（原标题：2019楼市开年“凉凉”： 三四线需求已明显透支）“2019年上半年市场走势不容乐观，全国商品房销售面积增速步入负增长区间已是大概率事件。其中，一二线城市成交量保持稳定，三四线将面临较大调整压力。”“在十堰，往年春节返乡置业的成交量，大概占到全年的30%。今年很多项目降价了，销售也没什么起色。”2019年春节期间，返乡置业热潮明显降温，湖北十堰市某房企人士向21世纪经济报道记者如此说。受去年四季度以来房地产市场整体降温的影响，今年开年，楼市成交活跃度较低。在很多三四线城市，返乡置业热潮明显降温，使得春节期间的成交量有所下降。此前的一月，市场同样不够活跃。易居克而瑞对30个重点城市的统计显示，1月整体成交2146万平方米，环比下跌31%，同比也有14%的降幅。这种情况给2019年的市场前景蒙上一层阴影。多数受访者认为，至少在今年上半年，房地产市场将延续下行的态势，全年成交量已不可能再度攀升。其原因在于，在各种因素的影响下，市场需求已经明显萎缩。龙头房企销售下降三成房地产市场的降温在房企业绩上得以体现。中原地产对30家已经发布业绩的房企进行统计指出，今年1月，30家企业实现销售额3189.4亿元，比2018年同期下降了11%。其中，万科、恒大两家龙头房企的销售额虽然都突破了400亿，但同比降幅分别达到28.0%和32.9%。碧桂园发布的权益销售额为331亿，同比降幅也达到28%。虽然部分中型房企的业绩有所提升，但下降的情况仍然较多。其中，与去年12月相比，房企1月业绩呈现普遍性下滑，显示出市场在下行。中原地产首席分析师张大伟表示，龙头房企销售放缓，很大程度上与三四线城市逐渐退烧有关系。上海易居研究院副院长杨红旭认为，一方面，去年1月处于楼市繁荣期，基期值高，今年1月处于降温期；另一方面，今年春节比去年早了10天，1月销售受春节假期因素影响较大。进入2月，受春节假期因素影响，一二线城市的网签数据假期基本暂停（北上广深等城市只有个位数网签），长假楼市主要以三四线城市为主。但根据多家机构的观点，以往颇为普遍的返乡置业现象，也出现明显降温。58同城、安居客发布的《2019返乡置业调查报告》显示，2019年春节期间，52.7%的“漂一族”有返乡置业意向，比上年下滑了6个百分点。对于有返乡置业意向的人群来说，三线、四线及以下城市依然是返乡置业的主力城市，合计占比达到78%。前述房企人士表示，近几年来，返乡置业成为很多三四线城市的普遍现象。在一些城市，市场好的时候，春节期间返乡置业的规模占全年三到四成，开发商也多会安排销售人员在春节期间值班。今年很多项目降价销售，但成交量明显不如往年。张大伟向21世纪经济报道记者表示，“大部分三四线城市楼市在2019年春节期间出现了‘观望+有价无市’的现象。”中信建投对东中西部的六个县市进行调研，并发布2019年春节返乡调研报告。其中显示，春节期间房地产项目来访量出现普遍下降，需求疲态开始显现。在市场成熟度高的城市，房价已经自高点有所回落。该机构对江西省永新县进行调研发现，今年春节期间，碧桂园、欧洲城、朝阳学府等三大热盘的到访量同比下滑50%，“说明返乡置业需求大幅收缩”。三四线需求透支明显2019年开年的市场表现，延续了去年年末的降温走势。张大伟表示，大部分城市在去年四季度出现降温，一些城市的降温趋势，则从下半年就已开始。这波降温的动力，主要来自于楼市调控效果的长期累加。但由于去年上半年销售旺盛，全年的房地产销售规模仍然创下历史新高。如2018年全国商品房销售面积突破17万亿平方米，商品房销售额则接近15万亿。中信建投指出，在一些三四线城市，2018年的成交量和房价都创下历史新高，部分县市的成交量增速接近100%。该机构认为，这种情况也使得很多城市的需求出现透支，从而导致今年年初市场低迷。“多地唱响盛极而落的序曲”。上海易居研究院智库中心总监严跃进指出，近年来，三四线楼市波动较大，如今正发生从旺盛到低迷的变化，并将影响整体市场。“2019年上半年市场走势不容乐观，全国商品房销售面积增速步入负增长区间已是大概率事件。其中，一二线城市成交量保持稳定，三四线将面临较大调整压力。”按照监管层的基调，棚户区改造的范围和货币化安置的比例，未来都将得到控制。业界认为，这也将成为三四线楼市的压力。中信建投指出，三四线城市的需求主要来自刚需、改善需以及拆迁，部分东部城市拆迁需求占比达50%，因此过去拆改力度越大的区域，今年市场将面临越大的挑战。房地产调控的影响同样不容忽视。今年1月，多地召开地方“两会”，对全年的房地产政策进行定调。中原地产总结称，棚改收缩、一城一策、“三稳”（稳地价、稳房价、稳预期）是出现频率最高的关键词。这也意味着，今年房地产政策的总基调仍然从紧，并没有明显松动。多数机构认为，在多种因素的综合作用下，市场需求将继续下降，2019年房地产市场将继续处于下行通道中，交易量下滑是大概率事件。除非出现信贷等政策的实质性松绑，否则市场很难出现反转。受此影响，投资热情也会继续降温，未来一段时间内，土地交易、开工情况也将呈现出相对低迷的状态。...

据外媒报道，印度立法者目前正在寻求在印度国内禁止抖音海外版TikTok，原因是该应用缺乏内容把控和监管、对印度青少年产生了不良影响。印度《经济时报》称，印度泰米尔纳德邦信息技术部长M. Manikandan公开表示，希望州政府颁发针对TikTok的禁令，当地政府已经在调查和考虑中。印度立法者：TikTok存有害内容印度泰米尔纳德邦州议员Thamimun Ansari对提议进行了回应，表示：“议会和社区工作者对于TikTok产生了激烈的讨论，倾向于它是一个不利于法律和秩序的激烈辩论平台、色情分享平台。部长目前支持在泰米尔纳德邦申请禁令。”字节跳动方面则回应道：“保持TikTok应用的安全性和积极环境是我们的首要任务。我们已采取强力的措施来保护用户，包括简单的投诉机制，我们也致力于尊重当地法律法规、更好地与执法机构协调，包括正在招聘一名来自印度的首席Nodal Officer。”截至1月31日，TikTok在印度的每日活跃用户数达到了2450万。抖音印度用户因网络欺凌自杀TikTok（抖音海外版）的前身是音乐短视频应用musical.ly，2017年被字节跳动收购，海外延用TikTok品牌。然而，由于在海外市场缺乏监管，出现了不同形式的极端主义内容，包括反犹太内容和种族主义视频。其中，超过36名青少年印度用户遭遇了不同程度的网络欺凌，最严重的一起甚至导致当事人自杀。印度TikTok用户因网络欺凌自杀据报道称，一名24岁男子V.Kalaiyarasan在TikTok上上传了自己的女装表演视频，遭到家人、朋友、邻居甚至支持者的持续嘲笑，最终选择卧轨自杀。印度TikTok网红因发布低俗内容被捕另外，还有4名女网红为了蹿红，在TikTok上发布具有人身攻击的低俗短视频，引起了巨大的社会负面效应，最终被印度当局逮捕。印度网民也因此对TikTok产生反感，抨击平台监管不利、以及人身攻击者的不道德。据悉，在字体跳动方面发布声明后，印度立法者表示如果政府不颁发禁令，将继续寻求更严格的监管，避免更多印度青少年遭受不良影响。...

微软公司创始人比尔·盖茨 视觉中国资料图据英国《每日邮报》2月12日报道，微软公司创始人比尔·盖茨（Bill Gates）日前在接受该媒体采访时认为自己纳税还是太少，并表示自己不配拥有目前的财富。据报道，现年63岁的比尔·盖茨身家约730亿英镑。但他仍表示，“我已经纳税超过100亿美元，但是我应该缴纳地更多。”比尔·盖茨还同时表示，他和世界其他富豪应该做出更多贡献。他说，“我不配拥有我现在的财富。它们来自时间、运气和与我共事的人。我确实也努力工作了，我认为软件可以令人受益，从结构上，我也受益于此。”比尔·盖茨强调，“我不认为把我的钱留给我的孩子是件好事，无论是对他们还是对整个社会。”多年蝉联世界首富的比尔·盖茨一直以来的态度就是其遗产不会留给孩子。他和妻子梅林达·盖茨于2000年创立比尔和梅琳达·盖茨基金会。基金会的主要宗旨是促进全球卫生、教育、发展等领域的平等，如今已成长为美国规模最大的民间慈善机构。2008年盖茨正式退出微软公司后，把个人主要精力投入基金会运作。比尔·盖茨说，“梅琳达和我一直都在努力工作，致力于确保资金用于帮助那些最需要帮助的人。”在采访中他赞成提高遗产税，并赞成提高科技巨头公司纳税的透明度。...

导读：令人始料未及的是，该次高达380亿的居然之家借壳案更或涉及一桩内幕交易，让其借壳的前景蒙尘，尤其是在日前监管层正在强化上市公司并购重组内幕交易防控，严打内幕交易的当下。前有阿里巴巴的加持，后有最高达383亿元的估值规模，居然之家借壳武汉中商（000785.SZ）一案显然是2019年开年最受关注的一桩资本运作。自2019年1月9日，武汉中商发布公告宣布正在策划以发行股份的方式收购居然之家的100%股权后，居然之家这家以“家居行业绝对的龙头老大”为梦想的知名企业，在继其竞争死敌——红星美凯龙（601828.SH）完成IPO上市之后，也终于向资本市场大阔步迈进。虽然早前一度传出居然之家的IPO计划，但IPO之路终究“道阻且长”，在2018年初，阿里巴巴领衔的16家金融机构掌舵者汇聚一堂，以共计130亿元资金涌入居然之家后，市场便预计其上市之路必将提速，而“借壳”自然成为其最佳选择。但借壳之路也或非坦途。除了最高达383亿的估值，在如今商誉不断爆雷的当下是否经得起推敲外，近期敏感且麻烦不断的九鼎投资关联企业也现身交易其中，且在该次交易中涉及的17家有限合伙企业中，至今还有4家尚未获得基金业协会的私募基金备案。但令人始料未及的是，该次借壳案更或涉及一桩内幕交易，让其借壳的前景蒙尘，尤其是在日前监管层正在强化上市公司并购重组内幕交易防控，严打内幕交易的当下。证监会上市公司监管部在两日前的2月11日发布关于强化上市公司并购重组内幕交易防控的监管问答，其中重申：上市公司及其股东、实际控制人，董事、监事、高级管理人员和其他交易各方，以及提供服务的证券公司、证券服务机构等相关主体，应当切实履行保密义务，做好重组信息管理和内幕信息知情人登记工作。1）交易方涉内幕交易难自辩清白据早前武汉中商发布的有关此次借壳预案称，经各交易方友好协商，本次交易标的资产的交易价格初步确定为 363 亿元至 383 亿元之间，武汉中商将以6.18 元/股的价格向24名居然之家的股东发行股份以购买其所持有的100%居然之家的股份。此次涉嫌在“内幕交易”者，正是这24位交易方之一的湖北东亚实业有限公司（下称“东亚实业”）及其董事长毛振亚。工商资料显示，东亚实业在居然之家中持有0.08%的股份，若按照此次借壳估值的上限383亿计算，东亚实业的该部分持股对应市值也将达到3000万元以上。作为该次交易的直接参与方，东亚实业及其董事长显然是内幕知情者。而就在此次武汉中商因该次重大重组事宜停牌前后的法定敏感期，东亚实业及其董事长毛振亚通过二级市场大量购入武汉中商股票，共计21.5万股。公开查询信息显示，毛振亚最早一次购入武汉中商股票为在2018年9月19日，当日其分两次购入共计5.7万股，此时仅距离该次重大重组事项停牌仅余三个多月时间。而其最近一次购入武汉中商股票的时间则已经是2018年12月13日，而武汉中商停牌宣布重大资产重组的时间则为2019年1月9日。在当日，毛振亚通过二级市场共购入武汉中商1.5万股。2019年1月24日，武汉中商复牌，携居然之家借壳的重大利好，其接连收获5个一字涨停板，股价从停牌前的6.72元起步，最高涨至11.68元。在2019年1月29日，既武汉中商第四个一字板涨停当口，毛振亚开始了其“精确”的逐步减持，当日其在涨停板上卖出10000股。“按照证监会对于内幕交易的核查规定，要求核查在重大事项停牌前六个月内，涉及重组知情各方买卖相关股票的交易行为，这一段时期即为‘核查期’，也是重组期间的敏感期。”北京一家大型投行的资深保代向叩叩财讯表示，在该期间出现异常交易者，则很可能涉嫌内幕交易，“之所以规定6个月期限，是因为一般重大资产重组从最初的接触、谈判到公布预案，皆有一个较长的信息保密期。”对于在敏感期间买卖武汉中商，东亚实业及其董事长的辩词依然与其他早前数例在敏感期间“内幕交易”相关股票的涉事人员如出一般。在武汉中商的有关公告中，为解释毛振亚的买入行为，辩称东亚实业及其董事长直到武汉中商停牌当日，既2019年1月9日，才知悉本次交易相关信息。同时还以毛在同期交易了其他几只股票用来证明毛在”本次交易申请停牌前 6 个月内买卖武汉中商的股票行为系出于其对武汉中商及其所属行业未来发展判断而做出的决策“。然而，对于在复牌后高价卖出武汉中商有关股票的行为，在难以找到自圆其说的说辞的情况下，只好以了一句“一时疏忽”导致了股票卖出而加以搪塞。“很可能是因为涉事方对于‘内幕交易’的核查规定不了解或是没有引起足够的重视，在过往很多案例中，都出现过类似的情况，很多内幕知情方，尤其是非一下最主要利益获得者与参与者们，就因为贪一些小便宜而最终误了整个重组大事。”上述投行资深保代坦言。发生在5年前的一起中视传媒（600088.SH）收购案的内幕交易，就与此次居然之家的尤其类似。2013年5月29日晚间，以14.29元的收盘价格完成当日交易的中视传媒发布公告称因策划重大事项，公司于即日起开始停牌。但一位神秘的散户却能在该重大资产重组案停牌前几日“精准”踩点买入。这位神秘散户名为黄蓓，据有关信息显示，黄蓓在此后共持有中视传媒70000股，其于2013年5月22日，即此次重大资产重组停牌的前几日买入。实际上，黄蓓的另一个身份则是此次中视传媒收购的金英马公司的第二大股东并担任金英马公司董事、总经理职务的滕站之妻。此外，在更早的几个月前的2013年3月25日，一名为侯丽娟的散户也在当日买入中视传媒3000股，其后则分别于4月11日和5月15日卖出，巧合的是，侯丽娟的真实身份则为金英马的财务部经理。面对市场对中视传媒在该次收购案中铺天盖地的“内幕交易”质疑，2013年11月26日中视传媒宣布终止收购金英马影视股份有限公司，重组以失败告终。斯时，对于黄蓓与侯丽娟的买卖相关股票行为，中视传媒方面也同样牵强地辩称：“系其本人根据市场公开信息及个人判断做出的投资决策”。回到五年后的今时，在此时被爆或涉“内幕交易”，尤其是证监会严厉打击重组并购过程中涉嫌“内幕交易”行为的当下，显然给居然之家此次的借壳案前景蒙上了一层难以抹去的阴影。日前，根据中国证监会《2018年证监会行政处罚情况综述》披露，2018年证监会全年作出行政处罚决定310件，其中内幕交易类案件处罚87起，是《综述》中案件数量占比最高的一类处罚，而87起内幕交易类案件处罚当中，有57起所涉内幕信息与资产并购重组事项相关，说明该领域依然是内幕交易的高发地带。证监会由此指出，并购重组事项筹划周期长、牵涉面广，且对市场具有重大影响，极易成为不法行为人用以谋取不正当利益的工具。面对这一严峻的现实状况，2019年2月11日，证监会专程发布《关于强化上市公司并购重组内幕交易防控相关问题与解答》，这也是是其严格防控并购重组内幕交易的重要举措。“从监管层的日前表态，明显可以看出对于重组并购中内幕交易管理趋势的趋严，监管层可以说是‘零容忍’。”一位接近于监管层的有关人士向叩叩财讯表示。2）估值偏高达140亿除了涉嫌内幕交易外，居然之家最高达到383亿的估值，也同样被外界所诟病。其多年的同行宿敌——红星美凯龙早在一年前成功登陆上交所，在营收、资产规模、利润等皆较大优于居然之家的前提下，其二级市场的估值却远低于居然之家。据公开数据显示，2018年1-10月，红星美凯龙营业收入为99.91亿，扣非后净利润约为21.99亿，按此数据，年化后，2018年其扣非后净利润约为29.32亿。同期，居然之家的营收为70.1亿，扣非后净利润为16.24亿，年化后扣非净利润约为19.49亿。截止到2019年1月24日，既武汉中商公布借壳预案当天，居然之家的该次收购估值定在363亿元至383 亿元之间，交易作价的区间对应市盈率大约在18.63~19.65 倍之间但扣非后净利润是居然之家1.5倍的红星美凯龙，在2019年1月24日当天，二级市场给与其的市值才仅为365.55亿，对于2018年的动态市盈率仅为12.47倍。此外，另一家同行业可比上市企业富森美，其在目前对应的市盈率也仅在13倍左右。如果按照2019年1月24日二级市场中对于红星美凯龙的估值计算，居然之家对应的市值应在243亿左右，也就是说，居然之家目前的收购价较二级市场公允定价最高足足高出了140亿之巨。...

遭指控的Levoff曾任苹果的企业法高级主管，部分工作就是保证苹果的内幕交易政策合规。上一次苹果高管卷入股票相关丑闻是在2006年，当时乔布斯被指未经董事会授权获得大笔股票期权。负责监管内幕交易的法务高管居然多次以身试法，做内幕交易，这是今天最讽刺的一条大新闻。美东时间13日周三，新泽西州区法院公布的文件显示，美国证监会（SEC）指控一名前苹果法务高管Gene Daniel Levoff，在2011年到2012年和2015年到2016年两个时间段内，均至少进行了三笔内幕交易，寻求对他处以罚款，并禁止他在上市公司担任高管。SEC提及，在2015年7月苹果公布财报以前，Levoff获悉iPhone的销售业绩逊于分析师预期，于是提前抛售了将近100万美元苹果股票，避免了约34.5万美元损失。因为在财报公布后，苹果的股价下跌4%。讽刺的是，在去年9月被苹果解雇以前，44岁的Levoff担任苹果的企业法高级主管，汇报工作的直接上级是苹果的首席法律顾问。SEC指出，他的部分工作就是“保证苹果的内幕交易政策合规”。他甚至还在2011年给员工发出一封全文以大写字母书写的电邮，提醒他们，不得基于非公开信息交易苹果的股票。SEC执法部门的助理主管Antonia Chion在声明中指出：“鉴于Levoff的指责是执行公司的内幕交易合规政策，被指控利用苹果财务信息的行为极其恶劣。”公开资料显示，Levoff毕业于斯坦福大学，在该校法学院求学期间，曾担任70年历史刊物《斯坦福法律评论》的高级编辑。华尔街日报提到，苹果公司并未立即就此事置评。不过Levoff的律师Kevin Marino称，由于新泽西的联邦检察官还对Levoff提起了刑事诉讼，所以要在民事和刑事两方面为他辩护。彭博报道称，在Levoff案发以前，苹果已经有十多年从未发生过财务报告方面的问题。华尔街见闻注意到，上一次苹果高管卷入股票相关丑闻是在2006年。当时，原苹果CEO乔布斯被指，2003年，他在董事会授权以前就获得了7500万股的股票期权，多得了2000万美元。...

摘要：从Munchery之死，看美国送餐服务业。都说中国有新四大发明：共享单车、高铁、外卖、支付宝。中国共享单车大战的结局令人唏嘘，出海后，在美国土地上衍生出共享滑板车，如今共享滑板车公司Lime估值已达24亿美金。再拿外卖来说，饿了么95亿美金高价卖身阿里，美团收购摩拜单车后，如今股价在风雨中飘摇。反观美国市场，外卖公司活得怎么样了？上个月底，美国送餐服务业又折损一员大将，曾经估值3亿美金的送餐软件公司Munchery关门大吉，在烧光了1.25亿刀风险投资后，这家在美国市场迅速崛起、昔日最大的点餐送餐公司最终悲剧收场。Munchery之死无论是行业内人士还是Munchery的众多员工都一致认为，曾经前景一片大好的Munchery如此快速地陨落，是因为公司创始人们“吃着碗里的、看着锅里的”，眼大肚皮小。与一般仅单纯提供送餐服务的APP不同，Munchery提供的是”既做又送“的一条龙服务，品牌宣传的是向用户提供由当地厨师烹饪的新鲜美食，之后再提供送货上门服务。“既做又送”是一个好主意，但执行起来的困难很多，“餐饮+快递/运输”非常复杂，一般成功的公司都是只做好了这两件事中的一件，到现在我们还没看到有任何一家创业公司能把两件事一起做成功的先例。虽然Munchery的创业理念、最终想发展的商业格局都很好，但在将商业计划落地执行过程中出了很多问题。2017年5月，与Munchery经营模式相似、同样在旧金山起家的创业公司Sprig关门大吉，Sprig先后烧了5700万美金。回顾一下这类“既做又送”创业公司的历史，除了Munchery和Sprig之外，还有Maple, Spoonrocket, Bento以及Pronto。这些公司不仅创业概念相似，最后也都殊途同归,早早结束了创业生涯。牺牲食物质量换取急速扩张把放在网站上那一张张让人看了就食欲大增的图片做出同样诱人的味道并不容易。这些公司失败的原因有很多共通之处，公司创始人缺少食品行业的经验，造成了很多成本浪费。客户选择这些APP都是奔着铺天盖地、看起来很诱人的促销活动来的，促销结束之后很少有公司能挽留忠实的回头客。Munchery和Sprig的创始人并非餐饮行业出身，他们把科技初创公司的模式与餐饮结合起来，初衷是好的、想法也很吸引人，但一不小心就变成一条腿走路，根基不稳。有内部员工透露，为了实现加快扩张速度，管理者愿意以产品质量下滑换取快速扩张。但无论从事什么行业，一旦管理层开始以牺牲产品质量换取企业发展，那就离关门不远了。风投双刃剑另外，和众多创业公司面临的问题相似，风险投资是一把双刃剑，风险投资推着Munchery寻求急速扩张，越多的风投涌入也意味着投资者寻求套现回报。原本看好Munchery商业理念的人们希望Munchery可以先在小范围内站稳脚跟，在较小范围内尝试、修正经营模式中存在的问题，但这样的发展思路显然不能满足主流创业圈、或风投的胃口。早日IPO对创业公司的创始人极具诱惑力，为了能够达成早日IPO就要求创业公司业绩的迅速增长，为了实现这种增长，即使他们非常清楚很多消费者愿意下单都是冲着“促销coupon”来的，这些创业公司还是会不计成本地在促销上狠狠砸钱。这些充满了冒险精神、美国知名大学毕业的精英们，即便在学校学习了无数经典创业案例，当他们执掌创业公司时也未必能避免诸多前人的失败错误，他们在日常运营中出现了很多问题，缺少策略性，如果不能解决公司经营的根本问题，他们就是在“绝望地烧钱而已”。成功的要义——专一除了向用户快递热气腾腾的刚出锅食物之外：Munchery还可以向距离出餐厨房较远、外卖难以覆盖的消费者提供食材配料，消费者自行煮食；Munchery还选择在一些热门地点设立小亭子，让用户可以提前订好餐拎了就走；为了证明公司能稳定的获得收入，他们还添加了订阅服务；但Munchery原本的长处是帮消费者解决“今晚吃什么”的难题，消费者并不想让Munchery管理自己未来每天的餐饮计划，所以订阅服务也未成功。加上还要与“你想吃什么就帮你送什么”的UberEats, DoorDash, Postmates以及Grubhub竞争，Munchery的发展举步维艰。像UberEats, DoorDash, Postmates以及Grubhub这样的纯送餐公司，他们与落地城市的餐厅合作，只承担送餐环节任务，消费者的选择多达千余种。相比较下，Munchery“只靠自己”的模式，可供消费者选择的菜品有限，时间一久，烧钱、入不敷出形成了恶性循环。GrubHub、UberEats、DoorDash，三足鼎立目前单纯的送餐服务中，GrubHub、UberEats以及DoorDash三家市场份额最高。数据来源：Edison Trends根据最新数据显示，GrubHub每天大约处理22万份订单、日活跃用户大约为1510万，与GrubHub比肩的是”年龄最小“的UberEats在2017年一季度有870万手机端活跃用户。总体来看GrubHub的市场份额最大，在美国九大主要城市中最受欢迎的送餐服务APP。而DoorDash的日活跃用户大约为24.5万，排名第二，UberEats排名第三。图片来源于bikky.comGrubHub的利润主要来自于合作餐厅销售抽成、向顾客提供送餐服务，以及为餐厅提供宣传。一个区域的餐厅的地点、以及餐厅的数量都会影响到GrubHub每一单的佣金比例，佣金比例一般在5%-15%之间，平均佣金为13.5%。图片来源：视觉中国如果一家餐厅完全没有送餐服务，GrubHub会帮你搞定一切，但GrubHub会另外收取每单10%的服务费。上述两项佣金加到一起，GrubHub的平均佣金可高达23.5%。另外，GrubHub也会另行收费为餐厅打广告、做宣传，那些你打开App看到的餐厅一般都是专门花钱做了广告的。另外支付佣金越高的餐厅也会在App上出现排名靠前。比如以纽约为例，想要让自家餐厅的名字能出现在App前段的位置，餐厅至少需要支付20%的佣金。图片来源：视觉中国UberEats的商业模式与GrunHub很相似，一个是向在UberEats App提高露出几率的餐厅收取”宣传费”，另外UberEats与餐厅的每单分成几乎达到30%。不过UberEats比起竞争对手，庞大的Uber司机群体成为了其天然的送餐大军。DoorDash的特色是会与大型连锁餐厅签订合作协议，使用DoorDash可以帮用户快递连锁餐厅餐饮。DoorDash对于合作餐厅来说就更加友好了，没有什么其他的费用，只向餐厅收取每单10%-25%的分成。DoorDash有一个独特的“Y结构经营模式”，即对合作餐厅、送餐司机以及顾客管理。DoorDash会与送餐司机签订合同，这就意味着他们可以掌控整个送餐过程，餐厅和顾客可以同时追踪订单送餐全程。Munchery之死多少会让它昔日的竞争对手唏嘘，但他们也可以从Munchery的失败经历中汲取不少经验。现在再看到电视、网络上UberEats和GrubHub铺天盖地的广告，这些钱全部都用在吸引消费者下载手机APP上，不禁要质疑这些成百上千万的广告费花的值不值，同时也忍不住想心疼餐厅一分钟，这些高额的宣传费用或许最后都转嫁到了合作餐厅身上。...

近日，国内知名券商华融证券披露，公司涉及多起股票质押合同纠纷案等。基金君发现，这背后涉及华融证券这几年来在股票质押项目上踩雷神雾环保、*ST天马、*ST保千、天润数娱等上市公司，还有与大唐能源化工的几只定向资管计划发放委贷、与致富皮业的债券也出现了违约问题。基金君算了一下，其总共金额超过了30亿元，还有利息、违约金等。这几年来，华融证券也是苦苦申诉、申请仲裁，希望能拿回资金。但公司表示，这些对发行人生产经营、财务状况及偿债能力无重大不利影响。华融证券公告涉及8起重大诉讼多是股票质押踩雷2月12日，18华融C1、18华融F1、17华融G1、17华融F1、17华融C1、16华融C1、16华融C2等多只债券公告了债券发行人华融证券涉及的8起重大诉讼，其中绝大部分是股票质押合同纠纷案，还有债券违约案、资管计划发放委贷纠纷案，涉及金额超过30亿元，还有利息、违约金等。近年来华融证券爆出在神雾环保、*ST天马、*ST保千、天润数娱、*ST工新、盈方微等股票质押项目上踩雷。比如*ST保千的股东深圳日昇创沅资产管理有限公司，从2017年4月开始向华融证券质押所持*ST保千1.89亿股，当时公司股价尚处于12-13元左右，但随后因为实控人侵占上市公司利益导致巨亏，股价也一路下挫、连续跌停，到现在低位徘徊在1元左右。华融证券在2018年3月15日向江苏省高级人民法院申请对日昇创沅及实际控制人陈鸿成进行强制执行，随后法院对日昇创沅持有的*ST保千股份执行司法冻结，2018年10月，完成“*ST保千”股份司法划扣非交易过户。此次股票质押合同纠纷案涉及本金14.04亿元及利息、违约金等。还有华融证券踩雷神雾系公司，曾经也引起市场较大关注。2016年，华融证券与神雾科技集团股份有限公司进行了股权质押式回购交易业务，但此后神雾案爆发，神雾集团资金链紧张无力兑付，该笔交易展期后亦在2018年2月未能兑付，神雾集团构成实质违约。从公告看，华融证券在2018年3月30日正式向北京仲裁委员会提交案件仲裁申请，申请被执行人是北京神雾集团、吴道洪，2018年7月20日，北京仲裁委员会开庭审理，2018年9月29日出具裁决书。涉及本金8500万元及利息、违约金等。另外，华融证券在*ST天马的股票质押上也出了问题，该股在2017年底股价连续跌停，如今只有1元左右。去年5月*ST天马发布公告称，收到华融证券出具的《关于要求上市公司*ST天马发布违约平仓公告的通知函》，公司控股股东喀什星河创业投资有限公司所质押的3175万股股票已违约，剩余待购回初始交易金额1.5亿元及其对应的利息和违约金尚未偿还。2018年3月，华融证券向北京市第一中级人民法院申请执行，被执行人为喀什星河创业、北京星河世界集团、徐茂栋，法院受理了该案，2018年6月27日，正式收到法院《执行裁定书》。还有几个股票质押案件，包括与广东恒润互兴资产管理有限公司、广东恒润华创实业发展有限公司的股票质押纠纷案，涉及上市公司天润数娱，近年来股价也是一路狂跌。2018年8月29日，华融证券向广东省高级人民法院申请对恒润互兴、恒润华创、赖淦锋财产强制执行。2018年9月20日，广州市中级人民法院作出执行裁定。截至2019年1月，已就被执行人部分财产查封、冻结。此案涉及本金10.93亿元及利息、违约金等。另外，华融证券与宁波兴远联融投资中心（有限合伙）股票质押合同纠纷案，涉及*ST工新，2018年8月以来股价也是连续跌停，违约金额达到2.26亿元及利息等，据了解，2019年1月7日，宁波市中级人民法院出具了《执行裁定书》。还有债券违约、定向资管计划发放委贷纠纷案除了多起股票质押踩雷，华融证券还与宿迁市致富皮业有限公司有一起债券违约案，涉及本金5000万元及利息。2016年7月18日，中国国际经济贸易仲裁委员会对此案做出裁决，裁决致富皮业赔偿5000万元本金、债券相应利息及违约金。2016年10月27日，华融证券向宿迁市中级人民法院提起执行仲裁裁决申请，2017年12月19日，华融证券收到法院对“12致富债”案件的判决书，判决致富皮业向华融证券给付债券本金5000万元及利息、逾期付款违约金等。2018年5月，收到法院反馈，现正通过司法程序进行资产拍卖，华融证券正通过律师向相关法院特提出参与分配申请。另外，华融证券与大唐能源化工有些责任公司的定向资管计划发放委贷纠纷案，涉及华证价值229号定向资管计划、华证价值230号定向资管计划两只产品，华融证券是产品管理人，承担被动管理职责，共有6843.96万元及罚息、费用。在华融证券代表资管计划提起仲裁程序后，法院裁定冻结大唐国际的财产，仲裁庭裁决大唐能源化工支付利息、复利及其他费用。据了解，截至2019年1月4日，借款人已通过其他方式偿还华融证券主张的利息、费用，但就罚息尚未支付。这几年来，华融证券踩雷多项股票质押、债券等，会对其经营发展产生什么影响？昨天，华融证券表示，这些诉讼事项对债券发行人生产经营、财务状况及偿债能力没有重大不利影响。据其官网信息，华融证券是中国华融的重要子公司，由中国华融联合葛洲坝集团共同发起设立，注册资本58.41亿元。华融证券2017年年报显示，公司营业收入达到68亿元，较上年增长28.06%，净利润也达到15亿元以上，整体发展态势还不错。业内人士认为，作为国内知名中型券商，华融证券这几年处于发展快车道。“踩雷”对其影响还不好评定，是否会影响其业绩稳定性，还需要在进行观察。...

因为《流浪地球》，豆瓣再一次被置于了风口浪尖。从大年初六开始，陆续有网友在微博、知乎、虎扑上爆料称，自己在《流浪地球》豆瓣词条下点赞的评论，一天之后莫名从高星变成了一星，且点赞无法取消。随即，“《流浪地球》豆瓣评分持续下滑”、“《流浪地球》遭恶意攻击”等话题开始在舆论中发酵。网友爆料豆瓣评分被篡改为了“讨回公道”，一部分《流浪地球》的粉丝开始涌入豆瓣给该片打5星，或是给《星际穿越》等科幻片打1星；此举引发了一些豆瓣影迷的不满，有人以“平衡”评分为理由，给《流浪地球》打了1星……这轮《流浪地球》的评分大战进一步点燃了网友的情绪，也让豆瓣成为了众矢之的。为了泄愤，很多人涌入各大应用商店中给豆瓣APP打1星，截至目前，包括小米等手机应用商店在内，豆瓣的评分都从4分以上掉至了2分以下。很快，豆瓣方面对此做出回应称，热评前500中，只有4位用户出现了跨分数改分，而“评分大幅修改属于不正常评分，不会计入总分”，且会对产品功能做出优化，评分修改后的“有用”（点赞）数据将被清除。但即便如此，仍有不少网友表示将要卸载豆瓣APP。而据毒眸了解，在豆瓣上买水军刷好评、影片互黑等操作在各个热门档期都存在，只不过，今年春节档竞争激烈，各片方围绕豆瓣评分所展开的“攻防战”也有所升级；加之碰上今年备受关注且争议较大的《流浪地球》，于是这些圈内人“见怪不怪”的操作，一下子被放大至公众视野中。虽然很多操作都是片方、粉丝有意为之，但作为平台，豆瓣本身的机制设定中存在漏洞也是不争的事实，因此不少不满的观众纷纷将矛头指向豆瓣。曾经在影迷心中拥有巨大公信力的豆瓣，在不断下沉、越来越大众化之后，也正因为用户群体的分化，在神坛之上摇摇欲坠。骗赞、水军、删评……春节豆瓣攻防战“一部评分8分左右的影片，首页全是一星评价，这正常吗？”春节档刚一结束，针对热门影片《流浪地球》评分的质疑就不断袭来。截至2月12日中午，《流浪地球》豆瓣评分为7.9分，为春节档影片最高，仅有2.2%和4.6%的网友给出了1星和2星；然而在该片排名前二十的短评中，有多达11个2星以下的评价，比例远高于《飞驰人生》等评分相对较低的影片。《流浪地球》在豆瓣上的一星短评这样一个“反常”的数据，被很多喜爱《流浪地球》的人解读为针对该片的攻击：“有些人就是看不惯国产影片好。”有大批网友在知乎等平台上表示，自己经历过点赞影评的高评分被修改的情况，且有豆瓣网友称收到过有偿改评分的私信。某豆瓣网友曝光有偿改评分现象面对质疑，豆瓣于2月12日中午发表官方回复称：“并不存在传言中‘高赞好评被收买改为差评’的情况。豆瓣电影工程师统计了目前《流浪地球》的前500个热评（高赞评论），仅有4位用户有过跨分数（非相邻分数）修改评分的行为：2人由三星修改为一星；1人由一星修改为三星；1人由二星修改为五星；另外，昨天有一位用户将《流浪地球》的四星打分改成一星，后来该用户删除了评分。”该删除了评分的用户，也在豆瓣上表示，“现在整个豆瓣背的骂名，其实从头到尾就我一个人做了而已”，并不存在大量高星改低星的情况，且其“只是为了表示用户有一星的自由而改的分”，并没有收费。而就在争议不断升级的同时，《流浪地球》的豆瓣评分也在不断下降，该片在豆瓣评分曾为8.5分，目前的7.9分与此存在0.6分的差额。这更加使得一部分网友相信，是有相关方在“有组织地抹黑《流浪地球》”，进而导致了大量对于豆瓣公信力、评分机制的质疑。《流浪地球》评分异常背后的真实原因，还有待进一步考究，但有一点可以确认：刚刚过去的春节档，各片方围绕豆瓣评分所开展的各类攻防战，从未停歇。春节档前后，不断有网友晒出群聊截图，曝光春节期间的影片刷分或者互黑行为。一位加入了刷分群的网友向毒眸证实，这种群的确存在，并在春节期间“任务量激增”，注册满半年以上的豆瓣账号，只要按照要求给相关影片打低分或者高分并附带15字评论，就能获得每条几毛到几元不等的红包。网友曝光组织影片刷分的截图某参与了春节档的营销人士告诉毒眸，其负责的电影在正式上映后，短短几分钟到几十分钟内，就收到了成规模的差评。“电影还没放映完就有如此多差评，显然不正常。但只知道是被黑，具体是谁就不知道了。毕竟今年竞争太激烈，很多公司都有类似的动作，所以到最后我们可能就不深究了。”除了恶意黑竞争对手，一些相关方还想尽办法来控制自己影片豆瓣评论下的负面评价。大年初一上午，某片的豆瓣短评里一时只显示了3条评论，有豆瓣网友表示“有评价被删除了”；盗号发好评、修改评分的事件也时有发生，就连毒眸的官方豆瓣账号，也在春节档前被盗，并在上映前就给《新喜剧之王》影片打了5星。毒眸豆瓣账号被盗一些片方或许自知控评无望，便选择通过公关的方式拖延豆瓣开分时间，以延缓负面口碑的发酵——直到大年初一的下午，还有几部电影迟迟未公布评分。对此豆瓣方面告诉毒眸，并不存在压分情况，开分时间是算法决定的；而某发行人士却向毒眸表示：“豆瓣压开分不是什么个例了，我们自己以前就有通过沟通、压着评分晚出的经历。”但正如该发行人士所言，乱象并不是今年春节才特有的，很多手段早已是“业内共识”，如去年暑期档，也有许多影片被曝光存在刷分互黑的现象。而由于今年春节档竞争过于激烈，导致一部分矛盾激化，加上很多争议性事件恰好遇上了话题影片《流浪地球》，才将一个“业内矛盾”推向了大众。对于这些乱象，豆瓣创始人阿北此前曾在《豆瓣电影评分八问》一文中做出过一些解释，他强调豆瓣刷分是一件成本大、收效小的事情，且豆瓣有相关机制来过滤掉水军。此外，近年来豆瓣为了限制刷分，还调整了映前打分机制，电影正式上映前评分都将不予以显示。可即便如此，由于不少刷分从业者也在不断“升级”，豆瓣刷分从未消失、且有愈演愈烈的趋势。现如今，很多刷分群都规定注册时间较长的账号才能参与刷分，而不少豆瓣红人也开始收取红包参与营销活动，以至于单单靠算法很难进行甄别。就在春节档前，就有网友曝光豆瓣红人福根儿等人，存在对短片《七里地》的有偿营销行为。此事在豆瓣上引发了巨大争议，此后陆续有网友扒出，很多刷分事件背后都有豆瓣红人在组织和操控。最后，该事件以福根儿等人被封号、禁言而草草收场。而面对从未休止的刷分和愈演愈烈的评分矛盾、舆论质疑，豆瓣方面目前仅表示会对修改评分后的点赞数进行清零，至于如何防范水军，豆瓣告诉毒眸：“反水军是豆瓣电影的日常工作，根据水军行为变化，我们的反水军措施也在不断进化，具体现在不方便聊。”豆瓣下沉困局事实上，豆瓣评分之所以会被很多片方、网友所看重，甚至不惜用一些性价比并不高的手段来刷分，也正是因为豆瓣评分在此前多年运营中的权威性，相比于猫眼、淘票票等票务平台的评分，豆瓣更具备公信力——而这种特质，也使得豆瓣近年来的用户基数与影响力逐渐扩大，并有了向三四线地区下沉的趋势。创立于2005年的豆瓣，早年间的标签一直是“文艺”、“小众”和“垂直化”，面向的受众也主要是喜欢电影的“文艺青年”们。正因如此，最早一段时间内豆瓣受众的审美取向较为趋同，逐步形成了一套在内部较为成熟的电影评价体系，并树立起了豆瓣在影迷圈层中的口碑和品牌形象。后来随着中国电影市场的不断扩大，观众对口碑愈发重视，作为最早的影评网站之一，豆瓣开始被更多核心影迷之外的观众所重视。到了2015年，阿北就在《豆瓣电影评分八问》中指出：“现在每个月有一亿上下的人会用到豆瓣的评分，我不觉得咱们文艺青年的势力变这么大了。”《豆瓣电影评分八问》原文节选但与此同时，阿北也指出，彼时的豆瓣所代表的大众观点，“更集中在一二线城市里，和豆瓣用户扎堆的地方一致”。也就是说，即使是三四年前、豆瓣开始大众化的初期，其评分所代表的仍旧是一部分受众的偏好，覆盖范围和人群相对有限。到了2017年，出于自身发展需求，豆瓣开始对公司战略进行进一步调整。在当年8月的内部信《年中业务调整》中，阿北明确提出将分为用户线和营收线两条业务线，其中用户线就是以“APP用户增长提速为阶段目标”。而也是在近几年，包括豆瓣观影团等一些原本只集中在北上广的活动，也开始去往一些三四线城市。《年中业务调整》内部信原文再加上很多电影的地面宣发工作不断下沉，越来越多非一二线城市、非核心影迷的受众也开始接触到豆瓣，并逐渐将豆瓣评分作为其观影的重要参考。到了今年春节档，有多位从业者向毒眸表示，老家四五十岁的亲戚在选择观影影片时，也会以豆瓣评分高低作为观影决策的依据。然而，在豆瓣不断下沉的整个过程中，必然会有与原有受众偏好存在差异的新用户进入，进而对原有的评价体系产生冲击，造成新旧观念、评价体系间的矛盾碰撞。“以前的用户审美很接近，可如今这样的圈层被打破，不一样的审美、评价标准开始介入。现在很多高分影片，放在当年根本拿不到这个分数。随着越来越多人开始使用豆瓣，普通观众和影迷间的割裂会越来越严重。”某资深影评人告诉毒眸。这样的割裂，在《流浪地球》上体现得尤为明显。对于并未接触过太多科幻电影的普通观众来说，《流浪地球》所呈现出的想象力、视觉冲击和人间大爱等特质，给其带来了一次少有的观影体验，因此便会给出较高的评分。甚至于会有一些捧杀的情况，例如“超越好莱坞”、“比肩《星际穿越》”等过高评价。可对于一些接触过大量科幻电影的观众或是资深影迷来说，《流浪地球》在故事架构、人物塑造上存在一些问题，虽有亮点，但还达不到“神作”的级别，在给分的时候会更为谨慎。有科幻爱好者告诉毒眸：“我认为该片的分数在7.5左右比较合理，现在下降的分数算是正常分数，不存在什么大规模黑《流浪地球》，8.4太高了。”评分有高有低原本是正常现象，但在《流浪地球》上，情绪化的评分和不对等的对话体系，逐渐演变成了两波受众之间的矛盾。很多喜爱该片的观众认为，有人在刻意抹黑《流浪地球》，因为“看不得国产片崛起”。一些狂热的粉丝因此还做出了过激的行为，不少给《流浪地球》差评的网友都表示遭到过私信骚扰。此前在《流浪地球》的豆瓣热评里，甚至有网友表示因为给了1星，而遭遇了狂热粉丝的人肉搜索和人身威胁。网友表示遭受了人身威胁而另一些不喜爱该片的人或是资深影迷，则认为《流浪地球》被捧得过高，选择了“打一星平衡一下”的做法，或是点赞差评将其顶至较前面的位置。因此如今《流浪地球》的评分异常，并不一定都是片方所为，也是一部分受众情绪的真实反映。而这两种观点的矛盾激化，最终让豆瓣成了背锅者。微博上，许多普通观众纷纷表示“反正我是不会再相信豆瓣了”、“豆瓣已经失去了它的公正性”；而一些老用户则感慨“曾经的豆瓣已经回不来了”。无论是对于影迷，还是普通观众，如今的豆瓣要逐渐走下神坛，已然不再是曾经那个口碑和权威的代表了。网友在微博表达对豆瓣的差评“怎么可能做到面面俱到呢？不同用户圈层的构成都有其特点和偏好，一个单纯的评分，显然不能够符合满足所有人喜好倾向。”另一位影评人向毒眸表示，《流浪地球》评分争议虽然有其特殊性，可恰是豆瓣在大众化过程中原有体系遭到冲击的体现。存在割裂，本质上不是豆瓣的主观过错，任何平台上都会存在观点的分歧和摩擦，但豆瓣在自身的评价机制上还不够成熟、加剧了割裂和刷分，却也是不争的事实。因此，如果豆瓣还希望继续扩大受众规模，如何走出小众的圈子、调和不同受众间的差异，便显得至关重要了。很多从业者提出，豆瓣最初的5星制评分机制，已经不足以满足多样化的受众需求了，而应该像IMDb、烂番茄等平台一样，发展成大众、影评人打分，或是增加摄影、音乐、演员等多维度评价机制，来平衡不同需求。不过即便是受到质疑，豆瓣在短期内也很难被替代，走下神坛的豆瓣在影评届仍难寻对手。“短期来看，受到受众基数和知名度影响，很难出现一个平台可以替代豆瓣在大众、片方心中的地位，也很难再出现一个比豆瓣更为客观、公正的第三方平台。但如果没有办法去消解这样的矛盾，长期以往对于豆瓣的公信力而言，绝对会是一种消解。”上述影评人向毒眸提醒道。...

百度在线经营范围新增医疗器械销售。2月13日上午消息，据企查查信息显示，近日，百度在线网络技术(北京)有限公司工商信息发生变更，经营范围新增“销售第三类医疗器械”“销售医疗器械II类”“软件开发”等内容。资料显示，百度在线由百度控股有限公司全资持股，其总经理和法定代表人均为百度高级副总裁、百度搜索总裁向海龙。百度搜索提供百度搜索、信息流资讯、知道、百科、贴吧、百度个人云和移动分发等用户产品和服务，并且负责商业变现产品、百度联盟等体系建设和销售运营工作。此外，企查查信息显示，2月3日，李彦宏、向海龙分别向百度在线出质股权，出质股权数分别为638917.36股及3210.64股。...

摘要：对烟民来说，戒烟肯定是最好的选择。电子烟或许危害较低，但不表示它完全没有危害。若是从未吸烟的人，那么没有必要尝试电子烟，因为电子烟也是一样会上瘾的。新年伊始，一大批创业者正在涌入电子烟市场。这背后是一个超级庞大的暴利行业。中国是世界上最大的烟草消费和生产国，每年烟草消费量相当于排名第2-29位所有国家烟草消费量总和，每年中国烟民消费卷烟量占世界烟草市场44%。此前，国家烟草专卖局曾公布，2017年中国烟草总公司实现税利总额11145.1亿元，2016年中国烟草税利总额为10795亿元，2015年的税利总额为11436亿。2019年，这个市场里来了一批新的玩家，多个电子烟品牌扎堆发布新品。1月20日，前同道大叔创始人蔡跃栋在朋友圈发布海报，宣布其创办的“YOOZ”品牌电子烟开启现货发售，现货销售首日卖出的电子烟营业额达到了500万；试销半个月左右的北京中艾唯科技有限公司旗下电子烟iDuck，销量也达到1万套；在罗永浩发布社交新品聊天宝时，也推出了一款电子烟产品福禄（Flow）换烟雾化烟。这三款电子烟仅是多个科技公司创业的冰山一角，根据《深网》不完全统计，从去年下半年到今年春节前，有十多个科技公司试图在电子烟领域进行创业。昨日，还有消息称小米旗下生态链公司将进军电子烟领域，不过小米迅速做出回应：“小米不会做电子烟，此事纯属谣言。”小米内部人士则对《深网》表示：“根据小米的规定，任何生态链企业自有产品或者自有商业行为，都不允许使用小米或米家品牌。”据《深网》了解，传统卷烟利润能达到成本的10倍甚至50倍，而从目前电子烟多种模具多种烟弹不统一的模式来看，电子烟的利润率只会比传统卷烟行业更高。相关从业者还表示，目前传统卷烟公司也有在尝试电子烟和传统卷烟并行销售的方式，但并不会宣传电子烟的“健康”和“不成瘾”，而会将宣传的重点放在“好携带”。和传统电子烟品牌相比，新玩家往往在营销和渠道方面拥有优势。但长期而言，电子烟上下游产业链灰色地带太多，受政策影响会非常大。此外，海外大环境以及医学方面的一些舆论也持批评意见较多。一位医学人士对《深网》表示，“没有相关证据能证明，直接使用电子烟或二手烟对人体的伤害或成瘾程度比传统香烟更低。更重要的是，这些创业者们即将遇上庞大的对手，目前中国有规模的电子烟品牌背后都站着一个或几个传统烟草巨头，即便有一天有更明确的相关政策出台，获益者也将是这些传统电子烟品牌。当然，在政策监管空档期，这些新的电子烟创业品牌赚快钱不是没有可能。难敌传统电子烟今年春节，电子烟取代传统烟酒，成为了最流行的礼物之一。一位将电子烟当作礼物送给父亲的消费者对《深网》表示，之所以选择电子烟做礼物，是因为听说电子烟中含有有机尼古丁盐，比传统尼古丁更加健康，同时加热而非燃烧所以不产生焦油。在春节前夕，《深网》探访了位于北京金宝街、北太平庄、国贸附近的几家电子烟专卖店。据店主们表示，北京实体电子烟店很多于2018年下半年开始营业，销售均为国产品牌。根据《深网》观察，电子烟基本分为上油和烟弹两种，相对烟弹模式销售较快，店主也更愿意推销烟弹模式。购买的人群大多为年轻人，一部分人表示自用，另一部分人则表示购买电子烟的目标是送给亲属。在线上，来自日本的“IQOS”电子烟（不含烟弹）在各个涉及跨境电商的平台上基本公开售卖，而烟弹的补充方式则往往来自于微商和代购（目前该烟草在国内仍处于封禁状态）。不过国内的电子烟产品则在电商平台更是随时可见，在天猫上单量过万的店并不在少数。但无论是线上还是线下，店主们都表示对2019年科技公司创业生产的电子烟不太了解，一些店主虽然表示听说过这些电子烟品牌，不过不会考虑销售这些新兴的电子烟品牌，一位（线下）店主甚至直接表示，“这些品牌也有通过线上渠道和我们联系过，但这些品牌进价比传统的电子烟品牌高出很多，而且缺乏固定的用户群体。”这位电子烟店主对《深网》表示，电子烟最主要的利润空间在烟弹，传统电子烟品牌的烟弹有很多固定的用户群体，新兴的电子烟品牌在这方面没有优势。据《深网》了解，中国本就是电子烟大国，无论抽烟器械还是烟弹、烟油，产量都在世界首屈一指。数据显示，全球90%左右的蒸汽电子烟产品及配件产自我国，美国市场上电子烟小烟销量前 5名的品牌中有3家是由中国电子烟公司生产，开放式电子烟销量前5名则全部是中国公司生产并出口的。另外数据显示，电子烟和加热不燃烧烟草全球销售额依然在快速增长。根据世界烟草发展统计数据，2017年全球电子烟销售额达120.54亿美元，同比增长18.50%；加热不燃烧烟草全球销售额达50.03亿美元，增速高达135.60%。据欧睿国际预测，2020年全球雾化产品的销售额将达到323.73亿美元，在2017年销售额基础上增长近90%。但这个领域并非创业者们看起来的一片蓝海，在2017年中国电子烟市场销售额已超250亿元，更重要的是在国内，电子烟的监管几乎处于空白状态，大多数电子烟处于无产品标准、无质量监管与无安全评价的“三无”状态，据《深网》观察，很多电子烟甚至没有“有害健康”的相关标示或类似提醒。对这些创业者来说，当国内对电子烟的管控进一步加强以及国家队对国内市场进行投入后，他们会发现一道厚重的墙竖在眼前。2013年以来，国家烟草局先后成立了新型烟草制品工作领导小组、新型卷烟研制重大专项、上海新型烟草制品研究院和行业新型烟草制品装备工程研究中心；2018年全国烟草工作会议中，全国烟草局局长报告中提及，“密切关注烟草市场新动向，大力支持雪茄烟加快发展，积极研发电子烟、口含烟、加热不燃烧烟草制品等新型产品，鼓励在境外市场大胆试水、谋求突破。”虽然目前国家对国内的加热不燃烧烟草制品产业没有出台具体监管政策，不过中烟公司、私营企业均可研发和生产加热不燃烧设备，中烟公司可研制烟弹。目前电子烟行业的诸多创业公司类似十几年前的山寨手机公司，电子烟的雾化器、电池等生产难度不大，最关键的是生产烟弹的工厂，国内能人工合成尼古丁盐具有研发能力的企业不超过10家，烟弹的定价权和盈利点基本掌握在这些研发工厂手中。不过对于他们来说，能否完善产业链并不重要，以目前电子烟创业公司最主要的盈利点雾化器为例，其成本一般不超过30至50元，且技术含量极低，但售价往往在300元以上。有相关领域的投资人对《深网》表示，“投资电子烟最看重的是迅速现金回报，如果将来能够有发展的机会当然更好，但现在的资金回笼就已经值得投资了。”从协助戒烟到新瘾已经发展多年的电子烟行业事实一直处于灰色状态，核心原因是外界对电子烟是否存在健康危害说法不一，但电子烟也会让人产生“烟瘾”确是不争的事实。1924年美国读者文摘发表一篇题为《烟草对人体有害吗?》的文章，第一次让世人意识到烟草可能有坏处；1964年美国联邦政府发布第一份“吸烟与健康”的报告，权威确认了“吸烟有害健康”。随后全球各个国家都开始展开控烟行动，最初的办法大多为禁止宣传行动以及公开禁止吸烟等，目标是减少对烟草的需求。但是经过多年的博弈，对世界各地的政府来说，最具效力和成本效益的方案就是通过征收消费税来提高烟草价格。来自各种收入水平国家的证据表明，提高卷烟价格对减少需求非常有效。价格升高可引导戒烟并防止开始使用烟草，而且还可以减少已戒烟者再度吸烟的现象并减少持续使用者的消费量。数据显示，一包卷烟价格提高10%估计能使高收入国家对卷烟需求减少约4%，使低收入和中等收入国家的需求减少4%-8%，因为收入低往往使人们对价格变化更敏感。儿童和青少年与成人相比对价格升高也更加敏感，由此价格干预措施能够对这一年龄组产生显著影响。电子烟在诞生之初目标也是控烟，中国药剂师韩力带领团队设计发明了第一个基于尼古丁的电子烟产品，他希望能创造出一种可以让人在摄取尼古丁的同时，又不用吸收因为香烟燃烧时产生的其他有害物质。2004年，如烟公司正式发售电子烟，韩力是这家公司的创始人之一，在国际上首次将这种产品量产并面向中国市场销售。但由于国内对此类烟草尚未有明确的管控政策，加上如烟电子烟价格较高，国内销量不佳。2005年，如烟电子烟产品开始向海外出口，并于2007年取得了第一个国际专利。2008年，如烟公司声称已经售出超过30万支电子香烟，并且以叁龙国际的名义在港交所上市。不过从此开始如烟迅速衰落，这是因为如烟是以“戒烟”为宣传点，在当时的一些宣传语中甚至表示抽了如烟以后就无法再抽其他的香烟了。这意味着此时的电子烟对于不戒烟的那部分烟民和受众缺乏足够普及度，而烟民则不喜欢如烟的味道。随后诞生的电子烟不再仅以戒烟为宣传点，国内外购买电子烟的相当一部分用户也并不是以戒烟为目标，他们对于一款电子烟好坏判断的标准，在于烟雾量是否大，造型是否足够炫酷潮流。电子烟甚至还催化出了电子烟文化(Vape)，这种文化已经成为了电子烟消费的中坚力量和意见领袖。这让除了老烟民从传统烟草转吸电子烟以外，非烟民也成为了电子烟的消费群体。根据世界卫生组织2014年发布的电子烟报告内容显示，电子烟又称为电子尼古丁传送系统，其原理是通过加热一种溶液传送起雾供使用者吸用。这种溶液的主要成分是尼古丁、丙二醇、甘油和添加剂。中国疾控中心控烟办公室副主任姜垣曾对媒体表示，传统烟草里面所含的有害物质有200多种，烟草在燃烧的过程中会把这些有害物释放出来。尽管像IQOS这种加热不燃烧的电子烟在一定程度上减少了有害物的释放，但还是会释放出有害物质，未成年人使用同样会危害健康。所以目前商家所宣传的抽电子烟无害，可以帮助戒烟的说法也没有任何科学依据。根据彭博报导，纽约大学医学院研究人员将老鼠暴露在电子烟烟雾中 12 周，剂量和持续时间相当于一名 10 年资历的轻度电子烟吸烟者。在试验结束时，烟雾已经在动物的肺、膀胱和心脏中造成 DNA 损伤，并抑制肺蛋白和重要的 DNA 修复功能。一般认为，电子烟不含焦油、一氧化碳等香烟有的有害物质，仅含尼古丁，而尼古丁本身并没有多大危害，它只是让人上瘾的一种东西。但纽约大学研究人员指出，尼古丁在人体内会转化为致癌物几乎毫无疑问。并不“酷”的电子烟2017年全球电子烟销售额为120.54亿美元，其中美国和英国为电子烟的主销市场，2017年占全球市场份额分别达到39.28%和14.40%。美国近几年一直是全球最大的电子烟消费市场，2017年全国电子烟销售额达到47.34亿美元，消费人群占总吸烟人口比例的近三成。由于电子烟生产商声称电子烟是香烟的安全替代品，许多人担心电子烟的温和味道会吸引年轻人使用尼古丁，鼓励青少年尝试普通香烟。2016 年美国外科医生 Vivek Murthy 将美国青少年吸电子烟称为“重大的公共卫生问题”，理由是高中生吸电子烟的成长率达到 900%。由《华尔街日报》和调研公司Mercury Analytics进行的另一项调查显示，在美国13到18岁的青少年当中，近三分之一人承认过去30天曾吸食过电子烟。去年9月，美国食品药品管理局（FDA）局长Scott Gottlieb宣布了该局历史上最大规模的一场打击电子烟行动，烟草制造商备要求在60天内提交一份详细计划，说明他们将如何阻止青少年使用其产品。Gottlie甚至表示，青少年抽电子烟已经像“流行病”般在美国蔓延开来了。占据美国最主要市场的Juul Labs随后发表了几项限制未成年购买电子烟的措施，包括关闭其社交媒体账户。此外Juul的YouTube帐户已限制为禁止21岁以下的用户观看，并将账号用于对吸食天然烟草人群的推广宣传。但儿童无烟运动发言人Caroline Renzulli认为伤害和影响已经产生，并表示：“Juul的社交媒体营销让孩子们沉迷于电子烟。现在它已占据了美国75％的电子烟市场，因此不再需要进行社交媒体营销，因为它的年轻客户正在为他们做这件事。”Juul官网要求客户提供姓名、出生日期、永久地址和社会安全号码的最后四位数字，与第三方核实该信息并与之交叉引用公开记录，以确保客户至少年满21岁。在国内，相关法律法规明确规定不得向未成年人销售电子烟。2006年我国签署加入的由世界卫生组织批准发布的《烟草控制框架公约》规定：“禁止生产和销售对未成年人具有吸引力的烟草制品形状的糖果、点心、玩具或任何其他实物”。《未成年人保护法》明确规定：“禁止向未成年人出售烟酒”。深圳市控烟协会副秘书长熊静帆曾对此表示，通过调查研究发现，青少年是电子烟主要营销对象之一，一旦未成年人吸食成瘾也会促使未成年人吸食普通卷烟。因为尼古丁的成瘾性，对未成年人的身心发育及健康也会造成危害。但根据《深网》对电子烟线上线下渠道观察了解，这些渠道对购烟者的年龄并无限制，线下以及线上多位店主也对《深网》表示，没有办法限制未成年人买烟。而随着烟民平均年龄仅一步下降，传统烟草已在向新型烟草转型（如加入薄荷等其他口味），相当一部分尝试新型烟草的烟民都会同时选择尝试口味繁多的电子烟，这些烟民往往都是年轻人甚至未成年人。一位初中教师向《深网》描述，一些学生已经从抽香烟向电子烟过渡，和传统香烟相比，电子烟味道更轻，收藏更方便，学校难以对此进行监管。“对烟民来说，戒烟肯定是最好的选择。电子烟或许危害较低，但不表示它完全没有危害。若是从未吸烟的人，那么没有必要尝试电子烟，因为电子烟也是一样会上瘾的。”一位在线医疗从业者对《深网》表示。...