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　　摘要：黄金的主要长期驱动因素实际上是投资者对官方和金融机构的信心程度。当投资者对金融机构的信心处于熊市时，黄金市场将进入牛市，反之亦然。

　　黄金的主要长期驱动因素实际上是投资者对官方和金融机构的信心程度。当投资者对金融机构的信心处于熊市时，黄金市场将进入牛市，反之亦然。

　　然而，现实情况看起来并不是这么简单，投资者还是需要考虑黄金的基本面情况。在美联储议息会议即将举行之际，黄金的基本面是怎样的呢？

　　由于市场情绪的影响，金价走势有时会脱离基本面情况长达几个月。但在过去15年中，金价的所有大幅上涨和下跌都和其基本面背景保持一致。

　　分析师Steven Savil开发的工具Gold True Fundamentals Model 来看，黄金的基本面在过去十周中一直是看跌的。

　　此外，自去年9月以来，黄金基本面看跌的时间要比看涨的时间更多。

　　不过，金价在过去几个月的表现似乎非常好，但这只是在衡量标准只有美元这一因素的情况下。

　　如果考虑到其它的货币和全球重要的股指的相关表现时，黄金市场似乎较为疲软。

　　然而，Steven Savil指出，基本面情况是在不断变化的，并有可能在未来几周内转为看涨。当然，目前还并不乐观。

　　此外，在面对中性偏向看跌的基本面中，以美元计价的黄金出现强势反弹也是有可能的。如果是这样的话，我们可能面对的是一个美元空头市场。

　　综上，在黄金牛市中，相较于主要股市和货币，如果黄金价值有所上升的话，其基本面必须在大多数时候都是看涨的。

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