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机构研报
新股报告:泓盈控股(01735.HK)
发布时间:2018-03-20 10:54 来源:格隆汇

  透过三间主要营运附属公司经营业务,包括骏慧工程、骏慧建筑工程及骏慧建筑。骏慧工程、骏慧建筑工程及骏慧建筑均为於香港注册成立的有限公司。集团主要於香港承接:地基工程;上盖建筑工程;及其他建筑工程。於往绩期间,集团承接合共46个产生收益的项目。该等项目中,集团主要以总承建商身份从事地基工程及上盖建筑工程。根据Ipsos报告,就香港地基及一般楼宇建筑行业而言,二零一六年集团在香港地基及上盖建筑工程行业各自的市场份额分别约为0.6%及0.03%。

  我们建议投机性认购该股。

  公司优势

  於香港地基及上盖建筑工程行业的稳固地位及良好往绩;资深及专业的管理团队;严格品质监控、良好安全标准和环境影响控制;竞标及承接「设计与建造」合约的能力。

  行业概览

  香港建造业概览

  香港建造业於2012年至2016年显着增长。总承建商及分包商於香港建筑工地进行的建筑工程产出总值由2012年约1,244亿港元增至2016年约1,872亿港元,复合年增长率约10.8%。产出总值预期由2017年2,091亿港元增至二零二一年2,477亿港元,复合年增长率约4.3%。

  香港地基工程行业概览

  地基工程为於地底进行的建筑工程,以提供建设建筑结构的基底。地基工程对楼宇结构稳定性十分重要。於2016年,地基业总收益占总承建商及分包商於香港建筑工地进行的建筑工程产出总值约10.8%。於2012年至2016年,香港地基工程行业总收益由约201亿港元增至约203亿港元,复合年增长率约为0.2%。2012年至2016年香港地基工程行业总收益增长乃主要由於十大建设计划加上住宅及商业楼宇建筑项目增加所带动。收益於2016年略为下跌,原因是有部分大型基建项目的地基工程已於2016年之前完成,而另一些大型项目仍处於规划阶段。

  香港上盖建筑工程行业概览

  於2012至2016年,一般楼宇建筑行业总收益由约729亿港元增至约1,250亿港元,复合年增长率为14.4%。香港一般楼宇建筑行业总收益於2012年至2016年显着增长,主要因为在政府增加住屋供应的政策支持下住屋建设不断增长。由於香港人口增加,预期住宅及商业楼宇将继续增加,并将带动香港一般楼宇建筑行业总收益由2017年的约1,316亿港元增至2021年约1,637亿港元,复合年增长率为5.6%。

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