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基金代销自我“革命”?继平安银行之后,招商证券也“试水”基金申购费打一折
发布时间:2021-08-05 21:53 来源:21世纪经济报道

基金代销渠道开启了“自我革命”。

继平安银行主动降基金申购费之后,近日又有招商证券官网官宣,在基金销售上进行主动变革,超过3000只A类份额基金申购费率降至一折,超过1200只C类份额基金实现0申购费。

其实,基金代销行业降费率的暗战已悄然打响,如何才能争取到更多大的基金代销“蛋糕”?

机构“试水”基金代销变革

7月30日,招商证券在官网宣布,计划于基金销售上再度进行主动变革,将超过3000只A类份额基金申购费率降至一折,超过1200只C类份额基金实现0申购费。

招商证券财富管理部总经理姚俊介绍,同一个基金设置A、C两类不同的基金份额:权益型基金的A类份额收取认申购费(一般为1.2%~1.5%);C类在购买阶段均不收取费用,只在持有期间收取销售服务费(0.5%~0.8%)。C类份额在前端的申购费用要低于A类份额,但长期持有成本可能高于A类。传统银行渠道、证券公司多数主推的是A类份额。

在招商证券的降费改革后,基金投资人可通过招商证券APP、微信小程序“招商证券财富+”等方式购买,以更低廉的成本买到自己心仪的基金产品,完成资产配置。

据悉,此次调整后,招商证券代销公募基金费率将与支付宝、天天基金等互联网比肩,并在证券公司中保持较低的费率水平。

不过,姚俊表示,据内部调研,费率并非基金销售中最关键的问题,基民最关心的还是财富的增值和购买的体验,客户数与客户资产的增长是对平台最好的认可,基金申购费率的调整,实现差异化公募基金费率体系,是招商证券重构财富管理生态的重要一环。

事实上,对基金代销机构来说,未来最重要的或许不再是收多少申购费,而是如何吸引和留住客户,获取客户服务费,对此,招商证券提出了“提供有温度的陪伴式服务”。

姚俊指出,“财富管理趋势已经从重产品到重服务,将进一步对财富管理机构提出更高的要求,招商证券希望通过持续优化产品的筛选、配置、销售,借助金融科技触达客户,形成良好的客户体验,提供陪伴式服务,与客户一起成长,协助客户达到保值、增值的目标。” 

实际上,招商证券并非基金代销“自我革命”的唯一一家。

第三方独立基金销售平台普遍都是申购费打一折,比如蚂蚁基金、天天基金等,而近来银行、券商渠道也在跟上变革的步伐。

7月15日,平安银行打破银行业传统,线上全面主推C类基金份额,用户通过平安银行口袋银行APP购买单只基金,以及购买安心投、目标盈等基金组合,0申购手续费,覆盖近1600只基金。

同时,平安银行还规定,大部分非首发、非定制的A类份额,包括定投产品,将推出1折申购费模式,覆盖超过3000只基金,达到场外公募基金数量的一半。

而更早之前,作为基金代销的行业老大,招商银行自2020年起就对部分基金申购费率打一折,不过它首先推出的是指数基金和债券基金申购费率一折,此外包括招行的摩羯智投、基金简易组合等服务涉及的基金产品申购费率也调整为一折。

近期招商银行财富平台部总经理张东还表示,“我们已研究决定进一步推出差异化公募基金费率体系,将超过千只权益类基金申购费率降至一折。”

此外,还有一些机构试水基金零申购费的模式。

今年5月,中金公司与中国建设银行首次合作尝试推出“财富管家计划”。

简单来说,“财富管家计划”就是中金作为管理人发行产品,建行作为渠道向自家客户销售,对客户实施零费率,豁免投资者的管理费和申赎费,待产品实现业绩收入后,再在后端实现报酬提成,银行渠道分享权益市场发展带来的超额收入。

除这些大行和大券商之外,首家民营互联网银行微众银行的各类基金也已免收申购费。

事实上,基金申购费率打折,隐隐成了一个基金代销渠道的竞争手段。

一家上海基金公司人士告诉记者,“几家大的银行中,目前只有农行不打折。此外大多数券商的基金申购费都有打折,大行和券商的折扣率从1折到8折不等。”

另一家华南基金公司人士也表示,“银行和券商会不时做一些理财节活动等,活动中申购费会打折,银行申购费打一折的居多,券商有时候也是一折,有时候甚至会到0.1折。印象中,招行、兴业、交行、民生等渠道申购费打折活动比较多,工行重点产品也会有折扣。”

“我们基金公司的产品也会参加这些渠道代销的优惠申购活动。”上述基金公司人士说。

上述基金公司人士表示,渠道的申购费打折对渠道的收益会有影响,这个算是渠道间相互竞争,让利给投资者的一种形式,但渠道这部分损失不会通过基金公司的管理费等形式来弥补。

“因为申购费打折有助于产品销售,所以我们基金公司是欢迎的。”上述基金公司人士说。

降费大战背后

对于基金代销渠道来说,主推C类份额,以及基金费率打1折等政策,无疑会让渠道收益受到影响。那么,为什么机构还要这么做?

事实上,一场看不到硝烟的基金代销大战早已打响。

首先我们来看整个基金代销市场的情况。

最近,中国证券基金业协会公布了2021年2季度基金代销机构基金销售保有规模及前100名机构排名。

参与基金代销竞争的渠道众多,分为银行/券商/第三方独立机构三个方向。

截至二季度末,前100名代销机构中银行/券商/第三方独立机构在非货币市场公募基金保有规模占比分别是56%/15%/28%,在权益型公募基金(股票+混合)保有规模中占比分别是49%/11%/28%。

从入围数量来看,前100名机构中券商、银行和第三方独立机构分别有51/29/20家,较一季度分别+4/-2/-2家,券商入围数量最多且超过一半。

让基金代销渠道垂涎的是权益市场规模快速扩张,基金代销市场正向头部集中。谁抓住了这个机会谁将有机会胜出,越晚做出“自我革命”的渠道,或许是拿高手续费一时爽,但变革慢的渠道,基金代销的市场份额可能会被别家蚕食掉。

所有的渠道都想分到更大的基金代销的蛋糕。目前最大的一块蛋糕拿在银行手里。

但是,独立第三方销售平台、券商代销的兴起开始逐渐蚕食银行的份额,比如互联网的蚂蚁基金、天天基金网等基金销售平台,它们以基金A类份额1折申购费,C类份额(免申购费)吸引了大量的年轻一代客户,从银行渠道挖走的基金销售份额有越来越大的趋势。

近期主动降费率的平安银行看得很明白,对于为何对公募基金代销政策进行调整,平安私人银行总裁李明明确指出,“平安银行线上重点布局C类份额,并与互联网平台看齐,是以客户为中心,提升基民获得感的重要举措。平安银行将客户盈利放在第一位,客户才会信任我们,才愿意在我们的平台上面跟我们一起成长。”

光大证券的研究显示,金融机构的基金代销业务是财富管理市场的重要一环,各家金融机构都加快布局。

就券商来看,“分析前100家代销机构,可以看到券商在代销业务领域的市场空间广阔,基金代销业务是重要的轻资产业务,有利于发挥券商在资本市场的独特优势。”光大证券指出。

这或许券商也参与降申购费的背后原因。

值得关注的是,公募基金发展20多年,但“基金挣钱,基民不挣钱”仍是行业发展的拦路虎,问题的核心直指基金销售领域。

基金销售费用主要包括认购费、申购费、赎回费、转换费、销售服务费和客户维护费。从基金费率的变迁史来看,降费率或是一大趋势。

2009年,出台的基金费用管理规定,对各项基金销售费用的费率水平均进行了规定,比如认购费率、申购费率不得超过认申购金额的5%,赎回费不得高于基金赎回金额的5%,同时将销售费率优惠限于通过互联网、电话、移动通信等非现场方式实现的自助交易业务,并以窗口指导方式将基金销售费率优惠限定为不低于4折。

但到了2013年,当年发布的销售费用相关法规全面取消基金认购费、申购费和赎回费费率相关规定,允许基金管理人在产品设计时自主采用多种收费模式和收费水平,鼓励基金销售机构根据自身服务进行差异化收费,以促进各类市场参与主体开展市场化竞争。

据业内人士介绍,2013年起监管部门取消了基金销售费率优惠折扣限制,基金销售过程中的实际申购费率由基金销售机构自主决定。自此,不同基金销售渠道的实际基金销售费率存在较大差异。

其中,基金公司直销、独立基金销售机构的基金销售费用优惠折扣较大,可低至1折甚至0费率,而大型商业银行为代表的传统基金销售渠道基金销售费率优惠较小,费率优惠多为5折-8折,或者不实施费率优惠。券商大多销售费率在1折-8折,各家情况差异很大。

有基金业内人士认为,降基金代销费率以吸引客户或许是未来的一大趋势。未来将会有更多的渠道参与进基金申购费打折,渠道之间的竞争也会愈演愈烈。

“投资者将获得实惠,这是一件好事。”对此,一位基金业人士评价道。

但他表示,实际情况是申购费的折扣,对于投资者的整体收益和获得感,助力作用比较有限。“基金投资,核心的还是要提高投资业绩,如果业绩足够好的话,申购费的成本也不是很高。”

“ 对我们基金公司来说,寻找合作渠道考虑的是主要还是销售能力,这是基础性考量。”上述基金人士说。

上述基金人士表示,“实际上基金公司与代销渠道之间,也是双向选择,只有理念相通、文化相近的,才有可能合作得更加长久。我们希望不仅能给渠道客户提供优秀的基金产品,也能和销售渠道一起,给予投资者陪伴式的服务,特别是在一些市场波动的时候,帮助投资者作出更加理性,更加符合自身风险收益特征的投资决策,这样才能为客户创造更多的价值,才是双方合作的长久之道。”

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