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　　今年IPO审核量与过会率双降

　　但随着独角兽登陆A股 发新股或减 融资额料增

　　春节后IPO审核速度明显放缓。根据WIND统计，截至21日，最近一个月仅9家IPO企业安排上会，其中7家获得通过，过会率77.8%。不过，数据显示，今年至今IPO过会率不足五成，明显低于去年，而IPO审核家数和新股发行量也明显低于去年同期。对此，多位业内人士预计，今年新股发行数量将有所减少，但由于一些新经济独角兽有望登陆A股，融资规模可能超过去年。

　　今年过会率不足五成

　　在本周二召开的发审会中，审核了两家公司的首发申请，其中，科沃斯机器人股份有限公司获得通过，新疆东方环宇燃气股份有限公司被暂缓表决。至此，今年已经有4家公司被暂缓表决。

　　记者注意到，截至21日，发审委今年已经审核了63家公司的首发申请，其中，过会的公司30家，被否的29家，暂缓表决的4家，过会率47.6%。不管从过会率还是上会家数，均显著少于去年同期。值得一提的是，证监会下发批文数量也在减少。今年至今，1月核发了14家，2月核发4家，3月到目前核发了9家，总共只有27家，尚不足去年的月平均数。

　　如果从募资额来看，去年前两个月预计募集资金303.41亿元，而今年前两个月预计募资资金只有178.69亿元，同比下降超过四成。东部一家券商投行高管表示，从目前看，今年新股发行数量将减少，但是由于监管层力挺新经济独角兽公司回归，因此总体融资额可能超过去年。

　　IPO有了新的窗口指导？

　　记者获悉，IPO现场检查已于近日正式启动，部分券商的项目已收到通知。据悉，此次IPO现场核查范围主要包括信披质量抽查抽中的企业、日常审核中发现存在明显问题的企业以及反馈意见或告知函等回复材料超期未报的企业。

　　值得一提的是，近日有消息称，IPO有了新的窗口指导：第一是IPO在审企业，近三年净利润合计要超过1个亿，且最后一年超过5000万；第二是IPO新申报的企业，主板要求最近一年净利润超过8000万，创业板不低于5000万。

　　对此，多位投行人士表示听说了该传闻，但目前并未能证实。

　　北方券商一位投行高管表示，如果要按照传闻中的要求，意味着一些企业将不得不撤回IPO申请，毕竟主板8000万利润和创业板5000万利润并不低，采取一刀切的可能性不是很大。

　　无独有偶的是，周三有媒体报道称，阿里巴巴和京东将成为首批CDR试点公司。阿里巴巴和京东已就国内发行CDR确定了保荐机构，其中阿里巴巴方面保荐机构为中信证券，京东CDR发行的保荐机构则是华箐证券、中信建投证券，华泰联合担任财务顾问。

　　经济学家宋清辉指出，提高上市公司的财务门槛，在一定程度上能够提高上市企业的资质。在目前退市制度有待完善的背景下，此举有利于提高上市公司质量。但是，窗口指导似乎与注册制改革的长期目标有所不匹配。

　　证监会此前表示，2018年上半年将继续深入开展IPO企业现场检查工作。通过常态化现场检查，督促IPO申请企业提高质量，督促中介机构勤勉尽责，为坚决打好防范化解资本市场重大风险攻坚战做出努力。

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