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　　摘要：法兴策略师Edwards认为，特朗普政府趋向白热化的贸易保护主义政策，以及全面贸易战前景下其他国家与地区的报复性反制措施，将令下一场全球性金融危机提前爆发。

　　经历了去年空翻多又翻空的立场骤变后，华尔街上最著名的通胀怀疑论者Albert Edwards，近期再次鼓吹通缩预期蕴藏的巨大威胁。

　　过去法兴银行的这位大空头就曾预言，为了保证自己在国际市场上的竞争力，全球各国将争相遏制自己货币的升值趋势甚至主动贬值，这场全球贸易市场上的逐底竞争 ，最终将引发与2008年金融海啸相媲美的市场崩盘。

　　在3月15日的最新研报中，Edwards警告特朗普政府的贸易保护主义政策，将成为加速下一次全球性金融危机的催化剂。他指出，最近美国宣布对钢铁和铝进口产品征收的广域关税，一旦付诸行动可能引发全面贸易战。

　　Edwards过往研报中始终鼓吹的冰河时代理论 中，贸易战和竞争性货币贬值被认为是终场来临前的丧钟，紧接着引发的全球通货紧缩和经济萧条，将彻底破坏过去十年复苏中积累的社会财富，公司利润和就业岗位。

　　最新研报中，Edwards指出，这样的末日场景可能要比我们预想的要早得多。

　　中国的钢铁出口仅占美国钢铁市场份额的1.1%，因此特朗普提出的关税措施不太可能对中国企业造成严重损害。然而在Edwards眼中，触发贸易战的更直接导火索，将是下个月美国商务部指控中国涉嫌盗窃知识产权的232调查结果揭晓后，中国政府可能采取的报复性反制措施。

　　日经新闻3月14日报道称，作为232调查的实效结论，特朗普白宫将对价值600亿美元的中国产品征收关税作为惩罚。

　　路透、Politico等亦刊登相似报道，称特朗普政府正考虑对电子、电信设备、家具、玩具等100多种中国产品征收关税，并将重点关照知识产权盗窃行为密集的科技和电信行业。此外，美国政府还计划以国家安全为理由，对中国在美投资并购活动施加限制。

　　随着特朗普继续推进他的美国优先议程，美国还将对其他昔日的贸易伙伴开刀。Edwards表示

　　中国在贸易顺差上的绝对数值，似乎已经吸引了特朗普的全部注意力，但背景中不容忽视的，是德国乃至欧元区的贸易顺差GDP占比，其实早已超过了中国。

　　德国的贸易顺差GDP占比早在09年就已超过了中国，而欧元区的这一指标则于13年超过中国 来源：法兴

　　Edwards预计，特朗普总统很快将把贸易保护主义的矛头，对准待宰的德国和欧盟，场面将非常血腥。

　　德国商报昨日报道援引德国财政部长Altmaier称，欧盟已经准备好作出妥协，与美国或其他国家就其认为非常不利本国利益的问题进行讨论。

　　然而另一方面，德国总理默克尔和德国政府发言人Seibert都强调，在面对与美国贸易摩擦的时候，欧盟必须团结，美国拟议的关税不符合WTO的原则。

　　本周举行的G20财长会议期间，德国财长Altmaier将与IMF总裁拉加德、欧洲央行行长德拉吉进行对话，就自由贸易这一重要议题交换意见。

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