元。庞大集团将其归因为报告期内，因公司融资困难，出现流动资金严重不足，不能满足正常经营运转的需求。这一解释很快遭到市场和监管质疑，因为在2017年庞大集团尚有超过2亿元的净利润。因此在发布预亏公告仅数小时后，庞大集团接到上交所的问询，要求其做出详细解释。受此消息影响，连续两个交易日，庞大集团股价下挫幅度一度近20%，每股1.13元的价格，凿穿历史最低点。2月20日，庞大集团对上交所询问给出答卷，直言预计营收430亿元，同比减少274亿元。并将市场原因归于因资金紧张导致销售采购相应金额不足，致使全年销量严重下挫。公司急于清理库存，折价销售；且新车采购量不达标，而无法得到厂家全部优惠政策。此外，2018年，汽车市场迎来20年来首次销量下滑，所带来的整体行情不佳，也促使整车厂取消了部分优惠和返利。致使营业成本上升毛利下降。庞大集团坦言，报告期内资金紧张，融资成本上升，致使报告期内公司财务费用达20亿元，较上年同期增加2.91亿元。基于现状，庞大集团称将加快资产盘活，调整品牌代理和业务结构，淘汰没前景的品牌，尽快关停并转；同时，开展新业务太多，优化管理结构。公司不放弃适时地引入战略投资者。对于《财经》记者的采访询问，庞大集团尚未予以正面回应。八年来，庞大集团作为首只登陆A股市场的汽车经销商，曾以500-600亿的年销售额、10亿元左右的净利润，获得资本市场追捧，2011年4月28日上市开盘即以517.44亿元市值在全球汽车经销商中居首。到如今，其年销售额仍有数百亿，年度业绩却爆出60亿元巨额亏损，市值也跌落到90亿元左右，庞大集团到底经历了什么？在业内人士看来，庞大集团资金荒、转型乏力背后，是整个汽车经销行业亟待转型的写照；8年前仓促收购萨博惨遭折戟的4500万欧元则给集团转型蒙上阴影；庞大集团专注于购地建店，短贷长投促债务颇高，难以承接风险。也有专业人士提醒，财务报表上高额负债的庞大集团，或许得益于购地建店的坚持，还有着尚未被关注到的土地溢价。如果能够全面调整，在即将到来的汽车经销商格局洗牌中，或许能迎来新的发展机遇。业绩因何由盛转衰进入世界500强，永保行业领先身位，成为中国最优秀的汽车经销和服务品牌。这是庞大集团董事长庞庆华曾提出的三个小目标。2011年4月28日是他的高光时刻，庞大集团正式登陆A股。彼时，拥有乘用车、商用车、卡车、微型面包车、汽车养护服务等五大业务板块的庞大集团光环萦绕，业内对其不吝赞美之词，称其为国内起步最早、规模最大、毛利率最高、抗风险能力最强的企业。为此，即便是每股发行价45元、市盈率90倍，庞大集团仍超额募资近45亿元，荣登当年A股IPO超募榜眼，并以517.44亿元的开盘市值，成为全球市值最高的汽车经销商集团。庞庆华自身被誉为中国汽车流通行业变迁的见证者，1983年，庞庆华被分配到河北滦县物资局下属的机电设备公司，恰逢中国汽车工业进入双轨制，他走上了汽车采购之路。4年后，他被物资局任命为机电公司物资经理，带领公司几十号人开始专营汽车。此间，在地方政府的支持下，他多次踏准了汽车工业政策变迁的风口，成立唐山市冀东物贸集团有限责任公司（庞大集团前身），拿下小轿车经营权；经过改制成为全员持股的民营股份有限责任公司；2004年，冀东物贸开启了上市之路，并在2008年更名为庞大汽贸集团股份有限公司。不过，上市首日，庞大并未迎来开门红。当日收盘，庞大集团报收于34.58元，跌幅逾23%，成为A股IPO当年的破发冠军。即便如此，成功登陆A股市场的庞大集团难掩雄心，随即开始入股接盘萨博，拿下双龙代理权，建立阿斯顿马丁专营店，在庞庆华的执掌下庞大集团四面开花。彼时，庞大集团试图竞购萨博汽车，希望获得萨博汽车在中国市场的独家代理权。这基于庞庆华此前操作斯巴鲁汽车经销权的成功经验，当时庞大给斯巴鲁开出优厚条件，拿下了对方在华销售总代理，获得了丰厚收益。面对入股萨博汽车的机会，庞大集团觉得机不可失。庞庆华做出了一个大胆的决定，提前向对方预付4500万欧元，以示诚意。结果对方宣告破产，该款项被100%计提坏账准备。谈及此事，业内分析师均将此事列为一记影响至今的重创。同一年，庞大将国内汽车经销商集团的头把交椅让位给了广汇汽车。时至今日，以全年营收排序，庞大仍位列经销商集团百强榜单第四，规模尚不足据首的广汇汽车的半壁江山。从财报来看，自上市以来，庞大集团就作别了连续多年的营收、利润高增速，呈现逐步下滑，资金紧张也一直纠缠着庞大集团。上市后仅两个月，庞大集团便抛出30亿元的再融资计划，这意味着此前募资的60亿元几近告罄。公司对此解释称，上市前，十四个项目合计80余个销售网点已经基本建成。此次用募资资金置换了此前的自筹资金。随后短短三年间，庞大集团募资超过百亿元，钱大多投入了重资产建店。上市当年，庞大集团新开经营网点331家，随后持续扩张。2013年底，营业网点一度达到1351家。2014年，建店高增长戛然而止。庞大集团开始收窄网点，称有意加大闲置资产处置力度，以便提高资产收益，2015年至2017年，庞大集团的经营网点数量分别为1129家、1066家、1035家，数量持续下降。业内认为庞大选择了一条重资产的模式，且扩张过快。有别于其他经销商集团选择租赁土地开店，庞大集团倾向于购地自建店面。购地需要钱、囤地需要维护，就这样一笔笔吸走了资金。中国汽车流通协会常务理事贾新光指出，庞大集团背后缺乏资金大佬支持，借助募集款项和银行贷款来买地建店，这种短贷长投在汽车和地产行业顺风顺水时，可以快速扩张；一旦供应不上，资金问题将十分显著。对于从河北滦县把生意做到北京的庞庆华，热衷购地或许有着别样的情怀。据称，其刚带队到北京打拼时，所租住的平房，夜间能看到星星，下雨天漏雨。1999年的一天，他和下属开车回滦县的时候，看着南三环的北京夜景，感慨未来庞大也要在这座城市建大楼。次年，庞大便在北京亦庄以每平米650元的价格，购下了50亩土地。在这块自购土地上，设立了诸多庞大旗下的经销点，随后房地产突飞猛进的时刻，由于控制住了土地成本，庞大赚取了不少利润。这种模式备受庞庆华青睐。不过，在经销商品牌的选择上，庞大集团的触角过于庞杂。行业分析人士常志平通过爬虫技术，梳理庞大集团乘用车经销商版图发现，其品牌布局颇有些凌乱。豪华车序列中，梅赛德斯奔驰超过30家，拥有如此多的单一豪华品牌经销商，在同业内并不多见；同时，庞大集团又有大量零散的国产自主品牌经销商，每个品牌蜻蜓点水，布局不深。对于汽车经销商而言，通常会在多品牌运营的背景下，集合重金针对部分核心品牌重点运营，以便获得整车厂在商务政策上的更多扶持。然而，庞大四处开花多子落点，针对核心重点品牌的推介力度略显不足，在主流电商论坛，少见其经销商导流链接及店铺信息。大举扩张直辖，高额债务与之而来。上市7年来，庞大集团资产负债率一直居高不下，平均值逾80%。近些年，在扩大自身业务版图一事上，庞大集团并非孤身只影。只不过，有的企业借助资金收购扩充，庞大执着于买地建店。在车市前景一片大好时，这两种模式无高下之分，然而一旦面临资金紧张，金融机构只能匹配流动资金，但不会贷款买地，却能够为收购、并购方提供专项资金。资金捉襟见肘自上市以来，庞大集团资金链一直紧张，处于求“钱”若渴的状态。公司资产负债率长期居高不下，一直维持在80%以上，仅2017年稍微下降至78.93%。根据Wind数据，同行业其他公司的资产负债率多处于50%至60%之间。截至2018年第三季度，庞大集团的总负债达302.77亿元，其中流动负债288.08亿元，较去年同期有所下降。但与此同时，公司的流动资产仅为279.61亿元。Wind数据显示，庞大集团的流动比率为0.97，速动比率为0.77，远低于同行业1.25、0.9的中位值。这也就意味着一旦银行抽贷、供应商挤兑，公司即使将全部流动资产变现，也无法偿还流动负债，短期偿债能力堪忧。庞大集团在上市之初，借款筹资的资金，很大一部分投向了土地和店面。公司财务数据显示，2011年至2013年，购建固定无形长期资产支付的现金分别达到了45.42亿元、43.34亿元、29.12亿元。之后固定资产、在建工程、无形资产占总资产的比例节节攀升，截至2018年第三季度，三者加起来占到总资产的28%。如此“短债长投”的模式，在资金面宽松的经济环境下，可相安无事，一旦遭遇近几年来经济形势低迷，金融去杠杆等情况，风险便逐渐暴露。公司账面上似乎已没有多少可用资金。公司半年报显示，截至2018年6月30日，公司货币资金账面余额140.69亿元，其中受限资金就有132.7亿元，主要是公司为客户的消费信贷向银行提供的保证金、质押获取借款、信用证及承兑汇票的保证金等。雪上加霜的是，庞大集团自身的造血机能也存在不足。公开资料显示，公司上市第二年就出现亏损，2012年至2017年间，仅2016年的扣除非经常性损益后的净利润为正。此前庞大集团公布的三季报显示，2018年前三季度，公司实现营业收入369.86亿元，同比去年减少27.25%；归属于上市公司股东的净利润为亏损2.34亿元，同比骤降170.7%，总资产为437.06亿元，较去年同期缩水三成。汽车流通行业本身的盈利水平不高，而庞大集团的盈利水平则更低。Wind数据显示，2018年前三季度，庞大集团销售毛利率为6.94%，低于行业中位值7.13%，总资产周转率为0.69，低于行业中位值0.9的水平。2017年公司经营活动现金净流量为-24.89亿元，而到了2018年前三季度，则扩大到-104.51亿元。2019年1月30日晚间，庞大集团发布了2018年年报业绩预告，预计亏损60亿～65亿元。这一亏损对比之前的2.34亿差距太大，甚至引发上交所的质疑。上交所要求公司说明原因，是否存在通过计提大额减值准备进行不当盈余管理。为缓解现金流压力，庞大集团多次发债融资，实际控制人庞庆华已将所持有的上市公司股票悉数质押。2019年1月28日，庞大集团公告称，截至公告披露日，庞庆华持有的20.42%的公司股份，已被累计质押20.41%，占其持股总数的比例为99.98%。但不容乐观的是，随着业绩持续恶化、资金链紧张，庞大集团开始不断卷入与各类公司的债务纠纷中，资产被申请冻结的事件越来越多。2016年12月，公司与海通恒信签订了融资租赁业务合同，庞庆华为该融资提供连带责任担保。随后，海通恒信向上海金融法院申请财产保全，法院冻结了庞庆华持有的全部公司股份。据庞大集团公告，截至2018年10月11日，公司与海通恒信融资业务逾期金额为19,965,000元，未到期金额79,860,000元。连近2000万的融资款也无法偿还。之后庞大集团又披露了与中机国能的融资租赁纠纷，导致庞庆华持有的股份再次被轮候冻结。截至2019年1月28日，庞庆华先生持有公司股份仍存在被冻结的情况，处于冻结状态的股份数为1,362,900,000股，占其持有公司股份的100%，占公司总股本的20.42%，轮候冻结的股份数累计超过其实际持有上市公司股份数。面临多面夹击在外界看来，庞大集团如今的局面或许是冲动的惩罚。此前，庞庆华作为第一大股东，未能如实披露一致行动人持有庞大集团股票的事实，并遗漏披露拟通过收益互换进行融资的安排。同时，庞大集团及其子公司与若干家公司发生关联交易未披露；夹杂上2016年10月至2017年3月间，庞大集团曾因涉嫌内幕交易案，一度配合公安机关调查，在此期间未及时披露信息。这场2017年由证监会开启的立案调查，被视为庞大集团陷入危机的导火索。2018年7月，证监会向包括庞大集团、庞庆华及相关责任人，给予顶格行政处罚，除警告外，累计罚款195万元。伴随调查推进，庞大集团投资者和金融机构信心减弱，银行开始抽贷，这对于高资产负债率的庞大集团来说，资金供应变得更为脆弱。“公司发展史上所处经营环境最艰难的一年”，庞大集团在2017年报如此回顾，并称中国证监会调查事件给公司的经营带来了前所未有的负面影响，特别是融资困难、资金紧张制约了公司的正常经营。“只能怪自己对证券市场的规则了解不够，对政策不理解。对于证监会的处罚，我们坦然接受并承认错误。”对此，庞庆华曾如是对《21世纪经济报道》表示。事实上，庞大集团陷入了多重挑战。基本面来看，受制于消费不振，汽车经销商间竞争激烈，盈利微薄。一方面，行业内竞争激烈，汽车经销商盈利微薄成为常态。另一方面，2018年，中国汽车消费市场盈利20年来首次下滑，业内车企销售数据急转直下。不少专卖店，净利润亏损，净资产已经为负。在此背景下，不少车企延长了商务政策——即根据车商销售业绩，给予返利等优惠政策，以此希望经销商能够帮忙消化。但这难以普惠到庞大集团。由于资金缺乏，进货缩减，难以达成厂家年度销售任务目标，从而无缘足额取得厂家优惠政策和返利支持，进致使整车毛利进一步下降。加上新车销售放缓，传导造成保险服务、汽车金融等衍生服务收入应声而落。对于庞大集团而言，过去的一段时间里，低价清理库存车，成为部分经销商的主要业务。但伴随新车价格下调，库存车折旧速率正在加快。在对上交所的回函中，庞大集团坦承，公司剩余库存多为滞销车辆，约有价值12.84亿元的库存余额车辆库龄超过3个月，后期存在减值风险。为此，公司初步估算计提存货跌价准备1亿元。同时，国六排放新规在地方的提速落地，庞大集团以华北地区为主的经销商布局，不少都处于响应国家号召提速的京津冀地区，购置新车的需求也十分迫切。有的车企坐不住了，上汽通用五菱被爆向庞大集团发出解约函，自1月1日起解除销售、售后业务，而债务不因合同解除而终止。对此，庞庆华曾对媒体表示，正为此与厂家沟通，争取月内恢复。截至发稿，庞大集团尚未就此对《财经》记者置评。2017年年报显示，庞大集团新车销售48.17 万辆，其中上汽通用五菱（含宝骏品牌）10.50 万辆，位居第一。这对本已面临巨额亏损的庞大集团来说无疑是雪上加霜。此外，庞大昔日的利润奶牛也在“减产”。2013年，庞大集团与日本富士重工株式会社签订合同，以约13亿日元入股斯巴鲁汽车（中国）有限公司，其作为斯巴鲁品牌汽车在中国的唯一总代理商，庞大集团持股比例为40%。然而，近两年斯巴鲁销量持续恶化，削薄了庞大集团的共享利润。此外，业内曝出庞大集团旗下若干经销店已经关停、员工存在拖欠工资的情况。庞庆华曾对《每日经济新闻》回应称，“有一部分拖欠工资的4S店主要是因为半年没有引进新车，致使没有钱给员工发放工资。破局路向何方针对债务问题，庞大集团与债权人沟通，以谋求喘息之机。据庞大集团透露，由河北省政府有关部门牵头庞大集团金融化解工作及全国金融债权人会议于2018年9月召开，另组建债委会，彼此共同协商，共同决策，不得抽贷、停贷，最大限度帮助庞大摆脱困境。据称，2018年底，最高法还下发了《关于对庞大集团起诉的各类金融案件、债务案件以及已审结的各类执行案件等一律交由唐山市中级人民法院集中管辖通知》。在此背景下，庞大集团也已经开始了自主自救。对此，贾新光认为，地方政府应该有所为有所不为。比如提点庞大集团借此机会盘整自身、精简优化，甚至可以牵线搭桥引入企业战投。地方政府不宜涉入过深，更不能包办。债务问题归根结底是企业经营行为，而且庞大集团必须做出转型，而不是想办法把危机掩盖过去。庞大集团还试图开源节流。庞庆华曾公开表示，“未来几年，我们要从700多家店瘦身到400家，并出售部分闲置资产，或者关停一些效益不高的店。”庞大集团开始瘦身。去年，庞大集团连续抛售了14家4S店。其中，5家奔驰4S店，作价12.53亿元转手给广汇汽车。事实上，这几家4S店盈利能力极强，2017年总净利润达1.1亿元，占庞大集团净利润贡献的半壁江山。即便庞庆华表示，手里的奔驰店还有很多，上述资产卖到了应有价值。但有不具名分析人士反问《财经》记者，如果手里有钱，怎么会出售下金蛋的老母鸡呢？另一方面，庞大试图借助自己广阔的线下经销商网络资源，寻找战略投资者。2018年7月，58同城创始人姚劲波参与发起设立的公司受让庞大集团总股本5%至6%的股份。庞大集团称，这将有助于提高公司治理能力，此外有助于加强及夯实信息系统建设和建立互联网推广能力。不久公告称，58集团有意在获得股份后，继续增持，12个月内继续通过协议转让等方式增持公司总股本5%以上、不超过9%的股份。然而查阅庞大集团第三季度报告及公开信息，尚未见到58集团及姚劲波进入大股东名列。《财经》记者向58集团方面问询进展，对方不予置评。去年下半年，庞大还曾与宝能传出“绯闻”，后者在汽车行业大举并购，让业内认为宝能有意借此完成在汽车销售渠道上的落子布局。在未有实质结果前，该传闻曾被宝能方面否认。《财经》记者就上述两项收购事宜问询庞大集团，截至发稿，尚未得到明确回复。事实上，庞大集团一直围绕自己的线下网络——这块金字招牌谋求转型，但收效甚微。自2016年起，庞大就先后和多个电商平台合作，推出了上门保养服务平台；又推出了名为叮叮约车的网约车平台。2017年，在人工智能如火如荼之际，公司又与保千里签订战略合作，开拓“智能驾驶”、“VR机器人4S店合作项目”等“智能汽车生态”。随后不久，保千里遭遇证监会立案调查。全联车商投资管理（北京）有限公司总裁曹鹤认为，庞大集团后续转型不了了之背后，有当初急切收购萨博谋求转型失败所造成的阴影和创伤。但深层次来看，庞大集团转型乏力背后，是经销商集团面临车市销量放缓，所共同的挑战。贾新光对《财经》记者表示，对于庞大集团而言，体制问题是慢性病，资金问题是急性病。跟着庞庆华从冀东出身的老乡，在庞大集团内部势力盘根错节。劳苦功高的老臣，能否适应汽车销售市场的新环境，值得去重新审视。同时，庞大集团亟需引入外脑，引入鲇鱼，引入新的思路，制定新的战略，转变固有模式，整顿现有业务，开辟新的局面。仅靠自身努力，很难有根本性改变。庞庆华曾这样评价自己，我这一辈子就干了一件事，那就是卖车。在曹鹤看来，庞庆华走出滦县，带着庞大集团走遍全国，他对于汽车销售有着强烈的执念和追求，大概率不会放弃这一事业。事实上，汽车经销商集团正面临全行业的大浪淘沙，中小型机构受制于规模体量及管理范式，很难适应未来市场。业内的大规模收并购现象可期，未来经销商集团将变得更为集中。如若庞大集团顺利闯关，或将迎来新的机遇。近日，庞大集团内部推出一部宣传片，组织其包括集团员工及经销店员工观看，在其中着重强调庞大集团现在只是陷入了流动性危机，且已经有债权人委员会，有止损现象。并号召全员忆苦思甜，坚守、忠诚、奋进。被大众忽视的是，庞大手中的地或许仍有溢价空间。东兴证券2014年发布的一份研报显示，彼时，庞大集团在全国拥有2万亩土地,其中60%位于河北省境内。2017年年报显示，截至2017年底，公司无形资产中的土地使用权有46.35亿元。但考虑到无形资产是以历史成本计价，不少土地是前些年购得，因此这些土地的市场价值要比46.35亿元高出许多。据《财经》记者了解，庞大集团曾在2000年集中购置了北京亦庄近50亩土地，650元一平米，相关土地溢价已经达20倍以上。...

摘要：若要算利益，你也许不会知道涪陵榨菜市值可能比一家科技公司还要多。图片来源于视觉中国没人会否认老干妈的名气，也没人能忽略中国的调味品。2012年美国奢侈品电商Gilt把老干妈奉为尊贵调味品，随后它在美国，就像是来自中国的进口“奢侈品”。这种奢侈后来让人把它形容为电影《肖生克的救赎》中，老油条海伍德和Red打赌的赌注香烟。而去年的双十一，有人囤纸巾，有人囤零食，有的人在囤老干妈，以及榨菜。当2018消费升级降级引发社会讨论的时候，很多人已经对老干妈、榨菜等实惠食品代表着哪一方产生了怀疑。数据不会说谎，去年涪陵榨菜的2018半年报显示其上半年实现营业收入10.64亿元，同比增长34.11%。有人觉得这是消费降级的体现，有人却相反。可不管是哪种，若要算利益，你也许不会知道涪陵榨菜市值可能比一家科技公司还要多。“奇葩，不可思议。”这就是它们所代表的调味品行业，名字没有科技公司大气，逼格也似乎没有它们高，但它们所体现的绝对不只一家公司，而是一种民族文化。在日常生活中你根本无法忽略它们：调味酱龙头是贵州南明老干妈，酱腌菜龙头是涪陵榨菜，腐乳龙头是北京二商王致和，调味香料龙头是十三香。这四家让调味品融进了传统文化，更进入了百姓生活许多年，有的是老字号，有的是后起之秀。关于它们的故事，要从十三香王守义家开始讲起。百年之前王守义也算出生于医药之家，但明朝时期，其祖上是在开封府做官的。当时为了加强对官员的管理，明朝每六年就要对南北两京官员进行考察。其中皇帝亲自考察四品以上的人，四品以下的由吏部、都察院会同考察，遇到不合格的就罢黜削职为民。这在某种程度上造成了官场的混乱，尔虞我诈勾心斗角成为主旋律，王守义祖上的人刚好又生性耿直心无城府，最后得罪了权贵只能辞官离去。好在有一技之长傍身，本就精通医术与药性的王家人辞官后，便开了家药铺专门卖一些香料、草药等等，还给药铺起了个听起来响当当的名字——兴隆堂。兴隆堂坐落在开封府寺后街，那里是十三香调味品集团最初的模样。到了乾清年间，兴隆堂研制并推出了一种招牌秘制调料，加入食物中菜品的色香味能增加不止一层。于是调料开始名扬东京，当时的人们一提起兴隆堂，脑海里首先出来的就是此调料，还被宫廷pick后收入御膳房。这便是十三香的前身，后来明朝覆灭之际王家人又偷偷将配方带出了宫廷。也正是在这明灭清军入关的时期，1644年，安徽仙源县一个男孩子出生，家里排行老三，取名王致和。与王守义不一样，王致和家里半商半农，用现在的话说就是有点小资产。虽然从小王致和跟着家里耳濡目染做豆腐的生意经，但其父亲王怀巨讲究“刑不上大夫”，对读书功名有至上的深念，把家里做豆腐卖的钱都拿来供王致和读书。明清时期科举应试的流程为：童生，秀才，举人，贡生，进士。作为全家的希望，王致和15岁就考中了举人。事实上，成为举人有机会当县一级小官，可他毅然选择继续攻读，1669年，王致和第三次赴京赶考站在天子脚下。很可惜，连续三次进京，三次都被刷了下来，也许是天意，赶考落第使得王致和扛起了家里做豆腐的生意担子。1678年，延寿寺街西路，王致和南酱园作坊成立，以经营臭豆腐为主，酱豆腐、各种酱菜以及豆腐干为辅，雇师招徒一心做买卖。王致和臭豆腐便是这个时候出现，并开始走入百姓视野，从东北卖到西北，又从西北扩大到华北各地。与十三香一样，宫廷当然没放过这样的好东西，清末时期有个太监知晓王致和臭豆腐的盛名，出于好奇买了一些回宫里，入了慈禧的口甚受喜爱，后来只要快到冬天了慈禧每天都要吃上一碟用炸好的花椒油浇过的王致和臭豆腐。慈禧依据臭豆腐青色方正的模样，还给它改了个颇具文艺气息名字，叫青方，而“王致和南酱园”六个字也刻成两块匾，分别由孙家鼐、鲁琪光题书。这两个，前者是状元兼北大第一任校长，后者是清代著名书法家。没多久鲁琪光长眠于世，而那一年，邱寿安出现了，他给我们带来了榨菜。邱寿安是涪陵县城郊下邱家院人，众所周知涪陵这个地方什么都不多，就青菜头遍地都是。当时他的弟弟邱汉章在湖北宜昌开了个叫“荣生昌”的酱园店，而他就把用涪陵青菜头风干脱水加盐巴腌制，再脱水拌上香料后的一坛腌菜送到了荣生昌。因缘际会下，一次宴会上邱汉章把这坛腌菜拿出来与客人分享，没曾想这些人吃过以后都觉得嫩脆鲜香，争先恐后地订货。生意经都送上门来了，邱寿安哪有不接的道理。第二年他就开了个作坊加工扩大生产，当年他还拜邓炳为掌脉师研究改革加工工艺，于是风晾脱水、初级腌制、用压豆腐的木箱榨出盐水等一系列工艺技术渐渐成型，他给这套方法制成的腌制产物取了个很相配的名字：榨菜。这是榨菜一词的诞生，也是涪陵榨菜的起源。灭亡与盐荒，逃难与易主1912，耐人寻味的年份，时代由此开始发生翻天覆地的变化。清王朝，这个共传十帝的王朝，这个中国历史上最后一个大一统封建王朝，这个享国276年的王朝，终于还是灭亡了。2月12日，北洋军阀袁世凯逼清末帝爱新觉罗·溥仪逊位，一封诏书的颁布给清王朝画上了休止符。一个亘古不变的道理，改朝换代总要带来磨难。涪陵榨菜之前发展得极好，产品一出炉邱寿安就立即运了80坛到宜昌，当时的涪陵榨菜一坛重25公斤，售价为大洋32元，半个月不到就卖完了。销量日益增长，涪陵榨菜供不应求，宜昌成为中国第一个涪陵榨菜销售市场。从诞生到1909年的十年，涪陵榨菜都一直由邱家独家生产经营，1910年走出了宜昌，远销上海、南洋各地，四年后中国第一家专业榨菜庄“道生恒”在上海成立，销量高达千坛，上海也随之成为中国第二个榨菜销售市场。然而随后数十年的民国时期，也正是时局最动荡的时候。历来菜盐都是以四川为主，而盐是制作涪陵榨菜必备的东西，那个时期川盐实行统制配合，渠道有是有，但手续苛刻繁杂，盐局有时会延时，有时会削减，导致一到春天涪陵就闹盐荒。王致和也没好到哪里去，这一时期战火不断民族工商业都不太景气。王致和作坊与涪陵榨菜不同，那时候豆腐品类不像榨菜，还没形成大市场，所以遇到大风大浪会更加摇摆。这种不安从王致和作坊数度易主就能窥见，盐商何炳银、王宗林、饶废荣、王兴文、李连邦等人都当过东家，或者掌柜。想活下来的心，很强烈。十三香也差点在此时失传。因为战乱，王守义流离失所，他只能随着家人走上逃荒的道路。逃到河南时其祖父去世，临了把当初祖上从宫中带出来的秘方交到了他手里，千叮咛万嘱咐要好好保管。王守义把这个方子看得比自己性命还重要，他知道方子承载了祖上各辈的心血，以及王家的未来。1947年，赶上这个年代的陶华碧出生时，就注定她的一生不会平凡。贵州省湄潭县一个偏僻山村，是陶华碧成长的地方，她在家里排行老八，吃不饱穿不暖的状态平常得让人觉得那才是生活本该有的样子，也唯有过年时才能吃上一顿肉，当地人眼里那就叫：奢侈。这是生活赋予她的苦，但她不知道这种苦之后成为了她在调料酱市场披荆斩棘的保护衣。先活着，再生存时势逼人，时势也同样造人。就像出租车倒逼出黑车行业，今天的顺风车下线又无形推动其发展一样，盐荒让黑市也热闹了起来。许多涪陵榨菜的加工户，或因加工期限问题，或因盐巴稀缺，都不得不把希望放在黑市上。有了黑市的解困，榨菜市场也不至于萧条，反而逐渐蒸蒸日上。不久便从国内，卖到了日本、菲律宾以及旧金山一带。大型榨菜的工厂也越来越多，合资经营者不断涌现，至1948年时涪陵榨菜厂已发展到五百多户，年产量达到二十一万担，最终形成调味品的一大细分垂直产业。次年，重庆涪陵解放，盐运部门预作安排，保证食盐的及时供应。王致和作坊数度易主求生存，不管有多曲折，也总算是活了下来。还在清光绪年间的时候，由于王致和臭豆腐名扬在外，许多仿制的作坊慢慢冒头，宣武门外以及延寿街等地相继开设了王政和、王芝和、致中和三个酱园。名字个数一样，连读起来都像王致和本尊一样朗朗上口。幸运的是，这种竞争关系1958年被悄无声息地化解——四家私营作坊合并成立了国营田村酿造厂，十四年后更名“北京市腐乳厂”。酿造厂合并后的第二年，外面就开始闹大饥荒，很多人为了生存只能每天嚼树皮吃野菜。这种野菜其实就是牲口才会吃的野草，王守义一家深受影响，日子过得很艰难，孩子们经常饿哭。王守义急了，他也很饿，他想起祖父临走前传给他的调料秘方。为了解燃眉之急，解决最根本的温饱问题，王守义在原有秘方的基础上配制出了一种多达20多种中药材及香料的新调味料，并拿到街上售卖。他给这个调味料取了个名字，叫十三香。南到驻马店，北到石家庄，都能看到王守义在各县镇卖十三香的身影，为了让百姓放心买安心吃，他在每包调料上都盖了个十三香的印章。盖上印章就有字号，凭借字号可以包退包换。几乎是同一时期，像王守义一般这样为活下来而奔波的，还有陶华碧。20岁时她嫁给了一位地质队队员，不算富有但生活不存在问题，然而丈夫病逝后，生活的重担顺理成章地压在她肩上，她身边还站着两个孩子。陶华碧必须奔波。背几十趟100多斤的黄泥巴，抡十几个小时最小20斤的铁锤，一天工作结束腰直不起来，手臂也都麻木了。她还卖米豆腐，豆腐要自己磨，售卖也只能自己上，晚上磨到凌晨一两点，第二天一大早就去早市摆摊，据说100斤的背篼她曾背烂了20多个。听起来很难，却还有更难的。当时做米豆腐的原材料最近也要至少五公里的油榨街才能买到，要命的是交通不便。每次到了买原材料的时候陶华碧就要赶最早的车到油榨街，可车少人多背篼还占地方，她经常被司机拒载。步行，是唯一的解决办法，七八十斤重的东西与她的体重几乎成正比。由于做米豆腐需要触碰石灰，直到现在，每每春天她的双手就会脱皮，周炎、关节炎、颈椎病也如影随形。但当年，她是在跟生活博弈。活下来了才谈生存，1969年是一个不那么明显却又跨不去的线。那时又刚好是文革高潮，没有人敢经商做买卖，王守义迫于无奈只得停止十三香的出售。这一沉寂，就是十五年。期间尼克松访华，周恩来亲自宴请他，席间上的小菜中就有一道叫王致和臭豆腐。更早的时候缅甸总理奈温将军来到中国，周恩来设宴款待时推荐的菜品中，也有同款豆腐，后来奈温回缅甸时兜里还揣着两罐王致和。涪陵榨菜此时也是风光无限，1970年法国举行世界酱香菜评比，将德国甜酸甘蓝、欧洲酸黄瓜与我国的涪陵榨菜，并成为世界三大名腌菜。重来与创立，改革与自救1984年，十三香卷土重来。也是在这一年，顺义县李桥中学创办了一个校办企业，叫致和腐乳厂，那时候谁也不知道它，也没注意它。次年，为了更好的拓展市场，也为了能有力克制市面上参差不齐的模仿者，田村酿造厂向国家商标局注册了百年来名气最大的商号，王致和（腐乳）标签。这一步，在八年后被视为走得最重要，也是最关键的一步。另一边，王守义这一次的创业，要比头一次更加艰难，却也更加坚定。1984，王守义随子女又回到驻马店定居。他时常都能回忆起闹饥荒时自己在驻马店卖十三香的日子，再加上儿子王银良多次劝说他重振十三香，100块钱，一间家庭作坊式的小厂，“十三香调味品厂”诞生，王银良毅然选择停薪留职，与父亲和兄弟们共同经营十三香。凌晨五点是王守义父子们的时间，拉着破旧的人力车到市场等一个人来人往，然后开始卖力吆喝，晚上回家后父子几人交流都要靠打手势，因为嗓子哑了。家家吃饺子的冬至，街上结了厚厚的冰，他们更是起大早，原想挣一笔结果到天黑才赚一块多。前面站着冻得直哆嗦的儿子们，手里拿着一块钱，王守义失眠了，可第二天他依然叫醒熟睡的儿子们，转身的时候他抹了把眼角的泪。逢年过节，春夏秋冬，这个摊位没间断过。王致和商标注册的那年，十三香调味品厂也申请注册了商标，他们的防伪标志就是王守义的头像。可能是调味品行业的一个默契，老干妈包装上的标识，也是陶华碧自己的头像。后来陶华碧解释说自己做产品质量永远是第一位，把头像印在瓶子上，就是给消费者一种承诺，一种安心。“如果质量出现一点问题，所有的人都能认出我。”但老干妈的出现对于陶华碧来说，着实是意料之外。一开始她是在贵阳南明区龙洞堡街边开了家卖凉粉和冷面的店，叫实惠饭店，店面是她用砖头旧石棉瓦盖出来的。为了作凉粉的佐料，麻辣酱在这个时候横空出世，饭店生意很火爆。后来当有顾客因为没有辣酱而不买凉粉时，陶华碧才意识到这款麻辣酱已经成为饭店的排面了。1994年贵阳修环城公路，龙洞堡成为贵阳南环线的主干道，货车司机成为主要客源，那时候饭店有个名号：龙洞堡老干妈辣椒。两年后，陶华碧向南明区租借了云关村委会的两间房子，招了40个人办了个专门生产麻辣酱的食品加工厂。这个厂的名字就叫“老干妈辣椒酱”。捣辣椒是陶华碧亲自上阵，“把辣椒当苹果切，就不辣眼睛了。”其实还是会呛出眼泪。与马云一般无二，为了推广老干妈，陶华碧也如推销员一般，背沉甸甸的辣椒酱去各食品商店各单位食堂试销。回头客越来越多，订单满天飞，那个一开始还不愿意给老干妈提供玻璃瓶的厂子，后来主动权竟转到陶华碧手里：我要一万个瓶子，现款现货。瓶装这件事儿，王致和早老干妈一点点，进行了改革。过去的操作是落后的“小驴拉磨，干活全靠背抬扛”，七十年代初期，王致和腐乳厂生产车间是清一色低矮小平房，放眼望去满屋都是大缸、木头盒子、坛子以及木头屉。那时候腐乳生产没有保准，都是师父带徒弟，感觉最重要。比如拿不准压榨的时间，学徒向师父请教的时候，得到的回答往往是：一袋烟的功夫。八十年代末期，生产开始有了规格标准，比如压榨的时间，红曲的色价等等，到了九十年代，又率先采用瓶装腐乳生产的直接工艺，实现了腐乳产业生产发展史上的一次变革。那时候王致和的定位是：上得去海味楼外楼，下得去三餐小饭桌。这段时日某种程度上也是王致和的一场自救运动。作为老字号从计划经济向市场经济过度，困难太多了，独家经营的局面被打破，同行厂商的崛起，粮价的上涨成本大幅度上升，王致和的利率曾一度降到2%，几乎是亏损状态。还好，用改革进行自救规范生产标准，厂子终于还是驶入了正轨。1992年底，厂长秦世国正式宣布：腐乳厂已摆脱困境，走上良性循环的轨道。模仿与侵权，上诉与复活同年春节前夕，“王致和”一位女员工回河北徐水探亲，被县城中一家挂着“王致和豆乳分厂”招牌的店吓了一跳。这家店，就是曾经那个没人注意的致和腐乳厂授权在徐水生产的，而致和腐乳厂已经连续六年被评为北京市校办企业先进集体。市场就是这样的，有约束才会有克制，有限制产业才会良性发展。当一个招牌有了名气以后，总会有各路玩家想要入场瓜分蛋糕，有些就是赤裸裸的模仿抄袭侵权。比如十三香重整旗鼓刚做出一点名声，市面上就冒出各种姿势的十三香，而大部分都采取小作坊的生产方式，因此查处难度较大，制假团伙用打游击战的方法躲猫猫。王守义十三香曾经光用在打假上的资金就投入超过2000万元。涪陵榨菜也做过防守。根据史料的记录，邱寿安百年前要求家人买原材料时，必须去几家不同的店秘密购买，以防做榨菜的秘方被泄露。风晾脱水都是在自己家院内进行，且制作的时候必须闭门，杜绝外人观看。这样的秘制过程，持续了十六年的时间。老干妈更不例外。创立初期陶华碧就曾申请注册商标，但被一条“老干妈为常用称呼，不适合作商标”的理由给打了回去，某种程度上商标申请的失败给了模仿者可乘之机。从1997年开始，仿制假冒老干妈的产品如雨后春笋般冒出来，以年均50种的速度增长。湖南，四川，甘肃，陕西，甚至包括其发家大本营贵州，造假产品遍地都是，一点都不忌讳。陶华碧派出了打假人员，一批接着一批。她也曾经亲自下水抓鱼，经常像侦察兵一样三更半夜出去侦查，有时打假忙顾不上吃饭她就买几个馒头，就着自己家的麻辣酱吃。打响中国知识产权第一案的，是王致和腐乳厂。1993年中国《知识产权法》一颁布，“王致和”就与致和腐乳厂打了一场官司，状告的理由是“存在商标侵权嫌疑”。这场官司两年三审后，以顺义致和腐乳厂赔偿北京王致和厂49.6万元赔偿金而告终。但最后“王致和”厂长只接受了对方1块钱的赔偿费，后来王致和第十代传人王家槐说：“我们只想让对方知道，你可以做同样的产品，我们可以成为公平的竞争对手，但不要侵犯我的知识产权。”打官司不是为了钱，而是为了给王致和腐乳讨回公道，王家槐把赔付款全都捐给了希望工程。因为这一块钱，王致和腐乳厂也一打成名。陶华碧的商标与维权之路则走得很坎坷。1996到1998两年里老干妈多次申请商标注册均以失败收尾，然而令人瞠目的是，华越公司的产品比老干妈出得晚，除了包装瓶身上的“陶华碧头像”被换成“刘湘球”老太太头像，其余的产品设计包装都原封不动照搬老干妈的，结果华越第一次申请商标注册就拿到了通行证。陶华碧很生气，也有点委屈。千禧年，陶华碧把湖南华越公司告上了法院，理由就是侵权。与此同时涪陵榨菜单位濒临倒闭，不久后，那个改革了涪陵榨菜并给予其新生的周斌全，来了。真假老干妈的官司打了三年，从北京二中院打到了北京市高院。马拉松式的诉讼，是外界对这场官司最贴切的评价。但陶华碧就是要挣一口本就属于老干妈的气，终于等到法院判决华越的赔偿，以及在当时一家全国报纸上向陶华碧老干妈道歉。钱是小事，这个道歉才是陶华碧最在意的，就跟王致和腐乳只要一块钱是一个道理，钱的重量远远比不过一个招牌。2003年，陶华碧终于等到了老干妈商标，后来她回忆起这段往事时说：“如果妥协，另外一拨人又会来，还会变本加厉。一个人在遇到艰难的时候绝对不要让步，要打仗，就要打赢。”周斌全是土生土长的重庆人，在去涪陵榨菜之前他是一家上市公司的投资银行步经理、集团董事兼副总经理，阅历丰富，深谙资本市场风向。走进涪陵榨菜单位的那一刻，他内心除了震惊，还是震惊，原来公司一直在亏损的边缘试探徘徊：1999年底，榨菜集团负债1.75亿元，潜亏挂账4400万元。简陋的设备，低矮的房屋，涪陵榨菜几乎全是手工作坊，技术？不存在的。一年不到两万吨的产量，不到一个亿的销售额，4000名需要生活的工人，周斌全连呼吸都觉着有股叫负担的味道。然后他生出一个大胆的想法：把涪陵榨菜的金字招牌送上资本市场，打造榨菜界的茅台。连工厂的人都觉得他像个疯子。还好三峡工程的实施要求他们搬迁，涪陵企业由此得到1.4亿补偿款，周转开了。周斌全从内部进行工业革命，现代化工业技术替代手工，国内的食品机械制造厂做不了，他就去国外，先后考察了美国食品日本酱腌菜，韩国泡菜的工业化流程，心里有了一杆秤。回国后一条自动化生产线的启用就花了5000万，用了1200万元引进4台德国先进工业制造机器。第一年扭亏为盈，2001年销售额1.5亿元，2002年销售额2.2亿元。涪陵榨菜起死回生了。定调，20062006，一切仿佛有种尘埃落定的感觉。10月份，胡润中国女富豪排行榜出炉，陶华碧以10亿元的身家排在第21位，旁边与她并列的是俏江南的董事长张蓝。如果算老干妈的产值，当年这个数字为12.8亿元，但八年前只有5014万元，到了2013年更是翻了一倍到37.2亿。十五年，产值增长74倍。那一年，由张铁林饰演皇帝的《还珠格格》还在全国热播，周斌全花1400万买下央视《新闻联播》后两个月的广告播放权，聘请张铁林来为涪陵榨菜代言，“乌江榨菜，你爷爷的爷爷都说好”让人过耳不忘。许多人一边调侃张铁林都认识他爷爷的爷爷，一边掏出钱买乌江涪陵榨菜，之后涪陵榨菜的销售额以每年20%至30%的幅度增长。2010年11月23日，于深圳证券所成功上市，被人称为：中国酱腌菜行业第一股。也是那年，著名主持人李咏主持的《幸运52》还没停播，几乎家家每周都会聚在一起观看，后来的《泳乐汇》都没有《幸运52》的氛围。都知道这个节目是赢得商标，各个公司的商标都排列在上面，比如太太口服液，王守义十三香。节目里李咏把卡片扔得飞起，还会翻牌子，至今都有人记得翻个王守义十三香总能翻出钱来。网上你也能找到王守义与李咏两个回族人老乡在2003年之前的合影，2003年后便没有了，因为王守义先生的生命旅途是在那时结束的。还是2006年，王致和又打了场与商标有关的官司，对方是一家叫OKAI德国公司。这场跨国官司持续了两年，被称为中华老字号海外维权第一案。王致和不是OKAI抢注的第一个商标了，它还抢注了恰恰、今麦郎，以及老干妈。宣判的时候，王家槐亲自飞到了德国慕尼黑听审，他说他当时代表着的，是王致和包括离退休职工在内的六千人的队伍，一定要胜利，没有意外。“王致和本身就是我们民族的，是我们自己的，任何人都不能拿走。”这场官司，把名声打到了海外。十三香意识到家族式管理对企业壮大发展的弊端，也是在这一年王守义的儿子王银良开始了企业管理改革，经过深思熟虑选了王健担任公司总经理。如你所见，十三香公司的发展已经赢得了市场，浓厚的民族特色让公司具有生命力，也更现代。四家极具中国民族特色的企业中，陶华碧与王守义管理风格是最相似的，这两家也是最经常被拿来排比的。都不上市，也不借钱。2001年陶华碧扩建厂房时资金紧张，南明区委很重视立即就协调建行给她贷款，协调过后区委办给她打电话让她面谈。到了区委，电梯很旧，陶华碧出电梯时不小心被门挂住了衣服，她顺其自然地说：你们看，政府也很困难，电梯都这么烂，我们不借了。两人也都很亲民。“进了十三香的门，都是一家人”是很多十三香集团员工发自内心的感受，公司免费为员工提供食宿、发香皂、卫生纸、牙膏等生活必须品。而王守义始终把员工放在心上，曾经他每天天不亮就起床到市场为员工买新鲜水果蔬菜，员工到餐厅就餐他还会为每个人发筷子。夏天的时候给生产一线的员工送冰镇绿豆茶，冬天发棉拖手套。“公司的发展是每一位员工用心血和汗水拼搏出来的，挣的钱不往员工身上花往哪花？”陶华碧也一样，最初让其儿子李贵山制定公司规章制度时，纵然她识字不多但她认为一定要考虑员工利益。比如给需要的员工提供食宿，有员工出差她总会为他们煮上几个鸡蛋送到厂门口，员工结婚她会当证婚人。更要命的是，陶华碧隔三岔五会跑到员工家串门，生日到了都能收到她送的礼物和一碗长寿面加两个荷包蛋。没有人会抵挡这样的魅力，也抵挡不住。尾声如今，无论是涪陵榨菜，王守义十三香，还是王致和豆腐乳，老干妈，每一个说出来都几乎无人不知无人不晓。时代的车轮在向前进，时代的产物也在滚滚向前，是米其林这样的高端餐饮也好，是榨菜老干妈豆腐乳或十三香这样的餐饮调味品也好，某种程度上都站在同一位置。不过历史终究成为了历史。涪陵榨菜的起源地，过去邱家大院用来腌制榨菜的作坊，现在已经变成了菜地。而邱家大院仅存的建筑便是一个已破败的孤零零矗立着的院子，邱寿安故居。今天若再走进这座有百年历史的老院子，你大概想象不出百年前它名动全国，只看得见破败灰白的墙体，老朽咯吱响的木楼梯，布满灰尘的窗框。王守义去世多年，但十三香的人都没忘记他，世人也都知道他。他喜欢一日三餐粗茶淡饭，穿脚蹬老式圆口的布鞋，喜欢穿棉布衫，经常拄着拐杖往员工里扎。如今王家的事业传至长孙一代，有些员工至今还记得，那时候的王守义背都已经驼了，用河南话对他们说：进了十三香的门，都是一家人。陶华碧也一样，至今浑身是病：肩周炎，颈椎病，指甲几乎钙化完。现在她没事就喜欢和同龄老人打打麻将，去年11月份低调的她接受媒体采访时讲述了自己见证并参与改革开放40年的激情岁月。陶华碧还说，要打出国门，打出国外，“第一炮我就给它打到美国去。”如今花白的头发，褶皱的皮肤，都与老干妈商标上有着浓密黑发的妇女判若两人，但一说话，骨子里的硬气会让你忽然意识到：她还是老干妈，是那个陶华碧。“疯子”周斌全今年49岁了，在记者面前他一点老态也没有，有时讲到激动时还会手舞足蹈。别人问他你保持常青的秘诀是什么？他说：“吃乌江榨菜啊，榨菜里面有27种氨基酸，有10多种微量元素，营养丰富。”不知道的会以为他在开玩笑，可有些人知道周斌全有个好习惯——每天早上都会吃一小碟涪陵榨菜。有的人走了，有的人还在，四家从艰苦岁月走出来的企业，它们每一家都没落幕，也希望不会落幕。...

　　券商中国记者获悉，2月20日召开了信托监管工作会议，银保监会信托部主任赖秀福、各地银保监局非银处和各家信托公司总裁、董事长参加。 　　据悉，会议精神主要涉及管战略、管风险、管股东、加强党建、回归信托本源服务实体经济，积极推动修订信托公司资金信托管理办法和出台信托公司股权管理办法，并积极推动《信托法》修改等内容。记者注意到，资金信托管理办法和信托公司股权管理办法比较受业内关注。　　衔接资管新规要求 　　信托监管工作会议每年都会召开一次，大约开了一个多小时，这与其他行业如金融租赁、银行和财务公司监管会议类似，主要是传达新一年行业监管的重点内容。一位参会者对券商中国记者表示。　　上述参会者表示，信托监管工作会议强调的内容不是信托公司特有的，是整个金融监管加强背景下到行业具体的落地，会议的每个要求其实之前很多会议上都已经提过，这次是再一次强调，信托合规档次将进一步提升。　　此次会议较受关注的包括资金信托管理办法和信托公司股权管理办法。此前，资管新规对投资非标资产有更为严格的要求，而这对此前一直倚重非标资产的信托公司来说，压力不小。　　资金信托管理办法好多年都没有修改，在资管新规出台之后，例如要求信托产品进行净值化管理，现在很多地方都不适应了，确实要修改，上述参会者对记者表示，但是《信托法》的修订则任重道远，需要一路走程序到全国人大，现在只能说尽力去推动。　　个人认为，这块主要是为了衔接资管新规的要求，截至目前很多信托公司都没有执行资管新规，资深信托研究员袁吉伟对记者表示，目前沿用的还是2009年集合资金信托管理办法，出台资金信托管理办法后，信托公司必须刚性对接资管新规的要求。　　股权穿透式管理 　　同时，记者了解到，信托监管工作会议还要求管战略管风险管股东，并推动信托公司股权管理办法的出台。　　上述参会者分析，管战略主要是要求各家信托公司服务实体经济和回归本源，不要去搞一些歪门邪道，进一步加快业务转型；管风险则一直以来也是中央的要求，守住不发生系统性风险；管股东则是要规范股东行为，包括强化关联交易管理等。　　另外，加强党建内容则是整个金融行业都需要做的，上述参会者表示，去年多家信托公司的公司章程都进行了修改，前面部分都增加了党建内容。　　对于信托监管工作会议要求推动的信托公司股权管理办法，上述参会者表示，以前一些信托公司股东方面出现了绕道多层的影子股东，现在就是要求穿透式管理，强调透明化和实际控制人阳光化，防止成为资本大鳄的工具。　　券商中国记者注意到，2017年因实际控制人不明等问题，华东某家信托公司被暂停了命脉级集合信托业务，监管一直要求该公司推动股权管理阳光化。　　这与国家加强对金融牌照的管制有关，尤其是股东方面的控制关系，之前已经出台了券商和银行的股权管理办法，现在轮到信托公司了，这与国家近年来加强金融管制是一脉相承的。上述参会者表示。　　券商中国记者注意到，2018年1月，彼时银监会印发了《商业银行股权管理办法》，规范商业银行股权行为，尤其是对于股东持股商业银行两参或一控的硬性指标，导致了产权交易所出现大批银行股权转让的热潮。 　　2018年3月，为加强证券公司股权监管，规范证券公司股东行为，弥补监管短板，提升监管效能，证监会起草了《证券公司股权管理规定》并向社会公开证券意见，内容涉及证券公司控股股东门槛、股东穿透核查、券商股东持股期限等内容。　　其中，对于证券公司控股股东提及了净资产不低于1000亿元、最近5年连续盈利、最近3年主营业务收入累计不低于人民币1000亿元，引起行业不小的震动。　　因此，商业银行股权管理办法和证券公司股权管理办法的出台都带来了不小的行业影响，业界较关注此次信托公司股权管理办法带来的影响。...

K12教育行业用户的付费动机、以及对于体验感的重视程度都比传统教育行业要强。这就决定了该行业在对运营方面与研发端、教学端、产品端的配合度的要求会比传统教育行业要高。那么，如何搭建一个满足要求的K12教育行业运营模型，更好地实现用户获取、留存和转化呢？以下，笔者将详细讲述。K12教育目前划分出了搜题答疑、题库、工具、辅导等不同赛道。无论是“教育+互联网”还是“互联网+教育”，相比传统的教育培训行业变得更加开放、透明，用户行为也发生了很大的改变。任何类型的产品运营，需要首先从了解他的用户开始。一、K12教育行业用户特点1、付费动机主要受利益驱动，相对于兴趣对结果的驱动，用户驱利性更强。2、学生端和家长端的产品，服务不可分割。3、注重体验，而且是决策前必备环节。4、排他因素难改变。教育行业用户的这些特点决定了教育行业在运营和转化上更注重精细化，同时对研发，教学，产品和运营的配合度要求更高。二、如何搭建K12教育行业运营模型？K12教育行业赛道产品不同，都要求精细化运营达到成本收益最大化，但用户的关键行为和运营的模型确是不同的。建立运营模型，需要根据产品确定用户的关键行为（或者说转化的关键节点）。以下仅提供思路，不代表实际模型。以K12搜题 – 答疑类产品为例，运营模型大概如下：A、以拍照搜题为切入点，吸引用户使用（用户使用场景）。B、拍照搜题，查看答案（通过技术，产品体验解决用户问题）。C、通过题目知识点总结和解读，同类题目测试等让用户继续留下来（引导用户留下来）。D、在线答疑或者小视频学习等方式刺激新需求（一对一辅导或者知识点专题学习，提高消费频次）。E、重点/难点/常见考点的场景引导，搜索，直播等引导长期直播课转化（用户的转化）。F、提升直播产品竞争力，用户体验提高留存和续费（产品核心竞争力）。G、学生端，家长端的服务（产品口碑传播，持续增长）。网校辅导类产品为例，运营模型大概如下：A、家长发现孩子某一学科的成绩较差，希望集中就某一学科进行系统辅导。（用户需求场景）B、家长开始了解培训学校、班型、辅导方式、上课时间、服务等。（不同渠道的运营，提升用户对产品的认知）C、家长与孩子进行试听和体验，家长决定是否为孩子报名。（提高用户转化）D、学生端，家长端的服务。（促使口碑传播）运营模型初步搭建后，就需要从各个环节（产品，渠道，运营，销售等）就整体思路达成共识，然后去验证这个模型，不断优化，驱动产品和用户的持续增长。将这个体系层层拆解，就需要用到AARRR模型。三、用户获取和曝光流量就是生源，就是转化的核心，用户的获取和曝光是教育培训行业运营的必修课。1. 常用用户获取渠道用户的获取离不开渠道，教育培训行业的渠道主要来源于线上和线下两部分的贡献。A、线上渠道：搜索，网盟，信息流广告，社交媒体广告，资源互换，小视频，KOL，自媒体（头条号，百家号等）……B、线下渠道：学校，教学点，地推……这里仅列举自己用到的一些，如果有其他的欢迎补充.2. 基于微信生态的流量获取公众号、微信群、朋友圈（含广告投放）、小程序、自媒体……微信生态下的用户获取成为新的必争之地，尤其是基于微信生态衍生出的各种玩法对用户获取，促活方面有比较显着的效果，目前用到比较多的是裂变。裂变=载体+工具+创意+价值+技术+运营A、载体：在微信生态里，支持进行裂变的载体一共有五个：公众号，微信群，H5，个人号，小程序。B、工具：常见的裂变形式其实有：拼团，分销，邀请，砍价，转群等。C、创意：玩法，趣味，噱头，在实际操作中很难通过一种玩法成功，通常是玩法的组合，如春节期间的集卡+红包，趣味与利益结合应用。D、价值：裂变的核心，基于能够满足用户的需求、痛点。E、技术：用户体验的支撑者。F、运营：裂变的本质是一个活动的策划和实施。通过目标的明确、任务的拆解、流程的设计、执行的细化、反馈的跟进、数据的分析和结果的总结来完成。3. 关于用户获取的常见误区在实际运营过程中，大家都知道从哪些渠道入手，但往往结果不如预期。这主要是在用户获取的问题上大家需要避开一些误区：A、部门的边界或者KPI的设置会导致用户获取链条的断裂。尤其是在渠道推广的时候，需要有一个主控人对该渠道整个链条与产品进行交互体验，对用户进来后的引导策略和机制、数据埋点和分析统一协调，事先做好协调和布局。B、定义各个部门在这个阶段的关键指标：比如，渠道运营需要关注新增用户数、单个获取成本、新用户留存率，产品部门需要关注的注册转化率、功能留存率等。自己曾经亲身经历过一个项目，在早期导入大量用户的时候，因为没有对渠道用户进行区分，导致后期很多用户的流失。所以，在新用户引入期对数据的关注和分析是后期用户分层和促活的关键基础。聚焦找到自己的增长工具——增长工具是能够帮助高效获取用户的手段。比如：搜题答疑产品的增长工具就是智能搜题，辅导类网校的增长工具就是试听和直播课。举个例子：这是一个在日常运营中非常常见的场景，在推广时很多机构会将用户引导到微信公众号。页面显示“点击菜单参与领书活动 – 消息弹出领取龙应台书籍的方式”，然而，按照要求操作却跳到了另外的一个活动，而且刚开始所提到的领书的活动一直没有找到。这就是典型的用户获取路径的断裂，效果可想而知——第一次的体验已经产生了不好的印象，也失去了继续操作的动力。四、用户的激活和留存用户的留存主要目的是：提高用户使用频次和时长，延长用户生命周期。用户留存的关键指标就是：核心功能的使用。比如：搜题答疑类产品的核心指标就是用户搜题、提问的数量、频次、时长，以此作为用户分层的数据基础。辅导类产品的核心指标就是：预约试听数量，参与试听课人数。用户激活和留存主要考虑以下几点：1. 定义用户的关键行为前，需要对激活和留存的标准进行定义比如：新用户刺激注册和完善资料就算激活，入门用户筛选付费潜力用户也算激活那么，接下来应该考虑的就是：希望用户接下来的动作和行为是什么？2. 用户分群和筛选：确定需要激活的是哪部分用户A、仅仅完成注册的用户和使用了拍照功能的用户可能存在很大差别。B、这个渠道的用户和另一个渠道来的用户的功能使用情况也有很大差别。C、地域的不同也可能在活跃上很不同。这些都可能是我们激活对象的筛选标准。3. 用户激活留存机制引导机制：新增用户是激活第一步。重视“新手引导”，尽可能让用户多操作，使用核心功能，提高体验感。尤其对于操作感和使用感比较强的产品，更要在用户初次体验能尽量走完产品流程，同时功能的使用方法有轻松找到的路径。尽量简化操作步骤，降低使用门槛。激励机制：教育培训相对行业，最大的不同一点就是：学习是被动的。持续激励既是对学习这件事的肯定，也是用户继续学习的动力。激励机制的主要从情感，利益，荣誉等心理因素出发设计。比如：A、鼓励学生用户在线完成某一专题的学习，完成后给予勋章和达成的进步给予点评，不断提高学生用户的成就感。B、利用学生之间的竞争意识，进行PK赛，展示荣誉榜。C、对平台上经常帮助其他同学解答问题的同学定期发布“助力小能手”荣誉勋章等，促使用户互动社交和激发使命感。游戏化的设计也是激励促活的一种方式，比如：用户成长体系，会员等级等。利益驱动：利益驱动主要是：通过实物和虚拟物引导用户。比如：A、对新增用户发放有使用期限的优惠券。B、对初次完成线上课程的同学给予返券。C、对重点活跃用户赠与私教课。D、针对特定问题的优秀回答者给予红包奖励。体验/技术驱动：体验/技术驱动在工具类产品、用户的转化和服务阶段显得尤其重要。比如：A、搜题答疑类产品在用户导入期搜题的响应速度、准确度和丰富度都要依靠技术驱动。B、线上双师课堂，无论在试听和正式上课的时候，技术对老师，学生，家长的需求支持，都决定了用户是否能够消除对线上学习效果的怀疑态度。功能驱动：无论是功能的优化完善，还是新功能的推出，都会带来一波用户的活跃。原有功能的优化对已经产生一定粘性的用户是强心剂，新功能的推出有一些是基于产品生态的考虑，还有一些是基于处于用户运营的考虑。比如：A、搜题类产品上线辅导直播课就是处于整个产品生态的考虑。B、上线直播交流社区提供工具交流平台，就是为降低在运营中的用户使用障碍。口碑驱动：通过口碑，转介绍再次激活已经沉睡的用户，加强对忠实用户的运营，使其成为你的宣传者。比如：常见的学生家长之间的介绍，或者朋友圈的传播。体系驱动：如果能够事先设置用户激活机制，根据数据情况对需要激活的用户事先设置预警机制就最好不过了。社交驱动通过用户的社交需求激活用户。比如：A、在社区看到自己的同学回答了某个问题，激发自己也想参与的兴趣。B、到自己的同学在学习某个课程，好奇想去听听。数据驱动：关于数据驱动非常有名的案例：A、推特通过分析、调研，发现：它的活跃用户会比流失的用户多挑选五到十个用户关注；另外一个版本是活跃用户第一个月内会关注30个用户；插件是一周内会添加5个好友。B、推特因此找到活跃用户与非活跃用户的差异，并通过优化产品和运营路径，提高了用户体验价值。4. 提升产品留存的本质是提高产品的价值搜题类产品在推出时曾受到诟病，老师和家长都反对学生作弊。产品可以上线一个可以帮助学生建立学习计划的功能，来提高对学习的正向引导。同时提高使用频次，运营再根据数据情况对学生的计划进行修正指导。五、用户的转化和服务1、用户转化这里的转化主要指：变现——让用户在更短的时间完成首次转化，提升客单价和消费频次。K12教育行业的用户转化自然避不开以下几个关键点：提供的用户价值用户能够快速获取到产品的价值最好不过，但是一般情况下产品很难一招击中用户需求和痛点。尤其很多产品初期走得都是曲线救国、先有网罗住用户的功能，才会有转化变现。比如：搜题、题库、答疑类产品皆是如此。这时候就需要从产品端考虑：A、如何将搜题与付费答疑、辅导紧密衔接起来？B、当运营人员发现用户在搜题后与答疑、辅导结合的场景时，如何介入能够提高用户体验和购买的转化率？用户快速行动的抓手快速促使用户行动需要一个转化的抓手，这个抓手可能是产品本身的内部转化因子，也可能是外部介入的转化因子。比如：在用户搜题完成之后，推荐相关知识点的专题课。用户选择购买体验或者用户在搜题后，没有得到想要的答案。又基于求解，所以选择在线答疑，这些就是内部转化因子。如果用户在搜题后没有购买，运营人员发现用户最近几次都有相关知识点的搜索，于是向该用户发放了优惠券，用户选择使用优惠券进行初次购买，这就是外部介入转化。用户转化的流程路径是否便捷用户的转化流程和路径是否清晰便捷，关系到用户能否顺利完成转化。比如：是否有相关课程的购买入口？承接入口是否对用户常见疑问有清晰的公示？支付是否顺畅？等等。2. 用户服务K12教育行业的用户服务是一个比较繁重的版块，同时是学校/机构，老师面向学生，家长的多方服务。所以，达成服务的满意更是一个系统的工程——部门和环节衔接不好就会造成用户的流失。服务过程和结果的输出，是用户建立信任感，归属感和口碑建立的基石，也是教育行业的命脉。A、用户价值和服务：用户价值和服务主要由讲师、助教、班主任等组成，教学成果的输出是教育行业对产品价值的最大需求。B、服务过程和结果：在K12教育行业好的老师，工具并不一定带来预期的好结果。因为预期的是家长，真正学习的是学生，而且与家长和学生的配合紧密相关。这时候服务的过程就可能是结果的体现，比如：线上线下对学生的特殊关注和个性指导，与家长的充分沟通和反馈。六、传播和推荐K12教育行业的用户传播和推荐在用户使用初期更具严谨性，不过一旦形成信任感圈层用户就很容易形成大面积的口碑。所以，用户的传播主要从产品端用户的传播机制，推荐链条，以及忠实用户的运营维护出发考虑。比如：产品端的分享和转发、用户的传播引导、用户续报的政策、对拔尖学生的精神奖励、用户转介绍的奖励等等，这里不再赘述。...

　　2019年私募基金专项检查来了！　　截止到目前共有陕西、四川、青岛、山西、大连、深圳、宁夏共7地证监局发出自查通知，带大家一起来看一下。　　之前给大家分享过陕西、福建、大连、深圳证监局及协会的自查。　　近期四川、青岛、山西、大连等多地证监局纷纷发布通知，按照证监会《关于开展2019年私募基金专项检查的通知》，将开展新一轮的私募基金专项检查，并公布了被抽查私募机构的名单。同时，宁夏证监局也发布了私募自查的相关要求。这意味着今年的私募大检查正式拉开帷幕。　　私募自查的文件可以看到，今年的检查重点在于备案登记、合格投资者、资金募集、内部风控、合规管理、利益冲突等方面，要求私募对基金运行风险进行评估，是否存在到期偿付等流动性风险；加强对基金募、投、管、退各个环节的内部控制制度建设及执行情况进行评价。不得从事内幕交易、操纵交易价格等，定期对员工防范利益冲突行为监督检查，如老鼠仓。要向投资者披露关联交易、关联担保等情况。　　部分内容来源于：中国基金报编辑：积募　　各地证监局发布私募大检查通知　　一、四川证监局　　2月20日，四川证监局发布公告，根据证监会《关于开展2019年私募基金专项检查的通知》，按照双随机、一公开的要求，在2月15日组织开展了辖区2019年私募基金专项检查对象的随机抽取工作。　　此次被抽查的私募机构有这7家，成都华西能航股权投资、四川连智资产、成都天府创新股权投资、成都金控金融发展股权投资、成都创新风险投资、成都金控产业引导股权投资、德阳市世纪发展投资引导基金。 　　二、青岛证监局　　同时，青岛证监局也在2月15日公布了2019年私募共有机构专项检查抽选结果，共有5家私募将接受检查，分别是泰盛投资、青岛泽盈资产、山东开来资本、青岛华商汇通资本、青岛博弈资产。 　　三、山西证监局　　2月14日，山西证监局也发布了私募基金专项检查对象随机抽查结果，包括山西信卓股权投资、山证基金、山西文旅集团股权投资、山西龙城燕园创业投资4家机构被抽中。 　　四、大连证监局　　另外，大连证监局也在今年1月10日发布了2019年度证券、期货、私募基金机构双随机现场检查名单的通知，被抽查的私募包括财富汇赢基金管理有限公司、优势亿丰股权投资管理有限公司、蜂巢股权投资基金管理有限公司。 　　五、宁夏证监局　　除了私募专项检查，1月29日，宁夏证监局也发布了开展私募基金自查工作的通知。从1月29日起到2月28日，也就是差不多一个月时间，要求辖区内的私募基金管理人，对公司的募集销售、投资运作、合规管理、风险控制、投资者适当性等环节开展自查工作。　　宁夏证监局要求，一方面要认真填写自查工作底稿，形成自查报告，在2月底前上报；另一方面自查发现问题的，请书面说明问题原因及整改计划，随自查报告一并上报。　　宁夏证监局还表示，将结合年度专项检查及分级分类监管等工作要求对自查情况进行核查，视情节对主动自查自纠的机构从轻或免除处罚；对自查工作不认真，存在瞒报、漏报问题的机构，一经查实，从严从重处罚。 　　六、深圳证监局 　　七、陕西证监局 　　私募大检查涉及六大要点、三个表格　　2019年私募基金专项检查正式拉开帷幕了，接下来各地证监局或将陆续公布私募大检查的情况、抽查的名单。　　那么，私募大检查可能会有哪些内容和要求，基金君拿到了宁夏证监局关于私募自查的一份资料要点，供私募小伙伴们参考。　　私募合规检查包括登记备案及信息报送、合格投资者、资金募集、内部风险控制、合规管理、利益冲突等6个大项。　　在备案登记方面，要查看是否有未备案的私募基金，有没有错报、漏报和虚假报送等情况。在合格投资者方面，加强对投资者适当性的检查，个人投资者金融资产不低于300万元或者最近3年个人年均收入不低于50万元。　　在资金募集方面，不能通过包括微信在内的渠道，向不特定对象宣传推介；还有，单只基金的投资者，有限责任公司型基金及有限合伙型基金不得超过50人，其他基金不得超过200人；不得承诺保本保收益、不得夸大宣传；特别要注意，未在基金业协会备案的合伙企业、契约型等非法人形式投资者，需要穿透计算其人数，穿透核实合格投资者标准。　　在内部风险控制方面，要对私募投资基金运行风险进行评估，是否存在到期偿付等流动性风险及应对措施；还有对私募投资基金募、投、管、退各个环节的内部控制制度建设及执行情况进行评价，如项目尽职调查、投后管理。　　在合规管理方面，强调不能存在侵占、挪用基金财产的行为；也要检查有无从事内幕交易、操纵交易价格及其他不正当交易活动。　　在利益冲突方面，要检查私募证券投资基金管理人是否建立员工与基金之间利益冲突防范制度及机制，并定期对员工防范利益冲突行为监督检查，如老鼠仓；还有，建立利益输送和利益冲突防范机制；并且要向投资者披露可能存在利益冲突的情况，以及可能影响投资者合法权益的其他重大信息。如关联交易、关联担保等。 　　同时，私募还要填写管理人的基本情况表，除了常规的管理人名称、组织形式、实缴资本、管理基金产品规模等，还包括实控人名称、控股类型、实控人与管理人之间的控制管理图；另外还有分支机构信息、是否挂牌或上市、有无直接或间接控股及参股的境外股东等。 　　还有产品情况表，需要填写产品运作状态、规模、投资者等情况，还需要填写结构化安排的情况、结构化产品杠杆比率等。值得注意的是，股权、其他类私募还要填写项目名称、项目是否挂牌或上市等情况。 　　私募检查的具体要求　　一、登记备案及信息报送　　向基金业协会登记信息是否真实、准确、完整。　　私募投资基金备案信息是否真实、准确、完整、及时；是否有未备案基金，是否有错报、漏报和虚假报送情况。　　是否按照《办法》的规定及时更新登记备案信息，重大事项是否向基金业协会报告。　　二、合格投资者　　机构投资者净资产是否不低于1000万元。　　个人投资者金融资产是否不低于300万元或者最近3年个人年均收入不低于50万元。　　单个投资者投资于单只私募投资基金的金额是否不低于100万元。　　单个投资者投资于单只基金的金额低于100万元的，是否属于管理人及其员工跟投情况。　　三、资金募集　　是否通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和张贴布告、散发传单、发送手机短信、微信、博客和电子邮件等方式，向不特定对象宣传推介。　　单只基金的投资者人数是否超过法律规定的人数。其中，有限责任公司型基金及有限合伙型基金不得超过50人；其他基金不得超过200人。　　投资者转让基金份额的，受让人是否为合格投资者，基金份额受让后投资者人数是否符合规定。　　未在基金业协会备案的合伙企业、契约型等非法人形式投资者，是否穿透计算其人数，是否穿透核实合格投资者标准。　　是否向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益。　　宣传推介过程中是否存在夸大宣传、虚假宣传、向非合格投资者宣传、承诺保本收益等违规销售行为；对过往和存续基金的业绩，是否有选择性、误导性、不充分的宣传推介。　　管理人是否有对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估，并由投资者书面承诺符合合格投资者标准。　　是否制作风险揭示书，向客户充分揭示投资运作可能面临的风险，是否明确约定由客户自行承担投资风险并由客户签字确认。　　委托销售机构代销基金的，是否向销售机构讲解代销基金的风险属性及特征，并对代销机构提出投资者适当性管理要求。　　若通过代销方式销售产品，代销机构是否采取风险评估及投资者确认措施。　　是否自行或者委托第三方机构对私募投资基金进行风险评级，并向投资者说明。　　投资者风险承受能力是否与产品风险等级匹配。　　四、内部风险控制　　对私募投资基金募、投、管、退各个环节的内部控制制度建设及执行情况进行评价。如项目尽职调查、投后管理。　　对私募投资基金运行风险进行评估，是否存在到期偿付等流动性风险及应对措施。　　私募证券投资基金合同是否符合《基金法》第九十三、九十四条的规定；其他种类私募投资基金合同、合伙协议是否参照《基金法》第九十三、九十四条的规定，明确约定各方当事人的权利、义务和相关事宜。　　是否按照合同约定，将基金财产交由托管人托管，并由托管人对投资活动进行监督。　　基金合同约定私募投资基金不进行托管的，是否在合同中明确保障私募投资基金财产安全的制度措施和纠纷解决机制。　　是否妥善保存私募投资基金投资决策、交易和投资者适当性管理等方面的记录及其他相关资料。　　五、合规管理　　是否存在侵占、挪用基金财产的行为。　　是否存在泄漏因职务便利获取的未公开信息，利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的交易活动。　　有无从事损害基金财产和投资者利益的投资活动。　　有无从事内幕交易、操纵交易价格及其他不正当交易活动。　　是否按照合同约定，向投资者披露基金投资、资产负债、投资收益分配、基金承担的费用和业绩报酬等信息。　　私募证券投资基金从业人员是否具备基金从业资格。　　六、利益冲突　　管理可能导致利益输送或者利益冲突的不同基金的，是否建立利益输送和利益冲突防范机制，执行是否有效。　　是否将管理人固有财产或者他人财产混同于基金财产从事投资活动。　　是否按照合同约定，向投资者披露可能存在利益冲突的情况，以及可能影响投资者合法权益的其他重大信息。如关联交易、关联担保等方面的情况。　　管理人及其从业人员是否利用基金财产或者职务之便，为本人或者投资者以外的人牟取利益，进行利益输送。　　私募证券投资基金管理人是否建立员工与基金之间利益冲突防范制度及机制，并定期对员工防范利益冲突行为监督检查，如老鼠仓。　　管理人组织结构是否建立必要的防火墙隔离和业务隔离制度。...

（原标题：中央政法委牵头的联合调查组公布“凯奇莱案”卷宗丢失等问题调查结果）新华社北京2月22日电2月22日，中央政法委牵头，中央纪委国家监委、最高人民检察院、公安部参加的联合调查组，根据各部门依据各自法定职责开展的调查工作，公布了最高人民法院二审审理的陕西榆林凯奇莱能源投资有限公司诉西安地质矿产勘查开发院合作勘查合同纠纷案（以下简称“凯奇莱案”）卷宗丢失，山西王见刚与王永安、岚县大源采矿厂侵犯出资人权益纠纷案（以下简称“山西王见刚与王永安纠纷案”）等问题的调查结果。联合调查组查明，所谓“卷宗丢失”系最高法院民一庭助理审判员王林清本人故意所为。王林清因工作中对单位产生不满而窃取相关案卷材料。对于网传王林清自述视频中反映最高法院二审的“凯奇莱案”问题，联合调查组经审查认定，最高法院终审判决将案涉合同性质认定为合作勘查合同并认定合同有效是正确的，认定西安地质矿产勘查开发院违约并判令其承担违约责任并无不当，判决驳回凯奇莱公司要求转让探矿权等其他诉讼请求是正确的；最高法院鉴于凯奇莱公司坚持其继续履行的诉讼请求不变，而作出继续履行合同的判决，有相关法律依据。最高法院领导根据有关法律和规定，对凯奇莱案这类重大复杂案件加强了审判管理和监督。对于王林清视频反映的另一起案件——“山西王见刚与王永安纠纷案”，联合调查组经审查认定，最高法院二审判决对双方合同性质和效力的认定正确，但在经营利润的认定和计算上存在瑕疵。联合调查组调查发现，最高法院监察局原副局级监察专员闫长林涉嫌接受当事人请托，通过打招呼等方式过问山西王见刚与王永安纠纷案，但不存在对王林清“打击报复”问题。联合调查组已经将调查中发现的王林清涉嫌非法获取、故意泄露国家秘密犯罪线索移交公安机关立案侦查，将闫长林涉嫌违规过问案件违纪违法问题移交纪检监察机关立案审查调查。联合调查组同时指出，最高法院存在内部管理不规范、保密制度落实不到位等问题，并责成最高法院进行认真整改。“凯奇莱案”卷宗丢失问题经联合调查组调查，网上反映的“凯奇莱案”二审卷宗丢失，实为王林清利用工作之便窃取相关材料。王林清在“凯奇莱案”当事人赵发琦于2011年上诉到最高法院后，担任该案二审合议庭的承办人。2014年，王林清因与他人违反规定，私自以最高法院某直属单位名义举办培训班并私分办班利润被单位纪律处分；2016年11月参评“全国十大杰出青年法学家”时，又因此前在干部档案审核中，被查出多处涂改个人档案受到诫勉的组织处理而未被推荐，由此对单位有积怨。2016年11月25日傍晚，最高法院民一庭庭长程某某要求王林清加班起草“凯奇莱案”二审法律文书，遭王林清拒绝，程某某告知王林清如不愿意加班就让别人承办。王林清认为在案件收尾期将其调整出合议庭，对此十分不满，加上前期积怨，遂产生藏匿案卷材料、给单位制造麻烦的想法。据调查，王林清于当晚23时许来到办公室，将该案临时装订的副卷拆散，把全部正卷和拆散的部分副卷材料带回家中。王林清向调查组讲述，其拿走案卷材料时进行了挑选，将单位不能复制或者没有备份的都留在了办公室文件柜中。王林清后来在视频中提到的4份在新的二审案卷中出现的文件，包括案件流程表、是否申请回避确认单、阅卷笔录、舆情报告等，均来自当时留在办公室的材料。联合调查组与最高法院有关人员分别谈话了解和外围调查的情况可与王林清自述内容相互印证。调查显示，11月28日（星期一）上午，王林清向程某某谎称二审案卷丢失，程某某当即让王林清仔细查找无果。11月29日，程某某在请示分管院领导同意后，正式通知王林清退出合议庭。据王林清向联合调查组陈述，其窃取卷宗材料的目的是想给单位制造麻烦，使新合议庭承办人不能顺利进行后续工作，最终迫使单位让其继续担任承办人。实际上，王林清拿走的是上诉状、代理词、第一次合议庭合议笔录等合议庭工作电脑中有备份或可复制的案卷材料，并不能影响案件继续审理工作。2018年1月该案二审宣判后，王林清认为案件卷宗“丢失”仍正常宣判，单位对卷宗“丢失”也没有追查，遂臆测有“黑幕”，加之前期积怨，于是决定通过写“举报材料”、拍摄自述视频的方式向上级“反映情况”。对于网传视频中王林清声称最高法院“监控录像黑屏”问题，联合调查组也进行了详细调查。因事件发生距今已有2年多时间，最高法院监控录像按规定保存3个月后自行覆盖，相关监控录像现已无法调取，但根据最高法院监控录像中控室操作规程，调取录像、设备故障均有书面记录。联合调查组调取了2016年12月15日程某某在最高法院保卫处人员陪同下调看监控录像的登记表及相关登记资料，显示在程某某调看录像及“卷宗丢失”事件前后，监控系统运行正常，没有“黑屏”和报修的记录。对于王林清反映的程某某等人在其报告案卷丢失后“并不着急”的问题，程某某说，当时认为案卷不是丢了，只是没找到。调查也表明，最高法院有的庭室存在案卷存放混乱、归档不及时问题。综合上述情况，联合调查组认为，王林清的口述及相关调查材料能印证其窃取相关材料的事实，监控录像问题不影响调查结论。联合调查组的调查还证实，王林清除窃取二审部分案卷材料外，还拍摄视频、偷拍二审部分副卷材料，其中部分视频、材料后来被发布到网上。调查发现，“凯奇莱案”二审判决之后，王林清多次与当事人赵发琦见面。据王林清讲述，2018年7、8月左右，赵发琦为王林清录制视频提供帮助，王林清在视频中讲述了“凯奇莱案”和“山西王见刚与王永安纠纷案”。2018年8月前后，赵发琦将王林清介绍给崔永元，崔永元在其工作室帮助王林清录制了反映所谓“凯奇莱案”案卷丢失、监控视频“黑屏”等问题的视频，上述部分视频经崔永元剪辑后分段在网上发布。调查还发现，崔永元在网上发布的最高法院相关副卷材料也来源于王林清。王林清被调出合议庭后，无权调阅该案案卷材料。2018年8月，王林清谎称经程某某同意，从书记员李某某处骗取了案卷副卷，并用手机偷拍了部分材料，通过微信发给赵发琦；2018年12月28日，崔永元将相关内容在互联网上发布。据王林清向联合调查组讲述，他还给崔永元提供了向上级“反映情况”的信件及部分材料。经国家保密部门鉴定，王林清拍摄、后在网上流出的案卷材料中涉及国家秘密。鉴于王林清的行为已涉嫌犯罪，公安机关已依法对其立案侦查。联合调查组认为，“卷宗丢失”等问题暴露出最高法院内部案卷管理不规范的问题，在工作人员报告“卷宗丢失” 后，相关责任人没有按规定及时上报，也未及时启动调查问责程序；保密规定也有落实不到位的问题，给一些人提供了可乘之机。两起案件审理是否公正问题联合调查组对“凯奇莱案”和“山西王见刚与王永安纠纷案”的审理情况进行了全面审查，调阅了两案全部案卷材料，询问了两案有关当事人、案件承办人、合议庭成员以及其他有关人员，经综合审查判断，得出了具体、明确的调查结论。联合调查组认定，首先，“凯奇莱案”的案涉合同应为合作勘查合同，而非探矿权转让合同。合同内容主要围绕双方如何联合勘查煤炭资源，约定合作方式、权益比例、勘查费用、成果处置等，未就探矿权转让作出明确表述。最高法院终审判决将该合同认定为合作勘查合同是正确的。其次，案涉合作勘查合同是有效的。该合同是双方真实意思表示，不能认定双方存在恶意串通行为，同时，合作勘查合同不属于法律、行政法规规定的应当办理批准、登记手续生效的合同，有关行政规章也没有规定此类合同备案后才能生效，合同本身亦不存在影响合同效力的其他法定情形。最高法院终审判决认定上述合同有效是正确的。其三，应当根据合同约定和法律规定确定各方违约责任。凯奇莱公司逾期付款、不足额付款，西勘院对同一项目另与第三人签订合同并履行，双方均存在违约行为，应根据合同约定和法律规定分别承担违约责任。由于凯奇莱公司明确要求西勘院承担违约责任，而后者没有要求前者承担违约责任，故最高法院根据双方诉讼请求认定西勘院违约并判令承担违约责任，并无不当。其四，案涉《合作勘查合同书》约定的主要内容已经西勘院与第三方另行签订合同并实际履行完毕。最高法院鉴于凯奇莱公司坚持其继续履行的诉讼请求不变，而作出继续履行合同的判决，有相关法律依据。其五，凯奇莱公司主张探矿权于法无据。案涉合同中没有关于探矿权转让的明确约定，且探矿权转让合同必须经批准才能生效，凯奇莱公司要求将探矿权转入其名下没有事实和法律依据。最高法院判决驳回凯奇莱公司包括转让探矿权在内的其他诉讼请求是正确的。对于王林清在视频中反映最高法院领导过问案件办理问题，联合调查组指出，最高法院根据有关法律和《最高人民法院关于完善人民法院司法责任制的若干意见》有关规定，对凯奇莱案这类重大复杂案件加强了审判管理和监督。同时，调查显示，该案在审理中也存在一些问题。一是在最高法院对该案第一次二审期间，陕西省政府曾于2008年5月4日发出函件，对案件审理提出意见，试图给最高法院正常审判活动施加影响。二是最高法院审判管理不规范，存在超过法定审理期限等问题。三是王林清违规接受当事人吃请，帮助打探案情，其行为违反最高法院《关于人民法院落实廉政准则防止利益冲突的若干规定》等有关规定。联合调查组同时认定，最高法院关于“山西王见刚与王永安纠纷案”的二审判决及再审结论实体正确，但在经营利润的认定和计算上存在瑕疵。山西省高级人民法院2012年3月对该案作出一审判决，认定王见刚与王永安合伙关系成立，王永安构成侵权，应给付王见刚3710余万元。王永安上诉后，最高法院二审判决维持原判。王永安不服二审判决，申请再审。最高法院于2014年5月决定提起再审，由最高法院审监庭组成合议庭审理。2015年8月，最高法院审判委员会经充分讨论研究，决定维持原判，但至今未作出再审判决。联合调查组经审查认定，山西省高院一审判决、最高法院二审对该案的判决认定事实清楚，对双方合同性质和效力的认定正确，但是在经营利润的认定与计算上存在瑕疵。一、二审判决均以利润加本金的方法计算王永安应返还的利润，违反了当事人的约定。此外，一、二审判决均参照该案中合资各方签订的《股金确认及分配方案》认定双方合作期间的经营利润，依据不充分。联合调查组对王林清视频反映的最高法院监察局原副局级监察专员闫长林“干预办案”问题进行了核查。闫长林，山西交城人，2014年9月退休。2012年“山西王见刚与王永安纠纷案”上诉到最高法院后，当事人王永安找到其老乡闫长林帮忙向王林清打招呼。闫长林通过民一庭有关领导联系王林清，王林清带着案卷到闫长林办公室介绍相关情况，闫长林请托王林清关照王永安，王林清明确告诉闫长林说，王永安没理，没法作出有利于王永安的判决。王林清多次表示，闫长林过问案件未影响自己对此案的办理。鉴于闫长林的行为已涉嫌严重违纪违法，纪检监察机关已对其立案审查调查。联合调查组指出，该案二审判决后，王永安向最高法院申请提起再审，最高法院启动再审的程序完备，并无不当；随后，最高法院审委会决定维持原判，但案件历时3年多未作出再审判决，违反了有关审判纪律规定。王林清是否受到“打击报复”问题对于王林清在视频中反映最高法院监察局（以下简称监察局）对其“打击报复”的问题，经调查不属实。关于王林清在视频中称“因讲课受到处理”的问题，经联合调查组调查，王林清违纪问题是监察局在对其他人员涉嫌违纪违法问题调查过程中带出来的，起初并不是直接针对王林清进行调查；后查明王林清存在违规参与营利性活动行为，最高法院依规依纪对其作出的党纪政纪处分是恰当的。具体事实是：2014年3月，监察局对反映最高法院某直属单位在举办培训班中存在的问题进行核查，发现该单位部门负责人陈某某违规和某公司法定代表人郭某某两人口头约定合作举办培训班，陈某某涉嫌侵吞办班利润。2014年5月30日，监察局将相关涉嫌犯罪线索移送北京市东城区人民检察院。2014年6月下旬，监察局与最高法院机关参与培训班授课的部分法官（包括王林清）谈话了解情况，与王林清两次谈话时，王林清承认参与授课，但否认与陈某某、郭某某有其他经济往来。6月24日下午，王林清到达江苏沭阳入住智慧大厦（并非视频中讲的“6月17日”和“沭阳宾馆”），准备次日上午为江苏省高级人民法院一培训班授课。6月24日下午，郭某某、陈某某先后交代王林清参与合作办班牟利问题，以及三人曾有串供行为。考虑到监察局和东城区检察院与陈某某谈话将在当晚结束，为防止陈某某与王林清再次串供，监察局派2名工作人员赶赴江苏沭阳。当晚9时左右，江苏省宿迁市中级人民法院、沭阳县人民法院负责同志将王林清从智慧大厦接到沭阳县人民法院办公楼。出于安全考虑，沭阳县法院安排5名法警到智慧大厦院内备勤，法警自始至终未与王林清有过直接接触。当时，江苏省高院承办培训班的多名工作人员在现场，均证明没有对王林清采取强制措施。6月25日上午，监察局工作人员将王林清带回北京过程中，沭阳县法院安排2名法警着便装陪同，目的是保障途中安全，全程未对王林清使用戒具。6月25日下午，监察局、东城区检察院先后与王林清谈话，王林清承认有关事实。谈话结束后，约晚7时左右，监察局安排王林清回家休息。监察局调查认定：2013年7月至12月，王林清与郭某某、陈某某合作举办培训班4期，盈利共计30余万元，王林清个人分得11.3万余元。2014年12月，因王林清违规参与营利性活动，依据《人民法院工作人员处分条例》有关规定，监察局决定给予王林清记过处分。2015年4月，依据《中国共产党纪律处分条例》有关规定，最高法院机关纪委决定给予王林清党内警告处分。王林清在当时的检讨材料中表示：“郭某某之所以愿意和我一起办班，甚至分给我三分之一的利润，一方面是出于他自身经营的需要，另一方面也是考虑我是最高人民法院的法官，利用我成为他们培训班的牌子还是有一定影响力的”；“感谢组织给了我一个自我纠正的机会，我将深刻铭记从此事件中得到的教训，用一生去品味它的前因后果，并用它去衡量要做的每一件事”。联合调查组与王林清进行谈话核实时，王林清承认在视频中反映的“打击报复”问题与客观事实不符，表示“我现在知道了，监察局实际上是要调查陈某某的，不是冲着我来的”。同时，联合调查组通过调取有关案卷、会议记录、有关参与办案人员工作笔记，证实闫长林未参与王林清违纪案的调查工作；参与办案人员在与联合调查组调查人员谈话中均证明，闫长林未向他们打听过王违纪案情况。关于王林清在视频中反映不推荐其参评“全国十大杰出青年法学家”是对其“打击报复”的问题，联合调查组调查认定不存在这一事实。实际情况是：2016年8月，最高法院政治部根据中央组织部统一部署，在对干部档案进行全面审核中，发现王林清档案中有16处涂改出生日期（均将其出生日期从1972年7月改为1974年7月）。同年10月29日，最高法院政治部给予王林清诫勉的组织处理。王林清承认上述错误，表示接受和服从组织处理。2016年10月31日，中国法学会研究部就王林清参评“全国十大杰出青年法学家”征求最高法院政治部意见。因王林清正在诫勉影响期内，根据有关规定，最高法院政治部决定不推荐王林清参评。联合调查组与王林清谈话核实时，王林清承认“这次评选把我拿下来，也是事出有因，并不是给我过不去”。此前，2016年6月，最高法院政治部就王林清参评第二届“首都十大杰出青年法学家”征求意见，监察局回复“同意推荐其参评”的意见。后王林清获得“首都十大杰出青年法学家”提名。表明监察局并未对王林清参评荣誉称号设置障碍。对于网络热议的王林清未进入最高法院“员额法官”序列问题，经联合调查组调查，2017年和2018年，最高法院先后开展了两次员额法官遴选工作。王林清所在的民一庭领导曾做过其思想工作，动员其报名，但王林清均未报名。联合调查组与王林清谈话核实时，王林清表示“因为当时我对组织上取消我参加全国十大杰出青年法学家评选有些成见，所以没有报名”。联合调查组于今年1月8日成立后，本着对党中央负责、对人民负责、对法律负责、对历史负责的态度，严格依法依纪开展调查核实工作。在1个多月时间里，联合调查组对包括王林清、赵发琦等在内的相关人员逐一谈话，调取相关案卷，开展外围调查核实，共进行谈话210余人次，调阅相关案卷上百本，查询了大量相关信息；围绕社会关注的焦点问题，对相关案件的事实认定、法律适用和程序问题进行了充分的研究论证；对监控录像设备和运维数据等资料进行了认真核查，对有关笔录等案件材料依法进行了鉴定；认真接听举报电话，接收举报材料，接谈举报人，为最终查清事实、得出正确结论提供了有力的证据支撑。联合调查组表示，对调查中发现的违纪违法犯罪问题线索，已移交有关部门立案调查处理；对于调查中发现的其他问题，联合调查组也责成有关责任单位依法依纪严肃处理。同时，联合调查组建议，最高法院对超过法定审理时限、承办人拖延执行审判委员会决定、内部管理不规范、保密制度不落实等问题认真整改，进一步加强司法责任制配套制度建设，完善院长、庭长权力清单、责任清单，明确院长、庭长依法行使职权的边界和责任，确保司法责任制落实到位，确保严格执法公正司法，维护司法权威和公信力。...

资本市场的特点就是在“不确定性的市场中寻找确定性的投资机会”，投资者如果没有办法忍受短期的波动，就无法享受长期的收益。但是面对一些基金产品，可能忍受了短期波动，“扑面而来”的却是更大的损失。近期小编将盘点一些不仅连续3年亏损，并且长期大幅度跑输基准收益基金产品。严选熊基：汇丰晋信低碳先锋汇丰晋信低碳先锋成立日期2010年06月08日，主要投资受益于低碳经济概念、具有持续成长潜力的上市公司,通过积极把握资本利得机会以拓展收益空间,以寻求资本的长期增值。据天天基金网数据显示，该产品成立以来收益14.33%，不过近3年连续亏损，2016年亏损23%，2017年亏损3%，而2018年更是亏损高达39%。从历史数据来看，汇丰晋信低碳先锋并非“差等生”，在2016年之前表现稳定，2013年盈利41%，2014年盈利9%，2015年盈利30%，曾得到招商5星评价，上海证券4星评价，济安金信5星评价。从数据来看，基金经理变更或是2016年成为汇丰晋信低碳先锋业绩分水岭主因。该产品共经历4任基金经理，最具代表性为刘辉和曹庆。刘辉在其2012年至2013年管理期间产品盈利37%，曹庆在其2013年至2016年管理期间产品盈利42%。另外，曹庆在2016年接手的汇丰晋信龙腾混合和汇丰晋信沪港深A近两年均取得累计正收益。现任基金经理方超，管理该产品2年又298天，任职期间亏损-38%。细化到每个季度来看，仅2016年2季度、2017年1季度和2017年3季度取得正收益，其余9个季度均为亏损。从操作风格来看，方超相较于前任基金经理换手率明显偏高，管理该产品的第一年换手率就飙升至1057%，2017年换手率同样高达672%。在择时择股方面，方超可谓是“昏招”频出。2016年接管该产品之后，方超对持仓进行大规模调整，着重布局新能源题材，翻看历史可以发现，当时配置的天齐锂业、赣锋锂业和沧州明珠等在随后2017年均有表现不俗。不过令人意外的是，在2017年方超对持仓进行调整，将重点由新能源替换成了环保，这不仅导致他错过2017年新能源行情，还碰上环保题材“腰斩”行情，而他配置的铁汉生态、碧水源、东方园林、先河环保、岭南园林等，多数买在历史高点。到了2018年，方超再次对持仓进行调整，重新将重点放在了新能源领域，重仓配置的亿纬锂能、赣锋锂业、天齐锂业、华友钴业、洛阳钼业、寒锐钴业，不过令人遗憾的是，这次他再次买到了顶点，上述个股同样多只“腰斩”。...

（原标题：凝心聚力 攻坚克难 推动货币金银工作迈上新征程 — —人民银行召开2019年全国货币金银工作会议）2019年2月21日，人民银行2019年全国货币金银工作会议在福建厦门召开。会议全面总结了2018年货币金银工作成果，深入分析了当前面临的形势与挑战，并就2019年重点工作作出部署。人民银行党委委员、副行长范一飞出席会议并讲话。会议充分肯定了2018年货币金银工作取得的成绩。在人民银行党委的正确领导下，人民银行货币金银系统强化责任担当，建立多维度现金统计制度，加强现金运行预测分析和专项研究，持续开展人民币整洁度提升工作，不断改善现金服务。稳步推进央行数字货币研发，持续推进纪念币发行改革，不断深化发行库管理和钞票处理业务转型，深入开展非标准金银清查和货币史研究。大力整治拒收现金行为,?坚决整治纪念币（钞）发行中的违规行为，积极研究推动大额现金管理，加强发行库安全和现金机具管理，加大假币犯罪打击力度，加强虚拟货币监测处置，强化人民币流通秩序管理。范一飞指出，当前货币金银工作转型正处于爬坡过坎的关头。现金运行影响因素复杂多变，现金需求的区域、时间、机构分布等结构性变化更为凸显，对调查研究和准确预测的深入性提出了更高要求。当前的现金服务与民生需要尚有差距，市场化和社会化水平有待进一步提升，货币金银系统内外管理均有待提高，监管理念和手段还需要创新，服务实体经济和防范化解金融风险的能力有待全面加强。货币金银系统要认清形势、直面挑战，认真总结近年来的经验和不足，持之以恒把转型工作推向深入。范一飞强调，2019年是货币金银工作深入推进转型发展的攻坚之年。人民银行货币金银系统要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的十九大、中央经济工作会议精神和人民银行工作会议部署，充分巩固前期转型成果，持续深化货币金银业务转型改革，全面提升货币金银服务和管理水平。一是加大调查研究力度，全面推广现金统计制度，积极引进新型调查研究办法，提升货币金银工作前瞻性和科学性。二是提高服务实体经济水平和效率，做好第五套人民币提升相关工作，及时回应社会关切，切实改善流通中人民币整洁度，提升货币金银管理科技化水平。三是加大改革创新力度，深入推进央行数字货币研发，进一步完善纪念币发行机制，探索多元化发行基金仓储模式，推动钞票处理业务转型。四是着力维护现金流通秩序，继续推动大额现金管理先行先试，建立整治拒收现金长效机制，健全现金机具管理机制，进一步推进反假货币工作重心前移，加强虚拟货币监测监管。范一飞要求，货币金银系统要狠抓党建，坚持以党建统领全局，统一思想认识，提高政治站位，形成党风廉政建设和业务工作联动并进格局。要认真落实2019年人民银行、外汇局纪检监察工作会议部署，对系统内全面从严治党和反腐败斗争存在的不足之处和薄弱环节，逐一排查整改，直面不合理现象和违规违纪问题，严肃工作纪律，重视抓早抓小，深入推进廉政风险防控。人民银行相关司局、单位负责同志，各分支行分管货币金银工作负责同志及国有商业银行有关负责同志参加会议。（完）...

　　从昨日晚间到今日凌晨，一份190字的通知刷屏朋友圈。　　这份发往各证券公司的《关于就资本市场减税降费措施征集意见的通知》（简称《通知》），落款为中国证券业协会，目的是就资本市场减税降费措施征求行业意见，虽字数寥寥，却引发了市场一片猜测。　　券商中国从中国证券业协会独家获悉，这份通知确实为中国证券业协会下发，该《通知》，是从服务会员出发，旨在落实党中央、国务院关于企业减税降费的相关要求，征集证券公司在经营活动中减税降费意见和建议，不涉及其它方面。　　一份有关资本市场减费降税的通知　　这份《通知》原文如下：为贯彻落实党中央、国务院关于减税降费的工作部署，减轻企业负担，增强市场主体活力，持续引导行业服务经济社会大局，现就资本市场减税降费措施向公司征集意见。请各公司结合实际研提意见，并于2019年2月27日17：00前，将意见和建议反馈至协会联系人邮箱。　　《通知》一出，市场讨论声不断，因未明确减什么税，降哪些费，各类观点频出，有的认为是要降低券商经营成本，有的则认为是要减少企业费用；有声音认为这是A股市场减税降费的前奏，也有声音提到这和中介费用相关，更有甚者想到了印花税。　　实际上，此次《通知》下发只是征集证券公司在经营活动中减税降费的意见和建议，无关其他。　　券商中国从中国证券业协会独家获悉，中国证券业协会近日向证券公司发出的《关于就资本市场减税降费措施征集意见的通知》，是从服务会员出发，旨在落实党中央、国务院关于企业减税降费的相关要求，征集会员在经营活动中减税降费意见和建议，不涉及其它方面。　　由此可见，这是要减轻证券公司的经营活动成本。　　资本市场减税降费行动中　　减税降费是深化供给侧结构性改革的重要举措，对减轻企业负担、激发微观主体活力、促进经济增长具有重要作用，去年以来，党中央、国务院部署实施了一系列力度大、内容实、范围广的减税降费政策措施，有力促进了创业创新，有效推动了经济社会发展。　　目前资本市场已落地多项减费降税举措，所以，中国证券业协会的《通知》并不是首次在减少市场参与主体费用上有所行动。　　2018年12月12日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，决定实施所得税优惠促进创业投资发展，加大对创业创新支持力度。在已对创投企业投向种子期、初创期科技型企业实行按投资额70%抵扣应纳所得税额的优惠政策基础上，从2019年1月1日起，对依法备案的创投企业，可选择按单一投资基金核算，其个人合伙人从该基金取得的股权转让和股息红利所得，按20%税率缴纳个人所得税；或选择按创投企业年度所得整体核算，其个人合伙人从企业所得，按5%-35%超额累进税率计算个人所得。　　2019年1月10日，中国证券投资基金业协会调整降低会费和培训费用，切实减轻行业负担。　　一是积极贯彻落实国家发展改革委、民政部、财政部、国资委四部委联合印发的《关于进一步规范行业协会商会收费管理的意见》精神，修订《会费收缴管理办法》，会费收缴按四级档次严格执行，保证所有会员会费均不增加、大部分降低、少部分持平，切实减轻会员机构会费负担。以协会2017年会费收入为样本测算，修订后的《会费收缴办法》减轻会员会费负担超过3000万元。　　二是将远程培训付费课程收费标准由20元/学时下调为15元/学时，团购12元/学时，有效减轻行业机构和学员负担。截至目前，远程培训系统上线课程105门184学时，包括免费课程6门9学时，2018年上线新课程25门66学时。累计注册学员18.1万人，注册机构1.7万家，2018年新增注册机构4002家，新增注册学员5.9万人。　　2019年1月23日，中国证券投资基金业协会召开第二届理事会第六次会议暨第二届监事会第六次会议，减免私募创投机构、期货公司及其子公司和地方协会，以及公募基金管理公司子公司、证券公司私募基金子公司等会员2019年年会费3000万元。...