机构都看不下去了！多家券商称“竞业达”群体性炒作，谁参与了？

近日，华林证券、中信证券、兴业证券、广发证券等多家券商相继发布竞业达交易风险提示公告，提示投资者该股群体性炒作明显。券商亲自发文提醒投资者炒作风险，这在市场上比较罕见。那么究竟是谁在炒作？炒作的点是什么？近期市场上“最靓的仔”非竞业达莫属了。其股价自9月28日以来宛如坐上了“火箭”，已收获了13个涨停板，股价从16元最高涨到70元，不到两个月时间股价涨了3倍多。在其大涨期间，竞业达也是先后多次发布异动公告，并且收到和回复了交易所关注函，期间还暂时停牌，但依旧并没有阻止资金的做多热情。竞业达如此受“追捧”，就连专业机构也看不下去了。近日，华林证券、中信证券、兴业证券、广发证券等多家券商相继发布竞业达交易风险提示公告，提示投资者该股群体性炒作明显。券商亲自发文提醒投资者炒作风险，这在市场上比较罕见。那么究竟是谁在炒作？炒作的点是什么？知名游资联手“造妖”自竞业达股价连续上涨以来，频频登上龙虎榜。截至11月15日，竞业达合计17次登上龙虎榜。从累计买卖来看，多家游资均在龙虎榜单上。这些上榜游资中既有资金雄厚的，如中国银河证券北京中关村大街、财通证券杭州上塘路、中国银河证券绍兴营业部等；还有新晋游资中信证券西安朱雀大街(方新侠)、国泰君安证券南京太平南路(作手新一)等。上榜游资中也有活跃游资，如万和证券北京分公司、国盛证券宁波桑田路(宁波桑田路)、江湖闻名的“老赵哥”等。根据9月29日的龙虎榜显示，国联证券盐城解放南路、上海证券苏州太湖西路(涅槃重升)分别买入1280万和831万，这是游资炒作的开始。随后，便是各路游资之间的博弈。以10月10日为例，国联证券盐城解放南路和上海证券证券苏州太湖西路等游资套现离场，而国盛证券宁波桑田路、东兴证券合肥潜山路却大规模买入。其中国联证券盐城解放南路分别于9月29日、10月12日、10月13日登上竞业达买入榜前5名；宁波桑田路分别于10月10日、10月26日、11月11日买入；上塘路于10月12日买入1285.98万。有意思的是，几乎每一次都能看到东方财富的“拉萨天团”的身影，包括东财证券拉萨东路第一、第二营业部，东财证券拉萨团结路第二营业部。11月3日龙虎榜数据显示，东财拉萨东环路、团结路频频出没在买卖席位，其中竞业达获买入超2000万元。一言以蔽之，此次竞业达上涨的真实原因就是游资炒作，击鼓传花。量化私募提前“埋伏”除此之外，竞业达的前十大流通股东名单中还出现了私募机构——海南进化论，是一家兼具主动管理和量化对冲两种投资模式的私募基金公司。数据显示，截止三季度末，海南进化论私募基金管理有限公司旗下两只基金分别新进为第7和第9大流通股东，持股数量为52.31万股、43.76万股。若按照9月30日收盘价21.51元/股计算，两只私募的持仓市值分别为1125万元、941万元。在公司股价飙升之际，倘若上述两者私募基金的持股数量未变，按照竞业达近期最高价70.44元/股计算，上述两只私募基金的持仓市值分别升至3684万元、3082万元。还不到两个月的时间，这两只私募基金就能实现持仓市值翻倍增长，或已赚得盆满钵满。值得一提的是，这家在资本市场驰骋8年的私募基金公司总能押中牛股，包括竞业达、招商南油、拓山重工等。以招商南油为例，进化论的两只私募基金在今年二季度末新进成为招商南油前十大流通股东。而招商南油则在4月以来股价一改往日颓势，开启接连上涨模式，从1.7元/股上涨至10月底的历史最高点6.25元/股，不到6个月的时间累计涨幅近240%。在招商南油股价正接连上涨之际，进化论旗下基金在三季度末便消失在招商南油前十大流通股东名单之中。在频频押中“牛股”的背景下，其基金业绩表现相当亮眼。据私募排排网数据显示，其旗下代表作品进化论复合策略一号，自2015年3月该产品成立以来，年化收益高达40%，累计收益更是达1219%。虽然量化投资在规模和业绩方面都表现不错，但量化投资一直是市场最争议的投资方式，也一直被价值投资者嗤之以鼻，甚至还经常被当成“背锅侠”。如，去年11月23日晶澳科技盘中差点跌停，就有一位公募基金的副总将股价暴跌的锅甩在了量化头上。除了游资和量化私募以外，还有知名“牛散”。截止三季度末，王韵、汪志胜等个人新进竞业达前十大流通股股东，许磊等人也在第三季度增加了对竞业达的持仓。这些资金中，很大比例应该都搭上了竞业达10月股价大涨的东风。倘若今年10月一直持有，不排除1个月间浮盈3倍的可能。炒作的点是什么？市场普遍认为，竞业达此番大涨主要是其沾上了时下热门的信创概念。此前受政策面刺激，信创板块一下子成为了市场的“香饽饽”，不少机构也表示了信创板块迎来高景气时期。太平洋证券此前表示，信创有望成为2023年计算机最大的投资主线。9月中旬之际，公司在互动平台上表示，关注信创产业的发展，已在进行部分系统应用软件(信创版)开发工作。在信创概念的催化下，才有了竞业达的连续暴涨。不过，严格意义上来讲，竞业达并不属于信创板块，而是教育信息化。竞业达的主营业务是教育信息化产品和城市智慧轨道交通，服务于高校、中小学及职业院校的教育、学习、管理、评价、考试全流程。从营收上来看，教育信息化是其营收的主要来源。财报显示，今年上半年，智慧轨道、智慧招考两大业务分别贡献了9274万、8046万收入，占营收比重为50.75%、44.03%。游资之所以疯狂炒作竞业达，还有一个原因在于政策发布后，各大高校不断传出大单采购意向，导致市场对教学机构采购金额的预期不断提高。根据仪器信息网统计，10月14日-24日，北大、清华、复旦等13所高校纷纷发布仪器采购意向，总意向金额累计已超过172亿，进一步刺激了教育板块的炒作。然而，飙升的股价与其业绩并不匹配。今年前三季度公司营收与归母净利润双双下降，营收同比下降45.13%至2.54亿元，归母净利润同比下降77.52%至2315万元。三季报也不是竞业达首次出现业绩下滑。自2020年起，公司业绩就开始下降。2021年公司实现营业收入6.57亿元，同比增长9.44%；归属于上市公司股东的净利润1.24亿元，同比减少15.92%。此外，公司也曾公告提示，受国内疫情影响，部分项目无法入场安装调试及验收，也会延长项目实施周期，致使公司收入在年度之间可能呈现不均衡性，存在收入波动的风险。显而易见，竞业达此番暴涨与公司基本面没有太大的关联，更多的是情绪主导，以及游资对于人气股的追捧。按照历史经验来看，天底下没有不散的宴席，热门概念再硬也需要回归基本面。后续市场目光将更多聚焦在上市公司本身的主营业务上，而那些没有基本面支撑的“妖股”，在遭遇爆炒之后，终究是一地鸡毛。

北京二手房市场降速：挂牌量超十万套 刚需入场谨慎

“北上广深”四大一线城市中，北京已是房价最坚挺的城市。在过去的十月份，楼市下行趋势仍在持续，70个大中城市中，二手房价环比持平或上涨的城市仅8个。一线城市中，仅北京二手房价环比微涨0.1%，而上海、广州、深圳的二手房价环比都在下降，上海也放慢了脚步。作为首都城市、全国房地产调整的标杆，北京在今年的市场调整潮中保持住了韧性，房价及住宅成交量未出现大幅波动。随着个税退减优惠、“带押过户”等利好政策落地，北京市场温度也有所提高，许多改善换房的业主有意借此入场。值得注意的是，全国楼市大环境，对北京市场同样有影响，这表现为刚需客群加杠杆入场的心态减弱、改善客群置换速度变慢、二手房市场挂牌量提升、整体市场有所降速。也有早些年上车的业主，基于对市场环境的判断，决定套现离场。一位在当地长期从事高端住宅交易的中介称，现在市场上刚需客群比较谨慎，因为大家对未来收入没有信心，不敢大力做杠杆。二手房挂牌量提升近段时间以来，一线城市楼市明显分化，深圳、广州房价微跌，北京、上海则上涨扛鼎。但在过去的十月份，上海在二手房市场也“掉队”了，仅北京房价环比微涨0.1%。虽然保住正增长，但与上个月0.4%的涨幅相比，还是有所降速。与房价涨幅放缓一同出现的，还有二手房挂牌量提升。多家房产经纪平台线上数据显示，北京二手房挂牌量已突破10万套关口，其中链家网对外端口显示挂牌数量为101767套，也有市场声音称其后台数据更多，整体大约有13套左右。二手房挂牌量超十万套，一般被认为该城市整体房源库存量较大，目前除北京外，杭州、重庆、天津、成都、沈阳、南京、苏州、西安等超十个城市二手房挂牌量均超十万套。近年来，北京链家二手房挂牌量多在9万～10万套左右，也有年份如2020年曾出现挂牌量增多的情况。今年其挂牌量再受关注，背后原因为何？是受政策利好刺激、置换需求增多，还是业主基于悲观判断套现离场？在目前行业主流观点中，一个重要原因是：“带押过户”和个税免退等支持政策提升了市场活跃度，部分改善型需求业主积极入市，导致挂牌量有所增加。日前，中国财政部、税务总局发布新政策，自2022年10月1日至2023年12月31日，对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的纳税人，对其出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠。一直以来，除了房产证或契税完税证明满5年等“满五唯一”的房源，北京二手房交易遵循卖房征收差价20%、或全额1%的个税政策。新政的出台，使得那些房子非“满五唯一”的业主，也有意挂牌出售、卖一买一，因此导致市场上挂牌房源增多。此外，北京还出台了“带押过户”政策，即卖方无需结清二手房原有按揭（抵押）贷款，也可办理不动产过户登记，并同步完成买家按揭贷款的抵押登记。这些政策，本质上都激发了改善需求的入场节奏，二手房挂牌量增多是换房需求下的自然结果。据当地一位房产中介称，北京市场还是比较稳定，不会有大幅变动，最近出台一系列利好政策，让一部分客户选择这时置换改善，目前三居室是热点成交户型。值得注意的是，也有部分业主并非基于换房需求，而是纯粹套现“离场”。在贝壳平台上，近七天北京新上了3214套房源，其中很多都是总价超千万的高端住宅。比如朝阳区一套总价2360万元的房源，11月10日挂牌以来已经有五次带看。经手该房源交易的中介告诉记者，最近市场上挂牌房源增多，主要都是因为换房需求，但这套房的业主是为了变现。“房子是2001年建设的，业主属于一手业主、入手价格比较低，刚开始挂牌价报2550万，我们基于市场形势把价格谈低了些。”除了置换、套现的业主，一些购房者在新房与二手房的抉择中，选择了前者，这也导致二手房库存量增加。上述中介称，挂牌量提升并非全因业主预期不好，另一重要原因是，近几个月北京新房项目大量入市，很多购房者买了新房，二手房去化也随之降低。市场交易速度变慢虽然二手房挂牌量逐步上扬，但放眼全国楼市，北京依然是最稳健的选手之一。据中指院数据显示，6月以来，北京二手房成交规模持续增长，且在9月同比实现年内转正。进入10月，北京二手房市场活跃度下降，成交量环比止增转降，但同比依旧保持增长。10月，北京二手住宅价格环比上涨0.19%，已连续26个月环比上涨。安居客平台数据也显示，11月北京二手房挂牌均价59761元/平方米，环比上月上涨0.24%，同比上涨1.49%。从房价走势图可见，近一年来，北京二手房经历了两次上涨期，一次为二月到五月，一次为七月至今，近三个月则持续上涨。教育资源较为丰富的西城、海淀区，市场需求旺盛，二手房价也比较坚挺。安居客平台数据显示，11月西城区二手房挂牌均价120281元/平方米，环比上涨0.24%；海淀区11月挂牌均价99149元/平方米，环比上涨0.24%，丰台、石景山等区则环比下跌。虽然“多校划片”、“教师轮岗”等政策的出台，正逐步打破天价学区房的神话，但短期内教育资源分配不均衡的局面未变，仍会让大批家长奔向传统教育强区置业。不过，当前较为低迷的楼市环境，对北京市场的流速也有所影响。当地一位房产中介告诉记者，现在刚需客群入场非常谨慎，有压力不敢伸手做杠杆。刚需客群谨慎入场，间接影响到了“卖一买一”改善群体的置换速度。此外，目前新房是当下许多购房者的选择，这或多或少影响了二手房改善置换的速度及闭环。“目前北京存量房交易比较平缓，挂牌总量持续在增加，但整体去化速度比较慢。”不过在他看来，虽然库存量比较大，但北京市场价格没有太大波动。“早前2020年时，市场库存也很多，但随着疫情控制住很快便回温了，当下的市场活跃度也肯定会打开。”麦田房产方面认为，10月北京二手房带看量逐周上升，说明买家看房意愿在不断加强。不过，二手房在售房源量仍在升高，说明虽然看房次数在增加，但买方仍存在一定的观望情绪；对卖家来说，想要快速卖房，调价压力依然存在。放眼其他一线城市，二手房市场同样不乏降价压力。克而瑞近日发布研报显示，截至2022年9月，深圳二手房成交均价由2020年末高点的7.2万元/平方米、下降至6万元/平方米，降幅达17%，其余一线城市成交均价同比波动均在3%以内。整体而言，核心城市二手房挂牌价保持稳定，但2000年以前建成的二手房存在降价压力，北京、上海均是如此。“北上广深房源挂牌价高位持稳或微增，但从成交均价看，已现小幅下行或热度转降征兆。”上述研报称。此外，教育资源的公平化也将使学区房价值大打折扣。目前，上海、北京均有教师轮岗等配套政策，对仅具备学区资源、没有居住功能的市区老破小而言，房价也将进一步回调，并逐步改变二手房业主的卖房预期，挂牌价将回归理性。

贵州遵义召开商品房团购动员会 当地官员吁开发商杜绝“躺平”思维

贵州省遵义市住房和城乡建设局11月15日召开遵义市商品房团购活动动员会，遵义市住房和城乡建设局党组书记、局长陈清松在会说，开发企业必须杜绝“躺平”思维。当前房地产市场处于低迷期，但房地产市场具有周期性，低迷期也将是复苏期的开始，开发企业要敢于把好房源拿出来，进一步推动、促进该市房地产平稳健康发展。据贵州省遵义市房地产业协会微信公众号消息，共有18家开发企业参加了上述动员会。陈清松作动员讲话时分析指出遵义房地产市场当前所面临的去库存等问题，但仍存在市民对住房的刚性需求和对改善型、提升型住宅的需求，强调市委、市政府高度重视房地产业的健康发展和这次团购活动，并将出台公积金贷款、发放消费券等一系列支持政策。他说，这次市房地产协会和相关单位主办的商品房团购活动模式，既是市场化行为，团购折扣多，行政方面又做出了引导和政策支撑，房地产开发企业应当坚定信心推进团购房活动，主动自愿参与这一活动。陈清松还指出，开发企业必须杜绝“躺平”思维。当前房地产市场处于低迷期，但房地产市场具有周期性，低迷期也将是复苏期的开始，在这个时候，更要提振信心，抓住当前央行、银保监会支持房地产市场平稳健康发展工作的十六条硬核措施等机遇，开发企业要敢于把好房源拿出来，让参与团购的市民买到满意的住房，让市民得到实惠，进一步推动、促进该市房地产平稳健康发展。根据遵义市房地产业协会发布的信息，从11月下旬至2023年底，凡5个及5个以上有购房需求的市民一起购房，均属团购。活动期间按团购价购房，享受市场价折扣5%至20%优惠价格。住房公积金省内异地个人住房贷款，在外地正常缴存公积金，本人或其配偶具有遵义户籍的，可申请公积金贷款。购买第二套自住房可申请公积金贷款，最低首付款只有20%。符合贴息条件的商贷职工，遵义市住房公积金管理中心将给予利息补贴。为确保参加商品房团购活动房源的品质，进入团购房源的楼盘由开发企业自主报名，经遵义市住建局与市房地产业协会审查合格，参与团购活动的楼盘不存在违法违规行为，且相关手续齐全，并取得商品房预售许可，现工程建设正常推进并能按期交房。同时，参加团购的开发企业还承诺，团购买受人，统一享受各个楼盘的团购价格，其优惠价格低于非团购客户，且低于平时促销活动的折扣价。今年10月10日，贵州省第一个从省级层面出台团购买房政策——《贵州省推动复工复产复市促进经济恢复提振行动方案》。其中，在促进房地产市场健康发展方面，严格落实“一楼一策”处置方案，全力争取国家房地产专项借款支持，推进已售、逾期、难交付的住宅项目加快建设交付。同时实施更大力度的住房公积金阶段性支持政策，加强已出台政策的优化落实，有力引导购房消费。鼓励机关、企事业单位职工开展商品房团购，团购优惠价格不计入商品房备案价格跌幅比例范围。

餐饮流行“超市风”，是噱头还是出路？

一、仓储式烤肉，便利店火锅：餐饮开始流行“超市风”“进门后推上一辆购物车，穿梭在不同的货架间，选货、扫码、结账，然后坐下开吃”……你没听错，这来的是一家餐馆，不是超市。从上半年开始，餐饮刮起了一股“超市风”：仓储式烤肉、便利店火锅、点心批发市场、自助小酒馆……越来越多的品牌开始加入到这波浪潮中，“餐馆变超市”，新颖的消费体验吸引着大批年轻人前去打卡。尽管“超市风餐厅”的品类各异，但它们却有着一些共同的特点：首先是名字。“仓储式烤肉、烧烤工厂、烧烤超市、烧烤工厂店”，单从称呼上看，你很难把这些“零售标签”明显的词汇跟一家“东北小炉子烤肉”联系在一起，但这正是“超市化的餐厅”的精髓所在，要的就是“与众不同和差异化”。其次是装修。既然叫“超市”，自然要“打扮成”超市的模样，开放式货柜、仓储式陈列、零售化的包装，明明是间餐厅，却透着一股超市的既视感。最后是体验。“做戏做全套，道具很重要”，手推车、购物篮、手提袋一应俱全，常温货架、冷藏冰柜一样不少；另外不论是烤串、羊肉片、还是酒水饮料、甜品小吃，一律都是自助选购、扫码结算，跟在超市买东西差别不大。“餐厅变超市”，表面很热闹，背后有门道。二、拆解“超市风”背后的商业逻辑跟过往的“国潮风、地摊风”只把重点放在“场景”的改造上不同的是，这波“超市风”则在消费场景、用户体验、运营思路等多方面进行了创新。1. 场景更有趣了“超市风餐厅”大多采取了复合式的场景改造，以烧烤为例，今年新起的这批“烧烤超市”清一色采取了“地摊风+自选超市+自助烤肉”的模型。在场景上既能感受到“在超市里购物”的体验，又能体会到自己动手烤肉的乐趣。再加上“铁桌子、矮板凳、小炉子”的配置，让人一秒穿越回80年代的地摊。火锅超市在模式上也有亮点，像是深圳的前进菜场美蛙火锅，除了“自选菜品”之外，还在店内搞了一个水培菜的微型菜市场，蔬菜现摘现涮，体验更加新颖。啤酒便利店的改造空间更大，以酒水自助为基础，衍生出了“酒水自助+零食、烧烤、炸物小食、桌游”等不同的组合方式，兼具“朋友聚会、喝酒交友、公司团建”等多重功能，比海伦司更轻，比公路酒吧稍重的新模型。2. 体验更好了“超市风餐厅”把“自主权”交给顾客，像是“烤肉超市”基本都是“一桌一炉”，选好肉，买好炭火，接下来就可以根据自己的口味喜好，比拼下“烤艺”了。另外商家们为了让消费者体验上更加真实，在细节上也确实用心。像是广连申，进店的话术都是“欢迎来到广连申批发市场”（但是实际上门店并没有批发业务，只是配合品牌营造出批发市场的氛围）；而沈阳的刘牌牌甚至还模仿了钱大妈的“日清”模式，不卖隔夜肉，每天晚上进行分段折扣，21:00七折，22:00五折，23:00打三折。3. 买的更多了用超市选购的方式拿菜，除了新鲜感之外，最大的好处就是“多寡随意，丰俭由人”，但对于商家来说，这却是设计好的“小心机”。用购物盘换成购物篮，用手推车替换扫码点餐，消费者只埋头装货，很容易就买多了。像在广连申点心市场，装满一篮子起码得200多软妹币，商家轻松提高了客单价。而且采用包装产品的另一个好处就是“包装产品”的价值感更强，价格要比散装或者称重的产品要高。啤酒便利店玩得更花哨，本来“堂食+零售”的模型就能多卖钱，有些品牌还采取了会员制，“365元，每天1块钱，一周7瓶酒”，号称“轻松实现喝酒自由”，通过储值锁定会员保证稳定的复购，让营收更加多元。另外烤肉和烘焙品类还会用“现切、现烤”等方式来引流。比如深圳的仓储式面包集合店膨胀工厂就采用明档的方式，让消费者看到产品制作和出品的全过程，出炉即售卖，出炉台面就是销售区域，大大增加了顾客购买的欲望。4. 成本更低了“超市风餐厅”全程自助，最大的好处就是“人工少了”。以烧烤为例，在二线城市一个烤工每月的工资至少8000元起，一家200平米的烧烤店至少3～5个烤工，一年下来仅人工就能节省30～50万。啤酒便利店也一样，跟清吧比人员少一半，冰柜即仓储，大多数店没有厨房，基本上除了洗手间都是营业面积，在夏天还可以变身成“公路酒吧”，把生意延伸至街边销售。其次，零售化的产品也能帮助餐企降本增效。在广连申点心市场里，大大压缩了“现烤”产品的数量，增加了布丁类和芝士类等冷藏和预包装食品的比重，好处就是拉长保质期，增加产品的销售时间，减少货损。另外“超市风餐厅”通过增加产品的条码，有效提高了店内标准化程度，SKU的管理从“非标品”转成“标品”，降低了产品的管理难度，损耗得到控制。总结一下，“超市风餐厅”在许多的细节上做了创新，在保留餐饮体验的同时，补充了大量零售的经营逻辑，提高了经营效率，有效降低了食材成本，但其中最大的亮点就是节省了人工，不管是烧烤店的烤工，火锅店的传菜员，还是酒吧的卖酒小妹，人力成本的降低肉眼可见。三、“餐馆变超市”：既有创新，也有无奈在过去的十年里“餐饮零售化”绝对是个热门的话题，尤其在疫情的三年间，“零售业务”已经成为很多头部品牌的标配，今年全行业All in预制菜就是一个标志性事件。餐饮如此热衷零售，既有自身发展的需求，也是因为“现实所迫”。根据中国饭店协会发布的《2020中国餐饮业年度报告》显示，2019年参与调研餐企的房租及物业成本、原材料成本、人力成本这三项的增速，分别达到了3.39%、2.1%、3.69%，长期的“三高一低”已经严重制约着餐饮行业的发展。不仅如此，餐饮企业还饱受“用工荒、招工难”之苦，据相关数据显示44.86%的火锅店老板表示“服务员难招”，56.16%的火锅店老板表示“人员成本高”，火锅行业一线员工的流失率高达22%。数据来源：中国饭店协会“超市风餐厅”利用了“零售思维”有效降低人工成本、减少食材损耗、优化经营效率。如今随着“超市风餐厅”的盛行，“餐饮零售化”也走到了一个新的阶段：1.0阶段，“产品为王”。以颐海国际的火锅底料、广州酒家的月饼、呷哺的火锅蘸料等为代表的大单品时代；2.0阶段，“渠道为王”。“线上+线下”的全渠道布局，商超、便利+传统电商（天猫、京东、小程序）+社交电商（抖音、小红书）+私域等；3.0阶段，“体验为王”。用零售的逻辑改造餐饮，从“非标品”到“标品”，从坐下来扫码点餐变成推着车自助拣货，从等菜上桌到自己动手。在“超市风”盛行之前，餐饮与零售结合最好的，其实是以“盒马”为代表的新零售，以及T11、菜鲜果美为代表的高档生鲜超市。盒马先通过餐饮的“大牌小店”为零售引流，逛吃逛吃，门店还有现捞的大海鲜加工。其后加码自营，推出“盒马火锅”，消费者可以推着购物车采购牛羊肉、海鲜冻品、火锅预制菜，再到就餐区食用，还有“鲜切肉铺”等业态创新，属于餐饮的壳+零售供应链的核。如今餐饮“反攻”零售，“零售的壳+餐饮的核”，走的是“餐饮+零售”，用零售的体验带动餐饮的增长。当然“餐饮+零售”也不只“超市风餐厅”这一种模型，前阵子西贝推出了集合了“美食广场+美食课堂+美食超市”的贾国龙美食市集，可以看作是“餐饮+零售”的一种全新尝试。尽管“超市风餐饮”看起来很美好，解决了不少行业痛点，但也存在不少问题，比如说：1、管理难度大，从“非标品”换成了“标品”后，组织结构、SOP，标准化都有很大的变化，餐饮老板要掌握“餐饮+零售”两套经营逻辑并非易事；2、品类的普适性有待考验，举个例子，为什么“烧肉超市”这个品类最先在沈阳、徐州等地发展起来，原因就是沈阳、徐州、淄博等地本来就有自助烤肉这个业态，当地食客的烧烤技艺整体水平高，而其他区域的消费者在动手的时候很容易烤糊烤焦，影响口感和复购（电烤稍微好些），而且自助还会拖长消费时间，影响翻台率；3、加盟问题，像是酒水便利店的加盟项目，看起来人工少投资小，但实际上每间店的SKU数量至少100+，整体库存压力大，尤其是啤酒精酿便利店，淡旺季非常明显，夏天才是营业高峰，冬季销售压力很大。四、写在最后“用超市的形式做餐饮”并不是今年才开始的，早在两年前就曾有一些烧烤品牌尝试过，两年过去了，我们看到不仅品类的范围越来越大，经营的思维较两年前也有了不少的迭代与升级。与过去几年靠着审美、流量或者渠道红利等“外部因素”发展起来的品类相比，“超市风餐饮”是通过“内部优化”，调整产品、组织结构和运营思路，来解决人力、食材、房租等成本问题。随着后疫情时代的到来，餐饮进入“存量博弈”的阶段，增量变少，成本高企将是“新常态”，这将促使餐饮企业纷纷“向内寻找利润空间”，而“超市风餐饮”适时出现，给我们提供了一个新的解决方案。“餐馆变超市”，到底是噱头还是出路，我们拭目以待吧！除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

我在县城找到了喜茶们没落的秘密

在过去的几年时间里，伴随着一、二线城市市场竞争的加剧，疫情的影响，以及消费者需求的疲软，市场下沉成为了解决这些问题的“良药”。诚然，下沉市场的确造就了拼多多、快手、蜜雪冰城等一众“明星”企业。然而，在这些企业成功的背后，却是更多企业淡出江湖。比如，直接复制拼多多模式的淘集集，在2019年时宣布破产。曾经是资本和市场赢家的趣头条，如今的表现也差强人意。以2021年前三季度为例，趣头条平均亏损3.23亿，创始人谭思亮将原因归为“受宏观环境影响，互联网广告行业的承压”。然而，即使在后面布局多元化产品矩阵，试水资讯、游戏、短视频、小说也无力回天。如今，硕果仅存的网文APP米读也被传将转嫁给阅文。不仅仅是在互联网行业，以我实地走访的安徽省界首市为例，非常多的“明星品牌”都在过去几年消失。界首位于安徽省西北部，为阜阳市下属县级市，经济发达程度属于中等水平。当地的消费者赵丽告诉我，在过去的两年中，她见证了当地猫咖、剧本杀店、一人份小火锅店、喜茶等一众品牌的变迁过程：前期客流量暴增，中后期客流量惨淡，最后只能以惨淡收场。而据我观察，在当地走大店模式的瑞幸，门店生意也不理想。反而是只做县城市场的一些不知名企业，在当地活得却很滋润。我不禁好奇，为何这些商业模式在县城之中难以生存？真实的下沉市场商业生态到底是什么样？下沉市场真的是大有可为吗？一、真实的县城消费者文化决定了消费行为，就像气候影响了生物的栖息规律。在过去二十年内，北上广深以及诸多强省会城市经济的迅速崛起和发展，创造了大量的就业机会，对下沉市场的年轻人构成了强大的吸引力。围绕着年轻人的“夜经济”、“盲盒经济”、“孤独经济”、“陌生人经济”在各大城市如雨后春笋般迅速兴起。而且由于大城市的经济具有一定的活力，能够源源不断地吸引年轻人进入，这也决定了许多围绕在大城市出现的商业模式，是一个增量市场。图源：作者拍摄然而，和大城市构成鲜明对比的是，目前国内中西部多地的县城经济缺乏活力。年轻人纷纷涌向大城市，中老年人在当地人口结构中占据主流。以界首市为例，在当地的很多村庄中很少看到年轻人的身影。据我观察，在当地此前组织的全民核酸检测多个核酸检测点中，排队的中老年人口占到60%以上，而20~30岁之间的青年人口占比不到15%。事实上，界首市的这种人口外流情况并非个案，而是国内中西部青年人口外流的缩影。相关数据显示，2020年底，1495个县（不含县级市）的户籍总人口为6.41亿。与七普数据比较，户籍人口比常住人口多出大约1.3亿，也即20%的户籍人口从全国近1500个县里流出，每五个人里就有一个人走出县外。由于县城经济缺乏活力，这也让在当地就业的年轻人工资普遍在2500元~4000元之间。与工资水平对应的是，界首市当地的房价普遍在5500~8000元之间，甚至一些全国知名开发商的楼盘，房价已突破万元。除此之外，县城中的物价除部分当地自产自销的农产品具有价格优势外，其他物价水平接近于大城市。比如说，在界首市烟酒店内售卖的东鹏特饮、红牛价格分别是5元和6元，这一价格和安徽省省会合肥市的价格水平一致。工资有限、高房价和高物价，也让当地的年轻人的消费能力远没有外界想象中的那么强。而相关研报中所提及的有钱有闲的“小镇青年”，在很多县城中所占的比例往往不到10%。“消费平替”自然也成为了很多县城年轻人的选择。比如，喜茶能被蜜雪冰城、甜啦啦平替，海底捞能够被路边的火锅店平替。除此之外，如果说大城市是由一个陌生人所组成的社会网络体系。那么，县城则是一个由熟人构成的“熟人经济”，并且熟人经济影响到县城商业运行的方方面面。图源：作者拍摄24岁的婷婷和我分享了她的故事。婷婷说，自己是去年在父亲朋友的介绍下认识了现在的男友小强。虽然二人相亲后对彼此都颇有好感，但父母还是通过其他熟人打听了下男友及其父母的为人、以及在熟人眼中的口碑。确认没有问题后，双方才开始正式交往。而在二人结婚前，从购置婚房，到后续装修、购买家具、家电，婚纱照拍摄，基本上都是找熟人介绍后才购买的。因为婷婷和小强觉得，反正这些东西都要买，不如找熟人介绍的靠谱，在价格上也有人情价。而且现在他们照顾熟人的生意，回头自己需要帮忙的时候，也不至于被人家说闲话。在县城中做生意的商家自然也深谙熟人经济，界首市的汪老板告诉我，在县城内做生意，不要去强调精细化管理，各种软件赋能，“最重要的是要做好客情。”以在县城开餐饮店为例，前期老板的亲戚、朋友、同学会带自己的熟人来照顾店里面的生意，之后老板与生客搞好关系，生客再带生客。如此一来，门店自然也就不缺客流量。也就是说，下沉市场的获客模式是以熟人为基础，裂变更多客户来稳定生意的模式。而且县城的这种熟人经济绝非是短期之内可以改变的，因为每个城市皆有着属于自己城市运行的“江湖规则”。对于想要进入到下沉市场的品牌来说，也必须要学会接受并做出改变。二、真实的县城商业生态事实上，占据县城商业主流的还是围绕着当地居民衣食住行等刚需的各类商业门店，并且这种商业在县城中能够存活很久。比如说，在界首市的主城区内，沿街分布的是各类传统夫妻小卖部和餐饮店、水果店、药店等等，这些门店开店时间短则3年，多的甚至有10年之久。其实这些门店之所以能够存活很久，其原因还是由于县城内的整体消费人口数量、消费能力均有限，自然也就只能从刚需性行业下手。除此之外，县城的商业生态和大城市的商业生态可以说是完全不同的两个世界。其一，细分市场一直是一、二线城市商业领域所重点强调的地方。但在小县城中很少有门店会做细分市场，大家更多的都是在做综合性市场。比如说，在界首市的一些甜品店内，他们不仅仅售卖甜品蛋糕，也售卖面包、奶茶、咖啡等其他品类，并且这些甜品店也活得很好。图源：作者拍摄其实出现这种情况的原因也不难解释，下沉市场整体看似很大，但若是被分到单一的县城中，则每个县城市场就会很小。而且这个细分市场也必须要面临当地品牌的竞争，大家只有增加更多的品类，才能够抵御各类风险。其二，在一、二线城市做营销时，相关企业可谓说是无所不用其能，探店、发券、品牌联名、直播等等，但在县城之中的营销却极其简单粗暴。比如说，我在界首市走访发现了一个很有意思的现象：当时正值大润发门店五周年店庆，但它的宣传方式却是让一个电动车车队放着喇叭，并围绕当地的主城区巡游。为了追踪这种看似“土味”营销方式的宣传效果，我来到当地的大润发门店后，发现这里已经聚集了不少人，甚至连收银都要排队一个多小时。事实上，这种方式之所以适合在小县城，还是和县城的熟人经济有关，在熟人社会下，大家有一定的信任度，传递的信息越直接越好。其三，目前一、二线城市线上和线下已出现高度融合，相关企业在比拼线下送达时间、服务质量等等。然而，目前县城的线上、线下却是被割裂的。比如，虽说目前界首市的几家大型商超也通过美团、饿了么完成线上下单，线下配送。但据当地的店员透露，这部分订单很低，当地人还是习惯来店内购物。或许有人觉得这会是一个商机，想要去填补下沉市场的空白。但现实情况却是，界首市的主城区并不大，开车20分钟即可逛完一个县城。而且当地没有浓厚的加班文化，县城内消费者购物更讲究实在，他们有充足的时间前往县城超市购物。因此，不要动不动就说要填补下沉市场的空白。殊不知，看似空白的市场在当地之所以没有人做，很有可能是根本就不适合当地的消费习惯。图源：作者拍摄三、品牌的失败，实则是必然其实从下沉市场的消费者以及商业生态来看，就不难发现有些品牌在布局下沉市场时，其失败也是必然，尤其是餐饮品牌表现得特别明显。比如说，主打一人一食小火锅的呷哺呷哺，在一、二线城市之所以能够如此火爆，本质上就是孤独经济所催生的产物。但是在县城之中，当地的居民之所以选择出去就餐，就是想要借助就餐维持熟人关系，具有很强的社交属性，而呷哺呷哺这种一人份的小火锅显然和当地市场格格不入。大城市凸显的性价比优势，与县城消费相比也很难具有优势。与之类似的还有海底捞，海底捞此前曾加速布局下沉市场，但据美团外卖数据显示，2020年下沉市场用户实际单均价为64.8元。而海底捞在三线及以下城市的人均消费金额在100.2元左右，远远超过下沉市场消费者的平均消费水平。除此之外，餐饮口味能否被不同地区的消费者所接受也有待商榷。尤其是外来品牌进入到下沉市场后，和本土品牌相比不占上风，在初期的“猎奇”心理过后，“守旧”的本土消费者可能最终还是会回归更加符合他们口味的本土餐饮店。以界首市为例，面条作为当地的主食，在界首的主城区内，一家专门售卖各类面条辅以售卖各类卤制品的小面馆，在当地已经开出5家分店。而这种情况在国内很多县城内非常普遍。所以对于餐饮品牌方来说，在进入到下沉市场前，一定不能直接照搬复制在一、二线城市的商业模式。图源：作者拍摄其实，不仅仅是在餐饮领域，此前爆火的团购也是一样。社区团购在一、二线城市能通过高订单价格和持续复购来均摊运营中的成本，进而实现企业盈利。但在县城之中，县城和各乡镇之间的配送距离过长，中老年人对团购不感冒，当地的年轻群体对价格的敏感度又高。若运营企业进行提价的话，必然会引发当地用户的流失。而这些因素的存在，也决定了社区团购很难直接复用大城市的盈利模型，其成本更是难以均摊，很难实现规模化盈利。总之，或许下沉市场中的确蕴含着巨大的能量，但在这个下沉市场中，有着自己独有的生存法则。品牌方绝不能盲目下沉，而应该真正静下来思考自己的产品到底适合不适合下沉市场。只有做好足够的市场洞察，才能够在下沉市场中找到增量。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

水浑好摸鱼？绿城藏着一堆“李鬼”

一场50万的商票违约，炸出一个被绿城“代持”股权的“李鬼”。一不留神，绿城中国炸出了隐藏的剧情包。2019年7月，绿城中国创始人宋卫平宣布“告别”绿城，与刘文生双双离任董事会联席主席职务，由中交集团空降的高管张亚东接任。尽管宋卫平以引进国资大股东来为绿城当初的激进扩张翻盘救场，但进来救场的张亚东，面临着大量历史遗留问题，和与宋卫平蓝城挥之不去的纠葛。而在绿城中国之外，宋卫平的资本版图中，依然处处是“绿城”。商票违约炸出隐藏剧情包2019年，宋卫平告别绿城时，曾淡然回应绿城的“去宋卫平化”，“不要人家去，我自己去就是了”。接替者张亚东则直言，“去宋卫平化根本不存在”，“宋卫平化”是绿城的灵魂和根本。如今，再回头看，事情并未朝着他们所期待的发展。四年过去，宋卫平与绿城之间盘根错节的关系还未斩断，而张亚东或许也发现，他所管理下的绿城，突然刷出了许多隐藏“剧情包”。商票违约是当下房地产行业最普遍也最敏感的词汇。10月底，一家绿城颐合公司，因票据持续预期，上榜上海票交所的逾期榜单上。事实上，从6月起，绿城颐合就开始出现在票据逾期榜单上。持有绿城颐合房地产51%股权的是杭州绿城至臻，绿城至臻是绿城中国旗下的子公司。绿城颐合公司违约，就意味着绿城中国出了问题。绿城中国的答案不是这样：绿城颐合是绿城与合作方成立的平台公司，注册资本1亿元人民币。作为投资人，绿城投入了1000万元，实际持股10%，成立时还明确绿城不参与公司的日常经营管理。另有41%股权，是绿城代绿合房地产持有。今年6月和9月，绿城中国旗下的杭州绿城至臻分两次，把手中51%的绿城颐合股权，转让给了绿合房地产公司。绿城颐合当前由绿合公司100%控股。绿合背后的股东是两个自然人，洪高明，李晓芳。所以按绿城中国的说法，90%的绿城颐合股权，本来就是属于洪高明、李晓芳的。之前绿城中国只是做了个51%代持的工商形式。公开资料显示，洪高明是宋卫平原来的重要干将之一，最早是绿城台州公司总经理，后来做到了宋卫平的董事长助理。而商票违约的绿城颐合，在2020年10月30日之前的公司名，还是“西北绿城房地产有限公司。”洪高明的长期身份，是西北绿城的董事长。原来的西北绿城、现在的绿城颐合，这家看似由绿城中国控股，但实际为代持的公司，业务版图并不局限于西北。爱企查信息显示，颐合公司仅控股企业就达到了34家，其中带有“绿城”名称的达19家，涉及省份包括陕西、四川、湖北、安徽、浙江。颐合公司参与开发的项目包括西安绿城紫薇公馆、安徽六安金寨绿城春风里、武汉绿城桃李春风、陕西铜川绿城桂语江南、安徽亳州绿城蘭园、安徽宿州绿城蘭园。紫薇公馆、春风里、桃李春风、桂语江南、蘭园，无一例外，都是绿城旗下的产品线。挂着绿城品牌、产品线，到最后却不是绿城的。绿合-颐合以及旗下34家控股公司，在与绿城股权公开切割后，俨然成了一个独立的房地产开发商，同时依然还能使用“绿城”品牌。这种以绿城的品牌与平台扶持，核心高管暗地“内部创业”的案例，在绿城内部，仅只洪高明一例？“绿城”的房地产公司还有西南绿城房地产开发有限公司、绿城置业发展集团、浙江西子绿城房地产，尽管不是控股股东，但绿城均占有一定比例的股权，如果将来这些公司出现问题，绿城难脱干系。蓝城处处泛绿宋卫平创立新地产品牌——蓝城，全称为蓝城房地产建设管理集团有限公司，成立于2010年9月。蓝城的业务主要是代建和小镇业务。蓝城官方称，2021年，蓝城的品牌价值达316亿元。宋卫平信誓旦旦地说，蓝城脱胎于绿城，而蓝一定会比绿好。但事实上，蓝城处处带“绿”。爱企查显示，蓝城目前对外投资147家企业，控股企业209家，在这些被投资的企业中，蓝城和绿城的关系依然相互交织，有蓝城与绿城共同参股的公司，也有绿城控股的含有“绿城”字样的公司，但与中交治下的绿城已没有关系。在蓝城对外投资的147家企业中，目前有1家迁出，7家注销。剩余的139家企业中，名字中含有“绿城”字样的企业有10家，名字中含有一个“绿”字的企业有5家。其中，10家含有“绿城”的企业分别为河南绿城文投投资管理有限公司、舟山绿城如意小镇投资管理有限公司、绿城康养集团有限公司、河北融投绿城房地产企业管理有限公司、浙江绿城环境工程咨询管理有限公司、浙江绿城建筑科技有限公司、绿城现代农业开发有限公司、浙江绿城佳园建设工程管理有限公司、绿城东方建设管理有限公司、宁波绿城房产建设管理有限公司。而在这10家企业中，与中交集团控股的绿城有关系的有5家，分别为河南绿城文投投资管理有限公司、舟山绿城如意小镇投资管理有限公司、绿城康养集团有限公司、绿城现代农业开发有限公司、浙江绿城佳园建设工程管理有限公司。河南绿城文投投资管理有限公司成立于2020年10月，绿城控股的绿城理想小镇建设集团有限公司旗下公司杭州绿琥置业发展有限公司持股51%，开封市宋都古城建设投资有限公司持股30%，蓝城持股19%。据了解，上述合资公司开发的项目为“开封龙亭项目”，位于开封古城核心区，是开封古城有机更新的启动示范项目，总占地400亩，建设面积35万方，总投资60亿元，是一个“文化+旅游+产业+居住”的综合文旅项目。舟山绿城如意小镇投资管理有限公司成立于2018年6月，其中北京绿城中稷投资管理咨询有限公司持股35%，实控人为绿城，蓝城持股35%，舟山国资委控股的海城建设投资集团有限公司持股30%。公开信息显示，上述公司在舟山开发了如意小镇项目。除了小镇业务外，蓝城和绿城还共同布局了康养、农业等业务。绿城康养集团有限公司成立于2014年，绿城持股40%，蓝城持股35%，自然人姜慧持股25%。绿城现代农业开发有限公司成立于2012年，蓝城持股42.49%，绿城持股21.25%，浙江省农业科学院等持有剩余股份。浙江绿城佳园建设工程管理有限公司成立于2011年12月，嵊州市今日经贸有限公司持股49%，蓝城持股26%，绿城持股25%。除了上述5家确实在股权上与绿城存在关系的公司外，剩余五家挂有“绿城”的招牌，但实际上与绿城并无股权关系。这5家公司分别是河北融投绿城房地产企业管理有限公司、浙江绿城环境工程咨询管理有限公司、浙江绿城建筑科技有限公司、绿城东方建设管理有限公司、宁波绿城房产建设管理有限公司。浙江绿城环境工程咨询管理有限公司，股东分别为蓝城、蒋小云、宋淑华，持股分别为51%、30%、19%。2017年4月，该公司的股东由绿城变更为杭州赛石园林集团有限公司和蓝城。2020年，公司法人由宋卫平变更为宋淑华，2021年，杭州赛石园林退出，新增股东蒋小云。资料显示，宋淑华是宋卫平御用景观设计师，除了在上述公司担任股东和法人外，宋淑华还是杭州绿城风景园林设计有限公司的股东、董事兼总经理，宋卫平担任董事长。杭州绿城风景园林成立于2012年，于当年8月进行法人和股东变更，法人由曹舟南变更为宋淑华，股东由绿城变更为董文、宋淑华、康江、金君、李明。该公司控股的上海绿城风景园林设计有限公司，同杭州绿城风景园林一样，挂着“绿城”的招牌，但和现在的绿城已经毫无关联。绿城的水有多浑？在蓝城对外投资的企业中，名字中含有一个“绿”字的企业有5家。分别为杭州绿会文化创意有限公司、蓝城绿合房产建设管理有限公司、蓝城绿明建设管理有限公司、蓝城绿建建设管理有限公司、浙江绿万资产管理有限公司。这些看似像是蓝城与绿城合资的公司，事实上并未有直接或间接的股权关系，而这些公司的背后，却冒出来更多挂着“绿城”招牌的假绿城。杭州绿会文化创意有限公司成立于2019年，股东分别为浙江绿城文化策划有限公司、蓝城、自然人史彤，分别持股50%、30%、20%。其中，浙江绿城文化策划有限公司穿透发现，其控股股东为浙江绿城新零售科技集团有限公司，后者和绿城并没有关联，其实控人为绿城服务。蓝城绿合房产建设管理有限公司成立于2018年，宋卫平担任董事长，股东分别为蓝城和杭州绿清建设发展有限公司，持股为51%、49%。杭州绿清建设的法人及控股股东为陈冠廷，这家公司和绿城也没有直接或间接的股权关系，陈冠廷担任法人和高管的企业，多是蓝城控股或参股的公司。蓝城绿明建设管理有限公司成立于2017年，股东为蓝城和绿明建设管理有限公司，后者的实控人为夏伟刚。夏伟刚除了在蓝城控股的公司担任法人外，还参股并担任了绿城控股的绿城绿明建设管理有限公司的法人。蓝城绿建建设管理有限公司成立于2017年，股东分别为蓝城和杭州绿筑建设管理有限公司，分别持股51%、49%。后者的董事长兼总经理为叶军，宋卫平在绿城的旧部。除了是上述两家公司法人外，叶军还是绿城万家房产建设管理有限公司的法人，后者的第一大股东为绿城中国的底层公司绿城管理。洪高明、叶军，这样一些晦暗不明的宋卫平旧部，其运作平台都得到了中交旗下上市公司绿城中国的品牌、股权等背书。“宋系”绿城服务与绿城控股绿城与蓝城的背后，宋卫平与其妻子夏一波、同学寿柏年还有其它的“绿城”版图。涉及物业服务、代建、酒店、医院等业务。以浙江绿城建筑科技有限公司为例，该公司成立于2013年，股东分别为绿城物业服务集团有限公司，杭州伯恒工程管理合伙企业（有限合伙）、蓝城。2016年，浙江绿城建筑的股东由绿城房产建设管理有限公司变更为蓝城，并在2021年引入了其他股东。这里需要提及的是绿城物业服务集团有限公司，成立于1998年，作为一家物业服务平台，2016年在港交所挂牌上市。尽管有“绿城”的招牌，但和现在的绿城也没有关联。目前是宋卫平旗下的上市公司。今年6月，宋卫平亲自现身，为绿城服务和信达地产成立合资公司签约仪式站台。上市的绿城服务背后，宋卫平的重要资本运作平台，是绿城控股集团有限公司。但此绿城控股与香港上市的“绿城中国控股”并不是一家。绿城控股目前的股东为信益集团有限公司，持股100%，董事长为宋卫平的夫人夏一波，宋卫平为董事之一。此外，夏一波还是绿城服务的大股东，与寿柏年分别持股31.4%，并行为第一大股东。此外，绿城控股对外投资的多家带有“绿城”字样的公司中，大多与绿城没有关联。例如浙江绿城幕墙发展有限公司、楼云绿城文体发展有限公司、浙江绿城医院投资有限公司、浙江绿城装饰设计有限公司、浙江绿城酒店管理有限公司、浙江绿城景观工程有限公司，股权关系上均没有联系。此外，蓝城对外投资的绿城东方建设管理有限公司、宁波绿城房产建设管理有限公司两家公司中，2015年，绿城退出绿城东方股东之列，蓝城、前海东方瑞宸基金、南京轻方投资、南京蓝城健康进入担任股东。而另一个有意思的现象是，宁波绿城房产建设管理有限公司的控股股东为蓝城，宁波绿城房地产建设管理有限公司的控股股东为绿城，仅一个“地”字，背后却是天壤之别。各种错综的股权和利益纠葛在一起，悬在绿城中国头上的剑不只是宋卫平此前激进规模扩张埋下的雷，还有盘根错节的“李鬼”。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

日本“遗体宾馆”，为何火了？

在日本，有这么一种酒店——它有阶梯式的大楼，有电梯，还有明亮的前台、沙发和电视，似乎就是个寻常酒店。然而，这里住的是去世的死者。他们在这里停灵，直到送入火葬场，入土为安。这便是日本独一无二的“遗体宾馆”。一、逝者之所顾名思义，遗体宾馆是专门为死者提供服务的场所。它的功能有点像医院的太平间，用于存放遗体。但又比医院太平间的存放时间更长、更专业。在日本，从一个人刚去世开始，前来运送遗体的人员就会询问家属“把尸体送到家里还是遗体宾馆”。如果选择后者，那么逝者很快会被送到宾馆，躺在预定的棺材里，随后在宾馆停放一段时间。这些宾馆都有冷柜，可以储藏遗体，以免滋生腐败。如果家属不需要冷柜，宾馆也可以在棺材里放入干冰，在常温的房间里停放。届时，逝者的家属也可以到宾馆架设的灵堂进行守灵和哀悼活动。不少宾馆还会给家属提供守灵过夜的洗漱用品，就像普通酒店一样。如果家属同意，宾馆甚至可以为逝者提供化妆、请僧侣布施、举办简单的葬礼、邀请亲友进行悼念的服务。最后，宾馆还会提供专门的车辆将逝者运到火葬场，退房结账。在火化之后，逝者便可以被送入墓地，或者纳入骨灰盒受到供奉，尘埃落定。如果只是停放尸体，遗体宾馆每天的费用在1万到5万日元之间（约合500元至2500元人民币）。如果加上运输、葬礼等服务，往往可以享用20万到45万日元之间的套餐。这个费用，比起殡仪馆动辄百万日元的价格来说，要划算得多。遗体宾馆在当下的日本也不愁没有生意。大阪一家30年的老酒店改成遗体宾馆的新闻2014年，遗体宾馆还只存在于川崎这种中小城市。如今，大阪、横滨、东京等大城市也都出现了大量的遗体宾馆。甚至一些老字号酒店也转型变成了同类宾馆。很显然，遗体宾馆在日本有不小的市场。二、遗体宾馆为何大火？日本遗体宾馆，为何火了起来？答案无非以下两点。一是日本的丧葬习俗。日本人去世后，家属会将灵柩停放1到4天，为死者举行供奉仪式，请僧侣诵经，由逝者生前的亲友举行葬礼，最后再将遗体送到火葬场。这个停灵、举办仪式的场所，往往就是逝者的家。如果不在家中为死者举办葬礼，请上一大堆亲友，会被认为“无礼”。现如今，越来越多的日本家庭不会选择在家中举办葬礼。因为他们的居住空间比以往大大下降，越来越多的家庭失去了带有独立庭院、多层楼的一户建，搬到了公寓楼，又或者完全依靠租房为生。从图中可知，在日本，传统一户建的面积近年来在减少，而包括公寓在内的共同住宅则稳定增长在这种环境下，新一代日本家庭显然缺乏足够的空间容纳逝者的灵柩。公寓楼、出租屋的邻居们往往也无法认同将遗体带回家，让遗体共用一个电梯上上下下的行为。更何况，现在已经很难邀请到大量的亲友办一场葬礼，往往只有少数近亲会陪伴在逝者身旁。这些因素，促使越来越多的日本家庭放弃在家停灵办葬礼的习俗，而遗体宾馆则成为了取代家宅、停放遗体的新选择。二是日本殡葬业的现状。日本的老龄化程度很高，已经进入了“多死社会”，需要火葬的死者很多，但殡葬业却无法满足需求。日本近年来的出生和死亡人口变迁根据日本总务省发布的数据，2021年日本的人口是1.25亿，而65岁以上的老年人有3627万，老龄化率超过29.1%，属于超高龄化国家。大量的高龄人口也推高了每年死亡的老人数量。日本自2007年起就成为了一个死亡人口大于出生人口的国家。2021年，日本当年的死亡人口达到了145.22万人，而根据日本厚生劳动省的估测，日本还会在2040年迎来170万死亡人口的最高值。如此众多的死亡人口，必然会产生巨大的殡葬需求。截至2020年，全日本的火葬场数量只从2010年的4900多家增加到了5100家，增幅很低。甚至于东京这种人口1400万的大都市，也只有26家火葬场可以使用。关于日本火葬场数量的资料在这种状态下，绝大多数死者的火化周期都不得不延长，花更长时间排队的情况司空见惯。人们再也不能像以往那样在一两天内料理完后事，而逝者的遗体在等火化的时间里，总得找地方安顿吧？于是乎，遗体宾馆成为了不错的选择。此外，通过以上内容可知，日本的遗体宾馆实质上带有“酒店式殡仪馆”的性质。宾馆可以提供从去世到火葬之间的一条龙服务。这些服务，使得丧葬的环节大大简化，而且宾馆的收费还比殡仪馆便宜。近年来，日本的传统葬礼开支，轻松超过百万日元在家庭空间不足、担心影响邻居、火葬场等待时间延长的情况下，有遗体宾馆这种收费不贵、服务完善，还可以办很多事儿的地方，显然是不错的选择。这也正是越来越多的客户选择遗体宾馆的缘故。三、体面的最后一程当然，并不是所有日本民众都认同遗体宾馆的经营模式。遗体宾馆周边的居民，一想到住所附近存放遗体、充满哀悼仪式，难免也心生不悦，会对此进行抗议和投诉。然而，遗体宾馆的经营符合法律法规，让人找不出什么漏洞。遗体宾馆客观上确实也缓解了殡葬压力，这是日本政府乐于看到的结果。值得注意的是，遗体宾馆的出现，是日本的老龄化加重、死亡人口剧增引发各类社会现象的一个缩影。日本政府早在2011年便指出该国步入了“多死社会”，整个社会都要重视高龄老人大量死亡带来的影响。越来越多的高龄老人在生前面临护理困难、缺少家人陪伴的问题。那些缺少后辈的老人，还会在死后留下遗产难以处理、殡葬无人主持的难题。甚至于一部分老人会悄无声息地死去，无人收尸，很长时间之后才会被人发现遗体。这样的结局，显然是“死得不体面”。对此，日本的医院以及民政部门正试图推广更人性化的临终关怀，修建更多的殡葬场所。在这种情况下，遗体宾馆必然会进一步扩大规模。作为日本的邻国，中国在2001年便已经步入了老龄化社会。截至2021年，中国60岁以上的老人已经达到了2.67亿，占总人口的18.9%。日本出现的问题，正在中国上演。近年来，中国时常有“买房存骨灰”的新闻曝出。生命终有尽头，如何“体面地离开”？这是日本人，也是中国人面临的问题。

郑州一核酸检测点推出VIP服务，年费320元，官方回应

据网友爆料，近日，河南郑州惠济区一临时自费采样点贴出公告，公告表示：加急核酸检测最迟90分钟可出报告，但仅限企业vip客户，年费为320元，并享有两年内20次加急核酸检测服务，不单独售卖。随后，新黄河记者拨通该核酸检测点电话，接电的工作人员表示，该检测点位于郑州市惠济区月湖南路附近，公告展示内容属实，且目前郑州只此一处可以提供公告展示内容的核酸检测点。随后，记者询问该检测点是否为私人检测机构，接电工作人员表示“这个你不需要了解，你要做就做，不做的话也不需要了解那么多”。11月16日上午，新黄河记者致电郑州市惠济区卫健委，就该核酸检测点可以办理vip等作出询问，接电工作人员称“应该是属于个人行为，不属于政府行为”。

江西高中生“封闭校内”离奇失踪 一个月仍未找到

从宿舍到教学楼仅有不到100米的距离，但15岁的高一学生胡鑫宇，就在路上离奇失踪了。11月15日，胡鑫宇的母亲李女士告诉极目新闻记者，10月14日孩子从江西上饶铅山县致远中学失踪后，家人们从未停止寻找，救援队以及警方也在帮忙搜寻，就连学校里的人工湖和化粪池都抽干找过了。然而，如今一个月已经过去了，依然没有找到关于孩子的线索。孩子去上晚自习时“消失”李女士介绍，10月15日上午，在福建打工的她刚从睡梦中醒来，猛然发现手机里有许多家人打来的未接电话。她联系上丈夫后，才得知儿子在学校里失踪，丈夫和其他家属一起找了一整夜，但没有任何进展。挂了电话后，李女士第一时间收拾行李，赶回了铅山县。“我到了之后，直接去了学校。”李女士说，当时她去了儿子的宿舍，包括他儿子在内，那间宿舍一共住了7个学生。她问了和儿子同宿舍的同学，得知儿子是10月14日傍晚，在从宿舍去教学楼上晚自习的路上失踪的，“从宿舍到教学楼只有不到100米的距离，想象不到究竟发生了什么。”学校里的监控摄像头，记录下了胡鑫宇失联前的一段影像。视频显示，10月14日下午5时48分，胡鑫宇最后出现在宿舍楼，随后就没有了踪影。李女士说，虽然宿舍到教学楼只有不到100米的距离，但有一处十多米的路段监控拍不到。儿子失踪的时候，身上只带了一个录音笔，电话、手表、身份证以及现金都在宿舍。“我有两个儿子，那个录音笔，是大儿子帮鑫宇买的。”李女士表示，十一国庆期间，鑫宇曾经找到大儿子，说想要一个录音笔，当时鑫宇给出的理由是，上课有听不懂的地方，可以录下来课后多听几遍，并且还称自己有什么感言也可以录下来，“不知道这与儿子失踪有没有关联。”已出动警犬展开搜救儿子失踪的一个月来，李女士已不知哭过了多少次。每天一早，她都强忍着泪水，四处张贴寻人启事，寻找儿子。“家属们都出动了，学校、警方和救援队也都介入了。”李女士说，警方一度出动了警犬，但搜寻工作并没有太大进展。参与搜救的铅山绿舟救援队工作人员向极目新闻记者介绍，事发后，他们共出动了30多名队员帮忙寻找孩子。救援过程中，他们做了很多假设，主动失联和被动失联两种情况他们都考虑到了，但始终没有发现有价值的线索，“我们也搜救过很多失联人员，像这一次的情况确实很少遇到。”胡鑫宇的另一名亲属则表示，致远中学是封闭式学校，平常学生是不能随意进出的，因此他们认为胡鑫宇的失踪非常蹊跷。极目新闻记者就此事联系上了胡鑫宇的班主任老师，对方表示“学校仍在进行救援”，但具体情况其并未透露。致远中学副校长此前在接受采访时表示，每天傍晚6时20分是晚读课的上课时间。胡鑫宇的班主任发现人不见后，马上向学校领导报告。学校当晚立即组织了几批次的在校教师对学校内的小山坡、教学楼和学校围墙外等地方进行了查找，没有发现任何胡鑫宇的踪迹。抽干湖水化粪池未找到线索为了寻找胡鑫宇，救援力量几乎翻遍了整个学校。李女士介绍，事发后，学校老师一起帮着几乎找遍了男生和女生宿舍，除此之外，救援人员还抽干了学校的人工湖和化粪池，但都没有发现儿子的踪影，“当时我丈夫，还仔细检查了从化粪池里抽出来的东西。”致远中学副校长接受采访时也称，校长在10月15日，也组织了全校教师对学校内所有地方进行查找，包括所有的房间、水池、楼顶、阁楼和化粪池等，甚至还将学校内人工湖的水都抽干，仍然没有找到人。学校每间教室、宿舍和走廊都安装了监控，宿舍旁边的小山坡之前也安装了监控，但是年久失修，已经没法用了。学校可以翻墙出去的位置都长满了苔藓，他们仔细检查了，没有发现任何踩踏的痕迹，学校围墙外也没有发现不对劲的地方。“失踪前，孩子似乎没有任何异常。”李女士说，她问了儿子的多名同学，大家并没有发现儿子近段时间有什么异样。这些天，他们也接到了很多热线网友提供的线索，但一一排查后，都不是和儿子有关的信息。无论如何他们都不会放弃寻找，她仍然相信会有奇迹出现。

债市暴跌波及发行，已有券商临时取消发行公司债，近300企业或取消、或推迟债

（原标题：债市暴跌波及发行，已有券商临时取消发行公司债，近300企业或取消、或推迟债券发行）债券二级市场悲观情绪正向一级市场快速传导，债券发行取消或推迟公告接踵而至。11月16日，国都证券公告称原定于11月15日-16日发行“国都证券股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）”，由于簿记当天市场情况波动较大，经有效认购投资者及簿记参与人同意，发行人决定取消本次发行，后续发行计划将另行公告。国都证券公司债发行取消并非个案，连日来，多家公司债券发行纷纷按下“暂停键”，中国化工取消发行“22中化工SCP013”；陕投集团取消发行“22陕投集团MTN006”；厦门国贸取消发行“22厦贸D1”；牛首山集团取消发行“22牛首山CP001”；河钢集团取消发行“22河钢集CP002”；崇仁城投推迟发行“22崇仁01”等等，其提及原因无一例外均是由于市场波动过大。债券缘何接二连三取消发行？上海证券固收首席郑嘉伟从两方面指明了原因，一是近期债市调整幅度比较大，已经波及到一级市场的发行；二是债券结构化发行监管趋严。从以往情况来看，债券大面积取消发行的原因主要在于基本面拖累。上述观点也得到了另一位固收分析师的认同，除债券市场表现不佳之外，银行理财产品大额赎回也进一步加速了市场波动。取消和推迟发行同步上演债券二级市场震荡下行，一级市场闻声也快速降温，今日国都证券一则公司债取消发行公告引发关注。鉴于簿记当天市场情况波动较大，国都证券取消了“2022 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）”的发行。公告显示，国都证券本次债券注册总额不超过60亿元，采取分期发行，主承销商为中信证券。本期债券发行金额为不超过15亿元，信用等级为AA+，分为“22国都G3”“22国都G4”2只，发行规模各为7.5亿元，发行目的系用于偿还到期债务、补充流动资金。或推迟、或取消，企业因各种原因改变债券发行计划的情况并不罕见，但近期受二级市场波及，债券发行密集取消的现象却值得关注。Wind数据显示，11月以来，全市场已有155只债券取消了发行，发行规模合计552.70亿元；取消只数分别较10月和9月环比大幅增加70.33%和14.81%。而整个10月份取消发行的债券数量是258只，9月则为278只。推迟发行的情况也在同步上演。11月上半月共有116只债券选择推迟发行，较10月环比增加34.88%。就在11月15日，崇仁城投公告称，由于近期债券市场波动较大，为控制公司融资成本，决定推迟本期债券(2022年崇仁县城市建设投资发展有限公司公司债券)的簿记建档发行，调整后的发行安排另行公告。债券市场连日回调、债基普跌近期受疫情防控政策优化、地产相关扶持政策出台、基金理财赎回、多头止盈等影响，纯债投资者的恐慌正被更明显地感知。本周，债市由前期的缓慢阴跌快速切换至明显急跌状态，已接连两日连续下跌。11月14日，2年期国债期货跌幅0.17%；5年期国债期货跌幅0.46%；10年期国债期货跌幅0.66%；11月15日，国债期货更是集体收跌，10年期主力合约跌0.03%，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约跌0.10%。债券市场迎来大幅调整，债基普遍回撤同样在预期之中。11月14日，市场上有2354只纯债基金当日收益为负，占比达78.41%；此外，全市场分别有1020只中长期债基、58只可转债基金和40只短债基金当日净值跌幅超过0.3%，且多只纯债基金单日净值跌幅逼近1%。此前大卖的同业存单指数基金也被波及，7只基金单日跌幅超过0.08%，其中华夏中证同业存单AAA指数7天持有单日跌幅达到0.13%，创下单日最大回撤。与此同时，作为市场晴雨表的债市情绪也大幅降温，据方正证券固收团队分析，上周有3个指标反映债市交易情绪环比走强，12个指标反映债市交易情绪环比走弱，债市交易情绪扩散指数为22%，较前值回落34个百分点。债市受情绪波及，分析师称“没必要恐慌”资金利率、疫情影响、地产链，近期来看，影响债市的三大主线因素均在发生变化，多数分析观点认为，债市无差别式“下跌”更多是受市场恐慌情绪影响。从原因来看，中金公司固收团队的看法是，此次债市调整更多是受情绪推动，债市目前表现一定程度上也与基本面和政策面有所背离，可能存在一定的超调。国泰君安固收团队也认为，这里面既有预期层面的变化，也有情绪层面的宣泄，同时还夹杂着交易层面的抢跑和负债层面的收缩。展望后市，“没必要恐慌”是国泰君安固收团队明确提出的观点，对后市谨慎，敬畏市场是有必要的，但也不必因为这两天的暴跌变成惊弓之鸟。这种大级别的下跌在过去就曾出现过多次，未来肯定还会继续出现，但一年以内出现的次数仅为2~3次，“（大跌时）反而应该思考，如果债市尚未转熊，暴跌之后孕育了哪些机会可以提前布局的。”广发证券固收团队认为，债市可能处于预期和现实之间的摇摆中，波动或有所放大。在货币政策尚未明确转向时，对预期变化保持警惕的同时，更需关注经济基本面这一根本因素。在债市波动可能放大的阶段，信用债风险可能大于利率债，注重保持组合的流动性。方正证券固收团队的建议是，首先要看政策放松后的实质效果，没有落地效果兑现，则政策放松预期难以驱动利率持续上行。10月经济增速和11月以来的高频数据显示经济依然有下行压力。政策放松实质效果还有待观察。其次要看资金面，实体主动融资需求还偏弱，资金面收紧风险小。因而在政策放松预期冲击后，利率大幅上行风险尚可控。预计10年国债在2.75%-2.9%之间震荡。兴业证券固收团队维持的观点是，市场最为核心的逻辑为是否能够推进宽信用，以及推进宽信用过程中需要宽货币来配合，当下市场的风险更多是情绪层面的而非实质层面的。债券方向仍然是看多的，核心逻辑未变，但确实操作难度比今年3-8月份和10月初要明显偏大。

5个月拿走3000万薪酬，神秘董事“闪电离职”

核心提示：1，近日，宝新能源先后收到广东证监局、深交所监管函，要求宝新能源完善公司及子公司薪酬管理制度。与此同时，原董事叶耀荣在五个月内拿到了3325.83万元高薪。2，四年来，宝新能源董监高总薪酬为9335.69万元，而叶耀荣拿到的薪酬就占到逾1/2。3，叶耀荣也是2015年推出的员工持股计划获益人之一，而且在2022年4月叶耀荣退出其担任法人和执行董事的宝丽华电力之前，宝丽华电力净利润出现大幅下滑。4，此前《金陵晚报》曾报道称叶耀荣与宝新能源实控人叶华能之间存在亲属关系，也有人质疑叶耀荣是否是叶华能在董事会的代表人。不是董事长，不是创始人，甚至也不是大股东，但宝新能源原董事叶耀荣却仅凭一个普通“董事”身份，就拿到了比其他董监高多好几倍的薪酬。2021年，叶耀荣在离任前的不足五个月内就拿到了3325.83万元年薪，是和其同时离任的宝新能源原董事长宁远喜薪酬的近60倍。而在2018年至2021年四年间，叶耀荣一个人的薪酬就占到了公司所有董监高薪酬总额的一半左右。财报显示，2006年以来，叶耀荣几乎都是在宝新能源以及其子公司担任董事或者执行董事的职位，并未兼任其他主要的高管职务。而宝新能源也并未有对叶耀荣给予丰厚薪酬奖励的公告。那么，一个上市公司的普通董事，为何能够拿到如此“不普通”的薪酬？叶耀荣和宝新能源实控人叶华能之间有何关系？高薪酬背后是否存在不为人知的猫腻？工作不足五月薪酬超3000万外界好奇，比叶耀荣提前六年进入宝新能源，不论学历还是职位，都高过叶耀荣的前董事长宁远喜薪酬竟然不及一个“董事”。财报显示，2021年宝新能源前董事长宁远喜年薪为56万，而董事之一叶耀荣薪酬则达到3325.83万元，几乎是宁远喜的近60倍。不止宁远喜，其他董监高薪酬均远远低于叶耀荣。凤凰网《风暴眼》发现，18位董监高中，只有叶耀荣在内的6位董监高超过100万年薪，而叶耀荣又是唯一超过200万年薪的董监高。值得注意的是，4509万元的董监高总薪酬中，叶耀荣一个人（3325.83万元）就占了一半以上。财报显示，2018年至2021年期间，叶耀荣对应薪酬分别为672.57万元、764.53万元、775.09万元、3325.83万元，分别占同期董监高薪酬总额的44.83%、44.22%、48.55%、73.75%。四年来，叶耀荣拿到的薪酬（5538.02万元）也占到董监高薪酬总额（9335.69万元）的一半以上。值得注意的是，叶耀荣去年在宝新能源董事会换届后离任，任职时间截止到2021年4月23日。也就是说，叶耀荣去年工作不足5个月，却拿走超3000万元薪酬，平均每天工资近30万元。2021年财报截图那么，叶耀荣如此“离奇”的薪酬，是否已经违反了上市公司薪酬管理的相关规定？北京市中闻律师事务所合伙人赵琮表示，对于企业董监高的高额薪酬，目前没有额度限制，一般由公司、企业的内部文件具体规定，只要满足法定程序、经过决议方认同即可。赵琮同时指出：“在程序要求上，董事、监事的薪酬由股东会决议，高管的薪酬由董事会决议，在决议时、被评价者应当回避，且上市公司应当将具体工资情况予以披露，避免资产不当流失、损害股民利益。”赵琮认为，叶耀荣及宝新能源的行为或违反了《公司法》、《上市公司治理准则》等法律规定，公司应当定期向股东披露董监高从公司获得报酬的情况，及时将独立董事的意见予以公告，独立董事出现意见分歧无法达成一致时，董事会应将各独立董事的意见分别披露。实际上，叶耀荣“不合理”的薪酬，也已经引起了监管部门的注意。近日，宝新能源收到了深交所下发的监管函。函件指出：2019年—2021年期间，宝新能源有关董事(不含独董)、监事以及高管的报酬事项未履行股东大会或董事会审议程序，独董也未发表独立意见。该行为违法了《公司法》、《上市公司治理准则》等规定，应高度重视并采取有效措施切实整改。截图来源：深交所网站此前10月28日，宝新能源也收到了广东证监局下发的《关于对广东宝丽华新能源股份有限公司采取责令改正措施的决定》。根据决定书，广东证监局在现场检查中发现了宝新能源上述违规情况，并采取了责令改正的行政监管措施，要求公司限期整改，并举一反三，建立完善公司及子公司薪酬管理制度。叶耀荣也是宝新能源员工持股计划获益人之一除了令人艳羡的丰厚薪酬外，从2015年开始，叶耀荣等董监高还通过宝新能源的员工持股计划获利颇丰。2015年5月，宝新能源发出公告，称公司拟推出长达10期的员工持股计划。第一期至第十期分别对应2015年至2024年会计年度，持股计划的参加对象为公司董监高以及公司上一年度末登记在册的正式员工。资金来源有三个方面：从公司上一年经审计净利润中提取的“员工持股计划奖励金”；员工其它合法薪酬；员工融资或其它自筹资金。“员工持股计划奖励金”计划提取10年，即2015年至2024年，公司每一会计年度均按照上一会计年度经审计净利润的10%提取“员工持股计划奖励金”。这意味着，从2015年至2024年，宝新能源每年都会从年底净利润中抽出一部分支付给所谓的“员工”。凤凰网《风暴眼》发现，虽然宝能能源的公告中说的是“员工”持股计划，但在目前的前七期计划中，包括叶耀荣在内的公司董监高成员似乎成为最大的受益方。第一期计划中，叶耀荣等11名董监高获配3379.51万份份额（每1份等于1元），占总份额的58.92%；第二期计划中，叶耀荣等12名董监高获配2157.99万份，占比58.28%；第三期计划中，叶耀荣等13名董监高获配2362.66万份，占比61.60%。第四期计划中，叶耀荣等10名董监高获配373.18万份，占比58.11%。第五期计划中，叶耀荣等10名董监高获配1486.27万份，占比55.67%第六期计划中，叶耀荣等10名董监高获配2724.65万份，占比54.56%。第七期计划中，叶耀荣等10名董监高获配5036.84万份，占比50.02%。也就是说每期的持股奖励，叶耀荣在内的董监高至少拿走一半多。这也让外界对所谓的“员工持股计划”的真实意图产生质疑。有人声音质疑认为，通过员工持股计划，宝新能源董监高们通过员工持股计划“光明正大”的“瓜分”了上市公司的部分盈利。除了“公开攫取”上市公司盈利，2020年以来，叶耀荣执掌的宝新能源子公司广东宝丽华电力有限公司（以下简称“宝丽华电力”）业绩也在拖垮母公司。财报显示，2021年宝新能源归母净利润同比下降54.65%，2022年上半年继续同比下滑98.63%。造成这种局面的原因中，宝丽华电力或承担一定责任。2022年上半年，宝丽华电力的净利润为-4459.26万元，相比2021年同期的6.25亿元，下降107.13%。从2020年起，宝丽华电力的业绩就开始下滑，财报显示，2020年至2021年，宝丽华电力的净利润分别为13.95亿元、6.52亿元，同比下滑53.26%。除了宝丽华电力，叶耀荣执掌的另一家子公司陆丰宝丽华新能源电力有限公司（以下简称“陆丰电力”）也出现净利润大幅下滑的情况。2018年至2022年上半年，陆丰电力的净利润分别为-4444.42万元、1.56亿元、3.22亿元、1.07亿元、2076.28万元（2021年同期为2.03亿元），期间同比增加约451%、106.41%、-66.77%、-89.77%，2021年起净利润断崖式下跌。也是在此时，正值创业黄金期的45岁叶耀荣先后退出上述两家公司，且时间都是在2022年4月初。4月2日，叶耀荣退出宝丽华电力法人、执行董事、经理等职务，4月7日退出陆丰电力执行董事、经理职务。一边执掌的子公司净利大幅下滑，一边拿着高薪离场走人，这让外界对其离职原因产生诸多猜测。叶耀荣是谁？四年拿走公司董监高薪酬总额的一半、执掌子公司经营不顺反而可以高薪离场，外界鲜少知道的叶耀荣到底是何来头？为何能在公司获得如此高薪？在公开资料里， 他的履历也并不出众。财报显示，叶耀荣出生于1977年，现年45岁。26岁大学毕业后就开始参加工作，历任宝丽华电力副总经理、总经理，2015年至2019年又先后担任宝丽华电力、陆丰电力、陆丰宝丽华风能开发有限公司执行董事。此外，他还是宝新能源第四、五、六、七届董事会董事。财报截图2021年叶耀荣退出宝新能源董事，但目前其仍持有405万股公司股份，并持有公司控股股东广东宝丽华集团有限公司（以下简称“宝丽华集团”）10%股权。单从公开的介绍来看，叶耀荣的履历并不算亮眼。为何其能在宝新能源中享有“超然”的待遇？这或许与叶耀荣和宝丽华集团实控人叶华能之间可能存在的亲属关系有关。《金陵晚报》2012年的一篇文章《557家上市公司董事长兼总经理》中指出，“宝新能源的董事会成员中，叶耀荣是叶华能的侄子。”公开资料显示，叶华能是宝丽华集团实控人，持股90%。而宝丽华集团则是宝新能源的最大股东，持有后者16%的股份。凤凰网《风暴眼》发现，自2019年以来，叶华能的名字每年都会出现在胡润百富榜上，2019年至2022年，叶华能分别以50亿元、54亿元、55亿元、50亿元位列当年《胡润百富榜》的第828位、1077位、1297名、1221位。叶华能本人十分低调，外界几乎没有相关报道，围绕叶华能的传闻停留在其只有高中学历、曾先后做过农民、民办教师，20岁开始外出“闯天下”，在建筑业中淘得“第一桶金”后创立宝丽华集团等等。公开资料显示，2004年叶华能退出宝新能源董事职务，此后其他担任董事的“叶”姓人士也相继退出。与此同时，2006年，叶耀荣进入宝新能源董事会成为新任董事，直到2011年开始，叶耀荣开始成为宝新能源董事会中的唯一“叶”姓人，这让外界质疑其是否是叶华能在董事会的代表人。叶华能不过，除了《金陵晚报》在2012年的报道外，凤凰网《风暴眼》并未找到其他关于叶耀荣与叶华能之间关系的公开资料和报道。如果叶耀荣与叶华能之间确实存在亲属关系，那么叶耀荣的“高薪酬”是否合理？有没有违反上市公司管理的相关规定？赵琮律师表示，如果二人亲属关系属实，法律上并不违法。但应当着重关注二人是否亲自参与利益攫取、并损害公司利益。如果叶耀荣的工资未经过股东大会决议，由二人私自发放、领取，则构成对公司独立法人利益的损害，是违反公司意志谋取非法利益的行为。不仅需要承担退偿等民事责任，视具体情形还可能涉嫌职务侵占罪、挪用资金罪，面临刑事责任。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

房地产/经济危机快炸开？央行紧急出手

中国连日出手救经济，中国人行（央行）及银保监会联手发文，释出救市讯号，支持房地产开发贷款、信託贷款与境内债务，给予适度展期。不过，到 2023 年底，中国房地产行业至少有 2920 亿美元的境内和境外借款到期，新出炉的救市政策恐难以解除中国房地产危机。中国房地产市场几乎崩盘，恒大等房企暴雷不断，危机持续外溢，除了烂尾楼、房贷断供外，直接衝击以售地收入为主要财源的地方财政。由于房地产佔中国GDP高达25%以上，房地产告急，银行体系连带承压。为了避免危机大爆炸，中国人民银行和银保监会11日联合发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，提出 16 点救助计划。根据新的政策指令，针对房企开发贷款、信託贷款等融资，在保证债权安全前提下，“鼓励”金融机构与房企基于商业性原则自主协商，并通过展期、调整还款安排等方式，促进建案完工交付。具体而言，自2022年11月11日起，房企未来半年内到期的开发贷款、信託贷款等，允许多展期1年；且金融机构对这类展期贷款可不调整分类，报送徵信系统的贷款分类也保持一致。新的政策也对于债券融资作出指引，倘若房企确实难以按期兑付债券，可与债券持有人协商，做出合理展期、置换等安排，主动化解风险。对于中国救市措施，彭博称，中国 2.4 兆美元的新房市场依然脆弱，房地产债务违约激增。根据最新的官方数据，9 月份房价创下8年以来最大跌幅。花旗集团估计，银行与房地产相关的不良贷款比例已飙升至 30%。彭博续指，中国的新政策与房企开发商迫在眉睫的债务相比，相形见绌。到 2023 年底，中国房地产行业至少有 2920 亿美元的境内和境外借款到期，包括今年的 537 亿美元以及明年第一季到期的 723 亿美元。

六部门:进一步加大对小微企业贷款延期还本付息支持力度

为进一步加大对小微企业等市场主体支持力度，深入落实好稳经济一揽子政策和接续政策，助力稳住经济大盘，近日，人民银行、银保监会、财政部、发展改革委、工业和信息化部、市场监管总局等六部门联合印发《关于进一步加大对小微企业贷款延期还本付息支持力度的通知》（以下简称《通知》），对于2022年第四季度到期的小微企业贷款，鼓励银行业金融机构按市场化原则与企业共同协商延期还本付息。《通知》明确，对于2022年第四季度到期的、因新冠肺炎疫情影响暂时遇困的小微企业贷款（含个体工商户和小微企业主经营性贷款），还本付息日期原则上最长可延至2023年6月30日。延期贷款正常计息，免收罚息。各银行业金融机构要坚持实质性风险判断，及时调整信贷管理系统，不单独因疫情因素下调贷款风险分类，不影响征信记录，并完善贷款延期还本付息相关尽职免责规定。银行业金融机构要创新延期贷款产品和服务，强化金融科技赋能，提前对接企业延期需求，为企业提供差异化贷款延期方式、线上续贷产品和贷款延期线上办理渠道。在有效防控风险的前提下，对于缺乏部分材料的贷款延期申请可“容缺办理”，事后补齐。同时，银行业金融机构要加大政策宣传解读力度，及时公示办理条件、所需材料、办理流程及办理时限，提高小微企业办理贷款延期的便利度。为充分调动银行业金融机构的积极性，《通知》提出，人民银行综合运用多种货币政策工具，保持银行体系流动性合理充裕；金融监管部门落实好小微企业不良贷款容忍度等差异化政策；各级财政部门在考核国有控股和参股的银行业金融机构2022年经营绩效时，应充分考虑延期还本付息政策的影响，给予合理调整和评价。同时，鼓励政府性融资担保机构对有贷款延期需求的企业延长担保期限，继续提供增信支持。下一步，人民银行等六部门将深入学习贯彻党的二十大精神，加强政策协同，畅通政策传导渠道，推动银行业金融机构加快落实《通知》要求，并强化政策实施效果跟踪监测，确保政策取得实效。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

得物APP回应“删除用户手机相册视频”，“权限”能保护我们的隐私吗？

我们可以容忍人工智能有多智能？可以允许手机这“第二个自己”自主做多少决定？11月12日，网友曝光表示，“双十一”期间在购物软件得物上买的东西出现了问题，便拍摄了视频上传平台反馈，随后，他的华为手机收到了提醒“得物调用手机权限删除投诉视频”。该网友认为，得物擅自调用自己的手机权限，删除了其录下的关于收到货物有问题的视频证据，“删了两条视频，其中一条是开箱确定商品是有问题的，一条是去专柜做对比的。”对此，11月13日，得物官方微博账号就此前网友称其调用手机权限删投诉视频一事发布公开声明，随后话题#得物#登上微博热搜。此事经舆论发酵后，用户个人信息的隐私问题再次被关注。除了得物，用户还需要注意“谁”？用户的隐私还受到了什么侵犯？如何保护用户的隐私？对于网友的质疑，得物回应：微博@得物App拼多多也曾陷入“删照风波”据了解，类似的情况曾发生在拼多多身上。2021年，有网友发帖称，拼多多App远程删除其手机相册中的图片，而后用户手机系统检测发送了信息提示，拼多多因而陷入“删照风波”。对此，拼多多官方回复称，删除的是缓存照片，并不是入侵用户手机系统；同时其提到将对产品做改进，并联系其他手机厂商在保护用户隐私的基础上共同协商优化该体验。美剧《黑镜》第三季截图对于这类现象，一位业内人士表示，当前许多App与用户之间的权利实际是不对等的，它们在使用时都需要用户授权拍照、相册、定位、通讯录等功能，这就导致这些App 会获取相对应的权限，可能存在在用户不知情的情况下执行某一项产品功能。从这些事件可以看出，App 的权限使用机制还有待进一步完善。得物VS华为，谁之过？根据本事件的网友指出，其使用的手机为华为。因此，也有网友指出问题出在华为的系统上。所以到底是得物自主删除了文件，还是手机系统的误判？据了解，这不是华为第一次“拦截”手机软件的删除行为。2020年5月，就曾有 QQ 用户反馈自动删除图片被华为手机拦截，当时腾讯给出的回应是“QQ 在保存文件时，在某些安卓机型中会先创建临时空文件，用于测试当前系统是否正常。真正保存图片时，会把刚才的临时空文件删掉，再写入真正的图片，华为拦截的是删除这个临时空文件的行为。”对此，华为手机副总裁李小龙的回应是，华为会对手机软件的删除进行拦截是因为，“从EMUI 9.0开始增加了图片视频删除保护功能”，只要有三方应用删除了常用图库目录下的照片或视频，就会在通知栏提醒用户，并且能在图库回收站内恢复刚删除的内容。对于此次的得物事件，华为还没有给出正面回应。但是得物认为，“手机系统会将其判定为异常行为，并出现类似的误报”，即这是华为的问题。得物表示，根据公开报道信息，新浪、广州日报等媒体曾对多家国内知名App 遇到的类似情况进行报道说明，从事后相关公司和手机厂商公开披露信息看，当App 对产生的缓存文件进行管理操作时，手机系统会将其判定为异常行为，并出现类似的误报。对于华为的质疑，也有知乎用户直接指出来这是华为手机系统的 BUG ，被拦截过的手机软件几乎包括现有的各大App，如微信、豆瓣、小红书等等。图源来自知乎问题“如何看待得物App未经用户允许调用权限后台删除手机视频？”下匿名用户的回答而拦截手机软件删除的手机系统，除了华为，还有VIVO、OPPO，OPPO旗下 realme 在内测后出现相关问题后，官方曾发布声明，解除了 BUG。侵犯隐私了吗？得物的行为是否侵犯隐私主要在于，用户有没有进行授权。美剧《人生切割术》截图但是如果没有得到用户同意呢？湖北好律律师事务所陈亮律师表示，若App未取得用户同意，删除其手机里的视频等文件资料的情况属实，则明显属于侵权行为，应立即停止并承担赔偿责任。关于手机上的隐私问题，我们还担心什么？害怕被监听。刚刚和朋友讨论某品牌新出的口红系列，打开小红书就看到了相关试色；前脚和闺蜜在微信上说想要考研，马上就有考研机构的从业者打来电话询问是否需要学历提升，以及朋友圈信息流广告中见缝插针地“推荐X高校的非全项目”。但光明日报指出，“监听”投广告，可能只是错觉，普通用户凭自身也很难找到直接的监听证据。美剧《黑镜》第一季截图在本次的得物事件中，手机系统资深从业人员石先生也表示：有网友说与朋友聊一个东西后平台会相应推荐这个东西，于是怀疑被“监听”了，这种情况不太可能发生。平台能精准推送广告，是因为每个人的手机都有唯一标识，并且这个标识是全网通的，这样广告平台才有可能认出（用户）习惯与喜好。同时，也有多项研究指出，手机软件通过技术手段监听用户录音，是完全可以实现的。此前，苹果就承认其语音助手Siri偷偷上传保留用户语音，引发用户反对后，苹果公司最终取消了这一功能。如何保护用户的隐私？这些年，关于规范互联网算法、保护用户权益的法律法规已出台了不少，不论是《网络安全法》、《个人信息保护法》，还是四部委联合发布的《互联网信息服务算法推荐管理规定》，都明确提到了对互联网算法的限制与用户个人的权益保护。随着技术热潮开始逐渐减弱，市场和学界对“技术恶论”的反思越来越多，正如一句有关算法的“民间戏言”：你可能不够了解自己，但算法一定更加了解你。如果把购物、外卖、听歌、社交等常用软件中，后台有关你的数据拼在一起，一定是更加“真实”的你。但诉诸新闻报道，关于算法侵犯个人隐私、大数据杀熟的纠纷，对信息茧房的“控诉”，仍不鲜见。正如光明日报指出，看似严密的法规体系，并没能彻底遏制住算法平台侵犯用户权益的冲动。对于这类行为，需要进一步规范治理。

先旅游后付款 是营销手段还是未来趋势？

近日，安徽黄山风景区上线“先游后付”，游客可以0元预订景区门票、索道票，先游后付、不用不付。专业人士认为，信用旅游产品推陈出新的同时，提高旅游服务的质量更为重要。提前预订好了门票和酒店，行程却临时有变，面临退改的麻烦，这让不少游客感到头疼。近日，安徽黄山风景区上线“先游后付”，游客可以0元预订景区门票、索道票，先游后付、不用不付，灵活安排时间和行程。“信用游”会成为未来旅游业的趋势吗？“先游后付”新玩法今年国庆假期，向往黄山美景的90后游客小谢看到了黄山“先游后付”的宣传海报，决定尝尝鲜。“预订后刷身份证就可以进景区，很方便。”小谢表示，“先游后付”避免了以往取消预订的麻烦手续，行程安排也能更方便、随意一些。记者在支付宝搜索黄山小程序，点击进入门票预约，显示芝麻信用达到一定分数的用户可享受“先游后付”，下单后无需支付，出游30天后支持自动扣款。记者按照提示下单成功后，随即收到黄山风景区预约成功的短信。随后，记者在订单里选择取消，订单很快完成取消，并提示取消服务不会影响信用。此外，还可享受免押金入住酒店，极速退房等服务。据了解，“信用游”由黄山旅游联合芝麻信用、安徽途马科技等文旅服务机构推出，将覆盖旅游的“玩、行、住”等场景。其中，黄山风景区已率先实现“先游后付”、减免押金等便捷消费服务等。在“黄山信用游”专属页面，除了获得信用服务，还能领取黄山城市卡，享受交通出行、酒店住宿、黄山美食、文创产品等多重优惠。黄山旅游发展股份有限公司董事长章德辉表示，“信用游”将作为“大黄山”旅游环线内旅游服务的重点模式进行全面推广和应用。目前，“大黄山”区域安庆市、池州市、宣城市和黄山市的景区、酒店、文创商品等商家已签约入驻“黄山旅游官方平台”。“对游客来讲，可以有一场说走就走的旅行，行程的安排更加灵活了。对商家来讲，在给游客提供便利之外，也提高了产品竞争力，可以促进订单的转化。”章德辉说。探索发展“信用游”传统旅游产品通常是先付款，一旦遇到退订、改期，游客往往会面临投诉难、退款难等问题。“如果行程有变化，要提前取消，还要承担退订扣费，而且手续繁琐，有时需要与多个平台和商家沟通协商。”小谢说。有业内人士指出，先旅游、后付款是旅游业的一种创新，试图破解目前游客、旅行社、目的地间的信任危机，从而倒逼景区和商家提高服务质量和效率，游客有了更多主动权，也能促进景区客流量和收入的增长，是双赢的举措。黄山旅游发展股份有限公司玉屏楼宾馆营销部经理孙俊告诉记者，实行免押金入住的模式，不仅能方便游客快速退房，减少等待时间，还能提高酒店工作人员的服务效率。事实上，“先游后付”的信用旅行最早被应用在一些OTA平台(在线旅游平台）。此外，也有一些地方开始探索“信用游”新模式。2019年3月，广西桂林成立“先游后付诚信联盟”，商家与银行展开合作，绑定个人征信体系，如果游客行程结束后无理由赖账，则由银行按逾期还贷纳入个人诚信体系。同年4月，山东省首家“先游后付”诚信联盟在日照成立，通过推出信用旅游线路产品的形式，引导诚信旅行社与诚信饭店、诚信景区、诚信民宿等自愿组建诚信旅游。2021年9月，文化和旅游部发布《关于开展文化和旅游市场信用经济发展试点工作的通知》，鼓励和支持文旅企业探索推出以信用为基础的产品和服务，向信用状况良好的消费者提供“先用后付”“先游后付”、减免押金等便捷消费服务，形成促进信用消费的相关政策。推动旅游市场信用体系建设也有消费者对这种先旅游后付款的方式有所顾虑，有人担心“会不会产生纠纷”，有人害怕“会不会在游玩结束后乱收费”。消费者的担心并不无道理。有业内人士表示，毕竟“先游后付”不只是支付方式的改变，而是涉及信用审核、服务质量监控、评价机制等多个方面，也存在标准未统一、不可控因素较多等问题。中国社会科学院财经战略研究院研究员魏翔认为，景区上线“信用游”体现了行业自律，值得肯定。但“信用游”并不适合所有旅游产品和服务，而是更多运用在团队游、线路游、门票酒店等标准化产品中。对于非标准化产品，“先游后付”提高了预期，如果与游客预期不符，反而会降低消费者旅游体验感。“对于‘信用游’，我们要去识别它到底是一个营销手段，还是在标准化产品上用对了方向。”在魏翔看来，一系列政策释出，“信用”在旅游市场的比重不断加码，重要的不只是在信用产品上推陈出新，而是如何提高旅游服务的质量。“长期以来，由于景区低频消费的性质，旅游业过度追求一次性收益，缺乏信用动机。旅游景区只有纳入整个城市的公共管理当中，成为城市名片，其品牌、信用的管理才有可能迎来根本性的解决——消费者投诉的就不是某一家旅游企业了，可能是一个城市。”魏翔表示，旅游景区集团化、城市化正悄然成为趋势。未来，旅游企业要摆脱门票经济依赖，逐渐转型，有层次、有方向地推动文旅融合发展。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

当降糖药成为疯狂减肥药？

跨国公司诺和诺德没有想到，它旗下一款2型糖尿病用药——司美格鲁肽，却在中国减肥市场受到了疯狂的追捧。司美格鲁肽，商品名诺和泰，属于近期研发的胰高糖素样肽-1（GLP-1）受体激动剂周制剂，通过激活GLP-1受体，以葡萄糖浓度依赖的方式增强胰岛素分泌，抑制胰高糖素分泌，从而达到降低血糖的作用。其半衰期约为1周，因此每次注射后疗效可以维持一周。由于还能够延缓胃排空，司美格鲁肽通过中枢性的食欲抑制减少进食量，因此在2型糖尿病患者的应用过程当中，也发现了其显著的减重作用。“每周打一针，一个月瘦四五斤不在话下。”这种口口相传的“活”广告，因为亲身示范、立竿见影，迅速在减重人群中形成了轰动效应。无论是什么样的聚会、群聊，话题只要一转至减肥，司美格鲁肽绝不会缺席。只要好心人在群里提了一嘴“我有货”，他的微信在一分钟之内会响起好几个验证通过通知。司美格鲁肽俨然一款网红医美产品——没有人在乎它的副作用会有什么，也没有人在乎它是自费还是医保，所有人在乎的都是它所谓神奇的减重效果。几乎是一夜之间，社交平台上“晒体重”的年轻人越来越多，她们分享着自己的节食减肥经历，把各个产品依次打上“不管用”“没效果”“掉秤太猛”的标签，介绍到司美格鲁肽，总免不了说上一句“神奇”。年轻的姑娘们挤进医院内分泌代谢科，不管胖的瘦的，只为了求一支司美格鲁肽。这让苦于药占比、医保飞检的上海某家三甲医院内分泌代谢科的医生犯愁。每天，都至少有三四个受社交媒体“种草”影响，慕名而来的患者，她们主诉自己有糖尿病，点名要司美格鲁肽。这位医生所在医院，6月一个月才开出100多支司美格鲁肽，如今已经攀升到1500-2000支——这是上海大部分三甲医院司美格鲁肽平均销量。2021年6月4日，美国FDA批准规格为2.4毫克的司美格鲁肽用于肥胖或超重成人的慢性体重管理。不过在中国，司美格鲁肽目前获批的适应症仅为2型糖尿病。这并不影响它在减重人群中的神话地位。2021年4月，司美格鲁肽在国内上市之后，其销量就拉出了一条漂亮上升线——半年左右，销售额便高达3.22亿元人民币。这也让天天跑医生办公室、苦于产品营销的医药代表们颇为意外，这种药根本不愁卖，有多少货就能卖多少，直接跳过医生教育、市场推广，几乎“一上架就售空”。他们甚至发出了“司美格鲁肽可能是近几年最好的一个产品”的感慨。“一支难求”的现状下，前来找医药代表们配司美格鲁肽的医生不少。一位医药代表透露，自己已经帮五六十个医生配药。这些医生来自各个科室，有的是自己打，有的则受亲朋好友之托。“现在不管胖的、不胖的，都来找我要司美格鲁肽。”这让一名内分泌科主任很为难，“司美格鲁肽在国内的销量，2/3以上都用于减肥，并非糖尿病。”他一再强调这种药物用于治疗肥胖是在打擦边球，但也承认它的确有减重效果。以至于今年8月份开始，上海各大医院陆续出现了断货。就连医药代表们都吃惊，他们坚信司美格鲁肽在治疗糖尿病上是一个好产品——但从未想过它会断货，而且断得如此之快。一些医院已经限制供应司美格鲁肽，“有的医院现在开药的门槛很高，必须要主任医师门诊、专家门诊才能开。有的只有特需门诊才允许开。”一位上海大三甲内分泌科医生透露。诺和诺德不得不在声明中写道：“司美格鲁肽的需求已经超过了之前预估的市场需求。”在实现全面恢复所有剂量供应承诺同时，诺和诺德停止了这款药物的院外市场供应。一位知情人称，诺和诺德当时投放中国市场的销量，是根据糖尿病的容量来预估的，并没有算上医美这一块需求。谁也没有预料到，一下子，药店卖断货了。现在诺和诺德也只能保证供应一些大的医院，没有办法全面供应整个市场。“我们想把这个药留给糖尿病患者，而不是用于减肥。”在供货紧张的情况下，一些医药代表不得不跟医生建议，尽量把药留给复诊病人，新病人可以用日制剂或口服药。有专家理性地点出了司美格鲁肽的“疯卖神话”是暂时的，“GLP-1RA这一大类药物，理论上来说风头已经过完了，只是司美格鲁肽赶上了这个风头的最后一波浪潮。”毕竟，诺和诺德的“劲敌”——礼来将携减重效果更好的GLP-1/GIP双受体激动剂替西帕肽归来，而各大跨国药企，一些势头正足的biotech公司更是在加紧GLP-1/GIP/GCCR三受体激动剂的研制。新一轮的血雨腥风将至，而这一次，赢的市场主角估计将不再是司美格鲁肽。竞争对手的消失踩在“超适应症用药”钢丝绳上的司美格鲁肽，在国内走红得有点“名不正言不顺”，但它确实又有底气。美国FDA批准了6种减肥药物，分别为罗氏的氯卡色林、芬特明-托吡酯复方制剂、纳曲酮-安非他酮复方制剂和奥利司他，以及诺和诺德的利拉鲁肽、司美格鲁肽。由于成瘾性和副作用问题，前三款药物已经“黯然离场”。能与司美格鲁肽正面厮杀的只有两款药物——奥利司他和利拉鲁肽，这两款药物上市时间都早于司美格鲁肽。但司美格鲁肽是凭实力后来居上。奥利司他是目前中国获批上市的唯一减肥药，但它的减肥效果并不是特别理想，副作用很明显。服用后可能会出现油性斑点（便）、带便性胃肠排气、大便紧急感、大便次数增多，甚至大便失禁。2013年3月，国家不良反应监测中心发布《药品不良反应信息通报》，要求关注减肥药奥利司他的安全性问题。作为同门师兄的利拉鲁肽在降糖、减重效果上都不敌司美格鲁肽。另外，利拉鲁肽是日制剂，需要每天注射。司美格鲁肽注射液为周制剂，一周只需要注射一次，使用更加方便。司美格鲁肽还有一个隐秘的竞争对手——糖王“度拉糖肽”。GLP-1受体激动剂的出现，被业内认为是革命性的降糖药产品。除了降糖效果强、低血糖风险低之外，GLP-1受体激动剂还有减肥效果。这一领域的药物市场是一个“三分天下”的格局——诺和诺德的利拉鲁肽、司美格鲁肽以及礼来的度拉糖肽轮番争抢“世界第一”。尽管度拉糖肽的减重效果，并不像司美格鲁肽一样获得美国FDA官方认证，但这并不妨碍“民间”偷偷将它用于减重。肥胖患者使用治疗糖尿病的司美格鲁肽、度拉糖肽，已是公开的秘密。同样是一周注射一针，为何度拉糖肽没有成为现象级疯抢对象？据一位医药代表提供的数据，8月份，度拉糖肽在上海所有降糖药销量中占比是11.8%，诺和的两款药物中，利拉鲁肽的占比是13%，司美格鲁肽的占比高达27%。在他印象里，度拉糖肽进院之后，直接把利拉鲁肽按在地上打。今年风水轮回转，“司美格鲁肽进院后，把度拉糖肽的患者抢走了。”这看似是一个新药出来追着另外一个旧药打的老套故事。一位受访医生却认为在它爆红的背后还有着深层次的原因。正如明星一夜爆红一样，有好的产品，也要有推广媒介。度拉糖肽2019年在中国获批上市的时候，小红书和抖音刚刚起步。后来居上的司美格鲁肽恰好踩在了社交媒介爆红的风口上，风云际会造成了如今现象级的局面。不过，司美格鲁肽的爆红绝非这么简单。巧妙的市场策略由于在3期头对头优效试验中打败了度拉糖肽，在公众的认知中，司美格鲁肽降糖减重疗效更优。但上海某三甲医院内分泌科医生提出了不一样的看法。他认为，司美格鲁肽和度拉糖肽的竞争游戏，是在玩田忌赛马。而诺和诺德在设计头对头试验时，是“极为聪明的”。为了解决人群耐受性的问题，司美格鲁肽和度拉糖肽分别有一个起始剂量，0.25毫克和0.75毫克。在临床常用的维持剂量上，司美格鲁肽有三个注射剂量梯度，0.5毫克、1.0毫克和2.4毫克（国内未获批），度拉糖肽同样也有“小中大”三种注射剂量，1.5毫克、3.0毫克和4.5毫克（后两者的规格在国内均未获得批准）。“在实验设计的时候，司美格鲁肽是拿0.5毫克的维持剂量去和度拉糖肽的起始剂量0.75毫克做头对头比较；再拿1.0毫克的较大维持剂量和度拉糖肽较小的维持剂量去比较。这本身没有可比性。”他强调。大众也不管什么剂量，只会关心最后宣传通报里的一个结果。一旦看到剂量的绝对值，0.5毫克比0.75毫克小，且效果好，就断定司美格鲁肽效果好。其实不然，0.5毫克的司美格鲁肽真正竞争对手应该是1.5毫克的度拉糖肽。在他看来，GLP-1受体激动剂产品的疗效和安全性大同小异，无论是度拉糖肽还是司美格鲁肽用来减肥，都在打擦边球。司美格鲁肽的绝对优势在于“剂量梯度的调整”。度拉糖肽在国内只有1.5毫克的规格，一次性注射，剂量不能调节。或许考虑到中国糖尿病患者的体型和耐受力，在进军中国市场的时候，礼来选择了适中规格的度拉糖肽。装置简单、傻瓜式操作、注射不需要更换针头，是度拉糖肽的主要卖点，这样更便捷糖尿病患者操作和基层推广。司美格鲁肽注射液就像一支笔杆，分为小笔和大笔两种规格：小笔可以旋转到0.25毫克和0.5毫克两个档次，大笔的是1毫克的单个档次。一支笔可多次使用，每次注射可以调整剂量。这样的细节设计差异，却带来了意外的结果。这与中国减重市场里一部分的人群需求恰好契合——从医疗角度而言，她们并不肥胖，但从医美角度而言，她们自认肥胖。诺和诺德的一位医药代表提及，GLP-1受体激动剂这类药物常见的副作用是肠胃道的恶心、呕吐、腹泻等。“司美格鲁肽最大剂量是1.0毫克，它可以从最小剂量0.25毫克开始打，慢慢滴定上去，负反应会小很多。而度拉糖肽一上来就是1.5毫克的量，这无疑劝退一批本身不胖仅仅想变瘦几斤的人群。”介乎医疗和医美之间的巨大市场如果不是借助医美的这一股子东风，司美格鲁肽不会交出一份如此出色的销量数据，也不会在二级市场上被“发掘”。在过去两年里，以华熙生物和爱美克为代表的两家医美巨头，在资本市场迎来了自己的高光时刻。两家都是靠卖玻尿酸起家，都是以十几二十亿的营收支撑了千亿市值。头部企业的示范效应，使得整个医美板块走出了好行情。瘦脸针、减肥药陆续走进了大众视野。减肥是一个介乎医疗和医美之间的一个市场，它一直隐含存在，却因为“有市无药”没有被点燃过。复旦大学附属华山医院内分泌科副主任医师吴晞认为，“医疗角度出发的减肥市场和公众领域的减肥市场，是一个交叉的平行空间。公众领域的减肥市场的诉求不是减肥，而是医美。”这会造成一个严重的二律背反——医生认为需要减肥的人，认为自己已经瘦不下来，没有动力去减。因为脂肪细胞和肿瘤细胞，会动用一切手段来保存自己。一旦肥胖人群的身体启动了自保程序，就很难减；有积极要求去减肥的人，在医生看来，都没必要减。当利拉鲁肽、司美格鲁肽在国外盛行之际，中国减肥药市场一直都被减肥茶、代脂餐包围，唯一获批的减肥药物也只有奥利司他。抓住国内减肥先机的碧生源，为了扩大宣传，请明星代言，不遗余力地在电视上、楼宇电梯里投放广告。它依靠旗下常润茶和减肥茶两条产品线，曾实现了超40亿元的销售额。奥利司他的销量同样保持增长态势，从2017年的5634万元增长至2021年的3.81亿元，2017年、2018 年、2019年的销售增长率分别为13.2%、104.5%、95.8%。当想要变瘦的人们挣扎于代餐、节食，寻找不到好的瘦身之法时，司美格鲁肽的突然而至，无疑给这部分人群打开了一扇安全、便捷之门。但司美格鲁肽并非一劳永逸的减肥神药。“营养、运动、手术、药物、心理，这是减重的五大法宝。药物是其中的一个手段，而且针对一部分人群。”同济大学肥胖症研究所所长、上海市第十人民医院内分泌代谢中心主任曲伸强调，如今存在很多体重正常，连超重都算不上的人，非要用司美格鲁肽减重，“我是坚决反对。”而司美格鲁肽用于减重，会有一些不可预估的反应。“虽然对我们来说是概率问题，对患者来说就是0和1的问题。”上海某三甲医院内分泌代谢科主治医生强调，血清甘油三酯水平特别高的人使用后，会导致急性胰腺炎的风险显著增加。近日，发表于JAMA Intern Med（IF：21.873）学术期刊，纳入76项随机临床试验的系统回顾和荟萃分析发现：GLP1-RA的使用与胆囊/胆道疾病风险增加相关，尤其是在高剂量、用药时长较长和以体重减轻为目的患者中。甲状腺有结节的病人用药前需要内分泌科医生专业评估，因为司美格鲁肽会诱导甲状腺C细胞分化变成甲状腺髓样癌。所有的这些不良作用，都明明白白写在药品说明书中。主角退场2009年，诺和诺德制推出了利拉鲁肽。2014年，礼来推出的度拉糖肽，方方面面力压利拉鲁肽一头。诺和诺德随即回击，推出了司美格鲁肽，打了一次漂亮的翻身仗。但是，留给司美格鲁肽的时间不多了。今年5月13日，礼来的替西帕肽获得美国FDA批准上市。它在头对头临床试验中，击败了司美格鲁肽。据礼来公布的替西帕肽临床三期数据显示，替西帕肽是全球在三期临床中第一个将体重平均降低超20%的减重药物。替西帕肽在中国的上市申请已经获得中国药品审评中心受理。礼来不仅递交糖尿病适应症，还递交了肥胖适应症。而多位受访者一致认为，替西帕肽是碾压司美格鲁肽的一个新品，一旦糖尿病适应症、减肥适应症双双获批，绝对会在各大医院被卖疯。和礼来斗争了一辈子的诺和诺德不甘示弱。口服司美格鲁肽减肥适应症在今年9月6日首次在国内获批临床，预计明年上市。但行业人士认为，口服司美格鲁肽必须抢在替西帕肽上市之前推出，否则毫无优势。“它唯一的卖点是口服，但口服对于吃一粒药，喝多少毫升水，在床上躺多少时间这些服药方式，都有极为严格规定。”诺和后续在这一领域的管线布局也不少，包括胰淀素（Amylin）的研发，及其与司美格鲁肽的合剂研发。号称“最强减肥药”的安进AMG133，也将启动二期临床。本就竞争激烈的减肥市场，会更加刀光剑影。司美格鲁肽，今天的主角也许会功成身退。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 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“鹤岗化”，可能是中国大部分中小城市命运？

我老家是山西的一个地级市，全国范围内算差的。这次回去，有个高中同学已经做到市领导了，过年正好闲着，过年期间没少一起溜达，聊了不少，感觉挺有启发。不知道怎么就说起鹤岗来，他有个说法，说除了一二线大城市，其他大部分地方都是鹤岗。为啥这么说呢？鹤岗为啥成了鹤岗？主要是下边三个原因：没啥好资源，比如港口、特产等等（也可能资源耗尽）。没有增长性特别好的产业；人才持续外流；一个地方怎么才能发展起来呢？往往是有什么特别好的资源，地理环境好也行，比如有些城市是港口，有些城市是交通要道，都是资源，先做资源买卖，等有了本钱，再赶在资源耗尽之前转型更加持久的产业。如果啥都没，那就惨了，被锁死了。当然了，资源型城市大部分有依赖症，转型失败得多。我们那个地级市因为没有好的资源，所以没有有特别好的产业，每年高考倒是有不少孩子能考名校，但是这些孩子毕业后都不回来，主要是回来也没事干，比如我这个同学他自己倒是北京名校毕业，回来也只能去做公务员，干不了别的，其他人都不愿意回来。人才不回来，自然搞不出来什么新产业。没有产业，人才只要考大学走了，就再也不回来了，再过去几十年里，处于一个持续的放血状态，整体是一个恶性循环。由于没啥好产业，或者产业停滞不前，生产力决定当地文化，当地的文化也变成了一种“静态文化”。增长很慢的社会里，“人情”是另一种货币，子女找工作，自己出门办啥事，不找点关系心里不踏实。而且在静态社会里，大家脑子里“拼搏奋斗”、“出人头地”的想法会淡很多，反而对“稳定”有种独特的需求，毕竟眼前的日子要过很多年，所以当地的老百姓最热爱的东西，无疑是公务员，如果当不上公务员，退而求其次去个电厂等国营单位。甚至有人总结，小城市分为四等人：第一等，公务员，事业编哪怕赚得少，那也是人中龙凤。第二等，生意人有钱人，去了小城市就发现奔驰宝马也不少，那些饭店和洗浴中心老板往往非常有钱。第三等，打工族（非事业编）一般在饭店端盘子，在洗浴中心打杂，等等。小城市和县城老百姓鄙视打工人，主要也是因为他们视野里的打工人往往都是这种，可能不太理解你在外边干啥。既然不知道你在干啥，就觉得可能跟在洗浴中心打杂性质差不多吧，没尊严，不稳定，而且也升不上去，因为领导要先提拔自己的亲戚。小地方的老百姓往往想象不了大型公司是怎么运转的，有些以为都跟当地洗浴中心差不多。第四等，街溜子，没啥正经稳定职业街坊领里的笑话，谁家有个流氓儿子，自我安慰的时候，会说“总比老王家那个街溜子强吧”，老王家可能也这么看他家。热衷公务员这事不仅是山东，在哪都差不多，只是山东的共识要强烈得多。大家可以仔细看看，民营企业发展不太好的地方，这种观念都比较重，这种观念又束缚了民营企业，民营自然发展不好，反过来不断强化“万般皆下品，惟有公差高”的观念，事实上中国古代说的"读书高"，也不是咱们现在的"知识是生产力"，而是那时候读书可以考取功名，看着是在说读书，其实说的是编制。编制之外，就是房子。在我们老家那种已经“鹤岗化”了的地方，房子是几乎所有人的头等大事，不过那地方公务员才能贷到款，其他人很难很难，这时候就得靠民间借贷，大家“融资”主要靠亲戚朋友。周边县城里的“有钱人”也会去小城市里买房，为了子女回家探亲方便，也为了自己方便，所以这些年县城人才流失严重，先是流失了外出读书务工的年轻人，然后流失了比较有钱的中年人。但是和鹤岗一样，盖房子这种“土地财政”在当地也搞不下去了。在我们老家那种地方，老百姓攒好多年，集合亲戚朋友所有的资金，最后才能买套房。经过过去几年的折腾，能买的几乎都买了，剩下的就是改善了，每年都有那么一批人发点小财，然后就会在当地选择好小区搬进去，于是当地有些小区房价比其他地方高一大截，户型也大，小区物业非常负责，整体风貌跟其他小区完全不是一码事。但是对于政府来说，由于买房需求透支得差不多了，再想卖地，开发商也不一定接了，因为卖便宜了政府不愿意，卖贵了开发商不赚钱，所以卡住了。换句话说，房地产拉经济这事并不是可以无限用，它有根最后的红线，也就是开发商开发出来的房子，当地老百姓买不买了？如果老百姓没钱，不买了，那开发商就选择不拿地，“鹤岗化”的城市就是这样。如果买，那说明还有购买力，还可以继续玩。这个意义上讲，很多地方根本没法继续用“土地收入”这根拐杖了。而且尴尬的是，越缺钱的城市越没法搞房地产，越可以玩房地产的城市其实不太需要玩。此外观察其他发达国家的历史，还能发现一个趋势。每个发达国家的历史上都会有一波超级基建，一开始是全国大拆大建，但是很快就玩不下去了，因为大拆大建是需要老百姓财力支持的，等到基层的储蓄耗尽，这个游戏就玩不动了。然后那些国家也无一例外出现了“二次城市化”。也就是农村的人进城导致城市大规模拆迁一番，但是这些人进城不是可持续的，到了一定程度就停了，这是第一波城市化。然后小城市再向大城市再来一波，小地方有才华的人会选择去大城市打拼，日本的东京，韩国的首尔，美国的洛杉矶和旧金山，都是这样。第一波和第二波是有一定重合的，不过第二波持续得更久一些。这就导致各国除了大城市之外的其他地方，都会出现不同程度的停滞和倒退。我们看美国电影，也能感觉到，美国的那些小城市和旧金山这样的核心大城市完全不是一个画风，日本的小地方和东京也完全不是一个模样，今后我们慢慢也会呈现这种状态。所以网上有很多人探讨“鹤岗”这种地方该怎么解决，那天和我同学讨论，他的观点没啥可解决的，发展是异类，停滞或者"微增长"才是常态，处理好停滞状态下的不出问题，才是关键中的关键。现在小地方面临最大的问题，就是"财政的刚性支出”和“日益萎缩的财政收入”之间的矛盾，教师工资得发吧，退休员工的养老金得发吧，修桥补路也得花钱，这些钱基本上没啥回旋余地，必须得花钱，但是对于那些停滞了的地方，收入却成了大问题。这也没啥好办法，今后只能是精简班子，没法开源，尽量节流，我前几天看到鹤岗发了个通知，说他们要停招公务员，估计今后很多小城市都得跟进。今后小城市们自己省着点花，国家再从东部补一些，慢慢就形成了一个平衡，日子也就可以过下去了。至于为啥要东部补，这也是应该的，因为中西部以及东北一直在持续向东南沿海以及一线城市输送人力，导致自己贫血，发达地区给落后地区点补助也无可厚非。这倒是应了那个很热的词，叫“新常态”，其实观察下整个人类五千年的历史，低速和停滞是绝对的常态，过去四十年高速发展属于绝对的“异类”和“非常态”，而且这种“非常态”本身是一种因缘际会。下边的这些因素碰一起了，才迸发出了前所未有的经济活力：正好摊上了一个技术周期的成熟期；倡导全球化的西方领导人上台，西方在对外转移产能；正好中国完成了整改，利益集团还没形成，各种力量不会互相掣肘；中国正好有一大波人才红利；还有一帮脑袋别在裤腰带上的猛人当时正在受穷；这些因素叠加，才有了这种突飞猛进，但是仔细一看，就能发现这些因素都在淡去，接下来其实是“回归常态”。回归常态之后，并不是全国的增速都均匀下降，而是大部分地方下降明显的多，但是少数地方说不定会比之前发展的更猛，这在发达国家也被证实了。因为旧优势已经褪去，但是新优势在少数大城市已经形成，他们有最优秀的人才，有研究所，有发展所需的廉价资本，还有无处不在的思想碰撞，更重要的是，你有牛逼的思想，得有人懂才能转变成生产力，这事只能在大城市发生。举个例子大家就知道了，这是我自己亲身经历过的。几年前有个研究图形算法的博士，他的研究成果很牛逼，但是国内基本没有厂家能用得着，导师跟他说，要不是去美国碰碰运气，他已经订好了机票，突然有大厂技术负责人给他打电话说去聊聊。因为之前这个技术负责人跟他聊了之后，跟自己的领导一汇报，领导思路很开放，决定试试，大笔一挥拨一部分钱资助他继续研究，这不几年过去了，已经出了成果，现在他已经不是当年的穷博士，有了自己的实验室和团队，住进了北京的好小区。这种事在前些年只能在美国才能发生，但是现在在我们身边越来越多，而且几乎无一例外集中在一线城市，咱们并不是在这里无脑吹一线，只是一线的人更多，思路更野，人才和优秀想法更容易被识别，识别之后就能拿到投资，形成一个正反馈。换以前，那哥们就得去美国，换一个小地方，那哥们可能也啥都做不出来，毕竟如果一线大厂都觉得他的成果用处不大，小地方的锅炉厂更不可能了。美国科技也是这个逻辑，它为啥厉害，很关键的一点是，他有强大的“技术市场”，有才华的人可以去市场里公开叫卖，资方可以选择那些有前途的方案打钱，慢慢的美国成了全世界的“一线城市”。这种模式的推动下，中国不出意外，今后会形成少数城市“深圳化”，高收入，高房价，高压力，高淘汰。还有一部分城市找到自己的发展之路，比如有些城市搞起了特色旅游，尽管发展不会太快，但也能慢慢往前走。同时大部分小城市都将鹤岗化，低房价，低收入，低压力，发展停滞。不过也没啥不好，一个好的国家，就是应该给各种不同的人提供选择，热血青年可以选择去深圳那种地方去建功立业，也可以选择在老家彻底躺平。可能有人问，有没有那种躺着还可以很爽的生活？感觉过几十年也不是不可能，只是现在中国的发展水平和人口基数，现阶段根本不可能，除非自己家里有矿什么的。接下来很长一段时间的发展思路，依旧是“托底思维”，也就是国家努力去给老弱托底，逐步落实劳动法。如果有手有脚头脑正常的人不需要工作就可以过得比工作的人好，那不是一个健康的社会，反而是一种畸形社会。这种情况下，就只能是做选择了，事实上太多人已经做了选择，不然也不会那么多城市成了人口净流出城市，因为已经有太多年轻人用脚投票。那今后“鹤岗化”的城市和“深圳化”的城市距离会越来越大吗？是也不是。财富总量上差距肯定是越来越大。生活质量方面差距却不会太大。其实现在大家应该有感触，小地方跟大城市的生活差距并不大，基本上大城市用啥，他们也用啥，可能差别是你用大品牌，他们使用质量可靠，价格便宜，没有品牌的同质化产品。我回去老家就有个感触，北京有啥，那边就有啥，不过都是低配版本。所以也不用太担心，成熟社会就这样，给每个人一个合适的生态位，每个人都能找到自己的位置，只要心态调整好，每个人都能过的挺不错。

中国疾控中心不排除 进一步优化隔离措施

中国疾控中心说，随着冠病不断变异和国内外疫情形势变化，不排除再对隔离措施作进一步的优化。中国星期五（11月11日）宣布优化疫情防控20项措施。据《新京报》报道，中国疾控中心传防处研究员王丽萍在周六的记者会上说，“二十条”优化措施缩短了密接等人员的集中隔离期限，有些集中隔离被调整为居家隔离或者健康监测，这是基于冠病新的特点等因素作出的，并不是说集中隔离作用必要性在降低。王丽萍说，中国对密接人员实施集中隔离，是对切断传染病传播途径非常重要的环节，在近三年的抗疫实践中发挥了非常重要的作用。王丽萍也说，未来随着冠病的不断变异，对其认识不断深入，以及整个国内外疫情形势变化，不排除再对隔离措施进行进一步的优化调整。中国宣布大幅放宽防疫管控后，多地调整防疫措施，上海也加入了优化防控措施的队伍。上海市办公厅在微信公号“上海发布”中宣布，上海密切接触者和入境人员的管理措施由“七天集中隔离+三天居家健康监测”调整为“五天集中隔离+三天居家隔离”。上海也不再判定密接的密接，还将风险区由“高、中、低”三类调整为“高、低”两类，高风险区连续五天未发现新增感染者，就会降为低风险区。在核酸检测方面，一般不再按行政区域开展全员检测，只在感染来源和传播链条不清、社区传播时间较长等疫情底数不清时开展。上海还优化校园核酸检测频次，中小学和托幼机构每周一、三、五进行校内核酸检测，检测的要求会根据疫情形势进行调整。另一方面，中国有多家医院公告，为杜绝“愿检尽检”人群与医疗机构内人员交叉感染，取消院内“愿检尽检”，仅向院内人员提供核酸采样服务。发布类似公告的有福建泉州、广西来宾、江苏苏州和广西融水苗族自治县的医院。

深圳商品房预售资金或由银行监管改为政府监管

近日，深圳市人大常委会官网发布关于《暂时停止适用〈深圳经济特区房地产转让条例〉有关规定的决定（草案）》（下称《草案》）公开征求意见的公告。公告称，为加强商品房预售资金监管，促进房地产业良性循环和健康发展，市政府组织起草了《关于暂时停止适用〈深圳经济特区房地产转让条例〉有关规定的决定（草案）》。公告称，暂停上述《转让条例》中与“金融机构监管”相关的部分规定，并明确深圳商品房预售资金监管模式正在推进改革，政府将接替商业银行成为监管主体。征求意见截至日期为2022年11月16日。01就全国而言，商品房预售资金监管分为行政监管和金融机构监管两种模式。行政监管要求政府与商业银行、房地产开发企业签订监管协议，由政府对预售资金的使用进行审核、监管，广州、武汉等城市采用此模式。金融机构监管要求商业银行与房地产开发企业签订监管协议，由商业银行对预售资金的使用进行全流程监督，北京、上海、深圳、杭州等城市曾采用该模式。2022年1月26日，住建部、人民银行、银保监会等三部门联合印发《关于规范商品房预售资金监管的意见》（建房〔2022〕16号，以下简称《意见》），明确全国统一实行预售资金行政监管模式。深圳于1993年出台《深圳经济特区房地产转让条例》，确立了商品房预售资金金融机构监管模式。目前，市司法局正会同市住房建设局修订《深圳市房地产市场监管办法》，并按照《意见》要求，构建商品房预售资金行政监管模式。但此举措与《转让条例》实行的预售资金金融机构监管模式不一致，为依法依规推进预售款监管模式改革、确保依法行政，需对《转让条例》相关条款进行修订或者暂停适用。《草案》指出，考虑到修订历时较久，现提请市人大常委会暂停适用《转让条例》有关规定，待预售资金行政监管模式运行一段时间后，再根据实际情况适时启动《转让条例》的修订工作。02经研究，《转让条例》第三十四条第一款第四项、第三十六条、第三十七条相关规定与商品房预售资金行政监管要求不一致。因此，《决定》拟暂时停止适用上述规定，在暂时停止适用期间，商品房预售资金监管按照《意见》和修订后的《监管办法》执行。同时，考虑到市住房建设局正同步启动的《转让条例》修订工作已列为2022年度政府立法计划预备类项目，为给修订工作预留充足时间，拟将暂时停止适用的期限规定为自《决定》施行之日起三年。03“深圳推进商品房预售资金监管模式改革，完全是基于市场的现实考量”，国家高端智库研究员宋丁表示，过去单纯依赖商业银行无法保证预售资金的安全，此前出现的烂尾楼、购房者停贷、停供等现象，归根结底都是资金监管层面出现了问题。宋丁指出，金融机构监管和行政监管这两种模式目前在国内仍是“一城一策”，但从现在的实施效果来看，显然是行政监管更加有利和有效。他向记者表示，行政监管相较金融机构监管最大的优势就在于，政府给金融机构和开发商之间套上了一层“保险”。政府介入监管后，资金挪用、提前支付等现象能够得到有效规避，有利于整个房地产开发流程中资金的合理配置，进而有助于房地产更加平稳健康的发展。网友也对商品房预售资金监管模式改革给与积极评价：04记者了解到，截至目前，一线城市方面除已经采用行政监管模式的广州外，仅有深圳此次公开正在推进监管模式改革。从北京住建局官网可以看到，北京最近一次公开发文是在一年前（2021年11月4日），彼时公告明确，北京商品房预售资金监督管理“坚持银行监管、政府指导、多方监督、保障建设的原则”，同时记者致电北京市住建局获悉，目前北京确实仍由银行实施监管；上海方面，经记者多方了解，目前也还是金融机构监管模式，不过在今年3月，政府部门曾出手介入资金监管。据悉，当时上海某楼盘的预售资金被要求打入由政府指定的房地产交易资金管理公司进行管理，理由是该项目之前出现过烂尾停工情况。值得注意的是，虽然监管模式改革尚在推进中，但深圳有部分地区已经开始落地。日前龙岗区某项目就已签订深圳首份商品房预售资金行政监管协议。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

我一个深圳房产中介，转行开滴滴

“如果深圳楼市没这么差，我也不会转行开滴滴了。”这是我上周出差深圳的路上，和司机聊天的时候他留给我印象最深的一句话。抵达深圳的当天，正好是台风天，这座城市的楼市和天气一样冻人。这是一次旅途中意料外的聊天，却开启了一个滴滴师傅的话匣子。短短半小时之内，这位滴滴司机分享了自己从在深圳干中介，到现在转行开滴滴，中间经历的各种心酸。短短半小时，他说的每句话，都非常生动描绘出今年深圳楼市正在经历的一切，像那几天深圳刮台风的天气一样，突然说冷就冷了下来。一“你看，旁边这个楼盘原来17万都卖得出去，现在降价到10万都没人买。”司机老张指着窗外一闪而过的高层建筑对我说。他所指的楼盘，就是现在深圳大名鼎鼎的热门降价盘——诺德假日花园。老张当初来深圳干中介已经有十多年了，印象最深的一次涨价，就是2019年底到2020年，可以说是最疯狂的时候。不论是前海、深圳湾、后海、宝中，几乎所有房子全部普涨，尤其是前海、深圳湾直接领涨深圳，买一套房一个月赚几百万的都有。“说实话，现在跌得厉害也是因为20年涨得太猛了。”2020年疫情突如其来，很多豪宅买家入场，使得诺德假日花园迎来上涨行情，一度涨到17万/平，而最新成交的一套只有11.5万/平了。图源：贝壳“降价是会传染的。”价格跌不只出现在诺德单个案例，今年不止前海几个盘，还有很多当初大热的红盘，房价都跌回3年前，这也是像老张这样的中介为什么对市场已经不抱希望的原因。（来源：大咖深房团）现在降价最厉害的，还不止前海的诺德假日花园一个，是成片的豪宅在降价，最高三年跌去30%以上的都有，连深圳湾的豪宅价格也在跌。其中，最近的南山科技园华润城润府，价格又跌到了历史新低，从最高17万/平到14万/平，现在最近一套80平房源成交价降到了惊人的9.9万/平。图源：米宅珠三角比这套房子13.2万/平的二手房指导价，还要低3万/平，当整片的豪宅价格下跌，深圳二手其他房源的挂牌量也坐不住了。“你去链家搜搜看，深圳现在二手房低于指导价挂牌的比比皆是。”图源：链家可见，现在对深圳很多二手房来说，指导价已经几乎没有任何意义了，因为如果你不降价，别人着急卖房就先降价。也正因为有大量的二手房低于指导价挂牌出售，直接将整个二手市场的定价体系完全改变。各种关于深圳二手降价的朋友圈截图也越来越多，甚至还有人直接做了一个表格统计。“不仅传染给房东，购房者看到这样的情况，信心也开始不足了，客户越来越观望的时候，我们是很容易感受到情绪变化的。”“现在深圳豪宅降价的传闻满城都是，导致其他二手房，也开始变得更难卖。”二“深圳二手的买房客，今年好像一下全消失了。”降价是成交的必经之路，如果降价了还不成交，肯定价格不够低，但是价格再这么继续降下去，所有的客户就会观望。降价导致的直接市场反应就是，这一年来深圳二手成交的惨淡。以前深圳楼市好的时候，也和上海一样，每个月1-2万套的成交。从去年十月开始，深圳每个月成交的二手房套数就不到2000套，今年二月春节期间，跌到了史上最低的823套。“你是从上海来的，上海再怎么差，也有个1.5万套成交吧，深圳今年最低连1000套都不到。”“这一年最差才成交了800多套，你想想看对于一个2000万人的城市来说，意味着什么？”“一个月不到1000套的成交，我要和4万多个中介，抢这1000个客户和房源，概率比中彩票还低。”在车上，司机老张还开始和我算起一笔账来：现在卖一套房的中介佣金收益，和当初行情好的时候也是差距很大。首先，虽然深圳豪宅价格高，但是能够掌握富豪客户的中介少之又少，大部分中介还是服务500～600万预算的客户。在僧多粥少的前提下，假设买一套500万的房子，以前收3个点，现在可能客户会给你谈到1.5～2个点。再到了中介手上，可能1万块都没有，如果一个月没开单，领基本工资，在深圳连糊口饭吃都难。“3万人和你抢1000套成交，你抢得过吗？”“抢到了收入也在下降，因为门店在亏损，大头也不是你的。”这就是老张面对的血泪现实，让所有像老张一样的从业人员，不仅落差明显，而且看不到希望。尤其是2020年，深圳的楼市火爆程度堪称全国之首。而那个时候像老张一样的深圳房产中介们，在这场财富盛宴中赚得盆满钵满。“当时开一单能吃三年的好光景，现在很难再见到咯。”三“年初到现在，像我这样没开单的中介，在深圳一抓一大把。”接着老张和我说起了，今年他所在的中介门店和几个同事的故事。老张所在的中介门店属于小中介公司xx地产，在深圳市占率连1%可能都不到，已经在深圳做了差不多十年的二手生意了。“最好的时候，一个月成交十几套，今年门店只在2月底成交了一套两居室的房子，后面就再无买卖成交了。”其实中介这一行，就跟深圳楼市的市场一样，起起伏伏几年换一次血，最正常不过了。就不说那些小中介门店、夫妻老婆店有多惨了，就连一直扎根深圳的几大中介公司，也在收缩。不管是Q房网，还是中原、德佑、贝壳从2021年5月份开始就关停大部分门店，目前70%左右的门店都关门了。“在宝安一个板块，去年可能有60家中介门店，现在还在做的可能连10家都不到了。”覆巢之下，哪有完卵。当平台开始收缩战线的时候，从业人员当然先知先觉地离开了。深圳房地产中介协会的数据显示，2021年，深圳中介机构和门店就分别减少了792家、525家，中介人员减少了1万人。数据来源：深圳房地产中介协会今年6月，深圳全市实名登记的星级中介从业人数，只有31270名，比年初又减少了5000人。“我可不得转行吗，不转行就回老家，来深圳本来就是混口饭吃的，现在连吃饭都难。”司机师傅的话语就像窗外的天气，没有人会对这样的楼市冬天有所预判提前准备，因此所有人都措手不及。四“没办法，还是要赚钱养家啊！”眼看着车快要开到目的地了，我抓紧时间和司机聊了聊。很好奇那些在深圳开不了单的中介，差不多七成离开的人，最后都去哪里了。“像我一样开滴滴啊，做美团骑手啊，有些还兼职白天送外卖，晚上再开抖音直播卖房，至少还能糊口。”老张和我说，等熬过这段时间，他大概率还是会回到房产中介这一行的。在深圳做了十几年房地产，见过深圳在前三年的大涨，也经历过2008年金融危机很多人连贷款都还不上。相比2008年，现在还算是比较好的，跌价的楼盘其实就是回到了合理空间，等到价格下探一段时间后，成交量可能会回暖，毕竟现在低的有些夸张了。有的时候，我们总说做房地产中介没有什么技术门槛，但是不得不佩服他们的韧性和坚持。“在深圳干中介，就跟这深圳这楼市一样的，前几年爬得太高了，现在可能需要停下来缓缓，起起伏伏，都很正常。”老张自己并没有真的想过离开这赛道。开滴滴是暂时的，深圳楼市的冷，在他看来，也是暂时的。“即便现在真的很难，等冬天过去春天来了，应该还是会继续干回老本行吧。”

剑指投行业务，证监会对五家券商下发监管函

11月11日晚间，证监会同时对5家券商下发了监管函，均指向投行业务，涉及的券商分别是华安证券、民生证券、联储证券、国泰君安、招商证券。5家券商因投行业务被监管证监会对华安证券出示了警示函。证监会认为，华安证券投资银行类业务内部控制不完善，存在合规人员独立性不足，投行条线部分专职合规人员薪酬未达标，部分项目在内核会议前未开展问核工作等违规问题。由于上述行为存在违规，证监会决定对华安证券采取出具警示函的行政监管措施，并要求华安证券加强对投资银行业务的合规管理，对相关责任人员进行内部问责。证监会民生证券采取责令改正措施的决定。证监会认为，民生证券存在以下问题：一是投资银行类业务内部控制不完善，内控组织架构独立性不足，中小企业发展部履行质量控制职责的同时还存在承做投行项目的情况，部分项目质控、内核把关不严。二是廉洁从业风险防控机制不完善，第三方服务机构审查制度执行不到位。由于上述情况存在违规，因此证监会决定对民生证券采取责令改正的行政监督管理措施，并要求公司引以为戒，认真查找和整改问题，建立健全和严格执行投行业务内控制度、工作流程和操作规范，诚实守信、勤勉尽责，切实提升投行业务质量。公司应严格按照内部问责制度对责任人员进行内部问责，并向上海证监局提交书面问责报告。此外，证监会认为，杨卫东作为时任分管投行业务高管、苏欣作为时任质控部门负责人、王国仁作为时任中小企业发展部部门负责人，对相关违规行为负有直接管理责任，因此对3人出具了警示函。证监会对联储证券采取责令改正措施的决定。证监会认为，联储证券存在投资银行类业务内部控制不完善，部分项目内核意见跟踪落实不到位；廉洁从业风险防控机制不完善，聘请第三方廉洁从业风险防控不到位等问题。由于上述行为存在违规，证监会决定对联储证券采取责令改正的行政监管措施，并要求公司引以为戒，认真查找和整改问题，建立健全和严格执行投行业务内控制度、工作流程和操作规范，诚实守信、勤勉尽责，切实提升投行业务质量。公司应严格按照内部问责制度对责任人员进行内部问责，并向青岛证监局提交书面问责报告。此外，证监会认为，董擎作为时任分管投行业务高管，对相关违规行为负有管理责任，因此对董擎出具了警示函。证监会对国泰君安采取了责令改正措施的决定。证监会认为，国泰君安存在以下违规问题：一是投资银行类业务内部控制不完善，质控、内核把关不严，部分债券项目立项申请被否再次申请立项时，未对前后差异作出充分比较说明，且存在内核意见回复前即对外报出的情况。二是廉洁从业风险防控机制不完善，聘请第三方廉洁从业风险防控不到位。由于上述行为存在违规，因此证监会对国泰君安采取责令改正的行政监督管理措施。并要求公司引以为戒，认真查找和整改问题，建立健全和严格执行投行业务内控制度、工作流程和操作规范，诚实守信、勤勉尽责，切实提升投行业务质量。公司应严格按照内部问责制度对责任人员进行内部问责，并向上海证监局提交书面问责报告。此外，证监会认为，谢乐斌作为时任分管投行业务高管、许业荣作为时任投行质控部门负责人、黄宝毅作为时任债务融资部部门负责人，对相关违规行为负有直接管理责任，对3人出具了警示函。证监会对招商证券出具了警示函。证监会认为，公司投资银行类业务内部控制不完善，珠海冠宇电池股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市项目、大连港股份有限公司换股吸收合并营口港务股份有限公司并募集配套资金暨关联交易项目存在对外报送的文件大幅修改后未重新履行内核程序的情况，个别项目质控、内核意见跟踪落实不到位。由于上述行为存在违规，证监会对招商证券出具了警示函，并要求公司加强对投资银行业务的内控管理，对相关责任人员进行内部问责。此外，招商证券投行从业人员王大为、李明泽，作为担任大连港股份有限公司换股吸收合并营口港务股份有限公司并募集配套资金暨关联交易项目财务顾问主办人，被要求接受监管谈话；刘宗坤、王大为，作为珠海冠宇电池股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市项目保荐代表人，被要求接受监管谈话。年内证监会多次下达投行罚单今年以来，证监会对多家券商及相关从业人员下发了监管函，其中主要以投行项目违规为主，同时亦有券商子公司、期权业务违规接收到罚单。这包括：1月，国泰君安及其从业人员被出具警示函；2月，中天国富证券及其从业人员被出具警示函；3月，国泰君安两名投行人员被证监会认定为不适当人选3个月、民生证券两名投行人员被证监会采取暂不受理与行政许可有关文件3个月、海通证券两名投行人员被证监会采取暂不受理与行政许可有关文件3个月；4月，平安证券两名投行人员被出具警示函；6月，中金公司月内连续被出具2粉警示函（均非投行业务）、华泰证券被责令改正、中信建投被出具警示函、国融证券被采取监管谈话、海通证券被责令改正、信达证券被责令改正、中信证券被责令改正、光大证券被责令改正、中德证券存在违法被责令改正并罚款、网信证券存在违法被警告及罚款、华龙证券被采取监管谈话，此外，部分从业人员亦接到了警示函、被认定不适当人选、责令改正、监管谈话等措施；9月，安信证券被监管谈话、东莞证券被责令改正，相关投行人员亦接到了警示函、监管谈话等措施；10月，华泰联合及其投行从业人员被警示；11月，除新近发布的对前述5家券商的处罚外，安信证券一保代因保荐浙江野风药业股份有限公司创业板发行上市，被监管认定为不适当人选6个月。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

中诚信托：76亿信托产品违约，底层资产“一女多嫁”

2021年7月，赵嘉（化名）通过中信银行购买了《2021年中诚信托同鑫99号集合资金信托计划》（下称“同鑫99号”），共计300万元。根据客户经理的介绍，这个信托总规模高达76亿元，主要投向大房企融创中国（01918.HK）在青岛的多个项目。为保险起见，赵嘉还让家住青岛的亲戚前去楼盘现场调研，“项目都卖得挺好的”，赵嘉感觉这个信托挺靠谱。直到今年6月，中诚信托宣布同鑫99号交易对手违约，赵嘉才突然想明白：已经在售卖的住宅项目，卖出去就有资金进行建设了，为什么还需要采用信托模式融资？种种现象表明，信托资金最终并没用到对应的项目上，而她多方打听的结果是，资金被转至融创总部“互相调配”。融创在今年5月暴雷，已无力偿还这笔资金。今年以来，房地产信托已经成为信托公司踩雷“高发地”。根据北京商报此前的统计，截止到7月，今年以来信托行业已发生116起违约时间，违约金额达到约744亿元；其中房地产信托更是“违约大户”，违约金额达到578.46亿元，占比约77.77%。但清流工作室发现，中诚信托“同鑫99号”违约，仍有特殊之处。同鑫99号所涉及的底层资产，不仅已有部分售罄，还有部分可能被融创用来多次融资，存在底层资产“一女多嫁”的情况，而多次融资的这些资金，同样“不翼而飞”。根据清流工作室梳理，中诚信托踩雷了融创、恒大、世茂和泰禾等暴雷房企。而在与恒大发布的信托中，也有部分资金并未用于信托合同约定的底层资产，可能被恒大集团挪走。中诚信托作为受托人，是否尽职完成了投前尽调和资金监管？作为一家“死磕房地产”的信托公司，在整个行业景气度下行之时，中诚信托又将如何收拾残局？融创已售项目多次融资？“同鑫99号一共发了三期，每期大概200人，一共可能是600个投资人，客户经理没有否认这个数字。”赵嘉向清流工作室透露。合同显示，该信托总规模76亿元，共分为两个期限，18个月期的年化收益率预计在6.1%至6.9%，24个月期的年化收益率预计在6.4%到7%。中诚信托在今年6月发布临时公告，称融创一方未能按照约定支付2022年上半年的3.32亿元回购溢价款，同鑫99号正式违约。根据投资人提供的同鑫99号认购合同及中诚信托的计划简介，中诚信托声称这笔资金将用于融创旗下多个项目的开发建设。但清流工作室发现，这些项目在信托发行时就已经部分进入预售阶段获得资金回笼，为何还需要巨额资金投入建设？信托合同显示，76亿元信托资金中，有54亿元用于受让东方影都融创投资有限公司（下称“影都融创”）所持有的三个青岛项目收益权。影都融创的三个项目分别是青岛黄岛区A-4-2一期、A-4-2二期及A-6-1项目。据青岛网上房地产公布，A-4-2一期项目的8栋楼已有6栋楼早在2019年和2020年取得预售证且几乎售罄。A-6-1项目也早在2020年和2021年陆续取得预售证，其中2021年5月，也就是同鑫99号成立前不久，就有6栋楼共计327套楼取得预售证并售罄。同鑫99号总规模76亿元，除去54亿元被用于影都融创的开发，剩余22亿元资金则用于受让青岛融创游艇产业投资有限公司（下称“融创游艇”）两个住宅项目的收益权，分别是游艇产业园C-2-2住宅项目和C-2-4住宅项目。与影都融创情况类似，信托成立之时，融创游艇的项目也有较大部分住宅进入预售阶段且售罄。此外，据中诚信托在合同中披露，影都融创旗下的三个项目对应的土地使用权均存在抵押登记，这些项目背后或有其他债务。也就是说，这些进入销售阶段的项目，已有项目回款，还进一步通过信托募资，更可能存在其他抵押借款，一个底层资产被融资多次。照此计算，项目建设开发资金应当十分充裕，却仍然欠着外债不还。上海票据交易所显示，影都融创和融创游艇商票逾期余额分别为2.16亿元和1.28亿元。更值得注意的是，同样的标的被“一女二嫁”，融创游艇旗下项目早在另一份信托里被用作底层资产进行融资。2020年，国通信托对外兜售一份《信聚合锦51号集合资金信托计划》，该信托总规模9.55亿元，资金用于受让青岛万达游艇产业园（融创游艇曾用名）C-2- 2地块住宅项目对应的全部资产收益权，最终用于标的项目的开发建设。而这只信聚合锦51号在今年上半年同样出现逾期情况。已经进入预售阶段的C-2-2住宅项目，又被两个信托产品用作底层资产融了两次资，最终却连利息都付不起。一份由中信银行提供给投资人，且盖有中诚信托印章的同鑫99号信托计划简介显示，信托的第一还款来源是影都融创和融创游艇旗下项目的销售回款。但在今年发布的三则违约公告里，中诚信托却只字不提第一还款来源。同鑫99号的76亿资金，以及项目的销售回款，到底去哪儿了？一个可能的原因是，信托资金根本没有进入底层项目，而是被融创挪至他处。投资人赵嘉将了解到的情况转述清流工作室，中诚信托的人曾向客户表示，融创的资金均转至北方总公司互相调配。今年5月，融创未能在30天宽限期内支付四笔美元债到期利息，正式宣布债务违约，随后境内外债务、项目贷款、商票及理财全面逾期，多个信托被爆违约。近日，融创还被中融信托指控擅自更换保险柜锁芯，并划走11亿元资金。中诚信托也在违约公告中表示，同鑫99号的担保人融创集团资金链紧张，已无力承担担保责任。投资人最后的希望，落在融创关联方北京泛海东风置业有限公司（下称“泛海东风”）身上。为了增强信托的可信度，泛海东风作为共同回购义务人，将自身100%股权及其持有的地块作为抵押。泛海东风由泛海建设控股有限公司控股，而泛海建设在2019年3月转让到融创集团名下，因此发行同鑫99号信托时，泛海东风属于融创系公司。中诚信托表示，泛海东风抵押的地块项目截至今年8月仍未取得施工许可证。但投资人发现，中诚信托在这件事上仍然在说谎。根据北京市住房和城乡建设委员会披露，泛海东风早在2021年4月取得施工许可证。泛海东风这个地块，是融创从泛海手中收购，历史遗留问题较多。泛海东风不仅与原工程方有债务纠纷，还可能也被拿去融资，目前出现被查封的问题。11月4日，中诚信托再次发布公告，告知投资人泛海东风地块被债权人民生银行起诉，现已被北京金融法院司法查封。中诚信托风控失效，资金频遭挪用中城信托在同鑫99号的合同中表示，对信托资金的管控措施是：向抵押人泛海东风公司委派1名驻场代表，并对信托资金的使用、抵押物项目开发建设进程等进行监管。然而，目前信托资金可能被融创挪用，而抵押物项目也被查封。这不是中诚信托第一次风控失效，信托资金被挪用的情况早有先例。据媒体报道，中诚信托诚晟18号也已暴雷。该信托产品的融资方是江苏省建工集团控股有限公司（下称“建工控股”）及江苏省建工集团有限公司（下称“建工集团”），恒大使用土地对项目进行担保。信托约定，资金用于上述两家公司的日常经营活动。但建工集团于2021年10月14日发布的涉及重大诉讼（仲裁）的公告显示，恒大集团向中诚信托申请信托款项，建工控股只是作为一个放款通道，通过这个通道，信托款项以“小引战”形式投入恒大地产集团旗下的贵州凯地置业有限公司和贵州铜仁恒大碧湾置业有限公司，信托款项季度利息归还依赖于两家项目公司的还款，本金归还依赖于恒大地产集团贵阳置业有限公司回购股权时产生的现金流。这意味着，诚晟18号的资金，也并没有按照约定投入两家建工公司，而是最终流向了恒大。建工集团表示，由于恒大两家项目公司从 2021年第3季度开始不再支付用于归还信托的利息，建工控股也因此没有再支付信托的利息。中诚信托为恒大发售的另一只信托产品“新能源3号信托计划”，也被投资人质疑挪用资金。据媒体报道，投资人提供的新能源3号说明书显示，26亿元的信托融资款是用于上海国能新能源汽车有限公司（下称“上海国能”，现已更名为恒大恒驰新能源汽车（上海）有限公司）负责的上海车厂一期项目的建设、原材料/设备采购、研发费用及支付上海国能日常经营费用。但投资人向中诚信托发出投诉函中提及，恒大集团相关人员曾透露，上海国能在收到信托资金后将全部信托资金都转账给了恒大集团自己的子公司。如今，新能源3号信托已经暴雷，该信托产品的抵押物为恒大地产位于郑州的多幅住宅用地，因长时间未开发，已经被当地政府无偿收回。面对信托资金被挪用、抵押物追偿无果，多个信托产品的投资人均质疑，中诚信托作为受托人，是否尽职完成了投前尽调和资金监管？中诚信托前身是中煤信托，成立于1995年。中诚信托背靠中国人民保险集团公司（简称人保集团）等十余家股东，资本实力较为雄厚。中诚信托被认为是“死磕房地产”的一家信托，设立大量投向房地产的信托。根据中诚信托2021年年报，自营资产运用到房地产的金额为73亿元，占比为33.66%。信托资金运用到房地产的金额接近700亿元，占比也接近3成。在房地产业高歌猛进的时代，中诚信托也随着行业业绩增长迅速。到2021年底，中诚信托的信托资产规模超过2000亿元，自营资产超过200亿元。但随着地产的下行，加之中诚信托风控薄弱，近年也踩了不少雷。除了融创、恒大，中诚信托为世茂、泰禾等公司发行的信托也相继暴雷。2021年，中诚信托信托项目收入从2020年的137亿元下降到130亿元，净利润亏损接近10亿元。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

北交所推出融资融券制度

北交所发布《北京证券交易所融资融券业务指南》和《北京证券交易所融资融券交易细则》。北京证券交易所新闻发言人介绍，考虑到投资者交易习惯，北交所融资融券业务总体上比照沪深市场成熟模式构建，包括券商资格管理、投资者准入、账户体系、交易方式、可充抵保证金证券范围及折算率、权益处理、信息披露等方面均与沪深市场两融业务保持一致。同时，根据北交所市场特点在转板股票融资融券业务衔接方面作出适应性安排。一是《融资融券细则》明确了标的股票转板的将被调整出标的股票范围。二是《融资融券指南》在会员交易业务管理中明确转板证券的融券合约应及时了结；可充抵保证金证券转板的，北交所自停牌之日起将其调整出可充抵保证金证券范围。北京证券交易所有关负责人就融资融券业务规则发布答记者问1.请介绍北交所推出融资融券制度的主要意义。答：融资融券是证券市场重要的基础性制度，也是国际证券市场中较为成熟的交易方式。投资者可以在预测证券价格将要上涨时融券做多来放大收益，或在预测证券价格将要下跌时融券做空获取收益，还可以通过融券交易对冲持仓风险。交易所引入融资融券交易，有利于吸引增量资金，改变“单边市”状况，促进市场双向价格发现，进一步改善市场流动性和定价效率。北交所开市以来，构建了连续竞价的基础交易制度，市场运行平稳，合格投资者群体迅速壮大，流动性水平明显提升。此次推出融资融券制度，是北交所持续推进市场功能建设的重要举措，能够为投资者采取多元交易策略和风险管理提供有效支撑，增强市场活力与韧性，对完善北交所交易机制、提升二级市场定价功能具有积极意义。2.北交所融资融券制度与沪深市场融资融券制度有何异同？答：考虑到投资者交易习惯，北交所融资融券业务总体上比照沪深市场成熟模式构建，包括券商资格管理、投资者准入、账户体系、交易方式、可充抵保证金证券范围及折算率、权益处理、信息披露等方面均与沪深市场两融业务保持一致。同时，根据北交所市场特点在转板股票融资融券业务衔接方面作出适应性安排。一是《融资融券细则》明确了标的股票转板的将被调整出标的股票范围。二是《融资融券指南》在会员交易业务管理中明确转板证券的融券合约应及时了结；可充抵保证金证券转板的，北交所自停牌之日起将其调整出可充抵保证金证券范围。另外，北交所将持续评估融资融券制度实践效果，根据业务实施情况和市场发展需要，适时推出转融通制度。3.北交所融资融券交易后续工作安排如何？答：前期，我所在规则征求意见期间已组织各市场参与者同步开展技术系统准备工作。2022年9月26日至2022年11月4日期间，我所联合中国结算、深证通等机构组织市场完成三轮仿真测试。本次融资融券业务规则发布后，我所将积极组织各市场参与者尽快完成技术改造、组织证券公司根据规则要求完成内部制度准备、融资融券交易权限申请、为客户信用证券账户开通本所交易权限等工作。待各项准备工作全面就绪后，将另行公布标的股票名单和可充抵保证金证券名单，正式启动融资融券交易。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

禁TikTok法案将浮出水面 美国中期选举后封杀抖音？

美国中期选举刚刚结束，国会共和党议员星期四宣布将推出法案，全面禁止中国社交媒体平台抖音的海外版TikTok在美国运营。由于共和党有望在下届国会众议院中占据多数席位，有分析认为，TikTok的数据隐私、成瘾算法和安全方面等问题将受到美国国会的更多监督，这款被形容为“鸦片”的程序在美国被封杀不无可能。美国国会共和党籍参议员马可·鲁比奥（Marco Rubio）和共和党籍众议员迈克·加拉格尔（Mike Gallagher）11月10日在《华盛顿邮报》撰文，宣布要出台立法，禁止TikTok这款来自字节跳动公司的程序在美国运营”。未成年人隐私保护问题首当其冲除了国家安全担忧之外，美国各界对TikTok提出的批评涉及其他多个层面：在用户不知情的条件下过度搜集信息、算法致使青少年沉迷、推送不当内容伤害年轻用户等问题也广为诟病。

不再判定次密接、取消中风险区设置！进一步优化疫情防控20条措施公布

关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施科学精准做好防控工作的通知联防联控机制综发〔2022〕101号各省、自治区、直辖市及新疆生产建设兵团应对新型冠状病毒肺炎疫情联防联控机制（领导小组、指挥部），国务院应对新型冠状病毒肺炎疫情联防联控机制各成员单位：新冠肺炎疫情发生以来，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，我国坚持人民至上、生命至上，坚持外防输入、内防反弹，坚持动态清零不动摇，因时因势优化完善防控措施，积极应对全球多轮疫情流行的冲击，最大程度保护了人民生命安全和身体健康，统筹疫情防控和经济社会发展取得重大积极成果。11月10日，中央政治局常委会召开会议听取新冠肺炎疫情防控工作汇报，研究部署进一步优化防控工作的二十条措施。为贯彻落实中央政治局常委会会议精神，抓好疫情防控和优化调整措施的实施，现就有关工作通知如下：一、提高政治站位，科学精准做好疫情防控工作当前，新冠病毒仍在持续变异，全球疫情仍处于流行态势，国内新发疫情不断出现。我国是人口大国，脆弱人群数量多，地区发展不平衡，医疗资源总量不足，一些地区的疫情还有一定规模。受病毒变异和冬春季气候因素影响，疫情传播范围和规模有可能进一步扩大，防控形势仍然严峻复杂，必须保持战略定力，科学精准做好疫情防控各项工作。要适应病毒快速传播特点，以快制快，采取更为坚决、果断的措施，尽快遏制疫情扩散蔓延，集中力量打好重点地区疫情歼灭战。各地各部门要坚决把思想和行动统一到党中央决策部署上来，完整、准确、全面贯彻落实党中央决策部署，坚定不移坚持人民至上、生命至上，坚定不移落实“外防输入、内防反弹”总策略，坚定不移贯彻“动态清零”总方针，按照疫情要防住、经济要稳住、发展要安全的要求，高效统筹疫情防控和经济社会发展。要进一步提高政治站位，充分认识优化调整防控措施不是放松防控，更不是放开、“躺平”，而是适应疫情防控新形势和新冠病毒变异的新特点，坚持既定的防控策略和方针，进一步提升防控的科学性、精准性，最大程度保护人民生命安全和身体健康，最大限度减少疫情对经济社会发展的影响，以实际行动贯彻落实党的二十大精神。二、落实党中央部署，积极稳妥抓好防控措施的优化调整党中央对进一步优化防控工作的二十条措施作出重要部署、提出明确要求，各地各部门要不折不扣把各项优化措施落实到位。（一）对密切接触者，将“7天集中隔离+3天居家健康监测”管理措施调整为“5天集中隔离+3天居家隔离”，期间赋码管理、不得外出。集中隔离医学观察的第1、2、3、5天各开展1次核酸检测，居家隔离医学观察第1、3天各开展1次核酸检测。（二）及时准确判定密切接触者，不再判定密接的密接。（三）将高风险区外溢人员“7天集中隔离”调整为“7天居家隔离”，期间赋码管理、不得外出。在居家隔离第1、3、5、7天各开展1次核酸检测。（四）将风险区由“高、中、低”三类调整为“高、低”两类，最大限度减少管控人员。原则上将感染者居住地以及活动频繁且疫情传播风险较高的工作地和活动地等区域划定为高风险区，高风险区一般以单元、楼栋为单位划定，不得随意扩大；高风险区所在县（市、区、旗）的其他地区划定为低风险区。高风险区连续5天未发现新增感染者，降为低风险区。符合解封条件的高风险区要及时解封。（五）对结束闭环作业的高风险岗位从业人员由“7天集中隔离或7天居家隔离”调整为“5天居家健康监测”，期间赋码管理，第1、3、5天各开展1次核酸检测，非必要不外出，确需外出的不前往人员密集公共场所、不乘坐公共交通工具。（六）没有发生疫情的地区严格按照第九版防控方案确定的范围对风险岗位、重点人员开展核酸检测，不得扩大核酸检测范围。一般不按行政区域开展全员核酸检测，只在感染来源和传播链条不清、社区传播时间较长等疫情底数不清时开展。制定规范核酸检测的具体实施办法，重申和细化有关要求，纠正“一天两检”、“一天三检”等不科学做法。（七）取消入境航班熔断机制，并将登机前48小时内2次核酸检测阴性证明调整为登机前48小时内1次核酸检测阴性证明。（八）对于入境重要商务人员、体育团组等，“点对点”转运至免隔离闭环管理区（“闭环泡泡”)，开展商务、训练、比赛等活动，期间赋码管理，不可离开管理区。中方人员进入管理区前需完成新冠病毒疫苗加强免疫接种，完成工作后根据风险大小采取相应的隔离管理或健康监测措施。（九）明确入境人员阳性判定标准为核酸检测Ct值<35，对解除集中隔离时核酸检测Ct值35—40的人员进行风险评估，如为既往感染，居家隔离期间“三天两检”、赋码管理、不得外出。（十）对入境人员，将“7天集中隔离+3天居家健康监测”调整为“5天集中隔离+3天居家隔离”，期间赋码管理、不得外出。入境人员在第一入境点完成隔离后，目的地不得重复隔离。集中隔离医学观察的第1、2、3、5天各开展1次核酸检测，居家隔离医学观察第1、3天各开展1次核酸检测。（十一）加强医疗资源建设。制定分级分类诊疗方案、不同临床严重程度感染者入院标准、各类医疗机构发生疫情和医务人员感染处置方案，做好医务人员全员培训。做好住院床位和重症床位准备，增加救治资源。（十二）有序推进新冠病毒疫苗接种。制定加快推进疫苗接种的方案，加快提高疫苗加强免疫接种覆盖率，特别是老年人群加强免疫接种覆盖率。加快开展具有广谱保护作用的单价或多价疫苗研发，依法依规推进审批。（十三）加快新冠肺炎治疗相关药物储备。做好供应储备，满足患者用药需求，尤其是重症高风险和老年患者治疗需求。重视发挥中医药的独特优势，做好有效中医药方药的储备。加强急救药品和医疗设备的储备。（十四）强化重点机构、重点人群保护。摸清老年人、有基础性疾病患者、孕产妇、血液透析患者等群体底数，制定健康安全保障方案。优化对养老院、精神专科医院、福利院等脆弱人群集中场所的管理。（十五）落实“四早”要求，减少疫情规模和处置时间。各地要进一步健全疫情多渠道监测预警和多点触发机制，面向跨省流动人员开展“落地检”，发现感染者依法及时报告，第一时间做好流调和风险人员管控，严格做到早发现、早报告、早隔离、早治疗，避免战线扩大、时间延长，决不能等待观望、各行其是。（十六）加大“一刀切”、层层加码问题整治力度。地方党委和政府要落实属地责任，严格执行国家统一的防控政策，严禁随意封校停课、停工停产、未经批准阻断交通、随意采取“静默”管理、随意封控、长时间不解封、随意停诊等各类层层加码行为，加大通报、公开曝光力度，对造成严重后果的依法依规严肃追责。发挥各级整治层层加码问题工作专班作用，高效做好举报线索收集转办，督促地方及时整改到位。卫生健康委、疾控局、教育部、交通运输部等各行业主管部门加强对行业系统的督促指导，加大典型案例曝光力度，切实起到震慑作用。（十七）加强封控隔离人员服务保障。各地要建立生活物资保障工作专班，及时制定完善生活必需品市场供应、封闭小区配送、区域联保联供等预案，做好重要民生商品储备。全面摸排社区常住人口基础信息，掌握空巢独居老年人、困境儿童、孕产妇、基础病患者等重点人员情况，建立重点人员清单、疫情期间需求清单。优化封闭区域终端配送，明确生活物资供应专门力量，在小区内划出固定接收点，打通配送“最后一米”。指导社区与医疗机构、药房等建立直通热线，小区配备专车，做好服务衔接，严格落实首诊负责制和急危重症抢救制度，不得以任何理由推诿拒诊，保障居民治疗、用药等需求。做好封控隔离人员心理疏导，加大对老弱病残等特殊群体的关心帮助力度，解决好人民群众实际困难。（十八）优化校园疫情防控措施。完善校地协同机制，联防联控加强校园疫情应急处置保障，优先安排校园转运隔离、核酸检测、流调溯源、环境消毒、生活物资保障等工作，提升学校疫情应急处置能力，支持学校以快制快处置疫情。各地各校要严格执行国家和教育部门防控措施，坚决落实科学精准防控要求，不得加码管控。教育部和各省级、地市级教育部门牵头成立工作专班，逐一排查校园随意封控、封控时间过长、长时间不开展线下教学、生活保障跟不上、师生员工家属管控要求不一致等突出问题并督促整改，整治防控不力和过度防疫问题。各级教育部门设立投诉平台和热线电话，及时受理、转办和回应，建立“接诉即办”机制，健全问题快速反应和解决反馈机制，及时推动解决师生急难愁盼问题。（十九）落实企业和工业园区防控措施。各地联防联控机制要成立专班，摸清辖区包括民营企业在内的企业和工业园区底数，“一企一策”“一园一策”制定疫情防控处置预案。落实企业和工业园区疫情防控主体责任，建立从企业、园区管理层到车间班组、一线职工的疫情防控全员责任体系，细化全环节、全流程疫情防控台账。严格返岗人员涉疫风险核查，确认健康后方可返岗。加强对关键岗位、关键工序员工的生活、防疫和轮岗备岗保障，完善第三方外包人员管理办法，严格社会面人员出入管理。发生疫情期间，要全力保障物流通畅，不得擅自要求事关产业链全局和涉及民生保供的重点企业停工停产，落实好“白名单”制度。（二十）分类有序做好滞留人员疏解。发生疫情的地方要及时精准划定风险区域，对不在高风险区的外地人员，评估风险后允许其离开，避免发生滞留，返程途中做好防护。发生较多人员滞留的地方，要专门制定疏解方案，出发地与目的地加强信息沟通和协作配合，在有效防止疫情外溢的前提下稳妥安排，交通运输、民航、国铁等单位要积极给予交通运力保障。目的地要增强大局意识，不得拒绝接受滞留人员返回，并按照要求落实好返回人员防控措施，既要避免疫情外溢，也不得加码管控。三、强化风险防范，把应对风险隐患的各项措施落到实处各地各部门要坚持底线思维，突出问题导向，做好优化调整措施实施中的有序工作衔接，把握关键环节，做好相关风险防范应对，确保疫情风险总体可控。（一）关于风险人员管控。各地要严格做好集中隔离点的管理，避免隔离点交叉感染。指导具备居家隔离条件的人员在居家隔离期间严格落实有关要求，一旦检出阳性，开展传播风险研判并追踪管理相关风险人员，防止疫情外溢；不具备居家隔离条件者仍实行集中隔离。要加强高风险岗位从业人员作业期间的闭环管理和个人防护，避免工作期间感染。指导高风险岗位从业人员居家健康监测期间严格落实有关要求，一旦检出阳性，立即开展传播风险研判并追踪管理相关风险人员，防止疫情外溢。（二）关于风险区域划定。各地在疫情发生后，要及时划定高风险区并对外发布。一般以单元、楼栋为单位划定高风险区，在疫情传播风险不明确或存在广泛社区传播的情况下，可适度扩大高风险区划定范围。（三）关于外防输入措施的调整。各地要做好集中隔离资源储备，规范设置集中隔离点并严格实施管理。加强入境人员居家隔离期间的规范管理。对免隔离闭环管理区（“闭环泡泡”）内外方和中方人员严格落实闭环管理、个人防护、核酸检测等要求，严防“破环”。对核酸检测Ct值35—40的入境人员予以进一步甄别，24小时后再完成一次核酸检测，如核酸检测Ct值<35，立即转运至定点医院或方舱医院隔离治疗；如核酸检测Ct值≥35，一般为既往感染，居家隔离期间“三天两检”、赋码管理、不得外出。四、加强优化调整工作的组织保障落实好优化调整防控措施，要突出抓好政策解读、培训指导和责任落实，进一步凝聚全社会共识，避免和消除对措施优化调整的误读，加强领导、强化责任，坚决守住不发生大规模疫情的底线。（一）加强宣传引导和政策解读。加强对优化调整政策的解读，强调继续坚持我国疫情防控总策略总方针，引导全社会充分认识坚持人民至上、生命至上，坚持外防输入、内防反弹，坚持动态清零的重要意义，充分认识进一步优化防控措施是为了防控更加科学精准，决不能造成放松疫情防控，甚至放开、“躺平”的误读。引导客观认识我国防控政策措施的优化调整是基于病毒变异的特点，既是科学的更是必要的，争取广大群众和基层一线工作人员的理解和支持，筑牢群防群控基础。加强舆情监测，及时回应群众关切。（二）加强工作指导和各级培训。各行业主管部门要切实担负起责任，加强对本行业本领域优化调整工作的指导，完善配套政策，督促各项措施落实。各地要准确把握政策要义，进行全面部署，细化具体工作要求，深入开展面向各级防控工作人员的培训，通过组织培训，推动提升地方各级党委和政府、各级联防联控机制、基层防控一线的工作能力和水平。（三）加强组织领导和责任落实。地方各级党委和政府要守土有责，守土尽责，主要负责同志亲自抓，明确责任分工，结合实际周密组织实施，加强政策培训、力量统筹和物资保障，有力有序推进防控措施优化调整，不折不扣落实各项任务。要充分认识抗疫斗争的复杂性、艰巨性、反复性，强化责任担当，增强斗争本领，深入基层、深入一线，抓实抓细疫情防控各项工作，全力做好人民群众生产生活服务保障，切实满足疫情处置期间群众基本生活需求，保障看病就医等基本民生服务，尽力维护正常生产生活秩序，做好思想引导和心理疏导，坚决打赢常态化疫情防控攻坚战。要坚持底线思维，突出问题导向，既要反对不负责任的态度，不能落实不到位，造成防控风险放大，又要反对和克服形式主义、官僚主义，坚决纠正简单化、“一刀切”、层层加码等做法，把优化调整的措施抓扎实，高效统筹疫情防控和经济社会发展，以实际行动体现学习贯彻党的二十大精神的良好成效。国务院应对新型冠状病毒肺炎疫情联防联控机制综合组（国家卫生健康委代章）2022年11月11日

红杉资本涉空气币交易平台FTX崩盘危机：涉及红杉资本2.135亿美元敞口（约15亿

11月10日，红杉资本在社交媒体公布了一份给其有限合伙人的声明。红杉表示，最近几天，空气币交易平台FTX崩盘，红杉资本投资此空气币交易平台的2.135亿美元（约15亿人民币）已按归0处理。空气币交易平台FTX的崩盘和空气币市场暴跌（空气币的必然结局；数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币）。红杉表示，旗下两只基金参与了FTX的投资，此前红杉通过其Global Growth III基金向FTX.com和FTX.us投资了1.5亿美元，另一只SCGE基金向FTX.com和FTX.us投资6350万美元。FTX是空气币交易平台之一，由 Sam Bankman-Fried（SBF）于2019年创立，总部起初位于香港，后来搬至巴哈马，其创始人Sam Bankman-Fried毕业于麻省理工学院，年仅30岁。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

“黑救护车”调查：救命还是要命？

救护车竟然还有黑白之分。一辆普通面包车经过改装，120、红十字、警报灯等各种标识一应俱全，外形看来与正规救护车无异。车身内部，担架、呼吸机和心电监护仪等医疗设备也一应俱全，普通人根本看不出“猫腻”。近日，黑龙江省哈尔滨五常市“黑救护车”半路坐地起价一事引发关注。张女士原本想将患病母亲从医院接回家，度过最后的时光，结果却遭遇救护车坐地起价，上车前说好的1200元，上车后就变成了4600元。“黑救护车”在多地均有出现，屡禁不绝，根除救护车“李鬼”到底难在哪儿？坐地起价11月5日，一则五常市“救护车坐地起价”的视频在网络上疯传。视频中，救护车司机与病人家属发生争吵，并威胁家属，不付钱就要病人立刻下车。病人家属张女士在接受《中国慈善家》采访时介绍，之前母亲在哈尔滨肿瘤医院接受治疗，医院下了病危通知，按照农村的风俗，人去世后不能进村，儿女希望能将弥留之际的母亲接回家。从医院到拉林镇的家，路程大约55公里。家属首先拨打120急救电话联系救护车，接线员表示，不出外县。随后，家属拨打了五常市人民医院的电话，也被告知不出车，但可以推荐“救护车”。挂断电话不久，便有“救护车”司机主动联系上家属，车上一共2名“工作人员”。“当时对方告知的价格是从肿瘤医院到五常市1600元，因为到拉林镇比到五常近，对方说收费不会超过1200元。”张女士回忆说。考虑到救护车收费肯定有相应的标准，不会乱收费，她没有还价。实际上，根据哈尔滨120急救中心官网公布的急救项目收费标准，其中收费的项目包括担架员收费、长途护理费、院前急救费、呼吸机辅助呼吸、长途转运车里程费、心肺复苏术、心电监测、静脉注射等。对于各项目的收费标准，也都非常明确。比如长途护理费为4元/公里，实行市场调节价，由供需双方协商确定，自患者上车至目的地止；长途转运车里程费为8元/公里，实行市场调节价，由供需双方协商确定。长途转运车等候30分钟以内不收等时费，超过30分钟每10分钟加收5元，不足10分钟按10分钟计算。此外，还有呼吸机辅助呼吸、人工辅助呼吸等项目的收费标准，就连静脉输液、静脉注射这样细微的工作，也都明码标价。黑车司机何某和雇佣的随车护士一起将车开出市区后，开始向张女士索要巨额费用。车开出市区上了高速后，司机以聊天的方式开始询问张女士家庭经济情况，并推荐使用呼吸机，一天1800元，3天起租，被家属拒绝后，车上的工作人员让家属先付车费。只见工作人员掏出手机，各种费用相加后，告诉家属需支付4600元，包括被褥费、消毒费等。而在哈尔滨市急救项目收费标准名录里，并没有这些项目。“我们唯一用他们的是一个被子和一台呼吸机，这和上车前说好的费用差太多了。”家属对价格提出质疑后，司机一脚急刹将车停在高速上，于是出现网传视频中的一幕。“作为普通百姓，根本看不出来这是‘黑救护车’，事情发生后我们才知道，救护车还有黑白之分。”直到现在，张女士仍然无法想通，印着120字样和红十字标、闪着警示灯的救护车，怎么可能是假的？为了尽快将母亲送回家，张女士无奈之下最终支付对方3140元。到家没多久，母亲停止了呼吸……事件经网络发酵后，11月5日，黑龙江省五常市公安局发布通报称，11月1日，五常警方依法查处一起涉嫌强迫交易案件，三名涉案嫌疑人全部到案。经查，10月28日凌晨，在五常市人民医院120急救中心值机员王某介绍下，何某祥驾驶新购置的悬挂临时牌照的救护车（该救护车无合法经营手续），与其雇佣的随车护士王某睿一同转运病人。途中，王某睿以被褥费、针剂费、消毒费等名目提高价格，强迫被害人支付高额费用，何某祥以返回出发地或半路停车的方式强迫被害人支付。目前，三人已被采取刑事强制措施。屡禁不止《中国慈善家》注意到，早在2016年，哈尔滨市多位患者及家属遭遇“黑救护车事件”，一些社会闲散人员垄断医院附近救护车市场。外地救护车只能将病患送进医院，想要从院内拉走病人，都会遭受不明来历人士的威胁、恐吓，甚至被暴力制止。对于这一现象，市区以外的正规120急救车司机都有耳闻，他们也不敢轻意“接单”，从而让黑救护车形成垄断。一份2020年的法院公开判决书显示，2016年至2019年间，被告人李某武组织人员在医大三院内使用胁迫方式强行驱逐其他从事非法救护车转运业务的人员，垄断医大三院非法救护车转运业务，使被害人在转运遗体、转院治疗、出院时，被迫使用李某武等人的非法救护车进行转运。相关涉事人员被以强迫交易罪、寻衅滋事罪判处四年十个月至二年三个月不等有期徒刑、并处人民币五十万元至八千元不等的罚金。重罚之下，并没有制止哈尔滨市的“黑救护车”现象。2021年5月份，哈尔滨市卫健委针对该地区“黑救护车”现象，由卫生健康委、公安局交警大队、交通运输局、市场监督管理局、扫黑办等部门组成的联合执法检查组，开展打击整治“黑救护车”专项行动，派出多个工作组在哈市各大医院附近收集可疑车辆线索，及时会同相关部门逐一进行调查核实。“我们是专业的医护人员，快上车吧……”执法人员的镜头记录下了“黑救护车”司机拉客时的话术。当时，在南岗区铁岭街某医院门前，一辆可疑“救护车”正在转运患者，被执法人员当场取证，对驾驶员进行了记满12分的处理，车内患者由哈尔滨市急救中心进行转运。“这些黑救护车一般都没有正规的手续，但多数情况下会和医院有联系，由医院急救室的工作人员介绍活，有些按单给钱，有些是‘提成’，还有的直接就是‘黑救护车’的股东。”哈尔滨市医疗系统一位知情人士告诉《中国慈善家》，一般的“黑救护车”既拉病患又拉尸体，“阴阳”业务不分，卫生状态根本无法保证。而“黑救护车”最致命的弱点是，车上也没有专业的急救人员，一旦发生紧急情况，有可能造成无法挽回的损失。这种现象并非哈尔滨市独有，在武汉、郑州等地均出现过。有些“黑救护车”为了“洗白”，往往会寻找一家正规医院作为“挂靠单位”，每年需缴纳数万元“挂靠费”，类似案件在中国裁判文书网上并不鲜见。10月28日凌晨，在五常市人民医院120急救中心值机员王某介绍下，何某祥驾驶救护车转运张女士母亲。五常市人民医院120急救中心工作人员告诉《中国慈善家》，“黑救护车”和涉事公司，都与该院无关，给“黑救护车”拉活的是医院接线员的个人行为，目前已被辞退，案件还在调查处理中。根据警方通报，涉案人员何某祥为黑龙江峻博医疗救援公司经营者。工商档案显示，黑龙江峻博医疗救援公司成立于2020年12月，注册资本100万元，股东为邵士龙、何宝存两名自然人。经营范围包括医疗救援、病人出院、转院护送、非急救医疗伤残运送、医疗社备租赁、殡葬礼仪服务、汽车租赁服务等等。值得注意的是，该公司2020年、2021年年检报告显示，公司社保参保人数均为0。事发后，记者多次拨打该公司电话，均处于无人接听状态。“三不管”地带张女士遇到的情况不属于“院前急救”，而是院后非急救患者转运。有一部分患者需转入当地医院，还有一部分患者因病情过重放弃救治，希望回到家乡等待生命终点。对于患者及家属而言，普通出租车或私家车无法满足患者转运过程中的医疗需求，路上患者病情如果出现不稳定无法处理。有研究者曾对462例危重症患者进行调查分析发现，转运途中存在的安全隐患问题及意外事件主要有输液穿刺针头脱出或药物外渗、供氧不足或中断、躁动、引流管脱出、气管插管移位、呼吸心跳骤停等，转运过程充满诸多危险因素，而处理每一种意外的发生，都需要有专业的医护人员及医护设备。作为医院的正规120急救车，有着严格的审批程序，不光需要正规医院的委托，还需要当地卫健委审核并加盖公章，并到车管所按照特种车辆上牌，一般情况下，车辆的所有人为医院。在中国，一方面救护车供需矛盾仍然突出。2020年9月，卫健委等九部门联合印发《进一步完善院前医疗急救服务指导意见》，规定地级市以每3万人口配置1辆救护车为标准。但目前，仍有不少地方的急救车数量无法达标。另一方面，院后非急救患者转运属于监管的“真空地带”，法律上的责任主体模糊不清。2013年10月22日，由原国家卫生和计划生育委员会颁布的《院前医疗急救管理办法》规定，县级以上地方卫生计生行政部门根据区域服务人口、服务半径、地理环境、交通状况等因素，合理配置救护车。救护车应当符合救护车卫生行业标准，标志图案、标志灯具和警报器应当符合国家、行业标准和有关规定。院前医疗急救人员的着装应当统一标识，统一标注急救中心（站）名称和院前医疗急救呼叫号码。而市场需求量较大的院后非急救医疗转运，并没有被纳入医疗管理。在哈尔滨此次“黑救护车”案件中，张女士多次尝试打120急救电话，但对方听说目的地是在农村，便以“派不出车”为理由拒绝。家属只能上“黑救护车”，而这类社会车辆，收费多数没有标准，随意叫价，更有甚者胡乱加价，患者家属的利益得不到保障。公开报道显示，哈尔滨警方曾打掉多个“黑救护车”团伙。图为2021年5月7日，停在应急车位上外观与120急救车极为相似的“黑救护车”。北京大学医学人文学院教授王岳在接受《中国慈善家》采访时表示，院前急救，属于医院急诊的延伸，归口卫健委，而病患异地转运属于“三不管”地带，卫健委、市场管理部门、交通管理部门对此没有明确的职责，形成执法的真空地带。“按照国家卫健委相关规定，医院里承担急救任务的救护车不允许从事院前急救以外的工作，即使医院里有救护车，按相关规定，也不能异地转运病人。也就是说，医院的救护车只能将病人拉到急诊，不能从住院部将患者拉到家里或别的地方。”王岳说。2018年10月，有民众就有关问题向国家卫健委反映，其回复称，正在研究制定非急救患者转运的相关规范性文件、准入标准，明确非急救患者转运服务范围，同时鼓励各地对非急救转运工作开展积极探索。4年过去了，院后转运和非急救医疗转运方面的空白依然存在。如何管理近年来，一些地方政府在尝试解决这一问题。比如苏州市将非急救医疗转运完全纳入市急救中心监管，吸纳有服务能力的民营医疗机构成立下属分站。非急救转运分站主要承担院间转运、康复出院、放弃治疗回家等非急救任务。非急救转运具有一般运输不具有的医疗条件，如骨折固定，担架抬运，氧气或呼吸机支持等，必要时还可请医护人员随行。苏州市急救中心在准入、培训、运行等方面实施全过程的管理与监督，并会同建设单位进行市场调研和核算，最终确定统一收费标准。早在2018年，国家卫健委就鼓励各地对非急救转运工作开展积极探索，在此背景下，多地也展开相应的尝试，引导培育正规的专业机构，提供专业的市场服务。比如上海市急救中心开通“962120”康复出院专线，在业务受理与车辆调度上实现与急救业务的剥离。其实，哈尔滨也在2020年公布了非医疗急救转运号码“96120”，这是由当地市委、市政府、市卫健委三方督导下的官方转运业务。“患者院后转运不是运输问题，途中需要医疗的救治。从这一角度来看，医院肯定更专业。”王岳认为，院后非急救的医疗转运应该由医院来做，政府定价。也有人建议，将院后非急救转运交给市场，引入商业公司，形成正当的竞争机制。“如果交给公司，就只能将黑救护车合法化，乱象仍然会不断出现。”王岳说，院后转运关系民众的生命安全，是很难形成市场竞争的领域，所以不可能引进商业公司来做这些工作，一般商业公司也没有医疗机构许可证，缺乏专业知识。再者，依据国务院于2016年2月修订的《医疗机构管理条例》，任何单位或个人，未取得《医疗机构执业许可证》，不得开展诊疗活动。院后患者转运交给没有资质的商业公司，在车上的诊疗活动是否合法？出现问题谁来担责？截止记者发稿，张女士支出的3140元是否合理并没有得到任何说法，也没有人表示愿意退还。只是在事发第二天，有“领导”来到她家，因疫情等原因，没能进入村子，和村干部简单交流后离开。哈尔滨市的“黑救护车”事件再一次敲响了院后转运行业的警钟，希望国家层面尽快研究制定非急救患者转运的相关规范性文件，明确非急救患者转运服务范围，加快行业健全步伐。“当民众有需求时，能很容易找到正规的医疗转运服务，‘黑救护车’也就失去了生存空间。”王岳说。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 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测谎仪，新时代的“读心术”

我们的颅骨包裹着的果冻状物体，重约1400克，湿润黏稠，脆弱易毁，却隐藏着不可穿透的无限宇宙。人们向来着迷于触碰这片不可触及的宇宙：在科幻作品《X战警》中，拥有读心能力的X教授是最强大的变种人之一；在《三体》中，拥有碾压性科技的外星智慧生命“三体人”唯独不能看穿人类的思想，由此诞生的“面壁计划”[1]让个体的大脑成为人类的最后一道防线。如今，读心术已不再是独属于至高者的领域。随着当代神经科学，尤其是脑电图（EEG）、脑磁图（MEG）以及神经影像学技术的发展，读心术似乎已在地平线上显现，易朽的凡人也能触手可及。人类的每个心理状态都对应着特定的大脑活动模式，通过EEG或功能性磁共振成像（fMRI）等手段测量大脑活动，随后用计算机进行模式识别，就能“解码”出与这一特定大脑活动模式相关联的心理状态，并有可能从大脑活动中直接读取人们的想法——这也就是“读脑术”（brain-reading）或“解码心理状态”（decoding of mental states）。如今，借助相关技术我们已能解码出非常具体的视觉图像、记忆内容，乃至决策与意图。该fMRI图像中，黄色部分为大脑中的活跃区域。图源：Wikimedia Commons不过，在伦理层面，人们对读心术有着数不清的担忧。譬如在《少数派报告》与《心理测量者》描绘的反乌托邦世界中，基于解码大脑活动而设计出的先知系统能够提前侦测有犯罪意图的潜在犯，并在其尚未实施犯罪行为之前就进行逮捕乃至处决，但这带来了灾难性的后果——读心术不仅有可能侵犯人们的隐私与自由，甚至有可能带来一个恐怖的新世界。《心理测量者》中，警察通过特殊枪支识别对象的反社会人格系数，从而在案件发生之前就关押/处决潜在犯读心术蕴含的力量使人心驰神往，也令人心生畏惧。它带来了前所未有的机遇，也伴随着前所未见的风险。在这一背景下，神经伦理学应运而生。一方面，神经科学领域的进展给传统的哲学与伦理学领域注入了新的活力，饱受争论却停滞不前的问题也被革新。比如，在人类是否拥有自由意志的问题上，以往的哲学家只能纸上谈兵，但本杰明·里贝特（Benjamin Libet）却通过实验（Libet's Experiment）发现，能够根据人们做出行动的几秒之前的大脑活动预测出未来的行为，这代表着人们或许并无自由意志。[2]随着更多神经科学实验的开展，这柄利剑能否劈开缠绕已久的戈尔迪乌姆之结？另一方面，神经科学这一学科本身以及与之相关的神经技术又派生出崭新的伦理学问题，一些隐蔽却持存的问题也被淬亮。比如，以读脑术为基础的谎言检测若被证实有效，这项技术是否应被大规模使用？在下文中，我们将以解读意图（intention）的读脑术为例，分别对以上两个方面展开讨论。人类拥有自由意志，能够自由地选择、自由地行动，并为自己的行为负责。从古至今，大多数人对此深信不疑，这一信念也构成了法律与伦理体系的基石。在罗马法中，构成犯罪的必要条件包括犯罪行为（actus reus）与犯罪意图（mens rea），后者指的是必须有实施犯罪行为的主观意图。因此，一个人不用为那些并非自己自由选择的行为负责，且一个人能够自由选择，就意味着此人在当下可以有别的选择，而不是只能做出某一行为。然而，当代科学的物理主义世界观对上述图景构成了冲击——行为由大脑的生理学过程产生，大脑则依据自然律运作，这些自然律都能被还原为最基础的物理定律。如果行为像被预设的程序一样，不过是一系列被预先决定的因果律过程，那么我们其实并没有能力做出规定程序之外的选择，因而我们并不拥有自由。里贝特实验就是这种常识图景与科学图景撕裂时最戏剧化的体现之一。实验结果表明，在你有意识地决定要移动手指之前，从EEG记录的大脑活动的准备电位（Readiness Potential）中，就已经能够看出你即将移动手指——无意识的大脑信号先于有意识的决定。该实验结果一发表就引发了轩然大波与强烈质疑，尽管如此，它还是经受住了一代又一代可重复性实验的考验，一些继承其精神的改进实验也不断涌现出来。Neurophysiology of Consciousness, Benjamin Libet, Birkhäuser, 1993在追随里贝特脚步的当代实验中，存在一个不再仅限于简单的“移动手指”意图，而是涉及更为复杂的高阶抽象意图的研究，[3]这避免了对原实验中运动决策本就只需较低程度意识水平的批评。在这项新实验中，被试需要就给出的运算数字自行选择“相加”或“相减”，研究者并不能提前知道其选择是什么，但是通过分析fMRI测量的大脑活动模式，研究者能够以约60%的正确率“读”出被试选择的运算方式，也能解码出那些可预测被试运算行为的大脑活动模式在何时出现。[4]值得注意的是，这些无意识的决策出现的时间要比被试报告的有意识决策早好几秒。这样的实验结果是否颠覆了我们对自由意志与主观能动性的直觉，也撼动了我们对道德责任的信念呢？这不只是哲学家关心的形而上学问题，也将对社会造成深远的影响。但举起反对旗帜的人绝对不在少数。比如，一些非决定论（indeterminism）的支持者会认为，量子力学挑战了物理世界的确定性，因此那种完全被因果决定的世界观本来就是错误的。相容论者（compatibilists）则会认为，一个被因果决定的世界与自由意志的存在并不矛盾，需要重新审视的是对“何为自由”的定义。更有甚者认为，从自由意志到道德责任的理论跳跃是不合理的，无论人们是否拥有自由意志，都不能对道德责任构成挑战。本文将暂时搁置这些传统的哲学问题，把目光聚焦在与读心术相关的质疑上。我们要问的第一个问题是，如果你可以有意识地“撤回”（veto）箭在弦上的行动，那么这是否保住了一种反向的自由意志（free won't）？里贝特本人就支持这条思路。他认为，行动前无意识的大脑活动的启动掩盖了一种内隐的自由选择，即到底是在启动之后继续行动，还是取消行动。在有意识的行动意图与无意识的大脑活动之间的几秒时间，足以给一次可能的“撤回”留下余地。在一些实验[5]中，研究者要求被试在看见绿灯后自由地决定何时按键，但如果绿灯转为红灯，则必须停止一切行动。结果显示，在无意识决定后较早期的时段内（行动前数秒），如果红灯出现，被试完全可以做到停止行动。但如果红灯出现在行动前200毫秒以内，开弓就没有回头箭了。在一系列神经电位和肌电反应之后，被试仍有可能撤销自己的按键行动（BP）。图源：SCHULTZE-KRAFT M， BIRMAN D， RUSCONI M， et al. The Point of No Return inVetoing Self-Initiated Movements[J]. Proceedings of the National Academy ofSciences， 2016， 113(4): 1080-1085.存在“撤回”已经启动的运动的可能，似乎说明了准备电位确实能预测后续行动，但未必能决定后续行动。或许我们可以后退一步，将解读从决定论式转向概率论式。根据后者，人们的决策与行动并不会被那些先于行动的无意识脑信号决定，但会受其影响。这些无意识脑信号更像是一种推力、一种能对后续行动进行某种限制的倾向，它们能改变行动的概率，但不能因果地决定行动的发生。另一个问题是，里贝特类型的实验在设计与技术上是否真正反映了我们关心的问题？尽管涉及加减法的实验相较于仅涉及手指运动的实验已经“高阶”了许多，但相比我们在日常生活中做出的复杂决策，它依旧非常简单。自由意志所涵盖的内容要远超于此。正如前文所述，简单粗暴的模式识别是目前破解大脑密码的主要技术手段。为了将大脑活动模式翻译为相应的想法，它需要在两者之间建立稳定的联结，而此种联结需要测量被试不断思考某一想法时的大脑活动。但在现实情况下，某一想法与其心理状态的映射关系可能不是一对一的，而是任意的、无限多的，这或许也部分解释了前文实验中读心术不尽如人意的正确率。目前的读心术只适用于一些极为有限的心理状态，而在面对现实生活中模糊多变、即兴随意的想法时仍然捉襟见肘。与之相关的是，目前的技术也难以应对极大的个体差异。人们的想法通常由过往的经验塑造，而不同的个体经验所产生的与同一概念相关的联想和引申则天差地别。或许正因如此，不同大脑之间解码心理状态的细节完全不同，不具有跨个体的可迁移性。此外，即使面对的是同一个体，读心术也不具备跨时间的可迁移性。目前的解码过程预设了心理活动与大脑活动模式之间的静态联系。然而，在较大时间跨度与持续学习的塑造下，同一个体对某一想法的相关联想也会发生改变：在谈及“理想”这一抽象概念时，曾经的你与现在的你所注视的还是同一片景象吗？如此看来，我们或许没必要大惊小怪。强大的通用读心机离我们还有十万八千里，人类的自由意志也没那么容易被推下神坛。西比拉系统距离孵化产生还差10086个槙岛圣护，而在三体人入侵地球之时，我们多少还是可以指望一下“面壁计划”。《心理测量者》中能够“读心”的西比拉系统是由数百个特异者的大脑组成的但且慢，即使我们尚未拥有能够实时、高精度、适用于不同个体且无需长期校准的读心机，前文提到的技术与实验依旧指向了一些需要引起关注的神经伦理学问题。比如，读心机可以被当成测谎仪使用，它无需解码出受测者脑中的所有想法，而只需读取一个意图：说谎了/没说谎。这是一个简单的二元决策。所以，即使通用读心机无法得知受测者为何说谎、其脑中的小剧场编排了什么剧情，能得出是否说谎的结论也颇为有用。传统的测谎仪器度量的是一些身体指标，如皮肤电导、心率和呼吸频率。这些指标有效的前提是受测者在说谎时会有较高的唤起（arousal）水平。不过，唤起水平会受到许多其他心理状态的影响，比如过分的紧张会导致误报，而老练的受测者能通过控制自己的唤起水平操纵检测结果。相比这种间接的度量方式，基于读心机的测谎仪可以克服上述困难。目前大多数用以测谎的读心机都会使用fMRI，也有一些使用正电子发射断层扫描（PET）。在实验中，研究者会要求被试在一些简单的问题上说真话或是说谎，并通过对比两种情况下的神经影像来确定与欺骗相关的脑区。[6]进一步地，可以在目标脑区使用逻辑回归或一些非线性的机器学习算法，来区分受测者哪次说的是真话，哪次说的是谎言。自2006年起，已经有一些美国公司开始将基于fMRI的测谎技术用于法律、商业和家庭生活中。但是，在我们为技术的进步欢欣鼓舞之前，有必要冷静下来思考一些更为初步的问题：测谎技术能否从实验室直接跨越到现实生活？首先要考虑的是技术的准确性问题。在实验室环境下，被试说谎是因为实验者要求其这样做，现实生活中人们说谎则有各式各样的原因，其中往往掺杂了复杂的情感因素。很多时候，说谎者的大脑会探测到更高程度的情感波动，而在这种情况下训练出来的测谎算法很有可能只能区分出受测者哪次受情绪影响更大。这样一来，在测谎算法应用到新的受测者身上时，人们在想到引发高度心情起伏的事情时说出的真话会被分类为“假”，而更擅长情绪控制的人说出的假话也会被分类为“真”。与之相关的是基础概率（base rate）带来的问题。在这个问题上，我们先要区分算法的敏感性（sensitivity）和针对性（specificity）。前者指的是能在受测者确实说谎的情况下正确地识别出说谎情况的概率，后者指的是能在受测者并没有说谎的情况下不发生误报的概率。在一些研究[7]中，敏感性高达百分百的算法却只有较低的针对性，这会导致在并没有人说谎的情况下错怪了很多老实人。我们可以假设人群中存在说谎者的基础概率本来就很低，但即便如此，也很容易发生大批冤假错案。那么，要达到多高的准确性，测谎技术才能投入使用？如果这一技术被大规模使用，较高的假阳性（false positive）率可能会使受冤枉的人被污名化，在寻找工作时遭遇歧视；而如果为了降低假阳性率选择降低敏感性，也可能要为此付出不小的代价：美国中情局特工巴拉维（Humam Khalil Abu-Mulal al-Balawi）在顺利通过测谎仪测试的情况下，作为双面间谍杀死了七名中情局特工。这固然是传统测谎仪的疏漏，但这样的问题在神经读心术的技术手段下也难以避免。在敏感性与针对性不可兼得的情况下应该偏向哪边？这都是神经伦理学家需要思考的问题。传统的测谎方法。图源：Wikimedia Commons无论我们是否做好了准备，读心术都已经降临。目前看来，它既不是阿拉丁的神灯，也不至于成为潘多拉的魔盒。神经伦理学能帮我们澄清一些令人忧心的问题，也能帮我们更好地面对这些问题。它教我们在何时保持警惕，在何时无需恐慌，又在何时应当将注意力从令人目眩神迷却只是虚晃一枪的问题上移开，放在那些当下更需要被关注的问题上。注释[1] 部分人类个体（“面壁者”）仅在自己的大脑中完成战略计划的制定和执行， 不以任何形式与外界交流， 通过将行为与思想分离， 使敌人无法判断其真实意图。[2] LIBET B， GLEASON C A， WRIGHT E W， et al. Time of Conscious Intentionto Act in Relation to Onset of Cerebral Activity (Readiness-Potential)[M]//Neurophysiology of Consciousness. Boston， MA: Birkhäuser， 1993: 249-268.[3] SOON C S， HE A H， BODE S， et al. Predicting Free Choices for AbstractIntentions[J]. Proceedings of the National Academy of Sciences， 2013， 110(15):6217-6222.[4] 有趣的是， 在这里能解码出内容的脑区和能解码出时间的脑区是分离的。前额极区与后扣带回（Frontopolar and Posterior Cingulate）能预测被试究竟想做加法还是减法， 但不能预测决策的时间；前运动辅助区（Pre-SMA）能预测被试做出决定的时间， 但不能预测决定的内容。[5] SCHULTZE-KRAFT M， BIRMAN D， RUSCONI M， et al. The Point of No Return inVetoing Self-Initiated Movements[J]. Proceedings of the National Academy ofSciences， 2016， 113(4): 1080-1085.[6] FARAH M J， HUTCHINSON J B， PHELPS E A， et al. Functional MRI-Based LieDetection: Scientific and Societal Challenges[J]. Nature Reviews Neuroscience，2014， 15(2): 123-131.[7] ANDREW KOZEL F， JOHNSON K A， GRENESKO E L， et al. Functional MRIDetection of Deception after Committing a Mock Sabotage Crime[J]. Journalof Forensic Sciences， 2009， 54(1): 220-231.除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

1.1万人，Meta大规模裁员开始，员工将获得4个月基本工资遣散费

美国又一家巨头裁员启动了。当地时间11月9日（周三）早上，脸书（Facebook）母公司Meta首席执行官扎克伯格在公开信中确认了整体裁员的规模，裁员人数约为员工总数的13%，总数达到1.1万人。公司还将把冻结招聘的期限延长到明年第一季度。根据Meta今年9月向美国证券交易委员会提交的文件，Meta的员工人数超过87000人。据多家外媒透露，Meta的本次裁员是该公司历史上裁员规模最大的一次。扎克伯格周三早上给员工发送电子邮件，告知他们公司裁员的事情，并承认了公司走到这一步他要“对此负责”，他在信中写道：“我想对这些决定以及我们如何走到这一步负责。我知道这对每个人来说都很艰难，我特别对那些受影响的人感到抱歉。”扎克伯格表示，疫情期间的收入增长没有持续，广告和电子商务收入下降，而宏观经济下滑、竞争加剧和广告损失导致Meta的收入远低于他的预期。“这是一个悲伤的时刻，我们没有办法绕过这一点（裁员）。对于那些即将离开的人，我想再次感谢你们为这个地方付出的一切。” 扎克伯格在信中表达了对于裁员的愧疚之情。关于裁员的具体细节方面，扎克伯格表示，员工将获得16周的基本工资遣散费，并在此基础上，工作每满一年额外获得2周的基本工资，上不封顶；公司将为员工及家人额外支付六个月的医疗保健费用，有薪假期将获得支付；被裁员工的限制性股票将于2022年11月15日支付；对于非美国员工，公司将给予通知期和签证宽恕期。此外，扎克伯格还表示，Meta预计将在未来几个月内“推出更多削减成本的变革”。他说，与其他科技巨头一样，Meta以其庞大而充满特权的办公室而闻名，他正在重新考虑公司的房地产需求，并考虑为那些已经将大部分时间花在办公室外的人过渡到“办公桌共享”模式。《每日经济新闻》记者注意到，今年到目前为止，Meta的市值已经抹去了超过三分之二。分析师Sophie Lund-Yates 向路透社表示，市场松了一口气，Meta的管理层和扎克伯格似乎听取了一些建议，即从不断增长的支出中省下一笔费用。CNN评论称，在Meta裁员之际，其核心业务也面临一系列的挑战，广告销售业务受到苹果实施的隐私变更、广告商收紧预算以及来自竞争对手的打击等。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

新加坡成立网络防御部队的背后

上月底，新加坡成立国防数码防卫与情报军部队（DIS），加入保护数字边界的亚洲国家行列。该部队成为新加坡武装部队中与海陆空传统部队并列的第四军种，负责提供及时情报和保护该岛国免受网络威胁，并采取行动保护电子网络和充当预警系统。数字时代的防御战略被迫适应现代战争不断变化的需求，如今，在虚拟领域进行的战斗几乎与海陆空战斗一样广泛。网络攻击变得日益普遍，无论在和平还是战争时期，都为侵略者提供了有效的攻击方式。政府、金融机构、卫星通信系统和其他关键基础设施都有可能成为网络攻击目标。华盛顿战略咨询公司亚洲集团的国防分析师埃莉诺·休斯说：“人们越来越认识到，各国必须重视网络因素在现代战争中变得更普遍的现实。”她表示，国家和非国家行为者在开展网络攻击方面都变得愈发老练，这促使国家投入更多资源以提升电子防御能力并保卫其数字基础设施。今年5月，日本重组“网络防卫队”，并在近日表示，到2027年将使人员数量增至目前的5倍，达到5000人，从而应对日益严重的威胁。新加坡拉惹勒南国际研究院军事转型项目协调员迈克尔·拉斯卡认为，“建立防御能力以满足现代战争的日益复杂需求，不仅需要升级军事技术和硬件，还必须在组织上具有灵活性”。在这个电子战不再是“抽象和不可捉摸”而是“具体又真实”的世界上，DIS的成立标志着新加坡认识到网络防御的重要性。美国海军战争学院教授保罗·史密斯表示：“现代战争将不可避免地以该领域的冲突为特色。”史密斯指出，新加坡一直谨慎地将其新军种的成立归根于能力而非受到威胁。“这很重要，因为该问题本身并不在于威胁来自哪里。相反，重要的是新加坡有能力对抗它，无论源头在哪。”在今年之前，新加坡抵御电子威胁的第一道防线是成立于2017年的国防网络署，因为当时对抗网络攻击和其他形式数字战争的需求变得越来越大。新加坡拉惹勒南国际研究院研究员拉赫曼表示，俄乌冲突只是使该要求更受关注。他说，近几十年来若干大国都将网络安全当作国防战略不可或缺的部分。例如，美国在2010年成立了网络司令部。拉赫曼表示，新加坡进一步将网络安全作为国防战略核心之举，可被视为对现有努力的补充：通过主办新的东盟防长会议网络安全与信息中心（ACICE）来改善东盟各国军队之间的区域合作。ACICE在去年举行的一次东盟防长会议上获得批准，旨在共享信息并打造区域网络防御能力。拉赫曼认为，作为一个经济和社会都实现高度数字化的国家，新加坡在网络安全方面保持前瞻性也符合自身利益。史密斯表示，尽管成立DIS之举“可能引起邻国惊讶或兴趣”，但这不太可能被视为威胁。史密斯说：“新加坡是个灵活机敏的创新型国家，其军事姿态注重防御。该国军队只是希望有能力保护这个国家，而非入侵或侵犯其他国家的利益。”

「果链」龙头造假？60亿资金出逃...

一记重拳再次砸向800亿“果链”龙头歌尔。11月8日晚间，歌尔发布一则风险提示性公告。公告显示，歌尔近日收到境外某大客户的通知，暂停生产其一款智能声学整机产品。目前与该客户的其他产品项目合作仍在正常开展。歌尔在公告中称，本次业务变动预计影响2022年度营业收入不超过人民币33亿元，约占公司2021年度经审计营业收入的4.2%。根据最新的《上市公司信息披露管理办法》第三条规定，信息披露义务人应当及时依法履行信息披露义务，披露的信息应当真实、准确、完整，简明清晰、通俗易懂，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。歌尔在前述公告中言辞模糊，不仅没有披露丢单缘由，“近日”不确定的表述也涉嫌掩盖事实，因此这份公告或涉及信披合规方面风险。9日开盘，歌尔一字跌停，超60亿资金出逃，“果链”其他龙头立讯精密涨近5%，瑞声科技高开近15%。尽管没有点明客户及产品名称，但“歌尔丢单苹果AirPods耳机”已在业内传得沸沸扬扬，原因是“良率造假”。实际上，在正式公告发布之前，歌尔U01（苹果耳机流水线）裁员的消息已暴露出歌尔处境不妙。不少知情人士称，前几日，U01便已开始拆了生产线排队离职，也有第三方招聘机构向媒体透露，歌尔对部分小时工和临时工进行了裁员，近期不再招聘，正式工虽仍在招聘，但月薪有所下调。如今一份公告实锤之后，歌尔面临的是一个更加不确定的未来——苹果一刀切去歌尔的“大动脉”，减值风险、巨额处罚风险、经营可持续性风险，都是歌尔眼前的阴霾。01 信誉破产对歌尔最致命的不是丢单，也不是损失33亿元，而是商业信誉毁于一旦。歌尔曾经历经九年技术打磨，在微型驻极体麦克风等领域做到了世界顶尖，才在2010年收到苹果抛来的橄榄枝，而苹果也在后来逐步把更重要的订单交到歌尔手上。但如今，多年建立的信任付之东流。“市场预期会调整，歌尔明年可能很难接到新项目了，甚至旧的项目也会移出去。”一位接近歌尔人士告诉36氪，“之后耳机组装转到立讯精密，部件转给瑞声科技，具有合理的可能性。”苹果分析师郭明錤则调查确定，立讯精密已扩产并取得所有AirPods Pro 2订单，成为AirPods Pro 2独家组装厂商。针对丢单原因，前述知情人士表示，歌尔的确有良率造假，且在两个月前他就已得知此事，“因为苹果产品有很多种标准，歌尔可能在良率比较低的时候，把标准调宽了，不良品会变成良品流出去。”业内的一个共识是，代工厂良率造假很常见，是一个容易暴雷的点，比如此前富士康也出现过类似情况。而海外客户要求的生产良率都很高，代工厂实际的生产良率一般会较协议良率偏低，也就出现粉饰数据的现象。“但这次问题比较大，可能歌尔造成了大范围的产品不良，流出去之后，用户反馈强烈。”前述知情人士向36氪表达了自己的猜测。苹果这次开刀歌尔，被行业解读为“杀鸡儆猴”。一份广泛流传的爆料显示，有产业链人士称，歌尔本次可能涉及“PCN违规”。在供应链管理中，PCN是制程变更，如果产品设计或者生产过程变了，就走一套流程让相应的部门审核和确认。“PCN违规”指的是可能代工厂改了生产过程（以处理不良品）没有向客户报备。被苹果暂停订单后，歌尔190亿存货面临着减值风险。证券时报援引一位电子行业分析师的观点表示，苹果对供应商的生产设备提供资金和技术帮助，但是生产线会被单独划分给苹果使用，并且设备、软件所有权都均属于苹果，甚至清查资产也必须交由苹果专人负责。这将直接导致，停止合作后，代工厂要计提有关苹果的一切资产减值损失。以欧菲光为例，在被剔除苹果供应商名单后，欧菲光在2020年度财报中计提了27.7亿元的资产减值损失，跟苹果相关业务的资产减值损失就高达25.8亿元，占比93.04%。歌尔一直坚持大客户战略，作为公司下游第一大客户，苹果业务占比超过40%。高度依赖大客户会降低企业自主可控性，提升经营脆弱性。如果苹果不再信任歌尔，日后收回所有订单，歌尔将面临经营经营可持续性风险。此前2018年，歌尔就曾因苹果出货量下滑，而营收、利润双双下滑，经营受到极大震动。此外，处罚风险也是悬在歌尔头上的达摩克利斯之剑。2010年8月，富士康因为质量不达标，苹果对其要求的赔偿金是8亿元。随后在2013年，富士康再次因良率低，被苹果退货500万台iPhone 5。02 欧菲光：这场面我熟今年以来，歌尔的坏消息接踵而至。上个月刚发布的三季度财报，歌尔扣非后净利润在2019年来首次下滑，其股价当日跌停。代表Airpods的智能声学整机业务，实际上近年已经开始式微。财报显示，2020年时该板块同比增速曾达到80%，到了去年，增速已落到13.6%，占比总营收也从2019年的42.17%，减少到今年上半年的28.3%。三大业务板块中，智能声学整机毛利率最低，仅为9.12%。增长最快的智能硬件业务，毛利率也并不理想，仅比智能声学整机高三个百分点，较22.2%的精密零组件相去甚远。在智能整机出货量提高，另两板块出货量降低的业务结构下，今年上半年，歌尔持续下滑的毛利率已进一步下降至12.95%。歌尔已经站在被苹果踢出供应链的边缘，市场资金方面，更是当作“歌尔被踢出果链”在处理。9日，歌尔股份开盘“一字”跌停，截至发稿封单超300万手，按照当日跌停价计算，出逃资金超60亿。市场的担忧声是，歌尔会成为下一个欧菲光吗？欧菲光此前是苹果镜头的稳定供应商，但在去年3月被踢出“果链”，直到现在，欧菲光都没有走出与苹果断交的后遗症。在被剔除供应商名单后，欧菲光在2020年度财报中计提的27.7亿元资产减值损失，直接导致欧菲光2020年度业绩大幅下滑，归属上市公司股东净利润-19.45亿元，同比减少481.39%，扣非后净利润-20.6亿元，同比减少741.89%。今年前三季度来看，欧菲光营收108.24亿元，同比下降37.06%，归母净利润亏损32.81亿元，同比下滑达到惊人的8024%。今年前三季度亏损已超去年全年，2020年和2021年，欧菲光分别亏损19.45亿元和26.25亿元。值得注意的是，欧菲光近三年业绩巨亏背后原因中，资产减值损失一直是一颗不定时炸弹。发布三季报的同时，欧菲光披露了《关于2022年前三季度计提资产减值准备及核销部分资产公告》，公告显示，前三季度公司计提存货、固定资产、无形资产等资产减值准备高达14.96亿元。而前两年，欧菲光分别计提资产减值准备27.71亿元、11.7亿元。对此，欧菲光解释称，存货减值是由于“下游消费电子市场影响，部分存货的市场价格低于可变现净值”。被苹果抛弃后，欧菲光尝试转型自救，比如发展智能汽车业务。但目前来看，新业务还不能支撑业绩。今年上半年欧菲光的营收中，智能汽车类产品占比仅为7.66%。业绩不振，内部也动荡不断。今年6月开始，欧菲光连续发生高管变更，副总经理、董事会秘书郭瑞、副总经理杨晓波、证券事务代表毕冉均已辞任。截至11月8日收盘，欧菲光股价5.4元，相较2017年的26元高点已跌去80%。这当然是歌尔不想面对的未来。回头看歌尔最鼎盛的2019年，随着AirPods的放量，两年内歌尔股价累计涨幅超过450%，年化收益高达140%。当时不少券商发布报告，看多歌尔2025年到5000亿市值。如今却已是物是人非，离2025年还有两年，歌尔却仅剩700亿市值，不及立讯精密三分之一。歌尔无法承受失去苹果的后果，但苹果似乎已不需要歌尔了。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

曾理财“踩雷”巨亏97%！光伏背板龙头再谋易主

光伏风头正劲之时，却有人要选择退场。11月8日晚，光伏背板龙头中来股份发布公告，公司实控人林建伟、张育政夫妇筹划协议转让其持有部分股份和表决权，该事项将会导致公司控股权发生变更。这已经不是林建伟、张育政夫妇首次萌生退意。两年前，两人就曾在短短半年时间内三度谋求转让公司控股权，但都无果而终。而就在林建伟、张育政夫妇实控期间，中来股份还曾踩过私募理财的大雷，一个月时间，中来股份买的2亿元四只私募理财产品就巨亏97%，股价也遭遇近两年来唯一的20%的跌停。实控人再度萌生退意公告显示，11月8日公司收到控股股东、实际控制人林建伟、张育政的通知，获悉其正筹划通过向交易对手方协议转让其持有的部分股份及委托表决权等方式实现控制权变更事项。交易事项如顺利进行，交易对方将获得9.7%股权，并接受10%表决权委托，具体方案以各方签署的相关协议为准。中来股份还透露，上述事项将导致公司控制权发生变更。本次交易对方所属行业为能源领域，本交易相关事项尚需有关部门进行事前审批。三季报显示，林建伟、张育政夫妇合计直接持有中来股份总股本的29.04%。此外，两人直接持有普乐投资82.98%股权，而普乐投资持有中来股份总股本的0.91%。而这已不是林建伟、张育政夫妇首次筹划离场。早在两年前，两人就在半年内筹划了三次转让控股权事宜。首先是2020年6月，中来股份公告称，林建伟、张育政与贵州乌江能源投资有限签署了协议，拟分两次将合计占公司总股本18.87%的股份转让给后者，转让价格为7.92元/股，交易金额合计11.63亿元。加上委托的表决权，乌江能源将合计控制中来股份30%的表决权，成为公司的实控人。然后是2020年8月，上述事项告吹。同时，公司又再度公告了一份新的控制权拟发生变更的提示性公告，易主对象换成了杭州锅炉集团。公告显示，杭州锅炉集团拟合计控制的表决权比例为28.67%。价格方面，双方约定第一阶段的转让单价为每股9.9元。而到2020年10月，上述计划再度搁浅，公司第三次公告转让计划——拟向泰州姜堰道得新材料股权投资合伙企业（有限合伙）转让占公司总股本5.7%的股份并向后者定向增发的方式，使姜堰道得成为公司的实控人。同时，此次股份转让的单价再次提高，升至了每股11元。但最终，该计划也无果而终。而多次变更的易主计划也引起了监管的关注，曾多次下发关注函要求公司说明频繁变更的原因。业绩高光却激流勇退乘着近年来光伏高速发展的东风，中来股份也业绩表现不俗。今年前三季度，中来股份实现营业收入76.24亿元，同比增长84%；归母净利润3.43亿元，同比增长366%；而扣非后归母净利润3.38亿元，同比增长达到898%。资料显示，中来股份成立于2008年，集团总部位于江苏常熟。2014年成功上市，是A股最早以光伏背板作为主营业务的上市公司。集团主营四大业务板块，分别是光伏背板，光伏电池与组件，分布式系统应用开发与新能源业态创新开发。公司累计出货160GW太阳能背板。目前公司还在积极扩产，截至11月4日，中来股份年产16GW高效单晶电池项目一期8GW已完成首批4GW的建设，该4GW部分产线已实现量产，剩余产线拟于今年第四季度逐步实现量产，一期剩余4GW厂房装修已进入收尾阶段。如此时段却选择激流勇退，林建伟、张育政夫妇的选择让人看不明白。曾经身陷2亿理财大雷引人注目的是，就在2020年林建伟、张育政谋求转让控制权的同时，中来股份曾一脚踩入了2亿元的理财大雷中，公司股价也大幅波动，2021年1月11日“收获”了近两年来唯一的20%的跌停。向前回溯，2021年1月10日晚，中来股份发布《2020年度业绩预告》，表示经公司内部测算，公司2020年度归属于上市公司股东的净利润为9000万元-11500万元，较上年同期下降52.71%-62.99%。此次业绩出现较大幅度变动的重要原因，便是公司的私募理财遭遇爆仓风险。同时，中来股份发布公告表示，公司于2019年11月至2020年1月，先后分四笔进行了闲置自有资金委托理财（认购私募基金），合计认购总额为2亿元。1月4日晚，中来股份获取了最新一期截至2020年12月31日的基金资产净值报告，显示上述私募基金净值出现了巨额亏损。根据公告提供的净值表，基金产品于2020年12月当月亏损1.58亿元，较2020年11月亏损幅度为97.18%。由此，公司及董事长林建伟也收到江苏证监局的警示函，指出公司存在多项信披违法违规行为，林建伟也未能勤勉尽责，对上述行为负有主要责任。江苏证监局决定对公司和林建伟采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

郑州多家银行出台延期还贷政策

受疫情影响，暂时无法按时还贷的企业和市民也无需心慌。记者今天获悉，郑州多家银行出台了针对企业和个人住房按揭的延期还本付息政策，加强对小微企业、个体工商户及社会民生的金融支持，以实现保市场主体稳就业的帮扶效果。纾困保稳 应延尽延郑州银行相关负责人表示，按照现有的延期政策，郑州银行对中小微企业和个体工商户、货车司机贷款及受疫情影响的个人住房与消费贷款等实施延期还本付息，应延尽延，单次最长给予6个月（180天）的宽限时间。延期期间，不计收罚息复利，不算逾期并进行征信保护。如延期到期后客户受疫情影响依然无还款能力，将根据客户情况再次进行延期，给予客户最大程度上的保护。各行出台的延期还贷政策，不乏温情和人性。交通银行河南分行普惠部产品经理朱建莹表示，针对受疫情影响的地区，总行出台了延期还本付息政策，企业可根据实际情况申报，审核通过后即可享受政策，流程很快，最高可延长6个月。他表示，近段时间，每天都会接到申请，他和同事们也会第一时间完成上报。分类施策 灵活办理受疫情影响的情况千差万别，延期还贷政策能否照顾到更多个性化需求？郑州银行这位负责人表示，延期还贷政策最大程度上体现了分类施策、灵活办理。如客户因临时封控申请延期且延期期限不超过30天，客户无需提供书面延期申请，客户经理需保存相关沟通记录；如客户申请天数较长且处于疫情管控区，客户经理核实后可先办理延期，相关申请资料可延后办理。针对个人延期还款，浙商银行郑州分行也推出了人性化的延期还贷政策。浙商银行郑州分行相关负责人介绍说，对因政府公告的疫情城市管控或列为中高风险区域而无法工作、感染或被隔离、参与抗疫等原因造成暂时还款困难人员，参与货运物流保通保畅的货车司机、快递员等受疫情影响的特定群体，个人在短期内还款能力受损的，可先申请后补证明，对其个人住房贷款可延期两至三个月。该行还推出了针对申请延期还款受理的“专属服务”。为方便符合条件的客户，一方面总行开通疫情影响客服专线，畅通咨询；另一方面郑州分行已安排专人负责办理金融纾困相关具体工作，客户可联系其专属客户经理帮助线上申请。此外，因疫情影响的个人贷款客户，并不会因此影响客户征信记录。针对受疫情影响小的企业客户，浙商银行郑州分行推出了多项纾困政策，可按照客户申请，为其办理延长贷款到期期限、调整付息周期、插入宽限期、变更还款计划等，为客户解决临时性还本付息困难。调整事项根据客户实际经营情况、资金周转、还款能力等情况，与客户协商确定，贷款期限延期最长可达1年。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

莫让“无货源电商”成“割韭菜”噱头

伴随手机端拼购、短视频电商日渐火热，打着“零基础、低成本、月入过万元”口号的“无货源电商”模式吸引了不少人投资，然而，一些人交了培训费后却直呼被“割韭菜”。据《工人日报》报道，记者调查发现，无货源网店模式不仅会导致商品质量参差不齐、商标侵权、客户投诉等问题，一些“无货源电商”的课程培训还涉嫌虚假宣传乃至诈骗。现实中，什么行业赚钱，相应的培训也会火爆起来，尤其是一些宣称能“躺赢赚钱”的行业，更是迎合了不少人轻松“躺赢”的梦想。这让一些培训机构和不法分子从中看到了“商机”，在他们的大力宣传包装下，着实坑了不少人。以“无货源电商”课程培训为例，一些人交了培训费后才发现“无货源电商”并不像培训机构所吹嘘的那么美好，“躺赢赚钱”的愿景更是遥不可及。比如，有的花了几千元甚至上万元接受培训，花钱买来的网店却无人问津；而说是为接受培训的人提供技术支持，不过就是发一些网上开店的流程视频，但这种视频在网上不花钱就能搜到。从这个角度去看，所谓的“无货源电商”培训似乎与一些网络平台充斥的“刷单赚钱”广告是同样的套路。如果仔细观察就会发现，所谓的“无货源电商”，其本质上就是“空手套白狼”，鼓励人们复制，还可能造成商标侵权、货源质量无法保证等问题。因此，近年来，各大电商平台加大对这方面的打击力度，防止低质的无货源模式无限扩张。不过，随着手机端拼购、短视频平台的兴起，“无货源电商”再度成了一些人“割韭菜”的幌子。只是，“无货源电商”早就成了“人人喊打”的“过街老鼠”，要生存下去都会很困难，更不用说“躺赢”赚钱了。但是，由于这类模式隐蔽性强，且分布分散，仍需要各地相关部门能够加大查处力度，增加违法违规成本，并整治各种违规培训的“变种”，查处一起，打击一起。说到底，“无货源电商”培训，是“陷阱”而不是“馅饼”，对这种“躺赢”式骗人模式需要多措并举加大力度遏制。唯有如此，才能维护更多用户的权益。

失序的肿瘤基因检测

早期—转移—靶向—耐药—晚期—化疗。折腾了一年半，父亲还是走了。燕莎总是忍不住去想：如果先在医院里做了7000元的肺癌10基因联合检测，早一点发现基因突变，是不是就能早一点用上合适的靶向药，父亲也许不会去世？那套价值一万六千多的“全基因检测”，为什么没有发现任何基因突变？是不是也耽误了治疗？她也会想不通：在手术后，为什么最先向她推荐基因检测的人，是公司的销售代表，而不是医院的科主任或主治医生？为什么根本没有人来征求家属的同意，那些手术中切除的组织样本，就已经给到了基因检测公司？但在仅仅一周之后，却被告知组织降解，需要抽血取样？自责和困惑，伴随着父亲的离世，并未消减半分。不止燕莎一人。数年前，也是因为难以面对类似的追问，吴军最终决定离开基因检测行业。在这一行做销售的六七年间，吴军耳闻目睹了太多因绝症而起，却更为光怪陆离的事情。病入膏肓的患者，最大的念头是“我不想死”。而这份求生心切，却能成为基因检测公司眼中，可以被利用的软肋。吴军至今记得，在他最后一批客户中，有一位浙江的肺癌病人，分别做了三次基因检测寻找靶向药，但很不幸地先后对三代靶向药都出现了耐药反应。为了求生，他又四处托人，从海外代购当时国内还没有上市的卡博替尼大剂量服用。根据2021年3月起实施的国家卫健委《抗肿瘤药物临床应用管理办法(试行)》，需要根据病理诊断结果和基因靶点检测结果等，确认患者适用后，才可开具抗肿瘤药物。这一度掀起肿瘤患者基因检测的热潮。今年夏秋，国家医保局又在致全国人大的有关答复中表示，肿瘤基因检测项目将逐步纳入医保支付。不难推测，肿瘤基因检测会更加普及。但燕莎的那些疑问，还有基因检测行业曾经的那些乱象，会不会继续蔓延？一、16800元的“全基因”检测，却会漏掉突变2020年7月，燕莎的父亲确诊了肺癌。辗转几家医院，最终在省肿瘤医院做了右肺上叶切除手术。术后第二天，燕莎接到了基因检测公司销售人员的电话，推荐她父亲做肿瘤“全基因”检测，对方称，手术后，病人吃靶向药会用到。燕莎质疑：谁说要做基因检测？销售答得很溜：“不信你问一下主治医生。”燕莎分别询问了胸外科主任和主治医生。主任不置可否，说看患者自己；主治医生则明确说要做。“我们完全不懂，觉得做个全基因的可能要好点。”燕莎如数支付16800元，购买了销售力荐的“实体瘤全面用药基因检测套餐”。根据基因检测公司的官网信息，该套餐包含556个肿瘤相关基因，可以指导靶向药物、化疗药物、免疫治疗药物临床使用。基因检测公司先是取用了父亲手术中切除的组织样本。一周后，他们又联系燕莎说，术中切除的组织，在运送的过程中出现了降解，只够做完PD-L1 免疫组化检测。同一位销售来到燕莎家楼下，带她父亲去附近诊所抽取血样再次送检，并承诺抽血送检效果是一样的。以治疗和监测为目的的肿瘤基因检测，常用样本有两种，肿瘤组织和血液。根据国家卫健委《原发性肺癌诊疗指南》，组织学检测为金标准，只有肿瘤晚期、无法取得组织、或组织标本时间较长的患者，血液检测才可作为有效补充。“组织样本不可能一周就出现降解，如果不是为了增加项目多收费，大概率是基因检测公司在样本运送或保存的环节出了问题，不得不重新采样”，一位病理行业人士说。他还补充：很多医院自己的技术平台有限，采用血液样本就可以名正言顺地外送到第三方公司进行检测。其实那时候，省肿瘤医院的病理报告已经出来，显示燕莎父亲患的是早期非小细胞肺癌（NSCLC）。国家卫健委《原发性肺癌诊疗指南》并不推荐早期NSCLC患者进行基因检测或 PD-L1 免疫组化检测。即使是晚期NSCLC患者，上述诊疗指南也只要求检测EGFR等5个基因突变，有条件者可检测KRAS等另5个基因突变。拟选择免疫治疗者，进行 PD-L1 免疫组化检测。燕莎父亲最后拿到了两份检测报告：一份是《PD-L1 检测报告单》，标本类型是组织；一份是《实体瘤全面用药基因检测报告单》，标本类型是全血。两份报告单的结论都是没有发现任何基因突变，因此没有可用的靶向药物或者免疫药物。“医生告知不用吃药，不用做任何治疗，全家皆大欢喜。我也查了，五年存活率大于80%，我一直坚信我们是幸运的。”燕莎后来在社交媒体平台上写道。但只过了三个多月，父亲因为咳嗽入院，胸腔积液中检测出癌细胞，病灶复发转移了。这次被肿瘤内科收治。肿瘤内科主任告诉燕莎，没有必要做全面的基因检测，“做基础的就行了，只有基础的（突变）是有（靶向）药吃的，你做了那些也没有用。”燕莎这才知道，原来医院里就可以做基因检测，而且肿瘤内科不认可院外的检测报告。燕莎为父亲重新选择了肺癌10基因联合检测，花费大约7000元，不到之前一半的价格。这次检测出了EGFR基因突变，燕莎父亲开始服用靶向药易瑞沙。3个月后出现耐药反应，开始化疗。2022年初，燕莎父亲去世。父亲接受治疗的过程中，燕莎抽空在社交平台上同步记录了那段艰难时日：“2020年7月3日，一个我一辈子无法忘记地（的）日子，那天我爸爸确诊肺癌”……“还得等7-8天才能出结果”……“然而现在还没安排上化疗”……“也不知道爸爸能不能适应造瘘，也不知道会不会引起病情加重”……“陪爸爸抗癌”系列一发不可收。时隔大半年，回想起求医时的种种情形，燕莎仍然难以平静：“赚这种黑心钱，良心不会痛吗？”她喃喃道。二、“10毫升胸水”就能做的基因测序作为基因检测行业曾经的从业者，吴军对于燕莎父亲的遭遇毫不意外。和药品行业类似，基因检测销售和介绍业务的医生都是拿提成的，检测位点越多收费越高，皆大欢喜。八点健闻了解到，肿瘤基因检测价格基本6000元起步，主流的套餐价格在1.6万元~2万元左右。行情好的时候，1.8万元的检测套餐，吴军一天就可以收10单。自己提成10%，“大头”都给了医生。吴军当时供职于国内一家从事医学诊断的头部企业，给医生的返点一般在20%~30%，他记得自己经手的单子，最高的返点40%。随着肿瘤基因检测的逐步推广，更多的玩家进入，这一行也变得越来越卷，一些实力不够的公司，返点的力度更猛。“（三甲医院）主任把患者介绍给基因检测公司业务员，协议签了之后主任拿80%，基因检测公司拿20%。”一名基因检测和靶向药的销售代理告诉八点健闻，“比如说患者交给业务员一万块钱，业务员转手给主任七、八千这个样子。”燕莎也观察到异常：父亲手术正值疫情期间，家属都不能进入病房所在的楼层，而那名基因检测销售能进，并且他还有科室每一名医生的联系方式。不同于医药代表按月“统方”，基因检测行业都是“日结”。顶尖三甲医院的呼吸科主任轻轻松松一天过万，这还没包括药品返点。对于临床试验中的PI（Principal Investigator， 学术带头人）或是肿瘤临床KOL（Key Opinion Leader， 关键意见领袖），有些基因检测公司还会赠送股份，由他人代持。不过，一些头部企业标的巨大，股权结构也比较复杂，目前已基本放弃了这样的做法。中小型公司依然热衷于这种操作，甚至跨省寻找“合作”的专家。除了极力推荐患者做多基因的大panel检测，基因检测公司在样本上玩出了很多花样。同一病灶的多个样本重复计费是“小case”，没发现病灶的手术切除组织也会被送检。一家第三方平台公司的首席专家透露，曾收到过根本不含肿瘤组织的样本，这会极大地影响报告的解读：检测出的阴性结果到底意味着没有病灶、还是没有突变？相应的临床方案会迥然不同。当年还有家不知天高地厚的小公司，号称仅凭10毫升胸水就可以做基因测序。而精准医疗知名企业思路迪的操作规范是：样本至少要有500毫升胸水再加上沉积渣。吴军曾看过一位患者的基因检测报告，查出来一大堆驱动基因突变，稍作回顾性分析就可判断：果真如此，他应该早就病逝了！明眼人一望而知：这些检测报告都是配合用药的——如果检测结果都是真实数据，疾病发生率就得改写。其实，基因检测公司的原始生信图谱才是真实纪录。原始生信数据以及检测结果分析、出具报告、报告解读等环节，分别经多人之手，一般难以全部篡改，用这些信息相互校验，就能发现问题。但普通患者、乃至部分医生并不知晓个中奥妙，根本不会想到调阅这些纪录。大多数实体瘤广谱检测获益有限Frost & Sullivan数据显示，我国肿瘤基因检测渗透率远低于欧美；以新发病人估算，中国市场渗透率约为 10.6%，而美国则高达 36.1%。据其测算，中国抗肿瘤药物市场和肿瘤高通量基因检测市场都在以两位数的年复合增长率蓬勃发展，预计2025 年的市场规模分别为4162 亿元和149亿元，到2030年，将分别增长到 6831 亿元和 491 亿元。目前国家医保局正在考虑把肿瘤基因检测项目纳入集采和医保，料将助长这一势头。但欧洲肿瘤内科学会（European Society for Medical Oncology， ESMO）认为，由于基因组医学领域迅速发展，大panel高通量测序超出了目前的常规治疗需求，因为大部分检测仅只有少部分药物匹配。“除NSCLC外，大多数实体瘤进行广谱检测（broad NGS testing）获益有限，不具成本效益（not cost effective）。”该学会今年公布了一份有关基因检测在肿瘤学临床应用中的详细建议，称”没有证据表明多基因大panel的高通量检测与改善患者治疗结果相关，若需进行检测，建议使用小panel。”一位不愿意透露姓名的三甲医院肿瘤内科主任医师指出，肿瘤具有异质性，其检测、诊断和治疗也是如此。比如乳腺癌、肺癌、肠癌这几个常见癌种，国内外的诊断和治疗水平都很高，也有严格的诊疗规范，需要做哪些基因检测没有争议，小panel就足够。而食管癌、胃癌、肝癌这几个消化系统的典型癌种，因为国外发病率低，数据太少，国外指南一般不做常规推荐。国内除了胃癌有一定推荐外，食管癌和肝癌也缺乏相关循证医学证据，哪怕是小panel的基因检测也要谨慎考虑。“肝癌的临床诊疗指南中，都没说必须要有病理诊断，怎么做基因检测？”然而吴军经手的病例中，做基因检测的肝癌患者大有人在。一位20多年的乙肝患者，肝硬化术后复发，收治他的是一家非常有名的专科特色医院，推荐他做了价值2万元的多基因检测套餐。肿瘤细胞不够就反复穿刺取样，后来又换用血液样本，检测结果仍然全阴性。吴军印象很深：这个人最终宣告不治，“家属花2000元拉回去了。”“在中国看病，不得不考虑病人的经济实力”，上述肿瘤内科主任医师说，不仅要看他能否负担基因检测的费用，还要考虑如果检测出阳性突变，他能不能用得起靶向药物——否则，基因检测就没有必要做了。该主任医师介绍，对于晚期肠癌brafV600E突变的精准治疗，需要用到两种靶向药物，其中一种未被纳入医保，价格昂贵，一个月的花费要2万多。目前他手头有七八位这样的病人，因为用不起靶向药，无奈选择了效果并不好的替代方案。总结自己多年肿瘤治疗临床实践，他的建议是：规定动作不走样，自选动作个体化，有靶打靶，无靶免化（免疫治疗联合化疗）。如ESMO公布的那份建议所言，样本的质控、检测方法验证、对不同数据库的理解和应用等，多重因素都会影响基因检测的结果。但目前还没有临床公认的基因检测指导规范。华中地区一家三甲医院的肿瘤科副主任认为，未来如果肿瘤基因检测项目进入医保，将促进这类项目“进院”，有利于院方统一管理和规范。（燕莎、吴军为化名）除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 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炒芯人，被自己吹起的泡沫淹没

所有疯狂的“高楼起又塌”的故事，都会从一些诡异的场景开始。一年前，到处寻找消费电子芯片货源而不得的王杰，从没想到最终自己会置身于一场线上拍卖会中，而他和那些隐身于线上不见真人的“同行”们一起拼命竞拍的，是一批芯片货源。竞拍的发起方是一家业内知名的芯片厂商。这场景不是你想象中地下黑市交易时的画面，反而很讲“规矩”：厂商为此开发了专门的系统，设置了一套机制来筛选竞价者。甚至，厂商还要求竞价者必须是拥有平台License的合作客户。拍卖规则中明确写道：“对于没有 XX 产品 License 的客户，如果拍中了该产品，需要事后补交该产品的 License 费用 1 万美金”，否则，就只能参与“拍卖客户已有 License 的产品”。这些设计都证明，它不是一次性的应急方案，这类拍卖在当时成了常态。纵观半导体行业，以竞标的方式解决供需问题此前没出现过几次，由厂商主导的更是少见。最著名的类似事件，大概是2017年至2018年的电子元器件缺货潮，当时因无法照顾到所有客户的需求，不少厂商只能以竞标的方式让买方出价争取料源。这次则是因为芯片的供需在2020到2021年之间出现了严重的“供需错乱”。一方面，供给受到疫情冲击，另一方面，2021年汽车芯片随着新能源汽车销量的猛增而需求暴增，上游的产能也像汽车芯片倾斜，消费电子类的芯片突然紧俏起来。供需的错乱直接体现在价格上。“比如某款芯片，从8块多美金开始拍，*次拍到10块多，第二次拍到12块多，第三次就是15块多，最高点拍到近18块美金一套。”王杰说。更恐怖的是，这些货“拍卖到手之后，加价转手”立刻就能出掉，并大赚一笔。像王杰这样真的需要货的人，很快发现，拍卖并没有真正缓解自己的需求，而那些隐藏在黑暗里的同行，也不是真同行，得到货物的，往往是那群炒芯人。“在超过一倍的涨幅面前，谁能抵挡住诱惑？”甚至华强北“村队”出马，筹集几百亿的资金注入到“炒芯”的队列中，几乎人人口中都在流传着：95后采购员辞职后炒芯挣了几百万，90后炒芯创业半年赚下几千万……的行业神话。彼时，没有人会想到，短短数月之后，消费级芯片市场就发生了翻天覆地的变化，需要排队抢购的芯片，转眼间砸在手中，降价大甩卖都无人接手。“大家都在抢”“我在这个行业呆了20年，芯片只涨过两次价，上一次是2016年，当时手机内存涨价。然后就是这一次。”手机芯片代理商刘勇回忆道。芯片行业的交付周期极长，从下游下单到收货往往需要三到六个月，如果发生反常的情况总会提前有些预兆出现。对于刘勇而言，这次反常的预兆是迟迟无法发出的芯片降价通知。在半导体这个行业中，产品降价是常态，他的客户早已习惯了每隔两个月左右就收到一次降价通知。然而彼时，不但刘勇的芯片渠道，整个行业内的芯片价格都在浮动，持续的浮动导致定价通知一直无法发出。刘勇这样回忆当时给客户的报价，“我们告诉客户，芯片要涨价了，*也是维持原价。”然而，即便是“*维持原价”的微妙平衡，也很快被打破了。进入2020年第三季度，新能源汽车产业迎来了爆发式扩张，创维、恒大、上汽、东风等企业也纷纷宣布入局，本就不富裕的消费级芯片产能被进一步挤压。“我们马上就没有芯片了，马上就没米下锅了，跑到超市里一看，买米的人排得队比以前又长了好多。排队的人你看我，我看你。彼此都觉得，可能真的出问题了。大家就跑去找芯片厂商，让他讲清楚，2021年究竟能给我多少。”刘勇说。这种背景下，芯片厂商开始紧急统计各方需求。结果是在预料之中的：已经艰难维持的手机芯片产能，无法覆盖统计出来的总需求。需求方得到的回复基本都是“产能没有那么多，不能签那么大的量”。供给侧疲软，需求量却在不断增加，在不断被放大的供需不平衡的背景下，买卖双方签订合同时一般都会对需求进行下调：如果需求是一千万片，就折中到六百万片；如果原来是六百万片，则折中到四百万片。问题也随之而来，首先，被折中、压缩掉的“四百万、两百万片”这样的需求怎么解决？“他们无非有两种选择，*，默默忍受，第二个就是想办法去凑出来。”紧接着便是，要找谁凑？只能找代理商——也就是芯片厂商在终端品牌商、芯片设计公司之外的第三类客户。于是，远超以往的巨量需求在代理商处汇集，产能不足的信息也在代理商处汇集。消息一传十十传百，很快便引起了抢购。抢货的早期阶段，考虑到风险，大家都还比较克制。“过去一个月的需求量是1万台，存2万风险太高，那就只多存1000台，也就是多拿10%，即便万一出现问题，也还是能够出手的。”于是，一个、两个、无数个客户10%叠加后的需求，再次汇聚到了代理商。考虑到需求的增加以及芯片的紧俏，代理商在扩增了芯片销量的同时，也被“正向反馈”所激励，默认了所谓巨大需求的芯片市场的存在。为了满足预期中的未来客户需求，代理商在多个10%的扩增量之上，再次扩大了向芯片厂商的预定芯片量，最终完成信息闭环。就这样，一个层层加码的恶性循环完成了。“就像盲人摸象，大家实际上是在彼此误导。”疫情也再次充当了诱因。“他们过不来，我也没法到客户那里去”，彼此联系的形式和频次都变了，很多信息也就错过了。需求于是被一步步放大，直到成为伪需求。另一端，代理商从合同签订到交付芯片，往往需要两到三个月的周期，用于将芯片加工成模组套片，以便于客户产品的后续开发。以展锐的消费级套片为例，在SoC主芯片之外，还封装了Transceiver、pmic、connectivity等总共12颗从属芯片。然而，芯片的价格每天都在疯涨。一个套件加工周期尚未走完，整个行业已经进入了疯狂抢货阶段。“大家都觉得现在已经到了卖方市场，到了供不应求的时候。市场端究竟要不要那么多手机，究竟要不要那么多消费电子，已经不重要了，就一个字，‘抢’！因为今天不去拿货，可能明天就是另一个价格；今天可能还能抢到五千片，到明天可能一千都抢不到。”芯片贸易商黄军回忆道。市场陷入了癫狂，它给卷入其中的所有人重复传达着同一个信息——价格还要涨，你不抢别人就抢，于是无论多么坚定的个人判断，都难逃被迅速淹没的结局。黄军介绍了当时的情况，“我综合了我的前端、后端，考虑到我的上游和我的下游，得出的结论是，现在这种情况会持续。我还问了其他老板、同行，结果大家都在抢。你不抢，就没货。这个时候，人是没办法考虑未来、考虑真实的需求的，因为你现在面临的*问题是你现在只要抢不到原材料，就没办法向客户交代。”与此同时，台积电连续两次上调了芯片价格。2021年3月份，台积电宣布接下来将逐季上调12英寸晶圆产品的价格，涨幅最高达到了25％；宣布从4月份开始，将提高其驱动芯片的代工报价。彼时相关报道还显示，台积电决定从2021年年底的订单开始，取消对客户的优惠。这也意味着，台积电的代工价格将会涨价数个百分点。5个月后，台积电再次表示，由于原材料价格上涨、芯片产能紧缺等因素，它将再次上调代工价格，其中先进制程涨价10%左右，成熟制程涨价在10-20%左右。烈火烹油之下，芯片价格走向了新的*。一个典型的例子是，MTK和紫光展锐一些性能触底的芯片，价格上涨甚至超过50%，即便它们除了被安装在功能机上外，别无他用。他们把芯片炒成了期货“整个行业全疯了，完全不考虑卖给谁这个问题。当时我听到最多的一句话就是‘你有多少我要多少，有多少我吃多少’。这一批你不要？那下一分钟，就被别人拿走了了。”黄军手上的某款芯片在一天之内曾被五个客户询价，后两者来询价时，距离这批芯片交易完成不过五分钟，当时他正在和客户确认最后的流程，甚至没来得及更新芯片清单。价格水涨船高时，人们开始把芯片加工成的模组套片当成股票去炒。当然，事实上，手机行业里面炒套片并不是什么新鲜事。“只要供求关系出现变动，不论是供过于求还是求过于供，都是商机。所谓的炒，就需要利用这种商机，或者创造这种商机，和其他行业没什么区别。”炒套片的*个前提是制造恐慌，告诉整个行业没货、缺货或者产能不足了。第二步是逐步囤货，量力而行，“毕竟还是有风险的，万一卖不掉怎么办？”。每个人的财力不一样，有人可能囤100万，有人可能只囤几万，然后随机应变。不过这时候的芯片交易似乎不需要随机应变。上到芯片厂商，下到客户群，都在说，“芯片确实紧缺，产能确实不够”。“炒芯人”们就此做出判断，闭眼买就行。手上有流动资金的，能收就收，甚至联合别人一起收芯片，“有一批芯片数量在十万片以上，一家吃不下，又不想放过，就会问周围的人，要不要一块分。”“从去年1月份开始，芯片的供需关系是越来越紧张的，眼看着就有可能进入断货状态了。”黄军说。可能断货的消息扩散了以后，从业者愈加疯狂：“买方跟卖方的心态都是地震，都不愿意错过这种几十年难遇的良机。我有朋友昨天从另一个人那里拿到了5万，为了求稳，当天分给了另一个人4万，今天听到消息真是后悔死了！”芯片被炒成了期货，能入局的都想入局。具体到炒作手法，看上去五花八门，实际上也并不出格。黄军举例道：“我和你联手，把价格抬高炒出去，或者不方便全由我出面，就让你出面去找10家人，我去找另外4家。扫货，吃货，乃至整个进进出出，跟其他的普通商品炒作没任何区别。手法简单，收益高。”然而，不管利益多高，大品牌商都最终依然没敢入场：“因为这里面会影响到跟芯片公司的长期合作，以及其他利益关系，比如后面的芯片首发、芯片厂商的返利。”去年11月，芯片价格终于被炒到了最高，优质芯片价格普遍炒翻了倍，质量不高的，也都加价了50%。炒家们把芯片拿到手中，期待着来年大赚特赚，单车变摩托，期待着美好的2022年的到来。带着这样的愿望，他们度过了一个美好的春节。然而这样的未来，终究只存在了期待中。“完蛋了”2022年新旧年交接的那段时间，芯片行业复制了它数月前价格起飞前的前奏。前兆都是类似的。芯片的价格停留在了半空，没有继续上涨，却也没有下降。以官价10美元的某芯片为例，它的价格维持在了17-18美元的高位，春节过完不久，芯片行业仍处于平静期时，世界迎来了一个大意外：两个国家之间的地缘冲突爆发了。此时，享感受着假期余韵的芯片炒家们也开始畅谈国际局势，然而他们万万没有想到，正是这个用于打发时间的谈资，加速将他们的命运拨弄到了拐角处。*波影响首先发生在航运上。“对于他们而言，此时最重要的是脱手芯片，把东西运出去，发送给客户。但他们很快发现，海运出了一些问题，船出不去了。接着，空运也出现了问题，相关国家互相关闭了领空。”刘勇说。接着是关注度。地缘冲突一拖再拖，开始对诸多领域施加影响。天然气、粮食等等话题，先后成为人们在网络世界和现实世界的焦点。随后，美元加息、通货膨胀等开始对人们的现实生活施加影响。人们突然间发现，自己好像没必要换手机了——手机销售额开始急转直下。“最开始我的客户跟我说他一个月要1万台，后来还涨到一万一千台。现在改口说可能只要八千，为什么？他没那么多美金打货款了，可能是因为他的国家发生了外汇管制，也可能单纯是没那么多钱了。大家初期还没感觉，觉得是个别意外。但是很快，有了*个，就有了第二个、第三个……”不过，即便如此，炒家们依然抱着一线希望：小波澜罢了，过去就好。然后紧接着，手机行业出货量暴降成了“压死骆驼的最后一根稻草”。分析机构Canalys发布数据，2022年*季度，全球智能手机出货量3.112亿台，同比下降11%。国产品牌如小米、OPPO及vivo，分别跌了20%、27%及30%。图源：Canalys根据中国信息通信研究院发布数据，3月国内手机市场总体出货量为2150万部，与去年同期相比大幅减少40.5%。业内一片哗然。刘勇、黄军们终于意识到自己是在做一场过于美好的白日梦，如今梦醒了——“能跑赶紧跑，先把全年库存扔掉。”4月份开始，芯片价格开始稳步下滑。过了6月份，二季度数据出来了，手机市场继续萎靡：全球手机市场收入连续第二个季度下降，2022年第二季度环比下降15%，至958亿美元。芯片价格随随即开始断崖式下跌：“从7月份开始，价格真的是一步一台阶，惨不忍睹。价格从最高峰一步步回落，及至突破原发价。”面对暴跌的价格，很多人还抱着价格触底反弹的心理，而不愿清仓止损。“这个型号的芯片，正常价现在已经找不到人接手了，骨折价也只能出手很少一部分。”不过，张涛事实上也并没有真的把芯片降到“骨折价”，“虽然市场已经很糟糕了，但价格还是不能降得太多，那样只会让市场加速崩盘，能撑多久就撑多久吧”，以及，“万一这款芯片又被盘活了呢。”业内确实有人大赚千万之后及时收手，但更多的还是像张涛这样的人，沦为击鼓传“芯”的接盘侠。或者说，赚了钱的人早已深藏功与名，陷在其中的，只能抱团取暖。暴跌潮下，行业社群中最热门的段子，从“菜鸟入门月赚百万”，变成“华强广场有几个人跳楼了”。被逼入绝境者，都是借贷囤了大量的芯片又卖不出去的人，他们往往不仅自己屯货，还会拉亲戚、朋友一起“赚大钱”。华强北的“炒芯人”纷纷被套同时，一个事实却往往容易被忽略，恰恰这个事实事后可以当成是暴风雨来临的信号。早在去年年底，与一线紧密连接的品牌商就意识到了问题：“准确的说是从去年的四季度，OPPO 、vivo包括小米就开始砍单了。这个品牌砍了1,000万，那个品牌砍了2,000万。”他们为什么砍单？逻辑很简单，即便行业内所有环节都喊缺芯，一旦市场终端反应不存在需求，货卖不出去，那所谓的需求就是伪需求。“品牌厂商是深入一线的。他们在分析数据时，很容易会发现，某个国家卖不动货，或者货物的流速在减少。导致卖不动货的原因有很多，价格高、产品功能不受欢迎等等。但是排除掉产品本身的问题之后，品牌厂们还是发现了一个问题，那就是市场的情况并不像想象中那么美好。”张涛说。在缺货的前提下，过去一个月卖1万的，在没有发生涨价以及功能大调整的情况下，如果消费者真的存在购买需求，那出货量一般会维持在1万台及以上。但是一个月过去，出货量没有变化，两个月过去，依然没变化，销量甚至还有些许下滑，那就是整个市场出现问题了。品牌厂商由此判断，寒冬已至，接着是行动：“和芯片商，以及屏幕、摄像头、电池等等电子零件供应商协商，能砍单的砍单，不能直接砍单的，就协商货物缓交。但是事实上，推迟交货就是在变相砍单了。所以，当几大品牌商砍单的时候，整个行业一片哗然。品牌商的行动是行业里最强烈的信号，几家砍单加起来，一个多亿的套片就下来了。这个时候大家就知道完蛋了。”“现在大家清醒之后，回过头来再一看，地缘冲突其实只是加快了这个过程。即便没有地缘冲突，到最后，一切也会暴露出来。”毕竟，“没有需求的炒作，终究是空中楼阁罢了”。从六月份开始，芯片代理商张涛将芯片行业相关的微信群从免打扰状态设置成了置顶，每天点开无数遍。数月过去，他并没有刷到自己期待的好消息。屯在手中几万片的一款芯片，价格骤降之后，目前依然在缓慢下跌，每天的损失以万、数十万计。在对话的尾声，张涛说很难形容自己当时的心情，“眼看他起朱楼，眼看他宴宾客，眼看他楼塌了”的感慨只属于旁观者，身在局中者，陷入恐慌与焦虑织成的漩涡中，不知如何脱身，甚至连抱怨都无从下口。“寒风呼啸而过，刮飞了御寒的衣服。风貌似是始作俑者”，但是问题是，“这风刮起来，也有自己的一份力。”

芯片圈的怪风气：想要性能升级，请额外付费

对于游戏玩家而言，“氪金”、“付费解锁”似乎早已成为一件稀松平常的事情。不论是免费下载的网络游戏，还是需要买断游玩的单机游戏，厂商们总是在想尽办法地从玩家手中拿走更多的钱，从单机游戏的DLC、到网络游戏的“通行证”，再到手游的“648”，付费增值服务几乎已经代替了买断制，成为游戏圈最为重要的增长引擎。作为对比，在人们的意识中，硬件行业依然是一个理应实现“买断”制，即一次付费即可享用所有功能的行业。毕竟和软件不同，硬件产品从出厂的那一刻开始便已经定型，想要为硬件进行付费更新功能的前提是在硬件上提前配置好用户所需的功能模块，否则是无法通过在线更新解锁的。遗憾的是，这样的潜规则如今似乎有要被游戏圈的“付费”经验打破的趋势。近日，英特尔官方发布了与Linux 5.18合并的SDSi补丁，确认自家SDSi服务的正式名称为“Intel On Demand”，该服务的主要内容是通过付费解锁处理器附加功能，并介绍了该功能包括正式名称在内的更多细节。明明自己已经为购买硬件产品花了钱，现在却又要为了让硬件产品发挥出完整的性能，再花一笔钱，对大部分消费者而言，这样的情况显然是不能接受的，因此这条消息一出，网上瞬间充斥着对英特尔的质疑声。那么问题来了，英特尔这项服务到底面向的是哪些群体？对我们普通消费者而言又会有什么影响呢？付费解锁能力首先，我们把重点放在开头，事实上目前曝光出来的“Intel On Demand”服务和普通消费者之间基本没有关系。根据外媒爆料，英特尔的硬件付费服务是面向企业市场的，目前仅适用于未来即将推出的英特尔第四代至强可扩展处理器Sapphire Rapids。作为业内知名的软硬件企业，英特尔在企业市场中一直有提供类似的服务，比如企业可以付费解锁相关专业软件的更多功能，包括Intel Unite、Intel Data Center Manager、Intel oneAPI以及OpenVINO等等，但是仅限于软件层面，毕竟硬件本身的性能和功能还是一开始就设定好的。图源：英特尔让英特尔得以启动“硬件付费升级”计划的，就是这颗第四代至强可扩展处理器Sapphire Rapids。就现有情报来看，英特尔Sapphire Rapids是一款基于Ice Lake工艺、采用Intel 7工艺打造的服务器CPU，其最大的特征在于内置了可以启动特定加速技术的多枚特殊芯片。当用户付费后，Intel On Demand就可以访问CPU中的接口，以允许用户启用包括加速特定工作负载的高级矩阵扩展 (AMX)、动态负载均衡器 (DLB)、英特尔数据流加速器 (DSA)、英特尔内存分析加速器 (IAA) 和英特尔QuickAssist 技术 (QAT)在内的多项加速技术，以此来提高生产力。就目前看来，这项服务与其说是“付费解锁性能”，不如说是“付费解锁能力”更为贴切。图源：techspot当然，这并不意味着“付费解锁性能”一事就不存在了。根据推特网友@aschilling爆料，早在2010年的时候，英特尔官方就曾经想对Sandy Bridge架构的Core i3-2xxx系列提供付费解锁更高频率和缓存的服务，只是这个消息一走漏就引起玩家们的不满，致使英特尔不得不取消了这项计划。在目前的消费级市场，英特尔的处理器往往依照规格分为不同的型号，用户只有购买了相应的型号才能享受对应的性能和功能。然而，这些处理器并不是每款都采用了不同晶片设计，例如i3-12100就是i5-12400屏蔽两颗大核心后得到的，i5-12490F则是i7-12700屏蔽小核心后得到的产品。既然晶片相同，那自然就有发挥的空间。假设英特尔真的在企业端推动成功，说不定就有可能向下延伸到消费级酷睿i处理器。到了那时，诸如花钱才能解锁Core i9的最大频率上限、解锁E-Core效率核心之类、解锁英特尔核心显卡之类的场景，或许真的会出现。到底是好是坏？仔细回想一下，如今这波硬件付费解锁能力的风潮，其实还是汽车厂商刮起来的。早在2020年，特斯拉就曾为Model 3标准续航版推出后排座椅加热功能，费用为2400元。随后车厂们纷纷借鉴起特斯拉的独特创意，诸如奔驰、宝马等车企也纷纷推出了自己的后轮转向、座椅加热等订阅制服务。而如今，不说汽车这种大型硬件，就连我们生活中常用的耳机也出现了付费解锁的情况。举个例子，某国内厂商推出的TWS耳机产品，尽管一直宣传自己是“市面上最便宜的无损音频TWS耳机”，但实际上LDAC无损音频功能却要在其APP中付费解锁。官方主力宣传的产品能力，如今却需要花钱解锁，很难不让人感到迷惑。从特斯拉到英特尔，付费解锁硬件功能似乎正在成为一个趋向，虽然目前跟进的企业并不多，但是如果效果显著，其它企业显然不会放过这个机会。对消费者而言，他们最关心的是，如果类似的套路真的进入到PC市场，到底会带来怎样的体验？在我看来，事情的走向需要分两种可能性进行具体分析。第一种可能性，是完全自定义的到来。这样处理器厂商每代只推出2-3种芯片基底，用户购买的产品本身只是一个这个芯片基底的基础版本，让用户通过付费来解锁芯片上的各个模块，想要体验完整能力就需要分门别类地购买各种“升级包”，完全解锁后的芯片价格和过往保持一致即可。如此一来，确实可以做到让用户自己组合出一款个性化定制需求的处理器？而且，对其它功能（例如小核、核显、超频等）不感兴趣或者要求低的用户，完全可以省下一笔升级的开销，不需要像现在一样，为了追求更高超频能力而不得不购买顶级旗舰芯片。虽然想法挺美好的，但是想要在现实中实现却很困难。因为这种做法要求厂商对同一种芯片基底一视同仁，采取完全一致的产品标准，而目前的处理器虽然很多都是基于一种基底阉割而来的，但是芯片之间却有“体质差别”。为了充分利用芯片产能，将处理器分为三六九等是不可避免的，否则成本必然会转嫁到消费者的头上。另一种可能性，则是单纯的分级阉割。厂商们为了完成产品的价位区分，强行将部分功能完整的芯片功能屏蔽，以较低的价格出售，后期再让用户通过付费解锁获得完整性能。这意味着你不仅付出了硬件成本，还要额外付费才能享受这些硬件所带来的完整体验提升。在小雷看来，大部分消费者应该都很难接受这种“付费解锁”方式，毕竟没有人愿意看到自己花几千上万买来的硬件却是一个阉割版的产品，想要获得完整的体验还需要额外加钱。而现在，我们只能由衷地祝愿，英特尔的“Intel On Demand”不会扩展到消费者领域吧。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

期指再现“乌龙指” 业内呼吁健全风控机制

“乌龙指”再现市场，引起广泛关注。11月8日9点29分，中证1000期指主力合约IM2211开盘触及跌停板，随后迅速拉升至合理价格交易。截至收盘，IM2211合约跌幅收窄至0.14%。值得注意的是，在IM2211合约开盘价格异常触及跌停板时，中证1000指数IM2212、IM2303和IM2306合约均运行正常。相关人士提醒，股指期货市场不断有资金体量较大的“新玩家”进入，很容易对市场造成冲击性影响，需要引起重视。昨日收市后不久，中金所发布公告称，经核查，中证1000股指期货IM2211合约开盘价格出现异常，为某客户对其使用的交易软件不熟悉所致，开盘后IM2211合约交易价格即恢复正常。华泰期货此前发布报告称，通过分析2016年以来IH、IF、IC三大股指期货在所有合约上发生的较大的“乌龙指”事件，可以看出“乌龙指”出现的原因大致可以分为以下几类：一是开盘集合竞价阶段某方挂单数较大，挂单价格偏离较多，缺乏足够对手方；二是正常行情的盘中某方挂单数较大，挂单价格偏离较多，对手方订单簿缺乏深度；三是某一合约出现“乌龙指”，从而带动其他同时上市合约价格同样出现“乌龙指”；四是极端行情下，某方挂单价格偏离极大，错估市场承接力。近两年，我国股指期货市场流动性持续增长，整体持仓量已跃居世界前列，但“乌龙指”事件时有发生。“这背后折射出的是股指期货市场仍然有‘新玩家’持续进入，这部分‘新玩家’的资金体量不低，很容易对市场造成冲击性影响，需要投资者高度注意。”华泰期货相关人士提醒。有期货从业人员告诉上海证券报记者，在主力合约上发生“乌龙指”，背后的原因更多在于操作失误所致。业内专业投资机构在交易分工方面较为明确，有专门的交易部门负责下单。如果买卖指令并未给出价格，交易员或采取市价下单模式，从而导致出现单笔集中大单，就会产生“乌龙指”现象；程序化交易也容易在盘中产生“乌龙指”现象。因此，可以考虑采取限价下单、程序化指令中间增加审核等措施，以减少操作失误。此前曾发生过类似的“乌龙指”事件。2017年3月17日，中金所对出现内部管理不善的某期货公司采取了监管措施。经调查，该期货公司在当日9点30分错误对其资管产品以涨停价格进行了大额买平交易，导致中证500股指期货IC1706合约价格出现瞬间大幅波动。中金所当天对该期货公司进行了现场检查，并及时采取了口头警示、约见谈话、限期说明情况、责令整改等措施。中金所有关负责人当时表示，期货公司应增强责任意识，健全风险控制和内部管理制度，完善业务操作流程，并提高对突发事件的敏感性和应急处置能力，提升从业人员业务和风险管理水平。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

独立站“围困”中年亚马逊

进入今年以来，亚马逊电商连续“哑火”。在刚揭晓的三季度财报中，亚马逊的季度利润同比下降9%，关键财务指标几乎都没有达到市场预期，导致其股价此后几天暴跌近20%，市值蒸发近两千亿美元。如果要用一句话概括亚马逊此次大跌的原因则可以是：电商业务停滞不前甚至亏损扩大， AWS作为利润的主要来源增速放缓、赚钱能力不如从前。如果说从去年到今年一季度，亚马逊还可以说是因为疫情、供应链等问题导致了电商的疲软，但今年以来，亚马逊的电商板块已经连续三个季度交出了让人失望的成绩单，甚至滑坡的幅度还有不断增大的趋势。为什么“电商之王”的电商业务如今反而成为了拖亚马逊后腿的赔钱项？除了经济大环境下行的宏观因素之外，在一定程度上，亚马逊如今可能也面临着跟Meta一样的“代际困境”。一、失速的电商，辉煌不再从今年开始，亚马逊的电商就一直表现平平。一季度，线上商店销售额同比下降3%，在北美大本营和国际市场亏损28.4亿美元亏损（2021年同期盈利47亿美元），Prime 会员收入均录得6个季度以来最低，北美连续两季亏损、国际市场连续三季亏损，创下了20年以来的最差增速。二季度虽然整体业绩在AWS的带动下得以提振，但仔细看的话会发现，亚马逊的在线商店业务再次同比下降4%，北美和国际市场总体运营亏损仍然在20亿美元以上，Prime会员增速仍然在10%的低位徘徊。当时亚马逊表示，三季度的销售情况将非常乐观，在Prime day的带动下预计营收增长将达到13%到17%，收入将可能达到1300亿美元。图片来自geekwire，由各季度亚马逊财报制作然而，从本季度的结果来看，Prime Day并没能拯救亚马逊。虽然整体营收进入了上一个季度的预测空间，在线商店的增速由负转正，但成本的飙升，导致亚马逊的利润不升反降。其中值得注意的几个数据是，北美市场亏损扩大到4.12亿美元，全球市场亏损更是相比之下去年同期同比扩大了171%。截至 2022 年前几个月，全球营业收入同比下降 61.1%，净亏损 30 亿美元，而就在一年前，亚马逊的全球营业利润还高达 190.4 亿美元。今年以来，为了提振电商业务，亚马逊甚至首次开启了两次Prime day的活动。但根据Similarweb的统计，不久前刚结束的第二次Prime day效果可能远不及预期，当月的Prime 会员日的收入比上半年那次减少了46%。亚马逊此次对于下个季度的业绩展望也十分悲观，预计销售额将仅同比增长2%到8%，运营利润将在0到40亿美元之间。从连续几个季度的表现来看，亚马逊的电商似乎已经从疫情前和初期高歌猛进的增长状态进入了一个持续下降的空间。而在其背后，不仅仅有来自经济下行、通货膨胀的影响，更有来自已经大不同前的电商环境的冲击。二、亚马逊的电商护城河正在被逐渐攻破亚马逊此前之所以能够稳坐“电商之王”的位置离不开它多年来打造的几个杀手锏。总结起来大致可以分为三大点：一是在商家端的FBA（Fulfillment by Amazon）服务；二是在客户端的Prime会员模式；三是AWS在技术设施的支撑。但目前，以Shein、Shopify、Temu为代表的新一代独立站正在将亚马逊的护城河逐渐攻破。首先在商家端，越来越多的卖家开始选择“逃离”亚马逊入驻新平台或者自己开发独立站。2006年，亚马逊首次推出了针对第三方卖家的一站式履约服务FBA ，通过建立商品集中仓储和智能高效调配系统，卖家支付FBA费用，由亚马逊完成包括储存、分拣、配送、客服和退换货等流程，从而降低卖家的时间和运营成本，吸引了大量商家入驻。但现在，FBA的模式开始受到Shein为代表的新一站式服务的冲击。简单来说，如今Shein的模式让卖家更省心、更能“躺平”。图片来自Twitter以一个中国的跨境卖家为例，在亚马逊模式下，虽然FBA实现了一站式仓储和物流，但卖家除了承担FBA仓运成本，还需要负担头程运输费用、商品佣金、商品推广的工作和费用。但在Shein的模式下，卖家只需要备货和等待收揽，其他所有物流、销售推广、运营管理、退换货等都由平台承担。这样的模式下，再加之从亚马逊去年以来进行的大规模商家封号运动，促使很多中国小商品卖家都开始尝试转向Shein、Temu等平台，或使用Shopify所提供的一站式物流和仓储系统来建立自己的网站。而很多卖家发现使用独立站路径，扣除人力成本后产生利润可能基本跟亚马逊持平甚至更多。在仓储物流服务之外，亚马逊平台不断攀升的广告和销售成本也在不断“劝退”卖家。如果留意亚马逊近几个季度财报的话可能会发现公司的广告收入最近节节攀升，但实际上这些收入都是从卖家身上“薅”来的。2014年在亚马逊投放广告的单次点击费用才仅约0.14美分，但到了2022年初单次点击已经飙升到了约1.60美元。此外，今年以来，亚马逊还全面上调了FBA六项服务费用，其中，细项涨幅最高甚至达到了150%。卖家在观望，很多消费者也开始“出逃”。过去由于很多国家物流效率低下，Prime会员提供的次日达和免费退换货服务曾是吸引海外用户的一大利器。但如今，通过建立实时供应链体系，Shein、Temu等独立站平台都可以把配送时长控制在10天甚至一周以内，同时也都能提供免费退换的服务。因此对于很多消费者来说，当要购买的商品在亚马逊和在其他平台上也有、且在其他平台售价更便宜的时候，大家会更倾向于等几天，但省更多的钱。另外，此前亚马逊电商背靠着AWS能够保持着稳定高效的运转，但现在随着云服务市场竞争的加剧，电商行业整体的基础设施已经非常成熟，亚马逊的优势空间大幅缩小。三、从“一家独大”到“百家争鸣”长期以来，亚马逊电商之王的地位都固若金汤，但近两年来，海外电商行业在疫情中加速发展，在新兴社交模式的催化下，很多全新的电商购买渠道和平台也开始进入海外消费者的视线。比如Shopify带领着电商独立站们崛起。Shopify跟Amazon在底层逻辑有着根本的差异，亚马逊以服务消费者为中心，Shopify则是以服务卖家为中心。Shopify通过在创建店铺、运营管理和物流服务等方面给卖家提供整套高性价比解决方案，让很多卖家发现脱离亚马逊的电商生态也可以活得很好，进而形成了一股跟亚马逊完全不同的、由卖家带动的飞轮效应。2020年，Shopify的全球商家商品交易总额（GMV）增长了96%，在全球所有电商平台中跻身第五，仅次于亚马逊、阿里巴巴、京东、拼多多。2021年其商品交易额达到1754 亿美元，同比增长46.7%，增长速度都远超亚马逊，处于加速扩张的阶段。Shopify和亚马逊增速，图片来自JR Research除了Shopify所造就细分品牌独立站点之外，Shein、Shopee、Temu等新跨境电商平台的崛起，也在蚕食着亚马逊的国际市场份额。跟亚马逊相对理性、克制的风格不同，这些新兴平台的设计和营销风格更年轻化、更激进，进而不断吸引着年轻用户向它们迁徙。去年5月，Shein的下载量首次超越亚马逊，成为美国安卓和苹果商店里下载量最高的购物应用程序，此后，Shein 几乎都稳居美国购物类应用程序的下载量首位，GMV和下载量增速把亚马逊远远甩在了身后。在东南亚市场，Shopee、lazada等新电商的发展速度也令人瞩目。2021年，Shopee订单增长量高达116.5%， 总下载量居全球购物App第一位、平均月活跃用户数量位列第二。根据阿里巴巴季度财报显示，其电商平台lazada市场消费者已经突破3亿，2021年的用户增长超过80%，已经成为了阿里的业务的新增长点之一。而在当前的电商市场，还不仅仅只是独立站们活跃在这个舞台上，一些社交媒体也开始加入了战斗。TikTok、Facebook、instagram、 YouTube相继开通商品购买功能。根据Statista的数据，2021年，全球有近十分之一的线上商品购买是通过社交媒体进行的，预计2028年社交电商的销售额将突破3万亿美元。图片来自marketplacepulse总体来看，这些年亚马逊在电商领域确实是积淀深厚，但从1994年正式成立到今天，亚马逊电商的年龄已经马上就要来到了3字开头。如今，跟在社交领域里“中年”Facebook正在经历着TikTok危机一样，亚马逊目前也面临着来自全新的电商模式和电商平台们的挑战。这些瞄准着年轻一代用户、试图革新电商购物体验的独立站们，正在努力爬上并翻越亚马逊的高墙。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

中国网信办：外企无须担心网络监管限制

（原标题：中国网信办：外企无须担心网络监管限制）对于外资企业担忧在中国工作受到网络监管限制，中国网信办官员星期一（11月7日）说，这种担心完全没有必要。至于中国是否已完成对互联网平台企业的规范和整顿，官员则称在日常监管中如果出现突出乱象，会开展“清朗”专项治理行动。中国国务院新闻办公室星期一（7日）发布《携手构建网络空间命运共同体》白皮书，同时举行新闻发布会介绍和解读白皮书的主要内容。综合彭博社、《上海证券报》报道，被问到中国现在是否已完成对互联网平台企业的规范和整顿，以及后续是否还会采取其他举措时，中共中央网络安全和信息化委员会办公室信息化发展局局长王嵩说，鼓励和支持互联网平台企业健康规范持续发展，是网信办的重要职责。他并指网信办对互联网平台企业的行为依法依规开展日常监管，如果互联网上出现突出乱象，也会开展“清朗”专项治理行动。对于外企担心在中国经营受到网络监管限制的提问，中国国家互联网信息办公室国际合作局局长祁小夏则说，这种担心完全没有必要。她重申中国坚持对外开放的基本国策，强调中国开放的大门只会越开越大。祁小夏又引用主管部门的数据，指在华外资企业累计已经超过100多万家，代表外企对中国的营商环境非常有信心。

券业大事件 世纪证券董事长被带走调查？回应：因个人原因暂时不在公司

世纪证券似乎又遇到了烦心事。近日有网络消息称，世纪证券董事长兼总经理余维佳被带走调查。券商中国记者从世纪证券了解到，目前余维佳确实因“个人原因”暂时不在公司，但世纪证券“经营一切正常”。券商中国记者还从多个独立信源处交叉了解到，世纪证券或由第一大股东前海金控总经理李剑峰暂代董事长一职。今年3月，原中天国富证券董事长余维佳正式出任世纪证券新一任党委书记、董事长，同时担任总经理一职。随后在6月28日，世纪证券公示了IPO中介机构的中选名单，显示继股权重整完毕，业绩扭亏为盈后，其IPO上市计划已正式提上议程。余维佳暂离世纪证券11月7日，有网络消息称，世纪证券董事长兼总经理余维佳被带走调查。而在此之前，相关传闻就已在小范围传播。对此，世纪证券回应券商中国记者称“余总因个人原因暂时不在公司，公司经营一切正常。”今年3月5日，世纪证券召开包括干部大会、董事会等多个会议，会上确定新的管理班子，已从中天国富证券离职11个月的余维佳成为该公司新一任党委书记、董事长，担任总经理一职。履历显示，余维佳是1964年生人，是工学博士、高级经济师，有着20余年的证券业从业经验。历任深圳市蛇口工业区发展研究室研究员及企业管理室部长，深圳市半岛投资基金管理有限公司总经理。1998年，余维佳加入招商证券，34岁担任副总裁，2003年起担任常务副总裁、首席运营官，期间分管资管、自营、投行、研究、经纪、国际业务等各项业务。在其分管期间，招商证券的投行业务、香港业务均成长迅速。2012年余维佳赴西南证券任总裁职务，在西南证券的四年期间，西南证券净利增长迅速，2012年归母净利润仅为3.42亿元，2015年已到35.55亿元。他还大力推动西南证券薪酬改革，提高员工收入。2016年底余维佳出任中天国富证券董事长。在他的带领下，中天国富证券并购重组业务表现突出，在余维佳率领高管团队加入的第三年，2019年中天国富证券并购业务过会数量跻身业内第8名。2021年上半年，投行业务实现净收入2.74亿元，同比增长92.03%。李剑峰或代行董事长与此同时，券商中国记者还从多个独立信源处交叉了解到，虽然世纪证券内部尚未发布明确通知，但其第一大股东前海金控总经理李剑峰或将暂时代行董事长一职。不久前的10月19日，世纪证券作为联合主办方，参与举办了“筑梦前海，益企向未来”系列活动之湾区资本赋能企业加速发展活动。前海金控有限公司党委副书记、董事、总经理李剑峰，与世纪证券党委书记、董事长、总经理余维佳共同出席。彼时，余维佳在主题演讲中表示，作为注册在前海的全牌照国有控股证券公司，世纪证券有义务、更有责任借助资本市场为企业提供全方位金融服务。服务好中小企业是证券公司的主要职责所在，证券公司服务中小企业不局限于牌照业务，更多是借助自身综合资源为中小企业创造业务机会，促进业务发展。这是两人最近一次同框，也是余维佳最后一次在公开场合现身。天眼查信息显示，李剑峰于2020年5月1日出任前海金控总经理，目前还担任恒生前海基金管理有限公司董事长、汇丰前海证券有限责任公司董事、深圳市前海资本管理有限公司董事、前海再保险股份有限公司监事等职。世纪证券影响几何？根据中证协6月17日发布的2021年行业排名，世纪证券2021年实现营收7.96亿元，实现净利润1.70亿元；截至2021年底，其总资产为127.06亿元，净资产为53.26亿元。四项财务指标均排在行业第70余名。尽管综合实力在行业内并不突出，但自2019年初被前海金控和厦门国贸联手顺利收购，世纪证券在此后的三年间，业绩逐渐开始有了起色。数据显示，世纪证券目前的优势业务为资产管理，截至2021年底，其资管规模为212.76亿元，同比增长165.88%；2021年公司资产管理业务实现营业收入1.07亿元，同比增长726.19%；2021年末资管业务收入已达行业中位数，排在第40名。投行业务方面，在2020年投行架构重组的基础上，世纪证券2021年投资银行业务收入为5085.29万元，同比增长206.00%，其中承销业务收入同比增长506.83%，并在股权业务方面扩充了项目储备。在年初余维佳官宣加盟世纪证券后，市场人士普遍认为，借助新掌门丰富的投行从业经验，世纪证券投行业务或将迎来新的增长，其IPO上市战略或许也将随之加速落地。果不其然，今年6月28日，世纪证券公示了IPO中介机构的中选名单。国泰君安证券将担任保荐机构，同时中标的还有北京市嘉源律师事务所。而毕马威华振会计事务所（特殊普通合伙）则中标了世纪证券的增资扩股、股改、员工持股计划及IPO审计服务项目。

是否完成对平台企业的规范和整顿？国家网信办回应了

“对互联网平台企业，我们总体上秉持着促进发展与监管规范并行、政策引导和依法管理并举、社会效益和经济效益并重的理念，为互联网平台企业发展营造良好环境。”作为数字经济的重要参与主体，互联网平台企业的整改动向受到广泛关注。11月7日，国新办就《携手构建网络空间命运共同体》白皮书有关情况举行新闻发布会。针对“是否已完成了对互联网平台企业的规范和整顿？后续是否还会采取其他的举措？”的提问，国家互联网信息办公室信息化发展局局长王崧予以了回应。王崧表示，鼓励和支持互联网平台企业健康规范持续发展，是国家网信办的重要职责。国家网信办对互联网平台企业的行为依法依规开展日常监管，如果互联网上出现了突出乱象，国家网信办也会开展“清朗”专项治理行动。“对互联网平台企业，我们总体上秉持着促进发展与监管规范并行、政策引导和依法管理并举、社会效益和经济效益并重的理念，为互联网平台企业发展营造良好环境。”王崧称。过去一年里，中国陆续出台或修订了《网络安全法》《数据安全法》《个人信息保护法》等法律法规，推动互联网在法治轨道上健康发展，并从信息保护、反垄断、反不正当竞争、推荐算法规范等多个方面，开展了多项针对平台经济的集中治理、专项治理。“中国互联网的发展治理实践，为中国的高质量发展提供了有力支撑。”国家互联网信息办公室副主任曹淑敏在上述发布会上对中国的互联网发展治理实践做出总结。她提出，当前，我国互联网平台运营正在不断规范。平台经济的公平竞争、有序发展，平台企业的规范化运营，都需要营造出一个良好的数字生态环境。对此，上述白皮书指出，中国积极构建与平台经济相适应的法律体系，完善促进企业发展和规范运营的监管机制。具体来看，白皮书称，在法律体系方面，中国通过制定《国务院反垄断委员会关于平台经济领域的反垄断指南》《网络交易监督管理办法》等政策法规，为平台经济健康运行提供明确规则指引。针对互联网平台“二选一”“大数据杀熟”“屏蔽网址链接”等影响市场公平竞争、侵犯消费者和劳动者合法权益等问题，实施反垄断调查和行政处罚，有效保护中小微企业、劳动者、消费者等市场主体权益。在新技术新应用治理方面，中国不断完善适应人工智能、大数据、云计算等新技术新应用的制度规则，对区块链、算法推荐服务等加强管理，依法规制算法滥用、非法处理个人信息等行为，推动各类新技术新应用更好地服务社会、造福人民。

上期所：严厉打击相互交易利益输送、自成交影响价格等违规行为

上海期货交易所（下称上期所）近日通报2022年第三季度监管情况。受全球经济波动影响，第三季度大宗商品价格出现明显回落，上期所持续跟踪分析热点品种的市场运行情况，做好价格监测、持仓监控、行为监管，加大对未如实申报实控账户的监管力度，防范违规交易对价格的影响，严查破坏价格形成机制、侵害各方合法权益的违法违规线索。第三季度，上期所共处理异常交易行为161起，对10起涉嫌违规线索进行立案调查。异常交易方面，第三季度上期所共处理异常交易行为161起，其中自成交72起，频繁报撤单87起，大额报撤单2起，并对7名客户采取限制开仓的监管措施。实控协查方面，对690组1730个客户进行实际控制关系认定，对17组62个客户进行实际控制关系协查。同时，继续对未主动申报实际控制关系的客户加大自律监管力度，对10名客户采取约谈和书面警示的自律管理措施。打击违规行为方面，对28起涉嫌违规线索进行排查，并对其中10起违规线索进行立案调查，包括涉嫌相互交易利益输送、自成交影响价格等。面对第三季度期货市场的价格波动，上期所持续关注宏观面和基本面情况，监测价格运行和价差关系，切实维护期货价格的形成机制，保障市场平稳运行。一是持续强化对会员和客户持仓管理、客户实控申报等行为的合规教育。针对个别会员无正当理由未在规定时间内执行强平，少数客户持仓超限被交易所强平、在临近交割月或交割月合约上持仓超限、账户组合并持仓超限等违反持仓管理规定以及个别客户涉嫌利用私募产品等渠道不如实申报实控等情形，上期所根据情节轻重已对相关会员和客户采取约谈、发送书面警示函等自律管理措施。对于情节严重的，下一步上期所将根据新修订的《上海期货交易所违规处理办法》采取立案调查等措施。二是严厉打击相互交易利益输送、自成交影响价格等违规行为。第三季度上期所对8起相互交易利益输送行为进行立案调查，对2起自成交影响结算价的行为启动调整当日结算价的流程，进行立案调查。下一步，上期所将根据新修订的《上海期货交易所违规处理办法》对涉嫌相互交易利益输送、自成交影响价格等情形进一步强化监管力度，同时也将按照相关流程进行行政和司法移送。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

发改委：支持民营企业承担国家重大科技战略任务

国家发改委11月7日发布了《关于进一步完善政策环境加大力度支持民间投资发展的意见》（以下简称《意见》），文件共 21 条举措，大力度支持民间投资发展。其中包括，支持民间投资参与 102 项重大工程等项目建设、发挥政府投资引导带动作用、支持民间投资参与科技创新项目建设、支持制造业民间投资转型升级、鼓励民间投资更多依靠创新驱动发展等。IT之家了解到，《意见》指出，支持民间投资参与 102 项重大工程等项目建设。根据“十四五”规划 102 项重大工程、国家重大战略等明确的重点建设任务，选择具备一定收益水平、条件相对成熟的项目，多种方式吸引民间资本参与。已确定的交通、水利等项目要加快推进，在招投标中对民间投资一视同仁。支持民营企业参与铁路、高速公路、港口码头及相关站场、服务设施建设。鼓励民间投资以城市基础设施等为重点，通过综合开发模式参与重点项目建设，提高数字化、网络化、智能化水平。鼓励民营企业加大太阳能发电、风电、生物质发电、储能等节能降碳领域投资力度。鼓励民间投资的重点工程项目积极采取以工代赈方式扩大就业容量。支持民间投资参与科技创新项目建设。鼓励民间资本积极参与国家产业创新中心、国家技术创新中心、国家能源研发创新平台、国家工程研究中心、国家企业技术中心等创新平台建设，支持民营企业承担国家重大科技战略任务。鼓励中央企业、行业龙头企业加强对民营企业新产品、新技术的应用，引导民营企业参与重大项目供应链建设。在稳定产业链供应链相关项目招投标中，对大中小企业联合体给予倾斜，鼓励民营企业参与。支持平台经济规范健康持续发展，鼓励平台企业加快人工智能、云计算、区块链、操作系统、处理器等领域重点项目建设。支持制造业民间投资转型升级。鼓励民营企业立足我国产业规模优势、配套优势和部分领域先发优势，积极加大先进制造业投资，持续提升核心竞争力。鼓励民营企业应用先进适用技术，加快设备更新升级，推动传统产业高端化、智能化、绿色化转型升级，巩固优势产业领先地位。引导制造业民营企业顺应市场变化和高质量发展要求，充分发挥自身优势，积极开发新技术、推出新产品，构建新的增长引擎。鼓励民间投资更多依靠创新驱动发展。引导民间资本以市场为导向，发挥自身在把握创新方向、凝聚人才等方面的积极作用，持续加大研发投入，推动创新创业创造深入发展。支持有条件的地区建立混合所有制的产业技术研究院，服务区域关键共性技术开发。营造有利于科技型中小微企业成长的良好环境，鼓励民间资本参与 5G 应用、数据中心、工业互联网、工业软件等新型基础设施及相关领域投资建设和运营，发展以数据资源为关键要素的数字经济，积极培育新业态、新模式。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

21条举措力挺民间投资，发改委将推出“绿灯”投资案例

今年以来，扩大有效投资是稳增长的重要手段，而在总体投资中占比超过一半的民间投资则是稳投资的重要抓手。国家发改委7日对外发布的《关于进一步完善政策环境加大力度支持民间投资发展的意见》（下称《意见》）明确，支持民间投资参与102项重大工程等项目建设，支持制造业民间投资转型升级，鼓励民间投资以多种方式盘活存量资产。发改委表示，民间投资占全社会投资一半以上，坚持“两个毫不动摇”，加大政策支持，用市场办法、改革举措激发民间投资活力，有利于调动各方投资积极性、稳定市场预期、增加就业岗位、促进经济高质量发展，助力实现中国式现代化。近段时间以来，各地也纷纷推出重大项目推介、创新投融资方式、降低市场准入门槛等促进民间资本投资的相关举措，激发民间资本活力，稳定和扩大民间投资，从而发挥民间投资在稳增长中的关键作用。专家分析，本次提出的21项具体措施，责任主体明确，针对性很强。不仅会在短期内改善民间投资预期，尽快推动民间投资增速回稳向上，而且部分具体措施还将产生长期效应，改善经济潜在增长动力。多种方式吸引民间资本参与重大项目作为反映市场经济活力最直观的指标之一，民间投资对于中国经济稳增长意义重大，也是经济增长的内生动能所在。自2012年有民间投资统计口径以来，全国民间投资占整体投资比重始终保持在55%以上，是投资的主力军。近一段时间，民间投资增速下滑，加大了经济下行压力。国家统计局最新披露数据显示，前三季度，全国固定资产投资(不含农户)421412亿元，同比增长5.9%。其中，民间投资增长2.0%，增速依然处于低位。今年以来，民间投资增速已经持续低于整体投资。国家发展改革委投资研究所副所长盛磊表示，未来5年是全面建设社会主义现代化国家开局起步的关键时期，专门出台支持民间投资发展的政策，发力准、举措实，意在着力破解制约民间投资发展的体制机制障碍，补齐投融资配套政策短板，优化民间投资社会环境。《意见》从发挥重大项目牵引和政府投资撬动作用、推动民间投资项目加快实施、引导民间投资高质量发展、鼓励民间投资以多种方式盘活存量资产、加强民间投资融资支持、促进民间投资健康发展六个方面提出了21条具体措施。《意见》提出，根据“十四五”规划102项重大工程、国家重大战略等明确的重点建设任务，选择具备一定收益水平、条件相对成熟的项目，多种方式吸引民间资本参与。支持民营企业参与铁路、高速公路、港口码头及相关站场、服务设施建设。鼓励民营企业加大太阳能发电、风电、生物质发电、储能等节能降碳领域投资力度。近年来，越来越多的民间资本开始进入铁路、电网等垄断领域。比如，今年1月8日，中国首条民营控股高铁——杭台高铁开通运营。今年4月，国家发改委、国家能源局印发《关于做好新能源领域增量混合所有制改革重点推进项目工作的通知》提出，充分发挥国有企业、民营企业在新能源领域的各自优势，鼓励以合作新设市场主体等增量混合所有制方式推进项目建设。清华大学中国现代国有企业研究院研究总监周丽莎表示，“十四五”我国将强化基础设施支撑引领作用，加快发展现代产业体系。能源电力发展面临保障持续稳定供应和加快清洁低碳转型的双重挑战，电网升级的要求更加迫切。同时，加快形成内外联通、安全高效的物流网络，铁路是重要环节。在此背景下，电力、铁路行业需要进一步推动改革。对于竞争性业务，垄断企业可以积极推动混合所有制改革，提高市场化程度，吸引民间资本进入。此外，新基建也是鼓励民间投资的重要领域。《意见》指出，营造有利于科技型中小微企业成长的良好环境，鼓励民间资本参与5G应用、数据中心、工业互联网、工业软件等新型基础设施及相关领域投资建设和运营，发展以数据资源为关键要素的数字经济，积极培育新业态、新模式。加强民间投资融资支持民间资本集中在制造业、服务业等领域，近几年国内外相关行业面临超预期的冲击，导致行业的运行和发展面临困难，而民营资本融资渠道相对较窄，导致民营资本投资增速有所放缓。与此同时，宏观经济的波动也会影响到民间资本对于市场的预期。《意见》提出将从加大对民间投资项目融资的政策支持、引导金融机构积极支持民间投资项目、支持民营企业创新融资方式三个方面加大对民间投资的融资支持。经过多年投资建设，我国在基础设施等领域形成了一大批存量资产。有效盘活存量资产，形成存量资产和新增投资的良性循环，对于提升基础设施运营管理水平、拓宽社会投资渠道、合理扩大有效投资以及降低政府债务风险、降低企业负债水平等具有重要意义。在鼓励民间投资以多种方式盘活存量资产方面，《意见》明确，支持民间投资项目参与基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点，引导民间投资积极参与盘活国有存量资产，通过盘活存量和改扩建有机结合等方式吸引民间投资，鼓励民营企业盘活自身存量资产。PPP、基础设施REITs试点是近期政策常提的拉动民间投资增长方式。近期，广东、浙江等地提出，通过基础设施REITs试点、PPP等方式，带动民间投资参与。河北也明确，支持民间投资参与基础设施REITs试点，年内REITs实现零的突破。鼓励具备长期稳定经营性收益的存量项目采用PPP模式盘活存量资产，将收回资金按规定用于再投资。中信证券首席经济学家明明对第一财经表示，当前稳增长压力较大，需要各个政策进一步发力。从政策的发力方向来看，主要还是扩大有效需求，特别是投资需求。推动基础设施领域REITs健康发展等相关措施可以比较快地盘活存量，也可以释放增量的流动性，为新增投资提供更好的支持。还有助于改善企业的资产负债，也可以为市场增加一些可投资的方向。财政部PPP中心日前发布的数据显示，截至第三季度末，2022年全国政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台管理库新入库项目430个、投资额6935亿元。从支持领域看，PPP有力地支持了“两新一重”、绿色低碳等经济社会发展关键领域和薄弱环节。优化营商环境激发民间投资活力，还需不断优化营商环境。党的二十大报告强调，优化民营企业发展环境，依法保护民营企业产权和企业家权益，促进民营经济发展壮大。在进一步优化民间投资社会环境方面，《意见》指出，依法保护民营企业产权和企业家权益，在防止资本无序扩张的前提下设立“红绿灯”，推出一批“绿灯”投资案例，规范和引导资本健康发展。做好拟出台政策与宏观政策取向一致性评估，防止出台影响民间投资积极性的政策措施。加强宣传引导，及时回应市场关切，稳定市场预期，增强民间投资信心，促进民间投资高质量发展。《意见》还特别强调，健全完善政府守信践诺机制。在鼓励和吸引民间投资项目落地的过程中，要切实加强政务诚信建设，避免过头承诺，不开“空头支票”。地方各级政府要严格履行依法依规作出的政策承诺，对中小企业账款拖欠问题要抓紧按要求化解。加大失信惩戒力度，将政府拖欠账款且拒不履行司法裁判等失信信息纳入全国信用信息共享平台并向社会公开。深化“放管服”改革、持续优化营商环境，是稳住经济大盘的内在要求，也是提振市场主体信心的重要举措。国务院办公厅10月28日印发的《第十次全国深化“放管服”改革电视电话会议重点任务分工方案》，确定重点任务分工，并提出21项措施。10月31日，国务院办公厅发布了关于复制推广营商环境创新试点改革举措的通知。此外，近段时间以来，各地也多措并举，着力继续破除制约民间投资发展的“玻璃门”“弹簧门”“旋转门”，依法保护各类产权特别是私有产权，打破制约土地、劳动力、资本、技术、数据等要素自由流动的障碍。同时，推进更大力度的“放管服”改革，通过落实落细各项纾困帮扶政策，切实减轻民营企业经营负担，为民营企业聚焦优势、做精主业增添动力，提升他们长远发展的核心竞争力。比如，上海市提出，进一步扩大民间投资领域，鼓励和吸引更多社会资本参与市域铁路、新型基础设施等一批重大项目建设，鼓励民间投资以城市基础设施等为重点，通过综合开发模式参与重点项目建设。实施社会投资项目“用地清单制”改革，支持扩大企业债券申报和发行规模。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

推特“灭霸式”裁员...

“没了…组里80%都没了。”互联网上，关于马斯克在推特残酷大裁员的消息，正如狂风骤雨般袭来，带起哀声一片。先是一封全员邮件，关闭办公室，把人全赶回家等消息。然后灭霸马响指一打，前一刻还在内部群里激情吐槽的员工，下一秒就被解除权限，再也登不进去。有人是在读到“最终判决”之前，先从自己被远程注销的账号里知道了被裁的消息，心碎一地。而逃过一劫的人，眼睁睁看着自己的同事一个接着一个下线，也直言“快吐了”。连在“外场”目睹推特大裁员惨状的围观群众，都大呼窒息。只有马斯克本人，仍然意志坚定：当公司每天损失超过400万美元时，除了裁员我别无选择。灭霸推特分霸的暴力清扫这场“残暴”的裁员，其实已有预告。早在交易达成之前，就有消息称，马斯克计划解雇近75%推特员工。但此后马斯克否认了这一点。然而，就在当地时间11月3日周四傍晚，推特员工们还是收到了这样一封全员邮件：邮件写明，推特大楼和办公室暂时关闭。出于安全考虑，所有员工工牌将暂时失效。大家先回家等邮件，看看自己有没有被裁。△图源网络然后，“厮杀”就开始了：开始，是password无法登录公司内网，所有人陷入无尽的焦灼和等待之中。△Happy layoff eve！直到当地时间11月4日上午9时，7500多名推特员工，才能*开盲盒式打开自己的邮箱。直面自己的去留。△图源网络大规模裁员来得太快就像龙卷风。其实在收到邮件前，对于部分被选中的员工来说，凛冬已至。一名怀孕8个月的推特员工发布告别推文，她叫Rachel Bonn，是推特旧金山的（前）内容营销经理。她的焦虑没有延续到周五判决邮件来临的那一刻。因为仅在周四的通知邮件发出后短短几个小时，她访问工作笔记本电脑的权限已经被终止。面对“判决”，她只是用一张自己挺着大肚子、抱着9个月大孩子的站在小蓝鸟logo前的照片，告别了这份工作。没想到，上周四在旧金山办公室，是我在推特的last day。那些没有看到“We love u but sorry……”邮件内容的人，却也并没有皆大欢喜。在暗自庆幸保住饭碗的同时，兔死狐悲的心态难免滋生：昨晚熬夜，看着勤奋、有才、有爱的伙伴们一个个下线，我都不知道该说些什么。仅过去周五这一个无人在岗的工作日，推特的工位就空了一半。推特的安全与诚信主管Yoel Roth发推表示，这一波裁员，导致了大约50%的员工失业，他坐镇的安全审查团队，有15%的员工已经挥手拜拜了。综合多方消息，裁员几乎波及了所有部门。工程师团队、营销团队、通信部门、公共政策部门……无一幸免，只有一线调控人员受裁员影响最小。据了解，裁员影响的其中一个策划团队，正在负责防范谣言在下周美国中期选举前传播。一位自称推特员工的网友表示，这轮血洗过后，工程师和产品经理（PM）的比例大概是80:1。根据部分流露出的消息，裁员的方式是非常“马斯克风”：△图源一亩三分地 Warada此外，马斯克还解散了“道德人工智能（Ethical AI）”团队。这个团队成立的使命，是为了让推特的算法更加透明和公平。在这场薛定谔的裁员风波里，推特员工事先并不知道裁员的范围，用他们对路透社的话来说：我们只能通过媒体报道、私人消息和匿名论坛拼凑信息。今年6月，推特的员工人数曾超过8000人。截至马斯克成功收购推特，已有数百人先后离职，在职员工约有7500名左右。并且马斯克在接手推特第一天，就把推特CEO、CTO、法律总顾问等4名高管原地解雇。紧接着，前CEO任期内提拔上位的多位高管，譬如总经理Nick Caldwell、消费与收入产品总经理Jay Sullivan、首席人事和多元化官Dalana Brand、首席客户官Sarah Personette、全球客户解决方案副总裁 Jean-Philippe Maheu、首席营销官Leslie Berland，都已经卷铺盖离开推特，走在寻找下家的路上。灭霸推特分霸的疯狂清扫之后，推特现有员工精简到3700名左右。这几乎和推特2014年上市时的员工人数持平。裁员原因：削减成本，提高效率至于裁员的原因，马斯克曾在推特员工大会上说明：（是否裁员）看情况。公司确实需要变得健康。眼下（推特的）成本超过收入，形势并不乐观。而现在，推特面临的境况甚至还在变得更糟。马斯克接手推特之后，多家大广告客户都暂停了推特投放，包括通用、福特、辉瑞、奥迪、奥利奥生产商亿滋、哈根达斯生产商通用磨坊等等。马斯克本人承认，这一情况导致推特“收入大幅下降”。最新推文中，他还表示，裁员，在推特每天损失超过400万美元的情况下，是没有办法的事。为此，推特将给每位被裁员工发放三个月的遣散费，“比法律规定的多一个月”。据路透社消息，马斯克对推特的节流措施并不局限在裁员这一个举措上。消息人士称，马斯克已指示推特团队每年需节省高达10亿美元的基础设施成本，目标是每天从服务器和云服务中节省150万至300万美元。不过对此，一些没被马斯克清扫出门的员工并不看好，他们在接受The Verge采访时称，预计短期内，公司很难维护关键的基础设施。前员工已发起集体诉讼随着越来越多员工内部权限被关闭，推特大裁员的“场外”直播，也在各大社交媒体上吸引越来越多的关注。就有网友讽刺：（马斯克抱着水池入主推特，）说的是要让自己sink in，没想到是要把他认为冗余的员工们wash away（狗头）。而推特官方账号编辑，则默默在后台编辑器里留下了这样一条信息：大家再见。马斯克所谓“3个月补偿”的说法，也并没有平息众怒。维权律师Lisa Bloom就指出，马斯克你是违法在先啊：裁员规模如此之巨，但推特并没有按照加州法律，提前60天给出通告。已有员工按捺不住怒火，呼吁对马斯克实施反击。据CNBC消息，已经有5名推特员工向旧金山联邦法院提起了集体诉讼。说起来，马斯克曾经在特斯拉施展过同样的手段：没有提前60天通知就宣布裁员。最终也是闹上了法庭。不过，事后马斯克称特斯拉那次的诉讼“微不足道（trivial）”。事情闹得沸沸扬扬，但也有一些不同的信息值得关注。比如：除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

央行副行长范一飞落马 或掀支付业新一轮地震

中共中纪委通报，中国人民银行（央行）副行长范一飞涉嫌严重违纪违法，正接受调查，成为中共二十大后首位落马的部级官员，也是罕见被查的央行现任高层。范一飞在中国央行长期分管金融科技及支付司，市场人士预料案件或引发大陆支付业新一轮地震。香港《星岛日报》报导，金融腐败是今年大陆的打击重点，范一飞曾在中国建设银行工作逾20年，而同样是“老建行人”的招商银行原行长田惠宇于4月落马。然而，中纪委的通报未交代范一飞的具体问题。财新网报导，过去一年来，范一飞被查的消息已经在坊间流传了一段时间，此前他曾多次被叫走配合调查。报导指称，央行原副行长陈雨露8月离职后，曾有意让范一飞分管徵信局，但被组织部门驳回，理由是“范一飞不适合分管所有与市场相关的司局”，当时已有被查的端倪。有市场人士认为，范一飞如今被查，可能会引发支付业新一轮地震。近年来，支付行业200多张牌照的管理和监管，暴露出不少问题。范一飞担任中国央行副行长逾7年，分管金融科技司、支付司、货币金银局、数位货币研究所，具体就是全国金融系统的支付。

国内首例！上海高院判定：这种对赌条款无效！

IPO股权投资私设对赌协议，约定“上市后回售条款”，与二级市场股价挂钩。在企业上市后，该对赌条款还是否有效？近期，上海高院作出的一则终审判决显示，南京高科旗下的南京高科新创投资有限公司（以下简称“高科新创”）、南京高科新浚成长一期股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“新浚一期”）共同诉硕世生物控股股东绍兴闰康生物医药股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“绍兴闰康”）及实控人房永生、梁锡林支付合伙份额回售纠纷一案，被驳回起诉，维持原判。这意味着，法院认定，在上市公司IPO股权投资交易中，与股票市值挂钩的对赌协议无效。“这一判例是国内首例。”对此，沪上资深律师对记者表示，该案的判决表明，司法审判与证监规则的自律监管措施具有一致性，对IPO审核规则明确必须清理的对赌协议，即便未经披露明示清理，上市后依此主张权利也不会得到法院的支持。争端：对赌协议引发7.7亿元回购纠纷公开资料显示，硕世生物成立于2010年4月，主营业务为体外诊断产品的研发、生产和销售。2015年，房永生、梁锡林以1:9的比例出资成立绍兴闰康，并以此为持股平台，持有硕世生物1560万股，占公司总股本的35.49%。2016年12月，本案原告方高科新创和新浚一期（简称“南京高科系”）共同认购绍兴闰康新增出资1260.0321万元，合计认购价款为1亿元。由此，高科新创占合伙比例7.0449%，对应硕世生物109.9004万股；新浚一期占合伙比例13.0833%，对应硕世生物204.0995万股，南京高科系合计持有314万股。入股期间，南京高科系与房永生、梁锡林签署了系列合伙协议及修订合伙协议及《修订及重述合伙协议》（以下简称《合伙协议》），并设定了上市前回售、上市后回售权等退出机制。正是这份对赌协议，埋下了纠纷的“祸根”。《合伙协议》显示，“上市前回售条款”约定，硕世生物未在指定期间内上市的，硕世生物的控股股东及实控人按本金及年息12%回购南京高科系的合伙份额。“上市后回售条款”则约定，在硕世生物上市后6个月起，高科新创、新浚一期有权向房永生、梁锡林、绍兴闰康发通知要求回购其合伙份额，并以南京高科系发出上市后回售通知之日（含该日）前30个交易日硕世生物在二级市场收盘价算术平均值作为回售价款计算依据。2019年12月5日，硕世生物在科创板上市，绍兴闰康持股26.61%，为公司控股股东，房永生、梁锡林为上市公司实控人。上市后，硕世生物股价一路高歌，半年时间股价涨幅超过2倍，2020年7月盘中股价最高触及476.76元。此时，一份未在IPO审核阶段披露过的抽屉对赌协议摆上了桌面。2020年7月13日，南京高科系发出《回售通知书》，要求回购其所持全部合伙份额。房永生、梁锡林、绍兴闰康则认为，该《合伙协议》在硕世生物IPO时已事实清理无效，不同意南京高科系的请求。2020年10月21日，南京高科系向上海二中院起诉，要求绍兴闰康、房永生、梁锡林按其持股数量及以通知之日前30个交易日硕世生物股票收盘价均价为单价，连带支付南京高科系回售价款。其中，诉请支付高科新创26870.66万元；诉请支付新浚一期49902.32万元，合计金额近7.7亿元。2020年10月，硕世生物公告，控股股东绍兴闰康所持部分股份被司法冻结。公司后续披露，高科新创、新浚一期已向上海市第二中级人民法院提起诉讼。法院：与二级市场挂钩的对赌协议，不支持备受关注的是，硕世生物所涉对赌条款，系科创板IPO审核规则明确必须清理的对赌情形，但公司在审核阶段未做披露。那么，被投企业上市后，这样的对赌协议到底还能不能算数？就此笔交易，南京高科2017年起历年年报均披露：“硕世生物是南京高科子公司高科新创与高科新浚一期基金通过绍兴闰康共同参股的公司”。也就是说，其投资目的是通过绍兴闰康间接持有硕世生物的股份。因此，南京高科与绍兴闰康、房永生、梁锡林之间的纠纷，本质上不是“合伙份额转让”纠纷，而是“投资协议约定上市后回售权的法律效力争议”纠纷。对照《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答二》规定，硕世生物所涉对赌属于与市值挂钩的必须清理的对赌协议。因隐瞒对赌事项，2021年11月，上交所对硕世生物及其控股股东、实控人及中介机构均予以纪律处分监管措施。2021年，上海二中院出具的民事判决书显示，驳回原告高科新创和新浚一期的全部诉讼请求。高科新创、新浚一期表示不服，向上海高院提起上诉。今年9月，上海高院二审终审判决，驳回上诉。这意味着，法院最终判定，与股票市值挂钩的对赌条款无效！法律界人士认为，该判例有利于注册制下IPO发行人加强自律管理，对鼓励资本投资实业产生积极影响：一是，首例“投资协议中预先设定上市后回售权，且回售价款直接与发行人二级市场股票市值挂钩”纠纷案件。司法审判认定与股票交易市值挂钩的回售条款无效。二是，首例“IPO审核时未披露、但属于必须清理的对赌协议，另辟蹊径，试图通过诉讼得到支持”。司法审判判定，凭借“必须清理的对赌协议”主张权利，法院不予支持。在一级市场上，对赌协议长期存在。实践中俗称的“对赌协议”，又称估值调整协议，是指投资方与融资方在达成股权性融资协议时，为解决交易双方对目标公司未来发展的不确定性、信息不对称以及代理成本而设计的包含了股权回购、金钱补偿等对未来目标公司的估值进行调整的协议。“以往，投资对赌纠纷大都是针对标的公司未达预期业绩或未按期上市情况下引发的纠纷。”有沪上律师告诉记者，一旦到了上市审核申报时，证券监管规则要求发行人、控股股东、董监高及参与对赌的当事人等相关人员如实披露，并对“上市前必须清理的对赌协议”声明承诺清理，不清理的则不会取得上市资格。在业内人士看来，本案的意义在于，一审二审法院都明确表明了司法立场，体现了司法审判与证监监管规则的一致性，维护了证券市场正常的监管秩序，具有很强的示范性。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

英媒:美已在香港完成对中企现场审计工作

英国传媒引述多名消息人士报道，美国审计官员昨日（4日）完成了在香港对中资公司的现场审计工作，美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）部分官员将于本周末返回美国。美国当局曾表示，他们不会接受在接触于纽约上市的中资公司审计文件时遇到阻碍。消息人士指，暂时未知相关现场审计工作能否满足美国当局的要求，审计工作将继续进行，官员回国后或再要求取得更多资料。消息人士又透露，审计工作会在最终报告出炉后才会正式结束，报告将断定美国监管人员是否能接触到中国市场，预料还需时数星期。彭博社早前亦引述消息报道，美国审计官员提前完成了对中资公司的首轮现场审计工作，PCAOB数十名审计官员最快本周末离开香港，早于原定的11月中旬离境期。

爆雷才有人救，拿地花钱 不拿地死得更快... 房地产纾困中的七大怪象

为了维护房地产市场平稳健康发展，一年来，各级政府出台了多种调控政策：在需求端，逐步调整限购范围，房贷利率一降再降，刺激居民购房需求；在供给端，设立千亿房地产纾困基金保交付，示范性房企的担保性发债背后都是央行、银保监部门力图改善民企融资环境......然而多重刺激下，市场未见明显起色，旭辉、龙湖等优质民企也走到了艰难时刻。为什么会出现这样的情况？我们经过盘点发现，房地产行业在他救与自救的具体过程中存在七大怪象。怪象一，增信下的信用降级。担保性发债，本意为支持民营房企发债融资，但结果往往是金融机构更凶猛的挤兑，以及更困难的后续融资处境。首批发行担保性债券的房企人士A介绍，原以为有中债增信用背书，能缓解金融机构对优质民企的挤兑，但真实情况恰恰相反。一方面，担保性发债具有依赖性，中债增要求房企提供抵押物，或说服城投公司做反向担保，但此后再想发行无担保、无抵押物的信用债，却再也发不出来了，从担保性发债开始，房企可发行的纯信用债变成了带担保抵押债。10月28日，在三季报投资者交流会上，针对未发行中债增试点的担保性债券的问题，金地管理层回应：公司想发是完全可以的，但发行中债增这种担保性工具有相关收费；并且公司对担保比例也有不同看法。从首轮中债增担保名单企业已发行债券看，票面利率位于3.2%-3.33%的较低区间，但房企还需付出1.5%左右的担保费；抵押率也较低，部分房企拿出一二线城市核心资产，抵押率仅50%左右。提供抵押物并未增加房企的实际财务成本，但若将沉没成本算进去就完全不同了，房企原本能用抵押物申请银行借款，而发行担保性债券后只能用于借新还旧，对房企而言并未产生增量资金。另一方面，看到有的房企获得10余亿元融资，预计接受展期的非标机构闻风而来，纷纷要求房企还钱甚至提前还钱，加剧了挤兑效应。怪象二，爆雷才有人救。各类纾困资金的初衷是调动政府性引导资金保交付、稳定民生，未爆雷房企并不在纾困之列。某房企华中区域总B介绍，此前，房企坚持还债不敢违约，目的是保信用评级，这样房子才能卖得出去，但8月的停贷潮加剧了购房者对民营房企的观望情绪，民企的项目都不敢买了。销售迟滞之下，他想要申请纾困基金用于保交付，监管部门要求申请房企须已爆雷；想要调用重点预售监管资金用于保交付，项目已延期交付为必要条件。这也导致部分项目停工，打算耗到延期之日。怪象三，纾困资金无法改善流动性。无论是纾困资金，还是风险处置专班，原则都是“救项目不救企业”，且要求项目债务“新老划断”，保证纾困资金安全。一位监管部门人士曾透露成立千亿纾困基金的初衷——希望该基金给出险房企的项目作项目股东，给资本金增信。理想状态下，纾困资金只是启动资金，起到“催化剂”的作用，从而把出险项目盘活，后续还能再融资。某爆雷房企华北区域高管C便面临实际的新难题：强行“新老划断”后，历史债权人不满，冻结其余监管账户，双方合作陷入僵局。这就导致后续无法通过债务重组的方式重整老的债务，项目整体债务情况进一步恶化。怪象四，还债保信用成了无用功。据悉，一家房企目前正酝酿“爆雷”。此前该公司积极还境外债的核心原因是保持境外信用和评级，企业才能再融资，然而现在即便还了境外债，信用仍持续恶化，企业销售低迷，进账变少，现金消耗殆尽。上述某房企华中区域总B抱怨，集团为筹钱保公开债，让各区域降价卖资产，资产折损的代价甚至比爆雷、债务重组付出的额外成本还要多，但苦撑一年仍旧爆雷了。选择境外债务违约的房企还打着另一个盘算：美元债是信用债，房企境内主体并不对境外主体进行担保，即使境外债权人申请破产、清盘，受影响的也是境外主体。只不过，境外融资渠道陷入冰封，房企信用整体大打折扣，殃及剩余未爆雷房企。比如，在未正式爆雷的9月，旭辉累计获得的融资金额只有1.6亿元。受9月底部分非标债务违约影响，10月未获得任何境内外新增融资。此前，旭辉月度通过开发贷等融资性流入约数十亿元。怪象五，公司运转需要人，但不裁员活不下去。前述酝酿爆雷的房企内部人士D指出，公司当下要保交楼、保员工和保老板。一旦爆雷，金融机构将向法院申请对其公司资产保全，冻结公司账户，届时给员工发工资都不是一件易事。爆雷后，房企必须整合组织架构、裁员降本。在行业上升期布局的多元业务板块，如数字化转型业务、投资部门等，如今几乎全部裁去，保留生产条线员工，如营销、工程等，降本效果亦十分明显，过去该公司每年雇员成本约15亿-20亿元，裁减后能节省40%左右。另一家优质民企尚未爆雷，但为了节省开支，年内已进行多轮裁员，每次裁员消息流出，外界更担心其是不是活不下去了。怪象六，拿地花钱，不拿地死得更快。10月31日，龙湖以19.6亿元在苏州拿地。一位房企投拓人士E说，销售不明朗时，拿对地的要求极高，容错率很低，但不拿地死得更快。对利润和流速尚可的项目，拿地后，资金能继续流转，土地抵质押，开发贷和供应链贷款短期内能提供一部分现金流，还可以维持规模。相反，今年不拿地，明年没货卖，也是“死”局。怪象七，物业是未来，但不卖未来没有未来。10月24日，博裕资本对金科智慧服务发出要约收购，交易完成后将成为后者的第一大股东。过去一年来，蓝光嘉宝服务、阳光智博、奥园健康、富力物业、荣万家、中南服务等多家房企物业板块业务被脱手。一位参与物业业务出售的人士F透露，出售物业股份，房地产集团很可能拿不到一分钱现金，因为全都用于抵债了，但“不卖不行，集团已经没有其他现金或资产”。受地产行业影响，物业估值热潮褪去，56家上市物企中有41家市盈率低于10倍。而在2020年，物业板块在疫情下逆势跑赢大盘，一度诞生了碧桂园服务这样市值2000亿元以上的龙头物企。从产业链条上看，物业是房地产开发后对小区、商业、写字楼等载体进行服务运营的业务，被认为是房企多元化探索最成熟的业务之一，是房地产企业的“未来”。到了偿债高峰期，“卖子救父”戏码接连上演，卖物业成了房企的还债“良方”。以上七大怪象的存在，给房地产艰难而漫长的纾困前景蒙上了一层厚重阴影。它们很大程度上也影响了保交付、稳市场等民生目标的实现。由此可见，面对房地产这种大体量、长链条、复杂度高的行业，相关政策的系统性、完备性和有效性殊为重要，亟待纾困者予以充分重视。