交银国际调低正通汽车将目标价由9.5港元下调至7.95港元，基于2018年市盈率9.7倍，主要是由于其资产负债表转差和未来较低的派息比率，认为以资产负债表质量为代价来换取汽车金融的快速增长，可能对估值有一定影响。但仍维持买入评级。报告中称，正通2017年净利润同比急涨141.1%，与盈喜相若。主要超出预期的是毛利率由2016年的8.7%回升至2017年的10.6%。较预期差的是派息比率较低及净负债比率较高。交银国际认为，该股之前的配股和汽车融资渗透率增长将推动金融业务的增长。将2018及2019年盈利预测上调13.6%及10.9%，至15.79亿元人民币 及18.89亿元人民币，以反映更高的新车销量增长和汽车金融业务增长。正通汽车现报6.26港元，跌幅5.85%，暂成交8379.19万港元，最新总市值156.47亿港元。
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