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摘要：短期看，智能科技和通信产品受影响最大；对美贸易占比较高的行业也会受到影响，如机电产品、金属制品、文体用品等。而农产品或受益于进口商品数量下滑。总体看，贸易战利空两国优势出口产业链，利好进口替代产业链。
北京时间3月23日凌晨，特朗普针对中国贸易签署备忘录，将对从中国进口的商品大规模征收关税，涉及征税的中国商品规模达600亿美元。
中国商务部今早发布针对美国进口钢铁和铝产品232措施的中止减让产品清单并征求公众意见，拟对自美进口部分产品加征关税。
贸易战如期开打，全球股市都没挺住，A股三大股指全线下跌。那么贸易战开打，对具体的行业会带来什么影响？
计算机：产业升级绝佳时机
计算机行业是各国争夺未来科技制高点的关键行业。中国计算机行业的软件和硬件，几乎很少出口到美国，总体来看受此次贸易战的影响微乎其微。
海通计算机郑宏达团队认为，美国提高关税对中国计算机软硬件公司几乎没影响。不管是制造业软件还是AI，中国市场产业链中高端都被美国公司吃了，中国本土计算机公司只能占到中低端。
郑宏达团队进一步认为，此次美国发动贸易战，反而是国家大力支持本土科技企业，往中高端走的时机，也是趁机加仓计算机的好时机。
石油化工：中美互相依存
石化行业方面，中美双方在行业上下游互相依存，互补性强，合作大于竞争。贸易战或带来油价上涨。
申万宏源石油化工团队认为，上游行业，中国的能源对于美国的依赖度增加，主要体现在原油、天然气、液化石油气的进口量逐年增加。同时，伴随着美国页岩气开发，美国的基础原料出口也需要中国市场，二者之间互为依存。但如果贸易摩擦增加可能会促使油价上行，建议适当布局上游具备油气资产的行业。
中游行业方面，申万宏源认为美国对于中国的能源、石化基础产品出口量较多。且2018年起，美国将会有大量的乙烯投产，届时会有大量的聚乙烯需要出口，目标的主要市场之一就是中国。美国未来在石油、石化行业将会启动大量的资本开支，对于基础建设所需要的钢材等成本将会增加。
下游行业，中国竞争力提升。美国在中国的投资远大于中国在美国的投资，除了资源不占优势外，在很多产品的生产环节竞争力已经超过美国。美国仍有大量的精细化工产品输出中国，势必加强中国的自主研发以及进口替代。
申万宏源认为，中美在石化行业上游的互补性强，互相依存，合作潜力更大。
机械行业：部分上市公司可规避变通
海通机械团队认为，机械行业上市公司对美国出口品类总体不多、金额有限，主要是集装箱、基础件、工具等，以及AWP、少量工程机械，很多品类对美出口近几年刚刚起步，全方面征收关税的可能性不大，尤其是小品类产品。
部分上市公司在美国有子公司和生产实体，如恒立液压的美国子公司、浙江鼎力参股的CMEC等，如果征收关税有一定规避变通的空间。
海通机械团队认为，总体上判断，中美贸易战对于机械上市公司影响不大，短期对情绪面可能造成一定影响，建议投资者理性对待，继续看好中国高端装备的国际竞争力提升和全球化进程。
广发机械团队表示，贸易争端对集装箱产业的影响主要是如何全球贸易增速下行，会引起集装箱海运景气下行，进而影响集装箱制造环节的总需求。
铁路设备是全球贸易工业品，中国中车的海外收入占比在10%左右，其中美国出口占比预计在1-2%水平。中国中车已承接了包括波士顿地铁等项目，并在美国建设总装工厂。广发机械团队认为，相关贸易争端对行业的全球拓展具有心理影响，但多数国家并不具备铁路设备的制造能力，因此可能会在招标中增加对本地生产、组装等要求。
哪些行业受影响最大？利好哪些行业？
美国发动贸易战，还可能影响哪些行业呢？中金公司认为：
从签署备忘录来看，首当其冲的是针对中国计划加征25%附加关税的行业，尤其是航空航天、信息及通信技术、机械领域。
此外，对美贸易占比较高的行业也会受到影响。中国对美国的出口产品主要是机械设备仪器以及杂项制品、纺织品、金属制品等。
美国对中国出口的产品则主要集中在机械设备仪器、运输设备、化工产品、塑料及橡胶制品等。
国金证券认为：
除了大宗周期受损外，我国短期受到美国反倾销政策影响的行业主要是智能科技和通信产品，以及其他涉及知识产权纠纷的领域，征收关税的商品将包括航空、铁路，新能源和高科技信息产品等。
国金证券李立峰表示，中美贸易战利空两国优势出口产业链，利好进口替代产业链。中国的机电产品、金属制品、文体用品等优势出口产业链将遭受出口下滑的冲击，而中国本土的农产品等产业链则受益于进口下滑。
从上市公司层面看，依赖海外业务的个股或受一定冲击。具体到A股市场，A股上市公司中海外收入占比较高的行业主要集中分布在电子、机械设备、化工、汽车、家具玩具等。
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