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　　周一，面对美国股市的疲软，黄金在经历了两周低迷后开始反弹。

　　美联储将3月20日开始为期两天的利率决定会议，市场普遍预计美联储将在会议上决定今年来首次加息。

　　ClifDroke认为，随着金融市场参与者的担忧加剧，黄金具备其所需要的所有心理支撑筑底并摆脱其近期的颓势。目前市场最大的担忧是利率上升对股市的影响。一个月前，与利率有关的不安情绪引发股市恐慌抛售，让股市承受重大损失。尽管黄金市场出现短暂的下滑，但在股市暴跌之后，金价就出现了反弹，因为最重要的“恐慌”因素占据了上风。

　　金价最近的支撑因素来自股市自身的抛售压力。在股市下跌后，黄金通常是最先反弹的主要资产之一。因市场溃败后，投资者最容易选择与安全性相关的交易。这可能是由于投资者对股票市场日益渐增的担忧所造成的，其中包括特朗普总统的关税、英国和俄罗斯之间的紧张关系以及最近的Facebook数据丑闻。

　　然而，黄金的即时性趋势仍需改善。iShares黄金信托图表显示，当前，黄金仍未能连续两天收于15日均线上方。ClifDroke表示，若黄金连续两天收于15日均线上方，可能暗示黄金将扭转近期的跌势，释放出强烈的买入信号。迄今为止，尽管投资者对金价担忧日益加剧，但黄金仍未受到避险买盘的影响。

　　此外，在金价为下一次持续走高做好准备之前，黄金相对于标准普尔500指数的相对价格优势也应当得到改善。

　　下图显示，近几周来黄金的相对强弱比一直与金属价格保持一致。理想情况下，金价相对SPX的相对强弱比应该高于0.48水平，但目前为0.47。如下图所示，一旦突破0.48也将扭转黄金相对强弱比的下降趋势。黄金在未来几天的相对强劲表现，也将极大地增强金价在股市抛售结束后的短期上行潜力。

　　目前，黄金短期内最大的障碍其实还是美元的强势。自2月以来，做多美元指数ETF一直在窄幅波动，但有迹象显示UUP可能很快实现上行突破。而只有UUP保持在交易区间上限23.75美元下方，黄金才有可能在本月获得反弹的机会。

　　综上，Clif Droke建议，保守的黄金投资者继续等待IAU价格两天收于15日均线以上，以确认黄金技术上的突破。总的来说，投资者仍然可以长期持有黄金，因为基本面暗示黄金两年的复苏努力仍是有利的。

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