欢迎访问网贷财经！ 电话 4008937218

　　机构：中金公司

　　评级：推荐

　　目标价：1.00港元

　　传统市场：国内塔里木盆地和四川油田以及哈萨克斯坦环里海区域业务量显著增长。随着传统市场加速整合，华油能源的优势日益凸显。

　　新市场：2017 年，华油能源在俄罗斯和土库曼斯坦获得了新订单，同时在伊拉克米桑油田获得修井服务合同，实现突破。此外，公司正在开发天然气储存和地热能等新业务。

　　在手订单充足。截至 2017 年末，华油能源在手订单同比增长 88%至 13 亿元，其中油藏服务、完井服务、钻井服务订单分别增长11%、93%、290%。按地域划分，国内订单同比大幅增长 195%。国内订单 90%来自天然气开发。

　　盈利预测

　　维持 2018 年每股盈利预测为人民币 0.05 元，因为下半年开始有望执行大量订单。上调 2019 年每股盈利预测 19%至 0.15 元。根据我们最新的布伦特原油价格预测，我们预计勘探资本支出可能会大幅回升。

　　估值与建议

　　考虑公司杠杆率较低、现金流稳定，我们预计华油能源盈利有望从 2018 年下半年开始加速增长。上调目标价 34%至 1 港元，对应6 倍 2018 年 EV/EBITDA。维持推荐。

　　风险

　　油价波动；订单减少；现金大幅流出。 

靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航!