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MACD指标的原理
MACD指标是根据均线的构造原理，对金融资产价格的收盘价进行平滑处理，求出算术平均值以后再进行计算，是一种趋向类指标。MACD指标是运用快速和慢速移动平均线及其聚合与分离的征兆，加以双重平滑运算。而根据移动平均线原理发展出来的MACD，一则去除了移动平均线频繁发出假信号的缺陷，二则保留了移动平均线的效果，因此，MACD指标具有均线趋势性、稳重性、安定性等特点，是用来研判买卖时机，预测价格涨跌的技术分析指标 。
MACD指标主要是通过EMA、DIF和DEA这三值之间关系的研判，DIF和DEA连接起来的移动平均线的研判以及DIF减去 DEM值而绘制成的柱状图的研判等来分析判断行情，预测价格中短期趋势的主要的技术分析指标。其中，DIF是核心，DEA是辅助。DIF是快速平滑移动平均线和慢速平滑移动平均线的差。BAR柱状图用红柱和绿柱的收缩来研判行情。
2
MACD计算方法
MACD 是根据移动平均线较易掌握趋势变动的方向之优点所发展出来的，它是利用二条不同速度：一条变动的速率快──短期的移动平均线，另一条较慢──长期的移动平均线的指数平滑移动平均线来计算二者之间的差离状况作为研判行情的基础，然后再求取其DIF的9日平滑移动平均线，即MACD线。MACD实际就是运用快速与慢速移动平均线聚合与分离的征兆，来研判买进与卖进的时机和讯号。
3
MACD指标的具体运用
MACD在应用上，主要是围绕快速和慢速两条均线及红、绿柱线状况和它们的形态展开。一般分析方法主要包括DIF指标和DEA值及它们所处的位置、DIF和DEA的交叉情况、红绿柱状的收缩情况和DEA图形的形态这四个大的方面分析。
DIF和DEA的值及线的位置
1、当DIF和DEA均大于0并向上移动时，一般表示处于多头行情中，可以买入或持有。
2、当DIF和DAE均小于0并向下移动时，一般表示处于空头行情中，可以卖出或观望。
3、当DIF和DEA均大于0但都向下移动时，一般表示处于退潮阶段，市场将下跌，可以卖出和观望。
4、当DIF和DEA均小于0时但向上移动时，一般表示为行情即将启动，市场将上涨，可以买进或持有待涨。
DIF和DEA的交叉情况
1、当DIF与DEA都在零线以上，而DIF向上突破DEA时，表明市场处于一种强势之中，价格将再次上涨，可以加码买进或持有待涨，这就是MACD指标黄金交叉的一种形式。
2、当DIF和DEA都在零线以下，而DIF向上突破DEA时，表明市场即将转强，价格跌势已尽将止跌朝上，可以开始买进或持有，这是MACD指标黄金交叉的另一种形式。
3、当DIF与DEA都在零线以上，而DIF却向下突破DEA时，表明市场即将由强势转为弱势，价格将大跌，这时应卖出而不能买进，这就是MACD指标的死亡交叉的一种形式。
4、当DIF和DEA都在零线以上，而DIF向下突破DEA时，表明市场将再次进入极度弱市中，价格还将下跌，可以再卖出或观望，这是MACD指标死亡交叉的另一种形式。
MACD指标中的柱状图分析
通常采用DIF值减DEA值而绘制成柱状图，用红柱状和绿柱状表示，红柱表示正值，绿柱表示负值。用红绿柱状来分析行情，既直观明了又实用可靠。
1、当红柱状持续放大时，表明市场处于牛市行情中，价格将继续上涨，这时应持有待涨或短线买入，直到红柱无法再放大时才考虑卖出。
2、当绿柱状持续放大时，表明市场处于熊市行情之中，价格将继续下跌，这时应持币观望或卖出，直到绿柱开始缩小时才可以考虑少量买入。
3、当红柱状开始缩小时，表明市场牛市即将结束，价格将大幅下跌，这时应卖出大部分而不能买入。
4、当绿柱状开始收缩时，表明市场的大跌行情即将结束，价格将止跌向上，这时可以少量进行长期战略建仓而不要轻易卖出。
5、当红柱开始消失、绿柱开始放出时，这是市场转市信号之一，表明市场的上涨行情即将结束，价格将开始加速下跌，这时应开始卖出大部分而不能买入。
6、当绿柱开始消失、红柱开始放出时，这也是市场转市信号之一，表明市场的下跌行情已经结束，价格将开始加速上升，这时应开始加码买入或持有待涨。
4
基于MACD指标的债券高频量化交易设计思路
DIF、DEA指标计算
1.设定计算DIF的短周期为12，长周期为26；
2.DEA的计算周期为9；
3.调用函数：[DIF，DEA，MACDValue]=MACD；
4.差离值的计算： DIF = EMA12 - EMA26 ，调用函数DIF=EMA-EMA；
5.MACD值计算：MACDValue=2*。
绘制单支债券的MACD
本次基于MACD指标的债券高频量化交易，采用中债估值净价来绘制单支债券的净价走势图、均线图和MACD图，只需将每天中债估值净价导入，程序会自动绘制单支债券走势图、均线图和MACD图，通过绘制债券的MACD再结合设定的条件程序会自动寻找单支债券的买入点、卖出点、止损点。本文以债市中较为活跃的国开170210为例，获取170210从2017年4月10日至2018年3月2日的中债估值净价。如下表：
|
170210债券估值净价 | ||||||||
|
期数 |
日期 |
估值净价 |
期数 |
日期 |
估值净价 |
期数 |
日期 |
估值净价 |
|
1 |
2017-04-10 |
99.7220 |
77 |
2017-07-27 |
98.7679 |
153 |
2017-11-16 |
94.4967 |
|
2 |
2017-04-11 |
99.7364 |
78 |
2017-07-28 |
98.7334 |
154 |
2017-11-17 |
94.3620 |
|
3 |
2017-04-12 |
99.9286 |
79 |
2017-07-31 |
98.5258 |
155 |
2017-11-20 |
94.2349 |
|
4 |
2017-04-13 |
99.9082 |
80 |
2017-08-01 |
98.4584 |
156 |
2017-11-21 |
93.9622 |
|
5 |
2017-04-14 |
99.6557 |
81 |
2017-08-02 |
98.4703 |
157 |
2017-11-22 |
92.9599 |
|
6 |
2017-04-17 |
99.3544 |
82 |
2017-08-03 |
98.4297 |
158 |
2017-11-23 |
92.9452 |
|
7 |
2017-04-18 |
99.3744 |
83 |
2017-08-04 |
98.3816 |
159 |
2017-11-24 |
93.5674 |
|
8 |
2017-04-19 |
99.3943 |
84 |
2017-08-07 |
97.9972 |
160 |
2017-11-27 |
93.4646 |
|
9 |
2017-04-20 |
99.1942 |
85 |
2017-08-08 |
97.8936 |
161 |
2017-11-28 |
93.1859 |
|
10 |
2017-04-21 |
98.9248 |
86 |
2017-08-09 |
97.8733 |
162 |
2017-11-29 |
93.5625 |
|
11 |
2017-04-24 |
98.6268 |
87 |
2017-08-10 |
98.0117 |
163 |
2017-11-30 |
93.6159 |
|
12 |
2017-04-25 |
99.0444 |
88 |
2017-08-11 |
98.1971 |
164 |
2017-12-01 |
93.7502 |
|
13 |
2017-04-26 |
99.0145 |
89 |
2017-08-14 |
98.3077 |
165 |
2017-12-04 |
93.8309 |
|
14 |
2017-04-27 |
99.0424 |
90 |
2017-08-15 |
98.3176 |
166 |
2017-12-05 |
93.9354 |
|
15 |
2017-04-28 |
98.8953 |
91 |
2017-08-16 |
98.1544 |
167 |
2017-12-06 |
94.0020 |
|
16 |
2017-05-02 |
98.6672 |
92 |
2017-08-17 |
98.2163 |
168 |
2017-12-07 |
94.1079 |
|
17 |
2017-05-03 |
98.5881 |
93 |
2017-08-18 |
98.1270 |
169 |
2017-12-08 |
93.9533 |
|
18 |
2017-05-04 |
98.2133 |
94 |
2017-08-21 |
97.9453 |
170 |
2017-12-11 |
93.5837 |
|
19 |
2017-05-05 |
98.2238 |
95 |
2017-08-22 |
97.8309 |
171 |
2017-12-12 |
93.4459 |
|
20 |
2017-05-08 |
97.9880 |
96 |
2017-08-23 |
97.7778 |
172 |
2017-12-13 |
93.4355 |
|
21 |
2017-05-09 |
97.4997 |
97 |
2017-08-24 |
97.6404 |
173 |
2017-12-14 |
93.6524 |
|
22 |
2017-05-10 |
97.2667 |
98 |
2017-08-25 |
97.5092 |
174 |
2017-12-15 |
93.8389 |
|
23 |
2017-05-11 |
97.6760 |
99 |
2017-08-28 |
97.3702 |
175 |
2017-12-18 |
93.6991 |
|
24 |
2017-05-12 |
97.4426 |
100 |
2017-08-29 |
97.5052 |
176 |
2017-12-19 |
93.6126 |
|
25 |
2017-05-15 |
97.8335 |
101 |
2017-08-30 |
97.4890 |
177 |
2017-12-20 |
93.4498 |
|
26 |
2017-05-16 |
97.6874 |
102 |
2017-08-31 |
97.5445 |
178 |
2017-12-21 |
93.3940 |
|
27 |
2017-05-17 |
97.7560 |
103 |
2017-09-01 |
97.4592 |
179 |
2017-12-22 |
93.6400 |
|
28 |
2017-05-18 |
97.9027 |
104 |
2017-09-04 |
97.3409 |
180 |
2017-12-25 |
93.4820 |
|
29 |
2017-05-19 |
97.8036 |
105 |
2017-09-05 |
97.1758 |
181 |
2017-12-26 |
93.2923 |
|
30 |
2017-05-22 |
97.4754 |
106 |
2017-09-06 |
97.3872 |
182 |
2017-12-27 |
93.2755 |
|
31 |
2017-05-23 |
97.4952 |
107 |
2017-09-07 |
97.7352 |
183 |
2017-12-28 |
93.3561 |
|
32 |
2017-05-24 |
97.6023 |
108 |
2017-09-08 |
97.9094 |
184 |
2017-12-29 |
93.4691 |
|
33 |
2017-05-25 |
97.4862 |
109 |
2017-09-11 |
97.7524 |
185 |
2017-12-30 |
93.3445 |
|
34 |
2017-05-26 |
97.4672 |
110 |
2017-09-12 |
97.7317 |
186 |
2017-12-31 |
93.3441 |
|
35 |
2017-05-27 |
97.6494 |
111 |
2017-09-13 |
97.6693 |
187 |
2018-01-02 |
93.2663 |
|
36 |
2017-05-31 |
97.6534 |
112 |
2017-09-14 |
97.9495 |
188 |
2018-01-03 |
93.1614 |
|
37 |
2017-06-01 |
97.6345 |
113 |
2017-09-15 |
97.9139 |
189 |
2018-01-04 |
92.8903 |
|
38 |
2017-06-02 |
97.5890 |
114 |
2017-09-18 |
97.7748 |
190 |
2018-01-05 |
92.9561 |
|
39 |
2017-06-05 |
97.6515 |
115 |
2017-09-19 |
97.8945 |
191 |
2018-01-08 |
92.8956 |
|
40 |
2017-06-06 |
97.5250 |
116 |
2017-09-20 |
97.8782 |
192 |
2018-01-09 |
92.8898 |
|
41 |
2017-06-07 |
97.5979 |
117 |
2017-09-21 |
97.6961 |
193 |
2018-01-10 |
92.5472 |
|
42 |
2017-06-08 |
97.5963 |
118 |
2017-09-22 |
97.8163 |
194 |
2018-01-11 |
92.3770 |
|
43 |
2017-06-09 |
97.6556 |
119 |
2017-09-25 |
97.9298 |
195 |
2018-01-12 |
92.4733 |
|
44 |
2017-06-12 |
98.1439 |
120 |
2017-09-26 |
97.8470 |
196 |
2018-01-15 |
92.1992 |
|
45 |
2017-06-13 |
98.3099 |
121 |
2017-09-27 |
97.7737 |
197 |
2018-01-16 |
92.1667 |
|
46 |
2017-06-14 |
98.5844 |
122 |
2017-09-28 |
97.9469 |
198 |
2018-01-17 |
92.0429 |
|
47 |
2017-06-15 |
98.5551 |
123 |
2017-09-29 |
97.9667 |
199 |
2018-01-18 |
91.8177 |
|
48 |
2017-06-16 |
98.4575 |
124 |
2017-09-30 |
97.9901 |
200 |
2018-01-19 |
91.7587 |
|
49 |
2017-06-19 |
99.0073 |
125 |
2017-10-09 |
97.7599 |
201 |
2018-01-22 |
91.9325 |
|
50 |
2017-06-20 |
99.0959 |
126 |
2017-10-10 |
97.7196 |
202 |
2018-01-23 |
92.0002 |
|
51 |
2017-06-21 |
98.9091 |
127 |
2017-10-11 |
97.7628 |
203 |
2018-01-24 |
91.9979 |
|
52 |
2017-06-22 |
98.6054 |
128 |
2017-10-12 |
97.5513 |
204 |
2018-01-25 |
92.0739 |
|
53 |
2017-06-23 |
98.8115 |
129 |
2017-10-13 |
97.5499 |
205 |
2018-01-26 |
91.9812 |
|
54 |
2017-06-26 |
99.0275 |
130 |
2017-10-16 |
97.2541 |
206 |
2018-01-29 |
91.9737 |
|
55 |
2017-06-27 |
99.1378 |
131 |
2017-10-17 |
96.9539 |
207 |
2018-01-30 |
91.8774 |
|
56 |
2017-06-28 |
98.9983 |
132 |
2017-10-18 |
97.0802 |
208 |
2018-01-31 |
92.0330 |
|
57 |
2017-06-29 |
98.8905 |
133 |
2017-10-19 |
97.2045 |
209 |
2018-02-01 |
92.1675 |
|
58 |
2017-06-30 |
98.7535 |
134 |
2017-10-20 |
97.0407 |
210 |
2018-02-02 |
92.1976 |
|
59 |
2017-07-03 |
98.5488 |
135 |
2017-10-23 |
97.0391 |
211 |
2018-02-05 |
92.0529 |
|
60 |
2017-07-04 |
98.5000 |
136 |
2017-10-24 |
97.0794 |
212 |
2018-02-06 |
92.5042 |
|
61 |
2017-07-05 |
98.7444 |
137 |
2017-10-25 |
96.6624 |
213 |
2018-02-07 |
92.4100 |
|
62 |
2017-07-06 |
98.8445 |
138 |
2017-10-26 |
96.6342 |
214 |
2018-02-08 |
92.6823 |
|
63 |
2017-07-07 |
98.7156 |
139 |
2017-10-27 |
96.3303 |
215 |
2018-02-09 |
92.7670 |
|
64 |
2017-07-10 |
98.7063 |
140 |
2017-10-30 |
95.5913 |
216 |
2018-02-11 |
92.8059 |
|
65 |
2017-07-11 |
98.7942 |
141 |
2017-10-31 |
95.5416 |
217 |
2018-02-12 |
92.7589 |
|
66 |
2017-07-12 |
98.9020 |
142 |
2017-11-01 |
95.8228 |
218 |
2018-02-13 |
92.7656 |
|
67 |
2017-07-13 |
98.9901 |
143 |
2017-11-02 |
95.6682 |
219 |
2018-02-14 |
92.8083 |
|
68 |
2017-07-14 |
98.9999 |
144 |
2017-11-03 |
95.6132 |
220 |
2018-02-22 |
92.6956 |
|
69 |
2017-07-17 |
98.9690 |
145 |
2017-11-06 |
95.5979 |
221 |
2018-02-23 |
92.6920 |
|
70 |
2017-07-18 |
98.8013 |
146 |
2017-11-07 |
95.3496 |
222 |
2018-02-24 |
92.8050 |
|
71 |
2017-07-19 |
98.8327 |
147 |
2017-11-08 |
95.2988 |
223 |
2018-02-26 |
93.1985 |
|
72 |
2017-07-20 |
98.9304 |
148 |
2017-11-09 |
95.2077 |
224 |
2018-02-27 |
93.3612 |
|
73 |
2017-07-21 |
98.8936 |
149 |
2017-11-10 |
95.0088 |
225 |
2018-02-28 |
93.4489 |
|
74 |
2017-07-24 |
98.8744 |
150 |
2017-11-13 |
94.4006 |
226 |
2018-03-01 |
93.4331 |
|
75 |
2017-07-25 |
98.7772 |
151 |
2017-11-14 |
94.1425 |
227 |
2018-03-02 |
93.2840 |
|
76 |
2017-07-26 |
98.6217 |
152 |
2017-11-15 |
94.0718 |
|||
1.根据有关函数绘制170210的均线、MACD ，如图一所示
图一
在图一中，上半图为170210的走势图和均线图，黑线为170210的净价走势曲线，粉红线为5日均线、红线为10日均线、蓝线为30日均线、绿线为60日均线；下半图为对应的MACD，黑线为DIF，蓝线为DEA。
10年国债期货K线图
图二
从图一和图二可以看出现券170210和10年国债期货的走势基本一致，现券和国债期货的均线大致吻合。由于期货具有价格发现的功能，170210的价格波动滞后于10年国债期货，170210的波动幅度要小于10年国债期货。
基于MACD指标的高频量化交易策略
在日常的债市操盘中，受各方面因素的影响，仅仅依靠看盘，分析基本面、政策面、资金面来抓住买入点、卖出点进行波段操作，有时也很难获利，甚至被套牢。本程序通过输入既定的买入条件、卖出条件、平仓条件，当行情价格达到系统所设条件时自动判断买入点、卖出点进行平仓交易，当判断错误时进行止损。
1.基于MACD指标的债券高频量化交易的条件设定：
买入条件：DIF和DEA都小于零即都在零轴下方，并且DIF和DEA都上行，DIF上穿DEA，绿柱逐渐消失红柱状持续放大或者DIF和DEA都大于零即都在零轴上方，并且DIF和DEA都上行，DIF上穿DEA红柱状持续放大。。
卖出条件：DIF和DEA都小于零即都在零轴下方，并且DIF向下突破DEA，绿柱放大或者DIF和DEA都大于零即都在零轴上方，并且DIF和DEA相交都下行，红柱逐渐消失绿柱放大。。
根据买入条件和卖出条件，将170210中债估值净价导入程序，该量化程序会自动绘制出走势线、均线、MACD线，并根据设定的条件在相应价位标记是进行买入还是卖出，如图一所示即为该程序自动标记的相关操作。从图一标记的有关操作来看，该程序能够很好的识别趋势性行情，进行做多或者做空，对于震荡行情很难判断趋势时，也可以进行操作，判断错误时该程序会自动给出平仓止损标记。图三为采用该程序对170210进行波段操作投资净收益情况，图四为相关操作的持仓变动，图五为最大回撤。
图三
图四
图五
2．辨别、利用顶背离和底背离
MACD指标的背离就是指MACD指标的图形的走势正好和K线图的走势方向正好相反。MACD指标的背离有顶背离和底背离两种。
顶背离
当债券走势一峰比一峰高，价格一直在向上涨，而MACD指标图形上的由红柱构成的图形的走势是一峰比一峰低，即当价格的高点比前一次的高点高、而MACD指标的高点比指标的前一次高点低，这叫顶背离现象。顶背离现象一般是价格在高位即将反转转势的信号，表明价格短期内即将下跌，是卖出价格的信号。
底背离
底背离一般出现在价格的低位区。当债券走势还在下跌，而MACD指标图形上的由绿柱构成的图形的走势是一底比一底高，即当债券价格的低点比前一次低点底，而指标的低点却比前一次的低点高，这叫底背离现象。底背离现象一般是预示债券价格在低位可能反转向上的信号，表明债券短期内可能反弹向上，是短期买入债券的信号。从图一可以看出170210从2017年4月10日至2018年3月2日之间出现过一次底背离，如图一中绿色粗斜线所示。
从图一可以看出由于170210在2018年1月底的时候出现底背离，并且170210的走势线上穿5日、10日均线，表明短期债券价格会上涨，随后市场验证了这一判断，170210债券价格上涨。
MACD指标与短中长期均线呼应，同属趋势型范围，同具惯性。技术指标分析因人而异，在交易中还要结合基本面、政策面、资金面等各方面的因素来综合判断市场做处的行情，以便做出正确的投资决策。
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